Entrevista: Greg Secker
s 6 o 4 r 1 u 3 2 3 E 8 - 8 0 1 5 2 1 . 6 4 2 4 , m 2 : 2 s a ) : o t o ) r a s e u n E L , e i l 0 P r p 8 . B m n 5 G i o a 0 ( ( 0 ñ . N N a 5 p K S S s I S I E U S
o n e s c i o c e e l o Oc h s o a ñ o h c o r a s t r ng r a d i n d e t r
Vuestro mentor personal para el Trading Número 03, Marzo 2017 | www.traders-mag.es
Cómo operan los traders profesionales Conozcamos los secretos del mercado
Descubrimiento de nuevos osciladores Parte 2: El indicador de valor chartMill
Así es como usted debería reaccionar ante las noticias más importantes del mercado de valores
Operar con éxito teniendo en cuenta a las noticias
Dow Jones. ¿Es el cielo el límite? Take the lead.
Los CFD y las divisas son productos apalancados. Operar con margen conlleva un alto riesgo y las pérdidas pueden ser superiores al dinero depositado. No es una práctica adecuada para todo el mundo, por lo que le rogamos que se asegure de
Opera Forex con un líder mundial •
•
•
•
130 instrumentos de Forex y CFD Modelo STP Horquillas de precio competitivas Estabilidad de un Grupo Bancario Suizo
www.swissquote.es
comprender todos todos los riesgos: Advertencia sobre riesgos ries gos y Aclaración. Swissquote Ltd è autorizzata e regolamentata nel Regno Unito dalla Financial Conduct AuthoAuthority, con numero di registrazione FCA 562170.
EDITORIAL
www.traders-mag.es 03.2017
¿Suerte o habilidad? » Hay personas que dicen una y otra vez: “El mercado de valores no es más que un juego de azar. ¡Ganas sólo si tienes suerte!” Hoy nos gustaría profundizar en este tema y demostrar que el buen trading no se basa tan sólo en el azar. Es cierto que en algunos casos es difícil dis tinguir entre suerte y habilidad. Si alguien gana 3 operaciones seguidas, no tiene que ser porque es un buen
Ioannis Kantart zis
trader desde hace mucho tiempo. Por otro lado, un trader muy bueno podría perder 3 veces seguidas. Por lo tanto, ¿cómo se puede saber con certeza si el trading es suerte o habilidad? En un próximo artículo de Michael Mauboussin “The Success Equation: Untangling Skill and Luck in Business, Sports, and Investing” os daremos la visión adecuada. Stay tuned… Para probar, entonces, si algo se basa tan sólo en la suerte podemos hacernos una pregunta simple: ¿Podría
El mercado no premia la
usted perder a propósito? Trate de perder a la lotería
inteligencia, ni los títulos
intencionalmente escogiendo todos los números de tal forma que salgan equivocados. No tendrá éxito. También
universitarios, ni los masters
puede ganar por casualidad. Lo mismo ocurre con la ruleta: si usted apuesta a rojo para ganar o perder, no cambiará nada. El trading puede ser similar a corto plazo. Pero en el
trading existen patrones de conducta de los participantes con los que se podría perder de forma recurrente a propósito. Por ejemplo: comprar después de fuertes subidas de precios y vender después de fuer tes bajadas de precios. A menudo se opera la ida y vuelta, causando altos costes y generando posiciones individuales tempranas demasiado grandes. Estos patrones son los opuestos a los que opera un buen trader. En última instancia podemos decir que a corto plazo, el elemento de azar puede ser bastante alto en el trading y la inversión. A largo plazo, sin embargo, es casi exclusivamente un procedimiento basado en procesos, estratégicamente correcto, que con el tiempo se cristaliza fuera de las operaciones, ya que la curva de capital tiende a aumentar. Así que asegúrese de tener sufiTRADERS’ te llega de manera
ciente tiempo porque le llegará la fase en la que usted tendrá ambos fac tores
gratuita. Esto es posible gracias
de su lado: Habilidad y además… un poco de suerte. Estas son ¡las mejores
al apoyo que recibimos por par-
fases para operar!. «
te de nuestros patrocinadores y anunciantes. Con lo cual, roga-
Buen Trading,
mos prestar atención a sus mensajes y ayudarles a desarrollar su negocio. Más aún agradecemos
cualquier
retroalimenta-
ción o comentario. Escríbenos a:
[email protected]
4
Ioannis Kantartzis
La revista también está presente en las redes sociales. ¡Síguenos! a
c
e
a
b
d
o
e
o
s
k
-
. c
o
a
m
g
. e
a
s
d
e
s
E
s
p
a
n
a
T
r
s
S
ÍNDICE
a d e r s - a g . e s 03.2017
22
38
E –
58
M ARZO2017 8
Noticias
o t c ia s d e s t a c a d a s d e l
un do
n a n c ie r HERRAM IENTAS
34 Qcaid
PERSPECTIVAS
16 TRADERS´Talk –wikifolio ki ol d e t ra d eva en éxi o d e e rn , u
o .c o m e s u ng q ue u sa e l ercad lo s w k i o n d a d o r y C
na n c o m l os E O
p la t a fo r e r ti c a d ás de 4 ? Le pre
m a q ue o s de i añ os. P gu ntam
propo v e s ió e o, ¿e os so b
c io n a e s t n . ki ol n qu é se p re el o a
a t e g ia s o .c o asm a el nd ea
L e a d
a ún xp e lg o e un ne a
ic a s o lu c ió n d e sa en e p ara t co qu e pe a e s t a t e g ia a u t d e c ód go
a d n g a u t o m á t ic o e n la n u b e d i s e ñ a d a d e r s c a id e s u n a p la t a fo r m a d e a d n g e g e s t o n a r t o d o e l c ic lo d e p r o d u c c i ó n o m á t ic a s i n n e c e s id a d d e e s c r b i r u n a s o
ESTRATEGIAS
20 Dividendos yalgo más… em e ep art de be p o r d iv co zac
h a an os id e ió n
n ex st do pa rt da a l s d iv id e n d o s c o m d e t e n e r s ie m p r e e n n d o s e d e s c u e n ta d e de l ac vo, con o cu
s d e a i n v e r s ió n o i n v e r s ió n a l a cuen a qu e el s d e e s e m s m o a l es o “com do
en a rgo p po m o m or
c vo s qu la z o , e r o e re p a r t d o e n to d e l o s e r v id o ” .
40 Roturas de precio,operativa inteligente Parte 2:Venta en pánico
n a pri era un pa ón esp o r m a c ió n d e q u e la s f u e r t pa a de erm n
a r te d e e c ia l d e v e la s d e s caí as a r os ca
esta se gi o u sa art o ca si en n d id a o
e, n do . En án s m
u s d a p e n d ió a d as b an da s de ol a s e g u n d a p a r te v c o d e lo s p c io s s ás prom etedores.
e nti ng er erem ervi
ca y l os án
PORTADA
44 Obtenga el doble combinando 2estrategias de éxito 24 Operar con éxito teniendo en cuenta a las noticias L e s p
6
o s m d io tc se ase ig u i e n e s u ed e ob c a s io n a d
s de co gu an d e p á g in a s en er be n o s p o r la
u n c a c ió qu e est le m o s t e c io s d s n o t ic ia
n so c em os a re m e os s
ia l, in f o os a m ov
a ad rm ad lg u n a i en
o, a os 24 s id e os d
e l v is ió n / 7. E n la s as sob e có e o s p r e c io s
L s c b d s
a c on nu a is t e m a t iz a o n n u a c ió a sad as en e Fu erza R e ctor de a
c r e a c ió n d e c a r te r a s d c ió n d e a c o m b in a c ió n n , e o s t ra r e m o s 2 e s u n n d ic a d o r c o m p r o b a e a t iv a c o n u n o te n en a va ab
e a de a d o de
c t iv o s r q u e r e l e s t ra t e g ia s d e é t e g i a s c la v e e n c o m o e s e l n d ic n c ia l o p zad o
xi ab ad pa
o. es or a el
ÍNDICE
e
B
Á
S
I C
d
e
I
p
r e
n
O i t
r :
Ioannis Kantartzis yAnastasios Papakostas 5
o
m
p
r
a
v
s
.
v
e
n
t a
d
e
o
p
c
i o
n
e
s
fi
n
a
n
c
e
r
a
s
–
1
a
p
a
e
Conozca algunos atributos importantes de las opciones para poder operar mejor con ellas. La realidad es que las opciones financieras han sido creadas para perder dinero al que las compra yganar dinero al que las vende. 5
ó
m
o
o
p
e
r
a
n
l o
s
t
a
d
e
r
s
p
r
o
f e
s
i o
n
a
l e
s
J
muchos participantes que luchan por un mismo premio pero con diferentes armas. L
a
s
g
ó
r
m
e
o
g
g
a
e
s
s
t
o
n
a
r
e
l
e
s
g
o
e
n
l a
o
p
e
a
t
v
a
c
o
n
o
p
c
i o
n
e
s
c
u
l
d
b
e
i
a
d
n
o
r
e
d v
e
n
a
o
u
e
r
c
v
o
s
h
r
o
s
c
a
d
o
r
e
s
a
r
t e
2
:
t
En la primera parte de esta serie de artículos de la revista TRADERS’describimos al llamado Indicador ChartM ill-Valor (CVI ).Ahora,en la segunda parte,nos ocupamos con detalle de su uso ysus ventajas.
E
R
S
O
N
A
e
R
f
e
e
e
d
d
a
e
c
r
t
r
c
a
U
g
M
S
c
N
h
e
c
k
e
r
A
o
S
u
b
s
c
p
c
i
ó
n
:
e
d
a
c
c
i ó
n
:
o
r e
s
:
u
o
s
d
u
c
c
ó
n
s
u
p
e
r
v
i s
a
d
a
por Santiago Lorente
g
e
l e
c
c
i o
n
e
s
t
a
s
o
c
h
o
a
ñ
o
s
d
e
t
a
d
n
g
“¿Por quépagamos el “aprendizaje”si todos seguimos las mismas lecciones gratuitas de otros traders? Rayner Teo nos muestra las 8lecciones más importantes de tradingque ha aprendido durante los 8años que lleva operando en el mercado.
n
e
s
:
© baranq,Brian Jackson,putilov_denis,IM aster, GeorgPreissl,darknightsky,denisismagilov,# tumsasedgars,j okerpro,JeffBaumgart,roostler, opicobello /www.fotolia.com a
t o
s
d
e
o
t
z
a
c
i ó
n
www.captimizer.de;www.esignal.com; www.metaquotes.net;www.metastock.com; www.tradesignalonline.com;www.tradestation.com N
s
L
R
t
p
N
O
e
S
GregSecker,fundador de Learn to Trade,nos concedióuna entrevista íntima,donde nos contósus rituales diarios,sus estrategias ysu forma de entender el trading. A continuación, compartimos todos los detalles de esta entrevista a quien ha sido varias veces reconocido como el formador de trading#1 de UK.
C
d
W ieland Arlt,Nick M cDonald,AzeezM ustapha,David Pieper,DirkVandycke,Eduardo Bolinches,Alejandro Perez, JoséM Piñeiro,JoséRamónDíazSerrano,Dario Redes,Valeria Bednarik,AndrésSanchez,SergiSersan,Erik Nemeth, Carlos M angana,JoséAntonio González,Bogdán Gaone, AlbertoChan Aneiros,Raul Gallardo,Sandra Bellizzi,Ferran Parareda,TedW aller,GregM ichalowski,YaroslavEfremov, Jesus Fernandez,Eric ScottHunsader,José Francisco López,Borj a Muñoz,Eduardo Faus,Víctor GómezValenzuela,Javier Alfayate Gallardo,Alfonso Gálvez,David Galán, Enrique DíazValdecantos,Francisco Hernández,Alberto Barea,Uxío Fraga,Pablo Gil,Jaume Puig,Josep Codina Castro,Jose Luis Herrera,JoséAlbertoSánchezMartínez, Jorge Labarta,Sergio Cano Echániz,Jose M artínez,I gnacio HernándezFradejas,I saac de la Peña,Carlos Doblado, Ferran Gallofré,Jose Basagoiti,José Luis Cárpatos,David LópezBallester,Carlos CruzGalán Rivero,Carlos Jaureguízar Francés
á
G
i o
Katharina Boetsch,Prof.Dr. Guenther Dahlmann-Resing, M arko Graenitz,Carmen Hellmann,Sandra Jung, Inessa Liss,Stefan Rauch,Katja Reinhardt, M arkus Schneider,Karin Seidl,Tina W agemann, Christine W eissenberger,Pascal W oj narski
T
P
i c
s
El caso de GAM M A:Gamma es el riesgo de una posición de opciones a cambios bruscos o frecuentes en el precio del activo subyacente,también se puede definir como aquello que mide el efecto que la inestabilidad del mercado produce en el valor de Delta. e
v
Anastasios Papakostas e Ioannis Kantartzis
Conozcamos los secretos del mercado. Los mercados se pueden entender como un campo de batalla donde existen
5
r
www.traders-mag.es info@ traders-mag.es Tel:+44(0)7798631716 Dirección postal de la Editora ydel Departamento de Publicidad TRADERS´M edia (CY)Ltd , Amorgou 14A,3047Limassol/Cyprus
c
o
l a
n
i
r
-
e
l
e
s n
r
o e
2421-8316 2421-8324
:
Toda información publicada en TRADERS’es únicamente para fines educativos. No pretende recomendar, promocionar o de cualquier manera sugerir la eficacia de cualquier sistema,estrategia o enfoque de trading. Se recomienda a los traders que realicen sus propias investigaciones,desarrollo ycomprobaciones para determinar la validezde un concepto para el trading. El tradingyla inversión conllevan un alto nivel de riesgo. Cualquier persona con la intención de operar en los mercados financieros debe entender y aceptar estos riesgos. El rendimiento obtenido en el pasado no es garantía de los resultados futuros.
7
NOTICIAS
www.traders-mag.es 03.2017
NUEVO PRESIDENTE DE
LA JUNTA EN LA BOLSA DE F RANKFURT
El consejo de la Bolsa de Frankfurt y el Eurex Alemán se G A K N A B Z D : o t o F
Lars Hille
han reestructurado. Lars Hille, miembro del consejo de administración de DZ Bank AG, fue elegido por unanimidad como nuevo presidente del consejo de Bolsa del Frankfurter Wertpapierbörse. Además, Carola Gräfin von Schmettow, portavoz del consejo de administración de HSBC Trinkaus & Burkhardt AG, fue reelegida como presidenta del consejo de bolsa de Eurex. El consejo del mercado es un órgano
G A t d r a h k r u B & s u a k n i r T C B S H : o t o F
muy importante de supervisión de la bolsa de valores. Sus principales tareas son, entre otras, el nombramiento de la dirección y supervisión de la gestión de cambios, así como la adopción de la normativa cambiaria, el programa de tarifas y las condiciones de las operaciones en la bolsa. Fuente: www.deutsche-boerse.com
Carola Gräfin von Schmettow
La Fed se reorganiza bajo Trump El presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, obtiene
para realizar la regulación del mercado financiero. Al salir
un sorprendente rango de maniobra para la transformación de
Dodd-Frank se podrían abrir más oportunidades para los
la Fed. A mediados de febrero su líder Daniel Tarullo anunció
negocios lucrativos de las instituciones financieras, pero
su jubilación para principios de abril. Tarullo es considerado
también aumentar los riesgos. La ley de más de 800 páginas
como uno de los arquitectos de las reglas bancarias más
creada en el 2010 fue una consecuencia de la crisis financiera
estrictas (ley Dodd-Frank), con lo que se anticipa una nueva
del 2008. El núcleo de la reforma realiza una gran restricción
crisis financiera. Con la jubilación de Tarullo, el presidente
a la propiedad comercial. Trump ha anunciado su disolución,
podría ocupar 3 de los 7 escaños en el poderoso Consejo
lo que recientemente ha impulsado a las acciones de los
de Gobernadores de la Fed que dirige el sistema financiero
bancos al alza. Después de la jubilación de Tarullo, el índice
estadounidense. Trump describió a Dodd-Frank como un
bancario S&P también subió
“desastre” y anunció que nombraría a un nuevo gobernador
Fuente: www.reuters.de
Sigue en verde la señal de alerta de los dividendos europeos Allianz Global Investors calcula que se distribuirán por toda Europa más de 315 millones de euros en dividendos durante la próxima temporada. En
90% 80% 70% 60%
2016, los dividendos del MSCI Europe
50%
llegaron a un nivel record de hasta
40%
302 millones de euros. Sin embargo,
30%
la debilitada libra tras el Brexit ha
20% 2000
impactado
negativamente
en
Índice de distribución de las empresas europeas (MSCI Europe) Índice de distribución de las empresas estadounidenses (MSCI USA) Índice de distribución de las empresas asiáticas (MSCI ASIA)
2002
2004
2006
2008
2010
2012
2014
2016
el
resultado global. A nivel empresarial,
Jörg de Vries-Hippen, CIO Equity
caja estables y continuos se pueden
los
Global
Europe, las empresas y los inversores
distribuir a través de pagos de
Investors esperan para 2017 mayores
se benefician de países económicos
dividendos por encima de la media”.
beneficios en toda Europa. Según
fuertes como Alemania: “Los flujos de
8
analistas
de
Allianz
Fuente: www.allianzgi.de
TICIAS
SAT ISF ACIE NDO
OPERE EN S N AP C H A T ANTES DE QUE
LAS NECESIDADES DE
SALGA A BOLSA
INVERSI
N DE LAS MUJERES
El gigante de chat estadounidense Snapchat ti en e la in ten ció n d e la n zars e al m ercad o en m arzo d e 2017. De esta m anera, la com pañía se un e al equipo de redes sociales com o Twitter o Facebook. IG ya anunció que el agente de bolsa
UBS
ofrecería dicha negociación en el “ m ercado g ris”.
significativam entesu conocimiento
De acuerdo con Financem agnates, IG señaló a sus clientes que en E uropa,
sobre
el Reino U nido y los E E . U U ., la em presa se pod ría negociar en la bo lsa de
m ujeres
valores antes de em pezar a cotizar. En un m ercado gris el inversor puede
riquezas. En los últim os 2 año s, el
com prar acciones a u n precio d eterm inado, p recio d el m ercado g ris, antes
banco ha desarrollado y probado
de su salida a bolsa. Sin em bargo , no tend rá la acción h asta que se negocie
diversos enfoques para satisfacer
oficialm ente en el m ercado. “ En el pasado, nu estros socios com erciales
las necesidades de los clientes.
tu v ie ro n la o po rtun id ad d e esp ecu lar so b re el pre cio de em is ió n y la
Ahora el banco aplicará las ideas
correlación de capitalización d e m ercado d e las ofertas púb licas com o
ganadoras
fue el caso d e las O PVs de Facebook, Twitter y Alibaba. L a nueva em isión
Por ejemp lo, la experiencia de los
de Snapchat prom ete ser un em ocionante evento para el m ercado. La
últim os 2 años ha demo strado que
expectativa de los m ercados es en consecuencia alta. Razón po r la que
es mu cho m ás im portante para
nosotros harem os a este evento op erable”, dice Gregor Kuh n Jefe de PR &
las m ujeres, en contraste con lo s
Research IG Alem ania y A ustria.
hom bres, bu scar inversiones que Fuentes:www.financemagnates.com;www.ig.com
quiere las
reforzar
necesidades que
en
de
gestionan
la
las sus
organización.
creen cam bios sociales positivos con sus actividades de inversión. Según su centro de innovación de talento, el 88% d e las m ujeres quiere invertir en em presas que
L A B O L S A AL E M A NA DEPENDE DE KENGETER
contribuyan al bienestar social. Las m ujeres tam bién conceden
E l c o n s ej o d e s u p e r v i s i ó n d e D e u t s ch e B ö r s e A G ( D B A G ) h a v o t a d o p o r
m ucha im portancia a que los
unanim idad su plena confianza en el presidente del consejo, Carsten
valores sociales de las em presas
Kengeter. Este es el resultado de su reunió n extraordin aria durante la cual
sean m ás im portantes que el
las investigaciones de la fiscalía fueron cuidadosam ente e intensam ente
puro rendim iento. UBS Wealth
tr at ad as . E l fi sca l d e F ra n kf u rt
Management
investiga
por
lanzar una iniciativa de educación
fraudulentas
en cooperación con organizaciones
privilegiada
líderes educativas con el objetivo
después de com prar acciones
de fortalecer la confianza en las
de la may or operadora bursátil
cuestiones
de Alem ania a gran escala 2
m illón de m ujeres. De acuerdo
m eses antes de la fusión con
con la investigación, sólo 1 de
la Bolsa de Londres (LSE). La
cada 5 m ujeres (el 20%) depende
agencia ya explicó que con anterioridad a dicho eve nto ya había estado
de sus cono cim ientos financieros,
hablando con la LSE d urante m eses. Con el fin de ob tener el visto bueno de
en com paración con el 34% de
los reguladores de la com petencia para la fusión de LS E y la bo lsa alem ana,
los hom bres. Estas iniciativas ya
ofrecieron ofi cialm ente la venta de la filial LSE C learnet SA. El plazo fin al
se han ejecutado con éxito en los
para que las autoridades decidan sobre la fusión se prorrogará hasta el 3
Estados Unidos.
a
Kengeter
operaciones con
inform ación
de abril.
tam bién
financieras
planea
de
un
Fuente:www.ubs.com Fuentes:ww w.deutsche-boerse.com;www.reuters.de
NOTICIAS
www.traders-mag.es 03.2017
CAMPUS FINANCIERO:
La escuela de gestión
NO SE SO BREVIVIRÁ SIN INNO VAC IONES FINANC IERAS
tto Beisheim (
) ya ha sido
17
invitada al Campus de Finanzas de Vallendar y Koblenz WHU NEW YEAR’S CONF ERENCE
por la 17ª vez. La conferencia anual estuvo marcada por conferencistas competentes como la del premio obel Finn E. Kydland cuyos oyentes interesados se han comprometido
extra-difíciles gracias a los enfoques de su pensamiento innovador.
con el mundo fi nanciero. El tema
Me opongo a la acusación hacia la industria
dominante: los nuevos modelos de
nanciera que indica que no fue innovadora durante
negocio de la era digital marcaron el
los últimos añ os y que no lo es actualmente. Lo ha
lema de este añ o: La innovación en
sido de una manera diferente, más relacionada con el
las fi nanzas: creando los modelos
producto. Además, FinTechs también necesita un banco
empresariales
mañ ana”.
para procesar sus servicios”, dijo H elene von Roeder,
TRADERS’ ha sido su socio mediático. La abreviatura
responsable del mercado alemán de Credit Suisse.
ATM” marcó la línea roja entre los oradores y los
En el futuro, la banca de inversión estará mucho más
panelistas. “ATM” o incluso Cajero Automático” no es
automatizada y digitalizada”, dijo el Dr. Berthold Fü rst,
más que una máquina bancaria, aunque multifuncional.
responsable del departamento de fi nanzas corporativas
Los que no piensan bien de los bancos tradicionales
de Deutsche Bank. Incluso Michael Klaus del banco
consideran tales máquinas automáticas como el último
Metzler sostuvo poco esta teoría, y encuadró a las
r e g e i R g r ö J : o t o F
Helene von Roeder
del
logro innovador de las instituciones
instituciones de crédito
de crédito. En el lado
como
opuesto,
estancadas.
a
menudo
tecnológicamente Puede
ser
los propios banqueros
un poco extrañ o invitar
o
de
a un socio de nuestro
encuadran
banco de más de 300
esta tesis en el ámbito
añ os y dejarle hablar de
de los cuentos de hadas.
innovación.
Después de todo, una
no puede envejecer sin
gran parte de los bancos
ser innovador. Y sin la
lo ha hecho bien durante
innovación,
empresas
consultoría,
las últimas condiciones
SALIDA A BOL SA DE
tian Hagis t. Michael H ther und Chris Dr. Arno Balzer, Pro f. Dr.
Klaus,
no
Pero
uno
continúa se
puede
SNAP INC
all Street se prepara para recibir la que será la mayor O PV de una empresa tecnológica desde Alibaba en 2014. Snap Inc, propietaria de la exitosa aplicación Snapchat debutará en bolsa el jueves 2 de marzo con una valoración cercana a los 21,000 millones de dólares y un precio por acción de entre 14$ y 16$ . Snapchat es una aplicación de red social para móviles que permite a los usuarios compartir fotos y videos modifi cados con sus contactos. La novedosa integración que tienen los anuncios dentro de la aplicación, haciéndolos muy poco intrusivos para el usuario, unido a la popularidad de la misma entre los jóvenes estadounidenses, un segmento muy complicado de abordar para las grandes fi rmas publicitarias, son los principales baluartes de esta compañ ía. El gran éxito de la aplicación entre los usuarios jóvenes constituye también uno de sus puntos débiles, ya que es precisamente este segmento de usuarios los que más suelen modifi car sus preferencias, amenazando con sustituir la aplicación por otra similar en un corto período de tiempo. F
10
u
e
n
e
:
b . e s
NOTICIAS
ir
m ás
a l lá
e s t an d o
M i ch a e l H ü t h e r, d i r e ct o r
inm erso
en
tantos
d e l i n s t i tu t o d e e c o n o m í a
c am b i o s
p o l í t ico s
y
alemana
de
Colonia
e co n ó m i co s . A l o t r o l a d o
dijo:
de la línea divisoria del
s e h a v u e l t o m á s d i f í ci l
“ATM”,
planificar
se
encuentran
los
fundadores
éxito
de
sus
partidarios
c am p u s
FinTechs de
de
“ E f e ct i v am e n t e el
futuro.
T en e m o s u n a l t o g r ad o
y
de
del
i n c e rt i d u m b r e
algunas
fi n a n z a s.
y,
en
situaciones,
no
te n em o s
E l D r . T h o m a s B l o ch , q u e j u n t o a l D r . O l i v e r V in s , h a
la
e x p e r i e n ci a
n ec es ari a co m o
po r
l a n za d o Va am o F i n a n z A G d i j o : “ L o s F i n Te ch s e s t án m u y
e j e m p l o c u a n d o p i e n s o e n e l B r e x i t o l a s im p l i ca ci o n e s
orientados al cliente, centrados en el cliente indi vidual
de las elecciones estadounidenses. Una cosa está cl ara
y con frecuencia tienen una gran interfaz fácil de usar”.
p a r a H ü t h e r: “ a n o e s r en t a b le p a r a lo s b a n c o s p r es t ar
B l o ch a d m i t i ó q u e l o s b a n co s t e n d r í a n u n a v e n t a j a
d i n e r o a l as e m p r e s as p o r u n p e r í o d o m u y l a r g o d e
c o m p e t i t i v a s i em p r e y cu a n d o s u s c li e n t e s co n f í e n e n
tie m p o y es te m o v im ie n to n o es b u en o ”. L o s b an co s n o
e l l o s . E l p r o f e s o r T h o r s t en H e n s d e j ó c l ar o q u e i n c l u s o
se preocupan sólo d e la actual baja tasa de interés, sino
c o n e l a s e s o r am i e n t o fi n a n c ie r o a s i s ti d o p o r o r d e n a d o r ,
tam b ié n d el a u m en to d e l o s r eq u is it o s r eg la m en ta ri o s d e
s e n e ce s i ta d e l cu i d a d o h u m a n o . E l e c o n o m i s ta d e l
l a s u p e r v i s ió n fi n a n c i e ra . D a n i è l a N o u y , r e s p o n s a b l e d e l
S w i s s F i n a n ce I n s t it u t e e n f a t iz ó q u e l a s m o d e r n a s
m e ca n i s m o e u r o p e o d e s u p e r v i s i ó n
h e r ra m i e n t a s d e T I p o d r í a n s e r m á s d e c id i d a s y fi a b l e s ,
b a n c a ri a , d e f e n d i ó e s t a n o r m a t i v a :
p e r o t am b i é n s eñ a l ó q u e “ l o s r o b o t s ca l m a n m e n o s a
La
c r is i s
b a n c ar i a
ha
c o s t ad o
los clientes que lo s con sultores hu m anos”. Por ello los
m u ch o d i n e r o a l o s c o n t r i b u y e n t e s ,
i n v e r s o r e s s in c o n t a ct o h u m a n o t i e n d e n a s a l ir d e l a s
p o r l o q u e l a n u e v a n o r m a t i v a e st á
i n v e r s i o n e s a n t e s, e n c u a n t o s u v a l o r s e r e d u c e u n p o c o
justificada. La nueva supervisión
y t o d o e l lo , a m e n u d o d u r an t e p r eci s am e n t e el m o m e n t o
es internacional por lo que cada
e q u i v o c a d o . “ E l e s t il o d e i n v e r s i ó n y l a a v e r s i ó n a l r ie s g o
institución d e crédito será tratada de
de los clientes pueden ser identificados y tenidos en
i g u a l m a n e r a , N e ce s i ta m o s b a n c o s
c u e n t a co n l o s e n f o q u e s e co n ó m i co s c o n d u c tu a l e s . L o s
bien capitalizados que no se caigan
3 d e b a t e s f u e ro n m u y r e v e l a d o r e s : E l p r im e r o t ra t ó d e l
inm ediatam ente
a u m e n t o d e l o s r ie s g o s g l o b a le s . E l m u n d o s e h a v u e l to
p r o s i g u e N o u y . L a s i n s t i t u c io n e s d e c ré d i t o t e n d r í a n q u e
m á s co m p l e j o e n l o s ú l t im o s 2 5 a ñ o s ”, d i j o C h r i s t ia n
s e r m á s r e n t a b l es e n e l f u t u r o .
en
una
G
T Y E S
O
C O N E C T
EL LIDERA
: o t o F
Prof. Dr. Thorsten Hens
crisis”,
Hagist, profesor del WHU. Por otro lado, el profesor
U T
r e g e i R g r
Texto:Jörg Rieger
G O D E L M E R C AD O
La bolsa de Stuttgart y su filial escandinava Nordic Grow th Market reúnen a un tercio del volum en de pedidos europeos en derivados negociados en bolsa. Lo cual se desprend e de las estadísticas sobre el volum en de nego cios de los 2 m ercados en Alem ania, Suecia,
en Escandinavia. En la Bolsa de Stuttgart hubo en 2016
Finlandia, Noruega y Dinam arca. En 2016, NG M registró
m ás de 3 m illones de órdenes de derivados titulizados de
aproxim adam ente 3,1 m illones de órdenes de derivados
clientes con u n volum en de alrededor de 26.30 0 m illones
ti tu li za d o s d e su s cli en te s al can za n d o u n v o lu m en to ta l
de euros. Con una cuota de m ercado de alrededor del
de m ás de 10.20 0 m illones de euros. El segm ento de
64%, Stuttgart sigue siendo la principal bolsa de valores
nego ciación de derivado s nó rdicos (ND ) para derivado s
de d erivados titulizados en Alem ania.
ti tu li za d o s ti en e u n a cu o ta d e m er cad o d e m ás d el 6 0 %
Fuente:ww w.boers e-stuttgart.de
11
NOTICIAS
L A CB O E
www.traders-mag.es 03.2017
R
B
T mil millones. En una reunión especial,los accionistas de am bas compañías acordaron la toma de poses ión de Bats. El a cuerdo a mplia rá significativam ente la oferta y alca nce internacional del CBEO,ya que Bats opera en Europa y en
M ientras que la fus ión entre las bolsas de valores a leman a
todo el mundo. Bats es el segundo mayor operador de
y de Londres toda vía e stá en plen o ap ogeo,la fusión de
bolsa de Estados U nidos y,el m ism o,cotiza en el m ercado
las 2 grandes bolsas de Estados Unidos está llegando
desde abril de 2016. Se espera que la adquisición se
lentame nte a s u fin. El CBOE (Chicago Board Options
com plete a finales del prim er trim estre de 2017.
Excha nge)se h ará cargo de Ba ts G lobal M arkets po r $ 3,2
Fuentes: www.cboe.com ; w ww.bats.com
NUEVAS MEDIDAS DE LA AUTORIDAD SUPERVISORA Después de que la autoridad de control chipriota CySEC
cambios apunte n a interme diarios israelíes y firm as que han
introdujera ya a finales de 201 6 un apalancamiento general de
subcontratado sus actividades a Me dio O riente para atraer
50 , así com o la prom oción de bonos, para los nuevos clientes
clientes de la región. L a Autoridad de Supervisión F inanciera
de los agente s de bolsa chipriotas, se avanza un paso m ás.
desea asegurarse de que no se apliquen tácticas prohibidas
El nuevo cam bio regulatorio afecta al com portamiento
de ventas de agentes fu era de C hipre. Adem ás, las em presas
em presarial de los agente s de bolsa o sus actividades
deb erán archivar las com unicacione s com pletas con los
externalizadas. En el futuro, los agentes de bolsa regulados
clientes durante 7 años, com o prevé la normativa europea
por CySEC deben revelar sus actividades de ventas y
MiFID II de enero de 2 018.
m arketing de la sede u otro país de la UE . E s probable que los
LO S I
VE R S
RES MIR A
C R Í T I C AM E
TE
Fuente: www.financemagnates.com
L
R E G U L
C
N P R
R E S
M ás de la mitad de los inversores privados
para los inversores. Sólo un quinto
en Alemania sostienen que los requisitos
cree que el reglamento proporciona
reglamentarios para la intermediación
al menos algún beneficio parcial,
de productos financieros no son útiles
sólo el 9% ve u n plen o beneficio para
los
inversores.
Estos
son
los resultados de la encuesta de tendencia de la Asociación Alemana de Derivados. Esta encuesta en línea rea lizada
jun to a
varios
portales
financieros importantes involucró a 2.355 personas. Por regla general,se trata de invers ores bien inform ados que invierten tomando sus propias decisiones. “La legislación marco tiene que ser revisada con coherencia y
debería
ser
directamente
beneficiosa para lo s invers ore s”,dijo Lars Brandau, Director G erente de DDV. Fuente: www.derivateverband.de
12
TICIAS
C OR R E C CI
N : FALSO LOG OTI PO EN LAS NOTI CI AS DE AYON DO
En el anuncio en el que se publicaba que Ayondo adquirió una
Brylewski, directora
compañía con sede en Singapur que incluía a su aplicación
de
de simulación para inversores TradeHero, se añadió por error
Ayondo. El campeonato de Social Trading de Ayondo está
el logotipo de FinTech Group AG. Por supuesto, dicho logo no
disponible en www.next-trading-star.com . Todas las señales
tiene nada que ver con el anuncio. Ayondo acaba de comenzar
generadas durante el campeonato serán publicadas en la
con éxito su campeonato de trading social. Las partes
plataforma de trading social de Ayondo WeTrade®. Los
interesadas se han estado registrando hasta principios de
participantes también tendrán acceso a webinars y videos
febrero. De esta manera podrán optar al premio en metálico
tutoriales de la plataforma para mejorar sus perspectivas
de hasta 250.000 dólares. “Ayondo utiliza su campeonato
de éxito. El campeonato se extenderá hasta el 1 de febrero
para apoyar a las empresas de señalización del riesgo del
de 2018, y por lo tanto, cubrirá toda la carrera de trading de
mercado social, cuyas estrategias de trading están orientadas
Ayondo, que dura 360 días.
marketing
de
hacia la sostenibilidad y el continuo rendimiento”, dijo Sarah
Fuente: www.ayondo.com
LA ES
IN A DEL AGE TE DE B LSA
(FXCM) para pagar las deudas de Leucadia National Corporation, en las cuales incurrió después del crac del La revista Focus Money probó a uno de los agentes de
franco suizo en enero de 2015.
bolsa de CFDs en Alemania durante su última edición. En
Fuente: www.fxcm.com
5 de las 6 categorías, Admiral Markets obtuvo la mejor nota “muy buena”: imparcialidad como agente de bolsa de CFDs, relación calidad/precio, seguridad, rendimiento de servicio/consultoría y tecnología. En la categoría de
FXFlat amplió su oferta con la nueva cuenta modelo:
oferta de productos y servicios, Admiral Markets obtuvo
“Starterpaket”. De esta manera, FXFlat da a sus clientes
la puntuación de “buena”. Para la verificación de la
la posibilidad de negociar CFDs sin ningún margen
imparcialidad del agente de bolsa de CFDs, la empresa de
adicional. El apalancamiento máximo para los índices de
análisis y consultoría ServiceValue de Colonia, en nombre
negociación, así como para el trading con divisas se limita
de Focus Money, evaluó alrededor de 1000 opiniones de
a 1:100. Además, el margen del fin de semana se duplicará
clientes distintos.
para todos los instrumentos de Forex y CFDs, subiendo
Fuente: www.admiralmarkets.de
el nivel del cierre del margen del 25 al 100% a todos los clientes. Estas medidas cautelares en interés del cliente se aplicarán también en parte a las cuentas estándar. Fuente: ww w.fxflat.de
FXCM, uno de los agentes de bolsa de Forex más grandes del mundo, salió de Estados Unidos y planea vender sus cuentas de clientes a su competidor GAIN Capital. Dichos pasos se realizaron después de que FXCM hubiera
JFD Brokers ha abolido el requisito de margen para sus
comunicado a la National Futures Association (NFA) y la
clientes. Los niveles actuales de sus límites de pérdidas
Commodity Futures Trading Commission (CFTC) de los
automáticos, que ya están instalados en los sistemas JFD,
EE.UU. el acuerdo, así como un pago de 7 millones de
minimizan los riesgos de sus clientes y llevan protegiendo
dólares. Sin embargo, para los clientes de fuera de los
sus cuentas desde finales de enero. Por esta razón, sus
Estados Unidos no debería cambiar nada, según FXCM.
cuentas no podrán situarse en las zonas de pérdidas; por
De la transacción, se liberará una liquidez de unos $ 52
ejemplo, debido a los huecos del mercado.
millones que junto a los beneficios de la venta, se usarán
Fuente: w ww.jfdbrokers.com
ADVERTO RIAL
www.traders-mag.es 03.2017
na estrategia para Santander con CFDs Hay muchas razones para trabaj ar acciones a través de CFDs . Una de ellas,la que nos ocupa en este cas o,es la de tener la capacidad de repartir las entradas e n distintos niveles si el mercado se lateraliza antes de romper de forma tenden cial. Sin apalancamiento,la capacidad de repartir el capital en divers as entradas es tám ás limitada, obligándonos a medir mucho más las decisiones yarriesgándonos a perder finalmente nuestra posición.
Un breve vistazo a la evolución del valor
de 2014 y m arcaría el techo a superar si querem os plan-
Banco Santander ha cotizado en un rango lateral desde
te ar n o s co m p ra s d e m ed io p la zo al m en o s. E sa d ir ectr iz
finales de la década de los 90. Es cierto que es un rango
aun queda algo lejos de la cotización actual por lo que
am plio en el que han coexistido precios tan bajos com o
te n d rí am o s m ar g en p ar a lo s la rg o s h as ta ll eg ar a es e p o -
los casi 3€ vistos en varios períodos desde entonces y
te n cia l o b st ácu lo . D e to d as fo rm as , n o p o d em o s p er d er
otros precios m ás abultados, com o el máxim o de 11,5€
de vista que una resistencia es un obstáculo pero nunca
en 20 07, pero sigue siendo un g ran rango lateral en el que
un im pedim ento. Es posible que el precio rom pa la re-
no h em os visto un a dirección estable, lo que convierte a
sistencia sin prob lem a y siga subiendo p ara buscar otros
la acción en u na gran op ortunidad p ermanente de espe-
objetivos m ás amb iciosos pero no conviene confiarse
culación en am bas direcciones.
m ucho por si acaso.
Precisamente desde ese máxim o de 2007 p odríam os
En cuanto a los lím ites inferiores, aquí no hay dud a
tr az ar u n a d ir ectr iz b aj is ta q u e b aj ar ía h as ta lo s m áx im o s
po sible, la zona de los 3€ - 3,5€ es sin dud a el gran sopo r te d e re fe re n cia . V is it as a es o s n iv eles son equiv alentes a com pras casi por obligación.
G1)Evolución del Santander
Situación actual: qué podemos esperar S i n o s c e n t r am o s e n l o s ú l t i m o s a ñ o s v e r em o s u n i m p u l s o b a j i s ta desde la directriz bajista hasta la b a s e . E st e m o v i m i e n t o h a s id o b a jista sin concesiones pero parece que, una vez más, los 3,5€ han sido suficientem ente fuertes com o para repeler el ataque, consiguiendo un rebote alcista del que todavía podríam os sacar algo de partido has ta q u e ll eg u e a la d ir ec tr iz su p er io r al m enos, y quién sabe si m ás allá. E s t e m o v i m i e n t o s e h a d e s ar r o l la d o dentro d e un canal alcista pero qu i-
Un canal de amplia lateralidad en la acción pero con una clara definición. Fuente:IG
zá convenga ser prudente respecto a l a v i ab i l i d ad d e l m i s m o . A fi n d e
D
F
e
r
n
a
n
d
o
o
r
e
g
u
e
V
E
R
T
O
R
I
r
Fernando es, desde marzo de 2014, PremiumClient Manager y responsable de la formación enAnálisis Técnico de IG. Se unió al equipo de IG tras formar parte del departamentos de ventas, estrategia y formación de un conocido bróker internacional. Es uno de los pocos analistas españ oles que posee la prestigiosa certificación CMT, otorgada por la MTA, asociación estadounidense de analistas técnicos.
cuentas u na su bida tan intensa de bería corregir en algún
las fas es a lcis tas os cilan e ntre 45 y 60,apr oxim ada m en -
mom ento. Para tener referencias respe cto a los tramos
te,mien tras que las fas es bajis tas l o hacen en tre 40 y 55.
de es te últim o mo vimie nto alcista no es ma la idea trazar
U tilizand o esto podem os as egurarno s de que es tam os
un os retroces os de Fibonacci del im pu lso bajista an te-
realm ente en una nu eva fas e alcista siem pre que en la
rior. Esto nos daría com o resu ltado u na zona de control
próxima corrección importante del precio,el RSIno exce-
de finida e ntre l os ni veles de 38,2% y 61,8% de a m bos
da la sobreventa alcista,en los 45 puntos. Paralelamente,
retrocesos y dos zonas de confluencia en los extrem os
es ta técnica n os d a también a entender que la corrección
del sola pam iento de esta zona de control. Curios am ente
en el precio es inminente para poder aliviar la sobrecom-
el precio es tá actua lmen te en esa mis ma zona de control
pra actual.
por lo que existen probabilidades de que veamos una
Con IG ,bróker con m ás d e 40 años de e xper ien cia e n
cierta corrección en algún momento. Eso significa que si
el se ctor de la in vers ión bur sátil,pu ede r ealizar ope ra cio-
entrásemos largos ahora mismo estaríamos expuestos
nes en este activo con una comisión muy reducida,del
a u n giro bajis ta qu e no s de jar ía e n n egativo temp ora l-
0,06% . Adem ás,pu ede opera r en m ás de 12.000 m erca-
mente hasta que el precio retome su movimiento cre-
dos ,dis pon ibles a través de s u pla taform a w eb y su s ap p
ciente. A es to ha cíam os re feren cia al pr incipio de l texto
móviles,por lo que no tiene que perder ninguna oportu-
cuando hablábamos de las entradas parciales. Si entra-
nidad de trading ya que la operación está al alcance de
mos ahora mismo y el precio cae podría ser interesante
su mano.
repetir las compra s para mejorar el precio promedio de entrada. Si el pre cio baja de l os 4€ deber íam os
G2)
u
a
c
i ó
n
a
c
u
a
l
–
q
u
é
p
o
d
e
o
s
e
s
p
e
a
r
d
e
l
a
n
a
n
d
e
replantearnos la situación pero hasta entonces tendría sentido seguir pensando en largos. Un último control que tiene sentido plantearse es el de los niveles históricos de sobrecompra y sobreventa e n e l RSI. Si ech am os la vista atrás notaremos que los niveles extremos del RSIson muy contextuales;la s obrecompra de u na fas e alcista va a ser siempre más alta que la de un a fas e alcis ta,exa ctam ente igual que la sobreventa. Lo que realmente añade interés práctico es que estos niveles tienden a mantenerse en e l tiem po,de form a que el r an go de u na fas e alcis ta pu ede s er u tilizado com o referen cia pa ra fas e alcis tas posteriores. En el gráfico vemos
Trazando retrocesos de Fibonacci del impulso bajista anterior para tener referencias respecto a los tramos del movimiento alcista. Fuente: IG
que,usando un RSIde 60 períodos,
15
PERSPECTIVAS – TRADERS´ TALK
www.traders-mag.es 03.2017
Andreas Kern Fundador y CEOdewikifolio.com
TRADERS´ Talk Así de bien pinta un historial de éxito
W ikifolio.com es una plataforma que proporciona estrategias de trading que us an certificados de inversión. W ikifolio.com lleva en e l mercado más de 4 años. P ero, ¿en qué se plasma e l éxito de los w ikifolios? Le preguntamos s obre ello a Andreas Kern, fundador y CEO de w ikifolio.com. En es te artí culo le pres entaremos algun os datos y e stadí sticas muy interes antes.
TRADERS´ :Usted lanzó en 2012los primeros wikifolios. ¿Cómo ha evolucionado desde entonces el número de wikifolios en los que se puede invertir? e
r
n
:
Tenemo s 16.000 wikifolios en nuestra plataforma,
TRADERS´ :¿Qué cantidad de dinero es necesario manejarse en un wikifolio para logre las reservas necesarias para convertirse en uno en el que se pueda invertir? e
r
n
:
El um bral es relativam ente bajo, pero el suficiente-
de los cuales m ás de 5.5 00 están disp onib les. Lo cual sig-
m ente para establecer una calidad básica de su idea de
nifica que su evolución es la base que tenem os en cuenta
tr ad in g . L o s m ej o re s tr ad er s, q u e q u ie re n h ace r un w ik i-
para que un certificado d e índice sea negociado en la Bol-
folio en el que se pued a invertir, tam bién pu eden hacerlo.
sa de Stuttgar t. Los criterios que un trader debe cum plir
A p esar de la gran variedad de certificados wikifolio, un a
para obtener un wikifolio en el que se puede invertir son:
gran parte ya atrae dinero po co después de su em isión.
un historial de 21 días y 10 aprobaciones de los m iemb ros
En 2016 , los certificados wikifolio, adem ás de los produc-
de la com unidad que realicen una inversión no com pro-
to s d e D eu tsch e Ba n k y d e BN P Pa ri b as , fi g u ra b an en tr e
m etida por un total de 2.500 euros. El proceso de emisión
los productos m ás vendidos según las órdenes de los
se inicia después de una revisión adicional por parte de
clientes sob re los índ ices, participaciones de certificados
nuestro s em pleados de la editorial.
y de Euwax.
PERSPECTIVAS – TRADERS´TALK
TRADERS´: ¿ an tenido en general éxito los wikifolios en los que se puede invertir desde 2012 e
r
n
:
Los traders nos siguen siendo leales desde hace
mu cho tiemp o. Casi el 90% de los traders qu e comen-
riesgo mejor que el mercado. Es aplicable a todos los wikifolios en los que se puede invertir Y cuál es el volumen medio de inversión en estos productos e
r
n
:
Alexander Jonen de la universidad de Helmut Sch-
zaron ha ce 3 años todav ía s igu en activos . Los wi kifolios
midt de Hamburgo ha recopilado un estudio exhaustivo de
qu e todav ía es tán a ctivo s d es de 2012 (w ikifoli os e n lo s
todos los w ikifolios con todos los fond os de capital con au-
que se puede invertir con un capital invertido de al me-
torización de venta en Alemania y un tamaño de menos de
nos 25.000 euros y sin apalancamiento)tuvieron un ren-
30 millones de euros. Entre otras cosas, aplicó la denomi-
dimiento anualizado medio del 12% .
nada medida de domin ancia, lo que d emu estra estadísticam ente que los wikifolios dom ina n el ren dim iento del fondo.
TRADERS´: ¿ Cómo ve usted el rendimiento medio de los wikifolios” activos actuales que han sido distorsionados por el sesgo de supervivencia e
r
n
El ses go de super viven cia es un fenómen o emocio-
:
Lo cual si gnifica que una in ver sión a leatoria en un w ikifolio en un tiempo aleatorio proporciona un mayor rendimiento que u na inv ersión igualm ente aleatoria en u n fondo de acciones elegid os a l azar. Es te enfoque ma temático fue ca -
na nte, qu e no s ólo a fecta a los wikifolios, sino también a todos los productos de inversión. Tratamos de ser lo
G1) Desarrollo del número de wikifolios publicados en los que se puede invertir
más transparente posible, y mostrar todos los w ikifolios pub licados , a cada trader y también señalarles el que es m ejor actualm ente, asícom o el peor de ellos. Esta transparencia proporciona u na m ejor v is ión de conjun to para el inversor que quiere invertir. Adem ás , es ta tran sp ar encia también prevé un sesgo de selección: los traders, que saben que su estrategia no es buena, no ponen su estrategia en un wikifolio porq ue s e ave rgonzar ían .
TRADERS´: ¿ Cómo se comportan los wikifolios en los que se puede invertir cuando se mide su rendimiento en relación a un punto de referencia y se analizan las cifras clave tales como el rendimiento anual respecto a la máxima pérdida e
r
n
:
El número de wikifolios existentes está aumentando continuamente. Fuente: www.wikifolio.com
G2) Rendimiento ymáxima pérdida de los wikifolios
Hacer una evaluación compa-
rativa de referencia es un tema mu y com ple jo y difícil por qu e la ga m a d e estrategias es demasiado grande. S in em bargo, es tamos trabajando en un a fun ción de r eferen cia, qu e lu ego se podrá u tilizar para mos trar el ren dim ien to de cada p un to de referen cia indi vi dua l en los w ikifolios .
TRADERS´: H ay muchos estudios que plasman el hecho de que a largo plazo sólo unos pocos traders ajustan su
En verde se muestra el rendimiento medio de los wikifolios sin apalancamiento con al menos 25.000 € de capital invertido. Las barras grises representan la pérdida máxima. Fuente: www.wikifolio.com
PERSPECTIVAS – TRADERS´TALK
www.traders-mag.es 03.2017
pequ eños es tén en jueg o son definiti-
G3) Rendimiento ypérdida máxima de los 8wikifolios principales
vam ente ventajas pu es los trader s que us an w ikifolios pueden ser m ás ágiles. En contras te con un gran fondo de in versión pública, los traders que usan un wi kifolio tambi én pu eden op erar a corto plazo en efectivo o crea r gr an des posiciones.
TRADERS : ¿Hay alguna tendencia general tal que algunas de las estrategias de wikifolio atraigan traders pequeños o grandes? Muestra el retorno y la pérdida máxima de los 8 wikifolios que tiene mayor capital invertido.
e
Fuente:www.wikifolio.com
r
n
:
Por un lado, por supuesto, el
puro rendimiento de los traders: beneficio, racha de pérdidas y duración de la trayectoria. Dive rs os w ikifolios, o paz de evitar el problem a de u na ev aluación de referencia
incluso las estrategias de trading, donde los beneficios se
que pod ría no se r cierta. En cua nto al ratio de Sh arp e, no
distribuyen en tre m uchas operaciones diferentes, son m ás
hu bo diferen cias sign ificativas entre los fondos de capi tal y
interesantes que el basado en un as pocas decisiones indivi-
los w ikifolios . En p rom edio, s e inv ier ten unos 70.000 eur os
duales . Por otro lado, también desem peñan u n pap el funda -
por cer tificado w ikifolio. El certificado wikifolio con ma-
m ental todos los com entarios de los trader s. Cuan to m ejor
yor volumen de inversión asciende a unos 17 millones de
expliq ue e l trader cómo op era, má s creíble es su wi kifolio.
euros. La diversidad y el hecho de que los volúmenes más
TRADERS : ¿Cuáles son las prestaciones y pérdidas típicas de los wikifolios con un volumen de inversión particularmente elevado?
Términos importantes e
s
g
o
e
s
u
p
e
r
v
i v
e
n
c
i a
:
El sesgo de superviven cia des-
cribe un problema existente al an alizar los rendim ientos his tóricos de l as a cciones , los fondos y otros produ ctos de inv ers ión. El rendi mi ento medio de todos los tí tulos existentes es m ejor de lo que rea lm ente era si s e incluyeran sólo aq uellos val ores qu e todavía exis ten en cartera a día de hoy. A m enu do, lo s títulos qu e se sel eccionaron del mercado tuvieron peor rendimiento, aunque no se incluyan generalmen te en el cálculo. h
a
e
R
a
t
o
El ratio de Shar pe es una m edida que eva-
:
lúa el rendimiento de una inversión financiera respecto a s u ries go. Se calcula subs trayendo la tasa “libre de
e
r
n
:
Es tá claro que l os inv ers ores prefieren l os w ikifo-
lios que tienen una ren tabilidad del 50% , o má s, duran te un per íodo largo y con una s pérdida s m áxim as m oderadas de hasta un 20% .
TRADERS : ¿Cuáles son los wikifolios con más éxito hasta el momento y en qué destacan? e
r
n
:
Actualmen te lidera nu estra clas ificación, nicklee-
son79, llama do Sa scha Gebh art en la vida real. Ha estado activo con s u w ikifolio des de prin cipios d e 201 3, tien e un claro enfoque en las empresa s alem anas, u na cartera amplia y sigu e una excelente gestión del dinero. Debido a su
riesgo” del rendim iento real obtenido, y lu ego dividien-
crecimiento continuo, su rendimiento es actualmente de
do el resultado por el riesgo asumido. Cuanto mayor
má s de 9 millon es de euros en s u w ikifolio as ociado.
sea la r elación de S har pe, mejor. Si la pr oporción de S harpe es superior a 1 , tenemos una buena inversión por encima de la media. s
i
a
c
i
n
d
e
a
c
t
v
o
s
:
Distribu ción (div ers ificación )de
los a ctiv os en diferen tes clas es de a ctiv os (bon os, a cciones , bien es raíces, m onedas y m etales preciosos ). a
c
h
a
d
e
p
estrategia
é
r
d
i d
a
s
:
fase de pérd idas intermedi a de un a
TRADERS : Desde su lanzamiento las acciones de wikifolio.comse encontraron en un mercado alcista. Muchos wikifolios ciertamente están sesgado del lado largo. ¿Tiene estadísticas sobre cómo se comporta la mayoría de los wikifolios cuando de repente se produce una fuerte recesión, como en agosto de 2015? e
r
n
:
Vemos qu e la s fas es difíciles del m ercad o s on l os
grandes m omentos durante las horas activas del m erca-
PERSPECTIVAS – TRADERS´TALK
o
s
.
L
o
s
u
c
e
u
a
r
a
n
c
y
k
a
c
e
r
a
e
r
c
u
e
w
r
a
s
a
n
t
s
m
o
r
o
o
n
i
p
e
e
n
,
c
h
o
o
e
r
c
q
o
z
q
u
s
e
m
a
s
e
v
i s
q
o
d
,
o
a
s
t
a
d
r
c
o
e
e
e
r
a
o
s
p
l o
o
r
0
d
r
o
e
r
d
Kern:
L
%
r
c
a
e
a
l
U
n
k
e
“
H
m
a
y
4
T
r
n
e
n
e
e
c
v
s
o
c
o
c
e
v
e
c
i
r
e
u
e
d
p
,
r
0
d
e
r
x
a
e
,
r
s
i
s
o
s
q
e
e
e
l
a
.
e
d
a
e
n
p
d
e
t á
n
k
e
n
e
d
o
o
y
c
e
a
u
r
e
e
s
t
p
d
d
l
1
o
, 7
a
d
e
z
c
l
e
t
a
o
e
t
a
a
l
g
r
s
m
c
a
í
2
0
1
e
l
a
d
6
3
l
1
v
e
o
u
r
a
s
e
e
%
.
a
a
a
l
v
1
e
n
r
u
l
a
e
o
1
m
e
a
e
e
b
a
y
c
r
o
n
e
v
v
e
e
i c
s
ó
r
e
o
c
e
e
s
l
e
l a
r
f
e
c
d
t
l a
s
s
t
a
m
s
a
c
o
-
e
s
e
s
c
e
e
l
L
o
h
-
e
.
n
e
-
a
s
o
t a
n
j u
n
t
n
e
v
e
l a
v
e
s
n
d
e
s
l e
e
e
t
e
t e
c
c
a
d
c
r
a
s
l
e
t
e
r
n
a
s
i t
a
i
n
v
e
%
d
e
e
c
50
m
x
i
i ó
t
f
v
a
l
e
e
e
s
r
u
n
i
e
p
n
l
c
y
s
n
s
t
i r
p
e
n
r
0
v
l
n
e
a
4
e
o
e
p
i
.
p
i n
e
e
e
l
e
o
s
n
e
s
t
o
e
e
%
t
a
n
2
e
e
,
n
i
e
e
6
5
l
n
l
1
e
c
e
0
ó
e
i a
2
y
l
c
n
0
a
e
i
1
,
s
a
E
s
r
p
p
j a
t
s
.
e
e
e
s
s
e
,
a
a
X
e
s
n
s
L
ó
d
g
e
l
v
a
b
n
e
a
n
s
y
e
e
.
m
o
i
m
a
i
n
H
i g
d
a
s
s
c
l e
m
s
i
c
a
l e
Kern:
g
s
c
a
s
e
e
s
a
a
v
k
a
d
a
s
t
n
TRADERS´ :¿Qué ocurre con los cierres de los wikifolios y cuáles son las razones más comunes?
d
e
e
s
s
i
s
.
a
s
e
s
%
a
o
o
i
w
a
e
t
e
o
n
d
s
n
o
e
a
a
ú
e
e
g
n
A
l
s
a
o
ó
.
e
i
i
s
r
o
o
s
l
e
z
l a
o
c
l a
e
c
s
n
e
e
l
d
o
p
e
i o
m
e
o
l
c
n
s
n
r
a
e
o
e
e
n
s
u
c
t
a
e
q
a
n
z
a
o
r
u
s
n
e
d
d
i
e
i
t
b
s
e
k
k
m
n
s
l
s
e
o
0
a
m
m
d
TRADERS´ :¿Qué parte de los wikifolios tienen transacciones a corto plazo yqué parte a largo plazo? Kern:
e
e
o
%
e
e
y
t
. 2
o
. 6
d
u
TRADERS´ :¿Cómo ve la asignación de activos en los wikifolios de inversión? ¿Cuáles son las diferentes clases de inversión aquí representadas? e
7
t i
n
n
l
e
e
a
o
,
n
c
v
c
e
n
r
t
t
n
n
n
c
e
e
n
i e
t
n
o
e
e
m
o
e
v
u
s
r
p
i
a
j e
i e
v
d
,
t
e
c
i
r
c
r
o
,
l a
u
v
e
r
e
l
t
d
e
r
c
v
é
u
p
x
n
l
t o
e
r
e
o
e
l
p
a
n
s
e
j o
d
k
a
L
l a
e
a
.
c
e
d
p
v
e
l
e
o
á
t
s
s
e
d
d
s
u
m
n
o
r
e
L
e
r
n
c
o
a
a
o
.
d
t
.
n
e
a
s
)
o
x
u
i o
n
n
L
e
e
c
n
i ó
.
,
s
t
s
l
c
i
n
i
o
r
e
n
l
k
s
l
a
c
e
i
i
e
i
v
e
e
s
c
n
s
e
t
b
o
r
i n
u
c
e
d
e
o
r
o
n
p
s
o
e
a
n
i
s
r
a
á
d
o
o
m
a
a
n
a
r
o
a
e
a
e
n
p
m
l
v
o
s
l a
p
t
n
d
c
e
o
e
e
n
s
l
s
e
g
n
n
e
s
i
t
a
o
o
a
a
a
t
f
a
o
m
n
n
h
s
a
c
c
a
i
r
s
r
t
k
s
u
s
w
a
-
a
p
e
e
p
,
a
u
e
ñ
a
í a
a
a
l
r
o
c
n
r
s
a
e
p
g
r
s
v
s
n
a
c
e
r
e
s
h
s
b
f
u
n
a
l
l e
a
,
s
d
a
e
t
l
e
s
e
a
í
o
i
u
u
p
e
s
e
c
n
t
e
d
b
s
r
a
a
r
s
e
,
l
n
e
e
m
a
m
o
i
n
a
z
r
j o
o
a
b
s
,
e
e
a
u
s
l
e
a
j o
c
u
i e
r
n
e
r e
d
u
a
e
e
r
o
s
e
,
a
s
n
l
n
q
c
r
u
.
e
i
.
19
PERSPECTIVAS
www.traders-mag.es 03.2017
Dividendos y algo más… Rentabilizar los Dividendos desde un punto de vista cuantitativo diferente
Siempre han exis tido partidarios de la invers ión en activos que repartían altos dividendos como invers ión a largo plazo, pero debemos de tener siempre en cuenta que el importe repartido por dividendo se descuenta des de es e mism o momento de la cotización del activo, con lo cual es lo “comido por lo servido”. Esta filosofí a podía tener s entido en un entorno de mercado en el qu e la renta variable s iem pre s ubía… pero ya s omos conscientes de que es o no es así, y que en algunos cas os podemos encontrarnos activos que incluso llegan a des aparecer en un m undo tan cambiante y acelera do. Aquíproponemos una m anera diferente de rentabilizar los dividendos des de una perspectiva exclus ivamente cuantitativa.
Invertir por Dividendo Para tener clara la idea de cóm o fun ciona el reparto de
quienes tienen derecho a percibir el dividend o. •
Fecha ex dividend o (ex-dividend date) es la fecha a
divid endo y cuales son las fechas clave que h ay qu e tener
partir de la cual la acción cotiza sin derecho a perci-
en cuenta voy a expon erlas a continuación:
bir el dividendo. Es por este m otivo por el que el “ ex d i v i d en d o ” t am b i én s e d en o m i n a
•
s in d i v i d en d o s ” .
Fecha d e declar ación (decl aration dat e) es cuando s e
Si usted com pra y m antiene las acciones hasta esa
com unica la aprobación del reparto de dividend os
fecha, recibirá el divid endo. S in em bargo, si la com -
señalando la fecha ex dividendo (ex dividend date)
pra la realiza en esa fecha o despu és, no tend rá dere-
y pudiendo especificar cual es la fecha de registro
cho a percibir el dividen do de esas acciones y q uien
(record date), es decir, aqu ella en que se detectan
recibirá el dividendo es quien se las ha vendido. D e
quienes son accionistas en ese m om ento y, por tanto,
ahí qu e en esta fecha es cuand o la acción d escuenta
PERSPECTIVAS
el dividendo y baja su c otización
G1) AAPL y dividendos
por un importe aproximado al importe del mismo. •
Fechaderegistro( recorddate)
que es la fecha en que se relacionan o listan (registran) los accionistas con derecho a recibir el dividendo. Hay que llevar cuidado porque si bien suele tomarse el cierre del día anterior del ex dividendo para hacer la relación de los accionistas, no siempre es así. La sociedad puede comunicar una fecha de registro distinta pero ello lo debe realizar previamente en lo que se denomina fecha de declaración. •
Fechade pago, que es cuando se
Rentabilidades Anuales Históricas por Dividendo para AAPL. Fuente: QuantPeakAnalytics
materializa el pago del dividendo y, lógicamente es la última de las fechas.
“hacer caja” para sus accionistas a pesar de que confíen En la tradicional inversión por dividendos se suele escoger
en la evolución de su negocio. Es difícil de saber y cuan-
aquellos activos que mayores rentabilidades por dividen-
tificar. Yo, personalmente, no invierto vía dividendos por
dos suelan pagar, y que, por supuesto, sean activos sólidos y líquidos. Se compran acciones que reparten
G2) Meses del Añ o y Días del Mes en que suele repartirse dividendo históricamente
elevados dividendos y se deja invertido el dinero “ad mortem” esperando encontrarnos con que, tal y como si fuera un depósito, vayamos a recuperar el dinero inicial, además de los dividendos repartidos durante todos esos años. O mejor aún, los dividendos más la revalorización del activo!. Pero lamentablemente, no es más que un espejismo que se aleja bastante de la realidad. Si fuera tan sencillo… La cotización de los ac tivos suele oscilar y depender de muchas más variables y dependencias del entorno y del resto del mercado o sector al que pertenezcan. Además de que podríamos plantearnos el hecho de qué por qué motivo reparte beneficios entre sus accionistas pudiendo reinvertirlo y entregárselo vía cotización?. Tal vez no confían en la evolución de su negocio?. Es un lavado de imagen?. O simplemente es un
En el gráfico se aprecia que los meses en los que suele repartirse dividendohistóricamente son Febrero, Abril, Mayo en menor medida, Agosto y Noviembre. Ylos días, dentro de estos meses, el 7 y el 16. Fuente: QuantPeakAnalytics
PERSPECTIVAS
www.traders-mag.es 03.2017
¿Pero qué les ocur re a l os activos
G3) Rentabilidades Históricas
en las proximi dades d e estas fechas de repa rto de divi den do?. Tan to an tes como después del ex dividend date,
qu e es el día en el que real-
m ente se h ace efectivo el der echo. Existirá un patrón aprovechable alrededor de es tas fecha s?. En es e cas o se podría a provechar el ren dimien to del patrón y el del dividendo simultáneam ente. ¿Pero s obre qu é activos exis te esta ven taja y en cu ale s es m ay or?.
Cuando se suele repartir dividendo Para ello voy a escoger un activo cual qui era (AAP L – Appl e)s obre el que voy a realizar el estudio. Este estudio ser ía extrap olab le a cualqu ier otro activo y ordenar en base al criterio que deseáramos para escoger Rentabilidades H istóricas Teniendoel Activo N días antes o N días después del ex Dividend. Fuente:Q uantPeakAnalytics
aqu ellos que fuera n m ás r entables o estables para este tipo de estudio o inversión. El reparto de dividendos históri-
el hecho de que no existe un respaldo histórico que me
co de AAPL h a si do el m ostrado en el de debajo, con las
ofrezca gar an tías d e que v oy a obtener ren dim ien tos po-
rentabilidades anu ales por dividendo.
sitivos, y adem ás es tá fiscalm ente penalizado. Si estoy en
Obteniendo una rentabilidad anual media histórica
un a acción e s por que con fío en qu e su precio v a a rev alo -
por div idendos del 24,02% y en los últimos cinco años
rizar se y, si a dem ás , repa rte div iden do, m ejor qu e me jor.
del 8,1 3% . Y los dividendos su elen repartirse en los siguientes meses del año y días del m es :
G4) Rentabilidad Acumulada
Qué suele ocurrir antes y después del Ex Dividend Ah or a va m os a es tud ia r lo qu e s uel e ocurrir los días antes del ex divi dend, en el su puesto de que entramos largos N días an tes del ex d iv iden d y man tenemos hasta entonces. Apre cia m os qu e tan solo com prando el activo antes de 50 sesiones del ex divid end obtendríam os rentabilidades
adicionales
intere-
santes. Las rentabilidades his tóricas a partir de estas 50 sesiones oscila entre el 1% -3,5% cada vez que se reRentabilidad Acumulada entrando 60 sesiones antes del 7 de Mayo, supuesta fecha de reparto de dividendos. Fuente:Q uantPeakAnalytics
parte dividendo, y los años que se repar te su ele hacers e 4 veces al año.
PERSPECTIVAS
El problema es saber si se va a re-
G5)Rentabilidad Acumulada
partir o no dividendo con tanta antelación, para poder tomar posiciones en el activo. Por otro lado, si una vez pasado el ex dividend date mantenemos la acción N días cual sería la rentabilidad adicional obtenida. En este caso, habría que mantener más de 10 días la acción para obtener una recuperación que podría llegar a ser superior al 3 . Así que, entrando 60 días antes del ex dividend es donde mayor rentabilidad se obtiene. Y manteniendo 39 días después del ex dividend, donde mayor rentabilidad se obtiene históricamente.
Rentabilidad Acumulada manteniendo durante 39 sesiones después del 7 de Mayo, supuesta fecha de reparto de dividendos. Fuente: QuantPeak Analytics
Estrategia Si conocemos cuales son los meses del añ o y día del mes en que suelen repartirse dividen-
retornos complementarios. Podríamos detectar aquellos
dos, aunque no se haya anunciado reparto de dividendo,
activos que tuvieran resultados más sólidos y rentabili-
podríamos tratar de anticiparnos comprando N sesiones
dades estables de entre todos, con las fechas propicias
antes de esas fechas y/o mantenerse comprado N
se-
para poder aprovechar no solamente su rentabilidad por
siones después de esa supuesta fecha. ¿ Pero cual sería
dividendo sino también rentabilidades añ adidas por su
la fecha de reparto de dividendo donde históricamente,
comportamiento ante ese evento. Con ello conseguiría-
haya habido o no fi nalmente, se ha comportado mejor el
mos perseguir rentabilidad por dividendo más una ren-
activo?
tabilidad añ adida por su particular comportamiento du-
La mejor alternativa histórica sería comprar 60 sesio-
rante esos días. Podría ser aplicable a todos los activos
nes antes del día 7 de Mayo, lo que nos reportaría una
y tratar de entrar en aquellos en los que históricamente
rentabilidad media histórica de un 13,28%
haya habido mayor rentabilidad y estabilidad, cuando va-
sin tener en
cuenta la rentabilidad del dividendo, y habiendo descon-
yan a repartir dividendo.
tado comisiones. La curva de rentabilidad acumulada
o deja de ser un estudio que, por supuesto, debe-
históricamente obtenida sería la mostrada a continuación
ría de ir apoyado por un control del riesgo. Los patrones
Y para después del ex dividend date también ope-
existen y que se hayan venido produciendo en el pasa-
raríamos de la misma manera, manteniendo posiciones
do no implica que vayan a seguir produciéndose en el
largas durante 39 sesiones después del 7 de Mayo, lo que
futuro, o con la misma intensidad y constancia. Si estos
nos reportaría una rentabilidad media de un 11,17% , con
patrones vienen apoyados por un fundamento práctico
una curva de rentabilidad acumulada histórica como la
tendrán más fi abilidad y durabilidad en el tiempo.
mostrada a continuación
Conclusión Invertir por rentabilidad por dividendo no parece una
Enrique Valdenebro
buena idea ya que la rentabilidad del dividendo se pue-
Analista Cuantitativo /CEOen QuantPeak Analytics y Algorithmic Trader/Partner en GesTrading (CTA). Investigación de mercados, desarrollo e implementación de estrategias y soluciones de inversión.
[email protected]
de ver afectada por la evolución de la cotización. Sin embargo, conociendo algo más en detalle los patrones de comportamiento de cada activo ante diferentes eventos o situaciones, podemos jugar con un pequeñ o plus de probabilidad de éxito a nuestro favor que nos reportarían
PORTADA
Operar con éxito teniendo en cuenta a las noticias Asíes como usted deberí a reaccionar ante las noticias más importantes del mercado de valores
Las noticias nos afectan cons tantemente en e l día a día. Los me dios de comunicación social,la radio,la televisión,los medios digitales e im presos se aseguran de que es temos informados 24/7;es decir,siete días a la se mana. Si mira a través de e sta diversidad con los ojos bien abiertos,yfij ándose en los posibles problemas económicos,usted ya tendráen su radar a las noticias más importantes que provocarán la reacción del mercado. En las siguientes páginas le mostraremos algunas ideas sobre cómo puede obtener beneficios de los movimientos de los precios ocasionados por las noticias. Seráde poca importancia si usted opera a corto plazo o si lo hace s obre grandes tendencias ,adem ás en ambos cas os podrá operar como trader a tiempo parcial.
24
a d e r s - a g . e s 03.2017
PORTADA
25
PORTADA
www.traders-mag.es 03.2017
noticias releva ntes del día en una lista de s eguim iento, y
Mike Seidl
a continuación, analizarlas m ás de cerca en cada mom en-
Mike Seidl es un banquero con gran experiencia que ha negociado con dinero real en los mercados de capitales desde finales de los años noventa. Desde 2013, gestiona sus propios activos a tiempo completo y transmite sus conocimientos, a personas que quieran hacer lo mismo para lograr sus metas financieras de forma independiente, en seminarios y sesiones de coaching.
to en cuestión, y asípensar en cómo desea implementar
info@ investorschule.de
un a posib le estrategia. Para la s n oticias cuya fecha de pu blicación s e conoce de an tema no, podría in cluso beneficiarse de los m ovimientos de los precios que resultan de las expectativas de los otros participantes del mercado antes de su publicación. Más tarde analizaremos dicho proceder.
» Noticias, filtros y procedimiento de preparación
Noticias de resultados de compañías en operaciones a corto plazo
En contraste con los traders a tiempo completo, si usted
Para los traders que operan a corto plazo en gráfico dia-
es un asalariado rar a vez tendrá la oportunidad de operar
rio, las n oticias pu blicadas de las empr esa s y com pañías
con éxito en los rangos temporales más pequeños. Por
representan a menudo una buena oportunidad para sus
esta r azón, es a consejable a doptar un a es trategia ada pta-
operaciones rápidas. Al igual que cuando se aplica un
da a us ted desde el inicio de la preparación de su operati-
objetivo en la vid a cotidian a d e form a e fectiva, es m uy
va . Así, us ted inclus o tendr á un a gra n ven taja de su lado:
útil tener un plan. Cuando se hace trading de noticias de
¡el tiemp o!Porq ue, a diferen cia de los trader s a tiem po
resultados trimestrales, debe planificar muy bien su en-
completo, usted no tiene que tomar sus decisiones en
foqu e. Podr á en contrar fácilm ente la s fecha s d e pu blica -
cuestión de s egundos. Us ted podrá incluir a las dis tintas
ción de las noticias a través de calendarios económicos en los sitios w eb de s erv icios finan cieros y trabajar de acuerdo a su rang o temp oral. Asíque us ted ya sabe cuán -
Mensajes que pueden mover los precios
do debe tener en su pun to de mira a un a em presa especí-
Los datos económicos generales pueden tener un fuerte
fica. ¿Pero cómo puede operar con éxito si es tá dedicado
impacto en las acciones, las tasas de interés, las materias
a s u p rofes ión prin cipal dur an te todo el día? A pes ar d e
primas y las divisas en general:
que pu eda abrir u na posición duran te el pre-mercado, o
• • • •
directamente a la apertura del mercado colocando una
PIB Índice de gestores de compras Índice de precios al consumidor Tasas de desempleo
orden de comp ra a m ercado (para u na pos ición larga)o ven ta a m ercad o (par a u na pos ición corta);au n as í, s erá una m ala estrategia. Los traders de va lores gener alm ente conforma n un a
Los precios de las acciones están a menudo in uenciados
opinión inicial con las recomendaciones de compra y de
por la siguiente información:
venta de los analistas. Tienen por lo tanto una expecta-
• • • • • •
Resultados trimestrales Cifras anuales Pronósticos de la evolución de benecios y ventas Fusiones Reunión general anual Comentarios sobre la valoración por parte del analista,
tiva general antes de los resultados trimestrales. Dicha
a menudo respaldados por los grandes bancos como
rios de los ana listas con las recomendaciones de compra
Morgan Stanley
de repente obtienen mucho más peso en su proceso de
expectativa es la barra de medir del m ercado. Recordemos una situación en la que una empresa sólida publica sus números trimestrales con el siguiente comentario: “Las ventas en el último trimestre son las más altas de la his toria de la com pañía”. En es te contexto, los com enta-
toma de decisiones. El trader privado del mercado de vaLas tasas de los metales preciosos, materias primas y divi-
lores probablemente ahora considerará realizar la com-
sas se ven afectadas por la publicación de:
pra de dichas a cciones. Al aum entar los precios del valor
• • • •
en el m ercado, se crea una imagen a parentemente clara
Expectativas de inación Decisiones de tipos de interés de los bancos centrales Comunicados de prensa del Banco Mundial, FMI, OPEP Inventarios de Petróleo
que confirm a las prim eras hi pótesis. Ahora es “eviden te por símismo” que, con una visión tan excelente sobre la aper tura de la b olsa y el m ovim iento del día, los pr ecios no pueden hacer más que seguir elevándose. El plan re-
PORTADA
Los traders de valores generalmente conforman una opinión inicial con las recomendaciones de compra y de venta de los analistas.
sultante: comprar la acción lo más rápido posible, prefe-
posición en el pre-mercado. Pero, ¿ qué hace el mercado?
riblemente en el pre-mercado para así tener tanta ventaja
Directamente tras su apertura y después de la publica-
como sea posible cuando se comunique el aumento de
ción de los resultados, el precio estaba unos euros por
los benefi cios esperados. La expectativa optimista du-
debajo del precio del cierre del día anterior y cayó otros
rante la apertura del mercado aumentará la tensión. Pero
6 euros durante las próximas 3 semanas de negociación.
luego suele seguir la desilusión.
na reacción diferente a los resultados a la visión opti-
Como si el mercado tuviera algo contra usted, los precios caerán como una piedra.
mista de la declaración del Sr. Z etsche.
na explicación de ello
la encontraremos leyendo rápidamente la publicación
Trading de noticias rentable
completa. Aunque el volumen de negocios fue grande,
Ser rentable con la primera respuesta del mercado re-
el benefi cio es bastante malo y las perspectivas de ne-
quiere mucha experiencia, fi nas sensaciones y una forma
gocio casi un reto. El titular re eja sólo lo mejor de los
rápida de trabajar. En este contexto, tenemos buenas noti-
resultados porque los autores de los informes de nego-
cias para usted: antes de la publicación de los resultados,
cios tratan de presentar todas las noticias de forma po-
el mercado ofrece a menudo la oportunidad de benefi -
sitiva, tanto como les sea posible. Vea un ejemplo que
ciarse de las expectativas de los operadores del mercado.
ocurrió durante el añ o 2016 en el gráfi co de la acción de
Por un lado, usted podría optar por operar las noticias
Daimler en la Fig.1. El mercado respondió subiendo sus
cuando el mercado abra lo cual evitaría el riesgo de una
precios durante el período previo a los resultados publicados el 22 de abril de 2016 del primer trimestre.
G1)Datos trimestrales de Daimler
Este aumento podría utilizarse, por ejemplo, con la tendencia de cotización del gráfi co diario. El presidente del consejo de administración, Dieter Z etsche, comentó muy positivamente los resultados: “ Daimler sigue con éxito. N uestro crecimiento en las ventas claramente demuestra que hemos implementado la estrategia correcta y los productos adecuados para el mercado. La ofensiva del nuevo modelo continúa a un ritmo imparable (Fuente: Daimler). Por lo tanto, el futuro de la empresa parece ser muy bueno. Al principio, sólo los traders privados se inclinaron a pensar que todo era maravilloso. Los traders que todavía no tienen una posición se mueven por sus propias emociones en el trading y a menudo se lanzan en base al entorno, a una
En el período previo a la publicación de los resultados trimestrales de Daimler, los precios subieron (rectángulo rojo). En este caso, por ejemplo, se podría abrir una posición larga (flecha azul) a través de una orden de compra con stop en los 60,95 € al superar el máximo de la vela diaria del 11 de abril de 2016. El límite de pérdidas se situó en los 58,87 euros (línea roja) en la zona del último movimiento a la baja, y continuó después del punto de equilibrio incluso durante la tendencia posterior. El día antes de la publicación, la posición estaba completamente vendida. Las razones de ello fueron, por un lado, el hecho de que la acción estaba todavía en una tendencia descendente superior intacta en ese momento. Por otro lado, estaba claro que la tendencia intermediaria subordinada alcista ya se había ido bastante lejos. Fuente: AgenaTrader
PORTADA
www.traders-mag.es 03.2017
fals a eva lu ación d e las n oticias y pod ría ben eficiar se de
2. ... mantener la posición sin cambios en la cartera, con
un posible movim iento de precios. Lo podrá hacer debi-
expectativa de que los precios continúen subiendo
do a que los m ovimientos de los precios provocados por
desp ués de las noticias . Y si es pos ible, m over el lími -
la reacción a la noticia se sostienen a menudo durante
te de pérdidas hasta el punto de equilibrio. Si su ex-
varios días. Lo cual le da rá el s uficiente tiemp o para reali-
pectativa se cumple, quédes e con ella. S i el m ercado
zar un trad ing r eflexivo y es tratégico. Por ejem plo, podr á
cambia de dirección, cierre la posición.
seguir la tendencia diaria u horaria de acuerdo con las
3. ... apliqu e una comb inación de los pun tos 1 y 2. Cie-
reglas de las conocidas técnicas del mercado. Además,
rre una parte de su invers ión antes de la publicación.
dura nte el período prev io a la publicación, com o en el
De esta manera, obtendrá beneficios parciales y al
cas o de las accione s, por ejem plo, de 5 a 1 0 días h ábil es
mi sm o tiemp o perma necerá inv ertido. Si le fun ciona
antes, también surgen interesantes oportunidades de tra-
bien, aumentará sus beneficios ya generados. Si el
ding. Dura nte este tiemp o, otros opera dores ya s e habrán
mercado se v uelve contra us ted, ya habrá cerrado sa-
posicionado en base s us expectativas para las próximas
biamente una parte de la posición y asípodrá cerrar
noticias y, como en el caso de Daimler, estarán m oviendo
la posición adicional con la reacción del mercado.
el precio en cierta dirección. El aumento de los precios en este contexto significa que el mercado está prepara-
Una v isión sobre cómo debe compor tarse;por ejempl o,
do para noticias positivas . En el cas o de un a caída de los
se pued e ver en la tenden cia existente esbozada en la Fig.
precios, ocurre lo contrario. Puede utilizar estos signos
2. Si el precio del instrumento negociado ya ha subido
provenientes de los otros participantes del mercado para
en una tendencia alcista desde la corrección sobre el úl-
adaptarse a la tendencia a corto plazo y tomar una posi-
timo m áxim o, existe una a ctitud optimis ta de los trader s.
ción antes de la pu blicación de la in form ación esp erada.
En es te caso, inclus o las m ás m ínim as decepciones po-
La aplicación de esta estrategia también le dará libertad
drían h acer qu e los p articipantes del m ercado obtuvie -
para decidir cómo desea comportarse cuando se publi-
sen ganancias a corto plazo. Si el gráfico le muestra tal
quen las noticias. Si el mercado, como se muestra en la
imagen, los traders conscientes conserv adores cerrarán
Fig. 1, ya está subiendo debido a las noticias potenciales
su posición a ntes de la fecha de lan zamien to. S i us ted
y su s acciones están en ganancias, us ted podrá ...
es m ás va liente, pero está inseguro de cómo el m ercado se tomará los resultados, siga la tercera opción descrita
1.
... sacar el máxim o beneficio de los resultados de la
anteriormente y asegúrese de que toma una parte de sus
operación v endiend o su posición an tes de la fecha de
beneficios ya genera dos. S i el pr ecio está cerca o todavía
la n oticia.
está por debajo del actual má xim o dentro de la tenden cia alcista existente, el potencial de decepción suele ser menor. En este cas o s ería u na bu ena idea dejar al
G2) ¿Vender,mantener o cerrar?
valor en la cartera. Como trader cauteloso, m uev a el lími te de pérd ida s al pun to de equilibrio o cierre un a parte de la posición.
Trading con noticias macro importantes Las noticias corporativas clásicas tienen un impacto comparativamente pequeño en comparación con las noticias p olíticas y económ icas m un diales. Si una gran empresa vende menos productos, es probable que Este gráfi co ilustra los diferentes enfoques de gestión de las posiciones existentes durante el período previo a la publicación de las noticias más importantes. Cuanto más lejos se hay ido el precio, mayor es el potencial de decepción. Fuente: AgenaTrader
no tenga u n fuer te im pacto en los proveedores de esta empresa. Al mismo tiempo, a las otras empresa s del mis m o sector no le afectará
PO RTADA
necesariamente la publicación del
G3) egociación de acuerdo a las noticias macro
volumen de negocios de dicho competidor. Una imagen completamente diferente la tendríamos, por ejemplo, en las noticias sobre ... • . . . de ci si ones pol í ti cas de l as
grandes economías • . . . decisionesde l osti posdei n-
terés de los bancos centrales nacionales • . . . i nform ación sobre el producto
interior bruto • . . . de ci si ónsobrel ascuotasde
producción de petróleo A través de la red global de nuestras economías, cualquier cambio en uno de estos componentes puede conducir a una formación en los gráficos que nos dé un trading rentable. Estos cambios a menudo también tienen
El gráfico muestra las estrategias de trading después de las elecciones del Brexit, las elecciones de EE.UU. y el referéndum de Italia. Los traders profesionales pudieron abrir una primera posición a largo ( echa azul) el 29 de junio mediante una estrategia barra a barra después de la señal de compra del día anterior. El límite de pérdidas inicial se colocó por debajo del mínimo de la vela señal ( echa negra). El 12 de septiembre, esta posición se cerró debido al fuerte aumento de la volatilidad durante los días de negociación anteriores. Posteriormente se hizo una reapertura de la posición con la misma configuración tras el 6 de diciembre después de la publicación del resultado del referéndum de Italia. El límite de pérdidas inicial se colocó bajo la señal de la vela del 5 de diciembre, y luego se ajustó a los costes de compra más los costes de operación. Fuente: AgenaTrader
un efecto a largo plazo en el desarrollo de la economía. Lo bueno de esta noticia es que se suele publicar en un momento determinado con aviso previo. Lo cual le dará
USD (Fig. 4) muestran de manera impresionante cómo
la oportunidad de pensar por adelantado en qué áreas de
se puede sacar provecho de los movimientos de precios
negocio, divisas o industrias le afectarán los resultados.
sostenibles con poco esfuerzo. La Figura 3 muestra el aumento de los precios directamente después de las
Ejemplos de noticias de 2016 La decisión popular sobre el Brexit, la elección presidencial de Estados Unidos o el referéndum de Italia son ejemplos claros de decisiones políticas cuyas respuestas del mercado podrían utilizarse para el trading activo en 2016. A través de los medios de comunicación, nos
publicaciones de los resultados electorales. El mercado
mantuvimos constantemente al día de las noticias ac-
tras estos mensajes justo después de su publicación.
tuales. Como resultado de estas decisiones políticas, los
Así que permita que los inversores a gran escala, que se
mercados de divisas y los mercados de valores correla-
mueven en el mercado, muestren la dirección en la que
cionados se movieron como se esperaba. También es
debe operar. Después de la votación del Brexit, usted
probable que tengan un impacto visible a medio plazo
como trader a tiempo parcial podría haberse beneficia-
en las economías de los países afectados. En este con-
do de la subida de precios colocando una orden compra
texto, los preparativos fundamentales del mercado no
mediante un stop en el máximo de la tercera vela (vela
son absolutamente necesarios. Basta con pensar en qué
señal) después del anuncio de los resultados de la elec-
valores se pondrán en movimiento tras las decisiones.
ción con la ayuda de una estra tegia “barra a barra”. En el
Ahora espere a la reacción del mercado después de la
caso del método barra a barra, después de cada vela el
fecha de lanzamiento y posiciónese a sí mismo en base
límite de pérdidas se ajustará al mínimo siguiente (para
a la tendencia del mercado. En el caso de los mencio-
un trading a largo) o al máximo (para un trading a cor to).
nados eventos en el Reino Unido y los EE.UU., nuestros
La continuación de la fuerza del mercado nos condujo
índices nacionales y el EUR/USD fueron suficientes.
entonces a la apertura de la posición incluso sin estar
Los gráficos del EURO STOXX 50 (Fig. 3) y del par EUR/
delante del ordenador. El límite de protección inicial se
ha recibido positivamente cada uno de estos resultados . También está claro que el nerviosismo durante el período previo a las fechas importantes ha asegurado una gama muy alta de fluctuación del índice. Esto demues tra que es una ventaja estratégica iniciar nuestra operativa
PO RTADA
www.traders-mag.es 03.2017
G4) EU R/U SD y macro-noticias
a barra descrita anteriormente. La orden de compra mediante stop se puso en la vela del 5 de diciembre. Inicial m ente, la protección s e colocó bajo la vela señal. S i des ea se guir a la tendencia positiva del mercado durante el mayor tiempo posible, prim ero m uev a el lími te de pérdi das hasta el punto de equilibrio. Esto le dará la oportunidad de pasar por la sigu iente corrección tendencial con su pos ición actual y luego aum entar significativamente su potencial de ganancias.
El gráfico muestra el impacto de 3 eventos importantes en 2016. Los cuales se usaron para negociar la actual tendencia bajista. La primera posición se abrió en el retroceso después de la primera reacción del precio al voto al Brexit. El factor decisivo fue la caída por debajo de la señal de la vela desde el 24 de agosto, el 26 de agosto en el gráfico diario. Esta posición inicial fue inicialmente protegida a un precio de EUR 1.137 / USD. El 9 de noviembre, se publicó el resultado de la elección estadounidense. La vela del día correspondiente mostró claramente un nuevo fortalecimiento del dólar estadounidense y obteniéndose así vela señal para el desarrollo de la posición. Al día siguiente se obtuvo la orden del aumento de posición cuando cayó por debajo del punto bajo de la vela señal. A la siguiente corrección de la tendencia, siguió la reunión del BCE. La reacción del mercado también había dejado de nuevo una vela señal para la tendencia de seguimiento. Estratégicamente, el aumento de la posición se activó una vez más con la caída por debajo del precio mínimo de la vela señal. El precio del límite de pérdidas para la posición general estuvo (a finales de diciembre de 2016) en 1,07. Fuente: AgenaTrader
Otras posibilidades de trading La publicación de las tasas de interés y datos económ icos tam bién l e ofrecen excelentes oportunidades de tradin g. Por ejem plo, si u sted es tá leyendo que el BCE está am pliando su programa actual de compra de bonos y al mismo tiempo suponiendo que la Fed está planeando un alza estratégica de las tasa s de interés, es to puede desencadenar los siguientes procesos en los mercados:
colocó por d eba jo del m ínim o de la corr es pon die nte vela s eñal. Con esta es trategia us ted pu do beneficiars e
• D ebi l i tación de l euro frente al dól ar estadouni dense
del optimismo básico del mercado hasta finales del ve-
• Aum ento de l os preci os de l os certi cados asociados
rano. La fortaleza del mercado qu e regres ó despu és de las elecciones de Estados Unidos el 8 de noviembre de 2016 no la pudieron utilizar inmediatamente los traders
a las tasas de interés • Caídade l ospreci osdel oscerti cadosde tasasde
interés de la UE
a tiempo parcial. En tales situaciones, usted debe ser paciente y esperar a las s eñales de compra d e la correc-
Las consideraciones anteriores le permitirán diseñar sus
ción. En la figura 3, s e ve qu e despu és del fuer te au -
propias es trategias de trading, que s e podrán aplicar a los
mento de precios del 8 de noviembre, se ha producido
tí tulos corres pondien tes despu és de que s e publiqu e la
una consolidación, que se movió en el rango de entre
noticia. Como puede ver en la Figura 4, tras el anuncio del
los 3000 y los 31 00 pun tos. El hecho de qu e los gra nde s
protocolo de la reu nión del BCE el 8 de diciem bre de 201 6,
índices es tadoun iden ses S & P 500 y Dow Jones haya n
podría ha bers e beneficiado de una continuación en la ten-
obtenido un nuevo máximo histórico desde las eleccio-
dencia d el EUR /US D. Tras la rea cción al protocolo de los
nes muestra un estado de ánimo generalmente positi-
participantes en el mercado, se creó una v ela de giro en la
vo. Dado que los índices eu ropeos s uelen s eguir a los
corrección de la tenden cia bajista d el grá fico diario. Desde
hom ólogos estadouniden ses, podríam os su poner que
un pun to de vista es tratégico, este fuer te movim iento a
segu irían au men tando. La consolidación en Eu ropa pro-
la b aja deb ería continua r a me dida que los precios caigan
sig uió deb ido al r eferén dum que h ubo en Italia el prim er
por deba jo de l m ínim o de l 8 de dici em bre . As íqu e h abr ía
fin de semana de diciembre. El mercado se tomó bien
que poner una orden de venta mediante un stop en dicho
el resultado y generó una señal de compra con el res-
m ínim o. Tamb ién en es te caso s u pr es encia físi ca del an te
pectivo aum ento de los precios, qu e tam bién pod ría im -
del ordenador ya no es n ecesaria despu és de activar la or-
plementarse en el gráfico diario con la estrategia barra
den. En es te caso es im portante también para u sted, como
PORTADA
Como si el mercado tuviera algo contra usted, los precios caerán como una piedra. trader a tiempo parcial, realizar un ajuste en base a sus
de petróleo de EE.
.. En este contexto, además de mirar
necesidades de su gestión de los límites de pérdidas. Con
la tabla del W TI o del Brent, tiene sentido dar un vistazo
un límite de pérdidas inicial en la parte alta de la vela señ al,
a los gráfi cos del sector petrolero. Los precios crecientes
usted estaría tomando en este caso un alto riesgo. Debido
o decrecientes de las materias primas tienen un efecto
a que el EU R/U SD tiene una tendencia tan débil, se reco-
directo en los balances de las empresas activas en este
mienda colocar el límite de pérdidas inicial en el centro de
sector. Cuando los precios de las materias primas subie-
la vela señ al en 1.074 EU R/U SD. Su gestión de los límites
ron nuevamente durante el añ o 2016, se formaron nuevas
de pérdidas debe llevarse a cabo en este gráfi co de acuer-
tendencias alcistas en los gráfi cos de las compañ ías pe-
do a las reglas del límite de pérdidas técnico del mercado.
troleras, que se podrían utilizar, por ejemplo, para hacer trading a partir de la última corrección (fi gura 5).
Noticias de metales preciosos y materias primas na consideración adicional en este contexto es el movi-
Conclusión
miento del valor del precio del oro. Si la ec onomía más gran-
Las noticias importantes siempre moverán los merca-
de del mundo crece de tal forma que las tasas de interés
dos. Por ello, lo mejor para usted como trader será: N o
están subiendo y los datos económicos son muy sólidos,
se apresure, en la mayoría de los casos, no hay necesi-
la demanda de la supuesta inversión segura disminuirá.
dad de hacerlo, incluso aunque a veces parezca que sí.
Como resultado, el deterioro del precio del metal precioso
Las mayores cantidades de dinero se ganan en grandes
continuará. Lo cual tendrá un impacto visible en los precios
rangos temporales. Fiel al lema “ primero las noticias,
de las acciones de los productores de oro. En este contexto,
después el mercado, y luego usted” podrá planear sus
usted tiene una oportunidad con operativa tendencial en las
operaciones abs olutamente con calma y después ac tuar
materias primas o en las acciones de sus minas.
en la dirección del mercado.
Por último, destacamos las posibilidades del llamado oro negro: el petróleo, el lubricante de la eco-
G5)Trading en Targa Resources (TRGP)
nomía mundial. Esta materia prima sigue siendo indispensable para muchos productores y consumidores. Por esta razón, la demanda de petróleo es una medida del desarrollo de la economía global. El aumento de la demanda implica un desarrollo económico sólido y viceversa. En este contexto, existe también una fuerte correlación entre el precio de las materias primas y el movimiento de importantes índices bursátiles. El alza de los precios del petróleo se asocia a menudo a índices crecientes. Porque, si la economía de un país va bien, signifi ca que existe un fuerte poder adquisitivo.
na vez más, po-
drá planifi car bien el trading de noticias. Sabemos que se establecen por adelantado tanto los plazos para las reuniones regulares de la O PEP, como el anuncio de los inventarios
El gráfico muestra una ruptura de la tendencia bajista en febrero de 2016. Hubo una tendencia alcista entre altos volúmenes de negociación, que pudieron ser negociados. La posición debe abrirse en la corrección dentro de la tendencia inicial alcista. Por lo tanto, esperamos a que la tendencia se corrija y se forme un patrón de giro. El patrón de giro se vio tras la vela diaria el 29 de marzo de 2016. Así, se puso una orden de compra con stop en los 28,58 dólares estadounidenses por encima del máximo de la vela señal. Debido a la diferencia de precios alcista, la posición se abrió el 30 de marzo de 2016 a un precio de 29,05 USD (flecha verde). El límite de pérdidas inicial se colocó por debajo del mínimo de la vela señal en $ 26.40 (línea roja) y ajustado más tarde a $ 35.20 y $ 41.20. Fuente: AgenaTrader
ERRAMIE TAS
N U E V O S P R O D U C T O S
a d e r s - a g . e s 03.2017
C R T IC A Á G IN A
E B
P R U E B A D E S O F T W A R E
uevos Productos
O O K R E V E W
P R U E B A D E P L IC A C I
oticias del mundo tecnológico
» Dukascopy Bank SA ha la nzado u na n ueva gener ación
bar el es tado de s u cuen ta y ejecu tar u na orden utilizan do
de la plataform a J Forex. J Forex 3 ofrece u n m ayor ren -
el s eguimie nto de los ojos. Para ello,algun os criterios ya
dimie nto y un a m ejor experie ncia a l us ua rio. La nu eva
es tán pre -configur ados;por e jem plo,el tama ño del lote o
plataform a J Forex 3 cuenta con nu evas m ejoras como el
can tida d a invertir que es tá en 5.000 fran cos su izos . Des -
zoom ,la s fun ciona lida des de a rra strar y soltar (interfaz
pués de seleccionar el título,sólo tiene que seleccionar y
per sona lizable),más de 35 nu evos indicadore s de tradin g,
confirmar s u ord en de com pra con los ojos. Los propieta-
configur ación a van zada de in dica dore s (por e jem plo,po -
rios de gafas de VR pron to podrán utilizar e sta oferta para
sibilidad de construir nuevos indicadores a partir de otros
el iPhone y disp ositivos A ndroid . Tien e m ás in form ación
indicad ores,diferentes ins tru m entos,periodo s,etc. ),no-
sobre esta noticia en w w w.sw issquote.com
tificaciones sobre las órdenes,nuevos tipos de elementos para la negociación (lotes,M ,K)y un nu evo dis eño bas ado
» Se ha a ctualizad o la pla taform a onlin e del proyecto Ro-
en diferen tes colore s por tema s. La lista comple ta de la s
boForex S tocks para la operativa directa con acciones.
nu evas capa cidades s e puede en contrar en „N oveda des“.
Las in novaciones incluyen u na interfaz de us ua rio com-
Desd e el anterior lanzam iento de JFor ex,Du kascopy ha
pletam ente red ise ñada,gráficos m ejora dos ,la activación
aumentado significativamente el número de instrumentos
con un solo clic en el widget de trading y las listas de se-
de n egociación,inclu yendo nu evos pare s de divisa s,CFDs
guimi ento avan zad as . Los de talle s es tán disp onibles en
sobre com mo dities,índices y accione s,y pronto continua -
sto ck.ro boforex .com
rá extendiendo dicha lista.Para los operadores que utilizan Ja va W ebStar t,es nece sa rio tener la vers ión 8 de Ja va
» Saxo Bank se ha as ociado con la plataforma de an áli-
ins talad a. Den tro de po co,Dukas copy pretende lan zar la s
sis técnico Au tocha rtist para la nzar her ram ientas a uto-
nu evas genera ciones de la pla taform a W eb y de la aplica -
ma tizada s de an álisis técnico y señales de trading rea l
ción de iOs. w w w.dukascopy.com
a través de la pla taform a Sa xoTra der G O. La in tegrac ión de la plataform a e vitará abrir varia s ventana s del n ave-
» S w issqu ote Bank AG ha sido el primer banco en Europa
gado r. Au tocha rtist fun ciona sin problem as sobre dife-
en presentar una nueva aplicación de trading específica-
rentes dispositivos finales. El algoritmo de Autochartist
m ente desa rrollada pa ra gafas de re alidad virtual (VR). El
explora continuamente los mercados financieros globa-
us ua rio tiene a cceso en tiemp o real a toda la inform ación
les y proporciona señales de trading en tiempo real ba-
fina nciera d entro de un m un do virtual. La interfaz pu ede
sadas en una amplia gama de herramientas de análisis
ser ada ptada a través d e la s gafas de VR. E n e lla,el trader
técnico. Además de cada señal de negociación,hay una
pu ede ver la inform ación de los índ ices,pare s de divisas
visión general del análisis del subyacente y un precio de
así como importantes figuras clave con una perspectiva
entrada calculado automáticamente,así como la toma
de 360 grados. Puede seleccionar los valores con tan sólo
de ganancias y el límite de pérdidas. Los usuarios tam-
mira rlos (control por m ovimie nto de ojos)pa ra as í an ali-
bién pu eden person alizar s us filtros s egún s us clases
zarlos más de cer ca. La ayuda de la aplica ción Trading VR
de activos y estrategias de negociación en base a sus
es muy completa y nos indica cómo el usuario también
preferen cias per son ales y podrán configur ar la s fun cio-
pu ede r ealizar con las gafas VR todas las actividade s que
nes de alarma para eventos importantes del mercado.
realiza m edian te la aplicación Swiss quo te. Si el us ua rio es
La n ue va fun ciona lidad e stará disponible en 20 idiom as
ya un cliente de Swissquote,tiene acceso a su perfil gra-
difere ntes y cubrirá más de 50 pa res de d ivisa s d ifere n-
cias a la tecnología Fast Trade. Con ella,puede compro-
tes,200 acciones,los índices principales y las materias
32
HERRAM IENTAS
a
s
.
e
n
e
a
c
i
n
a
d
c
i
a
l
a
i k
i
www.home.saxo
L
a
a
n
á
e
l
s
g
r
d
s
i
c
v
o
e
á
e
e
L
u
l a
r
a
a
n
e
s
s
v
m
o
á
ú
i
c
a
a
e
r
n
e
s
a
a
s
e
d
n
e
c
o
e
l a
o
u
m
n
e
s
s
e
s
e
s
c
.
e
r
e
s
c
s
c
r
a
s
e
n
o
,
e
d
a
l
p
e
,
l o
s
s
s
n
e
l
e
s
x
,
r
u
i
a
a
e
m
s
d
e
n
t
a
e
e
n
s
s
s
-
a
n
s
s
a
c
e
a
i
e
e
d
o
l
e
n
a
e
o
s
i s
p
u
a
e
y
f
a
s
.
e
A
s
a
g
a
k
a
t
a
l l
v
a
m
é
t
a
e
c
e
s
o
r
d
,
e
u
e
y
w
m
e
s
t
o
l
o
e
s
i
e
s
t
l
u
a
c
v
a
d
o
a
o
r
a
v
i
l a
e
n
e
í
s
e
s
r
e
c
d
a
u
e
o
h
s
t
s
n
o
e
s
s
l
v
a
á
l
e
i
e
i s
s
k
o
i o
l
r
d
t e
r
c
e
h
s
x
a
o
s
s
r a
n
a
s
e
n
e
e
m
e
s
e
s
r e
e
a
d
s
e
u
s
a
d
n
a
s
o
s
p
a
e
n
s
o
a
t
s
d
l
s
e
s
t
t
t a
s
s
e
r
d
a
-
g
t
y
s
t
e
x
a
a
a
u
c
c
s
s
e
n
y
o
c
t
i o
n
d
n
s
o
o
a
l e
n
a
n
z
a
é
s
d
á
e
a
t
i
a
l a
s
o
s
e
a
e
o
n
ó
a
o
h
s
l a
c
c
g
n
d
p
r
t a
a
m
n
h
a
e
s
t a
i a
e
u
n
r
c
a
,
v
s
s
e
t
p
e
r
l c
a
n
i s
s
i
s
o
a
d
c
i c
s
h
o
.
n
P
a
t
á
l
a
s
s
t
i
a
r
e
o
s
á
o
e
e
n
s
n
l c
,
n
r
m
i
á
d
n
e
8
s
.
t
á
s
s
e
,
e
p
l
T
s
r
a
q
a
d
á
e
c
s
é
u
a
-
t
m
s
s
e
l
l
.
z
i
o
a
e
l
a
e
r
c
m
,
e
:
e
o
a
o
p
s
i
-
á
a
i
e
m
s
a
u
c
v
a
s
d
n
y
t
e
e
a
a
s
r
c
-
s
e
c
l
s
n
y
y
r
u
.
c
s
y
s
a
e
e
a
n
e
c
t
,
g
s
ú
.
,
a
d
á
a
s
s
n
s
n
á
o
e
s
n
e
e
s
i
u
l
n
i
s
a
l
d
r
t
a
a
a
e
ó
p
é
n
t
r
r
r
o
o
U
ó
ñ
a
m
e
o
a
a
s
e
o
c
i
n
o
m
u
o
r
L
2
s
e
l
j o
.
s
s
a
a
a
u
t
e
e
s
s
c
d
s
r
d
e
s
t a
d
e
s
o
u
t a
n
l
n
a
o
t
a
v
a
r
i s
s
,
d
h
e
s
s
i é
h
o
a
d
g
ú
b
n
l a
v
a
e
e
b
s
a
i
t a
m
.
á
c
s
s
m
s
l
o
s
r
o
a
l o
c
r
e
t
o
d
d
a
s
e
o
s
e
t
f
i
a
n
e
d
a
a
e
v
s
m
d
t
s
l
v
p
s
s
e
u
s
e
n
e
a
a
s
a
l a
s
a
t
,
q
e
n
s
a
t
l a
e
c
l
s
y
y
t o
t
z
e
d
l
t
o
a
e
a
s
0
r
a
e
0
d
d
d
a
0
r
a
c
s
a
e
o
s
e
r
d
s
s
t
s
a
a
s
a
e
c
d
a
e
e
r
r
l o
e
n
e
o
c
3
e
a
t
e
p
n
e
n
c
r
e
D
t
p
e
e
s
s
t
n
a
e
e
e
e
s
a
d
n
s
n
e
e
T
t
s
e
s
s
l
-
c
.
u
l
d
e
o
s
o
a
s
n
s
t
i o
a
a
v
e
a
h
e
s
i
w
n
e
a
r
s
a
c
-
l
c
e
n
e
c
v
á
a
t e
0
m
p
,
r e
0
e
n
s
a
a
. 1
d
e
i
e
a
n
i
t
p
e
k
a
l
e
t
h
r
5
e
w
n
m
a
a
r
s
r
e
2
i
t
t
e
e
e
s
o
s
v
a
s
r
e
a
v
.
d
y
d
d
s
s
a
e
e
a
L
r
s
s
i e
n
e
o
o
c
e
n
s
r
á
n
p
r
n
m
e
d
e
TD Ameritrade
e
m
.
a
a
c
-
s
s
e
-
e
d
c
s
w w w.chaikinanalytics.com
e
a
s
e
u
i s
e
s
v
f
a
a
v
d
o
n
e
m
s
e
t
á
a
m
a
e
a
e
l
d
o
e
v
s
m
s
c
L
i
n
s
l
t á
e
c
s
u
e
o
y
d
s
v
e
s
.
v
p
r
o
á
d
s
o
i
i
a
c
s
s
c
e
s
e
s
i a
m
t
a
a
i
s
q
s
n
s
l a
s
s
t
y
e
h
a
r
l e
e
s
a
x
o
p
c
t e
s
a
i
s
c
p
s
n
m
g
t
s
e
e
e
s
o
n
e
n
n
a
s
s
e
e
e
i o
52
t
.
l a
i a
s
c
s
e
a
c
l
i
t
d
d
e
s
d
a
e
e
s
á
s
l
e
i
i
e
f
n
l
e
s
c
e
o
ú
o
e
i
t
e
m
m
l
a
n
o
n
c
n
i
a
e
a
t a
s
e
s
e
p
a
u
a
l a
d
e
t
e
c
l
a
s
s
q
r
-
e
a
i
t
e
n
t
t
l
a
e
e
e
a
e
p
t a
s
a
e
a
o
i a
v
i
n
s
m
e
c
e
e
l
s
d
e
a
e
r
s
s
n
d
y
h
)
a
t a
s
s
s
d
a
i
l
o
s
r
c
,
s
a
l
s
o
p
n
e
n
i a
a
s
i
r
e
i
,
e
i
m
a
n
o
s
a
s
j e
t
l
r
o
s
n
a
s
e
i
c
a
j
a
r
d
g
u
á
a
r
,
r
s
g
e
t
n
n
c
n
s
a
s
r
g
e
a
n
o
n
v
n
r
e
a
i
a
c
a
e
é
m
u
n
u
i
n
i
i
c
c
v
a
a
t
a
c
s
n
m
z
l
o
e
s
a
e
h
o
a
s
e
n
l
n
s
L
s
n
g
.
l a
m
v
i
s
a
s
e
f
c
c
e
c
a
u
n
y
a
p
a
a
m
a
r
n
o
e
s
s
s
r
á
a
e
m
s
c
p
u
i
i
a
c
a
e
o
i ó
y
a
y
s
g
l e
a
s
r
o
m
e
e
e
s
a
i
m
e
e
i
s
e
n
a
c
g
d
s
a
a
a
c
a
c
v
t
a
s
c
,
s
s
n
d
c
i s
l
d
a
t
i
e
c
a
c
x
m
a
c
m
m
a
d
s
l
r
r
a
e
a
a
e
i a
s
e
i
n
l a
o
u
c
a
á
c
s
r
:
n
r
v
l
n
i
e
e
n
e
l a
e
o
n
t
a
n
a
l a
e
e
e
r
n
a
s
e
s
e
t
s
c
e
e
d
d
s
i
d
o
a
e
c
e
i
s
i
a
i ó
n
n
v
c
i
r
u
b
c
a
a
a
c
n
f
s
a
l
o
s
s
n
n
d
r
u
r
a
e
a
t a
d
.
e
l a
a
c
o
d
c
r
m
s
c
u
t
r
F
p
r
v
s
l e
a
o
o
u
a
i
p
e
s
a
s
z
r
n
,
y
a
Chaikin Analytics
s
s
s
f
3
u
r
a
d
o
a
a
t
i s
a
a
c
a
e
s
l a
c
i
n
s
o
o
n
r
w w w.thinkorswim.com
33
H
E
R
R
A
M
A
www.traders-mag.es
S
CRÍTICA DE P GINA WEB
NUEVOSPRODUCTOS
L n
a
a u
b
e
d
i s
s e
u ñ
a
c d
n a
e
e x
p
t e
s
a a
d m
g e
n
PRUEBA DE SOFTWARE
a e
o p
a
a
a
d
BOOKREVIEW
PRUEBA DE APLICACIÓ N
n e
r
Q caid es una plataforma de trading algorítmico que permite ges tionar todo el ciclo de producción de u na e strategia automática sin neces idad de escribir u na s ola lí nea de código. Q caid facilita el dise ño, la optimización, la s imulación y la pos terior ejecución e n el mercado real de todo tipo de algoritmos. Su interfaz drag & drop sim plifica todo es te proceso, permitiendo al us uario crear algoritmos complejos de una forma cómoda y se ncilla. Esta he rramienta ha sido des arrollada e n su totalidad por la compañí a de s oftware Q bitia ( www.qbitia.com ).
Q caid es una plataforma d e trading algorítm ico qu e
los sistem as de trading en to das sus etapas: diseño, bac-
perm ite gestionar todo el ciclo de vida de una estrate-
ktest, optim ización, sim ulación y ejecución. Las funcio-
gia autom ática sin necesidad de tener conocim ientos de
nalidades de la plataform a sim plifican tod os estos pasos
prog ram ación. Mediante un sistem a visual de cajas y
e-
y p ermiten que el usuario autom atice todo tipo d e estra-
chas, el usuario u tiliza un lienzo en blanco para trazar un
te g ia s si n n ece si d ad d e es cri b ir u n a so la lí n ea d e có d ig o.
esquem a visual del algoritm o que pretende implem entar.
En m uy po cos segundos, Qcaid perm ite poner en
U na vez hecho esto, la plataform a se encarga de transfor-
prod ucción cualquier estrategia en un en torno real y con
m ar este diagram a en un prog rama q ue realiza las ope-
conexión a m últiples mercados. El servicio ofrecido por
raciones indicadas de form a autom ática. De este m odo ,
Q caid incluye la ejecución en serv idores qu e se sitúan en
Q caid perm ite crear m iles de líneas de códig o de m anera
datacenters especializados para garantizar la fiabilidad y
m ás rápida y eficiente que el códig o tradicional. Adem ás,
la seguridad, reduciendo, adem ás, el tiem po d e acceso a
m ediante el backtest es posible comp robar cómo habría
los m ercados.
funcionado la estrategia en el pasado, ofreciendo así la
Adem ás de la ejecución en el m ercado real, los servi-
posibilidad de depurarla y m ejorarla. Una vez optim izada,
cios de backtest y sim ulación tam bién se llevan a cabo en
pued e ser ejecutada en el m ercado real con plena con-
estos servidores especializados. C on ellos, el usuario p ue-
fianza.
de com probar cóm o habría funcionado su estrategia en cualquier periodo del pasado y sim ularla en tiemp o real.
Una solución de trading integral Q caid no es sim plem ente una solución de softw are, sino
Automatiza sin necesidad de saber programar
que la plataform a está concebida com o parte de un ser-
Co n la interfaz de diseño de estrategias de Qcaid, el usua-
vicio integral para gestionar el ciclo de producción de
rio puede construir sus sistemas de trading de form a sen-
34
HERRAMIENTAS
cilla y sin tener que escribir ni una sola línea de código.
tiempo real tiene en cu enta el volum en y la prioridad actual.
Gracias a su editor drag & drop,lo único que hay que
Gracias a los motores de búsqueda en tiempo real y a los
hacer es arrastrar una serie de elementos y soltarlos so-
datos históricos del libro de órdenes,los resultados obteni-
bre un lien zo en blanco,compon iendo a sí la es tructura d e
dos s on m uy próximos a la ejecu ción rea l.
una estrategia de trading de manera totalmente visual e
El s ervicio de backtest tam bién p erm ite optimizar lo s
intuitiva. Entre estos elementos,se puede encontrar una
distintos pa ráme tros o variables que s e incluyan en la es-
larga lista de indicadores técnicos,comparadores mate-
tra tegia,facilitan do la com par ación de los res ul tad os del
máticos y operadores lógicos,que se pueden combinar
mismo algoritmo al probar rangos de valores distintos.
entre sí para crear des de los sistemas m ás sen cillos a los m ás com ple jos .
Los resultados del backtest no solo incluyen una larga lista de ra tios de d ese mp eño,sino que también m ue s-
En este sentido,Qcaid permite diseñar estrategias con m últiples ins trum entos y marcos temporales, así
tran los detalles sobre las posiciones abiertas y cerradas y sobre las órdenes enviadas a mercado.
com o reu tilizar bloques de lógica ya cread os tan tas veces como se desee,en una misma estrategia o en otras.
c
u
c
i
n
fi
a
b
e
d
e
l a
e
s
t
e
g
Adem ás, cada s istema pu ede ejecutars e para dis tintos
Tras o ptimizar la es tra tegia m edia nte el backtes t y probar
ins trum entos y con dis tintos paráme tros.
su des em peño en simu lación,Q caid ofrece un s istema de
Un a vezdiseñada la estrategia,la p lataform a crea un
ejecu ción en tiem po rea l optimizad o para que las órde ne s
algoritmo fácilm en te an ali zable en el pas ad o y ejecu table
se envíen al mercado con el menor retardo posible,con-
automáticamente.
siguiendo un a baja la tencia a nivel de m ilisegundos . Es to se con sigue ,en pa rte,gracias a la u tilización de se rvido-
F
l
o
d
e
t r
a
b
o
r
o
y
e
res dedicados en la nube que se sitúan en datacenters es-
x
Qcaid tiene la capacidad de adaptarse al nivel que el
pecia lizado s,garan tizan do de esta ma ne ra un a cone ctivi-
usuario desee,permitiendo elaborar desde estrategias
dad r edun dante y un a fuen te de a limen tación continua .
simples,como un cruce de medias,hasta otras más com-
La pla taform a u sa protocolos de baja la tencia par a
plejas con m últiples tim e fram es e in strum en tos ,inclu so
la recepción de datos y el envío de órdenes al mercado.
com binan do diferen tes tipos de ac tivos; pair s tra ding,
Además,también se encarga de la gestión y registro de
sprea ds o m arket ma king son a lgun os ejem plos de la s
todos los eventos de las órdenes para hacer un segui-
estrategias que se pueden diseñar.
m ien to detallad o de la ejecu ción de las es trategias.
En cuanto a los instrumentos, Q caid permite elaborar sistemas que fun ciona n con cu alquie r tipo de ac ti-
Estrategia multi-instrumento y multi-timeframe
vo:fu turos,stocks,FX o ET Fs .
u
l a
c
ó
n
y
b
a
c
e
s
n
g
p
r
e
c
i s
o
Despu és de finalizar el diseño de la es trategia, Q caid ofrece al u su ario la pos ibilidad de op timizar s u algoritm o an tes de ejecu tarlo en el mercado real. Para ello,están disponibles los servicios de backtest y simulación,que liberan al usuario de tener que preocuparse por el mantenimiento de los servidores o por la actualización de las bases de da tos de los ins trum entos. El servicio de backtest de Qcaid cuenta con una base de datos históricos de alta precisión de los principales mercados de todo el mundo,mientras
Qcaid permite diseñar estrategias con diferentes instrumentos y marcos temporales. En el ejemplo, se muestra unalgoritmoqueutiliza datosprocedentesdelas velasdedosactivoscondistintosperiodos.Laestrategia compara dos medias móviles simples para detectar la tendencia en el precio de un instrumento secundario, con la finalidad de completar la lógica que rige las órdenes de compra del instrumento sobre el que se desea operar. Fuente: Plataforma Qcaid
que la s imu lación de las e strategias en
35
H
G2)
a
E
c
k
R
R
t e
s
A
t
y
M
o
A
p
z
a
www.traders-mag.es
S
pletamente integrada con la suite de
c
solu ciones de CQG y con las plataformas VT Max y VT Max Cloud de Visu al Trader. E sta in tegración ofrece la posibilidad de monitorizar y controlar de forma man ual la s órdenes generadas a utomáticamen te por Qcaid.
Conclusión Qcaid puede calificarse como una pla taform a comp leta, ya qu e facilita que el usuario gestione todo el ciclo de vida de una estrategia de trading (dis eño, ba cktest, optim izaci ón, s iEjemplo de optimización de un sistema de trading en el que se comparan los resultados del backtest al otorgarle diferentes valores a una misma variable. Fuente: Plataforma Q caid
mu lación y ejecución)sin n ecesidad de u tilizar softwar e de terceros . El usuario solo debe ocuparse de crear una es trategia ganadora, ya que Qcaid se encarga de proporcionar
Globalmente conectada y perfectamente integrada
todo lo demás: la base de datos histórica para backtest, la
En cuanto al acceso a los m ercados, Qcaid cuenta con u na
ejecución de las es trategias en s erv idores es pecializados ,
conexión en tiempo real a m ás de 75 m ercados globales,
el feed de da tos en tiem po real y el acceso a l os m ercados .
una cifra qu e crece continuam ente. Además , es neu tral
Por último, cabe recordar que, actualmente, para
en cuan to al broker, lo que se traduce en que el u su ario
mantenerse competitivo en el mundo del trading es ne-
puede oper ar a través de dis tintos brokers y FCMs .
cesario dirigirse hacia sis temas automatizados y, a no s er
Aunq ue Q caid pu ede utiliza rs e de m an era in dep en -
que se tenga la capacidad de programar o de contratar a
diente, sin necesidad de llevar a cabo ninguna imple-
un program ador, Qcaid es la única solución en el m erca-
m entació n con otros s oftwar es, s u tecnolo gía es tá com-
do que aporta todo lo necesario para poder operar. «
G3)
u
l a
c
i ó
n
e
n
e
m
p
o
e
a
Ejemplo de simulación de una estrategia en tiempo real en la que se muestra el listado de órdenes históricas enviadas por el algoritmo, así como los detalles de la orden más reciente. Fuente: Plataforma Q caid
36
S I T A R G E S SUS CR ÍB A
A Ñ A P S E N E G N I D A R T E D R E D Í L A T S I V E R A L A
calidad e d s ta is v e tr n e y • Ar t ículos ocidos n o c re rs e d a tr r o p t ware • Pruebas de so f e trading e d s ro b li e d s a ñ se • Re inversiones o y nue vos d a rc e m l e d s ia c ti • No produc tos ubier tos, c s a m te e d o ic n á • Amplio ab e riesgo y d n ó ti s e g , ía g lo o como psic ias ydemás g te a tr s e , a ri ta e n mo as primas, ri te a M , s e n io c c A • F X, u turos F y s e n io c p O s, e Índic álisis de los n a n o c o ri ia d ín t • Bole ales mercados princip
----------
-mag.es rs e d a tr . w w w y o h - Visi te --------------
ERRAMIE TAS
N U E V O S P R O D U C T O S
a d e r s - a g . e s 03.2017
C R T IC A Á G IN A
E B
P R U E B A D E S O F T W A R E
O O K R E V E W
P R U E B A D E P L IC A C I
EL TRADI GES PARA T Gonzalo Germán
» M uchas pers onas no se atreven a acercarse al mu ndo
du ctos,Sopo rtes,Res is ten cias ,Intradía ,Swing,Ge stión
del Trading porque piens an que es dema siado complica-
M onetaria,Indicador es...y por s upu esto,hacer Trading,
do,porque parten de ideas preconcebidas equivocadas,
operar e invertir por cuenta propia,a través de la infini-
o porque no saben si realmente va a ser algo que puedan
dad d e plataform as on line que existen actualm ente y que
llevar a cabo o si por contra,es algo que solamente es
ponen a nuestra disposición,y en nuestra casa,infinidad
para un os cua ntos “escogidos” y para u na m inoría...
de brokers que actuan como intermediación para que
En realidad,entendemos que cualquier persona de-
podamos introducir nuestras órdenes en los mercados,
bería obligarse a adquirir una mínima cultura financiera,
no s on en realidad conceptos ni vocablos tan com plejos
y que precisamente,la educación financiera es algo que
como se suele pensar.
debería enseñarse hasta en las escuelas y desde pequeños... En una época en la que los tipos de interés están en
Solam ente ha ce falta tratar de orientarse,dedica rle algo de tiempo a investigar o leer sobre estos temas y como m ínimo,antes de sa ber si es algo que n os va a gus -
nivel his tórica m ente tan bajos ,en l os qu e con tinu am en te
tar lu ego ó no,ocupa rs e de bus car la m ayor inform ación
salen en los medios de comunicación noticias relativas
al re sp ecto (y por cier to,norm alm ente,quién se a cerca
a problemas o reclamaciones económicas derivadas de
con la mente abierta,y todas las ganas de aprender del
la falta de in form ación econ ómica,tratar de a pren der a
mundo,hacer Trading y Tradear,termina resultándole
invertir por cuen ta prop ia,y a s acar un a r entabilidad a di-
ap as ion an te).
cional a nuestros ahorros,o tratar de gestionar nuestro
Siendo conscientes de que existe mucha gente que
capital nosotros mismos o de tener y adquirir los máxi-
no s abe cómo acercar se a l mu ndo de la Inversión Bur-
mos conocimientos,debería de ser un reto y casi una
sátil y de la Renta Variable,y que pueden terminar per-
obligación que nos planteáramos asumir y llevar a cabo
diéndose en esta “selva” que pueden ser los mercados
lo antes posible.
financieros,desde la web,DiezM il Horas de Trading.es ,
Términos que a casi todo el mundo igua le suenan,
han elaborado un ebook gratuito,muy sencillo,completo
tales como Bolsa, Acciones, Divisas, Fórex, M aterias
y práctico,con la idea de que s irva de guía básica e inicia l,
Prima s, Índice s, Cotización, Plus valía , “pon ers e lar go”
y bajo e l títu lo “EL TRA DIN G ES PAR A TÍ”.
y comprar un determinado activo ó producto financie-
En el m ismo,se van plan teando u na s erie de pregun-
ro,“ponerse corto” y vender cualquiera de dichos pro-
tas concretas,que cualquier pers ona pu ede irse respon-
38
H
E
R
R
A
M
A
S
diendo para así saber en qué situación se encuentra y si
Y tras su lectura, igual ya podrás responderte (¿ Por
puede llegar a ser también un buen inversor y un buen
qué no? ) si el Trading puede o no ser para Tí, pero como
trader.
mínimo, con mayores argumentos de peso y con las ideas
Así pues, quedan expuestas y resueltas cuestiones
algo más claras. «
relativas a la definición y concepto real del Trading, al modo de acceder a operar en los mercados financieros, a la cantidad de tiempo o de dinero que se necesita, a las cualidades y aptitudes que se deberían ir adquiriendo, a los pasos precisos que se deberían dar, al tiempo que se tardaría... y se desarrollan también otras ideas asociadas a este apasionante mundo del Trading, tales como la Libertad Financiera, la Gestión Monetaria, el Plan y el Sistema de Trading, la Libertad Financiera. Y todo ello, en un lenguaje lo más claro posible, con los menores tecnicismos y asequible a cualquier persona, parta del nivel y de conocimientos de los que parta, y que se puede descargar de modo totalmente gratuito desde su web.
EL TRADING ES PARA TÍ Título:EL TRADI N
G ES PARA TÍ
Autor: Gonzalo Germán Editorial: DIEZ MIL HORAS DE TR ADING Fecha de publicación: Octubre 1 , 201 6 Precio: Gratuito
39
ESTRATEGIAS
www.traders-mag.es 03.2017
Roturas de precio, operativa inteligente Parte 2: Venta en pánico
En la primera parte de esta serie, usted aprendió a identificar un patrón especial de giro usando las bandas de B ollinger y la formación de v elas de m artillo. E n la s egunda parte verem os que las fuertes caídas casi en pánico de los precios ser virán para determinar los candidatos m ás prometedores. Cuanto más intensa es la caída de los precios, mayor es la probabilidad de un giro.
¿Qué tiene de especial esta situación?
Cómo identificar las ventas más fuertes
Lo que dis tingue es ta s itua ción es el m ovimien to de los
Ha y varia s m an era s de en contrar es ta form ación. Por un
precios que s e realiza sin n inguna corr ección interna
lado,usted puede ordenar su universo de acciones en
ma rcada. La base de ello tendrem os u na gran cantidad
observación en base a un orden ascendente del rendi-
de órdenes de venta en el libro de órdenes del título
m iento de los último s 3 a 5 días de ne gociación. Con cen-
corres pondie nte. Debido a la ejecu ción de es tas órde -
tre su atención en los porcen tajes d e peor r end imie nto.
nes ,el m ovimien to se invierte y los pr ecios s uben en el
Un a caída de m ás del 10% tras 3 días de negociación es ,
corto plazo. U sted se pu ede beneficiar de ello.
para la mayoría de las acciones líquidas,una indicación
ESTRATEGIAS
de que se ha producido una fuerte
G1)Ejemplo de operativa en Brenntag AG
venta o de que aún está ocurriendo. Por otra parte, el uso de un filtro de rango medio-verdadero (ATR) también le puede proporcionar un valor añadido muy útil. A través de este proceso, usted centrará su atención sólo en los valores que han perdido significativamente más valor de lo esperado durante los últimos 3 días de negociac ión en base al ATR (14). Este es un ejemplo en el que utilizamos la vela del tercer día de negociación como base para el cálculo de los criterios del filtro. Deducimos un valor del triple de l ATR actual (14) según el máximo diario de la vela: P
r
e
s
c
i o
ú
e
s
p
l
e
r
s
a
3
d
o
d
í a
=
m
s
á
x
-
i
o
R
1
d
4
i a
)
x
r
o
d
La vela de giro del 7 de julio de 2016 ofreció una posibilidad de entrada tras la fuerte caída de precios de los 3 días de negociación anteriores (marcado en rojo). Para este propósito, la orden de entrada se colocó en la parte superior del patrón de giro y se acti vó al día siguiente (flecha verde). La configuración se completó con la orden de protección inicial en la part e baja del movimiento descendente (línea roja). Para asegurar los beneficios incurridos, el límite de pérdidas se movió según una estrategia barra a barra (líneas rosadas). Cuando el precio bajó de 45,10 euros, la operación se cerró el 19 de julio de 2016 con un beneficio del 6% (flecha roja).
e
3
Por ejemplo, si tenemos una acción
Fuente: AgenaTrader
con un precio de 10 euros y ATR (14) de 0,50 euros, el límite inferior esperado estaría en circunstancias normales en: para buscar la situación de exageración. La legitimidad 1
0
s
-
0
,
50
r
o
s
x
3
=
8
,
50
s
.
de una operación se dará cuando los compradores recuperen la ventaja y los precios suban.
Ahora, iguale este valor con el mínimo precio de la vela
Pero debe tenerse en cuenta un hecho importante para
Entrada diari a Si desea operar un gráfico diario, espere a que se dé la formación de una situación de giro. Dependiendo de la c onstelación en el gráfico, se podría dar bien con un martillo o con una formación clásica de giro. Los componentes para la visualización de un martillo válido ya se discutieron en
el filtro: A menudo ocurre que tr as 3 días de venta rápida,
la primera parte de esta serie. Una vela de giro sobre un
comienza una contra-reacción rápida. Pero aun así no
gráfico diario debe tener las siguientes características:
del último día de negociación. Si es inferior al precio calculado, se cumple la condición de que hay una exageración en el mercado. Los criterios necesarios para configurar un filtro soportado por el soft ware se pueden encontrar en el cuadro informativo.
tenemos garantías. A veces se necesitará algo más de paciencia porque este proceso puede llevar más tiempo de lo estipulado. Si el giro no tiene lugar el quinto día de negociación, la experiencia nos dice que la probabilidad de tener éxito disminuye rápidamente.
• El precio de cierre debe se r superi or al precio de cie -
rre del día anterior. • El preci ode cierreanteri orde beestarporenci m a
del precio de apertura. • El precio de cierre di ari o se debe encontrar en el ter-
Usando la formación de giro para legitimar la operaci ón Tras una clasificación realizada en base al rendimiento y el filtro ATR, ahora tendrá una selección de acciones, materias primas o monedas en su lista de vigilancia, las cuales sabemos que han perdido mucho valor en los últimos 3-5 días de negociación. Por lo tanto, debemos considerar sólo los valores que cumplan las condiciones
cio superior de la vela diaria. • El cuerpo de l a ve l aestará en l a mi tad superi or de l a
vela diaria. Con estas directrices, el mercado le mostrará que tiene atrapado de nuevo a los escépticos en sus manos y el gráfico nos visualizará el giro.
ESTRATEGIAS
www.traders-mag.es 03.2017
Filtro promedio de rango verdadero P
r
c
e
l o
s
s
M
o
r
e
T
h
a
n
3
x
A
T
R
n
3
Cuándo tomar benefici os a
y
s
]
Co m o se m enciona en el prim er artículo de esta serie, la idea de esta estrategia de trading es op erar el giro hasta
Bajo [0]
que com ience una corrección. Si tam bién desea definir un área para la tom a de benefi cios, el nivel de corrección
Todos los datos de precios son diarios y sólo en los pe-
estará entre el 40% al 60% d el m ovim iento descendente
ríodos completos. U n período corres ponde a una vela
anterior es una zona bien probada.
diaria.
Configura ci ón del patrón egún una entrada diari a A l d a r s e e l p a t ró n d e g i r o , e l m e r ca d o d e m u e s t r a q u e
Entrada durante el día de negociaci ón
no v a a caer m ás en el corto plazo. L os precios tienen
C u a n d o e n t r e d u r a n t e l a s e s i ó n d e n e g o c i ac ió n , p o d r á
a h o r a q u e s u b i r p o r en c i m a d e l m á x i m o d e l a v e la s e -
a cc ed e r a l co m p o r t a m i e n t o t e n d e n c i al e n u n r a n g o
ñ a l . É s t a s er á t a m b i é n e l ár e a p a ra a b r i r s u p o s i c i ó n . A l
tem p o ral m en o r. L o si g u ien te ap li ca : C u an to m ay o r es
c o l o ca r u n a o r d e n d e c o m p r a d e s t o p p o r e n c i m a d e l
l a u n i d a d t e m p o r a l , m á s f u e r t e e s e l v a l o r d e l a s eñ a l .
m á x i m o d e l a v e l a se ñ a l , as e g ú r e s e d e q u e s u o r d e n
P o d r á v i s u a l i z ar e l g r á fi co d e l f u e r t e m o v i m i e n t o d e l o s
s e e j ec u t a só l o c u a n d o e l m e r ca d o s i g u e m o s t r a n d o
p r e c io s e n l a u n i d a d t e m p o r a l m a y o r p o s i b l e . S i l a c aí -
fuerza.
da de precios es tan rápida que no puede seguir las ten d en ci as en el g ráfi co h o rar io , tr ab aj e co n ran g o s
Protección inicial y límite de pérdidas desli zante
tem p o ral es m ás am p lio s, h as ta q u e p u ed a reco n o ce r
La confirm ación de su op eración no tend rá validez cuan-
las tendencias lim pias. Si éste es el caso, por ejem plo,
d o e l m e rca d o h a g a n u ev o s m o v i m i e n t o s m í n i m o s .
e n e l g r á fi co d e 1 0 m i n u t o s , l a o p e r a ci ó n c o n t r a el m o -
Lo cual se da cuando se supera el m ínim o actual de la
v i m i e n t o e n e s t a u n i d a d t e m p o r a l s e d a r á t an p r o n t o
fuerte caída. Por esta razón, debe asegurar su posición
com o la tendencia a la baja se haya roto y h aya una
en este punto. Si su operación entra en la zona de ga-
ten d en ci a al al za.
nancias según lo planeado, vuelva a usar la estrategia barra a barra” (el límite de pérdidas se pone por debajo del m ínim o de la vela anterior), com o vim os en la Par-
G2)Ejemplo de operación en Bertrandt AG
te 1, o b se r v an d o la s b ar ra s in te rn as (la vela actual se encuentra dentro del cuerpo de la vela anterior). Con el fin de dar a la operación algo de espacio al com ienzo de la operación, po drá poner el lím ite de pérdid as al segundo día de negociación si fuese necesario y colocarlo dentro del rango de
uctuación natural de un día
de negociación.
Configuración de la operación intradía Si la tendencia descendente an ter io r la ro m p ió u n m o v im ie n to ascendente rápido, espere una co-
La tendencia del fuerte movimiento descendente se terminó con un fuerte movimiento (círculo). Tras una corrección de este movimiento ascendente, se desarrolló una tendencia inversa, que se negoció desde su origen (flecha verde). La protección inicial correspondiente se encontraba en la parte baja de la tendencia a la baja (línea roja). El límite de pérdidas deslizante se fijó por medio de un movimiento técnico del mercado (línea rosada). La toma de beneficios se realizó en el 5% cuando la orden de stop se activó en el último movimiento a la baja (flecha roja). Fuente: AgenaTrader
r r e cci ó n d e e s t e m o v i m i e n t o y a b r a su operación directam ente con el com ienzo de la nueva tendencia usando una orden de stop de com p r a en c im a d el m á x i m o d e l m o v i m i e n t o i n i c ia l .
ESTRATEGIAS
Protección inicial y límite de pérdidas deslizante El prim er límite de pérdidas de su operación también se
Mike Seidl
coloca rá por deb ajo del m ínim o de la ca ída de p reci os .
Mike Seidl es un banquero que opera con dinero real en los mercados de capitales desde finales de 1990. Desde 2013 gestiona a tiempo completo sus propiedades y transmite sus conocimientos a las personas (en seminarios y entrenamiento) que quieren formarse para alcanzar de forma independiente sus metas financieras.
La cobertura de las ganancias se realizará mediante un lím ite de pérd idas des lizante en el m ínim o de la corrección de la tendencia negociada.
info@ investorschule.de
Ejemplos prácticos La acción de Brenntag AG (BNR.DE)perdió más del 8% de su val or du ran te los 3 días de ne gociación d el 4 al 6 de jul io de 201 6 y form ó 3 la rga s v ela s r ojas en e l gr áfico
protegid os por el l ími te de pérdida d esl izante. El último
(Fi g. 1 ). El 7 de jul io d e 201 6, se for m ó u na ve la de g ir o
m ínim o se cr eó en e l grá fico de 1 5 min utos el 1 2 de juli o
en el gráfico diario y por lo tanto generó una señal de
en el nivel de los 90,14 euros. En este nivel, cerramos la
entrada s egún la siguien te configuración:
posición tras 4 días de neg ociación con un a gan ancia d e más de 5% .
•
e
c
•
L
•
L
o
r
a
m
p
r
í
a
d
l a
e
e
p
s
i c
i ó
n
c
o
n
u
n
a
o
e
n
e
s
t
p
d
Conclusión
42.53 euros
:
e
í
e
d
r
e
p
é
r
d
d
i
a
i
c
a
d
e
s
i a
l
41,45 euros
l
z
a
n
e
:
Los fuer tes m ovim ientos a la baja s on b as tante frecu en -
estrategia barra a barra .
tes en las b olsas de valores . S on fáciles de iden tificar y sacan a la luz buenas oportunidades de compra, especial-
El 8 de juli o, el m ercad o m os tró fortale za y la orden se
mente en los mercados de valores turbulentos. S i está es-
ejecutó al su per ar el ni vel de pr ecios de los 42,53 euros .
perando pacientemente a que aparezca el patrón de giro
Duran te el tran scur so de los sigu ientes días d e negocia-
y operar estratégicamente, podrá influir en su probabili-
ción, los precios continuaron subiendo y todos los bene-
dad de opera ciones gan adoras a su favor. «
ficios in curr idos fuer on cub ier tos utilizan do un lími te de pér dida s final . El 1 5 de juli o, el grá fico form ó u na vela roja mu y lar ga. El lími te de pér didas se m ovió ha sta el mínim o diar io. Cuan do el pr ecio fue in ferior a 45,1 0 eur os, l a ope ra ción se term inó el 1 9 de juli o de 201 6, con un a gan an cia de un buen 6% . La figura 2 mues tra una operación en la
Resumen de la estrategia Nombre de estraegia:
venta en giros
Tipo Estratégico:
trading en rebotes
Horizonte temporal:
Diario en 5 minutes
Configuración:
Recuperación de precios después de una fuerte caída en los últimos 3 a 5 días de negociación. A largo en rango diario: Formación de un martillo o vela de giro. Entrada después de superar el punto más alto de esta vela. A largo intradía: operación de la tendencia del mercado. El giro se negocia tan pronto como la tendencia bajista en el rango temporal correspondiente sea rota por la nueva tendencia.
Entrada:
La entrada se realiza con la nueva formación de tendencias (si ya existe una contra tendencia antes de la ruptura de la tendencia bajista, la nueva tendencia sólo se negociará, cuando la tendencia se rompa)
Límite de pérdidas:
en el punto más bajo del movimiento descenden te sobre una base diaria: Según la estrategia de negociación “ barra a barra” de la tendencia en el rango temporal subordinado.
Stop deslizante:
mínimos técnicos previos al mercado
Objetivo de beneficios:
en un retroceso de 40 al 60% del movimiento descendente anterior
Salida
por medio de un límit e de pérdidas deslizante o cuando se alcance el objetivo de beneficio Gestión de riesgos: máx. 1% de riesgo de cartera por operación
acción Bertrandt (BDT.DE). Du ra nte el per íodo an terior a las operaciones , la comp añía perdió a lrededor del 7 % de su va lor e n 4 días , y form ó un a tend en cia a la b aja en el gráfico de 15 minutos. La tendencia descendente predom ina nte fue r ota por un fuer te m ovim iento. Es te m ovi miento llegó a su máximo en los 85,76 euros tras lo cual comenzó una corrección. Por lo tanto, quedó claro que la nu eva tendencia podr ía neg ociarse en el m omen to en que s urgier a. Los val ores par a la configura ción fueron los siguientes: •
p
d
•
L
•
L
e
í
e
u
c
o
r
a
m
p
e
í
e
d
r
e
a
:
e
d
l a
p
o
s
i c
i ó
n
e
d
a
n
e
u
n
a
o
r
d
e
n
d
e
s
t o
p
85.77 euros é
e
p
r
é
d
r
a
d
i
c
a
d
e
i a
s
l
82,79 euro s
l
z
a
n
e
:
m ovim ien tos a los m í-
nimos del mercado técnico El mov imien to adicional de precios m ues tra la form ación de una tendencia alcista. Como resultado, se abrió la pos ición desea da y los beneficios res ultantes fueron
ESTRATEGIAS
www.traders-mag.es 03.2017
Las operaciones bursátiles de doble beneficio Obtenga el doble combinando 2estrategias de éxito
La continua creación de carteras de activos requiere la sistematización de la combinación de estrategias de éxito para crear un buen s istema de trading. Durante las fases alcistas de un m ercado, agregaremos a e stas carteras acciones de alta calidad con tendencias e stables y que tengan pocos bene ficios durante las fases de me rcados bajistas . A continuación, le m ostraremos 2 es trategias clave rentables bas adas e n un indicador comprobado como es el indicador de Fuerza Relativa con un filtro tendencial optimizado para el sector de la renta variable.
» Hemos hecho una selección exclusiva de entre las nu-
carteras de activos se le conoce como sistema de trading
merosas estrategias y las hemos combinado para crear
“World Wide Stock” (abreviado WWA). Con él, sólo se
el sistema de trading concreto que les mostraremos a
negociará una selección predefinida de acciones interna-
continuación en este artículo. Al concepto de creación de
cionales.
ESTRATEGIAS
Las señales de entrada y salida
G1) El sistema fusiona varias estrategias y 2 filtros tendenciales
las proporcionan dichas estrategias individuales. En este artículo le presentarem os las 2 principales: S I M A y S A K I R y le p r e se n t a r e m o s las reglas subyacentes. Aparte de estas 2 estrategias a largo, el sis-
Selección de acciones
Índice de acciones propias (160 acciones nacionales e internacionales de alta calidad)
Lógica y configuración
Sistema de trading " World Wide Stock" elige un máximo de 14 acciones
Filtro
Filtro tendencial "Índice de intermercado" Filtro tendencial "Estado de la acción"
tem a d e trad in g co m p let o , W W A , t am b ién co n st a d e 4 estrateg ia s
Estrategias
Estrategia de Valor "SIMA"
4 Estrategias a corto
Estrategia de valor "SAKIR"
a corto. Cada estrategia es ren t ab le. Pa ra o p tim iz ar aú n m ás la efectividad de la estrategia y sus
Señales
Señales de trading con entrada y salida
Aplicación real
Implementación con dinero real "Cuenta de Referencia WWA" Implementación a través de nuestro certificado TB-WWA
p a r á m e t r o s r e s p e ct o a l r i e s g o , t r a b a j a r em o s t a m b i é n co n 2 fi l t r o s ten d en ci al es in d ep en d ien tes
(v er
Figura 1). Nuestra gestión de posiciones asigna a cada estrategia un
Se ilustra la estructura del sistema de trading. Se fusionan varias estrategias y2 filtros tendenciales. El sistema de tradingW W A elige de base un máximode 14de las acciones más fuertes. Fuente:www.tradingbrothers.com
po rcentaje de la cuenta a ser adm in i s t r a d a m e d i a n t e su c o r r e sp o n diente filtro. En nuestro caso es del 5 0 % ( F i g u r a 2 ) . L a i m p l e m e n t a ci ó n
G2) Configuración gráfica
de las señales se realiza sobre las acciones. El rango tem poral varía
Das zu verwaltende Gesamtdepot
d e a c u e rd o a l m e r ca d o d e v a l o r e s y uctúa de unos pocos días a varios m e s e s e n l o s m e r c a d o s t en d e n ciales particularm ente fuertes. De m e d i a , el p e r í o d o d u r a n t e el q u e s e
50 % del capital
50 % del capital
Filtro tendencial "índice intermercado" Mercado alcista
Filtro tendencial "índice de estado del valor" Mercado alcista
m antienen las acciones es de 160 ¡En los mercados bajistas se vende todo!
días de negociación con una tasa de éxito de 71% en los últim os 10 años. L a selección de accion es pro-
Estrategia de valor "SIMA"
p i a s o f r e ce u n a v e n t a j a y a q u e a m bas estrategias con acciones son com pletam ente independientes en tre sí, p er o se b asa n en la m ism a selección predefinida de 160 acciones de alta calidad de entre las acc io n e s d e t o d o e l m u n d o . L o s c r it e rios para la inclusión en este índice bur sátil incluyen la tendencia gener a l d e l g r á fi co s e m a n a l , u n o s d a t o s m a cr o s ó l i d o s , q u e t e n g a é x i t o a
Fuerza Relativa según el Dr. R. Levy: "Ranking con factor 260"- Se compran las 7 acciones más importantes. Si una acción comprada cae por debajo de 50, se sustituye.
Estrategia de valor "SAKIR" Acceso al índice de acciones propias de 160 acciones de alta calidad
Fuerza Relativa según el Dr. R. Levy: "Porcentaje del factor de cálculo 130". Se compran las acciones más fuertes por encima del nivel del 93%. Si una acción compradacaepordebajodel25%,se sustituye.
Implementación de las señales de entrada y salida con un máximo de 14 de las acciones más fuertes con depósito de dinero real. La configuración la forman 2estrategias diferentes con filtros tendenciales independientes yuna búsqueda de 14acciones,de entre 160de las más prometedoras para la cartera. Fuente:www.tradingbrothers.com
largo plazo con dividendos cons t an te s, u n cr eci m ien to co n st an te de sus m arcas preferidas o incluso e l l i d e r az g o e n e l m e r ca d o , p e r o t a m b i é n s e i n c l u y e q u e
diversificación por sectores, una división equilibra da
ten g a u n a b aj a v o la til id ad o li q u id ez, y q u e sea su fi -
entre las acciones europeas y estadounidenses y una
ciente en sus m ercados respectivos. En el propio ín dice
relación san a entre los certificados de acciones o fensi-
d e a c ci o n e s , t a m b i é n b u s ca m o s u n e q u i l i b r i o e n t r e l a
vas y defensivas.
45
ESTRATEGIAS
www.traders-mag.es 03.2017
ta, como factores que pueden influir
G3)Concepto de fuerza relativa
en el ciclo económico y, por tanto, en el ciclo de las divisas, a los factores de la evolución de los tipos de interés, los datos sobre la inflación, las tendencias monetarias y de precios de los productos básicos. El capital circula entre las 4 grandes clases de activos (bonos, divisas, materias primas y m ercados de valores), formando así las tendencias dominantes del mercado. Para el cálculo de la dirección de la tendencia, se evalúan a es Izquierda: Ranking numérico de empresas de alta calidad a través de la estrategia de valor SIMA. Derecha: Porcentaje de clasi cación de la estrategia de acciones SAKIR. Si varias acciones están por encima del umbral, se prefi eren las acciones más fuertes. Fuente: www.tradingbrothers.com
tos factores como positivos o negativos. Si al menos 2 de estos factores de entre todos ellos son positivos, esperaremos un mercado alcista. En este caso, las señales de compra SIMA se implementarán siste-
Filtro tendencial es Nuestros 2 filtros tendenciales son dispositivos de seguridad que se han mostrado válidos durante todas las
máticamente. Si al menos 3 de estos factores se tornan
crisis de los últimos 30 años. Para la estrategia intermer-
existentes de esta es trategia, lo cual nos generará un ca-
cado de acciones (acrónimo: SIMA) usaremos un filtro
pital extra para las estrategias a cor to. Se ignorarán todas
tendencial propio. El análisis intermercado tiene en cuen-
las señales nuevas de compra en este nuevo mercado
en negativos, esperaremos un mercado bajista. Lo cual implica una salida directa de todas las posiciones largas
bajista hasta que al menos 3 factores se vuelvan positivos y así comprobaremos que de nuevo ha vuelto un Resumen de la estrategia
mercado alcista. Para el filtrado de la estrategia basada en el índice del estado de las acciones según su fuerza
Nombres de las estrategias:
SIMA y SAKIR
Tipo de estrategias:
Tendenciales a medio y largo plazo
a un cálculo puramente técnico. Esto es lo que distingue
Rango temporal:
de unos días a varios meses
a la estrategia SIMA con filtrado intermercado. Para el
Trading de acciones de alta calidad (entrada y límite de pérdidas) en un entorno de mercado alcista (fi ltro tendencial)
análisis técnico, hemos montado un índice global a partir
Configuración:
índice mundial define un indicador de estado. Si el valor
Entrada:
(1) estrategia de valor SIMA, RSL factor 260. Clasifi caciónde las 7 primeras acciones. (2) Estrategia de renta variable SAKIR, RSLfactor 130; Ranking> 93%
Límite de pérdidas:
(1) Estrategia de Acciones SIMA, RSL Factor 260. mbral-Rango50. (2) Estrategia de renta variable SAKIR, RSL factor 130; Ranking < 25%
Salida:
Límite de pérdidas
directa de todas las posiciones largas existentes de esta
Objetivo:
uso de los movimientos tendenciales completos
estrategia. Las nuevas señales de compra se ignorarán
Filtro tendencial:
(1) Estrategia de valor SIMA índice intermercado (2) Estrategia de valor SAKIR Índice de estado de valores
durante esta fase, usando el capital libre disponible du-
Gestión de riesgos:
técnica de salida basada en unsistema de fi ltros tendenciales independientes
valor vuelva a aumentar.
Gestión del dinero:
enfoque dinámico conun7% por cada posición en el capital total
Promedio del ratio de ganancias:
71% en los últimos 10 añ os
Número medio de señales:
2 señ ales por semana (de media) en los últimos 10 añ os
relativa, * según Levy (acrónimo: SAKIR) cambiaremos
de 25 índices bursátiles. La fuerza relativa media de este de este indicador global es mayor que 1, lo entenderemos como mercado alcista y todas las señales SAKIR se implementarán sistemáticamente. Valores menores que 1 representan un mercado bajista y nos llevan a una salida
rante esta fase para las estrategias a corto hasta que el
La entrada La entrada realizada a través de esta es trategia de valor, SIMA, puede tener otras ventajas que aumenten el bene ficio en el caso de que la señal coincida con una confirmación alcista a través del filtro tendencial Intermercado. Si
ESTRATEGIAS
Si el filtro tendencial es alcista, clasificaremos nuestro propio índice de 160 acciones según el concepto RSL con un factor de 130.
el filtro tendencial está en “modo alcista”, clasificaremos
gias, no se comprueba este nivel todos los días, sino
nuestro propio índice de 160 acciones de acuerdo con
una vez a la semana, y siempre se cambian las señales
Levy (acrónimo: RSL) con un factor de 260 y formaremos
al día siguiente.
una lista numérica con su clasificación (Figura 3, izquier-
dicha acción se vende y se sustituye por otra de entre las
Criterios y técnicas de salida Ambas estrategias trabajan con límites de pérdidas en un rango temporal diario a cierre de mercado. El sistema
últimas acciones que estén entre las mejores nuevas 7
comprueba cada jueves, después del cierre del mercado,
primeras. Por lo tanto, el valor del umbral de 50 funciona
si aún permanece abierta alguna posición de la ac ción ac-
como un límite de pérdidas del sistema. Se podría obte-
tual en la cuenta, para ser substituida o vendida. Lo cual
ner un beneficio adicional con la entrada a través de la
significa que en este sis tema no se proporciona un límite
estrategia de acciones SAKIR, si la señal coincide con una
de pérdidas clásico con un valor fijo. También es impor-
confirmación alcista del filtro de est ado tendencial de las
tante para el trader saber que las 2 estrategias no se ba-
acciones.
san en gráficos clásicos, medias móviles, formaciones de
da). Se comprarán las 7 acciones más fuertes. Si una de estas acciones cae por debajo del umbral del nivel de 50,
Si el filtro tendencial es alcista, clasificaremos
gráficos o métodos similares.
nuestro propio índice de 160 acciones según el concepto RSL con un factor de 130 y calcularemos un valor porcentual relativo al índice total de acuerdo al concepto plasmado en el indicador de intensidad tendencial (Figura 3, derecha). La parte más fuerte puede llegar a un máximo del 100%, siendo el 0 % el más débil. Se compran las 7 acciones más fuertes que estén sobre el
G4)Curva de retorno y de capital € l i m n e l a t i p a C
Máximo de todos los tiempos 24.10.2016 Capital "Medido antes del comienzo" Capital "Depósito en dinero real"
304
152
Rendimiento anual desde 1995
76
nivel del 93%. Sin embargo, si una de estas acciones cae por debajo
38
del nivel del 25%, será vendida y reemplazada por la última acción que haya sobrepasado el nivel del 93%. El umbral del 25% actúa como un límite de pérdidas del sistema. Con el fin de reducir las ac tividades de negociación para ambas estrate-
19
08/2005
08/2010
08/2015
La subida de la curva de capital en forma de escalera a lo largo de varios años, a pesar de las varias crisis durante el periodo, nos da un crecimiento constante y por encima de la media con una baja racha de pérdidas en comparación a todos los principales índices conocidos. El secreto del éxito es la combinación de estrategias probadas y realizar una implementación consistente y disciplinada de sus señales. Fuente: www.tradingbrothers.com
ESTRATEGIAS
www.traders-mag.es 03.2017
de una combinación de 2 estrategias
G5) Ejemplo de la acción Nemetschek
indepen dientes, podr ían ocurrir situaciones contradictorias. Lo cual su rge cuan do S IMA ven de su p articipación sobre el total del depósito, mien tras que S AKIR si gue m anteniendo o incluso comprando acciones. Duran te la im plementación real es pos ible que a mb os enfoques com ien cen de sd e diferen tes fas es d el m erca do (al cis ta y ba jis ta). P or es ta razón, ponemos todas las pos iciones com o porcen taje del es tado actua l Ejemplo de trading: La estrategia de acciones SIMA produjo una señ al de compra en los 30,25 euros para la acción N emetschek el 4 de septiembre de 2015. El 20 de mayo de 2016, la estrategia de acciones SAKIR también abrió una posición en49,81 euros en esta acción. Ambas operaciones registraron una ganancia de 82 % y 12 % y aún están intactas a día de hoy(desde2016). Fuente:www.tradesignalonline.com
del d epós ito total y trab ajam os con un tamaño de posición dinámico. Si nues tra cartera aum enta, las nueva s posiciones serán mayores, si la cartera cae, las nuevas posiciones se reducirán
correspondientemente.
Con un má ximo de 1 4 acciones en la
Visión general y leyenda de la estrategia S
I
A
:
cartera, tendríam os u na p ondera ción porcentual del 7.1 %
Es trategia ba sad a en el índice in termercado de
por posición.
accion es con filtro tenden cial in terme rcado de factor
Implementación de la señal
lento. Es trategia ba sada en el índice del estado de las
Todas las señales de com pra y venta s e ejecutan du ran te el
acciones de acuerdo a la estrategia de seguimiento ten-
día sigu iente de negociación y en la s res pectivas h oras d e
dencial en a cciones de Lev y con índice de es tado de ac-
mercado de cada acción. Esto es especialmente importan-
ciones de factor rá pido
te cuando se negocian las señales respectivas en los de-
S
A
K
I R
:
rivados apalancados tales como certificados o warr ants.
Mínimo capital necesario Gestión de riesgo y posición
Para beneficiars e óptimam ente de las ventajas de es tas
Adem ás de lo s di fer en tes en foques de la s es tra tegi as de
estrategias, es n ecesario u n tamaño de cuen ta inicial de €
accion es S IMA y S AKIR, la g es tión de ries gos tam bién
1 0.000. Como traba jam os con 1 4 pos icione s, h em os ev a-
incluye su s filtros tendenciales in dependien tes. En la ges-
lu ado e s tadísticam ente el tam año mínim o del d epós ito
tión de posiciones , trabajam os con una divers ificación de
en bas e a los r esu ltados de los últimos 30 años. Es te capi-
has ta un má xim o de 14 valores diferentes. El trading indi-
tal inicial es suficiente para que las posiciones individua-
vidual es casi insignificante para el desarrollo de la curva
les no se vuelvan demasiado pequeñas y, por tanto, los
de capital. Siempre cuenta el resultado total de todas las
costes fijos n o sea n dem asia do im portantes.
operaciones sobre todos los valores. Dado que se trata
Conclusión Las 2 estrategias combina n conceptos ampliamente probados para lograr un
Falk yArne Elsner
crecimien to de activos fun cional, d e
Falk y Arne Elsner dirigen conjuntamente el sitio web ww.tradingbrothers.com. Falk ha estadotrabajando comotrader privado a tiempocompleto, así como analista y desarrollador de sistemas durante añ os. Trabajan estrechamente con el experimentado inversor Dr. N . Mü ller ofreciendo seminarios. U sted sepuede benefi ciar de los resultados de sus estrategias a través de su folleto de servicios de TradingBrothers en www. tradingbrothers.com.
éxito y que evite las emociones al operar las acciones. Todo ello nos da como resultado una estrategia que obtiene una ganan cia anual del 25% de m edia, con una caída m áxim a de alre dedor del 1 8% dura nte los últimos años. «
B SIC S
www.traders-mag.es 03.2017
Compra vs. venta de opciones nancieras – 1a parte Conozca algunos atributos importantes de las opciones para poder operar mejor con ellas Las opciones hoy en día se cons ideran como vehículos de trading de es peculación. Un a opción call o put cues ta la fracción de una pos ición larga o corta s obre el s ubyacente corres pondiente y cada día hay m iles y miles de traders que compran opciones es peculando en movimiento de valores. Sin embargo, es tos productos derivados originalmente no han sido implementados para es ta razón y muchos traders los utilizan sin tener en cuenta su origen y funcionam iento real. L a realidad es qu e las opciones financieras han sido creadas para perder dinero al que las compra y ganar dinero al que las vende. En es te artí culo presentaré el porque de es te fenómeno, explicaré la forma de s u aplicación original y al fin pres ento algunas e strategias que s e bene fician de s u naturaleza.
La aplicación original de las opciones
m as puede com prar opciones calls o puts para protegerse
Las op ciones han sido creadas com o coberturas en el
contra la uctuación de precios. En este caso la op ción se
m ercado de com m odities. Un productor de materias pri-
considera com o un segu ro contra la volatilidad y su coste
5
BÁSICOS
Las opciones han sido creadas como coberturas en el mercado de commodities.
se toma como gasto de operación. Por ejemplo, un pro-
tada en el ejemplo salga con éxito favorece demasiado al
ductor de petróleo puede comprar puts (opción de venta)
vendedor. A continuación veremos por qué es así.
para protegerse contra la caída de precios. Igualmente, otra compañ ía que utiliza el petróleo crudo como materia
El valor extrínseco y el paso de tiempo
prima en su producción, por ejemplo una refi nería, puede
Las opciones fi nancieras son productos derivados cuyo
comprar calls (opción de compra) para protegerse contra
valor va disminuyendo hasta que se pierda todo en el mo-
la subida de los precios.
mento de su vencimiento, así como pasaría en el escena-
En la fi gura 1. presentaré un ejemplo de esta forma de
rio 1. del ejemplo presentado en la fi gura 1. La única ex-
aplicación de opciones visualizado directamente en el grá-
cepción son aquellas opciones cuyos precios de ejercicio
co del petróleo CLK7 (contrato de Mayo 2017). Se trata de
se encuentran dentro de dinero al vencimiento. Estas op-
la compra de contratos calls por una refi nería que necesita
ciones vencen con valor real, así como esta presentado
protegerse contra el aumento de precio del petróleo en los
en el escenario 2. Este fenómeno se llama reducción de
próximos 6 meses. Como podemos observar en el gráfi co,
tiempo y es lo que distingue a las opciones de otros pro-
el precio momentáneo de CLK7 es 46.05 U SD / contrato y
ductos básicos, como por ejemplo las ac ciones. El precio
digamos que para la refi nería causará graves problemas
de las opciones depende de varios factores, por ejemplo
si para la fase de su producción empezando en Mayo 2017
del desplazamiento del activo subyacente, la volatilidad
deberá pagar más que 58.00 U SD / contrato. Sin meternos
implícita y la declinación de tiempo ya citada.
mucho en la calculación de este producto futuro, digamos
Es un error frecuente y grave confundir la compra de
que para la producción de Mayo 2017 la compañ ía nece-
una opción call con una posición larga sobre el subyacen-
sitará aproximadamente 50 000 barriles de petróleo. Como cada contrato de petróleo CLK7 cubre 1 000 barriles,
G1)Call larga como cobertura en el mercado de petróleo
la refi nería deberá comprar 50 contratos de calls con precio de ejercicio 58 con vencimiento el 17 de Abril, 2017. Cada opción citada cuesta 1 260 U SD que resulta en una inversión total de 63 000 SD. Como podemos observar en la fi gura 1., la delta de las opciones compradas es 21. Esta letra griega es una herramienta indispensable en la gestión de opciones, pero también sirve como indicador de probabilidad. Es decir, la probabilidad que dichas opciones vencen dentro de dinero con valor intrínseco es apenas 21% (benecioso para el comprador) y con 79 ellas vencerán fuera de dinero sin valor intrínseco (benefi cioso para el vendedor). En otras palabras, la pro-
Cotización del petróleo CLK7 con la descripción de call comprada, strike 58 USD (línea azul), eje X: marco de tiempo (desde Febrero de 2016 hasta Mayo de 2017 – velas semanales) y eje Y: precio del subyacente (en USD). La imagen muestra la simulación de dos posibles escenarios al vencimiento: 1) Si el petróleo cotizará por debajo de 58 USD (destacado con rectángulo rojo), las opciones vencerán fuera de dinero sin valor intrínseco, es decir su valor será 0. El comprador pierde toda su inversión, pero el precio de su materia prima no sobrepasará el nivel critico y su producción total quedará rentable. 2) Si el petróleo cotizará por encima de 58 USD (destacado con rectángulo amarillo), las opciones vencerán dentro de dinero con valor intrínseco y el derecho que ellas otorgan a su comprador le ayudará a protegerse contra los precios elevados del crudo. Fuente: Thinkorswim
babilidad de que la operativa presen-
5
BÁSICOS
www.traders-mag.es 03.2017
que el m ercado es té cerrado)has ta que se pierda todo en
G2) Reducción del valor extrínseco
el momento de vencimiento. En la figura 2. podem os obs erv ar cómo v a bajando el precio de la opción call CLK7 presentada anteriormente. Dicha ca ll es OTM – fuer a de di ner o, lo que s igni fica qu e la pérdi da de su valor ex tríns eco es lineal y equilibra do, diferente a las opciones ATM cu ya des valorización s e acele ra en l os últim os 30 días . Los tres pu ntos colori dos vis ualizan tres etapas de la vida del contrato acercándose al v encimien to. El pu nto azul repr esen ta 1 40 días res tantes cu an do la opci ón v al e 1 000 US D. En e l pu nto ro jo (1 00 días res tantes)la p rim a es 700 US D y al llega r a 60 días res tantes (pu nto verde)la prim a ya dis m inu ye a 400 US D. Hay que aclarar qu e esta es un a calculación mu y aproxima da s in tener en cuenta los otros factores que in fluyen en la evolución de la prima.
¿Por qué es tan popular comprar opciones? Reducción del valor extrínseco de la opción call CLK7, eje X : tiempo hasta el vencimiento (días), eje Y : valor extrínseco de la opción(en U SD). Los tres puntos visualizan tres etapas de la vida de la opción acercándose al vencimiento. El punto azul representa 140 días restantes cuando la opción yacuesta 1 000 U SD. En el punto rojo (100 días restantes) la prima es 700 U SD yal llegar a 60 días restantes (puntoverde) la prima disminuye a 400 U SD. Fuente:www.opcionmaestro.com
An tes qu e tod o e s por la ra zón ya cita da . U na opción cal l cues ta la fra cción de lo qu e costaría un a pos ición la rga sobre el subyacente correspondiente. No obstante, una call larga dependi endo de su s trike igualm ente brinda una exposición alcista al m ercado, pero a un precio mu y inferior. Otra r azón es el per fil de r iesgo de las opciones larga s, que s in duda e s su ma yor ventaja. El sub yacente puede caer hasta cero, pero con una opción comprada
te correspondiente. Aunque ambos trades son alcistas,
nunca podemos perder m ás de lo que hemos pagado por
reaccionan muy distinto al paso del tiempo y se deben
ella. Es decir, arriesgamos poco y podemos ganar mu-
gestionar m uy d iferente. Con las acciones tenem os el pri -
cho, por ejem plo rie sg o má xim o 300 US D vs. be neficio
vilegio de esperar semanas, meses o si queremos inclu-
potencial ilimitado. Al contrario, la venta de opciones a
so años has ta que el m ercado va ya a n ues tro favor, pero
prim era v ista da un p erfil de riesgo a terrad or, por ejem -
con las opciones norm alm ente no. La gran ma yoría de
plo, pérdida máxima ilimitada vs. beneficio potencial de
trader s com pra n la s op ciones con 30 – 90 días ha sta el
300 USD. No obstante, el trader inteligente sabe que el
vencimiento. Lo que esto significa es que el subyacente
perfil de riesgo de una call larga es algo engañoso y lo
debe ir a nu estro favor en un corto lapso de tiempo p or-
que realmente importa en estas operativas es la proba-
que en caso contrario nuestra inversión se perderá com-
bilidad de éxito y el hecho que el paso de tiempo está al
pletam ente. El va lor ex tríns eco emp ieza a ba jar in m edia -
lado del vendedor.
tamente después de nuestra compra y aunque lo haga gradu alm ente, va dis min uyen do cada día calen dario (sá -
Conclusión
bad os, dom ing os y días de fes tivos tam bién , no imp orta
Para concluir la prim era pa rte de es te ar tí culo, quis iera enfatizar nu evam ente que las opciones financieras por su carácter y funciona mien to favorecen má s a l ven dedor que al comprador. Hemos visto la razón por qué estos
Erik Németh
prod uctos ha n s ido crea dos y u n ejem plo de cóm o perju-
Erik N émeth es el creador de www.opcionmaestro.comy mentor del programa O pciónTrader, una formación enfocada al trading de derivados. Graduado en BSBA Administración fi nanciera, un trader especializadoen las opciones nancieras del mercado norteamericano desde 2003.
dica la pér dida del v alor extríns eco a las opciones com -
info@ opcionmaestro.com
pradas. Gracias por s u atención y le inv ito a leer la s egunda par te de este artículo en la cual an alizarem os m ás el tema de las opciones compradas y conoceremos algun as estrategias que se benefician de la verdadera esencia de las opciones. «
5
BÁSICOS
www.traders-mag.es 03.2017
Cómo operan los traders profesionales Conozcamos los secretos del mercado
Los mercados s e pueden entender como un cam po de batalla donde existen muchos participantes que luchan por un m ism o premio pero con diferentes armas . E xisten las manos fuertes (instituciones), que tienen las herramientas m ás poderosas , las manos débiles (inversores)que operan con des conocimiento y normalmente desfavorecidos y las empresas que us an el trading como elem ento de cobertura (no buscan ganar, sólo no perder).
» Conozcamos en primer lugar a las manos fuertes: Se
Jose Basagoiti
trata de traders profesionales que forman parte de agen-
ose Basagoiti es trader independiente yfundador deTrading ayO fLife. Actualmente opera en la mesa de tesorería de Stocksforex y colabora en diferentes medios fi nancieros como redactor. Es diplomadoen Administración ydirección de empresas por la universidad Complutense de Madrid.
cias, instituciones con grandes fondos o sindicatos y son
info@ tradingwayo ife.com
los encargados de manejar el mercado. Hablamos de posiciones de cien o miles de contratos. Su forma de operar es simple y efectiva, van comprando -o vendiendo- poco a poco ya que no existe demanda -u oferta- disponible para tal cantidad de contratos a un precio determinado,
54
B SIC S
Como hemos visto en los gráficos 1 y 2, el profesional actúa dej ando huella en los mercados.
por lo que si compraran -o vendieran- todo de golpe pon-
ta de forma sencilla la estructura que tiene un mercado
dría el precio en su contra.
una y otra vez. Los profesionales acumulan posiciones
Es decir, si quieres comprar una determinada acción
para llevar el mercado al alza, llegando a veces a reacu-
a 10 dólares, habrá una serie de oferta a ese precio, pero
mular, hasta que llega la hora de soltar posi ciones y abrir-
yo como profesional muevo muchos contratos y necesito comprar más. Entonces al no quedar oferta a 10 dólares, tendría que comprar todo lo disponibl e 11, 12, 13 dólares,
G1) Acumulación-Distribución
etc, poniendo el precio en mi contra. Como los grandes profesionales no se chupan el dedo, lo que hacen es comprarlo poco a poco, sin levantar sospechas. A eso se le llama dinero inteligente o Smart money. Ellos compran cuando el precio cae y venden cuando sube. El proceso de compras lo conocemos como acumulación y el de ventas como distribución. Mirar gráfico 1 (G.1) para mejor entendimiento. Las manos fuertes cuentan con dos armas muy potentes: •
M ucho capi tal para operar.
•
I nform ación pri vi l egi adao i nsider.
Es por eso que cuentan c on una gran ventaja sobre nuestros siguientes protagonistas, las manos débiles, en la que humildemente me incluyo. Estos actores se carac-
En la imagen se muestra como se desarrollan los procesos de acumulación y distribución orquestados por las manos fuertes. Fuente: www.pullback.es
terizan generalmente por el desconocimiento, haciendo que sus movimientos sean previsibles y marcados por sus emociones. Sólo unos poc os aventajados consiguen batir al mercado, para ello es necesario conocer y saber
G2) Climax de compra y venta
interpretar las huellas de los profesionales, es decir, los climax del precio (G.2) y los procesos de acumulación y distribución. Por último encontramos las empresas que usan el trading como elemento de cober tura, es decir, empresas que se dirigen a mercados OTC para cubrir su actividad económica. Por ejemplo una empresa petrolífera tendrá que protegerse por posibles subidas del precio del barril, para ello se pone en contra y se cubre. También se utiliza mucho para los tipos de cambio. Es un trading que no busca ganar, simplemente no perder.
La huella del profesional Como hemos visto en los gráficos 1 y 2, el profesional actúa dejando huella en los mercados. El primero represen-
Imagen donde se refleja cómo se forman los patrones de climax alcistas y bajistas. Fuente: www.tradingwayoflife.com
55
B SIC S
www.traders-mag.es 03.2017
Las manos fuertes inducen al público al error, conocedores de que la mente humana se mueve por codicia y miedo, y hacen creer lo contrario de lo que a priori puede parecer las en s entido con trario, es decir, en sen tido bajis ta (dis -
•
tribu ción). Por tanto, las m an os fuer tes ind ucen al p úblico al error, conocedores de que la m ente hum ana s e mu eve
A pari ci óndeoferta( vel asconrango) enel nalde l
proceso. •
Secados de de m andaenl os testeos o pul l backs.
por codicia y miedo, y hacen creer lo contrario de lo que a priori puede parecer.
El segundo gráfico nos muestra los climax de compras
Acu m ula ción: La acum ula ción se pr odu ce en m íni -
y ventas, los cuales, representan desequilibrios entre
mos o suelo de mercado y consiste en compras conti-
dema nda y oferta y el pun to y final de los procesos de
nu adas d e los profesiona les en ra ngos es trechos y con
acumulación y dis tribución. Es decir, nos m arcan su elos
volúmen es b ajos, p ara no dejar r as tro. La contrap ar tida
y techos de m ercado.
se la van dando las manos débiles. La acumulación se confirma cuando, después de esas compras sin aparente
•
Cl i m ax de com pras: Lo apreci arem os cuando veam os
fuer za, aparecen gran des velas verdes (dem anda)y des -
grand es vela s con fuer tes volúmenes sobre zonas de
apa rece la ofer ta en los tests.
res is tencia (si es as ve las de sv is ten mejor). Los s i-
Par a detectarlo no s deb em os fij ar en 3 pau tas:
guientes intentos de ir a máximos serán sin apenas demanda. El giro se confirmar á cuando deshagam os
•
mercado. •
•
el volumen de climax.
M uchovol um en y poco de spl azam i ento en sue l os de •
Cl i m axde ventas: Loapreci arem osdel am i sm am a -
A pari ci óndedem anda( vel asconrango)enel nal
nera que el climax de compras pero en zonas de so-
del proceso.
por te. Esta vez des apa recer á la ofer ta y los m ínim os
Secados de ofertaen l os testeos o pul l backs.
comenzarán a ser crecientes.
Distribución: El proceso de distribución pres enta las m is-
Veam os un ejem plo en e l gr áfico 3 (G.3). S e trata del pa r
mas señales pero en techos de mercado. Por lo tanto, en
GBPUSD. Observamos una vela de gran rango y mucho
es tos casos d ebem os fijarn os en:
volum en en la zona de mínim os, hecho qu e nos a ctiva la alerta ya que s e está cumpliendo la prim era condición de
•
M uchovol um eny poco de spl azam i ento entechos de
un posible climax. Cuando el precio trata de caer de nue-
mercado.
vo vemos mucho menos volumen en las velas, es decir, m enos oferta. Lo s pro fesi ona les h an chupado toda la que quedaba. Se
G3) GBPU SD (H 4)
cumple la segunda condición por lo que estamos preparados para girar.
Conclusión Si somos capaces de detectar las huellas del dinero inteligente seremos capaces de ganar como inversores independientes, a pesar de operar en clara desv entaja. Par a ello será necesario comprender los procesos de acum ulación y distribución y los climáx del precio. El volumen
Ejemplo real donde vemos cómo se produce un patrón de climax. Fuente: Meta trader 4
y la acción del precio son las únicas herram ientas que necesitamos. «
5
S
I C
www.trader www. traderss-mag.e .ess
O
Δ Γ V Θ
s
ó
m
o
g
e
s
t
o
n
a
r
e
l
e
s
g
o
e
n
l a
o
p
e
a
t
v
a
c
o
n
o
p
c
i o
n
e
s
–
E
l
c
a
s
o
d
e
Gamma es el riesgo de una posición de opciones a cambios bruscos o frecuentes en el precio del activo subyacente, también se puede definir como aquello que mide el efecto que la inestabilidad del mercado produce en el valor de Delta. Por tanto se puede decir que es la Delta de la propia Delta, se expresa en tanto por ciento e indica lo que se mueve Delta en función de cada unidad de variaciòn que experimente el precio del subyacente.
Es una herramienta de análisis análisis m uy im portante ya que
Veamo s algunos algunos ejemp los de cóm cóm o funciona: funciona:
nos ayuda a estimar los cam cam bios en el delta de una opción o de una posición global en opciones.
•
G am m a tendrá tendrá valores valores m uy elevados para los concon-
a p ci ó
c ti a c
elta de 0
0
si e d
s
a-
m m a 0.07 (7%). Ante la variac variación ión de + $1 en el precio precio
tr at o s d e o p cio n es AT M y se rá p ro g re si v am en te m en o r tan t an to p ar a lo s q u e es té n IT M co m o O T M .
U
de la acción, acción, D elta pasará a tener un valor d e 0.17. 0.17. •
U
a o p ci
c
u
val r D elta de de 0 3
y u
G amma
de 0.0 5 (5%), si el el precio del subyacente se se m ueve $1, Delta variar variará á de 0.35 a 0.4 0. Si en vez de subir, subir, el
G1)
T
e a
c
m c
p ó
o n
h e
a n
s
t a
v
e
n
c
e
n
o
&
g
a
m
a
,
p
r e
c
i o
d
e
precio de la acción acción b aja -$1, -$1, enton ces Delta m ostrará un valor de 0.30.
5
Al contrario contrario de lo que sucede con con D elta elta,, G am m a siem siem pre tom a valores valores positivos tanto para los Calls com com o para los Puts (Long position). Siendo estos valores negativos si hablamos d e posiciones posiciones Short, tanto para Calls com com o para Puts. Valores altos de Gam m a indican indican riesgos y beneficios altos para esa op ción, ya que los cam cam bio s en el suby acente afectará afec tarán n en m ayor m edida a la Delta de nuestra opción y en consecuencia consecuencia a la prima, pud iendo ganar o perder m ás. Si estamo s largos largos en Gam m a, nos interesa interesa que el precio prec io del suby ac acente ente se m ueva, m ientra ientrass que si estam os Podemos observ observar en en el gráfico la var aria iaci ció ón de Gamma en funci unció ón del tiempo ti empo que resta hasta el vencimiento de la Opción. Fuente:www.rankia.com
cortos en en G am m a, nos interesa interesa un m erc ercado ado lateral. lateral. El valor de G am m a para un m ism o strike strike será será igual igual para opciones Call y Put.
58
B SIC S
Variación de Gamma
Matemáticas
Gam m a var ía en fun ción de la vola tilidad, del m ovim ien to
Gamma se puede definir matemáticamente como la se-
del precio y del tiemp tiemp o que res te has ta el vencim iento de
gunda derivada del precio de la opción con respecto al
la Opción.
precio del activo subyacente.
Si el valor de Gamma es pequeño, el Delta cambia lentamente. lentament e. Si el valor Gam ma es grande en términos términos ab solutos, Delta Delta será mu y sens ible al precio del del activo activo sub yacente. Debido a es tos facto actores res podem os concluir que: Del ta =
Variación de Delta Variación d e la a cción
•
Convalore s G am m a pe qu que eños l os ajustes ajuste s par pa ra m an -
tener una cartera Delta Neutral deben realizarse sólo •
ocasionalmente.
Conclusión
Conval oresG am m ael evados, D el tase ser rám uysen -
Gamma es una de las letras griegas con mayor impor-
sible al precio del activo subyacente, siendo un gran
tancia pues indica lo qu e se m ueve Delta en fun ción de
riesgo ma nte ntener ner sin cambios una cart cartera era Delta Delta Neu-
cada unidad de variaciòn que experimente el precio del
tral, en cualquier espacio temporal.
subyacente. Es una herramienta de análisis muy importante que
El coeficiente Gamma de una opción es mayor cuando
nos ayuda a estimar los cambios en el delta de una op-
está en la zona ATM, ATM, m ientras qu e tiende tiende a cero a medida
ción o de una posición global en opciones. En las próxi-
que se a leja de ella en cualqu ier dire cción.
mas edici ediciones ones es tudiaremos el us o de Theta y Vega. Vega. «
El tiem po has ta vencim iento es tam tam bién imp ortante a la hora de calcular calcular el valor Gamm a:
G2) V Volatilidad olatilidad & Gamma, precio precio de de la acción acc ión en $ 50 •
Cuan ant tom e norse sea ael ti em po p oquefal teparael ve ven nci-
miento, mayor será el valor de Gamma para un mism o S trike. •
Cuan ant tom ayorse sea ael ti em poquefalteparael ve ven nci-
miento, menor será el valor de Gamma para un mism o S trike. Otro Ot ro concepto concepto impor tant tante e a la hor a de calcular el v alor de Gamma es la volatilidad. Si observamos la variación de Gam ma en dos a cciones con diferentes niv eles de vola tilidad, comprobaremos comprobaremos que: •
Paral aacci ci ón que sea e am enos vol ol áti l , l adi fer e ren enciaen -
tre el Gam ma ATM y el Gam ma ITM o OTM será mu y
En este gráfico podemos observar cómo se la variación que experimenta el valor de Gamma con los diferentes niveles de volatilidad. Fuente: www.rankia.com
pronunciada. •
Paral aacción que sea e am ás vol ol áti l , el val al or de gam m a
será prácticamente constante en todos los s trik rikes. es. El m ot otivo ivo es que el valor ex tríns eco de las opciones OTM o ITM e n accion es v olátiles es el eva do, de form a qu e se gún se aproximan hacia la zona ATM, el incremento de ese valor extríns eco es mínim o, mien tras que para las acciones poco volátiles, ese incremento es mucho mayor. En el siguiente gráfico podemos observar cómo se compor ta el valor de Gam ma con diferentes niv eles de
David López López Ballester Balles ter Es Trader profesional, asesor financiero europeo (€FA), analista técnico de mercados financieros (CFTe), Master en gestión de car teras, banca banca y mercad mercados os financieros. financieros. También También es gestor de inversiones certificado por el CISI. Actualmente compagina sus actividades como Trader, Trader, escritor, director de f ormación en El Factor K y Financial Planner en DrD Global Consulting. david@ dav id@ elfac elfactork.c tork.com om
volatilidad:
5
B SIC S
www.traders-mag.es 03.2017
Descubrimiento de nuevos osciladores Parte 2: El indicador de valor chartMill
En la prim era parte de e sta s erie de ar tí culos de la revista revis ta TRADER TR ADER S ’des cribimos al a l llamado Indicador ChartMill Char tMill -Valor (CVI). Ahora, Ah ora, e n la s egu egunda nda parte, pa rte, nos n os ocupam os con c on detalle de s u us u s o y su s ven ventaj tajas .
El indicador ChartMill-Valor (CVI) es un oscilador de
no tiene el problem problem a del retardo retardo de tiem tiem po qu e se pro-
corto plazo, que intenta capturar configuraciones de so-
du ce con otros osciladores que se basan en las m edias
brecom pra y sobreven sobreven ta. Su no rm alizac alización ión estadística, estadística,
m óviles. Dado que este indicador indicador no requiere parám parám etros
la cual cual hem os descrito en la prim era parte del artículo, artículo,
de entrada, es es comp leta letam m ente objetivo.
es diferente de otros osciladores conocidos. Por ello, no se queda en las zonas de sobrecom pra o sobreventa du -
Consenso yáreas de exageración
rante las tendencias fuertes, el cual suele ser el caso con
El CV I se puede utilizar en todo s los rango s tem tem porales.
otros osciladores de este tipo. En segundo lugar, el CVI
Los valores comp rendidos entre -4 y + 4 indican indican un con-
BÁSICOS
El CVI se puede utilizar en todos los rangos temporales.
senso en relación al nivel de pre-
G1)Compra sobrevalorada frente a infravalorada
cios actual y al valor estimado del instrumento negociado. Entre 4 y 8, tenemos una ligera sobrevaloración; todos los valores que estén por encima de 8 muestran una sobrevaloración temporal signi cativa. Este último caso es poco frecuente y no está vinculado a un rango específi co. Al contrario, los valores entre -4 y -8 indican una ligera infravaloración, mientras que los valores por debajo de -8 se consideran con una mayor infravaloración. Estos valores no son totalmente fi jos. Para aprovechar las ventajas del CVI, también se puede utilizar el nivel 7 y -7 para obtener las señ ales sobre e infravaloradas respectivamente. Cuanto más alejados estén nuestros niveles de 0, más fi ables serán las señ ales, pero se pro-
El gráfico compara 2 entradas que coinciden, respectivamente, con el valor más alto o más bajo del CVI durante la semana. La imagen nos muestra la evolución del precio medio de una entrada hecha al azar (línea azul) y con un retraso de la entrada (línea verde). Esta última se retrasó hasta que el indicador de valor ChartMill fue inferior a -8 y por lo tanto estaba infravalorado. Fuente: www.chartmill.com
ducirán menos frecuentemente.
Aplicación El equilibrio justo entre dar espacio
G2)Curva de capital de la entrada al azar vs la tardía
sufi ciente a una operación y el límite de pérdidas para tener en cuenta el control de riesgos necesario es importante para evitar que nos echen antes de que el movimiento de la tendencia real s e desarrolle. Exactamente en este punto, el CVI nos puede ser muy útil. Eche un vistazo a la gura 1. Se ve una evolución de precios con una sobrevaloración a corto plazo (CVI mayor de 4). La operación se retrasó hasta que el CVI cayó por debajo de -8 (línea verde). Además, se muestra la entrada tras el valor más alto del CVI durante la se-mana (5.53) (línea azul). En una operativa retardada, se daría un movimiento opuesto mucho más pequeñ o. Con una operatíva tardía podría aumentar sus probabilidades de éxito, ya
La curva de capital muestra la comparación de una entrada al azar promedio con una entrada tardía en la que el CVI alcanza su infravaloración (menos de -8). Si este fuese el caso, no se operaría. Con la entrada al azar, se produjo una racha de pérdidas de más del 10% al inicio. Fuente: www.chartmill.com
BÁSICOS
www.traders-mag.es 03.2017
ción. Por lo tanto, usaremos sólo las
G3) Comparación de varias estrategias de entrada
configuraciones en las que ya existe una infrava loración o s e vaya a dar mu y pronto tras de la señal. La figura 2 muestra la curva de patrimonio de una sim ulación durante un os m es es de fuer te tenden cia alcista. Se muestra la media de las operaciones , en la s qu e se produjo un a in fra va lor aci ón (CVIpor deb ajo de -8)durante la semana siguiente. S i no h ay tal infrava loración, no s e realizará la operación. La simu lación se basa en miles de entradas aleatorias . Una en trada al azar pr odujo una racha de pérdidas inicial de has ta el 1 0% . Sin embargo, la racha de pérdidas inicial s e redu jo cuand o la en trada al azar se postpuso hasta que el CVIcayó por d eb ajo de -8 (se aba n dona la configura-ción si el CVIno En la imagen, se comparan 5 estrategias. emos probado una entrada al azar pura (línea verde), una entrada infravalorada (CVI por debajo de -7, línea azul), una entrada sobrevalorada (CVI 7; línea de puntos y rayas), un método que usa el precio medio en el que se produce la compra cada primer día del mes (línea punteada) y una entrada al azar infravalorada con un CVI de menos de 7 (línea discontinua). La entrada de base de la infravaloración a corto plazo (CVI de menos de -7) parece estar dando sus frutos respecto al resto de las estrategias de entrada. Fuente:www.chartmill.com
baja du ran te la s iguien te sem ana por deb ajo d e -8). En es ta s im ul a-ción , no se consideraron los costes. Está claro pues que es muy significativo el us o del CVI. En s imu laciones sim ilares con mer cados bajistas s e us aron posiciones cortas y se observó un efecto sim ilar.
que n o le echarían an tes de tiempo. S i sólo opera mos configura ciones infrava loradas , podr íam os lograr un a
Un paso más
m ejor relación de v ictorias vs derrotas. Un mov imien to
El autor utiliza la sim ulación rea lizada con el fin de explo-
inicial m ás ba jo de nues tras posiciones hacia el área ne-
rar m ás a fond o las p osi bilid ade s de CVIs. Pa ra ell o, ha
gativa, también llam ado recur sión ad vers a, podría inclu-
comparado el movimiento de la operativa media de las
so dar lugar a un menor número de operaciones perde-
diferentes es trategias. Un a de dichas estrategias se ba sa
doras. Cuanto menor sea el número de configuraciones
en el filtro infrav alor ado, cua nd o el valor de l CVIse va
que operem os dur ante los períodos de bu ena calida d de
por deb ajo de -7. Ademá s, h ay un a es trategia de entrad a
la señal, menos probable será que nos s aquen de la posi-
a nivel s obrevalorado, en el que la compra se realiza sólo cuando el CVIes mayor que 7. La tercera estrategia de entrada se basa en el método del precio promedio simple, en el qu e la compr a se pr oduce cada prim er día del
Dirk Vandycke
mes . En la comparación, hemos añadido una entrada pu-
Dirk Vandycke ha estudiado los mercados de forma activa e independiente desde 1995 con un enfoque especial en el análisis técnico, la dinámica del mercado y el comportamiento fi nanciero. Escribe regularmente artículos y desarrolla software parcialmente disponible en el sitio web en co-propiedad www.chartmill.com. Es profesor de desarrollo de software y estadísticas en una universidad belga.
ram ente aleatoria, asícomo un a entrada al azar, la cual se
dirk monest.net
ejecu ta s ólo s i el CVIes tá p or d eba jo de -7. As í, p ode m os comparar las 5 estrategias. La prueba la h icimos con un mercado alcista puro. Se compararon los primeros 50 días tras la e ntrada (Figu ra 3). En prom edio, lo s s is tema s de entrada, respectivamente, tuvieron los siguientes valores d e CVIdespu és de la entrada:
B SIC S
Un mercado alcista no promociona el uso de los sistemas de entrada basados en la sobrevaloración.
• Entradaaleatori apura (l í neave rde): m enos0,01
compren un menor número de acciones a precios más
• EntradaI nfraval orada( l í neaazul ): m enos7, 70
altos. El sistema de entrada, en el que las compras se
• Entradasobreval orada(l í neade trazos ypuntos) : 7, 53
produjeron después de una infravaloración, tuvo el mejor
• M étododel preci om edio(l í neadepuntos) : m enos
rendimiento durante casi todo el período de prueba.
0,84
precio medio tiene un rendimiento mucho mejor, incluso
Conclusión El CVI proporciona valor añadido mediante la visualización de la sobrevaloración o la infravaloración en comparación con el rango del consenso ac tual. Como mejora en los otros sistemas se podrían eliminar las operaciones que tienen un ratio pobre de victorias/derrotas. Nuestras pruebas muestran que las rachas de pérdidas iniciales del CVI se pueden reducir, con lo que en última instancia, el
mejor que la entrada al azar pura. Lo cual era de esperar,
sistema nos sacaría menos veces de nuestras operacio-
ya que el método del promedio del precio se beneficia de
nes. Puede encontrar el indicador en el sitio web www.
que se compren más acciones a precios más bajos y se
chartmill.com «
• Entradaaleatori aI nfravalorada(l í neadisconti nua):
menos 8.09 Es evidente que un mercado alcista no promociona el uso de los sistemas de entrada basados en la sobrevaloración, porque es muy difícil ganar dinero durante los períodos en los que está en la zona roja. El método del
PERS
AS
Greg Secker
www.traders-mag.es 03.2017
Greg S ecker, fundador de Learn to Trade, nos concedió una entrevis ta í ntima, donde nos contó sus rituales diarios , su s es trategias y su forma de entender el trading. A continuación, compartimos todos los detalles de esta entrevista a
Fundador de la empresa líder de coaching
quien ha s ido varias ve ces reconocido como el formador de trading #1 de UK.
TRADERS´ :Por favor díganos ¿cómo se inició en el trading? e
c
k
e
r
Mi comienzo en el m undo del trading fue por pura
serendipia. Com encé com o consultor de tecnologías de la inform ación en una sala de trading, dando so por te al equip o de traders en la m igración de negociar con divisas con un bróker of ine, a hacerlo en tiem po real. En esa época (a principio de los 90 s) desarrollam os el prim er sis te m a d e n eg o cia ció n co n d iv is as o n li n e; ace r ta d am en te nom brado Escritorio de Trading Virtual (Virtual Trading Desk o V TD). No estoy seguro si eso suena a algún tipo de enferm edad, pero en aquel mo m ento ninguno pensó dem asiado en ello. El sistem a fue tan exitoso que llevó a la venta de uno de los negocios de operaciones cam biarias online m ás grandes de aquel m om ento. Tuve la gran suerte de estar en con tacto p er m an en te co n el eq u ip o q u e d es ar ro lló las estrategias de trading qu e estábam os utilizando para com enzar nuestras po siciones y para tom ar posiciones especulativas. Todo esto m e llevó a convertirme yo m ism o en un trader, ya que para program ar las reglas de cada una de las estrategias, era necesario un profundo en te n d im ie n to d e có m o y cu án d o és ta s fun cio n ab an y generaban beneficios. Tal vez fue estar en el lugar apropiado, en el m om ento apropiado, pero lo que sí sé es que esto m e llevó po r una m ontaña rusa en los años venideros.
TRADERS´:¿Cuál es su enfoque? e
c
k
e
r
Trabajo con un pequeño núm ero de estrategias
basadas en acciones de precio, que tam bién contem plan profundización de m ercado, noticias, volum en y eventos dinám icos.
TRADERS´ :¿Algo sobre swing trading o corto plazo? e
c
k
e
r
Con resp ecto al trading a corto p lazo, he ob serva-
do q ue m uchos traders que ponen p osiciones en gráficos
PERSONAS
De vez en cuando te topas con un trader que produce beneficios inauditos, pero de estos hay muy pocos.
con horizontes temporales menores a 1 hora, tienden a perder sus cuentas relativamente rápido. Por razones evidentes, el proceso de toma de decisiones y el mantenerse
TRADERS´:¿Cómo describiría su trading diario?¿Cómo es su día típico? e
c
k
e
r
O pero principalmente en la sesión Europea que
el a un plan de trading con disciplina se ven más com-
empieza a las 6:00am (GMT) y termina a las 10:00am. Sin
prometidos cuando se trabaja en horizontes más cor tos y
embargo, estos días, la mayor parte de mis operaciones
el estado emocional del individuo se pone a prueba.
las tengo en una cuenta gestionada usando algoritmos
Por tanto, son aquellos inversores swing o de posiciones,
y una gestión del riesgo estricta. Ahora mismo, dedico
quienes mantienen sus operaciones por varias horas o
gran parte de mi tiempo a gastar el dinero que he gana-
días, los que logran generar un ingreso sostenible. Sin
do en causas que realmente valgan la pena. H e creado la
embargo, de vez en cuando te topas con un trader que
Fundación Greg Secker - una organización sin ánimo de
produce benefi cios inauditos, pero de estos hay muy po-
lucro dedicada a mejorar la vida de muchas personas al-
cos.
rededor del mundo. Actualmente, mis traders y yo hemos construido un vecindario en Filipinas para 458 sobrevi-
TRADERS´:¿Usa límite de pérdidas?Y si es así,¿dónde lo sitúa? e
c
k
e
r
El lugar donde se sitúa el límite de pérdidas o
Stop Loss (SL) viene defi nido por las reglas de cada estra-
vientes del tifón H aiyan, entregando 100 nuevos hogares, una granja, carreteras, una escuela y un centro de formación, y por supuesto, una sala de trading, en el medio de la jungla
tegia. Es prioritario saber dónde poner el SL antes de po-
Más detalles en: www.gregseckerfoundation.com
ner la orden; porque, el cálculo del tamañ o de la orden se basa en conocer el precio de entrada y el precio dónde se sitúa el SL. Muchos traders ponen el SL a posteriori, con lo cual pueden estar arriesgando más del 2% del total de
TRADERS´:¿Invi erte a largo plazo, por ejemplo, en el mercado de valores? e
c
k
e
r
N o, para nada.
su cuenta - límite superior del riesgo deseado para nosotros. De hecho, desarrollamos SmartCharts para impedir que los traders arriesguen más del 2% en cada operación - esta es la disciplina grabada en nuestro ADN - evitado
TRADERS´:¿Es Ud. par tidario de trading automático y por qué? e
c
k
e
r
Creo en una solución de “ caja gris” . Tiene los
que nuestros traders, quienes rara vez se apalancan más
benefi cios tecnológicos de los algoritmos, pero a su vez,
de 10:1, reciban el temido aviso de margen (margin call).
intervienen personas reales que pueden detectar irregularidades en los merados que las computadoras no pue-
TRADERS´: ¿Trata de lograr un equil ibrio entre las posiciones largas y cortas?
den ver. Por ejemplo, un programa informático no sabe que Donald Trump acaba de ganar las elecciones de los
Este realmente depende de las condiciones ini-
Estados U nidos y por lo tanto, podría tomar una posición
ciales del mercado. N o intento compensar en mercados
que no tendría sentido en otras circunstancias. De la mis-
que tienen una tendencia clara.
ma forma, mientras escribía estas respuestas, cerré una
e
c
k
e
r
5
PERS
AS
www.traders-mag.es 03.2017
Opero principalmente en la sesión Europea que empieza a las 6:00am(GMT) y termina a las 10:00am.
posición corta en la libra an tes del anu ncio del Primer Mi-
emocional. En cambio, aquellos traders qu e operan siem -
nistro a las 11:45am de hoy, que provocó una subida en
pre a diferen tes hora s del día, con di stintos p are s de di -
la libra des pués d e que habíam os llegado a niv eles m uy
vis as y no tengan u n contexto sólido de la “his toria” que
bajos. Los anu ncios d el Ban co Central e interven ciones
necesi tan para poner un a orden, pueden s entirse confun -
no pueden ser program adas lam entablemente.
didos y pueden experimentar una verdadera montaña rusa de emociones mientras el precio cambia de valor.
TRADERS´:¿Qué le emociona en el trading y por qué ha optado por esta carrera?
Es ta es la form a segu ra de perder la batalla ps icológica contra el mercado y en el corto plazo suele llevar a una
El trading tiene dos partes interesantes. En pri-
pérdida total de la cuenta. Esto puede ser muy prove-
mer lugar, desde un punto de vista de las emociones,
choso pa ra los brókers que “apue stan” en contra de s us
llegas a conocerte muy bien a ti mismo. El mercado se
clientes. Es una tendencia que hemos visto en toda Euro-
compor ta como un espejo, mos trán dote realm ente quien
pa, que esperem os esté ahora llegando a su fin gracias a
eres. Por otro lado, es una carrera mu y liberadora, ya que
regulaciones más estrictas.
e
c
k
e
r
controlas tu propio tiempo y, por supuesto, no tienes techo en los b eneficios potenciales.
TRADERS´: ¿Tienen los profesionales dificultades psicológicas ante los mercados?
TRADERS´: Con el trading no todo el mundo gana dinero. ¿Cuál es el secreto entonces? e
c
k
e
r
La clave es tá en no intentar utilizar el tradin g para
sen tir placer, sino en mirar lo como un negocio de verdad.
Hay un a gra n diferencia en tre: “puedes segu ir u n
Para mu chos inversores, el trading es un pas atiempo, un
plan de trading” o “segu irás un plan de trading”. S iem -
hobby o una forma de m atar el aburrim iento en sus v i-
pre h e opera do con es trategias d e tra ding e sp ecíficas y la
das s in grandes em ociones. S i el trading es em ocionante
principal razón es porque como trader, sabes que cuando
para ti, probablemente pierdas dinero. Por tanto, trátalo
utilizas unas reglas y parám etros, una y otra vez, más do-
como un negocio, sólo entra al mercado cuando las con-
minas las es trategias. Es to ocasionará un m enor impacto
diciones s ean per fectas, no operes d esde el abur rim ien-
e
c
k
e
r
to, corta las pérdidas rápidamente, sé consistente con tu plan de trading y no te bases en pr esen timientos. La intui-
Greg Secker Inversor experto,em presario,filántropo yconferenciante internacional son sólo algunos de los términos utilizados para describir a Greg Secker. Logró ser multimillonario a los 25,y desde entonces Greg no ha parado de crecer al mando de una de las e mpresas m ás exitosas de Inglaterra,enfocada en que el hombre cotidiano en la calle camine hacia la libertad financiera. Greg se enorgullece de poseer la empresa de coaching de inversión más importante de Europa yes un verdadero apasionado de ayudar a las personas a aprender a convertirse en em presarios e inversores.
ción no tiene nada que ver después de todo, aunque m uchos hayan intentado probarlo, ¡no es cierto!Para tener beneficios consistentes, necesitas seguir una estrategia al pie de la letra, con un es tricto control del rie sgo.
TRADERS´: ¿Cree que la psicología es algo importante a la hora de asumir cualquier riesgo? e
c
k
e
r
Creo que l a ps icología lo es todo a la hor a de
asu mir u n riesgo. La mayoría de pers onas piens a que la disciplina es dolor, porque la as ociamos a la época de la escuel a a aqu ellas cos as qu e teníam os qu e hacer, pero que no qu eríam os hacer. Sin emba rgo, la disciplina en
PERS
AS
Hay una gran diferencia entre: “puedes seguir un plan de trading” o “seguirás un plan de trading”.
realidad es libertad. Porque gracias a ella podemos decir:
precio,flujo de noticia s,profund ización de m er ca do,etc).
“Si de cido h acer lo -es tá he cho”.
Por lo tanto,todos los análisis que deben hacerse antes de poner una operación están hechos. Sin embargo,si
TRADERS´ : ¿Cuál es el plazo de una inversión correcta para Ud.? e
c
k
e
r
E sta es un a pregunta difícil de res ponde r,porque
el trader no tiene a cceso a u na plataforma profesion al como SmartCharts,puede que sea necesario que pasen
depende mucho del estilo de trading y de las herramien-
varias hora s al día ana lizando el m ercado par a poder di-
tas que cada tra der tenga a su alca nce . Por ejem plo,los
señar un plan de trading ganador.
us uarios de m i software SmartCharts no n ecesitan pasar La en trevista ha s ido rea lizada por el
mu chas h oras a l día ana lizando el m ercado,ya que m ucha s tarea s es tán au tom atizada s (inclu yend o an álisis de
edi tor de la revis ta,Ioa nn is Ka ntar tzis «
Avánce de la próxima edición PORTADA
perar con éxito mediante CFDs
PERSONAS
Entrevista: Carley Garner
Lo s CF Ds proporcionan a los traders una gran exibilidad
C arley Garner es un trader de futuros y o pciones así com o
en su operativa y, sobre todo, una gran facilidad de uso.
autor de libros. Su s análisis de m ercado so bre las m ate-
Sin mu cho esfuerzo, pueden ne gociar fácilmen te los sub-
rias prim as se m encionan a menudo en el program a “ Mad
yacentes disponibles a largo y/o a corto. Sin em bargo, a
Money” m oderado por Jim Cramer, el cual es transm itido
pesar de toda su simplicidad, los CFDs son productos de
por la CNBC . C arley tam bién proporciona contribuciones
riesgo que obligan a los traders a saber exactamente lo
regulares a www.TheStreet.com y publica sus artículos
que están haciendo. En nuestra portada, le ofreceremos
en numerosas revistas de trading, inversores y publica-
una visión general de los fundamentos de los CFDs.
ciones en línea.
COLUM NA
www.traders-mag.es 03.2017
Ocho lecciones tras ocho años de trading » “¿Por qu é pag am os el “apr en diza je” si tod os s egu im os las m ism as lecciones gra tuitas de otros trader s? Me gus taría m ostrarle la s 8 lecciones m ás i mpor tantes d e trading que he aprendido durante los 8 años que llevo operando en el m ercado.
1. Los indicadores retrasados son útiles La
m ayoría
de
los
in dicadores
Rayner Teo Rayner Teo es untrader a tiempo completo que utiliza un enfoque basado en el seguimiento detendencias. Puede encontrar su curso gratuito de trading en www.tradingwithrayner.com freecourse. www.tradingwithrayner.com.
v an
re tras ados
inherentemente ya que se calculan a partir del precio. Sin emb argo, s on útiles. Por ejemp lo, un a tendencia alcista
S í, según la ley de los gr andes númer os. S us r esu ltados
se hace visible cuando la media móvil de más de 50
son aleatorios a corto plazo, pero se aproximan al valor
per íodo s cru za la m edi a m óv il du ra nte 1 00 per íodo s (y
esperado a largo plazo. Lo cual también aplica al trading,
vi cever sa si es u na tenden cia ba jis ta).
siempre y cuando la expectativa sea positiva y tengamos una a decuada gestión del riesgo.
2. Para ser un trader constante se necesitan unas reglas claras Des arr olle un plan per son al de tradin g y sígalo. S ígalo
6. Si entra en los mercados incorrectos, forzarán su salida
todos los días . Si r ompe s us r eglas de m anera consis tente
Los 2 únicos tipos de mercados que me interesan son los
y no opera de acuerdo con su plan, su rendimiento
má s fuer tes y los m ás débiles . ¿Por qué? Los mer cados
operativo será inestable. Sin embargo, si usted sigue
m ás fuer tes/débi les tiend en a tener retroces os m ás
su plan de trading consistentemente, su rendimiento se
débiles y continuar la tendencia. Si quiero salir de un
m an tendrá de form a cons tante.
mercado, debo operar con los más débiles y viceversa, para m antenerm e mu cho más tiempo en el más fuer te.
3. El precio cuenta Los numerosos eventos mundiales pueden distraerle.
7. El mejor método de trading del mundo
Por ejem plo, ha ce ya algún tiem po tuvi m os la n oticia de
La v erdad e s qu e no exis te la mejor es trategia de
la cris is finan ciera de Grecia, des pués la diferencia del
negociación del m und o. Pero si exis te la mejor para us ted.
PIB de China vs al es perado, y p osteriorm ente el banco
Lo cual dep enderá de 2 cosas: s u objetivo de tradin g y su
central de EE.UU. que quiso au mentar las tasas de interés.
pers onalida d. S i desea obtener un ben eficio constante
No se deje im pres ionar por ellas , porqu e al final sólo u na
m ediante pequeñas ganan cias pero qu e sean frecuen tes,
cosa cuen ta: el precio.
le conviene el trading diario o swing trading. Si usted quier e cons truir s us gan ancias de forma m ás esp aciada
4. Lo más importante en el trading: el valor esperado
pero m ás gra ndes , us ted debería mon tarse un a cartera
El valor esperado es una combinación de las ganancias,
con posiciones diver sificadas .
la media de las mismas, su tasa de pérdidas y la media
8. Opere sólo en su marco temporal
total de las mis mas : t
a
é
s
r
a
d
d
i
e
a
b
m
e
n
e
e
d
f
a
c
)
i o
-
x
c
e
o
n
e
s
i
f
c
n
i o
+
m
s
e
l
d
o
a
)
g
-
e
a
s
a
d
e
p
é
r
d
i
a
x
)
Mi error fue operar en dem asi ados m arcos temporales . Lo cual par alizó mis an álisi s. Debido a qu e se produ cían
S i us ted tiene una expectativa positiva, su m étodo ganar á
demasiadas señales contradictorias en los distintos
a largo pla zo.
plazos nunca pude entrar en el mercado. La solución del problema me llevó mucho tiempo, aunque era muy
5. Usted no tiene que predecir el precio
simple: ges tionar tan sólo un m arco temporal y olvidarm e
¿S aben los cas inos s i ganar án en la s iguien te ronda?
del res to. Lo cual no s ignifica que u sted no pueda analizar
No. ¿S aben s i gana rán en las próxim as 1 .000 ronda s?
2 o 3 marcos temporales. «