GUÍA DE CASO SEMANA 2
FINANZAS APLICADAS PROFESOR ROBERTO DARRIGRANDI
GUÍA CASO SEMANA 2 EMPRESA “CUIDADO CON LA CAJA” Su postulación fue aceptada y en su nuevo cargo de Asesor Financiero enfrenta a su primer cliente que le solicita realizar un estudio que dé a conocer la interrelación entre apalancamiento, rentabilidad y riesgo de la empresa y sus accionistas, además, de la aplicación del principio de igualdad en el ámbito financiero de su organización. Para luego, a través de una presentación, informar a su cliente del resultado de su estudio.
Las etapas de construcción de esta presentación son las siguientes: a. Calcular el monto de financiamiento permanente necesario para esta empresa. b. Calcular el máximo financiamiento temporal e indicar en qué semestre ocurre. c. Analizar brevemente, en un máximo de 3 líneas, cada alternativa de financiamiento y elegir la que más se acerque al principio de igualdad.
Finalmente, se solicita que en su análisis no incorpore los costos de financiamiento.
Para desarrollar la tarea de la semana usted debe: 1. Leer el documento obligatorio Principios de finanzas corporativas disponible en "Recursos de aprendizaje". 2. Revise el caso presentado en la siguiente página. 3. Leer el Apunte docente de la semana. 4. Desarrolle los cálculos solicitados en la Guía de caso en Excel y luego, 5. Descargue el formato entregable de la semana y organice sus resultados y conclusiones en esa plantilla Power Point.
Finanzas aplicadas
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EMPRESA “CUIDADO CON LA CAJA” La empresa "Cuidado con la caja" tiene proyectadas las siguientes entradas y salidas de caja para los próximos cuatro semestres (las cuales no incluyen saldo inicial):
Semestre
1
2
3
4
Entradas de caja del período ($)
3.200.000
7.800.000
4.400.000
10.800.000
Salidas de caja del período ($)
8.000.000
7.000.000
8.000.000
8.000.000
La política de la empresa es tener, al término de cada semestre, un saldo de caja mínimo equivalente al 20% de las salidas de caja proyectadas para el semestre siguiente. El primer día del primer semestre que se está proyectando, la empresa tendrá un saldo en caja de $1.600.000, que corresponde al saldo final del semestre anterior (no incluido en los $3.200.000 de entradas de caja del período). Las estimaciones de salidas de caja, para el quinto semestre, son de $10.000.000. El gerente de finanzas de "Cuidado con la caja" se encuentra analizando las tres alternativas o planes de financiamiento que se detallan más adelante. Cuando se solicita una línea de crédito, la empresa puede usar la parte que desee, siempre que el monto utilizado no supere el monto máximo autorizado, y se podrá pagar parte o el total de lo adeudado cuando la empresa lo estime conveniente. Anualmente, el banco revisa las líneas de crédito que ha aprobado e informa a las empresas si se les renueva o no por un nuevo año. 1. Financiar los déficit semestrales con crédito bancario a 180 días, según sean las necesidades. 2. Al inicio del primer semestre, emitir acciones por $4.000.000 y solicitar al banco la aprobación de una línea de crédito por un monto máximo de $4.000.000 3. Al inicio del primer semestre, solicitar un crédito por $6.000.000, pagadero a tres años, y obtener una línea de crédito por $4.100.000. Nota: Todos los fondos que la empresa requiera para su financiamiento, cualquiera sea su origen, se piden y se dispone de ellos al comienzo del semestre en que se solicitan o emiten, en el caso de acciones. El gerente de finanzas de la empresa, en su decisión de financiamiento de los próximos dos años (cuatro semestres), está considerando la posibilidad de seguir el "principio de igualdad", pero no sabe cuál de los planes financieros anteriormente descritos es el que mejor refleja dicho principio. Considerando la información de esta guía, y utilizando como guía el apunte docente, desarrolle las siguientes actividades: a. Calcular el monto de financiamiento permanente necesario para esta empresa. b. Calcular el máximo financiamiento temporal e indicar en qué semestre ocurre. c. Analizar brevemente, en un máximo de 3 líneas, cada alternativa de financiamiento y elegirla que más se acerque al principio de igualdad. Nota: En su análisis no incorpore los costos de financiamiento. Finanzas aplicadas
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