Aprenda a Invertir en la Bolsa
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Herramientas de Decisión
Técnica de Selección en Bonos "o todas los Bonos son lo mismo. #$n con caracter%sticas &ue los hacen una 'lase de #ctivos), e*isten diferencias entre ellos &ue le brindan perfiles diferentes: Calidad Crediticia Alta : Deudores cuya devolución del capital e intereses prometidos en la forma comprometido se considera de ocurrencia casi indudable. Baja: Deudores con capacidades de pago o voluntades de hacerlo disminuidas. Sensibilidad a las Tasas de Interés Alta: Bonos con alta duration (plazo de vencimiento largo, bajas tasas de inters del cupón!, Baja: Bonos con baja duration (plazo de vencimiento corto, altas tasas de inters del cupón!
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Técnica de Selección en Acciones "o todas las #cciones son lo mismo. #$n con caracter%sticas &ue las hacen una 'lase de #ctivos), e*isten diferencias entre ellas &ue le brindan perfiles diferentes: Tamaño Blue Chips : +mpresas grandes, solidas y de trayectoria Peueñas: +mpresas establecidas !stilo Crecimiento : +mpresa con altas de crecimiento, en general, no pagan dividendos, "alor: +mpresa de industria madura &ue generalmente pagan dividendos Comportamiento De#ensi$as: +mpresas &ue no se ven afectada por la ca%da la econom%a, C%clicas: +mpresas &ue se mueven con el ciclo de la econom%a.
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Di$ersi#icación (I* C&AS! ': Acciones ()enta "ariable*
C&AS! +: Bonos ()enta ,ija*
S-B.C&AS! ': Acciones de /ran Capitali0ación
S-B.C&AS! +: Bonos de Baja Calidad Crediticia
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Di$ersi#icación (II* -a importancia de estar diversificados por clase de activos radica en &ue:
1! rara vez dos aos consecutivos la mejor in$ersión es la misma clase de activos, ! rara vez dos aos consecutivos la peor in$ersión es la misma clase de activos,
'112
'113
'114
'115
'116
'111
+777
+77'
+77+
+778
/ejor 0etorno or clase de #ctivo
#cc. 2nter. 3,4 5
-arge 6alue 74,7 5
-arge 8ro9th 7, 5
-arge 6alue 7.5
-arge 8ro9th 74,3 5
;mall 8ro9th <7,15
;mall 6alue ,45
;mall 6alue 1< 5
Bonos 1=,75
;mall 8ro9th <4, 5
eor 0etorno or lase de #ctivo
Bonos >,?5
+fectivo ,4 5
Bonos 7,@5
#cc. 2nter. 1,4 5
;mall 6alue >@,5
;mall 6alue >1, 5
;mall 8ro9th >,<5
#cc. 2nter. >1,<5
;mall 8ro9th >7=,75
+fectivo 1.15
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Di$ersi#icación (III* 2ndice ;A == 0etorno #nnual A /ovimeinto #cciones . 1??? > ==
Ano
Retorno S&P 500
Cantidad de Acciones que Bajaron
Cantidad de Acciones que Subieron
2005
4.9%
213
286
2004
10.9%
120
378
2003
28.7%
41
458
2002
-22.1%
368
131
2001
-11.9%
285
213
2000
-9.1%
220
273
1999
21.0%
256
241
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Di$ersi#icación (I"* Diversificar por apitalización (8rande Ce&uea!, +stilo (recimientoC 6alor! 0endimiento #nual #cciones segun apitalizcion y +stilo 1???>==7
7
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Di$ersi#icación ("* +l invertir en un sector del mercado tiende a ser ms r iesgoso &ue invertir en todo el mercado 0ango 0endimientos #nuales 1??= Ev==
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!n#oues para seleccionar Acti$os
Dos maneras para encarar la selección de activos
<
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Herramientas de Selección de Acti$os +l objetivo de ambas FerramientasC#nlisis es encontrar el 6alor de los #ctivos
An9lisis ,undamental •
"aluación por estimación #lujos descontados
•
"aluación por relati$a (Precio"alor de &ibros; Precio /anancias; etc<* =ué comprar > $ender
$s •
An9lisis Técnico Herramientas donde la in#ormación del pasado determina completamente el an9lisis<
Cu9ndo comprar > $ender
