INFORME GERENCIAL DE LOS ESTADOS FINACIEROS DE LA COMPAÑÍA MINERA PODEROSA S.A. GUSTAVO ADOLFO SÁNCHEZ RIPALDA
ÍNDICE PRESENTACIÓN 1. ASPECTOS a. ANALISIS VERTICAL Y HORIZONTAL b. RAZONES FINANCIERAS i. LIQUIDEZ ii. SOLVENCIA iii. GESTIÓN iv. RENTABILIDAD c. ANALISIS VERTICAL Y HORIZONTAL DEL EFE d. RAZONES FINANCIERAS DEL EFE 2. DIAGNÓSTICO 3. RECOMENDACIONES 4. ANEXOS a. ANEXO 1 b. ANEXO 2 c. ANEXO 3 d. ANEXO 4 e. ANEXO 5
3 4 4 7 7 8 10 11 13 13 15 16 17 17 18 19 21 22
pág. 2
PRESENTACIÓN a) Antecedentes Compañía Minera Poderosa S.A. se constituyó el 5 de mayo de 1980. Su domicilio legal es la Av. Primavera 834, Urb. Chacarilla de Estanque, Santiago de surco, Lima, Perú, donde realiza sus actividades administrativas y comerciales. La compañía cotiza sus acciones comunes en la Bolsa de Valores de Lima. Con fecha 01 de Agosto de 2011, Compañía Minera Poderosa S.A., absorbe a Compañía Aurífera Suyubamba S.A. con participación del 100% en el patrimonio con derecho a voto. b) Actividad Económica Las actividades principales de la compañía son la explotación, extracción, precipitación y fundición de oro para producir oro Bouillón, actividades que realiza en la unidad Minera “Poderosa” ubicada en el distrito y provincia de Pataz, departamento de la Libertad-Perú. c) Ranking en la Bolsa de Valores de Lima Gracias al arduo trabajo de la gerencia de Poderosa es que se ha obtenido los siguientes logros, teniendo como base la misión y la visión de la empresa.
Ranking de Poderosa en la BVL de acuerdo a Resultados Obtenidos 100% 80%
383,810
87 PATRIMONIO
60% 40% 20% 0%
565,200 112,234 2012
58
INGRESOS
44
UTILIDAD
RANKING BVL
Fuente: Ranking de empresas nacionales segun sectores 2012
pág. 3
COMPAÑÍA MINERA PODEROSA S.A.
INFORME N° 001-GF-01 A
: Gerente General
De
: Gerente Financiero
Objetivo
: Diagnóstico Financiero de la Empresa
Fecha
: Chiclayo, 05 de Julio del 2013
1) Aspectos Análisis Vertical y Horizontal (Anexo 1 y 2) Del análisis efectuado a la compañía minera Poderosa S.A. se observa que del total de su inversión, en mayor proporción se encuentra estructurada la porción fija; respaldando de esta manera el financiamiento permanente; convirtiéndose en una situación financiera de equilibrio para la empresa; además se obtuvo un aumento para el periodo evaluado respecto al anterior. Asimismo, en la inversión corriente se observa que la asignación ha disminuido en este periodo, no obstante ha ocasionado un estrangulamiento de la liquidez leve pero no ha afectado considerablemente la capacidad para operar en el día a día (Gráfico 01).
Estructura de la Inversión 100%
23%
20%
77%
80%
80% ACTIVO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE
60% 40% 20% 0%
Gráfico 01
2011
2012
pág. 4
Desagregando las partidas más significativas en las inversiones, se observa que la asignación en el disponible de la compañía ha sufrido una considerable disminución por los pagos que se realizaron producto de los dos préstamos adquiridos con Scotiabank Perú S.A.A en calidad de fideicomiso en garantía. En el rubro del exigible se constata que hay un aumento significativo en la partida de otras cuentas por cobrar por los impuestos por recuperar e impuesto a la renta respectivamente. Otra partida significativa es el de la inversión fija, representada por el inmovilizado y que en este periodo se ha fortalecido en cuanto a las edificaciones y a la maquinaria y equipo, destinándose una parte de la maquinaria y equipo de su planta “Santa María I” a la garantía por el fideicomiso con un valor de S/ 2, 028,400. Asimismo, es significativa la asignación que se ha obtenido en los intangibles por el aumento de los costos de exploración y desarrollo relacionadas con la cubicación de reservas en las concesiones mineras: El Carmen N°3, El Tingo, La Poderosa N° 3, Minero Pataz EPS N°1, Minero Pataz EPS N°3, destinándose tres concesiones al fideicomiso asumido en garantía por un valor de $ 49, 748,227. Se aprecia que los fondos propios sobrepasan al financiamiento ajeno y en este periodo se han incrementado, generando de esta manera mayor autonomía económica para la compañía lo que significa que puede trabajar con libertad debido a que no existe presión por parte de terceros. Igualmente se observa que la asignación en la deuda permanente y circulante ha disminuido en este periodo, permitiendo que no se genere riesgo alguno al operar en el día a día consecuencia de la disminución de la inversión corriente. (Gráfico 02)
Estructura del Financiamiento 100%
17%
16%
PASIVO CORRIENTE
80%
19%
15%
PASIVO NO CORRIENTE
60% 64%
69%
PATRIMONIO
40% 20% 0%
Gráfico 02
PODEROSA 2011
PODEROSA 2012
pág. 5
Desagregando las partidas más significativas de los fondos ajenos, se constata que las obligaciones financieras corrientes han disminuido por el pago del principal y de los intereses por el primer préstamo realizado y por el beneficio que se obtuvo con Scotiabank por el periodo de gracia del segundo préstamo, cubriendo solo el equivalente de los leasings adquiridos. Las obligaciones no corrientes han mermado por el impacto del segundo préstamo MP. Además se ha adquirido un seguro Rímac en este periodo y han aumentado los impuestos y regalías originando que aumenten las otras cuentas por pagar. Se percibe que el porcentaje del accionariado se ha reducido en comparación con el periodo anterior, debido al crecimiento que está atravesando la compañía; esto repercute directamente en las ganancias en el periodo por lo que ha aumentado la asignación en los resultados acumulados y las reservas. Aparte se constata la aparición de resultados no realizados, producto de los Forward de moneda extranjera con Scotiabank, BBVA, Continental y Santander pendientes de liquidación. Respecto a la capacidad operativa de la compañía, se observa que no se ha favorecido al máximo con el aumento de las ventas alcanzadas, primero debido a la participación en las ventas que tiene; por contrato debe desembolsar la compañía por las concesiones y también debido a que la asignación en la utilidad neta obtenida hubiera sido mayor si se hubiera manejado eficientemente las políticas de control de sus costos y gastos de la compañía. Se distingue que la variación en las ventas fue producto del incremento en la capacidad operativa, al incremento en el acopio de mineros artesanales y gracias al factor precio del oro internacionalmente. Pero el acopio de mineros artesanales ha causado un incremento mucho más de lo esperado en el coste de ventas, reduciendo de esta manera su margen de contribución. (Gráfico 03)
pág. 6
Ventas y Asignación de Costos y de la Utilidad 551,999.00
488,239.00
60000000% 40000000% 60.53%
62.69%
20000000% 20.79%
0% 2011
20.35%
UTILIDAD NETA COSTO DE VENTAS
2012
VENTAS
Gráfico 03
Razones Financieras (Anexo 3) i) Liquidez Se observa que en la compañía minera Poderosa existe capacidad para cubrir las obligaciones de vencimiento próximo con los activos de mayor convertibilidad, pero se ha debilitado en este periodo puesto que se ha necesitado efectivo para cumplir con el compromiso del pago del primer préstamo pactado con Scotiabank y los intereses que contemplan al periodo de gracia por el segundo préstamo con el mismo banco. Lo que sí se cumple son las políticas de ventas, debido a que la buena gestión de la gerencia ha permitido la integración de otro cliente para la compra de sus existencias, a pesar de los factores externos ajenos a la compañía como la devaluación del dólar y la caída acelerada del precio del oro. También se constata que ha disminuido la capacidad de pago de la compañía debido a que sus depósitos a plazos han decaído considerablemente y no recuperan su valor en el tiempo. Asimismo se aprecia que la empresa cuenta con la libertad de trabajo para afrontar el ciclo normal de su explotación a pesar de que se ha debilitado en este periodo. Por otro lado se observa que su fondo de maniobra ha disminuido, ya que en el periodo evaluado el inmovilizado ha aumentado, no obstante, la compañía es capaz de atender sus compromisos en el corto plazo. (Gráfico 04)
pág. 7
2012 2011
100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%
1.23
0.99
1.34
1.11
LIQUIDEZ GENERAL
PRUEBA ÁCIDA
0.52
0.83
PRUEBA DEFENSIVA
1.05
1.08
FONDO DE MANIOBRA
Gráfico 04
ii) Solvencia Se observa que Poderosa en cuanto a solvencia se refiere, cuenta con respaldo y con libertad de endeudamiento en cuanto a su inversión, ya que la mayor parte de esta se encuentra financiada más por fondos propios que por fondos ajenos, generando una independencia económica consecuencia de que hay efectividad en la capacidad operativa. Además, se viene dando una tendencia creciente del respaldo y de la libertad del endeudamiento desde la fusión realizada. Por otro lado en cuanto a los gastos financieros, se aprecia que la empresa tiene facilidad para atender sus obligaciones derivadas de sus deudas con una brecha muy grande para atender costos fijos por el mal manejo en la operatividad. Estos valores representativos no indican que la empresa posee una buena capacidad para hacer frente a los gastos financieros y fijos en cuanto a su utilidad obtenida, pues para su sector, el índice está dentro del promedio y mientras más alto sea este valor, mayor será la cobertura para los intereses y gastos fijos. (Gráfico 05)
pág. 8
100% 2012 2011 50%
46%
31%
64.26
57%
36%
55.17
4.10
4.19
0%
Gráfico 05
Cabe decir que la compañía muestra autonomía en un 69% en este periodo y de 64% en el anterior. La empresa muestra consistencia y garantía, pues cuenta con inmovilizado para enfrentar cualquier endeudamiento a largo plazo. Así mismo su activo fijo brinda estabilidad frente al financiamiento permanente. Lo positivo es que estos tres índices han aumentado en este periodo otorgándole una mayor firmeza a la compañía. (Gráfico 06) 5.08
6.00 3.18
4.00 2.00
1.23 1.34
3.92
2.75
0.93 0.90
0.00
Gráfico 06
0.46 0.57
2011
2012
De acuerdo al Z-Score, que mide la fortaleza financiera, se infiere que la compañía no se encuentra en riesgo de quiebra y se considera segura, más bien se obtuvo un incremento en este periodo respecto al anterior. (Gráfico 11) pág. 9
Altman Z Score 3.40 3.35 3.30 3.25 3.20 3.15 3.10 3.05 3.00 Z SCORE
2011
2012
3.15
3.37
Gráfico 11
iii) Gestión En la compañía se constata que existe eficacia en cuanto al retorno de su exigible con los dos clientes que maneja, lo que significa una adecuada ejecución de sus políticas de cobranza y buena gestión de créditos, esto indica que se está cumpliendo con la política de la compañía de hacer efectiva su cobranza antes de los treinta días. Además teniendo en cuenta el crédito que se les otorga a sus proveedores, el tiempo en cubrirlas es suficiente, no afectando su imagen de buen pagador. Asimismo se observa que los inventarios van al mercado cada veintidós días en este periodo y de diecinueve días el periodo anterior, esto indica que hay menos movilización del capital invertido y menos recuperación de la utilidad que tiene cada unidad por producto terminado. La compañía cuenta con disponible para cubrir días de ventas, un mes en este periodo y dos meses el anterior; sin embargo, ese logro ha disminuido considerablemente en este periodo por el estrangulamiento que generaron los pagos de los préstamos y los leasings, como también los descensos en los depósitos a plazo. (Gráfico 07)
pág. 10
2012
8 9
ROTACION DE CARTERA
2011 22
ROTACION DE INVENTARIOS
19
PERIODO DE PAGO A PROVEEDORES
30 31 30
ROTACION DE CAJA Y BANCOS
54
0
Gráfico 07
20
40
60
Se observa que se está colocando en el mercado menos valor en ventas que lo que se posee en la inversión total, es decir, la compañía no presenta un manejo adecuado de los recursos y se mantienen por debajo del promedio del sector, lo que indica que la empresa no es eficiente en el manejo operativo porque se está direccionando equivocadamente la inversión. (Gráfico 08)
2012 2011
100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%
0.99
1.26
0.97
1.30
ROTACIÓN DE ACTIVOS TOTALES
ROTACIÓN DE ACTIVOS FIJOS
Gráfico 08
iv) Rentabilidad La capacidad que tiene la empresa para generarle utilidad al empresario ha disminuido en este periodo y también confirmamos que no se está direccionando adecuadamente los recursos de la compañía, generando pérdidas en la rentabilidad de la inversión. Pero comparando con los índices del sector, nos conduce a inferir que aún se encuentra sobre el promedio y la situación no es perjudicial. (Gráfico 09) pág. 11
32.00% 31.50% 31.00% 30.50% 30.00% 29.50% 29.00% 28.50% 28.00% 27.50% 27.00%
2011
2012
RENTABILIDAD PATRIMONIAL (ROE)
31.57%
29.27%
RENTABILIDAD ECONÓMICA( ROA)
30.25%
28.83%
Gráfico 09
Ha sido inútil el financiamiento externo ya que no generó rentabilidad y la inversión no se direccionó adecuadamente, ya que lo que se generó en ventas ha implicado que no haya una secuencia operativa por parte de la gerencia. (Gráfico 10) 1.05 1.05
1.04
1.04 1.04 1.03 1.03 1.02 1.02
1.02
APALANCAMIENTO FINANCIERO
1.01 1.01 1.00 2011
2012
Gráfico 10
pág. 12
Análisis Vertical y Horizontal del EFE ( Anexo 4) El efectivo generado por las operaciones en este periodo ascendió a 192,496 con incremento del 9.42% contra 175,930 del periodo anterior. Este aumento de flujo de efectivo fue consecuencia del nivel de ventas récord de la empresa y a la mejora de procesos de gestión de cobranzas. Las actividades de inversión de la compañía implican la compra de inmovilizado y construcción de obras y edificios requeridos para mejorar las condiciones de trabajo y la productividad del personal. Las inversiones de capital en inversión fija fueron de 44,556 y tuvo un incremento de 24.02% respecto al periodo anterior. La administración realizó la amortización de préstamos por 15,032, el pago de arrendamiento financiero por 4,939 y el pago de dividendo por 51,000 encontrándose aumentos considerables en los arrendamientos por 40.19% y los dividendos pagados por 147.01%.
Razones Financieras del EFE (Anexo 5) Autofinanciación generada sobre ventas
Fórmula FEO- Dividendos/Ventas =
2012 25.63%
2011 31.80%
Autofinanciación generada sobre el activo
FEO- Dividendos/Activo =
25.27%
30.75%
Política de autofinanciación
Dividendos/FEO =
36.04%
13.30%
Flujo de efectivo de operaciones a U. Neta Flujo de efectivo de operaciones por acción
FEO/ Utilidad Neta = FEO/ No.acc.prom en circul.=
1.26 94.3%
1.53 103.5%
Flujo de efectivo de oper. a Deuda Total
FEO/ Deuda Total =
80.29%
84.67%
Desembolsos de capital
FEO/ Gastos de capital=
1.36
1.77
Cobertura de la deuda que vence el p.año
FEO/ Parte cte.D.L.Plazo=
10.34
8.29
No. de acciones en circulación
150,000
RAZÓN
Como podemos observar en el análisis a la Poderosa, las ventas y el activo están generando menos flujo de caja de operación en este periodo que el anterior. Esto quiere decir que no se está siguiendo una secuencia operativa direccionándose más a la obtención de inversión ociosa, lo que minimiza el cash flow operativo. En la política de Dividendos podemos observar que ha aumentado en este periodo, es decir, que la compañía no necesita mayor autofinanciación del que se viene realizando. Con relación al ratio de desembolso de capital, Poderosa tiene suficientes fondos disponibles para cumplir con su inversión de capital, ya que el ratio es mayor a la unidad. Respecto al ratio de deuda total, se infiere que en el periodo anterior Poderosa poseía más efectivo para el servicio y pago de la deuda, diluyéndose en este periodo. pág. 13
1. FLUJO DE CAJA LIBRE
S/.m
Flujo de efectivo neto proveniente de actividades de operación Menos: Efectivo neto utilizado en la adquisición de activos fijos Dividendos pagados
192,496 (44,556) (51,000)
Flujo de efectivo libre
96,940
2. MEDICIÓN DE LA TASA DE CRECIMIENTO SOSTENIBLE RAZÓN Fórmula Tasa de retención de utilidades = (b) Rentabilidad sobre el patrimonio
1- (Dividendos pagados/Utilid.retenidas) = ROE
Tasa de crecimiento sostenible
b x ROE
=
3. MEDICIÓN DE LOS FONDOS EXTERNOS NECESARIOS
S/.m 0.66 0.29
19.18%
S/.m
Fórmula Fondos externos necesarios =
((A/TR )( Increm.TR)) -(( L/TR) (Increm.TR)) - bc(TR2)
Donde: A/TR = Activos que aumentan espontáneamente debido al incr.de las ventas L/TR = Pasivo que aumentan espontáneamente debido al incr.de las ventas TR2 = Ingresos totales proyectados para el año siguiente = Increm. TR = Cambio de las ventas totales c = Margen de utilidad neta sobre ventas b = Razón de retención de utilidades
56.46% 10.97% 589,866 37,867 20.35% 0.66
Fondos externos necesarios = COMPROBACIÓN
-61,428
Necesidad total de fondos Utilidades proyectadas 589,866 x 20.35% 120,040 Tasa de retención de utilidades, fondos internos generados 120,040 x 0.66
17,224
Fondos externos necesarios para el año siguiente =
-61,428
78652
Fuente: Elaboración propia
Respecto a estos coeficientes encontrados, se muestra que la compañía cuenta con un flujo de efectivo libre de 96,940 para operar una vez cubierto los desembolsos de capital y los pagos a los accionistas. Así mismo, se observa que Poderosa posee una tasa de crecimiento positivo de 19.18%, que a largo plazo le generará valor agregado y esto conlleva a que aumente el crecimiento sostenible de la compañía. También se constata que no se requiere de fondos externos necesarios para el próximo año teniendo como base el crecimiento del sector en un 6.86%, cumpliéndose con la política de la empresa a tener una autofinanciación permanente.
pág. 14
2) Diagnóstico De la evaluación efectuada se concluye que la estructuración de la inversión en la compañía, le ha permitido obtener una situación de equilibrio financiero favorable, no obstante las decisiones tomadas en base en dónde invertir, la han direccionado a la obtención de inversiones ociosas, no permitiendo de esta manera la optimización de la capacidad operativa esperada con el nivel de ventas récord logrado. También se infiere que la compañía ha adquirido mayor autonomía económica y financiera gracias a la disminución de fondos ajenos que circulaban el año anterior. Por otro lado, la productividad del ciclo normal de su explotación no ha alcanzado el nivel esperado por el ineficiente manejo de sus recursos, lo que generó disminución en la asignación del rendimiento neto. Del análisis se infiere que la compañía cuenta con la liquidez para hacer frente a sus obligaciones de vencimiento próximo con sus activos de mayor convertibilidad, siempre y cuando se haga efectiva la recuperación de cartera y el realizable se convierta a disponible lo más pronto posible. Se deduce que la compañía es solvente, debido a que cuenta con respaldo y capacidad de endeudamiento y también muestra firmeza, debido a que cuenta con autonomía y consistencia por la buena estructuración de la inversión y endeudamiento y por la política de la empresa a financiarse sin recurrir a terceros. Por lo tanto está lejos de encontrarse en riesgo de quiebra y se considera segura. La compañía presenta eficacia en cuanto a gestión de créditos y cobranzas se refiere, no afectando su imagen de buen pagador. Al contrario, el mal manejo operativo en el área de ventas no ha permitido la agilización del realizable que hubiera nivelado las pérdidas en la disponibilidad para cubrir las deudas de vencimiento próximo, generando de esta manera activos ociosos que disminuyen la rentabilidad financiera y económica de la compañía. No existe eficiencia en el uso de sus recursos, debido a que se está colocando en el mercado menos valor en ventas que lo que se posee en la inversión total, es decir, la inversión ociosa está afectando en los resultados de la compañía. Se concluye igualmente que la rentabilidad de los socios se ha visto afectada por que no se ha seguido con una secuencia operativa capaz de mantener el nivel de ventas alcanzado, debido a que el financiamiento ha sido mal invertido y por ende ha generado activos ociosos, disminuyendo el beneficio esperado. pág. 15
3) Recomendaciones Se recomienda reestructurar para dónde se dirigen los recursos en este periodo, analizando mediante la Tasa Interna de Retorno (TIR) y Valor Neto Actualizado (VAN) el retorno de las inversiones, y así estar seguros de que vamos a obtener rendimientos futuros por las decisiones de inversión que se están planteando, caso contrario seguirá aumentando la inversión ociosa trayendo consecuencias en el mediano y largo plazo como los problemas de iliquidez y de mala gestión operativa. Se recomienda prever un adecuado control en las áreas de producción, administrativas y ventas optimizando los costos de producción y los gastos fijos en los periodos siguientes expandiendo de esta forma el rendimiento financiero y económico de la compañía. Se recomienda optar por otras formas de inversión del disponible de la empresa, ya que los depósitos a plazo no generan el rendimiento esperado. Tratar de invertir en acciones de alta cotización en Bolsa u otra alternativa que mejore la liquidez de la compañía. Se recomienda reestructurar la deuda de la compañía, debido a que se está pagando aceleradamente al corto plazo y disminuye la capacidad para operar en el transcurso normal de su explotación. Refinanciar una parte de la deuda corriente a la permanente como el periodo de gracia por el segundo préstamo realizado, solo amortizando intereses, es una de tantas herramientas para acortar el riesgo de iliquidez de la empresa. Evaluar y hacer un seguimiento exhaustivo al área de compras, ventas y producción por la mala ejecución en las políticas de inventarios de la empresa, analizar los almacenes de productos terminados y en proceso para tener una exacta contabilización de los inventarios y poder realizar gestiones de ventas con clientes potenciales.
pág. 16
4) Anexos Anexo 1 Estado d e Situación Financiera COMPA ÑIA M INERA PODEROSA S.A.
ESTADOS FINANCIEROS |Individual | An ual al 31 de Diciem bre del 2012 ( e n m iles de NUEVOS SOLES ) CUENTA
Activos Activos Corrientes Efec tivo y Equivalentes al Efec tivo Otros A ctivos Financieros Cuentas por cobrar c omerciales y otras c uentas por cobrar Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) Otras Cuentas por Cobrar (neto) Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas Anticipos Inventarios Activos Biológicos Activos por Impuestos a las Ganancias Otros Activos no financieros Total Activos Corrientes Distintos de los Activos o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta o para Distribuir a los Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para Distribuir a los Propietarios Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta o como Mantenidos para Distribuir a los Total Activos Corrientes Activos No Corriente s Otros A ctivos Financieros Inversiones en subsidiarias, negocios c onjuntos y asociadas Cuentas por cobrar c omerciales y otras c uentas por cobrar Cuentas por Cobrar Comerciales Otras Cuentas por Cobrar Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas Anticipos Activos Biológicos Propiedades de Inversión Propiedades, Planta y Equipo (neto) Activos intangibles distintos de la plusvalia Activos por impuestos diferidos Plusvalía Otros Activos no financieros Total Activos No Corriente s TOTAL DE ACTIVOS Pasivos y Patrimonio Pasivos Corrientes Otros Pasivos Financieros Cuentas por pagar c omerciales y otras cuentas por pagar Cuentas por Pagar Comerciales Otras Cuentas por Pagar Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas Ingresos diferidos Provis ión por Benef icios a los Empleados Otras provisiones Pasivos por Impuestos a las Ganancias Otros Pasivos no f inancieros Total de Pasivos Corrientes distintos de Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposición Clasificados c omo Mantenidos ara la Venta Total Pasivos Corrientes Pasivos No Corriente s Otros Pasivos Financieros Cuentas por pagar c omerciales y otras cuentas por pagar Cuentas por Pagar Comerciales Otras Cuentas por Pagar Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas Ingresos Difer idos Provis ión por Benef icios a los Empleados Otras provisiones Pasivos por impuestos dif eridos Otros pasivos no f inancieros Total Pasivos No Corriente s Total Pasivos Patrimonio Capital Emitido Primas de Emisión Acc iones de Inversión Acc iones Propias en Cartera Otras Reservas de Capital Resultados Acumulados Otras Reservas de Patrimonio Total Patrimonio TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
N O T A 0 0 6 0 0 7 8 0 0 9 0 0 1 0
2012
%
0 0 46,451 0 33,157 14,099 19,058 0 0 21,460 0 0 9,838 110,906
0
0
0
0
0
0
0
0
0
8.29% 5.92% 2.52% 3.40%
3.83%
1.76% 19.80%
0 110,906 19.80% 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 229,631 41.00% 1 207,499 37.05% 0 0 0 0 1 12,011 2.14% 0 449,141 80.20% 0 560,047 100.00% 0 0 0 0 1 13,687 2.44% 0 60,567 10.81% 1 30,165 5.39% 1 30,402 5.43% 0 0 0 0 1 13,402 2.39% 1 2,474 0.44% 1 0 0 0 0 90,130 16.09% 0 0 0 1 0 0 1 0 0 0 1 1 0 0 0 0 2 0 0 0 2 2 0 0 0
0 90,130 16.09% 0 29,279 5.23% 8,692 1.55% 0 8,692 1.55% 0 0 0 22,992 4.11% 25,144 4.49% 0 86,107 15.37% 176,237 31.47% 0 150,000 26.78% 0 0 0 30,000 5.36% 202,881 36.23% 929 0.17% 383,810 68.53% 560,047 100.00%
2011
0 0 73,139 0 19,485 11,682 7,803 0 0 20,164 0 0 5,271 118,059
%
V ARIA CION
%
14.48%
-26,688
-36.49%
3.86% 2.31% 1.55%
13,672 11,255
70.17% 20.69% 144.24%
1,296
6.43%
2,417
3.99%
1.04% 23.38%
4,567
-7,153
86.64% -6.06%
118,059 23.38% 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 201,322 39.87% 173,552 34.37% 0 0 12,011 2.38% 386,885 76.62% 504,944 100.00% 0 0 18,721 3.71% 52,845 10.47% 27,432 5.43% 25,413 5.03% 0 0 12,679 2.51% 2,730 0.54% 912 0.18% 0 87,887 17.41%
-7,153
-6.06%
28,309
33,947
14.06% 19.56%
16.09% 10.91%
-26.89% 14.61% 9.96% 19.63%
5.70% -9.38% -100.00%
62,256
55,103
-5,034
7,722
2,733
4,989
-256
-912
2,243
2.55%
2,243
2.55%
-10,526
723
0 87,887 0 39,805 10,189 0 10,189 0 0 0 21,685 23,831 0 95,510 183,397 0 150,000 0 0 0 23,630 147,917 0 321,547 504,944
17.41% 7.88% 2.02%
-1,497
-26.44% -14.69%
2.02%
-1,497
-14.69%
4.29% 4.72%
1,307
1,313
6.03% 5.51%
-9,403
-7,160
-9.85% -3.90%
26.96% 37.16% 100.00% 19.36% 10.91%
18.91% 36.32%
29.71%
4.68% 29.29%
6,370
54,964
63.68% 100.00%
62,263
929
55,103
pág. 17
Anexo 2
Estado de Res ultados COMPAÑIA MINERA PODEROSA S.A.
ESTADOS FINANCIEROS |Individual | Anual al 31 de Diciem bre del 2012 ( e n m iles de NUEVOS SOLES ) NO 2012 % 2011 % VARIACIÓN % TA Ingresos de actividades ordinarias 24 551,999 100.00% 488,239 100.00% 63760 13.06% Costo de Ventas 25 (346,070) -62.69% (295,536) -60.53% -50534 17.10% Ganancia (Pérdida) Bruta 0 205,929 37.31% 192,703 39.47% 13226 6.86% Gastos de Ventas y Distribución 26 (1,477) -0.27% (1,092) -0.22% -385 35.26% Gastos de Administración 27 (45,709) -8.28% (42,145) -8.63% -3564 8.46% Ganancia (Pérdida) de la baja en A ctivos Financieros medidos al Costo 0 0 0 Otros Ingresos Operativos 29 3,233 0.59% 3,310 0.68% -77 -2.33% Otros Gastos Operativos 0 (495) -0.09% (11) -0.002% -484 4400% Otras ganancias (pérdidas) 0 0 0 Ganancia (Pérdida) por ac tividades de operación 0 161,481 29.25% 152,765 31.29% 8716 5.71% Ingresos Financieros 30 2,511 0.45% 374 0.08% 2137 571.39% Gastos Financieros 31 (2,513) -0.46% (2,769) -0.57% 256 -9.25% Diferencias de Cambio neto 3.1- 2,700 0.49% 1,961 0.40% 739 37.68% Otros ingresos (gastos) de las subsidiarias,negocios conjuntos y asociadas 0 0 0 Ganancias (Pérdidas) que s urgen de la Diferencia entre el Valor Libro A nterior 0 0 0 el Valor Justo de Activos Financieros Reclasificados Medidos a Valor Diferenc ia entre el importe en libros de los ac tivos distribuidos y el importe en 0 0 0 libros del dividendo a a ar Resultado antes de Impuesto a las Ganancias 0 164,179 29.74% 152,331 31.20% 11848 7.78% Gasto por Impuesto a las Ganancias 22 (51,845) -9.39% (50,822) -10.41% -1023 2.01% Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones Continuadas 0 112,334 20.35% 101,509 20.79% 10825 10.66% Ganancia (pérdida) procedente de operaciones discontinuadas, neta del 0 0 0 im uesto a las anancias Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 0 112,334 20.35% 101,509 20.79% 10825 10.66% Ganancias (Pérdida) por A cción: 0 0 0 Ganancias (pérdida) básica por acción: 0 0 0 Básica por ac ción ordinaria en operaciones continuadas 32 0.749 0.677 Básica por ac ción ordinaria en operaciones discontinuadas 0 0 0 Ganancias (pérdida) básica por acción ordinaria 0 0.749 0.677 Básica por Acción de Inversión en Operaciones Continuadas 0 0 0 Básica por Acción de Inversión en Operaciones Discontinuadas 0 0 0 Ganancias (Pérdida) Básica por A cción Inversión 0 0 0 Ganancias (pérdida) diluida por acc ión: 0 0 0 CUENTA
pág. 18
Anexo 3 2012
RANKING BVL
112,234.00
44.00
565,200.00
58.00
383,810.00
87.00
TABLA 02 ACTIVO NO CORRIENTE ACTIVO CORRIENTE
2011
2012
77% 23%
80% 20%
TABLA 03 PATRIMONIO PASIVO NO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE
2011
2012
64% 19% 17%
69% 15% 16%
TABLA 04 UTILIDAD NETA COSTO DE VENTAS VENTAS
2011
2012
20.79%
20.35%
60.53%
62.69%
488,239
551,999
TABLA 05 LIQUIDEZ GENERAL PRUEBA ÁCIDA PRUEBA DEFENSIVA FONDO DE MANIOBRA
2011
2012
1.34
1.23
1.11
0.99
0.83
0.52
1.08
1.05
TABLA 06 CAPITAL DE TRABAJO
2011
2012
30,172.00
20,776.00
2011
2012
57% 36% 55.17 4.19
46% 31% 64.26 4.10
2011
2012
1.34 2.75 3.92 0.90 0.57
1.23 3.18 5.08 0.93 0.46
TABLA 01 UTILIDAD INGRESOS PATRIMONIO
TABLA 07 ESTRUCTURA DEL CAPITAL RAZON DE ENDEUDAMIENTO COBERTURA DE GASTOS FINANCIEROS COBERTURA DE GASTOS FIJOS TABLA 08 SOLVENCIA ESTRICTA GARANTÍA CONSISTENCIA ESTABILIDAD ENDEUDAMIENTO DE LA INVERSIÓN
pág. 19
TABLA 09 ROTACION DE CAJA Y BANCOS PERIODO DE PAGO A PROVEEDORES ROTACION DE INVENTARIOS ROTACION DE CARTERA
2011
2012
54 31 19 9
30 30 22 8
TABLA 10 ROTACIÓN DE ACTIVOS TOTALES ROTACIÓN DE ACTIVOS FIJOS
2011
2012
0.97 1.30
0.99 1.26
TABLA 11 RENTABILIDAD PATRIMONIAL (ROE) RENTABILIDAD ECONÓMICA( ROA)
2011
2012
31.57%
29.27%
30.25%
28.83%
TABLA 12 APALANCAMIENTO FINANCIERO
2011
2012
1.04
1.02
TABLA 13 Z SCORE
2011
2012
3.15
3.37
pág. 20
Anexo 4
Estado de Flujo de Efect ivo COM PAÑIA M INERA PODEROSA S.A.
ESTADOS FINANCIEROS |Individu al | Anual al 31 de Diciem br e de l 2012 ( en m ile s d e NUEVOS SOLES ) CUENTA Flujos de ef ectivo de activ idad de operación Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio Ajustes para Concliar con la Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio con el Gasto por Intereses Ingreso por Intereses Ingreso por Dividendos Pérdida (Ganancia) por Diferencias de Cambio no realizadas Gasto por Impuestos a las Ganancias Ajustes No Monetarios: Pérdidas por Deterioro de Valor (Reversiones de Pérdidas por Deterioro de Depreciación, Amortización y Agotamiento Pérdidas (Ganancias) por Valor Razonable Pérdida (Ganancias) por la Disposición de Activos no Corrientes Mantenidas Dif erencia entre el importe en libros de los act ivos distr ibuidos y el importe en Pérdida (ganancia) en venta de propiedades de inversión Pérdida ( Ganancia) en Venta de Propiedades, Planta y Equipo Pérdida (Ganancia) en Venta de Activos Intangibles Otros ajustes para conciliar la ganancia (pérdida) del ejercicio CARGOS Y ABONOS POR CAMBIOS NETOS EN LOS A CTIVOS Y PASIVOS (Aumento) disminución de cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas (A umento) Disminución en Inventarios (Aumento) Disminución en Activos Biológicos (A umento) Disminución de otros activos no f inancieros Aumento (disminución) de cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por Aumento (Disminución) de Provisión por Beneficios a los Empleados Aumento (Disminución) de Otras Provisiones Total de ajustes por conciliación de ganancias (pérdidas) Flujos de efec tivo y equivalente al efectivo proc edente de (utilizados en) Intereses recibidos (no incluidos en la Actividad de Inversión) Intereses pagados (no incluidos en la Actividad de Financiación) Dividendos Recibidos (no incluidos en la Actividad de Inversión) Dividendos pagados ( no incluidos en la Act ividad de Financiación) Impuestos a las ganancias pagados (reembolsados) Flujos de Efec tivo y Equivalente al Efec tivo Procedente de ( Utilizados en) Flujos de efec tivo de actividad de inversión Clases de cobros en efectivo por actividades de inversión Reembolso de A delantos de Prestamos y Prést amos Concedidos a Terceros Pérdida de control de subsidiarias u otros negocios Reembolsos recibidos de préstamos a entidades relacionadas Venta de Instrumentos Financieros de Patrimonio o Deuda de Otras Entidades Contratos Derivados ( fut uro, a término, opciones) Venta de Participaciones en Negocios Conjuntos, Neto del Efec tivo Venta de Propiedades, Planta y Equipo Venta de Activos Intangibles Venta de Otros Activos de largo plazo Subvenciones del gobierno Intereses Recibidos Dividendos Recibidos Clases de pagos en efec tivo por actividades de invers ión Anticipos y Prestamos Concedidos a Terceros Obtener el control de subsidiarias u otros negocios Prestamos concedidos a entidades relacionadas Compra de Instrumentos Financieros de Patrimonio o Deuda de Otras Contratos Derivados ( fut uro, a término, opciones) Compra de Subsidiarias, Neto del Ef ectivo A dquirido Compra de Participaciones en Negocios Conjuntos, Neto del Ef ectivo Compra de Propie dades, Planta y Equipo Compra de Ac tivos Intangibles Compra de Otros Activos de largo plazo Impuestos a las ganancias (pagados) reembolsados Otros cobros ( pagos) de efec tivo relativos a la actividad de inversión Flujos de Efec tivo y Equivalente al Efec tivo Procedente de ( Utilizados en) Flujos de efec tivo de actividad de financiación Clases de cobros en efectivo por actividades de financiación: Obtención de Préstamos Préstamos de entidades relacionadas Cambios en las participaciones en la propiedad de subsidiarias que no Emisión de Ac ciones Emisión de Otros Inst rumentos de Patr imonio Subvenciones del gobierno Clases de pagos en efec tivo por actividades de f inanciación: Amortización o pago de Préstamos Pasivos por Arrendamiento Financiero Préstamos de entidades relacionadas Cambios en las participaciones en la propiedad de subsidiarias que no Recompra o Rescate de Acciones de la Entidad (Acciones en Cartera) Adquisición de Otras Participaciones en el Patrimonio Intereses pagados Dividendos pagados Impuestos a las ganancias (pagados) reembolsados Otros cobros ( pagos) de efec tivo relativos a la actividad de financiación Flujos de Efec tivo y Equivalente al Efec tivo Procedente de ( Utilizados en) Aumento (Disminución) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo, antes de Efec tos de las V ariaciones en las Tasas de Cambio sobre el Ef ectivo y Aumento (Disminución) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo Efec tivo y Equivalente al Ef ectivo al Inicio del Ejercic io Efec tivo y Equivalente al Ef ectivo al Finalizar el Ejercicio
VARIAC IÓN
2012
%
2011
%
0 112,334 0 0 0 0 0 1,313 0 0 84,912 0 0 0 0 584 0 1,320 0 ( 13,672) (1,296) 0 (4,567) 9,794 723 1,051 80,162 192,496 0 0 0 0 0 192,496 0 0 0 0 0 0 0 0 89 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ( 44,556) ( 10 3, 746 0 0 0 (148,213 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ( 15,032) (4,939) 0 0 0 0 0 ( 51 ,0 00) 0 0 (70,971) ( 26,688) 0 ( 26,688) 73,139 46,451
56.78% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.66% 0.00% 0.00% 42.92% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.30% 0.00% 0.67% 0.00% -6.91% -0.66% 0.00% -2.31% 4.95% 0.37% 0.53% 40.52% 97.30% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 97.30% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.04% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% - 22. 52% - 52. 44% 0.00% 0.00% 0.00% -74.92% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% - 7.60% -2.50% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% - 25. 78% 0.00% 0.00% -35.87% - 13.49% 0.00% - 13.49% 36.97% 23.48%
0 101,509 0 0 0 0 0 6,391 0 0 75,014 0 0 0 0 67 0 (567) 0 (1,013) (9,587) 0 (13,876) 16,091 2,205 (304) 74,421 175,930 0 0 0 0 0 175,930 0 0 0 0 0 0 0 0 56 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ( 35, 926) ( 87, 819 ) 0 0 0 (123,689 0 0 67,765 0 0 0 0 0 0 ( 40,910) (3,523) 0 0 0 0 0 ( 20, 647 ) 0 0 2,685 54,926 0 54,926 18,213 73,139
57.48% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 3.62% 0.00% 0.00% 41.97% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.04% 0.00% -0.32% 0.00% -0.29% -5.43% 0.00% -7.86% 9.12% 1.25% -0.17% 42.16% 99.66% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 99.66% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.04% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% - 20. 35% - 64. 76% 0.00% 0.00% 0.00% -70.07% 0.00% 0.00% 43.47% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% - 21.01% -1.41% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% - 11. 70% 0.00% 0.00% 1.52% 31.12% 0.00% 31.12% 10.32% 41.43%
10825 0 0 0 0 0 -5078 0 0 9898 0 0 0 0 517 0 1887 0 -12659 8291 0 9309 -6297 -1482 1355 5741 16566 0 0 0 0 0 16566 0 0 0 0 0 0 0 0 33 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 - 8630 - 159 27 0 0 0 -24524 0 0 -67765 0 0 0 0 0 0 25878 -1416 0 0 0 0 0 - 303 53 0 0 -73656 - 81614 0 - 81614 54926 -26688
%
10.66%
-79.46%
13.19%
771.64% -332.80% 1249.65% -86.48% -67.09% -39.13% -67.21% -445.72% 7.71% 9.42%
9.42%
58.93%
24. 02% 1 8. 14%
19.83%
-100.00%
- 63.26% 40.19%
1 47 .01 %
-2743.24% - 148.59% - 148.59% 301.58% -36.49%
pág. 21
Anexo 5
Estado de Situación Financiera COMPA IA MINERA PODEROSA S.A. ESTADOS FINANCIEROS |Individual | Anual al 31 de Diciembre del 2012 ( en miles de NUEVOS SOLES ) CUENTA NOTA 2012 2011 PARTIDAS ESPONTANEAS Activos 0 0 0 2012 Activos Corrientes 0 0 0 8.42% Efectivo y Equivalentes al Efectivo 6 46,451 73,139 Otros Activos Financieros 0 0 0 Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 0 33,157 19,485 2.55% Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 7 14,099 11,682 Otras Cuentas por Cobrar (neto) 8 19,058 7,803 Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 0 0 0 Anticipos 0 0 0 3.89% Inventarios 9 21,460 20,164 Activos Biológicos 0 0 0 Activos por Impuestos a las Ganancias 0 0 0 Otros Activos no financieros 10 9,838 5,271 Total Activos Corrientes Distintos de los Activos o Grupos de 0 110,906 118,059 Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta o para Distribuir a los Propietarios Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición 0 0 0 Clasificados como Mantenidos para la Venta Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición 0 0 0 Clasificados como Mantenidos para Distribuir a los Propietarios Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición 0 0 0 Clasificados como Mantenidos para la Venta o como Mantenidos para Distribuir a los Propietarios Total Activos Corrientes 110,906 118,059 0 Activos No Corrientes 0 0 0 Otros Activos Financieros 0 0 0 Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas 0 0 0 Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 0 0 0 Cuentas por Cobrar Comerciales 0 0 0 Otras Cuentas por Cobrar 0 0 0 Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 0 0 0 Anticipos 0 0 0 Activos Biológicos 0 0 0 Propiedades de Inversión 0 0 0 41.60% Propiedades, Planta y Equipo (neto) 11 229,631 201,322 Activos intangibles distintos de la plusvalia 12 207,499 173,552 Activos por impuestos diferidos 0 0 0 Plusvalía 0 0 0 Otros Activos no financieros 10 12,011 12,011 Total Activos No Corrientes 449,141 386,885 56.46% 0 TOTAL DE ACTIVOS 560,047 504,944 0 Pasivos y Patrimonio 0 0 0 Pasivos Corrientes 0 0 0 Otros Pasivos Financieros 15 13,687 18,721 Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 0 60,567 52,845 5.46% Cuentas por Pagar Comerciales 13 30,165 27,432 5.51% Otras Cuentas por Pagar 14 30,402 25,413 Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 0 0 0 Ingresos diferidos 0 0 0 Provisión por Beneficios a los Empleados 14 13,402 12,679
pág. 22
Otras provisiones Pasivos por Impuestos a las Ganancias Otros Pasivos no financieros Total de Pasivos Corrientes distintos de Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta Total Pasivos Corrientes Pasivos No Corrientes Otros Pasivos Financieros Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar Cuentas por Pagar Comerciales Otras Cuentas por Pagar Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas Ingresos Diferidos Provisión por Beneficios a los Empleados Otras provisiones Pasivos por impuestos diferidos Otros pasivos no financieros Total Pasivos No Corrientes Total Pasivos Patrimonio Capital Emitido Primas de Emisión Acciones de Inversión Acciones Propias en Cartera Otras Reservas de Capital Resultados Acumulados Otras Reservas de Patrimonio Total Patrimonio TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO Chequeo y % de Fondos Externos Necesarios
16 14 0 0
2,474 0 0 90,130
2,730 912 0 87,887
0
0
0
0 0 15 0 0 14 0 0 0 16 19 0 0 0 0 20 0 0 0 20 20 0 0 0
90,130 0 29,279 8,692 0 8,692 0 0 0 22,992 25,144 0 86,107 176,237 0 150,000 0 0 0 30,000 202,881 929 383,810 560,047
87,887 0 39,805 10,189 0 10,189 0 0 0 21,685 23,831 0 95,510 183,397 0 150,000 0 0 0 23,630 147,917 0 321,547 504,944
10.97%
45.48%
Crecimiento del sector minero es del 6.86% a junio del 2013
551,999 6.86% 589,866 37,867 17,224
pág. 23
