RESUMEN MODULO N°9
Apalancamiento
El apalancamiento se deriva de la utilización de activos o fondos de costo fijo para acrecentar los rendimientos para los propietarios de la empresa. Por lo general, el aumento del apalancamiento incrementa el rendimiento y riesgo, en tanto que la disminución del apalancamiento los reduce. La cantidad de apalancamiento que existe en la estructura de capital de la empresa, es decir, la mezcla de deuda a largo plazo y capital propio que ésta mantiene, afecta de manera significativa su valor al afectar al rendimiento y riesgo.
Tipos de apalancamiento. El apalancamiento operativo: se refiere a la relación entre los ingresos por ventas De la empresa y sus ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT, por sus Siglas en inglés, earnings before interest and taxes). (EBIT es un nombre descriptivo de la utilidad operativa). El apalancamiento financiero: tiene que ver con la relación entre las ganancias antes de intereses e impuestos de la empresa y sus ganancias por acción común.
Análisis del punto de equilibrio La empresa utiliza el análisis del punto de equilibrio, denominado en ocasiones análisis de costo, volumen y utilidad, para: 1) determinar el nivel de operaciones que se requiere para cubrir todos los costos y 2) evaluar la rentabilidad relacionada con diversos niveles de ventas. El punto de equilibrio operativo de la empresa es el nivel de ventas que se requiere para cubrir todos los costos operativos.
El método algebraico
Con las variables siguientes, podemos formular de nuevo la parte operativa del estado de resultados de la empresa, presentado en la tabla 11.1, en la representación algebraica que muestra la tabla 11.2. P= precio de venta por unidad Q=cantidad de ventas en unidades FC=costo operativo fijo por periodo VC=costo operativo variable por unidad
El método gráfico
Costos cambiantes y el punto de equilibrio operativo
El punto de equilibrio operativo de una empresa es sensible a diversas variables: los costos operativos fijos (FC), el precio de venta por unidad (P), y el costo operativo variable por unidad (VC). Los efectos de los incrementos o disminuciones de estas variables se observan con facilidad aplicando la ecuación 11.3. La tabla 11.3 resume la sensibilidad del volumen de ventas del punto de equilibrio (Q) a un aumento de cada una de estas variables. Como se podría esperar, un aumento delcosto (FC o
VC) tiende a incrementar el punto de equilibrio operativo, en tanto que un aumento del precio de venta por unidad (P) lo disminuye. Suponga que Cheryl’s Posters desea evaluar el impacto de varias opciones: 1) el
incremento de los costos operativos fijos a 3,000 dólares, 2) el aumento del precio de venta por unidad a 12.50 dólares, 3) el incremento del costo operativo variable por unidad a 7.50 dólares, y 4) la realización simultánea de estos tres cambios. Si sustituimos los datos adecuados en la ecuación 11.3, obtenemos los siguientes resultados:
Apalancamiento operativo El apalancamiento operativo se debe a la existencia de costos operativos fijos en la corriente de ingresos de la empresa. Si usamos la estructura presentada en la Tabla 11.2, podemos definir el apalancamiento operativo como el uso potencial de los costos operativos fijos para acrecentar los efectos de los cambios en las ventas sobre las ganancias antes de intereses e impuestos de la empresa Usemos los datos de Cheryl’s Posters (precio de venta, P = 10 dólares por unidad;
costo operativo variable, VC = 5 dólares por unidad; costo operativo fijo, FC = 2,500 dólares). La figura 11.2 presenta la gráfica del punto de equilibrio operativo.
Apalancamiento financiero El apalancamiento financiero se debe a la presencia de los costos financieros fijos en la corriente de ingresos de la empresa. Si usamos el esquema de la tabla 11.1,
podemos definir el apalancamiento financiero como el uso potencial de los costos financieros fijos para acrecentar los efectos de los cambios en las ganancias antes de intereses e impuestos sobre las ganancias por acción de la empresa. Los dos costos financieros fijos que se observan en el estado de resultados de la empresa son: 1) los intereses de deuda y 2) los dividendos de acciones preferentes.
EJERCICIOS MODULO 9
1. Canvass Reproductions tiene costos operativos fijos de 12,500 dólares, costos
operativos variables de 10 dólares por unidad, y vende sus pinturas en 25 dólares cada una. ¿A qué nivel de ventas unitarias la empresa alcanzará el punto de equilibrio en términos de EBIT? Desarrollo:
FC = $ 12,500.00 P= $25 VC= $10 Q= 12500 / 25 – 10 = 12500/ 15 = 833.33 R/ La empresa tendrá una EBIT positiva si alcanza el punto de equilibro en las ventas de 833 unidades.
2. The Great Fish Taco Corporation tiene actualmente costos operativos fijos de
15,000 dólares, vende sus tacos previamente preparados a 6 dólares por caja e incurre en costos operativos variables de 2.50 dólares por caja. Si la empresa tiene una oportunidad de inversión que de manera simultánea aumentaría sus costos fijos a 16,500 dólares y le permitiría cobrar un precio de venta por caja de 6.50 dólares debido a la preparación de tacos con mejor textura, ¿cuál será el impacto en el punto de equilibrio operativo de sus cajas? FC= $ 15,000.00
P= $ 6.00 VC= 2.50 Aumento: FC= 16,500.00 P = 6.50
Punto de equilibrio operativo. Q = 15,000 / 6 – 2.50 =
4,285.71
Q = 15,000 / 6.50 – 2.50 =
3,750
Q = 16,500 / 6 – 2.50 =
4,714.28
Q = 16500 / 6.50 – 2.50=
4,125
Incremento de la variable operativo
4,286
Efecto en punto de equilibrio
_ Costo operativo fijo
_ Incremento
_ Precio de venta por unidad
_ Disminución
3. Chico’s tiene ventas de 15,000 unidades a un precio de 20 dólares por unidad.
La empresa incurre en costos operativos fijos de 30,000 dólares y costos operativos variables de 12 dólares por unidad. ¿Cuál es el grado de apalancamiento operativo (GAO) de Chico’s a un nivel basal de ventas de
15,000 unidades?
GAO al nivel basal de ventas GAO a 15,000 unidades = 15,000 X (20-12) / 15,000 (20 – 12) – 30,000 = 15,000 X 8 / 15,000 X 8 – 30,000 = 120,000/ 90,000 = 1.33 Existe un grado de apalancamiento operativo de 1.33
4. Parker Investments tiene EBIT de 20,000 dólares, gastos por intereses de
3,000 dólares y dividendos preferentes de 4,000 dólares. Paga impuestos a una tasa del 38 por ciento, ¿cuál es el grado de apalancamiento financiero (GAF) de Parker a un nivel basal de EBIT de 20,000 dólares? EBIT
20,000.00
-Intereses
_3,000.00___
Utilidad neta antes de impuesto
17,000.00
-Impuesto (T= 0.38)
6,460.00___
Utilidad neta después del impuesto -Dividendos Preferentes
10,540.00 4000.00___
Ganancia disponible para los accionistas Comunes
6540.00
5. Punto de equilibrio: algebraico Kate Rowland desea determinar el número de
arreglos florales que debe vender a 24.95 dólares para alcanzar el punto de equilibrio. Calculó costos operativos fijos de 12,350 dólares anuales y costos operativos variables de 15.45 dólares por arreglo. ¿Cuántos arreglos florales debe vender Kate para alcanzar el punto de equilibrio de sus costos operativos? R// P= $24.95 CF= $12,350 CV= 15.45 Q=12,350.00 / (24.95-15.45) =1,300 Unidades.
6. Punto de equilibrio: algebraico y gráfico Fine Leather Enterprises vende su
único producto en 129.00 dólares por unidad. Los costos operativos fijos de la empresa son de 473,000 dólares anuales y sus costos operativos variables son de 86.00 dólares por unidad.
a. Calcule el punto de equilibrio operativo de la empresa en unidades.
PVU=$129 / unidad CF = 473,000 CV= 85 / unidad PE (Q) =473,000 / (129-85) =11,000 unidades b. Nombre el eje x “Ventas (unidades)” y el eje y “Costos/Ingresos ($)” y después grafique en estos ejes las funciones de los ingresos por ventas, el costo operativo total y el costo operativo fijo de la empresa. Además, indique el punto de equilibrio operativo, así como las áreas de pérdida y utilidad (EBIT). R//
7. Análisis del punto de equilibrio Barry Carter planea abrir una tienda de música.
Desea calcular el número de CD que debe vender para alcanzar el punto de equilibrio. Los CD se venderán en 13.98 dólares cada uno, los costos operativos variables son de 10.48 dólares por CD y los costos operativos fijos anuales son de 73,500 dólares.
a. Determine el punto de equilibrio operativo en número de CD. R// Q=73,500 / (13.98-10.48) =21,000 CD
b. Calcule los costos operativos totales al volumen del punto de equilibrio determinado en el inciso a). R// Total costos operativos= 73,500+ (21,000*10.48) =$293,580.00 c. Si Barry estima que puede vender como mínimo 2,000 CD mensuales, ¿debe ingresar al negocio de la música?
R// 2,000 *12 =24,000 CD por año. Barry excede la rentabilidad operativa por 3000, debe entrar en el negocio de la música d. ¿Cuántas EBIT obtendrá Barry si vende la cantidad mínima de 2,000 CD mensuales mencionada en el inciso c?
R// EBIT= (13.98 *24,000) – 73,500 – (10.48 * 24,000) EBIT = 335,520-73,500 -251,520 EBIT = $10,500
RESUMEN IQ FINANCIERO Cap. Del 5 al 9
CAPITULO 7
IQ financiero #5: Aumentar tu información financiera
Para aumentar tu información financiera se debe de hacer como un trabajo ultra secreto, tomar los datos en bruto y convertirlos en información relevante. La información puede significar la diferencia entre ser rico o pobre. La existencia de todos depende de la calidad de información que se tiene para convertirnos en un elemento aún más importante de nuestras vidas. La información es el mayor activo de nuestra era, puede enriquecernos si la usamos adecuadamente; de la misma forma, la información inadecuada o equivocada es un pasivo. La información inadecuada produce gente pobre. En términos socio-económicos posee cuatro eras:
La era de los cazadores y recolectores. Todos eran pobres.
La era agraria. Había ricos y los campesinos.
La era industrial. Había ricos, la clase media y los pobres.
La era de la información. Hay los pobres, la clase media, los ricos y los súper ricos.
Los súper ricos son aquellos que pueden sacar riqueza de donde sea, a ellos la información le permitió coordinar los recursos en un nivel mucho más alto y con mayor velocidad que antes; el secreto que ellos utilizan es la coordinación. En la actualidad, la información y una computadora barata son suficientes para pasar de pobre a súper rico sin salir de tu casa, lo único que se necesita es la información adecuada.
Clasificación de la información en:
Tiempo. En los negocios hay información que puede ser útil en un momento y
tornarse obsoleta al minuto siguiente.
Credibilidad. Tenemos que saber de quién viene la información, si nuestras
fuentes son creíbles y confiables.
Clasificación. se le conoce como información privilegiada.
Información engañosa son informaciones que nuestros enemigos utilizan
para engañarnos. La clave de la inteligencia radica en reconocer la diferencia entre hechos y opiniones. Las reglas son una valiosa fuente de información sobre cómo se juega el juego del dinero, y sin reglas el valor de los activos decae. La tendencia es nuestra amiga, ya que, tiene poder en los mercados. Para saber en que invertir, solo tienes que observar a la gente. La lección es que entre menos liquidez te ofrezca una inversión, mayor información debes de tener en la tendencia. La mayoría de negocios fracasan por falta de buena información financiera e inteligencia, no por falta de dinero. “confía, pero verifica”
Capítulo 8
La integridad del dinero
La carencia de integridad puede comprometer a la riqueza. La falta de integridad produce un bajo ingreso, impuestos agobiantes, deuda excesiva, bancarrota, remate de propiedades, aumentando en la criminalidad, violencia, tristeza y desesperación. Si una persona quiere crecer y hacerse rica, permanecer así y pasar su riqueza a otras generaciones, es indispensable la integridad de las cinco inteligencias financieras. Los banqueros buscan respuestas que se relacionan con las cinco inteligencias financieras y, obviamente, quieren saber cómo la gente astuta hace su dinero, como la protege, presupuesta, apalanca y que tan informada esta. Si una persona no es integra financieramente, tendrá fuertes deudas, presupuestos inadecuados, gastos excesivos, remates de sus propiedades y bancarrota. La buena noticia es que los problemas venideros nos harán más inteligentes si lo enfrentamos con valentía y no los evitamos. Al parecer el país que provea la mejor educación financiera, dirigirá al mundo hacia una nueva era de prosperidad económica. La creatividad es una de las mejores partes de la inversión en bienes raíces, pero, no es una gran ventaja cuando se trata de escoger acciones o de comprar fondos de inversión. Sin embargo, en los bienes raíces, la creatividad más la integridad pueden hacerte muy rico.
Capítulo 9 Desarrolla tu genio financiero
Para ser exitoso en la escuela, en una carrera profesional y en todo lo que queramos se debe hacer y dar nuestro mayor esfuerzo. Las personas son débiles financieramente porque no desarrollan su inteligencia, busca entornos y respuestas más fáciles. Hay siete inteligencias múltiples: lingüística, lógica-matemática, musical, corporalquinestésica, espacial, interpersonal, intrapersonal. La inteligencia intrapersonal es la habilidad de controlar tus emociones y llevar a cabo un trabajo aun cuando sabes que es peligroso y amenaza tu vida. Muchas personas no tienen éxito económico porque su inteligencia intrapersonal es débil. Tenemos tres partes del cerebro:
Hemisferio izquierdo. Generalmente esta sección se utiliza para la lectura,
escritura, el habla y el pensamiento lógico. Las profesiones adecuadas para estas personas son: escritor, científico, abogado, contador y maestro.
Hemisferio derecho. Tiene que ver con el cine, el arte, la música y otras
relaciones no lineales, es decir con la creatividad y la imaginación. Profesiones adecuadas son: diseñador, arquitecto y músico.
Cerebro subconsciente. La inteligencia intrapersonal de alguien es la que
finalmente determina si tendrá éxito o fracasará en su vida, en el amor, la salud y el dinero.es la parte más poderosa del cerebro, especialmente cuando nos encontramos bajo presión. El éxito requiere cierto grado de rudeza física y mental, el desarrollo de las tres partes del cerebro en el aspecto financiero para si no ser débiles económicamente.
Capítulo 10 Desarrolla tu IQ financiero:
A plicaciones prácticas En lugar de seguir ciegamente los consejos de tu asesor, considera una inversión a largo plazo en torno de transición que vigoricen las tres partes de tu cerebro y ofrezcan oportunidades para fortalecer tu IQ financiero. Algunos lugares donde podemos desarrollar las 3 partes de nuestro cerebro: ·
Escuela. Tomar clases es una excelente forma de mejorar las funciones de
ambos hemisferios. ·
Iglesia. Es un buen lugar para encontrar fortaleza espiritual, la cual llega al
subconsciente. Y con mayor fortaleza la persona podrá ser ética, moral y generosa. ·
El ejército. Es un gran entorno para desarrollar las tres partes del cerebro, allí
se puede mejorar la inteligencia intrapersonal y a mantener los miedos bajo control. ·
Mercado multinivel. Son ambientes increíblemente didácticos porque ofrecen
entrenamiento, apoyo, infraestructura y productos, se puede desarrollar habilidades de ventas y en construir tu negocio. ·
Negocios .los negocios grandes pueden ser un lugar magnifico para desarrollar
el cerebro y especialmente el subconsciente. Los negocios pequeños nos enseñan los aspectos del negocio. ·
Seminarios. Son importantes para quien desee convertirse en un profesional
con licencia. ·
Entrenamiento. Los entrenadores
son profesionales que no solo son
grandiosos, sino que predican con el ejemplo. Para ser un gran empresario se necesita no tener miedo. Ser personas que sueñan algo y hacerlo realidad y no dejarlo solo en sueño. Si quieres ser una persona más sano, inteligente, rico y feliz, pon mucha atención en desarrollar las tres partes del cerebro y así incrementar ti IQ.
RESUMEN:
Tenemos muchos problemas financieros masivos alrededor del mundo. Muchas personas esperamos que el gobierno solucione nuestros problemas financieros; pero. El gobierno tiene sus propios problemas por lo tanto no puede solucionar el problema de cada uno de nosotros. Todos absolutamente todos tenemos problemas y la única forma de resolver estos es con nuestra inteligencia financiera .Actualmente nuestros trabajos, negocios no nos brindan todos los beneficios para tener una vida digna. En las escuelas no nos enseñan como incrementar nuestra inteligencia financiera debido a que los maestros trabajan como empleados por lo tanto no saben y no nos enseñan como incrementar nuestra inteligencia financiera. Cuanto mas problemas, dificultades resolvamos más será nuestro incremento de nuestro coeficiente intelectual . Hay personas que son pobres y ellos quieren incrementar sus ingresos, pero no se dan cuenta que también se incrementan sus problemas ; también hay muchas personas que se ocupan en resolver problemas de otros y haciéndoles enriquecer sin ocuparse de los que ellos poseen. Para resolver problemas financieros no es necesario tener respuestas financieras sino habilidades financieras. También para resolver problemas debemos de invertir para obtener activos pasivos y así podernos hacer ricos. La inteligencia financiera es como un juego en donde a veces nos sentimos frustrados, derrotados pero debemos de aprender de nuestros errores y utilizarlo a nuestro favor para producir mucho y obtener ganancias. Debemos de vencer nuestras carencias; timidez , aprender a controlar nuestras emociones ; no debemos de conformarnos con lo que tenemos sino aventurarnos a aprender , ya que la vida es para aprender. El éxito se debe a las lecciones que uno aprende. Ahorramos dinero en los bancos creyendo que ellos lo protegen muy bien , sin embargo nos quitan nuestro dinero por lo tanto es mejor invertir en negocios para así
obtener activos ;es necesario invertir, hacer trabajar al dinero para que no pueda perder o mantenerse en cuanto a su valor sino darnos ganancias. Debido a que la bolsa de valores está decayendo muchas personas tienen miedo a invertir; pero si tienes la inteligencia financiera podrás vencer muchos obstáculos financieros. Si tienes un rendimiento infinito significa que tu IQ es infinito.