FUENTES DE FINANCIAMIENTO
Mgtr. CESAR WILBERT RONCAL DIAZ CIENCIAS EMPRESARIALES-ESCUELA CONTABILIDAD
Alumna: Díaz Trr!n" #$la
CASOS 1.- FUENTES DE FINANCIAMIENTO
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B).- BONOS Y ACCIONES %. !$ !$ría ría LA &lata &lata SAC SAC a m't'( m't'(! ! 3!n )3a )3a %r!. %r!.D D nr nr! ! (l a=! a=! +,,; +,,; *!n!" 3!r&!rat'9!" t'&! Bullt a %, a=!" "'n(! a la &ar J@%,,, 3a(a un!K.La ta"a 3u&/n " (l %+ 2 anual &aga(r! "m"tralmnt. aK Al %r!. %r!. D nr nr! ! (l (l a=! a=! +,,1 +,,1 'n('u 'n('u l &r3'! &r3'! (l *!n! *!n! 3!n"'(ra 3!n"'(ran(! n(! u la ta"a ( 'ntr0" n l mr3a(! " 'gual a la ta"a 3u&/n. *K Al %r!. %r!. D nr! nr! (l (l a=! +,, +,, la ta"a ( mr3a(! mr3a(! ( 'n"trumn 'n"trumnt!" t!" ( "'m'lar r'"g! *aHa al 8 2 'n('u 'n('u a!ra l &r3'! (l *!n! a "a )3a. 3K Al %r!. %r!.
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%%.El *!n! ( Pn3'l C!. E"ta "uHt! a una &r'ma u a3 &ag!" anual" &aga un 3u&/n ( 81 t'n un TM (l 2 $ l )altan %7 a=!" &ara l 9n3'm'nt! (l &r'n3'&al. Parallamnt l *!n! ( IBM t'n una ta"a 3u&/n (l 2 $ un TM ( 81 $ tam*'0n l )altan %7 a=!" &ara 9n3r.
a. 4Cu5l " l &r3'! ( am*!" *!n!" ("&u0" ( un a=! 3!ntan(! a &art'r ( !$6 *. 4Cu5l "r5 l &r3'! ("&u0" ( 7 a=!" a &art'r ( !$6 3. 4 (ntr! ( %7 a=!" a &art'r ( !$6 %+.El *!n! ( #QC t'n un 3u&/n ( ; 2 m'ntra" u l *!n! ( Bm*!" t'n un 3u&/n (l %, 2. A am*!" l )altan 8 a=!" &ara l 9n3'm'nt! a3n &ag!" ( 3u&/n n )!rma "m"tral $ t'nn un TM (l ? 2. S' la" ta"a" ( 'ntr0" aumntan r&nt'namnt +2: 4Cu5l "r5 l 3am*'! &!r3ntual n l &r3'! ( l!" *!n!"6 4Gu0 "u3(r5 "' n lugar ( "u*'r la" ta"a" ( 'ntr0" ('"m'nu$n r&nt'namnt + 26
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%1.Trran!9a Cía. E" una m&r"a na9'ra u "t5 !&ran(! una nu9a 'n(u"tr'a u r3'ntmnt a 3a&ta(! l 'ntr0" ( l!" 'n9r"'!n'"ta" n l mr3a(! ( 9al!r". La" 9nta" "t5n 3r3'n(! a raz/n (l 8, 2 anual.
S "&ra u "ta l9a(a ta"a ( 3r3'm'nt! ( la" 9nta" " tra(uz3a n una ta"a ( 3r3'm' 3r3'm'nt! nt! (l +1 2 ( l!" ('9'(n(!" ('9'(n(!" n )3t'9! )3t'9! &ara 3a(a un! ( l!" &r/'m!" &r/'m!" ; a=!". P!"tr'!rmnt P!"tr'!rmnt " "&ra u la ta"a ( 3r3'm'nt! 3r3'm'nt! ( l!" ('9'(n(!" "a (l (l 12 anual trnamnt. trnamnt. El ('9'(n(! anua anuall m5" m5" r3' 3'nt nt u u " &ag/ &ag/ a$r a$r )u )u ( @ ,.>1 ,.>1.. El rn(' n('m' m'n nt! t! rur'(! ( "ta" a33'!n" " ( ++ 2. 4Cu5nt! 9al !$ una a33'/n 3!mFn ( Trran!9a Cía.6
%.Un 'n9r"'!n'"ta ("a 3!m&rar un *!n! ( 9al!r n!m'nal S %1 ,,, $ 3!n )3a ( r(n3'/n a l!" 1 a=!". S' l &ag! ( 3u&!n" "r5 "m"tral $ la TEA Jta"a )3t'9a anualK (l *!n! " %12 allar l m5'm! ("m*!l"! u "t 'n9r"'!n'"ta "tar5 ('"&u"t! a ral'zar &!r la 3!m&ra ( ('3! *!n! *!n! "' "&r "&ra a !*tn !*tnrr un rn(' rn('m' m'nt! nt! mín'm! mín'm! ( +,2 +,2 anual anual &!r "u" 'n9r"'!n". %>.Un 'n9r"'!n'"ta a a(u'r'(! un *!n! 3!n la" "'gu'nt" 3ara3trí"t'3a": 3ara3trí"t'3a": al!r n!m'nal
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PROBLEMAS DE BONOS 1. Un invers inversion ionist ista a desea desea comprar comprar un bono de valor valor nomina nominall S/ 15 000 y con fecha de redención a los 5 años. Si el pago de cupones será semestral y la !" #tasa efectiva anual$ del bono es 15%& hallar el má'imo desembolso (ue este inversionista estará dispuesto a reali)ar por la compra de dicho bono si espera obtener un rendimiento m*nimo de +0% anual por sus inversiones.
+. Un inversion inversionista ista ha ad(uirido ad(uirido un bono bono con las siguientes siguientes caracte caracter*stic r*sticas, as, -alor nominal
, S/ 5 000
asa del bono
, 10% pagaderos trimestralmente
ago ago de de cupo cupone nes s
, r rimes imestr tral al
edención
, " los años
c$ Si el inve invers rsio ioni nist sta a espe espera ra obte obtene nerr un rend rendim imie ient nto o de 15% anua anuall por por sus sus inversiones& determinar el má'imo desembolso 23 (ue estará dispuesto a reali)ar por cada bono. d$ Si otro inversio inversionis nista ta ha desem desembol bolsad sado o S/. 4 0.14 0.14 por cada bono& bono& hallar hallar el rendimiento trimestral (ue espera obtener como m*nimo por sus inversiones.
. Un invers inversionis ionista ta ad(uier ad(uiere e el siguiente siguiente bono, bono,
-alor nominal
, S/. 6
asa del bono
, 15% pagaderos mensualmente
ago ago de cupo cupone nes s
, 7en 7ensu sual al
edención
, " los 5 años
Si este inversionista desembolsó S/ 18 05.0 por bono& esperando obtener una rentabilidad de +0% anual& hallar el valor nominal 6 del bono.
4. !l 0 de 9ulio 9ulio de +000& +000& la empr empres esa a 7eta 7etale les s "re(u re(uip ipa a S." S." #7"S" #7"S"$$ deci decidi dió ó ad(uirir& en el mercado primario de la :olsa de -alores de ;ima& bonos de + emis emisio ione nes s subo subord rdin inad adas as emit emitid idas as por por el :anc :anco o de 6ego 6egoci cios os de los los "ndes# bonos de las series " y :$& esperando obtener el mismo rendimiento en ambas. !n las dos emisiones& los bonos ten*an un valor nominal de S/1 000 por bono y estaban su9etas a una tasa de inter6"S!- fue 0.0% y asuma (ue se pagó un ?@- del 1%.=onsidere todos los meses de 0 d*as. d$ A=uá A=uáll es la tasa tasa de rend rendim imie ient nto o anua anuall espe espera rado do por por 7"S" 7"S" sobre sobre ambo ambos s bonosB e$ A=uál A=uál fue el desembols desembolso o hecho por por 7"S" por los bonos bonos de la serie serie :B f$ Coy Coy d*a d*a #1+. #1+.0 0. .1$ 1$ 7"S" 7"S" vend vendió ió los bonos bonos&& a trav trav
PROBLEMAS DE ACCIONES
1. Usted piensa piensa comprar comprar acciones acciones de la empres empresa a !D?2>S !D?2>S 2!; 6> 6>! ! S." por por la cual estima recibir un dividendo de S/ 0.5E el presente año. Si espera (ue la tasa sostenida de crecimiento de la empresa sea E%& determine el má'imo precio 3 (ue deberá pagar por cada acción con la finalidad de obtener un rendimiento m*nimo de 10% anual.
+. Un inve invers rsio ioni nist sta a espe espera ra obte obtene nerr una una tasa tasa m*ni m*nima ma de rend rendim imie ient nto o i3 i3 al comprar una acción. Si el primer dividendo por recibir es 23 y se estima (ue la tasa sostenida de crecimiento para la empresa Sea g3& hallar el má'imo precio 3 (ue deberá pagar este inversionista por cada acción.
. ;a empre empresa sa "ce "cero ros s 2el 2el 6orte 6orte S." S." tien tiene e un rendi rendimi mien ento to sobre sobre su capit capital al propio de 1E% anual y su ratio de reinversión es 0.0. si se estima (ue la U" del presente año será S/. 1.50& hallar el precio de esta acción si los inversores desean obtener un rendimiento de 14.% para activos financieros de similar riesgo.
4. Duan y edro edro se encuent encuentran ran en la :olsa :olsa de -al -alores ores de ;ima ;ima y comentan, comentan, Duan , hace + meses compr< S/10 000 en acciones de la empresa ":= S.".& hace un mes las vend* y gan< S/. 1 000& motivo por el cual reinvert* todo en la compra de más acciones de la misma empresa. Sin embargo ahora (ue las he vendido he perdido 5% en este Fltimo Fltim o mes3.
C).- ARRENDAMIENTO FINANCIERO %.
Mat Matía ía" " u' u'rr a( a(u' u'r' r'rr una una m5u m5u'na 'na u u 3u 3u"t "ta a " " , ,,, ,,,. ,.
N! a$ 9al!r ( ("3! '(a Ft'l: 1 a=!" T'n (!" !&3'!n" :A(u' (u'r' r'rr m(' m('an ant t la" la"'ng 'ng ! 3!m& 3!m&ra ra m(' m('an ant t &r0"tam!".
Opción ba! a""#n$a%i#n&!: La mín'ma ta"a ( rn('m'nt! rur'(a &!r l arrn(a(!r " (l ?,2 anual. L!" 3'n3! &ag!" "!n anual" J&!r "'m&l'3a3'/nK 3u!ta a(lanta(a
Opción ba! c!%p"a p!" p"'(&a%!: D&r3'a3'/n: L'nal Sr9'3'! a la (u(a : Cu!ta" anual" 9n3'(a" am!rt'za3'/n 'gual. Ta"a ( 'ntr0" 72 anual Ta"a Ta"a ( 9alua3'/n 9alua3'/n J&ara a3tual'zar am*a" am*a" altrnat'9a"K altrnat'9a"K ,2 ,2 anual
+.
C!n C!n *a" *a" n n la "'gu "'gu' 'nt nt 'n)! 'n)!rrma3' ma3'/n /n 3al3 3al3ul ul l l &ag! &ag! ( ( rn rnta ta anu anual al
J&agan(! &!r ant'3'&a(!K u rur'r5 l arrn(a(!r. a. Pr3'! ( 3!m&ra ( @+,,,, ta"a ( 'ntr0" ( %72 &r'!(! ( arrn(am'nt! ( 3'n3! a=!" $ n'ngFn 9al!r r"'(ual. b. Pr3'! ( 3!m&ra ( @%78,,, ta"a ( 'ntr0" ( 2 &r'!(! ( arr arrn(a n(am' m'n nt! t! ( nu9 nu9 a=!" a=!" $ un 9al! 9al!rr r"'(u "'(ual al 3a"' 3a"' "gu "gurr! ( @+,,,,. c. Pr3'! ( 3!m&ra ( @>>7,,, ta"a ( 'ntr0" ( ?2 &r'!(! ( arrn(am'nt! ( %, a=!" $ n'ngFn 9al!r r"'(ual. 7.
!lt El El3tr 3tr!n'3" n'3" 3!n"'( n"'( ra la &!" &!"'*'l '*'l'( '(a a( ( arr arrn(a n(arr un! un! ( "u"
&r!( &r!(u3 u3t! t!" " a(m a(m5" 5" ( 9n( 9n(r rl! l! ( man manra ra ('r ('r3ta 3ta a "u" "u" 3l' 3l'nt nt" ".. El &r!(u3t! !lt t"tr t'n un &r3'! ( @%8,, $ "u 9'(a Ft'l " ( !3! a=!". a) Para !*tnr un 'ntr0" ( %+2 4u0 rnta anual (* 'g'r !lt al arrn(a(!r6 J"u&!nga u l &ag! ( rnta " ral'za &!r a(lanta(!.K b) S' l &r!(u3t! t'n un 9al!r ( r3u&ra3'/n J3!n!3'(! 3!n rlat'9a "gur'(a(K ( @;,,, al nal ( l!" !3! a=!" 4u0 rnta anual " n3"'tar56 ;.
Qz Qa* Qa*ul ul!u !u" " Q*r'3 Q*r'3" " (" ("a a a(u' a(u'r' r'rr una 3!rt 3!rta a(!ra (!ra ( 9ar' 9ar'a" a" ta ta&a" &a"
3!n un &r3'! ( @%,,,,,. S "&ra ut'l'zarla (urant !3! a=!" &r'!(! tra" tra" l 3ual 3ual " "& "&ra ra u u tng tnga a un 9al! 9al!rr r"'( "'(ua uall ( @+, @+,,, ,,,. ,. S' la m&r m&r" "a a (" ("a ara na nan3'a n3'arr la 3!rt 3!rta( a(!r !ra a m(' m('an ant t un 3!nt 3!ntra rat! t! ( arrn(am'nt! ral " n3"'tarían &ag!" anual" ant'3'&a(!" ( rnta ( ;%,,,. Tam*'0n &!(r'a nan3'ar la a(u'"'3'/n ( la m5u'na a tra90" ( un &r0"tam! a &laz! al %+2 3!n un 3aln(ar'! ( &ag!" "mHant al (l "uma ( arrn(am'nt!. El a3t'9! ntra n la 3atg!ría ( &r!&'(a( ( 3'n3! a=!" &ara )3t!" ( la r3u&ra3'/n ( (l 3!"t! J(&r3'a3'/nK $ la m&r" t'n una ta"a 'm&!"'t'9a ( 712. 43u5l " l 9al!r &r"nt ( l!" ga"t!" &ara 3a(a una
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