Tugas Makalah Teori Teori Akuntansi Pandu Satriyo Jati (123161081), istoto (123161086), !erdy A"ora (1231610##)
BAB 8 PENDEKATAN KONTRAK EFISIEN UNTUK KEGUNAAN DALA D ALAM M PENGAMBILAN KEPUTUSAN
$ontrak $ontrak e%isien e%isien adalah adalah se&uah se&uah hal yang yang sangat sangat signi%ikan signi%ikan dari 'engelola 'engelolaan an 'erus 'erusaha ahaan an atau atau Good Corporat Corporate e Governan Governance ce ntu ntuk k "eng "engua uatk tkan an tata tata kelo kelola la 'erusahaan, kontrak*kontrak harus di&uat see%isien "ungkin Mereka harus se+ara o'ti"al sei"&ang antara &iaya dan "an%aat yang 'ada akhirnya, tuuan dari teori ini adalah untuk "e"aha"i, "e"'rediksi dan "enentukan 'ilihan ke&iakan akuntansi "anae "anaeria riall 'ada 'ada situas situasii yang yang &er&e &er&eda da dan dan di 'erus 'erusah ahaan aan yang yang &er&e &er&eda, da, dan &agai"ana &agai"ana akuntans akuntansii keuangan keuangan da'at da'at &erkontri&u &erkontri&usi si terhada' terhada' 'engelola 'engelolaan an kontrak kontrak yang e%isien Teori Kontrak Efisien Teori e%isiensi kontrak "e"&antu akuntan akuntan "engetahui "engetahui "enga'a "ela'orkan ke "ana "anae e"e "en n adal adalah ah 'ent 'entin ing, g, dan dan untu untuk k "eng "enga' a're resi sias asii &ata &atasa san n 'erh 'erhat atia ian n legiti"asi "anae"en tentang 'e"ilihan ke&iakan akuntansi Teori kontrak e%isien "e"'el "e"'elaa aari ri 'eran 'eran in%or" in%or"asi asi akunt akuntans ansii keuang keuangan an dala" dala" "e"ode "e"oderas rasii asi"e asi"etri tri in%or"asi antara 'ihak*'ihak yang "engadakan dan "elakukan 'eranian, dengan de"iki de"ikian an "e"ili "e"iliki ki kontri kontri&us &usii terhad terhada' a' kontra kontrak k e%isien e%isien dan 'enat 'enatala alaya yanan nan dan kee%isienan tata kelola 'erusahaan Teori kontra kontrak k e%isie e%isien n &eras &erasu"s u"sii &ah-a &ah-a "anae "anaer, r, se'er se'erti ti in.est in.estor or,, adalah adalah ras rasiona ional l
Se&ag &agai
"e"a "e"aks ksi" i"al alka kan n
has hasilny ilnya, a,
"an "anaer aer
tida tidak k
keun keuntu tung ngan an 'eru 'erusa saha haan an,,
da'at a'at
dias iasu"sik "sikan an
se+a se+ara ra u"u" u"u",,
tent tentu unya nya
"ela "elaku kuka kan n
sesu sesuai ai
ke'entingan in.estor Melainkan, "erekan akan "elakukannya de"i ke'entingan dirinya dirinya sendiri sendiri $onsekuens $onsekuensinya, inya, ke'entinga ke'entingan n "anaer, "anaer, 'e"&eri 'inaa"an, 'inaa"an, 'e"egang 'e"egang saha" saha" teradi kon%lik kon%lik Teori Teori kontrak e%isien e%isien "e"'elaari "e"'elaari
dan
&agai"ana &agai"ana
kon%lik ini diselesaikan Melalui ini "e"ungkinkan kita untuk "enilai se&era'a e%isien desain kontrak da'at "e"&antu "enselaraskan ke'entingan "anaer dengan 'ara 'e"&eri 'ina"an dan 'e"egang saha"
1
Tugas Makalah Teori Teori Akuntansi Pandu Satriyo Jati (123161081), istoto (123161086), !erdy A"ora (1231610##)
Teori ini uga "e"&ahas kontrak i"'lisit, yang "ana "un+ul dari "enaga hu&ungan &isnis Akhirnya, teori kontrak e%isien 'er+aya 'ada 'asar Menegaskan &ah-a idealnya 'er"intaan in%or"asi akuntansi keuangan harus "e"enuhi tekanan 'asar, dengan 'eran dari 'engaturan standar yang disediakan 'rinsi' u"u" yang ada yang yang "ana "ana 'rakti 'raktik k akunt akuntans ansii da'at da'at "enge" "enge"&an &angka gkan n &erdas &erdasark arkan an huku" huku" 'er"intaan dan 'ena-aran Sumer Permintaan Kontrak Efisien Atas Informasi Akuntansi Keuan!an
Pemeri Pin"aman $ontra $ontrak k hutang hutang adala adalah h su"&e su"&err keuang keuangan an yang yang 'entin 'enting g &agi &agi ke&an ke&anya yakan kan 'erusahaan $etika kea"anan 'aling 'enting &agi 'e"&eri 'ina"an, se'erti 'e"egang saha", adalah kinera 'erusahaan di "asa akan datang, dua as'ek kontrak hutang harus di'erhatikan Peme!an! Sa#am /ks'lo /ks'loita itasi si dikend dikendali alika kan n dengan dengan "enda "endasar sarkan kan ko"'en ko"'ensas sasii "anae "anaerr 'ada 'ada &e&era'a ukuran 'er%or"a "anaer, se'erti net in+o"e Juga 'enegasan 'eran state"ent keuangan "e"&antuk "en+egah "anager dari o.erstating in%or"asi dala"n dala"nya ya sela"a sela"a tahun tahun &eral &eralan, an, yang yang da'at da'at "engak "engaki&a i&atka tkan n harga harga saha" saha" o.er.aluation oleh 'asar a"un, karena "anaer diasu"sikan &erlaku sesuai dengan ke'entingannya ke'entingannya sendiri, dan dan asi"etri in%or"asi "en+egah 'e"egang saha" "enga-asi langsung usaha "anaer dala" "enalankan 'erusahaan ("oral haard), "anaer "ungkin "elalaikan usaha dan "enutu'i o.erstate"ent dan keuntungan ke+il se'erti o.er.aluation aset dan "e"anage 'enda'atan kede'a kede'anny nnya a al al ini "eni"& "eni"&ulk ulkan an 'er"in 'er"intaa taan n untuk untuk ke&ia ke&iaka kan n akunta akuntansi nsi keuangan yang "e"aksa tanggung a-a& usaha "anaer dan "e"&atasi aksi "anaer yang o''ortunis
2
Tugas Makalah Teori Teori Akuntansi Pandu Satriyo Jati (123161081), istoto (123161086), !erdy A"ora (1231610##)
Kei"akan Akuntansi Untuk Kontrak Efisien
Da$at %ian%a&kan 're&iai&itas( Agar da'at diandalkan, in%or"asi akuntansi untuk kontrak e%isien yang &erdasarkan ke'ada transaksi 'asar yang terealisasi, dan da'at di.eri%ikasi oleh 'ihak 'ihak ketiga ketiga Pentin Penting g &ah-a &ah-a 'ening 'eningkat katan an 'erhat 'erhatian ian 'ada 'ada relia& relia&ilit ilitas as &erart &erartii &ah-a &ah-a la'ora la'oran n keuang keuangan an ter&ai ter&aik k adalah adalah untuk untuk "engin "engin%or %or"as "asika ikan n ke'ad ke'ada a 'e"&eri 'ina"an dan "elindungi "anaer o'ortunis adalah tidak sa"a dengan yang ter&aik untuk "engin%or"asikan " engin%or"asikan in.estor ekuitas Konser)atisme Pe"ikiran kontrak e%isien untuk kondisi konser.atis" &ersyarat "ele&ihi diluar ke-ai ke-ai&an &an huku" huku" ia "enyedi "enyediaka akan n early early -arni -arning ng syste" syste"
atas atas kesuli kesulitan tan
keuangan "endatang Juga, konser.atis" &ersyarat, dengan "e"&uat se&uah siste" siste"ati atik k 'in 'ina a"an "an
unders understat tate"e e"ent nt atas atas nilai nilai &ersih &ersih aset, "enyedi "enyediaka akan n 'e"&e 'e"&eri ri den dengan &atas tas
&a-ah a-ah aset set
&ers ersih untu ntuk
"e"& "e"&a antu "ere "erek ka
"enge.aluasi kea"anan 'ina"an Kete!asan Kontrak $ontra $ontrak k si%atny si%atnya a sulit sulit untuk untuk da'at da'at diu&ah diu&ah i&erik i&erikan an kontra kontrak k yang yang tegas, tegas, 'erusahaan "enghada'i 'ertukaran tata kelola $e&iakan akuntansi yang o'ti"al untuk 'erusahaa 'erusahaan n "e-akili "e-akili ko"'ro"i ko"'ro"i Menentuka Menentukan n ke&iakan ke&iakan akuntansi akuntansi se+ara se+ara ketat se&elu"nya akan "e"ini"alkan opportunistic ke&iakan ke&iakan akuntansi yang di'ilih "ana "anae er r isi isisi si lain lain,, "e"& "e"&ia iark rkan an "ana "anae err "e"i "e"ili lih h ke&i ke&ia aka kan n akun akunta tans nsii akan akan "engur "engurang angii &iaya &iaya ketega ketegasan san kontra kontrak k ta'i ta'i "e"&uk "e"&uka a 'erusa 'erusahaa haan n &iaya &iaya 'erila 'erilaku ku "anaer yang o''ortunis Employee Stock Options Terda'at tiga karakteristik 4'si5 1 Penge Penge"&a "&alia lian n yang yang dihara dihara'ka 'kan n dari dari "e"ega "e"egang ng suatu suatu o'si o'si "ele& "ele&ihi ihi tingk tingkat at 'enge"&alian saha" yang dihara'kan 2 Potens Potensii kenaik kenaikan an (tende (tendensi nsi kenaik kenaikan an terhad terhada' a' nilain nilainny nya) a) "ening "eningkat kat seirin seiring g dengan -aktu atuh te"'o
3
Tugas Makalah Teori Teori Akuntansi Pandu Satriyo Jati (123161081), istoto (123161086), !erdy A"ora (1231610##)
3 Jika Jika o'si o'si dee'* dee'*in* in*the the*"o *"oney ney77 artiny artinya a ika ika nilai nilai saha" saha" dasar dasar atuh atuh le&ih le&ih tinggi tinggi dari'a dari'ada da harga harga eer+i eer+ise se 'ri+e 'ri+e ,"aka ,"aka hasil hasil dari dari "enaha "enahan n o'si o'si terse terse&ut &ut dan dan 'ro&a&ilitasnya sangat "endekati hasil dan 'ro&a&ilitasnya dari "enahan saha" dasarnya
Discussion And Summary of Eso Expensing Meng Menga' a'a a
'ihak ihak
"an "anae"e e"en n
"ene "enent nta ang
'e"& 'e"&e e&ana &anan n
/S49 S49
Satu
ke"ung ke"ungkin kinan an yang yang &isa &isa "enel "enelask askan an sika' sika' "anae "anae"en "en terse& terse&ut ut adalah adalah &ah-a &ah-a "anae"en tidak "eneri"a adanya e%isiensi 'asar sekuritas Manae"en 'er+aya &ah-a 'ara in.estor akan &ereaksi negati% terhada' la&a yang dila'orkan "enurun, a'a 'un alasannya $e"ungkinan yang lain adalah &ah-a la&a yang dila'orkan "enurun akan "eningkatkan ke"ungkinan teradinya 'elanggaran de&t +o.enant Selain itu, ko"'ensasi "anae"en &isa "enurun sa"'ai titik di "ana ko"'ensasi ditentukan &erdasarkan la&a yang dila'orkan
Distinguishing Efficiency And Opportunis Mian dan S"ith (1::0) "elakukan 'enelitian tentang e%%i+ient +ontra+ting Mian Mian dan dan S"ith S"ith "enga "enga"at "atii 'iliha 'ilihan n ke&iak ke&iakan an akunt akuntans ansii untuk untuk "engko "engkonso nsolid lidasi asi 'erusahaan su&sidiary Mereka &er'enda'at &ah-a se"akin &esar interde'endensi antara antara 'erusaha 'erusahaan an induk dengan 'erusahaan 'erusahaan anak "aka akan se"akin e%isien untuk "enyia'ka "enyia'kan n la'oran la'oran keuangan keuangan konsolida konsolidasi si Mereka Mereka "e"'erkira "e"'erkirakan kan &ah-a &ah-a se"aki se"akin n &esar &esar integr integrasi asi antar antara a 'erusa 'erusaha haan an induk induk dan 'erusa 'erusahaa haan n anak, anak, "aka "aka se"akin &esar ke"ungkinan;ke+enderungan 'erusahaan induk untuk "enyia'kan la'oran konsolidasian Ar"strong, Jagoliner, Jagoliner, dan
yang "ungkin "engindikasikan 'erilaku o'ortunistik "anaer Pertanyaannya adalah5 A'akah 'erusahaan dengan >/4 yang "e"'unyai delta 'orto%olio tinggi "enunukkan 'erilaku o'ortunistik >/4 yang le&ih tinggi ika di&andingkan dengan 'erusahaan seru'a dengan >/4 yang "e"iliki delta 'orto%olio le&ih rendah9 rendah9 ala" ala" 'enelittia 'enelittiannya nnya,, AJ< AJ< tidak "ene"ukan "ene"ukan &ukti akan hal terse&ut 4leh karena itu, ke'e"ilikan saha" 'erusahaan oleh "anaer 4
Tugas Makalah Teori Teori Akuntansi Pandu Satriyo Jati (123161081), istoto (123161086), !erdy A"ora (1231610##)
se'ert se'ertiny inya a tidak tidak "enye "enye&a& &a&ka kan n 'erila 'erilaku ku o'ortu o'ortunis nistik tik Meski Meski'un 'un 'enel 'eneliti itian an AJ< "enyataka "enyatakan n de"ikian, de"ikian, adanya adanya 'enyaian 'enyaian ke"&ali, ke"&ali, la-suit, la-suit, dan in.estigas in.estigasii S/> "enun "enunukk ukkan an &ah-a &ah-a 'erila 'erilaku ku se'ert se'ertii itu "e"ang "e"ang ada ada enga engan n de"iki de"ikian, an, hal terse&ut "ungkin saa teradi dengan didorong oleh "oti.asi yang lain o'e o'e
dan dan
Tho"a ho"as s
(200 (2008) 8)
"ene "eneli liti ti
sa"'e a"'ell
'eru 'erusa saha haan an*' *'er erus usah ahaa aan n
"ultinasional di &a-ah S!AS S!AS ?erlakunya S!AS S!AS 31 "engha'uskan ke-ai&an untuk "ela'orkan la&a &erdasarkan -ilayah geogra%is, sehingga 'engungka'an terse&ut &ersi%at sukarela saa setelah adanya S!AS 131 o'e dan Tho"as "ela'orkan &ah&ah-a a
di
anta ntara
'eru erusaha sahaan an*' *'er eru usaha sahaan an
sa"'el "'el
ters terse e&ut &ut
yang ang
tida tidak k
"engungka'kan la&a &erdasarkan -ilayah geogra%is setelah &erlakunya S!AS 131, total total 'enua 'enualan lan asingn asingnya ya "ening "eningkat kat teta'i teta'i total total la&a la&a asingn asingnya ya se+ara se+ara rata*r rata*rata ata "enurun ika di&andingkan dengan 'eriode se&elu" &erlakunya S!AS 131 atau ika di&andingkan dengan la&a do"esti+ 'erusahaan yang sa"a setelah S!AS 131 al terse&ut "enunukkan &ah-a se'ertinya "anaer telah "engeks'loitasi ke"a"'uan in.estor yang "enurun untuk "enga-asi kinera "ereka dengan +ara "eningkatkan 'enua 'enualan lan asing asing dengan dengan "engor "engor&an &ankan kan keuntu keuntunga ngan n al terse& terse&ut ut oleh oleh 'enul 'enulis is dise&u dise&utt se&aga se&agaii e"'ir e"'ire e &uldin &ulding7, g7, yaitu yaitu suatu suatu &entuk &entuk "oral "oral haard haard yang yang "ana "ana "anaer "anaer se+ara se+ara o'ortunist o'ortunistis is "enaikkan "enaikkan ukuran ukuran 'erusahaa 'erusahaan n (dengan (dengan "enaikka "enaikkan n 'en 'enua ualan lan
asin asing g)
$es $esi"'u i"'ula lann nny ya,
&aik &aik
efficient efficient contract contracting ing "au' "au'un un
sika sika' '
o'ortunis"e dua*duanya ada;teradi di dala" dunia akuntansi 'ada kenyataanya Summary Of Efficient Contracting For Debt And Stewardship Teori e%%i+ient e%%i+ient +ontra+tin +ontra+ting g "e"'elaari "e"'elaari tentang tentang 'eran in%or"asi in%or"asi akuntansi akuntansi keuangan dala" "ene"&atani asi"etri in%or"asi antara 'ihak*'ihak dala" kontrak ntuk ntuk "en+a' "en+a'ai ai kontr kontrak ak yang yang e%isie e%isien n (efficient contracting contracting ), ), in%or"asi in%or"asi keuangan keuangan harus relia&le dan konser.ati% (se+ara kondisional) Suatu i"'likasi signi%ikan atas teori
efficient efficient
contract contracting ing adal adalah ah
&ah&ah-a a
ke&i ke&ia aka kan n
akun akunta tans nsii
"e"' "e"'un uny yai
konsekuensi*konsekuensi ekono"i 4leh karena itu, hal terse&ut "enadi 'enting &agi 'ara "anaer Sela"a "anaer "e"iliki kelu-esan untuk "e"ilih ke&iakan akuntansi, "ereka da'at "engu&ah ke&iakan ini untuk "engi"&angi da"'ak dari standar akuntansi &aru 'ada kontrak utang dan ko"'ensasi
5
Tugas Makalah Teori Teori Akuntansi Pandu Satriyo Jati (123161081), istoto (123161086), !erdy A"ora (1231610##)
Im$&i*it +ontra*ts Definition and Empirical Evidence Perusahaan da'at "enda'atkan keuntungan dari effiecient contracting tan'a tan'a harus &enar*&enar "asuk ke dala" se&uah kontrak %or"al Se&agai +ontoh yaitu ke'er+ayaan yang di'eroleh 'erusahaan atas konsistensinya "ela'orkan la&a yang terus &erke"&ang &erke"&ang se+ara se+ara trans'aran trans'aran u&ungan u&ungan yang &erdasark &erdasarkan an ke'er+ay ke'er+ayaan aan se"a+a" itu dise&ut se&agai kontrak i"'lisit (implicit ( implicit contracts) contracts) Single Period Non-Cooperative Game ala" teori Single*Person e+ision Theory, ala"i (nature) adalah kekuatan yang tidak "e"ihak dan strategi yang di'ilih oleh in.estor tidak di'engaruhi dari nature ini Teori ini diturunkan ketika hasil yang di'eroleh oleh la-an ("anaer) dan &ukan oleh nature, yang "e"&a-a kita ke teori 'er"ainan Seak ke&utuhan akan ke'utusan dari 'ihak yang &er&eda "ungkin tidak selalu sa"a, kon%lik antar 'ihak da'at di"odelkan se&agai se&uah 'er"ainan Salah satu +ontoh kon%lik ini "ungkin teradi di antara in.estor dan "anaer @n.estor "enginginkan in%or"asi keuangan yang rele.an dan da'at diandalkan untuk "e"&antu "ereka dala" "enilai risiko dan i"&alan yang dihara'kan dari in.estasi a"un, "anaer "ungkin tidak ingin "engungka'kan se"ua in%or"asi yang di"ilikinya Summary Of Implicit Contracting Teori 'er"ainan non*koo'erati% "enelaskan "odel situasi tentang adanya kon%lik yang &iasa teradi antar 'engguna la'oran keuangan ?ahkan "odel teori 'er"ainan sederhana "enuukkan &ah-a &adan 'enyusun standar akuntansi yang gagal untuk "e"'erti"&angkan ke'entingan se"ua konstituen yang di'engaruhi oleh oleh 'iliha 'ilihan n ke&i ke&iaka akan n akunt akuntans ansii sedang sedang dala" dala" &ahay &ahaya a "e"&ua "e"&uatt reko"e reko"end ndasi asi ke&iakan yang sulit untuk ditera'kan Pene Penelit litia ian n e"'i e"'iris ris tela telah h "ela "ela'o 'ork rkan an &ukt &uktii kont kontra rak k e%is e%isie ien n dan dan 'eril 'erilak aku u o'or o'ortu tuni nist stik ik "ana "anae err Se"e Se"ent ntar ara a itu 'ent 'entin ing g &agi &agi akun akunta tan n untu untuk k "eny "enyad adar arii ke"ungkinan o'ortunis"e yang dilakukan 'ara "anaer, &ukti e%isien "enunukkan &ah-a "ungkin untuk "enyelaraskan "anaer ke'entingan dengan 'ara in.estor
6
