Cien Ejercicios Resueltos de MacroI

CIEN EJERCICIOS RESUELTOS DE MACROECONOMÍA I Lui Miguel Sastre ]iménez Luis Alberto Rasines Carda

IVER IDAD

ACIO

AL DE EDUCA

IÓ

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lA

UNIDAD DIDÁCTICA (42208UD02A01) CIEN EJERCICIOS RESUELTOS DE MACROECONOMÍA

'. I

ÍNDICE

PRÓLOGO CAPíTULO1. Contabilidad

Nacional

CAPíTULO2. Modelo renta-gasto CAPíTULO3. Equilibrio en el mercado ción (curva 15) Quedan rigurosamente prohibidas, sin la autorización escrita de los titulares del "Copyright», bajo las sanciones establecidas en las leyes, la reproducción total o parcial de esta obra por cualquier medio o procedimiento, comprendidos la reprografia y el tratamiento informático, y la distribución de ejemplares de ella mediante alquiler o préstamo públicos.

CAPíTULO4. Oferta y demanda

Librería UNED: Bravo Murillo, 38 - 28015 Madrid Tels.: 91 3987560/7373 E-mail: [email protected] ISBN: 84-362-5166-0 Depósito legal: M. 12.395-2006 Primera edición: octubre de 2005 Primera reimpresión: marzo de 2006 Impreso en España - Printed in Spain Compuesto e impreso en Fernández Ciudad, S. L. Coto de Doñana, 10.28320 Pinto (Madrid)

9

.

11

.

27

.

51

.

63

de bienes de nueva produc-

de dinero

CAPíTULO5. Equilibrio

en el mercado

de dinero (curva LM)

.

71

CAPíTULO6. Equilibrio

en el mercado

de bienes y dinero

.

79

.

117

CAPíTULO7. El sector exterior y las relaciones

© UNIVERSIDAD NACIONAL DE EDUCACIÓN A DISTANCIA - Madrid, 2005

.

internacionales

~

oZ

< Z o ~ ~<

]~ ~8 u~~

~

o u

'.

en una economía con sector público y sin sector exterior, sabeque: los impuestos indirectos netos de subvenciones son unidades contables (u.c.), los impuestos directos 3000 u.c., cotizaciones sociales 1000 U.c., las transferencias corrientes de las administraciones públicas 1000 U.c. yel ahorro públi8000 u.c., calcule el consumo de las administraciones públicas.

lOS

1000

b)

Del apartado

1500

e) 800

1.5 del Manual

d) 5450

sabemos

que:

= ingresos corrientes

Saapp

- gastos corrientes (Tind + Td + CS + OIC) - (Caapp + PS + INT + Sb + OTRC) 8000 = (6000 + 3000 + 1000) - Caapp - 1000 Caapp = 9000 - 8000 = 1000 u.e. =

la economía descrita en la pregunta anterior, si la inversión públi-

al es de 2000

U.c. y las transferencias de capital netas a cobrar por las adininistraciones públicas son 1500 U.c., ¿cuál será la capacidad de cíacíón de las administraciones públicas? 7500

b) 6500

Del apartado

e) 5000

d) 4500

1.5 del Manual sabemos

Saapp + TRK.Naapp 8000 + 1500 7500 u.e.

que:

= Iaapp + CNFaapp = 2000 + CNFaapp

= CNFaapp

la economía

de la pregunta anterior, la inversión pública es u.c., ¿cuál será la capacidad de financiación de las adrnipúblicas? 1) 5000

e) 3500

d) 4000

14 CIEN EJERCICIOS

Del apartado

RESUELTOS

DE MACROECONOMÍA

1

CONTABILIDAD

NACIONAL

Saapp ; TRKNaapp

= Iaapp

públicas 1800 u.c., ¿cuál será el importe corrientes netas del resto del mundo?

+ CNFaapp

8000 + 1500 = 3500 + CNFaapp

a) 2450

6000 u.c. = CNFaapp

b) 2550

Del apartado 2. Si, el deflactor del PIB de un país se mantiene tiempo, será cierto que en tasas de crecimiento: a) b) c) d)

El El El El

PIB PIB PIB PIB

nominal nominal nominal nominal

Del apartado

15

1.5 del Manual sabemos que:

constante

en el

RNNDpm

d) 5450

1.7.2 del Manual sabemos que: + TRCNrm

= PNNpm

del apartado

será igual al PIE real. será superior al PIE real. será inferior al PIB real. no variará con el PIB real.

e) 5550

de las transferencias


= (PNNcf

+ Tí) + TRCNrm

4000 = 1500 + 50 + TRCNrm 2450 u.e. = TRCNrm


El deflactor del PIB

=

IP¡

=

(IV/fQ)

[1J

despejando

IV¡

m

~=~x~

(IVlj~)

=

dividiendo ~+l = IP¡+1x IQ'+1 entre [2J (IP¡+/IP) x (IQ,jIQ) [3J que es equivalente

(1 + iV'+I) = (1 + ip'+l) (1 + iv,+)

=

X

a) 2000

si IP'+1 = IP, = cte aplicando (cte/cte) x (1 + iq¡+)

b) 2150

Del apartado

=

RNNDpm

4000

a:

(1 + iq'+l)

como (cte/cte)

3.2. En la economía descrita en la pregunta anterior, ¿cuál será el importe de la renta disponible de las administraciones públicas?

[4J [3J y [4J

=1

(1 + iV¡+I) = (1 + iq'+l) de donde se deduce que: iv¡+, = te.; Por lo tanto, si el deflactor del PIB de un país se mantiene constante en el tiempo, se cumple que, en tasas de crecimiento, el PIB nominal es igual al PIB real, con 10 que la respuesta correcta a la pregunta es la a). 3.1. Si en una economía con sector público y sector exterior, conocemos: la renta nacional neta disponible a precios de mercado 4000 u.c., los impuestos indirectos netos de subvenciones 50 U.C., el producto nacional neto a costes de los factores 1500 u.c., la renta disponible privada 2000 u.e, y el consumo de las administraciones

=

c) 3000

d) 35000

1.7.2 del Manual sabemos que: (YDh + YDe) + YDaapp 2000 + YDaapp

2000 u.e, = YDaapp 3.3. En la economía de las dos preguntas anteriores, ¿cuál será el importe del ahorro de las administraciones públicas? a) 200

b) -200

Del apartado ,YDaapp

=

e) 350

d) 400


Caapp + Saapp

2000 = 1800 + Saapp 200 u.c. = Saapp 4. Si, el deilactor del PIB presenta una tendencia decreciente tiempo, será cierto que en tasas de crecimiento: a) b) e) d)

El El El El

PIB PIB PIB PIB

nominal nominal nominal nominal

Del apartado

con el

será inferior al PIB real. será superior al PIB real. será igual al PIB real. no variará con el PIB real.


deilactor del PIB

= IP,

=

(IV/fQ,)

[1]

16

CIEN EJERCICIOS

RESUELTOS

DE MACROECONOMÍA

1

despejando IV, IV, = IP, X IQ, [2] dividiendo IV'+l = IP'+l X IQ'+l entre [2] (IV,jIV,) = (IP,jIP,) x (IQ,jIQ,) [3]

11

que es equivalente a (1 + iV'+I) = (1 + ip,+) x (1 + iq'+l) [4] (1 + iV'+l) = (IP,jIP,) x (1 + iq'+l) [5] si IP,+I < IP, entonces (IP,jIP,) es -c l , con lo que [5] nos queda: (1 + iV'+I) = (algo « l ) x (1 + iq,.) de donde se deduce que: iV'+l < iq'+1 Por lo tanto, si el deflactor del PIB de un país decrece con el tiempo, se cumple que, en tasas de crecimiento, el PIB nominal es menor que el PIB real; con lo que la respuesta correcta a la pregunta es la a). 5.1. En una economía con sector público y sin sector exterior, conocemos: la remuneración de los asalariados incluyendo cotizaciones sociales 3000 u.c., las rentas de la propiedad 400 U.c.y los beneficios no distribuidos 300 u.C.¿Cuál será la renta nacional? a) 3700

b) 3100

e) 2550

d) 4500

Del apartado 1.6 del Manual sabemos que la: renta nacional = PNNcf = Y = YDh + Se + CS + Td - TRCNaapp TRCNnn

= (remuneración de asalariados

+ intereses netos + otras rentas + beneficios distribuidos - CS - Td + TRCNaapp + TRCNnn) + Se + CS + Td - TRCNaapp - TRCNnn = remuneración de asalariados + intereses netos + otras rentas + beneficios distribuidos + Se = 3000 + 400 + 300 = 3700 u.c.

5.2. En la economía descrita en la pregunta anterior, si las cotizaciones sociales fueran 1000 u.c., los impuestos directos 1200 y las transferencias corrientes netas a los hogares 400 u.C. ¿Cuál será la renta disponible de los hogares? a) 1600

b) 2000

e) 1400

d) 3500

-

17

CONTABILIDAD

5.3.

NACIONAL

Del apartado 1.6 del Manual sabemos que la: YDh = remuneración de asalariados 'l- intereses netos + otras rentas + beneficios distribuidos - CS - Td + TRCNaapp + TRCNrm = 3000 + 400 - 1000 - 1200 + 400 = 1600 u.c. En la economía descrita en las dos preguntas anteriores, si los beneficios no distribuidos son 500 u.e. ¿Cuál será la renta disponible de los hogares? a) 1600 b) 1400 c) 2100 d) 1100 Del apartado 1.6 del Manual sabemos que la: YDh = remuneración de asalariados + intereses netos + otras rentas + beneficios distribuidos - CS - Td + TRCNaapp + TRCNnn = 3000 + 400 - 1000 - 1200 + 400 = 1600 u.e.

6. Si, el deflactor del PIB presenta una tendencia decreciente con el tiempo, será cierto que en tasas de crecimiento: a) b) e) d)

El PIB nominal El PIB nominal El PIB nominal El PIB nominal

será superior al PIB real. será superior al PIB real. será igual al PIB real. no variará con el PIB real.

Del apartado 1.8 del Manual sabemos que: [lJ

deflactor del PIB = IP, = (IV !lQ,) despejando IV, [2] IV, = IP, x lQ, dividiendo IV,+I = lPt+1X lQ'+1 entre [2] (IV,jIV,) = (IP,jlP,) x (IQ,jIQ,) [3]

silP

1 1+

que es equivalente a [4] (1 + ivt+l) = (1 + iPI+) x (1 + iq,+I) [5] (1 + iV'+I) = (IP,jlP,) x (1 + iq'+I) < IP entonces (IP I/IP) es -c l , con lo que [5] nos queda: t (1 + iv,+) = (algo -c l ) x (1 + iq,+I) de donde se deduce que: (+

I

iV'+1< iq,+1

18

CIEN EJERCICIOS

RESUELTOS DE MACROECONOMÍA

I

Por lo tanto, si el deflactor del PIB de un país decrece con el tiempo, se cumple que, en tasas de crecimiento, el PIB nominal es mayor que el PIB real; con lo que la respuesta correcta a la pre-

19

-

CONTABILIDAD NACIONAL

Del apartado 1.5 del Manual sabemos que: Saapp + TRKNaapp 10000 + 300

gunta es la a).

_ 700 u.e.

7.1. Si en una economía con sector público y sin sector exterior, los impuestos indirectos netos de subvenciones son 6000 u.c., los impuestos directos 5000 u.c., las cotizaciones sociales 4000 u.c., las transferencias corrientes netas de las administraciones públicas 1000 u.c., el consumo público 4000 u.c., la inversión pública 3000 u.C. y las transferencias de capital netas a cobrar por las administraciones públicas 300 u.c., ¿cuál será el ahorro de las administraciones públicas? a) 10000 b) 12000 e) 8000 d) 9500 Del apartado 1.5 del Manual sabemos que: CNFaapp

ingresos totales - gastos totales

=

= iTind + Td + CS + OIC + TRKIaapp) A- (Caapp + PS + lNT + Sb + OTRC + laapp + TRKPaapp)

= 6000 + 5000 + 4000 + 300 - 1000 - 4000 - 3000 = 7300 Saapp + TRKNaapp = laapp + CNFaapp Saapp + 300 = 3000 + 7300 Saapp

=

10000 u.e,

8.1.

a) 7300

b) 7160

e) 6200

d) 7800

Del apartado 1.5 del Manual sabemos que: CNFaapp

=

ingresos totales - gastos totales

=

tTind + Td + CS + OIC + TRKIaapp) + (Caapp + PS + lNT + Sb + OTRC + laapp + TRKPaapp) 6000 + 5000 + 4000 + 300 - 1000 - 4000 - 3000

=

= 7300 u.e.

7.3. Si el ahorro de las administraciones públicas fuese el obtenido en la pregunta 7.1, y la inversión de las administraciones públicas fuese 11000 u.c., ¿cuál será la capacidad o necesidad de financiación del sector público? a) -700

b) 700

e) -1000

d) 1000

laapp + CNFaapp + CNFaapp

= 11000

= CNFaapp

En una economía con sector público y sector exterior, sabemos que: la renta nacional neta disponible a precios de mercado son 4000 U.c.,los impuestos indirectos netos de subvenciones 50 u.c., el producto nacional neto a costes de los factores 1500 u.c., la renta disponible privada 2000 u.e, el consumo de las administraciones públicas 1800 u.c., ¿cuál será el importe de las transferencias corrientes netas del resto del mundo? a) 2450 b) 5550 e) 2550 d) 5450 Del apartado 1.7.2 del Manual sabemos que: RNNDpm = PNNpm + TRCNrm 4000 = (PNNcf + Tí) + TRCNrm = (1500 + 50) + TRCNrm

2450 u.e.

= TRCNrm

8.2. En la economía descrita en la pregunta anterior, ¿cuál será la renta disponible de las administraciones públicas? a)

7.2. En la economía descrita en la pregunta anterior, ¿cuál será la capacidad de financiación del sector público?

=

2000

b) 2150

e)

5500

d) 3000

Del apartado 1.7.2 del Manual sabemos que:

= YDh + YDe + YDaapp 4000 = (Yprivada) + YDaapp = 2000 + YDaapp 2000 u.e. = YDaapp

RN NDpm

8.3. En la economía de las dos preguntas anteriores, ¿cuál será el ahorro de las administraciones públicas? a) 200 b) 350 e) -200 d) 400 Del apartado 1.7.2 del Manual sabemos que: YDaapp

= Caapp + Saapp

2000 = 1800 + Saapp 200 u.e. = Saapp

U

CIEN EJERCICIOS RESUELTOS DE MACROECONOMÍA 1 --------~~~~~~~~---------

9.1. En una economía Con sector público y sector exterior, sabemos que: la balanza de rentas Son 1000 u.c., las transferencias corrien_ tes netas del exterior 600 u.c., la balanza comercial 800 U.C.,el déficit del sector público -300 U.C.,el ahorro del sector privado 6000 U.c. y el ahorro de las empresas 400 U.C.,calcular la balanza por cuenta corriente. a) 2400

b) 2200

e) 1800

CONTABILIDAD

de bienes y servicios 700 u.c. Calcular el saldo de la balanza por cuenta corriente. a) 1800

Del apartado

a)

3300 u.e,

=

9.3. En la economía de las dos preguntas ahorro de los hogares? e) 1000

b) 1600

1400 u.e.

anteriores.

¿Cúal será el

a) 1200

=

d) 1800


1.7.1 del Manual sabemos que:

6000 - 300 5700

5700 = Sh + Se + Saapp = Sh + 400 - 300 5600 u.e. = Sh 10.1. En una economía Con sector público y sector exterior, sabemos que: el ahorro nacional privado son 5000 u.c., el ahorro nacional público 300 u.c., la inversión nacional privada 3000 u.c., la inversión nacional pública 500 u.c., las exportaciones de bienes y servicios 800 u.c., la balanza de rentas 300 u.c. y las importaciones

= TRCNrm

b) 1600

d) 1600

SN = (Sh + Se) + Saapp = Sprivado + Saapp =

1200

e)

10.3. Si, en la economía descrita en la pregunta 10.1, la balanza de rentas fuera de 500 u.c., ¿cuáles serían las transferencias corrientes netas del extranjero?

Del apartado Del apartado


SBCC:= (X - M) + (rfn - rfe) + TRCNrrn 1800:= (800 - 700) + 300 + TRCNrrn

+ Iaapp) + SBCC (superávit) Inacional + 2400 Inacional

b) 5700

1400

Del apartado d) 2800

= (IN

6000 - 300 =

a) 5600

anterior, ¿cuál será la


Sprivado + Saapp

d) 800

10.2. Con los datos de la economia anterior, calcular las transferencias corrientes netas del exterior.

9.2. En la economía descrita en la pregunta inversión nacional? e) 3000

e) 1400

1800 u.e. = SBCC (superávit)

(X - M) + (rfn - rfe) + TRCNnn = 800 + 1000 + 600 = 2400 u.e.

b) 3160

b) 2000

Del apartado

=

a) 3300

21

NACIONAL

SN + Saapp := IN + Iaapp + SBCC (superávit) 5000 + 300 :=3000 + 500 + SBCC (superávit)

d) 2500

Del apartado 1.6 del Manual sabemos que: SBCC

-

e) 1800

d) 1000


SBCC:= (X - M) + (rfn - rfe) + TRCNrrn 1800 :=(800 - 700) + 500 + TRCNrrn 1200'u.e. = TRCNrm 11.1. En una economía con sector público y sector exterior, calcular el saldo de la balanza por cuenta corriente si: el ahorro nacional privado son 1000 u.c., el ahorro público 200 u.c., la inversión nacional privada 400 u.c. y la inversión pública 300 u.c. a)

500

b) -500

Del apartado

e)

300

d) -300


(SN - IN) + (Saapp - Iaapp)

:=

SBCC (superávit)

(1000 - 400) + (200 - 300) :=SBCC (superávit) 500 u.e.

:=

SBCC (superávit)

23 CIEN EJERCICIOS

RESUELTOS

DE MACROECONOMÍA

1

11.2. Si, en la economía descrita en la pregunta anterior, la balanza de

bienes y servicios tuviera un superávit de 100 U.c. y las transferencias corrientes netas fueran 300 u.c., ¿cuál sería el saldo de la balanza de rentas? c) 400 d) 150 a) 100 b) 200

CONTABILIDAD

r

12.2. En la economía descrita en la pregunta 12.1, hallar la renta disponible de los hogares. a) 910 b) 810 e) 650 d) 710 Del apartado 1.4 del Manual sabemos que: YDh


= (X - M) + (rfn - rfe) + TRCNrm

500 = 100 + (rfn - rfe) + 300 100 u.c. = (rfn - rfe)

b) -100 u.C.

e) 200 u.C.

d) -200 u.C.


= (X - M) + (rfn - rfe) + TRCNrm

500 = - 100 + (rfn - rfe) + 300 300 u.c. = (rfn - rfe) 12.1. En una economía sin sector público ni exterior donde la producción bruta son 1000 u.c., la remuneración a los asalariados 400 u.c., los intereses netos 200 u.c., las rentas netas de la tierra 50 U.c.,los beneficios no distribuidos 30 u.C.y las amortizaciones 60 u.c., ¿cuál es el beneficio distribuido por las empresas? a) 260

b) 360

e) 160

Y-Se (1000 - 60) - 30 = 910 u.e.

== ==

12.3. Si en la economía descrita en la pregunta 12.1el gasto en bienes de consumo es 300 u.c., ¿cuál es el ahorro de los hogares?

11.3. Si, en la economía descrita en la pregunta 11.1, la balanza de bienes y servicios tuviera un déficit de 100 u.c., las transferencias corrientes netas fueran 300 u.C.y el saldo de la balanza por cuenta corriente fuese de 500 u.c., ¿cuál sería el saldo de la balanza de rentas? a) 300 u.C.

NACIONAL

:::..:--

d) 410

Del apartado 1.4 del Manual sabemos que: Producción bruta = remuneración de asalariados + intereses netos + beneficios distribuidos + otras rentas netas + ahorro de las empresas o beneficio no distribuido (Se> + amortizaciones 1000 = 400 + 200 + 200 + beneficios distribuidos + 50 + 30 + 60 260 u.c. = beneficios distribuidos

a) 610

b) 450

e) 320

d) 410

Del apartado 1.4 del Manual sabemos que: C¡, + S¡, 910 == 300 + Sh 610 u.e. = Sh YDh ==

13. Diga qué actividad productiva no incluye el sistema europeo de cuentas nacionales y regionales (SEC-95) al calcular el PIBpm: a) El servicio doméstico realizado por las/os propias/os amos/as de casa. b) Los alquileres ficticios. e) La producción de drogas. d) El voluntariado que produzca bienes. Del apartado 1.2 del Manual sabemos que fuera de la contabilidad del sistema europeo de cuentas nacionales y regionales (SEC-95) para calcular el PIBpm sólo queda: _ los servicios domésticos de l@sam@s de casa. _ las actividades de voluntariado en las que no se producen bienesy _ en la compraventa de bienes producidos en períodos anteriores sólo se tiene en cuenta el valor añadido de la interrnediación. Por lo que la respuesta correcta a la pregunta es la a). 14. Si las tasas de variación en tanto por uno nominales Yreales del PIB a precios de mercado de un país durante el año 2004 han sido 0,03 y 0,02 respectivamente, calcular la tasa de variación de pre-

-.

1. En una economía representada

por un modelo renta-gasto,

habrá

equilibrio cuando: a) b) e) d)

La La La La

inversión inversión inversión inversión

no planeada sea cero. no planeada sea positiva. planeada sea cero. planeada sea positiva.

Del apartado 2.2.1 del Manual sabemos que el modelo renta-gasto supone implícitamente que la curva de oferta agregada es infinitamente elástica, y en consecuencia la oferta se adapta a la demanda vía cantidades y no vía precios. Esto es, el equilibrio del mercado en el modelo renta-gasto se alcanza mediante el ajuste de las cantidades de artículos que se producen de un ejercicio a otro. Así si en un ejercicio se produce: más de lo que demanda el mercado las empresas acumulan existencias de forma no deseada, por lo que responderán reduciendo la producción planeada para el ejercicio siguiente; menos de lo que demanda el mercado las empresas constatan una disminución de existencias no prevista, por lo que responderán aumentando la producción planeada para el ejercicio siguiente y lo que demanda el mercado el mercado se encuentra equilibrado, las empresas consideran acertada la inversión planificada para dicho ejercicio, esto es, consideran que su inversión no planeada ha sido cero, y en consecuencia, no varían la inversión planificada para el ejercicio siguiente. Por lo tanto, como en la economía representada por un modelo renta-gasto, el equilibrio se produce cuando la inversión no planeada es cero; la respuesta correcta a la pregunta es la a).

31 CIEN EJERCICIOS

30

RESUELTOS

DE MACROECONOMÍA

I

2. Un modelo renta-gasto con sector público y sin sector exterior, estará en equilibrio cuando: a) El ahorro más los impuestos netos de las transferencias financien exactamente el gasto público y la inversión planeada. b) El ahorro menos los impuestos netos de las transferencias financien exactamente el gasto público y la inversión planeada. e) El ahorro más los impuestos netos de las transferencias financien exactamente el gasto público y la inversión no planeada. d) El ahorro menos los impuestos netos de las transferencias financien exactamente el gasto público y la inversión no planeada. Del apartado 2.3.1 del Manual sabemos que una economía representada por un modelo renta-gasto con sector público y sin sector exterior, estará en equilibrio cuando el ahorro más los impuestos netos de las transferencias financien exactamente la inversión planeada y el gasto público, esto es, cuando:

MODELO RENTA-GASTO

~

"

como estamos poniendo signos para distinguir los aumentos de las disminuciones de las variables, tenemos que dTRo == dG, por lo que sustituyéndolo en [2]: [3] (1 - e (1- r) - m) dY == (1 - e) dG dividiendo entre dG: dY

Del apartado 2.3 del Manual sabemos que el déficit público -DPde un modelo renta-gasto con sector público y sin sector exterior lo podemos expresar así:

DP

==

ta, [5] diferenciando de 1'; TRo y G (introducimos signos: + o -, para distinguir: el aumento de valor de una variable +, respecto de la disminución de valor de una variable -):

G + TRo - tY -

ot:

S+T=I+G Por lo tanto, la respuesta

correcta

a la pregunta

es la a).

dDP

dG - dTRo - t dY [6] como estamos poniendo signos para distinguir los aumentos de las disminuciones de las variables, tenemos que dTRo = dG, por lo que

==

3. En un modelo renta-gasto con sector público y sin sector exterior, un recorte de las transferencias a las familias acompañado de un aumento del gasto público por el mismo importe, producirá: a) b) e) d)

Aumento de Aumento de Disminución Disminución

la renta y reducción del déficit público. la renta y el déficit público. de la renta y el déficit público. de la renta y aumento del déficit público.

y = Co + e (Y - tY + TR) + /0 + mY + G + eTR

o

+ /o + G

[1]

diferenciando de Y, TRo y G (introducimos signos: + o -, para distinguir: el aumento de valor de una variable +, respecto de la disminución de valor de una variable -): (1- e (1- t) - m) dY

=-

e d'I'R¿ + de

en [6]:

dDP

==

dG - dG - t dY de donde se deduce que:

dDP

==

-tdY dividiendo [7] entre dG:

dDPldG

dDP dG

despejando y:

= Co

sustituyéndolo

[7]

Del apartado 2.3 del Manual sabemos que el nivel de renta Y de un modelo renta-gasto con sector público y sin sector exterior lo podemos expresar así:

(1 - e (1 - t) - m) Y

[4]

1-e

-=dG 1- e + et

== -

=

t dYldG aplicando [4]: -t(1- e) 1- e + et

[8]

como el numerador es negativo y el denominador positivo, [8] es < O. or lo tanto, de [4] Y [8] podemos concluir que un recorte de las h :ferencias a las familias acompañado de un aumento del gasto l hco por el mismo importe, producirá un aumento de la renta y

31 CIEN EJERCICIOS

30

2. Un modelo renta-gasto con sector estará en equilibrio cuando:

RESUELTOS

público

DE MACROECONOMÍA

y sin sector

1

exterior,

a) El ahorro más los impuestos netos de las transferencias financien exactamente el gasto público y la inversión planeada. b) El ahorro menos los impuestos netos de las transferencias financien exactamente el gasto público y la inversión planeada. e) El ahorro más los impuestos netos de las transferencias financien exactamente el gasto público y la inversión no planeada. d) El ahorro menos los impuestos netos de las transferencias financien exactamente el gasto público y la inversión no planeada. Del apartado 2.3.1 del Manual sabemos que una economía representada por un modelo renta-gasto con sector público y sin sector exterior, estará en equilibrio cuando el ahorro más los impuestos netos de las transferencias financien exactamente la inversión planeada y el gasto público, esto es, cuando: S+T=I+G Por lo tanto, la respuesta

correcta

a la pregunta

MODELO RENTA-GASTO

(l_c(1-t)

como estamos poniendo signos para distinguir los aumentos de las disminuciones de las variables, tenemos que dTRo = dG, por lo que sustituyéndolo en [2]: [3] -m) dY = (l-e) de dividiendo entre dG:

Del apartado 2.3 del Manual sabemos que el déficit público -DPde un modelo renta-gasto con sector público y sin sector exterior lo podemos expresar así: DP = G + TRo - tY - Td; [5] diferenciando de ot: Y, TRo y G (introducimos signos: + o -, para distinguir: el aumento de valor de una variable +, respecto de la disminución de valor de una variable -):

es la a). dDP

= de - dTR o - t dY

Aumento de Aumento de Disminución Disminución

la renta y reducción del déficit público. la renta y el déficit público. de la renta y el déficit público. de la renta y aumento del déficit público.

dDP

= Co + e (Y - tY despejando

(l-e(l-t)-m)Y=C

o

+

TRo)

+

1o + mY

+

e

+e

[1]

diferenciando de Y, TRo y e (introducimos signos: + o -, para distinguir: el aumento de valor de una variable +, respecto de la disminución de valor de una variable -): (l-e

(1- t) - m)dY

=

-c d'I'R¿ + de

de - dG - t dY

dDP =-tdY dividiendo dDPldG

[2J

[7] [7] entre de:

= - t dY/de aplicando

dDP dG

y:

+eTR o +1 o

=

de donde se deduce que:

Del apartado 2.3 del Manual sabemos que el nivel de renta Y de un modelo renta-gasto con sector público y sin sector exterior lo podemos expresar así: y

[6]

como estamos poniendo signos para distinguir los aumentos de las disminuciones de las variables, tenemos que dTRo = dG, por lo que sustituyéndolo en [6]:

3. En un modelo renta-gasto con sector público y sin sector exterior, un recorte de las transferencias a las familias acompañado de un aumento del gasto público por el mismo importe, producirá: a) b) e) d)

[4]

1-e 1- e + et

dY dG

= -t(1-

[4]:

e)

[8]

1-e+et como el numerador es negativo nador positivo, [8] es < O.

y el denomi-

Por lo tanto, de [4] Y [8] podemos concluir que un recorte de las transferencias a las familias acompañado de un aumento del gasto público por el mismo importe, producirá un aumento de la renta y

32

CIEN EJERCICIOS

RESUELTOS

DE MACROECONOMÍA

1

una reducción del déficit público. Esto es, la respuesta correcta a la pregunta es la a).

33

-

MODELO RENTA-GASTO

diferenciando reordenando

Disminución Aumento del Aumento del Disminución

dS ds

= sdY

= s [- y/es -

= Ca + (1 - s) Y + 1a + mY = (1 - S + m) Y + Ca + 1a

= -Ytis

m)] + Y - m)

=-mY/(s-m)

si expresamos Y en función de la propensión marginal a ahorrar s = (1 - e):

dY ds

dY/ds por [1]:

sy + (s - m)Y)/(s

= (-

y = Ca + e Y + 1a + mY

de donde se deduce que para (s - m) > O, un aumento de s, disminuye el nivel de S. Del apartado 2.2 del Manual sabemos que en un modelo renta-gasto sin sector público y sin sector exterior, en el que la inversión depende del nivel de renta, el C lo podemos expresar así: C Como s

= Ca + e Y

[2]

= (1 - e), entonces e = (1 - s), aplicándolo en [2]: =C

respecto de Y y s:

a

+(1-s)Y

diferenciando

+ Y(-ds) dC

de donde despejando

+y

ds

Del apartado 2.2 del Manual sabemos que el nivel de renta Y de un modelo renta-gasto sin sector público y sin sector exterior, en el que la inversión depende del nivel de renta, lo podemos expresar así:

dY = (1-s + m)dY dY (1 - 1 + s - m) = - y ds

y dividiendo entre ds:

sustituyendo

del ahorro, el consumo y la renta. ahorro, el consumo y la Renta. ahorro y del consumo e igual nivel de renta. del ahorro y del consumo e igual nivel de renta.

diferenciando

t, S Ys:

s dY + Yds = dS

4. En una economía representada por un modelo renta-gasto sin sector público y sin sector exterior, en el que la inversión depende de la renta. Un aumento de la propensión marginal a ahorrar, producirá: a) b) e) d)

respecto de

=

-ds

de C, Yy s:

y + dY(1-s)

dividiendo entre ds:

dY : ds

[1]

- m)

dC = -y ds

dY

+ (1- s)-

ds

aplicando [1]: de donde se deduce que para (s - m) > 0, un aumento de s, disminuye el nivel de Y. Del apartado 2.2 del Manual sabemos que la yd o se consume o se ahorra; como cuando no existe sector público ni exterior, la Yd = Y, podemos afirmar que en estas circunstancias:

Yd

=

y=C+S

Y

=

Ca + cY + S de donde despejando S:

-Ca+(1-c)Y=S

como (1 - e)

=

s, sustituimos

-e a + sY= s

su valor por s:

= - y - [(1 -

s) Y]/(s - m)

de donde se deduce que para (s - m) > 0, un aumento de s, disminuye el nivel de C. Por lo tanto, la respuesta correcta a la pregunta es la a).

S. En una economía representada

por un modelo renta-gasto con sector público y sin sector exterior. El multiplicador de las transferencias aumentará cuando: a) Aumente la sensibilidad de la inversión a la renta. b) Aumente el tipo impositivo. Disminuyan los impuestos exógenos. Ninguna de las anteriores.

34

CIEN EJERCICIOS


1

Del apartado 2.3.4 del Manual sabemos que: dY e -=----dTR 1-e+et-m

[1]

Por lo tanto: -

un aumento de la sensibilidad de la inversión a la renta m, disminuye el denominador de [1], aumentando el multiplicador de las transferencias; por lo que la respuesta correcta a la pre. gunta es la a); un aumento del tipo impositivo t, aumenta el denominador de [1], disminuyendo el multiplicador de las transferencias; y una disminución de los impuestos exógenos Td, no varía el multiplicador de las transferencias.

-

6. En una economía representada por un modelo renta-gasto con sector público y sector exterior. Un aumento de la propensión a importar y de la sensibilidad de la inversión a la renta en la misma cuantía, producirá: a) b) e) d)

Mismo nivel Aumento de Mismo nivel Aumento de

de renta y aumento del déficit exterior. renta y del déficit exterior. de renta y déficit exterior. renta y mismo nivel de déficit exterior.

.1Y = (.1m -.1z) Y como L1m

a) b) e) d)

z,

Aumente el tipo impositivo. Aumente la sensibilidad de la inversión a la renta. Aumenten los impuestos exógenos. Ninguna de las anteriores.

[3]

el déficit exterior aplicando [3] aumentará.

7. En una economía representada por un modelo renta-gasto sin sector público y sin sector exterior, en el que la inversión depende de la renta. ¿Qué efecto producirá una disminución de la propensión marginal a ahorrar?

[1J

Por lo tanto: -

-

en [2J:

= Mo + zY - Xo

ahorro, el consumo y la Renta. del ahorro, el consumo y la renta. ahorro y del consumo e igual nivel de renta. del ahorro y del consumo e igual nivel de renta.

8. En una economía representada por un modelo renta-gasto con sector público y sin sector exterior. El multiplicador de las transferencias disminuirá cuando:

-

Déficit exterior

Aumento del Disminución Aumento del Disminución

Resuelto en el ejercicio 4 de este mismo capítulo. Si en una economía representada por un modelo renta-gasto sin sector público y sin sector exterior, en el que la inversión depende de la renta, un aumento de la propensión marginal a ahorrar provoca una disminución del ahorro, del consumo y de la renta. Una disminución de la propensión marginal a ahorrar provocará un aumento del ahorro, del consumo y de la renta.

[1]

= Ou.c.

si aumenta

a) b) e) d)

e dY -=----dTR 1- e + et - m

[2]

= .1z sustituyéndolo

MODELO RENTA-GASTO

Del apartado 2.3.4 del Manual sabemos que:

Del apartado 2.4.1 del Manual sabemos que el nivel de producción Y correspondiente a un modelo renta-gasto con sector público y sector exterior, lo podemos expresar así:

y = eo + e (Y - tY - To + TR o) + 1o + mY - ir + G o + Xo - M o - zY

35

- ----

un aumento del tipo impositivo t, aumenta el denominador de [1], disminuyendo el multiplicador de las transferencias; por lo que la respuesta correcta a la pregunta es la a); un aumento de la sensibilidad de la inversión a la renta m, disminuye el denominador de [1], aumentando el multiplicador de las transferencias; y un aumento de los impuestos exógenos Td, no varía el multiplicador de las transferencias.

Indicar cuál de las siguientes afirmaciones :consumo keynesiana:

es falsa en la teoría de

E~ consumo es una función estable de la renta permanente de dicho periodo. COnsumo de un periodo es una función estable de la renta níble de dicho periodo.

36

CIEN EJERCICIOS

RESUELTOS

DE MACROECONOMÍA

1

e) La propensión marginal a consumir es positiva pero menor que la unidad. d) La propensión marginal a consumir es menor que la propensión media. Del apartado 2.2.2.1 del Manual sabemos que la función de consumo keynesiana se basa en las siguientes hipótesis: -

el consumo de un periodo es una función estable de la renta disponible de dicho periodo.

-

la propensión marginal a consumir es positiva, pero menor que la unidad, y

-

la propensión marginal a consumir es menor que la propensión media.

Por lo tanto, de todas las alternativas posibles que nos da el enunciado, la respuesta que es falsa y que, por lo tanto, responde a la pregunta, es la a).

-

0.

a) Una disminución de la renta y del consumo y un aumento del Déficit Presupuestario. b) Una disminución de la renta, el consumo y el Déficit Presupuestario. e) Un aumento de la renta, el consumo y el Déficit Presupues-tario. d) Un aumento de la renta y el consumo, acompañados de una reducción del Déficit Presupuestario. Del apartado 2.3 del Manual sabemos que el nivel de renta Y de un modelo renta-gasto con sector público y sin sector exterior, en el que la inversión y los impuestos dependen del nivel de renta, la producción y la podemos expresar así: y = Co + e (Y - tY) + lo + mY + Go

Aumento del multiplicador del gasto público. El multiplicador del gasto público no varía. Disminución multiplicador del gasto público. Ninguna de las anteriores.

e

(1-s) (1- r) Y + lo + mY + o [1 - (1 - s) (1 - t) - m] Y = Co + lo +

= Co +

diferenciando

marginal a aho-

eo

respecto de Y y s:

Y [- (- ds) (1 - t)] + dY [1 - (1 - s) (1 - t) - m] (1-t) Yds +dY[l-(1-s) (1-t) -m] dY [1 - (1 - s) (1 - t) - m]

= =

O O

=-

(1 - t) Y ds

despejando dYlds:

Del apartado 2.3.1 del Manual sabemos que el multiplicador del gasto público en un modelo renta-gasto con sector público y sin sector exterior es el siguiente: dY 1 -=----de 1-c+ct-m

[1]

si expresamos Y en función de la propensión rrar s = (1 - c):

10. En una economía representada por un modelo renta-gasto con sector público y sin sector exterior. Un aumento, en la misma cuantía, de la propensión marginal a consumir y de la sensibilidad de la inversión a la renta, producirá: a) b) e) d)

37

MODELO RENTA-GASTO

[1]

Si e y m aumentan en la misma cuantía, el denominador de [1] disminuye, por lo que el multiplicador del gasto público ke aumenta; por lo que la respuesta correcta a la pregunta es la a). 11. En una economía representada por un modelo renta-gasto con sector público, en el que la inversión y los impuestos dependen positivamente de la renta. Un aumento de la propensión marginal al ahorro, producirá:

dY -(1- t)Y -= ds [1~(l-s)(l-t)-m]

[2]

de donde se deduce que para [1 - (1 - s) (1 - t) - m] > O, un aumento de s, disminuye el nivel de Y. Del apartado 2.3 del Manual sabemos que en un modelo renta-gasto con sector público y sin sector exterior, en el que la inversión y los impuestos dependen del nivel de renta, el consumo e lo podemos expresar así:

e == e

o

==

de ==

+

e (Y - tY)

como s == (1 - e), entonces e eo + (1 - s) (1 - t) Y

[3] ==

(1 - s), aplicándolo en [3]:

diferenciando de C, Yy s: t) ds Y + dY (1 - s) (1 - t)

- (1 -

38

CIEN EJERCICIOS

RESUELTOS

DE MACROECONOMÍA

I

de

ds

= -(1- t)Y + (dY)(1_ ds

de s, disminuye

el nivel

_

= -tdY

de _ c(1-t) >0 y de - 1- e + et - m

e

dividiendo entre ds y aplicando [2]:

=-t(~»o

t)

1-c+ct-m

(1-

[5]

de donde se deduce que un aumento deC.

de s, aumenta

a la pregunta

el nivel

es la a).

Por lo tanto, la respuesta

12. En una economía representada por un modelo renta-gasto con sector público en el que el producto del multiplicador del gasto por el tipo impositivo es superior a la unidad y la inversión depende de la renta. Un aumento del gasto público, producirá: de la inversión y el consumo, y reducción

del déficit

de la inversión, el consumo y el déficit público. de la inversión, y reducción del consumo y el déficit del consumo, y reducción

de la inversión y el déficit

Del apartado 2.3.3 del Manual sabemos que en un modelo renta-gasto con sector público y sin sector exterior, en el que la inversión y los impuestos dependen del nivel de renta, el aumento del gasto público afecta a:

.

< O ya que se nos dice que

e +tct _ m) >

correcta

1

a la pregunta

es la a).

13. En la economía descrita en la pregunta anterior. Un aumento de las transferencias,

a) Aumento público. b) Aumento e) Aumento público. d) Aumento público.

>0

el consumo de la siguiente forma:

dDP = 1- ( -d

correcta

>1

el déficit público de la siguiente forma:

de DP, Y Y s:


1 1-c+ct-m

la inversión de la siguiente forma:

[4]

DP=eo-tY diferenciando

=

dI = m de 1-c+ct-m _

"

de la siguiente forma: dY de

Del apartado 2.3 del Manual sabemos que en un modelo renta-gasto con sector público y sin sector exterior, en el que la inversión y los impuestos dependen del nivel de renta, el déficit público DP lo podemos expresar así:

d~P

la producción

t) (1- s) < o

de donde se deduce que un aumento de C.

dDP

-

_

dividiendo entre ds y aplicando [2]:

39

MODELO RENTA-GASTO

producirá:

a) Aumento de la inversión, el consumo yel déficit público. b) Aumento de la inversión, el consumo y reducción del déficit público. e) Aumento de la inversión y reducción del consumo y el déficit público. d) Aumento del consumo y reducción de la inversión y el déficit público. Del apartado 2.3.4 del Manual sabemos que en un modelo renta-gasto con sector público y sin sector exterior, en el que la inversión y los impuestos dependen del nivel de renta, el aumento de las transferencias afecta a: la producción

de la siguiente forma: dY

dTR

e l-e+ct-m

>0

41 CIEN EJERCICIOS

40

RESUELTOS

DE MACROECONOMÍA

1

MODELO RENTA-GASTO

".

~

DA

la inversión de la siguiente forma:

,,

, ,,

el consumo de la siguiente forma:

de =

c(1 - m) 1-e+el-m

>OY

el déficit público de la siguiente forma:

--dDP = 1- ( dTR

el ). > O SIempre que (el) 1- e + et - m 1- e + et - m

sea <1.

a la pregunta

et ) sea < 1 la respuesta 1- e + et - m

, ,, , ,, ,, , ,, ,, , , ,, , ,, ,, , ,,

,

, ,, l. ,,'

Por lo tanto, siempre que (

, ,, ,,

em >0 1- e + el - m

~= dTR

dTR

, ,,

DA

l... '"

correcta

'\

45°

Y

\I

Gráfico 2.1. Demanda agregada correspondiente a una economía representada por un modelo renta-gasto con gasto autónomo positivo y multiplicador del gasto autónomo inferior a 1.

es la a).

14. Si, en un modelo económico renta-gasto en el que el gasto autónomo es positivo, el multiplica dar del gasto es inferior a la unidad, será cierto que: a) La pendiente de la demanda y el modelo inestable. b) La pendiente de la demanda y el modelo estable. e) La pendiente de la demanda el modelo inestable. d) La pendiente de la demanda el modelo estable.

agregada será superior a la unidad agregada será superior a la unidad agregada será inferior a la unidad y agregada será inferior a la unidad y

15.

Si, en una economía representada por un modelo renta-gasto con sector público y sector exterior, disminuye la producción del resto del a) b) e) d)

mundo, será cierto que: Empeora el saldo presupuestario y la tasa de ahorro. Mejora el saldo presupuestario y la tasa de ahorro. Mejora el saldo presupuestario y disminuye la tasa de ahorro. Empeora el saldo presupuestario y aumenta la tasa de ahorro.

Del apartado 2.4.1 del Manual sabemos que el nivel de producción Y correspondiente a un modelo renta-gasto con sector público y sector exterior, lo podemos expresar así:

Del apartado 2.3.10 del Manual sabemos que en un modelo rentagasto en el que el multiplicador del gasto autónomo es inferior a la unidad, la pendiente de la curva de demanda agregada (en un gráfico DA-Y) es mayor que 1, por lo que para que se produzca un equilibrio en valores positivos, el gasto autónomo debe ser negativo. Si como nos dice el enunciado de la pregunta el gasto autónomo es positivo (gráfico 2.1), nos encontramos que este modelo 'renta-gasto no nos proporciona niveles de renta de equilibrio positivos, por lo que el modelo resulta inestable. Por lo tanto, la respuesta

correcta

a la pregunta

es la a).

y=

e

o

+e

(Y _ tY _ Td o + TR)o + 1o + mY - ir + G o + X o - Mo - zY [1]

(1 - e (1- t) -m + z) y = y

=

«

1 1- e 1- r) - m + z)

eo -

c'Iti¿ + cTRo + lo + Go + Xo - Mo

(C, - cTdo + c'FR¿ + lo + Ga + X¿ - Mo)

nosotros sabemos que si aumentan nuestras exportaciones dX, el nivel de renta de nuestro país aumentará:

dY dX

=

1 (l-c(l-t)-m+

>0 z)

[2]

43

MODELO RENTA-GASTO CIEN EJERCICIOS

42

RESUELTOS

DE MACROECONOMíA

1

como el enunciado de la pregunta nos dice que disminuye la producción del resto del Mundo Y M' Y nosotros sabemos del apartado 704.1 del Manual que nuestras exportaciones son directamente proporcionales al nivel de renta del resto del Mundo

(x

= (YM,tcr)con

~

>

O). el efecto

de una disminu-

que el superávit

=

dSP dY

= t»O

=

dYd

=

=

dX

dY -tdY (1- t) dY

el superávit

SP, esto es, si dSP > O: cuando disminuya dY ,

el

sabemos

S t =s Yd

C = _o y}

[5]

dX

(1- t)

1 >O (1- e (1- t) - m + z)

si al aumentar esto es,

[2] en [5]:

dt SI. ~

las exportaciones

aumenta

exnortaci > O,cuan doo las as exportaciones

la tasa de ahorro, diisrrunuyen

como consecuencia de una disminución del nivel de producción del resto del Mundo Y M' la tasa de ahorro disminuirá. Por lo tanto, la respuesta

-Co + (1- C)Yd Yd

correcta

a la pregunta

es la a).

16. En un modelo renta-gasto sin sector público y sin sector exterior, en el que la propensión marginal al ahorro es mayor que la propensión marginal a invertir., ¿cuál de las siguientes afirmaciones sería correcta?

-c

=_0 +(l-c)

Yd

diferenciando

que la tasa de ahorro ts es:

[4] en [3]

Co (1- t) dY sustituyendo

nivel de renta Y como consecuencia de una disminución de las exportaciones X debidas a una disminución del nivel de producción del resto del Mundo Y M' el superávit presupuestario disminuirá. 2.2.2.3 del Manual

[4]

dX

Y"

presupuestario

entre dX:

sustituyendo

Y, aumenta

Yd la

de Y d e y:

= (1- t) dY

de SP y de y:

el nivel de producción

que la renta disponible

Y - t Y - Td + TR

dividiendo

=

si al aumentar

dt = CodYd , Yd

[3J

diferenciando

tdY

Del apartado

d

dX

Del apartado 2.3.1 del Manual sabemos podemos expresar así:

dYd

dSP

d

presupues-

SP = tY + Td - G - TR

diferenciando

e, dY

= y2

Yd

ción de la producción del resto del Mundo YM' será una disminución de nuestras exportaciones al resto del Mundo X y, aplicando [2J una disminución de nuestro nivel de producción nacional. Del apartado 204.1 del Manual sabemos tario SP lo podemos expresar así:

dt, dX

-,

entre dX:

dividiendo

de ts y de Yd:

a) Un aumento de la propensión marginal a ahorrar efecto negativo sobre el nivel de renta de equilibrio. b) Un aumento de la propensión marginal a ahorrar efecto positivo sobre el nivel de renta de equilibrio.

tendría

un

tendría

un

44

CIEN EJERCICIOS

RESUELTOS

DE MACROECONOMÍA

J

45

MODELO RENTA-GASTO

e) Una disminución de la propensión marginal a ahorrar tendría un efecto negativo sobre el nivel de renta de equilibrio. d) Un aumento de la propensión marginal a ahorrar no tendría ningún efecto en el nivel de renta de equilibrio.

e) Una disminución de la renta de equilibrio, mayor cuanto mayor sea la propensión marginal a consumir. d) Un aumento de la renta de equilibrio, mayor cuanto menor sea la propensión marginal a consumir.

Del apartado 2.4.1 del Manual sabemos que el nivel de producción y correspondiente a un modelo renta-gasto con sector público y sector exterior, lo podemos expresar así:

Del apartado 2.3 del Manual sabemos que el nivel de renta Y de un modelo renta-gasto con sector público y sin sector exterior, en el que los impuestos dependen de la renta, lo podemos expresar así:

Y=C o +eY+1 [(1 - e) - m] Y

=

o

+mY

[1]

y = Co + e (Y - tY + TRo) + 1o + m Y + Go

Co + lo

Y=(

despejando y:

1

(l-e+ct-m)Y=C

) (Co+1o) 1-e -m

Cuando la propensión marginal a ahorrar s = (1 - e) es mayor que la propensión marginal a invertir m [cuando (1 - e) es > m], el multiplicador del consumo y de la inversión autónomos

(

1

(l-e)-m

+cTR o +1o +G o

diferenciando e Y dt + (1 - e (1- t} - m) dY (1 - e (1 - t) - m) dY

] es

=

[1]

de Y y t:

O

=-

eY dt

. d dY despeJan 0-.

positivo.

dt

En estas circunstancias:

dY dt

si aumenta la propensión marginal a ahorrar s = (1 - e), disminuye el multiplicador del consumo y de la inversión autónomos 1 ( (l-e)-m

o

], esto es, tendrá un efecto negativo sobre el nivel de

renta de equilibrio y si disminuye la propensión marginal a ahorrar s = (1- e), aumenta el multiplicador del consumo y de la inversión autónomos ( (l-e) 1 -m ], esto es, tendrá un efecto positivo sobre el nivel de renta de equilibrio. Por lo que la respuesta

correcta

a la pregunta

es la a).

17. En un modelo renta-gasto con sector público y sin sector exterior, en el que los impuestos dependen de la renta. Una disminución del tipo impositivo provocará: a) Un aumento de la renta de equilibrio, mayor cuanto mayor sea la propensión marginal a consumir. b) Una disminución de la renta de equilibrio, mayor cuanto menor sea la propensión marginal a consumir.

-eY l-e+et-

-----<0

m

{2]

Por lo tanto, una disminución del tipo impositivo t provocará un aumento de la renta de equilibrio mayor cuanto mayor sea la propensión marginal a consumir e. Por lo que la respuesta correcta a la pregunta es la a). 18. En una economía representada por un modelo renta-gasto sin sector público y sin sector exterior, en el que la inversión no depende de la renta. Una disminución de la inversión autónoma producirá: a) El consumo medida que b) El consumo medida que e) El consumo inversión. d) El consumo inversión.

disminuirá en mayor medida y el ahorro en igual la inversión. disminuirá en menor medida y el ahorro en igual la inversión. y el ahorro disminuirán en igual medida que la y el ahorro disminuirán

en mayor medida que la

Del apartado 2.2.2 del Manual sabemos que el nivel de renta Y de un modelo renta-gasto sin sector público y sin sector exterior, en el que la inversión no depende del nivel de renta, lo podemos expresar así:

46

CIEN EJERCICIOS RESUELTOS DE MACROECONOM1~

[1]

y = Co + cy + lo Yen El]:

despejando y

= (_l_)
diferenciando

dY =

[2] respecto de Ye 1o : [3J

Del apartado 2.2.2 del Manual sabemos que la Yd o se consume o se ahorra; como cuando no existe sector público ni exterior, la Yd = Y, podemos afirmar que en estas circunstancias:

Yd = Y= C + S Y=C o +eY+S

[3] entre dIo:

S:

S=-Co+(1-e)Y diferenciando

de S e y:

dS = (l-e) dY

=(_1 »0

entre dIo:

dividiendo

[4J

1-c

dS =
si: un aumento de lo, provoca un aumento aumento de lo, una disminución de lo, provoca mayor que la disminución de lo,

de Y mayor que el

una disminución

aplicando de Y

dS

Del apartado 2.2.2 del Manual sabemos que en un modelo renta-gasto sin sector público y sin sector exterior, en el que la inversión no depende del nivel de renta, el C lo podemos expresar así: C

47

de donde despejando

(_1_) st, 1-c dividiendo

dY dI o

[2J

+ lo)

MODELO RENTA-GASTO

= Co + cy

[5]

diferenciando

[6J

dividiendo

dC =e(_l

1- e

dl¿

»1

=

.¡

1- e

si: un aumento de lo, provoca importe al aumento de lo, y

un aumento

de S de igual de S

Por lo tanto, la respuesta correcta a la pregunta es la a). 19. En 'una economía representada por un modelo renta-gasto sin sector público y sin sector exterior, en el que la inversión depende de la renta. Un aumento de la propensión marginal a consumir, producirá:

[4]: [7]

si:

-

(_1_) 1

[6] entre dI:o

dC (dY) dIo = e dIo aplicando

= (1- e)

una disminución de lo, provoca una disminución de igual importe que la disminución de lo,

[5J respecto de Y y C:

dC = cdY

at,

[4]:

un aumento de lo, provoca un aumento de C mayor que el aumento de lo, una disminución de lo, provoca una disminución de e mayor que la disminución de lo,

a) Aumento del b) Disminución e) Disminución d) Aumento del

ahorro y disminución de la tasa de ahorro. del ahorro y aumento de la tasa de ahorro. del ahorro y de la tasa de ahorro. ahorro y de la tasa de ahorro.

Del apartado 2.2.2.5 del Manual sabemos que el nivel de renta Y de un modelo renta-gasto sin sector público y sin sector exterior, en el que la inversión depende del nivel de renta, lo podemos expresar así:

48

CIEN EJERCICIOS

y

= Co + e Y

+

DE MACROECONOMÍA

lo + mY

despejando (1 - e - m) Y

RESUELTOS

1

MODELO

Del apartado 2.2.2.3 del Manual sabemos que la tasa de ahorro ts es:

y:

= eo + lo

S Yd

t =s

diferenciando

de Y y e:

dado que no hay sector público podemos sustituir la Yd por Y y S por (- eo + (1 - e) Y):

(- de) Y + (1 - e - m) dY = O (1 - e - m) dY = y de _

. do -dY despeJan de dY = y >O de (1- e - m)

-C +(1-e) Yd

[1]

diferenciando y2

dividiendo entre de:

dts = eo dY -1 dX y} de aplicando [1]:

de donde despejando S:

-

eo + (1- e) Y

diferenciando

- Co - y2

de S, e e y:

dS = (- de) Y + dY (1 - e) =

dividiendo entre de:

dS dY - =-Y +(1-e)de de

= (-(1- e -

(--y

(1- e - m)

m) + (1- e» (

Y

)

(1- e - m) -

mY ( (l-e-m)

(

y

(1- e - m)

(e)Y(1-e

o

- m)

)-1 -1<0

por lo tanto, un aumento de e disminuye la ts' , Por lo tanto, la respuesta correcta a la pregunta es la a).

aplicando [1]:

= -r + (1- e)

de t, e e y:

dt = CodY -de s

Del apartado 2.2.2 del Manual sabemos que la Yd o se consume o se ahorra; como cuando no existe sector público ni exterior, la Yd = Y, podemos afirmar que en esas circunstancias:

Yd = Y= C + S Y= Co + e Y + S

-Co + (1- e)Y Y

=_0

por lo tanto, un aumento de e aumenta la renta Y.

S=

49

RENTA-GASTO

) >0

por lo tanto, un aumento de e aumenta el ahorro S.

1. Dada una curva IS en la que los impuestos son exógenos y la inversión depende del tipo de interés pero no de la renta. Una disminución de la sensibilidad de la inversión al tipo de interés, producirá: a) Aumento del valor absoluto de la pendiente y de la ordenada en el origen. b) Disminución del valor absoluto de la pendiente y de la ordenada en el origen. e) Disminución del valor absoluto de la pendiente e igual ordenada en el origen. d) Aumento del valor absoluto de la pendiente e igual ordenada en el origen. Del apartado 3.3 del Manual sabemos que podemos expresar esta curva IS de la siguiente forma: y ==

e

o

+

C

(Y - Td o + TR o ) + 1o - ir + Go

despejando r: r= Co+cTRo+lo+Go

i

_ (l-c)y

i

Por lo que la disminución de i:

.

(C

+ cTR 0i + 1o +

G)y

-

aumenta la ordenada en el ongen de la IS

-

hace que la pendiente de la IS (- (1 ~ C») tome un valor negativo mayor; esto es, hace que la pendiente valores absolutos

o

de la IS aumente

1_ (1~ c) l.

Por lo tanto, la respuesta correcta a la pregunta es la a).

o

en

54

CIEN EJERCICIOS

RESUELTOS

DE MACROECONOMIA

1

EQUILIBRIO

EN EL MERCADO

55

DE BIENES

2. La curva IS es completamente horizontal, cuando: a) La inversión es infinitamente sensible al tipo de interés. b) El consumo y la inversión son insensibles al tipo de interés. e) El consumo es insensible y la inversión es muy sensible al tipo

de interés. d) El consumo es muy sensible y la inversión es insensible al tipo de interés. Del apartado 3.5 del Manual sabemos que podemos expresar la 15 de la siguiente forma no lineal:

e (Y d,

y=

W,.I' r) + 1 (Y, r) + G

[1]

para conocer la pendiente de la 15 debemos diferenciar [1] de Y y r (para simplificar el análisis Supone-

aw = O) . ar .

mos que

--.i=!.

se dYd se dY=--dY+-dY+-dr aYd aY aY

al ar

agrupamos términos:

(ac

+ al)dr =

ar ar

=

correcta

aY

O '"

15 =>

3. Si en una economía en la que existen impuestos directos constantes y proporcionales a la renta, disminuye el tipo impositivo, ¿cuál será su efecto en la 15 lineal? a) Una disminución de la pendiente en valor absoluto y la misma ordenada en el origen. b) Una disminución de la pendiente en valor absoluto y de la ordenada en el origen. e) Un aumento de la pendiente en valor absoluto y la misma ordenada en el origen. d) Un aumento de la pendiente en valor absoluto y de la ordenada en el origen.

despejamos dr y dividimos todo entre dY:

Y = Co + e (Y - tY - Tdo + TR) + lo + mY - ir + Go despejando r:

(

se

aYd aYd aY (~

00 ~

;;

+~)

= O~

a la pregunta

b) si al = ac = O~ ~ = ar ar dY

al) aY < O

r= Co-cTdo+cTRo+lo+Go _ (l-c+ct-m)y i

al

ar = o y -ar > O ~

SI -

15 horizontal, por lo que la respuesta-

-

es la a). 15 no horizontal

00 ~

dr dY =

-

(

ac

.

aYd _ al) aYd aY aY ()al :t:- o ~ 15 ar

no horizontal.

i

Por lo que una disminución de t:

1_

. ac

aYd aY (~)

no horizontal.

-

e)

51

Del apartado 3.3 del Manual sabemos que podemos expresar la cutva 15 de la siguiente forma:

aYd _ al )dY aYd aY aY

dY a) si ~

dr »: o => dY~

. al O ac
d)

(1- ac 1

dr =

1_ ac aYd _ al ) (

I

no varía la ordenada

en el origen de la

hace que la pendiente de la (

e

(

-

(1- + ct -

i

t-m))

(l-c+c

m))

negativo menor; esto es, hace que la pendiente nuya en valores absolutos


I

correcta

i

al tome un v or de la IS dismi-

I

(1 - c + ct - m) i .

a la pregunta

Y

es la a).

CIEN EJERCICIOS

56


1

EQUlLffiRIO

57

EN EL MERCADO DE BIENES '.

4. Dada una curva /S en la que los impuestos son exógenos y la inversión depende del tipo de interés pero no de la renta. Un aumento de la sensibilidad de la inversión al tipo de interés, producirá en valor absoluto: a) Disminución el origen. b) Disminución en el origen. e) Aumento del el origen. d) Aumento del origen.

del valor absoluto de la pendiente y la ordenada en del valor absoluto de la pendiente e igual ordenada valor absoluto de la pendiente e igual ordenada en

=

Del apartado 3.3 del Manual sabemos que podemos expresar la curva IS de la siguiente forma:

Y = Co + e (Y - lY - Tdo + TR o) + Io + mY - ir + G o despejando r:

valor absoluto de la pendiente y la ordenada en el r

Del apartado 3.3 del Manual sabemos que podemos expresar esta curva /S de la siguiente forma:

y

b) Aumento del valor absoluto de la pendiente y de la ordenada en el origen. e) Disminución del valor absoluto de la pendiente y de la ordenada en el origen. d) Aumento del valor absoluto de la pendiente y variación indeterminada de la ordenada en el origen.

=C

o -

=

_

(1- c + cl

i

deja indeterminada

la variación

de la ordenada

hace que la pendiente de la IS -

-

la ordenada

(l-c+cl-m») i

(

Por lo que un aumento de i:

IS( Co

en el origen

de la IS( -(&)TDo i+ (&)TRo ) y

Co - cTdo + cTRo + /0 + Go _ (1- c) y i i

disminuye

- m) Y

i

Por lo que un aumento de e y m en igual cuantía:

Co + e (Y - Tdo + TR o ) + Io - ir + G o despejando r:

r

cTdo + cTRo + lo + Go

tome un valor

negativo menor; esto es, hace que la pendiente

en el origen de la

cTdo + C;Ro + lo + Go) y

(1-c+cl-m)\ i

nuya en valores absolutos

de la IS dismi-

.

\ Por lo tanto, la respuesta -

correcta

a la pregunta

es la a).

hace que la pendiente de la IS (- (1~ C») tome un valor negativo 6. La ordenada en el origen de la curva IS lineal, será mayor cuanto: menor; esto es, hace que la pendiente valores absolutos

de la IS disminuya

en

1_ (1~ C)I.


correcta

a la pregunta

es la a).

5. Si en una economía en la que existen impuestos directos constantes y proporcionales a la renta, aumentan, en la misma cuantía, la propensión marginal a consumir y la sensibilidad de la inversión a la renta. ¿Cuál será su efecto en la IS lineal? a) Disminución del valor absoluto de la pendiente y variación indeterminada de la ordenada en el origen.

a) b) e) d)

Mayor Mayor Mayor Mayor

sea sea sea sea

el el la la

consumo autónomo. nivel de renta. propensión marginal a invertir. sensibilidad de la inversión al tipo de interés.

Del apartado 3.3 del Manual sabemos que podemos expresar la curva IS de la siguiente forma:

Y = Co + C (Y - lY - Tdo + TR) + /0 + mY - ir + Go despejando r:

r= Co-cTdo+cTRo+lo+Go i

_ (l-c+ct-m)y .

i

CIEN EJERCICIOS

58


1

EQUILIBRIO

Por lo tanto, la ordenada en el origen de la /5 lineal (

.

hace que la pendiente

7. El valor absoluto de la pendiente de la curva 15 aumentará cuando:

y = Co + e (Y - lY - Td o + TR o ) + / o + mY - ir + G o + X o - M o - zY

( (1 - e + e~- m

z»)

tome un

+ z) ).

Del apartado 2.4.1 del Manual sabemos que podemos expresar la curva 15 de la siguiente forma:

r

i

=

(Co

-

eTdo + eTRo + lo + Go + Xo - Mo) _ (1- e + et - m + z) Y

i

i

Por lo tanto:

Por lo tanto:

un aumento de la propensión pla pendiente de la 15 ( -

marginal a importar z, hace que

(1 - e + el i

m + z»)

-

( (1 - e + e~- m

una disminución

tos (1 - e + eti - m + correcta

a la pregunta

es la a).

pregunta

del tipo impositivo sobre la renta t, hace que la

de la 15 ( - (1 - e + eti - m +

z»)

.

tome un valor negativo

de la inversión al tipo de intee + eti - m +

Z»)

tome

un valor negativo menor (aumenta la pendiente de la 15); esto es, hace que la pendiente de la IS disminuya en valores absolu-

+ z) ).

Por lo que la respuesta

un aumento de la sensibilidad

, t,. hace que 1a pen dilente de 1a 15 ((1res -

tome un valor nega-

tivo mayor (disminuye la pendiente de la 15); esto es, hace que la pendiente de la IS aumente en valores absolutos

. pendíente

+ eli - m +

8. El valor absoluto de la pendiente de la curva 15 disminuirá cuando:

_ (1-e+et-m+z)y

i

(1- e

Y = Co + e (Y - tY - Td¿ + TR) + /0 + mY - ir + Go + Xo - Mo - zY despejando r:

despejando r: (Co-eTdo+eTRo+lo+Go+Xo-Mo)

(

a) Aumente la sensibilidad de la inversión al tipo de interés. b) Aumente el tipo impositivo sobre la renta. e) Disminuya la sensibilidad de la inversión con relación al nivel de renta. d) Disminuya la propensión marginal a consumir.

Aumente la propensión marginal a importar. Aumente la sensibilidad de la inversión al tipo de interés. Disminuya el tipo impositivo sobre la renta. Ninguna de las anteriores.

Del apartado 2.4.1 del Manual sabemos que podemos expresar la curva 15 de la siguiente forma:

r=

de la 15

valor negativo menor (aumenta la pendiente de la 15); esto es, hace que la pendiente de la 15 disminuya en valores absolutos

mayor sea el consumo autónomo Co; y menor sea la sensibilidad de la inversión al tipo de interés.

y es independiente del nivel de renta Y y de la propensión marginal a invertir. Por lo que la respuesta correcta a la pregunta es la a).

a) b) e) d)

59

un aumento de la sensibilidad de la inversión al tipo de interés i,

Co - eTd o + eTR i o + / o + Go ) sera, mayor cuanto:

-

EN EL MERCADO DE BIENES

-

Z») . Por

lo que la respuesta

correcta

a la

es la a).

un aumento del tipo impositivo sobre la renta t, hace que la pendi ente de la /5 (

(1- e + et - rn

i

+

z»)

.

tome un valor negativo ma-

menor (aumenta la pendiente de la /5); esto es, hace que la pendien-

(disminuye la pendiente de la /5); esto es, hace que la pendiente

.. de de la 15 disminuya en val ores a b so 1u tos

d e la /5 aumente en valores absolutos

((1- e + eti - m + z») .

1 - e + eti - m +

(

z») .

60

CIEN EJERCICIOS RESUELTOS DE MACROECONOMÍA 1

una disminución

de la sensibilidad

.

renta m, hace que la pendiente

de la inversión

de la IS

al nivel de

( - (l-c+ct-m+z ») i

tome un valor negativo mayor (disminuya la pendiente de la IS); esto es, hace que la pendiente de la /S aumente en valores abso,

1utos (1 - e + ct. - m + z») . l -

una disminución

de la propensión

que la pendiente

de la IS ( -

marginal al consumo e, hace

(1 - c + et - m + z) ) i tome un valor

negativo mayor (disminuya la pendiente de la /S); esto es, hace que la pendiente de la /S aumente en valores absolutos ( (1- c + e~- m + z)

J

a) Aumenta su ordenada en el origen y disminuye to de su pendiente. a) Disminuye su ordenada en el origen y aumenta to de su pendiente. a) Disminuye su ordenada en el origen y el valor pendiente. a) Aumenta su ordenada en el origen y el valor pendiente. Del apartado 2.4.1 del Manual sabemos curva /S de la siguiente forma:

consla que conscierto

el valor absoluel valor absoluabsoluto de su absoluto

que podemos

de su

expresar la

y = Co + e (Y - tY - Td o + TR o ) + I o + mY - ir + G o + Xo - M o - zY despejando r:

=

(Co - eTdo

+ eTRo + lo + Ga + Xo l

Por lo tanto, cuando las transferencias TRo son mayores que los impuestos directos constantes Td o , un aumento de la propensión • marginal al consumo c: aumenta la ordenada

en el origen

(Co - crdo + eTRo ~ lo + Go + Xo . hace que la pendiente

de la IS

-

Mo»):

( (1- e + et - m + i

Z»)

-

Mo)

(1 - e + et - m

i

+ z) y

tome un

valor negativo menor (aumenta la pendiente de la IS); esto es, hace que la pendiente de la IS disminuya en valores absolutos

( (1 - e + e~- m + z) )Por lo que la respuesta correcta a la pregunta es la a).

9. En una economía con sector público (con impuestos directos tantes y dependientes del nivel de renta) y sector exterior, en las transferencias son mayores que los impuestos directos tantes, si la propensión marginal a consumir aumenta, será que la curva IS:

r

61

EQUILmRlO EN EL MERCADO DE BIENES

1. Indicar cuál de las siguientes afirmaciones alta potencia aumentará cuando: a) b) e) d)

Disminuya Disminuyan Disminuyan Disminuya

es cierta. El dinero de

el saldo de la cuenta del Tesoro. los créditos a los bancos comerciales. las reservas de divisas. la cartera de fondos públicos.

Del apartado 4.2 del Manual sabemos que: B=E+R

= R1 + CREC + (- SCT) + CFP

[1]

Aplicando [1] cuando disminuye el saldo de la cuenta del Tesoro SCT, aumenta el dinero de alta potencia o base monetaria B, poro/lb que la respuesta correcta a la pregunta es la a). 2. La curva de oferta monetaria a) b) e) d)

será vertical, cuando:

Las reservas voluntarias de los bancos sean nulas. La relación efectivo-depósitos sea nula. Las reservas obligatorias de los bancos sean nulas. Ninguna de las anteriores.

Del apartado 4.7 del Manual sabemos que la pendiente de la oferta monetaria es: -(b + P + e)2

dr

[1]

dV = (b+1)B(:) a) Cuando las reservas voluntarias de los bancos sean aplicando [1] que

dr =

00,

0=>(:)

=O

=>

esto es, que la oferta monetaria será

dV vertical; por lo que la respuesta

correcta

a la pregunta

es la a).

66

CIEN EJERCICIOS

b) cuando la relación efectivo-dep6sitos

RESUELTOS

DE MACROECONOMÍA

= b = O"" dr = -(Pt dL

S

e!, '"

1

cc

B-ar

l)B( Z)'"=. a)-;

la d) no puede ser la

La oferta La oferta La oferta La oferta

y la base monetaria son iguales. monetaria será mayor que la base monetaria. monetaria será menor que la base monetaria. monetaria y la base monetaria no estan relacionadas.

Del apartado 4.4 del Manual sabemos que la oferta monetaria Ves:

V

=

b+1 b+p+e

B

b +1 cuando p + e = 1 ~ V = -B=B b+l Por lo tanto, la respuesta

correcta

Del apartado

a la pregunta

es la a).

del tipo de redescuento y negativamente

del tipo

del tipo de redescuento y del tipo de interés. del tipo de redescuento y del tipo de interés. del tipo de redescuento y positivamente del tipo

> O; por lo que la respuesta

a la pregunta

correcta

es la a).

a) b) e) d)

Aumente el saldo de la cuenta del Tesoro. Aumenten las reservas de divisas. Aumenten los créditos a los bancos comerciales. Aumente la cartera de Fondos Comerciales.

B=E+R = RI + CREC + (- SCT) + CFP

[1]

Aplicando [1] cuando aumenta el saldo de la cuenta del Tesoro SCT, disminuye el dinero de alta potencia o base monetaria B, por lo que la respuesta correcta a la pregunta es la a). 6. Indicar cual de los siguientes, monetaria del Banco emisor. a) b) e) d)

no es un instrumento

de política

Tipo de interés de mercado. Créditos a los bancos comerciales. Restricciones de crédito. Coeficiente de caja.

de los bancos e = RE se puede expresar como D

una función del tipo de interés r y del tipo de redescuento

i:

de polí-

coeficiente de caja p, compraventa de deuda en el mercado abierto -;- tipo de redescuento i , créditos a la banca comercial CRE, y restricciones de crédito. Por lo tanto, como el tipo de interés de mercado no es un instrumento de política monetaria del banco emisor, la respuesta correcta a la pregunta es la a). 7. La demanda especulativa de dinero no dependerá de:

4.6.3 del Manual sabemos que la relación reservas

voluntarias-depósitos

< O Y (~)

Del apartado 4.5 del Manual sabemos que los instrumentos tica monetaria del banco emisor son 5:

4. La relación reservas voluntarias-depósitos de los bancos, dependen: a) Positivamente de interés. b) Positivamente e) Negativamente d) Negativamente de interés.

con (:)

Del apartado 4.2 del Manual sabemos que:

3. Si la suma del coeficiente de caja y la relación reservas voluntariasdepósitos es la unidad, será cierto que: a) b) e) d)

= e(r,r)

5. El dinero de alta potencia disminuirá, cuando:

-(b + e)2 O "" P = O=> dL' = (b +

d) como hay una respuesta correcta -la respuesta correcta a la pregunta.

e

~

e) Cuando las reservas obligatorias de los bancos son

dr

67

OFERTA Y DEMANDA DE DINERO

a) b) e) d)

La renta disponible. El tipo de interés efectivo. El tipo de interés de mercado. La riqueza financiera.

68

CIEN EJERCICIOS

RESUELTOS

DE MACROECONOMÍA

Del apartado 4.12.3 del Manual sabemos que la demanda tiva de dinero depende de: -

1

especula-

el tipo de interés presente r, el tipo de interés esperado r', y la riqueza financiera W"

OFERTA Y DEMANDA

9. Con los datos de la pregunta los depósitos bancarios. a) -2000

Por lo tanto, como la demanda especulativa de dinero no depende de la renta disponible, la respuesta correcta a la pregunta es la a).

69

DE DINERO

b) 2000

anterior,

e) -1800

calcular el incremento d) 1800

Del apartado 4.3.1 del Manual sabemos que la variación de los depósitos bancarios D ante una variación de la base monetaria B la podemos expresar así: w=!:ill

b) 2600

e) -3000

[1]

Si el saldo de la cuenta del Tesoro scr en el Banco Emisor aumenta en 800 U.C., esto es, si aplicando [1] la base monetaria B disminuye en 800 U.C., ¿cuánto disminuirá la oferta monetaria? Del apartado 4.4 del Manual sabemos que podemos definir la oferta monetaria U como: S

sustituyendo

b+1 b+p+e

B

2000 u.e.

10. Indicar cuál de las siguientes afirmaciones de dinero aumenta cuando: a) b) e) d)

no es correcta. La oferta

Aumenta la relación reservas voluntarias-depósitos. Aumenta la base monetaria. Disminuye la relación reservas obligatorias-depósitos. Aumenta el multiplicador monetario.

01

Del apartado 4.4 del Manual sabemos que podemos definir la oferta monetaria U como:

b+ 1 B = k,,,B V=b+p+e

[2]

en [2] los datos que nos da el enunciado:

en [1] los datos que conocemos:

-800 0,3 + 0,1

=-

B=E+R = RJ + CREC + (- SCT) + CFP

L =

sustituyendo

d) 3000

Del apartado 4.2 del Manual sabemos que podemos definir la base monetaria de la siguiente forma:

[1]

b+p

8. Conociendo que las reservas voluntarias RE son O, la relación efectivo-depósitos b es 0.3 y el coeficiente de caja p es 0.1,si el Tesoro aumenta su cuenta en el Banco Emisor en 800 u.c. calcule el incremento de la Oferta monetaria. a) -2600

de

[1]

Cuando: \

-

nos dicen que RE

-

b = 0,3

-

P

=

0,1 Y

L1B

= -800

M':

=

= O, por lo que e = RE D

b + 1 !:ill b+p+e

= 0,3 + 1 (-800)

0,3 +0,1

=-

2600 u.e.

=.2.. = O D

a) Aumenta la relación reservas voluntarias-depósitos e, aplicando [1] disminuye la oferta monetaria U. Por lo que la respuesta correcta a la pregunta es la a). b) Aumenta la base monetaria B, aplicando [1] aumenta la oferta monetaria U. e) Disminuye la relación reservas obligatorias-depósitos o, aplicando [1] aumenta la oferta monetaria U. d) Aumenta el multiplicador monetario k tu ,aplicando [1] aumenta la oferta monetaria U.

1. La curva LM será vertical, cuando: a) La demanda de dinero es insensible al tipo de interés y la oferta monetaria es exógena. b) La demanda de dinero es insensible al tipo de interés y la oferta monetaria depende del tipo de interés. e) La demanda y la oferta de dinero dependen del tipo de interés. d) La demanda de dinero es sensible al tipo de interés y la oferta monetaria es exógena. Del apartado 5.2.1 del Manual sabemos que la pendiente de la LM es:

al

aY

dr

dY

=

[1]

[iJ<.m BJ __al dr P

dr

dr

Por lo tanto para que la LM sea vertical, esto es, para que -

dY

-

=

00

:

la demanda de dinero Ld debe ser insensible al tipo de interés r:

al

-=0 y

-

dr la oferta de dinero U debe ser exógena(insensibleal tipo de interés r): ()km =

dr

O

.

Por lo tanto, la respuesta correcta a la pregunta es la a).

74

CIEN EJERCICIOS

RESUELTOS

DE MACROECONOMíA

1

2. La curva LM tiene un tramo de pendiente positiva, y esta pendiente será menor cuanto: a) Mayor sea la sensibilidad de la demanda de dinero al tipo de interés. b) Menor sea la sensibilidad del multiplicador monetario al tipo de interés. e) Menor sea la base monetaria. d) Mayor sea la sensibilidad de la demanda de dinero al nivel de renta. Del apartado 5.2.1 del Manual sabemos que la pendiente de la LM es:

EQUILIBRIO

JY

a) Aumentan las comisiones por la compraventa de bonos. b) Disminuye la incertidumbre sobre la evolución de los tipos de interés. e) Disminuye el tipo de interés esperado. d) Disminuye el tipo de interés de redescuento. a) Cuando aumentan las comisiones por la compraventa de bonos: Los ciudadanos aumentan su demanda de dinero por motivos de transacción, lo que se refleja en el gráfico r_[d porque la demanda de dinero en términos reales se desplaza hacia la derecha de ld(yo ) hasta [d(y)' (gráfico 5.1).

[1]

dY [~BJ-!

y el aumento de la demanda de dinero en términos reales se refleja, a su vez, en el gráfico y-y en que la curva LM se desplaza hacia la izquierda de LM a LM'.

Por lo que la respuesta correcta a la pregunta es la a).

Cuanto: - Mayor sea la sensibilidad de la demanda de dinero al tipo de interés

mayor es el denominador de [1], y por tanto, menor es la

J

-----------------------T-

rmax

LN'¡

(akarm),

/

menor es el denominador de [1], y por tanto,

-

"

~-----------------

mayor es la pendiente de la LM( :; )-

-------~

::::::::::::::::~Ao

--

---

Menor sea la base monetaria B, menor es el denominador de [1], y por tanto, mayor es la pendiente de la LM( :;

J

Mayor sea la sensibilidad de la demanda de dinero al nivel de renta

(!) mayor es el numerador de [1], y por tanto, mayor es la pendiente de la LM( ;;

J


1 LN

I I

Menor sea la sensibilidad del multiplicador monetario al tipo de interés

-

.,

I~I,

pendiente de la LM( :; -

75

3. La LM se desplaza hacia la izquierda cuando:

()l

s: =

EN EL MERCADO DE DINERO (CURVA LM)

#' rmin

~, ._-~---------------------

~

-----1 Id, Ls/P

I

I

Yo

Gráfico 5.1. Efecto de un aumento de las comisiones por la compraventa de bonos.

Y

,

,,

76

ClEN EJERCICIOS

RESUELTOS

b) Cuando disminuye la incertidumbre tipos de interés:

DE MACROECONOMÍA

1

EQUILffiRIO

EN EL MERCADO DE DINERO (CUkVA LM)

'.

sobre la evolución de los

Los ciudadanos disminuyen su demanda de dinero por motivos de precaución, lo que se refleja en el gráfico r_[d porque la demanda de dinero en términos reales se desplaza hacia la izquierda de [d(yo ) hasta [d(y)' (gráfico 5.2).

77

rmax

Ld{Yo),

ld{Yo)

ls/P

---- - -- - - -- ---- - - -- --'lMT1 LM'

---,-----------------------------\

I I

\ \

y la disminución de la demanda de dinero en términos reales se refleja, a su vez, en el gráfico r-Y en que la curva LM se desplaza hacia la derecha de LM a LM'.

______

\

/ ,,

__ v

_

/

---------------------;, -------------------~f (/:

~ rmin

Ld(Yo)'

ld(Yo)

ls/P

---,------------------------------

max

-----------------------1-1 LMI

\ \ ______

\

rmn

------

I

Id, ls/P

I

-

__ v

--------------::::~

_

-,

"

--

---------------------/ --------------------~f ~

-------1

-'

Id, ls/P

I

d) Cuando disminuye el tipo de redescuento

Y

r:

Del apartado 4.6.3 del Manual sabemos que la relación reservas voluntarias-depósitos:

,, :, , I

I I I I I I

Gráfico 5.3. Efecto de una disminución del tipo de interés esperado.

/

I I I I

:

Yo

/ ,,

Af -, . ¡.

LM'

I I

\

"""

= e (r,r) con :
e=~ Y

[1]

:>0

y del apartado 4.4 del Manual sabemos que la oferta monetaria Ves:

Yo

L'=

Gráfico 5.2. Efecto de una disminución de la incertidumbre sobre la evolución de los tipos de interés.

e) Cuando disminuye el tipo de interés esperado: Los ciudadanos tratan de comprar hoy más bonos de los que tenían, para lo cual reducen su demanda de dinero, lo que se refleja en el gráfico r_[d porque la demanda de dinero en términos reales se desplaza hacia la izquierda de ld(yo) hasta [d(y)' (gráfico 5.3). y esta disminución

de la demanda de dinero en términos reales se refleja en el gráfico r-Y porque la curva LM se desplaza hacia la derecha de LM a LM'.

b+l b+p+e

[2]

B=kB m

Por lo tanto, si disminuye el tipo de interés de redescuento (7'), aplicando [1] disminuirá la relación reservas voluntarias-depósitos (e), y aplicando [2] aumentará el multiplicador monetario (km)' y por ese motivo, aumentará la oferta monetaria (V). S

Este aumento de la oferta monetaria se refleja en el gráfico r _ L P

,

S

porque la oferta monetaria en términos reales L se desplaza hacia p S

la derecha hasta

L p '

(gráfico 5.4).

CIEN EJERCICIOS

8

RESUELTOS DE MACROECONOMíA

1 -,

y el desplazamiento de la oferta monetaria en términos reales se refleja, a su vez, en el gráfico r- Y en que la curva LM se desplaza hacia la derecha hasta LM'.

Ls/P

rmox

Ls'/P

---------------------wT-/LM,

------l----------

I

I I

j / ro

-------------------~~I /

rf ~--------"

--- - -- - - - ---- - -- - ---~~f

EQ ILIBRIO EN EL MERCADO

,, ~

-------------------~

rmin

Capítulo 6

-----

,

I

Id, Ls/P

-

DE BIENES Y DINERO

:, ,, ,, ,

,

01

y

Yo

Gráfico 5.4. Efecto de una disminución del tipo de redescuento

i.

4. Si la demanda de dinero no depende del nivel de renta, la curva LM tendrá: a) b) e) d)

pendiente pendiente pendiente pendiente

nula y será paralela al eje de abscisas. infinita y será perpendicular al eje de abscisas. nula y será perpendicular al eje de abscisas. infinita y será paralela al eje de abscisas.

Del apartado 5.2.1 del Manual sabemos que la pendiente de la LM es:

a.

aY

dY~[~t~ dr

Si la demanda de dinero no depende del nivel de renta, esto es, si

[1]

!=

O,

la curva LM tiene pendiente O,esto es, será horizontal, y por lo tanto, paralela al eje de abscisas. Por lo que la respuesta correcta a la pregunta es la a).

-,

1. En un modelo IS-LM, un aumento del consumo autónomo tendrá mayor impacto positivo sobre la renta cuanto: a) Menor sea la sensibilidad de la inversión al tipo de interés. b) Mayor sea la sensibilidad de la demanda de dinero al nivel de renta. e) Menor sea la sensibilidad de la demanda de dinero al tipo de interés. d) Menor sea la propensión marginal a consumir. Del apartado 6.5 del Manual sabemos que:

ts : y = Co+c(Y-tY-Td+TR)+/o+mY-ir+G LM

= L o = kY -

vr

[1] [2]

diferenciando [1] y [2] de COl Yy r (l-c(l-t)-m)dY=-idr+dCo kdY = vdr

[1'] [2']

despejando dr en [2'l (klv) dY

= dr

[3]

sustituyendo [3] en [1'] (1 -

e (1- t) - m) dY

=-

i [(klv) dY] + dCo

despejando dY [l-C(1-t)-m+C~)]dY=dCo

[4]

dividiendo [4] entre dY dCo -[l-C(l-t)-m+

1

se,

(ik)] -;

[5]

CIEN EJERCICIOS

82


1

menor sea menor sea renta [k]; mayor sea interés [v]; mayor sea

la respuesta

EN EL MERCADO DE BIENES Y DINERO

la sensibilidad de la inversión al tipo de interés [i]; la sensibilidad de la demanda de dinero al nivel de

rá el equilibrio IS-LM de A a A; con lo que el tipo de interés en Ar será mayor que en A, y el nivel de renta -Yen Ar será el mismo que en A, esto es, Yo; por lo que, la respuesta correcta a la pregunta es la a).

la sensibilidad de la demanda de dinero al tipo de y la propensión marginal a consumir [e];

LM

AF

r'

correcta a la pregunta es la a).

<,

,

, Yo

[1]

dY=[~BJ_!

C

y

por el siguiente modelo:

3.1. Calcular la renta y el tipo de interés de equilibrio.

IS

del tipo de interés

r:

(J.

-=Oy

dr

la oferta de dinero V no depende del tipo de interés r: éJkm

dr

=

°

de la curva LM es

s: = ay = dY O

=

Y

= 0.03; = 0.049;

= e+1+ G

00

'

esto es, la LM es vertical. En estas circunstancias, un aumento del gasto público -G- desplazará la IS a la derecha de IS a IS' (gráfico 6.1), lo que desplaza-

b) Y d) Y

= 1010 r = 0.028; = 2000 r = 0.04

+X - M

= 169 + 0,5 Yd + 40 + 0,2 Y-2000 r + 55 + 141 - 40 - 0,1 Y = 169 +0,5 (Y-O,Ol Y+200)+40+0,2Y-2000r+55+ 141

-40-0,1

Y

de donde agrupando 465 = 0,405 Y + 2000 r LM=V=U 3760 = 4 Y-8000 r

(J.

[1] la pendiente

IS'

= 169 + O.5*Yd; 1 = 40 + O.2*Y-2000*r; G = 55; TR = 200; t = 0.01;

Por lo tanto si:

aplicando

,

X = 141; M = 40 + 0.1 *Y; U = 4Y-8000*r; V = 3760

a) Y = 1000 r e)' Y = 1060 r

-

<,

3. PROBLEMA: Supongamos una economia representada

aY

de dinero U no depende

<,

Gráfico 6.1. Efecto de un aumento del gasto público cuando la oferta y la demanda de dinero no dependen del tipo de interés.

(J.

la demanda

<,

.•........


-

<,

IS

El mismo nivel de renta y aumento del tipo de interés. El mismo nivel de renta y tipo de interés. Aumento de la renta y del tipo de interés. Disminución de la renta y del tipo de interés.

dr

<,

A

2. En un modelo IS-LM, si la oferta y la demanda de dinero no dependen del tipo de interés, un aumento del gasto público producirá: a) b) e) d)

83 '.

Como -aplicando [5]- un aumento del consumo autónomo tendrá mayor impacto positivo sobre la renta cuanto: -

EQUILIBRIO

términos obtenemos: [1] [2]

resolviendo el sistema de 2 ecuaciones con 2 incógnitas (Y, r) formado por las expresiones [1] y [2], se obtiene que el equilibrio IS-LM se da en (Y = 1000; r = 0,03); por lo que la respuesta correcta a la pregunta es la a).

CIEN EJERCICIOS

84


I

EQUILffiRIO

b) 0.4

e) 0.3

Como para un mismo nivel de producción (por ejemplo, para Y) o ahora el tipo de interés real de equilibrioes mayor,esto se reflejaen el gráfico r-Y en que la curva LM se desplaza hacia arriba hasta LM'.

d) 0.2

1S = y = C + 1 + G + X - M = 50 + e (Y- 0.01 Y + 200) + 40 + 0,2 Y- 2000 r + 55 + 141 40 - 0.1 Y

como el mercado financiero se ajusta a mayor velocidad que el de bienes, el equilibrio en los mercados nacionales de bienes y dinero -gráfico r-Y- pasa inicialmente de Ao a A'.

y

de donde agrupando términos y aplicando que en el equilibrio (Y = 1000; r = 0.03) se obtiene que: c

85

(gráfico 6.2). Con lo que el equilibrio en los mercados financieros -gráfico r-L- se desplaza de Ao a A', aumentando el tipo de interés de equilibrio de ro a r'.

3.2. Si, en el modelo de la pregunta anterior. el consumo autónomo fuera de 50 U.c. ¿Cuál será la propensión marginal al consumo compatible con la renta y el tipo de interés de equilibrio? a) 0.6


Con el tiempo el aumento del tipo de interés real de r o a r', hace que disminuya la inversión, y con ello el nivel de producción de equilibrio, lo que se refleja en el gráfico r-Y en que el equilibrio en el mercado de bienes y dinero pasa de A' a ~f reduciéndose con ello el nivel de renta real de equilibrio de Yo a Yr

= 0,6 u.c.

3.3. Si la inversión autónoma fuera 10 U.c. ¿Cuál será la sensibilidad de la inversión al tipo de interés compatible con los valores de equilibrio? a) 1000 b) 3000 e) 4000 d) 4150

La disminución del nivel de renta real de equilibrio de Yoa Yf tiene su reflejo en el gráfico r-L en que la demanda de dinero Ld sedesplaza hacia la izquierda de U (Y) hasta U (Yf)' reduciéndose ¿on ello el tipo de interés real de equilibrio de r' a rr

IS = Y = C + 1 + G + X - M = 169 + 0,5 (Y - 0,01 Y + 200) + 10 + 0,2 Y - i r + 55 + 141 40 - 0.1 Y de donde agrupando términos y aplicando que en el equilibrio (Y = 1000; r = 0.03) se obtiene que:

Por lo tanto, en el equilibrio final Af en relación al equilibrio inicial A o , ha disminuido la base monetaria y ha aumentado el tipo de interés real de ro a 'r Por lo que la respuesta correcta a la pregunta es la a).

i = 1000 u.e,

4. Si en una economía representada por un modelo IS-LM, el banco emisor vende deuda pública en el mercado abierto, será cierto que: a) Disminuye la Base Monetaria y aumenta el tipo de interés. b) Disminuye la Base Monetaria y el tipo de interés. e) Aumenta la Base Monetaria y el tipo de interés. d) Aumenta la Base Monetaria y disminuye el tipo de interés.

ls r'

rf ro

Del apartado 4.2 del Manual sabemos que la base monetaria: B=E+R = RI + CRBC + (- SCT)

+

CFP

Alvender deuda pública, el banco central disminuye: la cartera de fondos públicos de su activo CFP. la base monetaria B [B = RI + CRBC + (- SCT) + CFP] y la oferta monetaria (al ser U = kmB). Esta una disminución de la oferta monetaria U se refleja en el gráfico r-L, porque la U se desplaza hacia la izquierda hasta U'

\

Ld(yf)

Ld(Yo)

15

,

L

I

Y

Gráfico 6.2. Efecto de la venta de deuda pública en el mercado abierto por parte del banco emisor.

86

CIEN EJERCICIOS


1

EQUILIBRIO

Del apartado 4.4 del Manual sabemós que la oferta monetaria U es:

5. PROBLEMA: Supongamos una economía representada


u=

C = 50 + 0.3*Yd; I = 10 + 0.1*Y-1000*r; G = 312; TR = 200; t = 0.01; X = 441; M = 40 + 0.2*Y; U = 3Y-8000*r; V = 2700 + 2000*r;

= 833 - 1000*r e) 0.803*Y = 833 - 2000*r

a) 0.803*Y

y = e + 1+ G + X = 50

+

= 833 - 1000*r d) 0.803*Y = 1033 - 2000*r

b) 0.893*Y

M

y como el mercado financiero se ajusta a mayor velocidad que-el de bienes, el equilibrio en los mercados nacionales de bienes y dinero -gráfico r-Y- pasa inicialmente de Ao a A'.

5.2. Cuál será la expresión funcional de la curva LM.

b) 3*Y = 2700 + 12000*r d) 3*Y = 1700 + 12000*r

Con el tiempo el aumento del tipo de interés real de ro a r', hace que disminuya la inversión, y con ello el nivel de producción de equilibrio, lo que se refleja en el gráfico:

LM=U=U

2700 + 2000 r = 3 Y - 8000 r 2700 + 10000 r = 3 Y

[2]

-


a) Y = 1000 r = 0.03; c) Y = 1060 r = 0.04;

b) Y = 1010 r = 0.02; d) Y = 2000 r = 0.04

Resolviendo el sistema de 2 ecuaciones con 2 incógnitas (Y, r) formado por las expresiones [1] y [2], se obtiene que el equilibrio 1SLM se da en (Y 1000; r 0,03); por lo que la respuesta correcta a la pregunta es la a).

=

=

6. En una economía representada por un modelo IS-LM, un aumento de la relación efectivo-depósitos producirá: a) b) e) d)

Disminuirá Aumentará Disminuirá Aumentará

la la la la

renta renta renta renta

ti

Como para un mismo nivel de producción (por ejemplo, para Y) ahora el tipo de interés real de equilibrio es mayor, esto se refleja en el gráfico r- Y en que la curva LM se desplaza hacia arriba hasta LM'.

términos obtenemos: [1]

a) 3*Y = 2700 + 10000*r e) 3*Y = 2700 + 8000*r

[1]

ro a r',

441-40-0,2Y 0,803 y = 833 - 1000 r

B=k,B

1>1

0,3 (Y - 0,01 Y + 200) + 10 + 0,1 Y - 1000 r + 312 +

de donde agrupando

b+l b+p+e

Un aumento de la relación efectivo-depósitos = b produce -aplicando [1]- una disminución del multiplicador monetario k , y con él, una disminución de la oferta monetaria U. Esta una disminución de la oferta monetaria U se refleja en el gráfico r-L, porque la U se desplaza hacia la izquierda hasta U' (gráfico 6.3). Con lo que el equilibrio en los mercados financieros -gráfico r-L- se desplaza de Ao a A', aumentando el tipo de interés de equilibrio de

5.1. Cuál será la expresión funcional de la curva IS.

1S ==

87


y aumentará el tipo de interés. y el tipo de interés. y el tipo de interés. y disminuirá el tipo de interés.

>

-

r- y: porque

el equilibrio en el mercado de bienes y dinero pasa de A' a Af' reduciéndose el nivel de renta de equilibrio de Yo a Yf y r-L: porque la demanda de dinero U se desplaza hacia la izquierda de U(Y) hasta Ld(Y(), reduciéndose el tipo de interés real de r' a rr

Por lo tanto, en el equilibrio final de los mercados de bienes y dinero A( en relación al equilibrio inicial en dichos mercados Ao' ha disminuido el nivel de producción real Yo a Yr y ha aumentado el tipo de interés real de ro a rr Por lo que la respuesta correcta a la pregunta es la a).

CIEN EJERCICIOS


I

EQUILIBRIO

89

EN EL MERCADO DE BIENES Y DINERO -,

e) cuanto menor sea la sensibilidad

de la inversión al tipo de interés

-i-, aplicando

[1] dJT será mayor; dG mayor sea la sensibilidad de la demanda

d) cuanto

de dinero

al

ls

tipo de interés

-V-,

aplicando

[1] dJT será mayor;

dG 8. PROBLEMA: Supongamos

una economía

representada


C = 30 + 0.6*JTd; 1 = 100-6000*r; G = 300; TR = 200; t M = 206 + O.4*JT;Ld = 2JT-2500*r; U = 1950 8.1. Calcular

yfy" Yo

IS == JT=

a) Menor sea la sensibilidad

interés. b) Mayor sea la propensión c) Menor sea la sensibilidad d) Mayor sea la sensibilidad interés.

de la demanda

dJT

marginal a invertir. de la inversión al tipo de interés. de la demanda de dinero al tipo de

dG a) cuanto

menor

la respuesta

aplicando

mayor [lJ

1

del nivel

~O

[1]

(1- e + et - m) + (ik) -;

sea la sensibilidad

de la demanda

de dinero

al

[1] dJT será menor; por lo tanto, dG correcta a la pregunta es la a).

tipo de interés -v-,

b) cuanto

=

aplicando

sea la propensión dJT será mayor; dG

marginal

a invertir

600;

e

r + 300 + 600-

206 - 0,4 JT

de dinero al tipo de

Del apartado 6.5.1 del Manual sabemos que la variación de renta al aumentar el gasto público es:

=

b) JT= 1010 r = 0.028; d) JT= 2000 r = 0.04

+1+ G +X- M = 30 + 0,6 (JT- 0,04 JT+ 200) + 100 - 6000

En una economía representada por un modelo IS-LM, un aumento del gasto público tendrá menor impacto sobre la renta, cuanto:

X

la renta y el tipo de interés de equilibrio.

a) JT= 1000 r = 0.02; e) JT = 1260 r = 0.04;

Gráfico 6.3. Efecto de un aumento de la relación efectivo-depósitos.

= 0.04;

de donde agrupando

términos

obtenemos: [1]

944 = 0,824 JT+ 6000 r LM = U=Ld 1950 = 2 JT- 2500 r

[2]

resolviendo el sistema de 2 ecuaciones con 2 incógnitas (JT,r) formadopor las expresiones [1] y [2], se obtiene que el equilibrio ISLM se da en (Y = 1000; r = 0,02); por lo que la respuesta correcta a la pregunta es la a). 8.2. Si, en el modelo de la pregunta anterior, las exportaciones disminuyen en 116 u.c., ¿Cuál debería ser la propensión marginal a consumir para mantener la renta y el tipo de interés de equilibrio? b) 0.5

a) 0.7

IS == JT= =

-m-,

e) 0.6

d) 0.8

e+1+G +X-

M 30 + e (JT- 0,04JT + 200) + 100 - 6000r + 300 + (600 - 116)206 -O,4Y de donde agrupando términos y aplicando librio (JT = 1000; r = 0,02) se obtiene que:

c

= 0,7 u.c.

que en el equi-

CIEN EJERCICIOS

90


1

EQUILIBRIO


91

-,

dividiendo [4] entre dC o :

8.3. Si, en la economía descrita inicialmente en el problema, el consumo autónomo se reduce en 20 u.e, ¿Cuál debería ser la sensibilidad de la inversión al tipo de interés para mantener la renta y el tipo de interés de equilibrio? a) 5000 b) 4000 e) 6050 d) 8000 /5 == y

=

+

0,6 (Y - 0,04 Y + 200) + 100 - i r + 300 + 600-

-

206-0,4Y

de donde agrupando términos y aplicando que en el equilibrio (Y = 1000; r = 0,02) se obtiene que:

dCo

= r 1-e+et-m+

(ik)lv

[O]

mayor menor menor mayor

sea la sensibilidad de la inversión al tipo de interés [i]; sea la propensión marginal a consumir [e]; sea la propensión marginal a invertir [m]; y sea el tipo impositivo El];

la respuesta correcta a la pregunta es la a).

i = 5000 u.e. 9. En una economía representada por un modelo /5-LM lineal. Un

aumento del consumo autónomo tendrá un menor impacto sobre el nivel de renta, cuando: a) Mayor sea la sensibilidad de la inversión al tipo de interés. a) Mayor sea la propensión marginal a consumir. a) Mayor sea la propensión marginal a invertir. a) Menor sea el tipo impositivo. Del apartado 6.5 del Manual sabemos que: /5 LM

=

Y= Co + e (Y - tY - Td + TR) + l o + mY-ir+C

= L o = kY - vr

(1-e(l-t)-m)dY=-idr+dC kdY=vdr

o

= dr

[11 [21

[3]

~~ ~[1-c+ct~m+( ~ )] ~o

despejando dY: [4]

[1]

El aumento del nivel de renta provocado por una política fiscal expansiva -que desplaza hacia la derecha la curva /5 (de /5 a /5')- es:

-

mayor cuanto más rígida sea la /5 y más elástica sea la LM (gráfico 6.4); Y menor cuanto más elástica sea la /5 y más rígida sea la LM (gráfico 6.5).


(1 - e (1- t) - m) dY = - i [(kJv) dY] + dCo

se,

Del apartado 6.5.1 del Manual sabemos que la variación del nivel de renta al aumentar el gasto público es:

-

sustituyendo [3] en [11:

)ldY=

a) Más elástica sea la /5 y más rígida la LM b) Más rígida sea la /5 y más elástica la LM e) Más elástica sea la /5 y la LM d) Más rígida sea la /5 y la LM

[2]

despejando dr en [21: (kJv) dY

10. En una economía representada por un modelo /5-LM lineal. La política fiscal será menos eficaz, cuanto:

[1]

diferenciando [1] y [2] de e; Yy r:

11-C(1-t)-m+C~

1

Como -aplicando [5]- un aumento del consumo autónomo tendrá menor impacto sobre la renta cuanto:

C+ / + C + X - M

= (30 - 20)

dY

/2

CIEN EJERCICIOS


1

EQUILffiRlO

93


'.

e) Una disminución de la renta y el mismo nivel de tipo de interés. d) El mismo nivel de renta y una disminución del tipo de interés. Del apartado

6.5 del Manual sabemos

15

=

LM

r'

LM

ro

que:

Y= eo + e (Y - tY - Td + TR) + lo + mY - ir + G

= Lo = kY - vr

[2] [1] y [2] de i, Yy r:

diferenciando (1 - e (1- t) - m) dY = - r di - i dr

\ \

[11 [21

kdY=vdr \ IS'

,

dr en [2}

despejando y

Yo

yf

[3]

(~JdY =dr Gráfico 6.4. Efecto de una política fiscal expansiva cuando la /S es rígida y la LM elástica.

sustituyendo (1- e(1- t) - m)dY

[1]

[3] en [1}

= -rdi- {~dY

J

despejando

dY:

LM

[1- c(l-

t) -

m +( i~ )]dY ~ -rdi

[4]

Af

r'

[4] entre di:

dividiendo

ro

----IS' IS

dY

-r

di = [ 1,

[5]

e + et - m + (·kJ] IV

Y yoyf

Gráfico 6.5. Efecto de una política fiscal expansiva cuando la /S es elástica y la LM rígida.

despejando

dY

=

dY en [1}

-(rdi + idr) (l-e + el- m) sustituyendo

11. En una economía aumento ducirá:

representada por un modelo IS-LM lineal. Un de la sensibilidad de la inversión al tipo de interés, pro-

a) Una disminución de la renta y el tipo de interés. b) El mismo nivel de renta y de tipo de interés.

-k (rdi + idr) (1- c+ct=m) -k (rdi + idr) -krdi

en [2}

= v dr = v (1 - e + el - m) dr = [v (1 - e + et - m) + ki] dr

94

CIEN EJERCICIOS


I

EQUILIBRIO


95 "

dividiendo entre di:

-kr [v(l-c+ct-m)+ki]

=

De [5] y [6] podemos pregunta es la a).

de donde agrupando términos y aplicando que en el equilibrio (Y = 4000; r = 0,03) se obtiene que:

dr < O di

concluir

[6]

que la respuesta

correcta

a la



C = 60 + 0.6*Yd; 1 = 30 + 0.2*Y-2000*r; G = 200; TR = 300; t = 0.02; X = 1438; M = 200 + 0.2*Y; U = 3Y-5000*r; U = 11850

z 12.3.

= 4000 r = = 3000 r =

b) Y d) y

0.03; 0.05;

= 4010 r = = 2000 r =

a) 5925 LM V

términos obtenemos: [1] [2]


12.2. Si, en el modelo de la pregunta anterior, el consumo autónomo aumenta en 400 u.C. ¿Cuál debería ser la propensión marginal a importar para mantener la renta y el tipo de interés de equilibrio?

IS

= =

b) 0.1

e) 0.5

d) 0.4

Y = C +1 + G +X - M (60 + 400) + 0,6 (Y - 0,02 Y + 300) + 30 + 0,2 Y - 2000 200 + 1438 - 200 - z Y

e) 6050

d) 5700

= U=Ld =

(3/2) Y - (5000/2) r

= 4000;

r

=

0,03) se obtie-

= 5925 u.e.

0.036; 0.04

1708 = 0,412 Y + 2000 r M=U=U 11850 = 3 Y - 5000 r

a) 0.3

b) 5800

aplicando que en el equilibrio (Y ne que:

IS = y = C + 1 + G + X - M = 60 + 0,6 Yd + 30 + 0,2 Y - 2000 r + 200 + 1438 - 2000,2 Y = 60 + 0,6 (Y - 0,02 Y + 300) + 30 + 0,2 Y - 2000 r + 200 + 1438 - 200 - 0,2 Y de donde agrupando

U.c.

Si, en el modelo de la pregunta anterior, la sensibilidad de la demanda de dinero a la renta y al tipo de interés se redujeran a la mitad. Cuál debería ser la oferta de dinero para mantener la renta y el tipo de interés de equilibrio.

12.1. Calcular la renta y el tipo de interés de equilibrio. a) y e) y

= 0,3

r +

13. Si en una economía representada por un modelo IS-LM, el bancó emisor compra deuda en el mercado abierto, será cierto que: a) b) e) d)

Aumenta la Base Monetaria y disminuye el tipo de interés. Disminuye la Base Monetaria y el tipo de interés. Aumenta la Base Monetaria y el tipo de interés. Disminuye la Base Monetaria y aumenta el tipo de interés.

Del apartado 4.2 del Manual sabemos que la base monetaria: B=E+R

= RI

+ CREC + (- SCT) + CFP

Al comprar deuda pública viva en circulación en el mercado abierto, el banco central aumenta su cartera de fondos públicos CFP, y con ello la base monetaria B. Como la oferta monetaria U = k",B, el aumento de B, aumenta la U; lo que se refleja en el gráfico r-Lr porque la U se desplaza hacia la derecha hasta U' (gráfico 6.6). Con lo que el equilibrio del mercado financiero (gráfico r-L) se desplaza de Ao aA'; y con él disminuye el tipo de interés de equilibrio de ro a r'. Como el mercado financiero se ajusta a mayor velocidad que el de bienes, el equilibrio de los mercados de bienes y dinero (gráfico r-Y) se desplaza inicialmente de Ao a A'. Con el tiempo, la disminución del tipo de interés del mercado provoca un aumento del nivel de inversión, y este, a su vez, provoca un aumento del nivel de producción. Este efecto se refleja en el gráfico:

CIEN EJERCICIOS

96 -

-


1

EQUILIBRIO


15

r-L: porque la demanda de dinero U(Y) se desplaza hacia la derecha hasta U(Yr); con lo que el equilibrio en el mercado financiero se desplaza de A' a Al' y el tipo de interés del mercado financiero aumenta de r' a r : y r- y: porque el equilibrio en fos mercados de bienes y dinero se desplaza de A' a Al' y el tipo de interés del mercado financiero aumenta de r' a 'r

=

e+1+ G+X- M

=

y

=

40 + 0,6 (Y - 0,04Y + 200) + 20 + O,lY - 6500 r + 80 + 1000306 - 0,5Y de donde reordenando

974

97 -,

=

y agrupando

términos

0,824 Y + 6500 r

obtenemos: [1]

LM=V=U

7800

Por lo tanto, en el equilibrio final de los mercados de bienes y dinero Ar con relación al equilibrio inicial en dichos mercados Ao' ha aumentado la base monetaria y ha disminuido el tipo de interés real de equilibrio de ro a rr Por lo que la respuesta correcta a la pregunta es la a).

= 8 Y - 10000

r

[2]

resolviendo el sistema de 2 ecuaciones con 2 incógnitas (Y, r) formado por las expresiones [1] y [2], se obtiene que el equilibrio 15-LM se da en (Y = 1000; r = 0,02); por lo que la respuesta correcta a la pregunta es la a).

LM

ls

14.2.

Si, en el modelo de la pregunta anterior, las exportaciones disminuyen en 200 u.C. ¿Cuál debería ser la sensibilidad de la inversión a la renta para mantener la renta y el tipo de interés de equilibrio? a) 0.3

ro

15 = Y

rf

=

r'

b) 0.01

=

e) 0.15

d) 0.2

e + 1+ G + X - M

40 + 0,6 (Y - 0,04Y + 200) + 20 + mY - 6500r + 80 + (1000200) - 306 - 0,5Y de donde agrupando términos y aplicando = 1000; r = 0,02) se obtiene que:

que en el equilibrio

(Y

m = 0,3

15 !

Yo yf

y

Gráfico 6.6. Efecto de la compra de deuda pública en el mercado abierto por parte del banco emisor.

14.3.

Si la sensibilidad de la demanda de dinero al tipo de interés aumentara en 10000 unidades. ¿Cuál debería ser la oferta de dinero para mantener la renta y el tipo de interés de equilibrio? a) 7600

14. PROBLEMA: Supongamos

14.1.

=

1000; M

representada


=

1 = 20 + 0.1 *Y-6500*r; G = 80; TR = 200; t 306 + 0.5*Y; Ld = 8Y-lOOOO*r; V = 7800

Calcular la renta y el tipo de interés de equilibrio. a) y e) y

= =

e) 7500

d) 8150

LM=V'=U

una economía

e = 40 + 0.6*Yd; X

b) 8000

1000 r 1110 r

= =

0.02; 0.022;

b) Y d) Y

= =

1200 r 2000 r

= =

0.03; 0.04

=

V'

0.04;

= 8 Y - (10000 aplicando que:

V'

= 7600 u.e.

+ 10000) r

que en el equilibrio

[2] (Y = 4000; r = 0,03) se obtiene

CIEN EJERCICIOS

98


1

EQUIliBRIO


99 '.

15. En un modelo IS-LM lineal representativo de una economía situada en la trampa de la liquidez. Un aumento del gasto público producirá: a) b) e) d)

Aumento Aumento Aumento No varía

de la renta e igual nivel del tipo de interés. de la renta y tipo de interés. del tipo de interés e igual nivel de renta. ni la renta ni el tipo de interés.

ro = r'

I

:::......:. .~

..

'"""""'""

lOOC:::::

LM

••••...... -<;

••••......

ISo

Del apartado: 5.2.1 del Manual sabemos que la pendiente de la LM es: (1

:J

[~m dr P

[1]

__(1 dr

elástica al tipo de interés

la demanda

(!= J 00

de dinero es infinitamente y la LM -aplicando

IS'

Y Y'

Gráfico 6.7. Efecto de un aumento del gasto público cuando la economía se encuentra situada en una trampa de liquidez.

[1]-

es

a) Mayor sea la propensión b) Mayor sea la sensibilidad e) Menor sea la sensibilidad interés. d) Mayor sea la sensibilidad renta.

marginal a invertir. de la inversión al tipo de interés, de la demanda de dinero al tipo de de la demanda de dinero al nivel de

Del apartado 6.5.1 del Manual sabemos que la variación del nivel de renta al aumentar el gasto público es:

horizontal.

dY 1dG ~ r¡-c+ct-m+

6.5.1 del Manual sabemos, a su vez, que la variación del nivel de renta al aumentar el gasto público es:

a) cuanto mayor sea la propensión

dY 1 ('k)] dG ~ [¡-c+ct-m + 'v

••••......

16. En un modelo IS-LM lineal el aumento del gasto público, será más eficaz cuando:

Keynes se referería a que una economía se encuentra en una trampa de la liquidez, cuando todos los agentes esperan que aumente el tipo de interés del mercado, y en consecuencia, mantienen toda su riqueza financiera excedente en forma líquida. En estas circunstancias

••••......

I

Yo

:; =

••••......

~o

[2]

Un aumento del gasto público desplaza la IS hacia la derecha de ISo a IS' (gráfico 6.7). Por lo que si la curva LM es horizontal, el equilibrio en los mercados de bienes y financieros pasará de Ao a A'; con lo que, con relación a la situación inicial de la economía, el nivel de renta habrá aumentado y no habrá variado el tipo de interés del mercado. Por lo que la respuesta correcta a la pregunta es la a).

aplicando

~(''vk)l ~o marginal

[1]

a invertir -m-,

[1] dY será mayor; por lo tanto, la respuesta

de correcta a la pregunta es la a). b) cuanto mayor sea la sensibilidad de la inversión al tipo de interés -i-, aplicando [1] dY será menor;

de e) cuanto menor sea la sensibilidad

de la demanda de dinero al

tipo de interés -v-, aplicando [1] dY será menor

de

'

.¡

100

CIEN EJERCICIOS

RESUELTOS

DE MACROECONOMÍA

1

EQUILffiRIO

d) cuanto menor sea la sensibilidad de la demanda de dinero al . dee mteres interé tipo

-V-,

de donde reordenando y agrupando términos obtenemos:

ap liican d o [1] -dY sera, menor; dG

0,512 Y

= 2168 - ir

?; t

=

= =

7820 TR 7520 TR

[S

= =

Y=

= =

300; 300;

e+[

b) D d) D

= =

7820 TR 7800 TR

= =

= 4000;

r

= 0,03) se

0.02; 17.3.

Si, en el modelo de la pregunta anterior, la sensibilidad de la demanda de dinero a la renta aumenta en una unidad. ¿Cuál debería ser la oferta de dinero para mantener la renta y el tipo de interés de equilibrio?

17.1. Calcular la oferta monetaria y las transferencias a las familias para que la renta y el tipo de interés de equilibrio sean, respectivamente 4000 y 0,03. a) D e) D

(Y

i = 4000

Supongamos una economía representada por el siguiente modelo: =

[1]

aplicando que en el equilibrio obtiene que:

17. PROBLEMA:

C = 230 + 0.6*Yd; [= 290 + 0.1 *Y-3000*r; G = 400; TR X = 1338; M = 300 + 0.2*Y; U = 2Y-6000*r; D = ?

101


b) 5800

a) 11820

180; 200

e) 3820

d) 11750

LM=V=Ld =(2+1)Y-6000r

+ G +X- M

[2]

aplicando que en el equilibrio (Y

230 + 0,6 (Y - 0,02 Y + TR) + 290 + 0,1 Y-3000 400 + 1338 - 300 - 0,2 Y

=

4000; r

=

0,03) se obtiene qae:

r+ = 11820 u.e.

de donde reordenando y agrupando términos obtenemos: 0,512 Y

18. En una economía representada por un modelo [S-LM, en el que las sensibilidades de la demanda de inversión y de consumo, al tipo de interés, son nulas. La compra de deuda pública por el Banco Central, producirá:

= 1958 + 0,6 TR - 3000 r[l] aplicando que en el equilibrio (Y obtiene que:

300 u.e. = TR LM=V=U = 2 Y-6000

= 4000; r = 0,03) se

[2]

r

aplicando que en el equilibrio (Y obtiene que:

= 7820

= 4000;

r

= 0,03) se

b) 2000

El mismo Aumento Aumento El mismo

nivel de renta y disminución del tipo de interés. de la renta y el tipo de interés. de la renta y el mismo tipo de interés. nivel de renta y tipo de interés.

Del apartado 3.5 del Manual sabemos que podemos expresar la IS de la siguiente forma no lineal:

u.e.

17.2. Si, en el modelo de la pregunta anterior, la inversión autónoma aumenta en 30 u.c. ¿Cuál debería ser la sensibilidad de la inversión al tipo de interés para mantener la renta y el tipo de interés de equilibrio. a) 4000

1

a) b) e) d)

e) 5000

d) 3000

[S'= Y= e + r + G + X-M = 230 + 0,6 (Y - 0,02 Y + 300) + (290 + 30) + 0,1 Y - ir + 400 + 1338 - 300 - 0,2 Y

Y

= e (Yd,

[1]

W/.J, r) + [ (Y, r) + G

para conocer la pendiente de la 15 debemos diferenciar [1] de Y y r (para simplificar el análisis suponemos que

dY

se = --dY

dYd dYD dY

se

+ -dr

ar

a[

+ -dY dY

= O);

~-I

al

+ -dr

ar

102

CIEN EJERCICIOS


I

agrupamos términos

+ al)dr = (ac ar ar

1

(1- ac

JYd _ al )dY JYD JY JY

~=

dY

si al ar

= ac ar

=

o~

s: = dY

se

JYd JYD JY

por un modelo /S-LM. Si se reduce la sensibilidad de la demanda de dinero con relación a la renta, ¿Cómo serán los efectos que sobre el nivel de renta y consumo tendrá un aumento de la inversión autónoma?

la lS es vertical; con 10 cual, una com-

pra de deuda pública por parte del banco emisor aumenta su cartera de fondos públicos CFP, y con ello aumenta la base monetaria B = RI + CRBC + (- Scr) + CFP.

a) b) e) d)

Aumentará Aumentará Disminuirá Disminuirá

más la renta y el consumo. menos la renta y el consumo. menos la renta y el consumo. más la renta y el consumo.


Como la oferta monetaria U = k In B, el aumento de B, aumenta la U; lo que se refleja en el gráfico r-Lr porque la U se desplaza hacia la derecha hasta U' (gráfico 6.8). Con lo que el equilibrio del mercado financiero (gráfico r-L) se desplaza de Ao a Ap y con él disminuye el tipo de interés real de equilibrio de roa 'r Dado que de interés y porque equilibrio

103

19. Dada una economía representada

+ ~)

(~

00 ~

al) JY


Por lo tanto, en el equilibrio final de los mercados de bienes y dinero Af con relación al equilibrio inicial en dichos mercados Ao' no ha variado el nivel de renta de equilibrio y ha disminuido el tipo de interés real de equilibrio de ro a rr Por lo que la respuesta correcta a la pregunta es la a).

despejamos dr y dividimos todo entre dY (

EQUILffiRIO

para el mismo nivel de producción inicial Yo' ahora el tipo real de equilibrio es menor, esto se refleja en el gráfico rla LM se desplaza hacia abajo hasta LM'. Con lo que el en los mercados de bienes y dinero se desplaza de Ao a Ar

al dr dY

Si disminuye

JY

[~B]_!

la sensibilidad

ción a la renta (:).

[1]

de la demanda

de dinero con rela-

aplicando [1] disminuirá

la pendiente de la

ls LM

LM(;~

ro

rf 1-

Como el aumento de la inversión autónoma hacia la derecha hasta lS', si la LM es:

ro

1-------------)(

+

)desplaza la curva /S

rf

Ld

IS I

Y

Gráfico 6.8. Efecto de la compra de deuda pública en el mercado abierto por parte del banco emisor cuando las sensibilidades de la demanda de inversión y de consumo, al tipo de interés, son nulas.

-

LMo (gráfico 6.9.a), el equilibrio en los mercados de bienes y dinero se desplazará de Aa a Af con lo que aumentará el nivel de renta de equilibrio de Yo hasta Y" y aumentará el tipo de interés real de equilibrio de ro hasta rr

-

LM; (gráfico 6.9.b), de menor pendiente que LMo' el equilibrio en los mercados de bienes y dinero se desplazará de Aa a A¡; con lo que aumentará el nivel de renta de equilibrio de Yo hasta y aumentará el tipo de interés real de equilibrio de ro hasta r',

y¡

..

....-

104

CIEN EJERCICIOS

RESUELTOS

DE MACROECONOMÍA

1

EQUILIBRIO

105

EN EL MERCADO DE BIENES Y DINERO .,

al

LMo

que el consumo puesta correcta

de de con dY > O y dr < O. Por lo que la res-

e = e(Y,r)

a la pregunta

es la a).


rf


C = 20 + 0.9*Yd-1000*r; 1 = 40 + 0.02*Y-6000*r; G = 108; TR = 300; t = 0.08; X = 1100; M = 50 + 0.7*Y; U = 2*Y-4000*r; U = 2880

ro

20.1 ¿Cuáles deberían ser la renta y el tipo de interés de equilibrio? a) y = 1500 r = 0.03; e) y = 2200 r = 0.04; 15 = Y=

b) Y = 3000 r = 0.06; d) Y = 1000 r = 0.04

e + 1 + G + X-M

= 20

+ 0,9 (Y - 0,08 Y + 300) - 1000 r + 40 + 0,02 Y - 6000 r + 108 + 1100 - 50 - 0,7 Y

de donde reordenando que:

y agrupando

términos obtenemos

1488 = 0,852 Y + 7000 r

[1]

LM=U=U

2880 = 2Y - 4000 r

[2]

resolviendo el sistema de 2 ecuaciones con 2 incógnitas (Y, r) formado por las expresiones [1] y [2], se obtiene que el equilibrio 15-LM se da en (Y 1500; r 0,03); por lo que la respuesta correcta a la pregunta es la a).

=

Gráfico 6.9. Efecto de un aumento de la inversión autónoma, en dos situaciones: a) con alta sensibilidad de la demanda de dinero con relación a la renta y b) con baja sensibilidad de la demanda de dinero con relación a la renta.

Como cuando disminuye la sensibilidad con relación a la renta (:

de la demanda de dinero

). un aumento de la inversión autóno-

ma provoca un mayor aumento del nivel de renta y un menor aumento del tipo de interés, esto provocará un mayor aumento del nivel de consumo, ya que del apartado 2.5.1 del Manual sabemos

=

20.2. Si la inversión autónoma fuese 60 u.c. mayor que la descrita en el enunciado del problema ¿Cuál debería ser la sensibilidad de la inversión al tipo de interés para mantener la renta y el tipo de interés de equilibrio? a) 8000;

b) 3000;

e) 5000;

d) 7000;

15 = Y= e + 1 + G + X-M = 20 + 0,9 (Y - 0,08 Y + 300) - 1000 r + (40 + 60) + 0,02 Y-ir + 108 + 1100-50-0,7 Y de donde reordenando y agrupando términos obtenemos que:

1548 = 0,852 Y + (1000 + i) r aplicando que en el equilibrio (Y = 1500; r= 0,03) se obtiene que: i = 8000

CIEN EJERCICIOS

106 20.3.


I

Cuál debería ser la propensión marginal a consumir, si las exportaciones aumentan en 336 u.c., manteniendo la renta y el tipo de interés de equilibrio. b) 0.85;

a) 0.7; /S

= =

d) 0.9

e) 0.8;

-

LMo' (gráfico 6.10.b), de mayorpendiente que LMo' el equilibrio en los mercados de bienes y dinero se desplazará de Ao a A¡; con lo que aumentará el nivel de renta de equilibrio de Yo hasta y aumentará el tipo de interés real de equilibrio de ro hasta r¡.

y¡

a)

-, <,

e = 0,7

21. En una economía representada

por un modelo /S-LM, en el que la sensibilidad de la demanda de dinero al tipo de interés disminuye. Un aumento de la inversión autónoma, producirá en relación con la situación anterior: a) b) e) d)

,

av

i

[1]

[~BJ-!

'"

'Iéll

al toma un val or negativo . menor, dr' esto es, SI·1a dr

aplicando [1] aumentará

la pendiente de la LM(!

Como el aumento de la inversión autónoma hacia la derecha hasta /S', si la LM es: -

-,

-, -,

Af

<,

<,

<,

-,

.¡

... IS'

'"

,, ,, ,, ,, ,

y

yf

LMo'

: :

o:

ro

-, -,

-, <,

<,

)IS

desplaza la curva /S

LMo (gráfico 6.1 O.a), el equilibrio en los mercados de bienes y dinero se desplazará de Ao a A; con lo que aumentará el nivel de renta de equilibrio de Yo hasta Y,. y aumentará el tipo de interés real de equilibrio de ro hasta rr

de la inversión

LMo

",: rf' 1-----------:: ~ --~ --- =:r

Si disminuye la sensibilidad de la demanda de dinero con relación al tipo dee mteres i

un aumento

' Yo:

b) >0

de la demanda de dinero

IS

él

aY

I~I,

ro

Del apartado 5.2.1 del Manual sabemos que la pendiente de la LM es: =

-, -,

rf

Un aumento menor de la renta y el consumo. Un aumento mayor de la renta y el consumo. Una contracción menor de la renta y el consumo. Una contracción mayor de la renta y el consumo.

.E!...

la sensibilidad

con relación al tipo de interés que

107


Como cuando disminuye

e

y= + I + G + X - M 20 + e (Y - 0,08 Y + 300) - 1000 r + 40 + 0,02 Y - 6000 r + 108 + (1100 + 336) - 50 - 0,7 Y de donde reordenando, agrupando términos y aplicando en el equilibrio (Y = 1500; r = 0,03) se obtiene que:

EQUILIBRIO

-, -,

-, 15' Y

Yo yf'

Gráfico 6.10. Efecto de un aumento de la inversión autónoma, en dos situaciones: a) con alta sensibilidad de la demanda de dinero con relación al tipo de interés y b) con baja sensibilidad de la demanda de dinero con relación al tipo de interés.

.08

CIEN EJERCICIOS


1

autónoma provoca un menor aumento del nivel de renta y un mayor aumento del tipo de interés, esto provocará un menor aumento del nivel de consumo ya que del apartado 2.5.1 del Manual sabemos que el consumo Por lo que la respuesta

correcta

e = e(Y,r)

de > O Y -de < O. dY dr

con -

a la pregunta

es la a).

EQUILIBRIO EN EL MERCADO DE BIENES Y DINERO

109 '.

22.3.

¿Cuál debería ser la propensión marginal a importar si, manteniéndose la renta y el tipo de interés de equilibrio, las exportaciones disminuyen en 120 u.c.? a) 0.74;

b) 0.65;

e) 0.8;

d) 0.72

IS = Y= e + 1 + G + X-M

= 50 + 0,8 (Y - 0,05 Y + 200) + 230 - 2000 Supongamos una economía representada por el siguiente modelo: C = ? + 0.8*Yd; 1 = 230-2000*r; G = 360; TR = 200; t = 0.05; X = 1300; M = 20 + 0.76*Y; Y = Y-500*r; U = ? .1. ¿Cuáles deberían ser el consumo autónomo y la oferta monetaria para que la renta y el tipo de interés de equilibrio sean 2000 y 0.04? a) e)

eo = 50 U = 1980; b) eo = 60 U = 1980; eo = 60 D = 1990'' d) eo = 50 D = 1990 IS = Y= e + 1 + G + X-M eo + 0,8 (Y -

=

de donde reordenando, que en el equilibrio (Y

0,05 Y + 200) + 230 - 2000 r + 360 + 1300 +

de donde reordenando, agrupando términos y aplicando que en el equilibrio (Y = 2000; r = 0,04) se obtiene que:

=e

o

0,74 = z 23. PROBLEMA: Supongamos una economía representada por el siguiente modelo:

23.1. Calcular la renta y el tipo de interés de equilibrio. a) Y e) Y

= 4000 r = 4000 r =

(Y

= 2000;

r

t.2. Si, en el modelo de la pregunta 22.1, la inversión fuera totalmente

=

280;

b) G

=

180;

e) G

=

420;

d) G

280 u.c.

=

de donde reordenando, agrupando términos y aplicando que en el equilibrio (Y = 2000; r = 0,04) se obtiene que: Go

= 4040 r = 0.11; = 4040 r = 0.04

30 + 0,7 (Y - 0,05 Y + 200) + 10 + 0,2 Y - 4000 r + 400 + 1000 - 40 - 0,2 Y y agrupando

términos obtenemos [1] [2]


= 320

IS=Y=e+I+G+X-M = 50 + 0,8 (Y - 0,05 Y + 200) + 230 + Go + 1300 + 20 - 0,76 Y

0.03;

1540 = 0,335 Y + 4000 r LM =D=U 11900 = 3Y - 2000 r

insensible al tipo de interés. ¿Cuál sería el Gasto Público compatible con los niveles de renta y tipos de interés de equilibrio? a) G

=

de donde reordenando que:

= 0,04) se

= 1980 u.e,

b) Y d) y

= 0.05;

IS = Y= e + 1 + G + X - M

LM=V=U = Y - 500 r aplicando que en el equilibrio obtiene que:

=

agrupando términos y aplicando 2000; r = 0,04) se obtiene que:

e = 30 + 0.7*Yd; 1 = 10 + 0.2*Y-4000*r; TR = 200; G = 400; t = 0.05; X = 1000; M = 40 + 0.2*Y; U = 3Y-2000*r; U = 11900

20-0,76Y

50 u.c.

r + 360 +

(1300 - 120) + 20 - z Y

22. PROBLEMA:

23.2. Si en el modelo descrito en el problema la sensibilidad de la inversión a la renta fuera de 0,1 ¿Cuál debería ser el gasto de inversión autónomo, compatible con la renta y el tipo de interés de equilibrio? a) 410

b) 450

e) 230

d) 600

110

CIEN EJERCICIOS RESUELTOS DE MACROECONOMÍA 1

15

= Y= C + 1 + G + X-M = 30 + 0,7 (Y - 0,05 Y

sustituyendo + 200) + lo + 0,1 Y - 4000 r + 400 +

1000-40-0,2Y

- e + el - m + z)Y

=

de donde reordenando, agrupando términos y aplicando que en el equilibrio (Y = 4000; r = 0,05) se obtiene que: 410 u.e.

= 10

3.3. Si en el modelo descrito en el problema

la sensibilidad de la demanda de dinero al tipo de interés fuera de 3000 U.c. ¿Cuál debería ser la oferta monetaria para mantener la renta y el tipo de interés de equilibrio? a) 11850

e) 13850

b) 11810

kY -L )

C, - e ra, + c'I'R¿ + lo - i ( agrupando

v

o

+ Go + X o - M o

términos:

'k) Y=Co-cTdo+cTRo+lo+~+Go+XL

( 1-c+et-m+z+~

v

v

o

-M

o

despejando y:

(e

o - eTdo + st«, + 10 + i~o + Go +

x, - J Mo

[4J

i:J

(l-e+et-m+z+

LM =V=Ld V

[3] en [11:

Y = ~----:----

d) 11650

111

EQUILffiRIO EN EL MERCADO DE BIENES Y DINERO

= 3 Y-3000r aplicando que en el equilibrio (Y

= 4000; r = 0,03) se obtiene

sustituyendo

que:

(c,

= 11850 u.e. 4. En un economía representada por un modelo 15-LM lineal. Si la oferta monetaria disminuye en la misma proporción que la sensibilidad de la demanda de dinero a la renta y al tipo de interés, será cierto que: a) La renta y el tipo de interés de equilibrio no se modificarán. b) La renta y el tipo de interés de equilibrio aumentarán en la misma proporción. e) La renta y el tipo de interés de equilibrio disminuirán en la misma proporción. d) La renta aumentará y el tipo de interés de equilibrio disminuirá en la misma proporción. De los apartados

el nivel de renta de equilibrio Yen [3]:

-cTd, +eTR, +1, +~

( 1- e +

r=

el - m

+G, +X, -M')_L

[5J

'kJ

+ Z + lV

-l..

o

----':....------

v

Si la oferta monetaria Lo disminuye en la misma proporción que la sensibilidad de la demanda de dinero a la renta k y al tipo de interés v, aplicando: _

[4], el nivel de ren ta de equilibrio no varía.

,_ [5], el tipo de interés de equilibrio no varía. Por lo que la respuesta

correcta

a la pregunta

es la a).

2.4.1 y 6.5 del Manual sabemos que:

e

15 = Y= o + e (Y - tY - Td + TR o ) + 1o + mY ir +Go + Xo - M o - zY agrupando (1 - e + el - m + z) Y LM

= eo - e Td o =

términos: + eTR o + 1o - ir + Go + Xo - M o

Lo = kY - vr despejando

kY-L r= v

o

[1J

r

[11 [2J



C = 100 + 0.8*Yd; 1 = 260-4000*r; G = 160; TR X = 1500; M = 220 + 0.66*Y; Ld = 2Y-4000*r; V

= 200; t = = 3840


en [2]: [3J

a) Y e) Y

= =

2000 r 2060 r

= 0.04; = 0.049;

b) Y d) Y

= =

1900 r 1500 r

= =

0.035; 0.03

0.05;

112

CIEN EJERCICIOS RESUELTOS DE MACROECONOMÍA I

IS

= Y= e + 1 + G + X-M = 100 + 0,8 (Y - 0,05 Y + 200) + 260 -

26.1. 4000 r + 160 + 1500 - 220-

+ (0,8 - 0,04 - 0,66) Y - 4000 r = - 0,9 Y - 4000 r

- 1960 LM=U=U 3840

Calcular la renta y el tipo de interés de equilibrio. a) Y e) Y

0,66 Y

= 1960

= 5000 r = 0.04; = 5060 r = 0.049;

[1J

IS

= 2 Y - 4000 r[2J =

resolviendo el sistema de 2 ecuaciones con 2 incógnitas (Y, r) formado por las expresiones [l ] y [2J, se obtiene que el equilibrio IS-LM se da en (Y 2000; r 0,04); por lo que la respuesta correcta a la pregunta es la a). 25.2.

0,51 Y

=

IS

= 80

=Y=

b) G

e+1+ G

= 120

b) G

= 220

b) G

e+1+ G +X - M 100 + 0,5 (Y - 0,02Y + 400) + 30 + O,lY - 5000r + 520 + 2000 - 100 - O,lY 2550 + 0,5Y - O,OlY + 200 - 5000r 2750 + 0,49Y - 5000r 2750 - 5000 r [1J

= =

9000 + 10000r 9000

=

2 Y - 15000 r

= 2 Y - 25000 r

[2J


= 320

+X - M

100 + 0,8 (Y - 0,05 Y + 200) + 260 - 2000 r + G + 1500 - 2200,66 Y = 1800 + G + (0,8 - 0,04 - 0,66) Y - 2000 r -1800 - G = - 0,9 Y - 2000 r

= 4750 r = 0.05; = 3000 r = 0.04

LM=U=U

Si, en el modelo de la pregunta anterior, la sensibilidad de la inversión al tipo de interés fuera de 2000. ¿Cuál sería el gasto público compatible con los niveles de renta y tipos de interés de equilibrio? a) G

b) Y d) Y

=Y=

=

=

113

EQUILffiRIO EN EL MERCADO DE BIENES Y DINERO

=

de donde aplicando que en el equilibrio (Y = 2000; r = 0,04) se obtiene que: G = 80 u.e,

26.2.

Si, en el modelo de la pregunta anterior, las exportaciones se reducen en 530 u.c. ¿Cuál debería ser la propensión marginal a consumir para mantener la renta y el tipo de interés de equilibrio? a) 0,7

b) 0,4 IS

=

b) 0,5 Y=

b) 0,55

e+ 1+ G +X -

M

=

25.3.

¿Cuál sería la renta de equilibrio insensible al tipo de interés? a) G

= 1920

b) G

= 1900

si la demanda b) G

= 1720

de dinero fuera b) G

= 2100

LM=U=U

de donde aplicando que en el equilibrio (Y = 5000; r = 0,04) se obtiene que:

3840 = 2 Y 1920 u.e. = Y 26. PROBLEMA: Supongamos

una economía representada

100 + e (Y - 0,02Y + 400) + 30 + O,lY - 5000r + 520 + (2000 - 530) - 100 - O,lY = 2020 + e (1 - 0,02) Y + 400 e - 5000 r = 2020 + 0,98 e Y + 400 e - 5000 r (l-0,98c) Y = 2020 - 5000 r + 400 e


C = 100 + 0.5*Yd; 1= 30 + 0,1*Y-5000*r; G = 520; TR = 400; t = 0.02; X = 2000; M = 100 + O,l*Y; Ld = 2Y-15000*r; Ls = 9000 + 10000*r

(l-0,98c)*5000 = 5000 - 4900 e = - 5300 e = - 5300 c = c =

2020 - 5000*0,04 + 400 e (2020 - 200) + 400 e 1820 - 5000 - 3180 0,6 U.c.

CIEN EJERCICIOS


I

EQUILmRIO

".

. Si en la economía descrita en el problema, la sensibilidad de la demanda de inversión al tipo de interés fuese nula. ¿Cuál debería ser el gasto público para mantener la renta y el tipo de interés de equilibrio? a) 320

b) 350 1S

=y=

e) 380

LM

<,

rf

M

= 100 + 0,5 (Y - O,02Y + 400) + 30 + O,lY + G + 2000

- 100 = 2030 + = 2230 + (1 - 0,49) Y = 2230 + 0,51 Y= 2230 +

<,

<,

<,

<,

<,

<,

IS I

=

IS'

Y

I

Yo = yf

5000;

= 2230 + G = 2230 + G =G

Gráfico 6.11. Efecto de un aumento del gasto público cuando la curva LM es vertical. .¡

27. PROBLEMA:

El efecto expulsión será máximo cuando: LM sea vertical. 1S sea horizontal. 1S sea vertical. LM sea horizontal.

Del apartado 6.9 del Manual sabemos que un aumento del gasto público provoca un desplazamiento de la IS hacia la derecha de IS a 1S'; lo que desplaza el equilibrio de los mercados de bienes y dinero (IS-LM) de Ao a Al' y aumenta el tipo el tipo de interés de equilibrio de ro a r¡. lo cual reduce el nivel de inversión privada de la economía (al ser la

<,

<,

G G

320 u.e. = G

La La La La

<, Af

O,5Y - O,OlY + 200 + G 0,49Y + G

de donde aplicando que en el equilibrio (Y = 0,04) se obtiene que:

a) b) e) d)

<,

ro

O,lY

r 0,51 *5000 2550 (2550 - 2230)

<,

d) 340

e+1+ G +X-

115


Supongamos una economía representada por el siguiente modelo: C = 100 + 0.6*Yd; 1 = 100 + 0.1 *Y-5000*r; G = 500; TR = 500; t = 0.5; X = 1000; M = 1500 + 0.2*Y; Ld = 6Y-10000*r; Ls = 2800 28.1. Calcular la renta y el tipo de interés de equilibrio. a) y e) Y IS

y el efecto expulsión se dice que es máximo cuando la curva LM es vertical. Ya que en ese caso, el aumento del gasto público no tiene efecto alguno sobre el nivel de renta de equilibrio, pues provoca una reducción de la inversión privada de igual importe al aumento del gasto público (gráfico 6.11).

=

= = LM

2800

500 r 533 r

= =

b) Y d) Y

0,02; 0,04;

=

=

550 r 517 r

=

=

0,05; 0,03

e+ 1+ G +X - M 100 + 0,6 (Y - 0,5 Y + 500) + 100 + 0,1 Y - 5000 r + 500 + 1000 - 1500 - 0,2 Y 200 + 0,6 Y - 0,3 Y + 300 + 0,1 Y - 5000 r - 0,2 Y 500 + 0,2 Y - 5000 r - 500 = - 5000 r - 0,8 Y[1]

=Y=

=

aral < O).

A este efecto de reducción de la inversión privada corno consecuencia del aumento del gasto público se le denomina efecto expulsión.

=

= Ls = Ld = 6 Y - 10000

r[2]


CIEN EJERCICIOS

RESUELTOS

DE MACROECONOMÍA

I

Si en el problema anterior la sensibilidad de las importaciones con relación al nivel de renta fuese 0,4 y la oferta monetaria 2000 u.c. ¿Cuáles serían los nuevos valores de equilibrio de la renta y el tipo de interés? b) Y = 350 r = 0,01; a) y = 375; r = 0,025; d) Y = 367 r = 0,02 e) y = 400 r = 0,04; IS = Y= e + 1 + G + X - M = 100 + 0,6 (Y - 0,5 Y + 500) + 100 + 0,1 Y-5000 r + 500 + 1000 - 1500 - 0,4 Y = 200 + 0,6 Y - 0,3 Y + 300 + 0,1 Y-5000 r - 0,4 Y = 500 - 5000 r - 500 = - 5000 r - Y [1] LM =Ls= Ld 2000 = 6Y - 10000 r

[2]


Capítulo 7

EL SECTOR EXTERIOR Y LAS RELACIONES INTERNACIONALES

-,

1. ¿Cuándo mejorará la Balanza de pagos (aumentarán a) b) e) d)

las reservas)?:

Disminuya el tipo de interés exterior. Aumente la renta nacional. Disminuya el tipo de interés interior. Disminuya la renta mundial.

Del anexo 1 del capítulo 7.0 del Manual sabemos que: a) Una disminución del tipo de interés exterior, provocará la compra por parte de los residentes en el extranjero de títulos de deuda españoles, lo que provocará un aumento de los pasivos españoles en poder de los residentes en el extranjero, esto es, hará que saldo de la balanza por cuenta financiera (= L1 pasivos - L1 activos) pase a ser positivo, y con ello, el saldo de la balanza de reservas pase a ser positivo (mejore nuestra balanza de pagos), ya que el: Saldo de reservas = saldo c/c + saldo e/k + saldo c/financiera > Oal ser> Oel saldo de la balanza por e/financiera Con lo cual, la respuesta b) Un aumento

correcta

a la pregunta

es la a).

de la renta nacional Y, aumenta las importaciones

de bienes y servicios

ya que

dM > O, lo cual mejora nuestra dY

balanza comercial (el saldo de la balanza comercial y por c/c pasa a ser posi tivo) y nuestra balanza de reservas -el saldo de la balanza de reservas pasa a ser positivo- (esto es, mejora nuestra balanza de pagos) ya que el: Saldo de reservas

= saldo e/c

+ saldo e/k + saldo e/financiera

< O al ser < Oel saldo de la balanza por c/c

e) Una disminución del tipo de interés interior, provocará la compra de títulos de deuda extranjeros por parte de los residentes en España, lo que provocará un aumento de nuestros activos fínan-

120

CIEN EJERCICIOS


r

EL SECTOR EXTERIOR Y LAS RELACIONES

=

<,

<,

LM

<,

"-...A' ./ -. AF ,/

.> , , , ,:

,

,/ ,/

Yo

Saldo de reservas

= saldo c/c

+ saldo e/k + saldo e/financiera

< O al ser < O el saldo de la balanza por c/c

b) Aumento de la renta, el consumo y el tipo de interés. e) El mismo nivel de renta, consumo y tipo de interés. d) Aumento del tipo de interés y el mismo nivel de renta y consumo.

IS

IS'

, YF

Y

Gráfico 7.1. Efecto de un aumento del nivel de inversión autónoma en una economía abierta con movilidad perfecta de capitales y tipos de cambio fijos.

Con lo cual, en relación al equilibrio

inicial Ao' en el equilibrio

final A' r el nivel de renta Yr es > que Yo' y como

2. En una economía abierta con movilidad perfecta de capitales, tipo de cambio fijo. Un aumento de la inversión autónoma, producirá: a) Aumento de la renta y el consumo, e igual nivel de tipo de interés.

LM'

/, ,/

. balanza comercial

(el saldo de la balanza comercial y por c/c pasa a ser negativo) y nuestra balanza de reservas -el saldo de la balanza de reservas pasa a ser negativo- (esto es, empeora nuestra balanza de pagos) ya que el:

,/ ,/

Ao: ""'-..,/

,/

* < O, lo cual empeora nuestra

<,

'-

d) Una disminución de la renta del resto del Mundo Y*, disminuye nuestras exportaciones de bienes y servicios al resto del Mundo ya que -d - y

<,

saldo c/c + saldo e/k + saldo e/financiera

< O al ser < O el saldo de la balanza por e/financiera

dX

121

-,

cieros frente al exterior, esto es, hace que el saldo de la balanza por cuenta financiera (= L1 pasivos - L1 activos) pase a ser negativo, y con ello, el saldo de la balanza de reservas pase a ser también negativo (empeore nuestra balanza de pagos), ya que el: Saldo de reservas

INTERNACIONALES

e = e (Y)

con

C(Yr)

de >O~

aY

es > C(Yo); y el tipo de interés rr es el mismo que el inicial r*. Por lo que la respuesta correcta a la pregunta es la a). 3. En una economía abierta, con movilidad perfecta de capitales y tipos de cambio flexibles, una disminución de las Transferencias, produ'cirá:

Un aumento de la inversión autónoma, desplaza la IS hacia la derecha hasta IS', lo que hace que el equilibrio IS-LM se desplace de A a A' (gráfico 7.1), con lo que el tipo de interés de equilibrio aumenta de r* a r', y el tipo de cambio se aprecia.

a) b) e) d)

Como el banco emisor se ha comprometido a mantener el tipo de cambio fijo, al comprobar que se aprecia nuestra moneda, responderá aumentando la oferta monetaria mediante, por ejemplo, una compra en el mercado abierto de deuda pública viva (un aumento de la cartera de fondos públicos de su activo).

Una disminución de las transferencias desplaza la IS hacia la izquierda de ISo a IS' (gráfico 7.2), lo que provoca que el tipo de cambio de nuestra moneda (€) con respecto a las demás se deprecie.

El aumento de la oferta monetaria se refleja en el gráfico r-Y, porque la curva LM se desplaza hacia abajo hasta LM'. Con lo que el equilibrio final se da en Ar

El mismo nivel de renta y aumento del tipo de cambio. Un aumento de la renta y del tipo de cambio. El mismo nivel de renta y disminución del tipo de cambio. Aumento de la renta y el mismo nivel del tipo de cambio.

A medio plazo, la depreciación de nuestra moneda con respecto a las demás mejora nuestra balanza comercial, lo que se refleja en el gráfico r-Yporque la IS' se desplaza hacia la derecha hasta ISr= ISo· Con lo cual, comparando los valores de las variables correspondientes al equilibrio final Al' con los que existían en el equilibrio inicial Ao:

CIEN EJERCICIOS


se ha depreciado el tipo de cambio _/otra moneda = ha aumentado el tipo de cambio -'otra moneda (definido como el número de euros que hay que pagar para conseguir otra moneda, por ejemplo, un dólar de Estados Unidos de América), y no ha variado el nivel de renta de equilibrio Yo. [Jor lo que la respuesta

correcta

a la pregunta

es la a).

rol

<,

<,

<;:

~

r'

BP=O

,, , 1

1'-, :

1

1

Y'

1 1 1

IS'

123

'.

a) b) e) d)

El mismo nivel de renta Disminución de la renta El mismo nivel de renta Disminución de la renta

y depreciación del tipo de cambio. y del tipo de cambio. y tipo de cambio. y el mismo nivel del tipo de cambio.

Una disminución de la inversión autónoma desplaza la IS hacia la izquierda de ISo a IS' (gráfico 7.3), lo que provoca que el tipo de cambio de nuestra moneda (€) con respecto a las demás se deprecie.

se ha depreciado el tipo de cambio €/otra moneda (definido como el número de euros que hay que pagar para conseguir otra moneda, por ejemplo, un dólar de Estados Unidos de América); y

1 ""'-

INTERNACIONALES

Con lo cual, comparando los valores de las variables correspondientes al equilibrio final Ap con los que existían en el equilibrio inicial Ao:

<,

""'-


A medio plazo, la depreciación de nuestra moneda con respecto a las demás mejora nuestra balanza comercial, lo que se refleja en el gráfico r-Yporque la IS' se desplaza hacia la derecha hasta ISr = ISo.

1M

<,

1

ISo = ISf

y

no ha variado

el nivel de renta de equilibrio

Por lo que la respuesta

correcta

a la pregunta

Yo. es la a).

Yo = yf

fieo 7.2. Efecto de una disminución de las transferencias en una economía abierta con movilidad perfecta de capitales y tipos de cambio flexibles,

LM

<,

~n el• modelo Mundell-Flemíng, l. aguientes no es correcta: r) » -) )

'-'-'-,~y

indicar cual de las afirmaciones

La oferta monetaria es endógena. Los tipos de cambio son flexibles. Existe movilidad perfecta de capitales. El saldo de la balanza de pagos es nulo.

,

rol

"

1

r' "<,

1 1

~, , 1 1 1

)el apartado 7.7 del Manual sabemos que en el modelo Mundell'leming la oferta monetaria es una variable exógena, los tipos de arnbio son flexibles, existe perfecta movilidad de capitales y el saldo le la balanza de pagos es o. Por lo tanto, la respuesta correcta a la rregunta es la a). ~n una economía abierta con movilidad perfecta de capitales y pos de cambio flexibles, una disminución de la inversión autónoa, producirá:

81'=0

, ,

1

_

, .

Y'

~

ISo = ISf

Y

I

Yo=Yf

Gráfico 7.3. Efecto de un aumento del nivel de inversión autónoma en una economía abierta con movilidad perfecta de capitales y tipos de cambio flexibles.

6. Indicar con qué elasticidades-precio de exportaciones e importaciones, una devaluación del tipo de cambio mejorará la balanza comercial: a) 0.9 y 0.2

b) 0.7 Y 0.2

e) 0.6 Y 0.35

d) 0.5 Y 0.3

~

24

CIEN EJERCICIOS

RESUELTOS

DE MACROECONOMÍA

1


Del apartado 7.4.3 y apéndice 7.2 del Manual sabemos que una devaluación del tipo de cambio real (ter) tendrá un efecto positivo sobre la balanza comercial cuando la suma de la elasticidad de las exportaciones con relación al ter (elasticidad precio) y la elasticidad de las exportaciones con relación al ter sea mayor que 1. Por lo tanto, la

Por lo tanto, en el equilibrio final de los mercados nacionales de bienes y dinero Ar con relación al equilibrio inicial en dichos mercados Aa, no ha variado ni el nivel de renta Yf = Yo' ni el tipo de interés

En una economía abierta con movilidad perfecta de capitales y tipos de cambio fijos. Una disminución del coeficiente de caja por el Banco Emisor, producirá:

real de equilibrio rf = ro = r"; Por lo que la respuesta correcta a la pregunta es la a).

El mismo nivel de renta y tipos de interés. El mismo nivel de la renta y una caída del tipo de interés. Una disminución de la renta y del tipo de interés. Una disminución de la renta y el mismo nivel del tipo de interés.

Del apartado

4.4 del Manual sabemos que la oferta monetaria

v=

b+1 b+ p+e B

= ~,B

125

Como, para el mismo nivel de renta Yo:' ahora el tipo de interés real de equilibrio del mercado financiero nacional aumenta de ra r*; esto se refleja en el gráfico r- Y porque la curva LM' se desplaza hacia arriba hasta LM. Con lo que el equilibrio en los mercados nacionales de bienes y dinero se desplaza de A' a Al' que se corresponde con el equilibrio inicial Aa,

respuesta correcta a la pregunta es la a).

a) b) c) d)

INTERNACIONALES

ls

1M

U es:

[1] ~I

Aplicando [1]: una disminución del coeficiente de caja p, aumenta el multiplicador monetario km y la oferta monetaria U hasta U'. Con lo cual, para el mismo nivel de renta inicial Yo' esto se refleja en el gráfico r-Yporque la LM se desplaza hacia abajo de LM a LM' (gráfico 7.4).

X

~I

(

~

r'

15

ld

Como el mercado financiero se ajusta a mayor velocidad que el de bienes, el equilibrio en los mercados nacionales de bienes y dinero pasa inicialmente de Aa a A'. Con lo que al ser el tipo de interés real correspondiente a este nuevo equilibrio r ' menor que rr, el tipo de cambio de nuestra moneda nacional tiende a depreciarse. Como el banco emisor se ha comprometido a mantener el tipo de cambio fijo, al comprobar que se deprecia nuestra moneda, responderá disminuyendo la base monetaria [B = RI + CREC + (- SCT) + CFP] mediante, por ejemplo, una venta en el mercado abierto de deuda pública (disminuyendo la cartera de fondos públicos de su activo). Esta disminución de la base monetaria, disminuye a su vez -aplicando [l]-la oferta monetaria; lo que se refleja en el gráfico rU porque la U' se desplaza hacia la izquierda hasta su posición inicial U, Por lo que el equilibrio en el mercado financiero nacional (gráfico r-L) se desplaza de A' a Aa; y con él, el tipo de interés de equilibrio en dicho mercado, que aumenta de ra r",

/

,

l

I

,

y

Gráfico 7.4. Efecto de una disminución del coeficiente de caja por parte del banco emisor en una economía abierta con movilidad perfecta de capitales y tipos de cambio fijos,

8. En una economía abierta con movilidad perfecta de capitales y tipos de cambio flexibles. ¿Qué efecto producirá un aumento de las Transferencias? a) b) e) d)

El mismo nivel de renta y disminución del tipo de cambio. Un aumento de la renta y del tipo de cambio. El mismo nivel de renta y tipo de cambio. Aumento de la renta y el mismo nivel del tipo de cambio.

Un aumento de las transferencias desplaza la IS hacia la derecha de ISo a 1S'; lo cual provoca que el equilibrio de los mercados de bienes

CIEN EJERCICIOS


1


Si se produce una disminución de la basé monetaria B, como la oferta monetaria U = k ", B, igualmente disminuye la oferta monetaria U; lo que se refleja en un gráfico r-Lr (gráfico 7.6.a) porque la U se desplaza hacia la izquierda hasta U'. Por lo tanto, para el nivel de renta Yo' aumenta el tipo de interés real de equilibrio del mercado financiero nacional de r" a r'; lo que se refleja en el gráfico r-Y (gráfico 7.6.b) porque la curva LM se desplaza hacia arriba hastaLM'.

Iinero pase de Aa a A', Y el tipo de interés de equilibrio de dichos ercados aumente de r" a r' (gráfico 7.5). aumento del tipo de interés nacional, provoca que el tipo de cam:> de nuestra moneda (€) se aprecie con respecto a las demás.

medio plazo, la apreciación de nuestro tipo de cambio hace que tpeore nuestra balanza comercial, lo que se refleja en el gráfico rporque la TS' se desplaza hacia la izquierda hasta lSr = ISo'

m lo cual, comparando los valores que toman las variables en el uilibrio final A" con los que tomaban en el equilibrio inicial Aa:

Como el mercado financiero se ajusta a mayor velocidad que el de bienes, el equilibrio en los mercados nacionales de bienes y dinero pasa inicialmente de Aa a A' (gráfico 7.6.b). Con lo que al ser el tipo de interés real correspondiente a este nuevo equilibrio y' mayor que r=, el tipo de cambio de nuestra moneda nacional tiende a apreciarse.

se ha apreciado el tipo de cambio _Iotra moneda = ha disminuido el tipo de cambio €/otra moneda (definido como el número de euros que hay que pagar para conseguir otra moneda, por ejemplo, un dólar de Estados Unidos de América); y . no ha variado el nivel de renta de equilibrio or lo que la respuesta

correcta

a la pregunta

Yr

=

127

INTERNACIONALES

Como el banco emisor se ha comprometido a mantener el tipo de cambio fijo, al comprobar que se aprecia nuestra moneda, responderá aumentando la oferta monetaria mediante, por ejemplo, una compra en el mercado abierto de deuda pública viva (un aumento de la cartera de fondos públicos de su activo).

Yo'

es la a).

Este aumento de la oferta monetaria se refleja en el gráfico r-Lr porque la V' se desplaza hacia la derecha hasta su posición inicial V.

LM

r' BP=O r'l[~~--------~~~~,_'-......~,~~=---

"'>k',

"

b)

a)

'-......'-......

'-......'-......

'-......IS' ,

.

,

ISo

= Isf

LM'

y

o 7.5. Efecto de un aumento de las transferencias en una economía abierta con movilidad perfecta de capitales y tipos de cambio flexibles.

Ls

r'

I

nivel de renta y tipo de interés. de la renta y el mismo tipo de interés. del nivel de renta y del tipo de interés. nivel de renta y aumento del tipo de interés.

BP -

r'

o

BP=

o

/ / /

I

El mismo Aumento Aumento El mismo

/)('

/

In una economía abierta con movilidad perfecta de capitales y !POsde cambio fijos. Una disminución de la base monetaria, procirá: ) ) ) )

LM

r'

r'

,

Ld(Yo=Yf)

/ L

,

,

IS

y

Yo=Yf

Gráfico 7.6. Efecto de una disminución de la base monetaria en una economía abierta con movilidad perfecta de capitales y tipos de cambio fijos.

CIEN EJERCICIOS

~


1


Por lo tanto, en el equilibrio final de los 'mercados de bienes y dinero Af en relación al equilibrio inicial en dichos mercados Aa, ha disminuido el nivel de renta de equilibrio y se ha apreciado nuestro tipo de cambio. Por lo que la respuesta correcta a la pregunta es la a).

Por lo tanto, para el mismo nivel de renta inicial Yo' disminuye el tipo de interés real de equilibrio del mercado financiero nacional, esto es, en el gráfico r-Y,la curva LM' se desplaza hacia abajo hasta LM. Con lo que el equilibrio en los mercados nacionales de bienes y dinero se desplaza de A' a Al' que se corresponde con el equilibrio inicial Aa· Por lo tanto, en el equilibrio final de los mercados de bienes y dinero Af en relación al equilibrio inicial en dichos mercados Aa, no ha variado ni el nivel de renta Yf = Yo' ni el tipo de interés real de equilibrio Tf = ro = r", Por lo que la respuesta correcta a la pregunta es la a).

En una economía descrita por el modelo Mundell-Fleming. disminución de de la base monetaria producirá: a) b) e) d)

Disminución de la renta Disminución de la renta El mismo nivel de renta El mismo nivel de renta

Una

y apreciación del tipo de cambio. y depreciación del tipo de cambio.

b)

a)

L

\

__________ r~

r'

r" rO

r" 'J

rOl

"X

BP

BP= O

O

Ay:,

/

/

Si se produce una disminución de la base monetaria B, como la oferta monetaria U = k",B, igualmente disminuye la oferta monetaria U; lo que se refleja en un gráfico r-Lr (gráfico 7.7.a) porque la U se desplaza hacia la izquierda hasta U'.

Como el mercado financiero se ajusta a mayor velocidad que el de bienes, el equilibrio en los mercados nacionales de bienes y dinero pasa inicialmente de Aa a A' (gráfico 7.7.b). Con lo que al ser el tipo de interés real correspondiente a este nuevo equilibrio r' mayor que r", el tipo de cambio de nuestra moneda nacional tiende a apreciarse. Con el tiempo el aumento del tipo de interés real nacional de r" a r', hace que disminuya la inversión, lo que se refleja en el gráfico r- Y porque el equilibrio en el mercado de bienes y dinero pasa de A' a A ", reduciéndose el nivel de renta de equilibrio de Yo a Y". La apreciación del tipo de cambio, a su vez, empeora la balanza comercial nacional, lo que hace que la IS vaya desplazándose con el tiempo hacia la izquierda hasta ¡S'. Con lo que el nuevo equilibrio de los mercados nacionales de bienes y dinero pasa de A" a Ar

-,

LM

_

I ---------~---

y tipo de cambio. y apreciación del tipo de cambio.

Por lo tanto, para el nivel de renta Yo' aumenta el tipo de interés real de equilibrio del mercado financiero nacional de r* a r', lo que se refleja en el gráfico r-Y(gráfico 7.7.b) porque la curvaLM se desplaza hacia arriba hasta LM'.

129

/ L

/

,, : :,

¡,

L,-----Yf yf I

./

15 ,

,

I

!

y

Y" Yo

Gráfico 7.7. Efecto de una disminución de la base monetaria en una economía descrita por el modelo de Mundell-Fleming.

11. En una economía abierta con movilidad perfecta de capitales, tipo de cambio flexibles y precios dados. La compra de deuda pública por el Banco Emisor, producirá: a) b) e) d)

Un aumento de la renta y de las exportaciones netas. El mismo nivel de renta y de exportaciones netas. El mismo nivel de renta y una caída de las exportaciones netas. Un aumento de la renta y una caída de las exportaciones netas.

Del apartado 4.2 del Manual sabemos que la base monetaria: B=E+R = RI + CREC + (- SCT) + CFP

[1]

Al comprar deuda pública viva en circulación en el mercado abierto, el banco central aumenta su cartera de fondos públicos CFP, y con ello (aplicando [1]) la base monetaria B.

CIEN EJERCICIOS

RESUELTOS

DE MACROECONOMÍA

1

Como la oferta monetaria D = k m B; el aumento de la base monetaria B, aumenta la oferta monetaria U; lo que se refleja en el gráfico r-Lr (gráfico 7.8.a) porque la D se desplaza hacia la derecha hasta U'. Con lo que el equilibrio del mercado financiero nacional se desplaza de Ao a A '; Y con él disminuye el tipo de interés real nacional de equilibrio de r" a r'. Como el mercado financiero se ajusta a mayor velocidad que el de bienes, el equilibrio de los mercados de bienes y dinero (gráfico 7.8.b) se desplaza inicialmente de Ao a A'. Con el tiempo la disminución del tipo de interés real nacional de r* a r', hace que aumente la inversión, lo que se refleja en el gráfico r- Y (gráfico 7.8,b) porque el equilibrio en el mercado de bienes y dinero pasa de A' a A ", aumentando el nivel de renta de equilibrio de Yo a Y" y el tipo de interés real nacional de equilibrio de ra r". Pero mientras el tipo de interés real nacional es menor que el del resto del Mundo r", nuestra moneda nacional se deprecia con relación a las demás; lo cual provoca a medio plazo una mejoría de nuestra balanza comercial, que se refleja en el gráfico r- Y porque la 1S se desplaza hacia la derecha hasta 1S'. Con lo que el nuevo equilibrio de los mercados nacionales de bienes y dinero pasa de A" a Ar

b)

LM

Ls


131

Por lo tanto, en el equilibriofinal de los m~rcados de bienes y dinero Ar con relación al equilibrio inicial en dichos mercados Ao' ha aumentado el nivel de renta y las exportaciones netas. Por lo que la respuesta correcta a la pregunta es la a). 12. Una disminución del tipo de cambio real €/$, significará: a) Una apreciación real y una disminución de la competitividad frente a Estados Unidos de América (EE.UU .). b) Una depreciación real y una disminución de la competitividad frente a EE.UU. e) Una depreciación real y una mejora de la competitividad frente a EE.UU. d) Una apreciación realy una mejora de la competitividad frente a EE.UU. Una disminución deltipo de cambio real €/$ -definido como el número de euros quehayque pagar para conseguir un dólar- supone una apreciación real de nuestra moneda con relación al' dólar, y consecuentemente una disminución de la competitividad de nuestros productos frente a los que produce EE.UU., puesto que, al disminuir el tipo de cambio real €/$: _ los españoles tenemos que pagar menos euros para adquirir el mismo producto fabricado en EE.UU., Y _ los norteamericanos tienen que pagar más dólares para adquirir el mismo productofabricado en España, Por lo que la respuesta correcta a la pregunta es la a).

13. En un sistema de tiposde cambio flexibles, será cierto que: BP=

o

BP=O

r"

---/-

--------

:'"

I I I

/

ld(Yo)

/

/A':

:

:

-, -,

-, -,

IS'\. "IS'

'/: I

y I

I

I

,

I

,

Yo Y" YF

t;ráfico 7.8. Efectode una compra de deuda públicapor el banco emisor

una economía abierta con movilidadperfecta de capitales, tipos de cambio flexiblesy precios dados.

a) Los Bancos Centnles no están obligados a intervenir en los mercados de cambiospor lo que la política monetaria será una variable exógena ~l modelo. b) Los Bancos Centrales no están obligados a intervenir en los mercados de cambiospor lo que la política monetaria será una variable endógenadel modelo. e) Los Bancos Centralesestán obligados a intervenir en los mercados de cambiospor lo que la política monetaria será una variable endógenadel modelo. d) Los Bancos Centralesestán obligados a intervenir en los mercados de cambiospor lo que la política monetaria será una variable exógena rel modelo.

132

CIEN EJERCICIOS

RESUELTOS

DE MACROECONOMÍA

1

En un sistema de tipos de cambio flexibles, los Bancos Centrales no están obligados a intervenir en los mercados de divisas para mantener la paridad de su moneda con respecto a ninguna otra, y de esta forma pueden definir libremente su política monetaria, convirtiéndose así ésta en una variable exógena al modelo. Por lo que la respuesta correcta a la pregunta es la a). 14. Si el tipo de interés nominal del bono a un año del Tesoro Público de los Estados Unidos de América (EE.UU.) es el 5%, el tipo de interés nominal de un bono a un año del Tesoro Público de España es el 3% y el tipo de cambio €/$ hoyes 0,8. ¿Cuál es exactamente el tipo de cambio €/$ que en equilibrio espera hoy el mercado que haya dentro de un año? (redondee el resultado a 3 decimales). a) 0,785

b) 0,758

e) 0,816

d) 0,861

Del apartado 7.5 del Manual sabemos que para que el mercado esté en equilibrio, las rentabilidad es esperadas de los bonos españoles y de EE.UU. deben coincidir; esto es, debe cumplirse la paridad descubierta de los tipos de interés: 1 + r(e) = (1 + r(u»'

(tCt~C) J

siendo: -

-

el tipo de interés nominal a un año del Tesoro de España r(u) el tipo de interés nominal a un año del Tesoro de EE.UU. te el tipo de cambio €/$ actual tc(e) el tipo de cambio €/$ que, en equilibrio, el mercado espera hoy que haya dentro de 1 año r(e)

1+ 0,03 = (1 + 0,05). 08. 1,03 = tc(e) , 1,05 0,784761905 = tc(e) 0,785 €/$

== tc(e)

(tC(C») 0,8

"

Cien Ejercicios Resueltos de MacroI

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