Einführung Bilanz und GuV

Einführung in Betriebswirtschaftslehre 

Jahresabschluss



Bilanzpolitik



Bilanz





Gewinn und Verlustrechnung

Bilanzanalyse und Kennzahlen

Zusammengestellt Zusammenges tellt von os

#1

Einführung in Betriebswirtschaftslehre

Bestandteile des Jahresabschlusses (JA)

Jahresabschluss (JA)

Buchführung / Konten


Bilanz

Gew ewin innn- & Verlustrechnung

Anhang

Lagebericht

#2


Allgemeine Vorschriften aus dem Handelsgesetzbuch (HGB)

•

Buchführungspflicht von Kaufleuten: Handel Han delsge sgeset setzbu zbuch ch HGB HGB § 238

•

Pflicht zur Aufstellung einer Eröffnungs- und Abschlussbilanz: HGB HG B § 24 242, 2, Abs Abs.. 1

•

Gewinn-- und Verl Verlust ustrec rechnu hnung ng: Pflicht zur Aufstellung einer Gewinn HGB HG B § 24 242, 2, Abs Abs.. 2

• Jahresabschluss = Bilanz + Gewinn und Verlustrechnung : HGB HG B § 24 242, 2, Abs Abs.. 3

•

Pflicht zur Ergänzung um einen Anhang und Lagebericht: HGB § 264


#3


Für wen ist der Jahresabschluss? • Das Unternehmen selbst: Grundlage zur Planung, Kontrolle und Steuerung • Banken und Lieferanten: Beurteilung der Kreditwürdigkeit, der wirtschaftlichen Lage des Unternehmens • Finanzamt: Grundlage zur Besteuerung • Arbeitnehmer und Gewerkschaften: Grundlage zur Formulierung der Lohnforderungen • Öffentlichkeit (Konkurrenten, Verbände, IHK, Wirtschaftsforschungsinstitute, statistische Bundes- und Landesämter, Landesämter, Presse, Presse, ..): Beurteilung der aktuellen und zukünftigen Situation des Unternehmens und der Branche • Investoren (Aktionäre, Gesellschafter): Beurteilung der wirtschaftlichen Lage des Unternehmens, Informationen über Gewinnermittlung und Höhe der Dividenden, Investitionsentscheidungen Zusammengestellt Zusammenges tellt von os

#4


Jahresabschluss Handelsrechtlich

Handelsgesetzbuch


Steuerrechtlich

Steuergesetze

#5


Handelsbilanz vs. Steuerbilanz Aktivierungsgebot der Handelsbilanz

bedeutet

Aktivierungsgebot in der Steuerbilanz

Passivierungsgebot der Handelsbilanz

bedeutet

Passivierungsgebot in der Steuerbilanz

Aktivierungsverbot in der Handelsbilanz

bedeutet

Aktivierungsverbot in der Steuerbilanz

Passivierungsverbot in der Handelsbilanz

bedeutet

Passivierungsverbot in der Steuerbilanz

Aktivierungswahlrecht der Handelsbilanz

bedeutet

Aktivierungsgebot in der Steuerbilanz

Passivierungswahlrecht in der Handelsbilanz

bedeutet

Passivierungsverbot in der Steuerbilanz


#6


Die Bilanz (itali (it alieni enisch sch „bilan „bilancia cia““ = Waage) Waage)


#7


Die Bilanz Bilanz (italien (italienisch isch „bilan „bilancia“ cia“ = Waage) Waage)

AKTIVA

PASSIVA

Mittelverwendung Vermögensform

Mittelherkunft Finanzierungsquelle

Beide Seiten der Bilanz (Wa age) müssen ausgeglichen sein!


#8


Die vier Grundpositionen der Bilanz: Anlagevermögen, Umlaufvermögen, Eigenkapital und Fremdkapital

AKTIVA

PASSIVA

A. Anlagevermögen

AV B. Umlaufvermögen

UV


A. Eigenkapital

EK C. Verbindlichkeiten (Fremdkapital)

FK

#9

Einführung in Betriebswirtschaftslehre AKTIVA A. Anlagevermögen: Anlagevermögen: I. Immaterielle Vermögensgegenstände: Vermögensgegenstände: Patente, Lizenzen, Lizenzen, GeschäftsGeschäfts- oder Firmenwert Firmenwert II. Sachanlagen: Grundstücke, technische Anlagen und Maschinen, Betriebs- und Geschäftsausstattung Geschäftsausstattung III. Finanzanlagen: Finanzanlagen: Anteile an verbundenen Unternehmen, Beteiligungen, Wertpapiere des Anlagevermögens B. Umlaufvermögen: Umlaufvermögen: I. Vorräte: 1. Roh-, Hilfs- und Betriebssto Betriebsstoffe; ffe; 2. unfertige Erzeugnisse, unfertige Leistungen; 3. fertige Erzeugnisse und Waren; 4. geleistete Anzahlungen Anzahlungen II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, sonstige Forderungen III. Wertpapiere: IV. Kassenbestand, Bundesbankguthaben, Bundesbankguthaben, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks. C. Rechnungsabgrenzungsposten. Zusammengestellt Zusammenges tellt von os

Gliederung der Bilanz: PASSIVA A. Eigenkapital: I. Gezeichnetes Kapital; II. Kapitalrücklage; Kapitalrücklage; III. Gewinnrücklagen: Gewinnrücklagen: IV. Gewinnvortrag/Verlustvortrag; Gewinnvortrag/Verlustvortrag; V. Jahresüberschuss/Jahresfehlbetrag. B. Rückstellungen: Rückstellungen: Pensionsrückstellungen, Pensionsrückstellungen, Steuerrückstellungen, Steuerrückstellungen, sonstige Rückstellungen. Rückstellungen. C. Verbindlichkeiten: Verbindlichkeiten: Langfristig: Anleihen, Verbindlichkeiten Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten, sonstige Verbindlichkeiten Kurzfristig: Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, sonstige Verbindlichkeiten D. Rechnungsabgrenzungsposten.

# 10


Die Aktivseite der Bilanz:

Anlagevermögen I. Immaterielle Vermögensgegenstände 1. Konzessionen, Schutzrechte, Lizenzen 2. Gesc Geschäf häftsts- oder oder Firmenwert 3. Anzahlungen

Umlaufvermögen

II. Sachanlagen 1. Grundstücke, Bauten 2. Technische Anlagen und Maschinen 3. Betrie Betriebsbs- und Geschäftsausstattung 4. Anzahlungen, Anlagen im Bau

III. Finanzanlagen 1. Beteiligungen 2. Ausleihungen 3. Wertpapiere

Rechnungsabgrenzungsposten

I. Vorräte II. Forderungen III. Wertpapiere IV. Kassenbestand, Bankguthaben, Bankguthaben, Schecks Zusammengestellt Zusammenges tellt von os

# 11

Einführung in Betriebswirtschaftslehre A. Eigenkapital 1. Gezeichnetes Kapital (Nennkapital, Stammkapital, Grundkapital) 2. Kapitalrücklage Kapitalrücklage 3. Gewinnrücklagen 4. Gewinnvortrag / Verlustvortrag 5. Jahresüberschuss/Jahres Jahresüberschuss/Jahresfehlbetrag fehlbetrag C. Verbindlichkeiten 1. Anleihen 2. Verbindlichkeiten Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten Kreditinstituten 3. erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen 4. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 5. Wechsel-Verbindlichkeite Wechsel-Verbindlichkeitenn 6. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen 7. sonstige Verbindlichkeiten Zusammengestellt Zusammenges tellt von os

Die Passivseite der Bilanz: B. Rückstellungen 1. Rückstellungen für Pensionen 2. Steuerrückstellungen Steuerrückstellungen 3. sonstige Rückstellungen Rückstellungen

D. Rechnungsabgrenzungs Rechnungsabgrenzungsposten posten

# 12


Bilanzierun Bilanzierungsgs- und Bewertungsgr Bewertungsgrundsät undsätze ze 1. Wahrheit

2. Klarheit und Übersichtlichkeit 3. Vollständigkeit

12. Maßgeblichkeit

4. Verrechnungsverbot

11. Bewertung zu Anschaffungskosten

5. Bilanzidentität Grundsätze

10. Einzelbewertung 9. Unternehmensfortführung

6. Vorsicht - Realis Realisatio ationsp nsprin rinzip zip,, - Impari Imparität tätspr sprinzi inzip, p, - Nieder Niederstw stwert ertpri prinzi nzipp

8. Bewertungsstetigkeit 7. Periodenabgrenzung Zusammengestellt Zusammenges tellt von os

# 13


Abschreibungen:

Anschaffungskosten: Nutzungsdauer: jährlicher Abschreibungsbetrag Abschreibungsbetrag Datum des Kaufs: Restbuchwert am: 31.12.2007 31.12.2008 31.12.2009

2.700 € 3 Jahre 900 € 01.10.2007 2.476 € 1.576 € 676 €

31.12.2010

0€

Anm.: (Anschaffungskosten = 2.700 Euro (netto), AfA pro Jahr = Anschaffungskosten / Nutzungsdauer = 2.700 Euro / 3 Jahre = 900 Euro pro Jahr

3.000 €

Beispiel: Planmäßige lineare Abschreibung eines Computers im Wert von 2.700 Euro

2.500 € 2.000 € 1.500 € 1.000 € 500 € 0€ 2007


2008

2009

2010

# 14


Die Gewinn und Verlustrechnung

(GuV) Zusammengestellt Zusammenges tellt von os

# 15


GewinnGewinn- und Verlustr Verlustrech echnung nung

Gewinn und Verlustrechnung (GuV) GesamtkostenVerfahren (GKV)

UmsatzkostenVerfahren (UKV)

• Sämtli Sämtliche che im Jahr Jahr anfall anfallenden enden Erträge und Aufwendungen

• Nur Aufwe Aufwendu ndunge ngen, n, die mit mit Umsatz in der Periode verbunden sind

• nach Aufwandsarten (Materialkosten, Personalkosten, Abschreibungen) gegliedert

• nach Funktionsbereichen (Herstellung, Vertrieb, Verwaltung) gegliedert


# 16



Nach HGB und IFRS (International Financial Reporting Standards, umfasst auch die IAS, International I nternational Accounting Accounting Standards) Standards) sind sind grundsätzlic grundsätzlich h eine GuV nach dem dem UKV und dem GKV möglich. möglich.

Die GewinnGewinn- und Verlustrech Verlustrechnung nung nach nach IAS / IFRS Ebenso wie nach HGB kann nach IAS / IFRS frei gewählt werden:

GuV - Rechnung Gesamtkostenverfahren

Umsatzkostenverfahren

(natur (naturee of expense expense method method))

(cos (costt of sale saless meth method od))

=> In der Praxis dominiert das Umsatzkostenverfahren


# 17



Umsatzkostenverfahren Umsatzerlöse - Aufwendungen für den Umsatz = Bruttogewinn + Sonstige betriebliche Erträge - Vertriebsaufwendungen - Verwaltungsaufwendungen - Sonstige be betriebliche Au Aufwendungen

Gesamtkostenverfahren Umsatzerlöse + Sonstige betriebliche Erträge + Bestandserhöhungen + andere aktivierte Eigenleistungen - Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe - Personalaufwand - Abschreibungen - Sonstige Sonstige betrieb betriebliche liche Aufwendung Aufwendungen en

Gewinn der betrieblichen Tätigkeit

Gewinn der betrieblichen Tätigkeit

- Fina Finanz nzie ieru rung ngsa sauf ufwe wend ndun unge genn + Erträge aus assoziierten Unternehmen = Gewinn vor Steuern - Ertr Ertrag agss sste teue uera rauf ufwa wand nd = Gewinn nach Steuern + Gewinnanteil von Minderheitsgesellschaftern = Gewinn der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit + Außerordentliche Posten = Periodengewinn Zusammengestellt Zusammenges tellt von os

# 18



Gliederung Gliederung der GuV nach dem Gesamtko Gesamtkostenv stenverfah erfahren ren in Anlehnung Anlehnung an das HGB +/+ + = = + + + -

= + =

Umsatzerlöse Erhöhung oder Verminderung Verminderung des Bestands an fertigen und unfertigen Erzeugnissen andere aktivierte Eigenleistungen Eigenleistungen sonstige betriebliche Erträge (aus gewöhnlicher Geschäftstätigkeit, Geschäftstätigkeit, soweit anderen Positionen nicht zuzuordnen) Materialaufwand (Roh-, Hilfs-, Betriebsstoffe, bezogene Waren und Leistungen) Rohergebnis nach dem Gesamtkostenverfahren Gesamtkostenverfahren Personalaufwand Personalaufwand (Löhne und Gehälter, Sozialabgaben, Sozialabgaben, Altersvorsorge und Unterstützung) Abschreibungen (Anlagevermögen (Anlagevermögen (außer Finanzanlagen), Finanzanlagen), unübliche Abschreibungen Abschreibungen auf Umlaufvermögen) Umlaufvermögen) sonstige betrieblichen Aufwendungen (aus gewöhnlicher Geschäftstätigkeit, Geschäftstätigkeit, soweit anderen Positionen nicht zuzuordnen) Betriebsergebnis, (EBIT = Earnings before interest and tax ) Erträge aus Beteiligungen Beteiligungen (nur laufende Erträge) Erträge aus anderen Wertpapieren und Ausleihungen des Finanzanlagevermögens Finanzanlagevermögens sonstige Zinsen und ähnliche Erträge Abschreibungen auf Finanzanlagen Finanzanlagen und übliche Abschreibungen Abschreibungen auf Wertpapiere des Umlaufvermögens Zinsen und ähnliche Aufwendungen (Finanzergebnis) Ergebnis der gewöhnlichen gewöhnlichen Geschäftstätigkeit Geschäftstätigkeit (Betriebsergebnis (Betriebsergebnis + Finanzergebnis) Finanzergebnis) außerordentliche Erträge außerordentliche Aufwendungen Aufwendungen außerordentliches außerordentliches Ergebnis Steuern vom Einkommen und vom Ertrag sonstige Steuern (alle anderen erfolgswirksamen erfolgswirksamen Steuern) Jahresüberschuss Jahresüberschuss / Jahresfehlbetrag Jahresfehlbetrag


# 19



Gliederung der GuV nach dem Umsatzkostenverfahren Umsatzkostenverfahren in Anlehnung an das HGB = + = + + -

= + =

Umsatzerlöse Herstellungskosten der zur Erzielung der Umsatzerlöse erbrachten Leistungen Bruttoergebnis vom Umsatz Vertriebskosten Allgemeine Verwaltungskosten sonstige betriebliche Erträge sonstige betrieblichen Aufwendungen (nur Aufwendungen, die nicht den Herstellungs-, Verwaltungs- oder Vertriebskosten zugeordnet werden können) Betriebsergebnis Erträge aus Beteiligungen (nur laufende Erträge) Erträge aus anderen Wertpapieren und Ausleihungen des Finanzanlagevermögens sonstige Zinsen und ähnliche Erträge Abschreibungen auf Finanzanlagen und Abschreibungen auf alle Wertpapiere des Umlaufvermögens Zinsen und ähnliche Aufwendungen (Finanzergebnis) Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit (Betriebs- und Finanzergebnis) außerordentliche Erträge außerordentliche Aufwendungen außerordentliches Ergebnis Steuern vom Einkommen und vom Ertrag sonstige Steuern (alle anderen erfolgswirksamen Steuern) Jahresüberschuss / Jahresfehlbetrag


# 20


Bilanzpolitik


# 21


Bilanzpolitik • Bilanzpoliti Bilanzpolitikk bedeutet letztend letztendlich lich die Beeinflu Beeinflussung ssung des Ergebnisses des Jahresabschlusses durch die Unternehmensleitung im Rahmen der rechtlich zulässigen Möglichkeiten. • Unter rechtlic rechtlichh zulässigen zulässigen Möglichkeiten Möglichkeiten ist ist die Ausnutzung Ausnutzung von Bilanzierun Bilanzierungs-, gs-, BewertungsBewertungs- und Darstellungsspi Darstellungsspielräume elräumenn (Ermessensspielräume, Wahlrechte) in der Bilanz zu verstehen. • Die Bilanzpol Bilanzpolitik itik ist Teil Teil der Unternehm Unternehmenspoli enspolitik. tik. • Ziel der Bilanzpoli Bilanzpolitik tik ist es, der Öffentlichk Öffentlichkeit eit (Banken, (Banken, Anlegern Analysten, Journalisten, Konkurrenten, ...) ein bestimmtes Bild vom Unternehmen zu vermitteln. Zusammengestellt Zusammenges tellt von os

# 22


Bilanzanalyse


# 23


Bilanzanalyse

Die Sieben Stufen der Bilanzanalyse 1. Sammlung von geeignetem Material

5. Analyse der Bilanzpolitik

2. Überblick verschafften

6. Materielle Bilanzanalyse

3. Analyse der Rahmenbedingungen

7. Ergebniszusammenfassung

4. Formale Bilanzanalyse


# 24


Analyse der Rahmenbedingungen, Formale Analyse

Checkliste: Rahmenbedingungen: Unternehmen:

...............................................................

Rechtsform:

...............................................................

Eigentums- und Kapitalverhältnisse Schlüsselzahlen aus dem Jahresabschlüssen:

........................... ...................................... ...................... ......................... .............. ........................... ...................................... ...................... ......................... .............. 2007

2006

2005

Jahresüberschuss:

........................... ...................................... ...................... ......................... ..............

Umsatz:

........................... ...................................... ...................... ......................... ..............

Eigenkapital:

........................... ...................................... ...................... ......................... ..............

Bilanzsumme:

........................... ...................................... ...................... ......................... ..............

Anzahl der Mitarbeiter:

........................... ...................................... ...................... ......................... ..............

Bezüge des Vorstandes:

........................... ...................................... ...................... ......................... ..............

Beteiligungen:

........................... ...................................... ...................... ......................... ..............

Dividenden /Ausschüttungen:

........................... ...................................... ...................... ......................... ..............

...

........................... ...................................... ...................... ......................... ..............

Anmerkungen:

...............................................................

Konkurrenzsituation:

...............................................................

Branchensituation:

...............................................................

Unternehmensziele erreicht [ja / nein]

.................... ........ ............................ ............................ ........................ ............... ...

Testat vom Abschlussprüfer [ja / nein]

.................... ........ ............................ ............................ ........................ ............... ...

Besonderheiten:


...............................................................

# 25

Einführung in Betriebswirtschaftslehre Ergebnisverbessernde Maßnahmen

Analyse der Bilanzpolitik Reservenbildende Maßnahmen

Degressive Abschreibungen Aktivierung von Aufwendungen für die Ingangsetzung und Erweiterung des Nutzung von Sonderabschreibungen Geschäftsbetriebs Vornahme außerplanmäßiger außerplanmäßiger Aktivieru Aktivierung ng von Geschä Geschäftsfts- und Abschreibungen Firmenwerten Ansatz der Vorräte zu Teilkosten Aktivische latente Steuern Anwendung des LIFO-Verfahrens Einrechnung von Material und Unterlassung von Zuschreibungen Fertigungsgemeinkosten Fertigungsgemeinkosten sowie des Bildung von Sonderposten Werteverzehrs des Anlagevermögens Anlagevermögens Bildung und Erhöhung von und von allgeme allgemeinen inen Verwalt Verwaltungs ungs – Rückstellungen und Sozialkosten sowie Zinsen in Erhöhung von Rücklagen Herstellungskosten Zuschreibungen Auflösung von Sonderposten Änderung von Bewertungsmethoden Bewertungsmethoden Verzicht auf Rückstellungsbildung Rückstellungsbildung •

•

•

•

•

•

•

•

•

•

•

•

•

•

•

•

•


# 26


Materielle Analyse

Beis Beispie piell Struk Struktur turbi bila lanz nz (Akt (Aktiv iva) a) Aktiva

Bilanzposition im Jahresbericht

zusammenfassen zu:

Anlagevermögen

Immaterielle Vermögensgegenstände Sachanlagen Finanzanlagen

Sachanlagen Sachanlagen Finanzanlagen

Umlaufvermögen


Vorräte Forderungen Wertpapiere Flüssige Mittel Aktive Rechnungsabgrenzungsposten

Vorräte Forderungen Flüssige Mittel Flüssige Mittel Forderungen

# 27


Materielle Analyse

Beispiel Strukturbilanz (Passiva) Passiva

Bilanzposition im Jahresbericht

zusammenfassen zusammenfassen zu:

Eigenkapital

Gezeichnetes Kapital Kapitalrücklagen Gewinnrücklagen Bilanzgewinn (abhängig von der Verwendung / Ausschüttung) Anteile anderer Gesellschafter Sonderposten Sonderposten mit Rücklageanteil Rücklageanteil

Eigenkapital Eigenkapital Eigenkapital Eigenkapital oder kurzfristige Verbindlichkeiten Eigenkapital 50% Eigenkapital, 50% kurzfristige Verbindlichkeiten

Langfristiges Fremdkapital

Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verbindlichkeiten Anleihen Verbindlichkeiten Verbindlichkeiten gegenüber. Kreditinstituten mit Restlaufzeit größer 5 Jahre

Langfristige Rückstellungen Rückstellungen Langfristige Verbindlichkeiten Verbindlichkeiten Langfristige Verbindlichkeiten Verbindlichkeiten

Kurzfristiges Fremdkapital

Rückstellungen Rückstellungen für Steuern Sonstige Rückstellungen Rückstellungen Verbindlichkeiten Verbindlichkeiten gegenüber. Kreditinstituten mit Restlaufzeit kleiner 5 Jahre Erhaltene Anzahlungen Verbindlichkeiten aus Lieferung und Leistung Wechselverbindlichkeiten Sonstige Verbindlichkeiten Verbindlichkeiten Passive Rechnungsabgrenzungsposten

Kurzfristige Rückstellungen Kurzfristige Rückstellungen Kurzfristige Verbindlichkeiten Verbindlichkeiten Kurzfristige Verbindlichkeiten Verbindlichkeiten Kurzfristige Verbindlichkeiten Verbindlichkeiten Kurzfristige Verbindlichkeiten Verbindlichkeiten Kurzfristige Verbindlichkeiten Verbindlichkeiten Kurzfristige Verbindlichkeiten Verbindlichkeiten


# 28


Materielle Analyse

Bedeutung von Kennzahlen •

Erhöhung der Transparenz im Unternehmen

•

Verdichtung von Sachverhalten auf eine aussagefähige aussagefähige Zahl

•

Sichtbar machen bestimmter Sachverhalte

•

Erleichterung der Beurteilung der wirtschaftlichen Lage des Unternehmens

•

Aufdeckung der Stärken und Schwächen

•

Erleichterung der Interpretation von Tatbeständen

•

Möglichkeit des Vergleiches mit Unternehmen der gleichen Branche

-----------------------------------------•

Aussagen bezüglich der vier wichtigsten Bereiche Bilanzstruktur, Finanzierung, Finanzierung, Liquidität und Rentabilität


# 29


Materielle Analyse

Absolute Kennzahlen, Verhältniszahlen und Richtzahlen. • Bei absoluten Kennzahlen handelt es sich um Einzelzahlen, Summen, Differenzen oder Mittelwerte. Sie können direkt aus der Bilanz oder aus der GuV GuV entnommen entnommen werden. werden. Ihre Bedeutung Bedeutung wird wird erst sichtbar, sichtbar, wenn man sie mit anderen Zahlen vergleicht. • Setzt man man die absoluten absoluten Zahlen Zahlen in Beziehung Beziehung zu einander, einander, werden werden die Verhältniszahlen ermittelt. • Wenn die Zahlen des analysier analysierten ten Unternehmens Unternehmens zu branchenspez branchenspezifisc ifischen hen Durchschnittszahlen in Beziehung gesetzt werden, spricht man von Richtzahlen.


# 30


Materielle Analyse

Kennzahlsystem Strukturkennzahlen • Vermög Vermögens ensstr strukt uktur ur • Struktur Struktur des Anlag Anlagever evermöge mögens ns • Struktur Struktur des des Umlaufver Umlaufvermögen mögenss

Kennzahlen zur Liquidität • Liquiditä Liquiditätt 1. Grades Grades • Liquiditä Liquiditätt 2. Grades Grades • Liquiditä Liquiditätt 3. Grades Grades • Wo Work rkin ingg Capi Capita tall

Kennzahlen zur Finanzierung • Eigen Eigen-- und Fremdk Fremdkapi apital talqu quote ote • Verschuld Verschuldungs ungskoef koeffizie fizient nt • Anpassung Anpassungskoe skoeffiz ffizient ient • Finanzier Finanzierungs ungsgrad grad • Kapita Kapitalin linten tensit sität ät • Anlage Anlagend ndeck eckung ung • Rücklagen Rücklageninte intensit nsität ät und und Rücklagenentwicklung

Kennzahlen zur Rentabilität • Eigenkapi Eigenkapitalr talrenta entabili bilität tät • Gesamtkap Gesamtkapitalr italrenta entabilit bilität ät • Umsatzren Umsatzrentabil tabilität ität • Betriebsr Betriebsrenta entabilit bilität ät


# 31


Strukturkennzahlen

Anlagevermögen

Anlagengrad =

x 100 %

Gesamtvermögen Grad des Umlaufvermögens

=

Anlagenkoeffizient =

Umlaufvermögen

x 100 %

Gesamtvermögen Anlagevermögen

x 100 %

Umlaufvermögen Zusammengestellt Zusammenges tellt von os

# 32


Struktur der Grundstücke I

=

Struktur der Grundstücke III =


Grundstücke

x 100 %

Gesamtanlagevermögen

Struktur der Grundstücke II =

Struktur des Finanzanlagevermögens

Strukturkennzahlen

=

Grundstücke

x 100 %

Sachanlagevermögen Sachanlagen

x 100 %

Gesamtanlagevermögen Finanzanlagen

x 100 %

Gesamtanlagevermögen

# 33


Struktur des = Warenbestandes

Struktur der Rohstoffe

Struktur der Liquidität

Struktur der Forderungen


=

Strukturkennzahlen

Warenbestand

x 100 %

Umlaufvermögen Rohstoffe

x 100 %

Umlaufvermögen

=

Liquide Mittel

x 100 %

Umlaufvermögen

=

Forderungen

x 100 %

Umlaufvermögen

# 34


Finanzierungskennzahlen

Finanzierungsgrundsätze: •

Sicherung der Liquidität:

Es muss gewährleistet sein, dass die Zahlungsverpflichtungen Zahlungsverpflichtungen jederzeit erfüllt werden können. •

Risikokorrelation:

Dem jeweiligen unternehmerischen Risiko entsprechend muss das Unternehmen mit Haftungskapital ausgestattet sein. •

Wirtschaftlichkeit der Finanzierung:

Die Finanzierung muss unter wirtschaftlichen wirtschaftlichen Gesichtspunkten sichergestellt sein. Nach Möglichkeit ist die Finanzierungsform mit den niedrigsten Kosten (Zinsen) zu wählen. •

Erhaltung der Entscheidungsfreiheit:

Eine hohe Verschuldung kann zu Einschränkung der Entscheidungsfreiheit Entscheidungsfreiheit führen. •

Wirkung des Finanzierungsbildes:

Das „Gesamtbild“ der Finanzierung hat Einfluss Einfluss auf Urteile von Kreditgebern, Kreditgebern, Lieferanten Lieferanten und Kunden. •

„Goldene Finanzierungsregel“:

Langfristig gebundenes Vermögen (Anlagevermögen) sollte durch langfristiges Kapital (Eigenkapital, langfristiges Fremdkapital), kurzfristig gebundenes Vermögen (Umlaufvermögen) durch kurzfristiges Kapital finanziert sein. Zusammengestellt Zusammenges tellt von os

# 35


Eigenkapitalquote =


Eigenkapital

x 100 %

Gesamtkapital

Fremdkapitalquote = (Anspannungskoeffizient)


Fremdkapital

x 100 %

Gesamtkapital

# 36




# 37



Ein Primus hinsichtlich Eigenkapitalquote, 5-Jahresübersicht der SAP-Konzernz


# 38


Verschuldungskoeffizient

Anspannungskoeffizient


=


Fremdkapital

x 100 %

Eigenkapital

=

Fremdkapital

x 100 %

Gesamtkapital

# 39



Gesamtkapital Finanzierungs- = x 100 % grad betriebsnotwendiges Kapital Kapitalintensität

=

Anlagevermögen

x 100 %

Gesamtkapital Betriebsnotwendiges Kapital = Immaterielle Immaterielle Vermögensgegenstände Vermögensgegenstände + Sachanlagen + Vorräte + Forderungen + Liquide Mittel Zusammengestellt Zusammenges tellt von os

= Anlagevermögen ohne Finanzanlagen + Umlaufvermögen ohne Wertpapiere und sonstige Vermögensgegenstände Vermögensgegenstände

# 40



Die goldene Bilanzregel besagt, dass langfristig gebundenes Vermögen mit langfristigen Mitteln und kurzfristig gebundenes Vermögen mit kurzfristigen Mitteln finanziert werden soll: Anlagevermögen soll also mit Eigenkapital und langfristigen Krediten, Umlaufvermögen mit kurzfristigen Krediten finanziert werden (siehe auch Finanzierungsgrundsätze).

Deckungsgrad I

=

Eigenkapital

x 100 %

Anlagevermögen

Deckungsgrad II =

Eigenkapital + langfristiges Fremdkapital

x 100 %

Anlagevermögen Zusammengestellt Zusammenges tellt von os

# 41


Liquidität 1. Grades




=

Liquiditätskennzahlen

Liquide Mittel

x 100 %

kurzfristige Verbindlichkeiten

=

Liquide Mittel + kurzfristige Forderungen

x 100 %


=

Liquide Mittel + kurzfristige Forderungen +Wertpapiere + Vorräte

x 100 %


# 42


Liquiditätskennzahlen

Umlaufvermögen – kurzfr kurzfrist istige ige Verbin Verbindli dlichk chkeit eiten en = Worki Working ng Capi Capita tall

Working Capital Ratio

=


Umlaufvermögen

x 100 %


# 43


Eigenkapital= rentabilität Gesamtkapital= rentabilität

Umsatzrentabilität Umschlags= häufigkeit Zusammengestellt Zusammenges tellt von os

Rentabilitätskennzahlen

Jahresüberschuss

x 100 %

Eigenkapital

Jahresüberschuss + Fremdkapitalzinsen Gesamtkapital

=

Jahresüberschuss

x 100 %

x 100 %

Umsatz Umsatz

x 100 %

Betriebsnotwendiges Kapital # 44


Betriebsrentabilität =

Rentabilitätskennzahlen

Jahresüberschuss (+ Fremdkapitalzinsen)

Return on Investment (ROI)

x 100 %

Betriebsnotwendiges Kapital

=

Betriebsrentabilität

=

Umsatzrendite

X

Umschlagshäufigkeit

Betriebsnotwendiges Kapital = Gesamtvermögen - Finanz Finanzanl anlage agenn - sonstige sonstige Vermögensge Vermögensgegenst genstände ände - Wertpa Wertpapie piere re Zusammengestellt Zusammenges tellt von os

= Anlagevermögen ohne Finanzanlagen + Umlaufvermögen ohne Wertpapiere und sonstige Vermögensgegenstände Vermögensgegenstände

# 45


Cash-Flow

Der Cash-Flow Die Amerikanischer Version:

Cash Cash-F -Flo low w= Jahresüberschuss Jahresüberschuss bzw. Jahresfehlbetrag Jahresfehlbetrag + Abschreibungen Abschreibungen - Zuschrei Zuschreibung bungen en (zugunst (zugunsten en des Ergebnisses) + Erhöhungen von langfristigen Rückstellungen - Verminde Verminderung rungen en von langfristig langfristigen en Rückstellungen - nicht nicht einnahmewir einnahmewirksame ksame Erträge Erträge (z.B. Auflösungen von Rückstellungen)


Cash Cash-F -Flo low w= Jahresüberschuss bzw. Jahresfehlbetrag Jahresfehlbetrag + Abschreibungen Cash-F Cash-Flow low = EBITDA EBITDA = earning earningss before before intere interest, st, taxes taxes,, depreciat depreciation ion and amortization amortization,, = Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen Cash-Flow + Capital Expenditures = Free Cash Flow

# 46


Der Quicktest

Kennzahlen des Quicktests

Formel

Aussagekraft

Eigenkapitalquote

(Eigenkapital (Eigenkapital / Gesamtkapital) Gesamtkapital) x 100%

Kapitalkraft

Cash-Flo Cash-Flow w in Proze Prozent nt der der Betriebsleistung

(Cash-Flo (Cash-Flow w / Umsatz) Umsatz) x 100%

Finanzielle Leistungsfähigkeit

Gesamtkapitalrentabilität

[(Jahresüberschuss [(Jahresüberschuss + Fremdkapitalzinsen) Fremdkapitalzinsen) Rendite / Gesamtkapital] x 100%

Schuldentilgungsdauer

(Fremdka (Fremdkapital pital - Flüssige Flüssige Mittel) Mittel) / CashFlow


Verschuldung

# 47


Beurteilungsskala Quicktest

Der Quicktest

sehr gut

gut

mittel

schlecht

insolvenzgefährdet

Eigenkapitalquote

< 30 %

< 20 %

< 10 %

<0%

negativ

Cash Cash Flow Flow in % vom Umsatz

< 10 %

<8%

<5%

>5%

negativ

Gesamtkapitalrentabilität

< 15 %

< 12 %

<8%

>8%

negativ

> 3 Jahre

> 5 Jahre

> 12 Jahre

> 30 Jahre

< 30 Jahre

Schuldentilgungsdauer


# 48


Gewinn je Aktie

Börsenkennzahlen

=

Jahresüberschuss Anzahl der Aktien

Gewinn je Aktie

Ergebnis nach DVFA* Anzahl der ausgegebenen Aktien

Ergebnis nach DVFA = Jahresüberschuss - auß ußeerord orden entltliiche che un und aperiodi aperiodische sche Erträge Erträge + außerordentliche außerordentliche und aperiodi aperiodische sche Aufwendun Aufwendungen gen +/- sonstige sonstige bereini bereinigend gendee Posten

*DVFA: Deutschen Vereinigung für Finanzanalyse Finanzanalyse und Anlageberatung, Anlageberatung, Berufsverband der Investment Professionals) Zusammengestellt Zusammenges tellt von os

# 49


KGV

=

Börsenkennzahlen

Kurs der Aktien Gewinn je Aktie

PEG =

Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) langfristig erwarteten Gewinnwachstum


# 50


Börsenkennzahlen

Börsenkennzahlen KGV, PEG, Marktkapitalisierung Gewinn pro Aktie einiger ausgewählter amerikanischer Unternehmen (Stand 01.12.07) Gewinn pro Aktie im laufenden Jahr

Gewinn pro Aktie im nächsten Jahr

Name

Kürzel

KGV

PEG

Marktkapitalisierung in Mrd. USD

YAHOO

YHOO

52,16

2,51

35,83

0,43

0,54

GOOGLE

GOOG

54,21

1,30

216,80

15,57

20,67

MICROSOFT

MSFT

22,05

1,49

314,34

1,81

2,05

APPLE

AAPL

46,35

1,61

159,54

5,00

6,23

GEN ELECTRIC

GE

17,84

1,55

386,97

2,20

2,50


# 51


Literatur (Auswahl) • Bilanz Bilanzanal analyse yse für für Aktionä Aktionäre, re, Wolfga Wolfgang ng Benzel Benzel und Eduard Eduard Wolz, Wolz, Walhalla Fachverlag • Jahresabschlu Jahresabschlussanal ssanalyse, yse, Chris Muszalik, Muszalik, http://www.muszalik.com/Jahresabsc http://www.muszalik. com/Jahresabschlussanalyse.html hlussanalyse.html

• Wi Wiki kipe pedi dia, a, http://de.wikipedia.org/wiki/Bilanz • OnVi OnVist sta, a, http://www.onvista.de • Yaho Yahooo Fina Financ nce, e, http://finance.yahoo.com • Controlling Controllingportal, portal, Bilanzkennzah Bilanzkennzahlen, len, http://www.controllingportal.de/Fachinfo/Kennzahlen/B http://www.controllingportal.de /Fachinfo/Kennzahlen/Bilanzkennzahlen-zur ilanzkennzahlen-zur- - Bilanzanalyse.html

•... Zusammengestellt Zusammenges tellt von os

# 52

Dankeschön

Dankeschön für Ihre Aufmerksamkeit Zusammengestellt Zusammenges tellt von os

# 53

Einführung Bilanz und GuV

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