RAPPORT DE STAGE ANP

Remerciement Nous tenons à exprimer toute ma gratitude à ceux qui de prés ou de loin m’ont porté aide et assistance pour l’accomplissement de ce modeste travail et le bon déroulement de notre stage.

Nous remercions également toutes les personnes, cadres agents,

appartenant

soutiens,

à

leurs conseils,

la petite

famille ANP,

leur aide et leurs

m'aider à passer notre stage, dans de Plus

pour

et leurs

efforts,

pour

bonnes conditions.

particulièrement, je remercie Monsieur AMRAOUI

KAMAL DIN, Directeur de Direction Régional de la Zone Méditerranée, et directeur du Port de Nador.

Monsieur : EL MORABIT ABDEAZIZ, chef division support. Monsieur : OUALIT KHALIFA, responsable du service RH. Madame : SENHAJI RAHMA, service finance et comptabilité.

A ceux et celles qui m’ont soutenu moments les plus difficiles. Analyse et diagnostic financier.

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pendant les

Projet de fin de formation

Abréviations :

Abréviations BFR CA CAF EBE FDR T PCM AF ESG CPC IS IGR TVA

Analyse et diagnostic financier.

Significations Besoins en fonds de roulement. Chiffre d’affaires. Capacité d’autofinancement. Excédent brut d’exploitation. Fonds de roulement. Trésorerie. Plan comptable marocain. Autofinancement. Etat des soldes et gestion. Compte du produit et charge. Impôt sur la société. Impôt général sur le revenu. Taxe sur la valeur ajoutée.

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L’introduction générale : Les ports jouent un rôle primordial dans l'économie nationale et dans les échanges commerciaux de notre pays, dont la quasi-totalité emprunte la voie maritime. Ils sont l'un des principaux outils industriels et commerciaux pour le développement économique et social du pays. Le secteur portuaire doit alors s'adapter, d'une part, aux mutations socioéconomiques caractérisées par des exigences de développements internes au pays, par des engagements du pays dans des accords de libre-échange et par les nouveaux contextes de la mondialisation et de la globalisation du Commerce et, d'autre part, aux nouvelles contraintes et évolutions économiques, institutionnelles, technologiques et environnementales et du transport maritime. Pour mieux répondre à ces impératifs nationaux et internationaux, une refonte du mode de gestion et d'organisation du secteur portuaire est nécessaire. Il est devenu essentiel de doter le secteur portuaire d'un cadre législatif et réglementaire adapté aux évolutions futures, en harmonie avec les traités et les différents accords auxquels le Maroc souscrit, à même d'encourager les initiatives privées et de mettre les exploitants et opérateurs portuaires en situation concurrentielle. Créée par la loi 15.02, l’Agence Nationale des Ports est un « Etablissement Public doté de la personnalité morale et de l’autonomie financière ». La tutelle technique de l’Agence est assurée par le Ministère de l’Equipement et du Transport. L’agence est soumise au contrôle financier de l’Etat applicable aux établissements publics conformément à la législation en vigueur. La loi 15/02 libéralisant l’activité portuaire est donc finalement entrée en application depuis le 5 décembre courant « sans perturbations », selon l’expression du ministre de l’équipement et du transport, Karim Ghellab. Analyse et diagnostic financier.

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La nouvelle organisation du secteur portuaire se fixe comme objectifs de : - définir les modes de gestion et d'exploitation des ports ; - doter les organismes qui auront à assurer les activités portuaires de la souplesse nécessaire à une gestion efficace et efficiente ; - doter les ports du Royaume des moyens nécessaires pour accroître et améliorer leur compétitivité, leur productivité et efficacité ; - doter les opérateurs économiques en infrastructures et en équipements performants ; - appliquer l'unicité de la manutention à travers la réalisation, par le même opérateur portuaire, de l'ensemble des opérations de chargement et de déchargement à bord et à quai ; - encourager et développer l'intervention progressive du secteur privé dans la construction et l'exploitation portuaire. Une refonte structurelle profonde du secteur est nécessaire de manière à permettre une amélioration de l'outil portuaire et son adaptation aux besoins du commerce extérieur. Aussi, cette loi a-t-elle pour objet, outre de fixer le statut juridique des ports ; de créer deux nouveaux organismes, en l'occurrence : - l'Agence nationale des ports chargée principalement des missions d'autorité ; - la Société d'exploitation des ports chargée, concurremment avec des opérateurs et des exploitants portuaires, des missions à caractère commercial. En conséquence, il sera procédé à la dissolution de l'Office d'exploitation des ports, dont les missions d'autorité seront dévolues à l'Agence nationale des ports et les activités commerciales à la Société d'exploitation des ports.


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Première partie : Présentation de l’établissement d’accueil et aperçu théorique sur la diagnostique financière : Chapitre I : L’ANP et son environnement : Section 1 : Présentation et description de l’environnement de l’ANP : A- Présentation de l’ANP :

Tel qu’il figure dans la loi 15-02, l’Agence National des ports est un établissement public doté de la personnalité morale et ayant une autonomie financière (article31). L’agence est soumise à la tutelle de l’Etat et plus particulièrement au Ministère de l’Equipement et du Transport afin d’assurer le respect de la loi correspondante ainsi que de préserver la bonne application des dispositions en vigueur relatives à la gestion des établissements publics en général. Ladite agence est soumise au contrôle financier de l’Etat applicable aux établissements publics conformément à la législation en vigueur. L’Agence Nationale des ports détient une autorité large sur l’ensemble des ports du royaume à l’exception du port situé dans la zone spéciale de développement Tanger méditerranée. Il s’agit bien d’un certain nombre d’attributions et de missions pou chaque port (exemple du port de Casablanca) du royaume ou un groupe de port (exemple du port de JORF LASFAR) : • D’assurer le développement, la maintenance et la modernisation des ports nationaux ; Analyse et diagnostic financier.

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• De veiller à l’optimisation de l’utilisation de l’outil portuaire par l’amélioration de la compétitivité des ports, la simplification des procédures et des modes d’organisation et de fonctionnement ; • De veiller au respect du libre jeu le la concurrence dans l’exploitation des activités portuaires ; • D’arrêter la liste des activités à exploiter et le nombre d’autorisations et de concessions à accorder dans chaque port ; • D’exercer le contrôle de l’application des dispositions de la loi 15-02 et des textes pris pour son application ; •

De veiller aux règles de sécurité, d’exploitation, et de gestion portuaires prévues par la législation et la réglementation en vigueur.

• D’assurer la gestion des ports telle qu’elle est prévue dans l’article 8. Elle exerce en outre toute activité d’exploitation portuaire n’ayant pu être confiée, dans les conditions fixées par les articles 12 et 17 de la loi 15-02, à un concessionnaire ou à un permissionnaire dans un port donné. L’Agence peut également se voir confier par l’Etat ou par des personnes morales de droit public, la maîtrise d’ouvrage déléguée pour la réalisation en leur nom et pour leur compte, de nouvelles infrastructures portuaires ou de grosses réparations de ces infrastructures. L’Agence nationale des ports se compose d’un conseil d’administration et gérée par un directeur.  Conseil d’administration comprend :

- Le président ; - Représentants de l’administration ; - Président de la fédération des chambres de commerce, de l’industrie et de service ou de son représentant ; Analyse et diagnostic financier.

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- Président de la fédération de l’agriculture, ou de son représentant ; - Président de la fédération des chambres des pêches maritimes ou de son représentant ; - Président du groupement le plus représentatif des entreprises marocaines ; - Quatre personnalités désignées pour un mandat de 4 ans renouvelable une seule fois ; - Deux représentants des organisations syndicales les plus représentatives. Le conseil d’administration de l’Agence dispose de tous les pouvoirs et attributions nécessaires à l’administration de l’Agence tels que :  Les états de synthèse de l’exercice clos ;  Le programme prévisionnel et le budget de l’exercice suivant.  Directeur Détient tous les pouvoirs nécessaires à la gestion de l’ANP. Celui-ci est nommé dans les formes prévues à l’article 30 de la constitution et engagé également par l’exécution des décisions du conseil d’administration. Tel qu’il était mentionné au début de ce chapitre, l’Agence Nationale des Ports détient un champ d’intervention très vaste étalé sur l’ensemble (des ports) du royaume à l’exception du port de la zone spéciale de développement

Tanger méditerranée. Cela implique un

lien de

dépendance des différentes directions régionales à la direction centrale dont le siège social est situé à Casablanca. On entend par directions régionales chaque direction qui gère un port ou groupe de ports correspondant à une région donnée, à savoir :


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 La région Méditerranée regroupant 7 ports ayant le port de Tanger comme tête de région ;  La région Détroit regroupant 7 ports ayant le port de Tanger comme tête de région ;  La région Atlantique Nord constituée de 4 ports ayant en tête le port de Mohammedia ;  La région Port de Casablanca constituée du seul port de Casablanca, compte tenu de son importance sur le plan national ;  La région Atlantique Centre regroupant 5 ports ayant en tête le port Grand Sud

de jorf lasfar ;

 La région Atlantique Sud qui comprend 4 ports dont le port d’Agadir est la tête de région ;  La région Grand Sud constituée de 5 ports ayant en tête le port de Laâyoune. Cette relation de dépendance entre direction générale et directions régionales peut se présenter ainsi : ANP DIRECTION GENERALE

Méditerr anée

Détroit

Atlantiqu e Nord


Casablanc a

8

Atlantique Centre

Atlantiqu e Sud


Grand Sud Grand Sud

Laâyoune

AGADIR

Jorf lasfar

CASABLANCA

Mohammedia

Nador

Tanger

La direction générale de l’agence nationale des ports dont le siège est situé a casa fait l’objet d’une centralisation de tous les ports en question. Cela implique que toute opération quelque soit sa nature relative à un port quelconque doit nécessairement passer par le siège selon une procédure déterminée (achat, fournisseurs, fourniture d’eau, taxe régionale…). Le lien de dépendance peut être représenté en terme comptable, ressource humaines…

Présentation de la structure organisationnelle de l’ANP


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LEDIRECTEUR DIRECTEUR DU DUPORT PORTDE DENADOR NADOR LE K.AAMRAOUI AAMRAOUI K.

SAIDIA SAIDIA

DEPARTEMENTPOLICE POLICE& &SURETE SURETE DEPARTEMENT Mr.AHMED AHMEDOUQEBLI OUQEBLI Mr.

RASKEBDANA KEBDANA RAS ALHOCEIMA HOCEIMA AL

SERVICE SURETE SURETE SERVICE SECURITE&& SECURITE ENVIRONNEMENT ENVIRONNEMENT

DIVISION DIVISION CAPITAINERIE CAPITAINERIE

MrEL ELQADIRI QADIRI Mr

SIDIHSAIN HSAIN SIDI CALAIRIS IRIS CALA

DIVISIONINFRASTRUCTURES INFRASTRUCTURES& & DIVISION EXPLOITATION REGIONALE EXPLOITATION REGIONALE Mr DRISS DRISSLEFDAOUI LEFDAOUI Mr

SERVICEINFRA INFRA SERVICE RESEAUX&&CCRR RESEAUX

SERVICE SERVICE EXPLOITATION EXPLOITATION &&CCRR

MrRAHMOUNI RAHMOUNI Mr

DIVISIONSUPPORT SUPPORT DIVISION MrELMORABIT ELMORABIT Mr

SERVICERH RH SERVICE JURIDIQUE & ACHAT JURIDIQUE & ACHAT APPROVISIONNEMENT APPROVISIONNEMENT MrOUALIT OUALIT Mr

SERVICE FINANCES FINANCES SERVICE COMPTABILITE COMPTABILITE FACTURATION&&S.I S.I FACTURATION MmeSENHAJI SENHAJI Mme

DIVISIONREGULATION REGULATION& & DIVISION DEVELOPPEMENTDU DUPORT PORT DEVELOPPEMENT Mr JAMAL JAMALBOUCHAIEF BOUCHAIEF Mr

SERVICEGESTION GESTIONCONCESSIONS CONCESSIONS SERVICE OTDP & ZF OTDP & ZF Mr.BACHIRI BACHIRI Mr. MrBACHIRI BACHIRI Mr


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Dans le schéma général de la structure organisationnelle de l’agence nationale des ports qui fait apparaître la direction finance et comptable comme entité ayant une importance et un rôle dans la survie de l’ANP. B : Division support : service finances, comptabilités : Elle a pour missions principales à savoir :  Définir la politique financière, comptable et budgétaire de l’Agence et en assurer l’application ;  Veiller au bon fonctionnement du système d’information comptable et financière ;  Coordonner

et

animer

le

processus

de

préparation

budget

de

fonctionnement, et du plan d’investissement ;  Fixer les orientations générales, en matière financière et budgétaire, à l’occasion de la préparation du plan d’action et des budgets des ports ;  Veiller à l’optimisation de la trésorerie ;  Veiller à la recherche de l’équilibre financier par port, par activité et global ;  Rédiger le rapport financier d’activité de l’ANP, et assurer l’interprétation des résultats dégagés ;  Assurer la liaison et représenter l’Agence, en ce qui la concerne, auprès des banques et des institutions financières nationales et internationales ;  Assurer la fonction continue, l’encadrement et le suivi de tous les cadres financiers et comptables ;  Arrêter un programme d’intervention dans les ports pour s’assurer du respect des procédures en vigueur en matière comptable et financière et en assurer sa réalisation ;  Assurer l’assistance et l’encadrement des ports. Cette direction comprend plusieurs divisions et dont la mission de la division support se limite dans le cadre des tache à caractère financier. Voir la figure ciaprès :


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Division support

Service Comptable

Service Fiscal

Les attributions de service est chargé de : - La mise à jour et l’actualisation des procédures et méthodes comptables pour un meilleur système de contrôle interne ; - La mise en homogénéité et l’unicité du système comptable (plan comptable, support, états de synthèse…) ; - La révision des comptes à l’occasion des arrêtés de bilan de l’ANP ; - Programmation et suivi de la production des états comptables et des arrêtés de comptes : - Etablissement et mise à jour les modèles d’analyse et de justification des comptes ; - Elaboration du planning de présentation des bilans; - Supervision des inventaires physiques des stocks immobilisations, caisses… ; - Production et analyse des états consolidés (bilan, CPC, ITEC,…) - Suivi des liaisons comptables entre les ports, issues des mouvements financiers ou prestations inter ports ; - Tient de la comptabilité relative aux marchés et emprunts gérés par la Direction Générale ; - Réalisation des contrôles et des vérifications auprès des ports pour s’assurer de la fiabilité des informations et de l’application des procédures comptables et financières et recommander des améliorations du système de contrôle interne. Les attributions du Service Fiscale : - Mise en place des procédures en matière d’élaboration et de contrôle des déclarations d’impôts (TVA, IS, Patente, IGR….) ; - Constitution d’une documentation fiscale et la mettre à jour au fur et à mesure des modifications des textes juridiques ; - Assurer la liaison avec l’administration Fiscale en cas de contrôle ou de réclamation ; - Contrôles périodiques sur la manière d’élaboration de déclarations et du calcul de l’assiette et de l’impôt correspondants ; - formation continue au personnel dans le domaine de la fiscalité ; Analyse et diagnostic financier.

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- Faire bénéficier les projets d’investissement des avantages prévus par les codes d’investissement ; - Gestion des dossiers relatifs aux participations financières de l’ANP. - Consolidation et suivi de règlement de la TVA et de l’IS - Contrôle et suivi de l’IGR des revenus salariaux. Parmi les responsabilités du chef de la division support c’est de combiner plusieurs tâches : - Assurer la fiabilité des informations comptables et financières contenues dans le tableau de bord et veiller à leur production dans les délais ; - S’assurer de la tenue de la comptabilité, conformément aux règles et principes en la matière ; - Vérifier et contrôler les déclarations fiscales avant de procéder au paiement des impôts correspondants ; - Coordonner les travaux d’arrêtés comptables des ports et consolider les états ; - Assurer le suivi de l’élaboration et de la mise à jour des procédures comptables et fiscales ; - Assurer la formation en matière comptable et fiscale pour les cadres financiers et comptables. Le système d’information comptable et financier de l’ANP permet d’abord d’assurer la liaison entre les différentes entités ou ports d’où la nécessité de mettre en place un système portuaire dit SIPOR. Ce système est composé de sous systèmes en dépendance avec un sous système principal appelé COFI. La relation de dépendance des ports au siège réside les opérations de comptabilisation effectuée. A savoir :  Au niveau du siège : Des décisions de comptabilisations des ports ; Des écritures des comptes relatives à la paie mensuelle.  Au niveau des ports : Comptabiliser les prises en charges des produits et des charges (mensuelles) ; Comptabiliser les encaissements et les règlements. Gestion des immobilisations du port ; Analyse et diagnostic financier.

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- Gestion des stocks ; - Gestion des créances ; - Gestion des dettes circulantes ; - Gestion quotidienne de la trésorerie ; - Constitution du dossier d’analyse comptable, établissement du bilan et des liasses fiscales des ports gérés par la région ; - Les paiements à partir des comptes des ports.

Chapitre II : L’introduction à l’étude du diagnostic financier et ses objectifs : Section 1 : Définition du diagnostic financier et ses objectifs : A- Définition du diagnostic financier : Le diagnostic financier a pour but d’établir une analyse sur la situation de l’entreprise, de porter un jugement sur son équilibre financier, sur sa rentabilité et son autonomie. Le diagnostic financièr est mené différemment selon qu’il est fait par un analyste appartenant à l’entreprise même (analyse financière interne) ou par un analyste externe. L’analyste interne dispose de toutes les informations passées, de la comptabilité analytique, du tableau de bord, des prévisions qui lui permettent de bien apprécier la situation financière actuelle et future de l’entreprise. L’analyse financière externe ne peut guère exploiter que les données comptables et boursières publiées par l’entreprise. Il utilise des procédures et des instruments d’analyse devenus classiques, tels que les ratios, les tableaux de flux financiers. Son analyse porte toujours sur plusieurs périodes. Il cherche à mettre en évidence des tendances, qui lui permettent d’anticiper l’évolution future. L’objectif d’une analyse externe est souvent limité à un aspect particulier de la situation financière de l’entreprise. Par exemple, un banquier cherchera surtout à se faire une idée précise sur les garanties de remboursement offertes par l’entreprise, alors que l’investisseur en bourse a essentiellement pur but d’évaluer les possibilités de plus-values du titre et la politique de distribution de dividendes suivie par l’entreprise. B-Objectif du diagnostic financier : Analyse et diagnostic financier.

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L’objet du diagnostic financier est de fait le point sur la situation financière de l’entreprise, mettant en évidence ses forces et ses faiblesses, en vue de l’exploitation des premières et de la correction des secondes. Conventionnellement, le diagnostic financier a pour objectif de répondre à quatre interrogations essentielles du chef d’entreprise. Croissance : Comment s’est comportée mon activité ? Rentabilité : Les moyens que j’ai employés sont-ils rentables Equilibre : Quelle est la structure financière de l’entreprise ? Risque

: Quels sont les risques que j’encours ?

Ayant répondu à ces quatre questions, le chef d’entreprise peut faire une synthèse en détectant les points forts et les points faibles de son entreprise. De ce fait ces éléments peuvent être résumés dans les étapes suivantes : -

Etablir un diagnostic sur la santé économique et financière de l’entreprise étudiée à la date de l’arrêté des derniers comptes disponibles et sur ses perspectives à court et à moyen terme. Caractériser les types de risques que constitue l’entreprise pour ses banquiers et évaluer l’importance de ces risques.

Prendre le cas échéant, position en tant que banquier sur une demande de crédit ou sur la viabilité et le niveau de risque d’un projet de développement et de financement attaché Le but de l’analyse financière est selon le cas : • Soit d’évaluer la solvabilité de l’entreprise (pour lui consentir un crédit par exemple, et plus généralement pour nouer des relations d’affaire avec elle) : analyse crédit . • Soit d’estimer la valeur de l’entreprise dans une optique de cession de participation ou d’achat ou de vente d’actions en bourse : évaluation d’entreprise, évaluation d’actions boursières. Dans le cas d’une analyse boursière elle peut côtoyer d’autres types d’analyse : analyse comportementale, analyse technique et analyse quantitative, en ce sens qu’elle porte directement sur les fondamentaux économiques et comptables de l’entreprise elle-même, sans faire référence aux comportements du marché boursier. C’est pour faire cette distinction que les investisseurs l’appellent souvent analyse fondamentale.


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Diagnostic financier, au sens d’analyse fondamentale, comprend plusieurs tâches : • Diagnostic comptable : il s’agit d’analyser les comptes d’une entreprise (de préférence de 5 ans minimum) bilan, CPC • Diagnostic comparatif:Elle consiste essentiellement à tirer des ratios (de solvabilité, de rentabilité…, voir ratio financier) entre diverses séries de postes comptables et à comparer leur évolution dans le temps et par rapport à ceux d’autres entreprise ayant une activité similaire. • Diagnostic extra comptable (ou «économique»): L’analyse extra comptable, dite aussi analyse économique, vise à déterminer les perspectives d’évolution de l’entreprise et leur incidence sur ses comptes prévisionnels pour vérifier l’opportunité d’un crédit (capacité future de remboursement) ou d’un placement ou rachat (rentabilité attendue). Ce point fait ressortir qu’une analyse fondamentale, qu’elle vise à évaluer le risque de crédit propre à une entreprise ou à obtenir sa valorisation (cours de bourse potentiel, valeur d’achat en cas de reprise…), exige une connaissance de l’environnement économique général, du secteur d’activité considéré, du fonctionnement et du positionnement de l’entreprise dans le secteur, de ses projets, et naturellement des concurrents et de leurs projets. Une étude qui se bornerait à aligner les chiffres passés de l’entreprise et concernant le futur, à prendre des taux de croissance plus ou moins extrapolés de l’historique comptable, ne constituerait en aucune façon une analyse. C’est une facilité à laquelle certains analystes peuvent se laisser aller en délaissant cette partie de l’analyse.

Deuxième partie : L’analyse et financier de l'ANP EL-HOCEIMA :

diagnostic

Chapitre I : L’étude du bilan : le diagnostic des équilibres financiers : Section 1 : L’analyse du bilan financier et les techniques d’analyse : A- le bilan financier de L’ANP : Le plan comptable 1957 privilégiait la présentation classique de l’actif et du passif du bilan par ordre de liquidité et d’exigibilité croissantes, et distinguait les créances et les dettes à plus et moins d’un an. La nouvelle conception fonctionnelle, qui se veut davantage managériale, considère l’entreprise comme Analyse et diagnostic financier.

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un portefeuille d’emplois et de ressources, qui est la traduction des choix de gestion du chef d’entreprise. Ainsi les éléments d’actif et de passif seront-ils classés par nature, en fonction du cycle d’exploitation, d’investissement et de financement, et non plus par rapport à leur échéance. Comme il n’existe aucune norme rigoureuse, deux types de présentation du bilan sont possibles en fonction des préférences des analyses financiers : le bilan comptable fonctionnel et le bilan financier ou bilan liquidité.

Le bilan comptable fonctionnel : Le bilan permet de visualiser à un moment donné l’état des emplois et des ressources de l’entreprise, c’est-à-dire ce qu’elle détient et ce qu’elle doit. En analyse financière, le bilan a toujours constitué un document essentiel pour l’appréciation de la solvabilité et de l’équilibre financier de l’entreprise. L’approche fonctionnelle étant celle du bilan comptable, aucun retraitement ou reclassement ne devra donc être effectué.

Bilan fonctionnel Emplois Actif immobilisé Actif circulant (hors trésorerie) Trésorerie active

Ressources Financement permanent Passif circulant (hors trésorerie) Trésorerie passive

Le bilan est l’inventaire, à une date donnée, des ressources de l’entreprise (passif) et de leur affectation (actif). Selon les légalisations, les postes d’actif sont classés par ordre croissant ou décroissant de liquidité et les poste de passif par exigibilité croissant ou décroissant. Le bilan est donné après affectation du bénéfice entre distribution et mise en réserve. La structure du patrimoine de l’entreprise apparaît plus clairement si un certain nombre de rubriques sont regroupées. Cette présentation se base sur la nature des différents postes plutôt que sur leur degré de liquidité ou d’exigibilité : éléments liés à l’exploitation de l’entreprise (immobilisés, stocks, réalisable et dettes à court terme d’exploitation), financières (fonds propres, dettes à moyen et long terme, dettes à court terme financières), disponible. Ce regroupement diffère de ceux présentés ailleurs afin de faire apparaître la distinction entre fonds de roulement fonctionnel, besoin en fonds de roulement et trésorerie nette qui constitue l’une des clefs de l’analyse moderne de la structure financière.

Présente la structure du bilan financier: Analyse et diagnostic financier.

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Actif immobilisé Capitaux propres Stocks Provisions Réalisables

Dettes à moyen et long terme Dettes à court terme D’exploitation Dettes à court terme financières

Disponibles

Les actifs immobilisés regroupent l’ensemble des frais d’établissement, immobilisations incorporelles, corporelles et financières de l’entreprise et les créances à plus d’un an. Les stocks reprennent l’ensemble des stocks de produits finis, travaux en cours et marchandises. Dans la rubrique réalisable, sont incluses les créances à un an au plus, et les comptes de régularisation d’actif. Les placements de trésorerie sont regroupés avec les liquidités dans une rubrique disponible. Ce choix a été fait pour établir la distinction entre le réalisable d’exploitation (réalisable ci-dessus) et la partie positive de la trésorerie qui comprend les liquidités proprement dites et les placements de trésorerie. Au passif, les capitaux propres incluent le capital, les primes d’émission, les plusvalues de réévaluation, les réserves, le résultat reporté et les subsides en capital, ainsi que les écarts de conversion (pour les bilans consolidés). Ce regroupement, assez classique, n’appelle pas de commentaire particulier. Les provisions pour risque et charges représentent des dépenses futures probables dont le montant ou l’échéance n’est pas connu avec précision au moment de l’établissement du bilan. On peut discuter s’il faut les assimiler aux capitaux propres ou aux dettes. Les provisions sont, de fait une forme de mise en réserve et devraient, à ce titre, être assimilées aux capitaux propres. Mais, pour certaines d’entre elles la probabilité de dépense future étant élevée, cette assimilation peut paraître excessive. Il ne s’agit cependant pas de dettes puisque ces provisions ne résultent pas d’un apport de capitaux par des tiers. Elles apparaissent donc séparément. Les dettes à moyen et long terme comprennent les emprunts à long terme contractés par l’entreprise y compris ceux échéant dans l’année. Les dettes à plus d’un an échéant dans l’année sont incorporées dans les dettes à moyen et long terme car elles diffèrent fondamentalement des autres dettes à court terme. Elles sont le résultat de décisions d’endettement passées, ne sont liées en rien à l’exploitation de l’entreprise (elles ne peuvent donc être regroupées avec les dettes à court terme d’exploitation) mais n’ont pas non plus été contractées Analyse et diagnostic financier.

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comme dettes à court terme (et doivent donc être distinguées des dettes à court terme financières). On appelle capitaux permanents le total des capitaux propres, des provisions et des dettes à moyen et long terme. Nous appellerons dettes à court terme d’exploitation l’ensemble des dettes à court terme résultent de l’activité d’exploitation de l’entreprise à l’exclusion Des dettes financières qui reflètent les décisions d’emprunt à court terme : dettes commerciales, acomptes reçus sur commandes, dettes fiscales, sociales et salariales ainsi que les comptes de régularisation. Les dettes à court terme financières comprennent les emprunts à court terme contractés par l’entreprise. Les autres dettes à court terme n’ont pas la même nature dans la mesure où ces dettes ne dépendent pas de l’exploitation. On retrouve, par exemple, les dividendes à distribuer qui résultent de l’affectation du bénéfice de l’exercice. Enfin, il peut être judicieux de regrouper l’ensemble des dettes financières (dettes à moyen et long terme et dettes à court terme financières).

Le fonds de roulement fonctionnel, le besoin en fonds de roulement et la trésorerie nette Plusieurs présentations résumées du bilan peuvent être réalisées. Nous en avons retenues deux qui permettent l’une et l’autre d’améliorer rapidement la compréhension de la structure financière de l’entreprise. Nous les développerons a travers deséquations en utilisant les notations suivantes : Notations : AIM S R DISP

: Actif Immobilisés : Stocks : Réalisables : Disponibles (trésorerie)

CP PROV DMLT DCTexp DCTfin

: Capitaux Propre : provision : Dettes à moyen et long terme : Dettes à Court Terme d’Exploitation : Dettes à Court Terme Financières

Le fond de roulement fonctionnel (en anglais : net working capital) est, par définition, égal à la différence entre les capitaux permanents et les immobilisations. Il s’agit d’un concept de financement à long terme : il indique le montant de capitaux permanents investis dans l’entreprise pour financer les actifs autres que les immobilisés. Un fonds de roulement fonctionnel positif signifie que les capitaux permanents sont supérieurs aux immobilisés nets et que des capitaux permanents sont disponibles pour financer les besoins d’exploitation. Un fonds de roulement fonctionnel négatif est le signe d’une insuffisance de financement en capitaux permanents par rapport aux immobilisés. Formellement, la définition du fonds de roulement fonctionnel s’écrit : FRF=Financement permanent – actif immobilisés Analyse et diagnostic financier.

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Ceci nous donne donc une forme résumée de présentation du bilan puisqu’elle se ramène à trois postes. Cette forme a effectivement l’intérêt de faire apparaître immédiatement la structure de financement de l’entreprise et son affectation entre d’une part la trésorerie et d’autre part les actifs et les passifs d’exploitation. Notons que le total résultant de cette forme résumée est, bien évidement différent du total du bilan simplifié tel qu’il résulte de l’équation. Notons enfin que de l’égalité entre actif et passif, il résulte que le fonds de roulement fonctionnel peut également être calculé par le « bas du bilan » comme la différence entre actifs et passifs circulants. Cette approche, parfois utilisée, n’est toutefois guère fructueuse car elle masque la nature profonde du concept de fonds de roulement fonctionnel qui est de donner des informations sur le financement de l’entreprise. L’identité bilantaire résumée permet de dégager de premières indications sur les règles de gestion à adopter pour assurer l’équilibre financier de l’entreprise. La première règle de gestion est que le fonds de roulements fonctionnel doit être positif. En effet, le fonds de roulements fonctionnel étant le solde des capitaux permanents par rapport aux immobilisés, un fonds de roulements fonctionnel négatif signifierait qu’une partie des immobilisés est financée par des dettes à court terme. Or, les immobilisés sont, par essence même, très peu liquides alors que les dettes à court terme sont exigibles dans des délais rapprochés. En conséquence, l’entreprise dont le fonds de roulements fonctionnel serait négatif aurait une grande vulnérabilité. Mais la même relation entre le fonds de roulement fonctionnel et le besoin en fonds de roulement indique clairement qu’un fonds de roulement fonctionnel positif n’est pas une condition suffisante d’équilibre financier. Une version simplifiée du bilan est obtenue en regroupant en un agrégat les actifs et les passifs d’exploitation. Cet agrégat est appelé besoin en fonds de roulement (BFR) et aussi, parfois, besoin de financement à court terme (en anglais : working capital requirement). Formellement, le besoin en fonds de roulement est défini par l’équation : BFR = ( S +R ) – DCT exp Le besoin en fonds de roulement donne la masse de fonds lié à l’exploitation qui doit, si elle est positive, être financée. Ce besoin de financement résulte du cycle d’exploitation de l’entreprise. Il est lié au décalage entre les recettes de l’entreprise et les dépenses nécessaires pour réaliser son activité. Le besoin en fonds de roulements est déterminé par les caractéristiques de l’exploitation de l’entreprise : durée du cycle de production, durée d’écoulement des stocks, délais de paiement des fournisseurs et des clients. L’identité bilantaire simplifiée s’écrit alors : AIM+BFR+DISP = CP+PROV+DMCT+DLT Analyse et diagnostic financier.

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On notera que le total bilantaire auquel correspond cette identité bilantaire est différent du total bilantaire tel qu’il apparaît dans le bilan publié. Au-delà de cette première simplification, il peut être utile de résumer plus encore le bilan pour mettre en évidence la structure de financement de l’entreprise. La trésorerie nette (en anglais : net liquide balance) est définie comme la différence entre le disponible et les dettes à court terme financières : DISP = AIM – DLMT+DCT PRINCIPAUX RECLASSEMENT & RETRAITEMENT : Reclassement Actif et Passif la plus fréquent • Stock outil : c’est le stock de sécurité : éliminer de l’actif circulant et ajouter au actif immobilisé. • Actifs à plus ou moins un an : il s’agit de recasser les élément de l’actif en fonction de leur échéance. • T.V.P et les effets escomptables : virée de l’actif circulant à trésorerie actif. • Répartition du résultat : éliminer du capitaux propres et intégrer au passif circulant. • Les provisions non justifiées doivent être éliminé et ajouter aux capitaux propres. • Dettes de financement : DMLT et DCT doit être reclasser selon l’échéance. • Les obligations cautionnées : virée du passif circulant au trésorerie passif. Retraitement du actifs et passifs : • Les immobilisation en non valeur : il s’agit d’actif fictif c’a’ d éliminer de la actifs immobilisé et de même du capitaux propres. • Charges constatés d’avances : supprimer de l’actif du bilan ainsi que du capitaux propres. • Ecarts de conversion actif : c’est un écart défavorable doit être annuler de l’actif immobilisé ainsi que du capitaux propres à condition que l’écart n’est pas couvert par la provision. Nous présenterons le bilan financier consolidé sur l’ANP D'Al-Hoceima concernent 2008 et 2009 les chiffres sont en milliers de dirhams : (Voire l’annexe : le bilan MONTANT fonctionnel) MONTANT ACTIF Actif immobilisé Actif circulant (HT) Trésorerie actif Totaux Analyse

06 22317,44

% 07 61,34 20862,65

13306,99

36,57 21898,28

759,4

2,09

13174,72

36383,83 100 55935,65 et diagnostic financier.

% 37,3

PASSIF Financement permanent 39,15 Passif circulant (HT) 23,55 Trésorerie Passif 100 Totaux

21

MONTANT 06 22427,07

MONTANT % 07 61,64 38249,44

% 68,38

13956,76

38,36 17686,21

31,62

36383,83 100 55935,65 Projet de fin de formation

100

L’analyse de l’équilibre financier implique l’études de trois indicateurs qui sont : FRF, BFR, et TN : FRF = 38249,44 - 20862,65 = 17386,79 BFR = 21898,28 - 17686,21 = 4212,07 TN = 13174,72

En

FRF = 22427,07 - 22317,44 = 109,63 BFR = 13306,99 - 13956,76 = -640,77 TN = 759,40

En 2007

2008

On constate que le FRF de l'ANP On constate que le FRF positif relativement important en 2008, permet en effet de couvrir la totalité du BFR donnant ainsi une trésorerie nette positive de 13174.72. Il apparaît que l’ANP dispose d’un équilibre financier. B - L’analyse financière statique : la méthode des ratios. Un ratio est un rapport entre deux grandeurs, qui peuvent être des stocks, des flux ou des stocks et des flux à la fois. Par ailleurs, le choix des instruments d’analyse de l’entreprise, c’est-à-dire des ratios, va dépendre essentiellement de l’objectif visé par l’analyste financier. L’objectif du comptable national (mesurer la production des entreprise) n’est pas le même que celui de l’actionnaire (mesurer la rentabilité et la valeur de l’action), qui est lui-même différent de celui du banquier (d’apprécier le risque de faillite de son clients). La rentabilité est la première condition de santé financière de l’entreprise. Mais comment la mesurer ? Les chiffres absolus ne nous indiquent pas grand-chose sur les performances de l’entreprise. Le rapport entre le résultat net et les capitaux propres mesure la rentabilité réalisée par les actionnaires au cours de la période. Ce ratio est appelé rentabilité financière (en anglais return on equity) RATIO DE RENTABILITE FINANCIERE =

RESULTAT NET CAPITAUX PROPRES

Ce ratio de rentabilité financière est intéressant pour les actionnaires puisqu’il leur informer sur la rentabilité de l’affaire sur le plan financier, c’est a dire, le meilleur indicateur de rentabilité des capitaux qu’il à engagé.

ANNEE Analyse et diagnostic financier.

2007

2008 22


RESULTAT NET CAPITAUX PROPRES RENTABILITE FINANCIERE

2 035 768,51 2 791 269,27 0,73 %

30 050 928,41 32 086 696,92 0,94 %

Commentaire : Nous constatons que le taux de rentabilité des capitaux propres est arriver à un niveau élevé de rentabilité financière permet à l’agence de trouver de nouveaux capitaux sur le marché financier. Donc la rentabilité financière permet de poser un premier diagnostic sur la santé financière de l’ANP. Il faut donc que la rentabilité financière soit supérieure au coût des capitaux propres. La rentabilité commerciale indiquer ce que gagne l’agence par chiffre d’affaire. Elle est égale au rapport entre l’excèdent brut d’exploitation et le chiffre d’affaire (hors taxe). RATIO RENTABILITE COMMERCIALE

=

EXCEDENT BRUT D'EXPLOITATION CHIFFRE D'AFFAIRE (HT)

Ce ratio de rentabilité commerciale n’intègre ni les charges liées à l’investissement, ni au financement ainsi que les opérations ayant un caractère non courant. ANNEE EXCEDENT BRUT D’EXPLOITATION CHIFFRE D’AFFAIRE (HT) RENTABILITE COMMERCIALE

2006 2 485 602 ,37 5 165 910 ,53 0,48 %

2007 34 183 827,60 53 536 032,52 0,64 %

Commentaire: On constate que ce ratio présente un taux de rentabilité du marge brut d’exploitation et traduit le de l’ANP, à travers l’augmentation de 0,16%, c’a ’d générer des ressources de trésorerie. L’analyse de solvabilité de l’agence est l’aptitude pour faire face à ces échéances à long terme. Elle dépend de l’importance de l’endettement à long et moyen terme. RATIO D’AUTONOMIE FINANCIERE


=

CAPITAUX PROPRES FINANCEMENT PERMANENT

23


Le ratio d’autonomie financière doit être supérieure 50% plus en se rapproche de seuil, plus l’agence aura des difficulté pour recevoir de nouveaux crédits. 2007 CAPITAUX PROPRES 2 791 269,27 FINANCEMENT PERMANENT 22 427 077,58 RATIO D'AUTONOMIE FINANCIERE 12,45%

RATIO DE LIQUIDITE GENERALE =

2008 32 086 696,92 38 294 441,22 83,79%

ACTIF CIRCULANT DETTE DU PASSIF CIRCULANT ACTIF A MOIN D'UN AN -STOCKDETTE DU PASSIF CIRCULANT CREANCES ET DISPONIBILTES DETTE DU PASSIF CIRCULANT

Commentaire : Nous pouvons RATIO DE LIQUIDITE REDUITE = dire que la situation de RATIO DE LIQUIDITE IMMEDIATE = l’agence en matière d’autonomie financière est été faible car la création de l’ANP été en novembre 2006, se que résulte se chute au niveau de ce ratio. En contrepartie en 2007 le ratio d’autonomie financière atteint plus de 50% ce que veut dire que l’agence n’a pas besoin de crédits. Le défaut de liquidité peut conduire une entreprise à ne plus pouvoir faire face à ses obligations et ses objectifs, ces ratios ont pour but d’évaluer l’équilibre financier à court terme de l’entreprise, donc de faire face dans le court terme à ses engagements. Il existe trois ratios de liquidité :

Ce tableau présente les trois ratios de liquidité qui peuvent être calculés pour apprécier la liquidité de l’agence Nationale des Ports du Nador ANNEE ACTIF CIRCULANT DETTES DU PASSIF CIRCULANT

2007 13 306 992,72 13 956 763,84

2008 21 174 724,07 17 686 219,22

RATIO DE LIQUIDITE GENEARALE

0,95% 0 13 956 763,84 0%

1,19% 30 741,76 17 686 219,22

ACTIF A MOINS D'UN AN -STOCK DETTE DU PASSIF CIRCULANT RATIO REDUITE Analyse DE et LIQUIDITE diagnostic financier. CREANCES RT DISPONIBILTES DETTE DU PASSIF CIRCULANT RATIO DE LIQUIDITE IMMEDIATE

13 956 763,84

0,001% Projet de fin de formation 13 174 724,07 17 686 219,22

0,05%

0,74%

24

759 403,10

Commentaire : Grosso modo, nous pouvons dire que ces ratios montrent une mouvaise situation de liquidité de l’agence, puisque les ratios de liquidité générale, réduite, et immédiate sont inférieur à 1. En fin l’agence est en équilibre financier lorsqu’elle respecte le principe d’orthodoxie financière ou le principe d’équilibre financier fondamental. En effet, ce principe stipule que les emplois permanents doivent être financés par des ressources permanentes. Autrement dit, les financement permanents (capitaux propres et dettes à long terme) doivent être supérieur à l’actif immobilisé.

Chapitre II : L’étude du compte de produit et charge : Section 1 : Etude de l’ESG signification et retraitement : A- Signification et retraitement de ESG : En complément de l’étude du bilan, l’étude du compte de produit et charge constitue un point obligé de l’analyse financière pour la mise en oeuvre ultérieure de la méthode des ratios et du tableau de financement. L’apport du P.C.M. à l’analyse financière est extrêmement important à travers les indicateurs de résultats par nature d’opérations (compte de produit et charge), et l’analyse de la formation du résultat (état des soldes de gestion). Le compte de produit et charge du PCM est présenté en liste, et permet de dégager divers niveaux de résultat, qui traduisent les conséquences des opérations d’exploitation de l’entreprise, de sa politique de financement, de ses opérations non courantes et de l’impôt sur les sociétés. Ainsi, le compte de produit et charge fait apparaître les résultats intermédiaires suivants : Résultat d’exploitation = Produits d’exploitation Résultat financier = Produits financiers Analyse et diagnostic financier.

25

– Charges d’exploitation - Charges financier Projet de fin de formation

Résultat courant Résultat non courant Résultat avant impôt Résultat net

= Résultat d’exploitation = Produits non courant = Résultat courant = Résultat avant impôt

+ Résultat financier – Charges non courant + Résultat non courant - Impôt sur les résultat

Par ailleurs, la somme du résultat d’exploitation et du résultat financier permet de dégager un résultat courant avant impôts, qui constitue en fait la marge issue de l’activité normale de l’entreprise. A l’instar du bilan, le compte de produit et charge mentionne les totaux de l’exercice précédent.

L’état des soldes de gestion constitue le troisième état de synthèse qui n’est obligatoire que pour les entreprises réalisent un chiffre d’affaire supérieur à 7,5 millions de dirhams et donc soumises au régime normal.

Etat des soldes de gestion

Tableau de formation des résultats

Tableau de calcul d’A.F

Les deux principaux retraitements concernent le CPC est le développement important du crédit bail et des services de personnel extérieur, qui conduire à une véritable déformation des soldes de gestion à partir de cette schéma explicatif : 6193 dotations aux A.I.C 6132 redevances de crédit bail 6311 intérêt des emprunt et dette

6135 rémunérations du pers.ext. de l’E/se 6171 rémunérations du personnel


26


B- Analyse de l’activité et de la rentabilité : L’ESG et Tableau de financement : Comme premier volet d’analyse, l'évolution du C.A peut être un indicateur fiable sur la croissance de l’activité de l’agence. Pour cela, le graphique suivant présente l’évolution des C.A, pour l’ANP du Nador entre deux années 2006 et 2007 60000000 50000000 40000000 30000000

C.A 06

20000000

C.A 07

10000000 0 2006

2007

Commentaire : La croissance de l’activité de l’agence est en évolution positive car l’activité de production est fortement plus importante en 2007 même si le volume d’évolution a baisse en novembre 2006 car il coïncide avec la création de l’ANP. La valeur ajoutée mesure l’enrichissement qui est réalisé par l’entreprise et qui est réparti entre les salariés, les apporteurs de capitaux (créanciers et actionnaires) et l’Etat (impôt). Elle est définie comme la différance entre la valeur de la production et la valeur des consommations intermédiaire. En notant que le taux d’intégration est égale la valeur ajoutée divisée sur la production.

VALEUR AJOUTEE PRODUCTION TAUX D'INTEGRATION

2007 2 485 002,37 5 165 910,53 48,10%

2008 42 506 019,69 53 536 032,52 79,40%

(Voir l’annexe l’ESG sur l’ANP Nador)

Commentaire : La richesse dégagée par l’Agence Nationale des ports est en évolution c’a’d l’évolution accélérer de la valeur ajoutée de l’agence peut être expliqué par la croissance de son chiffre d’affaire qu’est plus accélérer que sa consommation et les autres charges de son exploitation. Le taux d’intégration, exprimant la capacité de l’ANP de ce procurer des matières consommables à un prix avantageux et de maîtriser ses coût généraux. Analyse et diagnostic financier.

27


L’excédent brut d’exploitation peut maintenant être obtenu, en soustrayant de la valeur ajoutée l’ensemble des charges de personnel et les impôts. L’analyse de l’excèdent brut d’exploitation permet de dégager des information relatives à l’exploitation de l’agence indépendamment de sa politique financier c’a’d de son endettement, de sa politique de dividende et de la politique fiscale de l’Etat. L’analyse financière recourt aux tableaux de financement (ou tableau de ressources et utilisation de fonds) qui donnent une présentation de l’ensemble de mouvement de fonds au cours d’un exercice et mettent en évidence comment les ressources sont engendrées et utilisées. Le tableau de financement fait partie des cinq état de synthèse .il est obligatoire pour les entreprises ayant un C.A supérieur à 7.5 millions de dirhams. En règle générale, tout accroissement d’un élément de l’actif (variation positive) et toute baisse d’un élément du passif (variation négative) constituent des emplois. A contrario, toute augmentation d’un poste de passif et toute diminution d’un poste de l’actif représentant une ressource.

MASSES

Financement Permanent Moins actif immobilisé

EXERCICE 2008 (a)

EXERCICE 2007 (b)

38 249 441,22 20 862 650,32

22 427 077,58 22 317 445,60

VARIATIONS (a - b) EMPLOIS ( c)

RESSOURCES (d)

15 822 363,64 1 454 795,28

= FONDS DE ROULEMENT (A)

17 386 109 790,90 631,98

FONCTIONNEL (1-2)

21 898 286,05 17 686 219,22 4 212 066,83

Actif Circulant Moins passif circulant = BESOIN DE FINANCEMENT (B)

17 277 158,92

13 306 992,72 13 956 763,84 -649 771,12

8 591 293,33 3 729 455,38 4 861 837,95

GLOBAL (4-5) TRESORERIE PASSIF) =A-B

NETTE

(ACTIF


-

13 174 759 724,07 403,10 28

-12 415 320,97 Projet de fin de formation

EXERCICE MASSES

EMPLOIS (a)

I. RESSOURCES STABLES DE

EXERCICE PRECEDENT RESSOURCE S (b)

EMPLOIS (c )

RESSOURC ES (d)

35 900 589,44

2 399 072,65

34 160 129,75 34 160 129,75

2 399 072,65 2 399 072,65

1 740 459,69 0,00

0,00

0,00

0,00

L'EXERCICE (FLUX)

* AUTOFINANCEMENT (A) - Capacité d'autofinancement

* CESSIONS ET REDUCTIONS D'IMMOBILISATIONS (B) Cessions d'immobilisation incorporelles Cessions d'immobilisation corporelles Cessions d'immobilisation financières - Récupérations sur créances immobilisées Retrait d'Immobilisations corporelles

0,00 0,00

0,00

0,00

0,00

* AUGMENTATION DES CAPITAUX

0,00

0,00

PROPRES ET ASSIMILES (C) - Augmentations de capital, apports

0,00

0,00

1 740 459,69

0,00

35 900 589,44

2 399 072,65

- Subventions d'investissement AUTRES RESSOURCES AUGMENTATION DES DETTES DE FINANCEMENT (D) (nettes de primes remboursement)

de

TOTAL 1 : RESSOURCES STABLES


29


II. EMPLOIS L'EXERCICE

STABLES

DE

110 987 518,13

0,00

110 987 518,13

0,00

(FLUX) ACQUISITION ET AUGMENTATION D'IMMOBILISATIONS (E) * Acquisitions d'immobilisations incorporelles * Acquisition d'immobilisations corporelles * Acquisitions d'immobilisations financières * Augmentation des créances immobilisées * REMBOURSEMENT CAPITAUX

58 400,00 110 927 088,13

0,00 0,00 0,00

2 030,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

110 987 518,13

0,00

DES

PROPRES (F) * REMBOURSEMENT DES DETTES DE FINANCEMENT (G) * EMPLOIS EN NON VALEURS (H)

TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E + F + G + H)

249864912,7 III. VARIATION DU BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL (B.F.G)

-12 415 320,97 0,00

IV. VARIATION DE LA TRESORERIE

TOTAL GENERAL


0,00

360 852 23 485 430,86 268,47 0,00

30

2 399 072,65


Conclusion : La période de stage que nos effectuons au sein de l’Agence nationale du Ports, nous avons réellement permet de voir de proche le monde de travail et d’approfondir les connaissances acquis durant la formation. En effet nous eu opportunité d’appliquer les connaissances surtout en ce qui concerne les opérations de l’agence.


31


Table des matières • • •

Remerciement. Abréviation. Introduction générale.

1er partie : Présentation de l’établissement d’accueil et aperçu théorique sur la Diagnostic financière : Chapitre I : L’ANP et son environnement : Section 1 : Présentation et description de l’environnement de l’ANP : A- Présentation de l’ANP. B- La division support : service finances et comptabilité Chapitre II : L’introduction à l’étude du diagnostic financier et ses objectifs : Section 1 : Définition du diagnostic financier et ses objectifs : A- Définition du diagnostic financier. B- Objectif du diagnostic financier. 2éme partie : Diagnostic financier sur l’ANP : Chapitre I : L’étude du bilan : le diagnostic des équilibres financiers : Section1 :L’analyse de bilan financier et les techniques d’analyse : A- Le bilan financier. B- Technique d’analyse financière par les ratios. Chapitre II : L’étude du compte de produit et charge : Section2 : Étude de l’état des soldes et gestion signification et retraitement : A- Signification et retraitement de L’E.S.G. B- Analyse de l’activité et de la rentabilité : l’E.S.G. et Tableau de financement : • • • •

Conclusion. Table des matières. Références. Annexes.


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Références : Web :

www.lavie-economique.com; www.manager.go.com; www.techno-science.net; www.vernimmen.net.

Bibliographie : Finance d’entreprise : Josette PILVERDIER-LATREYTE ; Diagnostic financier : Omar AGNAOU (ISTA) Nador ; Gestion de trésorerie : Abdelaziz EL MORABIT (Projet de fin formation) ENCG Agadir ; Pierre Vernimmen, Finance d’entreprise, édition DALLOZ, 2002.

Revues et Journaux : La vie économique ; L’économiste.


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OFFICE DE FORMATION PROFESSIONNELLE ET DE LA PROMOTION DU TRAVAIL

PROJET DE FIN DE FORMATION AU SEIN DE L’AGENCE NATIONALE DES PORTS NADOR SUR LE THEME :

ANALYSE ET DIAGNOSTIC FINANCIER DE L’ANP

Réalisé

par :

Encadré par : KARIM DAOUDI EL.MORABIT LAHBIB SOULTANA

Mr A.AZIZ

Année: 2007 / 2008 Analyse et diagnostic financier.

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RAPPORT DE STAGE ANP

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