Département Département des Sciences Économiques
Filière des Sciences Économiques et Gestion Parcours : Sciences Économiques PROJET TUTORÉ
Une analyse quantitative de la nature des déterminants du déficit budgétaire au Maroc
Présenté par : NASHI Rafik
Encadré par :
Pr. EL ABBASSI Idriss
Soutenu devant le Jury composé de :
Pr. EL ABBASSI Idriss
:
Professeur
de
l’Enseignement
Supérieur
à
la
Faculté
des Sciences Juridiques, Économiques et Sociales – Agdal Agdal
Pr. EL MARHOUM Adil
:
Professeur
de
l’Enseignement
Supérieur
à
la
Faculté
des Sciences Juridiques, Économiques et Sociales – Agdal Agdal
Année Universitaire 2015-2016
NASHI Rafik
Projet de Fin d’Etudes
Avant de commencer la présentation de ce travail, on tient à exprimer notre profonde gratitude et nos sincères et vifs remerciements à notre respectueux et grand professeur qui n’a pas cessé de nous encourager pendant la durée du projet, ainsi pour sa grande générosité en matière de formation et d’encadrement. Nos remerciements vont enfin, à toute personne qui a contribué de près ou de loin à l’élaboration de ce travail, à tous nos professeurs enseignants, nos collègues qui nous ont soutenu et guider pendant notre parcours. ‘’ L’éducation a des racines amères, mais s es es fruits sont doux’’ Aristote. Aristote.
Le déficit budgétaire au Maroc est-il endogène ?
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Aucune dédicace ne peut être suffisante pour exprimer nos gratitudes et notre sincère remerciement pour toutes les personnes qui ont été une lumière pour éclairer notre chemin professionnel, que ce travail témoigne de nos respects et gratitudes : A notre mère, la source de tendresse qui nous a tenu la main et soutenu pendant tout notre parcours scolaire; A notre père, notre source de force qui a fa it it l’impossible pour nous aider ; Nos frères et s œurs œurs que nous aimant énormément; Nos enseignants et collègues; Toutes les personnes qui nous ont encouragé, aidé de près ou de loin pendant toute la période de notre notre étude;
Qu’Allah vous garde et protège. protège.
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Projet de Fin d’Etudes
R emercieme rciements nts................ ........ ................. ................. ................ ................ ................ ................ ................. ................. ................ ................ ................. ................. ............ .... i Dédicace ................................................................................................................................ ii Som Sommair e ................ ........ ................ ................ ................. ................. ................ ................ ................. ................. ................ ................ ................ ................. ................. ............ ii i L iste iste des ta tables les ................ ........ ................. ................. ................ ................ ................ ................ ................. ................. ................ ................ ................. ................. ........... ... v L iste iste de des gra gr aphique hiquess et de des figur fi gure es................. ........ ................. ................ ................ ................. ................. ................ ................ ................. ............. vi i I ntrod ntroduc uctti on géné générr ale................ ........ ................. ................. ................ ................ ................ ................ ................. ................. ................ ................ ................ .......... 1 C hap hapi tre 1 : F i nance nancess pub publiliq ques ues : cad cadr e conce concep ptuel tuel et théo héor i que. ue. ...... .... ..... ...... ...... .......... ...... ...... .......... ...... ......... 4 I . L es pos poste tess bud budgét géta air es : conce concepts fonda fondamenta ntaux. ............. ........ .......... .......... ......... ......... .......... .......... .......... .......... ......... ......... .......... .......... .......... .......... .......... .......... .......... .......... ......... .... 4 I I . L es déte déterr minants de la croissance cr oissance de de dé dépenses penses et et des des défi défi cits ci ts publi publics cs : pri ncipa nci paux ux fondeme fondements nts théori théori ques ques : .... .. ................ 10 I I I . La décomposition des postes budgétaires : une revue de littérature théorique et empirique .................................... 18 Conclus Conclusion ion du du chap chapitre 1 : ...................... ........................................... ..................... ............................................ ........................................... .......................................... .................................... ............... 25
C hapi hapi tre tre 2 : E tude tude analytique analytique de de l’évolution des postes budgétaires au Maroc sur la pé péri ode 1980 1980 -2014 -2014.. ................ ........ ................. ................ ................ ................. ................ ................ ................. ................. ................ ................ ................ ........... ... 26 I . Explication de de l’évolution des des recettes recettes publiques : ...................................................................................................... 26 I I . Explication de l’évolution des dépenses publiques publiques : ................................................................................................... 42 I I I . Explication de de l’évolution des soldes publics publics : .......................................................................................................... 55 Conclus Conclusion ion du du chap chapitre 2 : ...................... ........................................... ..................... ............................................ ........................................... .......................................... .................................... ............... 59
C hapi hapi tre tre 3 : E tude économé conométri tr i que de des déte déterr mi nants des des poste postess publiq publi ques au Mar M aroc. oc. ... .. . 61 I . Pr ésenta sentation tion des des mod modè èles les globaux globaux et et analyse analyse statistique statistique de var var iables iables : ....... .... ...... ...... ...... ...... ...... ...... ...... ...... ...... ...... ...... ...... ...... ...... ...... ...... ...... ...... ...... ...... ...... ... 61 I I . E stima stimatio tion n de des mo modèle dèless rela relattifs if s au au ca cas ma marocain rocain : ........ ... .......... .......... .......... .......... ......... ......... .......... .......... .......... .......... .......... .......... .......... ......... ......... .......... .......... .......... .......... ..... 93 I I I . Analyse des résultats résultats de l’estimation l’estimation : la nature nature des déterminants déterminants de l’évolution des postes publiques au Maroc …………………………………………………………………………………………………………………….. 102 102 Conclus Conclusion ion du du chap chapitre 3 : ................................ ........... ........................................... ............................................ ........................................... ........................................... ........................................... ......................... 108
Concl Conclus usion ion géné générale rale................ ....... ................. ................ ................ ................ ................. ................. ................ ................ ................ ................ ................ ........ 110 110 R éfére férenc nce es B i bliographiq liographique uess .............. ..... ................. ................ ................ ................. ................. ................ ................ ................. ................. ........... ... 113 113 Table Table de des ma matièr ièr es ............. ..... ................ ................. ................. ................ ................ ................ ................ ................. ................. ................ ................ ............. ..... 114
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C hapi hapi tre tre 1 : F i nances nances publi publiq ques ues : cad cadr e conce concep ptuel tuel et et thé théo or i que. ue. Tableau 1: Synthèse de la structure administrative des postes publiques......................... ......................... 7 Tableau 2 : variables macro-économiques auxquelles les divers postes de recettes publiques sont sont supposés être être reliés .......................................... ................................................................ ....................................... ................. 23 Tableau 3 : variables macro-économiques auxquelles les divers postes de dépenses publiques sont sont supposés être être reliés .......................................... ................................................................ ....................................... ................. 23
C hapi hapi tre tr e 3 : E tude économé conométri tr i que des des déte déterr mi nants des des poste postess pub publiq lique uess au M ar oc. Tableau 1 : Estimation du modèle 6 d’ADF pour la série CAB. .................................... 66 Tableau 2 : Estimation du modèle 5 d’ADF pour la série CAB. .................................... 67 Tableau 3 : Estimation du modèle 6 d’ADF pour la série CFM. .................................... ................................... 68 Tableau 4 : Estimation du modèle 5 d’ADF pour la série CFM. .................................... ................................... 69 Tableau 5 : Estimation du modèle 6 d’ADF pour la série DCFM. ................................. ................................ 69 Tableau 6 : Estimation du modèle 6 d’ADF pour la série DEPP. .................................. .................................. 71 Tableau 7 : Estimation du modèle 5 d’ADF pour la série DEPP. .................................. .................................. 72 Tableau 8 : Estimation du modèle 6 d’ADF pour la série DDEPP. ................................ ............................... 72 Tableau 9 : Estimation du modèle 6 d’ADF pour la série GI. ........................................ ....................................... 74 Tableau 10 : Estimation du modèle 5 d’ADF pour la série GI. ...................................... 75 Tableau 11 : Estimation du modèle 6 d’ADF pour la série DGI. ................................... 75 Tableau 12 : Estimation du modèle 5 d’ADF pour la série DGI. ................................... 76 Tableau 13 : Estimation du modèle 6 d’ADF pour la série IMP -BS. ............................. 77 Tableau 14 : Estimation du modèle 5 d’ADF pour la série IMP -BS. ............................. 78 Tableau 15 : Estimation du modèle 6 d’ADF pour la série DIMP-BS. .......................... 78 Tableau 16 : Estimation du modèle 6 d’ADF pour la série INF. .................................... ................................... 80 Tableau 17 : Estimation du modèle 6 d’ADF pour la série PIBR. ................................. ................................. 82 Tableau 18 : Estimation du modèle 5 d’ADF pour la série PIBR. ................................. ................................. 82 Tableau 19 : Estimation du modèle 6 d’ADF pour la série PIBR. ................................. ................................. 83 Tableau 20 : Estimation du modèle 6 d’ADF pour la série PIBR -HAB. ........................ ........................ 84 Tableau 21 : Estimation du modèle 5 d’ADF pour la série PIBR -HAB. -HAB......................... ........................ 85 Tableau 22 : Estimation du modèle 6 d’ADF pour la série DPIBR -HAB. -HAB. ..................... ..................... 85 Tableau 23 : Estimation du modèle 6 d’ADF pour la série RECP. ................................ ................................ 87 Tableau 24 : Estimation du modèle 5 d’ADF pour la série RECP. ................................ ................................ 88 Tableau 25 : Estimation du modèle 6 d’ADF pour la série RECP. ................................ ................................ 88 Tableau 26 : Estimation du modèle 6 d’ADF pour la série SBT. ................................... .................................. 90 Tableau 27 : Estimation du modèle 5 d’ADF pour la série SBT. ................................... .................................. 90 Tableau 28 : Estimation du modèle 6 d’ADF pour la série DSBT. ................................ 91
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Tableau 29 : Estimation du modèle 5 d’ADF pour la série DSBT. ................................ 92 Tableau 30 : synthèse des tests de racine unitaire. ........................................... ......................................................... .............. 92 Tableau 31 : Estimation du modèle relatif aux recettes publiques. ............................. ................................ ... 93 Tableau 32 : Réestimation du modèle relatif aux recettes publiques. ............................ 94 Tableau 33 : Test d’autocorrélation des résidus du modèle relatif aux recettes publiques. ............................................ ................................................................... ............................................. ............................................ ............................................. ........................... 96 Tableau 34 : Test d’homoscédasticité des résidus du modèle relatif aux recettes publiques. ............................................ .................................................................. ............................................ ............................................ ................................ .......... 96 Tableau 35 : Estimation du modèle relatif aux dépenses publiques. ........................ .............................. ...... 97 Tableau 36 : Réestimation du modèle relatif aux dépenses publiques. .......................... .......................... 97 Tableau 37 : Test d’autocorrélation des résidus du modèle relatif aux dépenses publiques. ............................................ .................................................................. ............................................ ............................................ ................................ .......... 98 Tableau 38 : Test d’homoscédasticité des résidus du modèle relatif aux dépenses publiques. ............................................ .................................................................. ............................................ ............................................ ................................ .......... 99 Tableau 39 : Estimation du modèle relatif au solde budgétaire global. .......................... .......................... 99 Tableau 40 : Réestimation du modèle relatif au solde budgétaire global. .................... .................... 100 Tableau 41 : Test d’autocorrélation des résidus du modèle relatif au solde budgétaire global. ............................................. ................................................................... ............................................ ............................................ .................................. ............ 101 Tableau 42 : Test d’homoscédasticité des résidus du modèle relatif au solde budgétaire global. ............................................. ................................................................... ............................................ ............................................ .................................. ............ 101
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C hapi hapi tre tre 1 : F i nances nances publi publiq ques : cadr cadr e concep conceptuel tuel et théori théori que.
Figure 1 : croissance des dépenses publiques sous l’effet de déplacement......................... 12 Chapitre 2 : Etude analytique de l’évolution des postes budgétaires au Maroc sur la
pé pér iode iode 1980 1980 -2014 -2014
Graphique 1: Evolution des recettes publiques. .......................................................................... 27 Graphique 2: Evolution de la structure des recettes publiques ............................................... 28 Graphique 3: Evolution de la structure des recettes fiscales ................................................... 29 Graphique 4: Evolution des composantes des recettes fiscales .............................................. 29 ......................................................................... .......... 32 Graphique 5 : Evolution des recettes publiques. ............................................................... Graphique 6: Evolution de la structure des recettes publiques. .............................................. 33 Graphique 7 : Evolution de la structure des recettes fiscales. ................................................. 34 Graphique 8 : Evolution des composantes des recettes fiscales ............................................. 35 Graphique 9 : Evolution de la structure des recettes non fiscales .......................................... 36 Graphique 10 : Evolution des recettes publiques. ...................................................................... 37 Graphique 11 : Evolution de la structure des recettes publiques ............................................ 38 Graphique 12: Evolution des composantes composantes des recettes fiscales. ........................................... 38 Graphique 13 : Evolution de la structure des recettes fiscales ................................................ 39 Graphique 14 : Evolution de la structure des recettes non fiscales ....................................... 40 .................................................................... .......... 42 Graphique 15 : Evolution des dépenses publiques. .......................................................... Graphique 16 : Evolution de la structure des dépenses publiques. ........................................ 43 Graphique 17 : Evolution des dépenses en biens et services. ................................................. 44 Graphique 18 : Evolution des dépenses en biens et services. ................................................. 45 Graphique 19 : Evolution des dépenses de compensation. ...................................................... 46 Graphique 20 : Evolution des dépenses d'investissement. ....................................................... 46 .................................................................... .......... 47 Graphique 21 : Evolution des dépenses publiques. .......................................................... Graphique 22 : Evolution de la structure des dépenses publiques. ........................................ 48 Graphique 23 : Evolution des dépenses en biens et services. ................................................. 48 Graphique 24 : Evolution des dépenses d'intérêts de la dette. ................................................ 49 Graphique 25 : Evolution des dépenses de compensation. ...................................................... 50 Graphique 26 : Evolution des dépenses d'investissement. ....................................................... 50 .................................................................... .......... 51 Graphique 27 : Evolution des dépenses publiques. .......................................................... Graphique 28 : Evolution de la structure des dépenses publiques. ........................................ 51 Graphique 29 : Evolution des dépenses en biens et services. ................................................. 52 Graphique 30 : Evolution des dépenses d'intérêts de la dette. ................................................ 53 Graphique 31 : Evolution des dépenses de compensation. ...................................................... 54 Graphique 32 : Evolution des dépenses d'investissement. ....................................................... 54 Graphique 33 : évolution des soldes budgétaires au Maroc. ................................................... 56
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Graphique 34 : évolution des soldes budgétaires au Maroc. ................................................... 57 Graphique 35 : évolution des soldes budgétaires au Maroc. ................................................... 59
C hapi hapi tre tr e 3 : E tude économé conométri tr i que des des déte déterr mi nants des des poste postess pub publiq lique uess au M ar oc. Figure 1 : Stratégie séquentielle des tests de racine unitaire. .................................................. 65 Graphique 1 : Evolution du processus CAB et son correlogramme. .................................... 66 Graphique 2 : Evolution du processus CFM et son correlogramme. .................................... 68 Graphique 3 : Filtrage de la série DCFM en tendance et cycle à l’aide du filtre HP. ...... 70 Graphique 4 : Evolution du processus DEPP et son correlogramme. ................................... 71 séri e DDEPP en tendance et cycle à l’aide du filtre HP. .... 73 Graphique 5 : Filtrage de la série Graphique 6 : Evolution du processus GI et son correlogramme. ......................................... 74 Graphique 6 : Evolution du processus IMP-BS et son correlogramme. .............................. 77 Graphique 7 : Filtrage de la série DIMP- BS en tendance et cycle à l’aide du filtre HP. 79 Graphique 8 : Evolution du processus INF et son correlogramme. ....................................... 80 Graphique 9 : Filtra ge de la série INF en tendance et cycle à l’aide du filtre HP............. 81 Graphique 10 : Evolution du processus INF et son correlogramme. .................................... 81 Graphique 11 : Filtrage de la série DPIBR en tendance et cycle à l’aide du filtre HP. ... 83 Graphique 12 : Evolution du processus PIBR-HAB et son correlogramme. ...................... 84 Graphique 13 : Filtrage de la série DPIBR-HAB en tendance et c ycle à l’aide du filtre HP. ............................................................................................................................................................ 86 Graphique 14 : Evolution du processus RECP et son correlogramme. ................................ 87 fil tre HP... 89 Graphique 15 : Filtrage de la série DRECP en tendance et cycle à l’aide du filtre Graphique 16 : Evolution du processus SBT et son correlogramme. ................................... 89 Graphique 17 : Représentation de la distribution des résidus du modèle des recettes publiques. ............................................................................................................................................... 95 Graphique 18: Représentation de la distribution des résidus du modèle des dépenses publiques. ............................................................................................................................................... 98 Graphique 19 : Représentation de la distribution des résidus du modèle du solde budgétaire global. global. ............................................................................................................................... 100
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Au cours du 19 ème siècle et jusqu’à la première guerre mondiale, l’activité économique et sociale a été prédominée par la prérogative des mécanismes du marché et l’initiative privée, et durant cette phase les finances de l’Etat classiques étaient dominées par l’idée de neu tralité budgétaire car pour cette conception, l’Etat gendarme devait se tenir en dehors de l’activité
économique et exerce une action assez légère et neutre que possible. A partir de la deuxième guerre mondiale et sous l’impulsion de la théorie keynésienne, l’Etat
devient un véritable acteur économique et la politique budgétaire apparait comme un instrument puissant de la politique économique. Cette politique d’inspiration keynésienne a
joué un rôle important important dans la croissance croissance des années années des « trente glorieuses » et elle a montré son efficacité tout au long de cette phase, mais à partir du début des années 70 avec le ralentissement de la croissance économique, l’accroissement de l’inflation et l’aggravation
des déséquilibres externe. Cette politique a été remise en cause et les finance publiques sont devenues l’objet de nombreuses critiques non seulement à cause de l’inefficacité de la
politique mais aussi du fait des conséquences conséquences vicieuses liées aux modalités de financement des déficits budgétaires notamme nt le financement par l’endettement public. En effet, puisque tout déficit se termine par une dette, il s’agit de en quelque sorte de confronter les thèses classiques qui fustigent l’existence d’un déficit budgétaire en dehors de
certaines circonstances comme les guerres par exemple, aux prises de position keynésiennes qui sont plutôt favorables à l’utilisation de ce déficit budgétaire par l’Etat pour négliger la contrainte d’équilibre intertemporel par le biais de l’endettement.
Pour les économistes classiques, le déficit public est prohibé puisqu’il engendre un endettement public qui est lui- même un coût pour les générations futures ou présentes d’où la nécessite d’enlèvement de la pression fiscale afin de rembourser l’endettement qui découle de
ce déficit. J .B Say Say un Ainsi, selon J.B un déficit budgétaire, utilisé pour financer les travaux publics, offre un débouché aux capitaux privés qui auraient pu être gaspillés par leurs détenteurs sous forme de consommations ou de dépenses inutiles.
Dans ce sens, en tant que défendeur de la redistribution, K eynes ynes recommande l’affectation des fonds du déficit budgétaire même à des dépenses de transfert, quitte à les rembourser sur la base d’une richesse accrue au travers de l’offre de titres intéressants aux épargnants, ce qui n’est pas censé obérer tant les générations présentes que futures.
De ce fait, le développement des déficits budgétaires dans les Pays En voie de Développement (PED) trouve son origine dans les guerres mondiales, les sécheresses et les chocs pétroliers qui poussèrent les gouvernements de ces pays à épuiser leurs ressources potentielles de financement et recourir ainsi, à l’endettement extérieur pour finan cer ces déficits, suite à cette Le déficit budgétaire au Maroc est-il endogène ?
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situation les pays en voie de développement se sont trouvés enfermés dans cercle vicieux d’endettement.
Cette situation a obligé la majorité des Pays En voie de Développement de vivre, depuis le début des années 80, l’heure des programmes d’ajustement structurel dirigés par la Banque
Mondiale (BM) et le Fonds Monétaire International (FMI). Les axes fondamentaux de ces programmes étaient généralement généralement constitués de la régulation de la demande globale, de la libéralisation des prix, de la privatisation et de la libéralisation commerciale. Le Maroc, en tant que Pays En voie de Développement, ne fait pas une exception par rapport à ses voisins. Dans ce pays, les déficits budgétaires sont graves et ils sont devenus successifs et structurels, surtout à partir du milieu des années 70. Ni le plan de pause et de réflexion adopté à la fin des années 70, ni le Plan d’Ajustement Structurel (PAS) entrepris durant la période 1983-1992 n’ont permis un assainissement durables des finances de l’Etat permettant
une adéquation à long terme entre les recettes et les dépenses publiques. Le solde budgétaire, étant donné qu’il est un outil qui conditionne la stabilité macroéconomique du pays, du fait qu’il impact les grandeurs du carré magique de Nicholas
Kaldor à savoir : la croissance économique, la balance des paiements, le niveau général des prix,… Il est nécessaire nécess aire de maîtriser son évolution, et cette maîtrise maît rise implique la connaissance des causes qui sont à l’origine de cette évolution.
Parfois, on entend que le déficit budgétaire au Maroc est dû à une mauvaise gestion de l’argent publique, mais les élus mettent d’importants déficits publics sur le compte des conditions économiques qui se dégradent, tandis qu’ils attribuent les déficits modestes et les
excédents bien sûr à des politiques publiques efficaces. Alors, peut-on dire que le déficit budgétaire au Maroc est totalement dû à une mauvaise conjoncture économique ? Est- il la conséquence directe d’une insuffisance des recettes publiques ou bien d’une d’une mauvaise gestion des dépenses publiques ? De manière globale, le déficit budgétaire au Maroc est-il endogène ? Ou bien encore, quelle est la natur nature e de des déte déterr mi nants du du déf déf i cit ci t budgét budgétair aire e au au M aroc ? Ces questions générales peuvent être subdivisées en sous-questions de recherche de la manière suivante : Qu’est-ce que le concept de déficit budgétaire ? Quels sont les concepts liés à Quels sont les indicateurs d’appréciation de la position budgétaire d’un pays ?
ces derniers ?
Pourquoi y-a-il une accumulation des déficits publics dans la majorité des pays ? Quels sont les déterminants de l’évolution des postes publics dans un pays donné et au Maroc en particulier ? Quelle est est la nature de ces ces déterminants pour pour le cas marocain marocain ?
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Afin de répondre à ces questions, la présente note a pour objectif principal d’étudier l’évolution des postes publics au Maroc, ainsi que de déterminer les déterminants principaux de de cette évolution et enfin d’analyser la nature de ces déterminants, c’est -à-dire s’ils sont
endogènes ou exogènes. En essayant d’atteindre cet objectif, nous adopterons en premier lieu une approche descriptive d’analyse de l’évolution des postes publiques ainsi que l’analyse des déterminants de cette évolution. Ensuite nous adopterons une approche empirique basée sur l’estimation d’une
fonction de comportement des soldes publics face à leurs l eurs principaux déterminants. En vertu de ce qui précède et afin d’atteindre l’objectif cité ci -dessus
et de répondre aux questions cités précédemment, notre travail est organisé sous forme de trois chapitres et chacun de ces chapitres est subdivisé en trois sections. Dans un premier chapitre, nous présenterons le cadre conceptuel, théorique et empirique relatif à notre sujet. Dans un second chapitre, nous analyserons l’évolution des postes
publiques au Maroc ainsi que les déterminants principaux principaux de ces évolutions. Et enfin, dans un dernier chapitre, nous allons essayer d’élaborer un modèle de comportement des postes publiques face à leurs principaux déterminants ainsi que l’analyse de la nature de ces
variables. Ainsi, dans le premier chapitre nous ten terons tout d’abord de de définir les concepts fondamentaux relatifs à la position budgétaire d’un pays. Ensuite nous présenterons les principaux travaux théoriques qui ont tenté d’expliquer l’évolution des dépenses et des
déficits publics. Et enfin, nous allons présenter également les principaux travaux théoriques et empiriques relatifs à la décomposition de l’évolution des postes budgétaires et l’analyse de
leurs déterminants. Dans le second chapitre, nous analyserons en premier lieu l’évolution des recet tes
publiques et les déterminants principaux de cette évolution. Ensuite celle des dépenses publiques et ses déterminants principaux. Et enfin, en combinant les deux évolutions précédentes, nous analyserons l’évolution des soldes publiques au Maroc ainsi q ue les déterminants principaux de cette évolution. Et enfin, le dernier chapitre sera consacré à l’élaboration d’un modèle de comportement relatif
aux recettes publiques, aux dépenses publiques et au solde budgétaire global face à leurs principaux déterminants. Dans ce chapitre, nous présenterons, en première section, les modèles à estimer et les variables choisies. La deuxième section sera consacrée à l’analyse statistique des variables choisies et l’estimation des modèles présentés précédemment. Et enfin, la dernière section sera consacrée à l’analyse des résultats obtenus et la nature des variables jugées pertinentes dans l’explication de l’évolution des soldes budgétaires au Maroc,
ce qui va nous permettre de répondre à la problématique principale de ce travail.
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Chapitre 1 : Finances publiques : cadre conceptuel et théorique. Le solde budgétaire, étant donné qu’il est un outil qui conditionne la stabilité macroéconomique du pays, du fait qu’il impact les grandeurs du carré magique de Nicholas
Kaldor à savoir : la croissance économique, la balance des paiements, le niveau général des prix,… Il est nécessaire nécess aire de maîtriser son évolution, et cette maîtrise maît rise implique la connaissance des causes qui sont à l’origine de cette évolution.
Dans ce chapitre nous examinerons en premier lieu, les concepts fondamentaux qui nous semblent primordiales pour la compréhension de l’intérêt de ce sujet. Ensuite dans une seconde, section nous présenterons l’ensemble des travaux théoriques qui ont tenté d’expliquer l’évolution d es postes publiques. Et enfin, dans sa troisième section ce chapitre
abordera la problématique de la décomposition des postes budgétaire, cette présentation traitera l’ensemble des travaux théoriques et empiriques appliquées dans cette optique ainsi
que celles appliquées au cas marocain.
Les postes budgétaires : concepts fondamentaux.
I.
En ce qui concerne les soldes budgétaires on distingue ceux qualifiés de soldes effectifs ou observés et ceux qui seulement théoriques : 1) Les dépenses et les recettes publiques : 1.1) Les recettes publiques :
Le concept de recettes correspond à toutes les transactions qui renforcent r enforcent les avoirs, et donc la richesse des administrations publiques. Il s’agit plus simplement des ressources mobilisées sans contrepartie directe ou équivalen te. Ainsi, les recettes d’emprunts ne sont pas des
recettes. De même, les organismes internationaux ne classifient classifient pas les produits de la privatisation en tant que recettes publiques courantes car ces produits ne constituent en fait que le remplacement d’un actif réel en un actif financier correspondant aux liquidités perçues. perçues. Dans le même sens d’idées, la vente d’un actif non financier ne constitue pas une ressour ce.
Dans le du Maroc, au niveau de la situation des charges et ressources du Trésor, les recettes sont considérées tout en introduisant la notion du solde budgétaire hors recettes de privatisation qui exclut la vente d’actifs financiers. L’article 11 de la loi organique des finances 130-13
stipule que : « Les ressources de l'Etat
comprennent:
les impôts et taxes; le produit des amendes;
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les rémunérations de services rendus et les redevances; les fonds de concours, dons et legs; l egs; les revenus du domaine de l'Etat; le produit de cession des biens meubles et immeubles; le produit des exploitations, les redevances et les parts de bénéfices ainsi que les ressources et les contributions financières provenant des établissements et entreprises publics; les remboursements de prêts et avances et les intérêts y afférents; le produit des emprunts; les produits divers. »
Ces ressources de l’Etat doivent être prévues et autorisées dans la loi de finances de l’année
où elles sont présentées dans la première de la composante budgétaire concernée : Budget Général (BGE), Compte Spécial de Trésor (CST) ou Serv ice de l’Etat Gérée de Manière Autonome (SEGMA).
1.2)
Les dépenses publiques :
Les dépenses publiques correspondent à toutes les transactions qui diminuent les avoirs, et donc la richesse des administrations publiques. Ainsi, le remboursement en principal de la dette ne constitue pas une dépense alors que les charges d’intérêts de la dette sont des dépenses effectives occasionnées par l’endettement. Concernant les investissements directs de l’Etat, ils ne devraient pas être considérés comme des dépenses (acquisi tion d’actifs non financiers) qu’à hauteur des charges correspondant à l’année. Il faudrait pour ce faire, identifier une consommation du capital fixe, comme dans la pratique privée qui correspondrait à l’amortissement de la valeur des immobilisations. A défaut de pouvoir identifier cet amortissement, toutes les charges d’investissement sont
considérées comme des dépenses. L’article 12 de la loi organique des finances 130 -13
stipule que : « Les charges de l'Etat
comprennent:
les dépenses du budget général; les dépenses des budgets des services de l'Etat gérés de manière autonome; les dépenses des comptes spéciaux du Trésor. »
Cet article est complété par l’article 13 qui stipule que :
« Le budget général comporte deux parties: la première partie concerne les ressources et la seconde est relative aux charges. Les ressources du budget général comprennent les ressources visées à l'article 11 ci-dessus. Les charges du budget général comprennent les dépenses de fonctionnement, les dépenses d'investissement d'investissement et les l es dépenses relatives au service de la dette publique. »
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2) Les soldes budgétaires effectifs :
Parmi les soldes effectifs on distingue le solde budgétaire global, le solde primaire et le solde ordinaire.
2.1)) 2.1
L e solde solde budgét udgéta ai r e g lob loba al :
de l’Etat, qui est un solde global consolidé résultant de la somme des recettes globales du trésor diminué de l’ensemble de ses dépenses y compris les dépenses d’investissement (recettes totales – dépenses totales). Le Trésor a un solde budgétaire excédentaire si les recettes sont supérieures aux dépenses (excédent budgétaire ou solde budgétaire positif) et un déficit budgétaire si les recettes sont inférieures aux dépenses (déficit budgétaire ou solde L’équilibre des finances publiques est décrit par le solde budgétaire
budgétaire négatif). Ainsi, le déficit budgétaire est la situation dans laquelle les recettes de l'Etat (impôts et charges sociales) sont inférieures à ses dépenses (administration, éducation, dépenses sociales...) sociales...) au cours d'une année. C'est donc un solde négatif . De même le solde budgétaire s’écrit comme suite :
2.2)) 2.2
Le besoin de financement :
Le besoin de financement (BDF), ou déficit de caisse, est égal au déficit budgétaire global auquel s’est ajouté les fonds réservés, appelés aussi les arriérées de paiement. Ces derniers sont composés des sommes ordonnées dont le paiement a été reporté aux fin d’allègement du
déficit de caisse ou de trésorerie. Le besoin de financement dégagé est égal au déficit budgétaire global base de paiement, c’est-à-dire par la différence entre les ressources réellement encaissées et les dépenses réglées.
2.3)) 2.3
L e so solde lde pr i mai r e :
correspond au solde budgétaire à l’exclusion des charges d’intérêts de avec i le taux d’intérêt, b le stock de la dette publique (généralement le 31 décembre de l’année précédente) et les dépenses primaires (dépenses hors intérêts).
Le solde primaire la dette publique
-1
Ainsi le solde primaire est donné par la formule suivante :
Lorsqu’un pays est fortement endetté et qu’il cherche à réduire son déficit budgétaire, il lui
dégager un solde primaire largement excédentaire pour compenser le poids élevée des intérêts dans le déficit budgétaire.
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2.4)) 2.4 Le solde ordinaire
L e so solde lde co cour ura ant ou ou ordina ordi naii r e :
est la différence entre les recettes et les dépenses ordinaires (y
compris les intérêts de la dette). Ainsi le solde ordinaire s’écrit comme suit :
L a règle d’or des finances publiques pose la condition que le solde ordinaire soit équilibré de manière à ce que le déficit ne soit possible que pour financer l’investissement public .
, alors l’emprunt ne couvre que les dépenses d’investissement . C’est une règle de bonne gestion, selon Si le solde ordinaire est équilibré
laquelle les gouvernements empruntent seulement pour financer des dépenses, qui donneront lieu à des revenus futurs et qui permettront ainsi de rembourser l’emprunt.
Tableau 1: Synthèse de la structure administrative des postes publiques LES RECETTES PUBLIQES 1- RECETTES ORDINAIRES 1- RECETTES ORDINAIRES hors Privat. 1.1- Recettes fiscales Impôts directs Impôts indirects Droits de douane Enregistrement et timbre 1.2- Recettes non fiscales Monopoles Autres recettes Privatisation 1-3- Recettes de certains CST 2- DEPENSES TOTALES 2- DEPENSES ORDINAIRES ORDINAIRES 2.1- Biens et services Personnel Autres biens et services 2.2- Intérêts de la dette Intérieure Extérieure 2.3- Compensation SOLDE ORDINAIRE 3- INVESTISSEMENT INVESTISSEMENT 4- Solde des comptes spéciaux du Trésor DEFICIT/EXCEDENT DEFICIT/EXCEDENT GLOBAL 6- VARIATION DES ARRIERES 7- BESOIN/EXCEDENT DE FINANCEMENT
Source : Situation des charges et des ressources du Trésor.
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3) Les soldes budgétaires théoriques : le solde conjoncturel
et le solde structurel Le solde budgétaire de l’Etat peut être décomposé en deux soldes :
Le solde cyclique ou conjoncturel, qui reflète l ’influence du cycle économique sur le solde budgétaire, c'est-à- dire l’influence des fluctuations de la production autour de son niveau potentiel ; Le solde structurel, qui est le solde corrigé des effets du cycle économique sur le budget, c'est-à- dire la composante du solde budgétaire qui n’est pas influencée par le cycle économique, économique, mais par la politique budgétaire budgétaire discrétionnaire du gouvernement.
Ainsi le solde budgétaire est exprimé comme suit :
( ) Où le terme est l’output gap (écart de production) exprimé en pourcentage du PIB potentiel (PIB en plein emploi), qui un indicateur du cycle économique. Si l’output gap est positif, alors l’économie fonctionne au-dessus de son niveau potentiel (bonne conjoncture économique), et s’il est négatif, alors l’économie fonctionne en -dessous de son niveau est l’élasticité du solde potentiel (mauvaise conjoncture économique). Le coefficient budgétaire à l’output gap. C’est une mesure de la sensibilité du budget budget au cycle économique.
est donc le solde cyclique. Ce dernier est fortement dépendant de manière positive de la position de l’output gap et donc le coefficient est positif. Le terme
Le solde structurel est est généralement généralement utilisé pour pour apprécie apprécie r l’orientation de la politique budgétaire, c'est-à-dire évaluer le caractère expansionniste ou restrictif d’un déficit budgétaire selon les conditions cycliques, qui résultent de mesures prises par les pouvoirs publics. Il permet également de mesurer l’effort accompli par les pouvoirs publics au cours d’une phase
de réduction des déficits publics (de consolidation budgétaire). 4) Les stabilisateurs automatiques : outils de renforcement
de la dépendance du solde budgétaire de l’activité économique Les stabilisateurs automatiques sont des recettes ou des dépenses qui varient au cours du cycle économique, et ont ainsi des effets contra-cycliques sur les recettes et les dépenses publiques sans intervention des autorités . Ils ont pour effet d ’amortir les chocs économiques.
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Au contraire d’une politique budgétaire volontariste, qui amène les autorités à choisir d’accroître ou de diminuer le déficit budgétaire, les stabili sateurs automatiques amorcent les
changements changements souhaités au budget sans intervention humaine. En effet, il y a deux notions de stabilisateurs automatiques automatiques :
La réaction spontanée des composantes du budget (dépenses et recettes) aux variations du PIB et de s es composantes; il s’agit là de la sensibilité cyclique du budget, qu’on appelle parfois taille des stabilisateurs automatiques . L’impact de cette variation du budget sur les variations du PIB et de ses composantes ; il s’agit là du jeu des stabilisateurs stabilisateurs automatiques.
tai lle des des sta stab bi lilisat sate eur urss autom automatitique quess : 3.1) L a tai Lorsqu’une diminution de la croissance du PIB provoque une moindre augmentation des
revenus, voir du chômage, certaines dépenses publiques augmentent et certaines recettes publiques diminuent, et ce automatiquement sans que l’Etat ait modifié ses décisions de dépenses ou de recettes. Du côté des dépenses il s’agit essentiellement des allocations de chômage 1 et dépenses des caisses de stabilisation des prix . Du côté des recettes, il s’agit de certaines recettes fiscales dont l’assiette et le rendement varient automatiquement avec l’activité économique, telles que les recettes de la TVA qui dépendent de la consommation, les recettes d’impôt sur le revenu 2 et de cotisations sociales qui dépendent des rémunérations versées, ou les recettes d’impôt sur les sociétés qui dépendent des bénéfices des entreprises.
Le ralentissement de la croissance économique provoque ainsi une détérioration automatique d’une partie du solde budgétaire à politique budgétaire discrétionnaire donnée. A l’inverse, une accélération de l’activité économique se traduit par une amélioration d’une partie du solde budgétaire. Cet impact de l’activité l’ activité économique sur le budget se fait essentiellement du côté
des recettes. L’inflation a également un impact sur le budget, en se traduisant par une hausse des recettes de TVA ou d’IS, qui est plus forte que celle des dépenses de consommations intermédiaires,
de rémunérations de personnel et de prestations sociales, si ces dernières ne sont pas in indexées dexées sur l’inflation anticipée. Si non, un taux d’inflation est élevé engendre une augmentation proportionnelle des dépenses publiques indexées sur l’inflation. C’est parfois le cas des salaires et des prix des biens et services. En général, les salaires et les prestations sociales sont 1
Les décaissements de l’assurance chômage augmentent lorsque l’économie ralentit, ce qui
amortit la baisse du
revenu disponible de la population. 2
En vertu d’un système d’impôt progressif, à savoir un système dans lequel l’élasticité de l’impôt au revenu est supérieure à l’unité, la hausse des recettes fiscales est supérieure à celle du PIB, et il suit que le revenu après
impôt progresse à un rythme inférieur à celui du PIB. Cela a pour effet de freiner la hausse de la demande des consommateurs. Un tel régime fiscal a l’effet d’un stabilisateur automatique en ce sens qu’il ralentit systématiquement une économie menacée de surchauffe. Un système d’impôt progressif a l’effet contraire en période de récession : lorsque le revenu chute, les recettes fiscales diminuent relativement plus, laissant aux contribuables un revenu disponible après impôts supérieur.
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indexés sur l’inflation anticipée, de sorte que dans le cas d’un choc inflationniste non anticipé,
les recettes augmentent automatiquement mais pas les dépenses, et le solde budgétaire s’améliore.
L e je jeu des des sta stab bi lilisat sate eur urss auto utom matitique quess :
3.2)
La variation spontanée du solde budgétaire à l’activité économique amortit elle -même, en retour, les fluctuations de l’activité économique. Dans le cas d’un ralentissement de l’activité
économique, qui se traduit par une baisse de la production , de la consommation , et de l’investissement , la hausse des dépenses publiques et la baisse des prélèvements atténuent la baisse de la consommation et des revenus d’activité parce obligatoires qu’elles atténuent la diminution d es revenus disponibles , ou sans elles, ces derniers diminueraient. Ces stabilisateurs budgétaires automatiques ont donc bien un rôle conta- cyclique (ils fonctionnent à l’inverse dans une période d’expansion de l’économie) :
⇒ ⇒ ⇒ ⇒ ⇒ Les stabilisateurs automatiques ont ainsi tendance à accroître les déficits budgétaires ou à diminuer les excédents budgétaires pendant les récessions et, inversement, à réduire les déficits budgétaires ou à accroître les excédents budgétaires en cas de croissance économique plus forte que prévu, prévu, sans que le gouvernement gouvernement intervienne. II.
Les déterminants de la croissance de dépenses et des déficits publics : principaux fondements théoriques : 1) Des 1) Des explications non keynésiennes des déficits budgétaires basées sur la demande : 1.1) La loi de Wagner :
Wagner part du constat que dans les pays en voie de développement (PED) occidentales du XIX e siècle, marqués par une croissance de la population et du revenu par croissent plus vite que l’activité économique habitant , les dépenses publiques L’analyse de
globale. La régularité de cette tendance en Europe l’amène à qualifier cette observation empirique de loi : l’élasticité des dépenses publiques par rapport au PIB par habitant est supérieure à l’unité pour les principaux pays de ce continent.
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De manière formalisée, cette loi s’écrit comme suit :
⁄ ⁄ ⁄
∑
Avec
⁄ l’élasticité des dépenses publiques par rapport au PIB par habitant.
Trois explications ont été fournies pour la valeur de cette élasticité :
La première repose sur l ’importance croissante des dépenses de fonctionnement : l’industrialisation conduit à une complexité de l’activité économique exigeant des formes nouvelles d’o rganisation de la vie collective provoquant des dépenses accrues pour l’administration générale, la police, l’armée, les renseignements généraux, les services secrets… bref pour les activités régaliennes de l’Etat-gendarme.
La deuxième justification invoque le besoin de services collectifs nécessaires à la formation du capital humain (culture, éducation de base, formation des travailleurs, action sociale, santé) indispensables au renforcement de l’industrialisation et de la croissance. Enfin, l’industrialisation nécessite des changements technologiques et demande des investissements d’une grande importance telle que seule l’Etat est en mesure de les
effectuer (infrastructures, réseaux ferroviaires...).
1.2) L’effet de déplacement de PEACOCK de PEACOCK et WEISEMEN: Au-delà de l’aspect normatif et de la question de la mesure des services pub lics, PEACOCK et WEISEMEN, en s’intéressant au cas de la Grande-Bretagne, pour expliquer la relation dépenses publiques et PIB. Ils ont souligné que l’analyse de Wagner néglige l’influence
exercée sur les dépenses publiques par les risques de guerre, les conflits sociaux, les crises politiques, les chocs durables ( de productivité, de chômage…) ; leur contribution complémentaire met en lumière le concept d’effet de déplacement. Pour eux, lorsque ces événements historiques se produisent, il est remarqué une augmentation considérable du rapport des dépenses publiques au PIB et à l’avenir il ne faut pas s’attendre une basse significative d’un tel rapport permettant de revenir à la situation initiale.
Leur analyse est basée sur trois arguments : Tout d’abord, toute dépense publique est assortie d’une contrainte de financement
associée aujourd’hui ou demain à l’impôt et elle ne peut être illimité en montant :
il
existe une charge fiscale maximale tolérable par les contribuables.
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Ensuite, il est acceptable que les projets d’augmentation notable des dépenses
publiques en période d’absence d ’absence de crise se heurtent à la résistance de la population à l’égard l’accroissement de la charge fiscale correspondante. Par contre, les pouvoirs publics arrivent à convaincre les le s citoyens de l’utilité l’util ité d’une augmentation des dépenses publiques en période excessivement troublée et l’effet de déplacement est constaté :
les modalités diverses de financement y compris la taxe inflationniste sont mobilisées et les montants des dépenses, de l’impôt, de l’emprunt augmentent sen siblement. Enfin le calme revenu, les dépenses publiques se réduisent peut et ne rejoignent plus leur niveau initial.
BIRD complète la théorie de l'effet de déplacement, en annonçant une évolution contrainte par un effet de Cliquet. L'effet de cliquet impliquerait le maintien des dépenses publiques inhabituelles caractérisant l'effet de déplacement en périodes de crises ou de guerre. Le rythme de dépenses inhabituelles se maintient même après le retour à une période économique stable ; les dépenses stratégiques militaires ou spécifiques de relance se transformant dès lors en nouvelles dépenses sous forme de transferts supplémentaires. Sur le plan graphique, la thèse se résume comme suite : Figure 1 : croissance des dépenses publiques sous l’effet de déplacement Dépenses Choc ubli ues Choc
Stabilisation Temps Source : G.Semedo, M.Besnafa, L.Gautier, « Economie des finances publiques », Edition Ellipses , 2010, page 268. médian : 1.3) La thèse de l’électeur médian : Pour expliquer la croissance des dépenses publiques, la thèse de l'électeur médian peut être vue selon deux formes : 1.3.1)
Demande de bien public par l’électeur médian :
Il est communément admis que le gouvernement a le rôle de fournir les biens publics et de participer à évincer les économies externes et que chaque citoyen a une demande pour le bien public. Selon la théorie du votant médian qui revient à Black , c'est la demande des électeurs
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possédant le revenu médian (revenu divisant la population en deux groupes égaux) qui détermine le niveau des dépenses publiques.
PELTZMAN, quant à lui appuie sur l'importance du votant médian, c'est-à-dire les classes moyennes qui ont tendance à utiliser des mécanismes politiques en vue d'augmenter la production des biens publics collectifs, puisque ceux-ci ceux-ci les favorisent plus que ne les frappent 3 leurs contreparties fiscales . Dans cette situation, la diminution des inégalités sociales et la croissance des classes moyennes forment une source importante de progression des dépenses publiques, ce qui confère un rôle décisif au votant médian. Néanmoins, le gouvernement gouvernement n'existe pas seulement pour la fourniture des biens publics mais aussi pour la redistribution du revenu. 1.3.2)
Redistribution de revenu à l’électeur médian : médian :
L'application la plus connue du théorème d e l’électeur médian pour l'analyse de la croissance des dépenses publiques est celle de Meltzer et Richard . Ils suggèrent que c'est l ’électeur médian qui détermine le degré des dépenses publiques. Leur explication principale pour la progression de la part publique dans le temps vient au renforcement du droit de vote, ceux qui se sont additionnés à la liste électorale ont un revenu inférieur à la médiane. Pour eux, tous les revenus des électeurs qui sont inférieurs au revenu médian vont préférer voter au profit de l'élévation des transferts publics (bien-être social, pensions). De même, si le votant médian a une productivité inférieure à la moyenne, il a avantage à acquérir des revenus de transferts et donc à décider une redistribution, alors qu'il en va à l'inverse, si sa propre productivité tend vers la moyenne. On peut penser que le changement des dépenses publiques du dernier siècle a résulté de la prépondérance des votants médians aux productivités propres inférieures à la moyenne appuyée par l'accroissement l'accroissement relatif du nombre des citoyens non actifs.
1.4) La contribution de DIAMOND et la théorie du lissage fiscale : L’analyse de PEACOCK et WEISEMEN laisse entrevoir que l’Etat serait opportuniste et adapterait ses dépenses en fonction de la situation politique. L’Etat serait incité à respecter la norme de lissage fiscale 4 de MYRDALL et prendrait en compte à son profit l’existence de cycles d’activité identifiés par les économistes institutionnalistes comme BURNS et
MITCHELL.
3
En effet, la charge des prélèvements pèse proportionnellement plus sur les catégories aisées du fait de la progressivité de l'impôt sur le revenu et sur celles des plus défavorisées (du (d u fait du mode de prélèvement des cotisations sociales et de l'importance de l'imposition sur la dépense). 4
La norme de lissage fiscal voudrait que l’Etat épargne en période de croissance pour être en mesure de soutenir la demande en période de récession. C’est donc l’application du principe d’équivalence néoclassique en tenant compte des diverses configurations conjoncturelles; l’équilibre budgétaire est conçu sur un plan intertemporel.
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DIAMOND pour établir des liens li ens avec les contributions précédentes. Il souligne la négligence de certains de certains aspects dans la thèse de l’effet de déplacement : Ce comportement optimal de l’Etat a été repris par
En période de stabilité, les pouvoirs publics sont contraints par le marché politique qui délimite l’essor des dépenses publiques. Tout gouvernement sensé est prudent dans ses conditions. Des dépenses accrues sans nul doute liées à des espoirs de réélection, encore que les élections doivent être proches, sinon, en période de stabilité, les dépenses publiques ne sont pas augmentées de manière inconsidérée.
S’il se produit un écart important entre le niveau actuel des dépenses et leur niveau
passé, c’est qu’il s’est produit une crise. En période de crise, les gouvernements s’empressent donc d’augmenter sensiblement les
dépenses. Cette hausse peut néanmoins être indépendante de la volonté des gouvernements. Elle est malgré tout l’occasion pour ces derniers d’amener les dépenses publiques à un niveau désiré dans un contexte où où le coût électoral de l’alourdissement de la charge fiscale est faible.
1.5) La Nouvelle Economie Politique (NEP) et la dette publique : En s’inspirant des contributions précédentes pour interpréter les politiques budgétaires et la
croissance du secteur public, et en critiquant les comportements des bureaucrates et des politiciens à la recherche des rentes, des réélections faciles, ou de pouvoir au travers des monopoles publics, l’école des choix publics explique en quoi les dérives des finances publiques sont possibles. Son objectif également est de critiquer la théorie d’efficacité de la
politique budgétaire keynésienne, keynésienne, souvent mobilisée par les politiciens pour légitimer leurs actions loin de répondre à l’intérêt général. Dans cette approche deux concepts sont retenus par ces théoriciens pour appuyer leur thèse : l’illusion budgét aire et les politiques budgétaires asymétriques. 1.5.1) L’illusion budgétaire (myopie budgétaire (myopie inter-temporelle) des agents: Ce concept renvoie à l’irrationalité des électeurs, leur incapacité à anticiper les événements futurs. Lorsqu’ils reçoivent un programme de dépense s financé par un emprunt venant augmenter le déficit, ils surestiment les avantages reçus aujourd’hui sous forme de transferts divers, et sous- estiment le poids et l’ampleur des impôts à venir. Egalement les allégements fiscaux et l’usage de la taxe inflationniste ne sont pas interprétés comme une augmentation future des impôts : l’illusion budgétaire et fiscale serait doublée d’une illusion monétaire. Les hommes politiques dont l’objectif est leur propre réélection, profitent de cette confusion
pour accroître davantage les dépenses publiques par rapport aux recettes fiscales, afin de plaire à des électeurs fiscalement abusés. De ce point de vue, ils se plient aux préférences préférences des électeurs et sont opportunistes.
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1.5.2) Les politiques de stabilisation asymétriques :
Ces politiques sont tout le contraire de la norme de lissage fiscal : les politiciens ne se comportent pas en responsables des finances publiques. Si les autorités s’empressent d’augmenter les dépenses, elles sont peu disposées à les diminuer ou à créer des excédents à la fin des difficultés économiques comme les récessions, d’où leur choix de politique asymétrique. L’épargne publique n’est pas un choix volontaire en période de croissance et les
déficits budgétaires sont justifiés aisément par les politiciens en période troublée ou de récession, ne trouvant pas une contestation vigoureuse auprès des électeurs.
2) Déficits publics, stratégies électorales et cycles 2) Déficits politiques : Les modèles politico-économiques que nous allons maintenant présenter ont commencé à prendre corps vers 1985, et ont connu un réel sucées après le milieu des années 90. En introduisant l’idée des cycles électoraux, ils essaient de rendre compte des fluctuations de
court terme de la dépense publique et des impôts, avant et après élection. De même il se peut que les déficits soient liés à la formation d’un gouvernement de coalition ; les divers partis au pouvoir sont un frein à l’action ou à l’ajustement budgétaire nécessaire.
2.1)) L e pr 2.1 pr ob oblèm lème e de de my myop opii e de des gouve g ouverr nem neme ents : Le problème de myopie des gouvernements constitue une des justifications politiques de la progression des dépenses et des déficits budgétaires, dans le sens où les gouvernements, accordant une grande importance à la probabilité d’être réélus, ont tendance à réduire les impôts et taxes ou à augmenter les dépenses négligeant ainsi, dans une certaine mesure, les effets négatifs sur la stabilité macroéconomique à moyen et long termes. En d’autres termes, en fonction du calendrier électoral, des gouvernements en pouvoir tentent par les dépenses publiques au mieux de se maintenir au pouvoir et au pire de ne pas faciliter la vie à leurs adversaires et successeurs potentiels, d’où l’idée des stratégies au travers de la dette.
théorique d’ALESINA d’ALESINA & TABELLINI TABELLINI : 2.2)) Le modèle théorique 2.2
Un parti au pouv oir, en tant que décideur aujourd’hui, peut influer sur la situation budgétaire dont hériteront ses successeurs ; il dispose de possibilités stratégiques. Le mécanisme invoqué part de l’hypothèse que deux partis sont potentiellement en position d’accéder f réquemment réquemment au pouvoir, ces partis ont des préférences différentes quant à la nature des dépenses publiques à engager : des dépenses sociales et de fonctionnement ou des dépenses d’investissement. L’idéologie est présente dans le désir dans le désir d’accéd er au pouvoir pour la mise en œuvre de politiques partisanes désirées par les l es électeurs de chaque champ. Supposons que l’un des partis soit au pouvoir et soit suffisamment informé quant à l’issue incertaine pour lui-même des prochaines élections, parce que l’électeur médian oscille entre
tous les types de dépenses. Etant au pouvoir, il peut décider une loi de programmation Le déficit budgétaire au Maroc est-il endogène ?
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dépassant son mandat afin de satisfaire l’ensemble de l’électorat et il émet en conséquence
des emprunts pour la financer, tout en créant également des conditions de gêner ultérieurement son adversaire politique en matière de la gestion du budget, si ce dernier venait à conquérir le pouvoir. Il engage aujourd’hui des recettes futures et donc diminue les
possibilités futures de dépenses dépenses publiques de son adversaire surtout si la dette venait à être importante. En effet, le deuxième parti, dès qu’il arrivera au pouvoir, il sera tenu de rembourser à un moment le service de la dette de l’emprunt, et sera obligé de réviser ses promesses électoral es
en diminuant certaines dépenses intéressantes intéressantes et au risque de mécontenter son électorat.
2.3)) L a co 2.3 coa alilititio on5 a au u sens DR AZE AZEN N & AL ALEE SI NA : Ce modèle explique les déficits publics par le report des réformes fiscales nécessaires à l’ajustement budgétaire dans un contexte où deux ou plusieurs partis d’un gouvernement au pouvoir ne s’entendent pas sur la répartition de la charge fiscale pouvant compenser les
déficits budgétaires. En effet, dans cette situation, chaque parti essaie de préserver son électorat et de faire payer les autres franges de la population réservées par rapport à son d’ un passager passager clandestin clandestin. idéologie : un tel comportement est celui d’un En laissant les taux d’imposition inchangés, au regard du comportement de chaque parti coalisé ou en laissant croître les dépenses publiques, le déficit budgétaire apparaît et devient structurel si les conflits entre groupes au pouvoir persistent. Ainsi, en l’absenc e du respect de la norme du lissage fiscal, le rapport augmente et le gouvernement gouvernement serait tenté de :
Monétiser la dette (technique de la planche à billets au profit du trésor royal), si la Banque Centrale est dépendante du Trésor ; cette taxe inflationniste est distorsive par rapport à l’allocation optimale des ressources ;
Recourir à l’endettement extérieur si le taux de d’épargne nationale est faible et en
l’absence de marchés de capitaux.
En effet, plus il coûte de rester dans une économie instable, plus les groupes politiques seront amenés à négocier rapidement. Inversement moins il coûte de vivre dans une économie instable, plus il sera retardée la stabilisation. Il existe donc des économies instables (variation de la production, niveau élevé de chômage…) où il fait bon vivre, et l’agent représentatif bénéficie de reports r eports d’ajustement. En général les reports d’ajustement d’ajust ement amplifient amplif ient les déficits,
en raison : 5
SPALAORE a défini deux types de gouvernements :
le gouvernement unitaire où tous les membres (ou une bonne majorité) appartiennent à un même parti et ce parti est largement majoritaire au Parlement ; le gouvernement de coalition où aucun parti ne se suffit à lui-même pour gouverner car au Parlement, ce gouvernement a beso in d’addition de voix pour faire passer des proj ets, des lois, des règlements…
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de la persistance des phénomènes d’indexation ;
de la couverture sociale organisée ou non ; des armes politiques données aux divers groupes, comme le droit de veto signifiant le blocage des des plans de stabilisation. stabilisation.
Dans ces conditions de concessions pouvant être retardées à l’infini, seule une crise
économique sérieuse pourra faire avancer le moment de la stabilisation.
3) Les explications de la croissance des dépenses et des déficits budgétaires basées sur l’offre : 3.1)) L a thè 3.1 thèse se de B A UM OL ou thèse thèse de di ffér ence de pr oduc ductitivi vité té:: Si certaines branches d’activité ne peuvent économiser du travail autant que d'autres, et s'il est essentiel de payer ce travail à peu près de la même manière quel que soit le secteur où il est mobilisé, le coût de certaines activités accroîtra plus vite que d'autres, ces activités épuisent alors une part croissante du revenu national. La production des services publics non marchands souffre en effet, de faibles gains de productivité et c'est aussi ce qui peut expliquer l’accroissement des dépenses publiques. Même à activité publique fixe, son coût relatif accroîtrait. Cette thèse renvoie aux travaux de BAUMOL, dont l'objectif préliminaire n'était pas d'expliquer le développement des dépenses publiques mais les obstacles d’administration de certains secteurs. Dans la société, il subsiste deux grands types d'activité : celles où il est possible de prélever en permanence d'importants gains de productivité, par exemple les industries automobiles ou chimiques ; et celles où il est quasiment impossible d'économiser le travail usé au cours du temps. L'exemple de référence est celui de l'éducation où le maître peut voir son nombre d'élèves d'élèves agrandir, agrandir, mais il lui faudra à peu près le même temps, temps, à nombre d'élèves donné, pour enseigner des fondements mathématiques qu'il y a vingt ou trente ans. Il subsiste donc des activités où on ne peut pas économiser du travail et dégager des gains de productivité correspondants, alors que c'est le cas dans le reste de l'économie. Le secteur de l'économie qui capte des bonis de productivité en fera profiter à ses salariés qui verront leurs rémunérations croissantes, la limite maximale de cette élévation étant donné par la récupération maximale de ces gains de rendement. Et BAUMOL a remarqué qu'une part essentielle des interventions progressives de l'Etat a porté sur des activités telles que l'éducation, la santé, le bien-être, la culture, autant d'activités où les gains de productivité sont faibles sinon nuls. Ceci explique donc l'influence croissante de l'intervention publique sur un certain nombre d'activité, celles où les gains de productivité sont systématiquement plus faibles que dans d'autres, et le coût progressif de ces activités.
3.2)) L a thé 3.2 théo or i e de la cap capaci cité té fi sca scale le : Il y a très peu de tentatives dans la littérature pour expliquer le développement des dépenses publiques à l'aide du modèle de revenu, plus précisément précisément la capacité du système fiscal.
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Certains économistes comme MUSGRAVE et KAU et RAUBIN voient plutôt les facteurs influençant l'offre des fonds publics comme déterminants du degré des dépenses publiques. D'après ces auteurs, le niveau de développement d'un pays a une conséquence sur la capacité de prélever des taxes. Si tel est le cas, on devrait s'espérer à ce que dans les pays à faible revenu par habitant, les électeurs soient contraints par la capacité du système fiscal d'extraire des revenus provenant des taxes. MUSGRAVE préconise, par exemple que la contrainte exigée par la capacité de taxation est une variable qui détermine immédiatement le niveau total des dépenses publiques. Leur théorie est construite au tour de l’argument de FRIEDMAN qui annonce que la possibilité d’ optimiser les revenus découlant des taxes est déterminée par la taille et par la forme d'une nation, et cela conduit à un développement des dépenses publiques. Leur principal argument, pour expliquer la croissance de la part du secteur public, est la transformation de la technologie qui a conduit à une simplification dans les coûts de collecte d'impôts. Donc, s'il est moins coûteux de taxer taxer et que le gouvernement gouvernement réussit à étouffer l'évasion fiscale, les dépenses publiques seront d'autant plus importantes. Ils posent comme hypothèse que le revenu du gouvernement provenant des taxes dépend de quatre paramètres suivants : la proportion de travailleurs autonomes, des économies d'échelles, du taux de contribution féminine et de l'urbanisation. III.
La décomposition des postes budgétaires : une revue de littérature théorique et empirique
Dans cette section section nous présenterons présenterons les travaux théoriques et empiriques empiriques qui avaient pour objectif de distinguer dans l’évolution des soldes budgétaires, les variations dues à des actions discrétionnaires et celles qui s’expliquent par des changements survenus dans l’environnement économique.
La première sous-section nous examinerons les principales études théoriques relatives à la décomposition des soldes budgétaires, et dans la seconde section nous présenterons les applications empiriques de ces travaux, ainsi que leurs principales conclusions et enfin dans la troisième sous-section nous allons basculer sur les anciens travaux appliqués au cas marocain.
1) La revue de littérature théorique relative à la décomposition des postes budgétaires : Sur le plan théorique, les travaux les plus connus sont ceux de Marshall, Rodriguez et Schmidt-Hebbel (1989), de Ziller (1989) et de Blanchard (1990). 1.1) Les travaux de Ziller (1989) :
Ziller propose une méthodologie de quantification des variations budgétaires discrétionnaires et induites en identifiant à chaque poste du budget public, une variable macro-économique à laquelle il est intimement lié ainsi qu’une formule les associant. L’application de cette
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formule aux données historiques des variables macro-économiques identifiées permet d’obtenir une évolution théorique des poste s budgétaires. 1.2) Les travaux de Marshall, Rodriguez et Schmidt-
Hebbel (1989) : Quant à la méthode de décomposition développée par Marshall, Rodriguez et SchmidtHebbel, elle se base sur une structure comptable détaillée des entités du secteur public. Grâce à la manipulation de la contrainte budgétaire de ce dernier. Les auteurs décomposent les déterminants du déficit budgétaire en trois composantes composantes distinctes :
les chocs des variables extérieures ; les chocs des variables intérieurs ; les changements des variables budgétaires.
Contrairement à la troisième composante, les deux premières composantes sont hors du contrôle des pouvoirs publics. Les chocs extérieurs résident principalement dans les fluctuations des prix des biens primaires exportés ou importés ainsi que celles des taux d’intérêt de la dette extérieure. Quant aux macro- économiques internes, ils comportent des variables comme l’inflation, le taux d’intérêt domestique. Et enfin les variables budgétaires se présentent sous forme d’investissement
public et des salaires salaires du secteur secteur public. 1.3) Les travaux de Blanchard (1990) : D’après Blanchard, les indicateurs des variations discrétionnaires de la politique budgétaire
tentent de déterminer parmi les changements intervenus dans la situation budgétaire, la part qui revient aux variations de la politique budgétaire (variations discrétionnaires) et celle qui incombe aux changements intervenus dans la conjoncture économique (variations induites). En vue de quantifier les composantes discrétionnaires et induites des variations du déficit budgétaire, des indicateurs ont été proposés par certains auteurs. Parmi ces indicateurs, on peut citer le solde budgétaire cycliquement ajusté (cyclically adjusted fiscal surplus) qui est un solde corrigé pour refléter les varia tions de la production et de l’emploi. Cet indicateur est toutefois très controversé dans la mesure où il ne reflète pas les variations de l’inflation et des taux d’intérêts réels. Blanchard propose alors d’identifier des variables autres que celle du chômage et qui constituent des déterminants importants du budget.
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2) La revue de littérature empirique relative à la décomposition des postes budgétaires : La méthodologie de décomposition du déficit budgéta ire telle qu’elle a été développée par Marshall, Rodriguez et Schmidt-Hebbel (1989) a été appliquée aux cas du Chili (Marshall et Schmidt-Hebbel, 1991-1994), du Ghana (Islam et Wetzel, 1991-1994) et de Zimbabwe (Morandé et Schmidt-Hebbel, 1991-1994). De même Easterly et Schmidt-Hebbel ont effectué une synthèse de ces trois études de cas. Marshall et Schmidt -H 2.1)) L’étude de Marshall 2.1 -H ebbel (198 (1989) 9)::
Marshall et Schmidt-Hebbel annoncent que les déficits budgétaires sont affectés par les politiques budgétaires et les variables exogènes : les premiers sont contrôlés directement par les décideurs publics, tandis que les deuxièmes ne le sont pas. Ainsi, une évaluation de la contribution relative de ces deux types de variables à l’évolution des déficits budgétaires aide à comprendre le signe et l’effet net des actions de la politique budgétaire. Les deux auteurs ont étudiés pour le cas chilien, l’impact net de la politique budgétaire et des
variables internes et externes sur le déficit budgétaire. Ainsi, nous présentons dans ce qui suit les principales conclusions de ces auteurs, et elles se subdivisent en quatre sous-périodes :
La chute du déficit budgétaire en 1973-1975 est largement expliquée par les variables de la politique budgétaire ; les principaux changements de la politique budgétaire qui ont conduit au massif ajustement durant cette sous-période ont été les réformes fiscales qui ont entrainé une augmentation des taux effectifs d’imposition au niveau bien de la fiscalité directe que de la fiscalité indirecte, le déclin de l ’emploi dans le secteur public et l’amélioration des surplus s urplus des entreprises publiques.
La stabilité relative du secteur public durant la sous-période 1976-1981 a été le résultat de deux forces opposées. D’un côté, les variables de la politique budgétaire et le déclin de l’inflation ont entrainé une hausse du déficit. De l’autre côté, l’importante
amélioration du revenu national et la reprise des prix du cuivre ont réduit le déficit. L’augmentation du déficit public durant la sous -période 1982-1986 était le résultat d’actions de la politique budgétaire, y compris des taux d’impositions réduits, la diminution du nombre d’affiliés au système de sécurité sociale et l’augmentation du
stock de la dette publique. La reprise du secteur public durant la sous période 1987-1988 a été associée à des changements favorables des variables macro-économiques domestiques (amélioration du revenu réel) et externes (hausse des prix du cuivre). Toutefois, les changements intervenus dans les variables de la politique budgétaire budgétaire comme la réduction du taux de la TVA et la diminution continue du nombre d’affiliés au système de sécurité sociale
ont influé négativement sur les finances publiques. En vue de comparer le rôle des variables de la politique budgétaire à celui des variables qui sont hors du contrôle direct des pouvoirs publics. Marshall et Schmidt-Hebbel (1994) ont Le déficit budgétaire au Maroc est-il endogène ?
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procédé au calcul de la contribution relative moyenne moyenne à la variation expliquée du déficit sur la période 1974-1988 1974-1988 de trois facteurs facteurs :
la politique budgétaire (142%) ; les variables macro-économiques domestiques (-41%) ; et les variables externes (-1%).
Ils concluent que ces résultats confirment la grande prédominance des changements de la politique budgétaire dans l’évolution aussi bien cyclique que tendancielle du déficit budgétaire. Même si les chocs externes et domestiques sont importants dans la formation des déficits budgétaires, ils sont compensés par de larges variations de la politique budgétaire. Ainsi, il convient de mentionner que même si dans une économie comme la Chili où le budget est soumis à des forts chocs, les décideurs publics sont les premiers responsables de la situation budgétaire du pays. d’Islam et Wetzel (1994) (1994) : 2.2)) Les études d’Islam 2.2
Pour le cas particulier du Ghana, Islam et Wetzel annoncent que presque chaque année, la variation totale du déficit est à peu près expliquée par les variables de la politique budgétaire. De même, ils insistent sur le rôle important des dépenses salariales au sein du secteur public ghanéen dans la formation de déficits budgétaires : par exemple durant la deuxième moitié des années 70 et les 80, la facture salariale a entrainé une aggravation du déficit budgétaire de 2,5 de pourcentage du PIB. Parfois, les dépenses publiques en biens et services ont également d’importants eff ets ets sur le déficit budgétaire. A titre d’exemple en 1984, les dépenses publiques en biens et services avaient leur effet le plus important, année où elles ont entrainé une augmentation de l’ordre de
2% du PIB.
2.3)) L es étude 2.3 étudess de M or andé et Schm Schmii dt-H ebbe bell (1994) ( 1994) : Morandé et Schmidt-Hebbel ont appliqué de décomposition du déficit budgétaire développée par Marshall, Rodriguez et Schmidt-Hebbel pour le cas zimbabwéen. Nous présentons ainsi ainsi les principales conclusions conclusions de ces deux auteurs auteurs :
La croissance du PIB est la principale variable qui a contribué à la réduction du déficit durant la période 1987-1989, son effet positif sur la base imposable (effet économique) a réduit le déficit budgétaire de 0,5 à 1,2 points de pourcentage du PIB, en plus d’une réduction du déficit budgétaire de l’ordre de 0,4 à 0,9 point de
pourcentage du du PIB résultant du simple effet que le le déficit budgétaire et et tous les autres éléments du budget sont exprimés en pourcentage du PIB (effet du dénominateur). L’effort de stabilisation budgétaire a été soutenu en partie par des niveaux faibles de subventions et transferts publics en 1987-1988 et des recettes publiques croissantes
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dues à une augmentation des droits de douane. Cependant, d’autres variables sous le contrôle des pouvoirs publics ont contribué à l’aggravation du déficit : la facture
salariale du secteur public a considérablement considérablement augmenté et, dans une moindre mesure, des dépenses en biens et services croissantes ainsi qu’un déficit élevé des entreprises
publiques et des gouvernements gouvernements locaux ont entrainé une augmentation du déficit budgétaire. En plus l’augmentation continue du stock de la dette publique domestique tend à élever les paiements d’intérêts intérieurs.
Le calcul de la contribution moyenne de différentes variables à la variation du déficit budgétaire sur la période période 1981-1989 a donné les résultats suivants : variables variables exogènes internes (7%) ; variables exogènes externes (-11%) ; variables de la politique budgétaire (110%). (110%).
2.4)) Les synthèses d’ E aste 2.4 sterr ly et et Schmi Schmi dt-H t-He ebbel (1994) ( 1994) : Une synthèse des trois études de cas cités précédemment a été effectuée par Easterly et Schmidt-Hebbel, ces auteurs estiment que les chocs exogènes extérieurs sont une source d’instabilité budgétaire dans la majorité des pays en développement, les fluctua tions des prix des exportations, et des taux d’intérêts extérieurs impliquent que les pays exportateurs de
biens primaires et les pays lourdement endettés risquent une instabilité évidente qui évidente qui entravent souvent les efforts d’ajustement budgétaire. Par ailleurs ils affirment qu’en plus de la mesure de l’impact des chocs extérieurs, il est nécessaire d’évaluer la contribution des chocs aux déficits budgétaires. D’après ces auteurs, il existe un second groupe de variables
qui affectent les déficits budgétaires et qui sont en dehors du contrôle direct des décideurs budgétaires, ce réside dans les variables macro-économiques externes. Dans ce cadre, quatre variables sont considérées comme ayant des effets importants sur les soldes publics, à savoir l’inflation, le taux d’intérêt, le taux d’intérêt réel, le taux de change réel et le revenu national.
3) Les principaux travaux empiriques appliqués au cas marocain : Dans cette sous-section nous présentons les principaux travaux empiriques appliqués au cas marocain, à savoir le travail de Brahim Mansouri 6 (2003), le travail de Mohamed Karim 7 (2009), le travail de Douira 8 (2014) et le travail d’Akboul et Ragbi 9 (2O15)
6
B. Mansouri, « Soutenabilité, déterminants et implications macro-économiques des déficits publics dans les pays en développements : cas cas du Maroc », Thèse de Doctorat d’Etat , janvier 2003, pages 55-113. 7
Mohamed Karim, « Viabilité budgétaire et financière au Maroc », 2009, UM5S-R et CNRST , pages 89-99.
8
Douira Tarik (2014), « Evaluation de l’orientation de la politique budgétaire au Maroc », C i té dans dans : k. El Mokri, A. Ragbi et S. Tounsi, T ounsi, « Politique budgétaire et activité économique au Maroc : une analyse quantitative », 2015, OCP Policy Center et FSJES-Rabat-Agdal, pages 69-77. 9
Akboul Naima et Ragbi Bouamour Bouamour (2015), « Evaluation de l’orientation de l a politique budgétaire au Maroc », Direction des Etudes et des Prévisions Financières, Ministère de l’Economie et des Finances – Maroc, Cité
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3.1)) L e tr ava 3.1 vaii l de de B r ahi him m M anso nsour urii : Dans sa thèse de doctorat d’Etat, Brahim Mansouri a développé une
nouvelle méthodologie de décomposition des postes budgétaires en se basant sur les travaux de Ziller (1989) et les recommandations recommandations de Blanchard (1990). Cette méthodologie part du cas simple d’un poste d’impôt, elle identifie dans la variation de
chaque poste budgétaire, les variations induites et les variations discrétionnaires. Tout en liant li ant chaque poste budgétaire à une variable macro-économique à laquelle il est intimement lié. Les tableaux 1 et 2 illustrent les principales variables macro-économiques prises en considération : Tableau 2 : variables macro-économiques auxquelles auxquelles les divers postes de recettes r ecettes publiques sont supposés être reliés Postes de recettes publiques Variable macro-éco macro-économique nomique Impôt agricole PIB agricole Impôts sur les salaires publics et privés PIB non agricole IBP, IS et autres impôts directs PIB non agricole Taxe intérieure de consommation, taxe sur les Consommation privée produits et services services et TVA Prélèvement fiscal à l’importation Valeur des importations Patente PIB non agricole Taxes sur les Exportations Valeur des exportations de phosphates Contribution de l’OCP Valeur des exportations de phosphates Droits d’enregistrement PIB non agricole Timbre importations Autres recettes fiscales PIB non agricole Tableau 3 : variables macro-économiques auxquelles les divers postes de dépenses publiques sont supposés être reliés Postes de dépenses publiques Variable macro-éco macro-économique nomique Salaires et traitements publics Indice des prix à la consommation Intérêts de la dette publique Stock décalé de la dette publique agrégée Subventions et autres transferts publics courants Indice des prix à la consommation Autres dépenses courantes Indice des prix à la consommation Source des deux tableaux : B. Mansouri, « Soutenabilité, déterminants et implications macroéconomiques des déficits publics dans les pays en développements : cas du Maroc », Thèse de Doctorat d’Etat, janvier 2003, pages 64 et 65. En appliquant cette méthodologie au cas marocain, l’ auteur
conclu que les décideurs budgétaires se trouvent responsables responsables de toutes les aggravations du déficit budgétaire au dans dans : k. El Mokri, A. Ragbi et S. Tounsi, « Politique budgétaire et activité économique au Maroc : une analyse quantitative », 2015, OCP Policy Center et FSJES-Rabat-Agdal, pages 69-77.
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Maroc, en d’autres termes l’impact des fluctuations de la conjoncture économique sur le
déficit budgétaire reste minime.
3.2)) L es tra 3.2 tr ava vaux ux de Moham Mohamed Ka K ar i m, de Do Doui uirr a , d’ Akb A kbo oul et R agb gbii : En appliquant la méthodologie du département des finances publiques du FMI et du Centre de Recherches Economiques de l’Organisation de l’organisation de la Coopération et du
Développement Economique (OCDE) qui consiste à calculer le solde structurel (solde budgétaire en plein emploi) afin d’éliminer l’impact de la conjoncture économique sur la
variation des postes budgétaires, les trois travaux ont donné les conclusions suivantes : Mohamed Karim (2009) précise que pour le cas du Maroc, sur la période 1993-2009, l’impact de la conjoncture économique sur le budget est faible ;
le déficit budgétaire cyclique moyen est de 0,2% du PIB soit 5% du déficit budgétaire total, alors que le déficit budgétaire structurel moyen est de 4,3% du PIB soit 95% du déficit budgétaire total. Toutefois, il annonce que dans certaines périodes (2001, 2003, 2004) et (20062009), la conjoncture économique a été favorable engendrant ainsi des excédents budgétaires. Par contre, pour les années années 2002 et 2005, années années de fortes sécheresses, sécheresses, les déficits budgétaires étaient élevés. Douira Tarik (2014), (2014), a identifié deux cycles, celui de 1995 à 2002 et de 2003 à 2011. Le premier a connu des conditions économiques défavorables, soit un output gap négatif. Le déficit budgétaire a été constitué des deux tiers par une composante conjoncturelle et pour un tiers de celle structurelle. Le deuxième cycle a de son côté, été assorti de conditions économiques favorables avec un output gap positif et un déficit budgétaire constitué majoritairement de la composante structurelle. Il semble évident que durant ces années, le Trésor a pu réduire certaines vulnérabilités budgétaires tout en enregistrant un déficit structurel plus élevé. Cette situation révèle donc une aggravation de la situation sous-jacente des finances publiques. Akboul Naima et Ragbi Bouamour (2015) précisent que pour le cas du Maroc, la composante structurelle explique largement l’évolution du solde budgétaire. L’assainissement budgétaire est imputable, en grande partie, à la composante structurelle du solde budgétaire qui est passée de -11,9% à +0,9% du PIB potentiel entre 1981 et 1999. Hors éléments exceptionnels, la décomposition du solde budgétaire indique une dégradation du solde solde structurel sur la période 2000-2004 2000-2004 et une amélioration entre 2005 et 2008 vu l’exclusion des éléments qui ont caractérisé ces deux périodes (35,5 milliards de dirhams de recettes de privatisation et 21,4 milliards de dirhams au titre ti tre des charges exceptionnelles précitées). La prise en considération de la réponse cyclique des différentes recettes fiscales à l’écart de production et de l’effet de décalage entre la base taxable et la recette effective n’affecte que légèrement l’évaluation du solde structurel.
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Conclusion du chapitre 1 : Dans ce chapitre nous avons essayé, en premier lieu, de cibler et définir les principaux concepts qui nous semblent les plus essentiels pour notre sujet. Ensuite, dans une seconde section, on a présenté les principales théories relatives à la description du rôle du budget public dans l’activité économique, ainsi que celles explicatives
de la progression des dépenses et des déficits publics. Enfin, nous avons examiné, dans une troisième section, les principaux travaux théoriques et empiriques relatifs à la décomposition d écomposition des postes budgétaires, budgétaires, ainsi que ceux appliqués au cas marocain. En ce qui concerne la suite de ce travail et la méthode que nous allons adopter ; en se basant sur le travail de Brahim Mansouri , on va analyser l’évolution des postes publics et du déficit budgétaire par la description de l’évolution l’ évolution des variables macro-économiques auxquelles ces postes sont intimement intimement liés. Ainsi dans le second chapitre, nous allons décrire l’évolution des postes budgétaire à partir de l’analyse de la corrélation entre chaque poste budgétaire et les variables macro-économiques que nous allons supposer qu’il est lié avec elles.
Par la suite, en se basant sur les principales théories et travaux tr avaux théoriques et empiriques, on va essayer d’élaborer un modèle économétrique de comportement des dépenses publiques, des recettes publiques et du solde budgétaire global.
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Chapitre 2 : Etude analytique de l’évolution des postes budgétaires au Maroc sur la période 1980 -2014. L’évolution des soldes budgétaire s
au Maroc se caractérise par la continuité des déficits depuis les années 60, ils sont connus une croissance rapide dans certaines années et dans d’autres un ralentissement pour se stabiliser autour de 4% du PIB durant ces dernières
décennies. Plusieurs facteurs expliquent ces déficits ; parmi eux, on peut citer la faible mobilisation des recettes fiscales, le poids de la dette intérieure et extérieure, la faible croissance économique et en plus de tous ces facteurs on trouve la croissance des dépenses dépenses publiques. Dans ce chapitre nous examinons en premier lieu les recettes publiques, ensuite en deuxième section les dépenses auxquelles elles sont affectées et enfin en troisième section nous traiterons les déficits budgétaires qui en résultent. r ésultent. L’examen de l’histoire des finances publiques au Maroc, nous permet de subdiviser la
période
étudiée en trois principales sous-périodes à savoir :
la sous-période 1980-1992 : les problèmes des finances publiques et l’ application du PAS ; la sous-période 1993-2004 : la fin du PAS et le retour aux équilibres fondamentaux fondamentaux ; la sous-période 2005-2014 : le soutien des finances publiques et la relance de la croissance.
La raison derrière ce choix est que les l es évènements relatifs à chacune de ces phases avaient des implications, négatives ou positives, sur la variation globale des finances de l’Etat tout en ayant à chaque fois un impact sur la modification de leurs composition. I.
Explication de l’évolution des recettes publiques :
L’évolution des recettes publiques différait selon les trois grandes périodes qui l’ont marqué, dans la mesure où les évènements relatifs à chacune d’entre elles avaient des implications différentes sur la variation globales des recettes de l’Etat tout en ayant à chaque fois un
impact sur la modification de leur composition.
1) La sous-période 1980-1992 : les problèmes des finances publiques et l’application du PAS. Entre 1980 et 1982, le Maroc a connu un grand problème en termes de mobilisation des ressources financières permettant au gouvernement de continuer son activité économique et sociale, et répondre ainsi aux besoins de la population.
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Cette mauvaise situation des finances publiques, due essentiellement à l’insuffisance des recettes publiques au financement des plans adoptés par le gouvernement et à l ’échec des
deux plans de stabilisations (plan quinquennal), a conduit le Maroc à adopter un Plan d’Ajustement Structurel (PAS) établi en collaboration avec la Banque Mondiale et le Fonds Monétaire International. Ce plan a été mis en œuvre de 1983 à 1992.
Comme le montre le graphique 1, au début des années 80, il y avait une faible couverture des dépenses publiques par les recettes que ça soit globales ou seulement fiscales, ce qu’on appelle couramment par le ratio d’autosuffisance fiscale (recettes fiscales/dépenses totales). Sur les deux premières années 81 et 82, ce ratio n’était que d’environ les 50%, ce qui signifie l’étroitesse des ressources fiscales par rapport aux dépenses engagées. Après l’application du PAS, on remarque un retour lent vers l’égalis ation entre les recettes et
les dépenses publiques, ceci était parmi les objectifs fondamentaux de ce programme. Durant cette période, les recettes publiques et les recettes fiscales couvrent les dépenses publiques respectivement jusqu’à 76% et 69%.
Graphique 1: Evolution des recettes publiques. 30,0
100,0
25,0 50,0 20,0 15,0
0,0
10,0 -50,0 5,0 0,0
-100,0 19 80 1 9 81 19 82 19 8 3 19 8 4 19 8 5 1 9 8 6 1 9 8 7 1 9 88 1 9 8 9 1 9 90 1 9 91 19 9 2 m o y recettes publiques
recettes fiscales
recettes non fiscales
Source : élaboré par nos propres soins sous la base des données données de BAM et de la DEPF. En termes de structure des recettes publiques, le graphique 2, montre la prédominance des recettes fiscales avant l’application du PAS et après elles commencent à être très importantes pour le l e financement public. Cette prédominance a été durant cette sous-période en moyenne jusqu’à 91% ce qui signifie que les recettes publiques sont globalement constituées des recettes courantes, stables et dépendantes de l’activité économique.
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Graphique 2: Evolution de la structure des recettes publiques 100% 80% 60% 40% 20% 0% 1 9 80
19 81
19 8 2
19 8 3
1 9 84
19 85
19 8 6
rece recett ttes es non non fis fisca cale less (%) (%)
19 8 7
1 98 8
1 9 89
19 9 0
19 91
19 92
moy
rece recett ttes es fisc fiscal ales es (%) (%)
Source : élaboré par nos propres soins sous la base des données de BAM et de la DEPF. Pour mieux cerner l’évolution des ressources publiques, nous optons ainsi à l’analyse de
chacune de leurs composantes. Ainsi, nous analyserons en premier lieu les recettes fiscales, ensuite les recettes non fiscales et en enfin l’élasticité du système fiscal par rapport à l’activité
économique. 1.1) Les recettes fiscales : L’évolution des recettes fiscales (graphique 1) durant la phase considérée est caractérisée par
une tendance haussière de ces dernières poursuivant ainsi un taux de croissance moyen de 13%. Cette évolution est expliquée par le souci permanent de s pouvoirs publics d’augmenter les recettes fiscales pour réduire le déficit budgétaire qui a nécessité l’application d’une
réforme fiscale dont les ramifications proviennent de la loi cadre de 1984. Les principaux objectifs de cette réforme visaient d’une part d’une part la simplification et l’harmonisation du système s ystème fiscal, et d’autre part l’accroissement de son degré de rendement financier et d’équité sociale.
Cette tendance est comparable à celle des recettes globales ce qui confirme la prédominance de ces recettes dans le finances publiques marocaines. En effet la réforme fiscales mise en place a donné lieu à l’introduction de la TVA en 1986, de l’IS en 1987 et de l’IGR (connu actuellement par l’IR), et ceci afin de réaliser des recettes
fiscales permettant de couvrir les dépenses publiques. En termes de structure (graphique 3), les recettes fiscales au Maroc comme dans le cas de la majorité des pays en développement elles sont essentiellement des impôts indirects, qui en moyenne constituent durant la période considérée 39% des recettes fiscales. Mais l’importance des recettes d’impôts indirects connait une baisse tendancielle au profit de celles d’impôts directs et ceci est dû essentiellement aux mesures de réformes appliquées à l’imposition du revenu et du capital à savoir l’introduction de l’IS et de l’IR cités
précédemment. précédemment. Les composantes des recettes fiscales ont connu une évolution modérée et presque dans la même tendance qui globalement haussière (graphique 5). En effet, les impôts directs ont
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connu un de croissance moyen de 15% représentant ainsi 25% des recettes fiscales. Cette évolution est expliquée par la surimposition des salaires, et des traitements qui ont connu une hausse entre 1990 et 1992. En d’autres termes, l’essentiel de ces recettes provenait de l’IS et de l’IR qui constituait, d’ailleurs plus des trois quarts des recettes fiscales directes. Graphique 3: Evolution de la structure des recettes fiscales 100% 80% 60% 40% 20% 0% 1 9 80
19 81
1 9 82
impô impôts ts indi indire rest stss (%) (%)
19 8 3
19 8 4
19 8 5
19 8 6
impô impôts ts dire direct ctss (%) (%)
19 8 7
1 9 88
19 8 9
droi droits ts de doua douane ne (%) (%)
19 9 0
19 91
19 92
moy
autr autres es rece recett ttes es fisc fiscal ales es (%) (%)
Source : élaboré par nos propres soins sous la base des données de BAM et de la DEPF. Quant aux impôts indirects, ils ont évolué à un taux moyen de 12% représentant ainsi 39% des recettes fiscales. En ce qui les droits de douane, en raison de l’application du PAS et des accords du GATT
visant à réduire les barrières douanières à la libre circulation des biens et services, leur croissance moyenne a été de 18%. En effet cette évolution a été irrégulière, d’un côté à cause
des aménagements apportés aux tarifs douaniers qui ont passé de 400% à 45% en 1986 et, d’un autre côté, à la suppression de la taxe spéciale à l’importation et le droit de timbre
douanier. Les différentes mesures adoptées dans ce cadre ont eu pour effet un ralentissement du rythme de croissance de ces dernières par rapport à ce qui devrait être, mais à la fin de la période considérée considérée, les droits de douane ont connu un taux d’évolution moyen de 22,6% grâce à l’accroissement considérable du volume et de la valeur des échanges.
Graphique 4: Evolution des composantes des recettes fiscales 80,0 60,0 40,0 20,0 0,0 -20,0
19 8 0
1 98 1
19 8 2
19 8 3
19 84
19 8 5
19 86
1 9 87
1 9 88
19 89
19 90
19 91
1 9 92
moy
-40,0 impôts di directs
impôts indirests
droits de douane
autres recettes fiscales
Source : élaboré par nos propres soins sous la base des données de BAM et de la DEPF.
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L’introduction de la TVA n’a pas apporté les résultats escomptés et ce à cause de nombreuses lacunes observées dans sa mise en œuvre, notamment la multiplication des taux qui augmente son coût de gestion, la non couve rture de la totalité de l’activité économique et l’importance
des exonérations. Enfin, les autres recettes fiscales, constituées principalement par les droits d’enregistrement et
de timbres, ont évolué à un taux annuel moyen de 9%. Toutefois, ils ont connu une baisse importante (-18% par rapport années précédentes), précédentes), due à la fusion du droit de timbre au taux de 2,5 avec le Prélèvement Fiscal à L’importation (PFI). Ces recettes ont enregistré une
participation non négligeable négligeable dans dans le total des recettes recettes fiscales avec une part de 18%. 18%. L’analyse de l’évolution des recettes totales, au cours de cette période, laisse apparaître la
croissance des recettes des impôts directs durant les années 1990 et 1992, soit respectivement 34% et 25%. En réalité, cette évolution est le résultat des mesures ponctuelles entreprises pour pour se procurer des recettes additionnelles durant ces années. En ce qui concerne l’équité du système fiscal, ce dernier reste largement concentré sur les l’assiette fiscale revenus salariaux et les dépenses de consommation surtout de base. Ainsi, « l’assiette fiscale sur laquelle repose ce système et sur laquelle il cherche à prélever ses ressources est précisément précisément l’assiette qui est comprimée par le modèle économique, c'est -à-dire c'est -à-dire les dépenses 10 de consommation » .
A cela s’ajoute le phénomène d’exonération et de la quasi -défiscalisation dont bénéfices certains secteurs (agriculture, immobilier…), ce qui rétrécit davantage l’assiette fiscale. La fraude, à son tour, est largement répandue sans que l’administration fiscale pu isse introduire
aptes à juguler sa croissance. Pour résoudre la grande crise des finances publiques, la réforme fiscale n’a cherché à élargir véritablement la matière imposable là où c’est possible, ni à offrir les moyens nécessaires à une lutte efficace c ontre la fraude et l’évasion fiscales.
1.2) Les recettes non fiscales :
Au cours de cette période (1980- 1992), les recettes non fiscales ne sont accrues qu’à un taux annuel moyen de 19%. Les recettes de monopoles ont participé par 43% des recettes non fiscales et 5% des recettes totales du Trésor.
10
N. AKESBI et M. ELKTIRI, « La réforme de la fiscalité marocaine à l’heure de l’ajustement », Edition Toubkal, 1987, p.44. Cité par : T.RACHIDI, « Dépenses d’intérêts de la dette du t résor et déficit budgétaire au Maroc : une analyse à l’aide d’un modèle de cointégration et à correction d’erreurs », mémoire DESA, FSJES-Rabat-Agdal, 2007, p.13.
Le déficit budgétaire au Maroc est-il endogène ?
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NASHI Rafik
Projet de Fin d’Etudes
Quant aux recettes du domaine de l’Etat, sa participation reste faible enregistrant 4% des recettes non fiscales et 0,5% de l’ensemble des recettes. Les autres recettes ont rapportés au
Trésor presque la moitié des recettes autres que fiscales et 4,5% des recettes courantes du Trésor. 1.3) L’élasticité du système fiscal par rapport à l’activité
économique : L’élasticité des recettes fiscales (RF) à l’activité économique est exprimée par le rapport entre
la variation des recettes fiscales en pourcentage et la variation du PIB en pourcentage.
⁄ ⁄ Nous étudierons l’élasticité du système fiscal marocain en appliquant la simple
régression suivante en utilisant la méthode des moindres carrées ordinaires (MCO) sur la période (19801992) :
Les résultats obtenus sont : D epende ndent Va V ar i able: le: L OGR OG R F Me M ethod hod: Le L east Squa Squares res Sam Sample: le: 1980 1980 1992 1992 I nclud ncluded obse obserr vations: vations: 13 Variable
Coefficien t Std. Std. E r r or
L OGP OG P I B C
1.141205 1.141205 -3.2926 -3.292633 33
R -squared squared dj usted usted R -square -squar ed S.E . of of regr regre essi ssi on Sum squa square red d r esid
0.985940 0.985940 0.984661 0.058 0.05886 863 3 0.038 0.03811 114 4
L og likeli li kelihoo hood d F -statisti -statisticc P r ob( F -stat -stati sti sti c)
t-St -S tati sti sti c
0.04109 0.041090 0 27.77301 27.77301 0.487358 0.487358 -6.7560 -6. 756080 80
Pr ob. 0.0000 0.0000 0.0000
M ean depe depende ndent nt var 10.23518 10.23518 S .D . depende pendent nt var var 0.475283 A kaik kaike e info crit cri ter ion -2.686 -2.68655 559 9 Schwa Schwarz crit cri teri on -2.599 -2.59964 644 4 Hannan-Quinn 19.46263 19.46263criter. -2.704424 771.3402 771.3402 D urb ur bi n-Wa n-W atson tson sta stat 1.022212 1.022212 0.000000 0.000000
Source : élaboré par nos propres soins à l’aide d’Eviews v8. Ainsi, l’équation de régression s’écrit comme suite :
Donc Le déficit budgétaire au Maroc est-il endogène ?
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Projet de Fin d’Etudes
L’examen de l’élasticité de la fiscalité à l’activité économique montre une faible élasticité des recettes fiscales par rapport au PIB. Ce constitue l’un des facteurs explicatifs de la faiblesse des recettes fiscales et donc l’aggravation des déficits budgétaires.
2) La sous-période 1993-2004 : fin du PAS et le retour aux équilibres fondamentaux. Après 10 ans d’application au Maroc, le PAS a réussi à rétablir les équilibres
macroéconomiques fondamentaux et surtout dans le domaine des finances publiques. Cet équilibre réside dans le renforcement de la compatibilité entre les recettes et les dépenses publiques. Comme le montre le graphique 5, en moyen dans cette période les recettes publiques arrivent à couvrir jusqu’à 89% des dépenses publiques avec une amélioration de 13 points par rapport à la période précédente. De même, il est nécessaire de signaler que ces recettes arrivent à dégager un excédent de 3% en 1999 ce qui confirme que l’objectif permanent des autorités publiques à cette cette époque est est d’assurer un équilibre entre les postes publiques.
Graphique 5 : Evolution des recettes publiques. 40,0
200,0
30,0
150,0
20,0
100,0
10,0
50,0
0,0
0,0
-10,0
1 9 93
19 9 4
19 95
1 9 96
19 97
1 9 98
19 9 9
20 0 0
20 01
2 00 2
2 0 03
2 0 04
-20,0
moy
-50,0 -100,0
recettes publiques
recettes fiscales
recettes non fiscales
Source : élaboré par nos propres soins sous la base des données de BAM et de la DEPF. la période considérée de 6% en moyenne, enregistrant ainsi une progression plus faible de 12 points par rapport à la En termes d’évolution, les recettes publiques ont progressé durant période d’ajustement structurel. En ce qui concerne l’autosuffisance fiscale, ce ratio a atteint dans cette période les 75%, avec
une amélioration de 6% par rapport à la période précédente. En termes de structure, les recettes fiscales détiennent toujours la part du lion dans les ressources publiques avec une part moyenne de 84%, mais avec une baisse par rapport à la période précédente précédente de 6 points au profit des recettes recettes non fiscales. fiscales.
Le déficit budgétaire au Maroc est-il endogène ?
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Projet de Fin d’Etudes
Graphique 6: Evolution de la structure des d es recettes publiques. 100% 80% 60% 40% 20% 0% 1 9 93
19 94
1 9 95
19 9 6
19 9 7
1 9 98
19 99
rece recett ttes es non non fis fisca cale less (%) (%)
20 0 0
20 0 1
20 0 2
2 00 3
20 0 4
mo y
rece recett ttes es fisc fiscal ales es (%) (%)
Source : élaboré par nos propres soins sous la base des données de BAM et de la DEPF. Comme d’habitude nous procédons à l’analyse des deux catégorie s des recettes publiques, une par une, pour mieux cerner l’évolution des ressources publiques.
2.1)) L es re 2.1 r ece cett tte es fi f i sca scale less : A leur part, les recettes fiscales ont évolué en moyen dans cette période de 4,5% (graphique 5), comparativement à la période précédente où il s’est appliqué le PAS, ces dernières ont connu une nette réduction de leur taux de progression de 10%, ceci peut être expliqué par le désir des pouvoirs publics d’alléger un peu la progression de la pression fiscale.
En effet, plusieurs mesures ont été prises, pour réduire progressivement les taux en vue de réduire la charge fiscale sur les entreprises et les particuliers, appuyés par l’élargissement de l’assiette. Il en est ainsi de l’institution de la prescription anticipée 51997-1998), la réduction des taux de l’IR et de l’IS et l’harmonisation de ceux de la TVA et l’institution de la contribution libératoire…
Malgré ces réductions, les recettes en provenance de ces impôts ont connu une hausse année par année11, faisant ainsi augmenter la part des impôts directs dans le produit fiscal qui est devenu dans cette période en moyenne de 41%, c'est-à-dire une amélioration de 16 points par rapport à la période précédente. Au niveau de la structure des recettes fiscales (graphique 7), les impôts indirects (y inclus les droits de douane) restent les participants majeurs dans les recettes fiscales avec un taux plus de 50% dans cette période. Or, la part de ces impôts a connu une tendance baissière au profit des impôts indirects.
11
Les économistes de la fiscalité annoncent que plus le système fiscal, plus ses taux sont acceptés par les fiscale est élargie et plus son rendement financier est important. Ceci est connu théoriquement par la fameuse courbe de Laffer qui montre que la relation positive entre croissance des taux contribuables, plus l’assiette
d’imposition et croissance des recettes s’inverse lorsque ces taux deviennent deviennent insupportables.
Le déficit budgétaire au Maroc est-il endogène ?
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Projet de Fin d’Etudes
Ceci s’explique par la baisse des recettes provenant des droits de douane suite au démantèlement tarifaire, en contrepartie de la hausse des recettes de l’IR et de l’IS. Même
avec un taux de croissance de 10%, moins important que celui enregistré au cours de la période d’ajustement de 5 p oints, les impôts directs ont vu leur part dans les recettes fiscales s’améliorer, grâce à l’évolution des recettes des impôts frappant les salaires et les entreprises, et ce malgré les aménagements apportés aux taux de l’IS 12 et de l’IR 13. Les recettes provenant de ces impôts, qui représentent d’ailleurs plus de 75% des impôts directs se sont améliorées, suite à l’augmentation des salaires et des traitements opérés, surtout dans les dernières années
de cette période caractérisées par le fameux dialogue social. Graphique 7 : Evolution de la structure des recettes fiscales. 100% 80% 60% 40% 20% 0% 1 9 93
19 9 4
19 9 5
impô impôts ts indi indire rest stss (%) (%)
1 9 96
1 9 97
19 9 8
impô impôts ts dire direct ctss (%) (%)
19 9 9
20 0 0
2 0 01
droi droits ts de doua douane ne (%) (%)
20 02
2 0 03
20 0 4
mo y
autr autres es rece recett tte es fis fisca cale less (%) (%)
Source : élaboré par nos propres soins sous la base des données de BAM et de la DEPF. Quant aux impôts indirects (graphique 7), on a déjà monsionné qu’il ont connus une baisse en terme de progression et en termes de structure. Au sein de ces prélèvements, les impôts touchants les transactions (TVA et TIC) ont représenté plus 65% au cours de cette période, marquant ainsi une amélioration imporatante par rapport à la phase d’ajustement strucuturel (46%), bien que bienque leur taux de croissance n’ait été que de 6% contre 10% dans la
période précédente. précédente. En ce qui concerne les droits de douane, leur progression a subi une légère baisse par rapport à la période précédente de même elle a devenu négative en moyenne, soit 0,5% contre 17% dans la période du PAS. Cette situation s’explique par le démantèlement tarifaire prévu dans le cadre de l’accord de libre-échange avec l’Union Européenne. Par ailleurs, la quasistagnation de ces recettes est inhérente à l’institution d’un droit minimum de 2,5% sur presque
la totalité des produits importés 14.
12
Le taux de l’IS a passé de 49,5 en 1987 à 44% en 1988, à 41,8% en 1993, à 39,6% en 1994 et 35% en 1996.
13
Le taux de l’IR est passé de 52% en 1990 à 48% en 1993, à 46% en 1944,
à 44% en 1998 et à 42% en 2007.
14
J.BOUARFA, « Déficit budgétaire et effet d’éviction de l’entreprise au Maroc », Thèse de Doctorat, FSJESRabat-Agdal, 2004-2005, page 98.
Le déficit budgétaire au Maroc est-il endogène ?
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Graphique 8 : Evolution des composantes des recettes fiscales 150,0 100,0 50,0 0,0 19 9 3
19 94
19 95
1 9 96
19 9 7
1 9 98
19 9 9
20 0 0
20 0 1
2 0 02
20 03
20 04
moy
-50,0 -100,0 impôts directs
impôts indirests
droits de douane
autres recettes fiscales
Source : élaboré par nos propres soins sous la base des données de BAM et de la DEPF. Toutefois, leur contribution aux recettes fiscales reste inchangée en moyenne durant les deux périodes, soit presque presque 16% du total des recettes fiscales. Et enfin, les autres recettes fiscales représentés principalement par les droits d’enregistrement et timbres comme on a déjà mentionné, ils ont connu une faible progression par rapport à la période précédente en passant de 9% de croissance annuel à 1% durant la période étudiée. De même leur contribution aux recettes fiscales a considérablement diminué passant de 18% à 7% en moyenne annuelle, et ceci peut être expliqué par la progression importante des recettes fiscales précédentes.
2.2)) L es re 2.2 r ece cett tte es non fisca fi scales les : En général, les recettes non fiscales ont connu une évolution importante de 33% par rapport à la période précédente qui n’a été que de 19%, mais également leur participation aux recettes totales a passé de 9% durant la phase d’ajustement structurel à 15% durant la période après
PAS. Cette amélioration est due aux recettes de privatisation et aux autres recettes 15. En effet, les recettes de privatisation sont évaluées, jusqu’en 1993 à 54.212 MDH en réalisant d’importantes opérations sans précédent :
23,34 MMDH à titre de la cession de 33 % du capital d’IAM en 2000 ; 14,08 MMDH à titre de la vente de 80% du capital de la régie des tabacs en 2003.
La structure des recettes non fiscales montre la forte participation des produits de monopoles et exploitations de l’ordre de 38% en moyenne duran t cette période et des produits domaniaux (autres recettes non fiscales) de l’ordre de 36% du total des recettes non fiscales.
15
Notamment les redevances de la pêche pêche jusqu’en 1999 et du gazodue Maghreb Maghreb -Europe.
Le déficit budgétaire au Maroc est-il endogène ?
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Graphique 9 : Evolution de la structure des recettes non fiscales 100% 80% 60% 40% 20% 0% 1 9 93
1 9 94
19 95
19 9 6
monopoles (%)
1 9 97
1 9 98
1 9 99
privatisations (%)
2 0 00
2 0 01
20 0 2
20 0 3
20 0 4
moy
autres recettes non fiscales (%)
Source : élaboré par nos propres soins sous la base des données de BAM et de la DEPF. En ce qui concerne les recettes de privatisation, ils progressé d’une manière significative
durant cette période par rapport à la période précédente. Contribuant ainsi aux recettes autres que fiscales à hauteur de 25% ce qui a amélioré de manière significative les recettes publiques.
2.3)) L ’élasticité du système fiscal par rapport à l’activité économique : 2.3 De la même manière que la période précédente nous procédons au calcul de l’élasticité des recettes fiscales au PIB, ainsi les rés ultats de l’estimation sont :
D epende ndent Va V ar i able: le: L OGR OG R F Me M ethod hod: L east Squa Squarr es Sam Sample: le: 1993 1993 2004 2004 I ncluded ncluded obse obserr vati vations: ons: 12 Variable
Coefficien t Std. Std. E r r or
L OGP OG P I B
0.880845 0.880845
R -square squared djusted R -sq -square uar ed S.E . of regr regre ession ssion Sum squa square red d r esid
0.945165 0.945165 0.945165 0.041 0.04144 440 0 0.018 0.01889 890 0
0.000939 0.000939
t-St -S tati sti sti c
P r ob.
938.3564 938.3564
0.0000 0.0000
M ean ean depe depende ndent nt var 11.22417 11.22417 S .D . depe depende ndent nt var var 0.176969 A kaik kaike e info cr iteri iteri on -3.449 -3.44946 467 7 Schwa Schwar z crit cri ter ion -3.409 -3.40905 058 8 Hannan-Quinn L og lik li k elihoo li hood d 21.69680criter. -3.464428 D urb ur bi n-Wa n-W atson tson sta stat 1.103762
Source : élaboré par nos propres soins à l’aide d’Eviews v8 D’où on déduit que :
Le déficit budgétaire au Maroc est-il endogène ?
Donc
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On a procédé à l’élimination de la constante à cause de non significativité de son coefficient au seuil de 5%. En ce qui concerne l’élasticité des recettes fiscales à l’activité économique, elle reste faible
malgré les changements opérés dans la fiscalité marocaine, de même m ême elle a devenu plus faible que celle dégagée dans la période du PAS
3) La sous-période 2005-2014 : le soutien des finances publiques et la relance de la croissance. A partir de 2005, les recettes publiques commencent commencent à enregistrer des évolutions intéressantes (graphique 12), ces évolutions étaient en moyenne de 12% entre 2OO5 et 2008. Cette amélioration continue des recettes publiques s’explique largement par l’évolution stable et
continue des recettes fiscales. Toutefois, ces recettes ont connu u ne énorme chute de 7% en 2009, sous l’effet de la crise financière de 2008 et du fait qu’il existe un retard d’une année entre l’évolution de la base
imposable et les recettes qui en découlent. Après la disparition des effets de cette crise, les recettes publiques commencent à retourner à leur trajectoire habituelle grâce à l’évolution des recettes fiscales et le soutien des recettes r ecettes non fiscales. Graphique 10 : Evolution des recettes publiques. 30,0
60,0
25,0
50,0
20,0
40,0
15,0
30,0
10,0
20,0
5,0
10,0
0,0 -5,0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
moy
0,0
-10,0
-10,0
-15,0
-20,0 rec recette ettess pub publiqu liques es
rec recette ettess fisca scales
rec recette ettess non non fisca scales les
Source : élaboré par nos propres soins sous la base des données de BAM et de la DEPF. En termes de structure (graphique 13), les recettes fiscales restent les principales ressources publiques avec une amélioration de 2 points par rapport à la période précédente. Les recettes r ecettes non fiscales vue que leur caractère d’in stabilité, elles voient leur part dans les recettes publiques se dégrade dégrade au profit profit des recettes fiscales. fiscales. Cette évolution croissante des recettes publiques au début de cette période jusqu’à 2008, a
permet une couverture importante des dépenses publiques, même à dégager un excèdent en 2007 et 2008. Ceci est attribuable en grande partie à l’amélioration des recettes fiscales.
Le déficit budgétaire au Maroc est-il endogène ?
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Graphique 11 : Evolution de la structure des recettes publiques 100% 80% 60% 40% 20% 0% 2 0 05
20 06
2 0 07
20 0 8
20 09
20 10
rece recett ttes es non non fis fisca cale less (%) (%)
20 1 1
2 0 12
20 13
20 1 4
moy
rece recett ttes es fis fiscale caless (%) (%)
Source : élaboré par nos propres soins sous la base des données de BAM et de la DEPF. Juste après, au moment de la crise financière de 2008, les recettes publiques perdent leur capacité à couvrir les dépenses publique et le pays revient aux situations de déséquilibres budgétaires. Comme d’habitude nous procédons à l’analyse des deux catégories des recettes publiques, une par une, pour mieux cerner l’évolution des ressources publiques.
3.1)) L es re 3.1 r ece cett tte es fi f i sca scale less : L’évolution des finances publiques a été caractérisée par une phase de consolidation des
recettes fiscales atteignant une progression de 24% en 2008 permettant ainsi une couverture des dépenses publiques de l’ordre de 91%, c'est -à-dire un ratio d’autosuffisance fiscales de 91%. Atout cela était bon pour les finances publiques, avant que ces dernières recettes ne connaissent une instabilité en termes d’évolution engendrant ainsi une dégradation continue du ratio d’autosuffisance fiscale qui n’arrive p as à atteindre les 65% en 2014. Graphique 12: Evolution des composantes des recettes fiscales. 40,00 30,00 20,00 10,00 0,00 -10,00
20 0 5
20 0 6
2 0 07
2 00 8
20 0 9
20 1 0
20 1 1
2 0 12
20 1 3
20 1 4
moy
-20,00 impôts directs
impôts indirests
droits de douane
autres recettes fiscales
Source : élaboré par nos propres soins sous la base des données de BAM et de la DEPF. En ce qui concerne les composantes des recettes fiscales (graphique 15), en général tous impôts et taxes ont connu une progression stable entre 2005 et 2007 atteignant 11%, 12%, 5%
Le déficit budgétaire au Maroc est-il endogène ?
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et 18% respectivement pour les impôts directs, les impôts i mpôts indirects, les droits de douane et les autres recettes fiscales composées généralement par les droits d’enregistrement et timbres. L’année 2008 a été caractérisée par une progression importante des recettes d’imp ôts directs arrivant jusqu’à les 36%, cette évolution est liée au changement de la structure du PIB marqué par l’émergence l’émer gence des secteurs dynamiques d ynamiques comme le secteur des bâtiments et travaux publics,
postes et télécommunications télécommunications et activités activités financières et et assurances. Le développement des recettes fiscales a été accompagné par des transformations profondes au niveau de leur structure au profit des impôts directs, ces derniers ont arrivé à atteindre en 2008 jusqu’à 49% des recettes fiscales. Cette évolution es t imputable en grande partie par l’accroissement des recettes de l’IS. Plusieurs facteurs expliquent ces changements, notamment, la croissance économique, l’amélioration des bénéfices des grandes entreprises, ainsi que l’accroissement du nombre d’entreprises s’acquittant de leurs obligations fiscales, fruit des efforts de modernisation de l’Administration fiscale dans la collecte de l’impôt et du
renforcement du contrôle 16. Cette évolution positive des impôts directs a été suffisante pour compenser la tendance baissière des des droits de douane douane sur la même période. période. Au moment de la crise financière, l’ensemble des recettes fiscales a connu une chute très importante commençant de 5% pour les impôts indirects jusqu’à 13% au niveau des droits de
douane. Graphique 13 : Evolution de la structure des recettes fiscales 100% 80% 60% 40% 20% 0% 2 0 05
20 0 6
20 0 7
impô impôts ts dire direct ctss (%) (%)
20 0 8
2 0 09
impô impôts ts indi indire rest stss (%) (%)
20 1 0
20 11
droi droits ts de doua douane ne (%) (%)
2 0 12
2 0 13
20 1 4
mo y
autr autres es rece recett ttes es fisc fiscal ales es (%) (%)
Source : élaboré par nos propres soins sous la base des données de BAM et de la DEPF.
16
N. Akboul et B. Ragbi, « Evaluation de l’orientation de la politique budgétaire au Maroc », 2015, Direction des Etudes et des Prévisions Financières, Ministère de l’Economie et des Finances – Maroc.
Cité par : k. El Mokri, A. Ragbi et S. Tounsi, « Politique budgétaire et activité économique au Maroc : une analyse quantitative », 2015, OCP Policy Center et FSJES-Rabat-Agdal, pages 69-77.
Le déficit budgétaire au Maroc est-il endogène ?
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Au lendemain de la crise financière et les problèmes financiers qu’ont connu les principaux partenaires du Maroc, Maroc, notamment la France et l’Espagne, les recettes fiscales du Maroc voient
leur importance se dégrade ainsi que leur structure revient à être de prédominance des impôts indirects. De même, il convient de signaler que les droits de douane continuent à se dégrader enregistrant ainsi une décroissance moyenne durant cette période étudiée de 3,5%, et cette dégradation n’a pas été compensée par les autres recettes qui eux-mêmes enregistrent une faible croissance voir une stabilité durant la période post-crise. En ce qui concerne les impôts indirects, ils ont connu une chute de 1% en moyenne en 2013 et 2014 après avoir enregistré un pic de 8% en 2012.
3.2)) L es re 3.2 r ece cett tte es non fisca fi scale less : En général, les recettes autres que fiscales ont connu une évolution moins importante que celle de la période précédente enregistrant ainsi une évolution de 7% contre 33%. Toutefois en 2011, ces recettes ont enregistré un pic de 55% garce à l’accroissement des recettes de
privatisations. Graphique 14 : Evolution de la structure des recettes non fiscales 100% 80% 60% 40% 20% 0% 2 0 05
2 0 06
20 0 7
monopoles (%)
20 0 8
2 0 09
20 10
privatisations (%)
20 11
2 01 2
2 0 13
20 14
moy
autres recettes non fiscales (%)
Source : élaboré par nos propres soins sous la base des données de BAM et de la DEPF. En termes de structure (graphique 14), ces dernières ont devenu prédominées par les recettes domaniaux et autres recettes non fiscales. tance des recettes de domaine de l’Etat est très récente puisque juste Toutefois, cette impor tance avant il y avait une importante contribution des recettes de monopoles depuis 2005 jusqu’à
2012. En ce qui concerne les recettes de privatisations, leur contribution n’est observable qu e
dans la période avant crise qui était en moyenne de 17% et en 2011 et 2012 où ils ont enregistré une contribution respectivement de 21% et 15%.
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3.3)) L ’élasticité du système fiscal par rapport à l’activité économique : 3.3 De la même manière que la période précéden te nous procédons au calcul de l’élasticité des recettes fiscales au PIB, ainsi les résultats de l’estimation sont : D epende ndent Va V ar i able: le: L OGR OG R F Me M ethod hod: L east Squa Squarr es Sam Sample: le: 2005 2005 2014 2014 I ncluded ncluded obse obserr vati vations: ons: 10 Variable
Coefficien t Std. Std. E r r or
L OGP OG P I B
0.886148 0.886148
R -square squared djusted R -sq -square uar ed S.E . of regr regre ession ssion Sum squa square red d r esid
0.654678 0.654678 0.654678 0.094 0.09444 446 6 0.080 0.08028 281 1
0.002218 0.002218
t-St -S tati sti sti c
P r ob.
399.4591 399.4591
0.0000 0.0000
M ean ean depe depende ndent nt var 11.92984 11.92984 S .D . depe depende ndent nt var var 0.160721 A kaik kaike e info criteri criteri on -1.786 -1.78692 928 8 Schwa Schwar z crit cri ter ion -1.756 -1.75667 670 0 Hannan-Quinn L og lik li k elihoo li hood d 9.934641criter. -1.820122 D urb ur bi n-Wa n-W atson tson sta stat 1.085177
Source : élaboré par nos propres soins à l’aide d’Eviews v8 D’où on déduit
que :
Donc
On a procédé à l’élimination de la constante à cause de non significativité de son coefficient
au seuil de 5%. En ce qui concerne l’élasticité des recettes fiscales à l’activité économique, elle
a connu un faible changement changement positif par rapport à la période précédente, précédente, mais comparativement comparativement à la période du PAS elle reste très faible. faible. En effet, plusieurs facteurs expliquent cette faible élasticité 17 : L’étroitesse de la base imposable du fait du
poids important des exonérations fiscales
de manière à ce que l’exonération devienne la règle et l’imposition devient l’exception ; L’importance de la fraude et de l’évasion fiscales dues notamment à la mentalité du redevable qui cherche à éviter l’impôt dû, d’un côté, et de la nature des vérifications
17
T.RACHIDI, « Dépenses d’intérêts de la dette du trésor et déficit budgétaire au Maroc : une analyse à l’aide d’un modèle de cointégration et à correction d’erreurs », mémoire DESA, FSJES -Rabat-Agdal, 2007, p.19-20.
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fiscales18 qui reste sélective et ne peuvent pas être généralisées vu le nombre insuffisant des vérificateurs fiscaux ; Le décalage entre le fait générateur de l’impôt et son recouvrement ce qui altère la
valeur des recettes fiscale.
Explication de l’évolution des dépenses publiques :
II.
L’évolution des dépenses publiques différait selon les trois grandes périodes qui l’ont marqué, dans la mesure où les évènements relatifs à chacune d’entre elles avaient des implications différentes sur la variation globales des dépenses de l’Etat tout en ayant à chaque fois un
impact sur la modification de leur composition.
1) La sous-période 1980-1992 : les problèmes des finances publiques et l’application du PAS. Au début des années 80, le Maroc a souffert du gonflement inconsidéré des dépenses publiques et une mauvaise qualité de leur gestion qui ont conduit à une progression de ces derniers de l’ordre de 20% en moyenne atteignant 36% du PIB en moyenne durant la période La progression des dépenses publiques de de l’ordre de 26% en 1981 1980-1982 (graphique 18). La s’explique par l’approbation des dépenses effectives très expansionnistes dans le cadre du
plan quinquennal quinquennal 19. De même l’ensemble des agrégats macroéconomiques du pays ont
connu une dégradation
passant au rouge durant les années années 80,81 80,81 et 82. Graphique 15 : Evolution des dépenses publiques. 50,0
30,0
40,0
20,0
30,0
10,0
20,0
0,0
10,0
-10,0
0,0
-20,0 19 8 0 19 8 1 1 9 8 2 19 8 3 1 9 84 19 8 5 1 9 86 19 87 19 8 8 1 9 8 9 19 9 0 1 9 9 1 1 9 9 2 m o y dépenses publiques (pib)
dépenses publiques (%)
Source : élaboré par nos propres soins sous la base des données de BAM et de la DEPF. 18
La vérification fiscale est la contrepartie normale d’un système fiscale déclaratif et sans une vérification fiscale généralisée l’équité fiscale ne peut êt re atteinte.
19
Le plan quinquennal est plan de développement économique qui a pour objectif, entre autres l’accélération du niveau d’industrialisation du pays.
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Cette situation a poussé le Maroc à abandonner le plan quinquennal dans sa deuxième année au profit d’un programme d’ajustement structurel (PAS) établit en collaboration avec la
Banque Mondiale (BM) et le Fonds Monétaire International (FMI) et appliqué entre 1983 et 1992. Il est nécessaire de noter que ce plan a été conditionné par deux normes :
Une norme quantitative qui avait pour objectif la rationalisation des dépenses publiques à travers la sélection des dépenses rentables et indispensables au
fonctionnement des rouages de l’Etat. Une norme qualitativ e qui impose l’argument de la compatibilité entre les ressources et les charges de l’Etat. En effet, les règles du PAS avaient une incidence importante sur les dépenses de l’Etat que sur ces recettes 20, ceci est observable dans la contraction important qu’ont connu ces derniers de l’ordre de 16% en 1983, réduisant ainsi leur part dans le PIB jusqu’à 29%. Ensuite, jusqu’à la fin de cette période les dépenses publiques ont continué à se dégrader en
termes de croissance et en termes de part dans le PIB atteignant respectivement en moyenne durant la période considérée 9% de variance annuelle moyenne et 29% du PIB. En termes de structure (graphique 16), les dépenses publiques restent de prédominées par les en biens et services, ces derniers constituent plus que la moitié des dépenses de l’Etat. Graphique 16 : Evolution de la l a structure des dépenses publiques. 100% 80% 60% 40% 20% 0% 1 9 80
1 9 81
19 8 2
19 8 3
19 8 4
19 8 5
19 8 6
19 87
1 9 88
1 9 89
1 9 90
dépenses en B & S (%)
dépenses d'investissement(%)
dépenses d'intérêts (%)
dépenses de compensation (%)
19 9 1
19 9 2
moy
Source : élaboré par nos propres soins sous la base des données de BAM et de la DEPF. Pour mieux cerner l’évolution des dépenses publiques nous proposons d’an alyser,
une par
une, chacune de leurs composantes. 20
Dans cette phase de stabilisation, les experts du FMI considèrent qu’il faudrait privilégier l’action sur les
dépenses aux mesures fiscales dans la mesure où les délais nécessaires pour que la politique fiscale produise tous ses effets sont assez longs, sans parler de l’ impact d’une hausse d’impôts.
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