"#$%& '( )'*"&*"+
!"#$% '( )'*!%*!+ '( )'*!%*!+ !,%-%./ 0 12#$/) (/*"*)% "*3 !"4"!/'* !" 56
"#$%&'()* +&,-)./
76
0--$/ 12$ 3&)456&/ 7(8 9037:
86
7&6;2-<-%* 12$ 7(8 0-4&)2(26&
96
=#><56 ?&>' @(2(%&.&2' A&<<
:6
@-2&'()* =-<56* A-..5''&& 9@=A:
;6
3')('&%56 3(<& -, =3B/
5:6
K-%5/'56/
G2;(26&.&2'
G,,565&26*
=)-%)(..& 9KGG=: 5;6
I2$5(2 ")5$%& @(2(%&.&2' 3*/'&.
5>6
@5252% 3#)4&5<<(26& 3*/'&.
5?6
0()4 II 1DD
5@6
A-(< @5')(/
!,%-%.C 0 #"*D/*B "*3 (/*"*)/"$ +%)!'< <%('<-+ !,%-%.// 0 /*32+!<=
:A
""
7A6
1//&' L#(<5'* +&45&M
756
"($ "(2J
776
I2/-<4&26* 12$ "(2J)#D'6* A-$& NOPQ
786
I2$5( =-/' =(*.&2'/ "(2J 9I==":
796
=-2R5 36;&.&/
@(/(<( "-2$/
>6 ?6
C('5-2(< A(D5'(< 0--$/ =-<56*
@6
E&)- ?&,&6'F E&)- G,,&6' 36;&.&
5A6
H2& I2$5( A-26&D'
556
I2$#/')* 12$ 3J5<< ?&4&<-D.&2' !,%-%.C/ 0 ('<%/B* !<"3%
!,%-%./// 0 "B
7:6 576
1$4(26& =)5652% 1%)&&.&2'/ 91=1:
@525.#. 3#DD-)' =)56& 9@3=: 7;6 ?-#><&
586
%$
##
166&<&)('&$
I))5%('5-2 "&2&,5'/
=)-%)(.
7(8('5-2
14-5$(26&
1%)&&.&2'
9?711:
91I"=:
!,%-%./C 0 /*(<"+!<2)!2<%
7>6
I2'&)2('5-2(< 1)>5')('5-2 A&2')&
7?6
3-<() A(/&
7@6
@()J&' G6-2-.* 7(%
#$
596 145('5-2
&'()*+,- /0-,*+12, "#$% &%%' ()*$+,%, #- -"% %', *. %$%)/ 0%11*'2 -*(+34 56%1-+*'1 "#$% &%%' .)#7%, -*
"+8"0+8"- -"*1% #1(%3-1 *. -"% '%91 #', )%0#-%, ,+7%'1+*'1 9"+3" 9% 9#'- /*6 -* ,%$%0*( 30#)+-/ *'4 :'19%)1 #)% 8+$%' #- -"% 0#1- (#8% *. -"+1 +116%4
1
",&-& '*&. /0$%1) (1*#*)& #*2 "#3#"1'*
7SG@G P
12#$/) (/*"*)% "*3 !"4"!/'*
56 #23B%!"<= <%('<-+ T =#><56 U52(26& (2$ 7(8('5-2 V;* 5/ ';5/ '-D56 5.D-)'(2' ,-) ';& &8(.W •
•
•
•
7;& B25-2 "#$%&' 5/ (2 (22#(< '--< '- /')&2%';&2 D-<5'56(
&6(.& 5.D&)('54& '- #D%)($& ';& >#$%&'()* D)-6&//&/ >* >)52%52% .-)& 6<()5'* (2$ &,,565&26* 52 5'/ D<(2252% (2$ 5.D<&.&2'('5-2Y 7;& B25-2 "#$%&' )&,&)/ '- ( /'('&.&2' -, &/'5.('&$ )&6&5D'/ (2$ &8D&2$5'#)&/ -, ';& %-4&)2.&2' 52 )&/D&6' -, &4&)* ,52(265(< *&()Y 7;5/ "#$%&' D)-45$&/ $&'(5* ';& A&2')(< 0-4&)2.&2' '- 3'('& (2$ B25-2 7&))5'-)* 0-4&)2.&2'/Y 7;5/ $-6#.&2' (
•
1* (/J52% /#6; Z#&/'5-2/ D)&45-#/<*F ,-) &Y%Y
E Y
V5'; )&,&)&26& '- B25-2 "#$%&'F M;56; -, ';& ,-<<-M52% 5/[()& 6-4&)&$ #2$&) ';& C-2\=<(2 G8D&2$5'#)&W 9T =)&\NOP]:
(:
?&,&26& G8D&2$5'#)&
>:
I2'&)&/' =(*.&2'/
6:
3(<()5&/ (2$ =&2/5-2/
$:
3#>/5$5&/
E Y
7;&)& ;(/ >&&2 ( D&)/5/'&2' $&,565' >#$%&' *&() (,'&) *&()Y V;56; -, ';& ,-<<-M52% (6'5-2/ 6(2 >& '(J&2 >* ';& %-4&)2.&2' '- )&$#6& ';& $&,565'W 9T =)&\NOP^:
PY
+&$#652% )&4&2#& &8D&2$5'#)&
NY
I2')-$#652% 2&M M&<,()& /6;&.&/
_Y
+('5-2(<5/52% /#>/5$5&/
]Y
G8D(2$52% 52$#/')5&/ 3&<&6' ';& 6-))&6' (2/M&) #/52% ';& 6-$& %54&2 >&<-MY
(:
P (2$ _ -2<*
>:
N (2$ _ -2<*
6:
P -2<*
$:
PF NF _ (2$ ]
V;(' 5/ ';& 6#))&2' 6-2'&8'W •
7;& "#$%&' ,-) ';& *&() NOP`\Pa ;(/ <&$ '- ';& ,-<<-M52%b o
@&)%&) -, ';& +(5
2
",&-& '*&. /0$%1) (1*#*)& #*2 "#3#"1'*
';
/'
o
1$4(2652% ';& $('& ,-) ';& D)&/&2'('5-2 -, "#$%&' ,)-. Na U&>)#()* '- P U&>)#()*c
o
@&)%&) -, =<(2 (2$ C-2 =<(2 6<(//5,56('5-2 52 "#$%&' (2$ 166-#2'/Y
A-)&b =-52'/ '- ,-6#/ 7;& "#$%&' $-6#.&2'/ D)&/&2'&$ '- =()<5(.&2' 6-.D)5/&F >&/5$&/ ';& U52(26& @525/'&)d/ "#$%&' 3D&&6;F ';& ,-<<-M52%b
•
#23B%! 3')2-%*!+
-"*3"!%3 #=
122#(< U52(265(< 3'('&.&2' 91U3:
1)'56<& PPN
?&.(2$/ ,-) 0)(2'/ 9?0:
1)'56<& PP_
1DD)-D)5('5-2 "5<<
1)'56<& PP]9_:
U52(26& "5<<
1)'56<& PPO91:
@&.-)(2$#. G8D<(5252% ';& =)-45/5-2/ 52 ';& U52(26& "5<<
9&8D<(2('-)* '- .(2$('&$ >#$%&' $-6#.&2'/:
@(6)-\&6-2-.56 ,)(.&M-)J 3'('&.&2'
U5/6(< +&/D-2/5>5<5'* (2$ "#$%&' @(2(%&.&2' 16'F NOO_
U5/6(< =-<56* 3')('&%* 3'('&.&2'
U5/6(< +&/D-2/5>5<5'* (2$ "#$%&' @(2(%&.&2' 16'F NOO_
@&$5#. 7&). U5/6(< =-<56* 3'('&.&2'
U5/6(< +&/D-2/5>5<5'* (2$ "#$%&' @(2(%&.&2' 16'F NOO_
G8D&2$5'#)& =)-,5<&
9&8D<(2('-)* '- .(2$('&$ >#$%&' $-6#.&2'/:
G8D&2$5'#)& "#$%&'
9&8D<(2('-)* '- .(2$('&$ >#$%&' $-6#.&2'/:
+&6&5D'/ "#$%&'
9&8D<(2('-)* '- .(2$('&$ >#$%&' $-6#.&2'/:
"#$%&' (' ( %<(26&
9&8D<(2('-)* '- .(2$('&$ >#$%&' $-6#.&2'/:
H#'6-.& "#$%&'
9&8D<(2('-)* '- .(2$('&$ >#$%&' $-6#.&2'/: C
< ="% >6,8%- ,*367%'-1 7%'-+*'%, #&*$% "#$% &%%' %?(0#+'%, +' @#6A1 B D*6)'#0 *' E3*'*7+3 F6)$%/ G H'+*' >6,8%- IJKL4 M%- 61 6',%)1-#', 1*7% *-"%) 3*)% 3*'3%(-1 )%0#-%, -* >6,8%-4
I2 ';& A-2/'5'#'5-2 -, I2$5(F ';& B25-2 "#$%&' 5/ .&2'5-2&$ (/ "FFGHI (JFHFKJHI +LHLMNMFL 91U3:Y 7;& 1U3 /;-M/ •
';& &/'5.('&$ )%3%+(-1 #', %?(%',+-6)% -, ';& 0-4&)2.&2' -, I2$5(F ,-) &8(.D<& ,-) ';& ,52(265(< *&() NOP`\Pa
•
52 )&<('5-2 '- &/'5.('&/ ,-) NOPQ\P`
•
(/ (
7;& )&6&5D'/ (2$ $5/>#)/&.&2'/ ()& /;-M2 #2$&) ';)&& D()'/ 52 M;56; 0-4&)2.&2' 166-#2'/ ()& J&D'b 5:
7;& A-2/-<5$('&$ U#2$ -, I2$5(F
55:
7;& A-2'52%&26* U#2$ -, I2$5( (2$
555:
7;& =#><56 166-#2' -, I2$5(Y
•
)'*+'$/3"!%3 (2*3 '( /*3/" o
7;5/ ,#2$ M(/ 6-2/'5'#'&$ #2$&) "OLJKIM 7;; P5Q -, ';& A-2/'5'#'5-2 -, I2$5(Y 1<< )&4&2#&/ )&6&54&$ >* ';& %-4&)2.&2' >*
M(* -, $5)&6' '(8&/ (2$ 52$5)&6' '(8&/F .-2&* >-))-M&$ (2$ )&6&5D'/ ,)-. <-(2/ %54&2 >* ';& %-4&)2.&2' ,<-M 52'- ';& A-2/-<5$('&$ U#2$ -, I2$5(Y o
•
1<< %-4&)2.&2' &8D&2$5'#)& 5/ .($& ,)-. ';5/ ,#2$F &86&D' &86&D'5-2(< 5'&./ M;56; ()& .&' ,)-. ';& A-2'52%&26* U#2$Y N7(*)-#'-0/; '* 7*'%/ 3#' &% 9+-",)#9' .)*7 -"+1 .6', 9+-"*6- -"% O#)0+#7%'-P1 #(()*$#04
)'*!/*B%*)= (2*3 '( /*3/" o
7;5/ ,#2$ M(/ 6-2/'5'#'&$ >* ';& %-4&)2.&2' #2$&) "OLJKIM 7;> -, ';& A-2/'5'#'5-2 -, I2$5(Y 7;5/ ,#2$ 5/ (' ';& $5/D-/(< -,
';& =)&/5$&2'Y
3
",&-& '*&. /0$%1) (1*#*)& #*2 "#3#"1'*
o
•
12* &8D&2$5'#)& 526#))&$ ,)-. ';5/ ,#2$ )&Z#5)&/ ( /#>/&Z#&2' (DD)-4(< ,)-. ';& =()<5(.&2' (2$ ';& (.-#2' M5';$)(M2 5/ )&'#)2&$ '- ';& ,#2$ ,)-. ';& A-2/-<5$('&$ U#2$Y
12#$/) "))'2*! '( /*3/" o
o
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
7;& 1U3 (#$%&' $&,565'/ $&D&2$52% #D-2 ';& '*D&/ -, )&6&5D'/ (2$ &8D&2$5'#)& M& '(J& 52'6-2/5$&)('5-2Y •
•
1 >#$%&' $&,565' M5<< -66#) M;&2 %-4&)2.&2' $-&/ 2-' &()2 &2-#%; )&4&2#& '- 6-4&) 5'/ &8D&2$5'#)&Y 7;& .(52 6(#/&/ ,-) ( $&,565' 6-#<$ >& %-4&)2.&2'e/ 52(>5<5'* '- )(5/& /#,,565&2' ,#2$/ 9(/ D)-X&6'&$ &()<5&): -) 6-#<$ (& (/ ( )&/#<' -, #2&8D&6'&$ &8D&2$5'#)&/Y 1 >#$%&' $&,565' %&2&)(<<* .&(2/ )&Z#5)&.&2' ,-) ($$5'5-2(< ,#2$52% '- >(<(26& ';& $&,565'F ,-) M;56; 52'&)&/' M5<< ;(4& '- >& D(5$ 52 <()%& /#./Y U-<<-M52% ()& ';& ';)&& 6-26&D'/ -, >#$%&'()* $&,565'/b
V;&2 %-4&)2.&2' /D&2$/ .-)& ';(2 M;(' 5' 6-<<&6'/ >* M(* -, )&4&2#&F 5' 526#)/ )&4&2#& $&,565'Y U
I' 5/ )&<('&$ '- -2<* )&4&2#& &8D&2$5'#)& (2$ )&4&2#& )&6&5D'/ -, ';& %-4&)2.&2'F 5Y&YF *'0/ 163" -)#'1#3-+*'1 9"+3" #..%3- 36))%'- +'3*7% #', %?(%',+-6)% *. -"% 8*$%)'7%'-4 B2$&) ';& U+"@ 16'F NOO_ ';& %-4&)2.&2' -><5%('&$ '- &<5.52('& ';& )&4&2#& $&,565'Y (JYKHI SMTJKJL
7;& $5,,&)&26& >&'M&&2 -*-#0 )%$%'6% (2$ -*-#0 %?(%',+-6)% -, ';& %-4&)2.&2'Y U !ZLHI MVWMFSJLGOM X !ZLHI OMKMJWLY
Q"+0% 3#0360#-+'8 -"% -*-#0 )%$%'6%2 )%3%+(-1; &*))*9+'81 #)% '*- +'306,%,4
0&2&)(<<* ,5/6(< $&,565' '(J&/ D<(6& $#& '- &5';&) )&4&2#& $&,565' -) ( .(X-) ;5J& 52 6(D5'(< &8D&2$5'#)& 9526#))&$ '- 6)&('& <-2%\'&). (//&'/ /#6; (/ ,(6'-)5&/F >#5<$52%/ (2$ -';&) $&4&<-D.&2':Y N- +1 #' +',+3#-+*' *. -"% -*-#0 &*))*9+'81 '%%,%, &/ -"% 8*$%)'7%'-4
U5/6(< $&,565' 5/ #/#(<<* ,52(26&$ ';)-#%;b
1OJNHO[ SMTJKJL
\
R%.+3+- S+'#'3+'8 -) >-))-M52% ,)-. ';& +"I 96&2')(< >(2J -, ';& 6-#2')*:b 0-4&)2.&2' 5//#&/ ')&(/#)* >5<#*/ 52 )&'#)2 ,-) 6(/; ,)-. ';& %-4&)2.&2'Y 7;5/ 6(/; 5/ 6)&('&$ >* +"I >* D)52'52% 2&M 6#))&26* 2-'&/ (%(52/' %-4&)2.&2' /&6#)5'5&/Y 7;-#%;F 5' 5/ (2 &(/* M(* '- )(5/& ,#2$/ >#' 5' 6())5&/ ($4&)/& 52,<('5-2()* &,,&6'/ >* 526)&(/52% ';& .-2&* /#DD<*Y
\
-) )(5/52% .-2&* ,)-. 6(D5'(< .()J&'/ >* 5//#52% $5,,&)&2' 52/')#.&2'/ <5J& >-2$/
\
>-))-M52% ,)-. &8'&)2(< /-#)6&/ <5J& ,-)&5%2 >(2J/
I/ ,5/6(< $&,565' -, 6#))&2' *&() .52#/ 52'&)&/' D(*.&2'/ -2 D)&45-#/ >-))-M52%/Y U (JYKHI SMTJKJL X /FLMOMYL WH[NMFL
I2'&)&/' D(*.&2' 5/ ';& D(*.&2' ';(' ( %-4&)2.&2' .(J&/ -2 5'/ >-))-M52%/ '- ';& 6)&$5'-)/Y 3-F M;5<& U5/6(< ?&,565' 52$56('&/ >-))-M52% )&Z#5)&.&2' 9526<#/54& -, 52'&)&/' D(*.&2':F =)5.()* ?&,565' 52$56('&/ >-))-M52% )&Z#5)&.&2' &86<#/54& -, 52'&)&/' D(*.&2'Y
A-26&D' b =-52'/ '- ,-6#/ !,% <"/$\"= #23B%! -%
V;(' 5/ ';& >(6J%)-#2$ -, ';& +(5
4
",&-& '*&. /0$%1) (1*#*)& #*2 "#3#"1'*
o
o
o
o
•
7;& D)&/&2'('5-2 -, /&D()('& )(5#$%&' /'()'&$ 52 ';& *&() PfN]F (2$ ;(/ 6-2'52#&$ (,'&) 52$&D&2$&26& (/ ( 6-24&2'5-2 )(';&) ';(2 #2$&) 6-2/'5'#'5-2(< D)-45/5-2/Y 7;& )(5* ( 6-..5''&& ;&($&$ >* CI7I 1(*-% .&.>&) "5>&J ?&>)-*F (/ D()' -, ';& )&/')#6'#)52% -, ';& I2$5(2 +(5
3D&65,56('5-2/ -, ';& .&)%&) o
o
o
o
•
?#)52% ")5'5/; '5.&/F ';& )(5#$%&' M(/ /&D()('&$ ,)-. ';& .(52 >#$%&'F ,-<<-M52% ';& )&6-..&2$('5-2/ -, ( D(2&< ;&($&$ >* ")5'5/; )(5
7;& I2$5(2 +(5
V;(' ()& ';& D-'&2'5(< ($4(2'(%&/ -, ';& .&)%&)W o
o
o
o
7;& D)&/&2'('5-2 -, ( #25,5&$ >#$%&' >)52%/ ';& (,,(5)/ -, ';& )(5)52% 52'- ,-6#/F ';& (/D&6'/ -, $&<54&)* (2$ %--$ %-4&)2(26&Y ="% 3#(+-#0 #- 3"#)8% *. -"% )#+09#/1 %1-+7#-%, #- @14 I4IL 0#T" 3)*)% *' 9"+3" #''6#0 ,+$+,%', +1 (#+, &/ -"% )#+09#/1 +1 9+(%, *..4 A-2/&Z#&2'<*F ';&)& M5<< >& 2- $545$&2$ <5(>5<5'* ,-) )(5#$%&'()* /#DD-)'Y
7;& .-4& M5<< (&() (2 ($$5'5-2(< >#)$&2 -, (>-#' +/Y ]OFOOO 6)-)& -2 (66-#2' -, 5.D<&.&2'('5-2 -, ';& `'; =(* A-..5//5-2 (M()$/F >&/5$&/ (2 (22#(< -#'%- -, +/Y __FOOO 6)-)& -2 /#>/5$5&/ ,-) D(//&2%&) /&)456&Y @&)%52% ';& )(5#$%&' (2$ %&2&)(< >#$%&' M-#<$ .&(2 ';(' )(5&() ';& >#)$&2Y !,
+!
"3C"*)%-%*! '( !,% 2*/'* #23B%! 1<%+%*!"!/'*(<'- 7? (%#<2"<= !' 5 (%#<2"<=
7;5/ M-#<$ ;&
I' M-#<$ D(4& ';& M(* ,-) %#)0/ 3*7(0%-+*' *. &6,8%- 3/30% (2$ &2(><& .525/')5&/ (2$ $&D()'.&2'/ '- &2/#)& >&''&) D<(2252% (2$ &8&6#'5-2 -, /6;&.&/ ,)-. ';& >&%52252% -, ';& ,52(265(< *&() (2$ #'5<5R('5-2 -, ';& ,#<< M-)J52% /&(/-2/ 526<#$52% ';& ,5)/' Z#()'&)Y
>:
7;5/ M5<< (<& 5.D<&.&2'('5-2 -, ';& <&%5/<('54& 6;(2%&/ 52 '(8 (2$ <(M/ ,-) 2&M '(8('5-2 .&(/#)&/ ,)-. ';& >&%52252% -, ';& ,52(265(< *&()Y
-%
7;& )&,-). )&<('&/ '- ';& .&)%&) -, =<(2 (2$ C-2 =<(2 6<(//5,56('5-2 52 "#$%&' (2$ 166-#2'/ ,)-. NOP`\PaF M5'; 6-2'52#(26& -, &().()J52% -, ,#2$/ ,-) 36;&$#<&$ A(/'&/ 3#>\=<(2[7)5>(< 3#>\=<(2Y 35.5<()<*F ';& (<<-6('5-2/ ,-) C-)'; G(/'&)2 3'('&/ M5<< (
7;& =<(2[C-2\=<(2 >5,#)6('5-2 -, &8D&2$5'#)& ;(/ <&$ '- ( ,)(%.&2'&$ 45&M -, )&/-#)6& (<<-6('5-2 '- 4()5-#/ /6;&.&/F .(J52% 5' $5,,56#<' 2-' -2<* '- (/6&)'(52 6-/' -, $&<54&)52% ( /&)456& >#' (
>:
7;& >5(/ 52 ,(4-#) -, =<(2 &8D&2$5'#)& >* A&2')& (/ M&<< (/ ';& 3'('& %-4&)2.&2'/ ;(/ <&$ '- ( 2&%<&6' -, &//&2'5(< &8D&2$5'#)&/ -2 .(52'&2(26& -, (//&'/ (2$ -';&) &/'(><5/;.&2' )&<('&$ &8D&2$5'#)&/ ,-) D)-45$52% &//&2'5(< /-65(< /&)456&/Y
5
",&-& '*&. /0$%1) (1*#*)& #*2 "#3#"1'*
6:
I' 5/ (#$%&'()* ,)(.&M-)J ;(452% ,-6#/ -2 ';& )&4&2#&F (2$ 6(D5'(< &8D&2$5'#)&Y
\,"! /+ 1$"* "*3 *'*.1$"* %41%*3/!2<%_
I2 ';& <5%;' -, %-4&)2.&2' D<(2252% 9U54& i&() =<(2/ ($-D'&$ /526& Pf^P:F %-4&)2.&2' &8D&2$5'#)& 5/ 6<(//5,5&$ 52'- D<(2 &8D&2$5'#)& (2$ 2-2\ D<(2 &8D&2$5'#)& -2 ';& >(/5/ -, M;&';&) -) 2-' ';& &8D&2/& ()5/&/ $#& '- D<(2 D)-D-/(
*ZF.1IHF &8D&2$5'#)& )&,&)/ '- ';& &/'5.('&$ &8D&2$5'#)& D)-45$&$ 52 ';& >#$%&' ,-) /D&2$52% $#)52% ';& *&() -2 )*6-+'% .6'3-+*'+'8 *. -"% 8*$%)'7%'- Y
1&'M&&2 &(6; -, ';& .525/')5&/ 6-26&)2&$ (2$ ';& =<(2252% A-..5//5-2Y
3#6; &8D&2$5'#)& 5/ ( .#/' ,-) &4&)* 6-#2')*F D<(2252% -) 2D<(2252%Y
U-) 52/'(26&F &8D&2$5'#)& -2 &<&6')565'* %&2&)('5-2F 5))5%('5-2 (2$ )#)(< $&4&<-D.&2'/F 6-2/')#6'5-2 -, )-($/F >)5$%&/F 6(2(
U-) 52/'(26&F 2- %-4&)2.&2' 6(2 &/6(D& ,)-. 5'/ >(/56 ,#26'5-2 -, D)-'&6'52% ';& <54&/ (2$ D)-D&)'5&/ -, ';& D&-D<& (2$ D)-'&6'52% ';& 6-#2')* ,)-. ,-)&5%2 524(/5-2/Y 7;& %-4&)2.&2' (
=<(2 &8D&2$5'#)& 5/ ,#)';&) /#>\6<(//5,5&$ 52'- +&4&2#& G8D&2$5'#)& (2$ A(D5'(< G8D&2$5'#)& M;56; (<-2% M5'; ';&5) 6-.D-2&2'/ ()& /;-M2 52 ';& D)&6&$52% 6;()'Y
7;& >#$%&' &8D&2$5'#)& 6(2 >& >)-($<* 6('&%-)5R&$ (/
)HWJLHI %VWMFSJLGOM
+&4&2#& &8D&2$5'#)& )&,&)/ '- ';& &8D&2$5'#)& M;56; 2&5';&) 6)&('&/ (2* (//&' 2-) 6(#/&/ )&$#6'5-2 52 (2* <5(>5<5'* -, ';& %-4&)2.&2'Y
A(D5'(< &8D&2$5'#)& )&,&)/ '- ';& &8D&2$5'#)& M;56; &5';&) 6)&('&/ (2 (//&' -) 6(#/&/ ( )&$#6'5-2 52 ';& <5(>5<5'5&/ -, ';& %-4&)2.&2'Y
•
•
•
•
I' 5/ )&6#))52% 52 2('#)&Y I' 5/ 526#))&$ -2 2-).(< ,#26'5-252% -, ';& %-4&)2.&2' (2$ ';& D)-45/5-2/ ,-) 4()5-#/ /&)456&/Y G8(.D<&/ -, C-2\=<(2 +&4&2#& G8D&2$5'#)& 9';& .-)& 5.D-)'(2' 6-.D-2&2' -, )&4&2#& &8D&2$5'#)&:b 52'&)&/' D(*.&2'/F =(*.&2' -, /(<()5&/ '%-4&)2.&2' &.D<-*&&/F D&2/5-2/F &8D&2$5'#)& -2 ($.525/')('54& /&)456&/F ;&(<'; /&)456&/F %)(2'/ '/'('&F &'6Y =<(2 )&4&2#& &8D&2$5'#)& )&<('&/ '- 6&2')(< D<(2/ (2$ 6&2')(< (//5/'(26& ,-) /'('&/ (2$ B7/Y
•
•
•
•
I' 5/ 2-2\)&6#))52% 52 2('#)& I' ($$/ '- 6(D5'(< /'-6J -, ';& &6-2-.* (2$ 526)&(/&/ 5'/ D)-$#6'545'* ';)-#%; &8D&2$5'#)& -2 <-2% '&). $&4&<-D.&2' D)-%)(..&)/F <5J& @&')- -) U<*-4&)Y G8(.D<&/ -, C-2\=<(2 A(D5'(< &8D&2$5'#)&b ?&,&26& GZ#5D.&2'/ (2$ .-$&)25R('5-2F K-(2/ '- =#><56 /&6'-) 6-.D(25&/F K-(2/ '- /'('&/ (2$ #25-2 '&))5'-)5&/ =<(2 A(D5'(< &8D&2$5'#)& <5J& 5'/ )&4&2#& 6-#2'&)D()' )&<('&/ '- 6&2')(< D<(2/ (2$ 6&2')(< (//5/'(26& ,-) /'('&/ (2$ B7/Y U-) &Y%YF &8D&2$5'#)& -2 >#5<$52% )-($/F ,<*-4&)/F ,(6'-)5&/F D#)6;(/& -, .(6;52&)* &'6Y
1OHKLJKM EGMYLJZFY
LPY V;56; -, ';& ,-<<-M52% /'('&.&2'/ 5/[()& 6-))&6'W PY
7;& =#><56 166-#2' -, I2$5( $&(' (2$ ()& 6-4&)&$ #2$&) ';& A-2/-<5$('&$ U#2$ -, I2$5(Y
NY
7;& =#><56 166-#2' -, I2$5( (66-#2'/ ,-) ,<-M/ ,-) ';-/& ')(2/(6'5-2/ M;&)& ';& %-4&)2.&2' 5/ .&)&<* (6'52% (/ ( >(2J&)Y 3&<&6' ';& 6-))&6' (2/M&) #/52% ';& 6-$& %54&2 >&<-MY
9(:
P -2<*
9>:
N -2<*
6
",&-& '*&. /0$%1) (1*#*)& #*2 "#3#"1'*
96:
"-'; P (2$ N
9$:
C&5';&) P 2-) N
LNY V;- (.-2% ';& ,-<<-M52% ;&($&$ ';& D(2&< ';(' <&$ '- ';& 6)&('5-2 -, ( /&D()('& >#$%&' ,-) ';& I2$5(2 +(5
0&-)%& 1'J52/-2
9>:
A;()<&/ "()$<(#%;
96:
V5<<5(. 16M-)';
9$:
V5<<5(. V&$$&)>#)2
L_Y V;56; -, ';& ,-<<-M52% /'('&.&2'/ 5/[()& 6-))&6'W PY
7;& D<(2 &8D&2$5'#)&/ ()& &/'5.('&$ (,'&) $5/6#//5-2/ >&'M&&2 &(6; -, ';& .525/')5&/ 6-26&)2&$ (2$ ';& =<(2252% A-..5//5-2Y
NY
C-2\D<(2 6(D5'(< &8D&2$5'#)& .(52<* 526<#$&/ $&,&26&F <-(2/ '- D#><56 &2'&)D)5/&/F <-(2/ '- 3'('&/F B25-2 7&))5'-)5&/ (2$ ,-)&5%2 %-4&)2.&2'/Y 3&<&6' ';& 6-))&6' (2/M&) #/52% ';& 6-$& %54&2 >&<-MY
9(:
P -2<*
9>:
N -2<*
96:
"-'; P (2$ N
9$:
C&5';&) P 2-) N
76 B''3+ "*3 +%<56 U52(26& (2$ 7(8('5-2 V;* 5/ ';5/ '-D56 5.D-)'(2' ,-) ';& &8(.W •
•
•
•
K&'d/ /(* ( ')#6J 5/ .-452% %--$/ ,)-. ?&<;5 '- j&)(<(Y I' M5<< D(// ';)-#%; 4()5-#/ /'('&/Y ?#)52% ';(' '5.&F 5' M5<< D(* ( 4()5&'* -, '(8&/F /#6; (/\ -6')-5F h17F &865/& $#'5&/ (2$ /- -2Y G(6; /-#)6& -, '(8 6-<<&6'5-2 5/ ( /-#)6& -, 6-2,#/5-2F 6-))#D'5-2 (2$ $&<(*Y "* ';& '5.& ';& ')#6J ())54&/ (' ( $&/'52('5-2 52 ( 6-#D<& -, M&&J/F ( ;#%& (.-#2' -, 6-/' 5/ 52$5)&6'<* ($$&$ '- ';& 6-2/#.&)Y 3-F 52/'&($ -, I2$5( >&52% ( 6-..-2 .()J&'F M& ()& ( D('6;M-)J -, $-R&2/ -, &6-2-.5&/ .(J52% %)-M'; /<-MF >#/52&// 5.D-//5><& (2$ 6-))#D'5-2 ;5%;F (2$ ';#/ 5.D(6'52% kG(/& -, ?-52% "#/52&//e (2$ k@(J& 52 I2$5(e 525'5('54&Y 7;5/ D)-><&. ;(/ >&&2 )&6-%25R&$ >* ';& $&4&<-D&$ &6-2-.5&/ (2$ (<< ';& D)-%)&//54& -2&/F /#6; (/ \ 3M&$&2F ?&2.()JF 0&).(2*F 3M5'R&)<(2$F l(D(2 \ ;(4& .-4&$ '- ( 6-..-2 037 90--$/ (2$ 3&)456& 7(8: '- D)-45$& ( -2& 6-..-2 M52$-M ,-) '(8 6-<<&6'5-2Y V5'; X#/' -2& D<(6& -, 6-<<&6'52% '(8&/F ';&)& M-2d' >& .#6; $&<(*/ (2$ 6-))#D'5-2Y V;&2 $&<(*/ (2$ 6-))#D'5-2 )&$#6&F &6-2-.* D)-/D&)/Y 7;& /52%<& D<(6& ,-) '(8 6-<<&6'5-2 M5<< $)(/'56(<<* 5.D)-4& (.-#2' -, )&4&2#&/ 6-<<&6'&$F /526& 5' M5<< >& .#6; &(/5&) '- 4&)5,* M;- $5$2d' D(*F (2$ (' ';& /(.& '5.& ;&#/52&//&/ %)-MY
•
1* (/J52% /#6; Z#&/'5-2/ D)&45-#/<*F ,-) &Y%Y
E Y
V;56; -, ';& ,-<<-M52% 5/ 2-' ( ,&('#)& -, h(<#& 1$$&$ 7(8 b 9T =)&\NOP_:
(:
5' 5/ ( .#<'5\D-52' $&/'52('5-2 3*/'&.
>:
I' 5/ ( '(8 <&45&$ -2 4(<#& ($$5'5-2 (' &(6; /'(%& -, ')(2/(6'5-2 52 ';& D)-$#6'5-2\$5/')5>#'5-2 6;(52
6:
I' 5/ ( '(8 -2 ';& ,52(< 6-2/#.D'5-2 -, %--$/ -) /&)456&/ (2$ .#/' #<'5.('&<* >& >-)2& >* ';& 6-2/#.&)
$:
I' 5/ >(/56(<<* /#>X&6' -, ';& 6&2')(< 0-4&)2.&2' (2$ ';& 3'('& 0-4&)2.&2'/ ()& -2<* ,(65<5'('-) ,-) 5'/ /#66&//,#< 5.D<&.&2'('5-2Y
7
",&-& '*&. /0$%1) (1*#*)& #*2 "#3#"1'*
V;(' 5/ ';& 6#))&2' 6-2'&8'W •
•
•
•
I2 1#%#/' NOPQF 0--$/ (2$ 3&)456&/ 7(8 9037: >5<< M(/ D(//&$ >* >-'; ';& ;-#/&/ -, =()<5(.&2' >* 7;& A-2/'5'#'5-2 9H2& S#2$)&$ (2$ U5)/' 1.&2$.&2': 16'F NOPQY 037 5/ -2& 52$5)&6' '(8 ,-) ';& M;-<& 2('5-2F M;56; M5<< ;&&6(.& )&(<5'* (,'&) ';5)'&&2 *&()/ -, <-2% X-#)2&* /526& 5' M(/ ,5)/' $5/6#//&$ 52 ';& )&D-)' -, ';& DMI`HO !HY` (ZOKM -2 52$5)&6' '(8&/ 52 NOO_Y 7;& 16' M(/ D(//&$ 52 (66-)$(26& M5'; ';& D)-45/5-2/ -, 1)'56<& _Qa -, ';& A-2/'5'#'5-2Y V-)<$ /6&2()5-b A#))&2'<*F ';&)& ()& 2&()<* PQO 6-#2')5&/ 52 ';& M-)<$ ';(' ;(4& 5.D<&.&2'&$ h17[037Y U)(26& M(/ ';& ,5)/' 6-#2')* '- 52')-$#6& h17Y
A-)& (2$ A-26&D'b =-52'/ '- ,-6#/ •
\^HL MVHKLI[ JY B+!_ o
o
o
•
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
!HVMY YGaYGNMS JFLZ B+! o
o
•
037 M-#<$ >& ( 6-.D)&;&2/54& 52$5)&6' '(8 -2 .(2#,(6'#)&F /(<& (2$ 6-2/#.D'5-2 -, %--$/ (2$ /&)456&/ ';)-#%;-#' I2$5(F '- )&D<(6& '(8&/ <&45&$ >* ';& 6&2')(< (2$ /'('& %-4&)2.&2'/Y
1' ';& A&2')(< <&4&/#.&$Y 1' ';& 3'('& <&4&* ';& <-6(< >-$5&/:F A&2')(< 3(<&/ 7(8 9<&45&$ >* ';& A&2')& (2$ 6-<<&6'&$ >* ';& 3'('&/:F H6')-5 (2$ G2')* '(8F =#)6;(/& 7(8F K#8#)* '(8F (2$ 7(8&/ -2 <-''&)*F >&''52% (2$ %(.><52%Y
B+! HFS C"!0 HOM L^M[ YJNJIHO ZO SJTTMOMFL_
7;& ,#<< &8D)&//5-2 -, ';& '(8 5/ h(<#& 1$$&$ -2 0--$/ (2$ 3&)456&/ 7(8Y 3- 5' 6(2 >& 6(<<&$ h17 -) 037F ,-) /;-)'Y 3-F >-'; ()& /(.& M;&2 >-'; 526<#$& /&)456& '(8Y "#' 5, /&)456& '(8 5/ 2-' 526<#$&$F ';&2 5' 5/ -2<* h17Y •
-HbZO TMHLGOMY ZT L^M B+! "KL o
C- $5,,&)&2'5('5-2 >&'M&&2 %--$ (2$ /&)456&/Y H2& )('& ,-) >-'; %--$/ (2$ /&)456&/Y
o
I' 6-2,&)/ /5.#<'(2&-#/ D-M&) #D-2 =()<5(.&2' (2$ ';& 3'('& K&%5/<('#)&/ '- .(J& <(M/ %-4&)252% 037Y
o
o
o
o
o
o
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
A-.D&2/('5-2 M5<< >& D(5$ '- ';& 3'('&/ ,-) <-// -, )&4&2#& ()5/52% -2 (66-#2' -, 5.D<&.&2'('5-2 -, ';& 0--$/ (2$ 3&)456&/ 7(8 ,-) ( D&)5-$ -, ,54& *&()/ I' &.D-M&)/ ';& 6&2')& '- 5.D-/& (2 ($$5'5-2(< '(8 -, #D '- PgF -2 ';& 52'&)\/'('& /#DD<* -, %--$/ ,-) 'M- *&()/ -) .-)&Y 7;5/ '(8 M5<< (66)#& '- /'('&/ ,)-. M;&)& ';& /#DD<* -)5%52('&/Y )<%"!/'* '( B+! )'2*)/$ '- &8(.52& 5//#&/ )&<('52% '- %--$/ (2$ /&)456&/ '(8 (2$ .(J& )&6-..&2$('5-2/ '- ';&
B25-2 (2$ ';& 3'('&/ -2 D()(.&'&)/ <5J& )('&/F '(8&/F 6&//&/ (2$ /#)6;()%&/ '- >& /#>/#.&$F &8&.D'5-2 <5/' (2$ ';)&/;-<$ <5.5'/F @-$&< 037 <(M/F &'6Y
8
",&-& '*&. /0$%1) (1*#*)& #*2 "#3#"1'*
o
o
o
o
•
o
o
7;& 037 A-#265< M5<< $&65$& ';& /*/'&. -, )&/-<452% $5/D#'&/ ()5/52% -#' -, 5'/ )&6-..&2$('5-2/Y 7;& 037 A-#265< M5<< (& <&45&$ -2 D&')-<&#. 6)#$&F 2('#)(< %(/F ;5%; /D&&$ $5&/&52& ,#&< (2$ .-'-) /D5)5' 9D&')-<:Y
j&&D52% 52 .52$ ';& ,&$&)(< /')#6'#)& -, I2$5(F ';&)& M5<< >& 'M- 6-.D-2&2'/ -, 037 m A&2')(< 037 9A037: (2$ 3'('& 037 93037:Y "-'; A&2')& (2$ 3'('&/ M5<< /5.#<'(2&-#/<* <&4* 037 (6)-// ';& 4(<#& 6;(52Y 7(8 M5<< >& <&45&$ -2 &4&)* /#DD<* -, %--$/ (2$ /&)456&/Y A&2')& M-#<$ <&4* (2$ 6-<<&6' A&2')(< 0--$/ (2$ 3&)456&/ 7(8 9A037:F (2$ 3'('&/ M-#<$ <&4* (2$ 6-<<&6' ';& 3'('& 0--$/ (2$ 3&)456&/ 7(8 93037: -2 (<< ')(2/(6'5-2/ M5';52 ( 3'('&Y 037 M5<< >& <&45&$ -2 ';& D<(6& -, 6-2/#.D'5-2 -, 0--$/ (2$ /&)456&/Y I' 6(2 >& <&45&$ -2 b I2')(\/'('& /#DD<* (2$ 6-2/#.D'5-2 -, %--$/ n /&)456&/F I2'&)\/'('& .-4&.&2' -, %--$/F I.D-)' -, 0--$/ n 3&)456&/ U-) ';& 5.D<&.&2'('5-2 -, 037 52 ';& 6-#2')*F ';& A&2')(< (2$ 3'('& 0-4&)2.&2'/ ;(4& X-52'<* )&%5/'&)&$ BZZSY HFS +MORJKMY !HV *ML]ZO` PB+!* : (/ ( 2-'\,-)\D)-,5'F 2-2\0-4&)2.&2' A-.D(2* '- D)-45$& /;()&$ I7 52,)(/')#6'#)& (2$ /&)456&/ '- A&2')(< (2$ 3'('& 0-4&)2.&2'/F '(8 D(*&)/ (2$ -';&) /'(J&;-<$&)/Y 7;& J&* ->X&6'54&/ -, 037C ()& '- D)-45$& ( /'(2$()$ (2$ #25,-). 52'&),(6& '- ';& '(8D(*&)/F (2$ /;()&$ 52,)(/')#6'#)& (2$ /&)456&/ '- A&2')(< (2$ 3'('&[B7 %-4&)2.&2'/Y
1OZWZYMS aMFMTJLY ZT B+! JNWIMNMFLHLJZF o
o
o
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
o
I' 5/ %--$ ,-) &8D-)' -)5&2'&$ >#/52&//&/ (/ 5' 5/ 2-' (DD<5&$ ,-) %--$/[/&)456&/ M;56; ()& &8D-)'&$ -#' -, I2$5(Y
o
I2 ';& <-2% )#2F ';& <-M&) '(8 >#)$&2 6-#<$ ')(2/<('& 52'- <-M&) D)56&/ -2 %--$/ ,-) 6-2/#.&)/Y
o
o
o
•
12* $&65/5-2 -, ';& 037 A-#265< M-#<$ )&Z#5)& ';)&&\,-#)'; (DD)-4(< -, ';& A-#265
,Z] B+! ]JII aM HSNJFJYLMOMS_ o
•
7;& A-#265< /;(<< ,#26'5-2 #2$&) ';& A;(5).(2/;5D -, ';& B25-2 U52(26& @525/'&) (2$ M5<< ;(4& (<< ';& 3'('& 0-4&)2.&2'/ (/ @&.>&)/Y
7;& /#DD<5&)/F .(2#,(6'#)&)/F M;-<&/(<&)/ (2$ )&'(5<&)/ ()& (><& '- )&6-4&) 037 526#))&$ -2 52D#' 6-/'/ (/ '(8 6)&$5'/Y 1 /*/'&. -, /&(.<&// '(8\6)&$5'/ ';)-#%;-#' ';& 4(<#&\6;(52F (2$ (6)-// >-#2$()5&/ -, 3'('&/F M-#<$ &2/#)& ';(' ';&)& 5/ .525.(< 6(/6($52% -, '(8&/Y 7;5/ M-#<$ )&$#6& ;5$$&2 6-/'/ -, $-52% >#/52&//Y A-.D(25&/ M;56; ()& #2$&) #2-)%(25R&$ /&6'-) M5<< 6-.& #2$&) '(8 )&%5.&Y "I00G37 "GCGUI7 5/ ';(' 5' M5<< $5/526&2'545/& '(8 &4(/5-2Y I, *-# $-2e' D(* '(8 -2 M;(' *-# /&<#* -2<* ,)-. ';-/& M;- ;(4& (<)&($* D(5$ '(8&/ -2 M;(' ';&* ()& /#DD<*52%Y +&/#<'b ( <-' -, 6#))&2'<* #2$&)%)-#2$ ')(2/(6'5-2/ M5<< 6-.& -4&) %)-#2$Y
1ZYYJaIM 1OZaIMN "OMHY o
o
12 5$&(< 037 )&%5.& 52'&2$/ '- 6)&('& ( ;().-25/&$ /*/'&. -, '(8('5-2 >* /#>/#.52% (<< 52$5)&6' '(8&/ #2$&) -2& '(8Y "#'F $&,&))52% ';& <&4* -, 037 -2 ,54& D&')-<&#. D)-$#6'/ (2$ (<6-;-<56 >&4&)(%&/ 6-#<$ <&($ '- 6(/6($52% -, '(8&/Y U-) ';& /(J& -, M5$&) D-<5'56(< 6-2/&2/#/F ';&/& ;&($/ ;(4& >&&2 <&,' ,-) ';& ,#'#)& )&,-)./Y 7;& ($$5'5-2(< Pg '(8 <&45&$ -2 %--$/ ';(' ()& ')(2/D-)'&$ (6)-// /'('&/ $5<#'&/ ';& ->X&6'54& -, 6)&('52% ( ;().-25/&$ 2('5-2(< .()J&' ,-) %--$/ (2$ /&)456&/Y I2'&)\/'('& ')($& -, ( %--$ M-#<$ >& .-)& &8D&2/54& ';(2 52')(\/'('& ')($&F M5'; ';& >#)$&2 >&52% >-)2& >* )&'(5< 6-2/#.&)/Y U#)';&)F 6(/6($52% -, '(8&/ M5<< 6-2'52#&Y
9
",&-& '*&. /0$%1) (1*#*)& #*2 "#3#"1'*
1OHKLJKM EGMYLJZFY
L]Y V;56; -, ';& ,-<<-M52% 5/ 2-' ( /'('& <&4&< '(8W 9(:
H6')-5
9>:
=#)6;(/& 7(8
96:
K#8#)* 7(8
9$:
A-#2'&)4(5<52% ?#'*
L^Y V;56; -, ';& ,-<<-M52% /'('&.&2'/ 5/[()& 6-))&6'W PY
I2 037F ';&)& 5/ 2- $5,,&)&2'5('5-2 >&'M&&2 %--$ (2$ /&)456&/ '(8 5Y&Y 5' M5<< ;(4& -2& )('& ,-) >-'; %--$/ (2$ /&)456&/Y
NY
7;& <&4* -, I2'&%)('&$ 0--$/ (2$ 3&)456&/ 7(8 9I037: -2 52'&)\3'('& ')(2/(6'5-2/ -, %--$/ (2$ /&)456&/ M5<< >& $-2& >-'; >* ';& A&2')& (2$ ';& 3'('&/ (/ >-'; ;(4& 6-26#))&2' D-M&)/ '- .(J& <(M/ -2 %--$/ (2$ /&)456&/Y A;--/& ';& 6-))&6' 6-$&
9(:
P -2<*
9>:
N -2<*
96:
"-'; P (2$ N
9$:
C-2& -, ';& (>-4&
86 !%),*'$'B= "*3 !"4 B'C%<*"*)% T =#><56 U52(26& (2$ 7(8('5-2 V;* 5/ ';5/ '-D56 5.D-)'(2' ,-) ';& &8(.W •
•
•
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
•
7;#/ 525'5('54& '(J&2 >* ';& %-4&)2.&2' '- /')&2%';&2 5'F >&6-.&/ 5.D-)'(2' ,)-. ';& D&)/D&6'54& -, ';& &8(.52('5-2Y
•
7;& B=3A ;(/ (-#' 2&M 525'5('54&/ (2$ /6;&.&/ <(#26;&$ >* ';& %-4&)2.&2'F ,-) &Y%Y
E
k3V1i1@e (2 525'5('54& -, ';& 0-4&)2.&2' -, I2$5( (5./ (' b 9T =)&\NOPQ:
(:
D)-.-'52% ';& 3&<, S&
>:
D)-45$52% ,52(265(< (2$ '&6;256(< (//5/'(26& '- *-#2% /'()'\#D/
6:
D)-.-'52% ';& &$#6('5-2 -, ($-<&/6&2' %5)
$:
D)-45$52% (,,-)$(><& (2$ Z#(<5'* &$#6('5-2 '- ';& 65'5R&2/ ,-) ,)&&Y
V;(' 5/ ';& 6#))&2' 6-2'&8'W •
•
K(#26; -, 1OZbMKL +H`Y^HNF M;56; M5<< 52'&%)('& '(8 /*/'&./ -, ';& A&2')(< "-()$ -, G865/& (2$ A#/'-./ 9A"GA: M5'; ';& 0--$/ (2$ 3&)456&/ 7(8 C&'M-)J 9037C: ,-) ( /.--'; )-<< -#' -, ';& 2&M 52$5)&6' '(8 )&%5.&Y K(#26; -, 1OZbMKL /FYJc^L ,)-. @(* NOP` >* ';& I26-.& 7(8 ?&D()'.&2'F '- .-25'-) ;5%; 4(<#& ')(2/(6'5-2/F M5'; ( 45&M '6#)> ';& 65)6#<('5-2 -, ><(6J .-2&*Y
10
",&-& '*&. /0$%1) (1*#*)& #*2 "#3#"1'*
A-)& (2$ A-26&D' b =-52'/ '- ,-6#/ •
1<'d%)! +"D+,"o
o
o
o
o
•
7;& D)-X&6' M(/ )&Z#5)&$ >&6(#/& ';& I7 /*/'&. -, ';& A"GA M;56; /'()'&$ 52 ';& *&() NOOa M5<< 2-' >& /#,,565&2' '- 6('&) '- ';& 526)&(/&$ M-)J<-($ &8D&6'&$ #2$&) ';& 037 )&%5.&Y 7;& 3(J/;(. D)-X&6' ';#/ M-#<$ /'&D #D ';& A"GA '&6;2-<-%56(< 6(D(>5<5'5&/ 52 <52& M5'; ';& 0--$/ (2$ 3&)456&/ 7(8 C&'M-)J 9037C:F M;56; D)-45$&/ ';& I7 >(6J>-2& -, ';& 2&M 52$5)&6' '(8 )&%5.&Y A"GAe/ I7 /')#6'#)& 2&&$/ '- 52'&%)('& M5'; ';& 0--$/ (2$ 3&)456&/ 7(8 C&'M-)J 9037C: ,-) D)-6&//52% -, )&%5/')('5-2F D(*.&2' (2$ )&'#)2/ $('( /&2' '- A"GA (/ M&<< (/ (6' (/ ( ,)-2'\&2$ ,-) -';&) .-$#<&/ <5J& (#$5'F (DD&(< (2$ 524&/'5%('5-2Y 7;& D)-X&6' M5<< ;&#/52&// -, ';& A"GAY
)"#/*%! )'--/!!%% '* %)'*'-/) "(("/<+ P))%"Q o
o
o
•
7;& D)-X&6' ;(/ >&&2 6<&()&$ >* ';& A(>52&' A-..5''&& -2 G6-2-.56 1,,(5)/ 9AAG1: 6;(5)&$ >* ';& =)5.& @525/'&)Y
7;& .(X-) ,#26'5-2 -, ';& A(>52&' A-..5''&& -2 G6-2-.56 1,,(5)/ 9AAG1: 5/ '- )&45&M &6-2-.56 ')&2$/ -2 ( 6-2'52#-#/ >(/5/F (/ (<&./ (2$ D)-/D&6'/F M5'; ( 45&M '- &4-<452% ( 6-2/5/'&2' (2$ 52'&%)('&$ &6-2-.56 D-<56* ,)(.&M-)J ,-) ';& 6-#2')*Y I' (52&' A-..5''&& -2 G6-2-.56 1,,(5)/ 9AAG1: 5/ ;&($&$ >* ';& =)5.& @525/'&) (/ 6;(5)D&)/-2Y
+/*B$% \/*3'\ /*!%<(")% ('< (")/$/!"!/*B !<"3% P+\/(!Q o
o
o
1/ D()' -, ';& oG(/& -, ?-52% "#/52&//p 525'5('54&/F ';& A&2')(< "-()$ -, G865/& n A#/'-./F 0-4&)2.&2' -, I2$5( ;(/ '(J&2 #D 5.D<&.&2'('5-2 -, ';& 352%<& V52$-M =)-X&6' '- ,(65<5'('& ';& 7)($52% (6)-// "-)$&)/ 52 I2$5(Y 7;& dI2$5( A#/'-./ 352%<& V52$-Md M-#<$ (<<-M 5.D-)'&)/ (2$ &8D-)'&)/F ';& ,(65<5'* '- <-$%& ';&5) 6<&()(26& $-6#.&2'/ -2<52& (' ( /52%<& D-52' -2<*Y I' 5/ &8D&6'&$ '- 6-4&) (2$ >&2&,5' -4&) f` D&) 6&2' -, I2$5(e/ 5.D-)'/Y I.D-)'&)/ M5<< 2-' 2&&$ '- )#2 ()-#2$ '- %&' (DD)-4(
1OHKLJKM EGMYLJZFY
LQY 7;& k=)-X&6' 3(J/;(.e 5/ 9(:
,-) ';& /')&2%';&252% -, >(/56 /6;--< /*/'&. (6)-// ';& 6-#2')*Y
9>:
( 6-.D-2&2' -, ';& 3J5<< I2$5( @5//5-2Y
96:
( '&6;2-<-%* 52'&),(6& ,-) /')&2%';&252% 52$5)&6' '(8 )&%5.&Y
9$:
,-) 52$5%&25/('5-2 -, $&,&26& D)-$#6'5-2 52 I2$5(Y
L`Y V;56; -, ';& ,-<<-M52% /'('&.&2'/ 5/[()& 6-))&6'W PY
7;& =)-X&6' 31j3S1@ 5/ ( 2&M $5)&6' 7(8 C&'M-)J 93*/'&./ I2'&%)('5-2: -, ';& A&2')(< "-()$ -, ?5)&6' '(8&/ 9A"?7:Y
NY
7;& =)-X&6' 31j3S1@ M5<< ;&
9(:
P -2<*
9>:
N -2<*
96:
"-'; P (2$ N
11
",&-& '*&. /0$%1) (1*#*)& #*2 "#3#"1'*
9$:
C-2& -, ';& (>-4&
•
1<'d%)! /*+/B,! o
o
o
•
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
3/<%)! !"4 o
7;&/& '*D&/ -, '(8&/ ()& $5)&6'<* D(5$ '- ';& 0-4&)2.&2' -, I2$5( 90-I:Y 7- >& D(5$ >* (2 &2'5'* -) (2 52$545$#(
o
/FKZNM !HVb 5/ D(5$ >* ';& '(8D(*&) M;-e/ 526-.& &86&&$/ >* '(8(><& <5.5'Y 7;& '(8D(*&)/ ;(4& '- D(* '(8 -2 (DD<56(><&
)('&/Y o
)HWJLHI BHJFY !HVb 5/ 6-<<&6'&$ -2 6(D5'(< ,-) 52/'(26&F /(<& -, D)-D&)'*F &()252%/ -2 /;()&/F &()252% D)-,5' ';)-#%; >-2$/
(2$ 4(<#(><& .('&)5(< &'6Y o
+MKGOJLJMY !OHFYHKLJZF !HVb I2 I2$5(F .(2* D&-D<& $- 2-' $&6<()& ';&5) D)-,5' (2$ D(* ';& 6(D5'(< %(52 '(8Y 7;#/F ';&
%-4&)2.&2' M(/ 6-2,#/&$ (/ ';& %-4&)2.&2' 6(2 -2<* 5.D-/& '(8 -2 D)-,5'/ M;56; ()& $&6<()&$ >* D&-D<&Y S&26&F ( 2&M '(8 &.&)%&$ >* ';& %-4&)2.&2' ';(' 5/ J2-M2 (/ 3&6#)5'5&/ 7)(2/(6'5-2 7(8 M;56; 5/ (DD<56(><& -2 &4&)* ')(2/(6'5-2 $-2& (' /'-6J &86;(2%&Y o
)ZOWZOHLM !HVb 5/ ( <&4* D<(6&$ -2 ';& D)-,5' -, ( ,5). '- )(5/& '(8&/YY
1OHKLJKM EGMYLJZFY
LaY 7;& k=)-X&6' I2/5%;'e 5/ 9(:
,-) /'#$*52% ';& 6<5.('& 6;(2%& D(''&)2 #/52% '&6;2-<-%*Y
9>:
,-) M5$&252% ';& '(8 >(/& >* $&'&6'52% '(8 &4($&)/ #/52% '&6;2-<-%*Y
96:
,-) #D/6(<52% %&2&'56(<<* .-$5,5&$ /&&$/ )&/&()6; 52 ';& 6-#2')*Y
9$:
,-) '(6J<52% %-4&)2(26& (2$ 5.D<&.&2'('5-2 %(D/ -, /6;&.&/Y
LfY V;56; -, ';& ,-<<-M52% /'('&.&2'/ 5/[()& 6-))&6'W PY
7;& =)-X&6' I2/5%;' 5/ (2 525'5('54& -, ';& I26-.& 7(8 ?&D()'.&2' -, ';& 0-4&)2.&2' -, I2$5(Y
NY
7;& =)-X&6' I2/5%;' 5/ >&52% <(#26;&$ '- &4-<4& ( >&''&) /*/'&. -, $5)&6' '(8('5-2 52 ';& 6-#2')*Y A;--/& ';& 6-))&6' 6-$&
9(:
P -2<*
9>:
N -2<*
96:
"-'; P (2$ N
9$:
C-2& -, ';& (>-4&
12
",&-& '*&. /0$%1) (1*#*)& #*2 "#3#"1'*
96 12#$/) 3%#! -"*"B%-%*! )%$$ T =#><56 U52(26& (2$ 7(8('5-2 V;* 5/ ';5/ '-D56 5.D-)'(2' ,-) ';& &8(.W •
•
•
7;& =#><56 $&>' 5/ ';& $&>' -M&$ >* ( 6&2')(< %-4&)2.&2'Y 1.-2% ';& 2-2\'(8 /-#)6&/F ';& .(X-) /-#)6& -, %-4&)2.&2' )&4&2#&/ 5/ D#><56 $&>'Y I' 5/ $&,52&$ (/ ;-M .#6; ( 6-#2')* -M&/ '- <&2$&)/ -#'/5$& -, 5'/&<,Y 7;&/& 6(2 526<#$& 52$545$#(#/52&//&/F (2$ &4&2 -';&) %-4&)2.&2'/Y I2 /5.D<& '&)./F =#><56 $&>' 6(2 >& /D<5' 52'- 52'&)2(< 9.-2&* >-))-M&$ M5';52 ';& 6-#2')*: (2$ &8'&)2(< 9,#2$/ >-))-M&$ ,)-. 2-2\I2$5(2 /-#)6&/:Y
•
7;& %)-M52% /5R& -, D#><56 $&>' 52 I2$5( ;(/ %54&2 )5/& '- ';& D)-><&. -, $&>' .(2(%&.&2'Y
•
1* (/J52% /#6; Z#&/'5-2/ D)&45-#/<*F ,-) &Y%Y
LY
I2 I2$5(F ?&,565' U52(2652% 5/ #/&$ ,-) ';& ,-<<-M52% b 9T =)&\ NOP_:
(:
&6-2-.56 $&4&<-D.&2'
>:
)&$&.D'5-2 -, D#><56 $&>'
6:
($X#/'52% "H=
$:
)&$#652% ,-)&5%2 ?&>'Y
V;(' 5/ ';& 6#))&2' 6-2'&8'W 7;& U52(26& @525/')* ;(/ /&' #D ( 1GaIJK 3MaL -HFHcMNMFL )MII P13-)Q •
•
•
'- >&''&) .(2(%& %-4&)2.&2'd/ $&>' .(2(%&.&2' ,#26'5-2/Y '- ;&-))-M52%/ (2$ 6(/; .(2(%&.&2' ,-) /&D()('5-2 -, $&>' .(2(%&.&2' ,#26'5-2/ ,)-. ';& +&/&)4& "(2J -, I2$5(Y '- ,52(<<* 6)&('& (2 52$&D&2$&2' 1GaIJK 3MaL -HFHcMNMFL "cMFK[ P13-"Q 52 6-#D<& -, *&()/Y
A-)&b =-52'/ '- ,-6#/ •
12#$/) 3%#! o
"OLJKIM 7@7 -, ';& I2$5(2 A-2/'5'#'5-2 /'('&/ ';(' ';& 0-4&)2.&2' -, I2$5( 6(2 >-))-M (.-#2'/ /D&65,5&$ >* ';&
=()<5(.&2' ,)-. '5.& '- '5.&Y o
"OLJKIM 7@8 -, ';& I2$5(2 A-2/'5'#'5-2 .(2$('&/ ';(' ';& 3'('& 0-4&)2.&2'/ 52 I2$5( 6(2 >-))-M -2<* ,)-. 52'&)2(<
/-#)6&/Y 7;#/ ';& 0-4&)2.&2' -, I2$5( 526#)/ >-'; &8'&)2(< (2$ 52'&)2(< $&>'F M;5<& 3'('& 0-4&)2.&2'/ 526#) -2<* 52'&)2(< $&>'Y o
o
o
o
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fO D&) 6&2' <-(2 (2$ PO D&) 6&2' %)(2'Y I2 I2$5(F '-'(< A&2')(< 0-4&)2.&2' K5(>5<5'5&/ 6-2/'5'#'&/ ';& ,-<<-M52% ';)&& 6('&%-)5&/c 5:
I2'&)2(< ?&>'
55:
G8'&)2(< ?&>'
555: =#><56 166-#2' K5(>5<5'5&/
13
",&-& '*&. /0$%1) (1*#*)& #*2 "#3#"1'*
o
o
I2 I2$5(F .-/' %-4&)2.&2' $&>' 5/ ;&<$ 52 <-2%\'&). 52'&)&/' >&()52% /&6#)5'5&/ /#6; (/ 2('5-2(< /(452%/ 6&)'5,56('&/F >-2$/ /#6; (/c )#)(< $&4&<-D.&2' >-2$/F 6(D5'(< $&4&<-D.&2' >-2$/F &'6Y 7;& 3'('& %&2&)(<<* >-))-M/ ,)-. ';& D&-D<& '- .&&' ';)&& J52$/ -, &8D&2$5'#)&b 5:
'- .&&' >#$%&' $&,565'F
55:
'- .&&' ';& &8D&2/&/ -, M() (2$ -';&) &8')(-)$52()* /5'#('5-2/ (2$
555: '- ,52(26& $&4&<-D.&2' (6'545'*Y •
%4!%<*"$ 3%#! o
o
o
o
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aL.YMORJKM OHLJZ M;56; )&'#)2/ '- ( 6-#2')*e/ )&D(*.&2' -><5%('5-2/ -, D)5265D(< (2$ 52'&)&/' ,-) ( D()'56#<() *&() -2 5'/ &8'&)2(< $&>' (/ ( D&)6&2'(%& -, 5'/ &8D-)'/ -, %--$/ (2$ /&)456&/ 95Y&YF 5'/ 6#))&2' )&6&5D': 52 ';(' *&()Y
A-26&D'b =-52'/ '- ,-6#/ •
12#$/) 3%#! -"*"B%-%*! )%$$P1-3)Q o
o
o
•
7;& @5$$<& H,,56& -, ';& "#$%&' ?545/5-2 52 ';& B25-2 U52(26& @525/')* M5<< >& /#>/#.&$ 52'- =?@A M5'; 5..&$5('& &,,&6'Y 7;& l-52' 3&6)&'()* 9"#$%&':F ?&D()'.&2' -, G6-2-.56 1,,(5)/ -, ';& U52(26& @525/')* M5<< >& ';& -4&)(<< 52\6;()%& -, ';& =?@AY =?@A M5<< ;(4& -2<* ($45/-)* ,#26'5-2/ 52 -)$&) '- (4-5$ (2* 6-2,<56' M5'; ';& /'('#'-)* ,#26'5-2/ -, +"IY
(GFKLJZFY ZT 13-) o
o
o
•
=?@A 5/ (2 52'&)5. ())(2%&.&2' M;56; M5<< (<<-M /&D()('5-2 -, $&>' .(2(%&.&2' ,#26'5-2/ ,)-. +"I '- =#><56 ?&>' @(2(%&.&2' 1%&26* 9=?@1: 52 ( %)($#(< (2$ /&(.<&// .(22&)F M5';-#' 6(#/52% .()J&' $5/)#D'5-2/Y 7;#/F 5' M5<< )&Z#5/5'& D)&D()('-)* M-)J ,-) =?@1Y
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
#'*3 -"
o
o
7;& >-2$ .()J&' m (' .()J&' -) 6)&$5' .()J&' m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
14
",&-& '*&. /0$%1) (1*#*)& #*2 "#3#"1'*
o
"-2$/ (2$ /'-6J/ ()& >-'; /&6#)5'5&/F >#' ';& .(X-) $5,,&)&26& >&'M&&2 ';& 'M- 5/ ';(' 96(D5'(<: /'-6J;-<$&)/ ;(4& (2 &Z#5'* /'(J& 52 ';& 6-.D(2* 95Y&YF ';&* ()& -M2&)/:F M;&)&(/ >-2$;-<$&)/ ;(4& ( 6)&$5'-) /'(J& 52 ';& 6-.D(2* 95Y&YF ';&* ()& <&2$&)/:Y
1OHKLJKM EGMYLJZFY
LPOY 7;& $&>'\/&)456& )('5- .&(/#)&/ 9(:
>#)$&2 -, &8'&)2(< $&>'Y
9>:
-4&)(<< D#><56 $&>' <5(>5<5'* -, ';& 6&2')(< %-4&)2.&2'Y
96:
6-2')5>#'5-2 -, /&)456& /&6'-) 52 $&>' .(2(%&.&2' -, ';& 6-#2')*Y
9$:
C-2& -, ';& (>-4&
LPPY V;56; -, ';& ,-<<-M52% /'('&.&2'/ 5/[()& 6-))&6' (>-#' =#><56 $&>' .(2(%&.&2' 6&<< 9=@?A:W PY
I' 5/ -2<* (2 52'&)5. ())(2%&.&2' (2$ M5<< >& #D%)($&$ '- ( /'('#'-)* =#><56 ?&>' @(2(%&.&2' 1%&26* 9=?@1:Y
NY
I'/ .(52 D#)D-/& 5/ '- (<<-M /&D()('5-2 -, $&>' .(2(%&.&2' ,#26'5-2/ ,)-. +"I '- =?@1 52 ( %)($#(< (2$ /&(.<&// .(22&)F M5';-#' 6(#/52% .()J&' $5/)#D'5-2/Y A;--/& ';& 6-))&6' 6-$&
9(:
P -2<*
9>:
N -2<*
96:
"-'; P (2$ N
9$:
C-2& -, ';& (>-4&
:6 -'*%!"<= 1'$/)= )'--/!!%% P-1)Q T =#><56 U52(26& (2$ 7(8('5-2 V;* 5/ ';5/ '-D56 5.D-)'(2' ,-) ';& &8(.W •
•
●
●
@-2&'()* =-<56* D<(*/ (2 52'&%)(< D()' 52 ';& &6-2-.* (/ 5' 524-<4&/ 7#'#8%7%'- *. 7*'%/ 16((0/ #', +'-%)%1- )#-% Y I' 5/ ( D-<56* #/&$ >* ';& %-4&)2.&2' '- (6;5&4& .(6)-&6-2-.56 ->X&6'54&/ <5J& 52,<('5-2F 6-2/#.D'5-2F %)-M'; (2$ <5Z#5$5'*Y +"I 5/ 4&/'&$ M5'; ';& )&/D-2/5>5<5'* -, 6-2$#6'52% .-2&'()* D-<56*Y 7;5/ )&/D-2/5>5<5'* 5/ &8D<565'<* .(2$('&$ #2$&) ';& +&/&)4& "(2J -, I2$5( 16'F Pf_ H>X&6'54&b @-2&'()* D-<56* -, ';& +&/&)4& "(2J -, I2$5( 5/ (5.&$ (' .(2(%52% ';& Z#(2'5'* -, .-2&* 52 -)$&) '- .&&' ';& )&Z#5)&.&2'/ -, $5,,&)&2' /&6'-)/ -, ';& &6-2-.* (2$ '- 526)&(/& ';& D(6& -, &6-2-.56 %)-M';Y A-))&/D-2$52% '- 5'/ 5.D-)'(26&F @-2&'()* D-<56* 2&&$/ '- >& ')(2/D()&2'F #2>5(/&$ (2$ 52 /*26 M5'; ';& -2 %)-#2$ )&(<5'5&/ -, ';& &6-2-.*Y
•
I2,<('5-2/F I2'&)&/' )('&/F @-2&* 3#DD<* ()& )&6#))52% Z#&/'5-2/ 52 B=3AF ,-) &Y%Y
E Y
7;& +"I (6'/ (/ ( >(2J&)/e >(2JY 7;5/ 5.D<5&/ ';('b 9T =)&\ NOP_:
P
H';&) >(2J/ )&'(52 ';&5) $&D-/5'/ M5'; ';& +"I
N
7;& +"I <&2$/ ,#2$/ '- ';& 6-..&)65(< >(2J/ 52 '5.&/ -, 2&&$
_
7;& +"I ($45/&/ ';& 6-..&)65(< >(2J/ 52 ';& .-2&'()* .(''&)/Y
(:
N (2$ _
>:
P (2$ N
6:
P (2$ _
15
",&-& '*&. /0$%1) (1*#*)& #*2 "#3#"1'*
$:
PF N (2$ _
V;(' 5/ ';& 6#))&2' 6-2'&8'W •
•
7;& A&2'&) ;(/ 2-'5,5&$ ';& ,-).('5-2 -, Y*'%-#)/ O*0+3/ B*77+--%% ZYOB[ #2$&) ';& +"I M;56; M5<< LH`M SMKJYJZF ZF YMLLJFc JFLMOMYL OHLM ZO OMWZ OHLM JF TGLGOM Y @=A M5<< >)52% /5%25,56(2' 6;(2%&/ 52 ';& D-M&) -, ';& +"I %-4&)2-) M;5<& $&65$52% -2 )&D- )('&Y 7;& @=A )&D<(6&/ ';& D)&45-#/ ())(2%&.&2' M;&)& ';& +"I 0-4&)2-) (<-2% M5'; ( 7&6;256(< 1$45/-)* A-..5''&& 971A: '(J& $&65/5-2/ -2 .-2&'()* D-<56* 526<#$52% )&D- )('&Y 71A ;($ -2<* ($45/-)* ,#26'5-2/ (/ ';& 6&2')(< >(2J %-4&)2-) &2X-*&$ 4&'- D-M&) -4&) ';& 6-..5''&&Y
A-)&b =-52'/ '- ,-6#/ •
-ZFMLHO[ 1ZIJK[ o
o
•
7;& +"I 5.D<&.&2'/ ';& .-2&'()* D-<56* ';)-#%; -D&2 .()J&' -D&)('5-2/F &#'T )#-% (*0+3/; )%1%)$% 1/1-%7; 3)%,+3*'-)*0 (*0+3/; 7*)#0 (%)16#1+*' (2$ ';)-#%; .(2* -';&) 52/')#.&2'/Y B/52% (2* -, ';&/& 52/')#.&2'/ M5<< <&($ '6;(2%&/ 52 ';& 52'&)&/' )('&F -) ';& .-2&* /#DD<* 52 ';& &6-2-.*Y
![WMY ZT -ZFMLHO[ 1ZIJK[ o
o
•
@-2&'()* D-<56* 5/ ';& 7#3)*%3*'*7+3 (*0+3/ <(5$ $-M2 >* ';& 6&2')(< >(2JY I' 524-<4&/ .(2(%&.&2' -, .-2&* /#DD<* (2$ 52'&)&/' )('& (2$ 5/ ';& ,%7#', 1+,% %3*'*7+3 (*0+3/ #/&$ >* ';& %-4&)2.&2' -, ( 6-#2')* '- (6;5&4& .(6)-&6-2-.56 ->X&6'54&/ <5J& 52,<('5-2F 6-2/#.D'5-2F %)-M'; (2$ <5Z#5$5'*Y
+"I #/&/ KZFLOHKLJZFHO[ NZFMLHO[ WZIJK[ '- )&$#6& 52,<('5-2Y I' ;(/ .(2* '--#* /&6#)5'5&/ ,)-. .&.>&) >(2J/F (2$ #/& -';&) '--
/FYLOGNMFLY ZT -ZFMLHO[ WZIJK[ o
'WMF -HO`ML 'WMOHLJZFY0 I24-<4& >#*52% -) /&<<52% -, %-4&)2.&2' /&6#)5'5&/ ,)-. -) '- ';& D#><56 (2$ >(2J/Y 7;5/
.&6;(25/. 52,<#&26&/ ';& )&/&)4& D-/5'5-2 -, ';& >(2J/F *5&<$ -2 %-4&)2.&2' /&6#)5'5&/ (2$ 6-/' -, >(2J 6)&$5'Y
o
o
7;& +"I /&<#*/ %-4&)2.&2' /&6#)5'5&/ '- 526)&(/& 6)&$5' ,<-MY HD&2 .()J&' -D&)('5-2 .(J&/ >(2J )('& D-<56* &,,&6'54& (2$ .(52'(52/ /'(>5<5'* 52 %-4&)2.&2' /&6#)5'5&/ .()J&'Y
)HY^ (2J $&D-/5'/ 9$&.(2$ (2$ '5.& <5(>5<5'5&/: M;56; >(2J/ ()& )&Z#5)&$ '- J&&D M5'; +"I (/ (4&)(%& $(5<* >(<(26&Y \+8"%) -"% B@@ 9+-" -"% @>N 0*9%) 9+00 &% -"% 0+W6+,+-/ +' -"% 1/1-%7 #', $+3% $%)1#4 +"I 5/ &.D-M&)&$ '- 4()* A++ (66-)$52%<* (2$ 6(2 4()* >&'M&&2 P^ D&)6&2' (2$ _ D&)6&2'Y +LHLGLZO[ $JeGJSJL[
';&./&<4&/ (' (2* D-52' -, '5.& -, ';&5) '-'(< '5.& (2$ $&.(2$ <5(>5<5'5&/Y 7;&/& (//&'/ ;(4& '- >& J&D' 52 2-2\6(/; ,-). /#6; (/ D)&65-#/ .&'(-2$/ &'6Y 7;& )('5- -, ';& <5Z#5$ (//&'/ '- '5.& (2$ $&.(2$ (//&'/ 5/ '&).&$ (/ ';& 3'('#'-)* <5Z#5$5'* )('5-Y \+8"%) -"% B@@ #', FM@; 0*9%) 9+00 &% -"% 0+W6+,+-/ +' -"% 1/1-%7 #1 >#'T1 9+00 "#$% 0%11%) 7*'%/ .*) ()*$+,+'8 0*#'1 o
#HF` * ';& +"I ,-) D)-45$52%
,#2$/ -) <-(2/ '- ';& >(2J52% /*/'&.Y 7;5/ >(2J52% /*/'&. 524-<4&/ 6-..&)65(< (2$ 6-\-D&)('54& >(2J/F I2$#/')5(< ?&4&<-D.&2' "(2J -, I2$5(F IUAF GqI@ "(2JF (2$ -';&) (DD)-4&$ ,52(265(< 52/'5'#'&/Y
o
U#2$/ ()& D)-45$&$ &5';&) ';)-#%; <&2$52% $5)&6'<* -) $5/6-#2'52% -) >#*52% .-2&* .()J&' 52/')#.&2'/ <5J& 6-..&)65(< >5<5<-))-M52% >* 6-..&)65(< >(2J/ M;56; )&/#<'/ 52 ';& )&$#6'5-2 52 6)&$5' 4-<#.& '- ';& >(2J/ (2$ ;&26& $&6<52&/ ';& /#DD<* -, .-2&*Y N'3)%#1% +' -"% &#'T )#-% +1 -"% 1/7&*0 *. -+8"-%'+'8 *. @>N 7*'%-#)/ (*0+3/4
16
",&-& '*&. /0$%1) (1*#*)& #*2 "#3#"1'*
o
+&4&)/& +&D- )('& 5/ ';& )('& (' M;56; +"I >-))-M/ .-2&* ,)-. ';& 6-..&)65(< >(2J/Y 7;& 526)&(/& 52 ';& +&D- )('& M5<< 526)&(/& ';& 6-/' -, >-))-M52% (2$ <&2$52% -, ';& >(2J/ M;56; M5<< $5/6-#)(%& ';& D#><56 '- >-))-M .-2&* (2$ M5<< &26-#)(%& ';&. '- $&D-/5'Y 1/ ';& )('&/ ()& ;5%; ';& (4(5<(>5<5'* -, 6)&$5' (2$ $&.(2$ $&6)&(/&/ )&/#<'52% '- $&6)&(/& 52 52,<('5-2Y 7;5/ 526)&(/& 52 +&D- +('& (2$ +&4&)/& +&D- +('& 5/ ( /*.>-< -, '5%;'&252% -, ';& D-<56*Y
-HOcJFHI +LHFSJFc (HKJIJL[0 @()%52(< 3'(2$52% U(65<5'* 9@3U: )('& )&,&)/ '- ';& )('& (' M;56; ';& /6;&$#<&$ >(2J/ 6(2
>-))-M ,#2$/ -4&)25%;' ,)-. +"I (%(52/' %-4&)2.&2' /&6#)5'5&/Y
o
@3U 5/ ( 4&)* /;-)' '&). >-))-M52% /6;&.& ,-) /6;&$#<&$ 6-..&)65(< >(2J/Y "(2J/ .(* >-))-M ,#2$/ ';)-#%; @3U $#)52% /&4&)& 6(/; /;-)'(%& -) (6#'& /;-)'(%& -, <5Z#5$5'*Y "(2J/ -,'&2 ,(6& <5Z#5$5'* /;-)',(<(2J/ 6(2 >-))-M ,)-. +"I ,-) -2& $(* D&)5-$ >* -,,&)52% $('&$ %-4&)2.&2' /&6#)5'5&/Y @3U ;($ >&&2 52')-$#6&$ >* +"I 52 NOPP '- )&$#6& 4-<('5<5'* 52 ';& -4&)25%;' <&2$52% )('&/ 52 ';& 52'&)\>(2J .()J&' (2$ '- &2(><& /.--'; .-2&'()* ')(2/.5//5-2 52 ';& ,52(265(< /*/'&.Y
)OMSJL )MJIJFc0 I2 ';5/ -D&)('5-2F ';& +"I 5//#&/ D)5-) 52,-).('5-2 -) $5)&6'5-2 ';(' <-(2/ '- ';& 6-..&)65(< >(2J/ M5<< >&
%54&2 #D '- ( 6&)'(52 <5.5'Y I2 ';5/ 6(/& 6-..&)65(< >(2J M5<< >& '5%;' 52 ($4(2652% <-(2/ '- ';& D#><56Y 7;&* M5<< (<<-6('& <-(2/ '- <5.5'&$ /&6'-)/Y U&M &8(.D<&/ -, 6&5<52% ()& (%)56#<'#)& /&6'-) ($4(26&/F D)5-)5'* /&6'-) <&2$52%Y o
)OMSJL "GL^ZOJfHLJZF +K^MNM0 A)&$5' 1#';-)5R('5-2 36;&.& M(/ 52')-$#6&$ 52 ';& *&() PfQ^F B2$&) ';5/ 52/')#.&2' -,
6)&$5' )&%#<('5-2F +"I (/ D&) ';& %#5$&<52& (#';-)5R&/ ';& >(2J/ '- ($4(26& <-(2/ '- $&/5)&$ /&6'-)/Y o
-ZOHI +GHYJZF0 @-)(< 3#(/5-2 5/ X#/' (/ ( )&Z#&/' >* ';& +"I '- ';& 6-..&)65(< >(2J/ '- '(J& /- (2$ /- (6'5-2 (2$
.&(/#)&/ 52 /- (2$ /- ')&2$ -, ';& &6-2-.*Y +"I .(* )&Z#&/' 6-..&)65(< >(2J/ 2-' '- %54& <-(2/ ,-) #2D)-$#6'54& D#)D-/& M;56; $-&/ 2-' ($$ '- &6-2-.56 %)-M'; >#' 526)&(/&/ 52,<('5-2Y 1ZIJK[
%TTMKL
$JeGJSJL[ JF -HO`ML
/FTIHLJZF
![WM ZT 1ZIJK[
A++[3K+[+G=H[+GhG+3G +G=H[ "1Cj +17G
↑
↓
↓
6-2')(6'5-2()*
↓
↑
↑
&8D(2/5-2()*
A-)&b =-52'/ '- ,-6#/ •
-'*%!"<= 1'$/)= )'--/!!%% P-1)Q o
o
o
7;& /58\.&.>&) @=A 5/ '(/J&$ M5'; >)52%52% o4(<#& (2$ ')(2/D()&26* '- .-2&'()* D-<56* $&65/5-2/p r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
o
7;& A-..5''&& 5/ '- .&&' ,-#) '5.&/ ( *&() (2$ .(J& D#><56 5'/ $&65/5-2/ ,-<<-M52% &(6; .&&'52%Y
o
7;& .(X-)5'* 4-56& -, ';& 6-..5''&& M5<< >& ,52(< 52 $&65$52% ';& 52'&)&/' )('&/Y
o
7;& +"I M5<< ;(4& '- (66&D' ';& 4&)$56'F ';& %-4&)2-) %&'/ ( 6(/'52% 4-'& 52 6(/& -, '5&Y
o
3')-2% )&6-..&2$('5-2/ '- /&' .-2&'()* D-<56* 6-..5''&& 52 I2$5( ;($ 6-.& ,)-. B)X5' =('&< D(2&< )&D-)'F >&,-)& M;56; ';& " C 3)5J)5/;2( ;&($&$ U52(265(< /&6'-) <&%5/<('54& )&,-)./ A-..5//5-2 9U3K+A: ;($ (
1OHKLJKM EGMYLJZFY
LPNY 12 526)&(/& 52 ';& "(2J +('& %&2&)(<<* 52$56('&/ ';(' ';& (:
.()J&' )('& -, 52'&)&/' 5/ <5J&<* '- ,(<<
17
",&-& '*&. /0$%1) (1*#*)& #*2 "#3#"1'*
>:
A&2')(< "(2J 5/ 2- <-2%&) .(J52% <-(2/ '- 6-..&)65(< >(2J/
6:
A&2')(< "(2J 5/ ,-<<-M52% (2 &(/* .-2&* D-<56*
$:
A&2')(< "(2J 5/ ,-<<-M52% ( '5%;' .-2&* D-<56*
LP_Y I2 ';& 6-2'&8' -, I2$5(2 &6-2-.*F ';& kHD&2 @()J&' HD&)('5-2/e )&,&)/ '(:
>-))-M52% >* /6;&$#<&$ >(2J/ ,)-. ';& +"I
>:
<&2$52% >* 6-..&)65(< >(2J/ '- 52$#/')* (2$ ')($&
6:
D#)6;(/& (2$ /(<& -, %-4&)2.&2' /&6#)5'5&/ >* ';& +"I
$:
.(52'(52 3'('#'-)* K5Z#5$5'* +('5-
LP]Y V;56; -, ';& ,-<<-M52% /'('&.&2'/ 5/[()& 6-))&6'W PY
@()%52(< 3'(2$52% U(65<5'* 9@3U: )('& )&,&)/ '- ';& )('& (' M;56; ';& /6;&$#<&$ >(2J/ 6(2 >-))-M ,#2$/ -4&)25%;' ,)-. +"I 52 6(/& -, /&4&)& 6(/; /;-)'(%& -) (6#'& /;-)'(%& -, <5Z#5$5'*Y
NY
+&D- )('& 5/ ';& )('& (' M;56; +"I >-))-M/ .-2&* ,)-. ';& 6-..&)65(< >(2J/Y A;--/& ';& 6-))&6' 6-$&
9(:
P -2<*
9>:
N -2<*
96:
"-'; P (2$ N
9$:
C-2& -, ';& (>-4&
;6 +!<"!%B/) +"$% '( 1+2Y T=#><56 U52(26& (2$ 7(8('5-2 V;* 5/ ';5/ '-D56 5.D-)'(2' ,-) ';& &8(.W •
•
•
•
•
7;& C&M G6-2-.56 =-<56* 525'5('&$ 52 l#<* PffP 52$56('&$ ';(' =3B/ ;($ /;-M2 ( 4&)* 2&%('54& )('& -, )&'#)2 -2 6(D5'(< &.D<-*&$Y I2&,,565&2' =3B/ ;($ >&6-.& (2$ M&)& 6-2'52#52% '- >& ( $)(% -2 ';& 0-4&)2.&2'e/ )&/-#)6&/F '#)252% '- >& .-)& -, <5(>5<5'5&/ '- ';& 0-4&)2.&2' ';(2 >&52% (//&'/Y 1/ ( )&/#<'F '-$(* .(2* #2$&)'(J52%/ ';(' M&)& &/'(><5/;&$ (/ D5<<()/ -, %)-M'; ;(4& >&6-.& ( >#)$&2 -2 ';& &6-2-.*Y I2 )&<('5-2 '- ';& 6(D5'(< &.D<-*&$F ';& <&4&<& ,-) ';& <-M D)-,5'/ 52 ';& =3B/ ()& D)56& D-<56* -, D#><56 /&6'-) #2$&)'(J52%/F #2$&)m #'5<5/('5-2 -, 6(D(65'*F D)-><&./ )&<('&$ '- D<(2252% (2$ 6-2/')#6'5-2 -, D)-X&6'/F D)-><&./ -, <(>-#)F D&)/-22&< (2$ .(2(%&.&2'F <(6J -, (#'-2-.* &'6Y 1 <-// .(J52% =3B ;(/ ';& )5/J -, M(/'52% D#><56 ,#2$/ (2$ '(J52% ';& 52$#/')* 52 ( $-M2M()$ /D5)((/5/ -, 2&&$ (2(<*/5/F ';& 0-4&)2.&2' M(2'/ '- )5$ 5'/&<, ,)-. 52&,,565&2' #25'/Y 12$F 52 ';5/ ,+1+'$%1-7%'- +1 1%%' &/ -"% V*$%)'7%'- #1 # 9#/ -* )#+1% .6',1 .*) 7%%-+'8 8%'%)#0 #', 1(%3+.+3 '%%,14
•
I.D-)'(26& %54&2 >* B=3A 5/ )&,<&6'&$ 52 ';& 2('#)& -, Z#&/'5-2/ (/J&$ 52 D)&45-#/ *&()/F ,-) &Y%Y
LY
V;* 5/ ';& 0-4&)2.&2' -, I2$5( ?5/524&/'52% 5'/ &Z#5'* 52 A=3G/W 9T =)&\NOP^:
P:
7;& 0-4&)2.&2' 52'&2$/ '- #/& ';& )&4&2#& ,)-. ';& $5/524&/'.&2' .(52<* '- D(* >(6J ';& &8'&)2(< $&>'
N:
7;& %-4&)2.&2' 2- <-2%&) 52'&2$/ '- )&'(52 ';& .(2(%&.&2' 6-2')-< -, ';& A=3G/Y
(:
P -2<*
>:
N -2<*
18
",&-& '*&. /0$%1) (1*#*)& #*2 "#3#"1'*
6:
"-'; P (2$ N
$:
C&5';&) P 2-) N
V;(' 5/ ';& 6#))&2' 6-2'&8'W •
+&6&2'<*F ';& B25-2 A(>52&' %(4& 52\D)5265D<& (DD)-4(< '- C5'5 1(*-% D)-D-/(< ,-) /')('&%56 /(<& 52 -4&) ( $-R&2 D#><56 /&6'-) #2$&)'(J52%/ 9=3B/:Y
A-)& (2$ A-26&D'b =-52'/ '- ,-6#/ •
1GaIJK +MKLZO 2FJLY P1+2YQ o
o
o
o
•
7;& %-4&)2.&2'\-M2&$ 6-)D-)('5-2/ ()& '&).&$ (/ =#><56 3&6'-) B2$&)'(J52%/ 9=3B/: 52 I2$5(Y I2 ( =3B .(X-)5'* 9^Pg -) .-)&: -, ';& D(5$ #D /;()& 6(D5'(< 5/ ;&<$ >* 6&2')(< %-4&)2.&2' -) >* (2* /'('& %-4&)2.&2' -) D()'<* >* ';& 6&2')(< %-4&)2.&2'/ (2$ D()'<* >* -2& -) .-)& /'('& %-4&)2.&2'/Y 7;& A-.D')-<<&) (2$ 1#$5'-) 0&2&)(< -, I2$5( 9A10: (#$5'/ %-4&)2.&2' 6-.D(25&/Y I2 )&/D&6' -, %-4&)2.&2' 6-.D(25&/F A10 ;(/ ';& D-M&) '- (DD-52' ';& 1#$5'-) (2$ '- $5)&6' ';& .(22&) 52 M;56; ';& 1#$5'-) /;(<< (#$5' ';& 6-.D(2*d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
)IHYYJTJKHLJZF ZT 1+2Y o
o
=#><56 3&6'-) B2$&)'(J52%/ 9=3B/: 6(2 >& 6<(//5,5&$ (/ =#><56 3&6'-) G2'&)D)5/&/ 9=3G/:F A&2')(< =#><56 3&6'-) G2'&)D)5/&/ 9A=3G/: (2$ =#><56 3&6'-) "(2J/ 9=3"/:Y 7;& A&2')(< =#><56 3&6'-) G2'&)D)5/&/ 9A=3G/: ()& (
•
1'-.56 G2&)%* 9&86&D' 52 ';& ()&(/ )&<('&$ '- ';& -D&)('5-2 -, 2#6<&() D-M&) (2$ (DD<56('5-2/ -, )($5('5-2 (2$ )($5-\5/-'-D&/ '- (%)56#<'#)&F .&$5652& (2$ 2-2\/')('&%56 52$#/')5&/: +(5
3JYJFRMYLNMFL o
o
•
1)./ n 1..#25'5-2 (2$ ';& (<<5&$ 5'&./ -, $&,&26& &Z#5D.&2'/F $&,&26& (5)\6)(,'/ (2$ M()/;5D/
oI24&/'.&2' )&,&)/ '- ';& 6-24&)/5-2 -, .-2&* -) 6(/; 52'- /&6#)5'5&/F $&>&2'#)&/F >-2$/ -) (2* -';&) 6<(5./ -2 .-2&*Y 1/ ,-<<-M/F $5/524&/'.&2' 524-<4&/ ';& 6-24&)/5-2 -, .-2&* 6<(5./ -) /&6#)5'5&/ 52'- .-2&* -) 6(/;Yp ?5/524&/'.&2' 6(2 (& $&,52&$ (/ ';& (6'5-2 -, /&<<52% -) <5Z#5$('52% (2 (//&'Y I' 5/ (
/NWZOLHFKM ZT 3JYJFRMYLNMFL
7;& 5.D-)'(26& -, $5/524&/'.&2' <5&/ 52 #'5<5/('5-2 -, ,#2$/ ,-)b #[
S+'#'3+'8 -"% +'3)%#1+'8 .+13#0 ,%.+3+-
&[
S+'#'3+'8 0#)8%U13#0% +'.)#1-)63-6)% ,%$%0*(7%'-
6:
U-) 524&/'52% 52 ';& &6-2-.* '- &26-#)(%& /D&2$52%
$:
U-) )&D(*52% 0-4&)2.&2' $&>'\ 1<.-/' ]O\]^g -, ';& A&2')&e/ )&4&2#& )&6&5D'/ %- '-M()$/ )&D(*52% D#><56
&:
$&>'[52'&)&/'
19
",&-& '*&. /0$%1) (1*#*)& #*2 "#3#"1'*
,:
U-) /-65(< D)-%)(./ <5J& ;&(<'; (2$ &$#6('5-2
%:
?5/524&/'.&2' (<*Y 7;5/ <&($/ '- ( )(D5$ &)-/5-2 -, 4(<#& -, ';& D#><56 (//&'/ .(J52% 5' 6)5'56(< '$5/524&/' &()<* '- )&(<5R& ( ;5%; 4(<#&Y
•
+LOHLMcJK +HIM o
o
o
o
3')('&%56 /(<& -, ( =3B 5/ $5,,&)&2' ,)-. ';& -)$52()* $5/524&/'.&2'Y 7;5/ 5/ >&6(#/& 52 ';& 6(/& -, /')('&%56 /(<&F ';& 6-2')-< (2$ ( /5%25,56(2' D)-D-)'5-2 -, ( =3Be/ /;()& %-&/ '- ( D)54('& /&6'-) /')('&%56 D()'2&)Y 166-)$52% '- ';& ?&D()'.&2' -, ?5/524&/'.&2'F 52 ';& /')('&%56 /(<& -, ( 6-.D(2*F ';& ')(2/(6'5-2 ;(/ 'M- &<&.&2'/b 95: 7)(2/,&) -, ( ><-6J -, /;()&/ '- ( 3')('&%56 =()'2&) (2$ 955: 7)(2/,&) -, .(2(%&.&2' 6-2')-< '- ';& 3')('&%56 =()'2&)Y B2$&)/'(2$(><*F ( /')('&%56 /(<& (D'<* '(J&/ D<(6& M;&2 .-)& ';(2 ^Pg -, /;()&/ %- '- ';& D)54('& /&6'-) /')('&%56 D()'2&)Y 1' ';& /(.& '5.&F 5' 5/ 2-' 2&6&//()* ';(' .-)& ';(2 ^Pg -, ';& '-'(< &Z#5'* %-&/ '- ';& 3')('&%56 =()'2&) ,-) ';& ')(2/,&) -, .(2(%&.&2' '- '(J& D<(6&Y H) 52 -';&) M-)$/ /')('&%56 /(<& 6(2 '(J& D<(6& &4&2 5, ';& D)54('& /&6'-) D()'2&) %&'/ <&// ';(2 ^Pg /;()&/Y 166-)$52% '- ';& /')('&%56 /(<& %#5$&<52&/ 52 I2$5(F ';& 3')('&%56 =()'2&)F (,'&) ';& ')(2/(6'5-2F .(* ;-<$ <&// D&)6&2'(%& -, /;()&/ ';(2 ';& 0-4&)2.&2' >#' ';& 6-2')-< -, .(2(%&.&2' M-#<$ >& M5'; ;5.Y U-) &8(.D<&F 52 ( =3BF M;&)& ';& %-4&)2.&2' ;-<$52% ^PgF (2$ -#' -, ';5/F /(<& -, N^g '- ';& /')('&%56 D()'2&) M;5<& ';& %-4&)2.&2' ;-<$52% NQg /;()& (& $5/D&)/&$ (.-2% ';& D#><56Y
"#' ';& 2&6&//()* 6-2$5'5-2 5/ ';(' ';& 6-2')-< -, ';& ,5)./ /;-#<$ >& M5'; ';& /')('&%56 D()'2&)Y •
\^HL JY */!/ "H[ZcgY OZIM JF YLOHLMcJK YHIM_
1,'&) ';& B25-2 "#$%&' -, NOPQF ';& U52(26& @525/')* ;(/ &.D-M&)&$ ';& CI7I 1(*-% '- ($45/& ';& 0-4&)2.&2' -2 /')('&%56 $5/524&/'.&2' -, A=3G/Y I' M5<< $- ';& ,-<<-M52% ,#26'5-2/ M5'; )&%()$ '- /')('&%56 /(<&b (:
I' M5<< 5$&2'5,* ';& A=3G/ ,-) /')('&%56 $5/524&/'.&2'Y
>:
I' M5<< ($45/& ';& %-4&)2.&2' -2 .-$& -, /(<& (2$ D&)6&2'(%& -, /;()&/ '- >& /-<$c (2$
6:
I' M5<< /#%%&/' .&';-$/ ,-) 4(<#('5-2 -, ';& A=3GY 7;& (>-4& )&/D-2/5>5<5'* -, ';& CI7I 1(*-% .&(2/ 5' ;(/ '- 525'5('& ';& D)-6&// -, /')('&%56 $5/524&/'.&2' -, A=3G/Y
•
•
•
\^HL JY L^M OZIM ZT 3/1"- JF YLOHLMcJK YHIM_
1,'&) ';& CI7I 1(*-%e/ /#%%&/'5-2/F ?&D()'.&2' -, I24&/'.&2' (2$ =#><56 1//&' @(2(%&.&2' 9?I=1@: 5/ ,52(<5R52% ( .-$&< ,-) /')('&%56 /(<& -, /;()&/ -, =3G/Y G()<5&) ';& %-4&)2.&2' ;(/ (DD)-4&$ ';& D)-D-/(< -, ?I=1@ ,-) <(*52% $-M2 ';& D)-6&$#)& (2$ .&6;(25/. ,-) /')('&%56 $5/524&/'.&2' -, A&2')(< =#><56 3&6'-) G2'&)D)5/&/ 9A=3G/:Y S&26&F ';& D)-6&$#)& ,-) /')('&%56 /(<& M5<< >& D)&D()&$ >* ?I=1@Y
1OHKLJKM EGMYLJZFY
LP^Y V;56; -, ';& ,-<<-M52% /'('&.&2'/ 5/[()& 6-))&6'W PY
3')('&%56 /(<& -, ( =3B 5/ $5,,&)&2' ,)-. ';& -)$52()* $5/524&/'.&2'Y 7;5/ 5/ >&6(#/& 52 ';& 6(/& -, /')('&%56 /(<&F ';& 6-2')-< (2$ ( /5%25,56(2' D)-D-)'5-2 -, ( =3Be/ /;()& %-&/ '- ( D)54('& /&6'-) /')('&%56 D()'2&)Y
NY
I2 /')('&%56 /(<&/ 5' 5/ 2&6&//()* ';(' .-)& ';(2 ^Pg -, ';& '-'(< &Z#5'* %-&/ '- ';& 3')('&%56 =()'2&) ,-) ';& ')(2/,&) -, .(2(%&.&2' '- '(J& D<(6&Y A;--/& ';& 6-))&6' 6-$&
9(:
P -2<*
9>:
N -2<*
96:
"-'; P (2$ N
9$:
C-2& -, ';& (>-4&
20
",&-& '*&. /0$%1) (1*#*)& #*2 "#3#"1'*
LPQY V;56; -, ';& ,-<<-M52% /'('&.&2'/ 5/[()& 6-))&6'W PY
7;& A&2')(< =#><56 3&6'-) G2'&)D)5/&/ 9A=3G/: ()& (
NY
7;& =#><56 3&6'-) "(2J/ 9=3"/: ()& (<56 3&6'-) B25'/ 9=3B/:Y A;--/& ';& 6-))&6' 6-$&
9(:
P -2<*
9>:
N -2<*
96:
"-'; P (2$ N
9$:
C-2& -, ';& (>-4&
@#6P1 N:F F-6,/ B+)30%
21
",&-& "4'. 1*20+"56
7SG@G N
/*32+!<=
>6 -"+"$" #'*3+ T I2$#/')5(< U52(26& V;* 5/ ';5/ '-D56 5.D-)'(2' ,-) ';& &8(.W •
•
•
•
•
"-))-M52% ,)-. ( >(2J 5/ D&);(D/ ';& (DD)-(6; ';(' 6-.&/ .-/' )&($5<* '- .52$ ,-) .(2* D&-D<& M;- 2&&$ .-2&*Y "#' ';&)& 5/ (2 (<'&)2('54& '- >-))-M52%/ ,)-. >(2J/ (2$ ';(' 5/ ( k"-2$eY V;&2 6-.D(25&/ 2&&$ '- )(5/& .-2&*F 5//#52% >-2$/ 5/ -2& M(* '- $- 5'Y 1 >-2$ ,#26'5-2/ <5J& ( <-(2 >&'M&&2 (2 524&/'-) (2$ ( 6-)D-)('5-2Y 7;& 524&/'-) (%)&&/ '- %54& ';& 6-)D-)('5-2 ( /D&65,56 (.-#2' -, .-2&* ,-) ( /D&65,56 D&)5-$ -, '5.& 52 &86;(2%& ,-) D&)5-$56 52'&)&/' D(*.&2'/ (' $&/5%2('&$ 52'&)4(-2$/ 52/'&($ -, X#/' >-))-M52% ,)-. ( >(2JWp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
•
1* (/J52% /#6; Z#&/'5-2/ D)&45-#/<*F ,-) &Y%Y
LY
V5'; )&,&)&26& '- IUA @(/(<( "-2$/ M;56; -, ';& ,-<<-M52% ()& 6-))&6'W9T =)&\ NOPQ:
P
7;& IUA M;56; -,,&)/ ';&/& >-2$/ 5/ (2 (). -, V-)<$ "(2J
N
7;&* ()& ';& +#D&& $&2-.52('&$ >-2$/ (2$ ()& ( /-#)6& -, $&>' ,52(2652% ,-) ';& D#><56 (2$ D)54('& /&6'-)Y
(:
P -2<*
>:
N -2<*
6:
"-'; P (2$ N
$:
C&5';&) P 2-) N
V;(' 5/ ';& 6#))&2' 6-2'&8' W •
•
•
I2$5(e/ 3'('&\-M2&$ &2&)%* .(X-) C('5-2(< 7;&).(< =-M&) A-)D-)('5-2 K5.5'&$ 9C7=A K'$: ;(/ <(#26;&$ 5'/ ,5)/' 52$&D&2$&2'<* 6&)'5,5&$ %)&&2 .(/(<( >-2$ (' ';& K-2$-2 3'-6J G86;(2%& 9K3G:Y C7=Ae/ >-2$ 5//#& ;(/ >&&2 $&/6)5>&$ (/ ';& o,5)/' I2$5(2 Z#(/5\/-4&)&5%2 '- 5//#& ( .(/(<( >-2$pY 91 6-.D(2* 5/ '*D56(<<* $&,52&$ (/ kZ#(/5\/-4&)&5%2e 5, ( %-4&)2.&2' -M2/ &5';&) .-)& ';(2 ^Og -, 5'/ &Z#5'* -) .-)& ';(2 ^Og -, ';& 6-.D(2*e/ 4-'52% )5%;'/Y: C7=A M5<< ';&2 524&/' ';& D)-6&&$/ -, ';& %)&&2 @(/(<( >-2$ 52 ';& )&2&M(><& &2&)%* .()J&' (/ 5' /&&J/ '- ($$ .-)& M52$ (2$ /-<() D-M&) D)-X&6'/ '- 5'/ D-)',-<5-F /#DD-)'52% ';& I2$5(2 %-4&)2.&2'e/ (.>5'5-2 '- %&2&)('& P`^ 0V -, )&2&M(><& &2&)%* >* NONNY
22
",&-& "4'. 1*20+"56
A-)& (2$ A-26&D' b =-52'/ '- ,-6#/ •
-HYHIH #ZFSY o
o
o
o
o
•
o
o
o
o
o
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
7;& D)-6&&$/ ,)-. ';& 524&/'.&2' 52 %)&&2 .(/(<( >-2$/ ()& #/&$ ,-) ';& D)-.-'5-2 -, )&2&M(><& &2&)%* (2$ 524&/'.&2'/ 52 &2&)%* &,,565&26* D)-X&6'/Y
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`Y^g\fg M;&)&(/c @(/(<( "-2$/ -#'/5$& I2$5( 5/ 5//#&$ >&<-M `YOOg 52'&)&/' )('&Y @(/(<( >-2$/ M5<< ;<$52% #D ,-)&5%2 524&/'-)/e 6-2,5$&26& 52 I2$5(2 &6-2-.* (2$ 6#))&26* M;56; M5<< /')&2%';&2 ';& ,-)&5%2 524&/'.&2'/ 52 ';& 6-#2')*Y 12 -,,/;-)& 524&/'-) &()2/ >&''&) )&'#)2/ >* 524&/'52% 52 @(/(<( >-2$/ )(';&) ';(2 >* 524&/'52% 52 ;5/ ;-.& 6-#2')* M;&)& 52'&)&/' )('&/ ()& 4&)* <-MY
-H^HOHbH #ZFS o
•
GA"/ 526<#$& 6-..&)65(< >(2J <-(2/F >#*&)/d 6)&$5'F /#DD<5&)/d 6)&$5'F /&6#)5'5/&$ 52/')#.&2'/ /#6; (/ ,<-('52% )('& 2-'&/ (2$ ,58&$ )('& >-2$/ &'6YF 6)&$5' ,)-. -,,565(< &8D-)' 6)&$5' (%&265&/ (2$ 6-..&)65(< >-))-M52%/ ,)-. ';& D)54('& /&6'-) M52$-M -, .#<'5<('&)(< ,52(265(< I2/'5'#'5-2/ /#6; (/ I2'&)2('5-2(< U52(26& A-)D-)('5-2 9V(/;52%'-2:F 1/5(2 ?&4&<-D.&2' "(2J &'6Y:
#MFMTJLY ZT -HYHIH #ZFSY LZ /FSJHF KZNWHFJMY o
s
"&,-)& .(/(<( >-2$/F 6-)D-)('&/ 52 I2$5( ;(4& ;($ '- )&<* -2 (4&2#&/ /#6; (/ G8'&)2(< A-..&)65(< "-))-M52%/ 9GA"/:Y 12 &8'&)2(< 6-..&)65(< >-))-M52% 5/ (2 52/')#.&2' #/&$ 52 I2$5( '- ,(65<5'('& ';& (66&// '- ,-)&5%2 .-2&* >* I2$5(2 6-)D-)('5-2/ (2$ D#><56 /&6'-) #2$&)'(J52%/ 9=3B/:Y
BOMMF -HYHIH #ZFS o
•
@(/(<( >-2$/ ()& )#D&&\$&2-.52('&$ >-2$/ 5//#&$ '- -4&)/&(/ >#*&)/Y 7;&/& >-2$/ ()& 52/')#.&2'/ -, $&>' \ '*D56(<<* #/&$ >* 6-)D-)('&/ '- )(5/& .-2&* ,)-. 524&/'-)/Y
I2'&)2('5-2(< U52(26& A-)D-)('5-2 9IUA: 5//#&$ )#D&&\$&2-.52('&$ .(;()(X( >-2$/ ,-) ';& ,5)/' '5.& 52 3&D'&.>&) NOP]Y I' 5/ ( )#D&&\$&2-.52('&$ -2/;-)& $&>' 52/')#.&2'Y 7;& ,#2$/ M5<< >& #/&$ >* IUA '- 524&/' 52 52,)(/')#6'#)& D)-X&6'/ 52 I2$5(Y 7;& @(;()(X( >-2$/ ;(4& >&&2 5//#&$ #2$&) ( tNY^\>5<<5-2 +#D&& "-2$ =)-%)(. -, IUA '- /#DD-)' I2$5(d/ $-.&/'56 6(D5'(< .()J&'/Y
BZRMOFNMFL YGWWZOLHFS OMcGIHLJZF ZT -HYHIH #ZFSY o
o
o
@&(2M;5<&F ';& I2$5(2 %-4&)2.&2' ;(/ &8&.D'&$ .(/(<( >-2$/ ,)-. 6&)'(52 D)-45/5-2/ -, ';& A-.D(25&/ 93;()& A(D5'(< (2$ ?&>&2'#)&/: +#<&/ #2$&) ';& A-.D(25&/ 16'F NOP_Y 7;& 6-)D-)('& (,,(5)/ .525/')* -, I2$5( ;(/ 5//#&$ ( 2-'5,56('5-2 M;56; M-#<$ (-2$/Y I//#(26& -, ';&/& >-2$/ '- -4&)/&(/ 524&/'-)/ 5/ )&%#<('&$ >* ';& +&/&)4& "(2J -, I2$5( 9+"I: (/ D()' -, &8'&)2(< 6-..&)65(< >-))-M52% 9GA": D-<56* ,)(.&M-)JY
23
",&-& "4'. 1*20+"56
1OHKLJKM EGMYLJZFY
LP`Y V;56; -, ';& ,-<<-M52% /'('&.&2'/ 5/[()& 6-))&6'W PY
@(/(<( >-2$/ ()& $-<<()\$&2-.52('&$ >-2$/ 5//#&$ '- -4&)/&(/ >#*&)/Y 7;&/& >-2$/ ()& 52/')#.&2'/ -, $&>' \ '*D56(<<* #/&$ >* 6-)D-)('&/ '- )(5/& .-2&* ,)-. 524&/'-)/Y
NY
7;& 0)&&2 @(/(<( "-2$/ ()& #/&$ ,-) ';& D)-.-'5-2 -, )&2&M(><& &2&)%* (2$ 524&/'.&2'/ 52 &2&)%* &,,565&26* D)-X&6'/YY A;--/& ';& 6-))&6' 6-$&
9(:
P -2<*
9>:
N -2<*
96:
"-'; P (2$ N
9$:
C-2& -, ';& (>-4&
LPaY V;56; -, ';& ,-<<-M52% /'('&.&2'/ 5/[()& 6-))&6'W PY
@(;()(X( "-2$/ M(/ ,5)/' 5//#&$ >* ';& I2'&)2('5-2(< U52(26& A-)D-)('5-2 9IU9A:Y
NY
@(;()(X( "-2$ 5/ ( )#D&&\$&2-.52('&$ -2/;-)& $&>' 52/')#.&2'Y A;--/& ';& 6-))&6' 6-$&
9(:
P -2<*
9>:
N -2<*
96:
"-'; P (2$ N
9$:
C-2& -, ';& (>-4&
?6 *"!/'*"$ )"1/!"$ B''3+ 1'$/)= T I2$#/')5(< =-<56* V;* 5/ ';5/ '-D56 5.D-)'(2' ,-) ';& &8(.W •
•
•
7;& C('5-2(< @(2#,(6'#)52% =-<56* &245/(%&/ .(2#,(6'#)52% '- 6-2')5>#'& N^g '- 0?= (2$ '- 6)&('& POO .5<<5-2 X->/ 52 I2$5(Y I2 6-2')(/'F '5<< $('&F .(2#,(6'#)52% (6'545'* 6-2')5>#'&/ (>-#' P`g -, I2$5(d/ 0?= (2$ -2<* 6)&('&$ ] .5<<5-2 X->/ 52 ';& /&6'-) /526& NOPOY 3- ';&)& 5/ ( ;#%& $5,,&)&26& >&'M&&2 (/D5)('5-2 (2$ (6'#(<5'*Y 3-F '- %54& ( >--/' '- -4&)(<< .(2#,(6'#)52% (6'545'*F ';& A(D5'(< 0--$/ /&6'-) 5/ ( 6)5'56(< &<&.&2' ,-) D)-45$52% 6)5'56(< 52D#'/F ';(' 5/F .(6;52&)* (2$ &Z#5D.&2'/Y
•
1* (/J52% /#6; Z#&/'5-2/ D)&45-#/<*F ,-) &Y%Y
LY
V;(' ()& ';& )&6&2' D-<56* 525'5('54&/ -, 0-4&)2.&2' -, I2$5( '- D)-.-'& ';& %)-M'; -, .(2#,(6'#)52% 3&6'-)W 9T =)&\ NOP^:
P:
3&''52% #D CI@E
N:
=)-45$52% 352%<& M52$-M 6<&()(26&
_:
G/'(><5/;52% 7&6;2-<-%* 16Z#5/5'5-2 (2$ ?&4&<-D.&2' U#2$Y
(:
P -2<*
>:
P (2$ N
6:
PFN (2$ _
$:
N (2$ _
24
",&-& "4'. 1*20+"56
LY
C-).(<<* 6-#2')5&/ /;5,' ,)-. (%)56#<'#)& '- 52$#/')* (2$ ';&2 <('&) '- /&)456&/F >#' I2$5( /;5,'&$ $5)&6'<* ,)-. (%)56#<'#)& '/&)456&/Y V;(' ()& ';& )&(/-2/ ,-) ';& ;#%& %)-M'; -, /&)456&/ 45/\(\45/ 52$#/')* 52 ';& 6-#2')*W9 T @(52\NOP] :
V;(' 5/ ';& 6#))&2' 6-2'&8'W •
•
•
7;& 0-4&)2.&2' ;(/ 6-.& -#' M5'; .+)1- %$%) (*0+3/ .*) -"% 3*6'-)/A1 3#(+-#0 8**,1 1%3-*) Y I' &245/(%&/ 6()452% -#' ( )-($.(D '- >--/' .(2#,(6'#)52% 52 A(D5'(< 0--$/ 9A0: /&6'-) /- ';(' 5' >&6-.&/ ( D()' -, %<->(< 4(<#& 6;(52/ (D()' ,)-. .&)& /#DD<* 6;(52/Y I' &245/(%&/ 6)&('5-2 -, -4&) NP .5<<5-2 2&M X->/ >* NON^Y
A-)&b =-52'/ '- ,-6#/ •
![WMY ZT BZZSY o
#HYJK BZZSY ()& %--$/F M;56; .(* 2-' ;(4& #'5<5'* -2 ';&5) -M2F >#' -';&) %--$ $&)54&$ ,)-. 5' ;(4& ';(' #/&,#<2&//Y
U-) &8(.D<&F M;&(' 5/ ( >(/56 %--$ >&6(#/& >)&($ 6(2 >& .($& ,)-. 5' Y 7;#/ )(M .('&)5(< D)-$#6'/ #/&$ ,-) ,#)';&) D)-$#6'5-2 -, 2&M 5'&./ 52 (%)56#<'#)&F .(2#,(6'#)& -) 6-2/')#6'5-2 ()& 6(<<&$ >(/56 %--$/Y o
/FLMONMSJHLM BZZSY ()& 526-.D<&'& %--$/ M;56; %- 52'- 52D#' ,-) ,#)';&) D)-6&//52%Y I2 D)-$#6'5-2 6;(52F I2'&).&$5('&
%--$/ <5& >&'M&&2 )(M .('&)5(< (2$ ,525/;&$ %--$/Y o
-'; >(/56 (2$ 52'&).&$5('& %--$/F M;56; ()& #/&$ (/ 52D#' '- D)-$#6& ,525/;&$ %--$/Y
o
(JFJY^MS BZZSY ()& -2&/ M;56; ;(4& 6-.D<&'&$ ';& )&Z#5)&$ D)-6&//52% (2$ ()& )&($* '- D)-45$& 5'/ #/&,#<2&//Y 7;#/
';&* ()& $5)&6'<* 6-2/#.&$ -) $5/')5>#'&$Y o
)HWJLHI BZZSY ()& D<(2'/F .(6;52&)* (2$ -';&) (//&'/ M;56; 52 '#)2 ()& #/&$ ,-) 6-24&)/5-2 -, >(/56 %--$/ '- ,525/;&$
%--$/Y 1 A(D5'(< 0--$ $-&/ 2-' )&Z#5)& (2* ,#)';&) D)-6&//52% (2$ ;&26& 5' 5'/&<, 5/ ( ,525/;&$ %--$Y o
1OZSGKMO BZZSY 6-.D)5/& -, (<< >(/56 %--$/F 52'&).&$5('& %--$/ (2$ 6(D5'(< %--$/ (/ ';&* ()& #/&$ '- D)-$#6& -';&)
%--$/Y o
)ZFYGNMO BZZSY ()& D#)6;(/&$ >* 52$545$#(& ( U525/;&$ 0--$Y 3-.&
6-2/#.&) %--$/ .(* 2&&$ ,#)';&) D)-6&//52%Y o
)ZFYGNMO 3GOHaIM BZZSY ()& 2-2\D&)5/;(><& %--$/ /#6; (/ &<&6')-256/ ';(' <(/' ,-) ( <-2% '5.&Y 7;& 0-4&)2.&2'
6('&%-)5R&/ ( %--$ (/ ( 6-2/#.&) %--$ 5, 5'/ <5,& 5/ %)&('&) ';(2 _ *&()/Y H';&)M5/& ';&/& %--$/ >&6-.& A-2/#.&) 2-2\ $#)(><&/Y A-26&D'b =-52'/ '- ,-6#/ •
,Jc^IJc^LY ZT *HLJZFHI )HWJLHI BZZSY 1ZIJK[ o
o
o
o
7;& C('5-2(< A(D5'(< 0--$/ =-<56* 5/ ,-).#<('&$ M5'; ';& 45/5-2 '- 526)&(/& ';& /;()& -, 6(D5'(< %--$/ 6-2')5>#'5-2 ,)-. D)&/&2' PNg '- NOg -, '-'(< .(2#,(6'#)52% (6'545'* >* NON^Y 7;& ->X&6'54&/ -, ';& C('5-2(< A(D5'(< 0--$/ =-<56* ()& '-b (:
526)&(/& '-'(< D)-$#6'5-2
>:
526)&(/& &.D<-*.&2'
6:
526)&(/& $-.&/'56 .()J&' /;()& 52 I2$5(d/ 6(D5'(< %--$/ $&.(2$ ,)-. QOg '- aOg >* NON^
$:
526)&(/& &8D-)'/b 7- 526)&(/& &8D-)'/ '- ]Og -, '-'(< D)-$#6'5-2 >* NON^ ,)-. 6#))&2' N`g (2$ .(J52% I2$5( ( 2&' &8D-)'&)Y
7;& D-<56* (5./ '- $&4&<-D ( 6-.D)&;&2/54& /J5<< $&4&<-D.&2' D<(2[/6;&.& M5'; A(D5'(< 0--$/ 3J5<< A-#265< (2$ '#D%)($& &85/'52% ')(5252% 6&2'&)/Y 7- 6)&('& (2 &2(><52% /6;&.& ,-) S&(4* I2$#/')* G8D-)' n @()J&' ?&4&<-D.&2' 1//5/'(26& 36;&.& 9SIG@?1: M5'; ( 45&M '- &2;(26& ';& &8D-)' -, I2$5(2 .($& 6(D5'(< %--$/Y
25
",&-& "4'. 1*20+"56
1OHKLJKM EGMYLJZFY
LPfY V;56; -, ';& ,-<<-M52% 5/ 2-' ( 6(D5'(< %--$W 9(:
,(6'-)5&/
9>:
-,,56&/
96:
M()&;-#/&/
9$:
D)54('&<*\-M2&$ ;-.&/
LNOY V;56; -, ';& ,-<<-M52% /'('&.&2'/ 5/[()& 6-))&6'W PY
=)-$#6&) 0--$/ 6-.D)5/& -, (<< >(/56 %--$/F 52'&).&$5('& %--$/ (2$ 6(D5'(< %--$/Y
NY
+(M .('&)5(< )&,&)/ '- >-'; >(/56 (2$ 52'&).&$5('& %--$/Y A;--/& ';& 6-))&6' 6-$&
9(:
P -2<*
9>:
N -2<*
96:
"-'; P (2$ N
9$:
C-2& -, ';& (>-4&
LNPY V;56; -, ';& ,-<<-M52% /'('&.&2'/ 5/[()& 6-))&6'W PY
7;& C('5-2(< @(2#,(6'#)52% =-<56* &245/(%&$ .(2#,(6'#)52% '- 6-2')5>#'& N^g '- 0?=Y
NY
7;& C('5-2(< A(D5'(< 0--$/ =-<56* 5/ ,-).#<('&$ M5'; ';& 45/5-2 '- 526)&(/& ';& /;()& -, 6(D5'(< %--$/ 6-2')5>#'5-2 ,)-. D)&/&2' PNg '- NOg -, '-'(< .(2#,(6'#)52% (6'545'* >* NON^Y A;--/& ';& 6-))&6' 6-$&
9(:
P -2<*
9>:
N -2<*
96:
"-'; P (2$ N
9$:
C-2& -, ';& (>-4&
@6 h%<' 3%(%)!i h%<' %((%)! +),%-% T I2$#/')5(< =-<56* V;* 5/ ';5/ '-D56 5.D-)'(2' ,-) ';& &8(. W •
•
•
•
•
7;& $&4&<-D.&2' -, ';& .56)-F /.(<< (2$ .&$5#. &2'&)D)5/&/ 9@3@G: /&6'-) 5/ ;5%; -2 D)5-)5'*Y 7;& )-<& -, .56)-F /.(<< (2$ .&$5#. &2'&)D)5/&/ 9@3@G/: 52 ';& &6-2-.56 (2$ /-65(< $&4&<-D.&2' -, ';& 6-#2')* 5/ M&<< &/'(><5/;&$Y 1/ D&) ';& +&D-)' -, ';& V-)J52% 0)-#D -2 @56)-F 3.(<< (2$ @&$5#. G2'&)D)5/&/ 9@3@G/: 0)-M'; ,-) PN'; U54& i&() =<(2 9NOPN\NOP`:F ';& /&6'-) (66-#2'/ ]^g -, ';& .(2#,(6'#)52% -#'D#' (2$ ]Og -, '-'(< &8D-)'/ -, ';& 6-#2')*Y 7;& <(>-#) '- 6(D5'(< )('5- 52 @3@G/ (2$ ';& -4&)(<< %)-M'; 52 ';& /&6'-) 5/ .#6; ;5%;&) ';(2 52 ';& <()%& 52$#/')5&/Y U#)';&)F 52 )&6&2' *&()/ ';& @3@G /&6'-) ;(/ 6-2/5/'&2'<* )&%5/'&)&$ ;5%;&) %)-M'; )('& 6-.D()&$ '- ';& -4&)(<< 52$#/')5(< /&6'-)Y
26
",&-& "4'. 1*20+"56
V;(' 5/ ';& 6#))&2' 6-2'&8'W •
EG? -) E&)- ?&,&6'F E&)- G,,&6' /6;&.& 5/ (2 525'5('54& -, ';& %-4&)2.&2' ,-) @3@G /&6'-) '- 526)&(/& ';& Z#(<5'* -, D)-$#6'/ .('6;52% %<->(< /'(2$()$/Y
A-)&b =-52'/ '- ,-6#/ •
-JKOZ. +NHII HFS -MSJGN %FLMOWOJYMY P-+-%YQ o
o
•
@3@G/ ()& /.(<< /5R&$ &2'5'5&/F $&,52&$ 52 '&)./ -, ';&5) /5R& -, 524&/'.&2'Y 7;&* ()& 6-2')5>#'52% /5%25,56(2'<* '- -#'D#'F &.D<-*.&2' &8D-)' &'6Y 52 ';& &6-2-.*Y 7;&* D&),-). ( 6)5'56(< )-<& 52 ';& &6-2-.* >* D)-45$52% &.D<-*.&2' '- ( <()%& 2#.>&) -, #2/J5<<&$ (2$ /&.5\/J5<<&$ D&-D<&F 6-2')5>#'52% '- &8D-)'/F )(5/52% .(2#,(6'#)52% /&6'-) D)-$#6'5-2 (2$ &8'&2$52% /#DD-)' '- >5%%&) 52$#/')5&/ >* /#DD<*52% )(M .('&)5((/56 %--$/F ,525/;&$ D()'/ (2$ 6-.D-2&2'/F &'6Y
)IHYYJTJKHLJZF ZT -+-%Y o
o
o
7;& @3@G/ ()& 6<(//5,5&$ 52 '&)./ -, 524&/'.&2' .($& 52 D<(2' (2$ .(6;52&)5&/ 5, ';&* ()& -D&)('52% 52 ';& .(2#,(6'#)52% /&6'-) (2$ 524&/'.&2' 52 &Z#5D.&2' ,-) /&)456& /&6'-) 6-.D(25&/Y 7;-#%; ';& D)5.()* )&/D-2/5>5<5'* -, D)-.-'5-2 (2$ $&4&<-D.&2' -, @3@G/ 5/ -, ';& 3'('& 0-4&)2.&2'/F ';& 6&2'&) ;(/ D(//&$ (2 16' 52 NOOQ '- &.D-M&) ';& /&6'-) (2$ ((/&$ -2 I24&/'.&2' 952 +/:
-HFGTHKLGOJFc +MKLZO
\^MOM L^M JFRMYLNMFL JF WIHFL HFS NHK^JFMOJMY
@56)-
"&<-M N^ <(J;
3.(<<
N^ <(J; '- ^ 6)-)&
@&$5#.
^ 6)-)&/ '- PO 6)-)&/
+MORJKMY +MKLZO
\^MOM L^M JFRMYLNMFL JF WIHFL HFS NHK^JFMOJMY
@56)-
"&<-M PO <(J;
3.(<<
N^ <(J; '- N 6)-)&
@&$5#.
N 6)-)&/ '- ^ 6)-)&/
A-26&D' b =-52'/ '- ,-6#/ •
h%3 ZO hMOZ 3MTMKLi hMOZ %TTMKL YK^MNM o
o
o
•
7;& .(52 ->X&6'54& -, EG? 9E&)- G,,&6'F E&)- ?&,&6': /6;&.& 5/ '- )&$#6& ';& >($ &,,&6' -, D)-$#6'/ -2 &245)-2.&2'Y V;5<& @3@G /&6'-) D<(*/ ( >5% )-<& 52 ';& 0?= -, I2$5(F ';& /6;&.& M5<< ;&#'& '- &245)-2.&2' (/ M&<)(2$ 5.(%& -, ';& 6-#2')*Y B2$&) ';& /6;&.&F ';& @3@G 6-.D(25&/ M;56; ,-<<-M ';& %#5$&<52&/ (2$ .&&' ';& /'(2$()$/ /&' >* ';& EG? M5<< >& (M()$&$ EG? 6&)'5,56('5-2 (<-2% M5'; /&4&)(< >&2&,5'/Y
#MFMTJLY ZT h%3 KMOLJTJKHLJZF
(: A)&$5><& )&6-%25'5-2 -, ';& 52$#/')* ,-) 52'&)2('5-2(< 6#/'-.&)/ /&&J52% 524&/'.&2' 52 I2$5( >: 3')&(.<52&$ -D&)('5-2/ (2$ <-M&) 6-/'/ 6: 3#D&)5-) Z#(<5'*F )&$#6&$ )&X&6'5-2 (2$ ;5%;&) )&4&2#&/ $: I26)&(/&$ &245)-2.&2'(< n /-65(< >&2&,5'/ &: 1$$5'5-2(< &.D<-*.&2' %&2&)('5-2
27
",&-& "4'. 1*20+"56
1OHKLJKM EGMYLJZFY
LNNY 7;& EG? 9E&)- G,,&6'F E&)- ?&,&6': /6;&.& 5/ )&<('&$ '9(:
'&6;2-<-%* 526#>('-)/ #25'/ (2$ 52/'5'#'&/Y
9>:
$&,&26& &Z#5D.&2'/ D)-$#6'5-2 (2$ D)-6#)&.&2'Y
96:
(%)()5(2 )&/&()6; (2$ $&4&<-D.&2'Y
9$:
#D%)($52% -, @3@G/Y
LN_Y A-2/5$&) ';& ,-<<-M52% /'('&.&2'/ (>-#' E&)- $&,&6' E&)-\G,,&6' /6;&.&b PY
7;& EG? /6;&.& (5./ '- D)-45$& D)-,&//5-2(< /#DD-)' '- &2')&D)&2&#)/ ,)-. ';& 3A[37 (2$ (
NY
I' M-#<$ (<& A&2')(< =#><56 3&6'-) G2'&)D)5/&/ 9A=3G/: '- ,#<,5<< ';& D)-6#)&.&2' '()%&' /&' >* ';& %-4&)2.&2'Y V;56; -, ';& ,-<<-M52% /'('&.&2'/ 5/[()& 6-))&6'W
9(:
P -2<*
9>:
N -2<*
96:
"-'; P (2$ N
9$:
C&5';&) P 2-) N
5A6 '*% /*3/" )'*)%1! T I2$#/')5(< =-<56* V;* 5/ ';5/ '-D56 5.D-)'(2' ,-) ';& &8(.W •
@(J52% I2$5( (2 ('')(6'54& $&/'52('5-2 ,-) 524&/'.&2' 5/ ;5%; -2 D)5-)5'*Y
•
U-) ';5/ &(/& -, $-52% >#/52&// 52 ';& &2'5)& I2$5(2 /'('&/ 2&&$ 5.D)-4&.&2'Y
•
7;5/ 5/ )&Z#5)&$ '- D)&4&2' /J&M&$ 6-26&2')('5-2 -, 524&/'.&2'F ,(4-#)52% ,&M ()&(/[/'('&/ (2$ 2&%<&6'52% -';&)/Y
•
7;#/ 5' ;(/ >&6-.& 5.D&)('54& '- D)-.-'& &Z#5'* 52 524&/'.&2' ';)-#%;-#' ';& 6-#2')*Y
V;(' 5/ ';& 6#))&2' 6-2'&8'W •
7;& A&2')&F 52 6-<<(>-)('5-2 M5'; 3'('& %-4&)2.&2'/ ;(/ D<(22&$ '- 52')-$#6& ( kH2& I2$5(e 6-26&D'F ';& >5%%&/' (2$ ';& .-/' 6-.D)&;&2/54& k&(/& -, $-52% >#/52&//e 525'5('54& /- ,()Y
A-)& (2$ A-26&D'b =-52'/ '- ,-6#/ •
,Jc^IJc^LY ZT j'FM /FSJHg KZFKMWL o
o
•
B2$&) 5'F ';& k-2&\,-).\-2&\D-)'(&52% $&4&<-D&$ M;56; 5/ (5.&$ (' ('')(6'52% ;#%& 524&/'.&2'/Y 7;& D)-6&//&/ M5<< >& /5.D<5,5&$ '- (2 &8'&2' M;&)& 524&/'-)/ M5<< 2&&$ '- ,5<< -2<* ( /52%<& &\,-). ,-) 524&/'52% (2$ $-52% >#/52&// (2*M;&)& 52 I2$5(Y A#))&2'<* ,5)./ ()& .(2$('&$ '- 6-.D<&'& .#<'5D<& ,-)./ (' ';& A&2')(< (2$ /'('&\<&4&
\^HL HOM L^M OMTZONY MVWMKLMS_ o
3ZJFc #GYJFMYY JFSMV b 7;& )&,-). 5/ (5.&$ (' )(5/52% I2$5(e/ %<->(< )(2J52% 52 ';& V-)<$ "(2J 0)-#De/ k?-52% "#/52&//e
52$&8 r ,)-. P_O 52 NOPQ r '- ';& '-D ^O (.-2% ';& Paf &6-2-.5&/ ,&('#)&$ -2 ';& <5/'Y
28
",&-& "4'. 1*20+"56
o
+JFcIM ]JFSZ] KIMHOHFKMb 15.&$ '- .(J& M-)<$e/ >&/' /52%<& M52$-M 6<&()(26& .&6;(25/. M5'; (2 52\>#5<' 52,-).('5-2
M5R()$ ';(' M5<< ;&
/FRMYLZOYb 7;& D)-D-/&$ 6-26&D' M5<< (
$5,,&)&2' <-6('5-2/ 52 I2$5( M;&)& 5' 5/ &(/5&) '- $- >#/52&//Y o
)ZNNZF "WWIJKHLJZF (ZONb 1/ (2 525'5(< .&(/#)&F ( $)(,' kA-..-2 1DD<56('5-2 U-).e 5/ >&52% 65)6#<('&$ (.-2% /'('&/
,-) ';&5) ,&&$>(6JY S-M&4&)F $5/6#//5-2/ M5<< >& ;&<$ -2 D-//5><& &86&D'5-2/F 526<#$52% -2 &245)-2.&2' (2$ /&6#)5'*\ )&<('&$ 6<&()(26&/Y o
%.#Jf WOZbMKLb 7;& A&2')& 5/ (<)&($* $&4&<-D52% (2 &"5R D)-X&6' ';(' 5/ >(/56(<<* ( %-4&)2.&2'\'-\>#/52&// D-)'(
/&)456&/ -,,&)&$ #2$&) ';& D-)'(< r M;56; ,5)./ (2$ 524&/'-)/ 6(2 #/& N]q` -2<52& r ()& -2 /'()'52%F )#2252% (2$ 6<-/52% $-M2 ( >#/52&//Y I2')-$#6&$ 52 l(2#()* NOP]F ';& D-)'(< ;(/ (2 52'&%)('&$ D(*.&2' %('&M(* (2$ 6#))&2'<* -,,&)/ P` D(2\I2$5( /&)456&/ 9(' ';& A&2')(< %-4&)2.&2'\<&4&<:Y o
#GYJFMYY /SMFLJTJKHLJZF *GNaMO P#/*:b 1&) 9=1C:\>(/&$ "#/52&//
I$&2'5,56('5-2 C#.>&) 9"IC: ,-) ,5)./Y 7;5/ #25Z#& >#/52&// I? M5<< 52'&%)('& ()-#2$ Pa /#6; 5$&2'5,56('5-2 2#.>&)/ 526<#$52% A-.D(2* I$&2'5,56('5-2 C#.>&)Y
1OHKLJKM EGMYLJZFY
LN]Y 7;& kH2& I2$5(e 6-26&D' 5/ (2 525'5('54& ,-) 9(:
2('5-2(< 52'&%)('5-2Y
9>:
&8'&2/5-2 -, )-($ 2&'M-)JY
96:
5.D)-452% &(/& -, $-52% >#/52&//Y
9$:
52'&)2&' 6-22&6'545'*Y
LN^Y A-2/5$&) ';& ,-<<-M52% /'('&.&2'/ (>-#' &2')* -, U?I 52 I2$5(b PY
7;& &2')* -, U-)&5%2 ?5)&6' I24&/'.&2' >* 2-2)&/5$&2'/ 52'- I2$5( 5/ )&%#<('&$ ';)-#%; 'M- )-#'&/ m(#'-.('56 )-#'& (2$ (DD)-4(< )-#'&Y
NY
B2$&) ';& 1#'-.('56 +-#'&F ';& ,-)&5%2 524&/'-) -) ';& I2$5(2 6-.D(2* $-&/ 2-' )&Z#5)& (2* (DD)-4(< ,)-. ';& +&/&)4& "(2J -) 0-4&)2.&2' -, I2$5( ,-) ';& 524&/'.&2'Y V;56; -, ';& ,-<<-M52% /'('&.&2'/ 5/[()& 6-))&6'W
9(:
P -2<*
9>:
N -2<*
96:
"-'; P (2$ N
9$:
C&5';&) P 2-) N
556 /*32+!<= "*3 +D/$$ 3%C%$'1-%*! T I2$#/')5(< D-<56* V;* 5/ ';5/ '-D56 5.D-)'(2' ,-) ';& &8(.W •
•
I2$5( 5/ )56;&/' 52 ?&.-%)(D;56 ?545$&2$ >#' 5' <(6J/ 5 2 /J5<<&$ .(2D-M&)Y 1/ D&) ';& +&D-)' -2 U5,'; 122#(< G.D<-*.&2'\B2&.D<-*.&2' +&D-)' NOP^\PQF -2<* NY_ D&) 6&2' -, ';& M-)J,-)6& 52 I2$5( ;(/ #2$&)%-2& ,-).(< /J5<< ')(5252% (/ 6-.D()&$ '- Qa D&) 6&2' 52 ';& BjF `^ D&) 6&2' 52 0&).(2*F ^N D&) 6&2' 52 B31F aO D&) 6&2' 52 l(D(2 (2$ fQ D&) 6&2' 52 3-#'; j-)&(Y
•
7- >--/' )(D5$ 52$#/')5(<5/('5-2F ';&)& 5/ (2 #)%&2' 2&&$ ,-) /J5<<&$ (2$ &.D<-*(><& M-)J,-)6&Y
•
7;& B=3A ;(/ (-#' 2&M 525'5('54&/ (2$ /6;&.&/ <(#26;&$ >* ';& %-4&)2.&2'F ,-) &Y%Y
29
",&-& "4'. 1*20+"56
L
o?&.-%)(D;56 ?545$&2$ 52 I2$5( M5<< )&.(52 -2<* ';&-)&'56(< #2<&// -#) .(2D-M&) >&6-.&/ .-)& &$#6('&$F (M()&F /J5<<&$ (2$ 6)&('54&Yp V;(' .&(/#)&/ ;(4& >&&2 '(J&2 >* ';& %-4&)2.&2' '- &2;(26& ';& 6(D(65'* -, -#) D-D#<('5-2 '- >& .-)& D)-$#6'54& (2$ &.D<-*(><&Wb 9T @(52\NOPQ:
LY
3#66&// 52 @(J& I2 I2$5( D)-%)(..& $&D&2$/ -2 ';& /#66&// -, 3J5<< I2$5(Y ?5/6#//Y 9T @(52\NOP^:
V;(' 5/ ';& 6#))&2' 6-2'&8'W •
•
•
K(#26; -, *HLJZFHI "WWOMFLJKMY^JW 1OZNZLJZF +K^MNM P*"1+Q Y K(#26; -, 1OHS^HF -HFLOJ =GRH =ZbHFH P1-==Q >* ';& @525/')* -, 3J5<< ?&4&<-D.&2' (2$ G2')&D)&2&#)/;5D '- /6(<& #D (2 &6-/*/'&. -, &2')&D)&2&#)/;5D ,-) *-#2%/'&)/Y K(#26; -, 1OHS^HF -HFLOJ DHGY^HI CJ`HY =ZbHFH P 1-DC=Q6
A-)& (2$ A-26&D'b =-52'/ '- ,-6#/ •
"WWOMFLJKMY^JW o
•
o
1DD)&2'56&/;5D (<&/ D)(6'5'5-2&)/ '- %(52 ( <56&2/& '- D)(6'56& 52 ( )&%#<('&$ D)-,&//5-2Y
o
I' ;&
*"!/'*"$ "11<%*!/)%+,/1 1<'-'!/'* +),%-% P*"1+Q o
o
o
C('5-2(< 1DD)&2'56&/;5D =)-.-'5-2 36;&.& 9C1=3: 5/ ( 2&M /6;&.& -, 0-4&)2.&2' -, I2$5( '- D)-.-'& (DD)&2'56&/;5DY C1=3 5/ 5.D<&.&2'&$ >* ?5)&6'-) 0&2&)(< -, 7)(5252% 9?07: #2$&) ';& (&%5/ -, B25-2 @525/')* -, 3J5<< ?&4&<-D.&2' (2$ G2')&D)&2&#)/;5D 9@3?G:Y B2$&) ';& /6;&.&F N^g -, ';& D)&/6)5>&$ /'5D&2$ D(*(><& '- (2 (DD)&2'56& M-#<$ >& )&5.>#)/&$ '- ';& &.D<-*&)/ $5)&6'<* >* ';& %-4&)2.&2' -, I2$5( ';5/ 5' M-#<$ -,,&) ,52(265(< 526&2'54&/ '- &.D<-*&)/Y
o
I2 ($$5'5-2F 5' M5<< /#DD-)' >(/56 ')(5252% M;56; 5/ 6-2/5$&)&$ (2 &//&2'5(< 6-.D-2&2' -, (DD)&2'56&/;5D ')(5252%Y
o
7;& A&2')(< 0-4&)2.&2' M5<< >&() ';& ^Og -, ';& '-'(< &8D&2$5'#)& 526#))&$ -2 D)-45$52% >(/56 ')(5252% '- (2 (DD)&2'56&Y
o
•
12 (DD)&2'56&/;5D 5/ ( /*/'&. -, ')(5252% ( 2&M %&2&)('5-2 -, D)(6'5'5-2&)/ -, ( ')($& -) D)-,&//5-2 M5'; -2\';&\X-> ')(5252% (2$ -,'&2 /-.& (66-.D(2*52% /'#$*Y
1<< ')(2/(6'5-2/ 526<#$52% )&%5/')('5-2 >* &.D<-*&)/F (DD)&2'56&/F )&%5/')('5-2 -, 6-2')(6' (2$ D(*.&2' '- &.D<-*&)/ M5<< >& .($& 52 -2<52& .-$&Y
#HYJK !OHJFJFc o
"(/56 ')(5252% 6-2/5/'/ -, ';&-)&'56(< (2$ D)(6'56(< 52/')#6'5-2/ )&<('52% '- ';& ')($& 52 M;56; -2\';&\X->\')(5252% 5/ '- >& 5.D()'&$Y I' 5/ .(2$('-)* ,-) ';-/& M;- ;(4& 2-' $-2& (2* ,-).(< ')(5252% 52 (2 I7I -) 52 ';-/& 6-#)/&/ #2$&) =)($;(2 @(2')5 j(#/;(< h5J(/ i-X(2( 9=@jhi: M;56; ;(4& >&&2 %)(2'&$ &Z#54(<&26& M5'; >(/56 ')(5252%Y
1OHKLJKM EGMYLJZFY
LNQY V;56; -, ';& ,-<<-M52% /'('&.&2'/ 5/[()& 6-))&6'W PY
7;& C('5-2(< 1DD)&2'56&/;5D =)-.-'5-2 36;&.& 9C1=3: 5/ 5.D<&.&2'&$ >* ?5)&6'-) 0&2&)(< -, 7)(5252% 9?07: #2$&) ';& (&%5/ -, B25-2 @525/')* -, A-..&)6& (2$ I2$#/')*Y
NY
B2$&) ';& C1=3F N^g -, ';& D)&/6)5>&$ /'5D&2$ D(*(><& '- (2 (DD)&2'56& M-#<$ >& )&5.>#)/&$ '- ';& &.D<-*&)/ $5)&6'<* >* ';& %-4&)2.&2' -, I2$5(Y A;--/& ';& 6-))&6' 6-$&
9(:
P -2<*
9>:
N -2<*
30
",&-& "4'. 1*20+"56
96:
"-'; P (2$ N
9$:
C-2& -, ';& (>-4&
•
1<"3,"* -"*!
o
o
7;& =)($;(2 @(2')5 i#4( i-X(2( 9=@ii: ;(/ >&&2 <(#26;&$ '- /6(<& #D (2 &6-/*/'&. -, &2')&D)&2&#)/;5D ,-) *-#2%/'&)/Y I' M5<< D)-45$& &(/* (66&// '- 52,-).('5-2 (2$ .&2'-) 2&'M-)JF 526#>('-)F 6)&$5' (2$ (66&<&)('-) (2$ ($4-6(6* '- 6)&('& ( D(';M(* ,-) ';& *-#';Y =@ii 5/ /#DD-/&$ '- $&4&<-D (2$ $&<54&) &2')&D)&2&#)/;5D &$#6('5-2 '- (<< 65'5R&2/ ,)&& -, 6;()%& ';)-#%; @(//54& HD&2 H2 \ <52& A-#)/&/ 9@HHA/: (2$ -';&) -2\ <52& D)-%)(..&/ (66&//5><& ';)-#%; ( K&()252% @(2(%&.&2' 3*/'&. 9K@3:Y
o
=@ii '- $&/5%2 (2 (//&//.&2' (2$ 6&)'5,56('5-2 .&6;(25/.Y
o
=@ii '- 6-22&6' &2')&D)&2&#)/ 52 &2(><52% 2&'M-)J/ -, D&&)/F .&2'-)/F ,#2$/ (2$ >#/52&// /&)456&/Y
o
7- &/'(><5/; ( C('5-2(< G2')&D)&2&#)/;5D +&/-#)6& (2$ A--)$52('5-2 S#> '- 6--)$52('& (2$ /#DD-)' &2')&D)&2&#)/;5D $&4&<-D.&2' D)-%)(..&/Y
1OHKLJKM EGMYLJZFY
LN`Y 7;& =)($;(2 @(2')5 i#4( i-X(2( 9=@ii: 5/ 9(:
(2 &2')&D)&2&#)/;5D $&4&<-D.&2' D)-%)(.Y
9>:
( D)-%)(. ,-) 2#)'#)52% /D-)'52% 6#<'#)&Y
96:
( 6-..#25'* &2%(%&.&2' D)-%)(.Y
9$:
5/ ( 6-.D#'&) (2$ $5%5'(< <5'&)(6* ')(5252% D)-%)(.Y
•
1<"3,"* -"*!
o
o
o
o
o
o
=)($;(2 @(2')5 j(#/;(< h5J(/ i-X(2( 9=@jhi: 5/ ';& ,<(%/;5D /6;&.& -, ';& @525/')* -, 3J5<< ?&4&<-D.&2' n G2')&D)&2&#)/;5D 9@3?G:Y 7;& ->X&6'54& -, ';5/ 3J5<< A&)'5,56('5-2 36;&.& 5/ '- &2(><& ( <()%& 2#.>&) -, I2$5(2 *-#'; ''(J& #D 52$#/')*\)&<&4(2' /J5<< ')(5252% ';(' M5<< ;&&''&) <54&<5;--$Y 7;& =@jhi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j(#/;(< h5J(/ i-X(2(Y 7;& +=K /6;&.&F 6&)'5,5&/ ';& /J5<* M-)J&)/ 52 ';& #2-)%(25/&$ /&6'-)/ ';)-#%; ')($5'5-2(5<5/& ';& *-#'; '- '(J& #D /J5<< ')(5252% (2$ >&6-.& &.D<-*(><&Y
31
",&-& "4'. 1*20+"56
•
"KLJZFY LH`MF a[ L^M cZRMOFNMFL LZ OMRJLHIJYM 1-DC= o
o
o
o
I2 ( >5$ '- )&45'(<5/& =@jhi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
1OHKLJKM EGMYLJZFY
LNaY +&6-%25'5-2 -, =)5-) K&()252% 9+=K: /6;&.& 5/ ( /#>6-.D-2&2' -, 9(:
C('5-2(< 1DD)&2'56&/;5D =)-.-'5-2 36;&.&
9>:
=)($;(2 @(2')5 i#4( i-X(2( 9=@ii:
96:
=)($;(2 @(2')5 j(#/;(< h5J(/ i-X(2(
9$:
"#/52&// 3J5<< ?&4&<-D.&2' =)-%)(.
@#6P1 N:F F-6,/ B+)30%
32
",&-& ",5&&. #751)0%"05&
7SG@G _
"B
576 -/*/-2- +211'
•
•
U(). 526-.&/ ()& #26&)'(52 $#& '- #26&)'(525'* -, D)-$#6'5-2F .()J&' ,<#6'#('5-2/F <(6J -, (66&// '- .()J&' (2$ ';#/ ';&/& >)52% 52'- ,-6#/ (//#)(26& -, .525.#. D)56& '- ( ,().&) ,-) /'(>5<5'* (2$ /#/'(52(>5<5'*Y 7;5/ >)52%/ 52'- D56'#)& @525.#. 3#DD-)' =)56&/ 9@3=: (22-#26&$ >* ';& %-4&)2.&2'Y @3= D<(*/ (2 5.D-)'(2' D-<56* )-<& 52 $&'&).5252% ';& /-M52% D(''&)2/ 52 I2$5(Y 1 ;5%;&) @3= -, ( D()'56#<() 6)-D %&2&)(<<* )&/#<'/ 52 %)&('&) (6)&(%&Y @3= 5/ (
•
@3= ;(/ &.&)%&$ (2 (/ 5.D-)'(2' D-<56* '--< ,-) D)&4&2'52% ,(). $5/')&// (2$ J&&D52% 6;&6J 52 52,<('5-2Y
•
@3= 5/ (
•
1* (/J52% /#6; Z#&/'5-2/ D)&45-#/<*F ,-) &Y%Y
LY
7;& U(5) (2$ +&.#2&)('54& =)56& 9U+=: -, /#%()6(2& 5/ (DD)-4&$ >* ';& b 9T =)&\NOP^:
(:
A(>52&' A-..5''&& -2 G6-2-.56 1,,(5)/
>:
A-..5//5-2 ,-) 1%)56#<'#)(< A-/'/ (2$ =)56&/
6:
?5)&6'-)('& -, @()J&'52% (2$ I2/D&6'5-2F @525/')* -, 1%)56#<'#)&
$:
1%)56#<'#)(< =)-$#6& @()J&' A-..5''&&
V;(' 5/ ';& 6#))&2' 6-2'&8'W •
7;& A&2')& 52 C-4&.>&)F NOPQ 526)&(/&$ 5'/ .525.#. /#DD-)' D)56& 9@3=: >* #D '- +/Y ^^O D&) Z#52'(-2#/F M;5<& 526)&(/52% ';& @3= ,-) M;&(' >* +/Y POO '- +/Y PFQN^ D&) Z#52'(< ,-) ';& )(>5 NOPQ\P` /&(/-2Y
A-)& b =-52'/ '- ,-6#/ •
-JFJNGN +GWWZOL 1OJKM P-+1Q o
o
o
o
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
33
",&-& ",5&&. #751)0%"05&
•
)ZNNJYYJZF TZO "cOJKGILGOHI )ZYLY HFS 1OJKMY P)")1Q o
o
o
•
I' M(/ &/'(><5/;&$ 52 ';& *&() PfQ^ (/ 1%)56#<'#)(< =)56&/ A-..5//5-2 (2$ )&2(.&$ '- A-..5//5-2 ,-) 1%)56#<'#)(< A-/'/ (2$ =)56&/ 52 ';& *&() Pfa^Y I' 5/ (2 (''(6;&$ -,,56& -, ';& @525/')* -, 1%)56#<'#)& (2$ U().&)/ V&<,()&F 0-4&)2.&2' -, I2$5(YY
)ZFYJSMOHLJZFY ZT )")1 ]^JIM OMKZNNMFSJFc -+1Y o
•
A-..5//5-2 ,-) 1%)56#<'#)(< A-/'/ (2$ =)56&/ 9A1A=: ,-).(<<* J2-M2 (/ 1%)56#<'#)(< =)56&/ A-..5//5-2 5/ ( $&6&2')(<5R&$ (%&26* -, ';& 0-4&)2.&2' -, I2$5(Y
A1A= '(J&/ 52'- (66-#2' ';& 6-/' -, D)-$#6'5-2F -4&)(<< $&.(2$\/#DD<*F $-.&/'56 (2$ 52'&)2('5-2(< D)56&/F 52'&)\6)-D D)56& D()5'*F '&)./ -, ')($& >&'M&&2 (%)56#<'#)(< (2$ 2-2\(%)56#<'#)(< /&6'-)/F ';& <5J&<* &,,&6' -, ';& =)56& =-<56* -2 ';& )&/' -, &6-2-.*F >&/5$&/ &2/#)52% )('5-2(< #'5<5R('5-2 -, D)-$#6'5-2 )&/-#)6&/ <5J& <(2$ (2$ M('&)F M;5<& )&6-..&2$52% @3=/Y
1OZKGOMNMFL HcMFKJMY ZT TZZS cOHJFY JF /FSJH o
o
o
0-4&)2.&2' (%&265&/ D#)6;(/& ';& &2'5)& Z#(2'5'* -,,&)&$ >* ';& ,().&)/ (' ';& (22-#26&$ .525.#. D)56& 52 /5'#('5-2 -, %<#' 52 ';& .()J&'Y V;&2 &86&//54& D)-$#6'5-2 <&($/ '- ,(<< 52 D)56&/F /#6; ( /5'#('5-2 5/ 6(<<&$ %<#'Y 7;& A(>52&' ;(/ $5)&6'&$ ';& U--$ A-)D-)('5-2 -, I2$5( 9UAI: '- >& ';& A&2')(< C-$(< 1%&26* ,-) D)-6#)&.&2' -, D#
A-)& b =-52'/ '- ,-6#/ •
1OZKMSGOM HFS L^ZGc^L WOZKMYY aM^JFS OHJYJFc ZT -+1 TZO
o
o
o
o
o
•
I2 ( >5$ '- >--/' D)-$#6'5-2F ';& A&2')(< 0-4&)2.&2' ;(/ 526)&(/&$ @3= -, D#5 NOPQ\P` /&(/-2Y 7;& $&65/5-2 '- 526)&(/& ';& @3= ,-) )(>5 6)-D/ M(/ '(J&2 (' ( .&&'52% -, ';& A(>52&' A-..5''&& -2 G6-2-.56 1,,(5)/ 9AAG1:F 6;(5)&$ >* ';& =)5.& @525/'&)Y 7;& $&65/5-2 -, AAG1 5/ >(/&$ -2 )&6-..&2$('5-2/ -, A-..5//5-2 ,-) 1%)56#<'#)(< A-/'/ (2$ =)56&/ 9A1A=: ,-) ';& =)56& =-<56* ,-) +(>5 A)-D/ ,-) ';& @()J&'52% 3&(/-2 NOPQ\P`Y S-M&4&)F 52 45&M -, ';& %(D 52 ';& $&.(2$ (2$ $-.&/'56 /#DD<* -, D#52&' ;(/ $&65$&$ '- %54& ( >-2#/ -, +/Y`^[\ D&) Z#52'(< ,-) )(>5 D#-4& ';& )&6-..&2$('5-2/ -, ';& A1A=Y 7;5/ 5/ &8D&6'&$ '- %54& ( /')-2% D)56& /5%2(< '- ,().&)/ '- 526)&(/& (6)&(%& (2$ 526)&(/& D)-$#6'545'* -, D#& &,,&6'54& ,)-. ';& +(>5 .()J&'52% /&(/-2 NOPQ\P`Y 7;& ;5%;&) @3=/ M-#<$ 526)&(/& 524&/'.&2' (2$ D)-$#6'5-2 ';)-#%; (//#)&$ )&.#2&)('54& D)56&/ '- ,().&)/Y
'L^MO JFJLJHLJRMY ZT BZRMOFNMFL JF L^M T HONJFc YMKLZO o
o
o
I2 ';& j;()5, /&(/-2F ';& 0-4&)2.&2' -, I2$5( ;($ $&6<()&$ ( >-2#/ -, +/Y NOO D&) Z#52'(< -4&) (2$ (>-4& ';& @3=/ -, j;()5, D#&&2 52')-$#6&$Y 3-5< ;&(<'; .(2(%&.&2' 52 ';& 6-#2')* 5/ >&52% D)-.-'&$ ';)-#%; /&''52% #D -, /-5< n ,&)'5<5R&) '&/'52% <(>-)('-)5&/ (2$ 5.D<&.&2'('5-2 -, -)%(256 ,().52%Y 0-4&)2.&2' ;(/ (
o
7;& =)($;(2 @(2')5 j)5/;5 3526;(5 i-X(2(F ;(/ >&&2 <(#26;&$ M5'; ';& ->X&6'54& -, 6)&('52% /-#)6&/ -, (//#)&$ 5))5%('5-2Y
o
1 $&$56('&$ j5/(2 A;(22&< ;(/ >&&2 /'()'&$ >* ';& ?--)$()/;(2 '- ($$)&// 4()5-#/ 5//#&/ 6-26&)252% ,().&)/Y
o
0-4&)2.&2' ;(/ (&''&) 52,-).&$Y
34
",&-& ",5&&. #751)0%"05&
o
o
o
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
1OHKLJKM EGMYLJZFY
LNfY V;56; -, ';& ,-<<-M52% 5/ ( )(>5 6)-DW 9(:
"()<&*
9>:
A-''-2
96:
3-*(>&(2
9$:
3#%()6(2&
L_OY A-2/5$&) ';& ,-<<-M52% /'('&.&2'/ (>-#' @525.#. 3#DD-)' =)56& 9@3=: 52 I2$5(b PY
@525.#. 3#DD-)' =)56& 9@3=: 5/ ( ,-). -, .()J&' 52'&)4&2'5-2 >* ';& 0-4&)2.&2' -, I2$5( '- 52/#)& (%)56#<'#)(< D)-$#6&)/ (%(52/' (2* /;()D ,(<< 52 ,(). D)56&/Y
NY
@3= 5/ (22-#26&$ >* ';& 0-4&)2.&2' -, I2$5( (' ';& >&%52252% -, ';& /-M52% /&(/-2 ,-) 6&)'(52 6)-D/ -2 ';& >(/5/ -, ';& )&6-..&2$('5-2/ -, ';& A(>52&' A-..5''&& -2 G6-2-.56 1,,(5)/ 9A1A=:Y V;56; -, ';& ,-<<-M52% /'('&.&2'/ 5/[()& 6-))&6'W
9(:
P -2<*
9>:
N -2<*
96:
"-'; P (2$ N
9$:
C&5';&) P 2-) N
L_PY A-2/5$&) ';& ,-<<-M52% /'('&.&2'/ (>-#' A-..5//5-2 ,-) 1%)56#<'#)& A-/'/ (2$ =)56&/ 9A1A=:b PY
A-..5//5-2 ,-) 1%)56#<'#)(< A-/'/ (2$ =)56&/ 9A1A=: ,-).(<<* J2-M2 (/ 1%)56#<'#)(< =)56&/ A-..5//5-2 5/ ( $&6&2')(<5R&$ (%&26* -, ';& 0-4&)2.&2' -, I2$5(Y
NY
A1A= M(/ &/'(><5/;&$ 52 ';& *&() PfQ^ (/ 1%)56#<'#)(< =)56&/ A-..5//5-2Y V;56; -, ';& ,-<<-M52% /'('&.&2'/ 5/[()& 6-))&6'W
9(:
P -2<*
9>:
N -2<*
96:
"-'; P (2$ N
9$:
C&5';&) P 2-) N
586 "))%$%<"!%3 /<
1%)56#<'#)& 5/ &2'5)&<* $&D&2$&2' -2 ($&Z#('& (2$ '5.&<* (4(5<(>5<5'* -, M('&)Y I' (
35
",&-& ",5&&. #751)0%"05&
•
I2 I2$5(F /'5<< .-)& ';(2 ^^g -, (%)56#<'#)& 5/ )(52 $&D&2$&2'Y
•
7;5/ )(52 $&D&2$&26* 5/ >&6-.52% .-)& 4-<('5<& $#& '- 6<5.('& 6;(2%& (2$ $&,-)&/'('5-2Y
•
7;#/ 6;&(DF (2$ <&// M('&) 6-2/#.52% (<'&)2('54& .&';-$/ -, 5))5%('5-2 >&6-.& 5.D-)'(2' '- D)&4&2' &6-<-%56(< (2$ &6-2-.56 $5/')&// 52 (%)56#<'#)&Y
•
1* (/J52% /#6; Z#&/'5-2/ D)&45-#/<*F ,-) &Y%Y
LY
A-2/5$&) ';& ,-<<-M52% /'('&.&2'/ b 9T =)&\NOP^:
P:
7;& 1I"= M(/ <(#26;&$ $#)52% PffQ\f` '- D)-45$& <-(2 (//5/'(26& '- D--) ,().&)/Y
N:
7;& A-..(2$ 1)&( ?&4&<-D.&2' =)-%)(..& M(/ <(#26;&$ 52 Pf`]\`^ ,-) ';& $&4&<-D.&2' -, M('&)\#/& &,,565&26*Y
(:
P -2<*
>:
N -2<*
6:
"-'; P (2$ N
$:
C&5';&) P 2-) N
V;(' 5/ ';& 6#))&2' 6-2'&8'W •
7;& B25-2 @525/')* ,-) V('&) +&/-#)6&/F +54&) ?&4&<-D.&2' (2$ 0(2%( +&X#4&2('5-2 ;(/ /5%2&$ ( @&.-)(2$#. -, 1%)&&.&2' 9@-1: >&'M&&2 ';& @525/')* (2$ ';& C1"1+? ,-) D)-45$52% 6&2')(< (//5/'(26& '- ff D)5-)5'5R&$ 5))5%('5-2 D)-X&6'/ #2$&) 166&<&)('&$ I))5%('5-2 "&2&,5'/ =)-%)(..& 91I"=: M5';52 =)($;(2 @(2')5 j)5/;5 356;(5 i-X(2( 9=@j3i: ,-) /D&&$* 5.D<&.&2'('5-2 ';)-#%;-#' ';& 6-#2')*Y
A-)& (2$ A-26&D'b =-52'/ '- ,-6#/ •
1<"3,"* -"*!
o
•
=@j3i ;(/ >&&2 ,-).#<('&$ >* (.(<%(.('52% -2%-52% /6;&.&/ 45RY (:
166&<&)('&$ I))5%('5-2 "&2&,5' =)-%)(..& 91I"=: -, ';& @525/')* -, V('&) +&/-#)6&/F +54&) ?&4&<-D.&2' n 0(2%( +&X#4&2('5-2 9@-V+F+?n0+:F
>:
I2'&%)('&$ V('&)/;&$ @(2(%&.&2' =)-%)(..& 9IV@=: -, ?&D()'.&2' -, K(2$ +&/-#)6&/ 9?-K+: (2$
6:
';& H2 U(). V('&) @(2(%&.&2' 9HUV@: -, ?&D()'.&2' -, 1%)56#<'#)& (2$ A--D&)('5-2 9?1A:Y
"))%$%<"!%3 /<
o
o
•
=)($;(2 @(2')5 j)5/;5 3526;(*&& i-X(2( 9=@j3i: ;(/ >&&2 ,-).#<('&$ M5'; ';& 45/5-2 -, &8'&2$52% ';& 6-4&)(%& -, 5))5%('5-2 kS() j;&' J- D(25e (2$ 5.D)-452% M('&) #/& &,,565&26* k@-)& 6)-D D&) $)-Dd 52 ( ,-6#/&$ .(22&) M5'; &2$ '&2$ /-<#'5-2 -2 /-#)6& 6)&('5-2F $5/')5>#'5-2F .(2(%&.&2'F ,5&<$ (DD<56('5-2 (2$ &8'&2/5-2 (6'545'5&/Y
166&<&)('&$ I))5%('5-2 "&2&,5' =)-%)(. 91I"=: M(/ <(#26;&$ >* 0-4&)2.&2' -, I2$5( $#)52% PffQ\f`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
/FLMcOHLMS \HLMOY^MS -HFHcMNMFL 1OZcOHNNM P/\-1Q o
o
7;& I2'&%)('&$ V('&)/;&$ @(2(%&.&2' =)-%)(..& 9IV@=: -2& -, ';& U<(%/;5D D)-%)(..& -, @525/')* -, +#)(< ?&4&<-D.&2' 5/ #2$&) 5.D<&.&2'('5-2 >* ';& ?&D()'.&2' -, K(2$ +&/-#)6&/ /526& NOOf\POY 7;& .(52 (5./ -, IV@= ()& ;()2&//52%F 6-2/&)452% (2$ $&4&<-D52% $&%)($&$ 2('#)(< )&/-#)6&/ /#6; (/ /-5<&c 526)&(/52%
36
",&-& ",5&&. #751)0%"05&
';& D)-$#6'545'* -, 6)-D/c 52')-$#6'5-2 -, .#<'5\6)-DD52% (2$ $54&)/& (%)-\>(/&$ (6'545'5&/c D)-.-'52% /#/'(52(><& <54&<5;--$/ (2$ 526)&(/52% ';& ;-#/&;-<$ 526-.&/Y •
*"!/'*"$ #"*D ('< "B
o
o
C1"1+? 5/ /&' #D (/ (2 (D&8 ?&4&<-D.&2' "(2J M5'; ( .(2$('& ,-) ,(65<5'('52% 6)&$5' ,<-M ,-) D)-.-'5-2 (2$ $&4&<-D.&2' -, (%)56#<'#)&F /.(<<\/6(<& 52$#/')5&/F 6-''(%& (2$ 45<<(%& 52$#/')5&/F ;(2$56)(,'/ (2$ -';&) )#)(< 6)(,'/Y I' (<& )#)(< $&4&<-D.&2' (2$ /&6#)& D)-/D&)5'* -, )#)(< ()&(/Y I2 $5/6;()%52% 5'/ )-<& (/ ( ,(65<5'('-) ,-) )#)(< D)-/D&)5'* C1"1+? 5/ &2')#/'&$ M5'; (:
=)-45$52% )&,52(26& '- <&2$52% 52/'5'#'5-2/ 52 )#)(< ()&(/c
>:
")52%52% (>-#' -) D)-.-'52% 52/'5'#'5-2(< $&4&<-D.&2'c (2$
6:
G4(<#('52%F .-25'-)52% (2$ 52/D&6'52% ';& 6<5&2' >(2J/
"&/5$&/ ';5/ D54-'(< )-<&F C1"1+? (
16'/ (/ ( 6--)$52('-) 52 ';& -D&)('5-2/ -, )#)(< 6)&$5' 52/'5'#'5-2/c
&:
G8'&2$/ (//5/'(26& '- ';& %-4&)2.&2'F ';& +&/&)4& "(2J -, I2$5( (2$ -';&) -)%(25R('5-2/ 52 .(''&)/ )&<('52% '- )#)(< $&4&<-D.&2'c
,:
H,,&)/ ')(5252% (2$ )&/&()6; ,(65<5'5&/ ,-) >(2J/F 6--D&)('54&/ (2$ -)%(25R('5-2/ M-)J52% 52 ';& ,5&<$ -, )#)(< $&4&<-D.&2'c
%:
S&<& 52/'5'#'5-2/ 52 (%)56#<'#)& (2$ )#)(< $&4&<-D.&2'c
;:
16'/ (/ )&%#<('-) ,-) 6--D&)('54& >(2J/ (2$ ++"/Y
1OHKLJKM EGMYLJZFY
L_NY V;56; -, ';& ,-<<-M52% 5/ 2-' ( ,#26'5-2 -, C1"1+?W 9(:
=)-45$&/ 6)&$5' ,(65<5'* $5)&6'<* '- ,().&)/Y
9>:
=)-45$&/ )&,52(26& '- <&2$52% 52/'5'#'5-2/ 52 )#)(< ()&(/Y
96:
16'/ (/ ( )&%#<('-) ,-) 6--D&)('54& >(2J/ (2$ ++"/Y
9$:
16'/ (/ ( 6--)$52('-) 52 ';& -D&)('5-2/ -, )#)(< 6)&$5' 52/'5'#'5-2/Y
L__Y A-2/5$&) ';& ,-<<-M52% /'('&.&2'/b PY
7;& =@j3i ;(/ >&&2 ,-).#<('&$ >* (.(<%(.('52%166&<&)('&$ I))5%('5-2 "&2&,5' =)-%)(..& 91I"=:F I2'&%)('&$ V('&)/;&$ @(2(%&.&2' =)-%)(..& 9IV@=:F (2$ H2 U(). V('&) @(2(%&.&2' 9HUV@:Y
NY
7;& I2'&%)('&$ V('&)/;&$ @(2(%&.&2' =)-%)(..& 9IV@=: 5/ ( D)-%)(. -, ?&D()'.&2' -, 1%)56#<'#)& (2$ A--D&)('5-2 9?1A:Y V;56; -, ';& ,-<<-M52% /'('&.&2'/ 5/[()& 6-))&6'W
9(:
P -2<*
9>:
N -2<*
96:
"-'; P (2$ N
9$:
C&5';&) P 2-) N
37
",&-& ",5&&. #751)0%"05&
L_]Y A-2/5$&) ';& ,-<<-M52% /'('&.&2'/ (>-#' 166&<&)('&$ I))5%('5-2 "&2&,5' =)-%)(. 91I"=:b PY
166&<&)('&$ I))5%('5-2 "&2&,5' =)-%)(. 91I"=: M(/ <(#26;&$ $#)52% PffQ\f` '- D)-45$& ,52(265(< (//5/'(26& '- 3'('& 0-4&)2.&2'/ M5'; ';& (5. -, /D&&$52% #D ';& 5.D<&.&2'('5-2 -, -2\%-52% 5))5%('5-2 D)-X&6'/Y
NY
@-25'-)52% -, ';& D)-X&6'/ 6-4&)&$ #2$&) ';& 1I"= 5/ D&)5-$56(<<* $-2& >* ';& A&2')(< V('&) A-..5//5-2Y V;56; -, ';& ,-<<-M52% /'('&.&2'/ 5/[()& 6-))&6'W
9(:
P -2<*
9>:
N -2<*
96:
"-'; P (2$ N
9$:
C&5';&) P 2-) N
@#6P1 N:F F-6,/ B+)30%
38
",&-& ('05. 1*(5#+"50)"05&
7SG@G ]
/*(<"+!<2)!2<%
596 "C/"!/'* T 145('5-2 D-<56* V;* 5/ ';5/ '-D56 5.D-)'(2' ,-) ';& &8(.W •
I2$5( 5/ ( ,(/' %)-M52% &6-2-.* (2$ ,-) 5'/ ,#)';&) &8D(2/5-2F 5' )&Z#5)&/ >)-($&) 6-22&6'545'* -, /.(<<&) '-M2/ (2$ 65'5&/ M5'; ';& .(X-) .&')-D-<5/&/Y
•
75.& ;(/ 6-.& '- 6-22&6' /.(<<&) 65'5&/F 2-' X#/' M5'; )(5#' (
•
35.5<()<*F >&''&) (45('5-2 6-22&6'545'* 5/ (-#)52% 6-#2')5&/ '- >--/' >5<('&)(< (2$ )&%5-2(< ')($&Y
V;(' 5/ ';& 6#))&2' 6-2'&8'W •
•
K(#26; -, 2SM 3MY^ DH "HN *HHcOJ` P23"*Q Y K(#26; -, *HLJZFHI )JRJI "RJHLJZF 1ZIJK[7A5; ,-) 526)&(/52% (5) 6-22&6'545'*F (<<-M52% 2&M $-.&/'56 (5)<52&/ '- ,<* (>)-($ Z#56J<* (2$ -D&252% #D ';& /J5&/ ,-) G#)-D&(2 (2$ 3-#'; 1/5(2 1//-65('5-2 ,-) +&%5-2(< A--D&)('5-2 9311+A: 6-#2')5&/Y
A-)& (2$ A-26&D'b =-52'/ '- ,-6#/ •
23% 3%+, D" ""- *""B
o
o
o
•
+&%5-2(< A-22&6'545'* 36;&.& 9+A3:F -) B?1C 9B$& ?&/; j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
DM[ TMHLGOMY o
15),()& -, (>-#' +/YN^OO D&) D(//&2%&) ,-) ( -2&\;-#) ,<5%;'Y
o
36;&.& M5<< >& 5.D<&.&2'&$ >* M(* -,b
(:
+&454(< -, (5)/')5D/[(5)D-)'/ (/ C-\U)5<
>:
?&.(2$ $)54&2 /&<&6'5-2 -, (5)D-)'/[(5)/')5D/ ,-) )&454(< 52 6-2/#<'('5-2 M5'; /'('& %-4&)2.&2'/ (2$ (5)<52&/Y
6:
h5(>5<5'* 0(D U#2$52%9h0U: '- (5)<52& -D&)('-)/Y
•
CJHaJIJL[ BHW (GFSJFc PCB(Q o
o
7;& .(52 6-2/')(52' 52 I2$5(e/ 52,)(/')#6'#)& /&6'-) 5/ ';& <(6J -, /-#)6& ,-) ,52(26&Y @-)& ';(2 ';& -4&)(<< $5,,56#<'* -, /&6#)52% ,#2$/F /-.& D)-X&6'/ .(* 2-' >& ,52(265(<<* 45(><& ';-#%; ';&* ()& &6-2-.56(<<* X#/'5,5&$ (2$ 2&6&//()*Y 7;5/ 5/ ';& 2('#)& -, /&4&)(< 52,)(/')#6'#)(< D)-X&6'/ M;56; ()& <-2% '&). (2$ $&4&<-D.&2' -)5&2'&$Y U-) ';& /#66&//,#< 6-.D<&'5-2 -, /#6; D)-X&6'/F ';& %-4&)2.&2' ;(/ $&/5%2&$ h5(>5<5'* 0(D U#2$52% 9h0U:Y h5(>5<5'* 0(D U52(26& .&(2/ ( %)(2' '- /#DD-)' D)-X&6'/ ';(' ()& &6-2-.56(<<* X#/'5,5&$ >#' 2-' ,52(265(<<* 45(><&Y
39
",&-& ('05. 1*(5#+"50)"05&
o
•
3#6; ( %)(2' #2$&) h0U 5/ D)-45$&$ (/ ( 6(D5'(< /#>/5$* '- ('')(6' ';& D)54('& /&6'-) D<(*&)/ '- D()'565D('& 52 === D)-X&6'/ ';(' ()& -';&)M5/& ,52(265(<<* #245(><&Y
1OZWZYMS aMFMTJLY ZT 23"* o
o
o
A5'5R&2/ M-#<$ %&' ';& >&2&,5' -, (,,-)$(>5<5'*F 6-22&6'545'* '- )&.-'& (2$ ;5<<* )&%5-2/ (2$ .-)& &.D<-*.&2' -DD-)'#25'*Y A&2')& M-#<$ >& (><& '- &8D(2$ ';& )&%5-2(< (5) 6-22&6'545'* (2$ .()J&'Y 3'('& %-4&)2.&2'/ M-#<$ )&(D ';& >&2&,5' -, $&4&<-D.&2' -, )&.-'& ()&(/F &2;(26& ')($& (2$ 6-..&)6& (2$ .-)& '-#)5/. &8D(2/5-2Y
o
I26#.>&2' (5)<52&/ M5<< %&' 2&M )-#'&/ (2$ .-)& D(//&2%&)/Y
o
U-) /'()'\#D (5)<52&/F ';&)& 5/ (2 -DD-)'#25'* -, 2&MF /6(<(><& >#/52&//YY
o
15)D-)' -D&)('-)/ M5<< (#/52&// &8D(2$52% (/ M-#<$ -)5%52(< &Z#5D.&2' .(2#,(6'#)&)/Y
1OHKLJKM EGMYLJZFY
L_^Y V;56; -, ';& ,-<<-M52% /'('&.&2'/ 5/[()& 6-))&6'W PY
B?1C 5/ (2 522-4('54& /6;&.& '- $&4&<-D ';& )&%5-2(< (45('5-2 .()J&'Y I' 5/ ( .()J&'\>(/&$ .&6;(25/. 52 M;56; (5)<52&/ >5$ ,-) /&(' /#>/5$5&/Y
NY
7;& h5(>5<5'* 0(D U#2$52%9h0U: '- (5)<52& -D&)('-)/ 5/ ( J&* ,&('#)& -, B?1CY A;--/& ';& 6-))&6' 6-$&
9(:
P -2<*
9>:
N -2<*
96:
"-'; P (2$ N
9$:
C-2& -, ';& (>-4&
L_QY V;56; -, ';& ,-<<-M52% /'('&.&2'/ 5/[()& 6-))&6'W PY
h5(>5<5'* 0(D U#2$52% 9h0U: .&(2/ ( %)(2' '- /#DD-)' D)-X&6'/ ';(' ()& &6-2-.56(<<* #2X#/'5,5&$ >#' ,52(265(<<* 45(><&Y
NY
h5(>5<5'* 0(D U#2$52%9h0U: 5/ D)-45$&$ (/ ( 6(D5'(< /#>/5$* '- ('')(6' ';& D)54('& /&6'-) D<(*&)/ '- D()'565D('& 52 === D)-X&6'/Y A;--/& ';& 6-))&6' 6-$&
9(:
P -2<*
9>:
N -2<*
96:
"-'; P (2$N
9$:
C-2& -, ';& (>-4&
•
*HLJZFHI )JRJI "RJHLJZF 1ZIJK[ 7A5;0 ")-($ ,&('#)&/ o
#ZZYL TZO L^M FM] HJOIJFMY
C&M (5)<52&/F /#6; (/ h5/'()( (2$ 15)1/5(F M5<< 2- <-2%&) ;(4& '- M(5' ,-) ,54& *&()/ >&,-)& /'()'52% -D&)('5-2/ -2 52'&)2('5-2(< )-#'&/Y 3'()'\#D (5)<52&/ 6(2 2-M ,<* (>)-($ (,'&) -D&)('52% (' <&(/' NO D<(2&/ -) NO D&) 6&2' -, ';&5) '-'(< ,<*52% 6(D(65'*F M;56;&4&) 5/ ;5%;&)F -2 $-.&/'56 )-#'&/Y 166-)$52% '- ( NOO] 2-).F M;56; 5/ (
40
",&-& ('05. 1*(5#+"50)"05&
o
'WMF.+`[ 1ZIJK[
HD&2 /J5&/ 5/ (2 52'&)2('5-2(< D-<56* 6-26&D' ';(' 6(<&)(<5R('5-2 -, ';& )#<&/ (2$ )&%#<('5-2/ -, ';& 52'&)2('5-2(< (45('5-2 52$#/')*r&/D&65(<<* 6-..&)65(< (45('5-2r52 -)$&) '- 6)&('& ( ,)&&\.()J&' &245)-2.&2' ,-) ';& (5)<52& 52$#/')*Y I2$5( M5<< ;(4& (2 -D&2\/J* D-<56* ,-) 6-#2')5&/ >&*-2$ ';& ^FOOO\J. )($5#/ ,)-. ?&<;5 -2 ( )&65D)-6(< >(/5/Y 7;5/ .&(2/ ';(' (5)<52&/ ,)-. G#)-D&(2 -) 311+A 6-#2')5&/ M5<< ;(4& #2<5.5'&$ (66&//F 52 '&)./ -, 2#.>&) -, ,<5%;'/ (2$ /&('/F '- I2$5(2 (5)D-)'/F <&($52% '- 526)&(/&$ ,<5%;' ,)&Z#&265&/ M5'; ';&/& 6-#2')5&/Y V;5<& I2$5( ;(/ ,#<< -D&2\/J* M5'; BY3YF 5' ;(/ ( 2&() -D&2\/J* (%)&&.&2' M5'; ';& BYjY M5'; ( )&/')56'5-2 -2 ';& ,)&Z#&26* -, ,<5%;'/ '- (2$ ,)-. @#.>(5 (2$ ?&<;5Y
o
-4&:
o
?-.&/'56 (5)<52&/ M5<< >& )&Z#5)&$ '- D)-45$& .-)& ,<5%;'/ '- ';& 2-)';\&(/'&)2 )&%5-2F l(..# (2$ j(/;.5)F 12$(.(2 (2$ C56->() I/<(2$/ (2$ K(J/;($M&&D (/ ';& )-#'& $5/D&)/(< %#5$&<52&/ ;(4& >&&2 (.&2$&$ '- ($$ /58 .-)& /&6'-)/ '- ';& .&')- )-#'&/Y 1/ D&) ';& %#5$&<52&/F -2 /#6; 2-)';\&(/'&)2 (2$ -';&) )-#'&/F (5)<52&/ ()& .(2$('&$ '- ,<* PO D&) 6&2' -, ';&5) '-'(< 6(D(65'* ';&* $&D<-* -2 .&')- )-#'&/Y
L_`Y V;56; -, ';& ,-<<-M52% /'('&.&2'/ 5/[()& 6-))&6'W PY
HD&2 /J5&/ 5/ (2 52'&)2('5-2(< D-<56* 6-26&D' ';(' 6(<&)(<5R('5-2 -, ';& )#<&/ (2$ )&%#<('5-2/ -, ';& 52'&)2('5-2(< (45('5-2 52$#/')*Y
NY
HD&2 /J* (%)&&.&2'/ >&'M&&2 6-#2')5&/ &<5.52('& ';& #/& -, %-4&)2.&2' -4&)/5%;' 52 6-..&)65(< (5) 6())5&) /&)456&/ /#6; (/ 6(D(65'* (2$ D)5652%F %5452% 6())5&)/ ';& (>5<5'* '- D)-45$& 6-24&25&2' (2$ (,,-)$(><& (5) /&)456&Y A;--/& ';& 6-))&6' 6-$&
9(:
P -2<*
9>:
N -2<*
96:
"-'; P (2$ N
9$:
C-2& -, ';& (>-4&
5:6 $'B/+!/)+ %*,"*)%-%*! %((/)/%*)= 1<'B<"--% P$%%1Q T "(/56 I2,)(/')#6'#)& V;* 5/ ';5/ '-D56 5.D-)'(2' ,-) ';& &8(.W •
•
•
V&<< /D)&($ .#<'5.-$(< 52,)(/')#6'#)& 5/ ';& >(6J>-2& -, &6-2-.56 $&4&<-D.&2' (2$ 52 ';5/ M&<<\6-22&6'&$ )-($ 2&'M-)J 5/ (2 &//&2'5(< D)&\)&Z#5/5'& ,-) ,(/'&) $&4&<-D.&2' -, ';& &6-2-.*Y 7;-#%; I2$5( ;(/ -2& -, ';& <()%&/' )-($ 2&'M-)J 52 ';& M-)<$ >#' ';& Z#(<5'* -, )-($/ ()& $5/.(#' (
V;(' 5/ ';& 6#))&2' 6-2'&8'W •
7;& C('5-2(< S5%;M(* 1#';-)5'* -, I2$5(9CS1I: ;(/ )&6&2'<* #2$&)'(J&2 ?&'(5<&$ =)-X&6' +&D-)'/ 9?=+/\/#)4&*: '- 6)5'56(<<* &8(.52& ';& &85/'52% <-%5/'56/ 52,)(/')#6'#)& (2$ $&/'52('5-2 -, ,)&5%;' .-4&.&2' 52 ';& 6-#2')* #2$&) KGG=Y
41
",&-& ('05. 1*(5#+"50)"05&
A-)& (2$ A-26&D'b =-52'/ '- ,-6#/ •
$ZcJYLJKY %F^HFKMNMFL %TTJKJMFK[ 1OZcOHNNM P$%%1Q o
o
•
o
o
o
o
";()('.(<( 5/ ( 2(.& %54&2 '- (.>5'5-#/ )-($ (2$ ;5%;M(*/ D)-X&6' -, ';& 0-4&)2.&2'Y 7;& D)-X&6' M5<< /'()' ,)-. 0#X()(' (2$ +(X(/';(2F .-4& '- =#2X(> (2$ ';&2 6-4&) ';& &2'5)& /')52% -, S5.(<(*(2 /'('&/ \ l(..# (2$ j(/;.5)F S5.(6;(< =)($&/;F B''()(J;(2$ \ (2$ ';&2 D-)'5-2/ -, >-)$&)/ -, B''() =)($&/; (2$ "5;() (<-2%/5$& 7&)(5F (2$ .-4& '- 35JJ5.F 1//(.F 1)#2(6;(< =)($&/;F (2$ )5%;' #D '- ';& I2$-\@*(2.() >-)$&) 52 @(25D#) (2$ @5R-)(.YY 7;& D<(22&$ )-($ 2&'M-)J M5<< >& ,#)';&) <52J&$ ';(' '- ( )-($ 2&'M-)J 52 6-(/'(< /'('&/F ,)-. @(;()(/;')( '- "&2%(< M;56; 5/ 4&)* /5.5<() '- ( %()<(2$ ()-#2$ ';& 6-#2')* I' M5<< 5.D)-4& 6-22&6'545'* 52 >-)$&) ()&(/Y A#))&2'<* /#DD<5&/ '- I2$5(e/ ')--D/ (/ M&<< (/ .5<5'()* ')(2/D-)' ;(DD&2/ ';)-#%; D--) Z#(<5'* )-($/ M;56; 6(2 >& ( 2&%('54& ,(6'-) ,-) ().&$ ,-)6& $#)52% &.&)%&26* (2$ M() /5'#('5-2/Y 3&'#>;()('(. 5/ ( 6-.D-2&2' -, ";()('.(<( (2$ 5/ (5.&$ (' &<5.52('5-2 -, ';& +(5* 6-2/')#6'52% -4&) >)5$%&/ (2$ +(5
*,"/ o
•
7;& D)-%)(..& ;(/ >&&2 #2$&)'(J&2 #2$&) ";()('.(<( =()5*-X(2(Y
#^HOHLNHIH 1OZbMKL o
•
KGG= /'(2$/ ,-) K-%5/'56/ G,,565&26* G2;(26&.&2' =)-%)(..& M;56; (5./ '- &2;(26& ';& ,)&5%;' ')(2/D-)'('5-2 52 I2$5( ';)-#%; 5.D)-452% 6-/'F '5.&F ')(6J52% (2$ ')(2/,&)(>5<5'* -, 6-2/5%2.&2'/ ';)-#%; 52,)(/')#6'#)&F D)-6&$#)(< (2$ I2,-).('5-2 7&6;2-<-%* 9I7: 52'&)4&2'5-2/Y
7;& C('5-2(< S5%;M(*/ 1#';-)5'* -, I2$5( 9CS1I: 5/ (2 (#'-2-.-#/ (%&26* -, ';& 0-4&)2.&2' -, I2$5(F )&/D-2/5><& ,-) .(2(%&.&2' -, C('5-2(< S5%;M(*/ 52 I2$5(Y I' 5/ ( 2-$(< (%&26* -, ';& @525/')* -, +-($ 7)(2/D-)' (2$ S5%;M(*/Y
$/3"< o
o
3'(2$/ ,-) K5%;' ?&'&6'5-2 (2$ +(2%52%F 5/ ( )&.-'& /&2/52% .&';-$ ';(' #/&/ <5%;' 52 ';& ,-). -, ( D#<& $5/'(26&/: '- ';& G()';Y K5$() '*D56(<<* #/&/ ( <-M\D-M&)F &*&\/(,& D#(6J ,)-. ';& '()%&'Y
o
K5$()d/ >&/'\J2-M2 (DD<56('5-2 5/ .&(/#)52% ';& /D&&$ -, ( '()%&'
o
K5$() 5/ #/&$ 52 6-2X#26'5-2 M5'; 0=3 '- *5&<$ ';)&&\$5.&2/5-2(< 9_\?: '-D-%)(D;56(< .(D/Y
o
K5$() M(/ #/&$ '- .(D ';& /#),(6& -, ';& .--2F ->/'(6<& $&'&6'5-2 (2$ 6-<<5/5-2 (4-5$(26& 52 (#'-2-.-#/ 4&;56<&/F /#6; (/ $)54&)<&// 6()/Y
1OHKLJKM EGMYLJZFY
L_aY V;56; -, ';& ,-<<-M52% /'('&.&2'/ 5/[()& 6-))&6'W PY
";()('.(<( 5/ (2 (.>5'5-#/ )-($ (2$ ;5%;M(*/ D)-X&6'Y
NY
3&'#>;()('(. 5/ ( 6-.D-2&2' -, ";()('.(<( (2$ 5/ (5.&$ (' &<5.52('5-2 -, ';& +(5
9(:
P -2<*
9>:
N -2<*
96:
"-'; P (2$ N
9$:
C-2& -, ';& (>-4&
42
",&-& ('05. 1*(5#+"50)"05&
5;6 /*3/"* #
•
•
K(6J -, (2* $('( >(/& -2 >)5$%&/ 52 ';& 6-#2')* ;(/ <&$ '- ( /5'#('5-2 M;&)& ';&)& 5/ 2- 6<&() 5$&( (>-#' ';& &8(6' 2#.>&) (2$ <-6('5-2 -, >)5$%&/Y =--) 6-2$5'5-2 -, >)5$%&/ ;(.D&)/ &,,565&2' ')(2/D-)' (2$ ;(/ ()52%/ 52'- D56'#)& ';& 5.D-)'(26& -, .(52'(5252% ';& $('(>(/& -, >)5$%&/ (2$ '5.&<* 6-2$#6' -, /')#6'#)(< (#$5' ,-) )&D(5) (2$ )&D<(6&.&2'Y
V;(' 5/ ';& 6#))&2' 6-2'&8'W •
K(#26; -, I2$5(2 ")5$%& @(2(%&.&2' 3*/'&. 9I"@3:Y
A-)& (2$ A-26&D'b =-52'/ '- ,-6#/ •
/FSJHF #OJScM -HFHcMNMFL +[YLMN P/#-+Q o
o
o
o
o
o
I"@3 5/ >&52% $&4&<-D&$ '- 6)&('& (2 524&2'-)* -, (<< >)5$%&/ 52 ';& 6-#2')* (2$ )('& ';&5) /')#6'#)(< 6-2$5'5-2 /- ';(' '5.&<* )&D(5) (2$ )&;(>5<5'('5-2 M-)J 6(2 >& 6())5&$ -#' >(/&$ -2 ';& 6)5'56(<5'* -, ';& /')#6'#)&Y I"@3 5/ ';& <()%&/' D<(',-). 52 ';& M-)<$ -M2&$ >* ( /52%<& -M2&)F M5'; $('(>(/& ';(' 6-#<$ &86&&$ PF^OFOOO >)5$%& /')#6'#)&/Y ?#)52% 524&2'-)* 6)&('5-2F &(6; >)5$%& 5/ (//5%2&$ ( GFJeGM JSMFLJTJKHLJZF FGNaMO ZO *HLJZFHI /SMFLJL[ *GNaMO F >(/&$ -2 ';& /'('&F +7H R-2&F (2$ M;&';&) 5' 5/ /5'#('&$ -2 (2 C('5-2(< S5%;M(*F 3'('& S5%;M(* -) 5/ ( $5/')56' )-($Y 7;&2 ';& D)&65/& <-6('5-2 -, ';& >)5$%& 52 '&)./ -, <('5'#$&\<-2%5'#$& 5/ 6-<<&6'&$ ';)-#%; 0=3 (2$ >(/&$ -2 ';5/F ';& >)5$%& 5/ (//5%2&$ ( #OJScM $ZKHLJZF *GNaMOY 7;&)&(,'&)F &2%52&&)52% 6;()(6'&)5/'56/ <5J& ';& $&/5%2F .('&)5()5$%&F 5'/ (%&F <-($52%F ')(,,56 <(2&F <&2%';F M5$'; -, 6())5(%& M(* &'6Y ()& 6-<<&6'&$ (2$ ()& #/&$ '- (//5%2 ( #OJScM )IHYYJTJKHLJZF *GNaMO '- ';& /')#6'#)&Y 7;&/& ()& ';&2 #/&$ '- $- ( /')#6'#)(< )('52% -, ';& /')#6'#)& -2 ( /6(<& -, O '- fF (2$ &(6; >)5$%& 5/ (//5%2&$ ( +LOGKLGOHI
o
I2 ($$5'5-2 '- ';& /')#6'#)(< )('52%F ';& >)5$%&/ ()& (&52% (//5%2&$ +ZKJZ.%KZFZNJK #OJScM #'5-2 '- $(5<* /-65-\&6-2-.56 (6'545'* -, ';& ()&( 52 5'/ 456525'*Y
1OHKLJKM EGMYLJZFY
L_fY V;56; -, ';& ,-<<-M52% ()& ';& 6-.D-2&2'/ -, I2$5(2 ")5$%& @(2(%&.&2' 3*/'&. 9I"@3:W PY
C('5-2(< I$&2'5'* C#.>&)
NY
")5$%& K-6('5-2 C#.>&)
_Y
")5$%& A<(//5,56('5-2 C#.>&)
]Y
3')#6'#)(< +('52% C#.>&)
^Y
3-65-\G6-2-.56 ")5$%& +('52% C#.>&) A;--/& ';& 6-))&6' 6-$&
9(:
P F NF _F (2$ ]
9>:
PF _ (2$ ^
96:
NF _F ] (2$ ^
43
",&-& ('05. 1*(5#+"50)"05&
9$:
PF NF _F ] (2$ ^
L]OY V;56; -, ';& ,-<<-M52% /'('&.&2'/ 5/[()& 6-))&6' M5'; )&/D&6' '- I2$5(2 ")5$%& @(2(%&.&2' 3*/'&. 9I"@3:W PY
")5$%& A<(//5,56('5-2 C#.>&) 5/ >(/&$ -2 ';& <-6('5-2 -, ';& >)5$%& 52 '&)./ -, <('5'#$&\<-2%5'#$&Y
NY
3')#6'#)(< +('52% C#.>&) 5/ -2 ';& /6(<& -, O '- QY A;--/& ';& 6-))&6' 6-$&
9(:
P -2<*
9>:
N -2<*
96:
"-'; P (2$ N
9$:
C-2& -, ';& (>-4&
5>6 -/*/*B +2
•
•
I<<&%(< .5252% 5/ ( .&2(6& 52 -#) 6-#2')* (2$ ;(/ <&$ '- -4&) (2$ #2/#/'(52(><& &8D<-5'('5-2 -, .52&)(< (2$ ,-)&/' )&/-#)6&/Y 7;5/ ;(/ <&$ '- 6-2,)-2'('5-2 >&'M&&2 .52&)(< )&/-#)6& &8D<-5'&)/ (2$ ')5>(&2&,5'/F <&($52% '- $5/D<(6&.&2'F &245)-2.&2' $&%)($('5-2 (2$ )&>&<<5-2Y I2 /#6; 65)6#./'(26&/F (2 52$&D&2$&2' /*/'&. ';(' #/&/ '&6;2-<-%* '- D)-45$& ( ')(2/D()&2' D<(',-). 6(2 %- ( <-2% M(* ''(6J<& ';5/ .&2(6&Y
V;(' 5/ ';& 6#))&2' 6-2'&8'W •
K(#26; -, -JFJFc +GORMJIIHFKM +[YLMN P-++Qi ( D(2\I2$5( /#)4&5<<(26& 2&'M-)J '- 6;&6J 5<<&%(< .5252% #/52% <('&/' /('&<<5'& '&6;2-<-%*Y
A-)& (2$ A-26&D'b =-52'/ '- ,-6#/
s
-JFJFc +GORMJIIHFKM +[YLMN P-++Q o
o
s
@33 5/ ( /('&<<5'&\>(/&$ .-25'-)52% /*/'&. M;56; (5./ '- 6;&6J 5<<&%(< .5252% (6'545'* ';)-#%; (#'-.('56 )&.-'&\/&2/52% $&'&6'5-2 '&6;2-<-%* 52 -)$&) '- &/'(><5/; ( )&%5.& -, )&/D-2/54& .52&)(< ($.525/')('5-2Y @5252% 3#)4&5<<(26& 3*/'&. 9@33: 5/ $&4&<-D&$ >* I2$5(2 "#)&(# -, @52&/ 9I"@: 52 6--)$52('5-2 M5'; ";(/J()(6;()*( I2/'5'#'& ,-) 3D(6& 1DD<56('5-2/ (2$ 0&-\52,-).('56/ 9"I310:F 0(2$;52(%()Y
o
I' 5/ -2& -, ';& ,5)/' /#6; /#)4&5<<(26& /*/'&./ $&4&<-D&$ 52 ';& M-)<$ #/52% /D(6& '&6;2-<-%*Y
o
I' ;(/ >&&2 $&4&<-D&$ #2$&) ';& ?5%5'(< I2$5( =)-%)(..&Y
,Z] -++ ]ZO`Y_ o
o
o
I2 ';& @33F .(D/ -, .5252% <&(/&/ ;(4& >&&2 %&-\)&,&)&26&$ (2$ ()& /#D&)5.D-/&$ -2 <('&/' /('&<<5'& )&.-'& /&2/52% /6&2&/ ->'(52&$ ,)-. A1+7H317Y I' ;(/ 6(D(65'* '- 6;&6J (2* #2#/#(< (6'545'* /#6; 5<<&%(< .5252% (' ( )&%5-2 -, ^OO .&'&)/ ()-#2$ ';& &85/'52% .5252% <&(/& >-#2$()*Y I' ;(/ >&&2 526-)D-)('&$ M5'; (#'-.('56 /-,'M()& M;56; <&4&)(%&/ 5.(%& D)-6&//52% '&6;2-<-%* '- %&2&)('& (#'-.('56 ')5%%&)/ -, #2(#';-)5R&$ (6'545'5&/Y 7;&/& (#'-.('56 ')5%%&)/ M5<< >& /'#$5&$ (' ( +&.-'& 3&2/52% A-2')-< A&2')& -, I"@ (2$ ';&2 ')(2/.5''&$ '- ';& $5/')56' <&4&< .5252% -,,565(
44
",&-& ('05. 1*(5#+"50)"05&
o
o
•
@33 (-()$ '- M-)J (/ ( $&65/5-2 /#DD-)' /*/'&.Y B/52% 5' -,,565(
"SRHFLHcMY ZT -++ o
7)(2/D()&2' (/ D#><56 M5<< >& D)-45$&$ (2 (66&// '- ';& /*/'&.Y
o
?&'&))&26& G,,&6' $#& '- 6-2'52#-#/ .-25'-)52% ,)-. /D(6&Y
o
"5(/\,)&& (2$ I2$&D&2$&2' (/ ';& /*/'&. 5/ >(/&$ -2 '&6;2-<-%* &45$&26&/ (2$ ;(/ 2- ;#.(2 52'&),&)&26&Y
o
o
•
"&/5$&/F ( #/&)\,)5&2$<* .->5<& (DD (&&2 6)&('&$ ,-) ';&/& -,,565(.5' 6-.D<5(26& )&D-)'/ -, ';&5) 52/D&6'5-2/Y 7;& .->5<& (DD (5./ '- &/'(><5/; ( D()'565D('54& .-25'-)52% /*/'&. 52 M;56; ';& 65'5R&2/ (
L#56J&) +&/D-2/& (2$ 16'5-2 (/ ';& .5252% ()&(/ M5<< >& .-25'-)&$ )&%#<()<* (2$ ';& /&2/5'54& ()&(/ M5<< >& .-25'-)&$ .-)& ,)&Z#&2'<*Y G,,&6'54& U-<<-M\#D (/ (6'5-2 M5<< >& '(J&2 -2 ')5%%&)/ ';(' M5<< >& ,-<<-M&$\#D (2$ .-25'-)&$ (' 4()5-#/ <&4&
/FSJHF #GOMHG ZT -JFMY P/#-Q o
7;& I2$5(2 "#)&(# -, @52&/ 9I"@: &/'(><5/;&$ 52 Pf]aF 5/ ( .#<'5\$5/65D<52()* %-4&)2.&2' -)%(25/('5-2 #2$&) ';& ?&D()'.&2' -, @52&/F @525/')* -, @52&/F &2%(%&$ 52 D)-.-'5-2 -, 6-2/&)4('5-2F /65&2'5,56 $&4&<-D.&2' -, .52&)(< )&/-#)6&/ (2$ D)-'&6'5-2 -, &245)-2.&2' 52 .52&/ -';&) ';(2 6-(
1OHKLJKM EGMYLJZFY
L]PY V;56; -, ';& ,-<<-M52% /'('&.&2'/ 5/[()& 6-))&6'W PY
@5252% 3#)4&5<<(26& 3*/'&. 9@33:F 5/ ( /('&<<5'&\>(/&$ .-25'-)52% /*/'&. M;56; (5./ '- 6;&6J 5<<&%(< .5252% (6'545'* ';)-#%; (#'-.('56 )&.-'&\/&2/52% $&'&6'5-2 '&6;2-<-%*Y
NY
@5252% 3#)4&5<<(26& 3*/'&. 9@33: 5/ $&4&<-D&$ >* I2$5(2 "#)&(# -, @52&/ 9I"@: 52 6--)$52('5-2 M5'; I2$5(2 I2/'5'#'& -, 365&26& 9II36:Y A;--/& ';& 6-))&6' 6-$&
9(:
P -2<*
9>:
N -2<*
96:
"-'; P (2$ N
9$:
C-2& -, ';& (>-4&
5?6 B"
G<&6')5,56('5-2 -, )#)(< ()&(/ ;(/ 2#.&)-#/ /-65(< F &6-2-.56F ;&(<'; (2$ &$#6('5-2(< >&2&,5'/Y
•
U(/'&) &<&6')5,56('5-2 -, )#)(< ()&(/ 5/ ( '-D D)5-)5'* ()& ,-) ';& %-4&)2.&2'Y
•
H26& &<&6')5,5&$F )#)(< 45<<(%&/ 6(2 >&6-.& ';& ;#> -, &6-2-.56 (6'545'5&/ (2$ $&4&<-D .56)- 52$#/')5&/Y
•
•
7;5/ M-#<$ ;(4& .#<'5$5.&2/5-2(< >&2&,5'/ <5J& $&6)&(/& 52 ';& .5%)('5-2 -, D&-D<& '- 65'5&/ ,-) &.D<-*.&2' -DD-)'#25'5&/ (2$ D&2&')('5-2/ -, &<&6')-256/ (2$ -';&) &Z#5D.&2'/ 52 ';& )#)(< .()J&' 52 '#)2 6;#)252% ';& M;&&
45
",&-& ('05. 1*(5#+"50)"05&
LY
V;(' ()& /.()' 65'5&/ W G8(.52& 7;&5) )&<&4(26& ,-) #)>(2 $&4&<-D.&2' 52 I2$5(Y V5<< 5' 526)&(/& )#)(<\#)>(2 $5,,&)&26& W 054& ()%#.&2'/ ,-) k3.()' h5<<(%&/e 52 ';& <5%;' -, =B+1 (2$ +B+"1C @5//5-2/Y 9T @(52\NOPQ:
V;(' 5/ ';& 6#))&2' 6-2'&8'W •
7;& B25-2 =-M&) @525/')* <(#26;&$ 01+h\II @->5<& 1DD '- .-25'-) )#)(< &<&6')5,56('5-2 D)-%)(..& #2$&) ?&&2 ?(*(< BD($;(*( 0)(. l*-'5 i-X(2(Y
A-)& (2$ A-26&D'b =-52'/ '- ,-6#/ •
3%%* 3"="$ 21"3,"=" B<"- d='!/ ='d"*" P332Bd=Q o
o
o
o
s
(:
G<&6')5,56('5-2 -, (<< 45<<(%&/
>:
U&&$&) /&D()('5-2 '- &2/#)& /#,,565&2' D-M&) '- ,().&)/ (2$ )&%#<() /#DD<* '- -';&) 6-2/#.&)/
6:
I.D)-4&.&2' -, 3#>\')(2/.5//5-2 (2$ $5/')5>#'5-2 2&'M-)J '- 5.D)-4& ';& Z#(<5'* (2$ )&<5(>5<5'* -, ';& /#DD<*
$:
@&'&)52% '- )&$#6& ';& <-//&/
1/ D&) ';& %-4&)2.&2'e/ NOOQ )#)(< &<&6')5,56('5-2 D-<56*F ( 45<<(%& 5/ $&&.&$ k&<&6')5,5&$e 5, >(/56 52,)(/')#6'#)& /#6; (/ $5/')5>#'5-2 ')(2/,-).&) (2$ $5/')5>#'5-2 <52&/ ;(/ >&&2 /&' #D 52 ';& 52;(>5'&$ <-6(<5'*Y @-)&-4&)F (' <&(/' PO D&) 6&2' -, ';& ;-#/&;-<$/ -, /#6; ( 45<<(%& /;-#<$ ;(4& (66&// '- &<&6')565'* ';)-#%; ';& >(/56 52,)(/')#6'#)& &/'(><5/;&$Y 7;& &()<5&) /6;&.& ,-) )#)(< &<&6')5,56('5-2 45RY +(X54 0(2$;5 0)(.&&2 h5$*#'5J()(2 i-X(2( 9+00hi: ;(/ >&&2 /#>/#.&$ 52 ';& 2&M /6;&.& (/ 5'/ )#)(< &<&6')5,56('5-2 6-.D-2&2'Y +#)(< G<&6')5,56('5-2 A-)D-)('5-2 9+GA: 5/ ';& 2-$(< (%&26* ,-) 5.D<&.&2'('5-2 -, ??B0liY
<2<"$ %$%)!
@EB +1 # ^#$)#-'# B*7(#'/ ,#26'5-252% #2$&) ';& D#)45&M -, ';& @525/')* -, =-M&)Y
o
7;& 6-.D(2* ,52(26&/ (2$ D)-.-'&/ )#)(< &<&6')5,56('5-2 D)-X&6'/ (6)-// I2$5(Y
o
s
I' 5/ ( 0-4&)2.&2' -, I2$5( /6;&.& $&/5%2&$ '- D)-45$& 6-2'52#-#/ D-M&) /#DD<* '- )#)(< I2$5(Y 7;& /6;&.& M5<< )&D<(6& ';& &85/'52% +(X54 0(2$;5 0)(.&&2 h5$*#'5J()(2 i-X(2( 9+00hi:Y I'/ ->X&6'54&/ ()& b
7;& 6-.D(2* D)-45$&/ <-(2/ '- A&2')(<[ 3'('& 3&6'-) =-M&) B'5<5'5&/F 3'('& G<&6')565'* "-()$/F +#)(< G<&6')56 A--D&)('54&/F C0H/ (2$ =)54('& =-M&) ?&4&<-D&)/Y
B"
U-) D)-.-'52% ')(2/D()&26* ';)-#%; ';& #/& -, '&6;2-<-%*Y
o
7;& 01+h\II 1DD D)-45$&/ 45<<(%&\M5/&F ;(>5'('5-2\M5/& >(/& <52& $('( -2 ;-#/&;-<$ &<&6')5,56('5-2 ,-) (<< /'('&/YY
o
I' (
o
01+h\II (<<-M/ D&-D<&d/ D()'565D('5-2 ,-) )#)(< &<&6')5,56('5-2 M-)JY
o
o
I' -D&2/ )#)(< &<&6')5,56('5-2 M-)J '- D#><56 /6)#'52* (2$ 52D#' (>-#' )#)(< &<&6')5,56('5-2 D)-%)(..&Y I' ((6J (2$ /#%%&/'5-2/ -, D&-D<& '- ';& 6-26&)2&$ (#';-)5'5&/ ';)-#%; 3@3 n G.(5
1OHKLJKM EGMYLJZFY
L]NY 7;& 01+h\II 1DD 5/ (//-65('&$ M5'; 9(:
,(). 52/#)(26& 6-4&)(%&
9>:
)&(< '5.& $('( ,-) )&6-22(5//(26&
96:
.-25'-)52% -, )#)(< &<&6')5,56('5-2
9$:
&8'&2/5-2 -, ;&(<'; ,(65<5'5&/
46
",&-& ('05. 1*(5#+"50)"05&
L]_Y V;56; -, ';& ,-<<-M52% /'('&.&2'/ 5/[()& 6-))&6'W PY
7;& 01+h\II 01+h\II 1DD D)-45$&/ 45<<(%&\M5/&F ;(>5'('5-2\M5/& ;(>5'('5-2\M5/& >(/& <52& $('( -2 ;-#/&;-<$ ;-#/&;-<$ &<&6')5,56('5-2 ,-) (<< /'('&/Y
NY
7;& 01+h\II 1DD ;(/ ( 65'5R&2 &2%(%&.&2' M52$-M k31@h1?e '- &2;(26& D()'565D('5-2Y D()'565 D('5-2Y A;--/& ';& 6-))&6' 6-$&
9(:
P -2<*
9>:
N -2<*
96:
"-'; P (2$ N
9$:
C-2& -, ';& (>-4&
5@6 )'"$ -/!<"+ T 7&6;2-<-%* (2$ I2,)(/')#6'#)& V;* 5/ ';5/ '-D56 5.D-)'(2' ,-) ';& &8(.W •
I2 ';& (,'&).('; -, ';& oA-(<%('&p /6(.F D)-.-'5-2 -, ')(2/D()&26* 52 ';& 6-(< /&6'-) 5/ -, #'.-/' 5.D-)'(26&Y
•
U-) ';5/F ';& %-4&)2.&2' ;(/ #/;&)&$ 52 ( 2#.>&) -, .&(/#)&/F ';& .-/' 5.D-)'(2' 5/ -2<52& &\(#6'5-2/ -, 6-(< >&$/Y
•
I2 ';5/ )&%()$F #/(%& -, '&6;2-<-%* ,-) D)-.-'52% .-)& ')(2/D()&26* ;(/ >)-#%;' 52'- ,-6#/ kA-(< @5')(eF M;56; 5/ >&52% &().()J&$ (/ ';& 2&8' /'&D 52 ';& 6-(< /&6'-) )&,-)./Y
•
B=3A ;(/ (
E Y
?&/D5'& ;(452% <()%& )&/&)4&/ -, 6-(
P:
I' 5/ ';& D-<56* -, I2$5( '- /(4& 5'/ -M2 6-(< )&/&)4&/ ,-) ,#'#)&F (2$ 5.D-)' 5' ,)-. -';&) 6-#2')5&/ ,-) ';& D)&/&2' #/&Y
N:
@-/' -, ';& D-M&) D<(2'/ 52 I2$5( ()& 6-(<\>(/&$ (2$ ';&* ()& 2-' (><& '- %&' /#,,565&2' /#DD<5&/ -, 6-(< ,)-. M5';52 ';& 6-#2')*Y
_:
3'&&< 6-.D(25&/ 2&&$ <()%& Z#(2'5'* -, 6-J52% 6-(< M;56; ;(/ '- >& 5.D-)'&$Y V;56; -, ';& /'('&.&2'/ %54&2 (>-4& 5/[()& 6-))&6'W
(:
P -2<*
>:
N (2$ _ -2<*
6:
P (2$ _ -2<*
$:
PF N (2$ _
V;(' 5/ ';& 6#))&2' 6-2'&8'W •
7;& B25-2 @525/')* -, A-(< ;(/ <(#26;&$ )ZHI -JLOHF ( M&> D-)'(< ,-) (<<-M52% ,<&85>5<5'* 52 #'5<5R('5-2 -, $-.&/'56 6-(<
A-)& (2$ A-26&D'b =-52'/ '- ,-6#/ •
)ZHI WOZSGKLJZF JF /FSJH o
o
o
I2 ';& *&() NOPQF I2$5( /#)D(//&$ B25'&$ 3'('&/ '- >&6-.& ';& /&6-2$ <()%&/' 6-(< D)-$#652% 6-#2')* 52 ';& M-)<$F /&6-2$ -2<* '- A;52(Y I2$5( 5/ >-'; 5.D-)'&) (2$ &8D-)'&) -, 6-(* H)5//(F A;;(''5/%();F V&/' "&2%(
47
",&-& ('05. 1*(5#+"50)"05&
•
![WMY ZT KZHI JF /FSJH o
o
I' 5/ (2 52,&)5-) '*D& -, 6-(< 52 M;56; ';& 6()>-2 4()5&/ >&'M&&2 _O D&) 6&2' '- ^O D&) 6&2'Y
o
C(.6;56J\C(.)#D C(.6;56J\C(.)#D 6-(<,5&<$ 5/ (2 5.D-)'(2' '&)'5()* 6-(< ,5&<$ 52 1)#2(6;(< =)($&/;Y
o
•
12';)(65'& 6-(< 5%25'&/ /<-M<* (2$ >#)2/ M5'; ( 256& /;-)' ><#& ,<(.&Y I2 I2$5(F 5' 5/ ,-#2$ -2<* 52 l(..# (2$ j(/;.5) (2$ ';(' '-- 52 /.(<< Z#(2'5'*Y
o
7;5/ 5/ ';& .-/' M5$&<* #/&$ 6-(< (2$ 6-2'(52/ ^O '- a^ D&) 6&2' 6()>-2Y
o
I' 5/ $&2/&F 6-.D(6'F 6-.D(6'F (2$ >)5''<& (2$ 5/ #/#(<<* -, ><(6J 6-<-#)Y
o
1 %--$ >5'#.52-#/ 6-(< 5/ 6-.D-/&$ -, (<'&)2('& $#<< (2$ >)5%;' >(2$/Y
o
I'/ 6(<-)5,56 4(<#& 5/ 4&)* ;5%; $#& '- ;5%; D)-D-)'5-2 -, 6()>-2 (2$ <-M .-5/'#)& 6-2'&2'Y
o
@-/' -, ';& >5'#.52-#/ 6-(< 5/ ,-#2$ 52 l;()J;(2$F H)5//(F V&/' "&2%(
$JcFJLM P#OZ]F )ZHIQ
o
o
•
7;5/ 5/ ';& >&/' Z#(<5'* -, 6-(< (2$ 6-2'(52/ -4&) a^ D&) 6&2' 6()>-2Y I' 5/ 4&)* ;()$F 6-.D(6'F X&' ><(6J 6-(< ;(452% /&.5\ .&'(<<56 <#/')&Y
#JLGNJFZGY )ZHI PBZFS]HFH )ZHIQ
o
•
?&D&2$52% #D-2 5'/ %)($& ,)-. ;5%;&/' '- <-M&/' ,-<<-M52%F 7;& 6-(< ,-#2$ 52 I2$5( 6(2 >& 6<(//5,5&$ (/ 12';)(65'& A-(
"FL^OHKJLM )ZHI o
•
!MOLJHO[ KZHI 5/ ,-#2$ 52 ';& )-6J/ -, ';& H<5%-6&2& D&)5-$ -, ';& 7&)'5()* G)(Y 7;& 7&)'5()* 6-(< 5/ (#'&/ -2<* (>-#' 'M- D&) 6&2' -, ';& '-'(< 6-(< D)-$#6'5-2 -, ';& 6-#2')*Y
o
o
•
@-/' -, ';& 6-(< 52 I2$5( 5/ BZFS]HFHF KZHIY 0-2$M(2( 6-(< 5/ ,)&& ,)-. .-5/'#)&F >#' 5' 6-2'(52/ 3#
1)-M2 6-(-#' _^\^O D&) 6&2' 6()>-2Y I' )&D)&/&2'/ ';& 52'&).&$5('& /'(%& 52 ';& (<'&)2('5-2 -, M--$* .(''&) 52'- 6-(<(6J >)-M2Y I' 5/ ,-#2$ 52 C&*4&<5 97(.5< C($#:M;56; ';& <()%&/'F =(<2( -, +(X(/';(2F K(J;5.D#) -, 1//(. (2$ j()&M( -, l(..# (2$ j(/;.5)Y
1MHL o
7;5/ 5/ ';& ,5)/' /'(%& -, ')(2/,-).('5-2 -, M--$ 52'- 6-(< (2$ 6-2'(52/ <&// ';(2 _^ D&) 6&2' 6()>-2Y
o
I' 5/ /&<$-. /#,,565&2'<* /#,,565&2'<* 6-.D(6' '- .(J& ( %--$ ,#&< M5';-#' 6-.D)&//52% 52'- >)56J/Y
o
K&,' '- 5'/&<,F 5' >#)2/ <5J& M--$F %54&/ <&// ;&('F &.5'/ .-)& /.-J& (2$ <&(4&/ ( <-' -, (/; (,'&) >#)252%Y
)'"$ -/!<" o
U-) D)-.-'52% ')(2/D()&26* ';)-#%; ';& #/& -, '&6;2-<-%*Y
o
7;& A-(< @5')( V&> =-)'(< (5./ (' -D'5.#. #'5<5/('5-2 >* D)54('& (/ M&<< (/ D#><56 D-M&) 6-.D(25&/ -, ';& 6-(
o
I' ,(65<5'('&/ ')(2/,&) -, ';& 6-(< )&/&)4&/ '- .-)& 6-/' &,,565&2' 3'('&[A&2')& -M2&$ -) =)54('& /&6'-) %&2&)('52% /'('5-2/Y
o
o
7;& D-)'(< (<<-M/ 6-(< /M(DD52% >&'M&&2 =3B/ (2$ ';& =)54('& 3&6'-) 52 ')(2/D()&2' .(22&) (2$ ()52%52% D-M&) '()5,,/ $-M2 ,-) ';& 6-2/#.&)/Y 7;& M&> D-)'(< M-#<$ >& #/&$ >* ';& 3'('&[A&2')(< 0&26-/ '- $5/D<(* 52,-).('5-2 (>-#' 2-).('54& ,58&$ (2$ 4()5(><& 6;()%&/ -, &<&6')565'* ,-) ';& D)&45-#/ .-2'; (/ M&<< (/ .()%52 (4(5<(><& ,-) ($$5'5-2(< %&2&)('5-2 /- (/ '- &2(><& ';& #'5<5'5&/ 5$&2'5,* /'('5-2/ ,-) ')(2/,&) -, 6-(
48
",&-& ('05. 1*(5#+"50)"05&
1OHKLJKM EGMYLJZFY
L]]Y 7;& AH1K @I7+1 5/ 9(:
( D&)/-2 524-<4&$ 52 6-..#25'* D-<5652% -, 6-(< >&$/Y
9>:
( M&> D-)'(< ,-) -D'5.#. #'5<5/('5-2 #'5<5/( '5-2 -, 6-(
96:
( 2&M '&6;2-<-%* ,-) )&$#652% 5.D(6' -2 6<5.('& 6;(2%& $#& '- 6-(< >#)252%Y
9$:
,-) D)-.-'52% -2<52& (#6'5-2/ -, 6-(< >&$/Y
L]^Y V;56; -, ';& ,-<<-M52% /'('&.&2'/ 5/[()& 6-))&6'W PY
@-/' -, ';& 6-(< D)-$#6&$ 52 I2$5( 5/ 0-2$M(2( 6-(
NY
12';)(65'& 6-(< 5/ ( 0-2$M(2( 6-(
9(:
P -2<*
9>:
N -2<*
96:
"-'; P (2$ N
9$:
C-2& -, ';& (>-4&
@#6P1 N:F F-6,/ B+)30%
49
",&-& (18&. $#*91*7 #*2 (1*#*)1#% +&)"'5 5&('5-+
7SG@G ^
#"*D/*B "*3 (/*"*)/"$ +%)!'< <%('<-+
7A6 "++%! E2"$/!= <%C/%\ T "(2J +&,-)./ V;* 5/ ';5/ '-D56 5.D-)'(2' ,-) ';& &8(.W •
•
•
I2$5(2 >(2J52% /*/'&. 5/ /5''52% -2 ( ;#%& /'-6JD5<& -, C-2\=&),-).52% 1//&'/ 9C=1/:Y G4&2 ';& (//&'/ Z#(<5'* -, ';& &8'&2$&$ <-(2/ 5/ Z#&/'5-2(><& (/ (//&' 6<(//5,56('5-2 M(/ 2-' >&52% $-2& D)-D&)<* (2$ ';(' >(2J/ M&)& )&/-)'52% '- &4&)\%)&&252% -, (66-#2'/Y 7;#/ >(2J/ M&)& D-/'D-252% >($\<-(2 6<(//5,56('5-2 (2$ (<< ';&/& M&)& 2-' )&,<&6'&$ 6<&()<* 52 ';& (22#(< >--J/Y
V;(' 5/ ';& 6#))&2' 6-2'&8'W •
•
•
7;& +&/&)4& "(2J -, I2$5( 9+"I: ;(/ 6-2$#6'&$ (2 1//&' L#(<5'* +&45&M 91L+: M5'; ( 45&M '- 6<&(252% #D >(<(26& /;&&'/ -, >(2J/Y 7;5/ ;(/ )&/#<'&$ 52 .-#2'52% <-//&/ ,-) ';& >(2J52% /&6'-)Y I' M(/ D)&/6)5>&$ >* ';& D)&45-#/ +"I 0-4&)2-) +(%;#)(. +(X(2 (/ ( $&/D&)('& .&(/#)& '- 6<&(2 #D >(2J >--J/Y 7;5/ &8&)65/& 5/ >)-($<* /5.5<() '- /')&// '&/'/ 6-2$#6'&$ >* ';& B3 (2$ G#)-D&(2 (#';-)5'5&/ -2 >(2J52% /&6'-) (,'&) ';& %<->(< ,52(265(< 6)5/5/Y
A-)& (2$ A-26&D'b =-52'/ '- ,-6#/ •
"YYML EGHIJL[
o
o
o
•
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
"YYML EGHIJL[
o
o
o
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l(2#()*\@()6; -, NOPQ '- 6-.D<&'& ';& (//&' 6<(//5,56('5-2Y
50
",&-& (18&. $#*91*7 #*2 (1*#*)1#% +&)"'5 5&('5-+
o
o
o
7;& +"I >&<5&4&$ ';(' (//&' 6<(//5,56('5-2 M(/ 2-' >&52% $-2& D)-D&)<* (2$ ';(' >(2J/ M&)& )&/-)'52% '- &4&)\%)&&252% -, (66-#2'/Y "(2J/ M&)& D-/'D-252% >($\<-(2 6<(//5,56('5-2 (2$ $&,&))52% ';& 52&45'(><&Y I24&/'-)/ M&)& (* >(2J/ -2 >($ <-(2/ M(/ &))('56Y 3- ,52(<<*F @)Y +(X(2 $&65$&$ '&2$ ';& #26&)'(52'* (/ ;& 6-..5''&$ '- 6<&(252% #D >(2J >(<(26& /;&&'/ >* @()6; NOP`Y 7;& 1L+ 6)&('&$ ;(4-6 -2 >(2J/e D)-,5' n <-// (66-#2'/ (/ .(2* <()%& <&2$&)/ /<5DD&$ 52'- <-//&/ 52 >-'; ';& /(5$ Z#()'&)/F M;56; )&/#<'&$ 52 /-.& -, ';&. )&D-)'52% <-//&/ ,-) ';& ,#<< ,52(265(< *&()Y +&6-)$ <-//&/ M&)& D-/'&$F 1<.-/' (<< D#><56 /&6'-) >(2J/ M&)& 5.D(6'&$F M;5<& ';& 5.D(6' 52 ';& D)54('& /&6'-) M(/ <5.5'&$ '- >5%%5&/ /#6; (/ IAIAI "(2J (2$ 185/ "(2JY
1OHKLJKM EGMYLJZFY
L]QY V;56; -, ';& ,-<<-M52% /'('&.&2'/ 5/[()& 6-))&6'W PY
12 (//&' Z#(<5'* )('52% 5/ ( )&45&M -) &4(<#('5-2 (//&//52% ';& 6)&$5' )5/J (//-65('&$ M5'; ( D()'56#<() (//&'Y
NY
1 )('52% -, -2& /;-M/ D--) (//&' Z#(<5'* (2$ ';&)& 5/ ;#%& 6)&$5' )5/JY A;--/& ';& 6-))&6' 6-$&
9(:
P -2<*
9>:
N -2<*
96:
"-'; P (2$ N
9$:
C-2& -, ';& (>-4&
756 #"3 #"*D T "(2J +&,-)./ V;* 5/ ';5/ '-D56 5.D-)'(2' ,-) ';& &8(.W •
•
"(2J/ (2$ U52(265(< I2/'5'#'5-2/ 9UI/: (6)-// ';& 6-#2')* ()& )&&<52% #2$&) ;#%& ,52(265(< /')&// $#& '- >($ <-(2/ (2$ $&,(#<'/ >* 4()5-#/ >-))-M&)/F &/D&65(<<* >* >5% >-))-M&)/Y 7;& 3#D)&.& A-#)' -, I2$5( ;(/ (* (/J52% +"I '- )&4&(< ';& 2(.&/ -, ^` >5% $&,(#<'&)/F M5'; ';&5) '-'(< $&>' (.-#2'52% '- +/Y a^OOO 6)-)&/Y
V;(' 5/ ';& 6#))&2' 6-2'&8'W •
7- ($$)&// ';& 5//#& -, C=1/ (2$ '- &(/& ';& ,52(265(< >#)$&2 -, "(2J/ (2$ U52(265(< I2/'5'#'5-2/ (6)-// I2$5(F ';& @525/')* -, U52(26& 52 6-2/#<'('5-2 M5'; +&/&)4& "(2J -, I2$5( 9+"I: ;(/ D)-D-/&$ (2 5$&( -, /&''52% #D -, ( "($ "(2J M;56; M5<< &86<#/54&<* $&(< M5'; ';& D)-><&. -, C=1/Y
A-)& (2$ A-26&D'b =-52'/ '- ,-6#/ •
*1" o
o
o
12 (//&' >&6-.&/ 2-2\D&),-).52% M;&2 5' 6&(/&/ '- %&2&)('& 526-.& ,-) ';& >(2JY 12 C=1 5/ ( <-(2 -) (2 ($4(26& M;&)& 52'&)&/' -) ';& 52/'(<.&2' -, D)5265D(< )&.(52/ -4&)$#& ,-) ( D&)5-$ -, .-)& ';(2 fO $(*/ 52 )&/D&6' -, ( <-(2F U-) <-(2/ )&<('&$ '- (%)56#<'#)& ';& 5, 52/'(<.&2' -, D)5265D(< -) 52'&)&/' )&.(52/ -4&)$#& ,-) 'M- 6)-D /&(/-2/ ,-) /;-)' $#)('5-2 6)-D/ (2$ -2& 6)-D /&(/-2 ,-) <-2% $#)('5-2 6)-D/F ';& <-(2 5/ 6<(//5,5&$ (/ (2 C=1Y +"I (6'/ (/ ';& (D&8 >-$* -, )&%#<('52% (2$ $&'&).5252% ';& 6-2$5'5-2/ #2$&) M;56; (2 C=1 5/ $&6<()&$Y A#))&2'<*F "(2J/ ()& .(2$('&$ '- 6<(//5,* (2 (66-#2' (/ C=1 -2<* 5, ';& 52'&)&/' $#& 2-' D(5$ ,#<<* M5';52 fO $(*/ ,)-. ';& &2$ -, ';& Z#()'&)Y
51
",&-& (18&. $#*91*7 #*2 (1*#*)1#% +&)"'5 5&('5-+
•
#"3 #"*D o
o
o
o
•
1 u"($ "(2Ju 5/ ( >(2J -) /-.& '*D& -, ,52(265(< 52/'5'#'5-2 ';(' >#*/ (2$ ;-<$/ (<< -, ';& u>($u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` 52 Pfaa 92-M .&)%&$ M5'; "(2J -, C&M i-)J: 52 )&/D-2/& 'D)-><&./ 52 ';& >(2Je/ 6-..&)65(< )&(<\&/'('& D-)',-<5-Y 7;& 6-26&D' -, ( >($ >(2J M(/ ((2J52% 6)5/&/ 52 3M&$&2F U)(26& (2$ 0&).(2* 52 ';& &()<* PffO/Y
H26& (2 (//&' 5/ )&6-%25/&$ (/ C=1 >* ';& >(2J/F ';&* 6(2 &.D<-* 4()5-#/ .&(2/ '- 6-24&)' ';&/& (//&'/ ,)-. 2-2\ D&),-).52% '- D&),-).52% (//&'/Y o
'FMF ';&* 6(2 ')* '- /&5R& ';& (//&'/ D<&$%&$ >* ';& >-))-M&) (2$ /&<< ';&. 52 ';& .()J&'Y 7;5/ .(* 526#) <-//&/ -2 /#6;
<-(2/ (/ ';& (//&'/ ;(4& '- >& /-<$ (' ;#%& $5/6-#2'/Y o
!]ZF #2$&) ';& +"Ie/ 3')('&%56 ?&>' +&/')#6'#)52% 93?+: /6;&.&F ';&* 6(2 6-24&)' ';&5) <-(2/ 52'- &Z#5'*F (6Z#5)& (
.(X-)5'* /'(J& 52 ';& ,5).F $5/<-$%& ';& D)-.-'&)/ -) .(2(%&.&2' (2$ >)52% 52 2&M D)-.-'&)/ (2$ .(2(%&.&2'Y S-M&4&)F I2$5(2 >(2J/ <(6J &8D&)5&26& (2$ &8D&)'5/& 52 )#2252% >#/52&//&/ (2$ .(2(%&.&2' '5<< /#6; '5.& (/ 2&M D)-.-'&)/ ()& ,-#2$Y o
!^JOSF >(2J/ 6(2 )&/')#6'#)& ';& <-(2/ ,-) ';& >-))-M&)/Y 7;5/ 524-<4&/ /')&'6;52% -#' ';& D&)5-$ -, D(*.&2'F -) M(5452%
( D-)'5-2 -, ';& <-(2/F -) )&$#652% ';& 52'&)&/' )('& -2 <-(2/F -) /-.& 6-.>52('5-2 -, ';&/&Y 3#6; )&/')#6'#)52% -,'&2 )&/#<'/ 52 <-// '- ';& >(2J/Y S-M&4&)F 52 /#6; )&/')#6'#)52% /6;&.&/F =3"/ .(* >& (66#/&$ -, ,(4-#)52% 6&)'(52 >-))-M&)/ M;56; .(* 5245'& (6'5-2 ,)-. 524&/'5%('54& (%&265&/Y 7;5/ M5<< ,#)';&) <&($ '- D()(<*/5/ 52 ,#26'5-252% -, /#6; >(2J/Y o
(ZGOL^i >(2J/ 6(2 /&<< ';&5) C=1/ (' ( $5/6-#2' '- (2 1//&' +&/')#6'#)52% A-.D(2* 91+A:Y 7;5/ (%(52 524-<4&/ ( /5%25,56(2'
<-// -2 <-(2/ M;&2 ';& ')(2/(6'5-2 5/ .($& >#' 5' ;(/ ';& >&2&,5' -, %&''52% C=1/ -,, ';& >--J/Y •
-ZSGY 'WMOHFSJ ZT H #HS #HF` o
o
o
•
7;& >($ >(2J D)-D-/(< 5/ ( 4()5(2' -, ';& ,-#)'; -D'5-2Y 7;& 5$&( 5/ '- ')(2/,&) C=1/ -, >(2J/ '- ';& >($ >(2J ,-) ,#)';&) 6-24&)/5-2 52'- D&),-).52% (//&'/Y 7;& >($ >(2J M5<< .(2(%& ';&/& C=1/ (/ D&) 2&&$Y 3-.& .(* >& <5Z#5$('&$F /-.& .(* >& )&/')#6'#)&$ (2$ -';&)/ .(* >& /-<$ -,, (' $5/6-#2'&$ )('&/Y 0&''52% C=1/ -,, ';& >--J/ M5<< &(/& >(2Je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
!^M JSMH ZT 1GaIJK +MKLZO "YYML
o
o
7;& ,(5<#)& -, =)54('& 1//&' +&6-2/')#6'5-2 A-.D(25&/91+A/: ';(' M&)& 52')-$#6&$ 52 I2$5( #2$&) ';& 31+U1G3I 16'F NOON ;(/ 52$56('&$ ';& 2&&$ -, ( ,-).(< (%&26* '- )&/-<4& ';& <()%& >($ $&>' D)-><&.Y I' 6-#<$ /-<4& ';& 6--)$52('5-2 D)-><&. /526& $&>'/ M-#<$ >& 6&2')(<5/&$ 52 -2& (%&26*Y U#)';&) /#6; (2 (%&26* 6-#<$ >& /&' #D M5'; D)-D&) 526&2'54&/ >* %5452% 5' (2 &8D<565' .(2$('& '- .(85.5/& )&6-4&)5&/ M5';52 ( $&,52&$ '5.& /&D()('52% ';& <-(2 )&/-<#'5-2 D)-6&// ,)-. 6-26&)2/ (>-#' >(2J 6(D5'((2J/ (2$ ';&2 M-)J ';&. -#'F $&D&2$52% -2 D)-,&//5-2(< (//&//.&2'/Y H26& ';& <-(2/ ()& -,, ';& >--J/ -, ';& D#><56\/&6'-) >(2J/F ';& %-4&)2.&2' M-#<$ )&6(D5'(<5/& ';&.F ';&)&>* (<<-M52% ';&. '- /;5,' ';&5) )&/-#)6&/ >(6J '-M()$ ';& 6)5'56(< '(/J -, %)(2'52% 2&M <-(2/ %5452% ';& .#6;\2&&$&$ >--/' '524&/'.&2' 52 I2$5(Y
52
",&-& (18&. $#*91*7 #*2 (1*#*)1#% +&)"'5 5&('5-+
o
•
H26& ';& ,52(265(< 45(>5<5'* -, ';& -4&)\52$&>'&$ &2'&)D)5/&/ 5/ )&/'-)&$F ';&* M5<< >& (><& '- ,-6#/ -2 ';&5) -D&)('5-2/F )(';&) ';(2 ';&5) ,52(26&/Y 3#6; (2 (%&26* ;(/ >&&2 &8'&2/54&<* &.D<-*&&/ (6)-// ';& M-)<$ &/D&65(<<* ';& G(/' 1/5(2 A-#2')5&/ 52 ';& PffO/Y
!]JF #HIHFKM +^MML 1OZaIMN o
o
o
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e/ %)-M';Y @(X-)5'* -, ';& C=1/ ()& M5'; ';& =#><56\ /&6'-) >(2J/ M;56; 5/ M;* ';& 0-4&)2.&2' 5/ ')*52% '- 5.D<&.&2' 5$&(/ <5J& "($ "(2J (2$ =1+1Y
1OHKLJKM EGMYLJZFY
L]`Y V;56; -, ';& ,-<<-M52% /'('&.&2'/ 5/[()& 6-))&6'W PY
7;& "($ "(2J 5/ >(/56(<<* (2 1//&' +&/')#6'#)52% A-.D(2* 91+A:Y
NY
7;& 6-26&D' -, ';& "($ "(2J M(/ D5-2&&)&$ (' ';& @&<<-2 "(2JY A;--/& ';& 6-))&6' 6-$&
9(:
P -2<*
9>:
N -2<*
96:
"-'; P (2$ N
9$:
C-2& -, ';& (>-4&
776 /*+'$C%*)= "*3 #"*D<21!)= )'3% 7A5; T "(2J (2$ A-.D(2* +&,-)./ V;* 5/ ';5/ '-D56 5.D-)'(2' ,-) ';& &8(.W •
•
1' D)&/&2'F ';&)& ()& .#<'5D<& -4&)<(DD52% <(M/ (2$ ($X#$56('52% ,-)#./ $&(<52% M5'; ,52(265(< ,(5<#)& (2$ 52/-<4&26* -, 6-.D(25&/ (2$ 52$545$#(
•
I' '(J&/ (<.-/' ] *&()/ '- M52$ #D (2 (5<52% 6-.D(2* 52 I2$5(F (<.-/' ';& $-#><& ';& '5.& '(J&2 52 ( 6-#2')* <5J& A;52(Y
•
K(M/ $&(<52% M5'; 5//#&/ -, /-<4&26* )&Z#5)&/ ( )&<--J ,-) ,(/'&) /&''<52% -, 52/-<4&26* 6(/&/ (2$ )&$#6& D5<52% #D -, C=1/Y
V;(' 5/ ';& 6#))&2' 6-2'&8'W •
•
+&6&2'<*F 7;& I2/-<4&26* (2$ "(2J)#D'6* A-$&F NOPQ M(/ D(//&$ >* =()<5(.&2'Y I' ;(/ >&&2 D)&/(%&$ -2 ';& 6)&('5-2 -, ( 6-.D<&.&2'()* &6-\/*/'&. 526<#$52% 52/-<4&26* D)-,&//5-2((2J)#D'6* )&%#<('-)Y
A-)&b =-52'/ '- ,-6#/ •
/FYZIRMFK[ HFS #HF`OGWLK[ o
I2/-<4&26* 5/ &//&2'5(<<* ';& /'('& -, >&52% ';(' D)-.D'/ -2& '- ,5<& ,-) >(2J)#D'6*Y 12 &2'5'* m ( D&)/-2F ,(.5<*F -) 6-.D(2* m >&6-.&/ 52/-<4&2' M;&2 5' 6(22-' D(* 5'/ <&2$&)/ >(6J -2 '5.&Y I2 %&2&)(&<-M 5'/ 6(/; ,<-M\-#'Y
53
",&-& (18&. $#*91*7 #*2 (1*#*)1#% +&)"'5 5&('5-+
o
o
o
7*D56(<<*F ';-/& M;- >&6-.& 52/-<4&2' M5<< '(J& 6&)'(52 /'&D/ '-M()$ ( )&/-<#'5-2Y H2& -, ';& .-/' 6-..-2 /-<#'5-2/ ,-) 52/-<4&26* 5/ >(2J)#D'6*Y "(2J)#D'6* 5/ ( <&%(< $&6<()('5-2 -, -2&e/ 52(>5<5'* '- D(* -,, $&>'/Y V;&2 -2& ,5<&/ ,-) >(2J)#D'6*F -2& -><5%&/ '- D(* -,, M;(' 5/ -M&$ M5'; ;&(2J)#D'6* m )%*)8#'+_#-+*' #', 0+W6+,#-+*' &#'T)6(-3/ Y B2$&) )&-)%(25R('5-2 >(2J)#D'6*F $&>'-)/ )&/')#6'#)& ';&5) )&D(*.&2' D<(2/ '- .(J& ';&. .-)& &(/5<* .&'Y B2$&) <5Z#5$('5-2 >(2J)#D'6*F $&>'-)/ /&<< 6&)'(52 (//&'/ 52 -)$&) '- .(J& .-2&* ';&* 6(2 #/& '- D(* -,, ';&5) 6)&$5'-)/Y
A-26&D' b =-52'/ '- ,-6#/ •
/FYZIRMFK[ HFS #HF`OGWLK[ )ZSM 9j&* U&('#)&/: o
/FYZIRMFK[
D()'2&)/;5D ,5)./Y 7;& D)-6&// .(* >& 525'5('&$ >* &5';&) ';& $&>'-) -) ';& 6)&$5'-)/Y 1 .(85.#. '5.& <5.5'F ,-) 6-.D<&'5-2 -, ';& 52/-<4&26* )&/-<#'5-2 D)-6&//F ;(/ >&&2 /&' ,-) 6-)D-)('&/ (2$ 52$545$#(& 6-.D<&'&$ 52 PaO $(*/F M;56; .(* >& &8'&2$&$ >* fO $(*/F 5, ( .(X-)5'* -, ';& 6)&$5'-)/ (%)&&Y o
/FYZIRMFK[ OMcGIHLZOb 7;& A-$& &/'(><5/;&/ ';& I2/-<4&26* (2$ "(2J)#D'6* "-()$ -, I2$5(F '- -4&)/&& ';& 52/-<4&26*
D)-6&&$52%/ 52 ';& 6-#2')* (2$ )&%#<('& ';& &2'5'5&/ )&%5/'&)&$ #2$&) 5'Y 7;& "-()$ M5<< ;(4& PO .&.>&)/F 526<#$52% )&D)&/&2'('54&/ ,)-. ';& @525/')5&/ -, U52(26& (2$ K(MF (2$ ';& +&/&)4& "(2J -, I2$5(Y o
/FYZIRMFK[ WOZTMYYJZFHIYb 7;& 52/-<4&26* D)-6&// M5<< >& .(2(%&$ >* <56&2/&$ D)-,&//5-2(
('-) $#)52% ';& 52/-<4&26* D)-6&//Y o
#HF`OGWLK[ HFS /FYZIRMFK[ 1$X#$56('-)b 7;& A-$& D)-D-/&/ 'M- /&D()('& ')5>#2(
)&/-<#'5-2F ,-) 52$545$#(#2(< ,-) A-.D(25&/ (2$ K5.5'&$ K5(>5<5'* =()'2&)/;5D ,5)./c (2$ 955: ';& ?&>' +&6-4&)* 7)5>#2(< ,-) 52$545$#(
1OHKLJKM EGMYLJZFY
L]aY V;56; -, ';& ,-<<-M52% /'('&.&2'/ 5/[()& 6-))&6' M5'; )&/D&6' '- I2/-<4&26* (2$ "(2J)#D'6* A-$&F NOPQW PY
7;& 6-$& -#'<52&/ /&D()('& 52/-<4&26* )&/-<#'5-2 D)-6&//&/ ,-) 52$545$#(
NY
166-)$52% '- ';& 6-$&F ';& 52/-<4&26* D)-6&// M5<< >& .(2(%&$ >* <56&2/&$ D)-,&//5-2(
9(:
P -2<*
9>:
N -2<*
96:
"-'; P (2$ N
9$:
C-2& -, ';& (>-4&
L]fY V;56; -, ';& ,-<<-M52% /'('&.&2'/ 5/[()& 6-))&6'W PY
12 &2'5'* m ( D&)/-2F ,(.5<*F -) 6-.D(2* m >&6-.&/ 52/-<4&2' M;&2 5' 6(22-' D(* 5'/ <&2$&)/ >(6J -2 '5.&Y
NY
I2/-<4&26* 5/ ( <&%(< $&6<()('5-2 -, -2&e/ 52(>5<5'* '- D(* -,, $&>'/Y A;--/& ';& 6-))&6' 6-$&
9(:
P -2<*
9>:
N -2<*
96:
"-'; P (2$ N
9$:
C-2& -, ';& (>-4&
54
",&-& (18&. $#*91*7 #*2 (1*#*)1#% +&)"'5 5&('5-+
786 /*3/" 1'+! 1"=-%*!+ #"*D P/11#Q T "(2J52% (2$ U52(265(< I26<#/5-2 +&,-)./ V;* 5/ ';5/ '-D56 5.D-)'(2' ,-) ';& &8(. W •
U52(265(< I26<#/5-2 5/ (2 &8&)65/& '- 6-4&) ';& &2'5)& #2>(2J&$ D-D#<('5-2 ';)-#%; 52/'5'#'5-2(< 6)&$5'Y
•
I2$5( ;(/ ( )56; ;5/'-)* -, ,52(265(< 526<#/5-2 525'5('54&/ /'()'52% 2('5-2(<5/('5-2 -, >(2J/ 52 PfQfY
•
•
+&6&2'<*F ';& D(6& -, ,52(265(< 526<#/5-2 ;(/ 526)&(/&$ M5'; ';& <(#26; -, l(2 ?;(2 i-X(2(F =(*.&2' "(2J/F @->5<& "(2J52% &'6Y I2 ';5/ )&%()$F D-/' -,,56&/ M5'; ';&5) M5$&) )&(6; 52 ';& )#)(< ()&(/ 6(2 ((2J&$Y
V;(' 5/ ';& 6#))&2' 6-2'&8'W •
•
I2$5( =-/' =(*.&2'/ "(2J 9I==" K'$: ;(/ >&&2 526-)D-)('&$ >* ';& +&%5/')() -, A-.D(25&/F D(452% ';& M(* ,-) ';& D-/'(< $&D()'.&2'e/ >(2J '- >&%52 -D&)('5-2/ 52 NOP`Y 7;5/ M5<< >& ';& ,5)/' D#><56 /&6'-) #2$&)'(J52% #2$&) ';& ?&D()'.&2' -, =-/'/ (2$ M5<< ;(4& POOg 0-4&)2.&2' -, I2$5( 90HI: &Z#5'*Y I==" 5/ ( D)-D-/&$ /'('&\-M2&$ 6-..&)65(< >(2J 52 I2$5( ';(' M-#<$ #/& ';& &85/'52% 2&'M-)J -, I2$5( =-/'F '- D)-45$& >(2J52% /&)456&/ ';)-#%;-#' I2$5(Y 3&''52%\#D -, ';& I==" 5/ >&52% $-2& '- /D)&($ ';& 6(#/& -, >&''&) (2$ 526<#/54& ,52(265(< 526<#/5-2 ,-) (<
A-)& (2$ A-26&D'b =-52'/ '- ,-6#/ •
(JFHFKJHI /FKIGYJZF o
•
/NWZOLHFKM ZT (JFHFKJHI /FKIGYJZF JF /FSJH o
o
o
o
•
U52(265(< 526<#/5-2 -) 526<#/54& ,52(2652% 5/ ';& $&<54&)* -, ,52(265(< /&)456&/ (' (,,-)$(><& 6-/'/ '- /&6'5-2/ -, $5/($4(2'(%&$ (2$ <-M\526-.& /&%.&2'/ -, /-65&'*F 52 6-2')(/' '- ,52(265(< &86<#/5-2 M;&)& ';-/& /&)456&/ ()& 2-' (4(5<(><& -) (,,-)$(><&Y
1 <()%& /&6'5-2 -, I2$5(2 D-D#<('5-2 /'5<< )&.(52/ #2>(2J&$Y 7;5/ .(<(5/& ;(/ <&$ %&2&)('5-2 -, ,52(265(< 52/'(>5<5'* (2$ D-4&)'* (.-2% ';& <-M&) 526-.& %)-#D/Y 7;#/ ';& D-<56* .(J&)/ ;(4& >&&2 ,-6#/52% -2 ,52(265(< 526<#/5-2 -, I2$5(2 )#)(< (2$ /&.5\)#)(< ()&(/ D)5.()5<* ,-) ';)&& .-/' 5.D-)'(2' D)&//52% 2&&$/b\ S(>5' -, /(452%b 7- D)-.-'& ;(>5' -, /(452% (.-2% <-M&) 526-.& %)-#D/ M;56; ()& 6-2'52#-#/<* <5452% #2$&) ,52(265(< $#)&// .(52<* >&6(#/& -, ';& (>/&26& -, /(452%/Y A#' ';& )-<& -, 52,-).(< 6)&$5'b 3- ,() ';& #2>(2J&$ D-D#<('5-2 ;(/ >&&2 4#<2&)(><* $&D&2$&2' -2 52,-).(< 6;(22&5<5'* -, ($&Z#('& (2$ ')(2/D()&2' 6)&$5' ,)-. ,-).(< >(2J52% 6;(22&<56 /#>/5$5&/ (2$ M&<,()& D)-%)(..&/ ';)-#%; ( D#/; '-M()$/ $5)&6' 6(/; ')(2/,&)/ '>&2&,565()5&/ ';)-#%; ';&5) >(2J (66-#2'/Y
1H[NMFL #HF`Y o
o
o
I2 3&D'&.>&) NOP_F ';& +&/&)4& "(2J -, I2$5( 6-2/'5'#'&$ ( 6-..5''&& ;&($&$ >* ?) C(6;5J&' @-) '- /'#$* dA-.D)&;&2/54& ,52(265(< /&)456&/ ,-) /.(<< >#/52&//&/ (2$ <-M 526-.& ;-#/&;-<$/dY 7;& ->X&6'54& -, ';& 6-..5''&& M(/ '- D)-D-/& .&(/#)&/ ,-) (6;5&452% ,52(265(< 526<#/5-2 (2$ 526)&(/&$ (66&// '- ,52(265(< /&)456&/Y H2& -, ';& J&* /#%%&/'5-2/ -, ';& 6-..5''&& M(/ '- 52')-$#6& /D&65(<5/&$ >(2J/ -) dD(*.&2'/ >(2Jd '- 6('&) '- ';& <-M&) 526-.& %)-#D/ (2$ /.(<< >#/52&//&/ /- ';(' &(6; I2$5(2 )&/5$&2' 6(2 ;(4& ( >(2J (66-#2'Y 1 D(*.&2'/ >(2J 5/ <5J& (2* -';&) >(2JF >#' -D&)('52% -2 ( /.(<<&) /6(<& M5';-#' 524-<452% (2* 6)&$5' )5/JY I2 /5.D<& M-)$/F 5' 6(2 6())* -#' .-/' >(2J52% -D&)('5-2/ >#' 6(2d' ($4(26& <-(2/ -) 5//#& 6)&$5' 6()$/Y I' 6(2 (66&D' $&.(2$ $&D-/5'/ 9#D '- +/ P <(J;:F -,,&) )&.5''(26& /&)456&/F .->5<& D(*.&2'/[')(2/,&)/[D#)6;(/&/ (2$ -';&) >(2J52% /&)456&/ <5J& 17@[$&>5' 6()$/F 2&' >(2J52% (2$ ';5)$ D()'* ,#2$ ')(2/,&)/Y
55
",&-& (18&. $#*91*7 #*2 (1*#*)1#% +&)"'5 5&('5-+
•
)ZNJFc GW ZT /11# HFS L^M WOZWZYMS aMFMTJLY o
o
o
o
1<< 65'5R&2/F &/D&65(<<* ]Og -, ';& 6-#2')*d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
1OHKLJKM EGMYLJZFY
L^OY V;56; -, ';& ,-<<-M52% 6-..5''&&/ )&6-..&2$&$ /&''52% #D -, ';& =(*.&2' "(2J/W 9(:
C(6;5J&' @-) A-..5''&&
9>:
+(2%()(X(2 A-..5''&&
96:
CYjY 352;( A-..5''&&
9$:
"5>&J ?&>)-* A-..5''&&
L^PY V;56; -, ';& ,-<<-M52% /'('&.&2'/ 5/[()& 6-))&6'W PY
1 D(*.&2'/ >(2J 5/ <5J& (2* -';&) >(2JF >#' -D&)('52% -2 ( /.(<<&) /6(<&Y
NY
1 D(*.&2' >(2J 6(2 6())* -#' .-/' >(2J52% -D&)('5-2/ (2$ 6(2 (
9(:
P -2<*
9>:
N -2<*
96:
"-'; P (2$ N
9$:
C-2& -, ';& (>-4&
796 1'*h/ +),%-%+ T +&,-)./ V;* 5/ ';5/ '-D56 5.D-)'(2' ,-) ';& &8(.W •
•
•
•
I2$5( /#,,&)/ ,)-. ( 4&)* <-M )('& -, ,52(265(< <5'&)(6*Y 7;5/ .(J&/ ';& .(X-)5'* D-D#<('5-2 4#<2&)(><& '- ';& ,)(#$#<&2' /6;&.&/Y 0&2&)(<<*F D&-D<& %&' ('')(6'&$ '- /#6; /6;&.&/ >(/&$ -2 ';& #2)&(<5/'56 )('& -, )&'#)2 (2$ #24&)5,5&$ 6-.D(2* >(6J%)-#2$Y 7;& .&)& &85/'&26& -, /#6; /6;&.&/ 52 ( 4&)* <()%& 2#.>&) 52 I2$5( 5'/&<, 5/ (2 52$56('-) '- ( D)-><&. ';(' 2&&$/ '- >& ($$)&//&$Y I2 /#6; ( /6&2()5-F (2 #2(.>5%#-#/ D-<56* >&6-.&/ ( 2&6&//5'* '- $&(< M5'; ';5/Y
V;(' 5/ ';& 6#))&2' 6-2'&8'W •
7;& %-4&)2.&2' ;(/ 6-.& #D M5'; ( /&)5&/ -, %#5$&<52&/ ,-) /'('&/ '- )&%#<('& ';& $5)&6' /&<<52% /&6'-) (2$ 6#)> )&<('&$ =-2R5 /6;&.&/ M;56; $#D& /.(<< 524&/'-)/ -, ';&5) ;()$ &()2&$ /(452%/Y
56
",&-& (18&. $#*91*7 #*2 (1*#*)1#% +&)"'5 5&('5-+
•
•
7;& k?5)&6' 3&<<52% 0#5$&<52&/ NOPQe ,)(.&M-)J M(/ )&<&(/&$ >* ';& @525/')* -, U--$ (2$ A-2/#.&) 1,,(5)/ (2$ ;(/ >&&2 /&2' '- ';& /'('&/ (2$ B25-2 7&))5'-)5&/ ,-) ($-D'5-2Y I2 ';& %#5$&<52&/F ';& %-4&)2.&2' ;(/ 6<&()<* $&,52&$ <&%5'5.('& $5)&6' /&<<52% (2$ $5,,&)&2'5('&/ 5' ,)-. D*)(.5$ (2$ .-2&* 65)6#<('5-2 /6;&.&/ '- ;&
A-)& (2$ A-26&D'b =-52'/ '- ,-6#/ •
1ZFfJ +K^MNMY o
o
o
•
7;5/ 2&M 526-.& 5/ #/&$ '- D(* -)5%52(< 524&/'-)/ ';&5) )&'#)2/F .()J&$ (/ ( D)-,5' ,)-. ( <&%5'5.('& ')(2/(6'5-2Y =-2R5 /6;&.&/ )&<* -2 ( 6-2/'(2' ,<-M -, 2&M 524&/'.&2'/ '- 6-2'52#& '- D)-45$& )&'#)2/ '- -<$&) 524&/'-)/Y V;&2 ';5/ ,<-M )#2/ -#'F ';& /6;&.& ,(<* ( .(2 2(.&$ A;()<&/ =-2R5 52 PfPf 52 G#)-D&Y 7;& 3()($;( 0)-#D 6;5' ,#2$ /6(. -, V&/' "&2%(< 5/ -2& /#6; &8(.D<& ,)-. I2$5(Y
-ZSGY ZWMOHFSJ ZT W[OHNJS YK^MNMY o
o
o
•
1 =-2R5 /6;&.& 5/ (2 524&/'.&2' ,)(#$ M;&)& 6<5&2'/ ()& D)-.5/&$ ( <()%& D)-,5' (' <5''<& '- 2- )5/JY A-.D(25&/ ';(' &2%(%& 52 ( =-2R5 /6;&.& ,-6#/ (<< -, ';&5) &2&)%* 52'- ('')(6'52% 2&M 6<5&2'/ '- .(J& 524&/'.&2'/Y
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
3JOMKL YMIIJFc o
o
o
7;& %-4&)2.&2' ;(/ 6<&()<* $&,52&$ <&%5'5.('& $5)&6' /&<<52% (2$ $5,,&)&2'5('&/ 5' ,)-. D*)(.5$ (2$ .-2&* 65)6#<('5-2 /6;&.&/ '- ;&* ';& D)-45$&)F $5)&6'<* '- ';& 6-2/#.&)/F 52 ';&5) ;-.&/ -) 52 (2* -';&) <-6('5-2 (M(* ,)-. D&).(2&2' )&'(5< D)&.5/&/Y I' 5/ #/#(<<* 6-2$#6'&$ 52 ( ,(6&\'-\,(6& .(22&) -) ';)-#%; ( 6('(<-%#& -) D;-2& 6(<< '- ';& 6#/'-.&) '- 6-<<&6' -)$&)/Y
•
)ZNWZFMFLY ZT j3JOMKL +MIIJFc BGJSMIJFMY 7A5;g
(:
?5)&6' /&<<52% ,5)./ /;-#<$ >& ( )&%5/'&)&$ <&%(< &2'5'*Y
>:
?5)&6' /&<<&)/ /;-#<$ 2-' %&' (2* )&.#2&)('5-2 -) 526&2'54&/ ,-) )&6)#5'.&2'[&2)-<.&2' -, 2&M D()'565D(2'/Y
6:
=()'565D(2'/ 2-' '- D(* (2* &2')*[)&%5/')('5-2 ,&&Y
$:
A-.D(2* M5<< ;(4& '- %54& ,#<< )&,#2$ -) >#*\>(6J %#()(2'&& ,-) %--$/ (2$ /&)456&/ /-<$ '- $5)&6' /&<<&)/Y
&:
3&'/ #D %)5&4(26& )&$)&//(< .&6;(25/. ,-) 6-2/#.&)/Y
,:
?5)&6' /&<<&)/ /;(<< 6())* ';&5) I\6()$/ (2$ 2-' 45/5' (2* ;-#/&;-<$ M5';-#' D)5-) D&).5//5-2Y
%:
7;& %#5$&<52&/ (* $5)&6' /&<<52% ,5)./ -2 /;()52% -, 526&2'54&/F D)-,5' (2$ 6-..5//5-2Y
;:
1<< (%)&&.&2'/ >&'M&&2 $5)&6' /&<<&)/ (2$ $5)&6' /&<<52% &2'5'* /;-#<$ >& 52 M)5'52% $&/6)5>52% ';& .('&)5(< 5.D(6' -, ';& D()'565D('5-2Y
57
",&-& (18&. $#*91*7 #*2 (1*#*)1#% +&)"'5 5&('5-+
1OHKLJKM EGMYLJZFY
L^NY V;56; -, ';& ,-<<-M52% /'('&.&2'/ 5/[()& 6-))&6' M5'; )&/D&6' '- k?5)&6' 3&<<52% 0#5$&<52&/ NOPQeW PY
?5)&6' /&<<&)/ /;-#<$ %&' 526&2'54&/ ,-) )&6)#5'.&2'[&2)-<.&2' -, 2&M D()'565D(2'/Y
NY
?5)&6' /&<<&)/ /;(<< 6())* ';&5) I\6()$/ (2$ 2-' 45/5' (2* ;-#/&;-<$ M5';-#' D)5-) D&).5//5-2Y A;--/& ';& 6-))&6' 6-$&
9(:
P -2<*
9>:
N -2<*
96:
"-'; P (2$ N
9$:
C-2& -, ';& (>-4&
@#6P1 N:F F-6,/ B+)30%
58
",&-& +13. ('5&17* "5#2&
7SG@G Q
('<%/B* !<"3%
7:6 "3C"*)% 1
•
•
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
V;(' 5/ ';& 6#))&2' 6-2'&8'W •
I2$5( (2$ ';& B25'&$ j52%$-. 9Bj: ;(/ /5%2&$ ';)&& "5<('&)(< 1$4(26& =)5652% 1%)&&.&2'/ 91=1/: 52 -)$&) '- ;(4& ( /.--'; '(8 )&%5.& (2$ )&$#6& <5'5%('5-2 ()5/52% -#' -, ')(2/,&) D)5652% 5//#&/ 52 ( ,(5) (2$ ')(2/D()&2' .(22&)Y
A-)& (2$ A-26&D'b =-52'/ '- ,-6#/ •
"SRHFKM 1OJKJFc "cOMMNMFLY P"1"YQ o
o
o
o
o
•
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
!OHFYTMO 1OJKJFc o
o
o
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
59
",&-& +13. ('5&17* "5#2&
o
7;#/F ';& &,,&6' -, ')(2/,&) D)5652% 5/ ';(' ';& D()&2' 6-.D(2* -) ( /D&65,56 /#>/5$5()* '&2$/ '- D)-$#6& 52/#,,565&2' '(8(><& 526-.& -) &86&//54& <-// -2 ( ')(2/(6'5-2Y U-) 52/'(26&F D)-,5'/ (66)#52% '- ';& D()&2' 6-.D(2* 6(2 >& 526)&(/&$ >* /&''52% ;5%; ')(2/,&) D)56&/ '- /5D;-2 D)-,5'/ ,)-. /#>/5$5()5&/ $-.565<&$ 52 ;5%; '(8 6-#2')5&/ (2$ 456& 4&)/(Y
1OHKLJKM EGMYLJZFY
L^_Y V;56; -, ';& ,-<<-M52% /'('&.&2'/ ()& 6-))&6'W PY
12 1$4(26&$ =)5652% 1%)&&.&2' 91=1: 5/ ( 6-2')(6'F #/#(<<* ,-) .#<'5D<& *&()/ /5%2&$ >&'M&&2 ( '(8D(*&) (2$ (' <&(/' -2& '(8 (#';-)5'* /D&65,*52% ';& D)5652% .&';-$ ';(' ';& '(8D(*&) M5<< (DD<* '- 5'/ )&<('&$\6-.D(2* ')(2/(6'5-2/Y
NY
12 1=1 -,,&)/ /&4&)(< >&2&,5'/ <5J& %)&('&) 6&)'(52'* -2 ';& ')(2/,&) D)5652% .&';-$ ($-D'&$F .5'5%('52% ';& D-//5>5<5'* -, $5/D#'&/ (2$ ,(65<5'('52% ';& ,52(265(< )&D-)'52% -, D-'&2'5(< '(8 <5(>5<5'5&/Y
_Y
7;& 6-26&D' -, 1=1 M(/ 52')-$#6&$ 52 I2$5( 45( ';& U52(26& 16' -, NOPNY A;--/& ';& 6-))&6' 6-$&
9(:
P (2$ N -2<*
9>:
P (2$ _ -2<*
96:
P (2$ _ -2<*
9$:
PF N (2$ _
L^]Y V;56; -, ';& ,-<<-M52% /'('&.&2'/ 5/[()& 6-))&6'W PY
7)(2/,&) D)5652% 5/ ';& >(<(2652% -, ';& D)56& ,-) %--$/ (2$ /&)456&/ /-<$ >&'M&&2 6-2')-<<&$ -) )&<('&$ <&%(< &2'5'5&/ M5';52 (2 &2'&)D)5/&Y
NY
1$4(26&$ =)5652% 1%)&&.&2'/91=1/: (
9(:
P -2<*
9>:
N -2<*
96:
"-'; P (2$ N
9$:
C-2& -, ';& (>-4&
7;6 3'2#$% !"4"!/'* "C'/3"*)% "B<%%-%*! P3!""Q T 7(8('5-2 V;* 5/ ';5/ '-D56 5.D-)'(2' ,-) ';& &8(. W •
•
•
•
•
I2$5( ;(/ 6-.D)&;&2/54& ?711/ M5'; aa 6-#2')5&/F -#' -, M;56; a^ ;(4& &2'&)&$ 52'- ,-)6&Y 7;5/ .&(2/ ';(' ';&)& ()& (%)&&$ )('&/ -, '(8 (2$ X#)5/$56'5-2 -2 /D&65,5&$ '*D&/ -, 526-.& ()5/52% 52 ( 6-#2')* '- ( '(8 )&/5$&2' -, (2-';&) 6-#2')*Y B2$&) ';& I26-.& 7(8 16' PfQP -, I2$5(F ';&)& ()& 'M- D)-45/5-2/F 3&6'5-2 fO (2$ 3&6'5-2 fPF M;56; D)-45$& /D&65,56 )&<5&, ''(8D(*&)/ '- /(4& ';&. ,)-. $-#><& '(8('5-2Y 3&6'5-2 fO 5/ ,-) '(8D(*&)/ M;- ;(4& D(5$ ';& '(8 '- ( 6-#2')* M5'; M;56; I2$5( ;(/ /5%2&$ ?711F M;5<& 3&6'5-2 fP D)-45$&/ )&<5&, '- '(8D(*&)/ M;- ;(4& D(5$ '(8 '- ( 6-#2')* M5'; M;56; I2$5( ;(/ 2-' /5%2&$ ( ?711Y V5'; 6-))#D'5-2 (2$ )-#2$ ')5DD52% '(J52% 6&2')& /'(%& 52 (<< &6-2-.56 $5/6#//5-2/F ?711 ;(/ >&6-.& ( 6)#65(< '-D56 ,-) Z#&/'5-2 ,-).52% ,-) ';5/ *&() (/ M&<
60
",&-& +13. ('5&17* "5#2&
V;(' 5/ ';& 6#))&2' 6-2'&8'W •
•
•
•
•
I2$5( /5%2&$ ( 2&M ?-#><& 7(8('5-2 14-5$(26& 1%)&&.&2' 9?711: M5'; A*D)#/Y 7;& 2&M ?711 D)-45$&/ ,-) ( /-#)6&\>(/&$ '(8('5-2 -, 6(D5'(< %(52/ ()5/52% ,)-. (<5&2('5-2 -, /;()&/ 52/'&($ -, ( )&/5$&26&\ >(/&$ '(8('5-2 (/ D)-45$&$ #2$&) ';& &85/'52% ?711 M5'; A*D)#/Y V5'; ';& 2&M ')&('* (DD)-4&$ >* A(>52&'F 6(D5'(< %(52/ M5<< >& '(8&$ 52 I2$5( ,-) &2'5'5&/ )&/5$&2' 52 A*D)#/F /#>X&6' '$-#><& '(8 )&<5&,Y 7;& 2&M ?711 &8D(2$/ ';& /6-D& -, dD&).(2&2' &/'(><5/;.&2'd (2$ )&$#6&/ '(8 )('& -2 )-*(<'* ,)-. P^g '- POg '- (<5%2 M5'; I2$5(d/ $-.&/'56 '(8 <(MY 1.&2$&$ '(8 ')&('* ((2J 52,-).('5-2Y
A-)& (2$ A-26&D' b =-52'/ '- ,-6#/ •
3ZGaIM !HVHLJZF o
•
3ZGaIM !HVHLJZF "RZJSHFKM "cOMMNMFL P3!""Q o
o
•
1 ?711 5/ ( '(8 ')&('* >&'M&&2 'M- -) .-)& 6-#2')5&/ ';(' (5./ '- (4-5$ -) &<5.52('& $-#><& '(8('5-2 -, ';& /(.& 526-.& 52 'M- -) .-)& 6-#2')5&/Y I'/ J&* ->X&6'54& 5/ ';(' '(8\D(*&)/ ()& 2-' '(8&$ 'M56& ,-) ';& /(.& 526-.&Y 7- D)-'&6' I2$5(2 '(8 D(*&)/ ,)-. $-#><& '(8('5-2 52 $5,,&)&2' X#)5/$56'5-2/F ';& I2$5(2 %-4&)2.&2' &2'&)/ 52'- ?711 M5'; /&4&)(< 6-#2')5&/Y
)HWJLHI BHJFY o
o
•
?-#><& '(8('5-2 -66#)/ M;&2 (2 52$545$#(< 5/ )&Z#5)&$ '- D(* '(8&/ ,-) ';& /(.& 526-.&F (//&'F -) ,52(265(< ')(2/(6'5-2 52 $5,,&)&2' 6-#2')5&/Y ?-#><& '(8('5-2 -66#)/ .(52<* $#& '- -4&)<(DD52% -, '(8 <(M/ (2$ )&%#<('5-2/ -, ';& 6-#2')5&/YY
A(D5'(< %(52 5/ (2 526)&(/& 52 ';& 4(<#& -, ( 6(D5'(< (//&' 9524&/'.&2' -) )&(< &/'('&: ';(' %54&/ 5' ( ;5%;&) M-)'; ';(2 ';& D#)6;(/& D)56&Y 7;& %(52 5/ 2-' )&(<5R&$ #2'5< ';& (//&' 5/ /-<$Y 1 6(D5'(< %(52 .(* >& /;-)'\'&). 9-2& *&() -) <&//: -) <-2%\'&). 9.-)& ';(2 -2& *&(): (2$ .#/' >& 6<(5.&$ -2 526-.& '(8&/Y
1MONHFMFL %YLHaIJY^NMFL P1%Q o
o
o
1 D&).(2&2' &/'(><5/;.&2' 9=G: 5/ ( ,58&$ D<(6& -, >#/52&// 52 I2$5( -, ( ,-)&5%2 &2'&)D)5/&Y 3#6; ,58&$ D<(6& -, >#/52&// 6(2 >& ( >)(26; -,,56&F ( D<(6& -, .(2(%&.&2'F ( ,(6'-)*F ( M()&;-#/&F ( M-)J/;-D &'6Y 1/ D&) ';& I26-.& 7(8 16' PfQPF >#/52&// D)-,5'/ -, ( 2-2\)&/5$&2' &2'&)D)5/& ()& '(8(><& 5, 5' ;(/ ( k>#/52&// 6-22&6'5-2e 52 I2$5( (2$ ;(/ /-.& $&%)&& -, D&).(2&26&Y =G $&'&).52&/ ';& )5%;' -, ( 6-#2')* '- '(8 ';& D)-,5'/ -, (2 &2'&)D)5/& M;56; 5/ )&/5$&2' -, (2-';&) 6-#2')*Y
1OHKLJKM EGMYLJZFY
L^^Y V;56; -, ';& ,-<<-M52% /'('&.&2'/ 5/[()& 6-))&6'W PY
A(D5'(< %(52 5/ (2 526)&(/& 52 ';& 4(<#& -, ( 6(D5'(< (//&' 9524&/'.&2' -) )&(< &/'('&: ';(' %54&/ 5' ( ;5%;&) M-)'; ';(2 ';& D#)6;(/& D)56&Y
NY
=&).(2&2' G/'(><5/;.&2' 9=G: $&'&).52&/ ';& )5%;' -, ( 6-#2')* '- '(8 ';& D)-,5'/ -, (2 &2'&)D)5/& M;56; 5/ )&/5$&2' -, (2-';&) 6-#2')*Y A;--/& ';& 6-))&6' 6-$&
9(:
P -2<*
9>:
N -2<*
96:
"-'; P (2$ N
61
",&-& +13. ('5&17* "5#2&
9$:
C-2& -, ';& (>-4&
7>6 /*!%<*"!/'*"$ "<#/!<"!/'* )%*!<% T 7)($& $5/D#'& V;* 5/ ';5/ '-D56 5.D-)'(2' ,-) ';& &8(.W •
•
•
I2 ';& (>/&26& -, (2 52'&)2('5-2(< ()>5')('5-2 6&2')& 52 ';& 6-#2')* .-/' -, ';& >#/52&// $5/D#'&/ 524-<452% I2$5(2 D()'5&/ <(2$ 52 352%(D-)& -) K-2$-2 I2'&)2('5-2(< 1)>5')('5-2 A&2')&/Y I2$5(2 D()'5&/ .(J& #D (2 &/'5.('&$ _Og -, ';& ()>5')('5-2 6(/&/ ;(2$<&$ >* ';& 352%(D-)& (2$ K-2$-2 1)>5')('5-2 A&2')&/Y V5'; I2$5( <(6J52% ';& /J5<<&$ D)-,&//5-2(5')('5-2 6&2')& 6(2 %- ( <-2% M(*Y
V;(' 5/ ';& 6#))&2' 6-2'&8'W •
7;& ,5)/' I2'&)2('5-2(< 1)>5')('5-2 A&2')& -, I2$5( M(/ 52(#%#)('&$ 52 @#.>(5 '- D)-45$& (2 ()>5')('5-2 D<(',-). ,-) I2$5(2 >#/52&// ;-#/&/ '- 2&%-'5('& 6-..&)65(< $5/D#'&/Y
A-)&b =-52'/ '- ,-6#/ •
"ILMOFHLJRM 3JYWGLM
•
"OaJLOHLJZF o
o
o
•
1)>5')('5-2 5/ (2 1?+ .&';-$ M;&)& ';& $5/D#'52% D()'5&/ 524-<4&$ D)&/&2' ';&5) $5/(%)&&.&2' '- -2& ()>5')('-) -) ( D(2&< -, D)54('&F 52$&D&2$&2' (2$ Z#(<5,5&$ ';5)$ D()'* o()>5')('-)/Yp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
-MSJHLJZF o
o
o
•
1<'&)2('54& ?5/D#'& +&/-<#'5-2 )&,&)/ '- ';& M5$& /D&6')#. -, <&%(< (4&2#&/ ';(' #/& .&(2/ -';&) ';(2 ')5(< '- /&''<& $5/D#'&/Y 7;& %&2&)(< 1?+ (<'&)2('54&/ '- 6545< <5'5%('5-2 ()& ()>5')('5-2F 6-265<5('5-2 (2$ .&$5('5-2Y
@&$5('5-2 5/ (2 1?+ .&';-$ M;&)& ( 2&#')(< (2$ 5.D()'5(< ';5)$ D()'*F ';& .&$5('-)F ,(65<5'('&/ $5(<-%#& 52 ( /')#6'#)&$ .#<'5\/'(%& D)-6&// '- ;&5')('5-2Y 1)>5')('5-2 (2$ .&$5('5-2 >-'; D)-.-'& ';& /(.& 5$&(52$52% D)-6&//Y
)ZFKJIJHLJZF o
o
o
A-265<5('5-2 5/ (2-';&) $5/D#'& )&/-<#'5-2 D)-6&// ';(' 524-<4&/ >#5<$52% ( D-/5'54& )&<('5-2/;5D >&'M&&2 ';& D()'5&/ -, $5/D#'&F ;-M&4&)F 5' 5/ ,#2$(.&2'(<<* $5,,&)&2' ';(2 .&$5('5-2 (2$ ()>5')('5-2 52 /&4&)(< )&/D&6'/Y A-265<5('5-2 5/ '*D56(<<* &.D<-*&$ 52 <(>-#) (2$ 6-2/#.&) $5/D#'&/Y 7;& o6-265<5('-)p 5/ (2 5.D()'5(< D&)/-2 ';(' (//5/'/ ';& D()'5&/ >* $)5452% ';&5) 2&%-'5('5-2/ (2$ $5)&6'52% ';&. '-M()$/ ( /('5/,(6'-)* (%)&&.&2'Y I' 5/ #2<5J& ()>5')('5-2 52 ';(' 6-265<5('5-2 5/ ( .#6; <&// ($4&)/()5(< D)-6&&$52%c 5' /&&J/ '5$&2'5,* ( )5%;' ';(' ;(/ >&&2 45-<('&$ (2$ /&()6;&/ '- ,52$ ';& -D'5.(< /-<#'5-2Y
62
",&-& +13. ('5&17* "5#2&
•
/FLMOFHLJZFHI HOaJLOHLJZF o
o
o
o
I' 5/ ()>5')('5-2 >&'M&&2 6-.D(25&/ -) 52$545$#(* 526<#$52% ( D)-45/5-2 ,-) ,#'#)& $5/D#'&/ 52 ( 6-2')(6'Y I2'&)2('5-2(< ()>5')('5-2 (<<-M/ ';& D()'5&/ '- (4-5$ <-6(< 6-#)' D)-6&$#)&/Y I2'&)2('5-2(< ()>5')('5-2 ;(/ $5,,&)&2' )#<&/ ';(2 $-.&/'56 ()>5')('5-2F (2$ ;(/ 5'/ -M2 2-2\6-#2')*\/D&65,56 /'(2$()$/ -, &';56(< 6-2$#6'Y 7;& D)&$-.52(2' /*/'&. -, )#<&/ 5/ ';& B25'&$ C('5-2/ A-24&2'5-2 -2 ';& +&6-%25'5-2 (2$ G2,-)6&.&2' -, U-)&5%2 1)>5')(< 1M()$/ -, Pf^a 9 C&M i-)J A-24&2'5-2 :Y 7;& I2'&)2('5-2(< A&2')& ,-) ';& 3&''<&.&2' -, I24&/'.&2' ?5/D#'&/ 9IA3I?: (5')('5-2F >#' 5' 5/ D()'56#<()<* ,-6#/&$ -2 524&/'-)\/'('& $5/D#'& /&''<&.&2' (2$ ;&()/ )&<('54&<* ,&M 6(/&/Y
1OHKLJKM EGMYLJZFY
L^QY V;56; -, ';& ,-<<-M52% /'('&.&2'/ 5/[()& 6-))&6'W PY
7;& ,5)/' I2'&)2('5-2(< 1)>5')('5-2 A&2')& -, I2$5( M(/ 52(#%#)('&$ 52 @#.>(5Y
NY
I2'&)2('5-2(< ()>5')('5-2 (<<-M/ ';& D()'5&/ '- (4-5$ <-6(< 6-#)' D)-6&$#)&/Y
_Y
I2'&)2('5-2(< ()>5')('5-2 ;(/ 5'/ -M2 2-2\6-#2')*\/D&65,56 /'(2$()$/Y A;--/& ';& 6-))&6' 6-$&
9(:
P (2$ N -2<*
9>:
P (2$ _ -2<*
96:
N (2$ _ -2<*
9$:
PF NF (2$ _
L^`Y V;56; -, ';& ,-<<-M52% /'('&.&2'/ 5/[()& 6-))&6'W PY
1<'&)2('54& ?5/D#'& +&/-<#'5-2 91?+: )&,&)/ '- ';& M5$& /D&6')#. -, <&%(< (4&2#&/ ';(' #/& .&(2/ -';&) ';(2 ')5(< '- /&''<& $5/D#'&/Y
NY
1<'&)2('54& ?5/D#'& +&/-<#'5-2 91?+: 526<#$&/ ()>5')('5-2 >#' )#<&/ -#' .&$5('5-2Y A;--/& ';& 6-))&6' 6-$&
9(:
P -2<*
9>:
N -2<*
96:
"-'; P (2$ N
9$:
C-2& -, ';& (>-4&
7?6 +'$"< )"+% T 7)($& $5/D#'& V;* 5/ ';5/ '-D56 5.D-)'(2' ,-) ';& &8(.W •
•
•
I2$5(e/ 2('5-2(< /-<() D)-%)(..& M(/ <(#26;&$ 52 ';& *&() NOPO '- &/'(><5/; I2$5( (/ ( %<->(< <&($&) 52 /-<() &2&)%*F >* 6)&('52% ';& D-<56* 6-2$5'5-2/ ,-) 5'/ $5,,#/5-2 (6)-// ';& 6-#2')* (/ Z#56J<* (/ D-//5><& I2$5( 5/ (
63
",&-& +13. ('5&17* "5#2&
•
•
•
1/ -, 2-M ';& '-'(< D)-$#6'5-2 -, /-<() D-M&) 52 I2$5( ;(/ 6)-//&$ POOOO @V (2$ ';& $&/5)& 5/ '- (6;5&4& ';& '()%&' -, POO0V >* NONN (2$ ,-) ';5/ I2$5( 5/ /&(<52% (%)&&.&2'/ M5'; ,-)&5%2 D<(*&)/Y 1/ ( )&/#<'F ';& @525/')* -, C&M (2$ +&2&M(><& G2&)%* /&<&6'&$ C7=A h5$*#' h*(D() C5%(. K5.5'&$ (2$ ';& 3-<() G2&)%* A-)D-)('5-2 -, I2$5( (/ ';& (%&265&/ )&/D-2/5><& ,-) 5.D<&.&2'52% ';& l(M(;()<(< C&;)# C('5-2(< 3-<() @5//5-2Y I' 524-<4&/ ';& %-4&)2.&2' &2'&)52% 52'- <-2%\'&). D-M&) D#)6;(/& (%)&&.&2'/9==1: M5'; /-<() D-M&) $&4&<-D&)/ M;&)&52 ';& %-4&)2.&2' #2$&)'(J&/ '- D#)6;(/& /-<() D-M&) %&2&)('&$Y
•
1 .(2$('-)* $-.&/'56 6-2'&2' )&Z#5)&.&2' M(/ 5.D-/&$ -2 =-M&) ?&4&<-D&)/ D()'565D('52% #2$&) ';& ==1/
•
I.D-)'(2' '-D56 ,-) B=3A >&6(#/& (<< ';& 6-26&D'/ -, V7H ,-). D-'&2'5(< '-D56/ ,-) (/J52% Z#&/'5-2/Y
LY
7- M;(' ,(6'-)/ 6(2 ';& )&6&2' $)(.('56 ,(<< 52 &Z#5D.&2' 6-/'/ (2$ '()5,, -, /-<() &2&)%* >& ('')5>#'&$W V;(' 5.D<56('5-2/ $-&/ ';& ')&2$ ;(4& ,-) ';& ';&).(< D-M&) D)-$#6&)/ (2$ ';& )&<('&$ 52$#/')*W 9T @(52\NOP^:
V;(' 5/ ';& 6#))&2' 6-2'&8'W s
•
•
•
I2 NOP_F ';& BY3Y >)-#%;' ( 6-.D<(52' >&,-)& ';& V7H ()%#52% ';(' ';& $-.&/'56 6-2'&2' )&Z#5)&.&2' 5.D-/&$ #2$&) I2$5(e/ 2('5-2(< /-<() D)-%)(..& 5/ 52 45-<('5-2 -, ';& %<->(< ')($52% )#<&/Y 3D&65,56(<<*F 5' /(5$F I2$5( ;(/ 45-<('&$ 5'/ o2('5-2(< ')&('.&2'p -><5%('5-2 >* #2,(4-#)(><* $5/6)5.52('52% (%(52/' 5.D-)'&$ /-<() 6&<(6J '- I2$5(F V-)<$ 7)($& H)%(25/('5-2e/ 9V7H/: (DD&<<('& >-$* ;(/ #D;&<$ ';& )#<52%/ -, ( D(2&< M;56; ;($ /'('&$ ';(' ';& %-4&)2.&2'd/ D-M&) D#)6;(/& (%)&&.&2'/ M5'; /-<() ,5)./ M&)& u526-2/5/'&2'u M5'; 52'&)2('5-2(< 2-)./Y B2$&) V7H )#<&/F 6-#2')5&/ ()& 2-' (<<-M&$ '- $5/6)5.52('& (%(52/' 5.D-)'/ (2$ ,(4-#) <-6(< D)-$#6&)/F >#' 52 ';& D(/' ,54& *&()/ 6-#2')5&/ J&&2 '- /#DD-)' ';&5) -M2 .(2#,(6'#)&)/ ;(4& ,)&Z#&2'<* )&/-)'&$ '- <-6(< 6-2'&2' )&Z#5)&.&2'/F M;5<& J&&D52% ( /;()D &*& -#' ,-) ';&5) #/& >* -';&)/Y 7;& (DD&(< )#<52% 5/ ,52(< (2$ I2$5( M5<< >& &8D&6'&$ '- >)52% 5'/ <(M/ 52'- 6-.D<5(26& M5'; ';& V7H )#<&/Y
A-)& (2$ A-26&D' b =-52'/ '- ,-6#/ •
\ZOIS !OHSM 'OcHFJYHLJZF P\!'Q o
o
o
•
7;& V7H M(/ >-)2 -#' -, 2&%-'5('5-2/F (2$ &4&)*';52% ';& V7H $-&/ 5/ ';& )&/#<' -, 2&%-'5('5-2/Y 7;& >#(/&$ -2 (2 (%)&&$ <&%(< ,-#2$('5-2Y 7;(' 5/ ';& D#)D-/& >&;52$ ';& $5/D#'& /&''<&.&2' D)-6&// M)5''&2 52'';& V7H (%)&&.&2'/Y
!OHSM
o
o
•
7;& V-)<$ 7)($& H)%(25R('5-2 9V7H: $&((< )#<&/ -, ')($& >&'M&&2 2('5-2/Y I'/ .(52 ,#26'5-2 5/ '- &2/#)& ';(' ')($& ,<-M/ (/ /.--';<*F D)&$56'(><* (2$ ,)&&<* (/ D-//5><&Y
7;& (%)&&.&2' -2 ';& 7)($& +&<('&$ I24&/'.&2' .&(/#)&/ 97+I@3: 6(<<5%('5-2 '- #/& <-6(< 52D#'/F '- D)-$#6& ,-) &8D-)' (/ ( 6-2$5'5-2 '- ->'(52 5.D-)'&$ %--$/ (/ 52D#'/F '- >(<(26& ,-)&5%2 &86;(2%& -#'%- -2 5.D-)'52% 52D#'/ M5'; ,-)&5%2 &86;(2%& &()252%/ ';)-#%; &8D-)' (2$ 2-' '- &8D-)' .-)& ';(2 ( /D&65,5&$ D)-D-)'5-2 -, ';& <-6(< D)-$#6'5-2Y
3JYWGLM +MLLIMNMFL #ZS[ o
7;& 0&2&)(< A-#265< 6-24&2&/ (/ ';& ?5/D#'& 3&''<&.&2' "-$* 9?3": '- $&(< M5'; $5/D#'&/ >&'M&&2 V7H .&.>&)/Y
64
",&-& +13. ('5&17* "5#2&
o
•
"WWMIIHLM #ZS[ o
o
o
•
7;& 1DD&<<('& "-$* M(/ &/'(><5/;&$ 52 Pff^ #2$&) 1)'56<& P` -, ';& B2$&)/'(2$52% -2 +#<&/ (2$ =)-6&$#)&/ 0-4&)252% ';& 3&''<&.&2' -, ?5/D#'&/ Y I' 5/ ( /'(2$52% >-$* -, /&4&2 D&)/-2/ ';(' ;&()/ (DD&(* D(2&)-#%;' >* V7H @&.>&)/Y 7;& 1DD&<<('& "-$* 6(2 #D;-<$F .-$5,* -) )&4&)/& ';& <&%(< ,52$52%/ (2$ 6-26<#/5-2/ -, ( D(2&* ';& ?5/D#'& 3&''<&.&2' "-$* 9?3":F .#/' >& (66&D'&$ >* ';& D()'5&/ '- ';& $5/D#'&Y 7;& 1DD&<<('& "-$* ;(/ 5'/ /&(' 52 0&2&4(F 3M5'R&)<(2$Y
*HLJZFHI !OMHLNMFL o
o
o
•
7;& ?3" ;(/ (#';-)5'* '- &/'(><5/; $5/D#'& /&''<&.&2' D(2&5')('5-2F ($-D' D(2&5')('5-2 )&D-)'/F .(52'(52 /#)4&5<<(26& -4&) ';& 5.D<&.&2'('5-2 -, )&6-..&2$('5-2/ (2$ )#<52%/ 6-2'(52&$ 52 /#6; )&D-)'/F (2$ (#';-)5R& /#/D&2/5-2 -, 6-26&//5-2/ 52 ';& &4&2' -, 2-2\6-.D<5(26& M5'; ';-/& )&6-..&2$('5-2/ (2$ )#<52%/Y
I.D-)'&$ (2$ <-6(<<*\D)-$#6&$ %--$/ /;-#<$ >& ')&('&$ &Z#(<<* r (' <&(/' (,'&) ';& ,-)&5%2 %--$/ ;(4& &2'&)&$ ';& .()J&'Y 7;& /(.& /;-#<$ (DD<* '- ,-)&5%2 (2$ $-.&/'56 /&)456&/F (2$ '- ,-)&5%2 (2$ <-6(< ')($&.()J/F 6-D*)5%;'/ (2$ D('&2'/Y 7;5/ D)5265D<& -, o2('5-2(< ')&('.&2'p 9%5452% -';&)/ ';& /(.& ')&('.&2' (/ -2&e/ -M2 2('5-2(
dH]H^HOIHI *M^OG *HLJZFHI +ZIHO -JYYJZF o
o
o
7;& l(M(;()<(< C&;)# C('5-2(< 3-<() @5//5-2F (<& &2&)%*F &/D&65(<<* /-<() D-M&)Y C(.&$ (,'&) l(M(;()<(< C&;)#F ';& @5//5-2 5/ -2& -, ';& /&4&)(< 525'5('54&/ ';(' ()& D()' -, C('5-2(< 16'5-2 =<(2 -2 A<5.('& A;(2%&Y 7;& ->X&6'54& -, ';& C('5-2(< 3-<() @5//5-2 5/ '- &/'(><5/; I2$5( (/ ( %<->(< <&($&) 52 /-<() &2&)%*F >* 6)&('52% ';& D-<56* 6-2$5'5-2/ ,-) 5'/ $5,,#/5-2 (6)-// ';& 6-#2')* (/ Z#56J<* (/ D-//5><&Y 7;& 5..&$5('& (5. -, ';& @5//5-2 5/ '- ,-6#/ -2 /&''52% #D (2 &2(><52% &245)-2.&2' ,-) /-<() '&6;2-<-%* D&2&')('5-2 52 ';& 6-#2')* >-'; (' ( 6&2')(<5R&$ (2$ $&6&2')(<5R&$ <&4&
1OHKLJKM EGMYLJZFY
L^aY V;56; -, ';& ,-<<-M52% /'('&.&2'/ 5/[()& 6-))&6' M5'; )&/D&6' '- D)-45/5-2/ #2$&) V-)<$ 7)($& H)%(25/('5-2 9V7H:W PY
7;& 7)($& +&<('&$ I24&/'.&2' .&(/#)&/ 97+I@3: 6(<
NY
7;& D)5265D<& -, kC('5-2(< 7)&('.&2'e /'('&/ ';(' ';& 5.D-)'&$ (2$ <-6(<<*\D)-$#6&$ %--$/ /;-#<$ >& ')&('&$ &Z#(<<* r (' <&(/' (,'&) ';& ,-)&5%2 %--$/ ;(4& &2'&)&$ ';& .()J&'Y A;--/& ';& 6-))&6' 6-$&
9(:
P -2<*
9>:
N -2<*
96:
"-'; P (2$ N
9$:
C-2& -, ';& (>-4&
65
",&-& +13. ('5&17* "5#2&
L^fY 7;& 1DD&<<('& "-$* -, V-)<$ 7)($& H)%(25/('5-2 9V7H: 5/ ;&($Z#()'&)&$ (' 9(:
0&2&4(
9>:
@-2')&(<
96:
+-.&
9$:
0&2-(
7@6 -"
•
•
A;52&/& %-4&)2.&2'e/ 52,<#&26& 52 ';& 52'&)2('5-2(< .()J&' 6(#/&/ $5/'-)'5-2/ 52 52'&)2('5-2(< ')($& >* ';& &8D-)' -, 6;&(D A;52&/& %--$/ '- -';&) 6-#2')5&/Y 7;&/& $5/'-)'5-2/ 526<#$&/ %-4&)2.&2' /#>/5$5&/ ,-) 4()5-#/ /&6'-)/F 6#))&26* .(25D#<('5-2 (2$ ';& )&<('&$ D)56& ,5852%F >($ <-(2/ -, >(2J/ (2$ (>/&26& -, ')(2/D()&26* 52 <&2$52% )('&/F .525.#. M(%&/ (2$ D)-D&)'* )5%;'/F <(6J -, D)-D&) >#/52&// (66-#2'52% /'(2$()$/ @()J&' G6-2-.* 3'('#/ 9@G3: '- A;52(F M5<< /&4&)&<* <5.5' I2$5(e/ (>5<5'* '- )&/-)' '- (2'5\$#.D52% -2 6;&(D 5.D-)'/ ,)-. A;52(Y I' M5<< ;(4& 2&%('54& 5.D(6' -2 I2$5(e/ .(2#,(6'#)&)/ 52 6;&.56(& /&4&)&<* ;#)' >* #2,(5)<* <-M\D)56&$ 5.D-)'/ ,)-. A;52(
•
I.D-)'(2' '-D56 ,-) B=3AY
LY
I2 ';& 6-2'&8' -, M;56; -, ';& ,-<<-M52% $- *-# /-.&'5.&/ ,52$ ';& '&)./ (.>&) >-8F ><#& >-8 (2$ %)&&2 >-8W 9T =)&\NOPQ:
(:
V7H
>:
311+A
6:
BCUAAA
$:
I2$5(\GB U71
V;(' 5/ ';& 6#))&2' 6-2'&8'W •
•
I2$5( 5/ 2-' 526<52&$ '- (#'-.('56(<<* %)(2' ';& 6-4&'&$ k@()J&' G6-2-.* 3'('#/e 9@G3: '- A;52( #2$&) V-)<$ 7)($& H)%(25/('5-2 9V7H: 2-)./Y 7;& .(52 )&(/-2 I2$5( 5/ )&<#6'(2' '- %)(2' @G3 '- A;52( 5/ ';(' 5' M5<< /&4&)&<* 6#)> I2$5(e/ (>5<5'* '- 5.D-/& (2'5\$#.D52% $#'5&/ -2 o#2,(5)<* D)56&$p A;52&/& 5.D-)'/Y
A-)& (2$ A-26&D' b =-52'/ '- ,-6#/ •
-HO`ML %KZFZN[ +LHLGYP-%+Q o
o
o
o
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
66
",&-& +13. ('5&17* "5#2&
•
-%+ JYYGM ZT )^JFH o
o
o
o
o
•
7;& P^\*&() '5.& D&)5-$ 95Y&Y '5<< ?&6&.>&) NOPQ: M(/ %54&2 '- A;52( '- 6())* -#' 52'&)2(< )&,-)./ (2$ ')(2/5'5-2 52'- ( k.()J&' &6-2-.*Ye 7;5/ D&)5-$ (<<-M&$ V7H .&.>&) 2('5-2/ '- 5%2-)& /&<<52% D)56& (2$ D)-$#6'5-2 6-/'/ 52 A;52( ,-) P^ *&()/ 52 6(<6#<('52% ';& k2-).(< 4(<#&e -, ';& &8D-)'&$ %--$/Y I' (&) 2('5-2/ '- 6-.D()& D)56&/ -) 6-/'/ M5'; &8'&)2(< >&26;.()J/ '- 6(<6#<('& ';& k2-).(< 4(<#&e (2$ k$#.D52% .()%52eY S-M&4&)F #2<5J& 52 k.()J&' &6-2-.5&/e M;&)& D)56&/ -, 5'&./ ()& .()J&' $&'&).52&$ ';&)& 5/ /'5<< ( /5%25,56(2' %-4&)2.&2' 52,<#&26& 52 ';& A;52&/& .()J&'Y 3- .(2* 6-#2')5&/ ()& -DD-/52% '- %54& @G3 /'('#/ '- A;52(Y
3GNWJFc o
o
o
o
o
•
1/ D&) ';& NOOP (%)&&.&2' ZO)*-*3*0 *' #33%11+*' *. B"+'# -* -"% Q=`[ F V7H\.&.>&) 6-#2')5&/ ;($ ';&2 $&65$&$ '$&&. A;52( (/ ( k.()J&' &6-2-.*e ,)-. ?&6&.>&) NOPQY
?#.D52%F 52 )&,&)&26& '- 52'&)2('5-2(< ')($&F 5/ ';& &8D-)' >* ( 6-#2')* -) 6-.D(2* -, ( D)-$#6' (' ( D)56& ';(' 5/ <-M&) 52 ';& ,-)&5%2 .()J&' ';(2 ';& D)56& 6;()%&$ 52 ';& $-.&/'56 .()J&'Y 1 /'(2$()$ '&6;256(< $&,525'5-2 -, $#.D52% 5/ ';& (6' -, 6;()%52% ( <-M&) D)56& ,-) ';& <5J& %--$/ 52 ( ,-)&5%2 .()J&' ';(2 -2& 6;()%&/ ,-) ';& /(.& %--$ 52 ( $-.&/'56 .()J&' ,-) 6-2/#.D'5-2 52 ';& ;-.& .()J&' -, ';& &8D-)'&)Y 7;5/ 5/ -,'&2 )&,&))&$ '- (/ /&<<52% (' <&// ';(2 u2-).(< 4(<#&u -2 ';& /(.& <&4&< -, ')($& 52 ';& -)$52()* 6-#)/& -, ')($&Y S-.& @()J&' =)56& m G8D-)' 3(<&/ =)56& v @()%52 -, $#.D52% B2$&) ';& V-)<$ 7)($& H)%(25R('5-2 9V7H: 1%)&&.&2'F $#.D52% 5/ 6-2$&.2&$ 9>#' 5/ 2-' D)-;5>5'&$: 5, 5' 6(#/&/ -) ';)&('&2/ '- 6(#/& .('&)5(< 52X#)* '- ( $-.&/'56 52$#/')* 52 ';& 5.D-)'52% 6-#2')* 1/ $#.D52% #/#(<<* 524-<4&/ /#>/'(2'5(< &8D-)' 4-<#.&/ -, ';& D)-$#6'F 5' -,'&2 ;(/ ';& &,,&6' -, &2$(2%&)52% ';& ,52(265(< 45(>5<5'* -, .(2#,(6'#)&)/ -) D)-$#6&)/ -, ';& D)-$#6' 52 ';& 5.D-)'52% 2('5-2Y
"FLJ.3GNWJFc 3GL[ o
o
7;& ?&D()'.&2' -, A-..&)6& 52 ';& B25-2 @525/')* -, A-..&)6& (2$ I2$#/')* ;(/ (2 12'5\$#.D52% B25' M;56; 524&/'5%('&/ 6(/&/ M;&)& ';& $-.&/'56 52$#/')* 9$-.&/'56 D)-$#6&)/: D)-45$& &45$&26& ';(' $#.D52% ;(/ '(J&2 D<(6& >* D)-$#6&)/ (>)-($Y I' 5/ ( D)-'&6'5-25/' '()5,, ';(' ( $-.&/'56 %-4&)2.&2' 5.D-/&/ -2 ,-)&5%2 5.D-)'/ ';(' 5' >&<5&4&/ ()& D)56&$ >&<-M ,(5) .()J&' 4(<#&Y
1OHKLJKM EGMYLJZFY
LQOY V;56; -, ';& ,-<<-M52% /'('&.&2'/ 5/[()& 6-))&6' M5'; )&/D&6' '- D)-45/5-2/ #2$&) V-)<$ 7)($& H)%(25/('5-2 9V7H:W PY
B2$&) ';& @G3 /'('#/F D)56& -, 6-..-$5'5&/ 5/ $&'&).52&$ >* ';& .()J&' ,-)6&/ 9$&.(2$ (2$ /#DD<*: (2$ ;&26& ';& &8D-)'/ ,)-. 5' M5<< ;(4& '- >& (66&D'&$ (' ';& D)-$#6'5-2 6-/'/ (2$ /&<<52% D)56& (/ ';& >&26;.()JY
NY
?#.D52%F 52 )&,&)&26& '- 52'&)2('5-2(< ')($&F 5/ ';& &8D-)' >* ( 6-#2')* -) 6-.D(2* -, ( D)-$#6' (' ( D)56& ';(' 5/ <-M&) 52 ';& ,-)&5%2 .()J&' ';(2 ';& D)56& 6;()%&$ 52 ';& $-.&/'56 .()J&'Y A;--/& ';& 6-))&6' 6-$&
9(:
P -2<*
9>:
N -2<*
96:
"-'; P (2$ N
9$:
C-2& -, ';& (>-4&
67
#*+4&5+
"*+\%<+
E5
E7
E8
E9
E:
E;
E>
E?
E@
E5A
>
6
6
$
(
6
$
>
(
(
E55
E57
E58
E59
E5:
E5;
E5>
E5?
E5@
E7A
6
$
6
(
(
6
>
6
$
6
E75
E77
E78
E79
E7:
E7;
E7>
E7?
E7@
E8A
6
$
$
6
6
>
(
6
(
(
E85
E87
E88
E89
E8:
E8;
E8>
E8?
E8@
E9A
(
(
(
6
6
>
6
6
$
$
E95
E97
E98
E99
E9:
E9;
E9>
E9?
E9@
E:A
(
6
6
>
>
(
6
6
(
(
E:5
E:7
E:8
E:9
E::
E:;
E:>
E:?
E:@
E;A
(
>
$
6
6
$
(
6
(
6
68
