“Año de la consolidación del Mar de Grau”
CURSO: FINANZAS INTERNACIONALES
Temas:
COMPARATIVO BOLSA DE VALORES BRASIL - PERÚ
Profesor:
Del Risco Antay, Hector Felipe
Integrantes:
Lazo Pisfil, omar
Saldaña Suarez, María
Soto Chávez, José
Sotomayor Cari, Giancarlo
2016
ÍNDICE
COMPARATIVO BOLSA DE VALORES BRASIL - LIMA ............................................................ 5 1.
HISTORIA BOLSA DE VALORES ............................................................................................. 5
1.1.
BOLSA DE VALORES DE LIMA ............................................................................................ 5
1.2.
BOLSA DE VALORES DE BRASIL (SAO PAULO) ................................................................... 7
2.
BOLSA DE VALORES ............................................................................................................. 9
2.1.
BOLSA DE VALORES DE LIMA ............................................................................................ 9
2.2.
BOLSA DE VALORES DE BRASIL ....................................................................................... 10
3.
ESTRUCTURA Y ORGANIGRAMA ........................................................................................ 11
3.1.
ESTRUCTURA BOLSA DE VALORES DE LIMA ................................................................... 11
3.2.
ORGANIGRAMA BOLSA DE VALORES DE LIMA ............................................................... 12
3.3.
ESTRUCTURA BOLSA DE VALORES DE BRASIL................................................................. 13
3.4.
ORGANIGRAMA BOLSA DE VALORES DE BRASIL ............................................................ 14
4.
PRINCIPALES ÍNDICES BURSÁTILES QUE CONSIDERAN ..................................................... 15
4.1.
INDICES BURSATILES DE LIMA ........................................................................................ 15
4.2.
INDICES BURSATILES DE BRASIL ..................................................................................... 16
5.
MONTOS NEGOCIADOS EN RENTA VARIABLE ................................................................... 17
5.1.
CAPITALIZACIÓN BURSÁTIL............................................................................................. 17
5.2.
CAPITALIZACIÓN BURSÁTIL DISCRIMINADA POR SECTOR ECONÓMICO ....................... 18
5.3.
NÚMERO DE SOCIEDADES LISTADAS .............................................................................. 19
5.4.
MONTO OPERADO EN ACCIONES–LIBRO ELECTRÓNICO DE ÓRDENES.......................... 21
Bolsa Brasil Vs Perú
2
6.
MONTOS NEGOCIADOS EN RENTA FIJA (C/P Y L/P) .......................................................... 22
7.
MONTOS NEGOCIADOS POR TIPO DE INSTRUMENTO NEGOCIADO EN RENTA FIJA
(BONOS, LETRAS, PAPELES COMERCIALES, CERTIFICADOS DE DEPOSITOS, ETC.) .................... 27 7.1.
MONTOS NEGOCIADOS POR TIPO DE INSTRUMENTO LIMA......................................... 27
8.
TOTAL DEL MONTO NEGOCIADO ANUAL .......................................................................... 28
9.
SECTORES QUE NEGOCIAN EN BOLSA O QUE SE ENCUENTRAN LISTADOS EN ELLA
(MINERIA, BANCA, AGRO, ETC.) ................................................................................................ 28 9.1.
SECTORES QUE NEGOCIAN EN LA BOLSA - LIMA........................................................... 28
9.2.
SECTORES QUE NEGOCIAN EN LA BOLSA - BRASIL ........................................................ 29
10.
NUMERO DE INTERMEDIARIOS BURSATILES O AGENTES DE BOLSA QUE PARTICIPAN . 30
10.1. 11.
NÚMERO DE AGENTES DE BOLSA - PERU ................................................................. 30 PBI ................................................................................................................................... 32
11.1.
PBI PERÚ ...................................................................................................................... 32
11.2.
PBI BRASIL ................................................................................................................... 33
12.
PRESION (%) TRIBUTARIA CONTRA EL PBI ...................................................................... 35
12.1.
PRESION (%) TRIBUTARIA CONTRA EL PBI-PERÚ ........................................................ 35
12.2.
PRESION (%) TRIBUTARIA CONTRA EL PBI-BRASIL ...................................................... 36
13.
COMERCIO EXTERIOR ..................................................................................................... 37
13.1.
COMERCIO EXTERIOR –PERÚ ...................................................................................... 37
13.2.
COMERCIO EXTERIOR-BRASIL ..................................................................................... 38
14. 14.1.
TIPO DE CAMBIO CONTRA EL DÓLAR ............................................................................. 42 TIPO DE CAMBIO CONTRA EL DÓLAR –PERÚ ............................................................. 42
14.2. TIPO DE CAMBIO (REAL BRASILERO) CONTRA EL DÓLAR –BRASIL ............................ 43 15. POBLACION PEA .............................................................................................................. 44 Bolsa Brasil Vs Perú
3
15.1.
POBLACIÓN –PERÚ ..................................................................................................... 44
15.2.
POBLACIÓN –BRASIL .................................................................................................. 45
16.
AREA GEOGRAFICA ......................................................................................................... 46
16.1.
AREA GEOGRAFICA –PERÚ ......................................................................................... 46
16.2.
AREA GEOGRAFICA –BRASIL ...................................................................................... 47
17.
INGRESO MINIMO VITAL ................................................................................................ 48
17.1.
INGRESO MÍNIMO VITAL –PERÚ ............................................................................... 48
17.2.
INGRESO MÍNIMO VITAL –BRASIL ............................................................................. 49
18.
RESERVAS INTERNACIONALES NETAS............................................................................. 49
18.1.
RESERVAS INTERNACIONALES –PERÚ ....................................................................... 49
18.2.
RESERVAS INTERNACIONALES –BRASIL..................................................................... 50
19.
CALIFICACION DE RIESGO DEL PAIS ................................................................................ 50
19.1.
CALIFICACIÓN DE RIESGO –PERÚ .............................................................................. 50
19.2.
CALIFICACIÓN DE RIESGO – BRASIL........................................................................... 51 BIBLIOGRAFÍA .................................................................................................................... 53
Bolsa Brasil Vs Perú
4
COMPARATIVO BOLSA DE VALORES BRASIL - LIMA
1. HISTORIA BOLSA DE VALORES 1.1.
BOLSA DE VALORES DE LIMA
La Bolsa de Valores de Lima tiene antecedentes en el Tribunal del Consulado que fue en el siglo XIX el más alto tribunal de comercio y tuvo un papel decisivo en el nacimiento de la
Bolsa
de
Comercio
de
la
Capital.
En 1857 luego de las medidas liberales impulsadas por el Presidente del Perú Mariscal Don Ramón Castilla se plasmaron tres decretos leyes en los años 1840, 1846 y 1857 que hicieron posible el nacimiento de la Bolsa de Comercio de Lima el 31 de diciembre de 1860, la cual inició sus actividades el 7 de enero de 1861 en un local de la calle Melchormalo
Nº
65.
En Lima, la multiplicación de las transacciones y la estrecha relación con importantes plazas europeas hicieron necesario encontrar un punto fijo, a una hora precisa, para la realización de las operaciones.
Bolsa Brasil Vs Perú
5
Desde sus orígenes la Bolsa tuvo como uno de sus principales gestores al Estado Peruano, al lado de los comerciantes más representativos de la época.
Si bien en las tres décadas iniciales la Bolsa no llegó a negociar acciones de ningún tipo, a través de la Comisión de Cotización logró registrar las cotizaciones nominales de las principales plazas comerciales. Durante estos primeros tiempos la crisis inflacionaria, que el Perú soportó entre los años 1872 y 1880, contribuyó al apocamiento del mercado.
La Bolsa resurgió vigorosamente impulsada por el presidente Nicolás de Piérola con el nombre de Bolsa Comercial de Lima en 1898. Se aprobó el reglamento que creaba la Cámara Sindical compuesta por tres comerciantes y tres Agentes de Cambio.
Fue en 1898 que se editó el primer número del Boletín de la Bolsa Comercial de Lima, el mismo que se publica hasta nuestros días. En 1901 se elaboró la primera Memoria de la Bolsa Comercial de Lima, documento que la Cámara Sindical presentara ininterrumpidamente
a
la
Junta
de
Socios
en
lo
sucesivo.
En la Bolsa Comercial de Lima reorganizada se negociaron acciones, bonos y cédulas, destacando las de Bancos y Aseguradoras y la deuda peruana. La cotización de valores fue la actividad primordial tanto por parte de la Cámara Sindical como de la Comisión del
Interior.
La incertidumbre y enorme fluctuación de los valores entre 1929 y 1932 así como los cambios durante y después de la Segunda Guerra Mundial; indujeron a nuevos cambios institucionales. Las reformas iniciadas en 1945 desembocaron en la creación de la nueva Bolsa de Comercio de Lima en 1951. En el primer centenario una de sus grandes inquietudes fue educar para negociar en Rueda de Bolsa y la creación de un verdadero mercado de valores. Bolsa Brasil Vs Perú
6
En 1971, las condiciones estaban maduras para la fundación de la actual Bolsa de Valores
de
Lima.
Finalmente, cabe señalar que a lo largo del siglo XX se han dado saltos importantes hasta llegar al actual sistema electrónico de negociación y al moderno CAVALI, entre otros servicios de información; asimismo, mediante Asamblea General Extraordinaria de Asociados, de 19 de Noviembre de 2002, se acordó la transformación de la Bolsa de Valores de Lima a sociedad anónima, a partir del 01 de enero de 2003.
1.2.
BOLSA DE VALORES DE BRASIL (SAO PAULO)
Fundada el 23 de agosto de 1890 por Emilio Rangel Pestana, la Bolsa de Valores de São Paulo (BOVESPA) ha sido parte importante de la historia de la bolsa de valores y la economía brasileña. Hasta mitad de los años 60, Bovespa y las otras bolsas de valores brasileñas eran empresas estatales, dependientes de la secretaría de finanzas y los brokers eran empleados públicos. Con
las
reformas
del
sistema
financiero nacional y del mercado de valores llevadas a cabo en 1965 y 1966, los mercados de valores asumirían el rol institucional que dura hasta hoy, pasando a ser asociaciones civiles sin ánimo de lucro, con autonomía administrativa, financiera y patrimonial.
Bolsa Brasil Vs Perú
7
La antigua figura de los brokers de las acciones gubernamentales fue sustituida por la de los brokers comerciales. A pesar de su autorregulación, Bovespa opera bajo la supervisión de la "Comissão de Valores Mobiliários" (Comisión de valores mobiliarios, CMV). Desde los 60, ha evolucionado tecnológicamente de forma constante. En 1972, Bovespa fue la primera bolsa de valores brasileña en implementar un sistema automático para la difusiformación on-line en tiempo real a través de una amplia red de terminales informáticas. A finales de los años 1970, Bovespa también introdujo un sistema de comercio telefónico en Brasil, el "Sistema Privado de Operações por Telefone" (Sistema Privado de Operaciones por Teléfono, SPOT). En 1990, comienzan a negociarse a través del sistema de negociación electrónica (Sistema de Negociação Eletrônica) (Computer Assisted Trading System, CATS), que operaba simultáneamente con el sistema tradicional de viva voz (Pregão Viva Voz). Actualmente, el único sistema de negociación es el electrónico. En 1997, el nuevo sistema de negociación electrónica de Bovespa, el Mega Bolsa, fue implantado exitosamente. Mega Bolsa aumenta el potencial volumen de proceso de información y permite a Bovespa aumentar su volumen total de actividades. Con el objetivo de ampliar el acceso a los mercados, en 1999 Bovespa introduce "Home Broker" y "After-Market", sistemas electrónicos de negociación que permiten participar en el mercado a los pequeños y medianos inversores. Home Broker permite a los usuarios ejecutar órdenes de compra y venta en el mercado. After-Market es un servicio de compraventa nocturno que opera después del cierre del mercado. En el año 2008 BOVESPA se fundió con la BM&F (bolsa de mercados futuros). En conjunto, las empresas forman la tercera mayor bolsa de valores del mundo en valor de Bolsa Brasil Vs Perú
8
mercado, la segunda mayor en las Américas y la primera en este puesto en América Latina. En 2008, el Ibovespa cerró al nivel de 37.550, con una caída anual de 41%; a fin de 2008, la bolsa tenía 392 compañías con un valor de mercado de 1,35 billones de reales. La volatilidad de la bolsa empezó desde finales de 2008. En el primer trimestre de ese año, subió un 9% y el valor de mercado total de las 387 compañías que cotizan en la bolsa alcanzó los 1,48 billones de reales.
2. BOLSA DE VALORES 2.1.
BOLSA DE VALORES DE LIMA
La Bolsa de Valores de Lima S.A. es una sociedad que tiene por objeto principal facilitar la negociación de valores inscritos, proveyendo los servicios, sistemas y mecanismos adecuados para la intermediación de manera justa, competitiva, ordenada, continua y transparente de valores de oferta pública, instrumentos derivados e instrumentos que no sean objeto de emisión masiva que se negocien en mecanismos centralizados de negociación distintos a la rueda de bolsa que operen bajo la conducción de la Sociedad, conforme a lo establecido en la Ley del Mercado de Valores y sus normas complementarias
y/o
reglamentarias.
La Bolsa de Valores de Lima pretende contribuir a la ampliación de la estructura del mercado financiero peruano, razón por la cual viene creando empresas estratégicas que coadyuven a dicha mejora, srcinando un grupo económico sólido que pretende abrir distintas ventanas para la participación de nuevos y diferentes inversionistas en el mercado peruano. Así, participa en empresas estratégicas como DATATEC.
Bolsa Brasil Vs Perú
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DATATEC es una empresa dedicada a brindar servicios de información y mercados financieros electrónicos de última tecnología, a través de nuestro Sistema de Mercados Financieros: SMF DATATEC, el cual es utilizado en los departamentos de Tesorería de todos los Bancos, AFPs, Fondos Mutuos y algunas compañías de seguros.
Así mismo, la Bolsa de Valores de Lima es dueño del 93.83% de acciones de CAVALI (Caja de Valores de Lima), empresa que tiene por encargo administrar de manera eficiente el registro, compensación, liquidación y custodia de los valores que se negocian en nuestro mercado. 2.2.
BOLSA DE VALORES DE BRASIL
La Bolsa de Valores de São Paulo o Bovespa es la séptima bolsa de valores más grande e importante en el mundo, y la primera en ocupar este puesto en Latinoamérica, situada en el corazón de la mayor ciudad brasileña, São Paulo. Como media, se intercambian acciones por valor de 1.221,3 millones de reales cada día (según datos de 2004). Establecida el 23 de agosto de 1890 en la calle (rua) 15 de noviembre, fue una institución
pública
hasta
1996, cuando se estableció como una asociación civil. Bovespa está unida a todas las bolsas brasileñas, incluida la de Río de Janeiro, donde se intercambian los valores del gobierno.
Bolsa Brasil Vs Perú
10
La subida o bajada de las acciones brasileñas depende de varios factores, como la dirección de la política monetaria determinada por el ratio SELIC del Banco Central de Brasil. El principal indicador de Bovespa es el Índice Bovespa (IBovespa). Según la propia página web de Bovespa, en este mercado se cotizan alrededor de 550 compañías. 3. ESTRUCTURA Y ORGANIGRAMA 3.1.
ESTRUCTURA BOLSA DE VALORES DE LIMA
Según su estatuto la Bolsa de Valores de Lima tiene, entre otros, las siguientes funciones:
Proporcionar a los participantes del mercado los locales, sistemas y mecanismos que les permitan, en sus diarias negociaciones, disponer de información transparente de las propuestas de compra y venta de los valores, la imparcial ejecución de las órdenes respectivas y la liquidación eficiente de sus operaciones.
Fomentar las negociaciones de valores, realizando las actividades y brindando los servicios para ello, de manera de procurar el desarrollo creciente del mercado.
Inscribir, con arreglo a las disposiciones legales y reglamentarias, valores para su negociación en Bolsa, y registrarlos;
Ofrecer información al público sobre los Agentes de Intermediación y las operaciones bursátiles.
Bolsa Brasil Vs Perú
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Divulgar y mantener a disposición del público información sobre la cotización de los valores, así como de la marcha económica y los eventos trascendentes de los emisores.
3.2.
ORGANIGRAMA BOLSA DE VALORES DE LIMA
Bolsa Brasil Vs Perú
12
3.3.
ESTRUCTURA BOLSA DE VALORES DE BRASIL
Presidente: Pedro Pullen Parente
Vicepresidente: Claudio Luiz da Silva Haddad
Miembros del directorio
Antônio Carlos Quintella
Charles Peter Carey Denise Pauli Pavarina
Eduardo Mazzilli de Vassimon
José de Menezes Berenguer Neto
Laércio José de Lucena Cosentino
Luiz Antonio de Sampaio Campos
Luiz Fernando Figueiredo
Luiz Nelson Guedes de Carvalho
Gerente General o CEO: Edemir Pinto
Bolsa Brasil Vs Perú
13
3.4.
ORGANIGRAMA BOLSA DE VALORES DE BRASIL
Bolsa Brasil Vs Perú
14
4. PRINCIPALES ÍNDICES BURSÁTILES QUE CONSIDERAN 4.1.
INDICES BURSATILES DE LIMA
Los principales índices que considera la BVL son: •
Índice Gral. BVL
•
Índice de Buen Gobierno Corporativo
•
Segmento de Capital de Riesgo de BVL
S&P/BVL Perú General Está diseñado para ser el referente (benchmark) amplio del mercado peruano reflejando la tendencia promedio de las principales acciones cotizadas en Bolsa. El S&P/BVL Perú General sigue la historia del antiguo IGBVL, manteniendo la base 30 de diciembre de 1991 = 100. Sin embargo, a partir del 4 de octubre del 2015 será un índice de capitalización del free float. En este sentido, cabe destacar que el índice S&P/BVL Perú General que difundirá la BVL en sus publicaciones, será de retorno total, es decir asumirá la reinversión de los dividendos.
Las carteras de este índice serán actualizadas completamente en setiembre de cada año, efectuándose ajustes de los pesos en marzo, junio y diciembre. Para integrar su cartera se requerirá un nivel moderado de negociación, de tal manera que esté incluida en el ranking de valores que representan el 95% del mercado. Adicionalmente la acción deberá tener una capitalización de free float no menor a US$ 10 millones. Se tiene un tope de 25% en el peso de cada constituyente y de 10% si la empresa deriva menos del 50% de sus ingresos procedentes del Perú. Bolsa Brasil Vs Perú
15
Índice de Buen Gobierno Corporativo (IBGC) El Índice de Buen Gobierno Corporativo (IBGC) es un estadístico que tiene como objeto reflejar el comportamiento de los precios de las acciones de aquellas empresas listadas que adoptan buenas prácticas de gobierno corporativo. El IBGC es un índice de capitalización, por lo cual los pesos de las acciones en el portafolio se obtienen en base a la capitalización bursátil del free-float de estas acciones, ajustado por el nivel de buen gobierno corporativo obtenido. Segmento de Capital de Riesgo de BVL El Segmento de Capital de riesgo es un mecanismo especializado implementado por la BVL para brindar a las empresas mineras junior la oportunidad de obtener financiamiento para sus actividades de exploración y desarrollo, a través del mercado de capitales peruano. Este segmento ha sido creado considerando la experiencia y estándares implementados por importantes mercados extranjeros especializados en capital de riesgo lo que permite minimizar el riesgo de ocurrencia de fraude en el segmento, de modo que el inversionista enfrente solamente el riesgo propio de la actividad minera.
4.2.
INDICES BURSATILES DE BRASIL
Sabemos que la bolsa de valores de Sao Paulo, Es la bolsa más grande en América latina. Esta unida a todas las bolsas de valores del Brasil. Su principal indicador es el índice Bovespa, en el cual cotizan cerca de 550 empresas.
IBrX50
Índice de Sustentabilidad Empresarial Índice de Acciones con Gobierno Corporativo Diferenciado -IGCX
Bolsa Brasil Vs Perú
16
Bovespa Mais
5. MONTOS NEGOCIADOS EN RENTA VARIABLE
5.1.
CAPITALIZACIÓN BURSÁTIL
A fin de cada año, Millones de U$S
Bolsa Brasil Vs Perú
17
5.2.
CAPITALIZACIÓN BURSÁTIL DISCRIMINADA POR SECTOR ECONÓMICO
Bolsa Brasil Vs Perú
18
5.3.
NÚMERO DE SOCIEDADES LISTADAS
Bolsa Brasil Vs Perú
19
Bolsa Brasil Vs Perú
20
5.4.
MONTO OPERADO EN ACCIONES–LIBRO ELECTRÓNICO DE ÓRDENES
En Millones de U$S
Bolsa Brasil Vs Perú
21
6. MONTOS NEGOCIADOS EN RENTA FIJA (C/P Y L/P)
6.1.
VALOR DE MERCADO DE LOS VALORES DE RENTA FIJA REGISTRADOS EN BOLSA
A fin de cada año, Millones de U$S
Bolsa Brasil Vs Perú
22
6.2.
CANTIDAD DE EMISORES DE BONOS
Bolsa Brasil Vs Perú
23
6.3.
FLUJOS DE INVERSIÓN - IMPORTE DE LAS N UEVAS EMISIONES DE BONOS
En Millones de U$S
Bolsa Brasil Vs Perú
24
6.4.
CANTIDAD DE OPERACIONES DE RENTA FIJA – LIBRO ELECTRÓNICO DE ÓRDENES
En Millones de U$S
Bolsa Brasil Vs Perú
25
Bolsa Brasil Vs Perú
26
7. MONTOS NEGOCIADOS POR TIPO DE INSTRUMENTO NEGOCIADO EN RENTA FIJA (BONOS, LETRAS, PAPELES COMERCIALES, CERTIFICADOS DE DEPOSITOS, ETC.) 7.1.
MONTOS NEGOCIADOS POR TIPO DE INSTRUMENTO LIMA
2013
2014
RENTA FIJA
872.56
1,051.31
mercado de dinero
792.87
707.69
bonos
766.04
687.43
certificados de deposito
21.8
17.7
instrumentos de C.P.
5.03
2.57
mercado negociacion continua
79.69
343.62
bonos
17.94
125.47
certificados de deposito instrumentos de C.P.
0 61.75
0 218.15
MONTOS NEGOCIADOS (Millones de Dólares)
Bolsa Brasil Vs Perú
27
8. TOTAL DEL MONTO NEGOCIADO ANUAL
MONTOS NEGOCIADOS (Millones de Dólares)
TOTAL NEGOCIADO promedio diario sesiones
2013
2014
6,002.35
5,788.27
23.82
22.97
252
252
9. SECTORES QUE NEGOCIAN EN BOLSA O QUE SE ENCUENTRAN LISTADOS EN ELLA (MINERIA, BANCA, AGRO, ETC.) 9.1.
SECTORES QUE NEGOCIAN EN LA BOLSA - LIMA
9.2.
SECTORES QUE NEGOCIAN EN LA BOLSA - BRASIL
Bolsa Brasil Vs Perú
29
10. NUMERO DE INTERMEDIARIOS BURSATILES O AGENTES DE BOLSA QUE PARTICIPAN
10.1. NÚMERO DE AGENTES DE BOLSA - PERU En el Perú hay 233 agentes de bolsa. Sociedad Agente de C ódigo
Bolsa
Montos Compras % Compras
Montos Ventas % Venta s TOTAL
% TOTAL
CRE
CREDICORP CAPITAL SAB 235,547,837.89
35.79
243,419,332.10
36.98
478,967,169.99
915.70
ITG
INTELIGO SAB
65,741,382.43
9.99
78,114,666.56
11.87
143,856,048.98
270.48
BTG
BTG PACTUAL PERU SAB 63,745,867.40
9.69
63,927,755.52
9.71
127,673,622.92
243.79
LAR
LARRAIN VIAL SAB
60,823,195.19
9.24
54,799,329.41
8.33
115,622,524.60
216.17
SCO
SCOTIA BOLSA SAB
54,204,996.36
8.24
59,273,328.66
9.01
113,478,325.02
211.89
S&S
SEMINARIO y CIA. SAB
63,018,571.19
9.57
46,060,880.79
7.00
109,079,451.98
206.69
DVS
DIVISO BOLSA SAB
31,660,355.67
4.81
30,124,268.53
4.58
61,784,624.20
96.90
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30
CON
CONTINENTAL
BOLSA
26,937,762.15
4.09
28,445,744.53
4.32
55,383,506.68
107.26
KAL
KALLPA SECURITIES SAB 14,421,031.18
2.19
12,921,891.59
1.96
27,342,922.77
50.23
GCO
GRUPO CORIL SAB
6,451,627.56
0.98
6,711,689.75
1.02
13,163,317.31
25.85
6,955,675.19
1.06
5,965,906.50
0.91
12,921,581.69
23.68
IND
SAB
INVERSION
Y
DESARROLLO SAB
SSU
SAB SURA
7,970,440.27
1.21
4,628,912.83
0.70
12,599,353.10
23.23
IVT
INVESTA SAB
5,126,970.40
0.78
5,812,446.51
0.88
10,939,416.91
20.44
MAG
MAGOT SAB
4,769,667.00
0.72
5,599,184.16
0.85
10,368,851.16
18.63
CAR
SAB CARTISA PERU
2,815,116.95
0.43
4,841,872.47
0.74
7,656,989.42
13.98
2,155,077.13
0.33
3,342,410.86
0.51
5,497,487.99
10.34
ANS
ADCAP SECURITIES PERU SAB
PCA
CA PERU SAB
2,968,736.26
0.45
559,935.07
0.09
3,528,671.33
6.45
RNT
RENTA4 SAB
958,214.86
0.15
2,431,877.80
0.37
3,390,092.66
5.72
716,615.81
0.11
444,865.05
0.07
1,161,480.86
2.33
BNB
BNB
VALORES
PERU
SOLFIN SAB
PRO
PROVALOR SAB
296,954.97
0.05
553,186.73
0.08
850,141.70
1.66
GPI
GPI VALORES SAB
631,362.39
0.10
149,140.81
0.02
780,503.20
1.59
TRD
TRADEK SAB
256,762.13
0.04
38,485.67
0.01
295,247.79
0.50
ACR
ACRES SAB
0.00 16,134.96
0.00
18,052.96
0.02
Bolsa Brasil Vs Perú
1,918.00
31
11. PBI 11.1. PBI PERÚ En la última década, el Perú destacó como una de las economías de más rápido crecimiento en América Latina y el Caribe. La tasa de crecimiento promedio del PIB fue del 5,9%, en un entorno de baja inflación (2,9% en promedio). Un contexto externo favorable, políticas macroeconómicas prudentes y reformas estructurales en distintos ámbitos se combinaron para dar lugar a este escenario de alto crecimiento y baja inflación. Como resultado, el fuerte crecimiento del empleo y de los ingresos generó una reducción drástica de los índices de pobreza desde un 55,6% hasta un 21,8% de la población entre 2005 y 2015. Se estima que solo en 2014, aproximadamente 221 mil personas escaparon de la pobreza. De igual manera, la pobreza extrema bajo del 15,8% al 4,1% en el mismo periodo. Después de una desaceleración en 2014, el crecimiento del PIB se recuperó en 2015 de un 2,4% a un 3,3% gracias al aumento de los inventarios (principalmente de cobre) y de las exportaciones (3,3%). Sin embargo, en un contexto de confianza empresarial más baja, de lenta implementación de algunos proyectos mineros y del bajo dinamismo del sector inmobiliario, la inversión privada se contrajo en un 7,5%. La inflación finalizó por encima del rango meta (4,4%) debido a la depreciación del tipo de cambio que se tradujo en un incremento de las tarifas de electricidad y los precios inmobiliarios.
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Para 2016 se espera que el crecimiento del Perú sea similar a los niveles de 2015 y que, en adelante, se recupere progresivamente a un ritmo promedio de alrededor del 3,8% en 2017-18. En este sentido, la expectativa es que el inicio de la fase de producción de grandes proyectos mineros en los próximos dos o tres años así como una mayor inversión tanto pública como privada en proyectos de infraestructura den soporte a la demanda agregada, mientras que la aplicación continua de reformas estructurales sostendrían la confianza de los inversionistas privados. 11.2. PBI BRASIL
En 2015, la economía brasileña se hundió más en la recesión, al mismo tiempo que empeoraron los problemas presupuestarios. Los intentos de ajuste presupuestario y de control de la inflación en gran medida han fracasado; la clasificación del crédito soberano de Brasil fue degradada por dos agencias de clasificación de crédito, llevando al país a perder su codiciada calidad crediticia de grado de inversión. El déficit fiscal se disparó a llegó a más del 9% del PIB, y la deuda pública está cerca del 70% del PIB. En diciembre de 2015, el ministro de Hacienda, Joaquim Levy, que había intentado reequilibrar las finanzas públicas, renunció. El objetivo de lograr un superávit presupuestario primario ha sido abandonado y la presidente ha vetado más de 50 modificaciones introducidas en el Presupuesto 2016, incluidas las reducciones a su programa social estrella (Bolsa Familia) y la prohibición de la financiación exterior del estado para algunos proyectos. Un número de factores siguen obstaculizando el potencial económico del país, incluyendo: la fuerte apreciación del real brasileño, la mala calidad de la infraestructura, las desigualdades sociales y geográficas y un sistema educativo débil. Además, las reformas estructurales - incluyendo la modernización del sistema fiscal y la racionalización del sistema de pensiones - son muy necesarias. A pesar de estos problemas, Brasil tiene una serie de multinacionales eficientes, una industria de elaboración de alimentos altamente eficaz, una gran cantidad de reservas de divisas y un poderoso Banco de Desarrollo. Bolsa Brasil Vs Perú
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Indicadores de crecimiento PIB (m ile s
de
m illones
de
2012
2013
2014
2.412,02
2.391,03
2.346,58
1,8
2,7
0,1
12.106
11.894
11.573
-3,1
-4,0
-6,5
63,5
62,2
65,2
5,4
6,2
6,3
5,5
5,4
4,8
-84,45
-90,91
-103,60
-3,5
-3,8
-4,4
USD)
PIB (crec im iento anual
en
% ,
precio constante)
PIB cápita (USD)
per
Saldo de la hacienda pública(e n % del PIB)
Endeudamiento del Estado(en % de l P IB)
Tasa inflación( % )
de
Tasa de paro( % de la población activa)
Balanza
de
transacciones corrientes(miles de
m ill ones
de
USD)
Balanza de transacciones corrientes(e n % del PIB)
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12. PRESION (%) TRIBUTARIA CONTRA EL PBI
12.1. PRESION (%) TRIBUTARIA CONTRA EL PBI-PERÚ Uno de los grandes retos que tiene nuestro país en materia tributaria es el incremento de la recaudación, una eficiente fiscalización y fortalecer la conciencia tributaria. Nuestro país con un 15.7%, depresión tributaria según la última información proporcionada por la Jefa de la SUNAT, está en – términos de presión tributaria con respecto al PBI – por debajo del promedio de la región, según destaca un reciente Informe de la CEPAL, en el que indica que el promedio de la región en el 2009 ascendió a 19.2%.la meta de aumentar la presión tributaria con respecto al PBI por encima del 18% cifra fijada por
el Ministerio de Economía y Finanzas – MEF – y reiterada recientemente
por
el
presidente de la República como meta para el final de su quinquenio
de
gobierno,
enfrenta serias dificultades estructurales y coyunturales, en el ámbito interno y externo. En el ámbito interno sabemos que
una
caída
en
la
recaudación debida a la caída sostenida de las exportaciones, se dejara sentir debido a que la base de las exportaciones peruanas son los productos tradicionales y dentro de éstos es la minería la que representa el mayor porcentaje de las exportaciones. Según información de la Sociedad de Comercio Exterior del Perú COMEX, entre Enero y Agosto del presente año las exportaciones de productos tradicionales de nuestro país cayó en 9.50%, y considerando que el riesgo de que los precios de los minerales continúen con una tendencia a la baja es alto y dado que pese a los avances en el tema de Bolsa Brasil Vs Perú
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diversificación de nuestras exportaciones y búsqueda de nuevos mercados, como los recientes esfuerzos en tal sentido en la III Cumbre del ASPA, todavía éstos no son representativos por el momento y no lo serán en el corto plazo, por lo que no será posible revertir la caída de las exportaciones de nuestro país en los próximos meses y posiblemente hasta un plazo difícil de predecir.
12.2. PRESION (%) TRIBUTARIA CONTRA EL PBI-BRASIL
La carga tributaria brasileña (cantidad de todos los impuestos pagados por los ciudadanos y las empresas en la proporción de la riqueza producida en el país) aumentó por segundo año consecutivo y asciende a 35,42% del Producto Interno Bruto (PIB) en 2014, en comparación con un porcentaje de 35, 04% en 2013. Los datos fueron publicados el martes (5) por el Instituto Brasileño de Planificación y Hacienda (BIPT), que anualmente lleva a cabo el estudio. El porcentaje de 35,42% es el más grande de la serie de investigación, que comenzó en 1986. La carga tributaria oficial en el país sólo se hará por el IRS al final del año. En 2013, el porcentaje se eleva al 35,95% del PIB en 2013 y un nuevo registro . De acuerdo con el estudio de la BIPT, el primer término de la presidenta Dilma Rousseff, arga impuestos creció 1,66 puntos porcentuales desde un máximo de 1,41 puntos porcentuales del plazo de 8 años del presidente Lula y 3,75 puntos porcentuales a partir de 8 años FHC. "El mayor cambio registrados en los últimos cuatro años debido al crecimiento de los impuestos estatales, la variación fue de 1,03 puntos porcentuales. En lo que respecta a los impuestos federales, el aumento registrado fue de 0,38 puntos porcentuales y 0,24 Bolsa Brasil Vs Perú
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punto porcentual de la ciudad ", dijo Gilberto Luiz do Amaral, Presidente del Consejo Superior de BIPT coordinador de estudios. En 2014, el total del impuesto por el brasileño totalizó R $ 1,8 billones de dólares, de acuerdo con la Impostômetro la Asociación Comercial de Sao Paulo (ACSP). La suma representa registro en relación con el volumen de los impuestos pagados por los brasileños en 2013, que se situó en alrededor de US $ 1,7 billones.
13. COMERCIO EXTERIOR
13.1. COMERCIO EXTERIOR –PERÚ
Perú es miembro de la OMC y es muy abierta al comercio internacional, lo que representa más del 48% del PIB (OMC, 2012-2014 promedio). Perú tiene por objetivo maximizar el número de acuerdos de libre comercio (incluida la UE, firmado en abril de 2011), que cubren el 95% de sus exportaciones. De
igual
manera,
está
tratando de posicionarse como un centro regional para el comercio entre América Latina y los países de la APEC. Tres principales socios de exportación de Perú en 2015 fueron China (22% de las exportaciones
totales),
lo
cual
ha
incrementado su comercio con el país desde que el TLC 2010, los Estados Unidos (15%) y Suiza.
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Los principales productos de exportación son minerales, piedras preciosas, cobre, petróleo, productos agrícolas y pescado. En los últimos años, las exportaciones mineras han crecido ocho veces, lo que representa más de la mitad de las exportaciones totales. El país queda expuesta de manera significativa a las fluctuaciones de los precios de las materias primas. En 2015, sus tres principales proveedores fueron China (23% de las importaciones del país), los Estados Unidos (más del 20%) y Brasil. Perú importa principalmente combustibles, maquinaria, equipos electrónicos, productos plásticos y vehículos. La balanza comercial de Perú ha sido negativo desde 2013, debido a una caída de las exportaciones debido al fenómeno de El Niño y de una disminución de los precios de las materias primas. Aunque la UE es también un importante comercio, la inversión y el socio de asistencia para el desarrollo, que sólo ocupa el tercer lugar entre Perú de socios comerciales. 13.2. COMERCIO EXTERIOR-BRASIL
Aunque el comercio exterior representa solo un cuarto del PIB, Brasil se encuentra entre
los
25
primeros
exportadores del mundo, y el país goza de un enorme potencial. Sus principales socios
comerciales
son
China, Estados Unidos, los países del Mercosur y la Unión Europea.
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La balanza comercial de Brasil es estructuralmente excedentaria, pero ha tenido una tendencia a la baja estos últimos años, debido a la disminución de los precios de las materias primas, el alza de las importaciones de energía y una menor competitividad de los productos brasileños. En 2014, por primera vez desde el año 2000, el país tuvo un déficit comercial de 3,93 mil millones de USD. Debido a la caída de las importaciones (22% comparado con el 2014, en contraste al 14% para las exportaciones), la balanza comercial ha mejorado en 2015, llegando a 19,7 mil millones de USD. 2013
2014
250.559
239.150
242.034
225.101
83.195
85.834
37.459
39.210
7,2
-1,0
2,4
-1,1
Importación de bienes y servicios (en % del PIB)
14,0
13,9
Exportación de bienes y servicios (en % del PIB)
11,7
11,2
17.260
319
25,6
25,1
Indicadores de comercio exterior Importación bienes (m ill ones de USD
)
de
Exportación bienes (m ill ones de USD
)
Importación servicios (m ill ones
de
de de
USD)
Exportación servicios (m ill ones
de de
USD)
Importación de bienes y servicios (crecimiento anu al en % )
Exportación de bienes y servicios (crecimiento anu al en % )
Balanza comercial (m ill ones
de
USD)
Comercio exterior (e n % del P I B)
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Indicadores
de
Comercio
2011
2012
2013
2014
2015
de
37747
42274
43357
42346
n/A
de
46376
47.411
42474
39326
n/A
de
6.359
7,183
7,458
7,515
n/A
4,121
4.770
5.665
5,716
n/A
11.6
11.5
3.1
-1.5
2.4
6.9
5.8
-1.3
-0.8
3.3
25.6
25.2
24.8
24.0
23.6
29.7
27.1
24.1
22.4
21.0
7,175
9,927
7,014
1.265
-946
55.2
52.3
48.9
46.4
44.6
Exterior Las
importaciones
bienes (m ill ones de US
D)
Exportación bienes (m ill ones de US
D)
Las importaciones servicios (m ill ones de US Exportación
de
servicios (m ill ones de US Las
D)
importaciones
bienes y servicios (% variació
n an ual)
Las
exportaciones
bienes y servicios (% variació
n an ual)
Las
importaciones
bienes y servicios (en%
D)
de de
de de
de del
PIB)
Las
exportaciones
bienes y servicios (en%
de del
PIB)
Balanza comercial (m ill ones
de
USD)
Comercio
Exterior (e n%
del PIB)
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2014
Clientes principales (% de las exportaciones)
China
18,3%
Estados Unidos
16,2%
Suiza
6,9%
Canadá
6,6%
Brasil
4,1%
Japón
4,1%
Chile
4,0%
España
3,5%
Alemania
3,2%
Colombia
3,2%
Entre los proveedores principales (% de l as
2014
imp ortaci
ones)
China
21,2%
Estados Unidos
20,9%
Brasil
4,7%
México
4,6%
Ecuador
4,2%
Alemania
3,5%
Corea del Sur
3,3%
Chile
3,0%
Argentina
3,0%
Colombia
2,9%
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14. TIPO DE CAMBIO CONTRA EL DÓLAR
14.1. TIPO DE CAMBIO CONTRA EL DÓLAR –PERÚ El tipo de cambio se ha devaluado 9.73% desde el comienzo del año y 15.88% en los últimos 12 meses, y es probable que el sol siga depreciándose, pero a un ritmo menor que el observado hasta la fecha, debido a que los factores que determinaron su caída se irán atenuando. La moneda peruana se ha devaluado debido a la fuerte revaluación de la moneda norteamericana respecto de casi todas las monedas mundiales. Otro factor es la caída en los precios de las exportaciones, lo que genera un déficit comercial. Adicionalmente, el ruido político no deja de tener un impacto negativo. La devaluación en China es una decisión de sus autoridades, pero un menor crecimiento afectará el precio de los commodities que exportamos.
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14.2. TIPO DE CAMBIO (REAL BRASILERO) CONTRA EL DÓLAR –BRASIL
El dólar ha llegado en Brasil a la temida barrera de los cuatro reales brasileños, algo que solo sucedió fugazmente en 2002. Esa evolución es un reflejo de la tendencia global de revalorización del dólar, pero también de la crisis política y económica que atraviesa Brasil. Oficialmente, la moneda norteamericana cotizaba el lunes a unos alarmantes 3,996 reales. Actualmente, el Gobierno de Dilma Rousseff acomete una política de austeridad y un necesario, según muchos expertos, ajuste de las maltrechas y endeudadas cuentas públicas. Ni las proyecciones más pesimistas presagiaban una devaluación del real ante el dólar tan fuerte ni la tempestad de malas noticias que Brasil iba a afrontar en 2015. Desde el inicio del año, la moneda americana ya acumula un alza de casi un 50% con respecto a la moneda brasileña.
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Todo apunta a que la volatilidad entre el dólar y el real va a continuar las próximas semanas. Nadie se puede atrever, sin embargo, a calcular a cómo se cambiará la moneda estadounidense a finales de año. Con todo, la tendencia es que se quede oscilando en torno a los cuatro reales por dólar, según la mayoría de los analistas.
15. POBLACION PEA 15.1. POBLACIÓN –PERÚ
La población económicamente activa del Perú alcanzaría las 17 millones de personas para el año 2016, lo que significa una tasa de crecimiento del 1.71% por año. El porcentaje de crecimiento esperado representaría que unas 277,200 personas por año se integrarían por año al mercado laboral o estarían dispuestas a integrarse Sin embargo la brecha sigue siendo extensa ya que la PEA urbana triplica a la PEA rural esto responde al fuerte proceso de urbanización y migración de las ciudades que está sucediendo en el país debido a que esta zona genera mayores puestos de trabajo
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15.2. POBLACIÓN –BRASIL
El instituto Brasileño de Geografía y Estadística (IBGE) informo que durante el tercer trimestre del presente año la tasa de desempleo en Brasil representa el 8.7% de la población de PEA La entidad afirma que el desempleo registrado en ese periodo fue el más elevado desde el 2012 asi mismo el IBGE indico que en el presente año 1.21 millones de personas en Brasil han perdido su empleo. En los últimos años. En el último mes del primer trimestre se contabilizaron 8.8 millones de ciudadanos sin empleo y 92.1 millones con trabajo formal.
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16. AREA GEOGRAFICA 16.1. AREA GEOGRAFICA –PERÚ
Ocupa una superficie continental de 1 285,215,60 Km2 esto incluye los 4996,28 Km2 que corresponde a la parte peruana del lago titicaca, y los 105 Km2 que es el área total de las islas de nuestra plataforma continental y una superficie marítima de 626 240 Km2 sumando en su conjunto 1 911455,60 Km2.
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16.2. AREA GEOGRAFICA –BRASIL
Se encuentra entre uno de los 5 países más grandes del mundo después de China, Rusia, Canadá y Estados Unidos, cuenta con un área geográfica total de 8511965 kilómetros cuadrados. Su extensión de norte a sus es de 4350 Kms aproximadamente y de este a oeste de 43340 Kms
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17. INGRESO MINIMO VITAL
17.1. INGRESO MÍNIMO VITAL –PERÚ
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17.2.
INGRESO MÍNIMO VITAL –BRASIL
18. RESERVAS INTERNACIONALES NETAS
18.1. RESERVAS INTERNACIONALES –PERÚ
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Las reservas internacionales ascendieron a US$ 61965 millones, constituidas principalmente por activos internacionales líquidos. Siendo equivalente al 31% del PBI al igual que Colombia y México Las RIN garantizan la disponibilidad de divisas para situaciones extraordinaria, que podría darse por choques externos que se manifiesten en un eventual retiro significativo de depósitos en moneda extranjera y una posterior fuga de capitales del sistema financiero peruano. 18.2. RESERVAS INTERNACIONALES –BRASIL
Pese s que su moneda, el real ha caído un 35% de valor frente al dólar en lo que va del año, Brasil mantiene intacta los US$ 372 mil millones que tiene en reservas internacionales. La razón es que estas reservas, que son las sextas mayores del mundo representan una de las pocas fortalezas del país en momentos en que muy pocas cosas marchan bien, el gobierno Brasilero, tiene claro que a pesar de estar en un momento de crisis recurrir a las reservas internacionales pondría en mayor peligro la solvencia de Brasil en que la economía se encuentra inmerso el peor contracción en un cuarto de siglo
19. CALIFICACION DE RIESGO DEL PAIS
19.1. CALIFICACIÓN DE RIESGO –PERÚ
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El riesgo país de Perú es de 2.09%, bajando 14 puntos básicos respecto a la sesión anterior, según EMBIG PERU permanece por debajo del promedio regional, señalo el informe semanal emitido por el BCR. Mientras tanto el spread de deuda de la región se redujo 22 puntos básicos, influido por el alza del precio de los commodities, principalmente del petróleo, y por el dato positivo de comercio de China En lo que va del año, el Perú ha venido mejorando en este índice. De esta manera, pasó de 202 puntos básicos (pb.) en enero a 178 pb. En lo que va de abril; esto a pesar del estancamiento de las inversiones e incertidumbre en el clima político nacional. Además, el EMBIG de Latinoamérica bajó 15 pb. dentro de un panorama de expectativas acerca de que la Reserva Federal norteamericana mantendría sus tasas de interés bajas y una posible mejora de la Eurozona. Un nivel alto de riesgo se traduce en una caída en las inversiones extranjeras y un menorcrecimiento económico, lo cual se puede convertir en un incremento del desempleo y bajos salarios para la población.
19.2. CALIFICACIÓN DE RIESGO – BRASIL
La inflación, sigue siendo alta, relacionada directamente con el aumento del nivel de desempleo, podría además fomentar el malestar social y aumentar la presión sobre la
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dimisión de la presidenta en 2016. Además, este riesgo se incrementaría si el proceso del juicio político en su contra se hiciera efectivo. Los ajustes de la política fiscal comenzaron en 2015, poco después de la reelección de la presidenta Dilma Rousseff, y están teniendo problemas para alcanzar sus objetivos: la inflación y el déficit público han seguido aumentando. La falta de una mayoría en el Congreso y la recesión en la que se encuentra aún el país, han repercutido en el ajuste de las finanzas públicas, que a su vez llevó a dos de las agencias de calificación a rebajar la evaluación del país ante la incertidumbre. En 2016, el objetivo de reestablecer el equilibrio en las finanzas públicas, que en particular, implicaría el retorno a un superávit primario, se encuentra en peligro, dadas las sucesivas revisiones a la baja de los objetivos presupuestarios. A pesar del aumento que se espera en el ingreso excepcional, procedentes sobre todo de la venta de activos (centrales hidroeléctricas, terrenos, edificios) y los recortes presupuestarios adicionales (incluyendo el gasto social), la debilidad de la actividad continuará obstaculizando la recaudación de ingresos.
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BIBLIOGRAFÍA
http://www.bvl.com.pe/pubdif/infmen/M2014_12.pdf
http://www.bvl.com.pe/pubdif/infmen/M2016_05.pdf
http://www.misfinanzasenlinea.com/indicadores/INDX:10446
http://www.bvl.com.pe/pubdif/infmen/M2015_12.pdf
http://www.smv.gob.pe/ConsultasP8/temp/MEMORIA%20ANUAL.pdf http://www.fiabnet.org/anuarios/Anuar-15web.pdf
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