A Composição do Preço da
Opção
O que é uma opção? Opção é um contrato de direitos e obrigações, negociado em bolsa
O que é uma opção? Direito de quem compra a opção Obrigação de quem vende
Exemplo O sinal pago por um imovel é uma opção de compra Call
O seguro de um carro é uma opção de venda Put
Utilidade Hedge = Proteção
Alavancagem = Especulação
Composição do preço Preço de Exercicio = 38,00 Preço do Ativo = 40,00 Preço da Opção = 3,20
2,00 = Valor Intrínseco 1,20= Valor E.
Variáveis que afetam o preço das opções Preço da ação Preço do Ativo / Premio
6,00 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 42,00
43,00
44,00
45,00
46,00
47,00
48,00
49,00
Quanto maior o preço da ação, maior o preço da opção.
Variáveis que afetam o preço das opções Preço de exercício - Strike Strike / Premio
3,50 3,00 2,50 2,00 1,50 1,00 0,50 40
42
44
46
48
50
52
54
Quanto mais baixo o Strike, maior o preço da opção.
Variáveis que afetam o preço das opções Quanto à classificação do Strike: Exemplo: A Petrobras está em R$44,30 PETRK42 = Dentro do dinheiro. PETRK44 = No dinheiro. PETRK46 = Fora do dinheiro.
Variáveis que afetam o preço das opções Tempo - Dias Úteis O tempo representa um componente de depreciação ao valor de todas as opções.
Variáveis que afetam o preço das opções Tempo - Dias Úteis Dias Úteis Úteis / Prem io
1,40 1,20 1,00 0,80 0,60 0,40 0,20 32
28
24
20
16
12
8
4
Quanto mais o tempo passa, menor o preço da opção.
Variáveis que afetam o preço das opções Taxa de juros Juros / Pre Pre mio
0,95 0,90 0,85 0,80 0,75 0,70 0,65 10%
12%
14%
16%
18%
20%
22%
24%
Quanto maior a taxa de juros, maior o preço da opção.
Variáveis que afetam o preço das opções Volatilidade
A volatilidade é uma tentativa matemática para medir a incerteza quanto aos preços futuros de uma ação. É a oscilação do ativo objeto num determinado período passado. Supõe-se que, se um ativo tem grandes variações entre um dia e outro, ele continuará muito sujeito à oscilação.
Variáveis que afetam o preço das opções Volatilidade Volatilidade Volatilidade / Prem io
2,00 1,50 1,00 0,50 20,00%
24,00%
28,00%
32,00%
36,00%
40,00%
44,00%
48,00%
Quanto maior a volatilidade, maior o preço da opção.
Variáveis que afetam o preço das opções Volatilidade
As oscilações passadas de um ativo é que dão a medida da incerteza das oscilações futuras. A única maneira de se imaginar o futuro é observando o passado e traçando um cenário do porvir.
Variáveis que afetam o preço das opções Ganhar dinheiro com opções é compreender a relação entre as variáveis e das variáveis com o preço das opções!!
