Curso de Especulacion en Bolsa de Jose Luis Cava

CURSO DE ESPECULACION ESPECULACION EN BOLSA BOLSA Jose Luis Cava CURSO DE ESPECULACION EN BOLSA

Impartido por Jose Luis Cava en Murcia, el 2 de Diciembre de 2004.

Jose Luis ha observado que los ciclos en Bolsa están muy relacionados con el Ciclo Presidencial de USA: •

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Durante los dos primeros años el comportamiento de la bolsa es poco considerable. Alrededor de un 5% de beneficio. beneficio. Durante el tercer año se alcanza el mayor beneficio beneficio (un 18% con una probabilidad de un 80%) El cuarto año, donde el Presidente busca la reelección, el beneficio es del 14% (aprox. y con una probabilidad probabilidad de un 70%). 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 1

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Ciclo Presidencial

Figura 1. La evolución de la Bolsa también está relacionada con los meses del año: • • • • • •

En Octubre hace grandes suelos. Noviembre puede bajar De Noviembre a Diciembre sube. De finales de Diciembre a principios de Enero hace el rallye de Navidad. También sube durante el primer trimestre. De Abril a Junio suele bajar. De Julio a Septiembre sube.

También varía según el día del año: De 0-5 sube en media. De 6-25 o bien mantiene posiciones o hace mínimos. De 25 a 30 Suele, estadísticamente, subir la bolsa. Una ayuda muy importante es calcular la ratio put/call para conocer la posición de la masa. Ésta puede consultarse en la página www.cboe.com www.cboe.com.. En ella, en la columna de los índices, procederemos a calcularlo manualmente y le aplicaremos “la opinión contraria”. También se comentó algún aspecto del petróleo ( www.cftc.gov www.cftc.gov). ). Página 1 de 22 • • •

CURSO DE ESPECULACION ESPECULACION EN BOLSA BOLSA Jose Luis Cava SISTEMAS DE ESPECULACION Primer ejemplo: TBOND en gráfico semanal. Comenta que utiliza el RSI (14) y el MACD con los parámetros por defecto. Si el RSI se encuentra por encima de 50 y el MACD está cortado al alza, compra. Segundo ejemplo: Como sistema utiliza el cruce de medias y la localización de Pautas Planas. Esta pauta es de continuación del movimiento anterior. Cuando encuentro ambas condiciones hay que ir a por todas. Hay que conocer todos los días la situación del MACD semanal y mensual para poder saber dónde está el mercado. Si, por ejemplo, la tendencia es alcista le gusta que la primera onda lleve al MACD a zona de sobrecompra y al RSI por encima de 60, en gráfico diario. En general, en zonas neutrales de los indicadores no suelen funcionar los sistemas. LAS DIVERGENCIAS La divergencia es una falta de sintonía entre el movimiento del precio y del indicador. En muchas ocasiones, el precio no se vuelve hasta que el indicador no hace tres divergencias consecutivas.

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SEÑALES PODEROSAS DEL MACD Página 8 de 22

CURSO DE ESPECULACION EN BOLSA Jose Luis Cava 1. Marcando tendencias. Si MACD semanal está por encima de cero, tendencia alcista. Lo contrario, tendencia bajista. Si estamos en tendencia bajista y el MACD se corta muy cerca de la línea del cero, entonces estamos ante una señal de mercado poderosa de tipo alcista. 2. Señal de Fallo. En gráfico horario. Si el precio cae (bajista) y el MACD no lo hace y no llega a cortarse, entonces estamos ante una señal poderosa de mercado alcista. Estamos ante una divergencia. Tomo posiciones. 3. Señal de Alerta. Gráfico Semanal. El MACD se acerca a la línea y no la corta. Estamos ante una señal de cancelación anticipada. Posiblemente estamos ante una onda 4. Me está avisando que próximamente hay que salirse del mercado. En el próximo corte me salgo. Hay que exigirle que antes de esta señal haya de 9 a 14 sesiones. Conviene que las dos líneas estén próximas. Simplemente alerta, no quiere decir que haya que entrar.

4. Relación RSI-MACD. Página 9 de 22

CURSO DE ESPECULACION EN BOLSA Jose Luis Cava Se solapa RSI-MACD. En tendencia bajista si MACD cayendo y RSI por encima, entonces recorrido a la baja ha terminado. Primeramente esperamos a corte en línea discontinua negra, luego a línea roja y observando siempre el corte de las medias móviles. Al revés en mercado bajista. Unos entrarán al corte de primera línea y otros al corte de la segunda línea. A veces da señales falsas que, prácticamente, desaparecen en gráficos de 10 minutos. Las medias móviles que utiliza son la de 5-10-20-40 y más que en los cortes, se fija en que si se giran al alza o a la baja. 5. Relación MACD semanal y RSI diario. El mercado es alcista si MACD en zona por encima de cero en gráfico semanal. En tendencia alcista se espera a que RSI corte hacia arriba la línea 40 para tomar posiciones compradoras. En gráfico semanal, si MACD por encima de cero, el mercado tiene predisposición alcista; en caso contrario, predisposición bajista. Le gusta especular en zona de sobreventa o de sobrecompra, entiendo que en gráficos diarios. Si Estocástico por encima de 50, tiene predisposición para operar; si el nivel está por debajo de 50, baja la predisposición.

TEORIA DE LAS ONDAS DE ELLIOT Página 10 de 22

CURSO DE ESPECULACION EN BOLSA Jose Luis Cava Pautas Impulsivas…………. Tendenciales ………… Con extensión de Tercera Con extensión de Quinta Terminales …………... Pauta Terminal Fallo de Quinta Pautas Correctivas ………. Pautas Planas Zig-Zags Triángulos …………… Limitados No-limitados PAUTAS TERMINALES Se trata de una pauta muy fiable (90% de probabilidad). Aparece con divergencias. La onda 2, retrocede como máximo, el 0,618 de la 1. La onda 3 retrocede, como máximo, el 0,618 de la 1. La onda 4 retrocede, como máximo, el 0,618 de la 2. La onda 5 retrocede, como máximo, el 0,618 de la 3. En todos los casos, cuando se va a iniciar un movimiento significativo, “mueven la barca” para echar a la gente. Estrategia: el precio debe perforar la línea 2-4 con violencia y en menor tiempo que en el de la formación de la onda 5. Lo hace con hueco y su objetivo es la vuelta al origen.

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CURSO DE ESPECULACION EN BOLSA Jose Luis Cava PAUTAS PLANAS Es una típica pauta de “mover la barca”. Es muy fiable y el movimiento previo continúa. (Habría que ir buscando en los gráficos “planas”). Nos incorporamos al mercado con ellas. Consideraciones: •

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La onda B tiene que retroceder al menos el 61,8 del recorrido en precio de la onda A y no puede ser que emplee menos tiempo en desplegarse de las tres ondas que integran la plana.

El recorrido en precio de la onda C debe ser como mínimo del 38,2% del recorrido en precio de la onda A.

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CURSO DE ESPECULACION EN BOLSA Jose Luis Cava A continuación, habla de los tipos de onda B y sus consecuencias para el precio del valor o índice en cuestión.

Onda B normal (Movimiento lateral) En cuanto a la onda B fuerte:

Onda

B

débil:

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En cuanto a la estrategia de especulación:

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POSICIONES CORTAS

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Hemos de tener en cuenta que la plana empieza con el MACD cortado a la baja y salimos de ella con el MACD cortado al alza. La onda A se desarrolla con más volumen que la C. y al romper la línea OB lo hace con mayor volumen que en el punto 0 y en B.

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CURSO DE ESPECULACION EN BOLSA Jose Luis Cava ESPECULACION CON DINAPOLI Es fiable en tendencia. Para señalar los niveles de confluencia, aplicamos los retrocesos de Fibonacci a toda la pauta. Marcamos el 0,382. A continuación, subimos el retroceso haciéndolo coincidir con sucesivos suelos y marcando en el 0,382 si el 0,618 coincide, a su vez, con algún suelo. Así, sucesivamente.

PREGUNTAS 1. En operativa intradiaria, ¿qué unidades horarias son aconsejables de utilizar? Responde que gráficos de 30 y 60 minutos. 2. ¿Qué instrumento utilizaremos para colocar los Stops? Usa medias móviles de periodos de 5 y 10. 3. ¿Qué parámetros usa la DMA? Utiliza 25/5 4. ¿Niveles del Estocástico? Para sobrecompra 80 y sobreventa 20-50. Por encima de 50, considera al precio alcista en gráfico diario.

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CURSO DE ESPECULACION EN BOLSA Jose Luis Cava RESUMEN Del libro de Murphy “ANALISIS TECNICO DE LOS MERCADOS DE FUTUROS”

Algunos analistas simplemente dibujan una línea de 45º en el gráfico desde un máximo o un mínimo relevante y la utiliza como línea de tendencia principal. •

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Se suelen utilizar combinaciones de medias móviles de 10-40 y 5-20. La técnica de comprar o vender cuando la media móvil cruza la línea cero es más efectiva cuando las señales de compra o venta se toman en la dirección de la tendencia del mercado. •

El RSI de Wilder:

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Cuanto más corto sea el periodo de tiempo (p. ej. 9 sesiones), más sensible será el oscilador y más grande su amplitud. Este oscilador funciona mejor cuando sus fluctuaciones alcanzan los extremos superior e inferior. Con el periodo de tiempo de 9 días se usan como extremos 20 y 80. Los fallos de tendencia los marca el RSI en la zona de sobrecompra y sobreventa. •

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Wilder distinguió: 

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Oscilación de fallo de techo: cuando una cresta del RSI (por encima de 70) no puede exceder la cresta anterior de tendencia alcista, todo ello seguidote una ruptura hacia abajo del seno anterior. Oscilación de fallo de suelo: cuando el RSI está en una tendencia bajista (por debajo de 30), no consigue establecer un nuevo mínimo y, se dispone, entonces, a exceder la cresta anterior. Las divergencias entre el RSI y el precio en zona de sobrecompra y de sobreventa.

Generalmente, el primer movimiento hacia una zona de sobrecompra o sobreventa es tan sólo un aviso (Trabajamos , parece, en gráficos diarios). La señal a la que hay que prestar gran atención es el segundo movimiento del oscilador en la zona de peligro. Si el segundo movimiento no confirma el movimiento del precio hacia nuevos máximos o mínimos (formando un techo o un suelo doble en el oscilador) es posible que exista una divergencia. En este punto se deben tomar algunas acciones defensivas para proteger las posiciones existentes. Si el oscilador se mueve en la dirección contraria, rompiendo un máximo o mínimo anterior, se confirma una oscilación de fallo o divergencia. Sin embargo, aún así, la salida del mercado puede ser prematura hasta que la propia tendencia de precios muestre señales de vuelta. Probablemente, los stops de protección ceñidos son el modo más eficiente de manejar estas situaciones. Página 19 de 22


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ESTOCASTICOS: •

Los Estocásticos son muy importantes para detectar divergencias.

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Se suelen usar mejor en mercados laterales.

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Aparentemente, las mejores señales de compra tienen lugar cuando la media D (línea discontinua) está en la gama de 10 a 15 y las mejores señales de venta en la zona de sobrecompra de 85 a 90. Cuando la línea D está por encima de 70 y forma dos crestas descendentes mientras los precios continúan ascendiendo, se produce una divergencia bajista. Cuando la línea D se encuentra por debajo de 30 y forma dos suelos ascendentes, mientras los precios siguen descendiendo, se produce una divergencia alcista. Suponiendo que se cumplen todos estos factores, la señal de compra o venta se desencadena cuando la línea continua K cruza la discontinua D, después que la línea D haya cambiado de dirección. En otras palabras, el cruce debería tener lugar hacia la derecha de la cresta o seno en la línea D. En el suelo, por ejemplo, la señal de compra es más fuerte si la línea K cruza por encima de la línea D, después que la línea D haya tocado suelo y haya girado hacia arriba. En un techo, la señal de venta es más fuerte si la línea D ha tocado la cima y girado hacia abajo, antes de haber sido atravesada por la línea K. Por lo tanto, el cruce es más fuerte si ambas líneas se mueven en la misma dirección. •

El análisis de la divergencia nos proporciona el valor mas grande del oscilador. Sin embargo, es aconsejable no prestar demasiada importancia al análisis de la divergencia hasta el punto de ignorar, o pasar por alto, el análisis básico de la tendencia. La mayoría de los analistas afirman que las señales de compra funcionan mejor en las tendencias al alza, y las de venta son más beneficiosas en las tendencias a la baja. La mejor manera de comenzar un análisis de mercado, es determinando la tendencia general del mercado. Si la tendencia es alcista, lo más indicado sería una estrategia de compra. Los osciladores se pueden utilizar para ayudar a determinar el momento adecuado para entrar en el mercado. Comprar, cuando el mercado se encuentre en una situación de sobreventa, en una tendencia al alza. Vender a corto, cuando el mercado se encuentre en una situación de sobrecompra, en una tendencia a la baja. No es bueno dar demasiada importancia al hecho de operar en la dirección de la tendencia. El peligro que encierra el hecho de dar mucha importancia a los osciladores, es la tentación de utilizar la divergencia como excusa para iniciar operaciones en contra de la tendencia general. Esta actuación traería costosas y dolorosas consecuencias. El oscilador, a pesar de su gran utilidad, es tan sólo una herramienta entre muchas otras, y debe ser utilizado siempre como una ayuda, no como un sustituto del análisis básico de la tendencia. •

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CURSO DE ESPECULACION EN BOLSA Jose Luis Cava GESTION DEL DINERO:

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Riesgo del capital del 5%. Proporción riesgo/recompensa de 1:3. Utilizar stops de protección: Combinación de las orientaciones de la gestión del dinero y de la localización de los niveles de soporte y resistencia. La base de la especulación es el gráfico diario y utiliza los gráficos intradiarios para el “tuning” (momento o tiempo de entrada y salida en el mercado). •

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Mensual----Semanal-----Diario-----15 min.------5 min. •

FIGURAS DE VUELTA PRINCIPALES: Puntos comunes a todas las figuras: Existencia de una tendencia exterior: Si no hay tendencia anterior, si no hay nada sobre lo que dar la vuelta hay que sospechar de la figura. La primera señal de una vuelta de tendencia inminente es la ruptura de una línea de tendencia importante. Recuerde, sin embargo, que la violación de una línea de tendencia principal, no señala necesariamente, una vuelta de la tendencia. Lo que se señala es un cambio en la tendencia. Cuanto más grande sea la figura, mayor será el movimiento posterior. Las figuras de techo son, generalmente, más cortas en duración y más volátiles que las de suelo. El volumen es, generalmente, más importante en la parte de arriba.

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Tipos de figuras: • • • • •

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Cabeza y hombros. Cabeza y hombros invertidos. Cabezas y hombros complejos. Platillo o techos y suelos redondeados. Formaciones en “V” y “V” extendida.

FIGURAS DE CONTINUACION: • • • • • • • •

Triángulo Simétrico. Triángulo Ascendente. Triángulo descendente. Diamante. Ensanchamiento. Banderas y Gallardetes. Cuña. Rectángulo.

LA IMPORTANCIA DE LA TENDENCIA El análisis de la divergencia nos proporciona el valor más grande del oscilador. Sin embargo, es aconsejable no prestar demasiada importancia al análisis de la Página 21 de 22

CURSO DE ESPECULACION EN BOLSA Jose Luis Cava divergencia hasta el punto de ignorar, o pasar por alto, el análisis básico de la tendencia. La mayoría de los analistas afirman que las señales de compra funcionan mejor en las tendencias al alza, y las de venta son más beneficiosas en las tendencias a la baja. La mejor manera de comenzar un análisis de mercado, es determinando la tendencia general del mercado. Si la tendencia es alcista, lo más indicado sería una estrategia de compra. Los osciladores se pueden utilizar para ayudar a determinar el momento adecuado para entrar en el mercado. Comprar, cuando el mercado se encuentre en una situación de sobreventa, en una tendencia al alza. Vender a corto, cuando el mercado se encuentre en una situación de sobrecompra, en una tendencia a la baja. O comprar, cuando el oscilador de momento cruce por encima de la línea cero, cuando la tendencia principal es alcista y vender cuando se produzca un cruce por debajo de la línea cero en un mercado a la baja. No es bueno dar demasiada importancia al hecho de operar en la dirección de la tendencia. El peligro que encierra el hecho de dar mucha importancia a los osciladores, es la tentación de utilizar la divergencia como excusa para iniciar operaciones en contra de la tendencia general. Esta situación traería costosas y dolorosas consecuencias. El oscilador, a pesar de su gran utilidad, es tan sólo una herramienta entre muchas otras y debe ser utilizado siempre como una ayuda, no como un sustituto del análisis básico de la tendencia. CUÁNDO SON MÁS ÚTILES LOS OSCILADORES Algunas veces, los osciladores son más útiles que otras. Durante los periodos en los que los precios se mueven lateralmente en el mercado, los osciladores siguen el movimient9o de precios muy de cerca. Los senos y las crestas de los gráficos de precios se están moviendo lateralmente; tienen un aspecto muy parecido. Sin embargo, en algún punto se produce una fuga de precios y comienza una nueva tendencia al alza o a la baja. Debido a su propia naturaleza, el oscilador se encuentra ya en una posición extrema justo en el momento en que se está produciendo la fuga. Si la fuga es hacia arriba, el oscilador se encuentra ya en situación de sobrecompra. La lectura de sobreventa acompaña, generalmente, a una fuga hacia abajo. El operador debe enfrentarse a un dilema: ¿tendría que comprar la fuga alcista ante la perspectiva de una lectura de sobrecompra del oscilador?; ¿debería vender la fuga bajista en un mercado de sobreventa? En estos casos, lo mejor es ignorar el oscilador durante un tiempo hasta que se tome una posición. La razón es que en las primeras fases de una nueva tendencia, en el seguimiento de una fuga importante, los precios alcanzan los extremos muy rápidamente y permanecen ahí por un tiempo. En estas ocasiones, se debería prestar más atención al análisis básico de la tendencia y dar a los osciladores un papel secundario. Más tarde, cuando la tendencia comience a madurar, será el momento apropiado para dar más importancia al oscilador (más adelante, en el capítulo 13, veremos que la quinta y última onda de Elliot. Se confirma a menudo con divergencias bajistas del oscilador).

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