Cierto o falso? Explique por qué, si una acción se ubica por debajo de la línea del mercado de valores, está subvaluada. Es falso, cuando está por debajo de la línea de Mercado está sobrevalorada. Combinando bonos del tesoro y portafolios del mercado voy a tener mayor rentabilidad para ese mismo nivel de riesgo.
Supongamos que una empresa utiliza su costo de capital para evaluar todos los proyectos ¿sobreestimará el valor de los proyectos de alto riesgo? Cada proyecto, tiene un determinado nivel de riesgo, por lo tanto, no puedo usar la misma tasa para evaluar todos los proyecto; cuando el proyecto es de alto riesgo y utilizo la misma tasa, voy a sobrevalorarlo, sobreestimar el valor de los proyectos p royectos de alto riesgo, lo correcto sería que al proyecto de alto riesgo, debería aplicarle una tasa más alta, y al aplicarle una tasa más baja, voy a sobrevalorarlo. Comente cuáles son los principales supuestos del CAPM y porque pese a sus limitaciones sigue siendo utilizado? Supuesto: El accionista es diversificado. d iversificado. La información es libre Los bonos del tesoro son asequibles. Beta representa la sensibilidad a los cambios o variaciones del mercado. El punto de origen es la tasa libre de impuestos La línea de mercado de valores representa la mínima variabilifafd esperada por el portafolio. Sigue siendo utilizado porque, es consistente en el hecho que a mayor riesgo mayor rendimiento.
Comente que es y para qué sirve y mencione cuales son los principales supuestos del CAPM (modelo de valuación de los activos de capital o CAPM
El CAPM predice que la prima de riesgo debería aumentar en proporción a beta, de modo que los rendimientos de cada pprtafolio deberían situarse en la línea de mercado de vvalores con pendiente ascendente. El capm es un método de variación de acciones del mercado que n os da una referencia del precio de una acción. La restricciónes son: Que todas tienen la misma información No hay costo de transacción
Que es un portafolio de inversión? ¿Qué significa “el conjunto de portafolios eficientes” Portafolio de inversión, es un conjunto de dos o más títulos que uno decide invertir Conjunto de portafolios eficientes: aquel conjunto de combinaciones que maximizan el rendimiento para determinado nivel de riesgo. Portafolio eficiente; ofrecen el rendimiento esperado más alto ante cualquier nivel de riesgo.
Invertiría en los proyectos A o B ¿comente algún error si elige alguno de ellos? Sustente con generosidad
Rentabilidad
Línea de mercado
10.0%
B
A
Costo de capital de la empresa
7.5%
Beta marcado de los activos Activos de la empresa 1.5
Beta
No se puede determinar, por lo tanto se deben descartar ambos proyectos De acuerdo al costo de capital de la empresa, ambos están debajo, por lo tanto, no puedo medir por igual, la empresa tiene un beta de 1.5 y para ese 1.5 tiene un rendimiento mínimo exigido de 10%, pero los dos proyectos tienen riesgos distintos al de la empresa, y ahí viene una regla, “los proyectos deben tener un riesg o similar al de la empresa” si los proyectos tienen un riesgo muy diferente, no puedo evaluarlo con el costo oportunidad de la empresa, por lo tanto, no podría elegir ninguno de los dos proyectos, porque estos proyectos tienen que evaluarse con el mismo ni vel de riesgo de la empresa. Si no hubiera la línea de costo de capital, invertiría en B porque rinde màs que la línea del mercado de valores
COMENTE CUALES SON LOS DETERMINANTES DEL BETA , (NO COMO SE CALCULAO O FACTORES DE CALCULO). BRINDE AL MENOS UN EJEMPLO POR CADA UNO DE ELLOS. Existen dos determinantes de los betas
El riesgo de mercado da cuenta de la mayor parte de un portafolio bien diversificado. La beta de un valor individual mide su sensibilidad a los movimientos del mercado.
