97
Study Objectives :Mengidentifikasi masalah akuntansi terkait nilai waktu dari uangMengidentifikasi bunga sederhana dan bunga majemukMenjabarkan variabel-variabel fundamental terkait dengan bungaMemecahkan masalah nilai sekarang dan masa depan dari 1Memecahkan masalah anuitas biasa dan jatuh tempo dari nilai sekarang dan masa depanMemahami situasi-situasi komplek terkait dengan bungaMembuat laporan arus kas
Study Objectives :
Mengidentifikasi masalah akuntansi terkait nilai waktu dari uang
Mengidentifikasi bunga sederhana dan bunga majemuk
Menjabarkan variabel-variabel fundamental terkait dengan bunga
Memecahkan masalah nilai sekarang dan masa depan dari 1
Memecahkan masalah anuitas biasa dan jatuh tempo dari nilai sekarang dan masa depan
Memahami situasi-situasi komplek terkait dengan bunga
Membuat laporan arus kas
KONSEP NILAI WAKTU DASAR
Istilah time value of money atau nilai waktu dari uang mengindikasikan bahwa adanya faktor yang mempengaruhi nilai suatu mata uang, yaitu waktu. Maksudnya, waktu menunjukkan sebuah tolak ukur keuntungan yang dapat diraih perusahaan dalam menginvestasikan aset berupa uang atau dalam menilai nilai uang tersebut lebih berharga waktu yang telah lalu, sekarang, atau masa mendatang. Pada umumnya, keuntungan investasi periode sekarang dapat menghasilkan untung yang lebih besar dan menambah nilai uang yang diperoleh karena pada periode selanjutnya, perusahaan akan mendapat nilai pokok uang tersebut ditambah pendapatn bunga. Hal tersebut hanyalah salah satu contoh dari konsep nilai sekarang atau present value yang melihat dan menimbang nilai suatu mata uang masa kini dan masa mendatang.
Dalam pelaporan keuangan, pengukuran dapat menggunakan metode biaya historis maupun nilai wajar. Namun belakangan ini, FASB telah mengukuhkan standar dalam pengukuran aktiva dan kewajiban dengan menggunakan nilai wajar. Nilai wajar dapat diestimasi bredasarkan arus kas masa depan yang diharapkan yang terkait dengan aktiva dan kewajiban. Dengan menggunakan teknik nilai sekarang, arus kas masa depan dapat di konversi menjadi nilai sekarang. Aplikasi menggunakan teknik nilai sekarang dapat beberapa diantaranya adalah ;
Wesel. Penilaian piutang dan utang jangka panjang dengan suku bunga nol ditetapkan atau lebih rendah dari suku bunga pasar.
Lease. Penilaian aktiva dan kewajiban yang harus dikapitalisasi menurut sewa jangka panjang dan pengukuran jumlah pembayaran sewa tahunan.
Pensiun dan tunjangan pasca-pensiun lainnya. Pengukuran komponen biaya tunjangan pasca-pensiun dari kewajiban tunjangan pasca-pensiun.
Aktiva jangka panjang. Pengevaluasian investasi jangka panjang alternative dengan mendiskontokan arus kas masa depan. Penentuan nilai aktiva yang diakuisisi melalui kontrak pembayaran ditangguhkan.
Bentuk aplikasi lainnya bisa dilihat pada konsep bunga majemuk, anuitas, dan keputusan investasi yang memerlukan ramalan arus kas masa depan.
Sifat Bunga
Bunga adalah pembayaran tambahan selain jumlah pokok untuk pemakaian uang atau pinjaman uang. Umumnya tingkat suku unga ditentukan oleh factor tingkat risiko kredit. Jika factor-faktor lainnya tidak berubah, maka semakin tinggi risiko kredit, semakin tinggi suku bunga. Terdapat variable-variabel dalam perhitungan bunga, yaitu :
Pokok utang. Jumlah yang dipinjam atau diinvestasikan.
Suku bunga. Persentase dari pokok utang yang beredar.
Waktu. Jumlah dari tahun ketika jumlah pokok itang itu beredar.
Ketiga hubungan variable-variabel diatas dapat diterapkan sebagai berikut :
Semakin besar jumlah pokok utang, maka jumlah bunga semakin.
Semakin tinggi suku bunga, maka jumlah bunga semakin besar.
Semakin lama periode waktu, maka jumlah bunga semakin besar.
Bunga Sederhana
Bunga sederhana dihitung pada jumlah pokok pinjaman. Jumlah bunga tersebut adalah pengembalian atas pokok sepanjang satu periode tertentu. Rumus bunga sederhana adalah :
Bunga : p x i x n
Dimana :
p = nilai pokok pinjaman
i = suku bunga
n = lama periode
Contoh soal :
PT. Indo Utama meminjam $20.000 untuk jangka waktu 3 tahun dengan suku bunga 7% per tahun, maka total bunga yang harus dibayar adalah :
Principal $20,000 Interest rate x 7% Annual interest $ 1,400
Principal $20,000
Interest rate x 7%
Annual interest $ 1,400
Bunga Majemuk
Bunga majemuk dihitung atas pokok dan akumulasi bunga yang dikenakan tetapi belum dibayarkan. Bunga majemuk adalah pengembalian pokok selama dua periode waktu atau lebih. Pemajemukkan tidak hanya menghitung bunga atas pokok utang tetapi juga atas bunga yang dihasilkan sampai tanggal dari pokok tersebut, dengan mengasumsikan bunga ini disimpan dalam deposito.
Contohnya, pada tanggal 2 Januari 2007, PT. Indo Utama meminjam $20.000 selama 3 tahun dengan suku bunga 7% per tahun. Perhitungan bunga dihitung per tahun.
Bunga majemuk menggunakan akumulasi saldo pokok yang ditambah bunga sampai tanggal jatuh tempo pada setiap akhir periode untuk menhitung bunga pada periode berikutnya. Bunga majemuk adalah perhitungan bunga yang biasa diterapkan dalam situasi bisnis, terutama dalam perekonomian dimana sejumlah besar aktiva tidak lancar digunakan untuk tujuan produktif dan dibeli dengan periode waktu pembayaran yang panjang.
Tabel Bunga Majemuk
Table nilai masa depan. Berisi jumlah sebesar 1 yang akan terakumulasi jika didepositokan sekarang pada suku bunga tertentu dan disimpan sepanjang periode tertentu.
Table nilai sekarang. Berisi jumlah nilai yang harus didepositokan sekarang pada suku bunga tertentu agar sama dengan 1 pada akhir dari sejumlah periode tertentu.
Table nilai masa depan. Berisi jumlah dimana sewa periodik sebesar 1 akan terakumulasi jika pembayaran sewa tersebut diinvestasikan pada akhir periode pada suku bunga tertentu.
Table nilai sekarang dari anuitas biasa. Berisi nilai-nilai yang harus didepositokan sekarang pada suku bunga tertentu agar bisa ditarik sebesar 1 pada akhir interval periodic regular sepanjang sejumlah periode tertentu.
Table nilai sekarang dari anuitas jatuh tempo. Berisi nilai-nilai yang harus didepositokan sekarang pada suku bunga tertentu agar bisa ditarik sebesar 1 pada awal interval periodic regular sepanjang jumlah periode tertentu.
Tabel-tabel bunga majemuk dihitung dengan menggunakan rumus dasar. Seperti contohnya untuk menentukan factor nilai masa depan (future value) adalah :
FVF = (1 + i)n
Dimana :
FVF = factor nilai masa depan untuk n periode pada suku bunga i
n = lamanya periode
i = suku bunga untuk satu periode
Bunga secara umum dinyatakan dalam tingkat tahunan, tetapi dalam banyak kasus, periode pemajemukannya kurang dari satu tahun. Suku bunga tahunan harus terlebih dahulu dikonversikan agar sesuai dengan lamanya periode. Proses konversi suku bunga tahunan menjadi suku bunga periode pemajemukan adalah dengan membagi suku bunga tahunan dengan jumlah periode pemajemukan per tahun.
Variabel-variabel Fundamental
Empat variabel yang merupakan variabel fundamental terhadap kasus buka majemuk :
Suku bunga. Merupakan tingkat bunga per tahun yang harus disesuaikan untuk merefleksikan lamanya jangka waktu pemajemukkan jika kurang dari satu tahun.
Jumlah periode waktu. Merupakan jumlah jangka waktu pemajemukkan satu tahun atau kurang.
Nilai masa depan. Nilai pada suatu titik di masa depan dari jumlah tertentu atau jumlah yang diinvestasikan yang dikenakan bunga majemuk.
Nilai sekarang. Nilai saat ini dari jumlah yang didiskontokan dari masa depan dengan menggunakan bunga majemuk.
Hubungan diantara keempat variabel diatas adalah sebagai berikut :
MASALAH JUMLAH TUNGGAL
Keputusan bisnis dan investasi khususnya melibatkan jumlah uang tunggal, baik sekarang maupun masa depan. Kasus-kasus masalah jumlah uang tunggal diklasifikasikan menjadi dua kategori berikut :
Menghitung nilai masa depan yang tidak diketahui dari jumlah uang tunggal tertentu yang diinvestasikan saat ini sejumlah periode tertentu dan dengan suku bunga tertentu.
Menghitung nilai sekarang yang tidak diketahui dari jumlah uang tunggal tertentu yang didiskontokan dari nilai masa depan sejumlah periode tertentu dengan suku bunga tertentu.
Apabila sebuah kasus merupakan masalah terkait dengan nilai masa depan, maka semua arus kas harus diakumulasi pada tanggal tertentu di masa depan. Contohnya adalah pengaruh bunga yang menaikkan jumlah atau nilai uang dari waktu ke waktu sehingga nilai masa depannya lebih besar daripada nilai sekarang. Sementara itu, jika kasus yang terkait masalah nilai sekarang, maka semua arus kas harus didiskontokan dari masa depan. Sehingga, pendiskontoan mengurangi jumlah atau nilai uang, sehingga nilai sekarang akan lebih kecil daripada nilai masa depannya.
Nilai Masa Depan dari Jumlah Tunggal
Untuk menentukan nilai masa depan dari suatu jumlah tunggal, kalikan factor nilai masa depan dengan nilai pokok atau nilai sekarang sperti berikut :
FV = PV (FVF)
Dimana :
FV = nilai masa depan
PV = nilai sekarang (pokok atau jumlah tunggal)
FVF = factor nilai masa depan untuk n periode pada suku bunga i
Contoh, berapa nilai masa depan dari $50.000 yang diinvestasikan PT. Andalas selama 5 tahun dan dimajemukkan secara tahunan pada suku bunga 11%?
FV = PV (FVF)
= $50.000 (FVF)
= $50.000 (1 + 0,11)5
= $50.000 (1,68506)
= $84.253
Nilai Sekarang dari Jumlah Tunggal
Nilai sekarang adalah jumlah yang diinvestasikan masa kini untuk menghasilkan nilai masa depan yang akan diperoleh. Nilai sekarang selalu lebih kecil jumlahnya dari nilai masa depan akibat pengaruh dari faktor bunga yang dihasilkan dan terakumulasi dengan nilai sekarang sampai suatu titik di masa depan. Dalam menentukan nilai masa depan menggunakan akumulasi pokok nilai dan bunga, sedangkan dalam menentukan nilai sekarang menggunakan proses pendiskontoan.
Nilai sekarang dinyatakan dalam :
PVF= 1(1+i)n
Dimana, PVF adalah factor nilai sekarang untuk n periode pada suku bunga i
Contoh, berapa nilai sekarang dari $84.253 yang akan diterima atau dibayarkan dalam 5 tahun jika didiskontokan pada 11% yang dimajemukkan secara tahunan?
PV` = FV (PVF)
= $84.253 (PVF)
= $84.253 (1(1+0,11)5)
= $84.253 (0,59345)
= $50.000
ANUITAS
Definisi anuitas mengharuskan bahwa pembayaran atau penerimaan secara periodik jumlahnya harus selalu sama. Contohnya adalah angsuran. Kemudian, interval waktu diantara angsuran atau pembayaran tersebut adalah selalu sama. Bunga dimajemukkan satu kali untuk setiap interval. Nilai masa depan dari anuitas adalah jumlah dari semua angsuran ditambah bunga majemuk atas angsuran tersebut. Anuitas diklasifikasikan menjadi dua, yaitu anuitas biasa jika angsuran terjadi pada akhir periode, dan anuitas jatuh tempo apabila angsuran terjadi pada awal periode.
Nilai Masa Depan dari Anuitas Biasa
Salah satu pendekatan untuk menentukan nilai masa depan dari suatu anuitas adalah menghitung nilai di mana masing-masing pembayaran angsuran tersebut akan terakumulasi, dan kemudian menjumlahkan masing-masing nilai masa depannya. Karena angsuran atau pembayaran yang membentuk anuitas biasa didepositokan pada akhir periode, maka pembayaran ini tidak menghasilkan bunga selama periode tersebut. Setiap kali nilai masa depan dari anuitas biasa dihitung, jumlah periode pemajemukan akan selalu satu lebih kecil dari jumlah pembayaran. Rumus untuk menentukan nilai masa depan dari suatu anuitas biasa adalah :
FVF-OA= 1+in-1i
Nilai masa depan dari anuitas biasa = R (FVF- OA)
Dimana :
FVF – OA = factor nilai masa depan dari suatu anuitas biasa
i = suku bunga per periode
n = jumlah periode pemajemukan
R = pembayaran periodik
Contohnya, berapa nilai masa depan dari lima deposito sebesar $5.000 yang dilakukan pada akhir masing-masing dari lima tahun berikutnya, yang menghasilkan bunga 12%?
Nilai masa depan dari anuitas biasa = R (FVF- OA)
= $5.000 (1+0,125-10,12)
= $5.000 (6,35285)
= $31.764,25
Nilai Masa Depan dari Anuitas Jatuh Tempo
Anuitas jatuh tempo akan mengakumulasi bunga selama periode pertama karena pembayaran itu tidak diterima atau dibayar sampai akhir periode. Artinya, anuitas jatuh tempo akan mengakumulasi bunga se;ama periode pertama, sementara pembayaran anuitas biasa tidak akan menghasilkan bunga selama periode pertama karena pembayaran tersebut tidak diterima sampai akhir periode. Dengan kata lain, perbedaan utama antara anuitas biasa dengan anuitas jatuh tempo adalah jumlah periode akumulasi bunga yang terlibat. Jika pembayaran terjadi pada akhir periode, maka dalam penentuan nilai masa depan dari anuitas akan terdapat periode bunga yang kurang dari satu daripada jika pembayaran terjadi pada awal periode.
Nilai Sekarang dari Anuitas Biasa
Nilai sekarang dari anuitas adalah jumlah tunggal yang apabila diinvestasikan pada bunga majemuk sekarang, akan menghasilkan suatu anuitas selama sejumlah periode tertentu di masa depan. Maksudnya, nilai sekarang dari anuitas biasa adalah nilai sekarang dari serangkaian pembayaran sama besar yang akan ditarik pada interval waktu yang sama. Salah satu pendekatan untuk mencari nilai sekarang dari setiap pembayaran dalam rangkaian itu dan kemudian menjumlahkan masing-masing nilai sekarangnya. Prosedur ini dapat dirumuskan sebagai berikut:
PVF-OA= 1- 1(1+i)ni
Sedangkan rumus nilai sekarang dari anuitas biasa adalah :
Nilai sekarang dari anuitas biasa = R (PVF-OA)
Dimana :
R = pembayaran periodik (anuitas biasa)
PFV – OA = nilai sekarang dari anuitas biasa sebesar 1 untuk n periode pada bunga i
Contohnya, berapa nilai sekarang dari penerimaan sebesar $6.000 yang masing-masing akan diterima pada setiap akhir periode selama lima tahun berikutnya jika didiskontokan pada 12%?
Nilai sekarang dari anuitas biasa = R (PVF-OA)
= $6.000 (PVF-OA)
= $6.000 (3,60478)
= $21.628,68
Nilai Sekarang dari Anuitas Jatuh Tempo
Pada nilai sekarang dari anuitas biasa, pembayaran terakhir didiskontokan kembali pada jumlah periode yang sama dari pembayaran tersebut. Dalam penentuan nilai sekarang dari anuitas jatuh tempo, selalu ada periode diskonto yang kurang dari satu. Karena arus kas muncul tepat satu periode lebih cepat dalam nilai sekarang dari anuitas jatuh tempo, maka nilai sekarang dari arus kas ini adalah lebih tinggi daripada nilai sekarang anuitas biasa. Jadi, faktor nilai sekarang dari anuitas jatuh tempo dapat dihitung dengan mengalikan faktor nilai sekarang dari anuitas biasa dengan 1 ditambah suku bunga.
SITUASI YANG LEBIH KOMPLEKS
Anuitas yang Ditangguhkan
Anuitas yang ditangguhkan adalah anuitas yang mana pembayaran dimulai setelah beberapa periode tertentu. Anuitas yang ditangguhkan belum menghasilkan pembayaran sampai 2 periode atau lebih terlewati. Misalkan pada anuitas biasa, 4 tahun ditangguhkan dalam 6 tahun pembayaran yang berarti pembayaran akan dilakukan dimulai pada akhir tahun kelima. Artinya faktor n hanya dihitung sebesar berapa lama tahun pembayaran yang tidak termasuk penangguhan. Hal tersebut juga berlaku pada anuitas jatuh tempo.
Nilai masa depan dari anuitas yang ditangguhkan
Perhitungan nilai masa depan dari anuitas yang ditangguhkan dapat secara langsung. Karena tidak ada akumulasi atau investasi dimana bunga dapat dihasilkan, nilai masa depan dari anuitas yang ditangguhkan adalah sama dengan nilai masa depan dari anuitas yang tidak ditangguhkan, yaitu periode penangguhan diabaikan dalam perhitungan nilai masa depan.
Nilai sekarang dari anuitas yang ditangguhkan
Dalam menghitung nilai sekarang dari anuitas yang ditangguhkan, bunga yang terakumulasi atas investasi awal selama periode penangguhan harus diakui. Untuk menghitung nilai sekarang dari anuitas yang ditangguhkan, penghitungan nilai sekarang dari anuitas biasa sebesar 1 seolah-olah pembayaran tersebut telah terjadi selama keseluruhan periode, dan kemudian mengurangkan nilai sekarang dari pembayaran yang belum diterima selama periode penangguhan. Selanjutnya dihitung nilai sekarang dari pembayaran yang benar-benar diterima setelah periode penangguhan.
Penilaian Obligasi Jangka Panjang
Obligasi jangka panjang menghasilkan dua arus kas, yaitu pembayaran bunga periodik selama umur obligasi, dan nilai pokok yang dibayar pada saat jatuh tempo. Pada tanggal penerbitan obligasi, pembeli obligasi menentukan nilai sekarang dari kedua arus kas tersebut dengan menggunakan suku bunga pasar. Pembayaran bunga periodik merupakan suatu anuitas, dan pokoknya merupakan jumlah tunggal. Sedangkan nilai pasar berjalan obligasi adalah gabungan antara nilai sekarang dari anuitas bunga dan jumlah pokok.
Amortisasi diskonto atau premi obligasi menggunakan metode bunga efektif
Prosedur amortisasi diskonto atau premi obligasi yang dianjurkan adalah metode bunga efektif. Ketentuan metode bunga efektif adalah sebagai berikut :
Beban bunga obligasi dihitung terlebih dahulu dengan mengalikan nilai buku obligasi pada awal periode dengan tingkat bunga efektif.
Amortisasi diskonto setelah dihitung dengan membagi beban bunga obligasi dengan bunga yang harus dibayarkan.
Metode bunga efektif menghasilkan beban bunga periodik yang sama dengan persentase konstan dari nilai buku obligasi. Karena persentase yang digunakan adalah suku bunga efektif yang ditanggung oleh penerbit obligasi pada saat penerbitan, maka metode bunga efektif dapat menandingkan beban dengan pendapatan.
PENGUKURAN NILAI SEKARANG
Di masa sekarang ini, untuk dapat menghasilkan pengukuran nilai sekarang yang lebih relevan, IAS 36 telah memperkenalkan pendekatan arus kas yang diharapkan, yaitu pendekatan yang menggunakan arus kas dan memasukan probabilitas atau kemungkinan arus kas yang di harapkan dapat menghasilkan nilai sekarang yang tepat.
Dalam kasusnya, diasumsikan 30% probabilitas arus kas masa depan perusahaan akan menjadi $100, 50% probabilitas akan menjadi $200, dan 20% akan menjadi $300. Arus kas yang diharapkan akan menjadi sebesar $190 [($100 x 0,3) + ($200 x 0,5) + ($300 x 0,2)]. Pendekatan ini menggunakan estimasi yang paling memiliki tingkat probabilitas atau kemungkinan tersbesar yang akan dicapai perusahaan, yaitu $200.
Penilaian Suku Bunga yang Tepat
Setelah menentukan arus kas yang diharapkan, perusahaan kemudian harus menggunakan suku bunga yang teapat untuk mendiskontokan arus kas tersebut. Suku bunga yang digunakan untuk tujuan ini memiliki tiga komponen :
Suku Bunga Murni (2% - 4%). Ini adalah jumlah yang akan dikenakan kreditor jika tidak ada kemungkinan tidak bisa membayar dan tidak ada perkiraan inflasi.
Suku Bunga Inflasi yang Diharapkan (0% - ?). Kreditor menyadari bahwa dalam perekonomian inflasioner, mereka akan menerima kembali jumlah unag yang bernilai lebih rendah di masa depan. Akibatnya, mereka menaikkan suku bunga untuk kompensasi penurunan daya beli. Apabila perkiraan laju inflasi tinggi, maka suku bunga juga akan tinggi.
Suku Bunga Risiko Kredit (0% - 5%). Pemerintah hanya memiliki sedikit atau tidak memiliki risiko kredit sama sekali ketika menerbitkan obligasi. Akan tetapi, perusahaan bisnis dapat memiliki risiko kredit yang rendah atau tinggi, tergantung pada stabillitas keuangan, profitabilitas, dan lainnya.
IASB berpendapat bahwa setelah mengitung arus kas yang diharapkan, perusahaan harus memperhitungkan dalam mendiskontokan arus kas tersebut dengan tingkat pengembalian bebas risiko, atau tingkat pengembalian murni ditambah tingkat inflasi yang diharapkan.
Jelaskan apa yang dimaksud dengan time value of money?
Sebutkan minimal 3 bentuk aplikasi dari nilai sekarang!
Bagaimana hubungan antara pokok pinjaman, suku bunga, dan jangka waktu peminjaman yang Anda ketahui?
Sebutkan perbedaan antara anuitas biasa dengan anuitas jatuh tempo!
Banyak perusahaan asuransi property mendapat kritik karena mencadangkan total kerugian selama lima tahun sebelum hal tersebut terjadi. IRS juga ikut campur dalam perdebatan ini karena mereka berpendapat bahwa cadangan penuh tersebut tidak wajar dari sisi pajak. Apakah Anda setuju dengan pendapat IRS tersebut? Jelaskan!
Sebuah perusahaan memperoleh pinjaman modal dari suatu bank sebesar Rp 5,000,000 untuk mebeli peralatan produksi dengan jangka waktu 5 tahun bunga yang dikenakan sebesar 18 % per tahun berapa jumlah yang harus dibayar oleh perusahaan tsb pada akhir tahun ke 5?
Haikal akan menerima uang sebesar Rp 40,000,000 pada 6 tahun mendatang. Berapa nilai uang yang akan diterima itu sekarang dengan tingkat bunga 20 % per tahun?
Fandi ingin mengakumulasikan sejumlah dananya sebesar Rp 20,000,000 yang diinvestasikan pada PT ABC tiap semester selama 10 tahun dengan tingkat bunga 10 % per tahun. Semenata itu, Billy menabung sebesar Rp 5,000,000 setiap tahun untuk jangka waktu 5 tahun dengan tingakat suku bunga 15 %. Berapakah nilai tabungan Billy pada akhir tahun ke 5
PT. Sukses Makmur merencanakan akan mendapatkan sejumlah uang dari hasil penjualan produksinya sebesar Rp. 1000.000.000,- setiap tahun. Jumlah tersebut akan diterima selama 2 tahun berturut-turut. Sehingga berapa jumlah yang harus diterima oleh PT. Sukses Makmur apabila tingkat bunga yang diberikan 20 % per tahun?
Fadli mewariskan kontrak polis asuransinya kepada istrinya,Vira. Vira dapat memilih salah satu dari tiga opsi berikut:
Uang tunai langsung sebesar $55,000
$4,000 setiap tiga bulan yang dibayarkan pada akhir setiap kuartal selama 5 tahun
Uang tunai langsung sebesar $18,000 dan $1,600 setiap tiga bulan selama 10 tahun yang dibayarkan pada awal setiap periode 3 bulan
Jika uang tersebut bernilai 2,5% per kuartal, yang dimajemukkan secara kuartalan, opsi mana yang akan anda rekomendasikan kepada Vira?
Istilah time value of money atau nilai waktu dari uang mengindikasikan bahwa adanya faktor yang mempengaruhi nilai suatu mata uang, yaitu waktu. Maksudnya, waktu menunjukkan sebuah tolak ukur keuntungan yang dapat diraih perusahaan dalam menginvestasikan aset berupa uang atau dalam menilai nilai uang tersebut lebih berharga waktu yang telah lalu, sekarang, atau masa mendatang.
Tiga bentuk aplikasi nilai sekarang :
Wesel. Penilaian piutang dan utang jangka panjang dengan suku bunga nol ditetapkan atau lebih rendah dari suku bunga pasar.
Lease. Penilaian aktiva dan kewajiban yang harus dikapitalisasi menurut sewa jangka panjang dan pengukuran jumlah pembayaran sewa tahunan. Pensiun dan tunjangan pasca-pensiun lainnya. Pengukuran komponen biaya tunjangan pasca-pensiun dari kewajiban tunjangan pasca-pensiun.
Aktiva jangka panjang. Pengevaluasian investasi jangka panjang alternative dengan mendiskontokan arus kas masa depan. Penentuan nilai aktiva yang diakuisisi melalui kontrak pembayaran ditangguhkan.
Ketiga hubungan variable-variabel diatas dapat diterapkan sebagai berikut :
Semakin besar jumlah pokok utang, maka jumlah bunga semakin.
Semakin tinggi suku bunga, maka jumlah bunga semakin besar.
Semakin lama periode waktu, maka jumlah bunga semakin besar.
Perbedaan utama antara anuitas biasa dengan anuitas jatuh tempo adalah jumlah periode akumulasi bunga yang terlibat. Jika pembayaran terjadi pada akhir periode, maka dalam penentuan nilai masa depan dari anuitas akan terdapat periode bunga yang kurang dari satu daripada jika pembayaran terjadi pada awal periode.
IRS berpendapat bahwa cadangan masa depan harus didiskontokan ke nilai sekarang. Hasilnya akan menjadi cadangan yang lebih kecil dan sehingga kurang dari biaya terhadap pendapatan. Akibatnya, pendapatan akan lebih tinggi dan pajak penghasilan akan semakin tinggi pula.
FV = Po (1+r)n
FV = Rp 5,000,000 (1+0.18)5
FV = Rp 11,438,789
Jadi jumlah yang harus dibayarkan perusahaan kepada bank sebesar Rp 11,438,789
PV = Rp 40,000,000 x
= Rp 13,396,000
Nilai uang Haikal sebesar Rp 40,000,000 yang akan diterima 6 tahun lagi pada tingkat bunga 20 % pada saat sekarang adalah sebesar Rp 13,396,000.
Diket: Po = Rp 5,000,000
i = 15 %
n = 5 tahun
Ditanya: Fv…..?
Jawab:
26/10/11 26/10/12 26/10/13 26/10/14 26/10/15 26/10/16
Po FV
Rp5 juta Rp5 juta Rp5 juta Rp5 juta Rp5 juta ?
5(1+0.15)1
5(1+0.15)2
5(1+0.15)3
5(1+0.15)4
5(1+0.15)5
(1+0.15)1 = 1.1500
(1+0.15)2 = 1.3225
(1+0.15)3 = 1.5209
(1+0.15)4 = 1.7490
(1+0.15)5 = 2.0114 total = 7.7538
FVA = PMT ( FVIFA i,n )
= Rp 5,000,000 (7.7538)
= Rp 38,769,000
Jadi uang tunai yang dimiliki Billy setelah menabung selama 5 tahun dengan tingkat suku bunga 15 % sebesar Rp 38,769,000
Dik : A = Rp. 1000.000.000,-
i = 20 %
n = 2 tahun
Dit : PVA......?
Jawab :
PVA =A ( 1 + i ) n – 1i ( 1 + i ) n= Rp. 1000.000.000 ( 1 + 0.2 )2 – 10,2 ( 1 + 0.2 )2
= Rp. 1.527.777.778,-
(a) $55,000.
(b)
i = 2,5% per quarter
PV–OA= R =
? $3,700 $3,700 $3,700 $3,700 $3,700
0 1 2 18 19 20
n = 20 quarters
PV–OA = R (PVF–OAn, i)
PV–OA = $3,700 (PVF–OA20, 21/2%)
PV–OA = $3,700 (15.58916)
PV–OA = $57,679.89
(c) i = 2,5% per kuartal
$18,000
PV–OA= R =
? $1,600 $1,600 $1,600 $1,600 $1,600
0 1 2 18 19 20
n = 40 kuartal
PV–AD = R (PVF–ADn, i)
PV–AD = $1,600 (PVF–AD40, 21/2%)
PV–AD = $1,600 (25.73034)
PV–AD = $41,168.54
Present value = $18,000 + $41,168.54 = $59,168.54.
Opsi yang disarankan adalah opsi (c)
