MÓDULO DE APUNTES Y DE EJERCICIOS DE CONTABILIDAD
ÍNDICE Pág. CAPITULO I
ESTADOS CONTABLES BÁSICOS 1.
Balance General.....................................................................................4 1.1 1.2 1.3 1.4
2.
Estado de Resultado..............................................................................22 2.1 2.2 2.3 2.4
3.
Concepto y características Forma de determinarlo y sus posteriores variaciones
Uso y Fuentes de Recursos...................................................................41 5.1 5.2
6.
Concepto Aspectos que se incluyen Dictamen de los Auditores Externos Presentación de un Estado Financiero con notas reales
Capital de Trabajo................................................................................40 4.1 4.2
5.
Concepto y características Confección según normativa vigente Interpretación Presentación de un Estado de Resultado
Notas explicativas a los Estados Financieros.........................................31 3.1 3.2 3.3 3.4
4.
Concepto y características Confección según normativa vigente Interpretación Presentación de un Balance General
Recursos obtenidos (Fuentes) Recursos aplicados (Uso)
Estado de Cambios en la Posición Financiera......................................42 6.1 6.2 6.3 6.4 6.5 6.6 6.7
Concepto Recursos financieros Flujo financiero Fuentes de Fondos Uso de Fondos Variaciones del capital de trabajo Presentación de un estado de cambios en la posición financiera 2
7.
Estado de Flujo de Efectivo.................................................................44 7.1 7.2 7.3 7.4 7.5
CAPITULO II
ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS 1.
Análisis e interpretación de los Estados Financieros............................63 1.1 1.2 1.3
2.
Concepto de índice Clasificación de los índice Descripción de algunos índices Interpretación del resultado
ESTADOS CONSOLIDADOS 1.
Estados Consolidados.......................................................................76 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 1.6
CAPITULO IV
Tipos de análisis Análisis con el empleo de índices Diferentes enfoques en el análisis de estados financieros
Análisis financiero en base a razones e índices....................................65 2.1 2.2 2.3 2.4
CAPITULO III
Concepto y objetivo Definiciones Clasificación de los flujos de efectivo Métodos para elaborar un Estado de Flujo de Efectivo Análisis de algunas partidas que formas parte del Flujo
Concepto y objetivo Definiciones Situaciones previas a la consolidación Controles sobre sociedades Estados que se consolidan Metodología de la consolidación
EJERCICIOS DESARROLLADOS Y POR DESARROLLAR 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7.
Estados contables básicos...............................................................… 89 Capital de trabajo........................................................................….... 99 Determinación de fuentes y uso de recursos.......................................100 Estado de flujo de efectivo.......................................................….......103 Interpretación de Estados Financieros...........................................…..131 Análisis financiero.....................................................................……..134 Estados consolidados.................................................................…......143
ANEXOS
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CAPITULO I ESTADOS CONTABLES BÁSICOS I.
Balance General 1.
Concepto y características Es un estado que muestra la situación financiera de la empresa en una fecha determinada señalando los bienes y derechos que posee (Activo), sus obligaciones con terceros (Pasivo) y los derechos de los dueños (Patrimonio). Se dice que es un estado estático porque representa lo que la empresa es en un momento dado. Es como una fotografía de ella en cierta fecha.
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Contenido Su contenido corresponde a un resumen de los recursos económicos, técnicamente denominados activos y de las deudas a favor de terceros y de los propietarios, técnicamente denominados pasivo y patrimonio respectivamente. La situación económica que se muestra, está referida básicamente a los activos que posee una empresa. De ellos depende, en gran medida, la capacidad de una organización para generar sus ingresos económicos. La situación financiera se refiere por una parte, a los pasivos y patrimonio, es decir, a las deudas y obligaciones que se tiene y, de otra parte, a la capacidad de pago de esas deudas, lo que se conoce relacionando los activos y su liquidez con los pasivos y sus vencimientos. En otras palabras, la situación económicafinanciera de una empresa, mostrada en el Balance, se orienta a saber cuánto tengo y cuánto debo. Cuánto tengo para generar ingresos económicos en el futuro y cuánto debo y tengo disponible para pagar esas deudas. Desde una perspectiva externa a la empresa el pasivo y patrimonio muestran las fuentes de donde se han obtenido los recursos, y el activo, la forma como estos mismos recursos se han invertido.
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Formas de presentación Existen diferentes formas de exponer el Balance dependiendo del uso. El formato más común es el Balance General Clasificado, el cual agrupa las cuentas que tienen características comunes bajo un mismo título y las ordena de acuerdo a la finalidad con que se confecciona el estado, es decir, la clasificación depende directamente de la función. La más usada es la Clasificación Financiera. En ella se ordena el Activo según su disponibilidad, partiendo desde lo más disponible hasta llegar a lo de más difícil liquidación y el Pasivo de acuerdo a su exigibilidad, iniciándolo con el Pasivo Exigible a Corto Plazo(menos de un año) y continuando n orden decreciente de exigibilidad. La estructura de este Balance corresponde a la presentación horizontal o como cuenta. Los activos se ubican al lado izquierdo y los pasivos y patrimonio al lado derecho. 4
Otra forma de presentación es la vertical o como informe. En esta modalidad se listan los activos y, a continuación de ellos, los pasivos y el patrimonio. Una modalidad muy útil por lo analítica, es la que presenta en primer término el activo circulante y restando a éste se presenta el pasivo circulante; la diferencia es el capital de trabajo. Al capital de trabajo se le suma el activo a largo plazo y se le resta el pasivo a largo plazo, obteniendo el patrimonio, a modo de ejemplo se presenta la siguiente información: Sociedad Las Brujas S.A. Balance Al 31 de diciembre de 200X Activo Circulante Menos: Pasivo Circulante
$ 1.560.500 ( 1.127.000)
Capital de trabajo Más: Activo Fijo Otros Activos Menos: Pasivo a Largo Plazo
433.500 1.079.000 524.000 ( 1.066.500)
Patrimonio 4
970.000
Fuentes de información La información contenida en el Balance está referida a los documentos que respaldan los hechos económicos, los comprobantes contables (ingreso, egreso y de traspaso), libros principales y registros auxiliares que comprende un sistema contable de una empresa.
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Esquema general del balance según la Circular Nº 1501 ACTIVOS ACTIVOS CIRCULANTES ACTIVOS FIJOS OTROS ACTIVOS TOTAL ACTIVO PASIVOS
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PASIVOS CIRCULANTES PASIVOS A LARGO PLAZO INTERES MINORITARIO (cuando se trata de un Balance Consolidado) PATRIMONIO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
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Definiciones de conceptos incluidos en el balance. a.
Activo Circulante Corresponde a todas aquellas partidas que representan bienes o valores en permanente conversión como consecuencia del ciclo comercial o de producción a que se dedica la empresa. Representan disponibilidad, bienes que pueden convertirse en disponible con el curso normal de los negocios con un máximo de un año a contar de la fecha del balance.
b.
Activo Fijo Propiedades físicas tangibles, adquiridas o fabricados para ser usados o explotados en forma permanente (más de un año) en el desarrollo de sus actividades y que normalmente no son de fácil liquidación. Ej. Terrenos, Edificios, Muebles, Maquinarias, Instalaciones, Vehículos.
c.
Otros Activos Incluye aquellos activos que no se pueden clasificar en los rubros anteriores. Su característica es que no serán realizados, vendidos o consumidos dentro del plazo de un año a contar de la fecha de los estados financieros.
d.
Pasivo Circulante Obligaciones contraídas con terceros ajenos a ella cualquiera sea su origen y que se cancelan en el curso normal del negocio con el plazo máximo de un año.
e.
Pasivo a Largo Plazo Incluye aquellas obligaciones de la empresa que serán canceladas o amortizadas en plazos superiores a un año, a partir de la fecha de los estados financieros.
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f.
Interés minoritario Este rubro corresponde al reconocimiento de la porción del patrimonio de las filiales que pertenecen a terceras personas, y por lo tanto, sólo podrá presentar saldo cuando se trate de estados financieros consolidados. Se deberán indicar en una nota explicativa las sociedades que generen este interés minoritario, como asimismo los montos correspondientes.
g.
Patrimonio Participación y/o derechos que tienen los propietarios sobre los bienes y derechos de la empresa.
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Clasificación de los rubros según la Circular Nº 1501 ACTIVOS 5.11.00.00
TOTAL ACTIVOS CIRCULANTES Incluye aquellos activos o recursos de la empresa que serán realizados, o consumidos dentro del plazo de un año a contar de la fecha de los estados financieros. 5.11.10.10
Disponible: Fondos en caja o depositados en cuentas corrientes bancarias, tanto en moneda nacional como extranjera, de disponibilidad inmediata y sin restricciones de ningún tipo. De existir restricciones, estos activos deberán ser clasificados bajo el rubro “Otros activos circulantes” y revelarse su condición en notas los estados financieros.
5.11.10.20
Depósitos a plazo: Fondos depositados en bancos e instituciones financieras, no sujetos a restricciones de ningún tipo. Los saldos mantenidos en depósitos a plazo, para compensación de préstamos de corto plazo, o partidas similares, deben incluirse en “Otros activos circulantes” y revelarse en notas a los estados financieros.
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5.11.10.30
Valores negociables (neto): En este rubro deben incluirse las inversiones en acciones, pagarés, bonos, cuotas de fondos mutuos u otros títulos de oferta pública, que representen la inversión de fondos disponibles para las operaciones corrientes de la empresa, netas de provisiones por pérdida de valor. Ej. Fluctuación de valores.
5.11.10.40
Deudores por ventas (neto): Cuentas por cobrar provenientes de las operaciones comerciales de la empresa, previamente rebajadas por las estimaciones de deudores incobrables y los intereses no devengados por la sociedad.
5.11.10.50
Documentos por cobrar (neto): Cuentas por cobrar documentadas a través de letras, pagarés u otros documentos, provenientes exclusivamente de las operaciones comerciales. Esta cuenta debe mostrarse rebajada por las estimaciones de deudores incobrables por este concepto y por los intereses no devengados por la sociedad.
5.11.10.60
Deudores varios (neto): Corresponde a todas aquellas cuentas por cobrar que no provengan de las operaciones comerciales de la empresa, tales como cuentas corrientes del personal o deudores por ventas de activo fijos. Las estimaciones de deudores varios incobrables deben ser rebajadas de esta cuenta para su presentación.
5.11.10.70
Documentos y cuentas por cobrar a empresas relacionadas: Documentos y cuentas por cobrar a empresas relacionadas, descontados los intereses no devengados que provengan o no de operaciones comerciales y cuyo plazo de recuperación no excede a un año a contar de la fecha de los estados financieros.
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5.11.10.80
Existencias (neto): En este rubro deberá mostrarse el total de existencias del giro comercial de propiedad de la empresa, con rotación efectiva dentro del período anual, debiendo indicarse en una nota explicativa, el detalle el detalle de sus componentes por categoría. Los productos que no cumplan con la definición anterior deberán ser clasificados en el rubro “Otros activos fijos”, si se tratase de repuestos o similares que serán incorporados definitivamente a dicho rubro, o bien en el rubro “Otros”, si correspondiese. El saldo deberá ser mostrado en forma neta, es decir, habiendo deducido las estimaciones por posibles ajustes a las existencias por concepto de: castigo por obsolescencia, productos defectuosos o de difícil venta y la provisión por ajuste de aquellos productos cuyo valor contabilizado es superior a los valores netos de realización.
5.11.10.90
Impuestos por recuperar: Corresponde incluir en este rubro el crédito fiscal neto, por concepto de impuesto al valor agregado, en adelante IVA, los pagos provisionales que exceden a la provisión por impuesto a la renta u otros créditos al impuesto a la renta, tales como gastos de capacitación, donaciones a universidades y el crédito por compra de activo fijo. Adicionalmente, deben incluirse los P.P.M. por recuperar por utilidades absorbidas por pérdidas tributarias.
5.11.20.10
Gastos pagados por anticipado: Este rubro está constituido, exclusivamente, por aquellos pagos efectuados por servicios que serán recibidos por la empresa, durante le ejercicio siguiente al de la fecha de los estados financieros, tales como arriendos, seguros, y otros servicios cancelados en forma anticipada.
5.11.20.20
Impuestos diferidos: 9
Este rubro reflejará la diferencia deudora neta entre le impuesto a pagar en un ejercicio tributario distinto al de su registro contable y el gasto tributario por impuesto a la renta, originada por diferencias temporarias deducibles en el corto plazo, y por la existencia de pérdidas tributarias que implican un beneficio tributario. 5.11.20.30
Otros activos circulantes: Este rubro comprende todos aquellos activos circulantes que no pueden ser clasificados en alguna de las definiciones anteriores.
5.11.20.40
Contratos de leasing (neto): Para las empresas de leasing, se incluirá en este rubro la proporción del valor nominal de los contratos de leasing con vencimientos hasta un año. Esta cuenta deberá mostrarse en forma neta, es decir, habiendo deducido los intereses diferidos por percibir y las provisiones sobre los contratos de leasing proporcionales, de acuerdo a las instrucciones impartidas. Además, su desglose deberá revelarse en notas a los estados financieros.
5.11.20.50
Activos para leasing (neto): Para las empresas de leasing, se incluirá en este rubro aquellos bienes que han sido adquiridos para ser entregados en leasing, los que se presentarán netos de la provisión por concepto de menor valor de estos activos, de acuerdo a las instrucciones impartidas. Además, su desglose deberá revelarse en notas a los estados financieros.
5.12.00.00
TOTAL ACTIVOS FIJOS Deberán clasificarse todos los bienes que han sido adquiridos para usarlos en la explotación social y sin el propósito de venderlos.
5.12.10.00
Terrenos:
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Activos fijos de carácter inmobiliario, no depreciables y activos no reproducibles, tales como yacimientos y bosques naturales, aún cuando éstos estén sujetos a agotamiento en caso de explotación. 5.12.20.00
Construcciones y obras de infraestructura: Bienes inmuebles, edificados o en construcción, residenciales o de uso industrial o comercial. Además, se incluyen las obras de infraestructura, tales como vías e instalaciones de ferrocarril, carreteras, calles, alcantarillados, puentes, aeropuertos, pozos, minas, etc. Este rubro debe incluir, además, obras de infraestructura típicamente agrícolas, tales como represas, canales, cercos, corrales, como también las inversiones a largo plazo en plantaciones de frutales, viñas, etc. Que darán en el futuro productos comercializables.
5.12.30.00
Maquinarias y equipos: Activos fijos que representan el equipamiento básico para la producción y transporte. Incluirá equipos de planta o de explotación extractiva, agrícola o pesquera, como también todos los vehículos cuya dedicación principal es el transporte de bienes o personas.
5.12.40.00
Otros activos fijos: Todos aquellos activos fijos que no pueden ser clasificados en alguna de las definiciones anteriores. Deberán presentarse en esta cuenta además, aquellos activos fijos adquiridos mediante la suscripción de un contrato de leasing.
5.12.50.00
Mayor valor por retasación técnica del activo fijo: Mayor valor de retasación por sobre el valor libro de los activos retasados (sólo para las empresas que se hayan acogido a la retasación técnica del activo fijo).
5.12.60.00
5.13.00.00
Depreciación acumulada (menos):
Corresponde a las depreciaciones acumuladas de los activos fijos incluido el mayor valor por la retasación técnica, hasta la fecha de cierre de los estados financieros. TOTAL OTROS ACTIVOS Aquellos activos de la empresa no clasificados como activos circulantes y como activos fijos, corresponderá incluirlos en este rubro, que estará 11
compuesto por aquellos activos y recursos de la empresa que no serán realizados, vendidos o consumidos dentro del plazo de un año a contar de la fecha de los estados financieros. 5.13.10.10
Inversiones en empresas relacionadas: Corresponde a aquellas inversiones en acciones con o sin cotización bursátil, y derechos en sociedades relacionadas, de acuerdo a lo dispuesto en la Circular Nº 368, de 1983.
5.13.10.20
Inversiones en otras sociedades:
5.13.10.30
Corresponde a aquellas inversiones en acciones con o sin cotización bursátil y derechos en sociedades no relacionadas, de acuerdo a lo dispuesto en la Circular Nº 368, de 1983. Menor valor de inversiones: Las empresas que deben contabilizar sus inversiones en otras compañías según el método del valor patrimonial proporcional, en adelante VPP, deberán reflejar en este rubro las diferencias deudoras que se originen al ajustar el costo de la inversión, al momento de adoptarse el método del VPP o al efectuar una nueva compra.
5.13.10.40
Mayor valor de inversiones (menos): En esta cuenta deberá presentarse la diferencia acreedora que se origine, al ajustar el costo de la inversión ya sea en el momento de adoptarse el método del VPP o al efectuar una nueva compra.
5.13.10.50
Deudores a largo plazo: Cuentas por cobrar, con excepción de aquellas cuentas por cobrar a empresas relacionadas, cuyo vencimiento excede a un año a contar de la fecha de cierre de los estados financieros.
5.13.10.60
5.13.10.65
Documentos y cuentas por cobrar a empresas relacionadas a largo plazo. Cuando existen deudas a largo plazo de sociedades relacionadas, deberán presentarse separadamente bajo esta clasificación (netas de intereses no devengados). Impuestos diferidos a largo plazo: Este rubro reflejará la diferencia deudora neta entre el impuesto a pagar en un ejercicio tributario distinto al de su registro contable y el gasto tributario por impuesto a 12
la renta, originada por diferencias temporarias deducibles en el largo plazo, y por la existencia de pérdidas tributarias que implican un beneficio tributario. 5.13.10.70
Intangibles: Se deberá incluir bajo este rubro exclusivamente aquellos activos intangibles que hayan significado un desembolso real y que representen efectivamente un potencial de servicio para la empresa, tales como patentes, franquicias, marcas, concesiones, derechos sobre líneas telefónicas, base de datos, licencias, etc.
5.13.10.80
Amortizaciones (menos):
5.13.10.90
Corresponde a las amortizaciones acumuladas de los intangibles hasta la fecha de cierre de los estados financieros. Otros: Este rubro incluirá aquellas partidas que no puedan ser incorporadas a alguno de los rubros anteriores.
5.13.20.10
Contratos de leasing largo plazo (neto): Para las empresas de leasing, se incluirá en este rubro la proporción del valor nominal de los contratos de leasing, cuyo vencimiento exceda de un año. Esta cuenta deberá mostrarse en forma neta, es decir, habiendo deducido los intereses diferidos por percibir y las provisiones sobre los contratos de leasing proporcionales, de acuerdo a las instrucciones impartidas.
5.10.00.00
TOTAL ACTIVOS
PASIVOS Y PATRIMONIO 5.21.00.00
TOTAL PASIVOS CIRCULANTES Incluye aquellas obligaciones contraídas por la empresa, que serán canceladas dentro del plazo de un año a contar de la fecha de los estados financieros. 5.21.10.10 Obligaciones con bancos e instituciones financieras a corto plazo: Obligaciones contraídas con bancos e instituciones financieras que se liquidarán dentro del plazo de un año a contar de la fecha de cierre de los estados financieros,
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incluidos los obligaciones. 5.21.10.20
intereses
devengados
por
estas
Obligaciones con bancos e instituciones financieras de largo plazo- porción corto plazo: Porción con vencimiento dentro de un año a contar de la fecha de cierre de los estados financieros, de créditos a largo plazo contratados con bancos e instituciones financieras, incluidos los intereses devengados que deban ser pagados dentro del mismo plazo.
5.21.10.30
Obligaciones con el público (pagarés): - Obligaciones contraídas con el público a través de la emisión de pagarés u otros títulos de crédito o inversión representativos de deudas de corto plazo. - Obligaciones originadas en la emisión de pagarés u otros títulos de crédito o inversión representativos de deudas de corto plazo que realice la sociedad, con carácter privado. El valor aquí clasificado representa el monto colocado, así como también los intereses devengados por tales obligaciones a la fecha de cierre.
5.21.10.40
Obligaciones con el público – porción corto plazo (bonos): Compromisos que deba enfrentar la empresa en un plazo inferior a un año a contar de la fecha de cierre de los estados financieros, por concepto de deudas a largo plazo contraídas con el público a través de la emisión de bonos de oferta pública colocados tanto en Chile como en el extranjero, inscritas en la Superintendencia de Valores y Seguros, así como la porción corto plazo proveniente de la emisión de bonos u otros títulos de deuda a largo plazo, que se realice con carácter privado en Chile, o en forma pública o privada en el extranjero. Además, se deberán incluir los intereses devengados que deban ser pagados dentro del plazo de un año a contar de la fecha de cierre de los estados financieros. El saldo representará la amortización parcial o total del capital adeudado, según corresponda, más el pago de los intereses que serán realizados en el plazo de un año a contar de la fecha de cierre de los estados financieros.
5.21.10.50
Obligaciones a largo plazo con vencimiento dentro de un año: 14
Porción de las obligaciones a largo plazo, contratados con acreedores distintos a los bancos e instituciones financieras y al público, que vencen dentro de un año a contar de la fecha de cierre de los estados financieros, incluidos los intereses devengados. 5.21.10.60
Dividendos por pagar: Dividendos provisorios o definitivos que se han acordado repartir y que a la fecha de los estados financieros no hayan sido pagados.
5.21.10.70
Cuentas por pagar: Obligaciones no documentadas provenientes exclusivamente de las operaciones comerciales de la empresa, netas de intereses no devengados en favor de terceros.
5.21.10.80
Documentos por pagar: En este rubro se incluirán las cuentas por pagar documentadas a través de letras u otros documentos, provenientes exclusivamente de las operaciones comerciales de la empresa, netas de intereses no devengados en favor de terceros.
5.21.10.90
Acreedores varios: Obligaciones a menos de un año que no provengan de las operaciones comerciales de la empresa.
5.21.20.10
Documentos y cuentas por pagar a empresas relacionadas: Obligaciones con empresas relacionadas, que provienen o no de operaciones comerciales, netas de intereses no devengados.
5.21.20.20
Provisiones: Estimaciones de obligaciones que a la fecha de los estados financieros se encuentran devengadas o adeudadas, tales como gratificaciones y otros beneficios que serán liquidados en el ejercicio siguiente.
5.21.20.30
Retenciones: 15
Obligaciones de corto plazo por concepto de impuestos de retención, tales como IVA e impuestos de 2ª categoría. Asimismo, deberán incluirse aquellas obligaciones derivadas del pago de remuneraciones como sueldos adeudados y cotizaciones previsionales. 5.21.20.40
Impuesto a la renta: Impuesto a la renta que corresponde pagar por los resultados del ejercicio, deducidos los pagos provisionales obligatorios o voluntarios y otros créditos que se aplican a esta obligación.
5.21.20.50
Ingresos percibidos por adelantado: Ingresos recibidos a la fecha de los estados financieros, cuyo efecto en resultados se producirá dentro del ejercicio siguiente.
5.21.20.60
Impuestos diferidos: Este rubro reflejará la diferencia acreedora neta entre el impuesto a pagar en un ejercicio tributario distinto al de su registro contable y el gasto tributario por impuesto a la renta, originada por diferencias temporarias imponibles en el corto plazo.
5.21.20.70
Otros pasivos circulantes: Obligaciones que no se pueden clasificarse en los rubros anteriores.
5.22.00.00
TOTAL PASIVOS A LARGO PLAZO Incluye aquellas obligaciones de la empresa que serán pagadas o amortizadas en plazos superiores a un año a partir de la fecha de los estados financieros. 5.22.10.00
Obligaciones con bancos e instituciones financieras: Préstamos otorgados exclusivamente por bancos e instituciones financieras, con vencimientos que exceden a un año a contar de la fecha de cierre de los estados financieros incluyendo los correspondientes intereses devengados por pagar a más de un año.
5.22.20.00
Obligaciones con el público largo plazo (bonos): 16
- Obligaciones contraídas a través de la emisión de bonos u otros títulos de deuda de oferta pública colocados tanto en Chile como en el extranjero, inscritas en la Superintendencia de Valores y Seguros, con vencimiento que exceden a un año a contar de la fecha de cierre de los estados financieros, incluidos los correspondientes intereses devengados por pagar a más de un año. - obligaciones originadas en la emisión de bonos y otros títulos de deuda que realice la sociedad, con carácter privado que se realice en Chile o en forma pública o privada en el extranjero, con vencimiento que exceden a un año a contar de la fecha de cierre de los estados financieros, incluidos los correspondientes intereses devengados por pagar a más de un año. 5.22.30.00
Documentos por pagar a largo plazo: En este rubro se incluirán las obligaciones documentadas contraídas con instituciones distintas a los bancos e instituciones financieras, proveniente de las operaciones comerciales de la empresa, cuyo vencimiento es a más de un año incluidos los correspondientes intereses devengados por pagar a más de un año.
5.22.40.00
Acreedores varios largo plazo: Obligaciones a largo plazo no derivadas del giro de la empresa y no incluidas en los rubros anteriores.
5.22.50.00
Documentos y cuentas por pagar a empresas relacionadas largo plazo: Documentos y cuentas por pagar a largo plazo, derivados de transacciones con empresas relacionadas.
5.22.60.00
Provisiones largo plazo: Estimaciones de costos o gastos devengados que se liquidarán a más de un año plazo, como es el caso de las indemnizaciones por años de servicios.
5.22.70.00
Impuestos diferidos a largo plazo: Este rubro reflejará la diferencia acreedora neta entre el impuesto a pagar en un ejercicio tributario distinto al de 17
su registro contable y el gasto tributario por impuesto a la renta, originada por diferencias temporarias imponibles en el largo plazo. 5.22.80.00
Otros pasivos a largo plazo: Obligaciones que no pueden ser clasificadas en los rubros anteriores.
5.23.00.00
INTERÉS MINORITARIO Obligación exclusiva del balance consolidado, que corresponde a la porción del patrimonio de las filiales que pertenece a personas distintas de la matriz.
5.24.00.00
TOTAL PATRIMONIO Corresponde al patrimonio total de los accionistas de la empresa. Con el propósito de presentar individualmente corregido los saldos que conforme al capital propio o patrimonio financiero de la sociedad, vale decir el capital, reservas, resultados acumulados y dividendos provisorios pagados, si los hubiere, deberá aplicarse a estos saldos el mismo porcentaje utilizado en la determinación de la corrección monetaria del capital propio tributario (D.L. 824). De lo anterior y de acuerdo a lo establecido en el Título III de la ley Nº 18.046, se desprende que la corrección monetaria del patrimonio se mostrará ya imputada a las cuentas respectivas, incluida la cuenta “Capital pagado”. No obstante lo expresado en el párrafo anterior, la corrección monetaria correspondiente al capital social, se mostrará en la cuenta “Reserva revalorización capital” para efectos de la presentación trimestral de los estados financieros. Esta revalorización sólo deberá ser imputada a la cuenta “Capital pagado” en la presentación del balance definitivo al 31 de diciembre de cada año (o bien, a la fecha de cierre del ejercicio anual según los estatutos de la sociedad, sí ésta fuere distinta del 31 de diciembre). Se deberá incluir nota explicativa del Patrimonio, que revele el saldo de sus componentes. 5.24.10.00
Capital pagado: Capital social efectivamente pagado, ya revalorizado cuando se trate de estados financieros anuales.
5.24.20.00
Reserva revalorización capital:
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Revalorización del capital pagado, acumulado durante el ejercicio, que deberá traspasarse al “Capital “Capital pagado” pagado” para la presentación de los estados financieros anuales, según lo establecido en el artículo 10º de la ley Nº 18.046 y en las disposiciones del Reglamento de Sociedades Anónimas. 5.24.30.00
Sobreprecio en venta de acciones propias: Mayor valor obtenida en la colocación de acciones de pago, en conformidad a lo dispuesto en el artículo 26 de la ley Nº 18.046 y en el artículo 32 del Reglamento de Sociedades Anónimas, según se trate de acciones con o sin valor nominal, respectivamente, ya revalorizado a la fecha de presentación de los estados financieros. Este saldo se presentará neto de los costos de emisión y colocación, siempre y cuando se cumpla con la normativa indicada en la Circular Nº 1.370 o sus modificaciones.
5.24.40.00
Otras reservas: Reservas de capitalización no definidas anteriormente o generadas por disposiciones legales especiales que afecten a la sociedad.
5.24.50.00
Utilidades retenidas: Corresponde a la suma de los siguientes rubros:
5.24.51.00
Reserva futuros dividendos: Formada por la distribución y redistribución de utilidades destinadas a cubrir futuros repartos de dividendos.
5.24.52.00
Utilidades acumuladas: En este rubro se incorporarán todas las reservas provenientes de utilidades, no indicadas específicamente con anterioridad.
5.24.53.00
Pérdidas acumuladas (menos): Pérdidas generadas en ejercicios absorbidas a la fecha del balance.
anteriores
no
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5.24.54.00
Utilidad (pérdida) del ejercicio: Utilidad o pérdida del ejercicio actual.
5.24.55.00
Dividendos provisorios (menos): Los dividendos provisorios, acordados y declarados durante el ejercicio y aquellos acordados después del cierre del ejercicio anual y antes de la fecha de emisión de los correspondientes estados financieros e imputables a dicho ejercicio, deberán presentarse rebajando la utilidad del mismo.
5.24.56.00
Déficit acumulado período de desarrollo (menos): Gastos de organización y puesta en marcha acumulados durante el período de desarrollo, tanto de la sociedad informante como de las sociedades filiales, en caso que corresponda. El déficit acumulado en el período de desarrollo tiene el mismo tratamiento que las pérdidas acumuladas, de acuerdo a lo dispuesto en la Circular Nº 981, de 1990. En el caso de presentar la sociedad un superávit en el período de desarrollo, éste deberá ser presentado en este código, con signo positivo.
5.20.00.00
8.
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
Presentación de un Balance General a.
Ejemplo propuesto Balance General Rubros
1998
1999
Disponibles Depósitos a plazo
7.982 51.447
38.662 58.379 20
Valores negociables (neto) Deudores por venta (neto) Documentos por cobrar (neto) Deudores varios (neto) Cta. cte empresa relacionada Existencias (neto) Otros activo circulantes
65.211 56.294 35.623 15.858 2.998 106.119 61.489
85.007 53.071 37.958 13.867 5.012 128.775 124.124
Total activo circulante
403.021
544.855
119.556 546.823 444.384 519.176 38.529 -408.117
134.221 564.349 467.490 568.645 38.491 -450.871
1.260.351
1.322.325
Inversiones en Emp. Relacionadas Por cobrar Emp. Relacionadas Otros
42.872 685 20.452
51.589 4.211 43.996
Total otros activos
64.009
99.796
1.727.381
1.966.976
Obligaciones con bancos CP Obligaciones con bancos LP Obligaciones con el público LP Cuentas por pagar Por pagar Emp. Relacionadas Otros pasivos circulantes
39.724 34.799 16.446 57.950 2.232 29.745
42.881 20.733 22.705 66.352 5.643 41.767
Total pasivos circulantes
180.896
200.081
Obligaciones con bancos Obligaciones con el público Provisiones Otros pasivos a largo plazo
88.312 186.768 4.994 51.581
47.723 283.748 5.632 53.956
Total pasivos a largo plazo
331.655
391.059
40.186
42.190
900.000 83.362 53.605 137.677
1.000.000 93.340 65.788 174.518
Terrenos Construcciones y Obras Maquinarias y equipos Otros activo fijos Mayor valor retasación técnica Depreciación acumulada Total activo fijo
Total activos
Interés minoritario Capital Reservas Utilidades no distribuidas Utilidad del ejercicio
21
b.
Total patrimonio
1.174.644
1.333.646
Total pasivo + patrimonio
1.727.381
1.966.976
Ejemplo real Busca en un periódico lo mas actualizado posible la publicación de un balance general, recórtalo y pégalo en este espacio.
II.
Estado de Resultado 1.
Concepto, objetivo y características. Es un informe de contabilidad que muestra el resultado económico de una empresa, producido en un período determinado y es complementario al balance.. Presenta la situación económica de la empresa e informa acerca del toral de ingresos (operacionales y no operacionales), gastos y resultados netos (pérdidas y ganancias). La importancia de su análisis radica en el hecho de que permite establecer ciertos indicadores o medidas de calidad y eficiencia de la gestión gerencial. Tiene como objetivo presentar información analítica acerca de las operaciones y rubros que han generado ingresos económicos durante cada período contable y los costos y gastos asociados a dichos ingresos, explicando de esta manera cómo y por qué se obtuvo una utilidad o se produjo una pérdida, en definitiva es un informe económico. Objetivo : muestra la situación económica de la empresa. Situación económica de la empresa es la capacidad que han tenido los capitales, en un período dado, para producir utilidades. También se dice que es el grado de eficiencia de la empresa para producir beneficios. Se le considera también como el desdoblamiento de la cuenta “Capital” del balance, porque muestra detalladamente las variaciones del capital expresadas en términos de utilidad (aumento del capital) o pérdidas (disminución del capital). Características: a.
Dinámico Porque muestra la forma como se gestó el resultado.
b.
Acumulativo
c.
Porque entrega totales correspondientes a todo el período. Económico Porque señala la forma, el grado en que los capitales invertidos en la explotación producen resultados positivos y negativos.
22
2
Contenido del Estado de Resultados. Su contenido corresponde a la acumulación de ingresos económicos, costos expirados y gastos incurridos. La diferencia entre ingresos menos costos y gastos, corresponde al resultado del ejercicio contable. Silos ingresos son mayores que los costos y gastos, hay utilidad, y si son menores, hay pérdida. Genéricamente los costos expirados y gastos incurridos reciben el nombre de pérdidas y los ingresos económicos, el nombre de ganancias. Una diferencia con el balance, es que éste presenta la información “a una fecha determinada” la del final del ejercicio y el Estado de Resultado se refiere a “un período determinado”.
3
Fuentes de información. Básicamente la misma que origina la elaboración del balance.
4
Esquema general según Circular Nº 1.501. RESULTADO DE EXPLOTACIÓN Ingresos de Explotación.............................................. Costo de Explotación..................................................
(+) (-)
Margen de explotación..................................
(=)
Gastos de Administración y Ventas.............................. (-) Resultado de Explotación (=)..................................................... (+/-) RESULTADO FUERA DE EXPLOTACIÓN Ingresos Financieros.................................................. Utilidad inversión empresas relacionadas................... Otros ingresos fuera de explotación........................... Pérdida inversión empresas relacionadas................... Amortización menor valor de inversiones.................. Gastos Financieros................................................... Otros egresos fuera de explotación............................ Corrección monetaria................................................ Diferencias de cambio...............................................
(+) (+) (+) (-) (-) (-) (-) (+/-) (+/-)
Resultado fuera de explotación (=)........................................... (+/-)
23
Resultado Antes de Impuesto a la renta e ítemes extraordinarios (+/-) Impuesto a la Renta..............................................................................................………(-) Ítemes extraordinarios...................................................................................................(+/-) Utilidad (pérdida) antes de interés minoritario (=)........................(+/-) Interés minoritario (menos)................................................................................……….(-) Utilidad (pérdida) líquida (=)..................................................……..(+/-) Amortización mayor valor de inversiones..................................................................…(+) Utilidad (pérdida) del Ejercicio (=)..............................................................(+/-) 5
Definiciones de conceptos incluidos en el Estado de Resultados. a.
Resultado de explotación Está constituido por el agregado de aquellas partidas relativas a la operación del negocio, que incluye los ingresos y costos de explotación, y los gastos de administración y ventas.
b.
Resultado fuera de explotación Está constituido por el agregado de aquellas partidas que por convención se definen desligadas de la operación del negocio propiamente tal, incluyen los rubros: ingresos financieros, utilidad inversión empresas relacionadas, otros ingresos fuera de explotación, pérdida inversión empresas relacionadas, amortización menor valor de inversiones, gastos financieros, otros egresos fuera de explotación y sólo por efectos prácticos se ubicaría bajo este rubro la corrección monetaria.
c.
Corrección monetaria Corresponde al saldo resultante de la revalorización de los activos y pasivos sujetos a corrección monetaria y la revalorización del capital propio, una vez aplicada la corrección monetaria a las cuentas de resultado (de acuerdo a la corrección monetaria integral).
d.
Impuesto a la renta Contiene el correspondiente gasto tributario por concepto de impuesto a la renta calculado de acuerdo a las normas tributarias vigentes, y/o deduciendo el efecto tributario de las diferencias temporales que pudieran existir.
24
e.
Amortización mayor valor de inversiones Se presentará bajo este rubro la amortización del ejercicio correspondiente a la cuenta “Mayor valor de inversiones”.
f.
Interés minoritario (menos) Deberá presentarse bajo este rubro aquella porción de la utilidad consolidada que resulte del reconocimiento del interés minoritario.
g.
Utilidad (pérdida) líquida Se obtiene de sustraer del resultado, antes del impuesto a la renta, el correspondiente cargo por impuesto a la renta. Si se tratase de estados financieros consolidados, será el resultado de sustraer de la utilidad o pérdida consolidada el correspondiente interés minoritario.
6
Clasificación de rubros según Circular Nº 1.501. 5.31.11.00
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN Esta constituido por la suma de aquellas partidas relativas a la actividad principal del negocio. 5.31.11.10
Margen de explotación: Diferencia entre los ingresos de explotación y los costos de explotación.
5.31.11.11
Ingresos de explotación:
5.31.11.12
Ventas totales efectuadas por la empresa durante el período cubierto por el estado de resultados. El monto de las ventas deberá mostrarse neto de los impuestos que las gravan, descuentos de precios y otros que afecten directamente el precio de venta. Costos de explotación (menos): Costo de los productos o servicios vendidos, determinado de acuerdo con el sistema de costos llevado por la empresa.
5.31.11.20
Gastos de administración y ventas (menos): Gastos relacionados directamente con la administración de la sociedad y con la comercialización de los productos y servicios principales, tales como remuneraciones, comisiones, publicidad, promoción, etc. 25
5.31.12.00
RESULTADO FUERA DE EXPLOTACIÓN Esta constituido por la suma de ingresos, costos y gastos que convencionalmente se consideran no atribuibles directamente a la actividad principal de la sociedad. 5.31.12.10
Ingresos financieros: Intereses obtenidos por la empresa a través de inversiones financieras.
5.31.12.20
Utilidad inversión empresas relacionadas: Utilidades reconocidas en las inversiones incluidas en el rubro “Inversiones “Inversiones en empresas relacionadas”. relacionadas”.
5.31.12.30
Otros ingresos fuera de explotación: Ingresos que provienen de las ventas u otras transacciones distintas de las principales, que no hayan sido definidos en las clasificaciones anteriores, tales como royalties, regalías, utilidades en ventas de activo fijos, etc. Además, se deberán presentar todos aquellos ingresos obtenidos en la enajenación de acciones, así como los dividendos percibidos por inversiones presentadas bajo las cuentas “Valores “Valores negociables” negociables” e “Inversiones “Inversiones en otras sociedades”. sociedades”.
5.31.12.40
Pérdida inversión empresas relacionadas (menos): Pérdidas reconocidas en las inversiones incluidas en el rubro “Inversiones “Inversiones en empresas relacionadas”. relacionadas”.
5.31.12.50
Amortización menor valor de inversión (menos): Cargo a resultados por la amortización en el ejercicio de la cuenta “Menor “Menor valor de inversiones”, inversiones”, contabilizada en el activo.
5.31.12.60
Gastos financieros (menos): Intereses, primas, comisiones, etc., devengados o pagados, incurridos por la empresa en la obtención de recursos financieros sea cual fuere su origen.
5.31.12.70
Otros egresos fuera de explotación (menos): 26
Gastos y costos originados en transacciones o ajustes que no se relacionan directamente con la actividad principal, tales como pérdidas en venta de inversiones, en ventas de activos fijos, etc. Además, deberán incluirse aquellos cargos a resultados originados por la venta de acciones, o por el reconocimiento de pérdidas, ya sea provenientes de la aplicación del método del “menor “menor valor entre el costo de adquisición corregido monetariamente y el precio de mercado (cotización bursátil)”, bursátil)”, o bien, por el reconocimiento de pérdidas devengadas por inversiones incluidas en el rubro “Inversiones “Inversiones en otras sociedades”. sociedades”. 5.31.12.80
Corrección monetaria (menos/más): Corresponde al saldo neto resultante de la aplicación de la corrección monetaria de los activos y pasivos no monetarios, del capital propio financiero, y de las cuentas de resultado.
5.31.12.90
Diferencias de cambio (menos/más): Efecto neto originado por el ajuste a pesos de los activos y pasivos reajustables sobre la base de la paridad de la moneda extranjera.
5.31.10.00
RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LA RENTA E ÍTEMES EXTRAORDINARIOS Suma de los resultados de explotación y fuera de explotación. 5.31.20.00
Impuesto a la renta: Corresponde al gasto o ingreso generado por: impuesto a la renta determinado de acuerdo a las normas tributarias vigentes, reconocimiento de activos y pasivos por impuestos diferidos, amortización de cuentas de activo y pasivo complementarias contabilizadas por la aplicación inicial del Boletín Técnico Nº 60 del Colegio de Contadores de Chile A.G., beneficio originado por la aplicación de pérdidas tributarias y ajustes de la provisión valuación.
5.31.30.00
Ítemes extraordinarios:
27
Valor neto de ingresos y egresos que se distinguen por ser inusuales en naturaleza e infrecuentes en ocurrencia, deducido su correspondiente efecto tributario. 5.31.40.00
UTILIDAD (PÉRDIDA) ANTES DE INTERÉS MINORITARIO Resultado consolidado, antes de deducir la proporción del resultado de las filiales, que pertenece al interés minoritario. 5.31.50.00
Interés minoritario: Proporción del resultado de la (s) filial (es) que pertenece al interés minoritario.
5.31.00.00
UTILIDAD (PÉRDIDA) LÍQUIDA Diferencia o suma, según corresponda, del resultado antes de impuesto a la renta e ítemes extraordinarios. En estados financieros consolidados, será la diferencia o suma según corresponda, de la utilidad o pérdida consolidada y el correspondiente interés minoritario.
5.32.00.00
AMORTIZACIÓN MAYOR VALOR DE INVERSIONES Abono a resultados del ejercicio por la amortización de la cuenta “Mayor valor de inversiones”, contabilizada en el activo.
5.30.00.00
UTILIDAD (PÉRDIDA) DEL EJERCICIO Suma de la utilidad (pérdida) del ejercicio y de la amortización del mayor valor de inversiones.
7.
Presentación de un Estado de Resultado a.
Ejemplo propuesto Estado de Resultados Rubros
1998
1999
Ingresos de explotación Costos de explotación Margen bruto Gastos de Adm. y Vtas.
1.043.252 -815.522 227.730 111.450
1.153.152 -832.471 320.681 115.289
Resultado operacional
116.280
205.392
28
Ingresos financieros Utilidad Inv. Emp. Relac. Gastos financieros Otros ingresos Otros egresos
14.666 6.359 -29.990 18.043 ---------
15.158 4.124 -27.962 ---------1.081
Resultado no operacional
9.078
-9.761
125.358
195.631
Corrección Monetaria
26.336
5.253
Resultado antes de imp.
151.694
200.884
Impuesto a la renta
-19.520
-27.585
Interés minoritario
753
-1.044
4.750
2.263
137.677
174.518
Resultado antes de C. M.
Amortiz.Mayor Valor Inv. Utilidad del ejercicio
b.
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III.
Notas Explicativas a los Estados Financieros 1.
Concepto Las notas a los estados financieros representan la divulgación de cierta información que no esta directamente reflejada en dichos estados, y que es de utilidad para que los usuarios de la información financiera tomen decisiones con una base objetiva. Esto implica que esta notas explicativas no sean en sí mismas un estado financiero, sino que forman parte integral de ellos, siendo obligatoria su presentación.
Las notas están referidas tanto a las cifras del ejercicio actual como a las cifras comparativas presentadas respecto del ejercicio anterior corregidas monetariamente, en consecuencia, éstas deberán incluir la información requerida para ambos ejercicios presentados.
29
Se deberá poner especial cuidado en la redacción y presentación de las notas, a fin de asegurar que éstas serán fácilmente entendidas e interpretadas. Los estados financieros deben ser acompañados por notas explicativas las que forman parte integral de ellos. Deberán ser preparadas por la administración de la sociedad y divulgan la información que no está directamente reflejada en los citados estados, permitiendo de esta manera, una mejor comprensión de éstos y proporcionando una base objetiva para los usuarios de dicha información. 2.
Objetivo Aportar información adicional sobre las cifras contenidas en los estados financieros.
3.
Aspectos que se incluyen En consecuencia, los estados financieros deberán incluir, a lo menos y en los casos que corresponda, las notas que a continuación se establecen:
3.1.
Inscripción en el registro de valores: Deberá señalarse en esta nota que la sociedad se encuentra inscrita en el Registro de Valores y bajo la fiscalización de la Superintendencia de Valores y Seguros.
3.2.
Criterios contables aplicados: Esta nota incluirá una descripción de los criterios contables aplicados. Esta descripción se referirá fundamentalmente a la selección de un criterio contable cuando existen varias alternativas aceptables, a criterios particulares de la industria en que opera la empresa, y a normas que tienen un efecto significativo en la posición financiera y los resultados de operación. Entre éstos se mencionan los siguientes: a)
Período contable, indicar el período al que corresponden los estados financieros.
b)
Bases de preparación, señalar que los estados financieros han sido preparados de acuerdo con principios contables generalmente aceptados emitidos por el Colegio de Contadores de Chile A.G. y con normas impartidas por la SVS, indicando que de existir discrepancias priman las normas de ésta última sobre las primeras.
c)
Bases de presentación, señalando que los estados financieros del ejercicio anterior han sido actualizados extracontablemente para efectos comparativos, indicando el índice respectivo y que se han efectuado las reclasificaciones correspondientes, en caso de proceder.
30
d)
Bases de consolidación, señalando que los estados financieros consolidados incluyen los activos, pasivo, resultados y flujo de efectivo de la sociedad matriz y sus filiales, indicando que se ha eliminado el efecto de las transacciones entre sociedades consolidadas y que se ha reconocido la participación de los inversionistas minoritarios. Además, proporcionar un detalle de las sociedades filiales que se incluyen en la consolidación, requerida en el siguiente cuadro: RUT
NOMBRE SOCIEDAD
PORCENTAJE DE PARTICIPACIÓN XXX1 XXX0 DIRECTO INDIREC TOTAL TOTAL
También se deberá informar sobre aquellas sociedades que teniendo la cantidad de filiales han sido excluidas de la consolidación. e)
Corrección monetaria, señalar que los estados financieros han sido actualizados mediante la aplicación de las normas de corrección monetaria, de acuerdo a los principios contables, con el objeto de reflejar la variación en el poder adquisitivo de la moneda en los períodos pertinentes, informando los respectivos índices de actualización utilizados para cada período.
f)
Bases de conversión, informar las equivalencias en pesos a las que han sido convertidos de acuerdo a las tasas de cambio vigentes a la fecha de cierre de los estados financieros, los activos y pasivos en moneda extranjera y aquellos pactados en otras unidades de equivalencia.
g)
Valores negociables, indicar el método de valorización de cada uno de los instrumentos que conforman ese rubro y los criterios utilizados para la constitución de provisiones, en los casos que sea aplicables.
h)
Existencias, informar sobre el método de valorización de existencias y sistemas de costos. Además, en los casos que se constituyeron provisiones, indicar expresamente las razones que se tuvieron para dicha constitución.
i)
Estimación deudores incobrables, revelar los criterios utilizados por la sociedad para constituir dicha provisión, señalando expresamente los parámetros utilizados en el cálculo de la estimación.
j)
Activo fijo, informar sobre su valorización y señalar expresamente respecto de retasaciones que hayan sido efectuadas 31
considerando la normativa vigente, provisiones y cualquier otro concepto que indica en el saldo de este rubro. Además deberá indicarse, si corresponde, el criterio utilizado para la contabilización de costos de financiamiento. k)
Depreciación activo fijo, señalar el método utilizado para la depreciación del activo fijo.
l)
Activos en leasing, informar su tratamiento y clasificación contable, señalando expresamente que los bienes no son jurídicamente de propiedad de la sociedad.
m)
Transacciones de venta con retroarrendamiento, especificar que la sociedad informante posee la calidad de vendedor-arrendatario y señalar su tratamiento y clasificación contable. Además, se deberá indicar el tratamiento y clasificación contable del resultado, utilidad o pérdida, originado en la venta del bien.
n)
Intangibles, informar sobre su valorización y los criterios de amortización aplicados, fundamentando los plazos establecidos para dicha amortización.
o)
Inversiones en empresas relacionadas, indicar el método de valorización de las inversiones, tanto nacionales como extranjeras. Para las inversiones en sociedades extranjeras, informar la moneda en que se controlan dichas inversiones y el método utilizado para convertir sus estados financieros.
p)
Menor y mayor valor de inversiones, señalar la forma en que se determina los mayores y menores valores de inversión y los criterios establecidos para su amortización, justificando el plazo establecido para dicha amortización.
q)
Operaciones con pacto de retrocompra y retroventa, señalar el tratamiento y clasificación contable para este tipo de operaciones.
r)
Obligaciones con el público, indicar el criterio de valorización de estas obligaciones, el tratamiento contable aplicado a las diferencias producidas entre el valor libros y el valor de colocación como asimismo, el criterio de amortización de estas diferencias.
s)
Impuesto a la renta e impuestos diferidos, señalar que el Impuesto a la Renta se contabiliza sobre la base de la renta líquida imponible, determinada según las normas establecidas en la Ley de Impuesto a la Renta, e indicar que los impuestos diferidos se reconocen en base a la normativa vigente, realizando una breve descripción de ella.
t)
Indemnización años de servicio, señalar la naturaleza de la obligación que afecta a la sociedad por concepto de este beneficio, el 32
método de contabilización y los principales factores que intervienen en el cómputo del valor actual, tales como la tasa de interés y período de capitalización utilizados en el cálculo. u)
Ingresos de la explotación, revelar la base sobre la cual se registran los ingresos provenientes de la explotación del giro de la sociedad.
v)
Contratos de derivados, indicar si los contratos obedecen a contratos de cobertura y/o contratos de inversión, señalando su tratamiento y clasificación contable.
w)
Software computacional, diferenciar si estaos fueros desarrollados por la sociedad o fueron adquiridos como paquetes computacionales, indicando el tratamiento contable de los desembolsos respectivos.
x)
Gastos de investigación y desarrollo, especificar el tratamiento contable aplicado a estos gastos.
y)
Estado de flujo de efectivo, informar respecto de:
z)
3.3.
Identificación de las inversiones consideradas efectivo equivalente, debidamente fundamentada. Referencia al concepto de operación considerado en la clasificación de flujo de efectivo. Descripción y fundamentación de cualquier otro criterio especial de valorización o clasificación que afecte la presentación del Estado de Flujo de Efectivo.
Costos de emisión de acciones, indicar el tratamiento contable aplicado a los costos de emisión y colocación de acciones.
Cambios contables: Deberá señalarse todo cambio en la aplicación de principios contables, cambio en una estimación contable o cambio en la entidad informante, indicando al menos la naturaleza del cambio, justificación para hacerlo, su efecto en los resultados y en otras partidas en los estados financieros. Si no se han producido cambios contables en el período, deberá señalarse expresamente.
3.4.
Valores Negociables: Esta nota se presentará obligatoriamente cuando el saldo de este rubro represente un 10% o más del total de “Activos 33
circulantes”, debiendo incluir la información en un recuadro, especialmente diseñado para ello. Ejemplo: 3.5.
Acciones. Bonos. Cuotas de fondos mutuos. Cuotas de fondos de inversión. Pagarés de oferta pública. Letras hipotecarias. Etc.
Deudores corto y largo plazo: Esta nota se presentará obligatoriamente si el saldo de “Deudores por ventas”, o de “Documentos por cobrar” o de “Deudores varios” (corto plazo), o la sumatoria de estas tres cuentas, representa un 10% o más del total de “Activos circulantes” o cuando los “Deudores a largo plazo” representan un 10% o más del total de “Otros activos”, detallando la información en un cuadro.
3.6.
Saldos y transacciones con entidades relacionadas: Esta nota esta compuesta de dos partes:
3.7.
a.
Parte relativa a los saldos: incluirá un detalle de los documentos y cuentas por cobrar y por pagar de corto y largo plazo a entidades relacionadas que conforman los correspondientes saldos.
b.
Parte relativa a transacciones: se informará las transacciones significativas con entidades y con personas naturales relacionadas.
Existencias: Esta nota se presentará obligatoriamente si el saldo de este rubro representa un 10 % o más del total de “Activos circulantes”. Se debe indicar la composición del rubro existencias.
3.8.
Impuestos diferidos e impuesto a la renta: Esta nota deberá contener: Información genera”. Presentar activos diferidos y/o pasivos diferidos de corto y/o largo plazo. 34
Otros eventos. Impuesto a la renta. 3.9.
Contratos de leasing corto y largo plazo y activos para leasing : Nota exigida para las empresas de leasing.
3.10.
Otros activos circulantes: Esta nota se presentará obligatoriamente cuando el saldo de este rubro represente un 10% o más del total de “Activos circulantes”.
3.11.
Información sobre operaciones de compromisos de compra, compromisos de venta, venta con compromiso de retrocompra y compra con compromiso de retroventa de títulos o valores mobiliarios:
3.12.
Activos fijos: Esta nota se presentará obligatoriamente si el saldo de este rubro representa un 10 % o más del “Total de activos”.
3.13.
Transacciones de venta con retroarrendamiento:
3.14.
Inversiones en empresas relacionadas: Esta nota se presentará obligatoriamente cuando el balance general presente saldo.
3.15.
Inversiones en otras sociedades: Esta nota se presentará obligatoriamente cuando el saldo de este rubro represente un 10% o más del total de “Otros activos”.
3.16.
Menor y Mayor valor de inversiones: Esta nota se presentará obligatoriamente cuando el balance general presente saldo.
3.17.
Intangibles: Esta nota se presentará obligatoriamente cuando el saldo de este rubro represente un 10% o más del total de “Otros activos”.
3.18.
Otros (de Otros activos): Esta nota se presentará obligatoriamente cuando el saldo de este rubro represente un 10% o más del total de “Otros activos”.
3.19.
Obligaciones con bancos e instituciones financieras a corto plazo: 35
Esta nota se presentará obligatoriamente cuando el balance general presente saldo. 3.20.
Otros pasivos circulantes: Esta nota se presentará obligatoriamente cuando el saldo de este rubro represente un 10% o más del total de “Pasivos circulantes”.
3.21.
Obligaciones con bancos e instituciones financieras a largo plazo: Esta nota se presentará obligatoriamente cuando el balance general presente saldo.
3.22.
Obligaciones con el público corto y largo plazo (pagarés y bonos): Esta nota se presentará obligatoriamente cuando el balance general presente saldo.
3.23.
Provisiones y castigos: Esta nota se presentará obligatoriamente cuando el balance general presente saldo.
3.24.
Indemnización al personal por años de servicio: En la medida que sea aplicable, se deberá informar sobre el movimiento de esta provisión en el período y el cargo a resultado por este concepto, e incluir cualquier otra información que a juicio de la administración sea indispensable presentar.
3.25.
Otros pasivos a largo plazo: Esta nota se presentará obligatoriamente cuando el saldo de este rubro represente un 10% o más del total de “Pasivos a largo plazo”.
3.26.
Interés minoritario: En los estados financieros consolidados, se deberá indicar obligatoriamente, los montos y sociedad(es) filiales que generaron el interés minoritario tanto del pasivo como del resultado del ejercicio.
3.27.
Cambios en el patrimonio:
3.28.
Otros ingresos y egresos fuera de explotación:
36
3.29.
Corrección monetaria: Esta nota se presentará obligatoriamente cuando del estado de resultados presente saldo.
3.30.
Diferencias de cambio: Esta nota se presentará obligatoriamente cuando del estado de resultados presente saldo.
3.31.
Itemes extraordinarios: Esta nota se presentará obligatoriamente cuando del estado de resultados presente saldo.
3.32.
Gastos de emisión y colocación de títulos accionarios y de títulos de deuda:
3.33.
Estado de Flujo de Efectivo:
3.34.
Contratos de Derivados:
3.35.
Contingencias y restricciones: Garantías directas. Garantías indirectas. Juicios u otras acciones legales en que se encuentre involucrada la empresa. Otras contingencias. Restricciones.
3.36.
Cauciones obtenidas de terceros:
3.37.
Moneda nacional y extranjera:
3.38.
Sanciones: De la Superintendencia de Valores y Seguros. De otras autoridades administrativas.
3.39.
Hechos posteriores: Esta nota incluye todos aquellos hechos significativos, de carácter financiero o de cualquier otra índole, ocurridos entre la fecha de término del ejercicio y la de emisión de los estados financieros a esta Superintendencia, tales como: fluctuaciones significativas en activos fijos, variaciones cambiarias de importancia, variaciones significativas de operaciones de la empresa, cambios en el directorio y/o en los principales ejecutivos, variaciones significativas en alguna condición de mercado, etc. 37
También se incluirá en esta nota, todo compromiso significativo que la empresa haya adquirido, directa o indirectamente en el período mencionado. En caso de que no existiesen hechos posteriores, esto se deberá mencionar expresamente.
4.
3.40.
De las sociedades sujetas a normas especiales:
3.41.
Medio ambiente:
3.42.
Notas adicionales:
Dictamen de los auditores externos Las sociedades anónimas abiertas están obligadas a que los estados financieros y sus respectivas notas sean revisadas por Auditores Externos a la empresa, los cuales emiten su opinión a través de un Dictamen. El tenor de un dictamen limpio, es decir sin reparos, puede ser el siguiente:
IV.
“Hemos examinado los Estados Financieros y sus Notas de XXXXXXXXXX S.A. de acuerdo con las normas de auditoria generalmente aceptadas y en nuestra opinión dichos estados y notas presentan equitativamente la situación financiera de la empresa, de conformidad con los principios de contabilidad generalmente aceptados, que se aplicaron sobre bases uniformes.” Capital de Trabajo 4.1
Concepto y características Se define como el recurso más importante de una empresa y corresponde a la diferencia entre los activos circulantes y los pasivos circulantes totales. Su importancia radica en el hecho de que la empresa no podría llevar a cabo sus operaciones normales, si sus recursos inmediatos o mediatos estuvieran comprometidos por el equivalente, o más allá de su monto.
4.2
Forma de determinarlo y sus posteriores variaciones La manera simple de determinar el capita de trabajo para un período específico es: Total activo circulante $ menos: Total pasivo circulante $ Capital de trabajo
xxx.xxx.xxx (xxx.xxx.xxx)
$
xxx.xxx.xxx =========== La información relevante es en realidad las variaciones del capital de trabajo de un período con respecto a otro y la composición de esta variación:
38
Activo Circulante > Pasivo Circulante => Capital de Trabajo
Positivo
Activo Circulante < Pasivo Circulante => Capital de Trabajo
Negativo
Obtención > Aplicación ==> Variación Capital de Trabajo positiva Obtención < Aplicación ==> Variación Capital de Trabajo negativo La variación del capital de trabajo neto constituye una fuente o un uso según sea su signo. Si éste aumenta (variación positiva), corresponde a un uso (aplicación), y si disminuye (variación negativa), a una fuente (obtención). De esta forma se obtiene que las fuentes del período corresponden exactamente al uso dado a esos recursos. El aumento o disminución del capital de trabajo se obtiene una vez deducidos todos los recursos aplicados de los recursos obtenidos. La cifra que arroje esta diferencia debe ser desglosada entre los diferentes rubros que componen el capital de trabajo, revelándose en esta forma los respectivos aumentos o disminuciones que tuvo cada cuenta del capital de trabajo.
V.
Uso y Fuentes de Recursos 5.1
Recursos Obtenidos (Fuentes) Corresponden a todos los fondos o recursos financieros obtenidos por una empresa durante un período de tiempo y se forma básicamente mediante los aumentos de las cuentas patrimoniales y de pasivo a largo plazo o mediante las disminuciones en las cuentas del activo fijo y otros activos a largo plazo. Los recursos obtenidos se subdividen en dos grupos: a.
Recursos provenientes de operaciones
b.
Otros recursos obtenidos
Los recursos provenientes de operaciones corresponden a recursos obtenidos de la operación o giro de la empresa. Se determinan a partir de la utilidad del ejercicio que se obtuvo en el estado de resultado, pero deben eliminarse los efectos de partidas que no constituyeron movimiento efectivo de fondos (Ej. La Depreciación del Ejercicio). En general a la utilidad del ejercicio deben sumárseles aquellos ítems que tienen signo negativo en el estado de resultado y restársele aquellos que tienen signo positivo y que al mismo tiempo no constituyen movimiento de fondos. Utilidad (Pérdida) del Ejercicio...................................................... $
39
Más : • Depreciación del Ejercicio................................................ $ • Amortización del Ejercicio................................................ $ • Pérdida (Utilidad) por venta de activos fijos o de otras inversiones a largo plazo...................................................... $ • Pérdida (Utilidad) devengada por inversiones permanentes en otras empresas......................................…....................... $ • Corrección Monetaria neta asignable a rubros no circulantes...................................................….................... $ Total recursos operacionales........................................................ $ ========== Los otros recursos obtenidos corresponden a fuentes o recursos que no provienen de la operación o giro normal del negocio, el monto equivaldrá al total cobrado o por cobrar. Se incluyen los siguientes rubros:
5.2
• Ventas de Activos fijos • Ventas de inversiones permanentes en otras empresas • Dividendos recibidos por títulos y valores mobiliarios sean de carácter temporal o permanentes • Aumento de pasivo a largo plazo • Aumento de deudas a largo plazo con empresas relacionadas • Aumento de obligaciones con el público (bonos) • Emisión de acciones de pago • Otros recursos no operacionales. Recursos Aplicados (Uso) Corresponde a la utilización que se les ha dado a los fondos obtenidos por la empresa en el período que se analiza y se forman mediante los aumentos en las cuentas del activo fijo y otros activos a largo plazo y/o mediante las disminuciones en las cuentas patrimoniales y de pasivo a largo plazo. Se deben incluir los siguientes rubros: • Adquisición de Activos fijos • Adquisición de Acciones u otras inversiones a largo plazo • Reparto de dividendos • Aumento de cuentas por cobrar a largo plazo • Disminución de pasivos a largo plazo • Aumentos de documentos y cuentas por cobrar con empresas relacionadas • Otros recursos aplicados La diferencia entre los recursos obtenidos y aplicados, indican la variación que tuvo el capital de trabajo neto durante el período.
VI.
Estado de Cambios en la Posición Financiera
40
6.1
Concepto Es un estado financiero que representa todas las fuentes de fondos obtenidas en un período, tanto operacionales como no operacionales y todos los usos dados (aplicaciones) a esos fondos en el mismo lapso de tiempo. Es complementario al balance y al estado de resultado.
6.2
Recursos financieros Los recursos financieros son todos aquellos medios efectivos que la empresa posee para el desarrollo normal de sus operaciones. Estos recursos se encuentran en distintas formas y una diferencia importante entre ellos es su grado de convertibilidad en activos líquidos en el corto plazo. Los recursos que posee la empresa están representados por los activos, sean éstos bienes o derechos. Los pasivos exigibles significan un compromiso de dichos recursos y en la medida en que estas obligaciones no superen el total de activos, la empresa contará con un patrimonio propio. ACTIVOS = PASIVOS EXIGIBLES + PATRIMONIO ACTIVOS = PASIVOS + CAPITAL
6.3
Flujo financiero Cada operación que realiza la empresa, como parte de sus actividades normales de unidad en marcha, implica una transformación de los recursos. Estos aumentan y disminuyen, se comprometen o se liberan, dando origen a un flujo que se denomina flujo financiero. Ejemplos :
6.4
a.
La compra de mercaderías al contado, significa que se han sacrificado un recurso líquido (caja ) para incrementar el recurso "existencias".
b.
El pago de un proveedor implica disminuir un recurso líquido para liberar compromisos por el mismo monto.
Fuentes de Fondos (Recursos Obtenidos) Corresponden a todos los fondos o recursos financieros obtenidos por una empresa durante un período de tiempo. Estas pueden ser operacionales o no operacionales.
6.5
Uso de Fondos (Recursos Aplicados) :
41
Corresponde a la utilización que se les ha dado a los fondos obtenidos por la empresa en el período que se analiza. 6.6
Variación de capital de trabajo Fuentes > Usos ==> Variación capital de trabajo positiva Fuentes < Usos ==> Variación capital de trabajo negativa
6.7
Presentación de un Estado de Cambios en la Posición Financiera ESTADO DE CAMBIOS EN LA POSICIÓN FINANCIERA DEL 1º DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE XXXX RECURSOS OBTENIDOS(FUENTES) - De la Operación * * * - No Operacionales * * * TOTAL DE RECURSOS OBTENIDOS(FUENTES)
$ XXXXX
RECURSOS APLICADOS(USOS) * * * TOTAL DE RECURSOS APLICADOS(USOS)
$ XXXXX 42
AUMENTO O DISMINUCIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO
VII.
$ XXXXX ========
Estado de flujo de efectivo. 7.1
Concepto y objetivo. El estado de flujo de efectivo consiste en un informe contable-financiero básico que muestra una clasificación de los ingresos y egresos de efectivo producidos en un período determinado. Este estado contable se centra en los recursos líquidos (flujos de efectivo) y clasifica en mejor forma el origen y la aplicación de dichos recursos, en actividades operacionales, de inversión y de financiamiento. Otra definición señala que es un estado financiero básico (Boletín Técnico Nº 50 del C.C.de Chile A.G), que explica los cambios en el efectivo (y equivalentes de efectivo) al elaborar una lista de las actividades, que lo incrementaron y disminuyeron en un período determinado. El objetivo principal es proveer información relevante sobre los ingresos y egresos de efectivo de una entidad durante un período determinado. Además, cuando se utiliza en conjunto con la información contenida en los otros dos estados financieros básicos (balance general y estado de resultados) y sus reportes relacionados, ayuda a los usuarios a: • Evaluar la capacidad de la empresa para generar flujos de efectivo netos positivos. • Evaluar la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones y repartir utilidades en efectivo.
43
• Determinar la necesidad de financiamiento externo de la empresa. • Identificar las partidas que explican la diferencia entre el resultado neto según la contabilidad y el flujo de efectivo neto relacionado con las actividades operacionales. • Conocer los efectos que producen, en la posición financiera de la empresa, las actividades de financiamiento e inversiones que involucran efectivo y aquellas que no lo involucran. Las características de este estado son:
7.2
a.
Es un informe eminentemente financiero, complementario al Balance General y del Estado de Resultados.
b.
Muestra el flujo de efectivo ocurrido durante el ejercicio.
c.
Clasifica el movimiento de ingresos y egresos en las actividades operacionales, actividades de financiamiento y actividades de inversión e indica el aumento o disminución neto de efectivo.
d.
La fuente de datos para su preparación esta incorporada en el movimiento de cargo y abono de las cuentas de efectivo y de efectivo equivalente, más que el saldo de la misma.
Definiciones. a.
Efectivo Es el monto compuesto por los saldos disponibles en caja y bancos.
b.
Efectivo equivalente Constituido por aquellas inversiones de corto plazo que se efectúan como parte de la administración habitual de los excedentes de caja y que cumplen, copulativamente, las siguientes condiciones: i.
Se pueden convertir rápidamente en montos de efectivo conocidos.
ii.
Existe la intención de efectuar dicha conversión en un plazo no superior a 90 días.
iii.
Existe un riesgo mínimo de pérdida significativa de valor, como producto de dicha conversión.
44
Ejemplos de este tipo de inversión son: • Pagarés de Tesorería General de la República • Pagarés del Banco Central de Chile • Depósitos en instituciones financieras, a plazos no superiores a 90 días. Ejemplos de inversiones que no cumplen copulativamente los requisitos anteriormente definidos son: • Inversión temporal en acciones • Inversión en fondos mutuos accionarios La razón para no incluir el efectivo equivalente en el estado de flujo de efectivo radica en que estas inversiones forman parte de las actividades propias de la administración de caja de las empresas (inversión sólo para no mantener recursos líquidos inmovilizados) más que a sus actividades operacionales, de inversión o de financiamiento. Cabe señalar que cada empresa debe analizar y fijar las políticas que permitan determinar que inversiones serán consideradas como efectivo equivalente y revelarlo en las notas a los estados financieros. La clasificación de efectivo equivalente es flexible. En efecto, una empresa puede adoptar un criterio distinto de otra. Ejemplo de esto es:
7.3
♦
Para efectos de la presentación del estado de flujo de caja de acuerdo a lo señalado en el Boletín Técnico Nº 50 del Colegio de Contadores de Chile A.G., la sociedad ha considerado como efectivo equivalente las inversiones mantenidas en depósitos a plazo con vencimiento menor a 90 días a la fecha de cierre de los estados financieros.
♦♦
Para efectos de la presentación del estado de flujo de caja de acuerdo a lo señalado en el Boletín Técnico Nº 50 del Colegio de Contadores de Chile A.G., la sociedad ha considerado como efectivo equivalente aquellas inversiones que, originalmente, se han efectuado a no más de tres meses plazo. (se recomienda esta opción)
Clasificación de los flujos de efectivo. Aun cuando los flujos de caja podrían clasificarse y presentarse como ingresos y desembolsos en una forma similar a la que se adopta para la presentación de los recursos obtenidos y aplicados en el estado de cambio en la posición financiera, se ha preferido agruparlos atendiendo a las diferentes “actividades” con las cuales están relacionados. Se reconocen como actividades de inversión, financiamiento u operacionales. a.
Actividades operacionales.
45
Los flujos de caja correspondientes a estas actividades, en general, son aquellos que están relacionados con las operaciones que sirven de base para la determinación del resultado neto que acusa el estado de resultados. Por lo tanto se incluyen todas las transacciones y eventos relacionados con el giro de la entidad, es decir, con la producción y suministro de bienes o servicios. Ingresos de efectivos por actividades operacionales •
La cobranza por ventas habituales de bienes o servicios, incluyendo los ingresos por el cobro de ventas de cuentas y documentos por cobrar a clientes a corto y largo plazo.
•
Cobranza de dividendos y otras participaciones sobre utilidades.
•
La cobranza de intereses o de cualquier beneficio proveniente de préstamos otorgados o de otros instrumentos de deuda emitidos por otras entidades.
•
La cobranza de cualquier otro importe proveniente de actividades no definidas como de inversión o financiamiento, tales como indemnizaciones recibidas por la resolución de demandas judiciales, reembolso de proveedores y cobros por reclamos de seguro, excepto los relacionados con actividades de inversión o financiamiento, como por ejemplo la indemnización recibida por un siniestro de activo fijo.
Egresos de efectivo por actividades operacionales
b.
•
Pagos por adquisición de mercaderías, insumos y servicios destinados a la producción o venta, incluyendo los pagos de cuentas y documentos por pagar a proveedores a corto y largo plazo provenientes de dichas adquisiciones.
•
Pagos a proveedores por otras mercaderías o servicios.
•
Pagos de remuneración al personal.
•
Pagos de intereses a cualquier acreedor.
•
Pagos de impuestos, multas y otros gravámenes.
•
Cualquier pago efectuado con propósitos distintos a los de inversión o financiamiento.
Actividades de inversión. Son las relacionadas con la utilización de recursos financieros en bienes del activo fijo, otorgamiento de préstamos a cualquiera entidad, inversiones de largo
46
plazo e inversiones de corto plazo que no hayan sido consideradas como efectivo equivalente. Ingresos de efectivo por actividades de inversión •
Cobranza de préstamos otorgados por la entidad, incluyendo los ingresos por el cobro de ventas de cartera de préstamos.
•
Cobranza por ventas o rescate a su vencimiento, de instrumentos financieros a corto y largo plazo, distinto de aquellos considerados como efectivo equivalente.
•
Cobranza por ventas de bienes del activo fijo, activos intangibles, inversiones permanentes u otras inversiones.
Egresos de efectivo por actividades de inversión
c.
•
Otorgamiento de préstamos.
•
Adquisición de inversiones permanentes e inversiones en otras empresas.
•
Compra o construcción de bienes de activo fijo
•
Compras de activos intangibles.
Actividades de financiamiento. Son aquellas relacionadas con la obtención de recursos financieros, ya sea mediante aportes de capital, o bien utilizando fuentes de terceros, tanto entidades relacionadas como no relacionadas. Ingresos de efectivo por actividades de financiamiento •
Colocación de bonos, pagarés u otros instrumentos financieros.
•
Obtención de préstamos de instituciones financieras o de terceros.
•
Aportes de capital.
Egresos de efectivo por actividades de financiamiento •
Pago de préstamos a instituciones financieras o a terceros.
47
7.4
•
Pago de dividendos, repartos de utilidades o devoluciones de capital
•
Pago de bonos, pagarés u otros instrumentos financieros.
Métodos para elaborar un Estado de Flujo de Efectivo. El estado de flujo de efectivo informará las variaciones, en monedas de igual poder adquisitivo al cierre del período, entre los saldo iniciales y finales de efectivo, producto de los flujos provenientes / o utilizados en actividades operacionales, de financiamiento y de inversión. La presentación del estado de flujo de efectivo podrá hacerse por medio de dos métodos: • •
Método directo. Método indirecto.
La diferencia entre ambos métodos sólo varia en la forma de presentar las “actividades operacionales”, el método directo nos muestra la naturaleza u origen de los ingresos y egresos de efectivo de estas actividades, en cambio el método indirecto no. 7.4.1
Método Directo. Consiste en presentar los principales componentes de los ingresos y egresos brutos de efectivo operacional, tales como el efectivo recibido de clientes o pagado a proveedores y personal, cuyo resultado constituye el flujo neto de efectivo proveniente de actividades operacionales. Esta información puede obtenerse de dos formas: a.
Desde los registros contables de la empresa relacionados con las cuentas de efectivo y de efectivo equivalente.
b.
Correlacionando las ventas, costos de ventas y otras partidas del Estado de Resultados (en caso de instituciones financieras se deben considerar los intereses recibidos o ingresos similares e intereses pagados o cargos similares), con las variaciones ocurridas en el período en las existencias, cuentas por cobrar y por pagar operacionales. Además, deberán eliminarse aquellas partidas que no representan movimiento de efectivo y aquellas que se originan por actividades por actividades de inversión y financiamiento.
Bajo este método, el flujo neto de efectivo originado por actividades operacionales es determinado y presentado como la diferencia entre los ingresos operacionales de efectivo y los egresos operacionales de efectivo durante un período. Para aplicar este método, los ingresos y gastos presentados en el estado de resultados sobre la base del devengado, son analizados individualmente con el objeto de determinar sus efectos sobre el efectivo durante el período, es decir, convertir los montos calculados sobre base devengada a montos sobre la base efectivo. Al efectuar el análisis señalado, se desprende la existencia de tres posibles situaciones: 48
i.
El efectivo de los ingresos y gastos sobre el efectivo durante el período puede ser igual al monto devengado. En este caso, el monto devengado es incluido en la determinación del flujo de efectivo neto originado por actividades operacionales. Ejemplo, ingresos que representan ingresos de efectivo y gastos que representan egresos de efectivo durante el período.
ii.
El efecto de los ingresos y gastos sobre el efectivo durante el período puede diferir de los montos devengados, por lo tanto, el monto de estos últimos ajustados a una base de efectivo, es incluido en la determinación del flujo de efectivo neto proveniente de operaciones. Los cambios netos en las cuentas (excepto efectivo equivalente) que están relacionados con las actividades operacionales de la empresa son agregados o deducidos de los correspondientes ingresos y gastos para convertir los montos sobre la base devengada a montos sobre la base efectivo. Los ajustes más comunes por esta situación:
iii.
A.
Un(a) aumento (disminución) en las cuentas por cobrar (clientes) es deducido (agregado) de los ingresos por ventas reflejados en el estado de resultados, ya que los montos cobrados a los clientes durante el período es menor (mayor) que los ingresos por ventas.
B.
Un(a) aumento (disminución) en la cuenta ingresos percibidos por anticipado es agregado (deducida) a los ingresos por ventas del estado de resultados, ya que los montos cobrados a los clientes durante el período es mayor (menor) que los ingresos por ventas.
C.
Un(a) aumento (disminución) en la cuenta existencia es agregado (deducida) al costo de ventas, ya que el monto de las compras efectuadas a los proveedores durante el período es mayor (menor) que el costo de ventas.
D.
Un(a) aumento (disminución) en las cuentas por pagar (proveedores) es deducido (agregada) del costo de venta, ya que el monto efectivamente cancelado a los proveedores durante el período es menor (mayor) que las compras.
E.
Un(a) aumento (disminución) de una obligación es deducido (agregada) del gasto relacionado presentado en el estado de resultados, ya que el monto efectivamente cancelado durante el período es menor (mayor) que le gasto.
F.
Un(a) aumento (disminución) de la cuenta gastos pagados por anticipado es agregado (deducida) al gasto relacionado presentado en el estado de resultados, ya que el monto efectivamente cancelado durante el período es mayor (menor) que el gasto.
Los ingresos y gastos pueden no tener efecto sobre le efectivo durante el período pueden no estar relacionados con actividades operacionales, y 49
por lo tanto, los montos devengados son excluidos de la determinación del flujo de efectivo neto proveniente de actividades operacionales. Un buen ejemplo de este caso es la depreciación del ejercicio. El flujo proveniente de actividades operacionales se presentaría de la siguiente manera utilizando este método: Cobrado a clientes .............................................…........... $ Pagados a proveedores ............................................…...... $ Pago de IVA .......................................................…........... $ Intereses cobrados ..............................................…........... $ Intereses pagados ......................................................…..... $ Total flujo proveniente de actividades operacionales .. $ Cabe señalar que cuando la empresa opta por presentar el flujo originado por las actividades operacionales utilizando el método directo, deberá adjuntar una conciliación entre el resultado neto y el flujo operacional lo que implica en la práctica que, el flujo se presenta bajo ambos métodos. El resultado refleja la utilidad o pérdida que produjo el desarrollo de la actividad principal, pero se produce un desfase en relación al momento en que dicho resultado se concreta como flujo de efectivo. A modo de ejemplo: a.
Una venta al crédito produce un ingreso en términos de resultados, pero no refleja un flujo de efectivo sino hasta que es recaudada.
b.
Los costos y gastos producen un impacto en los resultados, sin embargo el egreso efectivo de fondos por este concepto se produce al momento del pago al proveedor de los materiales o servicios.
A través de esta conciliación es posible determinar el por qué pueden existir empresas que reflejan una atractiva utilidad, pero al mismo tiempo no muestran generación de flujos de efectivos que le permitan distribuir dicha ganancia. Como se señaló en párrafos anteriores, el método directo consiste en convertir información contable (saldos realizados y devengados) en información en base efectivo. Considerando lo anterior, las fórmulas más comunes a utilizar en este proceso de conversión se detallan a continuación: Cobranza a clientes Es igual a:
Ventas + IVA sobre Ventas + Saldos iniciales de clientes - Saldos finales de clientes - Saldos iniciales de ingresos anticipados + Saldos finales de ingresos anticipados.
Pago a proveedores Es igual a: (*)
Compras netas (*) + IVA sobre Compras + Saldos iniciales de proveedores - Saldos finales de proveedores.
Compras netas = Costo de ventas - Inv. inicial + Inv. final. 50
Desembolso de gastos Es igual a:
Gastos operacionales + Gastos por pagar iniciales - Gastos por pagar finales - Gastos anticipados iniciales + Gastos anticipados finales - Gastos no representativos de efectivo.
Impuestos pagados Es igual a:
Gasto tributario + Saldo inicial de impuestos por pagar - Saldo final de impuestos por pagar.
Intereses pagados Es igual a:
Gastos financieros + Saldo inicial de intereses por pagar - Saldo final de intereses por pagar.
Impuestos pagados (IVA) Es igual a:
7.4.2
IVA sobre costo de ventas + IVA crédito inicial - IVA crédito final +/- IVA sobre variación de inventarios + IVA sobre compras de activo fijo - IVA sobre ventas + IVA débito inicial IVA débito final.
Esquema del Método Directo. Flujo originado por actividades de la Operación • Recaudación de deudores por venta • Ingresos financieros percibidos • Dividendos y otros repartos recibidos • Otros ingresos percibidos • Pago a proveedores (menos) • Pago a personal (menos) • Intereses pagados (menos) • Impuesto a la renta pagado (menos) • Otros gastos pagados (menos) • IVA y otros similares pagados (menos) Flujo Neto Positivo (Negativo) originado por Actividades de la Operación Flujo originado por Actividades de Financiamiento • Colocación de acciones de pago • Obtención de préstamos • Obligaciones con el público • Préstamos documentados de empresas relacionadas • Obtención de otros préstamos de empresas relacionadas 51
• Otras fuentes de financiamiento • Pago de dividendos (menos) • Repartos de capital (menos) • Pago de préstamos (menos) • Pago de obligaciones con el público (menos) • Pago de préstamos documentados de empresas relacionadas (menos) • Pago de otros préstamos de empresas relacionadas (menos) • Pago de gastos por emisión y colocación de acciones (menos) • Pago de gastos por emisión y colocación de obligaciones con el público (menos) • Otros desembolsos por financiamiento (menos) Flujo Neto Positivo (Negativo) originado por Actividades de Financiamiento Flujo originado por Actividades de Inversión • Ventas de activo fijo • Ventas de inversiones permanentes • Ventas de otras inversiones • Recaudación de préstamos documentados a empresas relacionadas • Recaudación de otros préstamos a empresas relacionadas • Otros ingresos de inversión • Incorporación de activos fijos (menos) • Pago de intereses capitalizados (menos) • Inversiones permanentes (menos) • Inversiones en instrumentos financieros (menos) • Préstamos documentados a empresas relacionadas (menos) • Otros préstamos a empresas relacionadas (menos) • Otros desembolsos de inversión (menos) Flujo Neto Positivo (Negativo) originado por Actividades de Inversión Flujo Neto Total Positivo (Negativo) del Período Efecto de la Inflación sobre el Efectivo y Efectivo Equivalente Variación Neta del Efectivo y Efectivo Equivalente Saldo Inicial de Efectivo y Efectivo Equivalente Saldo Final de Efectivo y Efectivo Equivalente
52
7.4.3
Conciliación entre el Flujo Neto originado por Actividades de la Operación y el Resultado del Ejercicio Utilidad (Pérdida) del ejercicio Resultado en venta de activos: • (Utilidad) Pérdida en ventas de activos fijos • (Utilidad) Pérdida en ventas de inversiones • (Utilidad) Pérdida en ventas de otros activos Cargos (Abonos) a resultado que no representan flujo de efectivo: • Depreciación del ejercicio • Amortización de intangibles • Castigos y provisiones • Utilidad devengada en inversiones en empresas relacionadas (menos) • Pérdida devengada en inversiones en empresas relacionadas • Amortización Menor Valor de Inversiones • Amortización Mayor Valor de Inversiones (menos) • Corrección Monetaria Neta • Otros abonos a resultado que no representan flujo de efectivo (menos) • Otros cargos a resultado que no representan flujo de efectivo Variación de activos, que afectan al flujo de efectivo: • (Aumento) Disminución de deudores por ventas • (Aumento) Disminución de existencias • (Aumento) Disminución de otros activos Variación de pasivos, que afectan el flujo de efectivo: • Aumento (Disminución) de cuentas por pagar relacionadas con el resultado de la explotación
53
• Aumento (Disminución) de intereses por pagar • Aumento (Disminución) neto de impuesto a la renta por pagar • Aumento (Disminución) de otras cuentas por pagar relacionadas con resultados fuera de explotación • Aumento (Disminución) neta de IVA y otros similares por pagar Utilidad (Pérdida) del interés minoritario Flujo Neto Positivo (Negativo) originado por Actividades de la Operación
7.4.4
Método Indirecto. Este método consiste en determinar el flujo neto de efectivo proveniente de actividades operacionales a partir del resultado neto del período. Para ello, a dicho resultado neto se le deducirán o agregarán, respectivamente, los montos de ingresos y gastos que no representan flujos operacionales de efectivo, tales como depreciación del activo fijo, amortizaciones, provisiones, etc., así como las variaciones netas de los rubros circulantes que no constituyen efectivo (clientes, existencias, proveedores, etc.), previa depuración de los ajustes y castigos del período. Este método no revela la naturaleza u origen de los ingresos y egresos de efectivo operacionales. Bajo este método el flujo neto es calculado ajustando la utilidad neta reflejada en el estado de resultados por los efectos de todos los devengos y provisiones de los flujos operacionales de efectivo y por los efectos de todos aquellos ítems cuyos efectos sobre el efectivo correspondan a flujos de efectivo de inversión o financiamiento, en esencia se trata de convertir la utilidad neta determinada sobre la base devengada a una utilidad neta sobre la base efectivo. Los cambios netos de las cuentas (excepto efectivo y efectivo equivalente) que estén relacionados con las actividades operacionales de una empresa son agregados y deducidos de la utilidad neta. Los ejemplos más comunes de los ajustes a incluir son los siguientes: A.
Un(a) aumento (disminución) en las cuentas por cobrar (clientes) es deducido (agregado) de la utilidad neta, ya que los ingresos por ventas reflejados son mayores (menores) que el efectivo cobrado a clientes durante el período.
B.
Un(a) aumento (disminución) de los ingresos percibidos por anticipado es agregado (deducida) a la utilidad neta, ya que los ingresos por ventas son menores (mayores) que el efectivo cobrado durante el período.
54
7.4.5
C.
Un(a) aumento (disminución) en la cuenta existencia es deducido (agregada) de la utilidad neta, ya que el costo de ventas reflejado en el estado de resultados es menor (mayor) que las compras efectuadas a los proveedores durante el período.
D.
Un(a) aumento (disminución) en las cuentas por pagar (proveedores) es agregado (deducida) a la utilidad neta, ya que el monto de las compras efectuadas es mayor (menor) que el monto efectivamente cancelado a los proveedores durante el período.
E.
Un(a) aumento (disminución) de una obligación es agregada (deducida) a la utilidad neta, ya que el gasto relacionado presentado en el estado de resultados es mayor (menor) que el monto cancelado durante el período.
F.
Un(a) aumento (disminución) de la cuenta gastos pagados por anticipado es deducido (agregada) de la utilidad neta, ya que el gasto relacionado presentado en el estado de resultados es menor (mayor) que el monto efectivamente cancelado durante el período.
G.
El gasto por depreciación es agregado a la utilidad neta, ya que éste disminuye la utilidad neta y no representa un flujo efectivo de fondos durante el período.
Esquema del Método Indirecto. La presentación de los flujos operacionales utilizando el método indirecto seria la siguiente: Resultado del período Más (menos) cargos (abonos) a resultados que no representan movimiento de efectivo • Depreciación • Amortización • Aumento de provisiones • Castigos • Provisión deudas incobrables Más (menos) disminuciones (aumento) de activos circulantes: • Variación de clientes • Variación de existencias • Variación de IVA crédito fiscal • Variación de varios deudores Más (menos) aumentos (disminuciones) de pasivos circulantes: • Variación de proveedores
55
• Variación de IVA débito fiscal • Variación de retenciones Más (menos) saldos deudores (acreedor) de la cuenta corrección monetaria Total Flujo Proveniente de Actividades Operacionales Flujo originado por Actividades de Inversión • Venta de activo fijo • Pago por compras de activos fijos (menos) • Etc. Flujo Neto Positivo (Negativo) originado por Actividades de Inversión Flujo originado por Actividades de Financiamiento • Obtención de préstamos • Pago de préstamos (menos) Flujo Neto Positivo (Negativo) originado por Actividades de Financiamiento Efecto de la Inflación sobre el Efectivo y Efectivo Equivalente Variación Neta del Efectivo y Efectivo Equivalente Saldo Inicial de Efectivo y Efectivo Equivalente Saldo Final de Efectivo y Efectivo Equivalente En forma adicional se debe detallar: Actividades no Operacionales realizadas que no afectaron al flujo de efectivo durante el período • Saldos por compras al crédito de activo fijo 7.4.6
Ventajas y desventajas de los métodos directo e indirecto. Cada uno de los dos métodos de presentación de los flujos operacionales tiene sus ventajas así como sus desventajas respecto del otro. Describir las ventajas de uno de ellos equivale, por consiguiente, a comentar las desventajas del otro, y viceversa. El método directo es más consistente con el objetivo de presentar los ingresos y egresos de efectivo provenientes de operaciones durante un determinado período, 56
lo cual sirve de base para pronosticar (a) los flujos de efectivo, (b) las necesidades de fuentes externas de fondos y (c) la capacidad para hacer frente a esas obligaciones. Las desventajas del método directo, por otra parte, consistiría en no informar los desfases en el tiempo entre la utilidad neta y el flujo de efectivo operacional, así como en no conciliar las diferencias entre ambos al no mostrar cómo los cambios en el capital de trabajo relacionado con las actividades operativas afectan a los flujos de efectivo operacionales. Esta desventaja es sólo aparente dado que esas diferencias se concilian en un anexo al estado de flujo de efectivo. 7.4.7
Etapas en la metodología para la preparación del Estado de Flujo de Efectivo. La metodología para la preparación del estado de flujo de efectivo comprende la realización de las siguientes etapas: Primera Etapa:
Ordenar los datos.
Los balances generales sujetos a comparación deben ser ordenados verticalmente, agrupando o desagregando los diferentes rubros de acuerdo a las necesidades de información, con el objeto de establecer una adecuada correlación de saldos y variaciones. Segunda Etapa:
Efectuar el ajuste monetario.
Los saldos de los estados financieros del ejercicio anterior deben ser corregidos monetariamente según el Índice de Precios al Consumidor del ejercicio, el mismo aplicado a la revalorización del Capital Propio Inicial. Los movimiento netos mensuales de cada rubro circulante deben ser corregidos utilizando las variaciones experimentadas por el IPC entre el mes en cuestión y el del cierre del ejercicio. Tercera Etapa:
Determinar las variaciones de las cuentas.
Determinar las variaciones entre los saldos iniciales actualizados y los saldos finales. Se deben sumar los movimientos mensuales actualizado de las cuentas. La suma de estos movimientos representan, en definitiva, las variaciones de las mismas durante el período expresadas en moneda de cierre. Cuarta Etapa:
Determinar los componentes del Estado de Flujo.
Analizar las variaciones de las cuentas relacionadas con los distintos tipos de actividades (operación, financiamiento e inversión).
57
Efectuar los ajustes correspondientes para reflejar los saldos de activos y pasivos monetarios corregidos monetariamente. En otras palabras, corregidos como si hubiesen sido ítems no monetario. El paso siguiente consiste en efectuar los ajustes necesarios para convertir la información contable en información en base efectivo. A modo de ejemplo: En la determinación de los flujos originados por actividades operacionales, los siguientes ajustes serán requeridos: • Recibido de clientes: Ventas, según estado de resultado. Más (menos): Disminución (aumento) de las cuentas por cobrar a clientes, sin considerar la provisión de incobrables. • Pagado a proveedores, trabajadores y otros relacionados con la operación: Costo de ventas, según estado de resultado. Más (menos): Aumento (disminución) de existencias. Más:
Gastos de administración y ventas, deducidos los cargos y agregados los abonos por ajustes que no representan movimiento de efectivo.
Más (menos): Disminución (aumento) de las cuentas por pagar a proveedores. Más (menos): Disminución (aumento) de otras cuentas por pagar operacionales y aumento (disminución) de gastos anticipados y otras cuentas por cobrar operacionales. Observación: Producto de los ajustes efectuados en esta etapa, las variaciones de los activos y pasivos deben quedar saldadas. Quinta Etapa:
Conciliar el resultado neto contable con el flujo de efectivo operacional.
Utilidad (pérdida) del ejercicio: Más (menos) Cargos (abonos) a resultado que no afectan al flujo de caja. Más (menos) Disminución operacionales.
(aumento)
de
activos
circulantes
58
Más (menos)
Aumento (disminución) operacionales.
de
pasivos
circulantes
Flujo neto operacional Sexta Etapa:
Séptima Etapa:
7.5
Clasificar los flujos determinados en la etapa anterior, de acuerdo a los tres tipos de actividades (operación, financiamiento e inversión). Presentación del Estado de Flujo de Efectivo.
•
Presentar el flujo operacional neto utilizando la información obtenida en la cuarta etapa (Método Directo) o quinta etapa (Método Indirecto).
•
Presentar el flujo neto proveniente de las actividades de inversión y financiamiento, utilizando los movimientos identificados en la cuarta etapa.
•
Determinar el flujo neto del ejercicio mediante la suma de los flujos indicados anteriormente, el que debe conciliar con la variación experimentada por el efectivo y efectivo equivalente.
•
Presentar la conciliación obtenida en la quinta etapa (sólo Método Directo).
•
Confeccionar notas o cuadros complementarios con aquellos movimientos correspondientes a actividades de inversión o financiamiento que no afectaron el flujo de efectivo, pero que representan flujos futuros. Para ello, utilizar análisis efectuado en la quinta etapa.
Análisis de algunas partidas que forman parte del flujo. Los intereses pagados y recibidos, así como los dividendos percibidos, representan flujos que se identifican usualmente con las actividades de financiamiento e inversión. Sin embargo, aún cuando se reconoce esta estrecha relación, deberán clasificarse estas partidas como provenientes de actividades operacionales, en atención a que ellas forman parte del resultado neto, el cual, a su vez, representa la capacidad de la empresa para generar recursos con su actividad principal. Sin perjuicio de lo anterior, se estima conveniente que los intereses pagados y los dividendos e intereses percibidos se muestran en forma separada dentro del flujo proveniente de actividades operacionales, de tal forma que ellos puedan ser reclasificados por los usuarios como así lo estimen conveniente.
59
Algunos ingresos y egresos pueden tener las características correspondientes a más de una clasificación en el flujo de efectivo. Es así como se puede efectuar un pago por un ítem que podría ser considerado como existencias o como activo fijo. En este caso, la clasificación adecuada dependerá de la actividad que genera el flujo de efectivo más significativo para el ítem. Por ejemplo, la compra de maquinaria a ser utilizada por la empresa o arrendada a terceros y su eventual venta posterior, generalmente representan actividades de inversión. Sin embargo, si la maquinaria es comprada o construida para ser usada o arrendada por la empresa por un período corto y posteriormente vendida, la compra o construcción y posterior venta de este activo deben ser consideradas actividades operacionales. Los intereses pagados, relacionados con la adquisición de activos fijos y que se contabilicen como mayor costo de estos bienes, deberán considerarse como egresos de inversión. Respecto de la incorporación de activos fijos a través de operaciones de leasing financiero, contabilizadas de acuerdo a las normas contenidas en el Boletín Técnico Nº 22 y complementos, el pago de las cuotas de capital de los correspondientes contratos debe ser considerado como egreso de inversión, desde el punto de vista del arrendatario y como ingreso de operación para el arrendador, debido a que dicho flujo de efectivo está directamente relacionado con la adquisición de un activo fijo y la venta de un activo realizable, respectivamente. Consistentemente con lo señalado en el primer párrafo, el pago de los intereses implícitos en cada cuota de arrendamiento se considera egreso e ingreso de actividades operacionales, tanto para el arrendatario como para el arrendador, respectivamente. Los ingresos y egresos generados por operaciones tales como contratos a futuro, forwards, opciones, swaps y otros, se clasifican como actividades de inversión, salvo que éstas tengan un objetivo de cobertura (hedging), en cuyo caso deberán clasificarse de la misma forma que los respectivos egresos o ingresos relacionados con las partidas protegidas.
60
61
CAPITULO II ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
1.
Análisis e interpretación de los Estados Financieros Una buena manera de interpretar los estados financieros es hacerlo a través de un análisis vertical o un análisis horizontal de los distintos rubros que forman parte del Balance General y del Estado de Resultados, tanto para un ejercicio como para estados comparativo. En un análisis vertical se puede establecer la proporcionalidad de cada uno de los rubros del activo o pasivo respecto al total, total por subtotal o bien entre ellos. De esta manera se pueden obtener resultados que permiten evaluar la composición de los activos y pasivos de una empresa. Otra forma de obtener resultados para interpretar un estado financieros es a través de un análisis horizontal, es decir, con las cifras de dos o más ejercicios contables en moneda de igual valor adquisitivo se pueden obtener cifras al comprar los resultados de un período con respecto al otro entre rubros, subrubros o bien en los totales. De esta manera se puede observar el crecimiento o variación de los distintos rubros a través de los ejercicios analizados. La contabilidad entrega algunos informes financieros denominados generalmente Estados Financieros Básicos. Si a estos estados financieros básicos se les incorpora el elemento analítico y relacional, con el fin de extraer conclusiones de comportamiento financiero puro, podemos decir que nos hemos adentrado en los dominios de las finanzas. En realidad los estados financieros actúan de nexo entre la Contabilidad y la Administración Financiera. La Administración Financiera aborda temas como la evaluación de proyectos específicos de inversión, al encarar temas como introducción del riesgo en las evaluaciones, en las teorías de carteras, mercados futuros, opciones, pero la materia prima sobre la cual actúa el Administrador Financiero siguen siendo partidas que encontrarán su expresión en el Balance, en el Estado de Resultados y demás informes contables. La información de los estados financieros puede ser agrupada en clasificaciones e integrada en una serie de índices o razones que nos permiten comparar su comportamiento a través del tiempo dentro de la empresa que tenemos bajo estudio. A este procedimiento se le conoce como análisis dinámico, para diferenciarlo de otro referido a una base aislada, llamado por esta razón análisis estático. Estos índices permiten también al analista confrontar los resultados de empresas individuales para comparar su rendimiento con el de las empresas competidora equivalentes en el mismo rubro. 1.1
Tipos de Análisis Financiero:
62
El análisis de estados financieros puede asumir diversos enfoques. Así se habla de categorías de análisis:
1.2
Análisis Estático:
Basado en los datos obtenidos del balance y el estado de resultado de un ejercicio comparándolos con la situación ideal o normal, la cual puede estar representada por los estados financieros medios de las empresas del sector.
Análisis Dinámico:
Basado en los datos obtenidos de los estados financieros de una serie de ejercicios económicos históricos, comparados con el actual. Este tipo de análisis pondrá de relieve la trayectoria de la empresa en el tiempo.
Análisis Horizontal:
se caracteriza en relacionar estados financieros o partidas de éstos, correspondientes a varios periodos.
Análisis Vertical:
se refiere el estudio particular de un ejercicio en el que se privilegia el análisis y comportamiento de las diversas partidas relacionándolas con otras del mismo informe o ejercicio.
Análisis con el empleo de índices: También llamados razones o ratios que se establecen para un ejercicio. Se pueden comparar con las empresas competidoras, con las del sector industrial al que pertenece, con estimaciones o presupuestos como parte de estudio de logro de objetivo, con los ejercicios pasados, incluso puede emplearse en la proyección de negocios y hasta en la preparación de estados financieros proyectados.
1.3
Diferentes Enfoques en el Análisis de Estados Financieros A.
Según el grado de integración de la información: -
B.
Según los períodos en análisis: -
C.
Análisis Horizontal Análisis Vertical
Según el interés de emplear indicadores: -
2.
Análisis Dinámico Análisis Estático
Empleo de Índices, Ratios o Razones
Análisis financiero en base a razones e índices
63
Los índices o razones financieros son de una gran utilidad no solamente en el análisis financiero de una empresa sino también en la proyección financiera de ésta. Los índices financieros son también utilizados en los contratos de crédito para asegurar que la empresa solicitante se enmarque dentro de ciertos parámetros que permitan un normal servicio de la deuda. La interpretación de diferentes razones permite obtener una visión de la situación financiera de la empresa más completa que si se realizara esta misma interpretación con el análisis de elementos en forma aislada de la información. La utilización de este análisis puede ser vista desde dos puntos: a.
Comparaciones internas efectuadas por la misma empresa respecto de la información generada por ellas en varios ejercicios contables, consecutivos o no, pero las cifras deberán estar actualizadas a una misma fecha.
b.
Comparaciones externas entre la información generada por la empresa y con información generada de otras empresas del mismo rubro o de la misma industria, o bien cuando se comparan los resultados de la empresa con los resultados de la industria a la cual pertenece.
2.1
Concepto y características de índice. Constituyen relaciones básicas entre dos (2) o más elementos (rubros, cuentas, etc), provenientes del Balance General y/o del Estado de Resultado. En algunas clasificaciones sólo se requiere la participación de un elemento. Un ratio o índice es un cociente entre el valor cuantitativo de dos conceptos. El número de índices posibles es ilimitado, pues se deriva de la multitud de combinaciones cuantitativas que pueden efectuarse con los conceptos encerrados en el balance y las cuentas de resultado. La función del analista es buscar aquellas razones que aporten información para el estudio de la empresa en cuestión, atendiendo siempre a los problemas que desee detectar. De cualquier forma, el analista no ha de quedarse únicamente en la elaboración de los índices, sino que ha de interpretarlos, determinando en su caso las causas que han originado la evolución de los cocientes en cualquier sentido. Los índices o razones financieras presentan las siguientes características que nos permitirán elaborar más de una definición : a.
Las razones son útiles en la determinación de tendencias, bajo ciertas condiciones que permitan pensar en una proyección de la situación actual hacia el futuro. Es decir no es realista ni pertinente asignarles a los índices financieros propiedades predictivas. Una razón financiera podrá ser significativa como pronóstico de futuro sólo en la medida que las partidas o transacciones medidas a través de los índices, tengan en el futuro un comportamiento como el que ha tenido en el pasado.
b.
Las razones financieras, en forma aislada, entregan una visión estática de la realidad financiera de una entidad. Para conferirles dinamicidad deben ser usadas en conjunto con otras herramientas o bajo un enfoque diferente.
64
c.
2.2
Si se han tomado los resguardos detallados precedentemente y otros que surgirán en el desarrollo de este punto, los índices pueden ser excelentes aliados para aportar una imagen financiera básica de alguna entidad en forma aislada, de una empresa e incluso de una economía en su conjunto.
Clasificación de los índices. Los índices financieros pueden ser clasificados en varias categorías: 1.
Índices de Tamaño
2.
Índices de Crecimiento
3.
Índices de Actividad
4.
Índices de Liquidez
5.
Índices de Solvencia o Endeudamiento
6.
Índices de Rentabilidad
7.
Índices Bursátiles
En general podrían agregarse otras categorías o que existan otros criterios para agruparlos, pero que en todo caso la interpretación o significado del resultado de una razón no varía, independiente de como se haya clasificado. En la mayoría de las clasificaciones se habla de las tres más importantes que son la de liquidez, endeudamiento y rentabilidad, pero que en ningún caso las restantes dejan de tener la importancia que corresponda. 1.
Índices de Tamaño Este tipo de índice normalmente corresponde a un elemento o cifra de la información contable o financiero y permite comparar el tamaño de una empresa, respecto de la materia de análisis, con otras empresas. Ejemplo de esto son: -
2.
Monto ($) de las ventas Total de activos Monto del resultado del ejercicio Número de trabajadores que laboran en la empresa Total del patrimonio bursátil
Índice de Crecimiento Es la comparación entre dos elementos de iguales características que permite determinara la variación de uno respecto al otro, de un ejercicio con otros, etc.
65
3.
Variación de las ventas Variación del resultado del ejercicio Variación del patrimonio de la empresa
Índices de Actividad Miden la eficiencia con que una organización hace uso de sus recursos, mientras menores sean estos índices, se estará haciendo un uso más eficiente de los recursos utilizados. 3.1
Índice Rotación de Deudores por Ventas: Indica el número de veces que se está liquidando la totalidad de las cuentas por cobrar, considerando el lapso de ventas en un período determinado. Corresponde al cuociente entre las ventas a crédito (de no disponer de este dato se toman las ventas totales) y las ventas por cobrar. Su unidad de medida es veces. Dado que las ventas por cobrar se miden a una cierta fecha, puede tomarse el promedio entre los deudores por ventas a principios el período y el de fines de período. Ventas totales a crédito Rotación de los deudores por ventas = Deudores por ventas o bien, Días del año (365) Rotación de los deudores por ventas = Índice Plazo Promedio de Cobro
3.2
Índice Plazo Promedio de Cobro: Este índice nos indica el número de días, meses o años que en promedio las cuentas por cobrar permanecen pendiente de pago o es el plazo promedio de crédito que la empresa otorga a sus clientes. Corresponde al cuociente entre las ventas por cobrar y las ventas a crédito diarias. Su unidad de medida se puede expresar en días, meses o años. Un índice plazo promedio de cobro demasiado alto es, en general, malo, un promedio muy bajo no necesariamente puede ser bueno. Ello puede darse a una política crediticia muy restringida que puede mantener las ventas en niveles excesivamente bajos.
Deudores por ventas Plazo Promedio de Cobro = Total de ventas anuales a crédito / 365 o bien,
66
365 Plazo Promedio de Cobro = Rotación de los deudores por ventas 3.3
Índice de Rotación de las Existencias: Por medio de esta razón se esta tratando de saber que tan rápido es el flujo de fondos a través del depósito de inventarios y que tan circulante es el inventario. La relación de rotación nos proporciona una idea acerca de si el inventario es deficiente o excesivo en relación al volumen de ventas. También indica la rapidez con que el inventario se convierte en cuentas por cobrar a través de las ventas. Corresponde al cuociente entre el costo de las mercaderías vendidas y la existencia de mercaderías(normalmente se utiliza un promedio entre el Inventario Inicial y el Final). Su unidad de medida es veces. Mientras más alta sea la rotación de inventarios más eficiente es su administración. Cuando ella es relativamente baja, indica la existencia de un inventario de poco movimiento o la obsolescencia de parte de las existencias. Costo de ventas Rotación de las Existencias = Existencias promedio
3.4
Permanencia de Existencias: Este índice indica el número de días que se mantiene el saldo en la cuenta mercaderías. Además, indica la duración de tiempo requerido para comprar, vender y reponer las existencias. Corresponde al cuociente entre las existencias promedio y el costo de venta diario. Su unidad de medida es días. Existencias promedio Permanencia de Existencias = Costo de ventas anuales / 365 o bien, 365 Permanencia de Existencias = Rotación de las existencias Este mismo procedimiento es aplicable para analizar las existencias de materias primas, productos en proceso, etc.
67
3.5
Niveles de Existencias: Es el cuociente entre las existencias de productos terminados y el costo de explotación (Costo de producción). Si se trata de materias primas será el cuociente entre las existencias de materias primas y su consumo. Cuando se trate de una empresa comercial los niveles de existencias serán el cuociente entre la existencia de mercaderías y el costo de las mercaderías vendidas. Existencias en productos terminados Niveles de existencias = Costo de explotación Existencias en materias primas Niveles de existencias = Consumo de materias primas Existencias en mercaderías Niveles de existencias = Costo de ventas
3.6
Ciclo de Operaciones: Indica el número de días que toma la conversión de las existencias en caja o efectivo. Es la suma del número de días de la permanencia de existencias y el plazo promedio de cobro. Su unidad de medida son días. Ciclo de Operaciones = Índice Permanencia de Existencias + Índice Plazo Promedio de Cobro
3.7
Índice de Rotación de Activos: Indica la eficiencia relativa con la cual una empresa utiliza sus recursos para producir los ingresos del giro. Muestra las veces en que el activo es capaz de generar los ingresos de explotación o las ventas. En cuanto a que activos se deben considerar, existen varias propuestas, una es usar el total de los activos sin eliminar ninguno de ellos, otra es determinar este índice sólo con los activos tangibles o bien, efectuar el cálculo con los activos que representan efectivamente inversión real. Su unidad de medida es días, meses o años. Total de ventas Rotación de Activos = Total de activos
3.8
Índice de Rotación del Capital de Trabajo: 68
Muestra las veces que el capital de trabajo es capaz de generar los ingresos de la explotación o ventas. Es el cuociente entre las ventas totales y el capital de trabajo. Su unidad de medida puede ser días, meses o años. Para determinar el capital de trabajo se puede calcular un promedio entre el inicial y el final de un período. Total de ventas Rotación del Capital de Trabajo = Capital de Trabajo(promedio) 4.
Índices de Liquidez La configuración de estos indicadores, está directamente relacionada con los activos y pasivos a corto plazo, esto es con la capacidad de pago de la empresa. Por liquidez entendemos como la capacidad que tiene la empresa para cumplir con sus compromisos de corto plazo o bien, es la capacidad de convertir el activo circulante en dinero. 4.1
Índice de liquidez corriente: Muestra la capacidad de la empresa para responder a sus obligaciones de corto plazo con sus activos también a corto plazo(circulante). Es el cuociente entre el activo circulante y el pasivo circulante. Su unidad de medida es veces. Si el resultado es mayor a 1 la empresa es capaz responde a todas sus deudas a corto plazo. Por el contrario si es menor a 1 existe la insuficiencia para responder a las obligaciones a corto plazo, sólo se pagarían una parte de ellas. Un índice corriente bajo significa que la empresa puede tener dificultades para enfrentar sus compromisos, en cambio, si el índice es alto, mayor es la capacidad de pago de la empresa. Activo circulante Índice de Liquidez Corriente = Pasivo circulante
4.2
Razón Ácida: Mide el grado de pago del pasivo circulante con el efectivo y el efectivo próximo. Es una medida más ajustada de la liquidez, ya que del activo circulante se elimina el activo menos líquido(existencias, gastos pagados anticipadamente). Su unidad de medida es veces Activo circulante - Existencias Razón Ácida = Pasivo circulante 69
Activo circulante - Existencias - Gastos pagados antic. Razón Ácida = Pasivo circulante 5.
Índices de Solvencia o Endeudamiento Miden la capacidad de la empresa para responder a sus obligaciones de corto y largo plazo en sus vencimientos. 5.1
Índice Relación Deuda a Patrimonio: Muestra el dinero que los acreedores han invertido en relación con los dineros que los dueños han invertido. Corresponde al cuociente entre el total de pasivos(circulante + a largo plazo) y el patrimonio neto(capital contable). Su unidad de medida es veces. Una razón demasiado grande indica al administrador financiero que sus oportunidades de obtener fondos adicionales son pequeñas. Por el contrario, una razón baja indica que los pasivos pueden ser inadecuados. Total pasivos(Cir.+LP) Relación Deuda a Patrimonio = Patrimonio neto
5.2
Índice Patrimonio a Activo Total: Es la relación que existe dentro de la estructura de capital entre los recursos proporcionados por los accionistas o dueños del capital. Es el cuociente entre el patrimonio neto y el total de activos. Su unidad de medida es veces. Patrimonio neto Patrimonio a Activo Total = Total de activos
5.3
Índice Relación Deuda a Activos: Se visualiza la proporción del activo que es financiada con el total de los pasivos. Total pasivos Relación Deuda a Activos = Total activos
5.4
Razón Flujo de Caja a Pasivos Totales:
70
A través de este índice es posible establecer los méritos de una empresa para acceder a préstamos bancarios de corto o mediano plazo. Corresponde al cuociente entre el flujo de caja(utilidad neta+depreciación+amortización) y el total de los pasivos(circulante y a largo plazo). Flujo de caja Razón Flujo de Caja a Pasivos Totales = Pasivos totales Si se quiere ser más preciso respecto de algún tipo de pasivo, esta razón puede ser determinada de la siguiente manera y puede predecir el deterioro financiero de una empresa. Flujo de caja Razón Flujo de Caja a Pasivos Totales = Pasivos a largo plazo 6.
Índices de Rentabilidad Miden la salud financiera de la empresa o su posibilidad de obtener un resultado y un retorno satisfactorio sobre la inversión efectuada. La rentabilidad se define como la capacidad que tiene una inversión para generar utilidades en un período contable. Existen índices que muestran la rentabilidad en relación con las ventas y otros que muestran la rentabilidad en relación con la inversión. 6.1
Margen de Utilidad Bruta: Este índice muestra la utilidad generada por la ventas de la empresa, después de deducir sólo los costos de producción de los bienes vendidos. Margen de Utilidad Bruta(%) =
6.2
Ventas - Costo de ventas x 100 Ventas
Margen de Utilidad Neta: Indica la eficiencia de la empresa en generar ingresos libres de gastos descontado los impuestos. Utilidad neta Margen de Utilidad Neta(%) =
x 100 Ventas
6.3
Índice de Rentabilidad Operacional sobre Ventas: 71
Es el retorno obtenido de las operaciones de la empresa por cada peso que se vende. Resultado operacional Rentabilidad Operacional sobre Ventas(%) = x 100 Ventas 6.4
Índice de Rentabilidad sobre Patrimonio Contable: Es el retorno obtenido por cada peso que los inversionistas o dueños del capital han invertido en la empresa. Utilidad neta Rentabilidad sobre Patrimonio Contable(%) = x 100 Patrimonio contable Otra alternativa es determinar la rentabilidad sobre capital. Utilidad neta Rentabilidad sobre Capital(%) =
x 100 Capital
6.5
Índice de Rentabilidad sobre Activos: Es el retorno obtenido por cada peso invertido en activos, se puede considerar el total de activos a una fecha determinada o un promedio de éstos en el período de análisis. Utilidad neta Rentabilidad sobre Activos(%) =
x 100 Total de Activos
6.6
Poder Generador de Utilidades: Poder Generador de Utilidades = Índice de rotación de los activos x Margen de utilidad neta
7.
Índices de Bursátiles Los índices bursátiles o de mercado de capitales miden la rentabilidad de la empresa en términos de mercado o del valor de Bolsa de las acciones. El precio 72
de una acción es el valor transado en una Bolsa de Comercio o de Valores de una acción corriente suscrita y pagada. La cantidad de acciones corrientes suscritas y pagadas por su precio en un determinado momento será el patrimonio bursátil de una empresa. El valor contable de una acción corresponderá al patrimonio contable, excluyendo las acciones preferentes, dividido por el número de acciones corrientes en circulación. 7.1
Relación Bolsa a Libro: Corresponde al cuociente entre el precio de Bolsa de la acción y su valor contable. En caso que las acciones no se transen o se trate de una empresa que no sea sociedad anónima, esta relación será el cuociente entre el valor económico y el patrimonio contable. Su unidad de medida es veces. Precio unitario de cotización bursátil Relación Bolsa a Libro = Patrimonio contable / Nº de acciones
7.2
Relación Precio Utilidad: Corresponde al cuociente entre el precio de Bolsa de cierre de la acción y la utilidad por acción contable. En caso que las acciones no se transen o se trate de una empresa que no sea sociedad anónima, esta relación será el cuociente entre el valor económico y el resultado. Su unidad de medida es veces. Precio unitario de cotización bursátil Relación Bolsa a Libro = Utilidad neta / Nº de acciones
7.3
Rentabilidad de la Acción: Esta relación será el cuociente entre el resultado y el valor económico. Su unidad de medida es un porcentaje. El resultado puede ser reemplazado por el dividendo por acción, en este caso se llamara Rentabilidad del Dividendo. Utilidad por acción Rentabilidad de la Acción(%) =
x 100 Precio unitario de cotización bursátil Dividendo por acción
Rentabilidad del Dividendo(%) =
x 100 73
Precio unitario de cotización bursátil
74
CAPITULO III ESTADOS CONSOLIDADOS 1.
Estados Consolidados. 1.1
Concepto y objetivo. Las disposiciones sobre esta materia están dictadas por la S.V.S. para el caso de S.A. abiertas y por las normas contables establecidas por el Colegio de Contadores de Chile A.G. para el resto de las sociedades. En general, los estados financieros consolidados son más representativos que los estados financieros por separado cuando se trata de un grupo de empresas relacionadas. Consiste en la combinación de los estados financieros de una o más empresas filiales o subsidiarias con los de la empresa matriz, previa anulación de los saldos y operaciones recíprocas. Es preciso tener en cuenta tres variables que se interrelacionan: los aspectos económicos, los aspectos legales y las técnicas contables para efectuar la consolidación. En cuanto a los aspectos económicos, son tan significativo que los objetivos de la consolidación se refieren casi exclusivamente a ellos. Así el B.T. Nº 42 señala que “el objetivo de los estados financieros consolidados es presentar la situación financiera, de resultados de operaciones y los cambios en la posición financiera como si el grupo de sociedades fuera una sola entidad”. En cuanto a los aspectos legales, quizás lo más importante se refiere a la tributación y a los dividendos. No se pagan impuestos a la renta en base a los resultados consolidados de la Matriz y filiales, cada empresa tributa por separado. Para decretar y pagar dividendos la Matriz debe hacerlo necesariamente sobre el resultado consolidado como lo establece el artículo Nº 90 de la Ley Nº 18.046 sobre Sociedades Anónimas. Sobre las técnicas contables de consolidación, diremos que su emisión es satisfacer plenamente los propósitos informativos que tiene la administración del holding y usuarios externos, para conocer la situación del conjunto de empresas bajo el control de la matriz. Cumple con el objetivo de mostrar, en forma detallada, cuál es la estructura financiera del conjunto sobre el que se ejerce control, como asimismo los resultados que se han producido bajo dicho control. La consolidación línea a línea, en consecuencia, muestra el impacto de las posiciones financieras y resultados individuales sobre el grupo. Desde el punto de vista legal y las normas sobre inversión en empresas relacionadas en Chile, la obligación de consolidar esta dada por:
1.
El boletín Nº 42: 75
Sobre la consolidación agrega: “Aquellas sociedades que tengan inversiones permanentes en otras empresas que superen el 50% del capital con derecho a voto o que tengan un interés que asegure el control de la administración, deberán preparar estados consolidados”. 2.
La Circular Nº 239: Sobre la consolidación agrega: “Cuando la emisora sea filial de la inversionista, según la definición del artículo 86 de la Ley Nº 18.046 (sobre sociedades anónimas), se deberán confeccionar estados financieros consolidados, de acuerdo a las normas dictadas por esta Superintendencia y a principios y normas contables de aceptación general”.
1.2
Definiciones. 1.
Sociedad Matriz: Es aquella que controla directa o indirectamente a una o más sociedades (filiales), por concurrir algunas de las siguientes situaciones:
2.
a.
Poseer más del 50% del capital con derecho a voto, en el caso de S.A.
b.
Poseer más del 50% del capital, si no se trata de una S.A.
c.
Tener la facultad de elegir o designar o de hacer elegir o designar a la mayoría de sus directores o administradores.
d.
Tener la facultad de dirigir u orientar la administración del gestor en el caso de una sociedad en comandita.
Sociedad Filial: a.
Según el artículo 86 de la Ley Nº 18.046: “Es una sociedad filial de una S.A., se de denomina matriz, aquella en la que ésta controla directamente o a través de otra persona natural o jurídica más del 50% de su capital con derecho a voto o del capital si no se tratare de una sociedad por acciones o puede elegir o designar o hacer elegir o designar a la mayoría de sus directores o administradores. La sociedad en comandita será también filial de una anónima, cuando ésta tenga el poder para dirigir u orientar la administración del gestor”.
b.
Según el boletín Nº 42:
76
“4.- Subsidiaria: es una compañía que está controlada directa o indirectamente por otra compañía (conocida como matriz). Si una compañía está controlada por una o más de las compañías que comprenden la matriz y a sus subsidiarias, esa compañía también es subsidiaria de la matriz”. 3.
Sociedad Coligante: a.
Según el artículo 87 de la Ley Nº 18.046: “Es sociedad coligada con una sociedad anónima aquella en la que ésta, que se denomina coligante, sin controlarla, posee directamente o a través de otra persona natural o jurídica el 10% o más, de su capital con derecho a voto o del capital, si no se tratare de una sociedad por acciones, o pueda elegir o designar o hacer elegir o designar por lo menos un miembro del directorio o de la administración de la misma. La sociedad en comandita será también coligada de una anónima, cuando ésta pueda participar en la designación del gestor o en la orientación de la gestión de la empresa que éste ejerza”.
4.
Sociedad Coligada: Es aquella que está relacionada con una sociedad coligante.
5.
Valor Patrimonial Proporcional: Es la proporción que le corresponde a la matriz en el patrimonio de la filial y equivale al monto de la inversión en el activo de la inversionista.
6.
Interés Minoritario: Es la proporción menor que corresponde a inversionistas distintos de la matriz del patrimonio de la subsidiaria.
7.
Cuentas Intercompañías: Son aquellos saldos incluidos en los estados financieros de las empresas que consolidan, derivado de transacciones entre ellas; generalmente producto de préstamos, transferencia de bienes o prestaciones de servicios.
8.
Utilidades no Relacionadas:
77
Las utilidades no relacionadas corresponden a la proporción, de acuerdo con el porcentaje de participación, sobre aquellas utilidades generadas por transacciones entre el inversionista y la emisora, o viceversa, de bienes que permanecen en el activo del comprador. En definitiva, son utilidades que no se han realizado porque los bienes que se transaron y que las originaron aún no son vendidos a terceros ajenos al grupo. Las utilidades no realizadas deben considerarse netas del efecto tributario, puesto que el impuesto pagado por ellas constituye un gasto que, al igual que el margen bruto recargado en las operaciones, no está devengado. 1.3
1.4
Situaciones previas de la consolidación. a.
La consolidación es extracontable, significa que no requiere de asientos ni registros en los libros de contabilidad de la matriz ni de las filiales, sino que se emplean hojas de trabajo en las que se va dejando constancia de los datos empleados, los ajustes efectuados y los saldos finales consolidados.
b.
Los estados financieros objeto de la consolidación deben ser los definitivos y a una misma fecha, deben ser los finales para evitar la omisión de partidas y debe corresponder a la misma fecha e igual período para reflejar la información conjunta sin desfase en el tiempo.
c.
Procurar el empleo de iguales procedimientos contables de registro, para evitar distorsiones en la evaluación y resultados de la matriz y filiales.
d.
Usar esquemas o planes de cuentas lo más homogéneos posibles para facilitar clasificaciones genéricas en la consolidación.
e.
Haber efectuado los ajustes del VPP por el reconocimiento de las utilidades.
Controles sobre sociedades.
78
1.
Control directo : La empresa “A” es dueña del 80% de las acciones de “B” y del 60% del capital de “C”. En este caso la empresa “A” es la matriz y las compañías “B” y “C” son las filiales. La matriz tiene el control directo de ambas filiales porque posee más del 50% de los capitales respectivamente.
Esquema:
80%
B 2.
A
60%
C
Control indirecto : La sociedad “A” tiene el 55% del capital de “B” y “B” posee el 60% de “C”. En este ejemplo la empresa “A” (matriz) ejerce control directo sobre “B” (filial) e indirecto sobre “C” (filial). Aquí existe control indirecto a través de otra empresa. Veamos, está claro que la matriz “A” controla directamente a la filial “B” porque posee el 55% de su capital. Sabemos que la filial “B” tiene el 60% del capital de “C”, luego ésta se transforma en filial de “B”, con control directo (“B” se convierte en matriz de “C”) y por ser “B” filial de “A”, “C” pasa a ser filial de “A” con control indirecto de 33% (equivalente al 55% de 60%).
Esquema:
79
55%
B
A
33%
60% C
Otro caso de control indirecto es el siguiente: “A” posee el 70% de “B” y, el 20% de “C”; a su vez, “B” es dueña del 40% de “C”. Aquí la matriz “A” tiene el control directo de la filial “B”, sin control directo sobre “C”. Pero como “B”, que es filial de “A”, tiene también inversión en “C”, hace que la inversión conjunta de “A” y “B” en “C” convierta a “C” en filial de “A” con control indirecto del 48% (70% del 40% más su inversión del 20%).
Esquema:
70%
A
20% 48%
B
1.5
40%
C
Estados que se consolidan. • Balance General 80
• Estado de Pérdidas y Ganancias • Estado de Cambio en la Posición Financiera • Estado de Flujo de Efectivo o de Caja • Otros estados o informes que internamente o externamente. 1.6
Metodología de la consolidación El método “suma de línea a línea” consiste en sumar los saldos de las cuentas de igual denominación o naturaleza, a esto se agrega, un proceso de ajustes y revisiones de partidas en las que no procede la suma. El punto de partida para la consolidación del balance general y del estado de resultados se sitúa al disponer de los estados financieros definitivos de la matriz y subsidiarias. Para ordenar el trabajo, se trasladan las cuentas y saldos a una hoja de trabajo con columnas para la nómina de las cuentas, saldos de la matriz, los saldos de las filiales (una o varias), los ajustes de cargos y abonos y, finalmente, se obtienen los saldos deudores y acreedores consolidados que servirán de base para preparar los estados financieros consolidados. La secuencia metodológica contempla los siguientes pasos: I
Suma de saldos de cuentas de igual naturaleza. Se suman los saldos de las cuentas de similar naturaleza de la matriz y de las filiales. Aquí deben emplearse algunos criterios para definir qué cuentas se suman bajo qué nombre. Lo más adecuado es emplear nombres genéricos o emplear algunos clasificadores establecidos por la S.V.S. para los estados financieros.
II
Eliminación de cuentas intercompañías. Las operaciones más frecuentes entre una matriz y sus filiales son de orden comercial, financiero o de transferencia de activos fijos. Por ello es habitual que al momento de la consolidación existan “Cuentas por Cobrar” en una y “Cuentas por Pagar” en otra, pero, desde el punto de vista interno del holding no son activos ni pasivos. Al existir cuentas reciprocas con saldo tanto en la matriz como en las filiales (Cta. Cte. Matriz y Cta. Cte. Filial) estas deben eliminarse. Con este fin se hace un ajuste en la hoja de trabajo abonando la “Cuenta por Cobrar” y cargando la “Cuenta por Pagar”, o las cuentas en que estén registrados estos saldos (Documentos por Cobrar y Pagar, Préstamos por Cobrar y Pagar, Intereses por Cobrar y Pagar, Deudores y Acreedores u otras).
81
III
Eliminación de utilidades no realizadas. Este ajuste se presenta cuando una empresa relacionada vende a otra mercaderías con algún margen de utilidad y ésta no alcanza a venderlas a terceros durante el ejercicio o a la fecha de los estados financieros a consolidar, quedando el todo o parte en sus inventarios. La utilidad no realizada corresponde al margen de utilidad incluido en aquella parte que quedó en stock. En estas situaciones el ajuste por el monto de la utilidad no realizada se efectúa haciendo un abono a las existencias y un cargo al resultado, dejando en su justo valor las existencias de mercaderías y los resultados del ejercicio en el consolidado. Ejemplo: Supongamos que la matriz le vendió a la filial mercaderías por $ 520.000.- neto, con un 30% de utilidad sobre el costo, la filial alcanzó a vender a terceros sólo el 75% de estas mercaderías, quedando el saldo de (25%) en existencia. En este ejemplo el monto de la utilidad no realizada se obtiene de la siguiente manera: Valor de la mercadería en existencia ( 25% sobre $ 520.000.-)
$ 130.000.-
Costo de la mercadería en existencia ( $ 130.000.- / 1,3 )
($ 100.000.-)
Utilidad no realizada
$ 30.000.=========
Equivale al 30% de $ 100.000.Para concluir con este ajuste, en la hoja de trabajo se debe efectuar un abono a las existencias por $ 30.000.- y un cargo al resultado del ejercicio por igual monto. Con ello se elimina la utilidad no realizada del rubro existencia y de los resultados del período. Este ajuste es muy importante, pues no olvidemos que el cálculo de dividendos se hace sobre utilidades liquidas del consolidado. Si a los datos del ejemplo agregamos que las existencias en la matriz son de $ 550.000.- y en la filial de $ 230.000.-, además el resultado del ejercicio de la matriz fue pérdida por $ 300.000.- y utilidad para la filial por $ 800.000.-, el ajuste por utilidad no realizada en la hoja de trabajo que como sigue: Matriz Filial
Ajustes Consolidado D H SD SA
82
Existencias
550.
230.
Utilidad (Pérdida) del Ejercicio(300.)800. IV
30. 30.
750. 470.
Eliminación de operaciones comerciales interempresas. Este ajuste se efectúa al consolidar el estado de resultado. Se trata de evitar la duplicidad en los rubros de ventas y costos de ventas que aparecerían en el consolidado. También corresponde eliminar los ingresos por servicios prestados por una compañía a otra y que para ésta son gastos. En el primer caso se cargan las ventas y se abonan el costo de ventas y en el segundo caso se cargan los ingresos y se abonan el gasto en la hoja de trabajo. Ejemplo: Una empresa que vendió $ 750.000.- en el período, toda esta venta fue realizada a una filial y el costo de venta es un 50% como margen de las ventas. Se sabe que la filial vendió todas las mercaderías a terceros por un valor de $ 1.300.000.Con estos datos las cuentas de resultado de la empresa vendedora serían: Ventas
$ 750.000.-
- Costo de Venta
($ 500.000.-)
Margen Bruto
$ 250.000.-
Las cuentas de resultado de la filial mostrarían: Ventas
$ 1.300.000.-
- Costo de Venta
($ 750.000.-)
Margen Bruto
$ 550.000.-
Al considerar ambas compañías como una sola empresa apreciamos un margen real de beneficio de $ 800.000.- ($ 250.000.- + $ 550.000.-), pero no se pueden considerar reales las ventas de $ 2.050.000.- ($ 750.000.- + $ 1.300.000.-) ni tampoco los costos de $ 1.250.000.- ($ 500.000.- + $ 750.000.-). Por consiguiente, al consolidar debemos eliminar la venta de la matriz con cargo a la cuenta ventas del consolidado y abono al costo de venta del mismo. De esta forma el consolidado mostrará las ventas reales de $ 1.300.000.- con sus costos también reales de $ 500.000.- y el margen ya establecido de $ 800.000.83
Lo anterior, visto en la hoja de trabajo es:
Matriz Filial
V
Ventas
750.
1.300.
Costo de Ventas
500
750.
AjustesConsolidado D H SD
SA
750.
1.300. 750.
500.
Eliminación de la inversión y segregación del interés minoritario. Este ajuste se centra en el patrimonio de las filiales sobre le cual tiene participación la matriz o inversionista mayoritario y también otros inversionistas que por su menor participación no ejercen control en la filial, denominado interés minoritario. El ajuste consiste en eliminar de los activos el monto de la inversión registrado a VPP, reconocer el interés minoritario y eliminar los saldos de las cuentas de patrimonio de las filiales, para tal efecto se abona la inversión a su VPP con cargo a las cuentas patrimoniales del consolidado y abono a las cuentas del interés minoritario. Las cuentas de interés minoritario se clasifican entre el pasivo a largo plazo y el patrimonio en el balance consolidado, representan la participación de inversionistas menores. Esta eliminación es para evitar una duplicidad de los mismos valores por la inversión en la filial. La consolidación línea a línea equivale a reemplazar el activo “Inversión” que registra la matriz (valorizado a VPP), representativo de la proporción sobre el patrimonio neto de la filial, por la suma de los activos y pasivos exigibles, en función del control, y no de la propiedad. Esta adición se efectúa en un 100% y, por lo tanto, la inversionista debe reconocer un pasivo denominado “Interés Minoritario” para compensar aquella proporción del patrimonio de la emisora que se incorporó a la matriz y de la cual no es propietaria. Situación similar se produce a nivel de las cuentas de resultados, en donde la inversionista reconocerá, como “utilidad o pérdida del interés minoritario”, aquella pérdida o utilidad, respectivamente, que incorporó a sus propias cuentas de resultados, por sobre su participación.
84
Al haber incorporado al balance consolidado todas las cuentas del activo y pasivo de la filial, se ha considerado el capital neto total de ésta, en circunstancias que una parte de él pertenece a terceros (interés o participación minoritaria). Por lo tanto debe reconocerse en el balance consolidado este interés minoritario. Ejemplo: La matriz tiene una inversión en la filial de $ 6.000.000.-, el cual corresponde al 60% del patrimonio de la filial. Lo adquirió a su valor libro, es decir sin mayor o menor valor, está registrado a VPP incluyendo la participación en las utilidades de la filial. El patrimonio de la filial y el VPP son los siguientes: Patrimonio Final
VPP
Capital
$ 5.400.000.-
$ 3.240.000.-
Reservas
$ 2.600.000.-
$ 1.560.000.-
Utilidad del Ej.
$ 2.000.000.-
$ 1.200.000.-
Total
$10.000.000.==========
$ 6.000.000.==========
A esto se agrega que el patrimonio de la matriz esta compuesto por el siguiente detalle: Capital
$ 9.000.000.-
Reservas
$ 3.000.000.-
Utilidad del Ej.
$ 1.500.000.- (incluida la proporción devengada en la filial)
Estos datos y ajustes en la hoja de trabajo se presentan de la siguiente manera: Matriz Filial Inversiones Capital Reservas Utilidad del Ej.
Ajustes D H
6.000.
Consolidado SD SH
6.000. 9.000. 5.400. 5.400.
3.000. 2.600. 2.600. 1.500. 2.000. 2.000.
9.000. 3.000. 1.500.
85
Interés Minoritario
4.000.(*)
4.000.
(*) Este interés minoritario se compone de:
VI
• Interés Minoritario de Capital
$ 2.160.
• Interés Minoritario de Reservas
$ 1.040.
• Interés Minoritario de Utilidad del Ej.
$ 800.
Revelación del impuesto diferido por utilidades no realizadas. Este ajuste es necesario siempre que existan utilidades no realizadas. Su propósito es el de revelar en los estados financieros consolidados, el cargo a resultado por impuesto determinado sobre la base de utilidades devengadas en el ejercicio y separadamente mostrar en el balance el impuesto correspondiente a utilidades que aún no se han realizado. Remitiéndonos al ejemplo del punto III de ventas intercompañías y de utilidades no realizadas por $ 30.000. y suponiendo una tasa de impuesto a la renta de 15%, el monto por impuesto diferido que habría que ajustar es de $ 4.500.- (15% de $ 30.000.-), lo que se hace con un cargo a una cuenta de activo que puede denominarse “Impuesto Diferido” y abono al resultado del ejercicio, si sólo se está consolidando el balance general, de lo contrario, a la cuenta “Impuesto a la Renta” del estado de resultado si se estuvieren consolidando en forma simultánea ambos estados. Considerando los mismos antecedentes del punto III, la hoja de trabajo queda de la siguiente manera: Matriz Filial Impuesto Diferido Utilidad (Pérdida) del Ej.
Ajustes D H 4,5
(300.) 800.
Consolidado SD SA 4,5
4,5
474,5
86
87
CAPÍTULO QUINTO EJERCICIOS DESARROLLADOS Y POR DESARROLLAR 1.
Estados contables básicos. Ejercicio Nº 1
Desarrolle el siguiente ejercicio. Confeccionando el Balance General y el Estado de Resultados con la siguiente información: Cuentas 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19. 20. 21. 22. 23. 24. 25. 26. 27. 28. 29. 30. 31. 32. 33. 34. 35. 36.
Saldo Deudor
Amortización del Ej. Menor valor de inversión $ 120.000. Intereses Ganados Provisión vacaciones del personal Ventas Cuentas por cobrar (del giro y a menos de 1 año) $ 2.100.000. Proveedores (a menos de 1 año) Depreciación del ejercicio $ 930.000. Utilidad por inversión en empresas relacionadas Depósito a plazo en US$ $ 1.670.000. Fluctuación de valores Caja $ 2.250.000. Capital Terrenos $ 5.500.000. Cuentas por cobrar (no del giro a menos de 1 año) $ 1.360.000. Cuentas por pagar con empresas relacionadas (menos 1 año) Estimación deudores incobrables (Cuentas por cobrar) Gasto por Publicidad $ 680.000. Préstamo Banco de Chile (Saldo a 5 años) Bodegas y Oficinas $ 6.330.000. Provisión indemnización por años de servicio Derecho de Llave $ 1.970.000. Costo de Venta $12.700.000. Menor valor de inversiones $ 550.000. Pagarés en UF por pagar (menos de 1 año) Productos terminados $ 6.920.000. Seguros Vigentes $ 790.000. Letras por Pagar(del giro y a menos de un año) Valores Negociables $ 1.880.000. Dividendos provisorios $ 920.000. Utilidades Retenidas Ej. Anteriores Depreciación Acumulada Bonos por pagar (saldo a más de 1 año) Derechos por Patente de Invención $ 1.860.000. Impuesto de 2ª Categ. por pagar Gastos por Promotoras de Productos $ 300.000. Arriendos percibidos anticipadamente
Saldo Acreedor $ 1.290.000. $ 1.910.000. $ 18.500.000. $ 2.330.000. $ 3.190.000. $
155.000.
$ 10.000.000. $ 1.770.000. $ 450.000. $ 3.640.000. $ 3.110.000.
$ 3.250.000. $ 1.570.000. $ 1.520.000. $ 2.100.000. $ 5.490.000. $ 340.000. $ 1.450.000. 88
37. 38. 39. 40. 41. 42. 43. 44. 45. 46. 47. 48. 49. 50. 51. 52. 53.
Maquinarias $ 7.380.000. Impuesto a la Renta $ 100.000. Reserva Revalorización Capital Letras por Cobrar (del giro y a menos de 1 años) $ 1.650.000. Gastos generales $ 250.000. Reservas futuros dividendos Impuesto I.V.A. por Pagar Inversión en Empresas relacionadas $ 2.700.000. Remuneraciones Pagadas $ 1.500.000. Letras por pagar (del giro y a más de un año) Impuesto a la Renta por Pagar Materias Primas $ 3.050.000. Utilidad por Vta. de Acciones Equipos $ 1.500.000. Pérdida por Vta. de Terreno $ 1.865.000. Corrección Monetaria $ 450.000. Vehículos $ 2.300.000.
$ 1.370.000. $ 2.440.000. $ 980.000. $ 2.820.000. $ 30.000. $
800.000.
Ejercicio Nº 2 Desarrolle el siguiente ejercicio. Confeccionando el Balance General y el Estado de Resultados con la siguiente información: Cuentas 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19. 20. 21. 22. 23. 24. 25.
Saldo Deudor
Provisión indemnización por años de servicios Pérdida por inversión en empresas relacionadas $ 1.780.000. Amortización del ejercicio $ 1.190.000. Bonos por pagar (porción a menos de 1 año) Estimación mermas y castigos existencias Documentos por pagar a empresas relacionadas (a menos de 1 año) Pérdida faltante caja $ 34.000. Valores Negociables $ 600.000. Cuenta por pagar (no del giro y a menos de 1 año) Diferencias de cambio $ 420.000. Provisión gastos de administración Productos semiterminados $ 990.000. Estimación letras incobrables (Letras x cobrar a menos 1 año) Arriendos Pagados (por bodega de almacenaje) $ 1.200.000. Comisiones Percibidas Anticipadamente Pérdida por venta de Derechos de Marca $ 6.660.000. Amortización acumulada intangibles Arriendos Pagados Anticipadamente $ 200.000. Acreedores (no del giro y a menos de 1 año) Banco del Estado $ 3.400.000. Clientes (del giro y a menos de 1 año) $ 1.460.000. Provisión gratificaciones del personal Caja $ 850.000. Capital Bonos por pagar (saldo a 10 años)
Saldo Acreedor $ 2.760.000. $ 6.210.000. $ 133.000. $ 1.000.000. $
850.000.
$
690.000.
$
180.000.
$
300.000.
$ 2.930.000. $
280.000.
$ 3.140.000. $ 90.000.000. $ 8.140.000. 89
26. 27. 28. 29. 30. 31. 32. 33. 34. 35. 36. 37. 38. 39. 40. 41. 42. 43. 44. 45. 46. 47. 48. 49. 50. 51. 52. 53. 54. 55. 56. 57. 58. 59. 60. 61. 62. 63. 64. 65. 66. 67. 68. 69. 70. 71. 72. 73. 74. 75. 76.
Castigo Materias primas $ 23.000. Castigo Clientes $ 58.000. Sobreprecio en venta de acciones propias Amortización mayor valor de inversión Costo de Ventas $ 36.000.000. Derecho de Llave $ 2.450.000. Depósito a Plazo en UF $ 560.000. Depreciación del Ejercicio $ 3.130.000. Cuentas por cobrar a empresas relacionadas (+ 1 año)$ 1.790.000. Depreciación Acumulada Documentos por Cobrar a emp. Relac. (menos 1 año)$ 2.280.000. Letras x Cobrar (del giro y a más de 1 año) $ 490.000. Inversión en empresas relacionadas $ 6.350.000. Mayor valor de inversión Dividendos pagados anticipadamente $ 790.000. Documentos por Pagar (del giro y a menos de 1 año) Impuesto a la renta x pagar Derecho de Marca $ 4.150.000. Edificios $ 50.000.000. Estimación Deudores Incobrables (Clientes) Fondo Fijo (Caja Chica) $ 100.000. Documentos x pagar (del giro y a más de 1 año) Productos terminados $ 3.640.000. Fluctuación de valores Cuentas por cobrar (no del giro y a menos de 1 año)$ 590.000. Terrenos $ 16.000.000. Inversión en otras sociedades $ 4.210.000. Gastos Generales $ 1.600.000. Estimación deudores incobrables (C x C no del giro) Gastos Bancarios $ 129.000. Gastos de Organización y Puesta en Marcha$ 5.570.000. Gastos Publicitarios $ 480.000. I.V.A. por Pagar Intereses pagados x préstamos $ 890.000. Letras por Cobrar (del giro y a menos de 1 año) $ 1.780.000. Letras por pagar (del giro y a menos de 1 año) Dividendos por pagar Muebles y Útiles $ 7.800.000. Mermas de productos semiterminados $ 115.000. Materias primas $ 1.490.000. Maquinarias $ 4.500.000. Pérdida por Venta de Activo Fijo $ 954.000. Proveedores (del giro y a menos de 1 año) Corrección Monetaria $ 3.565.000. Préstamo Banco Santander en US$ (Saldo a 1 años) Préstamo Banco del Estado (Saldo a 8 años) Pagos Provisionales Mensuales $ 158.000. Reservas Futuras Eventualidades Sueldos Pagados $ 6.800.000. Seguros Pagados x edificios $ 190.000. Seguros Vigentes $ 358.000.
$ 1.520.000. $ 520.000.
$ 5.460.000.
$ 2.155.000. $ 380.000. $ 2.381.000. $
240.000.
$
650.000.
$
100.000.
$
90.000.
$
256.000.
$ $
650.000. 920.000.
$
890.000.
$ 1.600.000. $ 3.800.000. $ 1.000.000.
90
77. 78. 79. 80. 81. 82.
Utilidad por Venta de Acciones Utilidades No Distribuidas Ventas Vehículos Accionistas Impuesto a la Renta
$ 546.000. $ 2.500.000. $ 80.000.000. $ 14.000.000. $ 15.000..000. $ 4.951.000.
Ejercicio Nº 3 Desarrolle el siguiente ejercicio. Confeccionando el Balance General y el Estado de Resultados con la siguiente información: Cuentas
Saldo Deudor
1. Cuentas por cobrar (no del giro y a menos 1 año) 2. Leyes previsionales por pagar 3. Ventas
$ 3.870.000.
4. Dividendos por pagar 5. Bodegas $ 10.550.000. 6. Accionistas $ 30.000.000. 7. Intereses ganados por préstamos a empresas relacionadas 8. Comisiones pagadas por anticipado $ 1.920.000. 9. Amortización acumulada intangibles 10. Estimación letras incobrables (LxC del giro) 11. Proveedores (del giro y a menos de 1 año) 12. Banco $ 1.760.000. 13. Préstamo Banco de Chile largo plazo (saldo a menos de 1 año) 14. Utilidad inversión en empresas relacionadas 15. Diferencias de cambio 16. Impuestos diferidos (saldo a menos de 1 año) $ 2.810.000. 17. Estimación deudores incobrables (Clientes y del giro) 18. Depósito en US$ Banco N.Y. $ 3.950.000. 19. Pérdida por Inversión en Pagarés Reaju. Desc. $ 7.210.000. 20. Capital 21. Terrenos $ 25.320.000. 22. Gasto en Publicidad $ 3.900.000. 23. IVA Crédito Fiscal $ 2.770.000. 24. Crédito Hipotecario Banco del estado (saldo a más de 1 año) 25. Activos para leasing $ 5.190.000. 26. Estimación castigo y mermas Mat. Primas 27. Préstamo Banco de Chile (Saldo a 5 años) 28. Derecho de Marca $ 10.720.000. 29. Costo de Venta $ 38.600.000. 30. Letras por Pagar en UF (del giro y saldo a 6 años) 31. Valores Negociables $ 7.690.000. 32. Ganancias por Venta de Terrenos 33. Inversión en empresas relacionadas $ 11.460.000.
Saldo Acreedor $ 2.975.000. $ 85.000.000.
$ 15.980.000. $ 2.050.000. $ 3.195.000. $ 890.000. $ 5.430.000. $ 5.810.000. $ 5.630.000. $ 2.905.000. $ 1.610.000. $ 50.000.000.
$ 4.230.000. $ 1.675.000. $ 20.600.000. $ 16.880.000. $ 10.100.000.
91
34. Bonos por pagar (saldo a menos de 1 año) 35. Utilidades acumuladas ejercicios anteriores 36. Depreciación Acumulada 37. Derechos de Fabricación Industrial $ 12.310.000. 38. Gastos Generales $ 4.700.000. 39. Impuesto a la Renta $ 3.970.000. 40. Menor valor de inversión $ 1.230.000. 41. Letras por pagar a empresas relacionadas 42. Letras por cobrar (del giro y a más de 1 año) $ 4.165.000. 43. Productos terminados $ 9.340.000. 44. Reserva revalorización capital 45. Letras x Cobrar en UF (del giro y a 9 meses) $ 2.660.000. 46. Remuneraciones $ 12.600.000. 47. Mayor valor de inversiones 48. Cuentas por cobrar emp. Relac. (a más de 1 año)$ 3.550.000. 49. Provisión gratificaciones del personal 50. Letras x Pagar en UF (del giro y saldo a 8 meses) 51. Muebles y Utiles $ 10.460.000. 52. Arriendos Pagados(Local Comercial) $ 1.750.000. 53. Acreedores (no del giro y a menos 1 año) 54. Materias primas nacionales $ 8.120.000. 55. Depósito en UF Banco Santander $ 8.590.000. 56. Utilidad por Inversión en empresas relacionadas 57. Edificios $ 36.700.000. 58. Provisión bono de productividad 59. Intereses pagados por préstamos bancarios $ 5.695.000. 60. Corrección Monetaria $ 6.320.000. 61. Vehículos $ 17.230.000. 62. Depreciación del Ejercicio $ 5.500.000. 63. Dividendos provisorios $ 15.000.000. 64. Provisión indemnización por años de servicios 65. Amortización menor valor de inversiones $ 240.000. 66. Arriendos Percibidos Anticipadamente 67. Fluctuación de Valores 68. Clientes(del giro y a menos de 1 año) $ 6.370.000. 69. Remuneraciones por Pagar 70. Castigo clientes $ 1.230.000. 71. Maquinarias $ 22.980.000. 72. Provisión Impuesto a la renta por pagar 73. Reservas futuros dividendos 74. Cuentas por pagar a empresas relacionadas (a más de 1 año) 75. Amortización mayor valor de inversiones 76. Letras x cobrar emp. relac. (a menos de 1 año) $ 5.180.000. 77. Amortización del ejercicio $ 2.690.000. 78. Materias primas Importadas $ 5.430.000. 79. Bonos por pagar (Saldo a 8 años) 80. Reparaciones Generales $ 2.560.000.
$ 3.715.000. $ 10.300.000. $ 15.510.000.
$ 6.780.000. $ 12.600.000. $ 1.570.000. $ 9.330.000. $ 1.870.000. $ 7.550.000. $ 9.550.000. $ 6.810.000.
$ 12.490.000. $ 8.150.000. $ 970.000. $ 9.970.000. $ 5.915.000. $ 15.450.000. $ 3.165.000. $ 310.000.
$ 18.970.000. 92
81. Cuentas por pagar (no del giro y a más de 1 año) 82. Utilidad por distribuir ejercicios anteriores 83. Inversión en Otras Sociedades $ 15.480.000. 84. Estimación deudores incobrables(CxC y no del giro) 85. Reservas Futuros Proyectos 86. Gastos de Org. y Puesta en Marcha $ 18.990.000. 87. Pagarés por pagar (saldo a 7 meses) 88. Mermas por mercaderías $ 910.000.
$ 4.975.000. $ 9.250.000. $ 810.000. $ 15.500.000. $ 2.750.000.
Ejercicio Nº 4 Desarrolle el siguiente ejercicio. Confeccionando el Balance General y el Estado de Resultados con la siguiente información: Cuentas 1.
Saldo Deudor
Ventas
2. Pagos provisionales mensuales $ 3.560.000. 3. Bonos por pagar (a más de 1 año) 4. Sobreprecio en venta de acciones propias 5. Reparaciones de maquinarias $ 6.910.000. 6. Letras x cobrar (del giro y a menos de 1 año) $ 6.510.000. 7. Estimación deudores incobrables (clientes) 8. Depósito en US$ Bco. Boston $ 4.320.000. 9. Cuentas por pagar a empresas relacionadas (a menos de 1 año) 10. Intereses ganados 11. Amortización menor valor de inversión $ 450.000. 12. Estimación castigos productos terminados 13. Cuentas x cobrar a empresas relacionadas (-1 año)$ 2.810.000. 14. Comisiones percibidas anticipadamente 15. Seguros vigentes $ 1.930.000. 16. Bodegas $ 12.620.000. 17. Estimación letras incobrables (Letras x cobrar) 18. Utilidad por inversión en empresas relacionadas 19. Cuentas x pagar (del giro y a menos de 1 año) 20. Caja $ 3.960.000. 21. Pérdida por Inversión en Bonos $ 3.915.000. 22. Capital 23. Terrenos $ 12.250.000. 24. Productos terminados $ 9.970.000. 25. Bonos por pagar (a menos de 1 año) 26. Gasto en Materiales de Oficina $ 3.550.000. 27. Préstamo Banco BICE (Saldo a 5 años) 28. Menor valor de inversiones $ 2.210.000.
Saldo Acreedor $ 65.500.000.
$ 18.290.000. $ 5.965.000. $
250.000.
$ $
2.955.000. 2.820.000.
$
1.030.000.
$
2.655.000.
$ $ $
1.250.000. 1.395.000. 2.380.000.
$ 50.000.000. $ 4.990.000. $ 8.150.000. 93
29. Letras x cobrar a empresas relacionadas (-1años)$ 3.920.000. 30. Letras x pagar a empresas relacionadas (a menos de 1 año) 31. Instalaciones $ 9.160.000. 32. Derecho de Marca $ 5.830.000. 33. Costo de Venta $ 31.800.000. 34. Letras por Pagar(del giro y a más de a 2 años) 35. Valores Negociables $ 4.080.000. 36. Estimación merma de materias primas 37. Préstamo Hipotecario Finandes (a menos de 1 año) 38. Impuesto diferido $ 2.880.000. 39. Pagarés por pagar (a menos de 1 año) 40. Reserva revalorización capital 41. Letras x cobrar a empresas relac. (a más de 1 año)$ 5.330.000. 42. Dividendos por pagar 43. Cuentas x cobrar (no del giro y a menos 1 año) $ 4.790.000. 44. Utilidades No Distribuidas 45. Depreciación Acumulada 46. Derechos en Otras Sociedades $ 13.960.000. 47. Intereses pagados anticipadamente $ 910.000. 48. Letras x pagar (del giro y a menos de 1) 49. Inversión en empresas relacionadas $ 10.800.000. 50. Cuentas x pagar (no del giro y menos de 1 año) 51. Productos semiterminados $ 5.180.000. 52. Gastos Generales $ 1.290.000. 53. Impuesto a la Renta $ 2.463.000. 54. Intereses percibidos anticipadamente 55. Impuesto a la renta x pagar 56. Reservas Legales 57. Letras por Cobrar(no del giro y saldo a -3 años)$ 9.150.000. 58. Honorarios Pagados (personal administrativo) $ 6.350.000. 59. Estimación castigo productos semiterminados 60. Mayor valor de inversiones 61. Estimación deudores incobrables (Ctas. x cobrar, no del giro) 62. Seguros por Pagar (de las bodegas) 63. Dividendos pagados anticipadamente $ 1.670.000. 64. Arriendos Pagados(Local Comercial) $ 2.470.000. 65. Isapres por Pagar 66. Materias primas $ 2.830.000. 67. Edificios $ 20.500.000. 68. Pérdida por Vta. de Maquinaria $ 2.650.000. 69. Corrección Monetaria 70. Camiones $ 8.730.000. 71. Depreciación del Ejercicio $ 6.730.000. 72. Provisión bono x vacaciones del personal 73. Intereses pagados $ 3.290.000. 74. Amortización mayor valor de inversiones 75. Reservas futuros dividendos
$ 3.460.000.
$ 5.430.000. $ 520.000. $ 2.110.000. $ 3.440.000. $ 3.775.000. $
3.180.000.
$ 18.390.000. $ 9.413.000. $
2.510.000.
$ 1.690.000.
$ $ $
1.545.000. 4.325.000. 3.650.000.
$ $ $ $
870.000. 1.980.000. 950.000. 570.000.
$ 1.050.000.
$ 1.170.000. $ 4.675.000. $ 145.000. $ 2.135.000. 94
76. Comisiones ganadas 77. Acreedores en Dólares(no del giro y saldo a 4 años) 78. Accionistas $ 10.000.000. 79. Provisión gratificación personal 80. Diferencias de cambio $ 4.935.000. 81. Honorarios por Pagar 82. Fluctuación de Valores 83. Clientes (del giro y a menos de 1 año) $ 1.940.000. 84. Provisión indemnización por años de servicio 85. Arriendos por Pagar (de bodegas) 86. Maquinarias $ 5.390.000. 87. Amortización Acumulada intangibles 88. Gastos de Organización y puesta en Marcha $ 15.430.000.
$ 2.160.000. $ 6.970.000. $ 3.985.000. $ $
940.000. 280.000.
$ 16.115.000. $ 1.330.000. $ 3.030.000.
Ejercicio Nº 5 Desarrolle el siguiente ejercicio. Confeccionando el Balance General y el Estado de Resultados con la siguiente información: Cuentas 1.
Saldo Deudor
Ventas
2. Acreedores (no giro y a menos de 1 año) 3. Banco $ 3.200.000. 4. Pérdida por Inv. En Emp. relacionadas $ 6.700.000. 5. Estimación deudores incobrables (clientes) 6. Letras por cobrar (giro y a menos de 1 año) $ 4.325.000. 7. Intereses percibidos anticipadamente 8. Cuentas por cobrar a emp. Relac.(más 1 año) $ 4.490.000. 9. Edificios $ 18.770.000. 10. Estimación mermas mercaderías nacionales 11. Derechos en empresas relacionadas $ 7.380.000. 12. Bonos por pagar (saldo a menos de 1 año) 13. Pérdida por venta de terreno $ 5.496.000. 14. Menor valor de inversión $ 1.690.000. 15. Sobreprecio en venta de acciones propias 16. Letras por pagar en UF (giro y a menos de 1 año) 17. Cuentas x cobrar (no del giro y a menos de 1 año)$ 2.545.000. 18. Gastos por publicidad $ 1.761.000. 19. Capital 20. Terrenos $ 15.900.000. 21. Seguros Pagados (Bodega mercaderías) $ 1.400.000. 22. Préstamo Banco Santander en U.F.(Saldo a 4 años) 23. Derechos de fabricación industrial $ 10.200.000. 24. Provisión gastos de administración
Saldo Acreedor $ 105.000.000.
$
1.600.000.
$
890.000.
$
1.325.000.
$
380.000.
$
5.415.000.
$ $
1.090.000. 3.756.000.
$ 70.000.000. $ 15.600.000. $
1.175.000. 95
25. Letras por pagar a emp. Relacionadas (más de 1 año) 26. Seguros vigentes $ 3.115.000. 27. Costo de Venta $ 55.000.000. 28. Letras por Pagar en Dólares (giro y saldo a 3 años) 29. Valores negociables $ 3.800.000. 30. Utilidades No Distribuidas 31. Depreciación Acumulada 32. Dividendos por pagar 33. Provisión indemnización años de servicios 34. Estimación castigos mercaderías extranjeras 35. Inversiones en Otras Sociedades $ 14.700.000. 36. Gastos Generales $ 4.300.000. 37. Impuesto a la Renta $ 4.800.000. 38. Reservas Legales 39. Bonos por pagar (Saldo a 7 años) 40. Diferencias de cambio $ 3.070.000. 41. Letras por cobrar emp. Relac. (a menos 1 año) $ 3.720.000. 42. Equipos computacionales $ 6.885.000. 43. Mayor valor de inversión 44. Gastos de Organización y P. en Marcha $ 27.700.000. 45. Honorarios Pagados(abogado empresa) $ 3.600.000. 46. I.V.A. por Pagar 47. Dividendos provisorios $ 1.900.000. 48. Remuneraciones Pagadas $ 9.800.000. 49. Amortización menor valor de inversión $ 230.000. 50. Intereses ganados 51. Estimación letras incobrables (letras x cobrar) 52. Crédito al Impto. a la renta x capacitación $ 1.390.000. 53. Pagarés por pagar (saldo a menos de 1 año) 54. Gastos materiales de oficina $ 2.419.000. 55. Reservas futuros dividendos 56. Cuentas x cobrar (no del giro y a menos de 1 año)$ 1.850.000. 57. A.F.P. por Pagar 58. Mercaderías Nacionales $ 4.900.000. 59. Utilidad por venta de acciones 60. Instalaciones $ 11.300.000. 61. Amortización mayor valor de inversión 62. Impuestos diferidos a aplicar (saldo menos 1 año)$ 2.650.000. 63. Préstamo Banco Santander (saldo a menos de 1 año) 64. Ganancias por venta de maquinaria 65. Corrección monetaria $ 4.900.000. 66. Sueldos por pagar 67. Impuesto a la renta x pagar 68. Letras por cobrar a emp. Relac. (más de 1 año) $ 3.355.000. 69. Arriendos pagados anticipadamente $ 2.620.000. 70. Isapres por pagar 71. Vehículos $ 23.700.000.
$
4.466.000.
$
8.100.000.
$ 6.500.000. $ 12.600.000. $ 1.334.000. $ 6.548.000. $ 550.000.
$ $
8.200.000. 9.832.000.
$
950.000.
$
2.400.000.
$ $
1.005.000. 410.000.
$
2.148.000.
$
2.010.000.
$
3.100.000.
$
8.300.000.
$
180.000.
$ $
1.915.000. 6.850.000.
$ $
5.036.000. 3.840.000.
$
678.000. 96
72. Depreciación del ejercicio $ 12.500.000. 73. Proveedores extranjeros (giro y saldo a 6 años) 74. Accionistas $ 20.000.000. 75. Intereses pagados por préstamos bancarios $ 3.035.000. 76. Estimación deudores incobrables (CxC no del giro) 77. Crédito Bco. Chile por pagar (saldo a menos de 1 año) 78. Honorarios por Pagar 79. Fluctuación de Valores 80. Clientes (del giro y a menos de 1 año) $ 7.100.000. 81. Cuentas por Pagar a empresas relacionadas (saldo a 9 meses) 82. Mercaderías extranjeras $ 5.500.000. 83. Cuentas por pagar (del giro y a menos de 1 año) 84. Maquinarias $ 18.800.000. 85. Amortización Acumulada 86. Comisiones recibidas anticipadamente 87. Proveedores (del giro y a menos de 1 año) 88. Reserva para inversiones futuras 89. Depósitos en Dólares (90 días) $ 6.700.000. 90. Reserva revalorización capital
2.
$ 12.500.000. $ $ $ $
220.000. 3.781.000. 1.800.000. 600.000.
$
2.500.000. $
4.297.000.
$ 4.500.000. $ 2.490.000. $ 2.245.000. $ 13.900.000. $
5.780.000.
Capital de trabajo. Ejercicio Nº 6 Determine el capital de trabajo de cada periodo y las variaciones que ha sufrido de un ejercicio a otro. BALANCE GENERAL ACTIVO CIRCULANTE Disponibles Depósitos a plazo Valores negociables (neto) Deudores por venta (neto) Documentos por cobrar (neto) Deudores varios (neto) Cta. cte empresa relacionada Existencias (neto) Otros activo circulantes
1998
7.982 51.447 65.211 56.294 35.623 15.858 2.998 106.119 61.489
1999
38.662 58.379 85.007 53.071 37.958 13.867 5.012 128.775 124.124 97
FIJO Terrenos Construcciones y Obras Maquinarias y equipos Otros activo fijos Mayor valor retasación técnica Depreciación acumulada OTROS ACTIVO Inversiones en Emp. Relacionadas Por cobrar Emp. Relacionadas Otros
403.021
544.855
119.556 546.823 444.384 519.176 38.529 (408.117) 1.260.351
134.221 564.349 467.490 568.645 38.491 (450.871) 1.322.325
42.872 685 20.452 64.009
51.589 4.211 43.996 99.796
1.727.381
1.966.976
39.724 34.799 16.446 57.950 2.232 29.745 180.896
42.881 20.733 22.705 66.352 5.643 41.767 200.081
88.312 186.768 4.994 51.581 331.655
47.723 283.748 5.632 53.956 391.059
40.186
42.190
900.000 83.362 53.605 137.677 1.174.644
1.000.000 93.340 65.788 174.518 1.333.646
TOTAL PASIVO + PATRIMONIO 1.727.381
1.966.976
TOTAL ACTIVOS PASIVO CIRCULANTE Obligaciones con bancos CP Obligaciones con bancos LP Obligaciones con el público LP Cuentas por pagar Por pagar Emp. Relacionadas Otros pasivos circulantes A LARGO PLAZO Obligaciones con bancos Obligaciones con el público Provisiones Otros pasivos a largo plazo INTERÉS MINORITARIO PATRIMONIO Capital Reservas Utilidades no distribuidas Utilidad del ejercicio
3.
Determinación de fuentes y uso de recursos. Ejercicio Nº 7
98
Desarrolle el siguiente ejercicio determinando la variación del Capital de trabajo del año 2, respecto del año 1, explicarla, primero en forma global y posteriormente en forma detallada, considerando los recursos obtenidos y el uso dado a ellos: Balance General
Año 1
Año 2
Caja Edificios Banco Depósito a plazo menos de 90 días Clientes Maquinarias Prov. Deudores Inc. Letras por cobrar menos 60 días 2.890 Mercaderías Deprec. Acumulada Derecho de llave
750 25.000 1.500 15.000 4.450 15.660 (800)
1.900 45.000 4.500 22.000 5.280 16.650 (1.200)
5.550 ( 1.800) 300
5.880 ( 2.200) 300
Préstamos Bancarios L.P. Ctas. por pagar a C.P. Capital Proveedores Utilidad Acumulada Préstamo Hipotecario L.P. Reservas Utilidad del ejercicio
33.350 300 20.000 5.660 --------------8.000 1.190
40.600 300 23.000 6.230 1.190 18.000 8.000 4.110
3.320
Antecedentes del Año 2: a. b. c. d. e. f.
Se colocó un aumento de capital en efectivo, emitiendo acciones de pago las cuales se vendieron al precio de libros, por un total de $ 3.000. La depreciación del ejercicio por el período Año 2 fue de $ 400. La utilidad del Año se capitalizó en su totalidad. En el período se gestionó un crédito bancario por la suma de $ 7.250. Se compró un edificio en $ 20.000. con un crédito hipotecario a largo plazo de $ 18.000. Se compró en efectivo una maquinaria en un costo de $ 4.730. Además, se vendió al contado un activo fijo en $ 3.740. por el cual no se obtuvo utilidad.
Ejercicio Nº 8 Determine la variación del Capital de Trabajo entre los años 1 y 2, adicionalmente explique en detalle cómo se originó dicha variación, especificando los recursos obtenidos(fuentes) y los recursos aplicados(usos). Balance General
Año 1
Año 2
Activos
99
Banco de Chile Depósito a Plazo(60 días) Deudores por ventas Cuentas por cobrar Mercaderías Gastos anticipados Total Activo Circulante
369 585 2.393 948 1.695 42
Terrenos Muebles y Útiles Deprec. Acumulada Total Activo Fijo
3.900 810 (323)
Inversión en Soc. ABC Letras por cobrar a LP Total Otros Activos
---------------
885 ---2.150 2.965 4.889 63 6.032
10.952 -------1.290 (435)
4.387
Total Activos
855 1.248 403
------
1.651
10.419
13.458
Pasivos Proveedores Cuentas por pagar Imptos. por pagar Letras por pagar Total Pasivo Circulante
2.269 1.703 78 ------
Préstamo Bancario LP Total Pasivo a Largo Plazo
------
2.747 922 92 192 4.050
3.953 975
------
Patrimonio Capital Reservas de Utilidades Utilidad del ejercicio Total Patrimonio
3.750 1.725 894
Total pasivos+patrimonio
975 5.000 2.147 1.383
6.369
8.530
10.419
13.458
Estado de Resultados Año 2 Ventas(Netas) Costo de Venta Margen Bruto Gastos de Adm. y ventas Resultado operacional
10.258 ( 4.617) 5.641 (3.840) 1.801
Utilidad por Inv. en Soc. ABC 168 Ingresos Financieros 33 Gastos Financieros (207) Pérdida por Vta. de Terreno (270) 100
Dividendos percibidos Resultado no operacional
50 (226)
Resultado antes de Impuesto a la Renta Impuesto a la Renta
1.575 (192)
Utilidad del Ejercicio
1.383
Datos adicionales del Año 2:
4.
a.
La utilidad del Año 1 se distribuyó de la siguiente manera: - Utilidades distribuidas y pagadas $ 375. - Incremento de las Reservas de Utilidad $ 519.
b.
Se obtuvo un préstamo bancario a largo plazo, el cual fue abonado en nuestra cuenta corriente bancaria. El préstamo se nos otorgó con dos años de gracia por lo que el primer pago se hará en los siguientes ejercicios contables.
c.
Mediante escritura pública suscrita por los socios de la empresa se decidió aumentar el capital en $ 1.250., de los cuales el 40% corresponde a capitalización de reservas y el 60% restante es aportado en efectivo por los socios.
d.
Se rescató el depósito a plazo, el cual generó una ganancia que se encuentra reflejada en el Estado de Resultado bajo el Rubro de ingresos financieros.
e.
Se vendieron los terrenos por un monto total de $ 4.033., de los cuales el 10% nos fue documentado con letras y el saldo se percibió al contado.
f.
Se compraron muebles por la suma de $ 480., de los cuales el 40% lo documentamos con letras que aun están pendientes de pago y el resto lo pagamos al contado.
g.
La cuenta Depreciación Acumulada sólo se incrementó por el registro de la depreciación del ejercicio de los Muebles y Útiles.
h.
Se realizó una inversión en la Sociedad ABC la cual se canceló en efectivo. A la fecha del balance dicha inversión se encuentra ajustada por el nuevo VPP determinado sobre le patrimonio de la Sociedad ABC, lo que produjo la imputación de una ganancia reflejada en el Estado de Resultado.
i.
La cuenta gastos financieros corresponden a pago en efectivo de intereses sólo a una parte de las personas que nos adquirieron los bonos, al resto de los compradores se les cancelará el siguiente ejercicio.
j.
Las cuentas contables “Cuentas por Cobrar” y “Cuentas por Pagar” están relacionadas con operaciones del giro de la empresa.
Estado de flujo de efectivo. Ejercicio Nº 9
101
Clasificación de transacciones en el flujo de efectivo de una empresa: a.
Compra de materia prima al crédito. Respuesta:
b.
Recepción de dividendos. Respuesta:
c.
....Flujo operacional ....Flujo de inversión ....Flujo por financiamiento ....Sin efecto en el flujo ....Otro: ...............................................
Venta de activo fijo al contado. Respuesta:
f.
....Flujo operacional ....Flujo de inversión ....Flujo por financiamiento ....Sin efecto en el flujo ....Otro: ...............................................
Depósito a plazo (30 días) en dólares. Respuesta:
e.
....Flujo operacional ....Flujo de inversión ....Flujo por financiamiento ....Sin efecto en el flujo ....Otro: ...............................................
Capitalización de deuda a largo plazo. Respuesta:
d.
....Flujo operacional ....Flujo de inversión ....Flujo por financiamiento .•.Sin efecto en el flujo ....Otro: ...............................................
....Flujo operacional ....Flujo de inversión ....Flujo por financiamiento ....Sin efecto en el flujo ....Otro: ...............................................
Reconocimiento de resultado por VPP. Respuesta:
....Flujo operacional ....Flujo de inversión ....Flujo por financiamiento ....Sin efecto en el flujo ....Otro: ...............................................
102
g.
Pago de intereses por crédito bancario. Respuesta:
h.
Cobro de intereses por préstamos a sociedad filial. Respuesta:
i.
....Flujo operacional ....Flujo de inversión ....Flujo por financiamiento ....Sin efecto en el flujo ....Otro: ...............................................
Castigo de deudores. Respuesta:
m.
....Flujo operacional ....Flujo de inversión ....Flujo por financiamiento ....Sin efecto en el flujo ....Otro: ...............................................
Compra de inversiones al contado. Respuesta:
l.
....Flujo operacional ....Flujo de inversión ....Flujo por financiamiento ....Sin efecto en el flujo ....Otro: ...............................................
Pago de remuneraciones. Respuesta:
k.
....Flujo operacional ....Flujo de inversión ....Flujo por financiamiento ....Sin efecto en el flujo ....Otro: ...............................................
Pago de dividendos. Respuesta:
j.
....Flujo operacional ....Flujo de inversión ....Flujo por financiamiento ....Sin efecto en el flujo ....Otro: ...............................................
....Flujo operacional ....Flujo de inversión ....Flujo por financiamiento ....Sin efecto en el flujo ....Otro: ...............................................
Obtención de crédito de un banco. 103
Respuesta:
n.
Contabilización de un contrato de leasing con cuota al contado (arrendatario) Respuesta:
ñ.
....Flujo operacional ....Flujo de inversión ....Flujo por financiamiento ....Sin efecto en el flujo ....Otro: ...............................................
Pago de un derecho de llaves. Respuesta:
r.
....Flujo operacional ....Flujo de inversión ....Flujo por financiamiento ....Sin efecto en el flujo ....Otro: ...............................................
Compra de una marca comercial al contado. Respuesta:
q.
....Flujo operacional ....Flujo de inversión ....Flujo por financiamiento ....Sin efecto en el flujo ....Otro: ...............................................
Venta de vehículo al contado. Respuesta:
p.
....Flujo operacional ....Flujo de inversión ....Flujo por financiamiento ....Sin efecto en el flujo ....Otro: ...............................................
Colocación de pagarés. Respuesta:
o.
....Flujo operacional ....Flujo de inversión ....Flujo por financiamiento ....Sin efecto en el flujo ....Otro: ...............................................
....Flujo operacional ....Flujo de inversión ....Flujo por financiamiento ....Sin efecto en el flujo ....Otro: ...............................................
Registro de la condonación de intereses devengados.
104
Respuesta:
s.
Recepción de dineros como “Anticipo de clientes”. Respuesta:
t.
....Flujo operacional ....Flujo de inversión ....Flujo por financiamiento ....Sin efecto en el flujo ....Otro: ...............................................
Pago de honorarios a ingeniero que instaló una maquinaria (pago se hizo antes de que entrara en funcionamiento). Respuesta:
w.
....Flujo operacional ....Flujo de inversión ....Flujo por financiamiento ....Sin efecto en el flujo ....Otro: ...............................................
Rescate de capital e intereses de un depósito a plazo (vencimiento menor a 90 días). Respuesta:
v.
....Flujo operacional ....Flujo de inversión ....Flujo por financiamiento ....Sin efecto en el flujo ....Otro: ...............................................
....Flujo operacional ....Flujo de inversión ....Flujo por financiamiento ....Sin efecto en el flujo ....Otro: ...............................................
Compra al contado de materiales para la construcción de oficinas administrativas. Respuesta:
....Flujo operacional ....Flujo de inversión ....Flujo por financiamiento ....Sin efecto en el flujo ....Otro: ...............................................
Ejercicio Nº 10 La empresa “Garra Blanca S.A.” presenta la siguiente información, con la cual se deberá preparar el Estado de Flujo de Efectivo. Balance General Activos Caja Ctas. por cobrar Mercaderías
01.01.XXXX
31.01.XXXX
30 420 225
900 1.155 75 105
Activo Circulante
675
Terrenos Maquinarias Muebles Deprec. Acumulada Activo Fijo
750 900 ----(180)
2.130 375 450 375 (210)
1.470
Derecho de marca Otros Activos
32
Total activos Pasivos Ctas. por pagar Préstamos Bancarios IVA por pagar Pasivo Circulante
990 32
32
32
2.177
3.152
450 -----------
450 600 92 450
Préstamos Bancarios L.P. Obligaciones por pagar L.P. Letras por pagar L.P. Pasivo a Largo Plazo
1.200 225 ------
1.142 600 225 450
1.425
Patrimonio Capital Utilidades retenidas Utilidad del ejercicio Patrimonio
150 100 52
Total pasivos+patrimonio
1.275 150 360 225
302
735
2.177
3.152
Estado de Resultados al 31.01.XXXX Ventas Costo de Venta Margen Bruto
810 (450)
Deprec. del ejercicio Gastos de Adm. y ventas
(165)
360 (165)
Resultado operacional Utilidad por vta. A.F. Pérdida por Vta. A.F. Resultado no operacional Utilidad del Ejercicio
195 105 ( 75) 30 225
106
Transacciones que ocurrieron en el mes 01: a.
Se compran mercaderías al crédito simple por un valor neto de $ 300.
b.
Se perciben $ 75. en efectivo por pagos que realizan los clientes.
c.
Se perciben $ 450. por un préstamo a largo plazo otorgado por una institución financiera por la cual se firman letras. El plazo es a 5 años y a una tasa del 12% anual.
d.
Se compran al contado muebles usados por un valor de $ 375, se estima que la vida útil de ellos será de 5 años y el valor residual es de $ 0.
e.
Se venden mercaderías al crédito simple por un valor neto de $ 810. El costo asociado a la venta asciende a la suma de $ 450.
f.
Se venden al contado el 50% de los terrenos a un valor de $ 480.
g.
Se traspasan $ 600. del préstamo bancario a largo plazo a deudas de corto plazo.
h.
Se vende al contado, a final de mes, una de las maquinarias que representa el 50% del saldo de la cuenta y por la cual se generó una pérdida de $ 75. en la venta. La vida útil restante de la cuenta maquinarías es de 8 años. Efectivo Saldo inicial Pago clientes Préstamo recibido Venta Terreno Venta maquinaria
30 75 450 480 240 1.275
375
Compra muebles
900
Saldo final
1.275
Variación del efectivo durante el mes 01 $ 870. Estado de Flujo de Efectivo Período 01.01.XXXX al 31.01.XXXX Flujo originado por Actividades Operacionales Cobrado a clientes
$ 75.
Total flujo operacional neto
$ 75.
Flujo originado por Actividades de Inversión Venta de Terreno Venta de Maquinaria Compra Muebles usados
$ 480. $ 240. $(375)
107
Total flujo de inversiones neto
$ 345.
Flujo originado por Actividades de Financiamiento Obtención de préstamo
$ 450.
Total flujo de financiamiento neto
$ 450.
Efecto inflación sobre efectivo y efectivo equivalente
$ 0.
Variación efectivo y efectivo equivalente
$ 870.
Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente
$ 30.
Saldo final de efectivo y efectivo equivalente
$ 900.
Ejercicio Nº 11 Estado de flujo de efectivo Balance General
31.12.X1
31.12.X2
Activos Bancos Depósito a 60 días Deudores por ventas Documentos por cobrar Est.Deudores Inc. Valores Negociables Mercaderías Gastos anticipados Activo Circulante
52.500 150.000 860.570 360.100 ( 35.200) ----------1.109.320 62.510
Muebles Terrenos Deprec.Acumulada Activo Fijo
396.305 ----------(102.630)
Inversiones en Soc. XX Ltda. Otros Activos
-----------
Total activos
61.220 -------980.515 349.800 ( 38.500) 50.000 1.333.060 75.770 2.559.800
2.811.865
501.305 600.000 ( 98.190) 293.675
1.003.115
735.960 -----------2.853.475
735.960 4.550.940
Pasivos
108
Proveedores Documentos por pagar Impuestos por pagar Gastos Acumulados por pagar Pasivo Circulante
481.440 187.500 15.000 39.050
421.330 346.570 18.500 43.550 722.990
Debentures por pagar Pasivo a Largo Plazo
------------
Capital Capital Suscrito Reservas de utilidades Utilidad del ejercicio Patrimonio
1.200.000 -----------520.000 410.485
829.950 720.000
-----------
Total pasivos + patrimonio
720.000
2.200.000 ( 150.000) 350.485 600.505 2.130.485
3.000.990
2.853.475
4.550.940
Estado de Resultados Período del 01.01.X2 al 31.12.X2 Ventas Costo de ventas Margen Bruto Gastos de Adm.y Ventas Resultado operacional Utilidad por venta de muebles Dividendos percibidos Ingresos financieros Pérdida por inv. en Soc.XX Ltda. Gastos financieros Resultado no operacionales
$ 7.739.010 (5.366.440) 2.372.570 ( 1.589.980) $ 782.590 12.280 4.210 5.805 (65.960) (73.420) $ (117.085)
Utilidad antes de impuesto a la renta
$ 665.505
Impuesto a la renta
$ (65.000)
Utilidad neta del ejercicio
$ 600.505
Datos adicionales del año X2 a.
Utilidad del ejercicio del año X1 se distribuyó de la siguiente forma: - Dividendos $ 180.000 - Incremento de Reservas de Utilidades $ 230.485
b.
Se aumento el capital social por las siguientes operaciones:
109
- Emisión de acciones de pago por $ 600.000 de las cuales se colocaron el 75% de ellas pagadas en efectivo. - Emisión de acciones liberadas de pago, por la capitalización de Reservas de utilidades por $ 400.000. c.
Se emitieron y colocaron debentures por $ 720.000, percibiendo en efectivo la totalidad de los fondos.
d.
Se rescató el depósito a plazo cuyo capital era de $ 150.000 y los intereses forman parte de los ingresos financieros.
e.
Se invierten $ 50.000 en acciones como una inversión temporal pagadas en efectivo.
f.
Movimiento de la cuenta Muebles: - Compras al contado - Ventas (en efectivo)
$ 180.000 $ ( 75.000)
g.
Se compró en efectivo un terreno en la suma de $ 600.000.
h.
El movimiento de la cuenta “Depreciación Acumulada Muebles” es: - Depreciación del ejercicio $ 36.560 - Deprec. Acum. muebles vendidos $ (41.000)
i.
Se realizó una inversión en la Soc. XX Ltda. pagando al contado la suma de $ 801.920, la cual es considerada como una inversión permanente. Al final del ejercicio y de acuerdo a la valorización por VPP se nos informó que el valor de dicha inversión disminuyó en $ 65.960.
j.
Descontados los gastos que no representan un desembolso efectivo a los Gastos de Adm. y Ventas, el resto fue cancelado al contado.
Explicación de los hechos: 1.
Puesto que en el estado de flujo de efectivo debe señalarse específicamente el efectivo y otros rubros equivalentes de efectivo, tanto en el momento de iniciación como de finalización del ejercicio, al considerar como efectivo equivalente el depósito a plazo se puede establecer el saldo inicial del efectivo y efectivo equivalente ($ 202.500), así como el saldo final del efectivo y del efectivo equivalente ($ 61.220).
2.
Mucho de los rubros que integran el estado de resultado no corresponden a desembolsos en efectivo, por tanto se deberá depurar los Gastos de Adm. y Ventas con los efectivamente pagados: Total de Gastos de Adm. y Ventas
$ 1.589.980
Más: El aumento de los Gastos anticipados
$
Menos: Depreciación del ejercicio
$ ( 36.560)
13.260
110
El aumento de Estim.Deudores Incobrables $( El aumento de los gastos devengado y no pag. $ ( Gastos de Adm. y Vtas pagados efectivamente 3.
4.
3.300) 4.500) $ 1.558.880
Se debe determinar el monto de los cobros a clientes hechos durante el ejercicio, a base de las ventas, siempre que estas sean ajustadas por aquellas operaciones de venta que se encontraban pendientes de pago, tanto al iniciarse el ejercicio como al término del mismo. Ventas según el Estado de Resultados
$ 7.739.010
Más: La disminución de los documentos por cobrar
$
Menos: El aumento de los créditos simples por ventas
$ ( 119.945)
Pago de clientes en base efectivo $ 7.629.365 El monto de las compras efectivamente canceladas durante el ejercicio se puede calcular a partir del costo de las ventas, al cual debe agregársele el inventario final y restarle el inventario inicial; o bien, agregar el aumento del inventario o restar la disminución de inventario. Costo de ventas según Estado de Resultados
$ 5.366.440
Más: El aumento del inventario La disminución de los proveedores
$ 223.740 $ 60.110
Menos: El aumento de los documentos por pagar Monto efectivo por compras 5.
$ ( 159.070) $ 5.491.220
Determinar el efectivo pagado por inversión en la compras de activos fijos: - Compra de muebles - Compra de terrenos
6.
10.300
$ 180.000 $ 600.000
Determinar el ingreso efectivo por las ventas de activos fijos: Valor libro de los muebles vendidos Menos: Deprec.Acum. de los muebles vendidos Más: La utilidad por la venta de los muebles Valor efectivamente recibido por la venta
$ 75.000 $ (41.000) $ 12.280 $ 46.280
111
7.
La variación experimentada por la cuenta Inversión en Soc. XX Ltda. es producto de una inversión en dicha empresa por la suma de $ 801.920.
8.
La variación de la cuenta Valores Negociables es producto de la compra de acciones como una inversión temporal por la suma de $ 50.000.
9.
La emisión y colocación de los debentures implica que los dineros recibidos corresponden a una actividad de financiamiento por la suma de $ 720.000.
10.
Otra operación que representa una actividad de financiamiento es la emisión de acciones de capital y la colocación del 75% de ellas lo que equivale a $ 450.000. Otra operación que provocó un aumento de capital fue la capitalización de $ 400.000 de las Reservas de Utilidades la cual no implicó un movimiento de efectivo.
11.
Ingresaron por concepto de dividendos percibidos la suma $ 4.210. Además producto de la inversión en instrumentos financieros como son los depósitos a plazo se obtuvo la suma de $ 5.805, ambas cifras corresponden a actividades operacionales. Los gastos financieros por $ 73.420 corresponden a los intereses pagados por el financiamiento que realizó la empresa (debentures).
12. 13.
Los pagos realizados por concepto de impuestos se determinan de acuerdo al siguiente análisis: Impuesto a la renta según Estado de Resultados Menos: El aumento de la cuenta impuesto por pagar Pago de efectivo por impuestos
14.
$ 65.000 $ ( 3.500) $ 61.500
Por último el pago de dividendos que se realiza por la suma de $ 180.000 es otro desembolso a considerar como una actividad de financiamiento.
Presentación del Estado de Flujo de Efectivo: Método Directo Flujos de caja correspondientes a Actividades Operacionales: Efectivo recibido de clientes Efectivo pagado a proveedores y empleados Efectivo pagado por Gastos de Adm. y Vtas. Dividendos percibidos Intereses percibidos Intereses pagados por capitalización Impuesto a la renta pagado Efectivo neto originado por Actividades Operacionales
$ 7.629.365 $ (5.491.220) $ (1.558.880) $ 4.210 $ 5.805 $ (73.420) $ (61.500) $
454.360
Flujos de caja correspondientes a Actividades de Inversión: Efectivo recibido por venta de muebles Pagos por adquisición de activos fijos Pagos por inversión en Soc. XX Ltda.
$ $ $
46.280 (780.000) (801.920) 112
Pago por adquisición de acciones Efectivo neto originado por Actividades de Inversión
$
(50.000) $ (1.585.640)
Flujos de caja correspondientes a Actividades de Financiamiento: Efectivo recibido por emisión de debentures $ Efectivo recibido por emisión de acciones de pago $ Efectivo pagado por dividendos $ Efectivo neto originado por Actividades de Financiamiento
720.000 450.000 (180.000) $
990.000
Variación neta del efectivo y efectivo equivalente en el período
$ (141.280)
Saldo Inicial del efectivo y efectivo equivalente
$
202.500
Saldo final del efectivo y efectivo equivalente
$
61.220
$
600.505
$
454.360
Método Indirecto Flujo de efectivo correspondiente a Actividades Operacionales Utilidad neta del ejercicio Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo neto originado por Actividades Operacionales Depreciación del ejercicio Estimación deudores incobrables Utilidad en venta de muebles Pérdida en Soc. XX Ltda.
$ $ $ $
Variación de activos circulantes Aumentos en Deudores por ventas Disminución en documentos por cobrar Aumento en las mercaderías Aumento en Gastos anticipados
$ (119.945) $ 10.300 $ (223.740) $ (13.260)
Variación de pasivos circulantes Disminución en proveedores Aumento en documentos por pagar Aumento en impuesto por pagar Aumento en gastos acumulados por pagar Efectivo neto originado por Actividades Operacionales
$ $ $ $
36.560 3.300 (12.280) 65.960
(60.110) 159.070 3.500 4.500
Flujos de caja correspondientes a Actividades de Inversión: Efectivo recibido por venta de muebles Pagos por adquisición de activos fijos Pagos por inversión en Soc. XX Ltda. Pago por adquisición de acciones Efectivo neto originado por Actividades de Inversión
$ $ $ $
46.280 (780.000) (801.920) (50.000) $ (1.585.640)
113
Flujos de caja correspondientes a Actividades de Financiamiento: Efectivo recibido por emisión de debentures $ Efectivo recibido por emisión de acciones de pago $ Efectivo pagado por dividendos $ Efectivo neto originado por Actividades de Financiamiento
720.000 450.000 (180.000) $
990.000
Variación neta del efectivo y efectivo equivalente en el período
$ (141.280)
Saldo Inicial del efectivo y efectivo equivalente
$
202.500
Saldo final del efectivo y efectivo equivalente
$
61.220
Ejercicio Nº 12 Balance General
31.12.X1
31.03.X2
Activos Disponible Depósito a Plazo Clientes Est. Deudores Inc. IVA Crédito Mercaderías Activos circulantes
880 330 2.200 (220) 77 5.500
1.595 -----7.330 (350) 1.620 6.520
Maquinarias Deprec. Acumulada Activos fijos
8.767 22.000 (2.200)
Total activos Pasivos Préstamos con bancos Proveedores Retenciones por pagar IVA Débito Pasivos circulantes Capital Reservas y Utilidades acum. Utilidad del ejercicio Patrimonio Total pasivos + patrimonio
16.715 28.760 (2.700)
19.800
26.060
28.567
42.775
3.080 1.760 88 110
4.690 13.276 150 720 5.038
11.000 12.529 --------
18.836 11.000 12.529 410
23.529
23.939
28.567
42.775
Estado de Resultados 114
Período 01.01X2 al 31.03.X2 Venta Costo de ventas Margen bruto Gastos de Adm. y ventas Resultado operacional
$ 8.740 (5.448) 3.292 (2.464)
Ingresos financieros Gastos Financieros Resultado no operacional
19 (200)
828
(181)
Utilidad del ejercicio antes de C.M.
647
Corrección monetaria
(237)
Utilidad antes de impuesto a la renta
410
Impuesto a la renta
-----
Utilidad neta del ejercicio
410
Transacciones entre el 01.01.X2 y el 31.03.X2 a.
Ventas al crédito
Enero Febrero Marzo b.
IVA
Costo Vta.
1.500 3.000 4.000
270 540 720
900 1.900 2.500
Compra de existencias al crédito
Enero Febrero Marzo c.
Neto
Neto
IVA
Total
1.200 2.000 3.500
216 360 630
1.416 2.360 4.130
Compra de maquinaria en febrero Neto IVA
6.500 1.170
Total
7.670
Forma de pago Contado
Valor Hist. 2.500
%CM Valor Act. 4%
2.600
Valor CM (100) 115
Crédito d.
5.170
Enero Febrero Marzo
700 2.500 1.500
Totales
4.700
(207)
Valor CM
756 2.600 1.500
56 100 ----
4.856
156
Pagos efectuados a proveedores
Enero Febrero
400 1.000
Totales
1.400
%CM Valor Act. 8% 4%
Valor CM
432 1.040
32 40
1.472
(72)
Pago de retenciones Valor Hist.
g.
%CM Valor Act. 8% 4% 0%
Valor Hist.
f.
5.377
Pagos recibidos de clientes Valor Hist.
e.
4%
Enero Febrero Marzo
80 100 120
Totales
300
%CM Valor Act. 8% 4% 0%
Valor CM
86 104 120
6 4 ----
310
(10)
Pago de remuneraciones Total Enero 500 Febrero Marzo 650
Retenc. Liq.a Pagar
%CM Valor Act.
(100) 600 (150)
8%
Totales
400 (120) 500
480
1.380
0%
432 4% 500
Valor CM 32 500
20 ----
1.432
(52)
3.214
(134)
Total pagado a proveedores y otros: 3.080 h.
Declaración de IVA Créd
Débi.
Pago %CM Valor Act.
Valor CM
116
Enero 70 Febrero 216 Marzo 540 Totales
100(Dic) 30 270(Ene) 54 540(Feb) --
8% 4% 0%
84
32 56 ---
2 2 ----
88
(4)
i.
En febrero se obtiene un crédito bancario de corto plazo por $ 3.000 (valor actualizado por el 4% equivale a $ 3.120, valor por CM $120).
j.
En marzo se cancelan $ 1.500 de un préstamo del año anterior, e intereses por $ 60.
k.
En marzo se produce el rescate del depósito a plazo por $300, y $ 19 de intereses.
l.
En marzo se contabiliza la siguiente corrección monetaria:
m.
(Cargos)
Abonos
- Existencias - Maquinarias - Deprec. Acumulada - Crédito Bancario - Capital Propio - Ventas - Costo de Ventas - Gastos de Administración
--------( 200) ( 250) (2.139) ( 240)
120 2.260 --------------------148 64
Saldo Deudor
( 237)
Al cierre del trimestre se contabilizan los siguientes ajustes: Depreciación del ejercicio Provisión deudores incobrables Provisión intereses
n.
Variación de Índice de Precios al Consumidor: Trimestre Enero Febrero Marzo
II
$ 500 $ 150 $ 140
10 % 8% 4% 0%
Cuadro resumen de movimientos
En esta sección se incluye un cuadro que representa un resumen mensual de los débitos y créditos de cada cuenta, lo cual permite determinar las variaciones experimentadas por cada cuenta durante el trimestre.
117
III
Aplicación de los métodos
A.
Método Directo
A.1
Efectivo recibido de clientes:
A.2
A.3
A.4
A.5
A.6
Ventas netas IVA sobre ventas netas (18%) Aumento de clientes
$ 8.740 $ 1.573 $(5.457)
Efectivo cobrado a clientes
$ 4.856
Efectivo pagado a proveedores, empleados y otros: Costo de ventas IVA sobre costo de ventas (18%) Aumento de existencias IVA sobre existencias (18%) Aumento de proveedores Gastos de Adm. y Ventas Depreciación del Ejercicio Provisión deudores incobrables Aumento de retenciones
$(5.448) $( 981) $(1.428) $( 257) $ 6.640 $(2.464) $ 500 $ 150 $ 73
Efectivo pagado a proveedores empleados y otros
$(3.215)
IVA pagado: IVA débito recargado en las ventas Menos: Aumento de IVA débito IVA crédito recargado al costo de ventas IVA crédito recargado en existencias Menos: Aumento de IVA crédito (Excluido el generado por compra de A.Fijo)
$(1.573) $ 644 $ 981 $ 257 $( 396)
IVA pagado
$( 87)
Intereses cobrados: Ingresos financieros $ Disminución (Aumento) de intereses por cobrar$ ------
19
Intereses cobrados Intereses pagados:
$
19
Gastos financieros Aumento (Disminución) de intereses por pagar
$( 200) $ 140
Intereses pagados
$( 60)
Determinación del efecto inflación sobre efectivo y efectivo equivalente: 118
Saldo inicial
$ 1.100
10%
$ 110
$( 210) $ 1.366 $( 661)
8% 4% 0%
$( 17) $ 55 $ ----
Movimiento mensual Enero Febrero Marzo Total del efecto inflacionario
$ 148
Estado de Flujo de Efectivo Período del 01.01.X2 al 31.03.X2 Flujos originado por Actividades Operacionales: Cobrado a clientes Pagado a proveedores y otros Pago de IVA Intereses cobrados Intereses pagados
$ 4.856 $(3.215) $( 87) $ 19 $( 60)
Total flujo operacional neto
$ 1.513
Flujos originado por Actividades de Inversión: Cuota contado de activo fijo
$(2.600)
Total flujo de Inversión
$(2.600)
Flujos originado por Actividades de Financiamiento: Obtención de crédito bancario Cancelación de préstamos
$ 3.120 $(1.500)
Total flujo de Financiamiento
$ 1.620
Efecto inflación sobre efectivo y efectivo equivalente
$( 148)
Variación neta del efectivo y efectivo equivalente en el período
$ 385
Saldo Inicial del efectivo y efectivo equivalente
$ 1.210
Saldo final del efectivo y efectivo equivalente
$ 1.595
119
B.
Método Indirecto Estado de Flujo de Efectivo Período del 01.01.X2 al 31.03.X2
Flujo originado por Actividades Operacionales: Utilidad neta del ejercicio
$ 410
Cargos (abonos) a resultado que no significan movimiento de efectivo: Depreciación del ejercicio Provisión deudores incobrables Provisión intereses Saldo deudor Corrección monetaria Variación de activos circulantes Aumento de clientes Aumento de existencias Aumento de IVA Crédito fiscal Variación de pasivos circulantes Aumento de proveedores Aumento de IVA Débito fiscal Aumento de retenciones
$ $ $ $
500 150 140 237
$(5.457) $(1.428) $( 396) $ 6.640 $ 644 $ 73
Total flujo Operacional
$ 1.513
Flujos originado por Actividades de Inversión: Cuota contado de activo fijo Total flujo de Inversión
$(2.600) $(2.600)
Flujos originado por Actividades de Financiamiento: Obtención de crédito bancario Cancelación de préstamos Total flujo de Financiamiento
$ 3.120 $(1.500) $ 1.620
Efecto inflación sobre efectivo y efectivo equivalente
$( 148)
Variación neta del efectivo y efectivo equivalente en el período
$ 385 120
Saldo Inicial del efectivo y efectivo equivalente
$ 1.210
Saldo final del efectivo y efectivo equivalente
$ 1.595
Ejercicio Nº 13 La empresa “El Indio S.A.” presenta la siguiente información, con la cual se deberá preparar el Estado de Flujo de Efectivo. Balance General
30.04.XXXX
Activos Caja Banco Clientes Prov. Deudores Inc. Mercaderías Activo Circulante
400 950 3.000 (300) 3.800
31.05.XXXX 800 2.350 3.700 (400) 3.300
7.850
Vehículos Deprec. Acumulada Activo Fijo
13.000 ( 800)
9.750 13.700 ( 970)
12.200
Derecho de Patentes de Invención Otros Activos
500
Total activos Pasivos Ctas. por pagar Proveedores Pasivo Circulante
12.730 500
500
500
20.550
22.980
500 4.500
500 4.900 5.000
5.400
Patrimonio Capital Reservas Utilidad Acumulada Utilidad del ejercicio Patrimonio
11.000 4.000 -------550
Total pasivos+patrimonio
11.000 4.000 550 2.030 15.550
17.580
20.550
22.980
Estado de Resultados al 31.05.XXXX Ventas
8.000 121
Costo de Venta Margen Bruto Gastos de Adm. y ventas
(5.450) 2.550 (520)
Resultado operacional
2.030
Resultado no operacional
----
Utilidad del Ejercicio
2.030
Antecedentes del mes 05: a.
La provisión de deudores incobrables se incremento en el mes en $ 100.
b.
La depreciación del ejercicio por el mes 05 fue de $ 170.
c.
Los pagos por remuneraciones ascendieron a $ 250. y se encuentran incluidos en los gastos de administración y ventas.
Ejercicio Nº 14 La empresa “El Eterno Campeón S.A.” presenta la siguiente información, con la cual se deberá preparar el Estado de Flujo de Efectivo. Balance General
30.07.XXXX
31.08.XXXX
Activos Caja Banco Clientes Prov. Deudores Inc. Letras por cobrar Mercaderías Activo Circulante
660 1.250 3.200 (700) 2.500 4.800
Vehículos Maquinarias Deprec. Acumulada Activo Fijo
15.680 18.660 ( 1.250)
Derecho de llave Otros Activos Total activos
970 2.990 3.700 (1.000) 3.700 6.800 11.710
17.160 18.970 24.060 ( 1.630)
33.090 240
41.400 240
240
240
45.040
58.800
Pasivos
122
Ctas. por pagar Proveedores Pasivo Circulante
240 5.000
240 4.500 5.240
Préstamos Bancarios L.P. Pasivo a Largo Plazo
20.000
4.740 31.080
20.000
31.080
Patrimonio Capital Reservas Utilidad Acumulada Utilidad del ejercicio Patrimonio
11.000 7.000 -------1.800
Total pasivos+patrimonio
11.000 6.500 1.800 3.680 19.800
22.980
45.040
58.800
Estado de Resultados al 31.08.XXXX Ventas Costo de Venta Margen Bruto Gastos de Adm. y ventas Resultado operacional Resultado no operacional Utilidad del Ejercicio
5.750 (731) 5.019 ( 1.339) 3.680 ---3.680
Antecedentes del mes 08: a.
Se pagaron dividendos durante ese mes en efectivo con cargo a las reservas.
b.
La provisión de deudores incobrables se incremento en el mes en $ 300.
c.
La depreciación del ejercicio por el mes 08 fue de $ 380.
d.
Los pagos por remuneraciones ascendieron a $ 250. y se encuentran incluidos en los gastos de administración y ventas.
e.
Se obtuvo un crédito por la suma de $ 11.080.
123
Ejercicio Nº 15 La empresa “El cacique S.A.” presenta la siguiente información, con la cual se deberá preparar el Estado de Flujo de Efectivo. Balance General
31.08.XXXX
30.09.XXXX
Caja Banco Depósito a plazo menos de 90 días Clientes Prov. Deudores Inc. Letras por cobrar Mercaderías Activo Circulante
750 1.500 15.000 4.450 (800) 2.890 5.550
1.900 4.500 22.000 5.280 (1.200) 3.320 5.880
Edificios Maquinarias Deprec. Acumulada Activo Fijo
25.000 15.660 ( 1.800)
Activos
Derecho de llave Otros Activos
29.340
41.680 45.000 16.650 ( 2.200)
38.860 300
59.450 300
300
Total activos
300
68.500
101.430
Pasivos Ctas. por pagar Proveedores Pasivo Circulante Préstamos Bancarios L.P. Préstamo Hipotecario Pasivo a Largo Plazo
300 5.660
300 6.230 5.960
33.350 --------
6.530 40.600 18.000
33.350
58.600
Patrimonio Capital Reservas Utilidad Acumulada Utilidad del ejercicio
20.000 8.000 -------1.190
23.000 8.000 1.190 4.110 124
Patrimonio
29.190
36.300
Total pasivos+patrimonio
68.500
101.430
Estado de Resultados al 30.09.XXXX Ventas Costo de Venta Margen Bruto Gastos de Adm. y ventas
6.770 (1.716) 5.054 ( 944)
Resultado operacional
4.110
Resultado no operacional
----
Utilidad del Ejercicio
4.110
Antecedentes del mes 09: a.
Se colocó un aumento de capital en efectivo.
b.
La provisión de deudores incobrables se incremento en el mes en $ 400.
c.
La depreciación del ejercicio por el mes 09 fue de $ 400.
d.
Los pagos por remuneraciones ascendieron a $ 550. y se encuentran incluidos en los gastos de administración y ventas.
e.
En el período se gestionó un crédito por la suma de $ 7.250.
f.
Se compró un edificio en $ 20.000. con un crédito hipotecario de $ 18.000.
Ejercicio Nº 16 Balance General Activos Banco de Chile Depósito a Plazo(60 días) Deudores por ventas Cuentas por cobrar Mercaderías Gastos anticipados Activo Circulante
Año 1
Año 2
246 390 1.595 632 1.130 28
590 ---1.433 1.977 3.259 42
Terrenos Muebles y Útiles Deprec. Acumulada Activo Fijo
2.600 540 (215)
4.021
7.301 -------860 (290)
2.925
570
125
Inversión en Soc. ABC Otros Activos Total Activos
--------
832 -----6.946
Pasivos Proveedores Cuentas por pagar Impto. por pagar Letras por pagar Pasivo Circulante
1.513 1.135 52 ------
832 8.703 1.831 615 61 128
2.700
Bonos por pagar Pasivo a Largo Plazo Patrimonio Capital Reservas de Utilidades Utilidad del ejercicio Patrimonio
------
2.635 650
-----2.500 1.150 596
Total pasivos+patrimonio
650 3.000 1.496 922
4.246
5.418
6.946
8.703
Estado de Resultados Año 2 Ventas Costo de Venta Margen Bruto Gastos de Adm. y ventas Resultado operacional
6.839 (3.078) 3.761 (2.560) 1.201
Utilidad por Inv. en Soc. ABC 112 Ingresos Financieros 55 Gastos Financieros (138) Pérdida por Vta. de Terreno (180) Resultado no operacional
(151)
Resultado antes de Impuesto a la Renta Impuesto a la Renta
1.050 (128)
Utilidad del Ejercicio
922
Datos adicionales del Año 2: a.
La utilidad del Año 1 se distribuyó de la siguiente manera: - Dividendos pagados $ 250. - Incremento de las Reservas de Utilidad $ 346.
b.
Se hizo una emisión de bonos que aún no se han colocado totalmente, se emitieron por un monto de $ 800., de los cuales sólo se ha percibido en efectivo el 81,25% de ellos, quedando pendiente el saldo. 126
c.
Se aumentó el capital, mediante la emisión de acciones de pago, por $ 500. las cueles fueron canceladas totalmente en efectivo.
d.
Se rescató el depósito a plazo, el cual generó una ganancia que se encuentra reflejada en el Estado de Resultado bajo el Rubro de ingresos financieros.
e.
Se vendieron los terrenos al contado por un monto de $ 2.420.
f.
Se compraron muebles por la suma de $ 320., pagándose el 60% al contado y el resto con letras que a la fecha del balance aún se encuentran pendientes.
g.
La cuenta Depreciación Acumulada sólo se incrementó por el registro de la depreciación del ejercicio de los Muebles y Útiles.
h.
Se realizó una inversión en la Sociedad ABC por la suma de $ 720, los cuales se cancelaron en efectivo. A la fecha del balance dicha inversión se encuentra ajustada por el nuevo VPP determinado sobre le patrimonio de la Sociedad ABC, lo que produjo la imputación de una ganancia reflejada en el Estado de Resultado.
i.
La cuenta gastos financieros corresponden a pago en efectivo de intereses sólo a una parte de las personas que nos adquirieron los bonos, al resto de los compradores se les cancelará el siguiente ejercicio.
j.
Las cuentas contables “Cuentas por Cobrar” y “Cuentas por Pagar” están relacionadas con operaciones del giro de la empresa.
Ejercicio Nº 17 Confecciones el Estado de Flujo de Efectivo por el método directo.(15 puntos) 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9.
Saldo inicial de Efectivo y efectivo equivalente: $ 1.560. Variación Neta del Período de Efectivo y efectivo equivalente: $ 985 Las ventas totales del período ascendieron a la suma de $ 10.500. de las cuales el 75% se percibieron al contado, quedando el saldo a crédito simple. Las compras de mercaderías a los proveedores fueron por un total de $ 4.700. de los cuales el 30% quedó al crédito documentado y el saldo se canceló al contado. Se vendió un Terreno en la suma de $ 2.500., cuyo valor libro ascendía a la suma de $ 2.800. Todo lo cual generó una pérdida de $ (300.). De la venta sólo se percibió al contado la suma de $ 2.100. Se compraron acciones al contado por la suma de $ 700. Se compró una maquinaria por la suma de $ 6.400., por la cual nos otorgaron un crédito simple de un 50% sobre el total de la compra y el saldo con letras a 90 días. El Banco de Chile nos efectúo un cargo en nuestra cuenta corriente producto del pago de una cuota de un préstamo, el siguiente es el detalle del cargo: abono al capital del préstamo $ 1.300. y los intereses por $ 150. Se perciben en efectivo la suma de $ 500., correspondientes a dividendos por las acciones adquiridas en el punto 6. 127
10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18.
El socio “Don Cacique” le otorgó un préstamo en efectivo a la empresa en la suma de $ 2.500. Se cancela en efectivo el Flete de la maquinaría desde las bodegas del proveedor a las instalaciones definitivas en nuestra empresa por un valor total de $ 200. Ha esta fecha aún no ha entrado en funcionamiento la máquina. Nos cancelan en efectivo los intereses cobrados a nuestros clientes por la prórroga en sus créditos por la suma de $ 400. El pago de remuneraciones del período alcanzó la suma de $ 3.750. De acuerdo a la información declarada en el Formulario 29 “Declaración y pago de impuestos”, el IVA que se pagará el próximo período alcanzará la suma de $ 120. Se giran cheques al día para cancelar las deudas previsionales por la suma de $ 1.200. Se gira cheque a 10 días por la suma de $ 1.800. correspondiente a letras firmadas por la compra de un vehículo, dicha adquisición se realizó en el ejercicio anterior. Se provisionan las deudas por honorarios por un valor de $ 1.000., correspondiente al personal que labora en la empresa y que está contratado bajo esas condiciones. Se devenga la obligación con los socios correspondiente a la distribución de utilidades del período anterior por la suma de $ 3.600.
Ejercicio Nº 18 Con los siguientes datos, desarrolle un Estado de Flujo de Efectivo, por el método directo: 1.
Saldo inicial de Efectivo y efectivo equivalente: $ 950.000.
2.
Saldo final de Efectivo y efectivo equivalente: $ 2.112.200.
3.
Las ventas netas del período ascendieron a la suma de $ 5.500.000. de las cuales el 80% se percibieron al contado, quedando el saldo a crédito simple.
4.
Las compras de mercaderías a los proveedores fueron por un monto neto de $ 1.850.000. de los cuales sólo se cancelaron en efectivo el 60%.
5.
Se efectuó la venta de una maquinaria por la suma de $ 3.500.000. percibiendo $ 3.000.000. al contado y el saldo con un cheque a 20 días. El valor libro del bien era de $ 2.200.000.
6.
Se realizó una inversión al contado por la suma de $ 4.000.000. adquiriendo el 55% del capital social de la empresa “El tufo Ltda.”.
7.
Se compró un vehículo en la suma bruta de $ 5.600.000., cancelándose el 70% al contado y el saldo con letras a 60 y 90 días.
8.
El Banco de Chile nos otorgó un préstamo por la suma de $ 9.450.000. el cual fue abonado en la cuenta corriente bancaria de la empresa.
9.
Se repartieron utilidades en efectivo a los socios por la suma de $ 1.000.000.
10.
Se otorgó un préstamo en efectivo por la suma de $ 2.500.000. al Socio “A”.
128
11.
Por un hecho accidental se destruyó el 50% del vehículo comprado en el punto 7., por lo cual se procede a efectuar la contabilización por el castigo de dicho bien.
12.
Se cancelan en efectivo intereses por la suma de $ 500.000.
13.
El pago de remuneraciones del período alcanzó la suma de $ 3.750.000.
Ejercicio Nº 19 Elabore el Estado de Flujo de Efectivo(Método Directo) con la información que se presenta en el siguiente detalle: 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 5.
Saldo inicial de Efectivo y efectivo equivalente: $ 150.000. Saldo final de Efectivo y efectivo equivalente: $ 203.900. Las ventas netas del período ascendieron a la suma de $ 600.000. de las cuales el 20% queda a crédito simple y el saldo se percibe al contado. Las compras de mercaderías a los proveedores fueron por un monto neto de $ 750.000. de los cuales sólo se cancelaron en efectivo el 50%. Se efectuó la venta de una terreno por la suma de $ 350.000. por el cual el comprador nos firmó letras. El valor libro del bien era de $ 220.000. Se compraron acciones pagando con cheque al día, por un valor de $ 400.000. Se pagaron en efectivo intereses por un valor de $ 50.000, correspondientes a un préstamo bancario. La empresa emitió acciones de pago(Aumento del Capital) por un monto de $ 800.000, de los cuales los accionistas cancelaron en efectivo sólo el 60%. La empresa paga dividendos en efectivo por la suma de $ 100.000.
Interpretación de Estados Financieros. Ejercicio Nº 20 Análisis de estados financieros Dado el siguiente estado financiero se presenta analizado en forma vertical y horizontal: Balance General Rubros Disponibles Depósitos a plazo Valores negociables (neto) Deudores por venta (neto) Documentos por cobrar (neto) Deudores varios (neto) Cta. cte empresa relacionada Existencias (neto) Otros activo circulantes Total activo circulante
1998 7.982 51.447 65.211 56.294 35.623 15.858 2.998 106.119 61.489 403.021
1999
Ver
Ho
38.662 58.379 85.007 53.071 37.958 13.867 5.012 128.775 124.124
..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... .....
..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... .....
544.855
.....
.....
129
Terrenos Construcciones y Obras Maquinarias y equipos Otros activo fijos Mayor valor retasación técnica Depreciación acumulada
119.556 546.823 444.384 519.176 38.529 -408.117
134.221 564.349 467.490 568.645 38.491 -450.871
..... ..... ..... ..... ..... .....
..... ..... ..... ..... ..... .....
1.260.351
1.322.325
.....
.....
Inversiones en Emp. Relacionadas Por cobrar Emp. Relacionadas Otros
42.872 685 20.452
51.589 4.211 43.996
..... ..... .....
..... ..... .....
Total otros activos
64.009
99.796
.....
.....
1.727.381
1.966.976
.....
.....
Obligaciones con bancos CP Obligaciones con bancos LP Obligaciones con el público LP Cuentas por pagar Por pagar Emp. Relacionadas Otros pasivos circulantes
39.724 34.799 16.446 57.950 2.232 29.745
42.881 20.733 22.705 66.352 5.643 41.767
..... ..... ..... ..... ..... .....
..... ..... ..... ..... ..... .....
Total pasivos circulantes Obligaciones con bancos Obligaciones con el público Provisiones Otros pasivos a largo plazo
180.896 88.312 186.768 4.994 51.581
200.081 47.723 283.748 5.632 53.956
..... ..... ..... ..... .....
..... ..... ..... ..... .....
Total pasivos a largo plazo
331.655
391.059
.....
.....
40.186
42.190
......
.....
900.000 83.362 53.605 137.677
1.000.000 93.340 65.788 174.518
...... ...... ...... ......
..... ..... ..... .....
Total patrimonio
1.174.644
1.333.646
......
.....
Total pasivo + patrimonio
1.727.381
1.966.976
......
.....
Total activo fijo
Total activos
Interés minoritario Capital Reservas Utilidades no distribuidas Utilidad del ejercicio
Estado de Resultados Rubros
1998
1999
Ve
Ho 130
Ingresos de explotación Costos de explotación Margen bruto Gastos de Adm. y Vtas.
1.043.252 -815.522 227.730 111.450
1.153.152 -832.471 320.681 115.289
...... ...... ...... ......
...... ...... ...... ......
Resultado operacional
116.280
205.392
......
......
Ingresos financieros Utilidad Inv. Emp. Relac. Gastos financieros Otros ingresos Otros egresos
14.666 6.359 -29.990 18.043 ---------
15.158 4.124 -27.962 ---------1.081
...... ...... ...... ...... ......
...... ...... ...... ...... ......
Resultado no operacional
9.078
-9.761
......
......
Resultado antes de C. M. Corrección Monetaria
125.358 26.336
195.631 5.253
...... ......
...... ......
Resultado antes de imp. Impuesto a la renta
151.694 -19.520
200.884 -27.585
...... .....
...... ......
753
-1.044
......
......
4.750
2.263
......
......
137.677
174.518
......
......
Interés minoritario Amortiz.Mayor Valor Inv. Utilidad del ejercicio 6.
Análisis financiero. Ejercicio Nº 21 Índices ACTIVO
31/12/1997
31/12/1998
CIRCULANTE Banco de Chile Mercaderías Nacionales Mercaderías Importadas Valores Negociables (sólo acciones) Fluctuación de valores Cta. Cte. Socio “Juan G.” Depósito en Dólares USA Pagos Provisionales Mensuales Letras por cobrar en UTM Seguros pagados anticipadamente
3.500.000.15.800.000.12.300.000.7.100.000.(1.000.000.-) 10.700.000.6.250.000.14.600.000.------------3.990.000.-
5.000.000.16.147.400.8.856.375.8.180.000.(1.300.000.-) 14.270.000.10.310.500.10.210.000.1.101.500.4.700.000.-
FIJO Terrenos Edificios
15.000.000.25.000.000.-
25.000.000.30.508.475.131
Camiones Camionetas (-) Depreciación Acumulada
34.100.000.------------(10.800.000.-)
77.500.000.18.200.000.( 7.900.000.-)
OTROS ACTIVOS Derechos de Marca(100% estimado) 15.000.000.Derechos Patentes de invención (50%estimado) 18.000.000.Amortización Acum. D. P de Invención ( 2.000.000.-) Inversiones en Otras Empresas 10.000.000.-
20.000.000.28.000.000.( 2.000.000.-) 15.500.000.-
TOTAL ACTIVO
177.540.000.-
282.284.250.-
PASIVO CIRCULANTE Proveedores Nacionales Proveedores Extranjeros Letras x Pagar en UF IVA por Pagar Impuesto de Primera Categoría x Pagar Intereses y multas por Impto. Renta x Pagar Préstamo Socio “Pedro G.” en UF A LARGO PLAZO Préstamos Bancarios en UF Letras x Pagar en Franco Francés PATRIMONIO Capital Cta. Obligada Socio “Juan G.” Cta. Obligada Socio “Pedro G.” Revalorización Capital Propio Reservas Futuros Proyectos Reservas legales Utilidades Ej. anteriores Resultado del ejercicio TOTAL PASIVO+PATRIMONIO
15.320.000.12.750.000.5.500.000.21.400.000.31.250.000.4.200.000.11.000.000.-
17.100.000.23.800.000.7.250.000.28.100.000.33.600.000.------------16.000.000.-
25.000.000.8.000.000.-
43.000.000.15.000.000.-
100.000.000.100.000.000.( 40.000.000.-) ( 30.000.000.-) ( 40.000.000.-) ( 30.000.000.-) 5.500.000.5.500.000.--------------10.700.000.6.000.000.9.500.000.7.300.000.16.700.000.4.320.000.16.034.250.177.540.000.-
282.284.250.-
Ejercicio Nº 22 ACTIVO CIRCULANTE Bancos
31/12/1998
31/12/1999
$ 800.000
$ 1.320.000 132
Depósito en Dólares Depósito en U.F. Deudores (-) Estimación Deudores Inc. Documentos x Cobrar Anticipo a Proveedores Cta. Personal Socio "A" Pagos Provisionales Mensuales Mercaderías Seguros Pagados Anticipadamente
750.000 1.550.000 2.640.000 ( 380.500) 1.330.600 495.000 837.000 1.190.000 2.850.000 1.370.000
835.500 1.870.500 3.874.500 ( 510.000) 1.595.000 660.000 930.000 1.485.000 2.918.000 1.580.000
FIJO Construcción Maquinarias Vehículos (-) Depreciación Acumulada A.F.
23.400.000 12.970.000 ( 5.520.000)
23.400.000 12.970.000 8.750.000 ( 5.520.000)
OTROS ACTIVOS Derechos en Soc. "XX" Ltda. Derecho de Llave(pagado) Patente de Invención (estimado) TOTAL ACTIVO PASIVO CIRCULANTE Documentos x Pagar Varios Acreedores Instituciones de Previsión Provisión Impto. 1ª Categoría Provisión Gratificación Anual Provisión Indemniz. Años de Serv. Arriendos Percib. Anticipadamente Reaj. PASIVO A LARGO PLAZO Acreedores en Dólares Préstamos Bancarios Préstamo por Socio "B" PATRIMONIO Capital (-) Cta. Obligada Socio "A" (-) Cta. Obligada Socio "B" Reserva Utilidades Reserva Revalorización Legales Otras Reservas Utilidad del Ejercicio TOTAL PASIVO + PATRIMONIO
11.565.500 6.500.000 7.500.000 $ 75.847.600
17.565.500 6.500.000 7.500.000 $ 87.724.000
$ 1.850.000 970.000 2.330.000 1.920.000 4.150.000 1.640.000 995.000
2.130.000 1.170.000 3.250.000 1.860.000 5.580.000 1.885.000 1.345.000
5.700.000 8.870.000 2.950.000
6.290.000 5.395.000
40.000.000 (10.000.000) (10.000.000) 5.750.000 4.370.000 3.960.000 10.392.600 $ 75.847.600
-
40.000.000 (10.000.000) 6.990.000 4.370.000 5.175.600 12.283.400 $ 87.724.000
ESTADO DE RESULTADOS RUBROS
31/12/01998
31/12/1999
Ingresos de explotación
35.650.300.
46.893.500. 133
Costos de explotación Margen bruto
(15.735.400.) 19.914.900.
(18.867.900.) 28.025.600.
Gastos de Adm. y Vtas. RESULTADO OPERACIONAL
(9.210.100.) 10.704.800.
(13.310.500.) 14.715.100.
Ingresos financieros Utilidad en Inversiones Gastos financieros Otros ingresos Otros egresos RESULTADO NO OPERACIONAL
6.450.400. 5.830.000. (2.345.700.) 11.293.800. (5.497.200.) 15.731.300.
5.560.200. 7.670.500. (4.120.900.) 10.840.300. (5.388.800.) 14.561.300.
Resultado antes de C. M. Corrección Monetaria
26.436.100. (12.506.900.)
29.276.400. (10.145.500.)
Resultado antes de imp. Impuesto a la renta UTILIDAD DEL EJERCICIO
13.929.200. (3.536.600.) 10.392.600.
19.130.900. (6.847.500.) 12.283.400.
Ejercicio Nº 23 ACTIVO CIRCULANTE Caja Banco Mercaderías Valores Negociables (sólo acciones) Cta. Cte. Socio “JJ” Depósito en Dólares Depósito en UF Clientes P.P.M. FIJO Edificios Maquinarias Vehículos (-) Depreciación Acumulada OTROS ACTIVOS Derecho de Llave(100% estimado) Derecho de Marca Inversiones en otras Sociedades TOTAL ACTIVO PASIVO CIRCULANTE Letras x Pagar Proveedores no reajustables I.V.A. x Pagar Cta. Cte. Socio “PP”
31/12/1997
31/12/1998
3.500.000.6.300.000.4.800.000.3.150.000.2.600.000.-----------6.550.400.2.000.000.3.000.000.-
4.710.000.3.609.000.7.193.500.7.253.850.4.500.000.3.860.000.4.350.000.3.500.000.2.500.000.-
25.600.000.9.770.000.12.390.000.(5.470.000.-)
25.600.000.15.270.500.15.940.000.( 5.470.000.-)
10.000.000.----------7.080.000.91.270.400.-
10.000.000.7.560.000.11.580.000.121.956.850.-
7.950.000.5.370.000.6.600.000.3.900.000.-
8.960.000.7.390.000.12.600.000.3.900.000.134
Acreedores en UF
12.340.000.-
11.350.000.-
A LARGO PLAZO Préstamos en Dólares
20.890.000.-
30.890.000.-
PATRIMONIO Capital Cta. Obligada Socio “JJ” Revalorización Capital Propio Utilidades No Distribuidas Utilidad(Pérdida) del ejercicio
20.000.000.( 2.500.000.-) 10.300.500.4.650.000.1.769.900.-
20.000.000.(1.000.000.-) 16.470.000.15.360.500.( 3.963.650.-)
TOTAL PASIVO+PATRIMONIO
91.270.400.-
121.956.850.-
ESTADO DE RESULTADOS RUBROS
31/12/1997
31/12/1998
Ingresos de explotación Costos de explotación
27.350.150. (12.734.250.)
37.893.400. (15.750.900.)
Margen bruto
14.615.900.
22.142.500.
Gastos de Adm. y Vtas.
(6.837.400.)
(10.819.800.)
RESULTADO OPERACIONAL
7.778.500.
11.322.700.
Ingresos financieros Utilidad en Inversiones Gastos financieros Otros ingresos Otros egresos
2.985.300. 3.681.200. 3.644.100. 1.050.000. (5.339.700.) (10.836.300.) 4.550.100. 2.973.400. (6.198.600.) (5.839.450.)
RESULTADO NO OPERACIONAL
(358.800.)
(8.971.150.)
Resultado antes de C. M.
7.419.700.
2.351.550.
Corrección Monetaria
(4.682.500.)
(6.315.200.)
Resultado antes de imp.
2.737.200.
(3.963.650.)
Impuesto a la renta
(967.300.) --------------
UTILIDAD DEL EJERCICIO Ejercicio Nº 24
1.769.900.
ACTIVO
31/12/1995
CIRCULANTE Caja Letras por Cobrar en UF
5.650.000.3.910.300.-
(3.963.650.) 31/12/1996 7.480.000.6.735.550.135
Mercaderías Nacionales Mercaderías Extranjeras Valores Negociables (sólo acciones) Cta. Cte. Socio “XX” Cta. Cte. Socio “YY” Depósito en UF Pagos Provisionales Mensuales
3.190.600.2.850.100.4.590.100.2.180.500.2.000.000.14.360.800.6.380.000.-
2.524.900.2.919.000.3.840.200.2.070.000.2.700.000.15.310.500.7.530.000.-
FIJO Maquinarias Vehículos (-) Depreciación Acumulada
15.600.000.----------(4.000.000.-)
17.500.000.8.500.000.( 2.500.000.-)
OTROS ACTIVOS Derecho de Llave(100% estimado) Derecho de Marca Inversiones en otras Sociedades TOTAL ACTIVO PASIVO
18.000.000.5.800.000.12.000.000.-
25.000.000.5.800.000.16.000.000.-
92.512.400.-
121.410.150.-
CIRCULANTE Proveedores no reajustables Documentos x Pagar Letras x Pagar en UF AFP x Pagar I.V.A. x Pagar
6.390.500.3.770.400.1.870.000.1.660.300.10.210.700.-
12.450.700.4.920.600.1.575.300.1.895.500.14.390.250.-
A LARGO PLAZO Acreedores en Dólares Préstamos Bancarios en UF Letras x Pagar en Libras Esterlinas
3.320.000.16.800.000.4.500.000.-
3.760.500.17.000.000.5.000.000.-
PATRIMONIO Capital Cta. Obligada Socio “XX” Cta. Obligada Socio “YY” Revalorización Capital Propio Utilidades No Distribuidas Utilidad del ejercicio
50.000.000.(15.000.000.-) (15.000.000.-) 6.315.300.12.389.200.5.286.000.-
50.000.000.( 5.000.000.-) (10.000.000.-) 6.315.300.11.540.100.7.561.900.-
TOTAL PASIVO+PATRIMONIO
92.512.400.-
121.410.150.-
Ejercicio Nº 25 Dada la siguiente información realizar, responder las preguntas planteadas para interpretar financieramente estos estados financieros. Balance General
1999
2000
136
Activos Banco Valores Negociables Deudores por Vtas. Prov. Deudores Inc. Letras por Cobrar. Mercaderías Gastos Anticipados Activo Circulante
52.500 149.000 350.570 (85.050) 500.000 820.320 64.500 1.851.840
144.450 80.000 637.570 (99.050) 750.000 1.309.320 132.250 2.954.540
Edificios Muebles y Maquinarias Deprec. Acumulada Activo Fijo
850.000 396.500 (39.650) 1.206.850
1.850.000 449.500 (56.650) 2.242.850
350.000 500.000 850.000
435.500 800.000 1.235.500
Total Activos
3.908.690
6.432.890
Pasivos Proveedores Letras por pagar Doctos. por pagar IVA D.F. por pagar Ingresos Anticipados Pasivo Circulante
482.740 400.000 188.900 54.050 70.000 1.195.690
520.740 812.000 650.000 70.400 130.000 2.183.140
630.000 630.000
1.593.820 1.593.820
Capital Reservas Utilidad del ejercicio Patrimonio
1.500.000 380.000 203.000 2.083.000
1.500.000 470.900 685.030 2.655.930
Total pasivos+patrimonio
3.908.690
6.432.890
Inversión en Empresas Relacionadas Derechos de Marcas Otros Activos
Préstamos Bancario a L. Plazo Pasivo a Largo Plazo
Estado de Resultado
1999
2000
Ventas Costo de Venta Margen Bruto
4.607.000 (2.390.000) 2.217.000
5.809.000 (2.980.000) 2.829.000
Gastos de Adm. y ventas
(1.572.150)
(2.053.260)
644.850
775.740
Resultado operacional
137
Utilidad Vta. A.F. Dividendos Percibidos Pérdida Emp. Relacionada Pérdida Vta. A. F. Gastos Financieros
103.500 (314.500) (163.820)
305.500 (83.120) (153.670) (97.330)
Resultado no operacional
(374.820)
(28.620)
Resultado antes de Impuesto a la Renta
270.030
747.120
Impuesto a la Renta
(67.030)
(62.090)
Utilidad del Ejercicio
203.000
685.030
1.
Capital de Trabajo para el año 1999
$
2.
Capital de Trabajo para el año 2000
$
3. Variación del Capital de Trabajo entre el año 1999 y año 2000 e interpretar el resultado $ ............................................................................................................................................................................ ............................................................................................................................................................................ ...............................................................................................................................................……………….. 4.
Qué cuenta y que porcentaje del Rubro del Activo Circulante creció más en el año 2000, respecto del año anterior:
.................................................................................................................................................................……. 5.
Qué cuenta y que porcentaje del Rubro del Pasivo Circulante creció menos en el año 2000, respecto del año anterior:
.................................................................................................................................................................…… 6.
Qué porcentaje representa el total del Patrimonio respecto del total del Activo en el año 2000
.................................................................................................................................................................…… 7.
Qué porcentaje representa el rubro Activo Circulante respecto del total del Activo en el año 2000
.................................................................................................................................................................…… 8.
Qué porcentaje representa el rubro Pasivo Circulante respecto del total del Pasivo en el año 2000
.................................................................................................................................................................….. 9.
Cuántas veces en el año 2000 se han recuperado la totalidad del crédito otorgado por las ventas
.................................................................................................................................................................…. 10.
Cuántos días, como promedio, permanecen pendientes de pago los Deudores por Ventas en el año 2000. 138
.................................................................................................................................................................….. 11.
Cada cuántos días, cómo promedio, se renovaron las existencias en el año 2000
.................................................................................................................................................................…… 12.
Cuántas veces ha rotado el total del Activo respecto de los ingresos del giro en el año 2000
.................................................................................................................................................................…… 13.
Cuántas veces ha rotado el Capital de Trabajo Promedio respecto de los ingresos del giro en el año 2000
.................................................................................................................................................................…… 14.
Cuánto es la liquidez corriente en el año 2000 e interprete su resultado.
............................................................................................................................................................................ ............................................................................................................................................................................ ...............................................................................................................................................……………….. 15.
Cuál es el resultado de la prueba ácida en el año 2000, descontando las mercaderías y los gastos anticipados e interprételo
............................................................................................................................................................................ ............................................................................................................................................................................ ...............................................................................................................................................……………….. 16.
Cuál es el resultado de la relación Deuda a Patrimonio en el año 2000 e interprételo
............................................................................................................................................................................ ............................................................................................................................................................................ ...............................................................................................................................................……………….. 17.
Qué porcentaje es el Margen de Utilidad Bruta en el año 2000 e interprete su resultado
............................................................................................................................................................................ ............................................................................................................................................................................ ...............................................................................................................................................………………..
18.
Qué porcentaje es el Margen de Utilidad Neta en el año 2000 e interprete su resultado
............................................................................................................................................................................ ............................................................................................................................................................................ ...............................................................................................................................................……………….. 19.
Qué porcentaje es la rentabilidad neta sobre el Patrimonio Contable en el año 2000 e interprételo
............................................................................................................................................................................ ............................................................................................................................................................................ ...............................................................................................................................................………………..
139
20.
Qué porcentaje es rentabilidad del total de los Activos sobre la Utilidad Neta del Ejercicio en el año 2000 e interprételo
............................................................................................................................................................................ ............................................................................................................................................................................ ...............................................................................................................................................……………….. 21.
Qué porcentaje fue la rentabilidad del Resultado Operacional respecto de los ingresos del giro del Ejercicio en el año 2000 e interprételo
............................................................................................................................................................................ ............................................................................................................................................................................ ...............................................................................................................................................……………….. 22.
Qué porcentaje crecieron los Gastos de Adm. y Vtas. en el año 2000, respecto del año anterior
.................................................................................................................................................................…….
7.
Estados consolidados. Ejercicio Nº 26 Desarrollar el siguiente ejercicio de Estados Consolidados. Se pide presentar el Balance Consolidado de la casa matriz, utilizando para ello la hoja de trabajo adjunta. A continuación se presenta el balance al final del ejercicio de la Sociedad Matriz y de la Sociedad Filial. La Sociedad Anónima “Matriz”, posee el 60% de las acciones de la Sociedad Anónima “Filial”, las que fueron adquiridas a su valor según libros. Balance General Sociedad Anónima “Matriz” 140
Activos
$
Pasivos
$
Banco Deudores Existencias Cta. Cte. Sociedad “B”
150.000.350.000.530.000.70.000.-
Préstamos Bancarios Ctas x Pagar
420.000.220.000.-
Activo Fijo Dep. Acumulada
940.000.(180.000.-)
Deuda Hipotecaria(LP)
550.000.-
Inversión Soc. “Filial” Otros Activo Totales
Capital Reservas Utilidad del Ejercicio
600.000.540.000.3.000.000.-
950.000.400.000.460.000.3.000.000.-
Balance General Sociedad Anónima “B” Activos
$
Pasivos
$
Caja Clientes Mercaderías
110.000.300.000.220.000.-
Créditos Bancarios Proveedores Cta. Cte. “Matriz”
75.000.115.000.70.000.-
Activo Fijo Dep. Acumulada
560.000.(140.000.-)
Letras x Pagar(LP)
240.000.-
Otros Activo
450.000.-
Totales
Capital Reservas Utilidad del Ejercicio
1.500.000.-
500.000.200.000.300.000.1.500.000.-
Antecedentes: La matriz le vendió a la filial mercaderías por $ 220.000.- neto, con un 20% de utilidad sobre el costo, la filial alcanzó a vender a terceros sólo el 60% de estas mercaderías, quedando el saldo de (40%) en existencia. Desarrollo: 1.
La primera actividad es vaciar las cuentas de la casa matriz y de la filial en la hoja de trabajo.
2.
El primer asiento de ajuste es para anular las cuentas corrientes intercompañías. ----------------------- x ----------------------Cta. Cte. Matriz Cta. Cte. Filial ----------------------- x -----------------------
70.000.70.000.-
141
3.
El siguiente ajuste anular la inversión, reconocer la proporción de los otros inversionistas menores contra el patrimonio de la filial: ----------------------- x ----------------------Capital Reservas Utilidad del ejercicio Inversión en Soc. Filial ----------------------- x -----------------------
4.
500.000.200.000.300.000.1.000.000.-
Por último, se debe ajustar la utilidad no realizada por la venta entre matriz y filial: Valor de la mercadería en existencia ( 40% sobre $ 220.000.-)
$ 88.000.-
Costo de la mercadería en existencia ( $ 88.000.- / 1,2 )
($ 73.333.-)
Utilidad no realizada
$ 14.667.=========
Equivale al 20% de $ 73.333.----------------------- x ----------------------Utilidad del ejercicio Existencias ----------------------- x -----------------------
14.667.14.667.-
En la siguiente hoja de trabajo se observan los asiento y el balance consolidado final (ver al final Anexo)
Ejercicio Nº 27 Estados Consolidados.(Balance Consolidado) A continuación se presenta el balance al final del ejercicio de la Sociedad Matriz y de la Sociedad Filial. La Sociedad Anónima “A” (Matriz), posee el 80% de las acciones de la Sociedad Anónima “B” (Filial), las que fueron adquiridas a su valor según libros. Balance General Sociedad Anónima “A” Activos Banco
$ 600.000.-
Pasivos Proveedores
$ 2.800.000.142
Clientes Mercaderías Sociedad “B” Cta.Cte.
5.500.000.6.700.000.1.200.000.-
Muebles
1.500.000.-
Inversión Soc. “B”
6.880.000.-
Totales
Letras x Pagar
2.100.000.-
Capital Reservas
10.000.000.3.800.000.-
Utilidad
3.680.000.-
22.380.000.-
22.380.000.-
Balance General Sociedad Anónima “B” Activos
$
Pasivos
Banco Clientes Letras x Cobrar Mercaderías
450.000.3.100.000.1.550.000.7.200.000.-
Proveedores Letras x Pagar
Muebles
1.900.000.-
Capital Reservas Utilidad
Totales
14.200.000.-
$ 2.550.000.1.850.000.-
Sociedad “A” Cta. Cte. 1.200.000.5.000.000.1.950.000.1.650.000.14.200.000.-
Antecedentes: La matriz le vendió a la filial mercaderías por $ 3.500.000.- neto, con un 25% de utilidad sobre el costo, la filial alcanzó a vender a terceros sólo el 80% de estas mercaderías, quedando el saldo de (20%) en existencia.
Ejercicio Nº 28 Estados Consolidados.(Balance Consolidado) A continuación se presenta el balance al final del ejercicio de la Sociedad Matriz y de la Sociedad Filial. La Sociedad Anónima “Matriz”, posee el 70% de las acciones de la Sociedad Anónima “Filial”, las que fueron adquiridas a su valor según libros. Balance General Sociedad Anónima “Matriz” Activos Efectivo Deudores
$ 150.000.420.000.-
Pasivos Préstamos Bancarios Ctas x Pagar
$ 220.000.140.000.143
Existencias
530.000.-
Impuesto x Pagar
280.000.-
Activo Fijo Dep. Acumulada
940.000.(180.000.-)
Deuda Hipotecaria
550.000.-
Capital Reservas Utilidad del Ejercicio
950.000.400.000.460.000.-
Inversión Soc. “Filial” Otros Activo Totales
700.000.440.000.3.000.000.-
3.000.000.-
Balance General Sociedad Anónima “B” Activos
$
Pasivos
$
Caja y Bancos Clientes Mercaderías
110.000.350.000.220.000.-
Créditos Bancarios Proveedores Impuesto a la Renta
25.000.115.000.50.000.-
Activo Fijo Dep. Acumulada
560.000.(140.000.-)
Deuda Letras x Pagar
310.000.-
Otros Activo
400.000.-
Capital Reservas Utilidad del Ejercicio
500.000.200.000.300.000.-
Totales
1.500.000.-
1.500.000.-
Información adicional: 1.-
La matriz registra en deudores la suma de $ 50.000.- por cobrar a la filial, suma que figura por pagar en la cuenta proveedores de la filial.
2.
La matriz le vendió a la filial mercaderías por $ 500.000.- neto, con un 35% de utilidad sobre el costo, la filial alcanzó a vender a terceros sólo el 85% de estas mercaderías, quedando el saldo de (15%) en existencia.
Ejercicio Nº 29 Estados Consolidados.(Estado de Resultado Consolidado) A continuación se presenta el estado de resultado de la Sociedad Matriz y de la Sociedad Filial. La Sociedad Anónima “A” (Matriz), posee el 75% de las acciones de la Sociedad Anónima “B” (Filial), las que fueron adquiridas a su valor según libros. Sociedad “A” Ventas Costo de Venta: Inven. Inicial 280.000.-
Sociedad “B” 3.600.000.-
2.900.000.350.000.144
Compras
1.950.000.-
1.580.000.-
Disponible
2.230.000.-
1.930.000.-
Inven. Final
370.000.-
Utilidad Bruta
1.860.000.1.740.000.-
Gastos de Adm. 870.000.Gastos de Ventas 420.000.Utilidad Operacional
290.000.-
1.640.000.1.260.000.-
620.000.310.000.450.000.-
Ing. Financieros 72.000.Util. Soc. “B” 288.750.Otros Ing. Gastos Financ. (95.000.-)
265.750.-
Utilidad Neta del Ejercicio
715.750.-
330.000.-
120.000.( 65.000.-)
55.000.385.000.-
Otra información: 1.-
Durante el ejercicio han ocurrido las siguientes operaciones intercompañías: - Compras de mercaderías de “A” a “B” (35% de recargo sobre el costo) $ 560.000.- Compras de mercaderías de “B” a “A” (40% de recargo sobre el costo) 630.000.- Intereses cargados por Sociedad “A” a “B” 31.000.- Sociedad “B” arrienda un bien raíz a Sociedad “A” 120.000.-
2.-
A la fecha del balance no hay existencias de mercaderías por operaciones intercompañías.
Ejercicio Nº 30 Estados Consolidados.(Estado de Resultado Consolidado) A continuación se presenta el estado de resultado de la Sociedad Matriz y de la Sociedad Filial. La Sociedad Anónima “Matriz”, posee el 70% de las acciones de la Sociedad Anónima “Filial”, las que fueron adquiridas a su valor según libros. Sociedad “Matriz” Ventas
Sociedad “Filial” 1.380.000.-
760.000.-
Costo de Venta:
(800.000.-)
(350.000.-)
Utilidad Bruta
580.000.-
410.000.-
145
Gastos de Adm. y Ventas
(269.000.-)
(47.000.-)
Utilidad Operacional
311.000.-
363.000.-
Util. Soc. “Filial” Corrección Monetaria
210.000.20.000.-
(10.000.-)
Utilidad antes del Impto.
541000
353.000.-
Impuesto a la Renta
(81.000.-)
( 53.000.-)
Utilidad Neta del Ejercicio
460.000.-
300.000.-
Otra información: 1.-
Durante el ejercicio han ocurrido las siguientes operaciones intercompañías: - Compras de mercaderías de “Filial” a “Matriz” (40% de recargo sobre el costo) 280.000.-
2.-
A la fecha del balance no hay existencias de mercaderías por operaciones intercompañías.
146
ANEXO DESARROLLO EJERCICIO Nº 29 CUENTAS
MATRIZ ACTIVO PAS+PAT
ACTIVO
FILIAL PAS+PAT
ACTIVO CIRCULANTE CAJA BANCO DEUDORES EXISTENCIAS CTA. CTE. FILIAL
150.000 350.000 530.000 70.000
300.000 220.000
ACTIVO FIJO ACTIVO FIJO DEPREC. ACUM. A.F.
940.000 -180.000
560.000 -140.000
600.000 540.000
450.000
OTROS ACTIVOS INVER. EN SOC. FILIAL OTROS ACTIVOS
110.000 14.667 70.000
420.000 220.000
PASIVO A LARGO PLAZO DEUDAS HIPOTECARIAS LETRAS POR PAGAR
550.000
110.000 150.000 650.000 735.333
1.500.000 -320.000
990.000 75.000 115.000 70.000
495.000 335.000 70.000 550.000 240.000
240.000
INTERÉS MINORITARIO
TOTALES
BCE. CONSOLIDADO ACTIVO PAS+PAT
600.000
PASIVO CIRCULANTE PRESTAMO BANCARIO CUENTAS POR PAGAR CTA. CTE. MATRIZ
PATRIMONIO CAPITAL RESERVAS UTILIDAD DEL EJERCICIO
AJUSTES DEBE HABER
400.000
400.000
500.000 200.000 300.000 14.667 3.000.000 3.000.000 1.500.000 1.500.000 1.084.667 1.084.667
950.000 400.000 445.333
950.000 400.000 460.000
500.000 200.000 300.000
3.815.333
3.815.333
ANEXO ESTADOS FINANCIEROS
BALANCE GENERAL (CLASIFICADO SEGÚN S.V.S.) TOTAL ACTIVOS CIRCULANTES Disponibles Depósitos a plazo Valores negociables (neto) Deudores por ventas (neto) Documentos por cobrar (neto) Deudores varios (neto) Documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas Existencias (neto) Impuestos por recuperar Gastos pagados por anticipados Impuestos diferidos Otros activos circulantes Contratos de leasing Activos para leasing TOTAL ACTIVOS FIJOS Terrenos Construcciones y obras de infraestructura Maquinarias y equipos Otros activos Mayor valor por retasación técnica del activo fijo Depreciación acumulada (menos)
TOTAL OTROS ACTIVOS Inversiones en empresas relacionadas Inversiones en otras sociedades Menor valor de inversiones Mayor valor de inversiones (menos) Deudores a largo plazo Documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas largo plazo Impuestos diferidos a largo plazo Intangibles Amortización acumulada (menos) Otros Contrato de leasing largo plazo (neto) TOTAL ACTIVOS TOTAL PASIVOS CIRCULANTES Obligaciones Con bancos e instituciones financieras a corto plazo Obligaciones Con bancos e instituciones financieras largo plazo-porción c.p. Obligaciones con el público (pagarés) Obligaciones con el público – porción corto plazo (bonos) Obligaciones largo plazo con vencimiento dentro de un año Dividendos por pagar Cuentas por pagar Documentos por pagar Acreedores varios Documentos y cuentas por pagar empresas relacionadas Provisiones Retenciones Impuesto a la renta Ingresos percibidos por adelantado Impuestos diferidos Otros pasivos circulantes
TOTAL PASIVOS A LARGO PLAZO Obligaciones con bancos e instituciones financieras Obligaciones con el público largo plazo (bonos) Documentos por pagar largo plazo Acreedores varios largo plazo Documentos y cuentas por pagar empresas relacionadas largo plazo Provisiones largo plazo Impuestos diferidos largo plazo Otros pasivos a largo plazo INTERÉS MINORITARIO TOTAL PATRIMONIO Capital pagado Reservas revalorización capital Sobreprecio en ventas de acciones propias Otras reservas Utilidades retenidas Reservas futuros dividendos Utilidades acumuladas Pérdidas acumuladas (menos) Utilidad (Pérdida) del ejercicio Dividendos provisorios (menos) Déficit acumulado período de desarrollo TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
151
ESTADO DE RESULTADOS (CLASIFICADO SEGÚN S.V.S.) RESULTADO DE EXPLOTACIÓN MARGEN DE EXPLOTACIÓN Ingresos de explotación Costos de Explotación (menos) Gastos de administración y ventas (menos) RESULTADO FUERA DE EXPLOTACIÓN Ingresos financieros Utilidad inversión empresas relacionadas Otros ingresos fuera de explotación Pérdida inversión en empresas relacionadas (menos) Amortización menor valor de inversiones (menos) Gastos financieros (menos) Otros egresos fuera de explotación (menos) Corrección monetaria Diferencias de cambio
RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LA RENTA E ITEMES EXTRAORDINARIOS IMPUESTO A LA RENTA ITEMES EXTRAORDINARIOS
UTILIDAD (PÉRDIDA) ANTES DE INTERÉS MINORITARIO INTERÉS MINORITARIO UTILIDAD (PÉRDIDA) LIQUIDA Amortización mayor valor de inversiones UTILIDAD (PÉRDIDA) DEL EJERCICIO
152
ANEXO ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Estado de Flujo de Efectivo Método Directo Flujo originado por Actividades Operacionales .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... ........................................................................................……………………………………………… Total flujo operacional neto
$...................................
Flujo originado por Actividades de Inversión ..................................................................................................................................... ..................................................................................................................................... ..................................................................................................................................... ..................................................................................................................................... ..................................................................................................................................... ..................................................................................................................................... ..........………………………. Total flujo de inversiones neto
$...................................
Flujo originado por Actividades de Financiamiento .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... ................................................................................................................................………………………. Total flujo de financiamiento neto
$...................................
Efecto inflación sobre efectivo y efectivo equivalente
$
Variación efectivo y efectivo equivalente
$...................................
Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente
$...................................
Saldo final de efectivo y efectivo equivalente
$...................................
0.
153
Estado de Flujo de Efectivo DD/MM/AAAA al XX/MM/AAAA Flujo originado por Actividades Operacionales .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... ........................................................................................................…………………………………….. Total flujo operacional neto
$...................................
Flujo originado por Actividades de Inversión .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... ........................................................................................................……………………………………. Total flujo de inversiones neto
$...................................
Flujo originado por Actividades de Financiamiento .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... ................................................................................................................……………………………….. Total flujo de financiamiento neto
$...................................
Efecto inflación sobre efectivo y efectivo equivalente
$
Variación efectivo y efectivo equivalente
$...................................
Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente
$...................................
Saldo final de efectivo y efectivo equivalente
$...................................
0.
154
Conciliación entre el Flujo Neto originado por Actividades de la Operación y el Resultado del Ejercicio. Utilidad (Pérdida) del ejercicio.........................................................................................$...................... Cargos (Abonos) a resultado que no representan flujo de efectivo: .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... ................................................................................................................................……………………… Subtotal...............$..................... Resultado de operaciones no relacionadas con el giro: .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... ................................................................................................................................………………………. Subtotal...............$..................... Variación de activos circulantes, que afectan al flujo de efectivo: .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... ................................................................................................................................………………………. Subtotal...............$..................... Variación de pasivos circulantes, que afectan el flujo de efectivo: ..................................................................................................................................... ..................................................................................................................................... ..................................................................................................................................... ..................................................................................................................................... ..................................................................................................................................... ..................................................................................................................................... ..........………………………. Subtotal...............$..................... Flujo Neto Positivo (Negativo) originado por Actividades de la Operación.....................$.....................
155
