Materia: Administración Financiera Nombre Del Alumno (a): Ana Araceli Hurtado Rangel Fecha: sábado, 4 de marzo de 2017
Actividad N° 2
Riesgo
1. Swan´s Sportswear está considerando lanzar una línea de jeans de diseñador. Actualmente, está negociando con dos distintos diseñadores reconocidos. Debido a la gran competitividad de la industria, las dos líneas de jeans han recibido nombres en código. Después de una investigación de mercado, la empresa estableció las expectativas sobre las tasas de rendimiento anuales, mostradas en el siguiente cuadro:
Aceptación del mercado
a)
Tasa de rendimiento anual Probabilidad Línea J
Línea K
Muy mala
0.05
0.0075
0.010
Mala
0.15
0.0125
0.025
Promedio
0.60
0.0850
0.080
Buena
0.15
0.1475
0.135
Excelente
0.05
0.1625
0.150
Determina el intervalo de las tasas de rendimiento para cada línea. = 0.1625 − 0.0075 = 0.155 = 0.150 − 0.010 = 0.14
b)
Calcula el valor esperado de rendimiento de cada línea. linea J
Resultado
Linea K
0.000375
0.0005
0.001875
0.00375
0.051
0.048
0.0022
0.02025
0.008125
0.0075
0.064
0.08
Valor esperado linea J = 0.064 Valor espe rado linea k = 0.08
c)
Evalúa el riesgo relativo de la tasa de rendimiento de cada línea de jeans.
Linea J Cuadrado Desviación
Cuadrado de la
de
Probabilidad
desviación por
desviación
probabilidad
Muy mala
-0.014
0.000196
0.05
0.0000098
Mala
0.086
0.007396
0.15
0.0011094
0.536
0.287296
0.6
0.1723776
Buena
0.086
0.007396
0.15
0.0011094
Excelente
-0.014
0.000196
0.05
0.0000098
Promedio
Varianza
0.174616
De svi aci on e standar
0.42
Linea K Cuadrado Desviación
de
Cuadrado de la Probabilidad
desviación por
desviación
probabilidad
Muy mala
-0.03
0.0009
0.05
0.000045
Mala Promedio
0.07
0.0049
0.15
0.000735
0.52
0.2704
0.6
0.16224
Buena
0.07
0.0049
0.15
0.000735
Excelente
-0.03
0.0009
0.05
0.000045
Varianza De svi aci on e standar
0.1638 0.40
d)
Elabora una gráfica de barras para la tasa de rendimiento anual de cada línea
e)
Interpreta el gráfico con apoyo de cada resultado por línea
En los gráficos se puede visualizar que las utilidades con las probabilidades en ambas líneas tiene una tendencia muy similar, y de hecho es difícil apreciar a simple vista la diferencia de las utilidades entre ambas.
f)
Emite tus propias conclusiones.
Basándome con los resultados del valor esperado, de la varianza y el intervalo de rendimiento yo escogería la línea J, si bien la varianza es más alta, no hay mucha diferencia entre la línea K y además me da más rendimiento.
2. Perth Industries está considerando actualmente tres activos: F, G y H. Las distribuciones de probabilidad de los rendimientos esperados de estos activos se presentan en la siguiente tabla:
Estado de la economía
Activo F
Activo G
Activo H
Probabilidad Rendimiento Probabilidad Rendimiento Probabilidad Rendimiento
Recesión grave
0.10
40%
0.40
35%
0.10
40%
Recesión moderada
0.20
10%
0.30
10%
0.20
20%
Estado normal
0.40
0%
0.30
-20%
0.40
10%
Crecimiento leve
0.20
-5%
0.20
0%
Crecimiento importante
0.10
-10%
0.10
-20%
a) Calcula la desviación estándar y el coeficiente de variación de los rendimientos de cada uno de los tres activos.
Acti vo F
Resultado
Acti vo G
Acti vo H
0.04
0.14
0.04
0.02
0.03
0.04
0
-0.06
0.04
-0.01
0
-0.01
-0.02
0.04
0.11
0.1
Valor espe rado Activo F: 0.04 Valor esperado Activo G: 0.11 Valor espe rado Activo H: 0.1
Activo F Desviación
Recesión grave
Recesión moderada
0.36
0.06
Estado normal
-0.04
Crecimiento leve
-0.09
Crecimiento importante
Cuadrado de desviación
0.1296 0.0036 0.0016 0.0081
-0.14
Desviacion estandar CV
Probabilidad
de la desviación
0.1 0.2 0.4 0.2
0.01296 0.00072 0.00064 0.00162
0.1 0.0196
Varianza
Cuadrado
0.0179 0.13 3.34
0.00196
Activo G Cuadrado de la Desviación
Cuadrado de desviación
Probabilidad
desviación por probabilida d
Recesión grave Recesión moderada Estado normal
0.24
0.0576
-0.01 -0.31
Varianza Desviacion estandar
1E-04
0.0961
0.4
0.02304
0.3 0.3
0.00003
0.02883
0.0519 0.23
CV
2.07
Activo H Desviación
Recesión grave Recesión moderada Estado normal Crecimiento leve Crecimiento importante
0.3 0.1 0 -0.1 -0.3
Varianza Desviacion estandar CV
Cuadrado de desviación
0.09 0.01 0 0.01 0.09
Cuadrado de la Probabilidad desviación por probabilidad
0.1 0.2 0.4 0.2 0.1
0.009 0.002 0 0.002 0.009
0.022 0.15 1.48
b) Elabora un gráfico para la tasa de rendimiento anual de cada activo e interpreta el comportamiento de las distribuciones de los rendimientos.
Activo F
Activo G
0.45
0.45
0.4
0.4
0.35
0.35
0.3
0.3
0.25
0.25
0.2
0.2
0.15
0.15
0.1
0.1
0.05
0.05
0
0 40%
10%
0%
-5%
35%
-10%
10%
-20%
Activo G
Activo F
Activo H 0.45 0.4 0.35 0.3 0.25 0.2 0.15 0.1 0.05 0 40%
20%
10%
0%
-20%
Activo H
Las dispersiones de las gráficas de los activos F y H son muy parecidas, sin en cambio en la F, hay en dos estados perdidas y en el H solo en una, lo que nos ayuda, ya que se refleja mayor estabilidad. En el grafico del activo G, hay demasiada dispersión de la utilidad por lo que no nos convendría ese activo.
c)
Emite tus propias conclusiones considerando el mayor riesgo del activo.
El mejor activo es el F, ya que tanto su desviación estándar como su coeficiente de variación son más pequeños que en los otros dos activos, el activo G, es el más riesgoso puesto que la variación y el coeficiente están muy altos.
3. Los posibles resultados de tres alternativas de inversión y las probabilidades de que ocurran se presentan a continuación: Alternativa 1
Alternativa 2
Alternativa 3
Resultado Probabilidad Resultado Probabilidad Resultado Probabilidad Fracaso
50
0.2
90
0.3
80
0.4
Aceptable
80
0.4
160
0.5
200
0.5
Exitoso
120
0.4
200
0.2
400
0.1
a)
Determina el intervalo de la tasa de rendimiento para cada uno de los proyectos. 1 = 70 2 = 110 3 = 320 Alternativa 1 Alternativa 2 Alternativa 3
Resultado
b)
10
27
32
32
80
100
48
40
40
90
147
172
Valor acumulado altenativa 1
90
V al or acumul ado al tenati va 2
147
V al or acumul ado al tenati va 3
172
Determina el riesgo relativo del rendimiento de cada uno de los valores.
Alternativa 1 Desviación
Fracaso Exitoso
desviación
Cuadrado de la Probabilidad desviación por probabilidad
1600
0.2
320
-10
100
0.4
40
30
900
0.4
360
-40
Aceptable
Cuadrado de
Varianza
720
Desviacion estandar
26.83
CV
0.30
Alternativa 2 Desviación
Fracaso
-57
Aceptable
Cuadrado de desviación
13
Exitoso
53
Varianza
Cuadrado de la Probabilidad desviación por probabilidad
3249
0.3
169
0.5
2809
0.2
974.7
84.5 561.8
1621
Desviacion estandar
40.26
CV
0.27
Alternativa 3 Desviación
Fracaso
-92
Aceptable
Cuadrado de desviación
28
Exitoso
228 Varianza
Desviacion estandar CV
Cuadrado de la Probabilidad desviación por probabilidad
8464
0.4
784
0.5
51984
0.1
8976 94.74 0.55
3385.6 392
5198.4
c)
Construye la gráfica de barras e interpreta los resultados posibles de las alternativas; explicando clara y detalladamente.
Alternativa 2
Alternativa 3 0.6
0.6 d a d i l i
b a b o r P
0.5
0.5
d a d i l i b a b o r P
0.4 0.3 0.2 0.1
0.4 0.3 0.2 0.1
0
0 80
200
400
90
Resultado
b a b o r P
200
Resultado
En la gráfica de la alternativa 1, se puede visualizar la poca variación que hay entre
Alternativa 1
d a d i l i
160
0.5
los
0.4
contrario de la gráfica de la alternativa 3,
0.3
en la cual es donde se nota mayor
resultados,
completamente
lo
dispersión.
0.2 0.1 0 50
80
120
Resultado
d)
Que alternativa de inversión elegirías, justifica tu respuesta.
Escogería la N°1 ya que es la que tiene menor desviación estándar, menor coeficiente de variación y su valor acumulado es menor, lo que indica que su riesgo a comparación de las otras dos alternativas es menor.