eBook Analise Tecnica Essencial

Análise Técnica para Iniciantes

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Sobre o Autor

André Moraes Analista CNPI da corretora Clear, atua no mercado desde 2002 como trader prossional e professor de Análise Técnica com foco em operações de curto e médio prazo (Day Trade e Swing Trade). Já foi analista-chefe da XP Investimentos e hoje comanda a sala de Análise da Clear, onde orienta diariamente milhares de investidores com indicações no mercado de renda variável.


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Sumário Resumo: O que você vai aprender Introdução: O que é Análise Técnica 1 - Grácos .....................................................................................................7 Tipos de Grácos 1.1 Gráco de linha .................................................................................7 1.2 Gráco de barras ...............................................................................8 1.3 Gráco de candlesticks .....................................................................9 2 - Tempos Grácos ....................................................................................11

Tempos Grácos para Day Trade......................................................11 Tempos Grácos para Swing Trade ..................................................12 3 - Teoria de Dow.........................................................................................12 Os preços descontam tudo.................................................................12 O Mercado se Move em Tendência...................................................13 3.1 Tendência de Alta .............................................................................13 3.2 Tendência de Baixa ..........................................................................13 3.3 Lateralização ou Consolidação .......................................................14 Tendência Primária, Secundária e Terciária ..................................14 3.4 Tendência primária ..........................................................................14 3.5 Tendência secundária ......................................................................14 3.6 Tendência terciária ...........................................................................14 Fases do Mercado .................................................................................15 3.7 Fases do Mercado de Alta ...............................................................15 3.8 Fases do Mercado de Baixa ............................................................15 Princípio da Conrmação ...................................................................15 Volume e Tendência.............................................................................15 Reversão de Tendências .....................................................................15 3.9 Pivô de alta ........................................................................................16 3.10 Pivô de baixa ...................................................................................16 Princípio da utilização dos preços de fechamento.......................16


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4- Topos e Fundos .......................................................................................17 5- Números de Força, Suportes e Resistências ....................................18 6- Linhas de Tendência ..............................................................................21 7- gaps ............................................................................................................23

Gap de Área ou Comum Gap de Fuga Gap de Continuação Gap de Exaustão 8- Conclusão .................................................................................................26


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O que você vai aprender Tipos de Grácos: O que são e como interpretar em detalhes os grácos de barras, de linhas e candlesticks, os mais utilizados pelos traders. Tempo Gráco: É o intervalo de tempo que o trader usa para analisar o comportamento de uma ação. É possível analisar os preços em intervalos de um minuto, quinze minutos, meia hora e uma hora por exemplo. Neste e-book vou ensinar como uso os tempos grácos em minhas análises. Teoria de Dow: Os fundamentos, conceitos e aplicações da teoria que sustenta a Análise Técnica moderna, criada por Charles Dow (o mesmo do índice Dow Jones) e do Wall Street Journal. Números de Força: Como identicar nos grácos os números mais importantes para a formação do preço de um ativo. Topos, Fundos, Suportes e Resistências: Os grácos têm regiões importantes para os preços dos ativos negociados em Bolsa. Você vai aprender como identicar essas regiões e qual a importância delas para a Análise Técnica. Linhas de Tendência: Você vai aprender como identicar a tendência de um ativo. Gaps: Movimentos muito fortes de mercado geram regiões chamadas gaps. Você vai conhecer os principais tipos e como são formados.


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O que é Análise Técnica A Análise Técnica é o estudo, por meio de grácos, das cotações de um ativo ao longo do tempo, com o objetivo de identicar os prováveis movimentos futuros destas cotações. Como os grácos e os preços traduzem com delidade o comportamento dos investidores, através da Análise Técnica é possível estimar qual a direção mais provável do preço de um ativo em um determinado intervalo de tempo. Isso possibilita ao investidor identicar os melhores momentos para comprar ou vender ativos e estimar seus lucros. Ao contrário do que muitas pessoas pensam, a Análise Técnica não é um bicho de sete cabeças. Se você entende um gráco de dois eixos, iguais aos que aprendeu a interpretar quando estava no primeiro grau, vai entender a Análise Técnica.


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1 Grácos O gráco é a principal ferramenta para quem utiliza Análise Técnica para investir na Bolsa de Valores. Eles traduzem o comportamento do mercado e servem para avaliar a participação da massa de investidores que inuenciam a formação dos preços. É formado pelos eixos “X” e “Y”. O eixo “X”, horizontal, representa o tempo (que irá modicar de acordo com a periodicidade do gráco) e o eixo “Y”, vertical, o preço do ativo.

Tipos de Grácos Gráco de Linha O mais simples de ser interpretado, o gráco de linha é o mais utilizado pelos investidores menos experientes. Leva em conta os preços de fechamento do pregão, conectando os pontos de acordo com o período escolhido. Não contém informações sobre abertura e oscilação do preço do ativo dentro do período.

Exemplo de gráfco de linha


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Gráco de Barras Representado por uma barra vertical que traz quatro informações sobre o preço: abertura, fechamento, máxima e mínima do dia. A abertura é representada com um traço horizontal para a esquerda e o fechamento é um traço à direita. O topo e o fundo da barra indicam a máxima e a mínima do período escolhido, respectivamente.

Barra contém quatro informações sobre os preço de um ativo em um intervalo de tempo

Lembrando que: Preço de abertura: é o fechamento do primeiro negócio do período; Preço de fechamento: é o fechamento do último negócio do período; Preço máximo: é o maior preço de um negócio no período; Preço mínimo: é o menor preço de um negócio no período.


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Agora veja como as barras se posicionam em um gráco:

Gráco de barras com as cotações do Ibovespa

Gráco de Candlesticks É o mais utilizado pelos traders. Como no gráco de barras, apresenta as quatro informações essenciais sobre o preço do ativo em um determinado período: abertura, fechamento, mínima e máxima. O candlestick é composto por dois elementos: o corpo real e as sombras. O corpo real é formado por um retângulo que contém os preços de abertura e fechamento do ativo. As sombras superior e inferior são as duas linhas verticais que indicam, em suas extremidades, os preços máximos e mínimos atingidos durante o intervalo de tempo selecionado.


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Candlesticks de alta e de baixa

Se o preço de abertura for inferior ao de fechamento, trata-se de um candle de alta e o retângulo será vazado. Caso o preço de abertura seja superior ao de fechamento, temos um candle de baixa, que será preenchido. Em algumas ferramentas os candlesticks também podem ser verdes (alta) ou vermelhos (baixa). Veja como os candlesticks aparecem em um gráco:

Gráco de candlestick mostra as cotações diárias de ações preferenciais da Petrobras


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2 Tempos Grácos Agora que você já sabe o que são e quais os tipos de grácos mais utilizados pelos traders, está na hora de aprender como utilizar os Tempos Grácos. Cada candle no gráco representa um período pré-determinado pelo investidor: de um minuto, cinco minutos, uma hora, uma semana e assim sucessivamente. Quanto menor for o tempo gráco, maior é o zoom que se dá no preço. Ou seja: é possível enxergar movimentos longos ou curtos na cotação de um ativo. Para operações Day Trade — aquelas nas quais o operador busca o lucro com a variação de preços no mesmo dia — é mais comum a análise de tempos grácos intradiários (ou intraday), que proporcionam uma visão das oscilações de preço em 1, 5,10, 15, 30 e 60 minutos. Nas operações Swing Trade (que levam mais de um dia para serem nalizadas), utilizam-se na maioria dos casos os tempos grácos maiores, como diário e semanal, para a tomada de decisão. Mas atenção: essa relação entre tempos grácos curtos para Day Trade e tempos grácos longos em Swing Trade é a mais comum, mas não exclusiva. Em algumas situações os tempos grácos curtos podem ser úteis para Swing Trades e longos para Day Trades. Não existe, portanto, uma fórmula para a utilização dos tempos grácos. Ao longo de minha carreira, no entanto, identiquei quais as informações mais úteis que eles podem trazer. Nas minhas estratégias utilizo sempre três tempos grácos diferentes entre si para operações Day Trades e Swing Trades.

Tempos Grácos para Day Trade Em operações Day Trade utilizo muito o gráco de cinco minutos como o principal, o de 15 para enxergar a tendência e o gráco de um minuto como ajuste no, onde normalmente encontramos o preço de entrada da operação e o ponto para colocar o stop (o valor de saída da operação, caso a tendência que eu esperava não se conrme).

Operações Day Trade (Sugestão de Grácos)

1 minuto

Ajuste no para decisão e stop


5 minutos

15 minutos

Principal

Conrmação de tendência

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Tempos Grácos para Swing Trade No Swing Trade uso muito o gráco diário, pois acredito que ele forneça o zoom ideal para as operações, que duram em média dez pregões. Já o gráco semanal é o ideal para observar a tendência dos preços, e o de 60 minutos é o mais útil para denição do stop e ajuste no.

Operações Swing Trade (Sugestão de Grácos) 60 minutos

Ajuste no para decisão e stop

Diário

Semanal

Principal

Conrmação de tendência

Estes são os tempos grácos que eu utilizo em minhas indicações, mas para cada perl de investidor é possível que se faça alguns ajustes para se adequar à estratégia utilizada.

3 Teoria de Dow A teoria de Dow foi desenvolvida por Charles Dow, fundador do “Wall Street Journal” e criador do índice Dow Jones, ainda no século 19. E até hoje é a base da Análise Técnica. A teoria aborda a movimentação dos preços de ações de acordo com os seguintes fundamentos:

Os preços descontam tudo Para Charles Dow, todos os fatores que afetam os preços das ações já estão incorporados a seus preços, exceto o que ele chamou de “atos de Deus”: furacões, terremotos, guerras, calamidades e outros acontecimentos. Mesmo imprevisíveis, tais fatos são rapidamente assimilados ao preço. Assim, se todas as notícias, informações e fatos relevantes que poderiam inuenciar na valorização ou desvalorização do ativo já estão embutidos em seu preço, Dow concluiu que é possível avaliar cotações, estimar preços e decidir pela compra ou venda de um ativo avaliando apenas as variações de preços em função do tempo. Nenhum outro tipo de estudo é necessário.


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O Mercado se Move em Tendência Segundo Dow, o mercado segue tendências — de alta, baixa ou lateralizada (consolidação) — que se movimentavam como as ondas do mar. A tendência de alta se estabelece quando os movimentos de alta são maiores que os movimentos de baixa, e vice-versa. Se os movimentos são do mesmo tamanho, temos uma consolidação – ou lateralização — e não tendência.

Tendência de Alta É formada por topos e fundos ascendentes, assim como as ondas do mar quando a maré sobe. Cada nova onda avança um pouco mais que a anterior e recua um pouco menos na areia da praia.

Tendência de baixa É formada por topos e fundos descendentes, assim como as ondas do mar quando a maré baixa. Cada nova onda avança um pouco menos que a anterior e recua um pouco mais nas areias da praia.


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Lateralização ou Consolidação O mercado não avança de um determinado topo e não recua de um determinado fundo, ou seja, ele anda de lado, não possuindo topos e fundos ascendentes, nem descendentes.

Tendência Primária, Secundária e Terciária Tendências são desdobradas em três fases: primárias (de prazo mais longo), secundárias (médio prazo) e terciárias (curto prazo).

Tendência primária É a tendência principal, um movimento longo que pode ser de alta ou de baixa.

Tendência Secundária Dentro da tendência primária, existe uma oscilação menor, chamada de tendência secundária, na qual o preço passa por uma correção, mas segue subindo ou descendo segundo a tendência do momento, seja ela de alta ou de baixa.

Tendência Terciária São movimentos menores, que estão presentes dentro da tendência secundária. Elas se comportam em relação às tendências secundárias da mesma maneira que as secundárias em relação às primárias. Mostrando uma oscilação ainda menor.

Fases do Mercado Segundo a teoria de Dow, o mercado tem três momentos principais na tendência de alta e três momentos principais na tendência de baixa.


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Fases do Mercado de Alta • Acumulação: O mercado crê que o cenário pode melhorar, mas as notícias são ruins; • Alta: Notícias e lucro melhorando, nota-se um avanço rme; • Euforia: Notícias favoráveis, mercado fervilhando e volume crescendo.

Fases do Mercado de Baixa • Distribuição: Investidores mais experientes se desfazem de suas posições; • Pânico: Aumenta muito o número de investidores se desfazendo de suas posições; • Baixa/Lenta: Os preços atingem os níveis mais baixos, fazendo com que os investidores que ainda não venderam encerrem suas posições. O volume de negociações despenca.

Princípio da Conrmação O princípio da conrmação estabelece que uma tendência só estará conrmada se for corroborada por mais de um índice (exemplo: cotações de ações PN e ON). Se ambos os índices mostrarem uma tendência, o investidor pode considerá-la conrmada.

O Volume Deve Conrmar a Tendência Além dos índices, a mudança de tendência também precisa ser conrmada pelo volume de compras e vendas dos ativos. Este princípio estabelece que na mudança de tendência de um ativo seu volume de negociações aumenta de forma expressiva. Tendência de Alta: Volume aumenta quando os preços sobem e diminui quando os preços caem. Tendência de Baixa: Volume aumenta quando os preços caem e diminui quando os preços sobem.

A Tendência continua até surgir um sinal efetivo de reversão A tendência é vigente até que seja substituída por outra oposta. Até que a nova tendência se conrme, considera-se que a tendência antiga segue em vigor, apesar dos sinais aparentes de mudança. Ao levar esse princípio em consideração, o investidor evita a troca prematura de posição.

Um dos sinais que podem identicar uma mudança na tendência é a formação de pivôs. Os pivôs surgem quando os preços fazem um ziguezague contra a tendência atual, mostrando dois topos e um fundo ascendente logo após uma tendência de queda, ou dois fundos e um topo descendente após uma tendência de alta. Assim, o começo da tendência de alta é dado por um pivô de alta, enquanto a tendência de baixa é iniciada com um pivô de baixa.


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Exemplo de pivô de alta

Exemplo de pivô de baixa

Princípio da Utilização dos Preços de Fechamento A teoria de Dow leva em conta apenas os preços de fechamento para análise. O preço de abertura, máxima e mínima são desconsiderados. Para analisar um gráco diário, por exemplo, considera-se apenas o valor de fechamento do ativo e não a oscilação do preço durante o dia.


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Topos e Fundos

O que faz um preço cair ou subir é a relação entre oferta e demanda. Seguindo essa lógica é que são formados os topos e fundos Topos

Os topos são formados quando existe uma força maior de compradores, elevando o preço do ativo até o ponto em que essa força compradora é superada pela força vendedora. Neste ponto o preço do ativo para de subir e começa a cair. Este ponto é chamado de topo. Fundos

Os fundos são formados quando existe uma força maior de vendedores baixando o preço do ativo até o ponto em que a força vendedora é superada pela força vcompradora. Assim, o preço do ativo para de cair e começa a subir.


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5 Números de Força, Suportes e Resistências

Sempre pergunto a outros investidores: você se lembra qual o dia em que ganhou mais dinheiro? E qual o dia em que mais perdeu? As respostas são sempre positivas e cheias de detalhes. Em seguida costumo perguntar: você lembra quais operações realizou ontem? Ninguém lembra. Os investidores guardam na lembrança grandes marcos, e as cotações nas quais ganharam muito ou perderam muito se tornam grandes barreiras nas quais ocorre uma grande briga entre compradores e vendedores, criando suportes e resistências (conceitos que veremos a seguir). Veja: Gráco S&P 500


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O Gráco S&P 500 mostra a evolução do índice norte-americano S&P 500 entre 2004 e 2009. As setas indicam as oito vezes em que o índice chegou a um número de força próximo a 1.300 pontos, entre 2004 a 2009. A cada momento em que o índice chega ao valor, as forças de compra ou venda o puxam para cima ou para baixo, sempre convergindo para o mesmo número de força. O que acontece em seguida mostra como todo o mercado dava importância a esse número:

S&P 500 entre 2004 e 2009

Após o rompimento para baixo do índice, o S&P 500 cai mais de 50%, revelando que a força vendedora prevaleceu. Nos meses seguintes, o valor volta a ser testado mais duas vezes, até ser rompido de novo, dessa vez em alta.

S&P 500 entre 2004 e 2011


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Suportes e resistências são, portanto, regiões grácas formadas pelos números de força. Suportes

São níveis de preços em que a força vendedora ao longo do tempo não teve força para romper em movimentos de baixa. Podemos considerar a região de suporte como a área que o preço está “abaixo do mercado”, onde o interesse dos compradores é forte o suciente para superar uma força vendedora. Ela é formada ligando os fundos consecutivos com retas na horizontal.

Resistências As resistências são níveis de preço nos quais a força compradora ao longo do tempo não conseguiu superar essa região e continuar subindo. Uma resistência é a região onde o preço está “acima do mercado”, e por esse motivo a força vendedora é superior à força compradora. Elas são formadas ligando os topos consecutivos com retas na horizontal.

O teste destas linhas ou seu rompimento costuma oferecer boas possibilidades de operação. Quando uma resistência ou suporte é rompido, existe uma tendência destes pontos se reverterem, ou seja, um suporte se torna resistência e vice-versa.


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6 Linhas de Tendência: Para identicar a tendência de uma ativo, utilizamos a linha de tendência, que é formada ligando topos ou fundos consecutivos em uma tendência de alta ou de baixa. Linha de tendência de alta: É formada ligando fundos consecutivos e ascendentes.

Linha de Tendência de Baixa: A linha de tendência de baixa é formada pelos topos consecutivos e descendentes.


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O toque nessas linhas ou seu rompimento gera boas oportunidades de entrada em uma operação. Veja o exemplo:


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Gaps

Gap é um intervalo de preços que ocorre sem negociação das ações.

gap no gráco

Os gaps são considerados mudanças bruscas nos níveis de preço de um ativo entre o fechamento e a abertura de dois períodos. Esse intervalo pode acontecer na abertura de um pregão, com o preço aparecendo bem acima ou bem abaixo do candle do dia anterior. Isso ocorre principalmente devido à divulgação de um balanço, fato relevante ou notícia que afetem o ativo após período anterior.

Os 4 tipos mais importantes de gaps De Área ou Comum: ocorre em áreas de congestão e normalmente é fechado em poucos dias.


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Exemplos de gaps de área ou comuns

Fechar um gap signica que, em um segundo momento, há negociações no nível de preço do último fechamento antes do gap. Gap de Fuga: Surge no rompimento de um padrão de congestão de preços, também podem surgir no rompimento de um suporte ou resistência, denindo geralmente a direção do movimento seguinte. É um gap muito poderoso, normalmente acompanhado pelo aumento do Volume e dicilmente são fechados em um curto período de tempo.


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Gap de Continuação: Ocorre no meio de uma tendência de alta ou de baixa, quando o papel se move com muita força em qualquer sentido. É mais raro que os outros tipos.

Gap de continuação

Gap de Exaustão: Ocorre após uma tendência de alta ou baixa. Não é seguido por novas altas em uma tendência de alta ou novas quedas em uma tendência de baixa. Logo após esse gap, os preços entram em congestão e o gap é fechado.

Gap de exaustão


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8 Conclusão Depois de ler este e-book tenho certeza de que você concorda comigo: a Análise Técnica não é nenhum bicho de sete cabeças. Agora que você já domina os conceitos básicos, chegou a hora de se aprofundar no mundo da Bolsa, passar a investir melhor e ganhar dinheiro de verdade. Não deixe de conhecer os meus treinamentos para dar os próximos passos rumo ao seu sucesso como trader. Venha comigo aprender mais sobre Gerenciamento de Riscos, Minicontratos, Day Trade e Swing Trade Garanto que com conhecimento e dedicação você estará muito mais perto do seu ob jetivo, seja ele a realização de um sonho que depende do dinheiro, uma renda extra robusta ou uma carreira como trader. Para mim, será uma honra acompanhá-lo no seu sucesso! Um abraço, André Moraes


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