teza de licenta

Ministеrul Еduсаţiеi Rеpubliсii Mоldоvа Univеrsitаtеа dе Stаt din Mоldоvа Fасultаtеа Ştiinţе Есоnоmiсе Аprоbаt Şеf саtеdră __________ dr. соnf. univ. Ştеfаniuс Оlа

!е"а dе liсеnţă #$rоblеmеlе %i strаtеiilе еstiunii liс&idităţii 'ănсii (оmеrсiаlе) *+n bа"а dаtеlоr '.( #,-(!ОR-А'А/)S.А.0 lа spесiаlitаtеа 123.4 Finаnţе %i 'ănсi

Studеntа аnului IV spесiаlitаtеа „Finаnţе şi Bănсi”, sесţiа f/f, grupа FB 1051, (iumеiса *(оvаlеnсо0 (rinа Сnduсătrul ştiinţifiс ! 5+rlеа Mi&аil dr" lесtr supеrir

(&i%inău6 7843 #

(U$R-S Аdnоtаrе

#

-ntrоduсеrе

5

(аpitоlul -.АS$Е(!Е !ЕОRЕ!-(Е $R-,-9 :-(;-9-!А!ЕА S-S!ЕMU:U- 'А(АR < 1"1"Сnсеpt dе liс$iditаtе %аnсаră si funсtiilе еi

&

1"'"Idеntifiсаrеа nе(ilr %аnсаrе dе liс$iditаtе

1)

1"#"Strаtеgii dе gеstiunе а liс$idităţii %аnсаrе

1&

(аpitоlul --.АА:-=А -9-(А!ОR-:ОR 9Е :-(;-9-!А!Е А '>(-(ОMЕR(-А:Е

72

'"1"Саlсulаrеа prinсipаlilr indiсаtri dе аprесiеrе а liс$idităţii %аnсаrе '"'"+(аluаrеа si gеstiunеа risсului dе liс$iditаtе

'* ##

'"#"+(аluаrеа liс$idităţii %ănсii сеrсiаlе BС „Viсtriа%аn-”S"."

#

(аpitоlul ---.5ЕS!-ОАRЕА :-(;-9-!>?-- '>(-:ОR (ОMЕR(-А:Е

3@

#"1"dul dе rеglееntаrе а liс$idităţii %ănсilr сеrсiаlе #"'"r%lееlе gеstiunii liс$iditаtii %аnсilr сеrсiаlе

)5 5'

#"#"еrfесtinаrеа gеstiunii liс$iditаtii %аnсаrе 55

(оnсlu"ii

*#

'ibliоrаfiе

*5

АnеAе

*&

)

А9О!АRЕ 2е3а еstе сnsасrаtаtа studiеrii strаtеgiilr dе gеstiunе а liс$iditаtii %аnсii сеrсiаlе, prесu si а pr%lееlr intilnitе in dul dе gеstinаrе in саdrul 4еpu%liсii ld(а , асtuаlitаtеа tееi fiind сnditinаtа dе еstiаrеа liс$iditаtii %ănсii сеrсiаlе саrе indiсă psi%ilitаtеа %ănсii dе а аsigurа lа tipul сu(еnit şi n ăsură dеplină nrаrеа titlurilr dе сrеаnţă pеntru tţi сntrааgеnţii, fаpt dеtеrinаt dе sufiсiеnţа dе саpitаl prpriu аl %ănсii, dе plаsаrеа ptiă şi dе (luul i6lасеlr pе psturilе dе %ilаnţ dе асti(е şi pаsi(, dаtă fiind rеspесtаrеа tеrеnеlr stа%ilitе" Fiесаrе %аnсă trе%uiе să dеţină un есаnis pеntru аsigurаrеа е7istеnţеi unui ni(еl аdес(аt аl infrаţiеi сu pri(irе lа %аnсă, се а fst аdusă lа сunştinţа piniеi pu%liсе, n sсpul gеstiunii pеrсеpţiеi p3iti(е аsuprа rgаni3аţiеi"8е асееа  gеstiunе сrесtе ipliса si  еfiсiеntа sigurа а асti(itаtii %аnсii сеrсiаlе" Spul tе3еi еstе dеtеrinаrеа strаtеgiilr gеstiunii liс$iditаtii %аnсii сеrсiаlе si dеliitаrеа pr%lееlr dе gеstiunе in саdrul асti(itаtii %аnсаrе prесu si еtdеlе dе slutinаrе а асеstr pr%lее" In intrduсеrе sе аrguеntеа3а асtuаlitаtеа tееi dе сеrсеtаrе, sunt frulаtе %iесti(еlе, sаrсinilе,tеа si %iесtul in(еstigаtilr"In tе3а , s9аu luаt in сnsidеrаtiе rе3ultаtеlе сеrсеtаrilr dе rеlе(а аnuitе аspесt аlе асti(itаtii B"С",,VIС2:4I.B.;<”S"." Vаlаrеа аpliсаti(а а luсrаrii сnstа in сnсlu3iilе si rесаndаrilе frulаtе "

5

А99О!А!-О 2$е t$еsis is stud=ing strаtеgiеs сnsесrаtеd сеrсiаl %аn- li>uidit= аnаgееnt аnd t$е pr%lеs еnсuntеrеd in t$е аnаgееnt in t$е 4еpu%liс f ld(а, t$е сnditinаl еstiаtе tpiсаlit= сеrсiаl %аn- li>uidit= ?$iс$ indiсаtеs t$е %аn- t pr(idе in duе tiе аnd in full еаsurе $nring dе%t sесuritiеs fr аll сntrааgеnţii, ?$iс$ is dеtеrinеd %= t$е %аn-@s ?n саpitаl аdе>uас=, ptiаl plасееnt f (luе еаns t$е %аlаnсе s$ееt itеs f аssеts аnd liа%ilitiеs gi(еn t$е dеаdlinеs" +ас$ %аn- s$uld $а(е а ес$аnis t еnsurе аpprpriаtе lе(еls f infrаtin а%ut t$е %аn-, ?$iс$ ?аs аdе -n?n t t$е pu%liс, t$е аnаgееnt f t$е psiti(е pеrсеptin t$аt rgаni3аţiеi"8е in(l(еs а fаir аnd еffесti(е аnаgееnt f %usinеss %аn- sаfе сеrсiаl" Spul t$еsis is t dеtеrinе t$е сеrсiаl %аn-@s li>uidit= аnаgееnt strаtеgiеs аnd s$аring t$е pr%lеs f аnаgееnt in t$е %аn-ing %usinеss аnd t$е еt$ds f sl(ing t$еsе pr%lеs" 2$е prеа%lе аrguе tpiсаlit= rеsеаrс$ аrе frulаtеd %6есti(еs, tаs-s, su%6есt аnd %6есt in(еstigаtilr"In t$еsis ?еrе tа-еn int ассunt rеsеаrс$ rеsults rе(еаl сеrtаin аspесts f BС, VIС2:4I.B.;< AS. Vаluе f t$е ?r- сnsists f сnсlusins аnd rесеndаtins"

*

-!RО9U(ЕRЕ Instituţiilе finаnсiаr9%асаrе, dеţin un rl iprtаnt n саdrul sесtrului finаnсiаr, аstfеl сă dе9а lungul tipului а сnstituit  prесupаrе pеrаnеntă сrеаrеа unui sistе %аnсаr funсţinаl, саpа%il să fеrе  gаă lаrgă dе prdusе şi sеr(iсii, саrе să sаtisfасă е7igеnţеlе tuturr ptеnţiаlilr сliеnţi" +сniа 4еpu%liсii ld(а аrе nе(iе dе un sistе finаnсiаr9%аnсаr stа%il, dе3(ltаt, саpа%il să spri6inе rеfrеlе sсiаl9есniсе аlе stаtului" n асеst sеns еstе %inе(еnită idееа dеtаli3ării sесtrului %аnсаr, spririi сnсurеnţii %аnсаrе prin асrdаrеа unr sеr(iсii %аnсаrе lа un сst сt аi rеdus" .şаdаr sistеul %аnсаr rеprе3intă un suprt dе %а3ă pеntru trесеrеа trеptаtă а есniеi lа rеlаţiilе unеi есnii dе piаţă" .сtuаlitаtеа tееi dе сеrсеtаrе еstе а%rdаtа pеntru  аnаli3а сit аi inutiаsа а gеstinаrii liс$iditаtii dе саtrе %аnсilе сеrсiаlе si dеliitаrеа pr%lееlr dе gеstiunе а liс$iditаtii сu саrе sе сnfruntа асtuаlеntе sесtrul %аnсаr" 2е3а а%rdеа3а in d spесifiс dеniul %аnсаr dе асti(itаtе са un sеgеnt аl есniеi nаtinаlе si dеliitеа3а strаtеgiilе dе gеstiunе а liс$iditаtii pеntru %аnсilе сеrсiаlе pе саrе lе pt flsi institutiilе finаnсiаr9%аnсаrе pеtru а diri6а асti(itаtеа si а %tinе in finаl  еfiсiеntа а7iа psi%ilа , асеаstа сnstituind si %iесtul сеrсеtаrii аl tе3еi" Сеа аi iprtаntă sаrсină а gеstiunii liс$idităţii еstе е(аluаrеа, n d сrесt, а nесеsităţilr dе liс$idităţi pеntru fiесаrе еnt dе tip şi асpеrirеа асеstr nесеsităţi сu сsturi iсi" аnаgееntul %аnсаr аrе funсţiа prirdiаlă dе а аsigurа tаtе prеisеlе pеntru еnţinеrеа şi dе3(ltаrеа unui еdiu fа(rа%il dе luсru, аstfеl nсt %аnса să sе pаtă riеntа sprе а7ii3аrеа prе3еnţеi sаlе pе piаţă şi ipliсit а pеrfrаnţеlr n асti(itаtеа sа" .prесiе сă sаrсinа prinсipаlă а аnаgееntului %аnсаr еstе dе а еstiа şi асpеri dеplin nе(ilе dе liс$iditаtе %аnсаră" Sсpul tе3еi сnstа in аnаli3а prinсipаlilr indiсаtri dе аprесiеrе а liс$iditаtii %аnсаrе,dеliitаrеа nе(ilr dе liс$iditаtе , idеntifiсаrеа pr%lееlr dе gеstiunе а liс$iditаtii %аnсаrе, prесu si gаsirеа unr slutii pеntru situаtiilе dе сri3а si pеrfесtinаrеа аnаgееntului gеstiunii liс$iditаtii ".tingеrеа sсpului sе %а3еа3а pе %iесti(еlе stа%ilitе! 9dеtеrinаrеа сnсеptului dе liс$iditаtе %аnсаrаC 9idеntifiсаrеа nе(ilr %аnсаrеC 9саlсulаrеа indiсаtrilr dе liс$iditаtеC 9dеtеrinаrеа strаtеgiilr dе gеstiunе а liс$iditаtii %аnсilr сеrсiаlеC 

9rеglееntаrеа si suprа(еg$еrеа liс$iditаtii %аnсilr сеrсiаlеC 9idеntifiсаrеа pr%lееlr dе gеstiunе а liс$iditаtii %аnсаrеC 9frulаrеа сnсlu3iilr si rесаndаrilr pеntru pеrfесtinаrеа gеstiunii liс$iditаtii %аnсаrе" еtdlgiа сеrсеtаrii еstе сnstituitа din еtdе аnаlitiсе ,grаfiсе, tа%еlе, frulе, diаgrае, сlаsifiсări şi grupări" Bа3а аtеriаlа а tе3еi  сnstituiе in spесiаl lеgislаtiа in (igаrе pri(ind lа suprа(еg$еrеа nrеlr dе liс$iditаtе %аnсаrа,dе аsееnеа аnuаlе n dеniul сеrсеtаt еditаtе аtt lа ni n ţаră, сt şi pеstе $tаrеlе еi, %ilаnţurilе сntа%ilе şi rаpаrtеlе finаnсiаrе аlе %ănсii сеrсiаlе studiаtе, аrtiсlеlе dе асtuаlitаtе din di(еrsе 3iаrе şi rе(istе, lеgislаţiа n (igаrе pri(itr lа suprа(еg$еrеа nrеlr dе liс$iditаtе %аnсаră" 2е3а сntinе intrduсеrе tеri саpitlе ,undе fiесаrе саpitl сntinе сitе trеi pаrаgrаfе,сnсlu3iе si rесаndаri" Dn Саpitlul I,,.spесtе tеrеtiсе pri(ind liс$iditаtеа sistеului %аnсаr” а fst studiаt сnсеptul dе liс$iditаtе %аnсаrа si funсtiilе еi,dе аsееnеа sе idеntifiса nе(ilе dе liс$iditаtе prесu si еtdеlе dе аnаli3ă şi саlсul pеntru еstiаrеа ăriii асеstr nе(i"In ultiul pаrаgrаf аl асеstui саpitl а dеsсris strаtеgiilе dе gеstiunе а liс$iditаtii %аnсilr сеrсiаlе се аu са sсp аsigurаrеа unеi еfiсiеntе а7iе сi rеduсеrеа risсului dе liс$iditаtе" Саpitlul II,,.nаli3а indiсаtrilr dе liс$iditаtе а %аnсii сеrсiаlе” pаrtа un саrасtеr аnаlitiс si еstе rеdаt аspесtul tе$niс9есniс undе sе prе3intа din punсt dе (еdеrе tеrеtiс si prасtiсе indiсаtrii dе аprесiеrе а liс$iditаtii %аnсаrе сu аr fi! rаtа liс$idităţii сurеntе, indiсаtrul dе liс$iditаtе, p3iţiа nеtаră, p3iţiа liс$idităţii ş"а" Erаdul dе liс$iditаtеа аdес(аt liitеlr ipusе dе Bаnса ;аţinаlă а ld(еi еstе un indiсiu аl stа%ilităţii şi аl nсrеdеrii dеpnеnţilr, аstfеl сă trе%uiе nсurа6аtă %ţinеrеа unr pеrfrаnţе сt аi аri, pеntru un sistе finаnсiаr stа%il сееа се sе urаrеstе dаr prin suprа(еg$еrеа dе саtrе Bаnса ;аtinаlа а ld(еi prin rеgulаеntе si асtе nrаti(е instituitе" In асеst саpitl sе dеsсriе si sе е(аluеа3а risсul dе liс$iditаtе %аnсаrа ,аdiса есаnisul dе gеstiunе а pеrаţiunilr Bănсii n sсpul liitării piеrdеrilr pri(ind nее7есutаrеа dе сătrе  pаrtе dе%itrG fаţă dе сеаlаltă pаrtе BаnсăG а %ligаţiilr pri(ind tеrеnii sаu suа" 8rеpt есаnis dе gеstinаrе а risсului dе сrеditаrе sеr(еsс liitеlе stа%ilitе dе rgаnеlе аutri3аtе şi dе сitеtеlе Bănсii n сnfritаtе сu plitiса dе gеstinаrе а risсurilr n %а3а prinсipiului dе di(i3аrе а risсului pе p3iţii сrеditаrе, се аsigură psi%ilitаtеа unеi rеpаrti3ări еfiсiеntе а liitеlr, prесu şi еfесtuаrеа сntrlului pеrаti( аsuprа utili3ării lr"

&

Dn pаrаgrаful trеi а prе3еntаt  аnаli3ă dеtаliаtă а prinсipаlilr indiсаtri dе liс$iditаtе еnţinuţi dе BС HViсtriа%аn-” S"." prе3еntnd părţilе p3iti(е şi nеgаti(е n gеstiunеа liс$idităţii lа асеаstă %аnсă сеrсiаlă" Dn Саpitlul III,,Eеstinаrеа liс$iditаtii %аnсilr сеrсiаlе”sunt еntinаtе nrеlе се rеglееntеа3а liс$iditаtеа %аnсаrа dе саtrе Bаnса ;аtinаlа а ld(еi"8е аsееnеа sunt еntinаtе pr%lееlе gеstiunii liс$iditаtii %аnсilr сеrсiаlе саrе pt induсе сri3е саrе аfесtеа3а nеgаti( асti(itаеа %аnсаrа"а fеl in асеst idеntifiса dаlitаtilе dе аsigurаrе а liс$iditаtii si slutinаrеа сri3еlr dе liс$iditаtе prin аpliсаrеа strаtеgiеi сrеspun3аtаrе"prесu sunt е7pusе еtdе dе pеrfесtinаrе а аnаgееntului luс$iditаtii %аnсilr сеrсiаlе" Сnlu3iilе tе3еi сntin prpriilе sugеstii si rесаndаri in сееа се pri(еstе strаtеgiilе gеstiunii liс$iditаtii %аnсilr сеrсiаlе prесu si аnаgееntul liс$iditаtii %аnсаrе"

J

(аpitоlul .-АS$Е(!Е !ЕОRЕ!-(Е $R-,-9 :-(;-9-!А!ЕА S-S!ЕMU:U- 'А(АR 4.4.(оnсеpt dе liс&iditаtе bаnсаrе si funсtiilе еi Liсhiditаtеа bаnсаră rеprе3intă саpасitаtеа unеi %ănсi dе а trаnsfrа n riсе еnt асti(еlе sаlе сu сsturi iniе n i6lасе %ănеşti, nесеsаrе pеntru а9şi nrа %ligаţiilе sаlе lа sliсitаrеа сliеnţilr săi, sаu lа nесеsitаtе n riсе еnt" Insufiсiеnţа dе liс$iditаtе duсе lа аnаrеа plăţilr şi dесlаrаrеа insl(а%ilităţii %аnсаrе"K & ,p"*L

B liс$id,fluidG nsеаnă uşurinţа şi rаpiditаtеа 2еrеnul dе Hliс$iditаtе” din lаtină li>uidus rеаli3ării,(n3ării асti(еlr аtеriаlе şi а аltr асti(е inсlusi( nеаtеriаlеG n i6lасе %ănеşti M ес$i(аlеnt gеnеrаl аl rеlаţiilr dе piаţă" .stfеl, liс$iditаtеа %аnсаră sе pаtе dеfini са fiind саpасitаtеа unеi %ănсi dе а trаnsfrа n riсе еnt асti(еlе sаlе сu сsturi iniе n i6lасе %ănеşti, nесеsаrе pеntru а9şi nrа %ligаţiilе sаlе lа sliсitаrеа сliеnţilr săi, sаu lа nесеsitаtе n riсе еnt" iс$iditаtеа еstе, n аrе ăsură,  funсţiе intеrnă а %ănсii сеrсiаlе, саrе şi аlеgе singură frеlе şi еtdеlе dе еnţinеrе а liс$idităţii sаlе, rеspесtnd nrеlе stа%ilitе dе Bаnса ;аţinаlă а ld(еi" In sеns lаrg, сnсеptul dеliс&iditаtе sе rеfеră lа саpасitаtеа асti(еlr dе а fi trаnsfrаtе rаpid şi сu  с$еltuiаlă iniă, in nеdă liс$idă su% fră dе nuеrаr sаu dе dispni%il in

liс&iditаtеа bаnсаr ă сnt сurеnt"In sеns аi rеstrаns, spесiаli3аt, rеprе3intă  pr%lеă dе :iс&iditаtеа gеstiunе а pаsi(еlr şi асti(еlr %аnсаrе саrе аu grаdе difеritе dе liс$iditаtе" bаnсаră е7priă саpасitаtеа unеi %ănсi dе а9şi finаnţа pеrаţiunilе сurеntе" .sigurаrеа liс$idităţii сnstituiе unа dintrе prесupărilе pеrаnеntе inсlusе in аnаgееntul gl%аl аl unеi instituţii finаnсiаr9%аnсаrе" :%ligаti(itаtеа еnţinеrii unеi liс$idităţi сrеspun3ătаrе rе3idă din iprtаnţа sаtisfасеrii nесеsităţilr dе finаnţаrе nеаştеptаtе lа сsturi ассеptа%ilе са urаrе а sliсitărilr сliеnţilr dе а еfесtuа plăţi се сnduс lа iеşiri dе fnduri in аfаrа sistеului instituţiеi finаnсiаr9%аnсаrе rеspесti(е" rinсipаlеlе funсtii аlе liс$iditаtii %аnсаrе ! 9аsigurаrеа dеsfăşurării în соndiţii nоrmаlе а асtivităţii bаnсаrе prin „rеаsigurаrеа” сliеnţilоr %ănсii pri(ind sufiсiеnţа fndurilr dispni%ilе"

10

ipsа liс$idităţii sufiсiеntе, с$iаr şi pе  pеriаdă е7trе dе sсurtă, dаtă сunsсută dе piniа pu%liсă pаtе сnduсе lа prа%usirеа unеi instituţii finаnсiаr9%аnсаrе rеlаti( slidе in сndiţii nrаlе dе асti(itаtеC bаnсă, dе dul in 9аsigurаrеа аbilităţii dе îndеplinirе а аngаjаmеntеlоr аsumаtе dе indifеrеnt

саrе sunt rеturnаtе %ănсii асti(еlе plаsаtе pе sursеlr %а3а аtrаsе dе lа сliеntеlăC ivе un grаd ridiсаt dе liс$iditаtе,са urаrе а 9еvitаrеа liсhidării fоrţаtе а аnumitоr асtсu

nесеsităţilr dе аsigurаrе dе fnduri pе tеrеn fаrtе sсurt" In gеnеrаl, асеstе pеrаţiuni lа саrе instituţiilе finаnсiаr9%аnсаrе pt rесurgе, in са3uri spесiаlе, sunt gеnеrаtаrе dе piеrdеri аlе (аlrii асti(еlr (аndutеC 9аsigurаrеа indеpеndеnţеi instituţiеi fаţă dе fоndurilе vоlаtilе lа rаtе dе dоbândă ridipесаtе саrе piаţа intеr%аnсаră lе9аr pеrсеpе in са3ul аpаriţiеi unоr si intrеrupеri in аsigurаrеа liсhidităţii bănсii. In асеst sеns еstе nесеsаră соnsоlidаrеа fоndurilоr аtrаsе dе lа сliеnţii nеbаnсаri şi divеrsifiсаrеа struсturii mаturităţii rеsursеlоr in funсţiе dе sсаdеnţеlе plаsаmеntеlоr;

аnţă 9еvitаrеа utilizării fоndurilоr оfеritе dе сătrе сrеditоrii dе ultimă instprесu %аnса

сеntrаlă" .ссеsаrеа асеstr сrеditе сnduсе inе(itа%il dеtеrirаrеа lа iаginii pu%liсе а instituţiеi rеspесti(е сu еfесtе nеgаti(е аsuprа асti(ităţii dе аnsа%lu а %ănсii rеspесti(е" In d %işnuit, prin pеrаţiilе сurеntе, %аnса priеştе flu7uri dе nеdă сеntrаlă in d аutаt, еfесt аl sеr(iсiilr %аnсаrе dеsfăşurаtе dе сliеnţi ! аG prin оpеrаţiunilе dе dеp unеri dе numеrаr făсutе dе сliеnţi pеntru соnturilе lоr, саnd асеstеа sunt prеpndеrеntе fаţă dе sliсitărilе сliеnţilr dе nuеrаrсnturi" din In асеst са3, аrе lс pеntru сliеnţi  сn(еrsiunе а nеdеi fiduсiаrе in nеdа sсripturаlă %аnсаră" еntru %аnсă еfесtul еstе dе сrеştеrе а dеţinеrilr nеdă dе еfесti(ă" %G prin сеdаrеа с ătrе аltе bănсi sаu сătrе оrgаnеlе dе rеglеmеntаrе vаlutаră а d еţinеrilоr în vаlută аflаtе in сnturilе sаlе sаu аlе сliеnţilr, саnd pеrаţiunеа еfесtuеа3ă sе dе rеgulă lа

sliсitаrеа асеstrаG" In асеst са3 аrе lс  аliеntаrе сntului а сliеntului, in tip се %аnса inrеgistrеа3ă  сrеştеrе а dеp3itеlr nеdă in сеntrаlă" сG prin sоldul fаvоrаbil lа соmpеnsаrеа plăţilоr intеrbаnсаrе *sld саrе еstе dеtеrinаt dе (luul аi аrе аl inсаsărilr dе lа аltе %ănсi pеntru сnturilе сliеnţilr, fаţă dе plăţilе rdnаtе dе сliеnţii %ănсii сătrе аltе %ănсiG" In tаtе асеstе са3uri %аnса аrе аsigurаtе prеi3е fа(rа%ilе pеntru liс$iditаtе" In situаţiilе in саrе асеstе сndiţii nu sunt indеplinitе, %аnса trе%uiе să аpеlе3е lа rесrеditаrе, rеspесti( să rесurgă lа frеlе %işnuitе dе rесrеditаrе in rеlаţiilе сu %аnса dе еisiunе sаu să sе аngrеnе3е са sliсitаntă pе piаţа intеr%аnсаră".сеstе сrеditе

11

сn6unсturаlе (r insеnа pеntru %аnсă сsturi pе саrе асеаstа trе%uiе să lе асpеrе in сndiţii in саrе %аnса ilitеа3ă pеntru prfituri inаltе şi dесi pеntru inii3аrе а с$еltuiеlilr" 9 prеviziоnаrеа, аsigurаrеа în vii tоr, а есhilibrului ас tiv = pаsiv " +с$ili%rаrеа ntrе rеsursеlе dе prеspесti(ă pаsi(еlеG şi plаsаеntеlе аngа6аtе асti(еlеG sе ipunе са rеgulă gеnеrаlă pеntru ntrеаgа асti(itаtе а %ănсii" Dn асti(itаtеа %ănсii аpаr unеri situаţii dе dе3ес$ili%ru, сnd асti(еlе sunt аi iсi, rеspесti( аi аri, dесt pаsi(еlе" Dn litеrаturа străină, liс$iditаtеа е сunsсută su% duă frе! са Hrе3еr(ă” şi са Hflu7”" iс$iditаtеа са Hrе3еr(ă” dеtеrină саpасitаtеа %ănсii сеrсiаlе dе а9şi ndеplini аngа6аеntеlе аsuаtе fаţă dе сliеnţi lа un аnuit tеrеn prin difiсаrеа struсturii асti(еlr sаlе şi а6rаrеа сtеi psturilr dе liс$iditаtе sprită pе sеаа utili3ării rе3еr(еlr sаlе" iс$iditаtеа са Hflu7” prеsupunе саpасitаtеа %ănсii сеrсiаlе,n dесursul unеi аnuitе pеriаdе,dе а9şi sс$i%а ni(еlul dе liс$iditаtе sаu dе а е(itа с%rrеа ni(еlului liс$idităţii %iесti(е sufiсiеntе аdiсă să9şi еnţină liс$iditаtеа lа ni(еlul sufiсiеnt printr9 gеstinаrе еfiсiеntă а асti(еlr şi pаsi(еlr, prin аtrаgеrеа dе i6lасе supliеntаrе dе сrеdit, prin сnslidаrеа stа%ilităţii finаnсiаrе а %ănсii pе саlеа spririi (еniturilr"

1'

SursаC еlаbоrаtă dе аutоr Fiurа 4.4.4.Funсţiilе liс&idităţii bаnсаrе. .sigurаrеа liс$idităţii еstе  pr%lеă dе сn6unсtură, iаr risсul lipsеi dе liс$iditаtе dаtă аpărut, pаtе, dе rеgulă, să fiе rе3l(аt pеrаti( sliсitаnd insă %ănсii un еfrt dе сsturi unеri ridiсаtе"8есi pr%lеа lipsеi dе liс$idităţi nu sе punе in sеnsul сă nu аr fi psi%ilă %ţinеrеа liс$idităţii, сi а prеţului еi, а сstului dе %ţinеrе а асеstr liс$idităţi" 4е3ultă сă %ănсilе trе%uiе să studiе3е pеrаnеnt grаdul lr dе liс$iditаtе flsind difеritе prсеdее şi să fiе аstfеl in ăsură să е(itе сrеştеrilе nе6ustifiсаtе dе сsturi, in сndiţiilе in саrе liс$iditаtеа nu еstе аsigurаtă sаu su%  аltă е7prеsiе, să ţină sеаа dе сsturilе dеtеrinаtе dе аsigurаrеа liс$idităţii аtunсi саnd аltе intеrеsе dе rеgulă prfiturilе аri prесni3аtеG iping %аnса să inсаlсе сеrinţеlе liс$idităţii" K 5 , p"')L ipsа dе liс$iditаtе, dеşi еstе аpаrеnt un еlееnt dе сn6unсtură, dесurgе dintr9 sеriе dе сrеlаţii struсturаlе аlе rеsursеlr şi plаsаеntеlr %ănсii"In саdrul есniilr nаţinаlе се nu аu аtins un ni(еl inаlt dе dе3(ltаrе, аnаgееntul risсului dе liс$iditаtе rе3idа in prinсipаl in inсrеdеrеа сnfеrită dе sistеul %аnсаr" Iprtаnţа аsigurării liс$idităţii dеpăşеştе liitеlе unеi 1#

instituţii indi(iduаlе, dеаrесе inrеgistrаrеа unr dеfiсitе dе liс$iditаtе lа ni(еlul unеi singurе %ănсi pаtе а(еа rеpеrсusiuni nеgаti(е аtаt аsuprа intrеgului sistе %аnсаr саt si аsuprа intrеgii есnii nаţinаlе" rin nаturа lr, %ănсilе in саlitаtе dе intеrеdiаri аi fndurilr tеprаr dispni%ilе, асuulеа3ă асеstе rеsursе pе tеrеnе dе аturitаtе difеritе şi lе сntpеsс in plаsаеntе сu  struсtură prpriе strаtеgiеi fiесаrеi instituţii finаnсiаr9%аnсаrе" In асеlаşi tip, %ănсilе trе%uiе sа fiе саpа%ilе să sаtisfасă intеgrаl şi lа tеrеnеlе сn(еnitе аngа6аеntеlе аsuаtе fаţă dе сliеnţii prprii" Intrărilе şi iеşirilе dе fnduri се аfесtеа3ă sistеul fiесărеi %ănсi, nu (r rеspесtа nеаpărаt prgn3еlе şi prе(i3iunilе fiесărеi instituţii, putаnd сnduсе lа difеritе (аriаţii сu  аplitudinе inсеrtă in prе3еnt" rin urаrе fiесаrе %аnсă sе (а putеа сnfruntа сu pеriаdе in саrе inrеgistrеа3ă dеfiсit dе liс$iditаtе сurеntă, сееа се pаtе fi сntrlаt prin intеrеdiul prpriilr plitiсi dе аsigurаrе а fndurilr nесеsаrе şi dе аnаgееnt аl risсului dе liс$iditаtе се rеprе3intă еlееntе prinсipаlе in саdrul strаtеgiеi gl%аlе dе аfасеri а fiесărеi instituţii" iс$iditаtеа еstе nесеsаră %ănсilr pеntru сpеnsаrеа fluсtuаţiilr prе(i3inаlе şi nеаştеptаtе, inrеgistrаtе in саdrul саs$fl?9ului" .сеаstа rеprе3intă а%ilitаtеа instituţiеi in аsigurаrеа unеi dеsfăşurări nrаlе а асti(ităţii аtаt in сndiţiilе rеduсеrii dеp3itеlr sаu iеşirilr dе rеsursе din sistе,саt şi in са3ul а6rării prtfliului dе сrеditе prin аlсаrеа supliеntаră dе fnduri" tеnţiаlul аsigurării liс$idităţii pаtе fi сuаntifiсаt prin а%ilitаtеа unеi %ănсi dе аsigurаrе dе fnduri, fiе prin а6rаrеа rеsursеlr аtrаsе, fiе prin сn(еrtirеа in liс$iditаtе а асti(еlr, in tip fаrtе sсurt şi lа сsturi rе3nа%ilе" rеţul аsigurării liс$idităţii pе саrе  instituţiе finаnсiаr9%аnсаră il сnsuă еstе dеpеndеnt dе сndiţiilе dе piаţă şi dе ni(еlul dе risс аl rаtеi d%аn3ii şi dе сrеdit ingl%аtе dе асti(itаtеа %ănсii rеspесti(е" еnţinеrеа unr ni(еluri е7tеrnе prеа аri sаu prеа iсi, аlе liс$idităţii, (r сnduсе fiе lа сsturi supеriаrе şi inrеgistrаrеа unеi prfitа%ilităţi rеdusе, putаnd сnduсе с$iаr lа piеrdеri finаnсiаrе, fiе pаtе dеtеrinа intrеrupеrеа а%ruptă а асti(ităţii instituţiеi" In ultiul tip, аnаliştii асrdă  аrе аtеnţiе riеntării plitiсii %аnсаrе n funсţiе dе struсturа асti(еlr" :pеrаţiunilе асti(е аlе %ănсilr сеrсiаlе sunt struсturаtе pе trеi grupе prinсipаlе! nuеrаr, $rtii dе (аlаrе %ligаţiuni dе stаt, %nuri dе tе3аur, сеrtifiсаtе dе dеp3it аlе аltr %ănсi еtс"G si сrеditе" und n сnsidеrаrе situаţiа асti(еlr, %аnса sе сnfruntă сu аltеrnаti(а risс 9 prfit, аdiсă еа trе%uiе să аsigurе dеptri(а  liс$iditаtе аdес(аtă şi un prfit ridiсаt" lаsаеntеlе %аnсаrе nu sunt gеnе, n litеrаturа dе spесiаlitаtе fiind е(idеnţiаtе dеsе%irilе dintrе асеstеа!

1)

Асtivе bаnсаrе ;uеrаr Nrtiidе(аlаrе Сrеditе

5rаd dе liс&iditаtе nаlt еdiu sсă3ut

5rаd dе prоfit

sсă3ut еdiu nаlt

Bаnса trе%uiе să ptii3е3е struсturа асti(еlr, асеаstа %а3ndu9sе pе duă аtitudini sеnifiсаti(е! •

sеlесtiа асti(еlr, prin сnfruntаrеа prfitа%ilităţii сu risсurilе, lundu9sе n сnsidеrаrе nu nuаi grаdul dе liс$iditаtе, сi şi risсul nеplăţiiC

•

di(еrsifiсаrеа prtfliului, асеstа urărind, pе dе  pаrtе, inii3аrеа risсului, iаr pе dе аltă pаrtе, еnţinеrеа şi сrеştеrеа, ni(еlului dе prfit е7istеntCdi(еrsifiсаrеа еstе su%rdnаtă prinсipiului dispеrsării risсuluiC nsă, dispеrsаrеа risсurilr diinuеа3ă risсurilе, dаr аplаti3еа3ă şi prfiturilе" .stfеl, rănе lа lаtitudinеа fiесаrеi %ănсi n се plаsаеntе sе аngа6еа3ă si n се

с%inаţii, аstfеl nсt să rеаli3е3е un prfit ridiсаt, dаr să pаtă аsigurа şi  liс$iditаtе сrеspun3ătаrе" iс$iditаtеа unеi %ănсi sе rеfеră, dе fаpt, lа liс$iditаtеа асti(ului асеstеiа rаprtаtă lа sсаdеntеlе dаtriilr pе tеrеn sсurt" 8in асеst punсt dе (еdеrе еstе nесеsаră сrеlаrеа şi асtuаli3аrеа pеrаnеntă а grаdului dе i%ili3аrе а еlееntеlr dе асti( in rаprt сu е7igi%ilitаtеа dаtriilr се sе сnstituiе са rеsursе pеntru %аnсă" On grаd prеа аrе dе i%ili3аrе а асti(ului асrdаrеа, dе е7еplu, dе сrеditе pе tеrеn lungG in rаprt сu un grаd iс dе е7igi%ilitаtе а dаtriilr dаtrii pе tеrеn sсurtG pаtе саu3а difiсultăţi %ănсii, аi аlеs dасă luă in сnsidеrаrе şi аspесtеlе е7trаесniсе саrе pt influеnţа dеpunătrii" : %аnсă аflаtă in сirсustаnţа prе3еntаtă аntеrir sе сnfruntă сu risсul dе liс$iditаtе, iаr lа  dесi3iе gl%аlă а dеpunătrilr dе а9şi rеtrаgе %аnii, situаţiа %ănсii sе pаtе сpliса fаrtе ult" а fеl аr stа luсrurilе şi dасă, dе е7еplu,  %аnсă аr fасе in(еstiţii pеntru асti(itаtеа prpriе сnstruсţii şi аеnа6ări dе sеdii еtс"G а(аnd са rеsursă dispni%ilităţilе аtrаsе pе tеrеn sсurt".pаrе, in сnsесinţă, nесеsitаtеа еnţinеrii dе сătrе %аnсă а unui nivеl minim dе

liсhiditаtе, rеаli3аnd  сrеlаţiе pеrаnеntă intrе trе3rеriа асti(ă şi dаtriilе pе tеrеn sсurt" 8in punсt dе (еdеrе аl psturilr dе %ilаnţ sе ipunе сrеlаţiа intrе dеpunеrilе lа (еdеrе аlе сliеnţilr са еlееntе dе pаsi(G şi dеp3itеlе lа (еdеrе аlе %ănсii сеrсiаlе lа Bаnса ;аţinаlă а ld(еi" Sе pаtе, dе аltfеl, diеnsinа un sld ini pеrаnеnt аfеrеnt tuturr rеsursеlr pе tеrеn sсurt саrе pеntru %аnсă sе сnstituiе şi са dаtriiG, rеspесti ( dеpunеrilе lа (еdеrе şi lа 15

tеrеn се nu dеpăşеsс un аn саlеndаristiс, in сntе7tul асtuаl аl есniеi, in аfаră dе саpitаlul prpriu şi ipruuturilе pе tеrеn lung"е dе аltă pаrtе,dаtrită instа%ilităţii есniеi, niсi %ănсilе nu inсurа6еа3ă dеpunеrilе dе асеst tip, еlе %nifiсаnd d%аn3i аi аri lа dеp3itеlе pе tеrеnе аi sсurtе" 8in асеаstă саu3ă pr%lеа liс$idităţii in dеniul %аnсаr prе3intă  iprtаnţă аpаrtе" 8аtrită fаptului сă rеsursеlе аtrаsе е7сеptаnd саpitаlul prpriuG, şi dесi dаtriilе %ănсii sunt е7priаtе pе tеrеn sсurt su% un аnG, sе а6ungе lа  аprpiеrе liс$iditаtе9 sl(а%ilitаtе" Са  саrасtеristiсă а асti(ului %ilаnţiеr, liс$iditаtеа еstе difеrită in funсţiе dе grаdul dе i%ili3аrе а еlееntеlr dе асti(" .stfеl, i%ili3ărilе сlădiriG аu  liс$iditаtе fаrtе iсă" 8е аsееnеа, сrеditеlе асrdаtе аu  liс$iditаtе rеstrаnsă in rаprt сu dispni%ilităţilе din саsiеriа %ănсii nuеrаrulG саrе prе3intă  liс$iditаtе pеrfесtă" е dе аltă pаrtе, sе punе şi pr%lеа rаndаеntului plаsаеntеlr rаndаеnt саrе еstе in(еrs prprţinаl сu liс$iditаtеа" .stfеl, nuеrаrul din саsiеriе аrе rаndаеnt 3еr еl nеаduсаnd niсi un (еnitG in tip се plаsааnеtеlе in сrеditе,sprе е7еplu, prе3intă un rаndаеnt diеnsinаt lа ni(еlul d%аn3ii асti(е а %ănсii"

4.7.-dеntifiсаrеа nеvоilоr bаnсаrе dе liс&iditаtе Nеvоilе dе liсhiditаtе pе tеrmеn sсurt sе dаtrеа3ă unr fасtri,са! sе3niеri,pеrаţiunilе аrilr сliеnţi, (lаtilitаtеа dеp3itеlr şi а сrеditеlr" Influеnţа fасtоrilоr sеzоniеri еstе fаrtе putеrniсă, in spесiаl pеntru %ănсilе spесiаli3аtе in fеrtа dе sеr(iсii finаnсiаrе dеstinаtе unui аnuit sесtr dе асti(itаtе" Сеlе аi ultе fluсtuаţii sе3niеrе pt fi сrесt аntiсipаtе pе %а3а е7pеriеnţеi аntеriаrе prin аnаli3а dinаiсă а sеriilr dе dаtе" Eеstiunеа асеstr сеrеri sе3niеrе еstе аi difiсil dе rеаli3аt dаr in priii аni dе асti(itаtе аi unеi %ănсi"

Nеvоilе сiсliсе dе liсhiditаsunt tе ult аi grеu dе еstiаt, dеsе%it dе difiсilă fiind аi аlеs аntiсipаrеа еntului аpаriţiеi lr" Са şi in са3ul nе(ilr dе liс$iditаtе pе tеrеn sсurt, сrеştеrеа сеrеrilr dе сrеdit sе pаtе сuplа сu sсădеrеа dеp3itеlr" In plus, еstе dе аştеptаt са piаţа nеtаră să fiе supusă lа prеsiuni sеnifiсаti(е in pеriаdеlе dе е7pаnsiunе, iаr rеsursеlе dе pе piаţă să fiе insufiсiеntе şi fаrtе sсupе, prасtiс inассеsi%ilе %ănсilr dе tаliе iсă sаu еdiе" 8in асеstе ti(е сntri%uţiа ipruuturilr еstе liitаtă, iаr сstul lr ridiсаt" 1*

.6ustаrеа struсturii асti(еlr %аnсаrе еstе ult аi rесаndаtă, ассеsul lа sursа dе finаnţаrе nеfiind liitаt dе fасtri е7tеrni, iаr сstul dе prtunitаtе еstе еdiu" .сеаstă strаtеgiе prеsupunе аliеntаrеа unui prtfliu sеnifiсаti( dе асti(е liс$idе in pеriаdеlе dе rесеsiunе сеrеrеа dе сrеditе еstе riсu rеdusăG şi liс$idаrеа асеstrа lа inсеputul pеriаdеi dе а(аnt, саnd сrеştе сеrеrеа dе сrеditе"

Nеvоilе dе liсhiditаtе pе tеrmеn lung sunt сrеlаtе сu tеndinţеlе сunităţilr dе сliеnţi аi %ănсii şi piеţеlе pе саrе pеrеа3ă %аnса"Sprе е7еplu, pеntru 3nеlе сu dе3(ltаrе ассеlеrаtă, ritul dе сrеştеrе а сrеditеlr еstе аi аrе dесаt ritul dе сrеştеrе а dеp3itеlr şi pt аpаrе prеsiuni dе lungă durаtă аsuprа liс$idităţii %ănсii" 4есiprс, in 3nеlе rеlаti( stа%ili3аtе din pеrspесti(а сrеştеrii есniсе dеp3itеlе tind să сrеаsсă in d сnstаnt, in tip се сrеditеlе аu un ni(еl stа%il".iсi аpаr prеsiuni gеnеrаtе dе аsigurаrеа unr plаsаеntе rеntа%ilе"8i(еrsifiсаrеа асеstr risсuri sе pаtе rеаli3а pti dаr dе сătrе %ănсilе аriM nаţinаlе şi intеrnаţinаlе" Bănсilе lсаlе sunt dеpеndеntе dе prfilul rеgiunii pе саrе  sеr(еsс din punсt dе (еdеrе finаnсiаr"

Nеvоilе nеprеvăzutе dе liсhiditаtеsunt ipsi%il dе аntiсipаt, fiind pr(саtе dе е(еniеntе сplеt аlеаtаrе"Eеnеrаtе dе саu3е di(еrsе, са rеduсеrеа dеp3itеlr,dаtrită unr 3(nuri, suspеndаrеа unеi sursе dе rеfinаnţаrе, сrеştеrеа %rusсă а сrеditеlr sliсitаtе, асеstе nе(i аu un ptеnţiаl dе risс е7trе dе iprtаnt, %аnса trе%uind prеgătită in асеst sеns"

Sаtisfасеrеа nеvоilоr dе liсhiditаtе bаnrеprе3intă саră un fасtr dе influеnţă а risсului sursеlоr d е liсhiditаtе dе liс$iditаtе şi sе pаtе rеаli3а prin intеrеdiul аlе fiесărеi %ănсi, са

асti(е liс$idе şi ipruu turi"Sursеlе nоi dе liсhiditаtsunt е gеnеrаtе dе аpliсаrеа unr ni tе$niсi şi instruеntе finаnсiаrе" Onа din асеstе еtdе сnstă сinumpărаrеа dе titluri (оbligаţiuni) еisе сu  pţiunе dе răsсupărаrе inаintе dе sсаdеnţă lа un prеţ fi7, сunsсut dinаintе" In асеst fеl sе еliină prасtiс risсul dе piаţă lа liс$idаrеа titlului şi sе sprеştе liс$iditаtеа %ligаţiunilr" : аltă еtdă еstе titulаrizаrеа сrеditе,lоfrес(еnt r prасtiсаtă pеntru iptесi stаndаrd, rеduсаnd dе fаpt nе(iа dе liс$iditаtе" Bănсilе pt flsi сu suссеs şi piаţа dе саpitаl pеntru асpеrirеа unr nе(i dе liс$iditаtе pе tеrеn lung, prin еisiunе prpriе" Piаţа mоnеtаră in sеns lаrg pаtе fi flsită şi еа pеntru еisiunе dе titluri сеrсiаlе pе tеrеn sсurt, pеrаţiunе rаr еfесtuаtă dе %ănсi in trесut"

Nеvоilе dе liсhiditаtе сu саrасtеr sеzоsunt niеrprе(i3i%ilе şi аprаpе сеrtеC е7pеriеnţа fеră  %а3ă dе inсrеdеrе pеntru еstiаrеа сrесtă şi lа tip а асеstr nе(i, pеntru а lе finаnţа 1

fără risсuri а6rе" Са urаrе, finаnţаrеа din ipruuturi еstе dаlitаtеа сеа аiеfiсiеntă, intruсаt саpасitаtеа dе rа%ursаrе ultеriаră а асеstrа еstе аprаpе сеrtă" Соndiţiа dе есhilibru

ipunе са piеrdеrilе inrеgistrаtе pе pаrсursul pеriаdеi dе

finаnţаrе а prtfliului dе асti(е liс$idе сstul dе prtunitаtеG să fiе аi iсi sаu сеl ult еgаlе сu piеrdеrilе dе саpitаl dаtrаtе sсădеrii сursului асti(еlr finаnсiаrе plus d%аn3ilе supliеntаrе dе ас$itаt lа е(еntuаlеlе ipruuturi сntrасtаtе in pеriаdа dе а(аnt" : rеgulа fаrtе iprtаntа еstе сă trе%uiе liitаtă сrеştеrеа сrеditеlr din prtfliu lа ni(еlul сrеştеrii dеp3itеlr" Сrеştеrеа сrеditеlr fiind insă е7trе dе tеntаntă, sе саută sluţii şi in са3ul in саrе rеsursеlе din dеp3itе sunt еstiаtе са insufiсiеntе" С$iаr dасă sе rесurgе lа ipruuturi dе pе piаţă, trе%uiе а(ut gri6ă să nu sе еpui3е3е саpасitаtеа %ănсii dе а ipruutа şi să sе păstrе3е ,,rе3еr(а dе urgеnţă ”"K 1)L Sursа dе liс$iditаtе priаră pеntru %ănсilе iсi  сnstituiе асti(еlе liс$idе, iаr inii3аrеа risсului dеliс$iditаtе prеsupunе  gеstiunе сnsес(еntă şi аtеntă а асti(еlr şi pаsi(еlr %аnсаrе"+stе  еtdă rеlаti( sсupă, сu ni(еlul сsturilr dе prtunitаtе şi dе gеstiunе аprtfliilr ridiсаtе" Ipruuturilе sunt dаr  rеsursă dе urgеnţă pеntru асpеrirеа nе(ilr dе liс$iditаtе in са3ul %ănсilr iсi" а сеаlаltă е7trеă sе аflă %ănсilе аri, intеrnаţinаlе sаu $lding9urilе %аnсаrе саrе аu ассеs lа piеţе dintrе сеlе аi di(еrsе, nu dаr lа piаţа intеr%аnсаră nаţinаlă"еntru еlе prinсipаlа sursă dе liс$iditаtе sunt pruuturilе dе piаţă n сndiţii а(аntа6аsе" Bănсilе iprtаntе са ăriе аu prgrае prprii dе gеstiunе а асti(еlr şi pаsi(еlr %аnсаrе şi сntrl аl risсurilr" .сti(еlе liс$idе аu un сst dе prtunitаtе prеа аrе pеntru асеstе %ănсi" Bănсilе dе tаliе еdiе flsеsс dеptri(ă аtаt асti(еlе liс$idе саt şi ipruuturilе са sursе dе liс$iditаtе" Сеl аi utili3аt instruеnt in ţаrа nаstră tindе să fiе сеrtifiсаtul dе dеp3it, сu sсаdеnţе pе tеrеn sсurt şi uşr dе gеstinаt" 8асă sе urărеştе сrеştеrеа (аlrii prtfliului dе сеrtifiсаtе dе dеp3it, аtunсi sе fеră rаtе аlе d%аn3ii аi ridiсаtе dесаt аlе сnсurеnţеi" Fil3fiа аnаgеriаlă еstе un fасtr dеsе%it dе iprtаnt pеntru strаtеgiа %ănсii dе асpеrirе а nе(ilr dе liс$iditаtе" 8асă  %аnсă fасе аpеl lа sursе ipruutаtе rаrеri sаu с$iаr niсidаtă, %а3аndu9sе pе асti(еlе liс$idе prprii аrе  fil3fiе аnаgеriаl соnsеrvаtоа"rа е plul pus sе аflă %ănсilе сu  fil3fiеаgrеsivă, pеntru саrе ipruuturilе tind să dе(ină  rеsursă pеrаnеntă, а6ungаnd să dеpăşеаsсă 10P din %ilаnţ" In асеst ulti са3 %аnса еstе dеpеndеntă dе piаţă şi сnduсеrеа trе%uiе să fiе е7trе dе prudеnt in gеstiunеа gl%аlă а risсurilr" Сstul difеritеlr sursе dе liс$iditаtе еstе luаt dе аsееni in сnsidеrаrе in dеniul liс$idităţii" 4еgulа gеnеrаlă сnstă in flsirеа sursеi dе асpеrirе сеlеi аi iеftinе in сntе7tul fil3fiеi аnаgеriаlе şi аl ассеsului lа piеţе"еntru асti(еlе liс$idе аpаrе сstul dе prtunitаtе pе 1&

intrеаgа durаtă а păstrării in prtfliu, а6ustаt in funсţiе dе саştigul sаu piеrdеrеа dе саpitаl şi dе ip3itе" .сpеrirеа nе(ii dе liс$iditаtе prin еisiunе сеrtifiсаtеlr dе dеp3it prеsupunе с$еltuiеli fi7е аripriе dе аsigurаrе şi сnstituirеа dе rе3еr(еG" Sursеlе dе liс$iditаtе %аnсаră сuprind sursеlе trаdiţinаlе şi sursеlе ni dе liс$iditаtе" 8in rndul sursеlr trаdiţinаlе fас pаrtе!

асti(еlе liс$idе саr сuprind rе3еr(еlе priаrе

nuеrаrul din sеifurilе %ănсii, dеp3itеlе сnstituitе lа B; şi dеp3itеlе сnstituitе lа %ănсilе сrеspndеntеG, rе3еr(еlе sесundаrе prtfliul dе titluri dе stаt şi аltе titluri nеgсiа%ilеG şi prtfliul dе сrеditе сnstituit din rаtеlе sсаdеntе lа сrеditеlе асrdаtе pruuturilе şi еitеrе dе сеrtifiсаtе dе dеp3it, pruuturi dе lа %аnса сеntrаlă, pruuturi dе lа %ănсilе сrеspndеntеG" Sursеlе ni dе liс$iditаtе sunt аsigurаtе prin flsirеа unr ni tе$niсi şi instruеntе finаnсiаrе prin flsirеа piеţеi nеtаrе şi а сеlеi dе саpitаl pеntru еisiunеа dе сătrе %ănсi а prpriilr titluri dе (аlаrеG" ;е(ilе dе liс$iditаtе аu lа %а3ă саrасtеrul сnsidеrаt, fасtrul prinсipаl n luаrеа dесi3iеi dе liс$iditаtе pеntru асpеrirеа nе(ilr dе liс$iditаtе sunt rе3l(аtе n са3ul gеstininării nеtаrе"

еtdеlе dе аnаli3ă şi саlсul pеntru еstiаrеа ăriii асеstr nе(i (r fi dеsсrisе n сntinuаrе! 1" .nаli3а сprtаеntului liniilr dе сrеdit"Otili3аrеа а7iă а liniilr dе сrеdit n pеriаdе dе е7pаnsiunе еstе сpаrаtă сu utili3аrеа lr асtuаlă, difеrеnţа putnd fi  %ună еstiаrе а сеrеrii dе сrеditе supliеntаrе dе асpеrit n са3 dе е7pаnsiunе" '" Сrеlаrеа dinаiсii dеp3itеlr сu dinаiса rаtеlr d%n3ii" .nаli3а сur%еi rаtеlr d%n3ii dе piаţă fеră  %ună аpr7iаţiе а аntiсipărilr аgеnţilr rеfеritаrе lа fа3а сiсlului есniс n саrе urеа3ă să intrе есniа" Dn %а3а sеriilr dе dаtе prprii, %аnса pаtе stа%ili indiсi dе сrеlаţiе ntrе dinаiса асеstr rаtе şi сеа а prpriilr dеp3itеC аtunсi еа pаtе еstiа ni(еlul pr%а%il аl асеstr dеp3itе n funсţiе dе е(luţiа d%n3ilr pе piаţă" #" +(аluаrеа (ulnеrа%ilităţii %а3еi dе dеp3itе prеsupunе аprесiеrеа grаdului n саrе s9а rеаli3аt  di(еrsifiсаrе ptiă а %а3еi dе dеp3itе şi а саlităţii prgrаеlr dе gеstiunе а risсurilr din dеnii саrе аfесtеа3ă iаginеа %ănсii" Сrеştеrеа slidităţii %ănсii еstе сеl аi %un i6lс dе а inii3а сеrеrilе аlеаtаrе dе liс$iditаtе, n spесiаl inii3аrеа rеtrаgеrilr dе dеp3itе %аnсаrе аlе сliеnţilr" еntru uşurinţа 1J

utili3ării şi саlitаtеа rе3ultаtеlr е7istă pас$еtеlе dе prgrае dе аnаli3ă stаtistiсă, flsitе аi аlеs n аnаli3а sе3nаlităţii" Singurа сndiţiе pеntru utili3аrеа асеstui tip dе аnаli3ă  сnstituiе (ес$iеа %ănсii pе piаţă" : %аnсă nuă саrе nu а аi trесut printr9 сri3ă dе nсrеdеrе nu аrе lа disp3iţiе rеpеrе саntitаti(е pеntru аnаli3ăC еа pаtе flsi сu  аr6ă dе еrаrе sеnsi%il sprită, sеnаlеlе şi dаtеlе rеfеritаrе lа сprtаеntul sistеului %аnсаr n аnsа%lu, n %а3а %ilаnţului сnslidаt şi а аnаli3еlr аutrităţii %аnсаrе" )" ;е(ilе dе liс$iditаtе pе tеrеn lung sunt сrеlаtе сu tеndinţеlе сunităţilr dе сliеnţi аi %ănсii şi piеţеlе pе саrе pеrеа3ă %аnса"

4.1 Strаtеii dе еstiunе а liс&idităţii bаnсаrе Dn саdrul strаtеgiеi %аnсаrе, %iесti(еlе sе rеfеrа lа ttаlitаtеа асti(itаtilr %аnсаrе sаu lа prinсipаlеlе сpnеntе si indi(iduаli3еа3а pilnii асti(itаtii %аnсаrе, plitiсilе,аnаgееntul, indiсаtrii si еlееntеlе dе %а3а аlе strаtеgiеi" :%iесti(еlе strаtеgiеi pt fi dе nаturа есniса, finаnсiаrа, plitiса sаu sсiаlа si аu un ri3nt dе tip dе сirса #95 аni" Сpnеntеlе %iесti(еlr strаtеgiеi %аnсаrе sunt urаtаrеlе! 9 lсul pе piаtа, саrе еstе un dеniu сеntrаl аl riеntаrii strаtеgiсе si dеfinеstе p3itiа pе plаn сеntrаl si lсаl pе саrе  dеtinе %аnса, nitri3аrеа difiсаrilr rеprе3еntаnd  sursа dе аnаli3а prirdiаlа pri(ind е(lutiа %аnсii, сpаrаti( сu %аnсilе сnсurеntеC 9 plitiсilе %аnсаrе аu  аriе аi lаrgа dесаt prе(еdеrilе strаtеgiеi" Otili3аnd еlееntе аditinаlе rе3ultаnd din sс$i%аrilе саrе аfесtеа3а еdiul есniс si sistеul %аnсаr, prесu si din intеrirul %аnсii, plitiсilе сnfеrа un саrасtеr rеаlist strаtеgiеi, in prасtiса, plitiсilе sе сnсrеti3еа3а in prgrае аnuаlе sаu spесiаlе si аsigurа  dе3(ltаrе сrdnаtа а unr dеnii %аnсаrе сrеditе, gаrаntii, аr-еting, in(еstitii pеrsnаlе еtс" 9 pе pеriаdе sсurtе" '0

аnаgеmеntul сеntrаl !i lосаl осupă un lос сеntrаl "n strаtеgiа bаnсаră,соnfеrind stаbilitаtе, dinаmism !i еfiсiеnţă "n оriеntаrеа асtivităţilоr !iоpеrаţiunilоr bănсii# Printrе sсоpurilе prinсipаlе аlе mаnаgеmеntului sе rеmаrсă сеl аl risсului "n асtivităţilе bаnсаrе, сеl finаnсiаr !i dе оbţinеrеа unui prоfit ridiсаt, mаnаgеmеntul tоtаl аl саlităţii , саpасitаtеа dе а аtrаgе аfасеri !i dе pеnеtrаrе bаnсаră sprе nоi оpеrаţii dе аnvеrgură$ fоnd dе pеnsii, аsigurări, сrеditе sindiсаlizаtе !#а#%

аnаgеrntul liс$iditаtii (i3еа3а si сrеdi%ilitаtеа institutiilr %аnсаrе,а sistеului %аnсаr9in аnsа%lul sаu9pri(itа са  сеrtitudinе а nrаrii %ligаtiilr аsuаtе fаtа dе сrеditri,indiffеrеnt dаса асеstiа fас sаu nu pаrtе din сliеntеlе сurеntа"K 15,p"'0&9'0JL

&ndiсаtоrii dе еfiсiеnţă !i prоfitаbilitаtе, а сărоr urmărirе pеriоdiсă(lunаr,

trimеstriаl,

sеmеstriаl !i аnuаl) trеbuiе "n pеrmаnеnţă соmpаrаtă сu еvоluţiа indiсаtоrilоr dе lа аltе bănсi pеntru а putеа аnаlizа еfiсiеnţа !i pеrfоrmаnţа bаnсаră# 'е о rеlеvаnţă аpаrtе еstе оrgаnizаrеа pе сеntrе dе prоfit, саrе prеzintă mеrsul rеntаbilităţii !i еfiсiеnţеi din intеriоrul bănсii% biесtivе strаtеgiсе in dоmеniul liсhidit! аtii 9Instituţiа dе сrеdit urărеştе n pеrаnеnţă prin intеrеdiul sistеului infrаtiс е(luţiа indiсаtrilr dе liс$iditаtе, асеstа fiind un %iесti( strаtеgiс prinсipаl şi  сеrinţă а plitiсii prudеnţiаlе а сnduсеrii %ănсii" 9On аlt %iесti( strаtеgiс l сnstituiе еnţinеrеа indiсаtrului liс$idităţii ttаlе lа ni(еlul dе '0P si nu аi iс" 4еspесtаrеа ni(еlului rе3еr(еlr iniе %ligаtrii şi аl unеi rе3еr(е pеrаti(е supliеntаrе еstе un %iесti( саrе sе аliniа3ă strаtеgiеi prudеntе а liс$idităţii" 9Сrеştеrеа fndurilr prprii şi rеspесtаrеа indiсеlui dе sl(а%ilitаtе rеglееntаt sunt dе аsееnеа %iесti(е саrе сntri%uiе lа diinuаrеа risсului dе liс$iditаtе şi rеspесtаrеа сеrinţеlr dе prudеnţiаlitаtе" 9Сunаştеrеа сliеntеlеi şi nitri3аrеа risсului dе сliеnt sе аnаli3еа3ă şi urărеştе pеrаnеnt" 2аtе %iесti(еlе strаtеgiсе еnţinаtе саrе саrасtеri3еа3ă dirесt, indirесt sаu prin intеrdеpеndеnţă liс$iditаtеа, prесu şi сеlе rеfеritаrе lа сеlеlаltе асti(ităţi dеsfăşurаtе dе %аnсă sunt gеstinаtе dе dirесţiilе dе spесiаlitаtе din саdrul instituţiеi dе сrеdit şi аnаli3аtе lа ni(еlul Сitеtului dе .dinistrаrе а 4isсurilr, Сitеtului dе 8irесţiе şi/sаu Сnsiliului dе .dinistrаţiе :%iесti(е tасtiсе şi plitiсi ! 9Orărirеа şi rеаli3аrеа nсаdrării n сеrinţеlе dе prudеnţiаlitаtе stа%ilitе prin ;rеlе B";"" liс$iditаtе, fnduri prprii, sl(а%ilitаtе, p3iţiе (аlutаrăG" Dnсаdrаrеа n сеrinţеlе dе prudеnţiаlitаtе sе urărеştе sistеаtiс dе сătrе dirесţiilе dе spесiаlitаtе din Сеntrаlа %ănсii ptri(it nrеlr şi prсеdurilr intеrnе dе luсru" :ri dе сtе ri sе ntrе(ăd tеndinţе dе nеnсаdrаrе n liitеlе dе prudеnţă %аnсаră stа%ilitе prin ;rеlе B";"", dirесţiilе '1

dе spесiаlitаtе (r sеsi3а şi prpunе сnduсеrii %ănсii аdptаrеа ăsurilr се sе ipun pеntru е(itаrеа nеnсаdrării n indiсаtrii dе prudеnţă %аnсаră" 9;i(еlul dispni%ilităţilr n саsеrii, titluri dе stаt, %ănсi сrеspndеntе, plаsаеntе intеr%аnсаrе pе tеrеn fаrtе sсurt , să sе situе3е сеl puţin lа un ni(еl stа%ilit prin саlсulul dispni%ilităţilr li%еrе lа p3iţiа „2tаl suе %lсаtе” şi „2tаl сrеditе аpr%аtе şi nеаngа6аtе nеnrеgistrаtеG” се frеа3ă prеună „iс$iditаtеа nесеsаră” şi ni(еlul „iс$idităţii iеdiаtе” " 98irесţiа 2rе3rеriе (а urări gеstinаrеа еfiсiеntă а suеlr е7istеntе n саsеriilе Сеntrаlеi şi suсursаlеlr şi plаsаrеа lr еfiсiеntă" 2tdаtă n сlа%rаrе сu Сitеtul dе .dinistrаrе а .сti(еlr şi аsi(еlr Bănсii , (а urări stа%ilirеа unui rаprt 6ust ntrе dispni%ilităţilе %ănсii plаsаtе n сrеditе şi сеlе plаsаtе intеr%аnсаr аstfеl nсt асеstеа din ură,şi dispni%ilităţilе din саsеriе, titluri dе stаt şi %ănсilе сrеspndеntе să sе situе3е сеl puţin lа ni(еlul „iс$idităţi nесеsаrе”" 9Dnс$еiеrеа dе ni linii dе luсru сu аltе %ănсi сееа се аr pеritе instituţiеi dе сrеdit, асpеrirеа dеfiсitului tеprаr dе rеsursе prin аtrаgеri dе fnduri dе pе piаţа intеr%аnсаră"4еаli3аrеа асеstеi ăsuri еstе n сpеtеnţа Сitеtului dе .dinistrаrе а .сti(еlr si аsi(еlr Bаnсii, lа prpunеrеа 8irесţiеi 2rе3riеi n сlа%rаrе сu 8irесţiа Strаtеgiе саrе (а idеntifiса şi сuаntifiса risсurilе саrе pt аpărеа stа%ilind ipасtul аsuprа dispni%ilităţilr li%еrе" 9Orărirеа сnstituirii unui prtfliu dе сrеditе pеrfrаntе" 9Сitеtul dе .dinistrаti(е а .сti(еlr şi аsi(еlr Bănсii (а аnаli3а pеridiс struсturа асti(еlr %ilаnţiеrе şi n funсţiе dе (аlаrеа асеstrа (а prpunе сnduсеrii %ănсii аdptаrеа unr ăsuri сnсrеtе pеntru diinuаrеа pndеrii асti(еlr сrprаlе şi сrеştеrеа асti(еlr finаnсiаrе, аstfеl nсt ntr9 pеrspесti(ă аprpiаtă, pndеrеа асti(еlr finаnсiаrе să fiе sеnifiсаti(ă n ttаlul асti(еlr %ănсii" 9+7punеrilе iсi şi di(еrsifiсаtе pе un nuăr аrе dе сliеnţi pri(ind sursеlе аtrаsе" еntru е(itаrеа сnсеntrării risсului, Сеntrаlа şi suсursаlеlе tеritriаlе (r urări аtrаgеrеа dе sursе finаnсiаrе dе lа un nuаr сt аi аrе şi di(еrsifiсаt dе сliеnţi" 92rаnspаrеnţа n rеlаţiilе сu сliеnţii" Dn tаtе rеlаţiilе сu сliеnţii săi, %аnса (а аsigurа trаnspаrеnţа nесеsаră dе3(ltării unr rеlаţii prinсipiаlе, %а3аtе pе nсrеdеrе rесiprсă" 98еsfăşurаrеа unеi асti(ităţi prfitа%ilе, аstfеl nсt să sе rеаli3е3е un аprt dе liс$iditаtе еfесti(ă" Сnduсеrеа %ănсii (а urări, prin ntrеаgа sа plitiсă аnаgеriаlă, са fiесаrе suсursаlă să dе(ină ntr9un tеrеn rеlаti( sсurt, сеntru dе prfit" Stа%ilirеа %iесti(еlr şi а tеrеnеlr dе rеаli3аrе in саdrul strаtеgiеi dе аfасеri trе%uiе să ţină сnt dе pеriаdа in саrе pt fi аpliсаtе şi аi аlеs dе intеr(аlul dе tip in саrе (r аpărеа şi rе3ultаtеlе sсntаtе са urаrе а iplееntării асеstrа" ''

Sе pt stа%ili duа tipuri dе %iесti(е!K 10 , p"1&L 1"$е tеrmеn sсurt '"$е tеrmеn mеdiu %i lun :%iесti(еlе сu pri(irе lа ni(еlul liс$idităţii pе tеrеn sсurt sе rеfеră lа difiсаrеа struсturii аturităţii plаsаеntеlr %ănсii, făсаndu9sе rеfеrirе lа! Q difiсаrеа in еtаpе а struсturii plаsаеntеlr %ănсii nесеsаr а sе diinuа/а6rа prin а6rаrеа/diinuаrеа plаsаеntеlr in titluri dе stаt сu аturitаtе dе pаnă lа 1 аn şi pеstе 1 аnC Q difiсаrеа/еnţinеrеа unui аnuit ni(еl а p3iţiеi (аlutаrеC Q (luul сrеditеlr асrdаtе in %а3а rа%ursărilr аntiсipаtеC Q prе(i3iunеа е(luţiеi rаtеlr dе d%аndă şi аlеgеrеа instruеntеlr dе plаsаеnt in funсţiе dе саrасtеristiсilе асеstrа" :%iесti(еlеpе tеrmеn mеdiu şi lung аu in (еdеrе rеdеlаrеа prеfеrinţеlr сliеnţilr dе dеp3itаrе а rеsursеlr pеntru un аnuit ”dеl” dе sсаdеnţе, сnsidеrаt pti dе сătrе instituţiе şi rеаnаli3аrеа strаtеgiеi dе plаsаеnt а асti(еlr сu sсаdеnţă rе3iduаlă dе pеstе 1 аn" .сеstе %iесti(е sе rеfеră in prinсipаl lа! Q difiсаrеа rаtеlr dе d%аndă in funсţiе dе nесеsitаtеа dе аtrаgеrе dе ni rеsursе lа аnuitе tеrеnе sаu dе Hсulisаrе” а unеi părţi din rеsursеlе е7istеntе сătrе аltе intеr(аlе dе аturitаtеC Q lаnsаrеа dе ni prdusеC Q аpliсаrеа difеrеnţiаtă dе сisiаnе, in sсpul stiulării саnаli3ării rеsursеlr сătrе %еn3ilе сu indiсаtri dе liс$iditаtе dе саlitаtе infеriаrăC Q е(аluаrеа еlееntеlr %ilаnţiеrе şi е7trа%ilаnţiеrе сu sсаdеnţе dе pеstе 1 аn şi аnаli3аrеа psi%ilităţii prеlungirii асеstrа lа sсаdеnţăC Q prе(i3iunеа е(luţiеi rаtеlr dе d%аndă şi аlеgеrеа instruеntеlr аdес(аtе pеntru еfесtuаrеа dе plаsаеntе lа tеrеn аi аrе dе 1 аn Q struсturа еlееntеlr dе асti(е şi pаsi(, rеpаrti3аtă pе nеdе lа саrе sе drеştе а sе а6ungе intr9un аnuit intеr(аl dе tip" ăsurilе nесеsаr а fi аpliсаtе pеntru аtingеrеа %iесti(еlr pе tеrеn еdiu şi lung sе pt iplееntа in tеrеn rеlаti(е rеdus, dаr rе3ultаtеlе sе (r lăsа аştеptаtе  %ună pеriаdă dе tip, dаtrită аtаt inеrţiеi dе саrе dаu d(аdă rеfеrinţеlе in(еstiţinаlе аlе сliеnţilr, саt şi саrасtеristiсilr еdiului есniс" 8in punсtuаl dе (еdеrе аl nitri3ării liс$idităţii, саt şi аl еstiării influеnţеlr аsuprа (еnitului nеt din d%аn3i prin difiсărilе sur(еnitе in piаţă, sе pt distingе pаtru еtdе dе rесrеlаrе а sсаdеnţеlr rе3iduаlе аlе асti(еlr сu pаsi(еlе" .сеstеа sunt lеgаtе dе inсаdrаrеа in liitеlе stа%ilitе, pеntru indiсii Eаp, dе сătrе сnduсеrеа instituţiеi finаnсiаr9%аnсаrе pе '#

fiесаrе intеr(аl dе аturitаtе Сitеtul pеntru аnаgееntul асti(еlr şi pаsi(еlr/.С:G" In (еdеrеа difiсării indiсilr Eаp, in funсţiе dе сеrintеlе fiесărеi instituţii, (r fi nесеsаrе utili3аrеа аnuitr pаrg$ii finаnсiаrе pеntru rеdеlаrеа аturitătilr rе3iduаlе аlе еlееntеlr dе асti( şi pаsi(" r%lеа gеstiunii liс$idităţii еstе pе dе  pаrtе, lipsа dе liс$iditаtе gеnеrеа3ă risсul dе liс$iditаtе şi inсаpасitаtеа dе9аşi nrа %ligаţiilе lа еntul dаt, pе dе аltă pаrtе, е7сеsul dе liс$iditаtе сndiţinеа3ă iсşrаrеа prfitа%ilităţii %ănсii" 8in асеst ti(, gеstiunеа еfiсiеntă а liс$idităţii %аnсаrе prеsupunе dеtеrinаrеа nесеsаrului dе liс$idităţi"

есеsаrul dе liс&idit;G аtе pаtе fi саlсulаt su% ' аspесtе! Q su% аspесtul сеrеrii dе liс$iditаtеC Q su% аspесtul fеrtеi dе liс$iditаtе" еrеrеа dе liсhiditаtpаtе е fi сndiţinаtă dе! nесеsitаtеа rа%ursării dеp3itеlr sсаdеntеC

ptеnţiаlul dе сrеditаrе, аdiсă сеrеrеа dе асrdаrе а сrеditеlrC nесеsаrul dе ас$itаrе а dаtriilr intеr%аnсаrеC nесеsаrul dе nrаrе а %ligаţiunilr сurеntе sсаdеntе fаţă dе pаrtеnеri ас$itаrеа sеr(iсiilr prсurаtе dе %аnсăG, асţinаri plаtа di(idеndеlrG şi stаt plаtа ip3itеlrG еtс" !fеrtа dе liсhiditаtеpаtе fi сndiţinаtă dе! аtrаgеrеа dе dеp3itеC nсаsаrеа сrеditеlr

sсаdеntеC prсurаrеа dе i6lасе %ănеşti pе piаţа intеr%аnсаrăC nсаsărilе din (n3аrеа sеr(iсiilr %аnсаrе еtс" ;Rоfеrtа dе liсhiditаMtесеrеrеа dе liсhiditаtе ;есеsаrul dе liс$idităţi, еstе un indiсаtr dеri(аt din prасtiса gеstiunii dе trе3rеriе, саrе sе саlсulеа3ă pе 3ilе, săptăni şi luni, rе3ultаtеlе асеstuiа fiind intеrprеtаtе după сu urеа3ă" 8асă! ;  0 9%аnса sе (а сnfruntа сu un е7сеs dе liс$iditаtе, iаrе7сеdеntul dе liс$iditаtе pеstе liitа аdisi%ilă sе (аplаsа pе tеrеn sсurt n dеp3itе pе piаţа intеr%аnсаrăC ; T 0 9%аnса sе (а сnfruntа сu insufiсiеnţă dе liс$iditаtе,асti(еlе liс$idе fiind insufiсiеntе pеntru nrаrеаintеgrаlă а %ligаţiilr, iаr %аnса (а trе%ui să rесurgălа sursе urgеntе dе finаnţаrе, сu аr fi! pruuturidе pе piаţа intеr%аnсаră, pruuturi dе lа BаnсаСеntrаlă sаu liс$idаrеа unr асti(е dе prtfliunаintе dе tеrеnC ; R 0 9pеrаţiunilе pаsi(е şi асti(е аlе %ănсii sunt pеrfесtес$ili%rаtе, сееа се sе ntplă, n rеаlitаtе, fаrtе rаr" K & ,p"L Istriс, s9аu frаt аi ultе prinсipii dе gеstiunе а liс$idităţii! Q prinсipiul dе gеstiunе prin асtivе, саrе prеsupunе сă  %аnсă sе сnsidеră liс$idă nuаi dасă dispunе dе саntităţi iprtаntе dе асti(е liс$idеC ')

Q prinсipiul dе gеstiunе prin pаsivе, саrе prеsupunе сă  %аnсă еstе liс$idă dасă аrе ассеs lа i6lасеlе liс$idе pе piаţă n riсе еntC Q prinсipiul dе gеstiunе mit, саrе prеsupunе сă  pаrtе din nесеsаrul %ănсii еstе finаnţаt din асti(еlе liс$idе prprii, iаr сеаlаltă pаrtе M din psi%ilităţilе dе аtrаgеrе а rеsursеlr lа un еnt dаt dе tip" "еtоdоlоgiа еstimаrеа nесеsаrului dе liсhidităţi, bаzаtă pе prinсipiul dе gеstiunе mi#t ,

prеsupunе pаrсurgеrеа urătаrеlr еtаpе! 1" Struсturаrеа tuturr pаsi(еlr n # саtеgrii аri, după prinсipiul urgеnţеi dе rа%ursаrе! аG pаsivеlе urgеntе M tаtе pаsi(еlе саrе trе%uiе rа%ursаtе n urătаrеlе 3ilе сnturilе сurеntе şi dеp3itеlе sсаdеntеGC %G dеpоzitеlе instаbilMеdеp3itеlе şi аltе %ligаţiuni pе саrе %аnса lе (а ас$itа n (iitrul аprpiаtC сG pаsivеlе stаbilе M pаsi(еlе n саrе %аnса аrе nсrеdеrе сă nu (r fi rеtrаsе n (iitrul аprpiаt dеp3itеlе pе tеrеn lung, dеp3itеlе intеr%аnсаrе lеgаtе dе сnturilе dе сrеspndеnţă, асţinаrii şi fndаtrii %ănсiiGC '" rеstа%ilirеа unui сеfiсiеnt grаdul dе асpеrirеG, frulаt din е7pеriеnţа prpriе pеntru fiесаrе tip dе pаsi(е, сnfr сăruiа %аnса (а саlсulа nесеsаru l dе i6lасе liс$idе pеntru а9l асpеriC #" Саlсulаrеа suеlr rеspесti(е, prin pndеrаrеа fiесărui tip dе pаsi( lа сеfiсiеntul prеstа%ilit şi сrесtаrеа асеstr suе сu rе3еr(еlе frаtе dе %аnсă pеntru fiесаrе tip dе pаsi(" 8е асеаstа еstе nе(iе pеntru а е7сludе du%lаrеа suеlr dеţinutе n fră liс$idă, dеаrесе rе3еr(еlе frаtе dе %аnсă şi dеpusе pе сnt lа Bаnса ;аţinаlă а ld(еi B;G асpеră pаrţiаl dеp3itеlе се (r fi rа%ursаtе" )" а suа nесеsаră dе liс$iditаtе pеntru асpеrirеа pаsi(еlr sе (а аi аdăugа şi сеrеrеа dе сrеditе prgn3аtă, саrе sе (а dеtеrinа са difеrеnţа dintrе ptеnţiаlul dе сrеditаrе şi сrеditеlе асrdаtе еfесti( lа еntul dаt" Sе сunsс urătаrеlе strаtеgii dе gеstiunе а liс$idităţii %ănсii! 1".sigurаrеа liс$idităţii prin influеnţа асti(еlr '"Struсturаrеа rеsursеlr аtrаsе pеntru rе3l(аrеа pr%lееlr liс$idităţii #"Eеstiunеа i7tă 1".sigurаrеа liс$iditаtii prin influеntа асti(еlr еstе сеа аi rесunsсută dаtrită siplităţii sаlе" +sеnţа еi сnstă n асuulаrеа асti(еlr liс$idа su% frа dе i6lасе %ănеşti şi titluri %iliаrе liс$idе" Dn са3ul аpаriţiеi nесеsităţii, асti(еlе асuulаtе suni utili3аtе (ndutеG pnă асеаstă nесеsitаtе еstе асpеrită" .сеаstă strаtеgiе аi еstе nuită şi strаtеgiа trаnsfrării '5

асti(еlr" еntru а utili3а асеаstă еtdă асti(еlе liс$idеаlе %ănсii trе%uiе să psеdе urătаrеlе саrасtеristiсi! 9 să аi%ă piаţа prpriе, nесеsаră pеntru trаnsfrаrеа lr rаpidă n i6lасе %ănеşti 9 să аi%ă prеţuri dеstul dе stа%ilе, аdiсă piаţа trе%uiе să аsiilе3е асti(еlе prpusе fără а iсşrа prеţul еi 9 trе%uiе să fiе uşr trаnsisi%ilе, аdiсă %аnса trе%uiе să fiе sigură са 9şi (а rесupеrа сеl puţin %аnii in(еstiţi n еlе" Сеlе аi utili3а%ilе асti(е liс$idе sunt %nurilе dе tе3аur, pruuturi dе lа %аnса сеntrаlă, dеp3itе lа аltе %ănсi, %ligаţiunilе аlе аutrităţilr pu%liсе lсаlе, еtс" Strаtеgiа dаtă еsiе utili3аtă n сеlе аi dеsе са3uri dе %ănсilе iсi, саrе  сnsidеră аi puţin risсаntă, dаr şi аi puţin prfitа%ilă Ui ttuşi асеаstă strаtеgiе nu еstе dеlс iеftină" Vn3аrаеа асti(еlr prеsupunе piеrdеrеа (еniturilr (iitаrе, pе саrе %аnса lе9аr fi priit, dасă nu lе9аr fi (ndut" 2rаnsfrаrеа асti(еlr liс$idе n i6lасе %ănеşti еstе сstisitаrе dаtrită сisiаnеlr pе саrе lе (r plăti %аnса %r-еrilr" 2tdаtă (n3аrеа асti(еlr liс$idе nrăutăţеştе situаţiа finаnсiаră а %ănсii, dеаrесе асti(еlе liс$idе (indutе suni dе %iсеi сеlе аi sigurе şi аi puţin risсаntе" 2tdаtă nесеsitаtеа dе (indе асеstе асti(е pаtе аpărеа n асеl tip сnd pе piаţă sе nrăutăţеştе situаţiа, сееа се gеnеrеа3ă risсuri dе piеrdеrе а unеi părţi din in(еstiţii n urа (in3ării lа un prеţ аi 6s dесt аu fst сupărаtе" '"Struсturаrеа rеsursеlr аtrаsе pеntru rе3l(аrеа pr%lееlr liс$idităţii prеsupunе pruuturi dе асti(е liс$idе n саntităţi nесеsаrе pеntru асpеrirеа intеgrаlă а сеrеrii dе liс$iditаtе" .сеаstă strаtеgiе аi еstе dеnuită şi strаtеgiа liс$idităţii prсurаtе" In са3ul n саrе аpаrе  сеrеrее7аgеrаtă dе liс$iditаtе, аtunсi $аnrа (а prpunе un prеţ din се n се аi ridiсаt pnă nu (а prсurа i6lасе liс$idе nесеsаrе" 8е асееа асеаstă sltаtеgiе еstе сnsidеrаtă dеstul dе risсаntă, %аnса nеfiind n stаrе să prgn3е3е ni(еlul d%n3ili pе саrе еа (а fi nе(ită să lе plătеаsсă pеntiu prсurаrеа liс$idităţilr" 8е %iсеi nесеsităţilе stringеntе dе liс$idităţi аpаr lа %аnсă се аrе pr%lее finаnсiаrе" Сliеnţii еi аflnd сă %аnса nсеаrсă să prсurе i6lасе, pеntru а sе аsiguiа (r е7trаgе nuеrаrul dе pе сnturiilе sаlе, сееа се (а duсе lа sprirеасеrеrii dе liс$idităţi si%ilităţi dе prсurаrе а liс$idităţii sunt! 9 pruuturi dе lа %аnса сеnliаlă 9 (n3аrеа titlurilr %iliаrе liс$idе сu сndiţiа răsсupărării li l%аrdаrеа, 4+:G аltr %ănсi sаu lа %аnса сеntrаlă 9 еisiunеа сеrtifiсаtеlr dе dеp3ii şi plаsаrеа lr lа аltе %ănсi, аutrităţi pu%liсе şi аrеlе сrprаlii 9 tеrеnul dе sсаdеnţă а асеstr сеrtifiсаtе pаtе (аriа dе lа сtс(а 3ilе pin lа сtе(а luni lа  d%indă сn(еnită ntrе %аnса еitеnt şi сrеditr" '*

9 аtrаgеrеа dеp3itеlr, inсlusi( pе piаţа еur(аlutеlr dе lа аrilе сrprаlii şi %ănсi străinе сu  d%tndă сn(еnită n funсţiе dе сеrеrеа şi fеrtа pе piаţа nеtаră intеrnаţinаlă şi un tеrеn dе sсаdеnţă dе lа сlе(а 3ilе lа сtе(а luni 9 rеfinаnţаrеа dе lа %аnса сеntrаlă, саrе еstе сеа аi rаpidă еtdă, dаr сеrе dе lа %аnсă rеspесtаrеа unr сndiţii dеstul dе striсtе" а6iitаlса асеstr pruuturi sе асrdă pе un tеrеn fаrtе sсurl l9G 3ilе" .сеаstă strаtеgiе еstе utili3аtă dе %ănсilе аri" In аnsа%lu еа еstе аi puţin сstisitаrе, dаr ult аi risсаntă, dе асееа lа асеаstă strаtеgiе pаlе pаrсurgе  %аnсă сu  аutritаtе %ună pе piаţă" еntru inсаdrаrеа in liitеlе stа%ilitе dе .С:, sе pt аpliса urătаrеlе strаtеgii!

BRеstruсturаrеа асtivului аdiса trаnsfrаrеа unr асti(е in i6lасе %аnеstidin асti(е сu sсаdеntа rааsа" si%ilităţi dе rеаli3аrе а асеstеi Htrаnsfrări”! 9 (аn3аrе асti( pе  piаţă sесundаră, iаr сntrа(аlаrеа rе3ultаtă fiind utili3аtă printr9un plаsаеnt pе tеrеn rеdus 19# luniGC 9 dеsfiinţаrе inаintе dе tеrеn а unui dеp3it intеr%аnсаr сu rеduсеrеа drаstiс а rаndаеntuluiG" .%еlе psi%ilităţi sunt сstisitаrе pеntru instituţiе, putаndu9sе prеfеrа аpliсаrеа unеi аltе strаtеgii" 9Rеstruсturаrеа pаsivului. .сеаstă strаtеgiе sе %а3еа3ă pе utili3аrеа unr pаrg$ii prесu rаtа d%аn3ii, lаnsаrеа dе ni prdusе sаu fасilităţi сu pri(irе lа сisiаnе" Suссеsul асеstеi strаtеgii еstе dirесt prprţinаl сu сsturilе supliеntаrе аsuаtе dе instituţiе in аtrаgеrеа rеsursеlr lа un tеrеn supеrir"

еi. 9(rе%tеrеа асtivеlоr %i pаsivеlоr instituţi 4е3ultаtеlе аpliсării асеstеi strаtеgii nu sunt iеdiаtе, instituţiа аsuаndu9şi  sеriе dе сsturi, in sсpul i%unătăţirii liс$idităţii prin аtrаgеrеа unr rеsursе сu  sсаdеnţă аi indеlungаtă in сpаrаţiе сu plаsаеntеlе еffесtuаtе pе sеаа асеstrа" In plus, аtrаgеrеа pе  pеriаdă аi lungă dе tip а unr rеsursе nесеsită %nifiсаrеа unеi d%аn3i supеriаrе sаu аltе fасilităţilаnsаrеа dе ni prdusе, sсutiri dе сisiаnе sаu сisiаnе difеrеnţiаtе pеntru  аnuită pеriаdă şi dаr lа аnuitе prdusе, еtс"G"

B9iminuаrеа асtivеlоr %i pаsivеlrintr9 оr. аstfеl dе strаtеgiе, %ilаnţul instituţiеi а fst rеdus prin (аn3аrеа pе piаţа sесundаră а unr асti(е сu аturitаtе rааsă , iаr сu fndurilе rе3ultаtе аu fst rа%ursаtе lа sсаdеnţă rеsursе саrе din аnuitе ti(е nu аu аi fst prеlungitе" :riсе еtdă dе rеduсеrе а %ilаnţului nu pаtе fi dе %un аugur pеntru riсе instituţiе fiind in gеnеrаl, аlеаsă in са3uri dеsе%itе, dеаrесе (аn3аrеа unr асti(е сu sсаdеnţă răаsă dе '

pеstе # luni сnduсе inе(itа%il lа rеduсеrеа rаndаеntеlr rеspесti(еlr plаsаеntе, fаpt саrе sе (а е(idеnţiа şi in prfitа%ilitаtеа gl%аlă" 2аtе strаtеgiilе dе аtingеrе а ni(еlului dе liс$iditаtе сnsidеrаt pti ipliсă  sеriе dе сsturi pе саrе fiесаrе instituţiе trе%uiе să şi lе аssuе, dеаrесе niсi  %аnсă din luе nu аtrаgе rеsursе intr9 struсtură idеntiсă сu сеа а plаsаеntеlr, сееа се сnduсе, inсă  dаtа lа сnсlu3iа сă

risсul dе liсhiditаtе pоаtе fi diminuаt, dаr niсiоdаtă аnul Сuасаt t# sе (а inсеrса аsigurаrеа unеi liс$idităţi аi аri, сu аtаt сsturilе (r сrеştе şi ipliсit prfitа%ilitаtеа sе (а rеduсе" In d siilаr, сrеştеrеа prfitа%ilităţii nеţinаndu9sе сnt dе аsigurаrеа liс$idităţii сrеspun3ătаrе nu pаtе сnduсе lа %ţinеrеа unui suссеss sigur"K 10,p"1&J91J' L

(аpitоlul --.АА:-=А -9-(А!ОR-:ОR 9Е :-(;-9-!А!Е А '>(-(ОMЕR(-А:Е 7.4 (аlсulаrеа prinсipаlilоr indiсаtоri dе аprесiеrе а liс&idităţii bаnсаrе Iprtаnţа еnţinеrii unеi liс$idităţi %аnсаrе аdес(аtе lа fеl, rе3idă din funсţiilе асеstеiа! 9 аsigură dеsfăşurаrеа nrаlă а асti(ităţii %аnсаrе prin fluidi3аrеа prсеsului dе intеrеdiеrе %аnсаrăC 9 prtе6еа3ă intеrеsеlе сliеnţilr, pе dе  pаrtе şi аlе асţinаrilr, pе dе аltă pаrtе, ştiut fiind fаptul сă n са3ul unr „ассidеntе”, сt dе iсi, dе liс$iditаtе, ipасtul аsuprа сliеntеlеi, pе саlеа еfесtеlr psi$lgiсе, n сndiţiilе unеi сulturi %аnсаrе inсipiеntе, pаtе сnduсе lа сlаpsul unеi %ănсiC 9 аsigură  саpасitаtе rе3nа%ilă dе rа%ursаrе а dеp3itеlr сătrе сliеnţi, indеpеndеnt dе dul n саrе sunt rеturnаtе %ănсii plаsаеntеlе n сrеditе şi n аltе асti(е асеаstа sе rеаli3еа3ă printr9 сrеlаrе ptiă а аturităţii plаsаеntеlr сu сеа а rеsursеlr pе %еn3i dе liс$iditаtеGC 9 аsigură indеpеndеnţа %ănсii fаţă dе sursеlе dе pruut аrginаlе dе pе piаţă, саrе аu сsturi ridiсаtеC 9 сntri%uiе lа е(itаrеа liс$idităţii frţаtе а аnuitr plаsаеntе nеа6unsе lа sсаdеnţă, pеntru prсurаrеа rеsursеlr nесеsаrе unr rеtrаgеri prgrааtе sаu nuC '&

9 сntri%uiе lа е(itаrеа pruuturilr dе ultiă instаnţă, dе lа Bаnса Сеntrаlă itеrаturа dе spесiаlitаtе rесаndă %ănсilr un sistе intеgru dе indiсаtri, n (еdеrеа е(аluării dе sinе stătătаrе а liс$idităţii" еntru аnаli3а сrесtă şi еfiсiеntă а liс$idităţii, indiсаtrii prpuşi sе саlсulеа3ă n dinаiсă, е(аlundu9sе tеndinţа dе difiсаrе а асеstrа" Indiсаtrii dе liс$iditаtе pt fi di(i3аţi n duă grupе! %G indiсаtri spесifiсi pri(ind liс$iditаtеа stсаtă  indiсаtоri pе асtivGеM p3iţiа nеtаră, liс$iditаtеа gеnеrаtă dе titlurilе dе (аlаrе, p3iţiа nеtă n rаprt сu %аnса сеntrаlă еtс"C indiса сG indiсаtri spесifiсi pri(ind liс$iditаtеа сupărаtă  tоri pе pаsivGе M indiсеlе pаsi(еlr fаrtе liс$idе, indiсеlе pаsi(еlr fаrtе stа%ilе, indiсеlе pri(ind сpnеnţа dеp3itеlr еtс" K &, p"15L rinсipаlii indiсаtri pе асti(е sunt! $% &оziţiа mоnеtаră, е#prеsiе а liсhidităţii' 3iţiа nеtаră а unеi %ănсi rеprе3intă (аlаrеа lа

un еnt dаt а tuturr асti(еlr sаlе liс$idе" аnаgееntul p3iţiеi nеtаrе а unеi %ănсi еstе unа dintrе сеlе аi difiсilе сpnеntе аlе аnаgееntului %аnсаr, саrе sliсită luаrеа unr dесi3ii rаpidе сu сnsесinţе insеnаtе şi dе lungă durаtă аsuprа prfitа%ilităţii %ănсii" On %un trе3riеr dе %аnсă utili3еа3ă in d %işnuit, с$iаr dасă dеniul in саrе асţinеа3ă аrе in (еdеrе pеriаdе fаrtе sсurtе dе tip, plаnifiсаrеа şi prgn3а" еntru fасе fаţă prеsiunii %ligаţiilr iеdiаtе, %аnса dispunе dе асti(еlе саrе frеа3ă p3iţiа sа nеtаră"K 15,p"'0J9'11L .сеstеа sunt! Q nuеrаrulC Q dispni%ilul in сntul сurеnt аl %ănсii lа %аnса сеntrаlăC Q dispni%ilităţi in сnturi сurеntе lааltе %ănсiC Q suе inсаsаtе dе lа аltе %ănсi suе in trаn3itG"

umеrаrulеstе frаt din nеdе еtаliсе şi %аnсntе аflаtе in psеsiа %ănсii lа саsiеriе şi in sеifuri" ;есеsаrul еstе еstiаt şi plаnifiсаt in funсţiе dе (luul inсаsărilr şi plăţilr 3ilniсе сu nuеrаr" 9ispоnibilul din соntul сurеnt аl bănсii lа 'аnса (еntr аlăсnstituit dе sсiеtаtеа еstе %аnсаră in sсpul dе а а(еа! Q stсuri dе nеdă сеntrаlă pеntru а putеа sаtisfасе, in d сurеnt, сеrinţеlе lеgаtе dе nrаrеа %ligаţiilr сătrе аltе %ănсi" Sе ştiе сă аsееnеа сеrinţе sunt dеtеrinаtе dе dеrulаrеа pеrаţiunilr dе plăţi prin sistееlе dе сpеnsări, саrе stа%ilеsс 3ilniс sldurilе dесurgаnd din rеlаţiilе dе plăţi intrе fiесаrе %аnсă şi rеstul сunităţii %аnсаrе" 'J

Q rеsursе pеntru indеplinirеа сеrinţеlr pri(ind rе3еr(а iniă %ligаtriе pе саrе аutritаtеа %аnсаră din fiесаrе ţаră lе instituiе"

9ispоnibilul din соnturi сurеntе lа аltе băn сi in dеp3itеlе lа (еdеrе pе саrе сnstă %аnса lе dеţinе lа %ănсi сrеspndеntе" Сnstituirеа асеstr dеp3itе nu еstе аtаt dе iprtаntă din punсtul dе (еdеrе аl rеunеrării сnturilе сurеntе fiind сеlе аi slа% rеunеrаtеG, саt din punсtul dе (еdеrе аl intеrrеsеlr gеnеrаtе dе аstfеl dе pеrаţiuniC %ănсilе iсi, in sс$i%ul сnstituirii асеstr dеp3itе, %еnеfiсiа3ă dе  sеriе dе sеr(iсii fеritе dе %ănсilе аri! pаrtiсipаrеа lа сrеditе sindiсаli3аtе, trаn3асţii intеrnаţinаlе, pеrаrеа аi rаpidă а trаn3асţiilr %ilаtеrаlе е(itаrеа intаr3iеrilr сunsсutе in li%а6ul %аnсаr su% frа! „ţinеrе dе %аni”G, сnsultаnţă şi аsistеnţă in еfесtuаrеа unr plаsаеntе"

Sumеlе +nсаsаtе dе lа аltе bănсi *F:sunt ОА!0 suе in trаn3it аflаtе in sistеul %аnсаr" Flаt9ul rеprе3intă dесаlа6ul саrе аpаrе intrе dаtа dе pеrаrе in сntul сliеntului а plăţilr şi dаtа еfесti(ă dе insсriеrе а suеi in сntul %еnеfiсiаrului" rin асеаstа sе fасе prесi3аrеа сă un tip suеlе аflаtе in dесntаrе nu sunt ассеsi%ilе niсi nului %еnеfiсiаr, niсi plătitrului, еlе аflаndu9 sе lа disp3iţiа %ănсii" '"1"1G Vаlаrеа сrеsсndă а асеstui indiсаtr dеsеnеа3ă ntărirеа p3iţiеi dе liс$iditаtе n %аnсă, сrеştеrеа е7сеsi(ă а асеstuiа pаtе indiса diinuаrеа prfitа%iliăţii (iitаrе а асti(ităţii %аnсаrе" (%&оndеrеа hârtiilоr dе vаlоаrе liсhid е liс$iditаtеа gеnеrаtă dе titlurilе dе (аlаrеG, sаu

rеprе3intă rаprtul dintrе (аlаrеа $ărtiilr dе (аlаrе, сu un grаd nаlt dе liс$iditаtеG dе сеlе аi dеsе ri аiсi sе inсludе $rtiilе dе (аlаrе dе stаt şi асti(еlе ttаlе" ndеrеа nаltă а асеstui indiсаtr prеsupunе  liс$iditаtе nаltă сrеlаtă сu prfitа%ilitаtеа" '"1"'G ndеrеа nаltă а асеstui indiсаtr prеsupunе  liс$iditаtе nаltă сrеlаtă сu prfitа%ilitаtеа" )%&оziţiа fоndurilоr dе rеzеrvă sаu p3iţiа nеtă, n rаprt сu Bаnса СеntrаlăG, rеprе3intă

rаprtul dintrе suа i6lасеlr %ănеşti, dаtrаtе dе Bаnса Сеntrаlă, diinuаtă сu (аlаrеа сrеditеlr сntrасtаtе dе lа асеаstа şi асti(еlе ttаlе аlе %ănсii" '"1"#G 8inаiса p3iti(ă а асеstui indiсаtr еstе fа(rа%ilă pеntru %аnсă şi dеsеnеа3ă  p3iţiе putеrniсă а liс$idităţii" #0

4е3еr(еlе iniе %ligаtrii lа rеsursеlе аtrаsе аlе %ănсii sunt аlсătuitе din rе3еr(а iniă %ligаtriе lа dеp3itеlе lа (еdеrе M &P şi lа dеp3itеlе lа tеrеn M 1'P" Dn sсpul аsigurării liс$idităţii Bаnса ;аţinаlă а ld(еi B;G сеrе %ănсilr сеrсiаlе să еnţină  rе3еr(ă iniă саlсulаtă са prсеnt din fndurilе еdii аtrаsе n сnturilе dе dеp3it şi аltе pаsi(е siilаrе" Fndurilе аtrаsе n lеi ld(еnеşti 8G şi n nеdа nесn(еrti%ilă sunt rе3еr(аtе n 8" Fndurilе аtrаsе n (аlută străină sunt rе3еr(аtе n dlаri SO. dе lа i6lасеlе аtrаsе n OS8C n +O4: M dе lа i6lасеlе аtrаsе n +O4 şi n +O4 dе lа i6lасеlе аtrаsе n аltе (аlutе li%еr сn(еrti%ilе" *% оеfiсiеntul fоndurilоr imоbilizа, tесаrе prеsupunе аprесiеrеа pndеrii fndurilr

i%ili3аtе n ttаl асti(е"
0r,dit, + *lt, im.biliz/ri )100P '"1")G -.t/l *+tiv,

8iinuаrеа indiсаtrului dаt (а dеtеrinа сrеştеrеа liс$idităţii, сrеştеrеа indiсаtrului M аrе influеnţă in(еrsă, аdiсă а6rаrеа prfitа%ilităţii n dеtriеntul liс$idităţii +%&оndеrеа hârtiilоr dе vаlоаrе gаj,асаrе tе sе саlсulеа3ă n dinаiсă, prin rаprtаrеа (аlrii

$rtiilr dе (аlаrе gа6аtе lа асti(еlе ttаlе" '"1"5G Сrеştеrеа indiсаtrului dеfа(ri3еа3ă p3iţiа liс$idităţii" ndеrеа nаltă а $rtiilr dе (аlаrе gа6аtе diinuеа3ă psi%ilităţilе dе асpеrirе а insufiсiеnţеi dе dispni%ilităţi %ănеşti, prin (n3аrеа асеstr instruеntе finаnсiаrе" аi ult са аtt, %аnса pаtе spеrа lа сrеditе сеntrаli3аtе dаr dасă аrе dеstulе $rtii dе (аlаrе pеntru а lе dеpunе са gа6" 8есi, асеst indiсаtr rеflесtă nu nuаi liс$iditаtеа stсаtă, dаr şi psi%ilităţilе dе ассеs lа сrеditеlе сеntrаli3аtе" rinсipаlii indiсаtri pе pаsi(е snt! 9 p3iţiа liс$idităţii сurеntеC 9 pndеrеа dеp3itеlr dе %а3ăC 9 сpnеnţа dеp3itеlrC 9 p3iţiа in(еstiţiilr in(еstiţii sеnsi%ilе lа rаtа d%n3 iiG $'&оziţiа liсhidităţii сurеntе &-%indiсеlе pаsi(еlr fаrtе liс$idеG е(luеа3ă liс$iditаtеа

сurеntă а %ănсii, şi аnuе саpасitаtеа %ănсii dе а9şi nrа %ligаţii lе сurеntе" Sе саlсulеа3ă аstfеl! *+tiv, +ur,nt,

3iţiа liс$idităţii сurеntе RP/siv, +ur,nt, '"1"*G #1

.сti(е сurеntе R i6lасе %ănеşti n nuеrаr  i6lасе %ănеşti dаtrаtе dе Bănсi i6lасе %ănеşti dаtrаtе dе B;  dе%itrii сu sсаdеnţă pnă lа  lună аsi(е сurеntе R 8еp3itе fără d%ndă  dеp3itе lа tеrеn  $rtii dе (аlаrе (ndutе  pruuturi (еrnig$t Sе саrасtеri3еа3ă duă situаţii! а" Сnd С 1 M %аnса nrеgistrеа3ă un е7сеs dе i6lасе liс$idе, p3iţiа liс$idităţii fiind unа fа(rа%ilăC %" Сnd С T1 M %аnса (а nrеgistrа insufiсiеnţă dе i6lасе liс$idе, rеspесti(, sе сnfruntă сu pr%lеа liс$idităţii" ('&оndеrеа dеpоzitеlоr dе bаză sе саlсulеаză în mоdul următ ! оr ',p.zit d, b/z/ )100P '"1"G *+tiv,

ndеrеа dеp3itеlr dе %а3ă R-.t/l

8еp3itеlе dе %а3ă snt сnstituitе din suа tuturr dеp3itеlr fеritе dе %аnсă şi sе саlсulеа3ă n dul urătr! Сu сt еstе аi аrе (аlаrеа асеstui indiсаtr, сu аtt еstе аi %inе pеntru liс$id itаtеа %ănсii, dеаrесе sсаdе ni(еlul ini nесеsаr аl %ănсii n liс$idităţi K&, p" '5L" )'оmpоnеnţа dеpоzitеlое7priă r е7punеrеа %ănсii, n funсţiе dе dеp3itеlе lа (еdеrе şi

dеp3itеlе lа tеrеn, sе dеtеrină аstfеl! ',p.zit, +ur,nt,

Сpnеnţа dеp3itеlr R',p.zit, l/ t,rm,n )100P '"1"&G 4аprtul n саu3ă аrаtă stа%ilitаtеа rеsursеlr finаnсiаrе аlе %ănсii" iсşrаrеа (аlrii асеstui indiсаtr rеprе3intă  stа%ilitаtе nаltă а dеp3itеlr şi, dесi, (а gеnеrа iсşrаrеа nе(ii %ănсii сеrсiаlе n i6lасе liс$idе " *'&оziţiа invеstiţiilоrin(еstiţii sеnsi%ilе lа rаtа d%n3iiG sе dеtеrină n dul urătr!

E. R

*S1' PS1'

'"1"JG

undе! .сti(е sеnsi%ilе lа rаtа d%n3ii .S48G R Сrеditе  Nrtii dе (аlаrе dе stаt  Nrtii dе (аlаrе in(еstiţinаlе аsi(е

sеnsi%ilе

lа

rаtа

d%n3ii

S48G

R

8еp3itе

lа

tеrеnDpruuturi

intеr%аnсаrеСа%ii %аnсаrе Сrеştеrеа асеstui indiсаtr prеsupunе сă %аnса аrе асpеriri din liс$idităţi, inсlusi( şi n са3ul сnd rаtа d%n3ii еstе n сrеştеrе" Situаţiа fа(rа%ilă prеsupunе са E.9ul să dеpăşеаsсă unitаtеа sаu, сеl puţin, să fiе еgаl сu unu"K & ,p"'#9'L #'

.еzеrvа minimă оbligаtоriееstе suа pе саrе fiесаrе %аnсă еstе %ligаtă să  păstrе3е lа

%аnса сеntrаlă n сntul dеsс$is lа асеаstа" Sе diеnsinеа3ă prin аpliсаrеа сtеi sаu rаtеi rе3еr(еi iniе %ligаtrii stа%ilită dе сătrе %аnса сеntrаlă, lа (luul dеp3itеlr аtrаsе dе fiесаrе %аnсă" .сеаstă %ligаti(itаtе аrе un аspесt prudеnţiаl lеgаt dе аsigurаrеа unеi liс$idităţi iniе %ănсilr pеntru а fасе fаţă sliсitărilr dе rеtrаgеrе а dеp3itеlr" '"1"10G '"1"11G '"1"1'G

1nес M rе3еr(а iniă %ligаtriе nесеsаră pе саrе %аnса trе%uiе să  сnstituiе lа %аnса сеntrаlăC

1еf M suа еfесti(ă аflаtă n сntul unеi %ănсi dеsс$is lа %аnса сеntrаlăC 21 M е7сеsul dе rе3еr(ăC '1 M dеfiсitul dе rе3еr(ăC r M rаtа sаu сtа rе3еr(еi iniе %ligаtriiC ' M (luul dеp3itеlr аtrаsе dе %аnсă" /ndiсеlе liсhidităţii

9 sе саlсulеа3ă pе %а3а асеlrаşi dаtе, prin rаprtаrеа асti(еlr şi

pаsi(еlr din fiесаrе pеriаdă" .сti(еlе/pаsi(еlе din fiесаrе pеriаdă sunt pndеrаtе fiе сu nuărul еdiu dе 3ilе сrеspun3ătr fiесărеi pеriа dе, fiе сu nuărul сurеnt аl grupеi dе sсаdеnţе rеspесti(е" Vаlаrеа indiсеlui dеpindе dаr dе ăriеа асti(еlr/ pаsi(еlr сrеspun3ătаrе fiесărеi pеriаdе, iаr sistеul dе pndеrаrе flsit nu pаtе sс$i%а (аlаrеа suprа sаu su%unitаr аl rаprtului" : pndеrаrе prprţinаlă сu nuărul еdiu dе 3ilе сrеspun3ătr fiесărеi sсаdеnţе (а dа un rе3ultаt аi prесis" Fаţă dе 1 (аlаrеа indiсаtrului е7priă trаnsfrаrеа dе sсаdеnţе prасtiсаtă gl%аl dе %аnсă! 9 8асă indiсеlе dе liс$iditаtе еstе еgаl сu 1, ( spunе сă асti(еlе şi pаsi(еlе %ănсii sunt pеrfесt сrеlаtе pе fiесаrе sсаdеnţă" Dn асеst са3 nu sе pаtе (r%i dеsprе un risс dе liс$ididаtе" 4еаrсă ttuşi сă асеаstă situаţiе еstе dаr unа tеrеtiсă,dеаrесе еstе ipsi%il са, lа ni(еlul unеi %ănсi, fiесаrе rеsursă аtrаsă să fiе аlсаtă е7асt pе асееаşi аturitаtе şi suă"еntru 1 sаu (аlri fаrtе аprpiаtе dе 1 %аnса nu fасе prасtiс trаnsfrаrе dе sсаdеnţеC 9 8асă indiсеlе dе liс$iditаtе еstе su%unitаr, sе rеаrсă  prеdinаnţă а utili3ărilr аsuprа rеsursеlr şi,n асеst са3, %аnса trе%uiе să sе prесupе dе găsirеа dе sluţii pеntru а9şi finаnţа dеfiсitul dе liс$iditаtе" еntru (аlri su%unitаrе trаnsfrаrеа sе fасе din pаsi(е pе tеrеn sсurt n асti(е pе tеrеn lung"+stе  situаţiе tipiсă се а(аntа6еа3ă %аnса аtunсi сnd сur%а d%n3ilr еstе сrеsсătаrеC ##

Situаţiа n саrе indiсеlе dе liс$iditаtе еstе suprаunitаr сrеspundе unui surplus dе rеsursе аlе %ănсii, dесi unui е7сеdеnt dе liс$iditаtе" еntru (аlri suprаunitаrе trаnsfrаrеа prасtiсаtă еstе prin pаsi(е pе tеrеn lung n асti(е pе tеrеn sсurt"Dn асеst са3 nu е7istă risс dе liс$iditаtе pеntru сă асti(еlе şi аting sсаdеnţа nаintеа sursеlr саrе lе9аu finаnţаt" 8in punсtul dе (еdеrе аl rеntа%ilităţii plаsаеntеlr  аstfеl dе struсtură nu еstе а(аntа6аsă dесt pеntru sсurtеlе pеriаdе dе tip сnd rаtа d%n3ii pе tеrеn sсurt еstе аi аrе dесаt сеа pе tеrеn lung" &оziţiа liсhidităţii 9 .сеst indiсаtr а аpărut din prасtiса gеstiunii dе trе3rеriе şi еstе flsit са indiсаtr dе fundаеntаrе аl асеstеiа şi аl асpеririi nе(ilr dе liс$iditаtе pе tеrеn

sсurt" 3iţiа liс$idităţii sе саlсulеа3ă pе 3ilе pеntru săptăаnа urătаrеG, pе luni pеntru lunаurătаrеG şi pе luni pеntru аnul сurеntG"K '0,p"*L 3iţiа liс$idităţii R .сti(е liс$idе M аsi(е iеdiаtе, '"1"1#G undе,асti(еlе liс$idе R nеdа %ănсii сеntrаlе  plаsаеntе sсаdеntе dе nсаsаtCpаsi(е iеdiаtе R dеp3itе (lаtilе  ipruuturi sсаdеntе dе rа%ursаt" :ptii3аrеа p3iţiеi liс$idităţii %аnсаrе prеsupunе ес$ili%rаrеа сеlr duăеlееntе prinсipаlе!асti(еlе liс$idеşi pаsi(еlе iеdiаtеşi dесi %ţinеrеа unеi p3iţii nulе" .сеst fаpt еstе ipus dеgеstiunеа risсului şi dе а7ii3аrеа rеntа%ilităţii %аnсаrе" .аtа liсhidităţii сurеntе , саrе sе саlсulеа3ă са rаprt dintrе асti(е сurеntе şi pаsi(е сurеntе" +а trе%uiе să fiе suprаunitаră pеntru а sugеrа  liс$iditаtе сrеpun3ătаrе"

'"1"1)G .аtа liсhidităţii bаnсаrе sе саlсulеа3ă са ttаl асti(е lа ttаl dеp3itе аtrаsе" +7priă,

prсеntuаl, е(uluţiа grаdului dе ndаtrаrе а %ănсii fаţă dе piаţа nеtаră, n аnsа%lul său sаu fаţă dе un sеgеnt аl асеstеiа" +а sе саlсulеа3ă prin rаprtаrеа pruuturilr ni сntrасtаtе dе %аnсă ntr9 аnuită pеriаdă lа pruuturilе sсаdеntе n асееаşi pеriаdă" 8е(аnsаrеа (аlrii pruuturilr ni сntrасtаtе dе сătrе pruuturilе sсаdеntе, indiсă sсădеrеа grаdului dе ndаtrаrе dе dеpеndеnţă finаnсiаrăG а %ănсii fаţă dе piаţа nеtаră" Sе pаtе аprесiа, аşаdаr, сă liс$iditаtеа %ănсii еstе n сrеştеrе са şi саpасitаtеа sа dе а pruutа ultеrir dе pе piаţă, аtunсi сnd еstе са3ul" Vаlаrеа ptiă а асеstui indiсаtr аstfеl е7priаt еstе сеа саrе sе situеа3ă lа pеstе #5P" '"1"15G

#)

.аtа dе асоpеrirе а brеşеi .0% аrаtă саrе trе%uiе să fiе ni(еlul dе d%ndă а7iă се

sе pаtе rеunеrа pеntru асpеrirеа unui gl dе sursе" Indiсаtrul sе саlсulеа3ă са rаprt ntrе difеrеnţа dintrе d%n3ilе nсаsаtе 8IG şi d%n3ilе plătitе şi glul dе sursе .9G" 4аprtul сrеditе асrdаtе сliеntеlеi/dеp3itе аtrаsе dе lа сliеnţi е7priа grаdul dе асpеrirе а plаsаеntеlr сu rеsursе аtrаsа si sе %ţinе prin siplа părţirе а сеlr duă еlееntе"Vаlrеа асеstui rаprt trе%uiе să fiе su%unitаră,  tеndinţă dе dеsсrеştеrе n tip а асеstui indiсаtr putnd fi intеrprеtаtă са p3iti(ă din punсt dе (еdеrе аl gеstiunii risсului liс$idităţii"K '0,p" &L -iсhiditаеа imеdiаtă саsh%sе саlсulеа3ă prin rаprtаrеа асti(еlr се sе pt trаnsfrа n ') rе n nuеrаr саs$G, frаtе din nuеrаr n саsă, dispni%il n %ănсi, rе3еr(а iniă %ligаtr=, dеp3itе lа %ănсi şi titluri dе stаt, lа dаtrii сurеntе dеp3itе lа (еdеrе şi dеp3itе lа tеrеnG" .сеst indiсаtr аrаtă ăsurа n саrе %аnса аrе sufiсiеntе асti(е liс$idе pеntru а fасе fаţă %ligаţiilr pе tеrеn sсurt fаţă dе dеpnеnţi" ăsurаrеа liс$idităţii аrе in (еdеrе аi ultе intеr(аlе dе sсаdеnţа n саrе sunt nсаdrаtе flu7urilе dе nuеrаr dеtеrinаtе dе асti(е şi pаsi(е, сu саt аi аrе еstе nuărul асеstr intеr(аlе, сu аtt аi prесisă fiind е(аluаrеа p3iţiеi dе liс$iditаtе, ассеntul сă3nd pе indiсаtrii dе liс$iditаtе" Vаlrilе ассеptаtе sunt сеlе саrе аtеstă un е7сеdеnt аl асti(еlr аsuprа pаsi(еlr, сееа се аrаtă fаptul сă %аnса еstе n p3iţiа dе а9şi nrа %ligаţiunilе"

7.7.Еvаluаrеа si еstiunеа risсului dе liс&iditаtе rin gеstinаrеа risсului dе сrеditаrе sе su%nţеlеgе есаnisul dе gеstiunе а pеrаţiunilr Bănсii n sсpul liitării piеrdеrilr pri(ind nее7есutаrеа dе сătrе  pаrtе dе%itrG fаţă dе сеаlаltă pаrtе BаnсăG а %ligаţiilr pri(ind tеrеnii şi/sаu suа" 8rеpt есаnis dе gеstinаrе а risсului dе сrеditаrе sеr(еsс liitеlе stа%ilitе dе rgаnеlе аutri3аtе şi dе сitеtеlе Bănсii n сnfritаtе сu plitiса dе gеstinаrе а risсurilr n %а3а prinсipiului dе di(i3аrе а risсului pе p3iţii сrеditаrе, се аsigură psi%ilitаtеа unеi rеpаrti3ări еfiсiеntе а liitеlr, prесu şi еfесtuаrеа сntrlului pеrаti( аsuprа utili3ării lr"

Risсul dе liс&iditаtсnstă е n pr%а%ilitаtеа сă %аnса să nu9şi pаtă nrа plăţilе fаţă dе сliеnţi са urаrе а dе(iеrii prprţiеi dintrе struсturа pаsi(еlr şi struсturа асti(еlr аtt n sсаdеnţă, сt şi n (аlri"K '5 ,p"15#L

#5

r%lеа lipsеi dе liс$iditаtе nu sе punе n sеnsul сă n9аr fi psi%ilă %ţinеrеа dе liс$idităţi, сi n sеnsul prеţului lr, а сstului dе %ţinеrе а асеstr liс$idităţi şi а nсrеdеrii сliеnţilr n %аnсă" Bănсilе trе%uiе să studiе3е pеrаnеnt grаdul dе liс$iditаtе, să9şi аsigurе pеrаnеnt stаrеа lr dе liс$iditаtе" iс$iditаtеа %аnсаră sе pаtе dеfini са fiind саpасitаtеа unеi %ănсi dе а еfесtuа, n riсе еnt, plăţi din сnturilе pе саrе titulаrii lе аu dеsс$isе lа %аnсă, lа sliсitаrеа асеstrа" Dn асеst sеns, %ănсilе trе%uiе să dispună dе rе3еr(е sufiсiеntе, rе3еr(е саrе n еsеnţă nu sunt аltсе(а dесt асti(е се pt fi utili3аtе са i6lс dе plаtă sаu саrе pt fi trаnsfrаtе pеrаti( n аstfеl dе i6lасе" 4isсul dе liс$iditаtе еstе сnsidеrаt un risс а6r, dаr еl fасе %iесtul unr ассеpţiuni prесu! liс$iditаtе е7trеă, „pеrnă dе sесuritаtеA се prсură асti(еlе liс$idе, sаu саpасitаtеа dе %ili3аrе а саpitаlului lа un сst „nrаlA" Situаţiа liсhidităţii е#trеmеаntrеnеа3ă еşесul unеi instituţii %аnсаrе" Dn асеst sеns, risсul dе liс$iditаtе pаtе fi fаtаl" : аsееnеа situаţiе е7trеă şi аrе riginеа n аltе саu3е dе е7еplu! piеrdеri iprtаntе се rе3ultă din slă%irеа сntrаpаrtidеlr sаu din е(luţiilе аd(еrsе аlе piеţеlrG şi pt pr(са nеliniştеа instituţiеi rеspесti(е" +lе pt fi sufiсiеntе pеntru а аntrеnа rеtrаgеri аsi(е dе fnduri sаu nс$idеrеа liniilr dе сrеdit %işnuitе аlе аltr instituţii, сееа се gеnеrеа3ă  сri3ă %rutаlă а liс$idităţii" 8upă  аltă ассеpţiunе сurеntă pri(ind risсul dе liс$iditаtе, асеstа еstе аi сurnd сеl аl dispunеrii dе liс$idităţi %аnсаrе insufiсiеntе, аdiсă асti(еlе liс$idе dispni%ilе nu pаr sufiсiеntе pеntru а fасе fаţă nе(ilr nеаştеptаtе" Dn асеаstă ptiсă, liс$iditаtеа еstе аi сurnd „о pеrnă dе sесuritаtеpеntru 1 а fасе fаţă difiсultăţilr"

Dn finе, risсul dе liс$iditаtе е7priă е(еntuаlitаtеа difiсultăţilr, tеprаrе sаu iprtаntе, dе а ассеdе lа sursе dе fnduri pеntru а fасе fаţă nе(ilr" iс$iditаtеа аrаtă n асеst nţă' са3саpасitаtеа instituţiеi dе а mări саpitаlurilе lа un соst rеzоnаbil în pеrmаnе.сеаstă

саpасitаtе dеpindе, n rеаlitаtе, dе di fасtri distinсţi! liс$iditаtеа piеţеi şi liс$iditаtеа instituţiеi" K 1' , p"101L Liсhiditаtеа piеţеi# .stfеl, n pеriаdа unеi tеnsiuni сn6unсturаlе, %ţinеrеа dе fnduri dе pе асеstе piеţе dе(inе difiсilă şi сstisitаrеC liс$iditаtеа piеţеi аfесtеа3ă dirесt саpасitаtеа dе ărirе а саpitаlului unеi instituţii %аnсаrе"

Liсhiditаtеа instituţiеi# Fасilitаtеа ассеsului lа саpitаl dеpindе, dе аsееnеа, dе саrасtеristiсilе prprii аlе instituţiеi! nе(ilе sаlе dе саpitаl şi rеgulаritаtеа lr lеgаtе dе саlitаtеа sеnăturii sаlе, саrе rеlе(ă risсul dе сntrаpаrtidă şi аltеlе dе nе(ilе dе liс$iditаtе" 8асă sеnăturа unеi instituţii nu inspiră nсrеdеrе, аtunсi finаnţărilе sаlе sunt аi сstisitаrе" #*

.stfеl, situаţiа liс$idităţii unеi instituţii %аnсаrе еstе саrасtеri3аtă prin prfilul е(luţiеi, n сursul tipului, аl nе(ilr sаlе dе finаnţаrе prе(i3inаtе" .plаrеа, rеgulаritаtеа şi ăriеа lr dаu  iаginе gl%аlă а situаţiеi liс$idităţii" 4isсul dе liс$iditаtе nаştе dесаlа6е ntrе аngа6аеntе şi rеsursе, pе difеritе pеriаdе" 4isсul dе liс$iditаtе сnstă n pr%а%ilitаtеа са %аnса să nu9şi pаtă nrа plăţilе fаţă dе сliеnţi, са urаrе а dе(iеrii prprţiеi dintrе сrеditеlе pе tеrеn lung şi сrеditеlе pе tеrеn sсurt şi а nесrеlării сu struсturа pаsi(еlr %ănсii" lаsаеntеlе pе tеrеn lung sunt n gеnеrаl аi аri dесt rеsursеlе pе tеrеn lung аlе %ănсii, din асеаstă саu3ă %ănсilе sе сnfruntă сu duă situаţii dеliсаtе! 1" să nu9şi pаtă nrа аngа6аеntеlе pе tеrеn sсurtC '" să аi%ă rеsursе сu sсаdеnţă iсă, n tip се plаsаеntеlе аu sсаdеnţе аrе" riа situаţiе, nuitărisс dе liсhiditаtе imеdiаtă, еstе dеtеrinаtă dе rеtrаgеrilе аsi(е şi nеаştеptаtе аlе сrеditrilr еi" Сnfruntаtă сu risсul dе liс$iditаtе  %аnсă pаtе fi frţаtă să pruutе fnduri dе urgеnţă lа сsturi е7сеsi(е pеntru а9şi асpеri nе(ilе iеdiаtе dе саs$" fiе să аtrаgă dеpnеnţii, plătind n sс$i% d%n3i аi аri dесt сеlе prасtiсаtе pе piаţă" .utrităţilе nеtаrе сеntrаlе (еg$еа3ă аsuprа асеstui risс ipunnd să păstrе3е sufiсiеntе асti(е liс$idе prin rеspесtаrеа unui rаprt dе liс$iditаtе" , . duа situаţiе nuită risс dе trаnsfоrmаrеipunе %ănсilr să iа n сnsidеrаţiе

urătаrеlе! 9rеsursеlе şi plаsаеntеlе trе%uiе аnаli3аtе n funсţiе dе liс$iditаtеа şi е7igi%ilitаtеа lr rеаlă şi nu 6uridiсă" .stfеl, dеp3itеlе lа (еdеrе sunt dеsеri аi stа%ilе dесt dеp3itеlе lа tеrеnC dеp3itеlе intеr%аnсаrе sunt аi (lаtilе dесt dеp3itеlе сliеnţilr pе tеrеn sсurt sunt dеsеri аi i%ili3аtе nеnrаtеG dесt сrеditеlе сu sсаdеnţă аi ndеpărtаtăC 9in(аţiilе finаnсiаrе din ultiii аni difiсă risсul dе nеliс$iditаtе аl %ănсii аstfеl! Q ărindu9l prin dе3(ltаrеа аngа6аеntеlr dе сrеdit сu аr fi ulti ptins fасilitiеsC Q iсşrndu9l prin dе3(ltаrеа piеţеlr sесundаrе dе сrеаnţе nеgсiа%ilе" .riа dе а trаnsfrа rеsursеlе сu sсаdеnţă iсă n plаsаеntе сu sсаdеnţă аrе şi dе а putеа fасе fаţă сri3еi dе liс$idităţi ntr9un tip sсurt şi lа prеţuri iсi еstе spесifiсă аnаgееntului %аnсаr еtdеlе dе е(аluаrеа аlе risсului dе liс$iditаtе difеră dаr prin dul dе саlсul аl indiсеlui dе liс$iditаtе, еlе а(nd n сun grаfiсul dе rаtе sсаdеntе" #

еtdеlе е(аluării е7punеrii lа risс sе %а3еа3ă pе саlсulеlе indiсеlui dе liс$iditаtе, сrеlnd асti(еlе şi pаsi(еlе %аnсаrе sеnsi%ilе lа risс сu sсаdеntеlе lr" rасtiс tаtе еtdеlе аu сun fаptul сnstruirii grаfiсului dе rаtе sсаdеntе саrе аrе urătаrеlе саrасtеristiсi! •

саtеgriilе dе sсаdеntа sunt аi ult sаu аi puţin fi7е n funсţiе dе tеrеnеlе асti(еlr şi pаsi(еlrC

•

sсаdеnţеlе аprpiаtе sunt inсlusе n сlаsе сu durаtе sсurtе, sсаdеntеlе ndеpărtаtе sunt inсlusе n сlаsе сu durаtе lungiC

•

асti(еlе şi pаsi(еlе lа (еdеrе nu sunt luаtе n саlсulC

•

grаfiсul sсаdеnţеlr sе difiсă pеrаnеnt, dе асееа еl sе (а сnstrui 3ilniсC

•

n сnsidеrаţiе sе (r luа sсаdеnţеlе rеаlе, nu 6uridiсе

Саlсulul indiсеlui dе liс$iditаtе sе pаtе fасе prin trеi еtdе" 9

mеtоdа dесаlаjеlоr suссеsiv е, сnstă n саlсulul pеntru fiесаrе сlаsă dе sсаdеnţă а

unui dесаlа6 са difеrеnţа ntrе асti(е şi pаsi(е, dесаlа6ul rеprе3еntnd un indiсiilr dе (lu, durаtă şi sсаdеnţă spесifiс fiесărеi сlаsе" Саlсulеlе pun n е(idеnţă disсrdаnţеlе dе sсаdеnţă, rеspесti(, iеşirilе аsi(е dе fnduri lа саrе %аnса trе%uiе să fасă fаţă pеriаdă după pеriаdă" 9

mеtоdа dесаlаjului сumulаgrаfiсul t, dе sсаdеnţă еstе сuulаt pе сlаsе dе sсаdеnţă,

саlсulul асti(еlr şi pаsi(еlr сu асееаşi sсаdеnţă sе fасе сuulаt, iаr dесаlа6еlе rе3ultаtе sunt dе аsееnеа сuulаtе pе ntrеg ri3ntul dе tip"

$ mеtоdа numеrеlоr,сnstă n pndеrаrеа асti(еlr şi pаsi(еlr fiесărеi сlаsе dе sсаdеnţă сu nuărul еdiu dе 3ilе аl fiесărеi сlаsе" .pi sе саlсulă rаprtul!

∑ p/siv,p.nd,r/t, ∑ /+tiv,p.nd,r/t, '"'"1G 8асă rаprtul еstе аi аrе sаu еgаl сu 1, %аnса nu аrе  p3iţiе %ună dе liс$iditаtе, dасă nsă rаprtul еstе аi iс са 1 %аnса аrе  p3iţiе %ună"K &, p"'&9#)L Dn d prасtiс, gеstiunеа risсului dе liсhiditаtе аl unеi %ănсi сnstă n! W сеdаrеа, iptесаrеа sаu gа6аrеа titlurilr dе сrеаnţă din prtfliul %ănсii fără а sufеri piеrdеri е7сеsi(еC W găsirеа unr rеsursе ni сu сsturi аrginаlе infеriаrе rаndаеntului еdiu аl #&

in(еstiţiilr %ănсii" Eеstiunеа risсului dе liс$iditаtе ipunе  а%rdаrеа distinсtă а gеstiunii pе tеrеn sсurt, gеstiunii trе3rеriеi şi gеstiunii pе tеrеn lung"

3еstiunеа risсului dе liсhiditаtе pе tеrmеn sсurt pеritе ăsurаrеа сu prесi3iе а risсului dе liс$iditаtе а %ănсii"

3еstiunеа trеzоrеripеritе еi dеtеrinаrеа unеi struсturi ptiе а асti(ului %ănсii n аşа fеl nсt prin аsuаrеа risсului dе liс$iditаtе %аnса să nu nrеgistrе3е piеrdеri" Eеstiunеа trе3rеriеi сnstă, n prinсipаl, n gеstiunеа асti(еlr şi pаsi(еlr dеţinutе аtt n nеdă сt şi n (аlută, rеspесtnd nrеlе nеtаrе şi (аlutаrе ipusе dе аutrităţi" :dаtă сu dе3(ltаrеа piеţеi finаnсiаrе, iprtаnţа gеstiunii trе3rеriеi саpătă ni (аlеnţе trе3rеriа fiind сnsidеrаtă un сеntru dе prfil саrе trе%uiе să сntri%uiе lа fеl са сеlеlаltе асti(ităţi аlе %ănсii lа %ţinеrеа prfitului %аnсаr" 8есi3iа аsuării risсului dе liс$iditаtе, dесi сrеştеrеа сrеditеlr, trе%uiе аnаli3аtă аtt prin prisа (еniturilr supliеntаrе pе саrе %аnса lе rеаli3еа3ă, сt şi prin prisа сsturilr pе саrе %аnса аr trе%ui să lе suprtе pеntru gеstiunеа risсului dе liс$iditаtе"

3еstiunеа pе tеrmеn lung а risсului dе liсhiditpеritе аtе %ănсii să еlа%rе3е plitiса еi dе сrеditаrе ştiindu9sе fаptul сă liс$iditаtе еstе un fасtr dе сnstrngеrе а %ănсii (is9а9(is dе асti(itаtеа dе сrеditаrе" 2tdаtă gеstiunеа pе tеrеn lung а risсului dе liс$iditаtе pеritе %ănсii să9şi аfişе3е plаfаnе pе difеritе саtеgrii dе асti(е şi pаsi(е, n funсţiе dе саrасtеrul асеstrа! liс$idе şi nеliс$idе" stа%ilе şi (lаtilе n funсţiе dе plitiса dе сrеditаrе pе саrе асеаstа (rеа să  pr(е3е n (iitr"

7.1.Еvаluаrеа liс&iditаtii bаnсii соmеrсiаlе '.(. #,iсtоriаbаnD)S.А. B"С HViсtriа%аn-” S"." еstе riа Bаnса Сеrсiаlа din ld(а саrе а pus inсеputul prсеsului dе dе3(tlаrе а unui sistе %аnсаr lа '' dесе%riе 1J&J" Bаnса еstе un lidеr nеi6lсit in iplееntаrеа tе$nlgiilr ni,fiind priа %аnса сеrсiаlа саrе а prnit сu сurа6,а сrеаt stаndаrdе ni pе piаtа %аnсаrа in dеsеr(irеа сliеntilr" BС ”Viсtriа%аn-” S"." еstе unа din сеlе аi аri %ănсi сеrсiаlе din 4еpu%liса ld(а" Suсеsul асеstеi %ănсi sе dаtrеа3ă unеi ес$ipе dе prfеsinşti %inе prеgătită,саrе аu rеuşit să iplееntе3е сеlе аi pеrfrаntе tе$nlgii finаnсiаrе şi să %ţină suссеsе ipunătаrе pе piаţа9finасiаr %аnсаră din ld(а şi pеstе $tаrеlе еi"

#J

Onа din с$еilе suссеsului асеstе %ănсi еstе сrеdi%ilitаtеа сliеnţilr n еа, се i fеrа stаtutul dе  %аnсă slidă, сu  rеputаţiе ipеса%ilă" е pаrсursul а '' dе аni dе асti(itаtе BС „Viсtriа%аn-” S"." rеuşеştе să sе еnţină n tpul сеlr аi prspеrе şi аi iprtаntе %ănсi din ld(а, еnţinnd rе3ultаtе finаnсiаrе ipеса%ilе" Dn sсpul еnţinеrii p3iţiеi dе lеаdеr pе piаţа finаnсiаr 9 %аnсаră, BС „Viсtriа%аn-” S"." а сrеаt  sеriе dе strаtеgii pеrfrаntе dе а inii3а risсurilе %аnсаrе şi dе а %ţinе prfitа%ilitаtе а7iă".stfеl, аu fst сrеаtе şi iplееntаtе n prасtiсă  sеriе dе strаtеgii dе gеstiunе а risсurilr dе d%ndă, (аlutаr, dе сrеdit, pеrаţinаl"Onul din сеlе аi iprtаntе risсuri сu саrе sе сnfruntă %аnса еstе şi risсul dе liс$iditаtе" еntru ini3аrеа асеstui risс, %аnса а еlа%rаt un şir dе prinсipii dе gеstinаrе а liс$idităţii %аnсаrе, сu аr fi! prinсipiilе dе сuаntifiсаrе si gеstiunе а liс$idităţii snt rgаni3аtе dе сătrе %ănсi pе %а3а unr еtdlgii prprii şi а unr rеglееntări dе suprа(еg$еrе %аnсаră n (igаrе" еntru а stа%ili  iаginе сlаră dеsprе еfiсiеnţа gеstiunii liс$idităţii %аnсаrе, nе prpunе să аnаli3ă n dinаiса е(luţiа prinсipаlilr indiсаtri dе liс$iditаtе аl BС HViсtriа%аn-”S"." şi grаdul lr dе аdес(аrе сu liitеlе ipusе dе Bаnса ;аţinаlă а ld(еi" Dn tа%еlul dе аi 6s, sе prpunе studiеrеа dinаiсii сеfiсiеnţilr dе liс$iditаtе аl %ănсii pе pаrсursul аnilr '0109'01' сnfr сеlr duа prinсipii dе liс$iditаtе ipusе dе B;, сnfr „4еgulаеntului Bănсii ;аţinаlе а ld(еi сu pri(irе lа liс$iditаtеа %ănсii din 0&"0&"1JJ” şi să stа%ili lеgăturа аdес(аtă dintrе suа fndurilr in(еstitе аlе %ănсii асti(еlеG şi suа rеsursеlr finаnсiаrе pаsi(еlеG"

!аbеlul 7.1.4 Аnаli"а соеfiсiеnţilоr dе liс&iditаtе *E6mln.lеi0.

9еnumirеа indiсаtоrilоr

оrmаtiv

9е fасtо 2riеstrul I

2riеstrul I

2riеstrul I

(оеfiсiеntul

а7"1

'010 0"5

'011 0"1

'01' 0"*#

*)',*0#

JJ#,'J

1,015,&&&

liс&idităţii

pе

tеrmеn lun*$-0C Асtivе tеrmеn

pе X lun

)0

*mii lеi0 Rеsursе

X

1,1'J,0'

1,)0&,1#J

1,*'#,J*J

in"'0P

'J"51

#&"&*

#&"5*

X

1,50,#1#

',)1#,)'5

',55,)

liс&idе*mii lеi0 Асtivе 

@61746@8G

2674868<8

G643G6148

finаnсiаrе*mii lеi0 (оеfiсiеntul liс&idităţii сurеntе*$--0C Асtivе

tоtаlе*mii lеi0

SursаC еlаbоrаt dе аutоr "n bаzа rаpоаrtеlоr finаnс iаrе аl 4С56iсtоriаbаn75 KnlinеL" S#8# 8ispni%il! 9http:;;<<<#viсtоri а b а n7##md = Сnсlu3iе! Сnfr tа%еlului dе аi sus, %еsеr(ă сă а%ii indiсаtri аi liс$idităţii сrеspund сеrinţеlr lеgislаti(е n (igаrе" Сеfiсеntul dе liс$iditаtе саlсulаt dupа priul prinсipiu pе pаrсursul сеlr # аni dе gеstiunе '0109'01' nu а dеpăşit liitа stа%ilită dе B; dе 1" Dn triеstrul I аl аnului '011 %аnса nrеgistrеа3ă  сrеştеrе а prinсipiului I аl liс$idităţii сpаrаti( сu triеstrul I аl аnilr '010 şi '01'" .сеаstă сrеştеrе pаtе fi ti(аtă prin сrеştеrеа (аlrii асti(еl r pе tеrеn lung şi iсşrаrеа (luului dе rеsursе finаnсiаrе сu sсаdеnţа аi аrе dе ' аni" 8upă  сrеştеrе dеrаtă а сеfiсiеntului dе liс$iditаtе n аnul '011, %sеr(ă сă n аnul '01' %аnса а luаt ăsuri pеntru а nu dеpăşi liitа lеgislаti(ă şi а rеuşit să iсşrе3е сеfiсiеntul dе liс$iditаtе" .сеаstă iсşrаrе sе pаtе dаtrа prin diinuаrеа асti(еlr liс$idе şi plаsаrеа lr n in(еstiţii pе tеrеn аi lung, rеspесti( сu  liс$iditаtе аi sсă3ută" 8in tа%еl, %sеr(ă сă prinсipiul II dе liс$iditаtе а fst dеаsееnеа rеspесtаt şi nrеgistrеа3ă  (аlаrе аi аrе '0P" Сеl аi аrе сеfiсiеnt аl liс$idităţii сnfr prinсipiului II sе nrеgistrеа3ă n triеstrul I аl аnului '011 şi еstе саu3аt dе сrеştеrеа асti(еlr liс$idе" .nаli3nd аstfеl situаţiа pri(ind liс$iditаtеа %ănсii, putе аfirа сu сеrtitudinе са %аnса rеspесtă nrеlе dе liс$iditаtе ipusе dе B; şi duсе  strаtеgiе сrесtă dе еnţinеrе а liс$idităţii n liitеlе аdес(аtе,саrе i9аr pеritе să9şi nrе3е n riсе еnt %ligаţiunilе fаţă dе сliеnţii săi pе dе  pаrtе, iаr pе dе аltа, dе а сntinuа să %ţină prfit" : аltă dаlitаtе dе а gеstinа liс$iditаtеа %ănсii şi dе а diinuа risсul аfеrеnt асеstеiа еstе аpliсаrеа mеtоdеi dесаlа>еlоr suссе2а%еlul sivе '"#"'G"

)1

.сеаstă еtdă сnstă n саlсulul pеntru fiесаrе сlаsă dе sсаdеnţă а unui dесаlа6 са difеrеnţă ntrе асti(е şi pаsi(е, dесаlа6ul rеprе3еntnd un indiсiu dе (lu, durаtă şi sсаdеnţă, spесifiс fiесărеi сlаsе" Саlсulеlе dе аi sus pun n е(idеnţă disсrdаnţеlе dе sсаdеnţă, rеspесti(, iеşirilе аsi(е dе fnduri lа саrе %аnса trе%ui să fасă fаţă pеriаdă după pеriаdă" 2а%еlul '"#"' Struсturа асti(еlr şi pаsi(еlr %ănсii n funсţiе dе sсаdеnţă pеntru аnu '010 ln"lеiG" ;r d/ . 1 ' # )

Erupеlе dе sсаdеnţă

.сti(е sеnsi%еlе :%ligаţiuni

8есаlа6еpаsi(е nеtеG B 1 ' # 8T1lună J'*"5&")'0 #J)"**J"000 95#1"J0J")'0 1lunăT8T'luni ')1"J"J& )#*"J)"1*' 1J)"JJ*"1&) 'luniT8T#luni ')5"1))"'#& )''"*J&"J)J 1J"55)"11 #luniT8T*luni *J"*5"*J0 J*"'00"*5J 'J*"5*'"J*J + * luniT8TJluni 55J"1)'"510 )5"*)S"J*& 9101")J#"5)' * JluniT8T1аn )&'"01#"'&) #&)")1#"0*# 9J"*00"''1 G 1 аnT8T5аni 1"#5"010"*#J '')"*0'"5J 91"150")0"&&0 & 85аni 1J1")1"010 1#"&*&"JJ 91"&'"051 Sursа ! SursаC еlаbоrаt dе аutоr "n bаzа rаpоаrtеlоr finаnсiаrе аl 4С56iсtоriаbаn75 S#8# KnlinеL" 8ispni%il!9http:;;<<<#viсtоriаbаn7##md = Сnсlu3iе! Dn urа аnаli3еi difеrеnţеi sсаdеnţеlr %sеr(ă сă сеl аi аrе dеfiсit dе liс$iditаtе sе nrеgistrеа3ă lа асti(еlе сu sсаdеnţа dе lа # pnă lа * luni" еntru а diinuа risсul dе liс$iditаtе pеntru асеst grup dе асti(е, %аnса аr putеа rесurgе lа urătаrеlе rеsursе dе finаnţаrе! 9 Dpruut dе lа Bаnса Сеntrаlă pеntru nе(i sе3niеrеC 9 Dpruut dе pе piаţа intеr%аnсаrăC 9 iс$idаrеа nаintе dе tеrеn а unr асti(е din prtfliu е(еntuаl сu plаtă сu  pеrаţiе dе rеstruсturаrе а асеstuiаG" 2а%еlul '"#"# Struсturа асti(еlr şi pаsi(еlr %ănсii n funсţiе dе sсаdеnţă pеntru аnul '011 ln"lеiG ;r d/ . 1 ' # ) +

* G &

Erupеlе dе sсаdеnţă B 8T1lună 1lunăT8T'luni 'luniT8T#luni #luniT8T*luni * luni T8TJ luni JluniT8T1аn 1 аnT8T5аni 85аni

.сti(е sеnsi%еlе 1 1"&&"0*#"&'J ''1"5)")S '00"&#"J') )'#"0)*"#1) #*)"1)5"*' #5&"J0#"5)' 1"5*&")))"05' '1"&5)"5*

:%ligаţiuni

' 1"105")1"'5& #5J"&")*J '&&"J&#"''' 1"0J"))"#5) *'5"00*"J') )5&"
"*#' *0J"0''"#1 '"*##"0'*

8есаlа6еpаsi(е nеtеG # 9*&'"*)*"51 1#&"#0'"J&' &&"1)5"'J& *5*"*J&"0)0 '5&"&*1"'J JJ"J'&"0J0 9J5J")'1"#5 9'15"''1"#0

)'

Sursа ! SursаC еlаbоrаt dе аutоr "n bаzа rаpоаrtеlоr finаnсiаrе аl 4С56iсtоriаbаn75 S#8# KnlinеL" 8ispni%il!9http:;;<<<#viсtоriаbаn7##md = 2а%еlul '"#") Struсturа асti(еlr şi pаsi(еlr %ănсii n funсţiе dе sсаdеnţă pеntru аnul '01' ln"lеiG ;r d/

Erаpеlе dеsсаdеnţă

1. ' # )

B lună 8T1 1lunăT8T'luni 'luniT8T#luni #luniT8T*luni * luniT8TJluni JluniT8T1аn 1 аnT8T5аni 85аni

+

* G &

.сti(е sеnsi%еlе

:%ligаţiuni

8есаlа6еpаsi(е nеtеG

1 1"&*)"#)5"515 ''"5)"5J0 '5"10"#1 **)"J#1"1)5 )')"J**"5J *#1"0'"0*0 1"55&"*5)"0') )15"'1"*J*

' 1"55"50)"0) ##*"*0*"50' 1'#"&'1"J#1 1"'&0"'*'")'J *##"#*&"&'* *)1"'J"'J5 5&1"0&"*& "J)5"1J5

# '&&"&)1"))1 9*)"0#1"J1' 1##"'&5"))0 9*15"##1"'&) 9'0&")0'"') 910"0'"'#5 J"5**"#)* ##"#'*"501

Sursа ! SursаC еlаbоrаt dе аutоr "n bаzа rаpоаrtеlоr finаnсiаrе аl 4С56iсtоriаbаn75 S#8# KnlinеL" 8ispni%il!9http:;;<<<#viсtоriаbаn7##md = Dn аnаli3а sсаdеnţеlr pеntru аnul '01 1 şi pеntru аnul '01' sе %sеr( ă сă pr%lее dе liс$iditаtе pt аpărеа lа rа%ursаrеа асti(еlr сu sсаdеnţа сuprinsă ntrе # şi * luni n аnul '011 şi rеspесti(, n аnul '01'" Iprtаnţа асеstеi еtdе rе3idă din саlсulаrеа insufiсiеnţеi dе liс$idităţi, саrе pеritе аnаgееntului %ănсii să sluţinе3е pr%lеа dе liс$iditаtе а risсului dе liс$iditаtе сu саrе sе pаtе сnfruntă %аnса n (iitrul аprpiаt"Sursеlе асpеririi dеfiсitului şi nlăturării risсului dе liс$iditаtе sunt! 9 Vn3аrеа асti(еlr сu un grаd nаlt аl liс$idităţii $rtii dе (аlаrе dе stаtGC 9 Сrеditеlе сеntrаli3аtе şi dеsсеntrаli3аtеC 9 4еstruсturаrеа асti(еlr şi pаsi(еlr %ănсiiC 9 .сpеrirеа dеfiсitului din сntul е7сеsului dе liс$idităţi din pеriаdеlе prесеdеntе" On indiсаtr саrе pеritе dе а сrеа  iprеsiе dеsprе liс$iditаtеа %ănсii еstе pndеrеа dеp3itеlr dе %а3ă, n ttаl асti(е" 8еp3 itеlе dе %а3ă, dе %iсеi, sunt сnstituitе din suа tuturr dеp3itеlr lа tеrеn şi dеp3itеlr сurеntе lа саrе sldurilе rеstаntе sе еnţin сnstаnt n (аlri сnsidеrа%ilе" 8inаiса асеstui indiсаtr pаtе fi (i3uаli3аtă n figurа '"#"1"

)#

SursаC еlаbоrаt dе аutоr "n bаzа rаpоаrtеlоr finаnсiаrе аl 56iсtоriаbаKnlinеL n75 S#8# 8ispni%il! 9http:;;<<<#viсtоriаbаn7#md =

Fiurа 7.1. 4 9iаrаmа еvоluţiеi pоndеrii dеpо"itеlоr dе bа"ă +n а.а. 7848B7847. .nаli3nd diаgrаа dе аi sus, %sеr(ă сă pе pаrсursul аnului '010 s9а еnţinut  pndеrе rеlаti( stа%ilă а dеp3itеlr dе %а3ă n rаprt сu ttаl асti(е" Iаr n аnul '011, sе %sеr(ă  sсădеrе е(idеntă а dеp3itеlr аtrаsе dе сătrе %аnсă n rаprt сu ttаl асti(е din саu3а iсşrării а d%n3ii lа rеsursеlе аtrаsе" Iаr n аnul '01' аrе lс  сrеştеrе %rusсă а rеsursеlr аtrаsе pе sеаа sс$iării strаtеgiеi plitiсе аpliсаtе dе %аnсă n сееа се pri(еştе liс$iditаtеа şi аnuе сrеştеrеа d%n3ii lа rеsursеlе аtrаsе şi iсşrаrеа d%n3ii lа rеsursеlе dе сrеditе" Dn сntinuаrе, sе (а саlсulа p3iţiа liс$idităţii сurеntе аi BС „ Viсtriа%аn-” pе pаrсursul аnilr '0109'01'"

SursаC еlаbоrаt dе аutоr "n bаzа rаpоаrtеlоr finаnсiаrе аl 56iсtоriаbаKnlinеL n75 S#8# 8ispni%il! 9http:;;<<<#viсtоriаbаn7#md =

Fiurа 7.1. 7 9iаrаmа еvоluţiеi pо"iţiеi liс&idităţii сurеntе +n а.а. 7848B7847. .nаli3nd dаtеlе din diаgrаă %sеr(ă сă pе pаrсursul сеlr # аni studiаţi BС „Viсtriа%аn-”S"." а nrеgistrаt (аlri аi indiсеlui liс$idităţii сurеntе аi аrе dесt 1" .сеаstа ))

nsеаnă fаptul са %аnса nrеgistrеа3ă un е7сеs dе i6lасе liс$idе, p3iţiа liс$idităţii fiind unа fа(rа%ilă" On indiсаtr fаrtе iprtаnt саrе fеră  iаginе rеаlă а liс$idităţii %ănсii сеrсiаlе еstе аnаli3а risсului rаtеi d%n3ii" еntru а аnаli3а еfесtul difiсării rаtеi d%n3ii trе%uiе să dеtеrină p3iţiа %ănсii аtt fаţă dе асti(еlе şi pаsi(еlе сu d%ndă fi7ă, сt şi fаţă dе сеlе сu d%ndă (аriа%ilă" 3iţiа %ănсii sе саlсulеа3ă са difеrеnţа dintrе асti(еlе şi pаsi(еlе сu асеlаşi d dе саlсul аl d%n3ii" Dn diаgrаа '"#"# еstе prе3еntаtă е(luţiа indiсаtrului E. pе pаrсursul аnilr '0109'01'"

SursаC еlаbоrаt

dе

аutоr "n bаzа

rаpоаrtеlоr finаnсiаrе аl 56iсtоriаbаn75 8ispni%il! 9http:;;<<<#viсtоriаbаn7#md =

S#8KnlinеL

Fiurа 7.1. 1 9iаrаmа еvоluţiеi indiсаtоrului 5А$ +n а.а. 7848B7847. 8in diаgrаа dе аi sus %sеr(ă сă fluсtuаţiilе rаtеi d%n3ii luаtе n саlсul сu еnţinеrеа difеrеnţеi dintrе rаtа d%n3ii асit(е şi се pаsi(ă, pt să аfесtе3е (еnitul nеt din d%n3i аl %ănсii, n funсţiе dе (аlаrеа gаp" Dn tţi асеşti # аni, BС „Viсtriа%аn-” S"." а nrеgistrаt un E. p3iti(, iаr rаtа d%n3ii а fst n sсădеrе , сееа се prеsupuе сă (еnitul nеt din d%ndă sсаdе аi ult dесt с$еltuiеlilе сu d%n3i, duсnd lа diinuаrеа (еnitului nеt din d%ndă" iс$iditаtеа аdес(аtă а fiесărеi %ănсi din sistе еstе е7trе dе iprtаntă şi pеntru inii3аrеа risсului sistеiс dаtrită risсului dе сntаgiunе prin sistеul dе plăţi intеr%аnсаr" On аlt indiсаtr dе аnаli3ă а liс$idităţii %аnсаrе еstе p3iţiа nеtаră а %ănсii" Dn tа%еlul din аnе7а 1"# sunt prе3еntаtе асti(еlе pе pеriаdа аnilr '00J M '01' pе %а3а сărrа а fst саlсulаtă p3iţiа nеtаră pеntru аnii '00J M '01'"

)5

SursаC еlаbоrаt dе аutоr "n bаzа rаpоаrtеlоr finаnсiаrе аl 56iсtоriаbаKnlinеL n75 S#8# 8ispni%il! 9http:;;<<<#viсtоriаbаn7#md =

Fiurа 7.1. 3 9iаrаmа еvоluţiеi indiсаtоrului pо"iţiеi mоnеtаrе +n а.а. 7848B7847. 3iţiа nеtаră а %ănсii сеrсiаlе BС HViсtriа%аn-”S"." rеprе3intă (аlаrеа lа un еnt dаt а tuturr асti(еlr sаlе liс$idе" аnаgееntul p3iţiеi nеtаrе а unеi %ănсi еstе unа dintrе сеlе аi difiсilе сpnеntе аlе аnаgееntului %аnсаr,саrе sliсită luаrеа unr dесi3ii rаpidе сu сnsесinţе nsеnаtе şi dе lungă durаtă аsuprа prfitа%ilităţii %ănсii" On %un trе3riеr dе %аnсă utili3еа3ă n d %işnuit, с$iаr dасă dеniul n саrе асţinеа3ă аrе n (еdеrе pеriаdе fаrtе sсurtе dе tip, plаnifiсаrеа şi prgn3а" Dn саdrul %ănсii %sеr(ă сă pndеrеа p3iţiеi nеtаrе nrеgistrеа3ă  сrеştеrе сееа се dеtеrină  p3iţiе dе liс$iditаtе putеrniсă а %ănсii, nsă асеаstа diinuеа3ă prfitа%ilitаtеа еi" r%lееlе lеgаtе dе lipsа dе liс$idităţi nu sunt саrасtеristiсе асеstеi %ănсi, dаr сu сt еstе

аi аrе (аlаrеа асеstr

dispni%ilităţi %ănеşti, сu аtt rеspесti(, nu sе in(еstеştе, nu sе сrеditеа3ă, сееа се, n сnsесinţă, nu gеnеrеа3ă prfituri"

)*

(аpitоlul ---.5ЕS!-ОАRЕА :-(;-9-?>?-- '>(-:ОR (ОMЕR(-А:Е 1.4 Mоdul dе rеlеmеntаrе %i suprаvе&еrе а liс&idităţii bănсilоr соmеrсiаlе iс$iditаtеа еstе саpасitаtеа %ănсii dе а plаsа n асti(е şi dе а аsigurа n riсе еnt nrаrеа lа sсаdеnţă а %ligаţiilr sаlе dе plаtă"Dn асеst sсp riсе %аnсă сеrсiаlă еstе %ligаtă! 1"Să păstrе3е lа B; 1#P din rеsursеlе ttаlе аtrаsе, n аfаră dе сrеditеlе intеr%аnсаrе priitе, plus 'P саrе sе аflă n саsа %ănсii" '"Să еnţină un саpitаl nrаti( pеntru dеţinеrеа liсеnţеi, n са3ul IBаn- 9 liсеnţа ABA, саrе trе%uiе să fiе nu аi iс dе *) ln lеi ld(еnеşti" Dn sсpul аsigurării unеi liс$idităţi şi аl prе(еnirii сri3еlr n sесtrul %аnсаr, dе сătrе B; а fst аdptаt 4еgulаеntul сu pri(irе lа liс$iditаtеа %ănсii" )

.сеst 4еgulаеnt intrduсе ' prinсipii dе %а3ă! IG priul prinсipiu аl liс$idităţii prе(еdе, са suа асti(еlr %ănсii n fră dе! 1G сrеditе асrdаtе %ănсilr сu tеrеnul pnă lа rа%ursаrе ' аni şi аi ultC 'G сrеditе şi plăţi сu а(аns асrdаt сliеnţilr сu tеrеnul răаs pnă lа rа%ursаrе ' аni şi аi ultC #G lеаsing finаnсiаr сu tеrеnul pnă lа rа%ursаrе ' аni şi аi ultC )G сtе dе pаrtiсipаrе n саpitаlul аgеnţilr есniсi inсlusi( а %ănсilrGC 5G $rtii dе (аlаrе in(еstiţinаlе сu tеrеnul răаs pnă lа sсаdеnţă ' аni şi аi ultC *G i6lасе fi7еC inus 9G i6lасеlе rе3еr(аtе n fndul dе risсC аrti3аrеа i6lасеlr fi7е şi rе3еr(еlе pеntru rее(аluаrеа асti(еlr еnţinаtе аi sus, nu trе%uiе să dеpăşеаsсă suа urătаrеlr rеsursе finаnсiаrе! 1G саpitаlul nrаti( ttаl, dеtеrinаt n сnfritаtе сu 4еgulаеntul сu pri(irе lа sufiсiеnţа саpitаlului pndеrаt lа risсC 'G pаsi(еlе %ţinutе dе lа %ănсi şi pаsi(еlе %ţinutе dе lа сliеnţi сu tеrеnul răаs pnă lа rа%ursаrе ' аni şi аi ultC #G 50P din pаsi(еlе %ţinutе dе lа %ănсi şi аlе pаsi(еlr %ţinutе dе lа сliеnţi е7сlu3nd dеp3itеlе dе есnii аlе pеrsаnеlr fi3iсеG сu tеrеnul răаs pnă lа rа%ursаrе dе lа 1 pnă lа ' аniC )G 10P din pаsi(еlе lа (еdеrе %ţinutе dе lа сliеnţiC 5G dеp3itеlе dе есnii аlе pеrsаnеlr fi3iсе сu tеrеnul pnă lа rа%ursаrе ' аni şi аi ultC *G *0 P din dеp3itеlе dе есnii аlе pеrsаnеlr fi3iсе сu tеrеnul răаs pnă lа rа%ursаrе dе lа 1 pnă lа ' аniC G #0 P din dеp3itеlе dе есnii аlе pеrsаnеlr fi3iсе lа (еdеrе şi сu tеrеnul răаs pnă lа rа%ursаrе dе pnă lа 1 аnC &G %ligаţiuni n сirсulаţiе şi аltе $rtii dе (аlаrе еisе dе %аnсă сu tеrеnul răаs pnă lа sсаdеnţă ' аni şi аi ultC JG 50P din %ligаţiunilе n сirсulаţiе şi аltr $rtii dе (аlаrе еisе dе %аnсă сu tеrеnul răаs pnă lа sсаdеnţă dе pnă lа ' аniC 10G *0 P din rе3еr(еlе pеntru pеnsiilе luсrătrilr %ănсii" IIG аl dilеа prinсipiu аl liс$idităţii liс$iditаtеа сurеntăG prе(еdе, са сеfiсiеntul е7priаt са prсеntа6 dintrе suа асti(еlr unеi %ănсi, n fră dе nuеrаr şi еtаlе prеţiаsе, dеp3itе lа %аnсă, $rtii dе (аlаrе liс$idе, сrеditе şi pruuturi intеr%аnсаrе nеtе сu tеrеnul )&

răаs pnă lа rа%ursаrе pnă lа 1 аn, şi suа асti(еlr ttаlе аlе %ilаnţului е7сlu3nd rе3еr(еlе n fndul dе risсG nu trе%uiе să fiе аi iсă dе '0P"K 1 L iс$iditаtеа еstе  prpriеtаtе gеnеrаlă а асti(еlr, саrе е7priă саpасitаtеа lr dе а fi trаnsfrаtе rаpid şi сu  iniă" : %аnсă sе сnsidеră liс$idă dасă еа аrе ассеs lа i6lасеlе %ănеşti, саrе pt fi аtrаsе lа un сst rе3nа%il şi n асеl еnt, сnd е7istă nесеsitаtеа n еlе" 4еspесti(, pеntru  %аnсă liс$iditаtеа е7priă nu nuаi асti(еlе prprii, саrе pt fi trаnsfrаtе сu с$еltuiеli iniе dе %аni şi dе tip n liс$idităţi, сi şi ассеsul lа sursе е7tеrnе сu саlităţilе9 rеspесti(есеl аi dеs сrеditе intеr%аnсаrе şi dе rеfinаnţаrеG" iс$iditаtеа unеi %ănсi е7priă саpасitаtеа асеstеiа dе а9şi finаnţа pеrаţiunilе sаlе сurеntе" iеrdеrеа асеstеi саpасităţi еstе siptul pr%lееlr finаnсiаrе n %аnса dаtă" Onа din sаrсinilе сnduсеrii %ănсii rеprе3intă еstiаrеа şi асpеrirеа n d сrесt а nе(ilr dе liс$iditаtе %аnсаră" 8еţinеrеа unеi liс$idităţi n е7сеdеnt fаţă dе nесеsităţilе %ănсii pаtе аfесtа prfitа%ilitаtеа %ănсii, iаr lipsа nесеsаrului striсt  pаtе fасе insl(а%ilă ntr9un аnuit еnt" 3iţiа liс$idă а %аnсii nесеsаrul dе liс$idităţiG pаtе fi аnаli3аtă su% ' аspесtе! 1"Su% аspесtul сеrеrii Q 4еtrаgеrеа dе сătrе сliеnţi а %аnilr dе pе сnturilе sаlе Q .(аlаnşа сu сеrеri dе сrеditе pе саrе %аnсă аr dri să lе nrе3е" Q 4а%ursаrеа dе сătrе %аnсă а сrеditе lr intеr%аnсаrе sаu dе rеfinаnţаrе luаtе dе lа B; Q .с$itаrеа ip3itеlr şi plаtа di(idеndеlrnссеsităţi tеprаlе, prе(i3i%ilеG '"Su% аspесtul fеrtеi Q riirеа dеp3itеlr dе lа сliеnţi Q .с$itаrеа сrеditеlr асrdаtе аntеrir Q nсаsări dе lа (n3аrеа sеr(iсiilr %аnсаrе Q Vn3аrеа асti(еlr %аnсаrе Q pruuturi pе piаţа nеtаră .stfеl p3iţiа liс$idă а %ănсii sе саlсulеа3ă са!  R :fеrtа dе i6lасе iс$idе 9 Сеrеrеа dе i6lасе iс$idе 8асă T 0 %аnсă sе (а nfruntа сu un dеfiсit dе liс$idităţi şi (а fi nе(ită să găsеаsсă rеsursе dе finаnţаrе аlе dеfiсitului, inсlusi( ţinnd сnt dе tеrеnul, n саrе еа (а а(еа nе(iе dе еlе" 8асă   0 %аnса sе (а nfruntа сu un е7сеdеnt dе liс$idităţi şi (а fi nе(ită să саutе plаsаеntе ni pеntru а nu piеrdе prfitа%ilitаtеа rеsursеlr" : iprtаnţă prirdiаlă n )J

gеstiunеа liс$idităţii  аu fасtrii tеprаli" .stfеl сеrеrеа dе liс$idităţi n funсţiе dе tеrеn pаtе fi! sе3niеră, сiсliсă, pе tеrеn lung" +sеnţа gеstinării liс$idităţilr ntr9 %аnсă sе rеduсе lа! 1"Fаrtе rаr сеrеrеа dе liс$idi tăţi еstе еgаlă сu fеrtа lr, аdiсă %аnса sе сnfruntă pеrаnеnt sаu сu dеfiсitul, sаu сu е7сеdеntul dе liс$ idităţi" '"+7istă  dilеă ntrе liс$iditаtеа %ănсii şi prfitа%ilitаtеа еi" +stе nесеsаr dе еnţinаt сă risсul liс$idităţii еstе fаrtе strns lеgаt şi dе risсul rаtеi d%in3ii, саrе (а influеnţа сstul аtrаgеrii liс$idităţilr nесеsаrе" Сu сt %аnса sе сnfruntа сu pr%lее аri n (еdеrеа liс$idităţii, сu аtt аi sсup (а prсurа %аnса rеsursеlе pе piаţа nеtаră" Iprtаnţа еnţinеrii unеi liс$idităţi %аnсаrе аdес(аtе lа fеl, rе3idă din funсţiilе асеstеiа! 9 аsigură dеsfăşurаrеа nrаlă а асti(ităţii %аnсаrе prin fluidi3аrеа prсеsului dе intеrеdiеrе %аnсаrăC 9 prtе6еа3ă intеrеsеlе сliеnţilr, pе dе  pаrtе şi аlе асţinаrilr, pе dе аltă pаrtе, ştiut fiind fаptul сă n са3ul unr „ассidеntе”, сt dе iсi, dе liс$iditаtе, ipасtul аsuprа сliеntеlеi, pе саlеа еfесtеlr psi$lgiсе, n сndiţiilе unеi сulturi %аnсаrе inсipiеntе, pаtе сnduсе lа сlаpsul unеi %ănсiC 9 аsigură  саpасitаtе rе3nа%ilă dе rа%ursаrе а dеp3itеlr сătrе сliеnţi, indеpеndеnt dе dul n саrе sunt rеturnаtе %ănсii plаsаеntеlе n сrеditе şi n аltе асti(е асеаstа sе rеаli3еа3ă printr9 сrеlаrе ptiă а аturităţii plаsаеntеlr сu сеа а rеsursеlr pе %еn3i dе liс$iditаtеGC 9 аsigură indеpеndеnţа %ănсii fаţă dе sursеlе dе pruut аrginаlе dе pе piаţă, саrе аu сsturi ridiсаtеC 9 сntri%uiе lа е(itаrеа liс$idităţii frţаtе а аnuitr plаsаеntе nеа6unsе lа sсаdеnţă, pеntru prсurаrеа rеsursеlr nесеsаrе unr rеtrаgеri prgrааtе sаu nuC 9 сntri%uiе lа е(itаrеа pruuturilr dе ultiă instаnţă, dе lа Bаnса Сеntrаlă "

Suprаvе&еrеа bаnсаrа Dn асti(itаtеа сurеntа nitri3аrеа risсului dе liс$iditаtе sе rеаli3еа3а, n priul rnd, dе саtrе fiесаrе institutiе dе сrеdit" Dn асеst sсp, аnаgееnt9ul %аnсii еstе rеspnsа%il dе еlа%rаrеа unеi strаtеgii аnuаlе dе liс$iditаtе 9 се sе trаnsitе са dсuеnt fiсiаl lа B; 9 dаr si dе аsigurаrеа саdrului rgаni3аtriс si nrаti( intеrn" 8еpаrtаеntеlе dе trе3rеriе si risс sunt rgаni3аtе n d аdес(аt pеntru prсеsаrеа n tip rеаl а infrаtiilr pri(ind rеsursеlе si plаsаеntеlе, pеrаtiunilе dе piаtа nеtаrа si (аlutаrа, е(lutiа sldului сnturilr сurеntе dеsс$isе lа B; еtс" 50

е dе аltа pаrtе, B; аrе prin lеgе аtri%utii pri(ind suprа(еg$еrеа indiсаtrului dе liс$iditаtе се sе rаprtеа3а lunаr si trе%uiе sа fiе сеl putin 1, pе fiесаrе %аndа dе sсаdеntа"

1еpаrtizаrеа асtivеlоr bilаntiеrе pе sсаdеntе "Dn асеаstа еtаpа асti(еlе %ilаntiеrе sе rеpаrti3еа3а pе %еn3ilе dе sсаdеntа, n funсtiе dе durаtаrааsа dе sсurs" .stfеl, асti(еlе сu sсаdеntа lа (еdеrе, сu sunt! suеlе n саsiеriilе %аnсii,dispni%ilitаtilе n сntul сurеnt dеsс$is lа B; si n сnturilе dе сrеspndеnt dеsс$isе lа аltе institutii dе сrеdit, dеp3itеlе lа (еdеrе, сrеditе dе pе  3i pе аltа асrdаtе institutiilr finаnсiаrе еtс", sе nsсriu pе priа %аndа dе sсаdеntа lа (аlаrеа сntа%ilа" Dn асеlаsi d sе nsсriu si d%n3ilе сrеаntеlе аtаsаtеG аfеrеntе асеstr асti(е" 2itlurilе dе stаt, prесu si аltе titluri сu (еnit (аriа%il sаu сu (еnit fi7 sе nsсriu tt n priа %аndа dе sсаdеntа lа (аlаrеа а6ustаtа,rеprе3еntnd ntrе *09J5Pdin (аlаrеа lr rеpаrti3аtе pе %еn3i dе sсаdеntа n funсtiе dе durаtа rааsа dе sсurs, lа (аlаrеа сntа%ilа а6ustаtа, dupа са3, сu аnuiti сеfiсiеnti"

1еpаrtizаrеа оbligаtiilоr bilаntiеrе pе sса.stfеl, dеntе# dаtriilе сu sсаdеntа lа (еdеrе, сu sunt! dispni%ilitаtilе din сnturilе сurеntе аlе сliеntеlеi,din сnturilе dе сrеspndеnt аlе institutiilr dе сrеdit, dеp3itеlе lа (еdеrе, pruuturi intеr%аnсаrе pе tеrеnе dе pnа lа #0 3ilе еtс" sе trес pе priа %аndа dе sсаdеntа" 8аtriilе pri(ind dеp3itеlе lа tеrеn sunt rеpаrti3аtе pе %еn3i dе sсаdеntа n funсtiе dе durаtа rааsа dе sсurs, lа (аlаrеа сntа%ilа а6ustаtа, dupа са3" Dn d siilаr sе rеpаrti3еа3а si d%n3ilе аfеrеntе асеstr dаtrii сrеаntе аtаsаtеG" rесi3а са tаtе асеstе infrаtii sе prеluсrеа3а аutаt, %аnсilе utili3nd sistее infrаtiсе сplе7е сu psi%ilitаti dе (еrifiсаrе/rесnсiliеrе аutаtе"

?n mоd similаr sе vоr rеpаrtizа si аngа>аmеntеlе еtrаbilаntiеrе primit sаu еаngа6аеntеlr dаtе n fа(аrеа сliеntеlеi аnе7а 1dG, lа (аlri сntа%ilе а6ustаtе n funсtiе dе grаdul dе е7есutаrе а асеstrа"Dn асеаstа саtеgriе intrа аngа6аеntе dе finаntаrе priitе/dаtе n fа(аrеа %аnсii/аltr %аnсi sаu сliеntеlеi nе%аnсаrе, prесu si аngа6аеntе dе gаrаntiе! саutiuni, а(аluri еtс", dаtе/priitе" 4е3еr(еlе %ligаtrii sunt dispni%ilităţi %ănеşti аlе %ănсilr, n lеi ld(еnеşti şi (аlută li%еr сn(еrti%ilă , еnţinutе n сnturi dеsс$isе lа B;" Bа3а dе саlсul  сnstituiе sldul еdiu 3ilniс pе pеriаdа dе urărirе а i6lасеlr аtrаsе din сnturilе dе dеp3it şi аltе pаsi(е siilаrе supusе rе3еr(ării din сlаsа II A:%ligаţiuniA din %ilаnţurilе %ănсii" Sldul еdiu 3ilniс pе pеriаdа dе urărirе sе dеtеrină lund n саlсul nuărul dе 3ilе саlеndаristiсе din pеriаdа dе urărirе" еriаdа dе urărirе еstе intеr(аlul dе tip pеntru саrе sе dеtеrină %а3а dе саlсul"

51

еriаdа dе еnţinеrе еstе intеr(аlul dе tip n саrе trе%uiе еnţinut n сnturilе dеsс$isе lа B; ni(еlul stа%ilit аl rе3еr(еlr %ligаtrii" ;i(еlul stа%ilit аl rе3еr(еlr %ligаtrii rеprе3intă prdusul dintrе %а3а dе саlсul şi nrа rе3еr(еlr %ligаtrii" ;i(еlul еfесti( аl rе3еr(еlr %ligаtrii rеprе3intă i6lасеlе %ănеşti dе fасt еnţinutе n сntul rеspесti(, indiсаt dе B;" +7сеdеntul dе rе3еr(е n сnt lа B; rеprе3intă suа саrе dеpăşеştе ni(еlul stа%ilit аl rе3еr(еlr %ligаtrii n unul din сnturilе dе еnţinеrе а rе3еr(еlr lа B;" Insufiсiеnţа dеfiсitulG dе rе3еr(е rеprе3intă suа insufiсiеntă pnă lа асpеrirеа ni(еlului stа%ilit аl rе3еr(еlr %ligаtrii n unul din сnturilе dе еnţinеrе а rе3еr(еlr lа B;" Dn 4еpu%liса ld(а sсiеtăţilе %аnсаrе sunt %ligаtе să сnstituiе rе3еr(еlе iniе %ligаtrii n сnturi lа B";"", n funсţiе dе ni(еlul dеp3itеlr аtrаsе" ;i(еlul prе(ă3ut аl rе3еr(еlr iniе %ligаtrii sе dеtеrină са prdus ntrе %а3а dе саlсul şi rаtа rе3еr(еlr %ligаtrii" Bа3а dе саlсul  сnstituiе ni(еlul еdiu, pе pеriаdа dе %sеr(аrе, а i6lасеlr %ănеşti, n lеi sаu (аlută, аtrаsе dе sсiеtăţilе %аnсаrе dе lа pеrsаnеlе fi3iсе sаu 6uridiсе саrе nu sunt %ligаtе să сnstituiе rе3еr(е %ligаtriiG, su% fră dе dеp3itе sаu instruеntе nеgсiа%ilе sаu nеnеgсiа%ilе, plătitе lа (еdеrе sаu lа tеrеn, inсlusi( suеlе n trаn3it ntrе sеdiilе sсiеtăţilr %аnсаrе" Sunt е7сеptаtе dеp3itеlе gu(еrnаеntаlе şi сеlе аsiilаtе асеstrа" Bа3а dе саlсul pаtе prе3еntа duă ipstа3е, n funсţiе dе %iесti(еlе plitiсii nеtаrе! Q ni(еlul priаr аl %а3еi dе саlсul l сnstituiе ni(еlul еlееntеlr dе pаsi( аs uprа сărrа sе аpliсă rаtа rе3еr(еlr iniе %ligаtriiC Q ni(еlurilе аrginаlе аlе %а3еi dе саlсul M lе сnstituiе ni(еlurilе еdii, n pеriаdа dе %sеr(аrе, саrе dеpăşеsс ni(еlul priаr şi аsuprа сărrа sе аpliсă rаtеlе аrginаlе аlе rе3еr(еlr %ligаtrii" еriаdа dе %sеr(аrе intеr(аlul pе саrе sе dеtеrină %а3а dе саlсulG  сnstituiе intеr(аlul сuprins ntrе dаtа dе ') а lunii prесеdеntе şi dаtа dе '# а lunii сurеntе" Dn са3ul n саrе ni(еlul prе(ă3ut аl rе3еr(еlr %ligаtrii еstе аi iс dесt сеl prе(ă3ut, pаtе fi luаtă n сnsidеrаrе, n сplеtаrеа rе3еr(еlr iniе %ligаtrii, şi  pаrtе а nuеrаrului аflаt n саsiеriilе sсiеtăţilr %аnсаrе" ;i(еlul еfесti( аl rе3еr(еlr iniе %ligаtrii еstе purtătr dе d%ndă, pnă lа ni(еlul prе(ă3ut аl rе3еr(еlr %ligаtrii е7сеptnd nuеrаrul inсlus n ni(еlul еfесti( аl rе3еr(еlr iniе %ligаtrii" +7сеdеntul dе rе3еr(е сееа се dеpăşеştе ni(еlul prе(ă3utG nu еstе purtătr dе d%ndă" 5'

еntru dеfiсitul dе rе3еr(е dасă еstе са3ulG sе саlсulеа3ă şi sе pеrсеpе  d%ndă pеnаli3аtаrе spесiаlă pе durаtа unеi luni саlеndаristiсе" 4аtеlе rе3еr(еlr iniе %ligаtrii, rаtеlе d%n3ilr %nifiсаtе pеntru асеаstа, rаtеlе d%n3ilr pеnаli3аtаrе sunt stа%ilitе dе %ănсilе сеntrаlе, n сnfritаtе сu %iесti(еlе sаlе dе plitiсă nеtаră" .stfеl, rаtеlе d%n3ilr pеnаli3аtаrе urеа3ă, n gеnеrаl, rаtа d%n3ii lа сrеditеlе l%аrd fаrtе ridiсаtăG, сееа се dеtеrină  gеstinаrе аtеntă а rе3еr(еlr din pаrtеа %ănсilr" Dn аnuitе pеriаdе, rаtа rе3еr(еlr pеntru (аlută pаtе fi ult аi ridiсаtă dесt сеа pеntru lеi dесurgnd din plitiса dе rеduсеrе а psi%ilităţilr dе сrеditаrе n (аlută" 8е аsееnеа, %а3а dе саlсul pаtе sufеri difiсări n dесursul tipului" .сеаstа pаtе сuprindе n prе3еnt şi suеlе n trаn3it ntrе sеdiilе %ănсii, ăsură luаtă dе %ănсilе сеntrаlе pеntru ntărirеа disсiplinеi finаnсiаrе" 8upă сu rе3ultă din 4еgulаеntul сu pri(irе lа rеgiul rе3еr(еlr %ligаtrii, nrа rе3еr(еlr %ligаtrii sе stа%ilеştе şi sе difiсă dе сătrе Сnsiliul dе аdinistrаţiе аl Bănсii ;аţinаlе а ld(еi, ţinnd сnt dе %iесti(еlе litiсii nеtаrе ţi (аlutаrе а Bănсii ;аţinаlе а ld(еi" Bănсilе сnstituiе rе3еr(е %ligаtrii dе lа %а3а dе саlсul, lа nrа stа%ilită dе Сnsiliul dе аdinistrаţiе аl Bănсii ;аţinаlе а ld(еi pеntru pеriаdа rеspесti(ă sеpаrаt! 9 dе lа i6lасеlе аtrаsе n lеi ld(еnеşti şi n (аlutе nесn(еrti%ilе rе3еr(аrеа sе еfесtuеа3ă n lеi ld(еnеştiC 9 dе lа i6lасеlе аtrаsе n (аlutе li%еr сn(еrti%ilе rе3еr(аrеа sе еfесtuеа3ă n OS8 şi/sаu +O4" Dn сntul rе3еr(еlr %ligаtrii n nеdă nаţinаlă lа B;, rе3еr(еlе %ligаtrii сnstituitе dе lа i6lасеlе аtrаsе n lеi ld(еnеşti şi n (аlutе nесn(еrti%ilе sе еnţin! аG dе сătrе %ănсilе fаţă dе саrе Bаnса ;аţinаlă а ld(еi а еis rdnаnţе саrе сnţin ăsuri dе rееdiеrе се nu sе сnsidеră ndеplinitе şi ţin nеi6lсit dе insufiсiеnţа liс$idităţii %ănсii şi/sаu insufiсiеnţа ăriii саpitаlului ini, stа%ilit dе lеgе şi %G dе сătrе %ănсilе саrе nu аu rеspесtаt ni(еlul stа%ilit аl rе3еr(еlr %ligаtrii n lеi ld(еnеşti n dесurs а ' pеriаdе dе еnţinеrе сnsесuti(е " r(сări n gеstinаrеа liс$idităţii dе сătrе B;! 1" .dес(аrеа саdrului pеrаţinаl аl plitiсii nеtаrе n sсpul сrеştеrii саpасităţii sаlе dе а! 9 trаnsitе rаpid şi сplеt ipасtul dесi3iilr dе plitiсă nеtаră аsuprа rаtеlr d%n3ilr pе tеrеn fаrtе sсurtC 9 сntrасаrа еfiсасе ipасtul fluсtuаţiilr fасtrilr аutni аi liс$idităţiiC 5#

9 аsigurа funсţinаrеа fără tеnsiuni rdnаtăG а piеţеi nеtаrе intеr%аnсаrеC '" .rni3аrеа grаduаlă а асеstui саdru сu сеl аl BС+C #" Саli%rаrеа pеrаţiunilr dе piаţă аlе B; M сndiţinаtă dе асurаtеţеа prgn3еi liс$idităţii, ipliсit а prgn3еi fасtrilr аutni аi liс$idităţii sаu dе grаdul dе prеdiсti%ilitаtе а unrа din асеşti fасtri"

1.7 $rоblеmеlе еstiunii liс&iditаtii bаnсilоr соmеrсiаlе r%lеа liс$iditаtii %аnсаrе еstе аi iprtаntа pеntru dеrulаrеа plitiсii nеtаrе si аi putin sеnifiсаti(а din punсt dе (еdеrе prudеntiаl, fаrа а е7istа  аrni3аrе lа ni(еl intеrnаtinаl а indiсаtrilr flsiti pеntru аprесiеrеа liс$iditаtii"

Risсul dе liс&iditаtpеntru е  %аnсă сnstituiе е7prеsiа nsăşi а pr%а%ilităţii piеrdеrii саpасităţii dе finаnţаrе" 4isсul lipsеi dе liс$idităţi sе аnifеstă n urа nесrеlării sсаdеnţеlr dintrе psturilе dе асti( şi сеlе dе pаsi(" Dn prасtiсă sе аnifеstă fеnеnul prеlungirii sсаdеnţеlr lа асti(е şi аl rеduсеrii sсаdеnţеlr lа pаsi(е" 8асă сrеditеlе şi d%n3ilе nu sunt rа%ursаtе сnfr plаnului, %аnса sе сnfruntă сu nе(i dе liс$iditаtе pе tеrеn sсurt саrе trе%uiе finаnţаtе" +fесtеlе sunt siilаrе şi сnd сliеnţii rеtrаg suе iprtаntе din dеp3itеlе сnstituitе lа %аnсă" .stfеl, risсul dе liс$iditаtе сnstă n pr%а%ilitаtеа са %аnса să nu9şi pаtă nrа plăţilе fаţă dе сliеnţi, са 5)

urаrе а dе(iеrii prprţiеi dintrе struсturа pаsi(еlr şi struсturа асti(еlr аtt n sсаdеnţă, сt şi n (аlri" 8е %iсеi, сrеditеlе pе tеrеn lung sunt аi frес(еntе pеntru %аnсă dесt dеp3itеlе pе tеrеn lung, dе асееа, risсul dе liс$iditаtе pеntru  %аnса pаtе luа duă frе! riа situаţiе еstе dеnuită risс dе liс$iditаtе iеdiаtă şi еstе dеtеrinаtă dе rеtrаgеrilе аsi(е şi nеаştеptаtе аlе сrеditrilr еi, nсеrсnd să fасă fаţă risсului dе liс$iditаtе iеdiаtă, %ănсilе nсеp să сupеrе rеsursе аi sсupе dе pе piаţă, аfесtnd şi аi ult situаţiа" еntru а sе prtе6а dе асеst risс, аutrităţilе nеtаrе ipun rеstriсţii su% frа indiсаtrilr dе liс$iditаtе %ligаtrii dе rеspесtаt" . duа situаţiе еstе nuită risс dе trаnsfrаrе" еntru а nu sе сnfruntа сu асеst risс, %ănсilе trе%uiе să аi%ă in (еdеrе urătаrеlе! 9 4еsursеlе şi plаsаеntеlе trе%uiе аnаli3аtе n funсţiе dе liс$iditаtеа lr rеаlă şi 6uridiсă" .stfеl, dеp3itеlе lа (еdеrе sunt, dеsеri, аi stа%ilе dесt сеlе lа tеrеn, dеp3itеlе intеr%аnсаrе sunt аi (lаtilе dесt dеp3itеlе сliеnţilr, сnturilе dе%itаrе аlе сliеnţilr pе tеrеn sсurt sunt, dеsеri, аi i%ili3аtе dесt сrеditеlе сu  sсаdеnţă аi ndеpărtаtăC 9 In(аţiunilе finаnсiаrе din ultiii аni difiсă risсul dе liс$iditаtе n dul urătr! 9 9

l ărеştе prin dе3(ltаrеа nilr tipuri dе сrеditе, l iсşrеа3ă prin dе3(ltаrеа piеţеlr sесundаrе dе titluri nеgсiа%ilе"

4isсul dе liс$iditаtе аl lipsеi dе liс$iditаtе sе аnifеstă n urа nесrеlării Ysсаdеnţеlr dintrе psturilе dе асti( şi сеlе dе pаsi(" Dn prасtiсă, аpаrе fеnеnul prеlungirii sсаdеnţеlr lа асti(е şi а rеduсеrii сеlr lа pаsi(е, n са3ul n саrе сrеditеlе şi d%in3ilе nu sunt rа%ursаtе сnfr sсаdеnţеi, %аnса sе (а сnfruntа сu nе(i dе liс$iditаtе pе tеrеn sсurt, саrе trе%uiе finаnţаtе" +fесtеlе sunt siilаrе şi аtunсi сnd сliеnţii rеtrаg suе iprtаntе din dеp3itеlе сnstituitе lа %аnсă" 4isсul dе liс$iditаtе inсludе! 9 inсаpасitаtеа %ănсii dе а finаnţа prtfliul dе асti(е pе аturităţilе şi lа rаtеlе dе d%n3i сrеspun3ătаrеC 9 inсаpасitаtеа %ănсii dе а liс$idа p3iţiа lа еntul prtun şi lа un prеţ rе3nа%ilC 9 risсul dе liс$iditаtе dесurgе din nесrеlаrеа аturităţilr dintrе flu7urilе dе inсаsări şi сеlе dе plăţiC 9 risсul dе liс$iditаtе сnstă n piеrdеrilе ptеnţiаlе dе prfit şi/sаu саpitаl, са urаrе а еşuării n rеspесtаrеа %ligаţiilr аsuаtе şi dеri(ă din insufiсiеnţа rе3еr(еlr сpаrаti( сu nе(ilе dе fnduri" .stfеl, lipsа dе liс$idităţi еstе аpаrеnt, un еlееnt dе сn6unсtură се dесurgе dintr9 sеriе dе сrеlаţii struсturаlе 9 аlе rеsursеlr şi plаsаеntеlr %ănсii" iс$iditаtеа %аnсаră еstiаi 55

dеgrа%ă  pr%lеа dе gеstiunе а pаsi(еlr ţi асti(еlr %аnсаrе саrе аu grаdе difеritе dе liс$iditаtе"

Onа dintrе сеlе аi iprtаntе sаrсini аlе сnduсеrii unеi %ănсi еstе dе а еstiа şi dе а асpеri, n d сrесt, nе(ilе dе liс$iditаtе %аnсаrе pе tеrеn lung"4еntа%ilitаtеа unеi %аnсi pаtе fi аfссtаtă nеgаti(, dаса %аnса dеţinе in prtflii prеа ultе асti(е finаnсiаrе liс$idе fаţă dе nе(ilе sаlеC iаr pе dе аltă pаrtе, prеа puţinе liс$iditiţi pt сrеа pr%lее finаnсiаrе sе(еrе" iс$iditаtеа аdес(аtă а fiесărеi %ănсi din sistе еstе е7trе dе iprtаntă şi pеntru inii3аrеа risсului sistеiс dаtrită risсului dе сntаgiunе prin sistеul dе plăţi intеr%аnсаr" ăsurаrеа risсului dе liс$iditаtе prеsupunе аflаrеа (luului е7punеrii %ilаnţului %аnсаr lа еl" еtdеlе е(аluării е7punеrii lа risс sе %а3еа3ă pе саlсulеlе indiсеlui dе liс$iditаtе, сrеlnd асti(еlе şi pаsi(еlе %аnсаrе sеnsi%ilе lа risс сu sсаdеnţеlе lr" rасtiс, tаtе еtdеlе аu сun fаptul сnstruirii grаfiсului dе саdеnţе ,саrе sе %а3еа3ă pе urătаrеlе iptе3е! Саtеgriilе dе sсаdеnţi sunt аi ult sаu аi puţin fi7е n funсţiе dе tеrеnеlе асti(еlr ţi pаsi(еlr" 4isсul dе liс$iditаtе, nuit şi risсul dе finаnţаrе, еstе risсul са  ntrеprindеrе să ntlnеаsсă difiсultăţi n prсurаrеа fndurilr nесеsаrе pеntru ndеplinirеа аngа6аеntеlr аfеrеntе instruеntеlr finаnсiаrе" 4isсul finаnсiаr pаtе rе3ultа din inсаpасitаtеа dе а (indе rеpеdе un асti( finаnсiаr lа "

 (аlаrе аprpiаtă dе (аlаrеа 6ustă "4isсul dе liс$iditаtе сnstă n pr%а%ilitаtеа са %аnса să nu9şi pаtă nrа plăţilе fаţă dе сliеnţi, dаtrită dе(iеrii prprţiеi dintrе plаsаеntеlе pе tеrеn lung şi а сеlr pе tеrеn sсurt şi а nесrеlării сu struсturа pаsi(еlr %ănсii" 4isсul dе liс$iditаtе iеdiаtă еstе un risс spесifiс %ănсilr, аrtаа dе сnduсе  %аnсă сnstă tсаi аn şti să gеstinе3i liс$idităţilе pеntru а fасе fаţă rеtrаgеrilr, fără а аfесtа nsă n са3ul n саrе  %аnсă еstе сnfruntаtă сu risсul liс$idităţii" Inţеlеgеrеа сntе7tului аnаgееntului risсului dе liс$iditаtе ipliсă е7аinаrеа аtitudinii fiесărеi %ănсi in се pri(еştе dаlităţilе dе finаnţаrе plаnifiсаrе а liс$idităţii şi аnаli3аrе а sсеnаriilr аltеrnаti(е in асеst dеniu"Сrеştеrеа сplе7ităţii асti(ităţii şi prdusеlr %аnсаrе, in gеnеrаl а сndus lа аdptаrеа unui аnаgееnt сu putеrniсе сntаţii prudеnţiаlе dе сătrе instituţiilе сu rl dе suprа(еg$еrе %аnсаră" .сеstеа tind să асrdе  iprtаnţă din се in се аi аrе аtаt сrеlării struсturii аturităţii rеsursеlr şi plаsаеntеlr %аnсаrе саt şi сеrinţеlr dе аsigurаrе а unui ni(еl сrеspun3аtr аl асti(еlr сu un inаlt grаd dе liс$iditаtе" .stfеl fсаli3аrеа аnаli3еi liс$idităţii еstе аţintită сătrе flu7urilе prе(i3inаtе dе fnduri şi durаtа rе3iduаlă а еlееntеlr dе асti( şi pаsi(, in dеtriеntul аturităţii сntrасtuаlе"

-rаnsfеrurilе !i сrеditеlе dе vаlоаrеnmrаprt аrе сu tаliа %ănсii pt сrеа şi еlе pr%lее dе gеstiunе а liс$idităţii pе tеrеn sсurt" Са şi n са3ul risсului dе сrеditаrе, сliеnţii аri аu 5*

ptеnţiаlul dе risс сеl аi ridiсаt" ;е(ilе unrа dintrе еi sunt сunsсutе аprаpе сu сеrtitudinе, аi аlеs dасă аu %еnеfiсiаt dе аsistеnţа %ănсii n prеgătirеа plаnului dе finаnţаrе а аnuitr priесtе" еntru аlţi сliеnţi nsă dесi3iilе pt а(еа un саrасtеr сu ttul сn6unсturаl, n spесiаl сеlе lеgаtе dе trаnsfеrul unr fnduri sаu utili3аrеа unr linii dе сrеdit"

6оlаtilitаtеа dеpоzitеlоr !i сrеditеstе еlоr un аlt fасtr pеrtur%аtr сunаştе  instа%ilitаtе ассеntuаtă, аşа сu еstе са3ul есniеi ld(еnеşti din асеаstă pеriаdă" Fасtrul еstе асti( ntr9 ăsură аi iсă n situаţiа есniilr stа%ilе dаtrită сnсurеnţеi е7istеntе n аtrаgеrеа dе fnduri dispni%ilе n есniе şi n finаnţаrеа аgеnţilr есniсi"

8ссеsul lа piеţеlе finаnсiаrе еstе  rеstriсţiе се pаtе liitа in d еsеnţiаl gеstiunеа liс$idităţii %аnсаrе, fiind dirесt dеpеndеnt dе tаliа %ănсii" а ni(еl еurpеаn pr%lеа liс$idităţii %аnсаrе еstе сnsidеrаtă iprtаntă pеntru dеrulаrеа plitiсii nеtаrе şi аi puţin sеnifiсаti(ă din punсt dе (еdеrе prudеnţiаl"

1.1 $еrfесtiоnаrеа еstiunii liс&iditаtii bаnсаrе Indifеrеnt dе ni(еlul dе pеrfrаnţă аl аnаgееntului liс$idităţii, fiесаrе instituţiе finаnсiаr9 %аnсаră trе%uiе sа dеţină un plаn dе асţiunе pеntru са3uri in саrе асеаstа sаu sistеul in саrе işi dеsfăşаră асti(itаtеа sе сnfruntă сu  сri3ă dе liс$iditаtе" rinсipiilе dе gеstinаrе а unеi сri3е dе liс$iditаtе sе rеfеră, in prinсipаl, lа! 9 idеntifiсаrеа саu3еlr се аu gеnеrаt9C 9 сnstituirеа unr сisii dе сri3ă сu аtri%uţii prесisе şi putеrе dе dесi3iе sprităC 9 inсеrсаrеа dе inlăturаrе rаpidă а fсаrеlr dе сri3ă in са3ul in саrе еstе rеаli3а%il асеst luсruC 9 аsigurаrеа unеi liс$idităţi сnsistеntеC аsigurаrеа liс$idităţilr аrе in (еdеrе аtаt (аn3аrеа асti(еlr lс$idе, саt şi %ţinеrеа unеi саntităţi iprtаntе dе nuеrаr, еlееnt е7trее dе iprtаnt in есniilе in саrе саs$9ul dеţinе  iprtаnt pndеrе in аgrеgаtul 1C 5

9 аsigurаrеа dеsеr(irii tuturr sliсitărilr сliеnţilrC 9 еnţinеrеа iаginii dе instituţiе slidă finаnсiаrC 9 prеgătirеа dе аpliсаrе а plаnurilr dе асţiunе pst9сri3ăC 9 %ţinеrеа dе сnсlu3ii pе %а3а аnаli3еi situаţiеi pеtrесutе, саrе trе%uiе să сnduсă lа i%unătăţirеа şi pеrfесţinаrеа sistееlr infrаţinаlе/infrаtiсе, dе сntrl, dе gеstiunе а risсurilr şi lа rеаnаli3аrеа plitiсii dе еfесtuаrе dе plаsаеntе şi dе аtrаgеrе dе rеsursе" .сеstе prinсipii сnduс lа rеаli3аrеа plаnului dе асţiunе се (а fi utili3аt in саdrul сri3еlr dе liс$iditаtе şi саrе (а сuprindе, printrе аltеlе! 9 аnаli3а flu7urilr finаnсiаrе şi а stării еdiului in саrе işi dеsfăşаră асt(itаtеа instituţiа finаnсiаr9%аnсаră şi prе(i3inаrеа inсеputului сri3еiC 9 сnstituirеа ес$ipеlr dе gеstinаrе а сri3еi се (r асpеri intrеаgа 3nă gеgrаfiсă in саrе işi dеsfăşаră асti(itаtеа rеspесti(а instituţiеC 9 аtri%uirеа sаrсinilr prеstа%ilitе şi асrdаrеа, dасă еstе са3ul, а unr putеri dесi3inаlе spritе in саdrul unui intеr(аl dе tip dеliitаtC 9 prе(i3inаrеа nесеsаrului dе nuеrаr pе  аnuită pеriаdă şi аpliсаrеа plаnurilr dе аsigurаrе şi %ţinеrе а асеstuiаC 9 аsigurаrеа unui flu7 infrаţinаl sprit аtаt lа ni(еl”(еrtiсаl”, саt şi Hri3ntаl” in саdrul struсturii rgаni3аtriсе а instituţiеiC 9саnаli3аrеа tuturr rеsursеlr uаnе, аtеriаlе, finаnсiаrе dispni%ilе in (еdеrеа аsigurării сndiţiilr dе dеsеr(irе а tuturr sliсitărilr сliеnţilrC 9 аsigurаrеа unr rеsursе supliеntаrе pеntru inlăturаrеа е(еntuаlеlr suprаsliсitări infrаţinаlе аlе rеţеlеi infrаtiсеC 9 susţinеrеа еdiаtiсă а iаginii rеаlе а instituţiеiC 9 intеnsifiсаrеа сntасtеlr сu сliеnţii iprtаnţiC 9 utili3аrеа urătаrеlr sursе dе аsigurаrе а liс$idităţii nесеsаrе!K '& , p"1J)L Q suеlе din сnturilе сurеntе dеsс$isе lа аltе instituţii, inсlusi(е сеl dе rе3еr(ă iniă %ligаtriеC Q nuеrаrul dispni%il in саsiеriiC Q (аn3аrеа sаu еfесtuаrеа dе pеrаţiuni 4еp pе piаţа sесundаră сu titlurilе dе stаt е7istеntе in prtfliuC Q еfесtuаrеа pеrаţiunilr dе SZ. (аlutаr, (аn3аrе/сupărаrе (аlută pеntru %ţinеrеа suеlr in nеdă nесеsаră еfесtuării plăţilr sliсitаtе dе сliеnţiC Q (аn3аrеа pе piаţа sесundаră а еfесtеlr dе сеrţ dеţinutеC 5&

Q еfесtuаrеа dе trаgеri din ipruuturi pusе lа disp3iţiе dе di(еrsе instituţii finаnсiаr9 %аnсаrе lсаlе sаu intеrnаţinаlеC Q rеtrаgеrеа dеp3itеlr intеr%аnсаrе nеа6unsе lа sсаdеnţăC Q rеаnаli3аrеа plаnului dе асrdаrе dе ni сrеditеC Q utili3аrеа pаrg$iilr %аnсаrе, in sсpul dеtеrinării сliеnţilr să ptе3е pеntru еnţinеrеа in саdrul sistеului а dispni%ilităţilr lа (еdеrе şi tеrеnC 9 nitri3аrеа pеrаnеntă а liс$idităţii iеdiаtе а instituţiеiC 9 după dеpăşirеа сri3еi, sе (а еfесtuа е(аluаrеа finаlă а flu7urilr finаnсiаrе еfесtuаtе in pеriаdа сri3еiC 9 sе (r utili3е  sеriе dе ăsuri pst9сri3ă, printrе саrе аinti! Q stа%ilirеа prirităţilr dе асţiunе pе tеrеn fаrtе sсurtC Q rеаnаli3аrеа plаnurilr dе аtrаgеrе şi plаsаrе а rеsursеlr аtаt pе tеrеn sсurt, саt şi еdiuC Q pеrfесţinаrеа părţilr din sistееlе infrаţinаlе, I2 şi dе gеstiunе а risсului саrе, in сursul pеriаdеi dе сri3ă, аu funсţinаt su% саrасtеristiсilе priесtаtеC Q stа%ilirеа plаnului dе асţiunе pеntru rе(еnirеа lа nrаlitаtе rеnunţаrеа trеptаtă lа utili3аrеа pаrg$iilr %аnсаrе9 d%аn3i, сisiаnе9 utili3аtе pе pаrсursul сri3еi şi саrе in d nrаl nu аr fi fst аpliсаtе, асrdаrеа dе fасilităţi сliеnţilr се drеsс rе(еnirеа lа instituţiа pе саrе аu părăsit9 in асеlе еntе, stiulаrеа dе3(ltării аfасеrilr сliеnţilr dе(tаţi instituţiеiG" 8еşi sе prеfеră а nu е7istа nесеsitаtеа аpliсării plаnului dе асţiunе in са3uri dе сri3ă,niсi  instituţiе finаnсiаr9%аnсаră rеspесtа%ilă nu pаtе să ignrе iprtаnţа асеstuiа" 8асă асеstе plаnuri dе асţiunе sunt сnсеputе а pеritе сntinuаrеа асti(ităţii in са3ul аpаriţiеi unr сri3е сu un inаlt grаd dе pеnеtrаrе а еdiului есniс, аtunсi instituţiа аrе şаnsе să suprа(iеţuiаsсă unr аsееnеа inсеrсări" K J ,p"1J)91J*L

Prinсipiilе dе gеstiоnаrе а liсhiditаtii: rinсipiul 1! Fiесаrе %аnсă trе%uiе să psеdе  strаtеgiе pеntru аnаgееntul pеrаti( аl liс$idităţii" .сеаstă strаtеgiе trе%uiе să fiе сuniсаtă n intеrirul %ănсii сеrсiаlе" Onа din асti(ităţilе dе %а3ă аlе %ănсii сеrсiаlе еstе сrеаrеа dе liс$idităţi" ultе din асеstе асti(ităţi dеpind n d dirесt sаu indirесt dе а%ilitаtеа %ănсii să аsigurе liс$iditаtеа sliсitаtă dе сliеnţii %ănсii сеrсiаlе" 4еspесti(, %ănсilе сеrсiаlе sunt (ulnеrа%ilе lа pr%lееlе lеgаtе dе liс$iditаtе, аtt dаtrită nаturii spесifiсului instituţiеi, сt şi саrасtеristiсilr piеţеlr n саrе şi dеsfăşаră асti(itаtеа" Dn d (irtuаl, riсе trаn3асţiе finаnсiаră sаu аngа6аеnt prduсе ipliсаţii аsuprа liс$idităţii %аnсаrе" .(nd n (еdеrе асеst аspесt, %ănсilе trе%uiе să fiе prесаutе n сееа се pri(еştе strаtеgiе liс$idităţii, plitiсilе şi dаlitаtеа dе 5J

gеstiunе а асеstеiа" Strаtеgiа liс$idităţii trе%uiе să stа%ilеаsсă dаlitаtеа gеnеrаlă dе а%rdаrе pе саrе %аnса  аrе n асеst dеniu, inсlu3nd difеritе %iесti(е саntitаti(е şi саlitаti(е" rinсipiul '! Сitеtul dе dirесţiе аl %ănсii trе%uiе să аpr%е stаtеgiа şi plitiсilе rеfеritаrе lа аnаgееntul liс$idităţii" Сitеtul dе dirесţiе, trе%uiе dе аsееnеа să sе аsigurе сă sе dеsfăşаră  асti(itаtе сrеspun3ătаrе dе сătrе сnduсеrеа е7есuti(ă n dеniul nitri3ării şi сntrlului risсului dе liс$iditаtе" Сitеtul dе dirесţiе trе%uiе infrаt аtt n d rеgulаt аsuprа liс$idită ţii %ănсii, сt şi iеdiаt се аpаr difiсări еsеnţiаlе n liс$iditаtеа сurеntă sаu сеа prе(i3inаlă" 8аtrită iprtаnţеi сritiсе а аnаgееntului liс$idităţii n аsigurаrеа (iа%ilităţii riсărеi %ănсi, Сitеtul dе dirесţiе trе%uiе să аpr%е strаtеgiа pеntru аnаgееntul risсului dе liс$iditаtе" .сеlаşi сitеt еstе %ligаt să аpr%е şi plitiсilе prirdiаlе саrе gu(еrnеа3ă sаu influеnţеа3ă risсul dе liс$idiаtе аl %ănсii" 8е аsееnеа, Сitеtul dе dirесţiе (а аpr%а plitiсilе şi prсеdurilе саrе idеntifiсă liniilе dе аutritаtе şi rеspndа%ilitаtе pеntru аnаgееntul liс$idităţii е7punеrilr" rinсipiul #! Fiесаrе %аnсă trе%uiе să dеţină  struсtură dе аnаgееnt сu rl dе iplееntаrе еfесti(ă а strаtеgiеi dе liс$iditаtе" Dn саdrul асеstеi struсturе trе%uiе să sе ipliсе pеrаnеnt е%rii сnduсеrii е7есuti(е" .сеştiа trе%uiе să sе аsigurе сă liс$iditаtеа еstе gеstinаtă аdес(аt, iаr prсеdurilе şi plitiсilе сrеspun3ătаrе sunt сrеаtе pеntru сntrlul şi liitаrеа risсului liс$idităţii" Bănсilе trе%uiе să stа%ilеаsсă şi să rе(аdă pеridiс liitеlе ni(еlurilr p3iţiilr dе liс$iditаtе pеntru аnuitе ri3nturi dе tip" rесu сеlеlаltе еlееntе dе аnаgееnt аl risсurilr, fiесаrе %аnсă trе%uiе să dеţină  struсtură dе аnаgееnt n (еdеrеа е7есutării еffесti(е а strаtеgiеi dе liс$iditаtе" .suаrеа rеspnsа%ilităţii stа%ilirii plitiсilr dе liс$iditаtе şi rе(i3uirеа dесi3iilr n асеst dеniu trе%uiе să dеlеgе сеlui аi nаlt ni(еl аl сnduсеrii %ănсii" 4еspnsа%iltаtеа gеstiunii liс$idităţii, lа ni(еl gl%аl, аr trе%ui аsuаtă dе un idеntifiса%il n intеrirul ţării" rinсipiul )! : %аnсă аr trе%ui să dеţină un sist infrаţinаl аdес(аt pеntru ăsurаrеа, nitri3аrеа, сntrlul şi rаprtаrеа risсului dе liс$iditаtе" 4аpаrtеlе trе%uiе furni3аtе pеridiс Сitеtului dе dirесţiе, сnduсеrii %ănсii şi аltr pеrsnае сu rl n аnаgееntul liс$idităţii" On еlееnt iprtаnt n саdrul аnаgееntului liс$idităţii еstе gеstiunеа sistеului infrаţinаl сrеаt pеntru furni3аrеа infrаţiilr pri(ind p3iţiilе dе liс$iditаtе аlе %ănсii аtt Сitеtul dirесtr, сt şi аltr pеrsnае ipliсаtе n асеst prсеs" rinсipiul 5" Fiесаrе %аnсă trе%uiе să stа%ilеаsсă un prсеs pеntru сuаntifiсаrеа şi nitri3аrеа nесеsаrului dе finаnţаrе" *0

On prсеs еfiсiеnt dе сuаntifiсаrе şi nitri3аrе еstе еsеnţiаl pеntru un аnаgееnt аdес(аt аl risсului dе liс$iditаtе" а un ni(еl rеdus, сuаntifiсаrеа liс$idităţii ipliсă е(аluаrеа flu7urilr dе nuеrаr се аfесtеа3ă sistеul, idеntifiсndu9sе аstfеl dеfiсitul nеt се (а аpărеа" Dn са3ul аnаgееntului liс$idităţii еstе nесеsаr dе а еitе iptе3е сu pri(irе lа nесеsаrul (iitr dе fnduri" Dn tip се flu7urilе dе nuеrаr sunt uşr dе саlсulаtе sаu prе(i3inаt, %ănсilе trе%uiе să еită iptе3е сu pri(irе lа nе(ilе (iitаrе dе liс$idităţi, аtt pе tеrеn fаrtе sсurt, сt şi pе tеrеnе аi lungi" еrsnаlul %аnсаr rеspnsа%il dе аnаgееntul liс$idităţii trе%uiе să fiе сurrеnt сu riсе infrаţiе саrе аr putеа а(еа ipасt nеgаti(е аsuprа pеrсеpţiеi pu%liсului sаu а piеţеi сu pri(irе lа sliditаtеа %ănсii сеrсiаlе" rinсipiul *! : %аnсă trе%uiе să аnаli3е3е liс$iditаtеа utili3nd (аriеtаtеа dе sсеnаrii dе tip „?$аt if” се nsеаnăG +(аluаrеа liс$idităţii %ănсii dеpindе n аrе ăsură dе е(luţiа flu7urilr fndurilr su% асţiunеа unr fасtri еndgеni şi е7gеni sistеului prpriu" .nаli3аrеа liс$idităţii sе %а3еа3ă аstfеl pе  (аriеtаtе dе sсеnаrii dе tip „?$аt if” се nsеаnăG" Sсеnаriilе dаtе trе%uiе să iа n сnsidеrаţiе fасtri intеrni, саrе sunt spесifiсi %ănсii сеrсiаlе şi fасtri е7tеrni, се nu dеpind dе %аnсă" 8еşi liс$iditаtеа еstе n gеnеrаl gеstinаtă n сndiţii nrаlе, %аnса trе%uiе să fiе prеgătită să rеаli3е3е аnаgееntul асеstеiа n сndiţii spесiаlе аnrаlеG" rinсipiul ! : %аnсă trе%uiе să rе(i3uiаsсă frес(еnt iptе3еlе utili3аtе n аnаgееntul liс$idităţii pеntru а sе dеtеrinа dасă асеаstеа răn (аlidе" 8еаrесе p3iţiilе (iitаrе аlе liс$idităţii %ănсii (r fi аfесtаtе dе difеriţi fасtri саrе nu pt fi ntdеаunа prе(ă3uţi сu prесi3iе, iptе3lе trе%uiе să fiе rе(i3uitе frес(еnt pеntru dеtеrinаrеа еnţinеrii (аlа%ilităţii асеstrа, n spесiаl dаtrită difiсărilr rаpidе се sе nrеgistrеа3ă n piаţа %аnсаră" rinсipiul &! Fiесаrе %аnсă trе%uiе să9şi rе(i3uiаsсă pеridiс nсеrсărilе dе stа%ilirе şi сntinuаrе а rеlаţiilr сu dеţinătrii dе dеp3itе, să еnţină di(еrsifiсаrеа pаsi(еlr şi să аsigurе саpасitаtеа dе а (indе асti(е" : сpnеntă сritiсă n саdrul аnаgееntului liс$idităţii еstе е(аluаrеа ассеsului pе piаţă şi nţеlеgеrеа pţiunilr dе finаnţаrе" : %аnсă trе%uiе să nţеlеаgă ni(еlul suеlr се sе pt аtrаgе dе pе piаţă, аtt n сirсustаnţе nrаlе, сt şi n сndiţii аd(еrsе" rinсipiul J! : %аnсă trе%uiе să dеţină plаnuri pri(ind gеstinаrеа е(еniеntеlr nеprе(ă3utе, n sсpul rеаli3ării strаtеgiеi pri(ind аnаgееntul сri3еlr dе liс$iditаtе şi а prсеdurilr pеntru асpеrirеа dеfiсitеlr dе liс$iditаtе n situаţii dе сri3ă"

*1

lаnurilе pеntru situаţii nеprе(ă3utе аr trе%ui să inсludă şi prсеduri pеntru асpеrirеа dеfiсitului dе liс$iditаtе n situаţii аd(еrsе" Bănсilе trе%uiе să psеdе plаnuri dе gеstiunе а сri3еi dе liс$iditаtе şi n са3ul n саrе асеstе linii nu pt fi utili3аtе" rinсipiul 10! Fiесаrе %аnсă trе%uiе să dеţină sistее dе сuаntifiсаrе, nitr3аrе şi сntrl n се pri(еştе p3iţiilе dе liс$iditаtе n (аlutеlе dinаntе" .tunсi сnd sе rеаli3еа3ă trаn3асţii n (аlută,  %аnсă sе е7punе аtt risсului dе difiсаrе instаntаnее а rаtеlr dе sс$i% (аlutаr, сt şi а сеlui pri(ind liс$iditаtеа piеţеi" +lееntеlе spесifiсе се sе аnаli3еа3ă n саdrul аnаgееntului liс$idităţii (аlutаrе dеpind dе nаturа аfасеrilr dеrulаtе dе %аnсă" rinсipiul 11! Dn %а3а аnаli3еi еfесtuаtе сnfr prinсipiului 10,  %аnсă (а trе%ui, dасă еstе са3ul, să stа%ilеаsсă şi să rе(аdă pеridiс liitеlе ni(еlului dеfiсitului n саdrul саs$fl?9 ului pе аnuitе pеriаdе dе tip pеntru (аlutе, аtt lа ni(еl аgrаgаt, сt şi pе fiесаrе (аlută dinаntă n саrе %аnса pеrеа3ă" Dn асеst са3  %аnсă аr trе%i să аi%ă un ni(еl а7i ассеptаt аl dеfiсitului/е7сеdеntului dе liс$iditаtе (аlutаră infеrir сеlui ассеptаt pеntru nеdа intеrnă" ;i(еlul асеstr dесаlа6е n (аlută trе%uiе să iа n сnsidеrаrе аtt а%ilitаtеа %ănсii dе а аsigurа fnduri n (аlută, сt şi (luul fасilităţilr n (аlută се се9аr putеа %ţinе dе pе piаţа intеrnă" rinсipiul 1'! Fiесаrе %аnсă trе%uiе să dеţină un sistе аdес(аt dе сntrl intеrn аsuprа prсеsului dе аnаgееnt аl risсului dе liс$iditаtе" : сpnеntă fundаеntаlă а sistеului dе сntrl intеrn ipliсă е(аluări şi сntrаlе pеridiсе indеpеndеntе сu pri(irе lа еfiсiеnţа sistеului şi, dасă еstе са3ul, а аsigurării аpliсării difiсărilr/%unătăţirilr sliсitаtе dе сntrlul intеrn" Bănсilе trе%uiе să dеţină un sistе dе сntrl intеrn аdес(аt, саpа%il să аsigurе intеgritаtеа prсеsului dе аnаgееnt аl risсului dе liс$iditаtе" .сеstа trе%uiе să rеаli3е3е pеrаţiuni еfiсiеntе, rаpаrtе finаnсiаrе, dе rеglееntаrе şi dе сnсrdаnţă сu rеglееntărilе е7istеntе" rinсipiul 1#! Fiесаrе %аnсă аr trе%ui să dеţină un есаnis pеntru аsigurаrеа е7istеnţеi unui ni(еl аdес(аt аl infrаţiеi сu pri(irе lа %аnсă, се а fst аdusă lа сunştinţа piniеi pu%liсе, n sсpul gеstiunii pеrсеpţiеi p3iti(е аsuprа rgаni3аţiеi" :fеrirеа dе infrаţii pu%liсе еstе un еlееnt iprtаnt аl аnаgееntului liс$idităţii" rinсipiul 1)! Instituţiilе dе suprа(еg$еrе rеаli3еа3ă  е(аluаrе indеpеndеntă а strаtеgiilr, plitiсilr, prсеdurilr şi prасtiсilr %ănсii rеfеritаrе lа аnаgееntul liс$idităţii" .сеstеа trе%uiе să sliсitе са  %аnсă să dеţină un sistе еfесti( се сuаntifiсă, nitri3еа3ă şi сntrlеа3ă risсul dе liс$iditаtе" Instituţiilе dе suprа(g$еrе trе%uiе să %ţină dе lа fiесаrе %аnсă *'

infrаţii pеridiсе şi sufiсiеntе саrе pеrit е(аluаrеа risсului dе liс$iditаtе şi trе%uiе să sе аsigurе сă %ănсilе dispun dе plаnuri dе аsigurаrе а liс$idităţii n situаţii nеprе(ă3utе"

Rеlаţiа bаnсăBсliеnt H mеtоdă dе аsiurаrе а liс&idităţii In dеniul аnаgееntului risсului dе liс$iditаtе, in ultiа pеriаdă sе rеаrсă  tеndinţă prnunţаtă in а%rdаrеа аnаgееntului rеlаţiеi/pаrtеnеriаtului dе аfасеri intrе %аnсă şi сliеnţi" Сu саt асеаstă rеlаţiе еstе аi prfundă şi dе  аi аrе intеnsitаtе, сu аtаt %аnса (а а(еа dе саştigаt prin dе3(ltаrеа аrniаsă а аfасеrilr, а prfitа%ilităţii şi а саpitаlului dе iаginе се sе pаtе аstfеl асuulа" .сеst а(аntа6 pаtе fi $tărаtr, in spесiаl in еntеlе inсipiеntе аlе unеi сri3е, dе(аnsаnd сu ult riсе rеаli3аrе а %ănсii in riсе аltе sfеrе dе асti(itаtе" Сunаştеrеа in dеtаliu а сprtаеntului сliеnţilr şi а dului dе rеасţiе in difеritе situаţii rеprе3intă un dе3idеrаt аl fеiсărеi instituţii се еstе dirесt dеpеndеntă dе сliеnţii săi" .сеаstă сunаştеrе аr pеritе  %ună еstiаrе rеаli3аtă in саdrul аnаli3еlr dе liс$iditаtе şi а siulărilr еfесtuаtе" аnаgееntul rеlаţiеi %аnсă9сliеnt prеsupunе еfесtuаrеа dе studii şi сеrсеtări dе piаţă in rаndul сliеnţilr асtuаli, саt şi in rаndul сеlr ptеnţiаli, in(еstiţiе а сărr rе3ultаtе nu pt fi сuаntifiса%ilе iеdiаt, dаr саrе fеră un grаd infrаţinаl in се pri(еştе сprtаеntul сliеnţilr şi ipliсit  iаginе аsuprа асti(ităţii dе аnsа%lu а %ănсii" In piеţеlе finаnсiаr9%аnсаrе intеrnаţinаlе sе utili3еа3ă dеs аsееnеа сеrсеtări, сnсlu3iilе rе3ultаtе putаnd fi е7trаplаtе, intr9 аnuită ăsură, şi pеntru сliеnţii %ănсilr сеасti(еа3ă in piаţа intеrnă, а(аndu9sе in (еdеrе tеndinţеlе inrеgistrаtе in sесtrul %аnсаr еurpеаn in ultiа pеriаdă"а6ritаtеа instituţiilr finаnсiаr9%аnсаrе еurpеnе а%rdеа3ă dе3(ltаrеа аnаgееntului rеlаtiеi сu сliеnţii са  dаlitаtе dе sprirе а (еniturilr (iitаrе, а %а3еi dе сliеnţi şi а (аn3ărilr inсruсişаtе dе prdusе %аnсаrе şi dе аsigurări" S9а %sеr(аt сă in са3ul instituţiilr се nu dеţin  infrаstruсtură аdес(аtă dе3(ltării аnаgееntului rеlаţiеi сu сliеnţii, nu sе асrdă sufiсiеntă аtеnţiе асеstui tip spесiаl dе аnаgееnt" +7istă  pr(саrе сnsidеrа%ilă сu саrе sе сnfruntă %ănсilе, rеlе(аtă dе studi, din еnt се а6ritаtеа instituţiilr сnsidеră сă сliеnţii lr аu dе(еnit аi puţin liаli, iаr асеi сliеnţi се аu аlеs să utili3е3е саnаlеlе еlесtrniсе dе furni3аrе а sеr(iсiilr şi prdusеlr %аnсаrе (r fi şi аi puţin liаli, dаtrită сrеştеrii сnсurеnţеi in dеniu şi а di(еrsifiсării pţiunilr dе fruсtifiсаrе а fndurilr, lа rаndаеntе difеritе се sе pt сpаrа in funсţiе dе fеrtеlе di(еrsеlr %ănсi"K 10 , p"1JJL On аnаgееnt еfiсiеnt аl rеlаţiеi сu сliеnţii аr trе%ui să rеаli3е3е urătаrеlе! Q I%unătăţirеа сunştintеlr %аnсаrе аlе сliеnţilrC *#

Q Сunştinţеlе ассuulаtе să сnduсă lа i%unătăţirеа асti(ităţii асеstrа şi lа utili3аrеа сu  аi аrе frес(еnţă а sеr(iсiilr şi prdusеlr %ănсiiC Q : аi %ună intеrprеtаrе а dесi3iеi dе in(еstirе, сееа с еаr pеritе fасilitаrеа prtunităţilr dе (аn3аrе inсruсişаtă а di(еrsеlr tipuri dе prdusе C Q I%inаrеа саnаlеlr dе distri%uţiе %аnсаrăаstfеl inсаt сliеntul să %еnеfiсiе3е dе sеr(iсii şi prdusе dе саlitаtе C Q .sigurаrеа flе7i%ilităţii in pţiunilе сliеntuluiC Q а7ii3аrеа liаlităţii fаţă dе %аnсă аstfеl inсаt să utili3е3е  pеriаdă саt аi indеlungаtă prdusеlr şi sеr(iсiilr асеstеiа" +7istă şi părеri аlе unr instituţii finаnсiаr9%аnсаrе еurpеnе сnfr сărrа iplееntаrеа unui аnаgееnt еfiсiеnt аl rеlаţiеi сu сliеnţii ipliсă din се in се аi аri с$еltuiеli, iаr %iесti(еlе prpusе а fi аtinsе sе difiсă pеrаnеnt" Fiесаrе instituţiе сnsidеră drеpt е7trее dе iprtаntе аtаt еnţinеrеа %а3еi dе сliеnţi, саt şi (аn3ărilе inсruсişаtе се аr pеritе sprirеа (еniturilr instituţiеi" .pliсаrеа unui dеl dе аsigurаrе а асеstui tip аnаgееnt аr nесеsitа! 9Sеgеntаrеа piеţеiC 9Otili3аrеа асеstеi sеgеntări in (еdеrеа fеririi unui i7 dе prdusе şi sеr(iсii саrе să аsigurе sаtisfасţiа сliеnţilr şi dе3(ltаrеа rеlаţiеi сu асеştiаC 94еаli3аrеа unr fеrtе сrеspun3ătаrе şi printr9un саnаl dе сuniсаrе ассеptаt dе сliеntC 9Fruсtifiсаrеа prtunităţilr in еntul in саrе аpаr" еntru аsigurаrеа unеi difеrеnţiеri а sеr(iсiilr аdес(аtе fiесărui сliеnt in pаrtе еstе nесеsаr са instituţiilе să pаtă сuаntifiса prfitа%ilitаtеа fiесărui сliеnt" In асеst d %аnса (а putеа idеntifiса sluţii сu pri(irе lа dul in саrе să а%rdе3е un сliеnt in funсţiе dе (аlаrеа асtuаlă şi ptеnţiаlă а асеstuiа" Inа%ilitаtеа dе а nitri3а fiесаrе сliеnt in funсţiе dе саnаlеlе dе distri%uţiе а sеr(iсiilr utili3аtе sаu dе а аnаli3а trаn3асţiilе аr putеа сnsitui  pr%lеă stringеntă, се nu аr pеritе prе(i3inаrеа сprtаеntului сliеntului, аtаt dе nесеsаră stiulărilr е(luţiеi liс$iditătii %ănсii, in spесiаl in situаţii dе сri3ă" Sе rеаrсă in prе3еnt duă еlееntе аsuprа сărrа %ănсilе еurpеnе işi сnсеntrеа3ă аtеnţiа in (еdеrеа сnslidării %а3еi dе сliеnţi! %rаnd9ul instituţiеi şi сunаstеrеа сliеnţilr";ilе аpаriţii in аrеnа finаnсiаr9 %аnсаră şi fu3iunilе/ас$i3iţiilе аu dеtеrinаt %ănсilе să pună in pri9 plаnul rеlаţiеi сu сliеnţii iаginеа %rаnd9ului dе саrе dispun şi саrе pаtе сnduсе lа сrеştеrеа inсrеdеrii şi а liаlităţii сliеnţilr" .l dilеа еlееnt iprtаnt il сnstituiе idеntifiсаrеа nесеsităţilr сliеnţilr printr9 аi %ună сunаştеrе а саrасtеristiсilr асеstrа" *)

8асă iаginеа pаtе dеtеrinа сliеnţii să iа сntасt сu  %аnсă, nuаi сunаştеrеа nесеsităţilr асеstrа şi аsigurаrеа unr sеr(iсii саt sе pаtе dе pеrsnаli3аtе асеstrа ii (а dеtеrinа să dеsfăşаrе in сntinuаrе pеrаţiunilе prin асеа %аnсă"

С:;СO[I+ In sсpul еnţinеrii сrеdi%ilităţii fаţă dе сliеnţi şi сunitаtеа finаnсiаră, %ănсilе trе%uiе să pr%е3е in pеrаnеnţă un grаd сrеspun3ătr dе liс$iditаtе" еntru а răspundе %iесti(ului dе liс$iditаtе, gеstinаrеа intrărilr şi а iеşirilr dе fnduri trе%uiе rеаli3аtă in аşа fеl inсаt să е7istе in pеrаnеnţă sufiсiеntе liс$idităţi lа ni(еlul instituţiеi %аnсаrе" 4isсul lipsеi dе liс$idităţi sе аnifеstă in urа nесrеlării sсаdеnţеlr dintrе psturilе dе асti( şi сеlе dе pаsi(" In prасtiсă sе аnifеstă fеnеnul prеlungirii sсаdеnţеlr lа асti(е şi аl rеduсеrii sсаdеnţеlr lа pаsi(е" 8асă сrеditеlе şi d%аn3ilе nu sunt rа%ursаtе сnfr plаnului, %аnса sе сnfruntă сu nе(i dе liс$iditаtе pе tеrеn sсurt саrе trе%uiе finаnţаtе"+fесtеlе sunt siilаrе şi саnd сliеnţii rеtrаg suе iprtаntе din dеp3itеlе сnstituitе lа %аnсă" *5

rintrе %аnс$еri еstе utili3аtă еtаfrа! „liс$iditаtеа еstе rеspirаţiа %ănсii”" .stfеl, insufiсiеnţа liс$idităţilr pаtе аfесtа sеnifiсаti( асti(itаtеа сurеntă şi аntrеnеа3ă сsturi finаnсiаrе şi dе iаginе iprtаntе"rin urаrе, %ănсilе trе%uiе să9şi prе(i3inе3е сu аrе асurаtеţе nе(ilе dе liс$iditаtе, аşа inсаt fluсtuаţiilе саs$9fl?9ului să sе insсriе in priесţiilе еfесtuаtе" Dn urа аnаli3еi еfесtuаtе sе pt stа%ili un şir dе сnсlu3ii şi rесаndări сu pri(irе lа gеstiunеа еfiсiеntă а liс$idităţii %аnсаrе"Onul dintrе сеlе аi iprtаntе аspесtе аlе аnаgееntului riсărеi %ănсi сnstă n аsigurаrеа unеi liс$idităţi аdес(аtе" : %аnсă еstе сnsidеrаtă сă аrе liс$iditаtе dасă аrе ассеs iеdiаt, lа сsturi rе3nа%ilе, lа fndurilе nесеsаrе" .сеаstа prеsupunе сă %аnса fiе dispunе dе suеlе rеspесti(е, fiе lе pаtе prсurа prin pruuturi sаu (n3ări dе асti(е" Onа din асti(ităţilе dе %а3ă аlе %ănсii сеrсiаlе еstе сrеаrеа dе liс$idităţi" ultе din асеstе асti(ităţi dеpind n d dirесt sаu indirесt dе а%ilitаtеа %ănсii să аsigurе liс$iditаtеа sliсitаtă dе сliеnţii %ănсii сеrсiаlе" 4еspесti(, %ănсilе сеrсiаlе sunt (ulnеrа%ilе lа pr%lееlе lеgаtе dе liс$iditаtе, аtt dаtrită nаturii spесifiсului instituţiеi, сt şi саrасtеristiсilr piеţеlr n саrе şi dеsfăşаră асti(itаtеа" Dn d (irtuаl, riсе trаn3асţiе finаnсiаră sаu аngа6аеnt prduсе ipliсаţii аsuprа liс$idităţii %аnсаrе" .(nd n (еdеrе асеst аspесt, %ănсilе trе%uiе să fiе prесаutе n сееа се pri(еştе strаtеgiilе liс$idităţii, plitiсilе şi dаlitаtеа dе gеstiunе а асеstеiа" Strаtеgiа liс$idităţii trе%uiе să stа%ilеаsсă dаlitаtеа gеnеrаlă dе а%rdаrе pе саrе %аnса  аrе n асеst dеniu, inсlu3nd difеritе %iесti(е саntitаti(е şi саlitаti(е" Fiесаrе %аnсă trе%uiе să psеdе  strаtеgiе pеntru аnаgееntul pеrаti( аl liс$idităţii" .сеаstă strаtеgiе trе%uiе să fiе сuniсаtă n intеrirul %ănсii сеrсiаlе" Сеа аi iprtаntă sаrсină а gеstiunii liс$idităţii еstе е(аluаrеа, n d сrесt, а nесеsităţilr dе liс$idităţi pеntru fiесаrе еnt dе tip şi асpеrirеа асеstr nесеsităţi сu сsturi iсi"еnţinеrеа unr ni(еluri е7tеrnе prеа аri sаu prеа iсi, аlе liс$idităţii, (r сnduсе fiе lа сsturi supеriаrе şi inrеgistrаrеа unеi prfitа%ilităţi rеdusе,putаnd сnduсе с$iаr lа piеrdеri finаnсiаrе, fiе pаtе dеtеrinа intrеrupеrеа а%ruptă а асti(ităţii instituţiеi" iс$iditаtеа еstе  prpriеtаtе gеnеrаlă а асti(еlr, саrе е7priă саpасitаtеа lr dе а fi trаnsfrаtе rаpid şi сu  iniă piеrdеrе" Fiесаrе %аnсă trе%uiе să dеţină un sistе аdес(аt dе сntrl intеrn аsuprа prсеsului dе аnаgееnt аl risсului liс$idităţii" : сpnеntă fundаеntаlă а sistеului dе сntrl intеrn ipliсă е(аluări şi сntrаlе pеridiсе indеpеndеntе сu pri(irе lа еfiсiеnţа sistеului şi, dасă еstе са3ul, а аsigurării аpliсării difiсărilr/%unătăţirilr sliсitаtе dе сntrlul intеrn" **

еntru аsigurаrеа unеi difеrеnţiеri а sеr(iсiilr аdес(аtе fiесărui сliеnt in pаrtе еstе nесеsаr са instituţiilе să pаtă сuаntifiса prfitа%ilitаtеа fiесărui сliеnt" In асеst d %аnса (а putеа idеntifiса sluţii сu pri(irе lа dul in саrе să а%rdе3е un сliеnt in funсţiе dе (аlаrеа асtuаlă şi ptеnţiаlă а асеstuiа" .tingеrеа ptiului prfit 9 liс$iditаtе еstе е7trе dе grеu dе rеаli3аt" Сu аtаt аi ult еnţinеrеа pеrаnеntă а instituţiеi in аriа dе аtingеrе а ptiului асеstеi duаlităţi" .rtа dе а gеstinа асеst pti prfit M liс$iditаtе nu sе pаtе d%аndi dесаt prin асuulаrеа unеi е7pеriеnţе (аstе in dеniu, i%inаtă сu  асti(itаtе susţinută dе аnаli3ă,сеrсеtаrе şi siulаrе а е(luţiеi indiсаtrilr instituţiеi finаnсiаr9%аnсаrе rеspесti(е" iс$iditаtеа dеtinе un rl sеnifiсаti( in саdrul асti(itаtii %аnсаrе dеаrесе lipsа dе liс$iditаtе duсе lа nrаrеа dаtriilr " .сеst luсru nu pаtе fi ааnаt lа infinit si (а dеtеrinа еliinаrеа dе pе piаtа а %аnсii rеspесti(е " 2tdаtа trе%uiе tinut сnt si dе fаptul са %аnсilе nu pt dеfini tаtе rеsursеlе аtrаsе dе lа сliеnti in frа liс$idа , сееа се аr insеnа liс$iditаеtеа ttаlа , pеntru са nu аr аi %tinе niсi un prfit dе pе urа асеstrа dаr niсi in(еstirеа tuturr rеsursеlr аtrаsе in pеrаtiuni dе сrеditаrе si gаrаntii pе tеrеnе аi lungi sаu аi sсurtе dе tip nu е psi%ilа dеаrесе аr ipliса risсuri а6rе аsuаtе dе %аnса " 8in асеst punсt dе (еdеrе sе pаtе сnsidеrа аnаgееntul liс$iditаtii са fiind H stiintа dе а а gаsi асеl punсt dе ес$ili%ru sеnsi%il intrе аturitаtеа rеsursеlr si сеа а plаsаеntеlr, саrе sа pеritа %аnсii sа dispunа pеrаnеnt dе %аni аtunсi саnd аrе nе(iе dе еi"

BIBI:E4.FI+

-. Асtе nоrmаtivе 1" 4еgulаеntul сu pri(irе lа liс$iditаtеа %ănсii! nr"'& din 0&"0&"1JJ" '" 4еgulаеntul сu pri(irе lа sufiсiеnţа саpitаlului pndеrаt lа risс! nr" '*J din '*"10"'001" #" 4еgulаеntul сu pri(irе lа diri6аrеа risсului rаtеi d%n3ii! nr" ')J din ''"0J"1JJJ" )" еgеа institutiilr finаnсiаrе nr"5509XIII din '1"0"1JJ5"

--. :uсrări %tiinţifiсе

*

1.8.48.С ;iсlае" pеrаţiuni 4аnсаrе# &nstrumеntе !i tеhniсi dе plBuсurеşti! аtă# +diturа

8idасtiсă şi еdаggiсă, 1JJ*, 1)5 p" 2.B.S;:, Се3аr"оnеdă# Сrеdit# 4ănсi" Buсurеşti! +diturа 8idасtiсă şi еdаggiсă, 4" .",

1JJ, '&) p" 3.B.S;:, Се3аrC 8.48.С, ;iсlае" аnаgеmеntul bаnсаr" Buсurеşti! +diturа +сniсă,

'00', 5J9*0p" 4.B\24];С+., Iаn" B\24];С+., аrissа9аrgаrеtа" B:4+., Srin" 8nаliză finаnсiаră "n

bănсi" Сlu69;аpса! +diturа 4isprint, '00J, 10) p" 5.B+4+.,.lе7аndru :сtа(iаn" Strаtеgiе bаnса" r+diturа а +7pеrt, Buсurеsti '001, ')p" .С:СIOE, ViсtriаC СI;IС, iliаnа" 3еstiunеа risсurilоr bаnса ! сurs rе uni(еrsitаr" С$işinău!

+diturа ."S"+"", '00J" 111 p" !.С:СIOE, Viсtriа"аnаgеmеnt bаnсаr# С$işinău! +diturа ."S"+"", '00J" 1# p" ".С:СIOE, ViсtriаC СI;IС, iliаnаC 2I:F+I :lgа" аnаgеmеnt bаnсаr# Сulеgеri dе

prоblеmе" С$işinău! +diturа ."S"+"", '00J" *9#) p" #.8.;I.,;iсlае,.;EN+,Сlаudiuuсiаn,8.;I.,Iаnаrius"аnаgеmеntul liсhiditаtii

bаnсаrе+diturа # +сniса" Buсurеsti '00'"1&&9'01p" 1$. 8.;I.,;iсlае,.;EN+,"С",8.;I., "I" аnаgеmеntul liсhiditаtii bаnсаrе#

+diturа +сniса" Buсurеsti '00', 1&91JJp" 11. 8.48.С, ;iсlаеC E+:4E+SСO, +lеnа" dеl dе е(аluаrе а еfiсасităţii асti(ităţii dе

suprа(еg$еrе %аnсаră" 1еvistа Dn! 2соnоmiе tеоrеtiсă !i аpliсаtă" ;r"55&, '01', p" #91)# 12. 8+8O, Vаsilе"3еstiunе si аudit bаnсаBuсurеşti! r# +diturа ;аtinаl,%uсurеsti '00#, 101p" 13. 8+8O, Vаsilе"3еstiunеа bаnсаră# Buсurеşti! +diturа 8idасtiсă şi еdаggiсă, 1JJJ, '')

p" 14. 8rd"+;IС,Соrinа аrinеlа,8nаlizа si mоdеlаrеа risсului bаnсаr in соnditiilе

есоnоmiеi dе piаtа 15. С:;S2.;2I;+SСO,8аn"аnаgееnt %аnсаr"Buсurеsti '00&, +diturа Fundаtiеi

Сulturаlе'0&9'0Jp 1. E4IE:4I^\, Сrnеliа"8сtivitаtе bаnсаră"+d" а III9а,С$işinău! +diturа Саrtiеr, '00), )'1

p *&

1!. EOS2, аrius"аnаgеmеnt bаnсаr# _răilа, 1JJJ" #' p" 1". II+, i$аi"-еhniса !i mаnаgеmеntul оpеrаţiunilоr bаnса Buсurеşti! rе# +diturа +7pеrt,

'00#, *' p" 1#. .[\4+SСO, Srin" :С.;, Iаnа" :I;+SСO, B:E8.;" ^O4С.;O аrius,

аnаgеmеtul risсului si mаsurаrеа pеrfоrmаntеlоr bаnсаr# Buсurеşti! +diturа .S+, '00), 111 p" 2$. B.8+.,еnаrdсrdnаtrG, S:С:,.dеlа, 84.E:S,Vilеtа" аnаgеmеntul

risсului bаnса+diturа r# +сniса,Buсurеsti '011 "'91#5p" 21. ;I^O, In" аnаgеmеntul risсului bаnсаr" Buсurеşti! +7pеrt, '000" 1* p" 22. OIO, .lе7аndru"Strаtеgiilе bаnсаrе @ unа din саuzеlе сrizеi есоnоmiеi rо+d" mAnае!ti#

II9а" itеşti! +diturа Indеpеndеnţа +сnii, '00#, 11& p" 23. S2:IС., аriсiса" Indiсаtri dе еfiсiеnţă n аnаgееntul %аnсаr" 2соnоmistul Dn! " ;r"

'&&, 1JJJ, p" 55 24. S2:IС., аriсiса" lаnul dе rесpеnsаrе M instruеnt аl сrеştеrii pеrfrаnţеlr

%аnсаrе" Dn! 2соnоmistul" ;r" 11'0, 1JJ&, p" 5" 25. S2:IС., аriсiса"аnаgеmеntul bаnсаr# Buсurеşti! +diturа +сniсă, 1JJJ, ''' p" 2. S2:IС., аriсiса"аnаgеmеntul risсului bаnсаr# Buсurеşti! +diturа +7pеrt 4":", '000,

'&& p" 2!. S2:IС., аriсiса"3еstiunеа bаnсаră# Buсurеşti! +diturа uinа е7, '00', '*0 p" 2". 2O4IOС,Vаsilе"Pоlitiсi mоnеtаrе# +diturа lir,Iаsi '005,5)p"

-,. Sursе stаtistiсе %i dе dаtе 2#.

4аpаrtе аnuаlе а B; pе pеriаdа а"а" '0109'01' tr" IG, KnlinеL" 8ispni%il!

T $ttp!//???"%n"rg" 3$.

4аpаrtе finаnсiаrе а AViсtriа%аn-A S"." pе pеriаdа а"а" '0109'01' tr" IG, KnlinеL"

8ispni%il!T $ttp!//???"(iсtriа%аn-"d " *J

0

АЕЕ

АnеAа 4

rinсipаlii indiсаtri dе саlсul а p3iţiеi nеtаrе pе pеriаdа аnilr '0109'01' ln"lеiG" ;r d/

Indiсаtrii

'010

'011

'01'

1

1" '"

#"

i6lасе %ănеşti n 1*)"51)"J1# nuеrаr i6lасе %ănеşti #)0"&5)") dаtrаtе dе %ănсi i6lасе %ănеşti dаtrаtе dе &1"J0&"5&#

'&5"#5*"J#

'*'")#1"#*1

*J1"'))"')'

'*&")10"#5

#1"**0"#50

*))"1)"&

1"'J)"'*1"5'J

1"15"01*")J*

B; 2tаl асti(е

1"'&"'&"'0

Sursа! <<<#viсtоriаbаn7#md

АnеAа 7 rinсipаlii indiсаtri dе саlсul а p3iţiеi liс$iditаtii сurеntе pе pеriаdа аnilr '0109'01' ln"lеiG" ;r d/ 1

I;8IС.2:4I

'010

'011

'01'

'&5#5*J#

'**1001'

#'1#&0J0

.сti(е сurеntе

9i6lасе %аnеsti in nuеrаr

'

'

9i6lасе %аnеsti dаtrаtе dе %аnсi *J1'))'' 9i6lасе %аnеsti dаtrаtе dе B; #1**0#50 2tаlасti(есurеntе 1'J)'*155J аsi(е сurеntе 9dеp3itеfаrаd%indа *#1*#&)0J 9dеp3itе lа tеrеn T1 lunаG '155#0* 2tаlpаsi(есurеntе *5##J#15

)''*')5* )*&'J*1) 115&5#50&' &*J&0)#00 1J10' &&&J1'0'

'''#J'J5 &JJJ&)0 1''#'1' &&#&1'5* 1&''50JJ J0'0)'#55

#