Fuentes de financiamiento para microempresas en México. Las Microempresas en México son un motor de crecimiento económico y de empleo fundamental. De acuerdo a los resultados del último ce nso económico realizado por el INEGI, se menciona que de cada 100 empresas mexicanas 95 son micro y contribuyen con el 40% del em pleo, aportando el 15% del PIB. Por otro lado cabe destacar que a pesar de los números anteriormente mostrados, el crecimiento de este segmento es muy limitado ya que carecen de apoyos económicos, en especial de créditos bancarios o de otras instituciones financieras principalmente por el alto riesgo que éstas manejan. Es por esto que el presente trabajo tiene la finalidad de exponer la e structura, fuentes, ventajas y desventajas de los financiamientos a las que una microempresa tiene acceso para su desarrollo e implementación. El crecimiento de las microempresas, será dependencia del futuro económico de México, ya que generan una gran cantidad de establecimientos y a su vez un gran volumen de empleos, adicional y más importante porque el tamaño de los negocios en ocasiones permite producir con flexibilidad y eficacia la fabricación de insumos que la mayoría de las em presas grandes realizan a altos costos. Las características principales que diferencian diferencian a las micro y medianas empresas de las empresas grandes, son las siguientes: •
Número de empleados reducido
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Tecnología no suficiente
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Los negocios son familiares
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Número pequeño de clientes
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Procesos sin complejidad para la producción
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Sistemas de control contable y administración sencillos
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Regularmente no tienen registro legal.
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Poco acceso a las fuentes de financiamiento
Considerando el último, el presente trabajo tiene como objetivo conocer las diferentes fuentes de financiamiento de las microempresas en México. Como objetivos específicos tenemos: •
Conocer la estructura financiera de las microempresas en México.
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Analizar las ventajas y desventajas que tienen las microempresas al financiarse mediante
créditos bancarios. •
Explicar las diversas fuentes de financiamiento a través del mercado de deuda y a través
del mercado de capitales.
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Exponer los programas de ayuda de la Secretaria de Economía.
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Analizar la perspectiva de emisión de acciones por parte de las micro empresas.
Dentro de la economía mexicana, existía un sector del comercio al cual no se le daba la debida importancia y se tuvo descuidado durante muchos años por los gobiernos, fue a partir del 2002, con la creación de la Subsecretaría de la PyME, que se comenzaron a desarrollar estrategias para fomentar y promover programas para el desarrollo de e ste sector. Actualmente el sector de las Microempresas en México es bastante abundante, para ponerlo en perspectiva y de acuerdo a la información de la Secretaría de Economía, en Estados Unidos las microempresas ocupan el 10% del comercio total, mientras que en México el 65% se desarrolla en dicho sector. Es por esto, que este sector cobra especial relevancia en la estrategia de la Subsecretaría de la Pequeña y Mediana Empresa, exi stiendo un proyecto para modernizarlas y hacerlas más competitivas. Para poder alcanzar dicho objetivo, la Secre taría de Economía cuenta con el Programa Nacional de Microempresas con el cual se pretende profesionalizar a este sector económico a través de capacitaciones, consultorías, homologaciones y accesos a financiamientos. En la primera etapa de este programa se pretende realizar un acercamiento con los microempresarios con la finalidad de determinar sus necesidades de modernización y el financiamiento que r equerirán para ello. En resumen, actualmente la situación económica de las microempresas est á comenzando a cambiar gracias a los programas de apoyos financieros, asesorías, consultorías, etc., que al día de hoy se ofrecen a través de la Secretaría de Economía y la Subsecretaría de la MiPyMES. Sin embargo aún hay un tema que se tiene que resolver y es el de la desinformación, ya que muchos de los microempresarios no conocen los programas y facilidades que el go bierno actualmente ofrece.
Financiamiento Vía Capital Sin importar el tamaño de las empresas, é stas necesitan el financiamiento para consolidar sus distintas estrategias con el fin de beneficiarse a sí mismas o bien aprovechar oportunidades que el mercado ofrezca. Las pequeñas empresas que inician operaciones suelen apoyarse en ahorros personales para después buscar un soporte financiero de los amigos y familiares. Si no se logra acceder a este tipo de ayuda, se acudirá a otros canales de financiamiento tales como los bancos e inversionistas externos. De acuerdo con Longenecker (2007), el financiamiento por medio del capital de los emprendedores son los ahorros personales y en raras oc asiones, la venta de acciones. Otras fuentes de financiamiento por medio del capital son otros inversionistas individuales, empresas de capital de riesgo, grandes corporaciones y la ve nta de acciones. Los mercados de capitales en México pueden ser divididos en el capital semilla, capital de riesgo, capital privado y capital público. A continuación el detalle de cada caso. El capital semilla básicamente es un apoyo financiero para las pequeñas empresas que han sido incubadas en alguna de las incubadoras de negocios del sistema nacional de incubación de
empresas de la Secretaría de Economía. Su objetivo consiste en financiar proyectos de emprendedores viables y que no cuentan con acceso al sistema bancario comercial, además de que no son interesantes para los Fondos de Capital de Riesgo y Capital Privado en México dado el riesgo y costos de transacción que ge nerarían. El capital de riesgo, o también llamado capital emprendedor, sirve para proveer recursos a una empresa o proyecto recién formado que dada su naturaleza, conlleva un alto riesgo en los resultados y desempeño y que a su vez, de ser exitosa generaría una gran rentabilidad. De ser exitosa, a mediano plazo se le permitiría al inversionista y/o fundadores de la e mpresa hacer efectiva su participación de la empresa en términos de acciones. Las características de los negocios financiados por este esquema son la innovación de sus productos, tecnologías o servicio al cliente, su potencial crecimiento en el mercado existente o bien creando un nuevo mercado, posibilidad de replicarse por medio de franquicias, y la incertidumbre y descubrimiento. Las empresas que fondeadas por el merc ado de capital privado cuentan con pocos accionistas los cuales comparten los mismos objetivos de la empresa. La administración tiene parte importante en el capital de la empresa, así mismo la toma de decisiones es expedita y conlleva a bajos costos para la organización. Tienen como objetivo principal maximizar el valor de la compañía así como el retorno del capital invertido y el apalancamiento no representa una gran preocupación financiera. Por otra parte, entre las principales particularidades del capital público encontramos que éste se enfoca en las empresas con muchos acc ionistas y la gran parte de estos accionistas no tiene la capacidad de influir en las decisiones y operaciones de la empresa. Además los accionistas tienen diferentes agendas y motivaciones diferentes para invertir en la empresa; la administración de este tipo de empresas se enfoca en obtener resultados de utilidades en el cor to plazo por lo que las decisiones que afectan a este per iodo de tiempo, suelen tomar gran cantidad de tiempo. Relacionado a lo anterior, las decisiones importantes y grandes transacciones requieren de la aprobación de los accionistas por lo que se toma mucho tiempo y dinero en llegar a una decisión final.
Financiamiento Vía Deuda Del lado contrario del financiamiento vía capital para las microempresas se encuentra adquirir fondeo mediante adquisición de créditos en el mercado financiero. Es un hecho que dada la naturaleza de las m ismas y su tamaño, las microempresas en México no tienen acceso a todos los tipos de c rédito como lo tienen una empresa de tamaño regular. Regularmente, las alternativas no son muchas, ya que el otorgamiento de créditos para las microempresas recae en organismos especializados fuera de la banca comercial, por ejemplo la Sociedad Financiera Popular (Sofipo). Dichos organismos están regulados por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores y pueden captar inversión y por otra parte otorgar crédito. Los créditos a los que puede aspirar una mic roempresa son por montos menores, es dec ir entre 3,000 y 10,000 pesos con una tasa que ronda entre el 80 y el 120% anual.
Una de las principales limitantes que enfrentan las microempresas al intentar adquirir un cré dito bancario es que no separan las finanzas personales del dueño del negocio co n las de la compañía. Es recomendable que para tener mayor probabilidad de ser suje to de crédito, las microempresas identifiquen claramente el destino de los recursos del financiamiento, y tene r un adecuado manejo de los flujos de efectivo, donde se consideren los inventarios, cuentas por cobrar y cuentas por pagar. Apalancamiento de las microempresas Financieramente hablando, el apalancamiento puede ser definido como el uso que hace la empresa de sus activos y pasivos de costo fijo en un intento por aumentar los rendimientos de los accionistas comunes . El apalancamiento financiero puede ser un arma de dos filos ya que puede tener beneficios al incrementar los rendimientos del propietario sin embargo tiene la capacidad de generar la imagen de una empresa endeudada y ser un sujeto no apto para crédito por parte de proveedores, acreedores e instituciones bancarias. El riesgo financiero va de la mano con e l uso del apalancamiento financiero y se refiere a la variabilidad adicional de las utilidades por acción y al aumento de la posibilidad de insolvencia, que surgen cuando una microempresa utiliza fuentes de fondos con costo fijo como deuda y acciones preferentes. El efecto del apalancamiento financiero consiste en que las utilidades por acción de una empresa cambien a una tasa mayor que el cambio en los ingresos de operación. Como se ha venido mencionando a lo largo del t rabajo de investigación, el sector de las microempresas ha tomado en la última década gran importancia dentro de la economía del país. Generando un 52% del PIB y un 72% de los empleos a nivel nacional, se ha consolidado como un conjunto fuerte dentro del sector empresarial, al cual los organismos gubernamentales, tal como la SE, se ha enfocado a brindar apoyos substanciales para promover su mejor desarrollo. A pesar de contar con números muy prometedores en el sector, aún hay mucho trabajo por realizar. De acuerdo a cifras estadísticas proporcionadas por el pe riódico el Financiero, sólo el 10% de las microempresas logran madurar, consolidarse y crecer, es decir, que 9 de cada 10, en un periodo de 10 años tienen que ce rrar, mayoritariamente, por ineficiencias en su operación o falta de conocimiento en su administración. Este fenómeno nos lo confirma el boletín de prensa emitido por la Cámara de Comercio, Servicios y Turismo, referente al foro denominado “La Realidad de la Microempresa”, en donde se destacan
los siguientes puntos como los más críticos para el éx ito de una MiPyME: •
Necesidad de capacitación por parte de los emprendedores con la finalidad de evitar
improvisaciones a la hora de poner en marcha de los negocios.
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Establecer la cultura de trabajo entre los pequeños empresarios.
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Diagnósticos adecuados para reconocer las verdaderas necesidades del negocio.
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