MÉTODOS DE VALORIZACIÓN DE PERTENENCIAS MINERAS.
POR
ASATCH A.G. - 20/OCTUBRE/2015
Unt i podebi e nv a l or a bl e ,pr e se nt eennue st r opa í sya r r a i ga dode sdeelor i ge nyque cor r espondealder echodeexpl ot aci óndeundet er mi nadomi ner al . ¿Quéseent i endeporPer t enenci aMi Mi ner a? L al eg i s l ac i ónCh i l en as e ñal aq uel ac o nc es i ónmi n er ap ued es ert a nt od ee x pl or a ci ó nc omode e x pl ot ac i ón;es t aúl t i mas edenomi nat ambi énper t enenc i a.Laper t enenc i at i enel af or madeun s ól i doc uy abas eesunr ec t ángul odepr of undi dadi ndefi ni dadent r odel ospl anosv er t i c al esque l ol i mi t an.Sedes pr ende,porl ot ant o,quel aper t enenc i aesl amat er i al i daddel ami na,esdec i r el t er r enodent r odec i er t osl í mi t esdondes eenc uent r anl osma mat er i al es .
Lasval or ac i onessones t i mac i onessubj et i v asy ,por l ot ant o,t i endenas err angosdev al or es ,enl ugardeunv al orabs ol ut o.Laapl i c ac i óndel a v al or ac i ónmásadec uadadependedev ar i osf ac t or es ;i nc l uy endoc er t ez adef ut ur as ex pl or ac i ones ,l aex t ens i óndel aex pl or ac i ón,r es ul t adosdec ual qui erpr uebadeex pl or ac i ón, l asc ar ac t er í s t i c asgeol ógi c asygeogr áfi casyel ni v el dee xper i enc i ayc onoc i mi ent o. L omá spr o bl e mát má i c od el asv a l o r ac i o ness onl a sc o nc es i on esodep ós i t osquen oes t áns i en do e x pl ot adosec onómi c ament eal moment odel av al or ac i ón,debi doal af al t adee xpl or ac i ón, i ns ufi ci ent el eyot onel aj e,c ondi c i onespobr espar ael mi nado,ol ai mpos i c i ónder es t r i c ci ones s oc i oec onómi c as ,ambi ent al esol egal es .
Mét odosdeVal or aci ón. Ac ont i nuac i ón,s edes c r i benl osdi s t i nt osmét odosdev al or i z ac i ónques onc onc or dant escon c r i t er i osdemer c adoyapl i c abl esal asdi f er ent eset apasdeunpr oy ec t omi ner o
El s i gui ent edi agr amar epr es ent ael “ c i c l odev i da”deunpr o y ec t omi ner oydes c r i bel os di s t i nt osmét odosdev al or i z ac i ónapl i c abl esenl asdi f er ent eset apasdel pr oy ec t o.
Apl i caci óndel osmét odosdeVal or aci ón. Casoconcesi onesYaci mi ent omet ál i cos,Cement osMel ón Comoej emp l opr ác t i c o,l aEmpr e saCeme nt oMel ó nel a ño20 12s ol i c i t óal c ons u l t o rPWC,l a t as ac i ónde17c onc es i onesmi ner as ,ut i l i z andopar ael l omet odol ogí adev al or i z ac i ónde pr opi edadesmi ner asconc or dant esconc r i t er i osdemer c ado,deac uer doal ascar ac t er í s t i c as d ec a day a c i mi e nt omi n er ome t á l i c oyal ae t a pae nq ues ee nc u en t r a nl o smi s mo s .A c ont i nuac i ón,s edet al l anl asconc l us i onesdel anál i s i ssegúnl osdi s t i nt osmét odos .
Appr a i s edVa l ueMe t hod/Mul t i pl e sofEx pl or a t i on Enes t eenf oquedel c os t o,el mét ododev al or i z ac i óni nc l uy el aas i gnac i óndeunmúl t i pl o c o no c i d oc o mo“ Mú l t i p l eMe j o r aPr o s pe c c i ó n( PEEM) ”( od es c u en t o ) ,ap as a do sg as t o sd e ex pl or ac i ónyc os t osf ut ur osEx pl or at i ongar ant i z ados .El múl t i pl os er el ac i onadi r ec t ament eal éx i t o( of r ac as o)del ae xpl or ac i ónt er mi nadaal af ec hayaO Ex pendi t ur e( MEE)( Cos t Appr oac h)gar ant i z ados .El múl t i pl os er el ac i onadi r ec t ament eal éx i t o( of r ac as o)del a ex pl or ac i ónt er mi nadaal af ec hayaunaev al uac i óndel aspr os pec c i onesf ut ur as .Engener al , el r angodelmúl t i pl ov aent r e0, 5has t a3,per opuedes ert anbaj oc omoc er oot anal t oc omo5.
Concl usi ón: Dada sl a se t a past empr an asdee x pl o r ac i ónd el a sp r op i e dade smi ner as ,l os l i mi t adoscos t osdeex pl or ac i óni nc ur r i dosal af ec hayl ai nc er t i dumbr eac er c adel v ol umeny gr a dod el osde pós i t osdemi n er al e s;e s t emé t od od ev a l or ac i ónesc ons i der ad oi na dec uad o baj ol asc i r c uns t anc i asac t ual es .
Geosci enceMat r i x/Ki l bur nmet hod( CostAppr oach) Cons i der adaunav ar i ant edel mét ododel c os t o,l amet odol ogí adev al uac i ónMat r i zKi l bur nes unmét ododei ngeni er í ageol ógi c aquedet er mi naunv al orgener al del apr opi edadapl i c ando l osf ac t or esnumér i c osapr opi adosbas adosen4pr i nc i pal esc ar ac t er í s t i c asdel aspr opi edades : 1. Ubi c ac i ó n( r el ac i on ad ac onc ua l q ui e re x i s t en ci af a v or a bl edep r es enc i a sg eo l ó gi c aso p r o pi ed ades ) 2.
Vol umenygr adodemi ner al i zac i ón
3 .
Pr o pi e da de sg eo f í s i c a syge oq uí mi c a sd el o sd ep ós i t o sys ur e l a c i ó ne nt r eu noyo t r o
4. Pa t r on esg eol óg i c oso bs er v a dosr epr es ent a ndomi n er al i z ac i ó n( i nd i c at i v o sdel a pr obabi l i daddel apr es enc i ademi ner al i z ac i ónec onómi c a) El v al ordel apr opi edadesfinal ment ei nfl uenc i adoporf ac t or esadi c i onal esys ubj et i v ospar a l l egaraunpr ec i or az onabl edemer c ado;l ae xper i enc i adel osgeól ogosei ngeni er os ,l os me r c a do sd ev a l o r e s ,me r c a do sfi n an c i e r o s ,me r c a do sd ee x i s t e nc i a s ,me r c a do sd e pr opi edadesdemi ner al ,pr ec i osdel osme t al esyc ondi c i onespol í t i c asyec onómi c asque c a mb i a nc o ne lt i e mp o.
Concl usi ón: Dada sl a set a past empr an asd ee x pl o r ac i óndel a spr op i e dade smi ner as c ons i der adasenl aopc i ón,yl af al t adel osr es ul t adosdel aspr uebasdeex pl or ac i ón,el v o l umenygr ad od emi n er a l i z ac i ó ns ed es c on oc e,l i mi t an dol aefi c i enc i ad ee s t emé t odod e
v a l or i z ac i ón.Aunq ue,p ar aquees t emé t od opu edas era pr o pi ad os ede ber e al i z armásp r ue ba s dee xpl or ac i ónys ondaj espar ac onfi r marl ac ant i dadyc al i daddel osdepós i t os .
Mar ketAppr oachMet hod( Compar abl et r ansact i on) Laspr opi edadessev al or i z anenf unc i ónat r ans ac c i ones“ ar ml engt h”r ec i ent es ,oc ur r i dasen pr opi edadesady ac ent esdent r odeundi s t r i t ogener al ,oenpr opi edadess i mi l ar esenot r as u bi c ac i one s,s i empr eyc ua nd oaq uel l a st r ans ac c i o nesau ns ea nr el e v an t e senel mer c ad o ac t ual .T r ans ac c i oness i mi l ar espr opor c i onanunpunt oder ef er enc i ac ont r ael c ual s epuede obt eneri nf or mac i ónac t ual del apr opi edadyl ospr ec i oss epuedenc ompr arc onel fi nde es t i marel v al ordel apr opi edad.
Concl usi ón: Cons i de r amosq uees t emé t od oesi n adec ua do,d adal af al t adet r a ns a cc i o nes c o mp ar a bl e sr e c i e nt e s ;má sa unc u an dos et o mae nc o ns i d er a c i ó nq uel a sp r o pi e da de se s t á n enet apadeex pl or ac i ónpr el i mi nar ,c onl oc ual s edi fi cul t al av al or i z ac i óndel mi ner al no c uant i fi c ado / Uni tAr eaor$/ Pr oper t y Lav al or i z ac i óns ebas aen“ dól ar esporuni daddes uper fi c i edet er r eno”par apr opi edadesc on depós i t osmi ner al i z adospr ede t er mi nados .
Concl usi ón: Es t emé t o dos ec o ns i d er ai n ad ec u ad o,y aqu ee lv o l u me nyg r a dodel a mi n er al i z ac i ó na únnosehad et er mi na do . Mar k etCapi t al i sat i on El v al ordeunapr opi edaddee x pl or ac i óns epuededet er mi narenbas eal ac api t al i z ac i ónde mer c ad odeunaemp r es ami ne r aJ un i or ,s i s uún i c oa c t i v oe sl ap r o pi ed ad ,ounac ol ec c i ó nd e pr opi edadesdee xpl ot ac i óns i mi l ar es ,os il apr opi edads eenc uent r aj unt oaot r ac onunv al or públ i c odemer c adoi dent i fi c abl e. El pr e ci od ec o t i z ac i ó ndeun aemp r es ami ne r aJ un i orpue des ereng añ os o,s i en doe s t e af ec t adopormúl t i pl esf ac t or es ,i nc l uy endoel v ol umennegoc i adoypuedet enerpoc ar el ac i ón c onel v al orj us t odemer c adodel aspr opi edadesdel ac ompañí a.Pores t ar az ón,l a c a pi t a l i z a c i ó nd eme r c a dog en er a l me nt ee su nmé t o dod ev a l o r i z a c i ó ni n ad ec u ad oame no s queel v ol ument r ans ados eas us t anc i al .
Concl usi ón: Mé t o dod ev a l or i z ac i ónnoa pr o pi a do.
St andar d( DCF)I ncomeMet hod( I ncomeAppr oach) Seut i l i z apar apr opi edadesene xpl or ac i óndondey ac i mi ent osnodes ar r ol l adoshans i do i dent i fi c adospar al aper f or ac i ón,per f or ac i ón,dei mpues t osquepodr í ander i v ar s edel a e xt r ac c i óndel y ac i mi ent o,des c ont adosav al orpr es ent eyt omandoenes t eenf oqueenf oque
puedes erel mási mpor t ant e,i mpor t ant e,pr opor c i onapr opor c i onaunapr o y ec c i ónpr o y ec c i ón d el osfl uj osd ec aj ade s pu ésd es p uésO c ue nt al apr ob ab i l i d addequ eel y a c i mi ent opu ed a ent r arenl af as edepr oduc c i óns iel y ac i mi ent onoesc omer c i al ment ee xpl ot abl eenel mo me nt od el av a l o r a c i ó n.
Concl usi ón: El mé t o dos ec o ns i d er anoap r o pi a do ,d ad oq ueel v o l u me nyg r a dode mi n er al i z ac i ó na únnohas i dode t er mi n ado . Opt i onPr i ci ng:–NetSmel t erRet ur n( NSR)( I ncomeAppr oach) Un av a r i a ci ónd el fl uj od ec a j ad es c on t adoc onv a l o r i z ac i ó nd eop ci o nesesamp l i a men t e ac e pt adac omoel mé t odomása pr o pi ad op ar av a l or i z arpr op i eda dese ne x pl or ac i ó nyr e cu r s os mi ner al esnoe x pl ot ados .Ti posdeopc i onesi nc l uy e n:
Op ci ónp ar ae x pl o r ar ,omant en erun apr o pi e dad
Op c i ó np ar av e nd eroar r e nd ar
Op c i ó np ar apo ne re np r o du c c i ó n
Par aent r egarel v al ordeunapr opi edadi nac t i v ac onr ec ur s osnoi dent i fi cados ,l av al or i z ac i ón s eba s ae nl av e n t ad eu nao pc i ó nt a s ad ap orme di od el Ne tSme l t e rRe t u r n( NSR) .El NSRs e c ar ac t er i z aporpagosder egal í asques onunpor c ent aj efi j oov ar i abl edel pr ec i odev ent anet o del apr oduc c i ónc omer c i al ;s i endol osi ngr es osnet osquer ec i beel oper adormi ner o,l av ent a d el osmi n er a l e spr odu ct od el apr o pi e dadmen osl osc os t o sd epr odu cc i ónas oc i ado s. Co nc l u s i ó n:Sec o ns i d er óq uee lmé t o dod el NSRe se lmá sa de c ua dop ar av a l o r i z a rl ao pc i ó n dec ompr a,dadal ai nc er t i dumbr equee xi s t eenc uant oal ac ant i dadynat ur al ez adel os depós i t osmi ner al esdec adapr opi edadmi ner a,debi doal af al t adeunae xpl or ac i ónc ompl e t a. Lassi gui ent espági nasdet al l anel c os t oi ni c i al del aopc i ón,el ej er c i c i odel aopc i ónquepone enf unc i onami ent ol ar egal í adel NSRyl adefi ni c i óndel osi ngr es osne t os
Fuent e: El a bor ac i ó nPr op i a,FTQ. Bi bl i ogr af í a: Mel ónS. A. ,Val or i z ac i óndec onc es i onesmi ner asdepo t enc i al esy ac i mi ent os .Le y Chi l e,Códi godemi ner í a.
