“TIME VALUE OF MONEY” PENGERTIAN PENGERTIAN
Time value of money atau dalam bahasa Indonesia disebut nilai waktu uang adalah merupak merupakan an suatu suatu kon konsep sep yang yang menyat menyatakan akan bahwa bahwa nilai nilai uang sekara sekarang ng akan lebih lebih berharga dari pada nilai uang masa yang akan datang atau suatu konsep yang mengacu pada perbedaan nilai uang yang disebabkan karena perbedaaan waktu. Dalam memperhitung memperhitungkan, kan, baik nilai sekarang sekarang maupun nilai yang akan datang maka kita harus mengikutkan panjangnya waktu dan tingkat pengembalian maka konsep time value of mon money ey sangat sangat pentin penting g dalam dalam masala masalah h keuangan keuangan baik baik untuk untuk perusa perusahaan haan,, lembaga lembaga maupun individu. individu. Dalam perhitun perhitungan gan uang, nilai Rp. 1. yang diterima diterima saat ini akan lebih lebih bernil bernilai ai atau atau lebih lebih tinggi tinggi dibandi dibandingk ngkan an dengan dengan Rp. 1. yang akan akan diteri diterima ma dimasa akan datang. !al tersebu tersebutt sangat sangat mendasa mendasarr karena karena nilai nilai uang akan berubah berubah menurut menurut waktu yang disebabkan banyak factor yang mempengaruhinya seperti.adanya inflasi, perubahan suku bunga, kebijakan pemerintah dalam hal pajak, suasana politik, dll. MANFA MANFAAT
"anfaat time value of money adalah untuk mengetahui apakah investasi yang dilakukan dapat dapat memb member erik ikan an keun keuntu tung ngan an atau atau tida tidak. k. Time Time valu valuee of mo money ney bergu berguna na untu untuk k menghi menghitun tung g anggar anggaran. an. Dengan Dengan demiki demikian an invest investor or dapat dapat mengana menganalis lisaa apakah apakah proyek proyek tersebut dapat memberikan keuntungan atau tidak. Dimana investor lebih menyukai suatu proyek yang memberikan keuntungan setiap tahun dimulai tahun pertama sampai tahun berikutnya. "aka sudah jelas time value of money sangat penting untuk dipahami oleh kita semua, sangat berguna dan dibutuhkan untuk kita menilai seberapa besar nilai uang masa kini dan akan datang KETERBAT KETERBATASA ASAN N
#eterb #eterbata atasan sannya nya yaitu yaitu akan akan mengak mengakiba ibatka tkan n masyar masyarakat akat hanya hanya menyi menyimpa mpan n uangnya uangnya apbila tingkat bunga bank tinggi, karena mereka menganggap jika bunga bank tinggi maka uang yang akan mereka terima dimasa yang akan datang juga tinggi. Time value of money tidak memperhitungkan tingkat inflasi. METODE-METODE YANG DIGUNAKAN
FUTURE VALUE (nilai yang akan datang)
$dalah nilai uang dimasa yang akan datang dari uang yang diterima atau dibayarkan pada masa sekarang dengan memperhitungkan tingkat bunga setiap periode selama jangka waktu tertentu.untuk lebih jelasnya perhatikan gambar dibawah ini %&'&( *o Rp 1,,
%&'&) + -
RUMUS
FV = Po (1+i) n
#eterangan + /ilai pada masa yang akan datang *o /ilai pada saat ini i Tingkat suku bunga n 0angka waktu atau rumus tersebut dapat disederhanakan dengan melihat tabel
FV = PV ( FVIF tahun,bunga )
Tabel +uture alue +I+ 2 34 5
/ 1 7 8 9 '
16 1.1 1.71 1.881 1.9%91 1.%1'
1'6 1.1' 1.877' 1.'7: 1.(9: 7.119
76 1.7 1.99 1.(7) 7.(8% 7.9))8
86 1.8 1.%: 7.1:( 7.)'%1 8.(17:
96 1.8% 1.)9:% 7.'1'' 8.971 9.%'7%
'6 1.9 1.:% 7.(99 8.)91% '.8()7
;ontoh 4ebuah perusahaan memperoleh pinjaman modal dari suatu bank sebesar Rp ',, untuk mebeli peralatan produksi dengan jangka waktu ' tahun bunga yang dikenakan sebesar 1) 6 per tahun berapa jumlah yang harus dibayar oleh perusahaan tsb pada akhir tahun ke '+ < *o 1=r2n + < Rp ',, 1=.1)2' + < Rp 11,98),(): 0adi jumlah yang harus dibayarkan perusahaan kepada bank sebesar Rp 11,98),():
PRESENT VALUE (nilai sekarang)
$dalah nilai uang sekarang yang akan diperoleh atau dibayar dimasa yang akan datang dengan tingakat suku bunga tertentu pada setiap periode. 3ntuk lebih jelasnya perhatikan gambar dibawah ini. %&'&( * -
%&'&) *o Rp 1,,
Rumus : PV
= Po 1 n 1+i 2
#eterangan * *o r n
/ilai sekarang /Ilai di masa yang akan datang Tingkat suku bunga 0angka waktu.
$tau dengan rumus PV = Po ( PVIF i,n )
#eterangan * < nilai sekarang *o < nilai masa akan datang i
< tingkat bunga
n
< jangka waktu
Tabel nilai sekarang *I+ 2 34 5 / 1 7 8 9 '
;>/T>!
16 .::1 .)7%9 .('18 .%)8 .%7:
1'6 .)%:% .('%1 .%'(' .'(1) .9:(7
76 .)888 .%:99 .'()( .9)78 .91:
86 .(%:7 .':1( .9''7 .8'1 .7%:8
96 .(198 .'17 .8%99 .7%8 .1)':
'6 .%%%( .9999 .7:%8 .1:(' .181(
Tn ? akan menerima uang sebesar Rp 9,, pada % tahun mendatang. ?erapa nilai uang yang akan diterima itu sekarang dengan tingkat bunga 7 6 per tahun* < Rp 9,, @
1 1 + .72
n
< Rp 18,8:%, /ilai uang Tn ? sebesar Rp 9,, yang akan diterima % tahun lagi pada tingkat bunga 7 6 pada saat sekarang adalah sebesar Rp 18,8:%,. ANUITAS
$dalah rangkaian&seri pembayaran atau penerimaan uang yang jumlahnya, periode serta tingkat bunganya sama selama jangka waktu tertentu. $nnuity dapat dihitung menggunalan konsep future value annuity dan present value annuity. FUTURE VALUE ANNUITY
$dalah suatu hal yang dimanfaatkan untuk mencari nilai dari suatu penjumlahan tahun yang akan datang dari jumlah yang diterima sekarang pada waktu yang sudah ditentukan atau dengan kata lain penjumlahan dari future value. 3ntuk lebih jelasnya perhatikan gambar berikut ini. %&%&( %&(&( %&)&( %&:&( %&1&( %&11&( %&17&( %&1&) *o + Rp1 juta Rp1 juta Rp1 juta Rp1 juta Rp1 juta Rp1 juta Rp1 juta Rumus :
1 + i 2 n − 1 +,$ = $ i
atau dengan rumus
FVA = PMT ( FVIFA i,n )
Tabel +uture alue of $nnuity +I+$ 2 34 5 / 1 7 8 9 '
16 1. 7.1 8.81 9.%91 %.1'1
1'6 1. 7.1' 8.9(7' 9.::89 %.(979
76 1. 7.7 8.%9 '.8%) (.991%
Sinking Fund / mencari anuitas
86 1. 7.8 8.:: %.1)( :.981
96 1. 7.9 9.8% (.19 1.:9'%
'6 1. 7.' 9.(' ).17' 18.1)('
"erupakan perhitungan yang digunakan untuk menentukan suatu jumlah dari anuitas tertentu yang akan dicadangkan simpan2 pada setiap priode dalamjangka waktu yang sudah ditentukan dengan tingkat bunga yang berlaku supaya dapat mencukupi untuk masa yang akan datang. Dengan rumus sebagai berikut
r
A
= FVa
n 1 + r 2 − 1
#eterangan +$ $ r n
/ilai yang akan datng dari suatu anuitas $nuitas Tingkat bunga *eriode tertentu
;ontoh soal Tn ? ingin mengakumulasikan sejumlah dananya sebesar Rp 7,, yang diinvestasikan pada *T $?; tiap semester selama 1 tahun dengan tingkat bunga 1 6 per tahun Tn $ menabung sebesar Rp ',, setiap tahun untuk jangka waktu ' tahun dengan tingakat suku bunga 1' 6. ?erapakah nilai tabungan Tn $ pada akhir tahun ke ' 0awab Diket *o < Rp ',, i < 1' 6 n < ' tahun ditanya +vA.. jawabB %&%&( %&(&( %&)&( %&:&( %&1&( %&11&( *o + Rp' juta Rp' juta Rp' juta Rp' juta Rp' juta '1=.1'21 '1=.1'27 '1=.1'28 '1=.1'29 '1=.1'2' 1=.1'21 < 1.1' 1=.1'27 < 1.877' 1=.1'28 < 1.'7: 1=.1'29 < 1.(9: 1=.1'2' < 7.119 total < (.('8) +$ < *"T +I+$ i,n 2 < Rp ',, (.('8)2 < Rp 8),(%:,
0adi uang tunai yang dimiliki Tn a setelah menabung selama ' tahun dengan tingkat suku bunga 1' 6 sebesar Rp 8),(%:, PRESENT VALUE ANNUITY
$dalah suatu bilangan yang dapat dimanfaatkan untuk mencari nilai sekarang dari suatu penjumlahan yang diterima setiap akhir periode pada jangka waktu tertentu. 3ntuk lebih jelasnya perhatikan gambar berikut ini
%&%&( %&(&( %&)&( %&:&( %&1&( %&11&( %&17&( %&1&) * *o Rp1 juta Rp1 juta Rp1 juta Rp1 juta Rp1 juta Rp1 juta Rp1 juta
Rumus yang digunakan *V A
1 + i2 n − 1 =$ i 1 + i 2 n
atau dengan rumus
PVA = A ( PVIFA i,n )
#eterangan *$
< nilai sekarang dari suatu anuitas
$
< anuitas & angsuran
i
< tigkat bunga
n
< jangka waktu & priode
Tabel present value of annuity *I+$ 2 34 5 / 1 7 8 9 '
16 .::1 1.(8'' 7.9)%: 8.1%:: 8.(:)
1'6 .)%:% 1.%7'( 7.7)87 7.)'' 8.8'77
76 .)888 1.'7)( 7.1%' 7.'))( 7.::%
86 .(%:7 1.8%: 1.)1%1 7.1%%7 7.98'%
96 .(198 1.779' 1.')): 1.)9:7 7.8'7
'6 .%%%( 1.1111 1.9(9 1.%9: 1.(8%%
Capital recovery factor "erupakan faktor bilangan yang digunakan untuk menghitung sejumlah uang tertentu yang dibayar dalam jumlah yang tetap pada setiap priode.
Rumusnya:
i1 + i2 n $ = *,$ n 1 + i2 − 1
$tau dengan rumus
A = PVA ( 1 / PVIFA i,n )
#eterangan $
< anuitas & angsuran
*$
< nilai sekarang
i
< tingkat bunga
n
< jangka waktu
;ontoh 4oal *T. $?; merencanakan akan mendapatkan sejumlah uang dari hasil penjualan produksinya sebesar Rp. 1..,C setiap tahun. 0umlah tersebut akan diterima selama 7 tahun berturutCturut. 4ehingga berapa jumlah yang harus diterima oleh *T. $?; apabila tingkat bunga yang diberikan 7 6 per tahun0awaban Dik
$ < Rp. 1..,C i < 7 6 n < 7 tahun
Dit
*$......-
0awab
*$ < $ 1 = i 2 n 1 I 1 = i 2 n < Rp. 1..,C 1 = .7 27 C 1 I 1 = .7 27
KESIMPULAN •
•
Konsep nilai waktu uang dilakukan dengan cara membawa seluruh nilai pendapatan dan pengeluaran proyek dimasa yang akan datang kembali ke saat sekarang untuk itu kita harus memiliki asumsi akan suatu tingkat suku bunga tertentu yang melebihi tingkat infasi sebagai suatu beban kesempatan. Gunakan suku bunga yang tinggi apabila resiko yang harus ditanggung cukup besar. Jangan menambah resiko kecuali mendapatkan kompensasi tambahan pendapatan.
Ditulis oleh an!"y a#"iyono$ %u&usan 'i#&oma Managmnt uangan !an P"ban*an Email :
[email protected] Situs : http://ilmumanajemen.wordpress.com
