BACKGROUND
Early Demand for Theory Pada tahun 1970 an peneli melakukan penelian atas efek akuntansi atas investasi modal, terutama pada harga saham dan penjualan saham volume pem!elian" #amun, investor masih !ingung dalam mem!uat keputusan untuk menentukan jual dan !eli saham" Penelian ini !ergantung pada E$%ient &arkets 'ypothesis (E&')" E&' !ergantung pada asumsi pasar yang sempurna seper informasi yang tersedia se%ara !e!as, !iaya transaksi nol, dak ada pajak dan dak ada kontrol monopoli" *sumsi E&' yang ketat mengarkan !ah+a peneli pasar modal dak !isa selalu menjelaskan mengapa harga saham dak segera merespon informasi akuntansi seper yang telah diprediksi" diprediksi" leh karena itu, peneli mem!uat !e!erapa pengamatan untuk mengem!angkan teori posif akuntansi yaitu !anyak perusahaan menyediakan laporan akuntansi akuntansi se%ara gras, perusahaan melakukan lo!i !erkaitan dengan standar akuntansi, akuntansi, perusahaan mem!uat pola yang konsisten, konsisten, dan perusahaan %enderung menggunakan metode konservaf"
CONTRACTING THEORY
Perusahaan se!agai ne-us (penghu!ung) dari hu!ungan kontraktual kontraktual antara pemasok dan konsumen faktor . faktor produksi" /arena jika individu melakukan transaksi se%ara individual akan mengkonsumsi !iaya kontrak yang !esar di!andingkan jika dia melakukan kontrak terhadap konsumen melalui perusahaan" &isalnya seorang individu melakukan kontrak penye+aan atau penjualan air, tanah, tenaga kerja, et%" Teori akunt akuntansi ansi posif !erfokus pada jenis kontrak yaitu management %ontra%ts dan de!t %ontra%ts"
AGENCY THEORY
Teori keagenan adalah se!uah teori yang menggam!arkan hu!ungan kontrak prin%ipal kepada agen agar agen melakukan kehendak yang diinginkan oleh prin%ipal" *da !iaya yang terjadi pada keagenan yaitu monitoring %ost, !onding %ost and residual %ost" E- post se2ling up merupakan pem!erian upah di ap periode untuk agen, pem!erian upah ini !erdasarkan ngkat kinerja agen di ap periode" 3ika kinerjanya !aik maka upahnya akan le!ih nggi di!andingkan jika saat kinerjanya menurun" Di dunia nyata, perlindungan harga harga dan se2ling up dak se mpurna atau lengkap" Para agen merasa !ah+a mereka dak akan sepenuhnya dihukum dihukum karena perilaku mereka yang !er!eda" &ereka memiliki insenf untuk !erndak se%ara oportunisk" 'al ini dapat meningkatkan residual %ost dan ditanggung oleh prinsipal atau agen"
PRICE PROTECTION AND SHAREHOLDER/ MANAGER AGENCY PROBLEMS
Pemisahan kepemilikan dan kontrol dapat menye!a!kan manager !erndak untuk kepenngannya sendiri karena manager akan rugi le!ih ke%il jika dia melakukan perilaku disfungsional" 4emakin ke%il kepemilikan kepemilikan manajer dalam perusahaan, maka semakin !esar kemungkinan manajer untuk mengkonsumsi mengkonsumsi penghasilan tam!ahan dan manfaat lainnya se%ara !erle!ihan" Pri%e Prote%on dalam hal ini menjadi dua !entuk" /eka o+ner5manager menjual se!agian interest perusahaannya, investor
mem!ayar saham yang mereka pikir layak" 'arga ini mengga!ungkan diskon untuk mengem!angkan harapan manajer untuk mengkonsumsi le!ih !anyak manfaat pada pekerjaan daripada kepenngan investor" &anager merupakan pihak yang memiliki insenf terhadap kontrak agar ndakan mereka dimonitor, dan mem!atasi ndakan mereka yang dapat mengurangi nilai perusahaan" Per!edaan insenf ini menye!a!kan masalah yang spesi6k yaitu risk5aversion pro!lem, dividen5retenon pro!lem, dan horion pro!lem" 8ontra%ng %an !e used to redu%e the severity of these pro!lems manager remuneraon is usually ed to 6rm performan%e in some +ay to movate managers to a%t in the shareholders interest: performan%e %an !e related to a%%ounng num!ers su%h as sales, pro6ts, return on assets, net asset gro+th, %ash ;o+, et% : performan%e %an !e related to the 6rm
=n this %onte-t, the manager is assumed to !e either the sole o+ner of the 6rm, or has interests that are totally aligned +ith the interests of the shareholders" >irm value is the value of de!t plus the value of e?uity The value of e?uity %an !e in%reased !y either in%reasing the value of the 6rm (e$%ient %ontra%ng) or transferring +ealth a+ay from de!tholders (opportunis% !ehaviour)" @ariees of opportunis% !ehaviour are e-%essive dividend payments, asset su!stuon, underinvestment, and %laim diluon" Aenders +ill pri%e prote%t through interest rates, the +ithholding of funds and the length of the loan" The interests of shareholders %an !e !onded to those of de!tholders via restri%ons in lending agreements" EX POST OPPORTUNISM VERSUS EX ANTE EFFICIENT CONTRACTING
E- post opportunism o%%urs +hen, on%e a %ontra%t is in pla%e, agents take a%ons that transfer +ealth from prin%ipals to themselves" E- ante e$%ient %ontra%ng o%%urs +hen agents take a%ons that ma-imise the amount of +ealth availa!le to distri!ute !et+een prin%ipals and agents" SIGNALLING THEORY
Dalam perspekf ini, manajer se%ara sukarela mem!erikan informasi kepada investor untuk mem!antu pengam!ilan keputusan" Berdasarkan perspekf informasi, informasi akuntansi memprediksi arus kas dapat mempengaruhi nilai perusahaan" Berdasarkan perspekf kontrak e6sien, akuntansi men%erminkan arus kas yang !eru!ah yang mempengaruhi perusahaan" &enurut signalling theory, jika manajer mengharapkan ngkat pertum!uhan yang nggi di masa depan, maka mereka akan men%o!a untuk mem!eritahukannya kepada investor" POLITICAL PROCESSES
Teori akuntansi posif juga mem!uat model proses polik yang meli!atkan hu!ungan antara perusahaan dan pihak5pihak lain yang tertarik pada perusahaan, seper pemerintah, serikat !uruh dan kelompok masyarakat" Per!edaan utama antara pasar polik dan pasar modal pada umumnya adalah kuragnya permintaan, dan karena itu maka insenf akan le!ih ke%il, untuk memproduksi informasi dalam pasar polik" *nalisis ekonomi menyarankan !ah+a hal ini merupakan hasil dari manfaat marjinal yang le!ih rendah untuk individu dalam proses polik"
