CASO GOODWEEK TIRES, INC
1. DESARROLLO 1.1 luj o de Caja de Valor de Salvamento
Inversiones Inversión inicial
0
1
2
3
4
-140,000.00
Factores de depreciación
14.30%
24.50%
17.50%
12.50%
Depreciación
-20,020.00
-34,300.00
-24,500.00
-17,500.00
Depreciación acumulada
-20,020.00
-54,320.00
-78,820.00
-96,320.00
Valor en libros
119,980.00
85,680.00
61,180.00
43,680.00
Valor de salvamento
54,000.00
Valor en libros
43,680.00
Ganancia
10,320.00
Impuesto a la renta
-4,128.00
FC valor de salvamento
49,872.00
1.2 Ingreso s por Ventas
Mercado OEM
0
1
Precio de venta Llantas totales Participación de mercado
Ventas Mercado OEM 0
3
4
38.00
39.63
41.32
43.09
22,400
22,960
23,534
24,122
11.00%
Llantas vendidas
Mercado de reemplazo
2
11.00%
11.00%
11.00%
2,464
2,526
2,589
2,653
93,632
100,083
106,978
114,348
1
2
3
4
Precio de Venta
59.00
61.53
64.16
66.91
Llantas Totales
14,000
14,280
14,566
14,857
Participación de Mercado
8%
Llantas Vendidas
Ventas Mercado Reemplazo Llantas Totales Vendidas
Ventas Totales
8%
8%
8%
1,120
1,142
1,165
1,189
66,080
70,288
74,764
79,525
3,584
3,668
3,754
3,842
159,712
170,371
181,742
193,874
1.3 Costos Operaciones
Costo totales Costo Variable Unitario Costo Variable Total
0
1
2
3
4
22.00
22.94
23.92
24.95
-78,848
-84,152
-89,813
-95,855
Ventas Mercado OEM Mercado de reemplazo
93,632 0
100,083
1
2
106,978 3
114,348 4
Precio de Venta
59.00
61.53
64.16
66.91
Llantas Totales
14,000
14,280
14,566
14,857
Participación de Mercado
8%
Llantas Vendidas
Ventas Mercado Reemplazo Llantas Totales Vendidas
Ventas Totales
8%
8%
8%
1,120
1,142
1,165
1,189
66,080
70,288
74,764
79,525
3,584
3,668
3,754
3,842
159,712
170,371
181,742
193,874
1.3 Costos Operaciones
Costo totales
0
1
Costo Variable Unitario
2
3
4
22.00
22.94
23.92
24.95
Costo Variable Total
-78,848
-84,152
-89,813
-95,855
Costo Administración y Marketing
-26,000
-26,845
-27,717
-28,618
Depreciación
-20,020
-34,300
-24,500
-17,500
Costo total
-124,868
-145,297
-142,030
-141,973
Costo totales
0
1
Capital de trabajo
-
Inversión en Capital de Trabajo
-9,000
-9,000
-16,556
2
3
4
-25,556
-27,261
-29,081
-1,706
-1,820
29,081
2
3
4
Página 3 de 5
1.4 Cálculo Utilid ad Operativa
Ganancias y pérdidas
0
1
Ventas Totales
-
159,712
170,371
181,742
193,874
Costo Variable Total
-
-78,848
-84,152
-89,813
-95,855
Costo Administración y Marketing
-
-26,000
-26,845
-27,717
-28,618
Depreciación
-
-20,020
-34,300
-24,500
-17,500
Costo total
-
-124,868
-145,297
-142,030
-141,973
Utilidad de Operación
-
34,844
25,074
39,712
51,900
Impuesto a la Renta (40%)
-
-13,938
-10,030
-15,885
-20,760
U. Operación después Impuestos
-
20,906
15,044
23,827
31,140
2
3
4
49,344
48,327
48,640
1.5 Flujo de Caja
Flujo de caja Flujo de Caja de Operación
0
1 40,926
1.4 Cálculo Utilid ad Operativa
Ganancias y pérdidas
0
1
2
3
4
Ventas Totales
-
159,712
170,371
181,742
193,874
Costo Variable Total
-
-78,848
-84,152
-89,813
-95,855
Costo Administración y Marketing
-
-26,000
-26,845
-27,717
-28,618
Depreciación
-
-20,020
-34,300
-24,500
-17,500
Costo total
-
-124,868
-145,297
-142,030
-141,973
Utilidad de Operación
-
34,844
25,074
39,712
51,900
Impuesto a la Renta (40%)
-
-13,938
-10,030
-15,885
-20,760
U. Operación después Impuestos
-
20,906
15,044
23,827
31,140
2
3
4
49,344
48,327
48,640
1.5 Flujo de Caja
Flujo de caja
0
1
Flujo de Caja de Operación Flujo de Caja inversión inicial
-
40,926
-140,000
Flujo de Caja Valor de Salvamento
49,872
Flujo Inversión en Capital de Trabajo Flujo Neto
-9,000
-16,556
-1,706
-1,820
29,081
-149,000
24,371
47,639
46,507
127,593
1.6 Indicadores
Resumen Indicadores VAN TIR Payback Ajustado (Años) Índice de Rentabilidad
S/. 8,077 18.00% 3.05 0.14
> > < <
0 15.90% 4 1
1.7 Consideraciones y Conclusion es 1.7.1 Consideraciones: •
Los precios y los costos variables el primer año se mantuvieron constantes. A partir del segundo año se incrementaron en 1% por encima de la inflación, siendo esto
1.6 Indicadores
Resumen Indicadores VAN TIR Payback Ajustado (Años) Índice de Rentabilidad
S/. 8,077 18.00% 3.05 0.14
> > < <
0 15.90% 4 1
1.7 Consideraciones y Conclusion es 1.7.1 Consideraciones: •
•
•
•
•
•
Los precios y los costos variables el primer año se mantuvieron constantes. A partir del segundo año se incrementaron en 1% por encima de la inflación, siendo esto referencial para el incremento año a año. El crecimiento de los mercados a los que van dirigidos los productos de la empresa fue de 2.5% y 2% cada año, de manera constante. El costo variable total, es igual a la multiplicación de llantas totales vendidas y el costo variable unitario. El costo de marketing, se mantuvo el primer año y luego los demás años fueron afectados por la inflación, tomando como referencia el último año para determinar su incremento. El flujo de caja de operación, fue determinado por la suma de operación después de impuestos más la depreciación. El requerimiento inicial de Capital de trabajo de 9 millones se considera como parte de la inversión inicial que necesita el proyecto para iniciar operaciones.
1.7.2 Conclusiones: •
El análisis del proyecto bajo los distintos indicadores y confirma lo siguiente: o Indicador VAN: Confirma un valor positivo (VAN > 0), lo que significa que el proyecto crea valor. Bajo este criterio de análisis el proyecto sería conveniente para el accionista. o Indicador TIR: El retorno esperado es mayor al costo de oportunidad del accionista (18.00% > 15.90%), lo que significa que el proyecto es rentable para el accionista. Bajo este criterio de análisis el proyecto sería conveniente para el accionista. o Payback Ajustado: Considerando el valor del dinero en el tiempo, el accionista recupera su inversión antes de la vida útil estimada para el proyecto. Bajo este criterio de análisis el proyecto ser ía conveniente para el accionista. o Índice de Rentabilidad: Al medir el valor actualizado de los flujos futuros, por cada unidad monetaria invertida en el proyecto. EL proyecto no sería adecuado dado que el índice es menor a 1.
