Pasar Uang Dan Valuta Asing Bank Dan Lembaga Keuangan Lainnya

PASAR UANG DAN PASAR VALUTA ASING MAKALAH DISAJIKAN UNTUK MEMENUHI TUGAS MAT MATA KULIAH BANK DAN LEMBAGA LE MBAGA KEUANGAN

Oleh Kelompok 7 : Meli Marliani

(21401082028)

Chairuniesa

(21401082030)

Agustina s!ian"ari

(21#01082001)

$isma %o %o!itaningsih

(21#010820#0)

UNIVERSITAS ISLAM MALANG FAKULTAS EKONOMI PRODI AKUNT A KUNTANSI ANSI 2017 i

KATA KATA PENGANTAR  PEN GANTAR 

&u'i sukur kami pan'atkan keha"irat Allah *+, Karena atas limpahan Karunia$ahmat- "an .i"aah/%a ang erupa kesehatan- sehingga makalah ang er'u"ul &asar  ang "an &asar alas "apat terselesaikan tepat pa"a 5aktuna, Makal Makalah ah ini "isus "isusun un seag seagai ai tugas tugas kelom kelompok pok mata mata kulia kuliah h 6ank 6ank "an "an em emaga aga Keuangan lainna, Kami erusaha menusun makalah ini "engan segala kemampuan- namun kami kami mena"a mena"ari ri ah5a ah5a makala makalah h ini masih anak anak memili memiliki ki kekurang kekurangan an aik "ari segi  penulisan maupun segi penusunan, Oleh karena itu- kritik "an saran ang ersiat memangun akan kami terima "engan senang hati "emi peraikan makalah selan'utna,

emoga emoga makala makalah h ini isa memeri memerikan kan inorma inormasi si mengenai mengenai &asar &asar ang ang "an &asar  &asar  alas "an ermanaat ermanaat agi para pema9ana, Atas perhatian "an kesempatan kesempatan ang "ierikan untuk memuat makalah ini kami u9apkan terima kasih,,

ii

DAFTAR ISI

KATA PENGANTAR...............................................................................................................i DAFTAR ISI.............................................................................................................................ii BAB I PENDAHULUAN.........................................................................................................1

,1 atar 6elakang,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,1 1,2 $uang ingkup,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,1 1,3 +u'uan,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,2 BAB II PEMBAHASAN..........................................................................................................3 2,1 &engertian &asar ang,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,3 2,2 +u'uan &asar ang,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,4 2,3 nstrumen &asar ang,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,# 2,4 &engertian &asar aluta Asing,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,, 2,# +u'uan Melakukan +ransaksi alas,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,11 2,;
3,1 impulan,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,20 3,2 aran,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,20 BAB IV DAFTAR PUSTAKA..............................................................................................21

iii

BAB I PENDAHULUAN

1.1

LATAR BELAKANG

esuai "engan namana- pasar uang a"alah keseluruhan permintaan "an  pena5aran "ana/"ana atau surat/surat erharga ang mempunai 'angka 5aktu satu tahun atau kurang "ari satu tahun "an "apat "isalurkan melalui lemaga/lemaga  perankan, =an "i pasar uang ini "iper'ualelikan instrumen kre"it 'angka pen"ek, Kre"it ang "imaksu" isa erupa kre"it harian (On Call)- kre"it ulanan (&rolongasi) maupun kre"it tiga ulanan (6elening), &asar uang a"alah suatu kelompok

pasar "imana instrumen kre"it 'angka

 pen"ek- ang umumna erkualitas tinggi "iper'ualelikan, >ungsi pasar uang seagai sarana alternati agi lemaga/lemaga keuangan- perusahaan/perusahaan non keuangan untuk memenuhi keutuhan "ana 'angka pen"ek maupun untuk  menempatkan "ana atas keleihan likui"itasna, eperti ang kita ketahui "i setiap negara memiliki mata uang ang ere"a/e"a antara negara ang satu "engan negara ang lain, ehingga "alam melakukan suatu transaksi per"agangan "engan negara lain "iutuhkan suatu perhitungan suatu nilai tukar antar mata uang suatu negara terha"ap negara lain, &erhitungan ini leih "ikenal "engan Kurs aluta Asing (>oreign ?@9hange $ate)- kurs ini isa memerikan patokan erapa/erapa nilai mata uang asing "ilihat "ari $upiah kita, ehingga memu"ahkan ter'a"ina transaksi karena isa mengetahui erapa 'umlah uang ang akan "ikeluarkan untuk memeli pro"uk "ari negara asing, =an 'uga akan isa mengetahui erapa 'umlah uang ang akan "iterima "ari pemaaran pen'ualan pro"uk "alam negeri ke negara asing, 1.2

RUANG LINGKUP

1,2,1 1,2,2 1,2,3 1,2,4 1,2,# 1,2,;

&engertian &asar ang +u'uan &asar ang nstrumen &asar ang &engertian &asar aluta Asing +u'uan Melakukan +ransaksi alas
1,2,7 1,2,8 1.3

Margin +ra"ing nteraksi Antara &asar alas "an &asar ang

TUJUAN

1,3,1 1,3,2 1,3,3 1,3,4 1,3,# 1,3,; 1,3,7 1,3,8

Mengetahui &engertian &asar ang Mengetahui +u'uan &asar ang Mengetahui nstrumen &asar ang Mengetahui &engertian &asar aluta Asing Mengetahui +u'uan Melakukan +ransaksi alas Mengetahui
BAB II PEMBAHASAN

2.1

PENGERTIAN PASAR UANG

2

&asar uang (money market) "i n"onesia masih relati aru 'ika "ian"ingkan "engan negara/negara ma'u, %amun "alam perkemangan "unia sekarang ini maka pasar uang "i n"onesia 'uga ikut erkemang 5alaupun ti"ak semarak perkemangan pasar mo"al (capital  market). &asar ang merupakan sarana lemaga keuangan- perusahaan non keuangan- "an

 perusahaan lainna "alam memenuhi keutuhan "ana 'angka pen"ek 5alaupun "alam rangka melakukan penempatan "ana atas keleihan likui"itas atau "alam pasar uang- !aluta asing "iperlukan untuk memaar kegiatan ekspor- impor- "an hutang luar negeri, eperti telah "i'elaskan seelumna ah5a antara pasar uang "an pasar mo"al ter"apat  pere"aan ang 9ukup 'elas, Misalna- 'ika "ilihat "ari 'angka 5aktuna instrumen ang "iper'ualelikan- tempat pen'ualanna serta tu'uan "aripa"a para pen'ual "an pemeli "ari ke"ua pasar terseut, &ere"aan ang pertama a"alah "ari instrumen ang "iper'ualelikan aitu 'ika "i "alam pasar mo"al ang "iper'ualelikan a"alah surat/surat erharga 'angka  pan'ang seperti saham atau oligasi, e"angkan "i "alam pasar uang a"alah surat erharga  'angka pen"ek ang 'angka 5aktuna ti"ak leih "ari satu tahun seperti- Comer9ial &aperCall Mone- ertiikat 6ank n"onesia- urat 6erharga &asar ang atau Banker’s Accepted. Kemu"ian 'ika "ilihat "ari segi pasat tempat "iper'ualelikanna surat/surat erharga terseut 'uga ere"a- misalna "alam 'ual eli pasar mo"al para pen'ual "an pemeli "apat  ertemu "i suatu tempat tertentu seperti ursa eek- se"angkan pasar uang pasarna astrakartina pen'ualan "an pemelian surat/surat terseut ti"ak "alam pasar tertentu- akan tetapi melalui saran elektronik seperti telepon- a9smile atau tele@, =engan kata lain "i pasar uang "apat "iperoleh antar kre"itor "engan in!estor se9ara langsung "i eragai tempat, &ere"aan lainna 'ika "ilihat "ari tu'uan para pen'ual atau pihak ang mengeluarkan surat/surat erharga terseut, =alam pasar uang tu'uanna a"alah untuk memenuhi keutuhan mo"al 'angka pen"ek seperti untuk keperluan mo"al ker'a- se"angkan "i "alam pasar mo"al leih "itekankan kepa"a tu'uan in!estasi atau untuk ekspansi perusahaan, 6agi in!estor  "engan memeli surat/surat erharga "i pasar uang tu'uanna a"alah untuk men9ari keuntungan semata "an "i "alam pasar mo"al "i samping keuntungan 'uga untuk penguasaan  perusahaan, &ara peserta "alam pasar uang a"alah ank atau lemaga/lemaga keuangan ang memerlukan "ana 'angka pen"ek "an iasana pemelian surat/surat erharga pasar uang hana "i"asarkan kepa"a keper9aaan semata- hal ini "iseakan surat/surat erharga pasar 

3

uang iasana tanpa 'aminan tertentu, Oleh karena itu aktor keper9aaan sangatlah "ominan seelum surat/surat terseut "ielikan oleh in!estor "isamping aktor/aktor lainna, 2.2

TUJUAN PASAR UANG

eperti halna pasar mo"al- "alam pasar uang ter"apat 2 pihak ang terlihat se9ara langsung maupun ti"ak langsung, Masing/masing pihak saling erkepentingan satu sama lainna "an mempunai tu'uan masing/masing pula, &ihak/pihak ang terliat "alam pasar uang a"alah seagai erikut: 1, &ihak ang memutuhkan "ana, =alam hal ini aik ank maupun perusahaan non ank  ang keetulan memutuhkan "ana ang segera harus "ipenuhi untuk kepentingan tertentu, 2, &ihak ang menanam "ana, aitu pihak ang mene"iakan "ana atau pihak ang men'ual "ana aik ank maupun perusahaan non ank "engan tu'uan in!estasi "i pasar  uang, 6agi pihak ang memerlukan "ana "an men9ari "ana terseut "i pasar uang ter"apat  eerapa tu'uan, +u'uan ini tergantung "ari kepentingan "an keutuhan pen9ari "ana, &aling ti"ak a"a 4 tu'uan "alam menghimpun "ana "ari pasar uang aitu: 1, ntuk memenuhi keutuhan "ana 'angka pen"ek- seperti memaar hutang ang segera akan 'atuh tempo, 2, ntuk memenuhi keutuhan likui"itas- karena "iseakan kekurangan uang kas, 3, ntuk memenuhi keutuhan mo"al ker'a- aitu memaar iaa/iaa- upah kara5anga'i- pemelian ahan "an keutuhan mo"al ker'a lainna, 4, e"ang mengalami kalah kliring- hal ini ter'a"i "i lemaga kliring "an harus segera "iaar, e"angkan tu'uan agi pihak ang ermaksu" menanamkan "anana "i pasar mo"al a"alah: 1, ntuk memperoleh penghasilan "engan tingkat suku unga tertentu, 2, 6ermaksu" memantuk pihak ang enar/enar mengalami kesulitan keuangan, 3, pekulasi- "engan harapan akan memperoleh keuntungan esar "alam 5aktu ang relati singkat "an "alam kon"isi ekonomi tertentu, 2.3

INSTRUMEN PASAR UANG

&emilihan "ana oleh in!estor "i "alam pasar uang tentu "engan eragai pertimanga, n!estor "apat memilih salah satu "ari sekian anak surat/surat erharga ang "ita5arkan 4

sesuai "engan tu'uan masing/masing, urat/surat erharga ang "ita5arkan "i pasar uang kita seut "engan instrumen pasar uang, A"apun 'enis/'enis instrumen pasar uang ang "ita5arkan antara lain: 1. 2, 3, 4, 5. 6. . #. .

Interbank Call Money ertiikat 6ank n"onesia (6) ertiikat =eposito urat 6erharga &asar ang (6&) Banker's Acceptance Commercial Paper !reas"ry Bills $ep"c%ase A&reement  orei&n *c%an&e Market

ntuk leih 'elasna pengertian- tu'uan "an pere"aan/pere"aan antara instrumen pasar  uang terseut "i atas- akan "iahas erikut ini, 1.

 Interbank Call Money

Merupakan pin'aman antar ank ang ter'a"i "alam proses kliring, =alam transaksi kliring ang "iselenggarakan oleh 6ank n"onesia setiap hari ker'a "an selalu sa'a a"a ang kalah "an a"a ang menang, 6agi ank ang kalah kliring apaila ti"ak "apat menutupi kekalahanna- maka akan terkena sangsi "ari 6ank n"onesia, Oleh karena itu- agar ti"ak  terkena sangsi akiat kekurangan likui"itas- ank terseut "apat memin'amkan uang "ari  ank lain ang kita kenal "engan nama interbank call money atau call money, &engertian call money itu sen"iri a"alah kre"it atau pin'aman ang harus segera "ilunasiB"iaar apaila su"ah a"a tagihan atau panggilan "ari pihak pemeri "ana (kre"itor), asilitas call money  "ierikan kliring kepa"a ank/ank ang mengalami kekalahan 5

kliring "an kekurangan likui"itas,  , 6esarna pin'aman call money ti"ak oleh meleihi kalah kliring hari ini, 9, nstrumen pin'aman "apat erupa promes, ", Maksimal 'angka 5aktu 7 hari "an apaila ti"ak "apat "ilunasi pa"a masa 'atuh tempomaka akan eruah men'a"i pin'aman iasa, 2.

Sertii!"t B"#! I#$%#e&i" 'SBI( ertiikat 6ank n"onesia merupakan surat erharga ang "iteritkan oleh 6ank entral

(6ank n"onesia), &eneritan 6 "ilakukan atas un'uk "engan nominal tertentu "an  peneritan 6 iasana "ikaitkan "engan kei'aksanaan pemerintah terha"ap operasi pasar  teruka (open market operation) "alam masalah penanggulangan 'umlah uang ere"ar, 6 pertama sekali "iteritkan tahun 170 "an hana "iper"agangkan antar ank,  %amun- kei'aksanaan ini ti"ak erlangsung lama- karena pemerintah mengeluarkan kei'aksanaan untuk memperkenankan ank/ank umum untuk meneritkan sertiikat "eposito tahun 171, 6 "iteritkan kemali "engan keluarna kei'aksanaan "eregulasi  perankan 1
Sertii!"t De)%&it%

e'alan "engan kei'aksanaan pemerintah ang memolehkan pihak perankan untuk  meneritkan sertiikat "eposito se'ak tahun 171- maka sampai sekarang ini sertiikat "eposito merupakan alternati utama agi pihak perankan untuk memenuhi keutuhan "ana  'angka pen"ekna, ertiikat =eposito "iteritkan atas un'uk "engan nominal tentu,
*.

S+r"t Ber,"r-" P"&"r U"#- 'SBPU(

Merupakan surat erharga ang "iperkenalkan oleh 6ank n"onesia tahun 18# seagai salah satu alat untuk melakukan operasi pasar teruka "alam rangka ikut menstailkan nilai rupiah, 6ank atau lemaga keuangan ang ingin memperoleh "ana 'angka pen"ek "apat meneritkan 6& ini kemu"ian "iper'ualelikan "engan ank n"onesia atau pihak/pihak  lainna, &eneritan 5arkat/5arkat "apat erupa 5esel atau promes "engan 'angka 5aktu antara 30 hari sampai "engan 180 hari, .

 Banker's Acceptance

Merupakan 5esel ank ang "ierikan 9ap "engan kata/kata accepted  "an "apat "iper'ual elikan "i pasar uang seagai salah satu sumer "ana 'angka pen"ek,
negara, eagai 9ontoh importir "i n"onesia ingin memeli arang "ari pen'ual (eksportir) "i
Commercial Paper

Commercial paper   merupakan kertas erharga ang "apat "iper"agangkan "i pasar 

uang "engan 'angka 5aktu ang ti"ak leih "ari 1 tahun, ang termasuk ke "alam 'enis commercial paper  a"alah promes ang "iteritkan oleh perusahaan lemaga keuangan-

termasuk ank, &eneritan promes ang termasuk ke "alam 'enis 9ommer9ial paper ini ti"ak  7

"isertai 'aminan tertentu, eperti halna 'enis surat erharga pasar uang lainna- ah5a  peneritan commercial paper   ini "ilakukan untuk memenuhi keutuhan mo"al 'angka pen"ek   perusahaan "i mana kepa"a si pemegang promes penerit er'an'i untuk memaar se'umlah uang tertentu pa"a saat 'atuh tempo, =alam praktikna keuntungan "ari pen'ualan commercial paper  "apat erentuk unga seperti kre"it- namun sering kali "ilakukan "engan menggunakan sistem "iskonto, &en'ual commercial paper   ti"ak "i"ukung oleh suatu 'aminan tertentu- oleh karena itu agi pihak 

in!estor ang ingin melakukan pemelian terleih "ulu melihat onai"itas perusahaan ang meneritkanna, %amun- sering kali 'ika pen'ualan commercial paper   "alam 'umlah ang sangat esar pihak in!estor meminta suatu 'aminan tertentu, =alam hal ini pihak penerit "apat mene"iakan 'aminan 'ika memang "iutuhkan,
Keleihan "aripa"a commercial paper  terletak "aripa"a 'aminan "i mana pihak penerit ti"ak perlu mene"iakan 'aminan tertentu, Kemu"ian tingkat suku unga ang relati ren"ah  'ika "ian"ingkan "engan 'enis kre"it lainna, .al lain a"alah peneritanna relati mu"ah "engan 'angka 5aktu ang ti"ak terlalu pen"ek, e"angkan kelemahanna a"alah akiat ti"ak a"ana 'aminan tertentu- maka untuk men'ualna relati leih sulit apaila si penerit terseut onai"itasna "ianggap kurang, Kelemahan lainna "ana ang "iperoleh hana "igunakan untuk mo"al ker'a, 7.

Treasury Bills

Merupakan instrumen pasar mo"al ang "iteritkan oleh 6ank entral "engan 'angka 5aktu paling lama 1 tahun, &eneritan treasur ills oleh 6ank entral ini iasana atas un'uk "engan nominal tertentu pula, Keuntungan "ari treas"ry bills ini agi pemeli aktor  keper9aaan akan "iaar kemali mengingat "iteritkan oleh ank pemerintah, =i samping  'enis surat erharga ini mu"ah "iper'ualelikan, !reas"ry bills "iteritkan "i luar negeri se"angkan "i n"onesia "apat "isamakan "engan sertiikat 6ank n"onesia (6) ang "iteritkan oleh 6ank n"onesia, .

 Repuchase Agreement

8

Merupakan entuk surat erharga ang 'uga "apat "iper'ualelikan "engan suatu  per'an'ian tertulis ah5a si pen'ual akan memeli kemali surat/surat erharga terseut, &emelian kemali surat/surat erharga terseut "isertai "engan per'an'ian aitu harga "an tanggal 'atuh tempona, +ransaksi $ep"c%ase A&reement  ini "iper'ualelikan se9ara "iskonto, nstrumen ang "iper'ualelikan "apat erupa ertiikat =eposito, 6- 6&- serta !reas"ry  Bills. 2.*

PENGERTIAN PASAR VALUTA ASING

&asar !aluta asing atau sering "iseut "engan istilah  orei&n e*c%an&e market  merupakan pasar "i mana transaksi !aluta asing "ilakukan aik antar negara maupun "alam suatu negara, +ransaksi "apat "ilakukan oleh suatu a"an atau perusahaan atau se9ara  perorangan "engan eragai tu'uan, =alam setiap kali melakukan transaksi !aluta asing maka "igunakan kurs (nilai tukar), %ilai tukar ini "apat eruah/uah sesuai kon"isi "ari 5aktu ke 5aktu ang "iseakan oleh eragai aktor seperti aktor ekonomi "an politik, &asar !aluta asing "isetiap negara "an "alam praktikna "apat "i'angkau oleh setiap negara "engan sarana telekomunikasi ang a"a, Karena menangkut anak negara "iseluruh "unia- maka transaksi ang "ilakukan hampir ti"ak pernah ti"ur, eagai 9ontoh pa"a saat suatu transaksi tutup "isuatu negara karena su"ah larut malam maka saat ang sama "i negara lain transaksi aru "i mulai karena pagi hari, =emikian transaksi selalu erputar antar pusat/  pusat keuangan seperti %e5 ork- on"on- +oko- .ongkong- atau
9

=alam per"agangan pasar !alas internasional hana mata uang ang tergolong con+ertible c"rrencies ang sering "iper"agangkan- se"angkan ang ti"ak termasuk "alam golongan terseut 'arang "iper"agangkan, ang menentukan golongan con+ertible c"rrencies a"alah salah satuna !olume per"agangan suatu negara aik se9ara kualitas maupun kuantitas "isamping aktor lainna, ang termasuk ke "alam golongan mata uang ang kuat con+ertible c"rrencies antara lain:

 =olar

D =olar Amerika erikat

>$>

D >ran9e &eran9is

<&%

D en
>$

D >ran9e 5iss

A=

D =olar Australia

CA=

D =olar Cana"a

=M

D =eut9h Mark
E=

D =olar ingapura

.K=

D =olar .ongkong

E6&

D &oun"sterling nggris "an mata uang lainna, Eolongan ang ke"ua a"alah 'enis mata uang ang tergolong lemah (so/t c"rrencies).

Mata uang ang tergolong lemah ini 'arang "iper'ualelikan, 6iasana mata uang ang tergolong lemah erasal "ari negara/negara erkemang seperti $upe n"ia atau &eso >ilipina- termasuk mata uang kita $upiah agi negara lain, =isamping "apat "ilakukan antar negara transaksi !alas 'uga "apat "ilakukan antar   ank "engan nasaahna seperti transaksi uang kertas asing (ank !otes)- tra!ellers 9heFuegiro !alas- transer ke luar negeri atau kegiatan mata uang asing lainna, =alam transaksi ini  ank menggunakan kurs 'ual "an kurs eli "i mana penggunaan kurs "apat "ilakukan seagai  erikut: /

Kurs 'ual pa"a saat ank men'ual "an nasaah memeli

/

Kurs eli pa"a saat ank memeli "an nasaah men'ual Khusus untuk uang kertas asing (ank !otes) ank menggunakan kurs ank notes-

se"angkan untuk !alas lainna ank menggunakan kurs "e!isa umum, elisih antar kurs 'ual "an kurs eli ang "iseut spread ang merupakan keuntungan  ank "an "alam praktikna selalu kurs 'ual leih tinggi "ari kurs eli, &enentuan kurs- pihak  10

 perankan menga9u kepa"a kurs kon!ersi ang "ikeluarkan oleh perankan setiap harikemu"ian "itamahkan "engan keuntungan ang "iinginkan, &enentuan kurs "apat "ilakukan se9ara

direct rate "an inderect rate. 0irect rate maksu"na a"alah penentuan ang

menempatkan mata uang "omestik "i "epan mata uang asing, eagai 9ontoh penentuan kurs "engan direct rate a"alah seagai erikut ini: $p, ,000

D  G 1

$p, 78

D <&% 1

Artina setiap $p, ,000 "itukarkan "engan 1  G "an $p, 78 "itukark "engan 1 <&% e"angkan perhitungan "engan indirect rate a"alah sealikna aitu menempatkan mata uang asing "i "epan mata uang "omestik, eagai 9ontoh seperti "i a5ah ini:  G 0-000111D $p, 1 (1:000) <& 0-012820

D $p, 1 (1:78)

Artina setiap 0-000111  G "itukar "engan 1 $upiah "an setiap 0-012820 en
TUJUAN MELAKUKAN TRANSAKSI VALAS

+ransaksi !alas aik ang "ilakukan oleh ank- perusahaan lain/lain ataupun in"i!i"u mengan"ung eragai tu'uan, +u'ua ini ere"a/e"a sesuai "engan apa ang ingin "iperoleh "ari transaksi terseut, A"a eerapa tu'uan "alam melakukan transaksi !alas aik ang "ilakukan oleh perusahaan B a"an maupun in"i!i"u aitu: 1, ntuk transaksi pemaaran 2, Mempertahankan "aa eli 3, &engiriman uang ke luar negeri 4, Men9ari keuntungan #, &emagaran resiko ;, Kemu"ahan erelan'a ntuk leih 'elasna akan "iahas erikut ini:

1.

U#t+! Tr"#&"!&i Pe""r"#

eagai 9ontoh &+, Marras- mportir "i n"onesia melakukan pemelian se'umlah  arang erupa mesin/mesin "ari &+, $o9he "i
=M

2.

Me)ert","#!"# D"" Be4i

Kei'aksanaan pemerintah melakukan "e!aluasi ertu'uan untuk meningkatkan ekspor  sehingga arang/arang kita ang "iluar negeri men'a"i leih kompetiti, =engan melakukan "e!aluasi- maka nilai tukar rupiah "iturunkan terha"ap mata uang ang "i"e!aluasikan, Akan tetapi agi pemegang rupiah "i "alam negeri 'ustru nilai tukar uangna terha"ap mata uang asing malah me'a"i turun akiatna "aa eli menurun 'ika "ian"ingkan "engan !alas terseut, eagai 9ontoh, &emerintah melakukan "e!aluasi seesar #0H terha"ap mata uang  G, eelum "e!aluasi nilai tukar 1  G a"alah setara "engan $p,000- maka nilai tukar  G setelah "e!aluasi a"alah seagai erikut:  %ilai seelum "e!aluasi 1  G

D $p, ,000-/

=e!aluasi #0H @ $p, 8,000

D $p, 4,000-/

 %ilai 1  G setelah "e!aluasi

D $p, 13,000-/



3.

Me#-iri U"#- !e L+"r Ne-eri

+ranser ke luar negeri merupakan 'asa ank "alam pengiriman uang ke luar negeri, arana ang "igunakan "alam pengiriman ini "apat "ilakukan "engan tele@- telepon- a9smile atau sarana lainna, &engiriman "apat "ilakukan "engan menggunakan negara pengirim atau negara ang akan "ikirimkan,
12

+%, Ari ermaksu" mengirim se'umlah uang 10-000  G tu'uan Caliornia A, Kurs 'ual 1  G pa"a saat itu setara "engan $p,,000-/ pengiriman "engan mata uang  Gmaka +n, Ari harus memaar $p,0 'uta atau setara "engan 10,000  G, =alam hal ini transaksi !aluta asing ter'a"i in"onesia- namun 'ika pengiriman uang Caliornia menggunakan rupiah- maka transaksi !aluta asing ter'a"i "i Caliornia A,

*.

Me#5"ri Ke+#t+#-"#

+ransaksi !alas "apat pula "ilakukan untuk men9ari keuntungan atau kemu"ahan/ kemu"ahan erelan'a, eagai 9ontoh untuk men9ari keuntungan nasaah "apat menimpan uangna "alam entuk "eposito !alas atau rekening giro !alas, Keuntungan "alam hal ini a"alah "isamping memperoleh suku unga nasaah akan memperoleh keuntungan "ari kenaikan kurs ang terus/menerus, Keuntungan lainna agi nasaah ang menimpan "i rekening giro !alas a"alah "apat menarik atau mengeluarkan 9ek "an ilet giro "alam !alas seagai alat pemaaran, $ekening giro atau "eposito !alas iasana "iteritkan "alam !alas ang kuat, Kemu"ian keuntungan lainna a"alah "engan memeli !alas ank notes pa"a saat kurs turun kemu"ian men'ualna kemali pa"a saat kurs naik- transaksi ini "ilakukan terha"ap mata kuat ang 9en"erung naik terus serta leih esar unsur spekulasina,

.

Pe"-"r"# Re&i!% 'He$-i#-(

=alam hal pemagaran resiko atau he"ging- seringkali terha"ap hutang "alam !aluta asing- hal ini akiat "ari sering ter'a"ina kenaikan kurs ang terus/menerus, Kenaikan kurs ini "apat meningkatkan nilai pin'aman atau hutang 'ika ti"ak "ilakukan he"ging, =engan "ilakukan he"ging minimal resiko kerugian "apat "iperke9il seminimal mungkin, Contoh  pemagaran resiko seagai erikut :

D $p, 100,000,000-/


D $p,110,000,000-/ D $p, 10,000,000-/

Akan tetapi 'ika kurs naik men'a"i $p,13,000-/ untuk 1  G maka 'umlah ang "iaar tetap "an ter"apat keuntungan seesar selisih 'umlah ang seharusna "iaa "engan 'umlah ang "iaar pa"a akhir perio"e, .al ini "apat "ilihat "ari perhitungan "i a5ah ini:
D $p,130,000,000-/


/.

10,000  G @ $p,11,000-/

D $p,110,000,000-/

Keuntungan

D $p,20,000,000-/

Ke+$","# Bere4"#6" =i antara tu'uan "i atas ang se"ang erkemang pesat sekarang ini a"alah untuk tu'uan

kemu"ahan "alam erelan'a- terutama sekali agi mereka ang suka epergian ke luar  negeri, Kemu"ahan ini "apat "i5u'u"kan "engan memeli tra!eller 9heFue (+C) atau (Cek   per'alanan), =engan mema5a +C ini nasaah "engan mu"ah "apat erelan'a "i eragai tempat "an "i eragai negara, Kemu"ian nominal +,C pun mengikuti kurs ang terus  erkemang, 2./

JENISJENIS TRANSAKSI VALAS

=alam 'ual eli antara ank "engan nasaah seperti ank notes- tra!eller 9heFuerekening giro !alas atau "eposito !alas ang penerahanna "apat "ilakukan pa"a saat transaksi "ilakukan- namun untuk transaksi !alas ang "ilakukan "alam per"agangan internasional ti"ak selamana penerahan "apat "ilakukan pa"a saat transaksi- mengingat  'arak ang relati 'auh- pere"aan 5aktu serta !olume transaksi ang esar- 5alaupun transaksi "itutup se9ara tunai, Oleh karena itu- a"a tiga ma9am 'enis transaksi ang "apat "ilakukan- aitu : 1, +ransaksi tunai ( spot transaction) 2, +ransaksi tunggak  (/or,ard transaction) 3, +ransaksi arter ( s,ap transaction) 6erikut ini pemahasan untuk masing/masing transaksi ang ter'a"i- aitu seagai erikut : 14

1. Tr"#&"!&i S)%t ' Spot Transaction( =alam transaksi spot iasana penerahan !alas "itetapkan 2 hari ker'a erikutna,

Misalna kontrak 'ual eli !alas "itutup tanggal 10 maka penerahanna "ilakukan tanggal 12- namun apaila tanggal 12 hari minggu atau hari liur negara asal- maka  penerahan "apat "ilakukan pa"a hari erikutna tanggal penerahan seperti ini "iseut +al"e date, A"a tiga 9ara penerahan "alam transaksi spot seagai erikut : a. al"e !oday =imana penerahan "ilakukan pa"a tanggal (hari) ang sama "engan tanggal (hari) "ilakukanna transaksi, &enerahan ini sering "iseut 'uga cas% settlement , eagai 9ontoh transaksi "ilakukan hari senin tanggal 1 Mei- maka penerahanna  'uga "ilakukan pa"a hari terseut, b. al"e !omorro, &enerahan "ilakukan pa"a hari ker'a erikutna atau "iseut one day settlement , eagai 9ontoh transaksi ter'a"i pa"a hari senin tanggal 1 Mei- maka penerahan a"alah pa"a hari selasa tanggal 2 Mei, c. al"e 2pot  &enerahan "ilakukan 2 hari ker'a setelah transaksi, eperti 9ontoh "iatas "imana transaksi ter'a"i hari senin tanggal 1 Mei- penerahanna hari rau tanggal 3 Mei, 2. Tr"#&"!&i T+#--"! 'Forwar Transaction( 6ere"a penerahan antara transaksi spot "engan transaksi or5ar", =alam

transaksi or5ar" atau "iseut 'uga /or,ard contract  penerahan "ilakukan eerapa hari men"atang- aik se9ara mingguan atau ulanan, +ransaksi or5ar" sering 'uga "iseut transaksi er'angka- karena memang memiliki 'angka 5aktu tertentu, Kurs "itetapkan pa"a 5aktu kontrak "ilakukan- tetapi pemaaranna eerapa 5aktu men"atang sesuai "engan 'angka 5aktuna, Akiat "iaar "engan 'angka 5aktumaka rate ang "igunakan "alam transaksi  /or,ard   leih tinggi 'ika "ian"ingkan "engan transaksi spot, +ransaksi sema9am ini "iseut  premi"m "an ila ang ter'a"i sealikna "iseut disco"nt , +ransaksi or5ar" sering "ilakukan untuk pemagaran risiko atau (%ed&in& ) terha"ap luktuasi tingkat pertukaran (e*c%an&e rates), eagai 9ontoh 'ika seorang importir ingin men'amin pemaaranna "alam mata uang ?% <&% tanpa a"ana kenaikan nilai tukar- maka "apat "iatasi "engan transaksi /or,ard contract. =engan "emikian- akan terhin"ar "ari kenaikan kurs ang terus naik atau "apat "iminimalkan tingkat kerugianna, elain itu- transaksi /or,ard  'uga "apat men'amin nilai tagihan  agi eksportir "i masa men"atang, 3. Tr"#&"!&i B"rter ' Swap Transaction( 15

ang "imaksu" "engan transaksi arter atau  s,ap a"alah kominasi antara  pemeli "an pen'ual untuk "ua mata uang se9ara tunai ang "iikuti memeli "an men'ual kemali mata uang ang sama se9ara tunai "an tunggak se9ara simultan "engan atas 5aktu ang ere"a, +ransaksi arter sering kali "iseut transaksi tukar   pakai suatu mata uang untuk 'angka 5aktu tertentu "an transaksi arter 'umlah  pemelian suatu mata uang selalu sama "engan 'umlah pen'ualanna, Oleh karena itu"alam transaksi arter ti"ak akan menguah posisi pertukaran keuntungan, &ere"aan antara arter "engan spot "an or5ar" "imana transaksi spot "an or5ar" hana sekali sa'a- aitu pa"a saat memeli atau men'ual, eagai 9ontoh pa"a saat memeli uang "alam transaksi spot se9ara simultan pula "i'ualkan kepa"a pihak  lain se9ara /or,ard contract , +u'uan "ari transaksi arter untuk men'aga kemungkinan "ari kerugian ang "iseakan peruahan kurs, +ransaksi s5ap "apat "ilakukan oleh 6nak n"onesia "engan ank atau antara ank "engan nasaahna, =engan kata lain ah5a s5ap atau arter merupakan transaksi or5ar" ang "ikaitkan "engan transaksi spot atau kealikanna- misalna 'ual spot eli or5ar" atau eli or5ar" 'ual spot, +ransaksi arter anak "ilakukan oleh ank apaila pa"a suatu saat ank mengalami keleihan 'enis mata uangna, eagai 9ontoh ank erleihan ang "isimpan nasaah "alam "eposito !alas  G se"angkan kre"it ang "ierikan keanakan "alam en <&%- maka kepin9angan ini "apat "itutup melalui transaksi arter, 2.7

MARGIN TRADING

Merupakan kegiatan pemelian !alas se9ara terus menerus "alam suatu pasar misalna "i %e5 ork untuk kemu"ian "i'ual kemali "engan segera "ipasar lain "engan harga ang leih tinggi misalna "i &aris, istem 'ual eli !alas sema9am ini "apat erlangsung se9ara spot, eagai 9ontoh- 'ika harga 1 =M sama "engan  G 0-8#0 "i %e5 ork- se"angkan "i &aris 1 G 0-840- maka agi si pemeli =M "i &ran9is akan men'ualna ke %e5 ork "an akan memperoleh keuntungan  G 0,010 seelum "ipotong untuk iaa transaksi- aitu  iaa komisi untuk para "ealer, +ransaksi seperti ini ang "ikenal "engan istilah mar&in tradin& , e9ara umum mar&in tradin& ang "ilakukan oleh ank haruslah memenuhi

 persaratan seagai erikut : 1, =ilaksanakan err"asarkan kei'akan =ireksi ank "an sutau kontrak ang telah "isetu'ui seelumna 2,  Mar&in !radin& "ilakukan atas "asar terse"iana margin "eposit ang a"a 16

3, =itetapkan setinggi/tinggina 10H "ari mo"al ank untuk kepentingan ank  4, ntuk kepentingan nasaah mar&in tradin& "itetapkan setinggi/tinggina 10 kali "ari margin "eposit nasaah ang "isetor ke ank  #,
"ari 6 ;, Margin "eposit nasaah maupun ank harus "i9antumkan "alam laporan mingguan "an ulanan etelah memenuhi persaratan "iatas arulah ank "apat melakukan mar&in tradin& , ntuk mengikuti mar&in tradin&   ini iasana nasaah 9ukup menetorkan "alam entuk  "eposito 10H "ari nilai transaksi, eagai 9ontoh +n, $o Akase ingin melakukan mar&in tradin& "engan meminta kepa"a 6% untuk memeli  G 100 riu pa"a saat transaksi ter'a"i

 G 1 sama "engan 2; en, +n, $o Akase "alam hal ini 9ukup menerahkan ke 6% se'umlah  G 100 riu, ean"aina keeseokan harina nilai tukar en terha"ap  G 1 men'a"i 270- maka "alam 5aktu sehari +n, $o Akase akan memperoleh keuntungan 1 @  G 100 riu atau seesar 100 riu  G, Akan tetapi- 'ika ter'a"i sealikna- maka +n, $o Akase 5a'i menetor ke 6% erikut kerugianna, Misalna karena utuh uang keesokan harina +n, $o Akase tetap men'ual !alasna- se"angkan harga 1  G a"alah 2;0 en, =ari sini tampak ah5a $n, $o Akase mengalami kerugian seesar  @  G 100 riu D G 00 riu, 2.

INTERAKSI ANTARA PASAR VALAS DAN PASAR UANG

&emilihan "ana "alam pasar uang selalu erkaitan "engan pasar uang, Artina 'ika kita hen"ak

menin!estasikan

uang

kita

"alam

pasar

uang-

maka

kita

akan

selalu

mempertimangkan kegiatan ang ter'a"i "i pasar !alas- "emikian pula sealikna, .al ini "ilakukan untuk menentukan in!estasi mana ang paling menguntungkan "i pasar uang atau !alas, nteraksi antara pasar uang "an !alas ini men'a"i leih penting apaila 'umlah "ana ang a"a "alam 'umlah esar atau kon"isi ekonomi pa"a saat ang kurang aik, eagai 9ontoh: .ari 'umat tanggal 28 Mei 2011 a"alah hari liur- "an kurs 1 G D $p, ,000- sementara itu harga pasar uang 17H pa, &ihak in!estor memiliki "ana ang 9ukup esar untuk  "iin!estasikan, &ertanaan: Menurut an"a in!estasi mana ang akan "ipilih in!estor memeli !alas atau pasar uang J 17


18

BAB III PENUTUP

3.1

SIMPULAN

&asar ang merupakan sarana lemaga keuangan- perusahaan non keuangan- "an  perusahaan lainna "alam memenuhi keutuhan "ana 'angka pen"ek 5alaupun "alam rangka melakukan penempatan "ana atas keleihan likui"itas atau "alam pasar uang!aluta asing "iperlukan untuk memaar kegiatan ekspor- impor- "an hutang luar  negeri, &ara peserta "alam pasar uang a"alah ank atau lemaga/lemaga keuangan ang memerlukan "ana 'angka pen"ek "an iasana pemelian surat/surat erharga  pasar uang hana "i"asarkan kepa"a keper9aaan semata- hal ini "iseakan surat/surat  erharga pasar uang iasana tanpa 'aminan tertentu, &asar !aluta asing atau sering "iseut "engan istilah  orei&n e*c%an&e market merupakan pasar "i mana transaksi !aluta asing "ilakukan aik antar negara maupun "alam suatu negara, +ransaksi "apat "ilakukan oleh suatu a"an atau perusahaan atau se9ara perorangan "engan eragai tu'uan,

3.2

SARAN

=alam makalah ini penulis erkeinginan memerikan saran kepa"a pema9a agar ikut pe"uli "alam mengetahui se'auh mana kita mempela'ari tentang 6ank "an emaga Keuangan lainna khususna tentang pasar uang "an pasar !aluta asing, =emikian ang "apat penulis paparkan mengenai materi ang men'a"i pokok   ahasan "alam makalah ini- tentuna masih anak kekurangan "an kelemahannakerena teratasna pengetahuan "an kurangna ru'ukan atau reerensi ang a"a 19

huunganna "engan 'u"ul makalah ini, &enulis anak erharap pema9a "apat memerikan kritik "an saran ang memangun kepa"a penulis "emi sempurnana makalah, emoga "engan makalah ini para pema9a "apat menamah 9akra5ala ilmu  pengetahuan

BAB IV DAFTAR PUSTAKA

Kasmir, 2013,  Bank dan 3emba&a 4e"an&an lainnya ,
20