CAPITULO 22: “El consumo y la inversión”; Samuelson, Nordhaus y Perez Enrri
En los países que consumen solamente una pequeña proporción de su renta e invierten mucho, el crecimiento de la producción, de la renta r enta y de los salarios tiende a ser rápido. Los países que consumen la' mayor parte de su renta invierten poco en nueva planta y equipo y muestran unas tasas más bajas de crecimiento de la productividad y de los salarios. En la macroeconomía, un elevado consumo en relación con la renta significa una baja inversión y un lento crecimiento, mientras que un bajo consumo en relación con la renta significa una elevada inversión y un rápido crecimiento.
Cuando el consumo y la inversión crecen rápidamente gracias a la situación económica, aumenta el gasto total o la demanda agregada, lo cual eleva la producción y el empleo a corto plazo. Y cuando el consumo disminuye debido a una subida de los impuestos o a la pérdida de confianza de los consumidores, disminuye disminuye el gasto total, lo que puede llevar a la economía a una recesión. El consumo y el ahorro El consumo de los hogares es el gasto en
bienes y servicios finales comprados por la satisfacción que reportan o por las necesidades que satisfacen. El ahorro de los hogares es la parte parte de la renta disponible que no se gasta en consumo. Los principales elementos del consumo son la vivienda, los vehículos de motor, los alimentos y la asistencia medica. Los principales elementos se pueden desglosar en tres categorías: bienes duraderos, bienes no duraderos y servicios. La proporción del gasto total que se dedica a alimentos disminuye a medida que aumenta la renta. Este concepto se relaciona con la elasticidad-renta e lasticidad-renta de ciertos bienes, como los alimentos Bienes de este tipo (en general) son muy inelásticos respecto a las variaciones de la renta. El gasto en ropa, actividades recreativas y automóviles aumenta más que proporcionalmente proporcionalmente con la renta después de impuestos, hasta que se alcanza una elevada renta. El gasto en artículos de lujo aumenta en una proporción mayor que la renta. El ahorro aumenta muy deprisa a medida que aumenta la renta El consumo, la renta y el ahorro
La renta, el consumo y el ahorro están estrechamente relacionados entre sí. El ahorro personal es la parte de la renta disponible que no se consume: el ahorro es igual a la renta menos el e l consumo. A medida q aumenta la renta, se incrementa el consumo consumo y el ahorro. ahorro. LA RENTA ES EL PRINCIPA DETERMINANTE DEL CONSUMO Y DEL AHORRO. Las
personas muy pobres no pueden ahorrar nada; de hecho, si tienen alguna riqueza o pueden pedir prestamos, tienden a desahorrar. La función del consumo La función de consumo muestra la relación entre el nivel
de gasto de consumo y el nivel de renta personal disponible. Esto se basa en la hipótesis de que existe una relación empírica estable entre el consumo y la renta. La relación entre consumo y la renta se ve en la figura 22.3 de la pagina 399. Lo q un hogar no gasta lo ahorra necesariamente. La función de ahorro La función de ahorro muestra la relación entre el nivel de ahorro y la renta.
La propensión marginal a consumir (PMC)
La PMC es la cantidad adicional q consumen los individuos cuando reciben un dólar adicional. Los países con bajo PIB, propensión marginal a consumir alta y capacidad de ahorro e inversión pequeña viven en el círculo vicioso de la pobreza. La propensión marginal a ahorrar La propensión marginal a ahorrar o PM es la parte de cada peso
adicional de renta disponible que se destina a ahorro adicional. La renta disponible es igual al consumo más el ahorro. Eso significa que cada nuevo peso de renta disponible debe dividirse entre consumo adicional y ahorro adicional (Ver grafico de la pagina 101) El comportamiento del consumo nacional
¿Por qué nos interesan las tendencias del consumo nacional? La conducta del consumo es fundamental para comprender tanto los ciclos, económicos a corto plazo como el crecimiento económico a largo plazo. A corto plazo, el consumo es un gran componente del gasto agregado. La conducta del consumo también es importante porque el país dispone de lo que no se consume para invertir en nuevos bienes de capital; el capital es la fuerza motriz del crecimiento económico a largo plazo, El comportamiento del consumo y del ahorro es clave para comprender el crecimiento económico y los ciclos económicos. Determinantes del consumo (son tres) La renta disponible cada año: el nivel de
renta disponible cada año es el factor mas importante q
determina el consumo de un país. La renta permanente y el modelo del consumo basado en el ciclo vital: La teoría más sencilla del consumo sólo utiliza la renta de cada año para predecir los gastos de consumo. Algunos estudios han mostrado que los individuos basan su gasto de consumo tanto en las tendencias de la renta a largo plazo como en la renta disponible de ese año. La evidencia indica que los consumidores suelen elegir sus niveles de consumo con la vista puesta en las perspectivas tanto de la renta que tienen en cada momento como de la renta a largo plazo. Para comprender que el consumo depende de las tendencias de la renta a largo plazo, los economistas han desarrollado la teoría de la renta permanente y la hipótesis del ciclo vital. La renta permanente es el nivel de renta que percibiría un hogar cuando se eliminan las influencias temporales o transitorias, como el tiempo meteorológico, un breve ciclo económico o unos beneficios o pérdidas imprevistos. Los consumidores no responden de la misma manera a todas las perturbaciones de la renta. Si una variación de la renta parece permanente os consumidores tienden a consumir una gran parte del aumento de la renta. En cambio, si la variación es claramente transitoria (por ejemplo, si se debe a una prima salarial percibida una sola vez o una buena cosecha), es posible que se ahorre una parte significativa de la renta adicional. La hipótesis del ciclo vital supone que los individuos ahorran para uniformar la cantidad de consumo a lo largo de toda su vida La riqueza y otras influencias. Otro importante determinante de la cantidad de consumo es la riqueza. El hecho de que la mayor riqueza provoque un mayor consumo se denomina efectoriqueza. La función nacional del consumo El nivel de renta disponible es el principal determinante del nivel de consumo nacional
LA INVERSION El segundo gran componente del gasto privado es la inversión . Ésta desempeña dos funciones en la macroeconomía. En primer lugar, corno es un gran componente volátil del gasto, sus bruscas
variaciones pueden afectar considerablemente a la demanda agregada, lo cual impacta en la producción y en el empleo a corto plazo. La inversión genera, además, una acumulación de capital. Aumentando la cantidad de edificios y equipos, eleva la producción potencial del país y fomenta el crecimiento económico a largo plazo. Así pues, la inversión desempeña un doble papel al afectar a la producción a corto plazo a través de su influencia en la demanda agregada y al influir en el crecimiento de la producción a largo plazo a través de la influencia de la formación de capital en la producción potencial y en la oferta agregada. Determinantes de la inversión
Los principales tipos de inversión interior privada bruta son las compras de estructuras residenciales, la inversión empresarial en planta y equipo y el aumento de las existencias. ¿Por qué invierten las empresas? Las empresas compran bienes de capital cuando esperan obtener con ello un beneficio, es decir, unos ingresos mayores que los costes de la inversión. Tres elementos esenciales para comprender la Inversión: los ingresos, los costos y las expectativas. Los ingresos La inversión depende de los ingresos q genere la situación de la actividad económica general. Una importante teoría sobre la conducta de la inversión es el principio del acelerador, según el cual la tasa de inversión depende principalmente de la tasa de variación de la producción. Es decir, la inversión es alta cuando la producción crece, mientras que es baja cuando la producción disminuye. La inversión bruta esta compuesta por la inversión neta mas la de reposición (depreciación). La inversión neta depende de las variaciones de la renta, y la reposición depende de la producción actual. Por lo tanto solo habrá inversión neta cuando exista variación del producto q genera incentivos p aumentar el nivel de inversión. Los costos Otro determinante importante del nivel de inversión son sus costes Las expectativas El tercer elemento determinante de la inversión lo constituyen las expectativas y la confianza de los empresarios. La inversión es sobre todo una apuesta sobre el futuro, una apuesta a que el rendimiento de una inversión será mayor que sus costes. Cuando las empresas creen que se producirá una marcada recuperación en el futuro inmediato, comienzan a hacer planes para expandir sus plantas. Así pues, las decisiones de inversión cuelgan del hilo de las expectativas y predicciones sobre los futuros acontecimientos. Las empresas invierten p obtener beneficios. Dado q los bs de capital duran muchos años, la decisión de invertir depende de la demanda de producción generada x la nueva inversión, de la tasa de interés y de los impuestos q influyen en los costos de inversión y x ultimo de las expectativas de los empresarios sobre la situación de la economía.
LA CURVA DE DEMANDA DE INVERSION Las tasas de interés constituyen en el principal instrumento a través del
cual los gobiernos influyen en la inversión. Para mostrar la relación entre los tipos de interés y la inversión, los economistas utilizan la curva llamada curva de demanda de inversión. La curva de demanda de inversión muestra la cantidad de inversión q se realizara a cada tasa de
interés; se obtiene sumando todas las inversiones q serian rentables a cada nivel de la tasa de interés.
DESPLAZAMIENTOS DE LA CURVA DE DDA DE INVERSION Hemos visto como afectan los tipos de interés al nivel de inversión. Pero en la inversión también influyen otras fuerzas. Una suba de los impuestos sobre la sociedad reduce la inversión. Hay q tener en cuenta la importancia de las expectativa. ¿Qué ocurre si los inversores se vuelven pesimistas y piensan que los rendimientos pronto se reducirán a la mitad? ¿O si se vuelven optimistas y piensan que se duplicarán? Analizando estos casos, vemos cuán poderosa puede ser la influencia de las expectativas en la inversión. Un brote de pesimismo en las empresas desplazaría la curva de demanda de inversión. La inversión es el componente más inestable del gasto. En casi todos los ciclos económicos, las fluctuaciones de la inversión han sido la fuerza motriz de las expansiones o de las recesiones.
