Desarrollo Instrucciones: Lea atentamente las siguientes preguntas y responda en forma clara y concisa. Para cada una de ellas considere: Mínimo: 3 líneas. Máximo: 5 líneas. 1. Defina, diferencie e indique el ámbito de acción de la autoridad monetaria de un país. El ámbito de acción de la autoridad monetaria de un país se circunscribe a la emisión de billetes y monedas, regulación de la cantidad de dinero en circulación y de crédito, regulación del sistema financiero y del mercado de capitales, facultades para cautelar la estabilidad del sistema financiero, funciones en carácter de agente fiscal, atribuciones en materia internacional, facultades relativas a operaciones de cambios internacionales. internacionales. funciones estadísticas, generación y aplicación de la política monetaria. 2. Señale los factores incidentales e instituciones responsables del crecimiento económico económico de un país. El crecimiento económico económico resulta de un aumento en la cantidad de uno o ambos factores de producción, producción, el trabajo y el capital, o de un aumento en la productividad productividad total de los factores, las instituciones responsables responsables del crecimiento crecimiento económico económico de un país son la rama ejecutiva, legislativa y judicial con todos sus actores. 3. Identifique tres variables relevantes que se pueden utilizar como herramientas herramientas del manejo de la inflación. La política monetaria es la intención por parte del gobierno o de un banco central de regular la oferta monetaria, la oferta de crédito, las tasas de interés u otras variables monetarias para controlar la inflación. La política fiscal es la manipulación del gasto público, los impuestos y el endeudamiento, la política fiscal afecta a la inflación a través de su impacto sobre la
demanda agregada. La política cambiaria se utiliza como un medio para frenar la inflación. El aumento de la tasa de cambio probablemente modere la inflación. 4. Identifique y diferencie los sistemas utilizados para la determinación del tipo de cambio. Un sistema o régimen de tipo de cambio es un mecanismo de determinación del tipo de cambio entre dos monedas, existen las alternativas de fijación para los tipos de cambios que disponen los países son flotación libre (sistema de tipo de cambio flexible), flotación sucia, fija respecto a otra moneda, sin moneda doméstica. 5. Señale cuándo existe un descalce de monedas, los riesgos asociados y a quienes normalmente afecta. Un descalce existe cuando una entidad posee menos activos que pasivos en moneda extranjera. En teoría, existe una desigualdad de monedas en dos o más monedas en circulación en la economía. En el caso del descalce de moneda, se genera un riesgo cambiario. Las familias y empresas no financieras tienen, por lo general, ingresos en moneda local. Sin embargo, sus deudas con el sistema financiero están denominadas principalmente en moneda extranjera. 6. Señale cómo se mide la rentabilidad de largo plazo de una acción. La rentabilidad de una acción a largo plazo, se mide en gran parte por la capacidad de generar beneficios a través de los dividendos y por su capacidad para aumentar su valor de forma neta a lo largo del periodo en el que hayamos decidido realizar la inversión, siempre ponderándola por el riesgo que asumimos. 7. Qué debe hacer una compañía chilena si desea transar sus títulos en Nueva York, y cuál es el nombre que se le asigna a dicho título. Comunicar a la Superintendencia, como hecho esencial o reservado, de acuerdo a lo que el directorio determine, el inicio de cualquier tipo de gestiones realizadas con: un banco de inversiones o una empresa de asesoría legal o financiera, con el objeto de estudiar la posibilidad de colocar sus acciones en mercados extranjeros, el titulo se llama ADR´s (American Depository Reciepts) 8. Diferencie entre la volatilidad de los instrumentos de intermediación financiera, bonos y acciones, jerarquícelos.
El instrumento de mayor volatilidad es la acción, las acciones son instrumentos de renta variable, pues no tienen un retorno fijo establecido por contrato, sino que depende de la buena marcha de dicha empresa. Por otro lado los bonos son instrumentos de renta fija, ya que tienen la obligación de hacer pagos periódicos de los cupones en plazos de tiempo determinados, que puede ser anual, semestral, trimestral, mensual, por lo tanto son menos volátiles que las acciones.. 9. Identifique los instrumentos de deuda, qué incide en la variación de su valor a través del tiempo y a qué corresponde el valor par, dé ejemplos. Letras hipotecarias, bonos subordinados, pagares y bonos del banco central, bonos convertibles, bonos de empresas, bonos securitizados, se trata de instrumentos asociados al pago de un capital e intereses de mantenerse hasta su vencimiento que también pueden transarse en el mercado, en cuyo caso se está sujeto al precio de mercado. 10. A qué corresponde la bolsa de valores de un país, su función, cuándo es más eficaz y su ámbito de acción. Las Bolsas de Valores se pueden definir como mercados organizados y especializados, en los que se realizan transacciones con títulos valores por medio de intermediarios autorizados, Las principales funciones son proporcionar a los participantes información veraz, objetiva, completa y permanente de los valores y las empresas inscritas en la Bolsa, es más eficaz cuando el funcionamiento de los mercados secundarios son óptimos.
11. Establezca de qué depende el precio de una acción. El valor de una acción puede deducirse estudiando la situación económica y financiera de la empresa que la emitió. Además el valor de una acción puede depender de la tasa de interés, así como del crecimiento de la economía, o de un sector en particular. 12. Señale cómo afectaría a un inversionista que mantenía una posición en una letra hipotecaria bajo la par que se prepagó. Si la letra es adquirida bajo la par, el prepago del emisor a la par provocará una ganancia de capital, elevando la tasa de retorno efectiva calculada en el
momento de la compra, si la letra hipotecaria es cotizada bajo la par, el retorno efectivo hasta el vencimiento será superior a la tasa de emisión. 13. ¿Qué es y en qué consiste un forward, quiénes son sus usuarios y sus beneficios, y cuáles son sus potenciales desventajas? Un forward es un contrato entre dos partes, mediante el cual se adquiere un compromiso para intercambiar algo a futuro, a un precio que se determina por anticipado, utilizados por aquellas personas naturales o jurídicas que deben hacer pagos o cobros futuros en monedas extranjeras. Las principales ventajas son aseguramiento de la venta, eliminación del riesgo cambiario, la desventaja principal es la especulación en el precio. 14. ¿Qué es y en qué consiste un Swap, quiénes son sus usuarios y sus beneficios, y cuáles son sus potenciales desventajas? El swap es un contrato mediante el cual ambas partes acuerdan intercambiar flujos de efectivo sobre un cierto principal a intervalos regulares de tiempo durante un periodo dado, generalmente lo utilizan personas naturales o jurídicas, los beneficios son la reducción de costos y los riesgos de financiamiento, las desventajas incluyen riesgos de mercado, solvencia y liquidez. 15. ¿Qué es y en qué consiste una opción tipos, quiénes son sus usuarios y sus beneficios, y potenciales desventajas? Se denomina opción a un contrato entre dos partes en que una de ellas tiene el derecho pero no la obligación, de efectuar una operación de compra o de venta de acuerdo a condiciones previamente convenidas, orientado a usuarios inversionistas, el inversor puede obtener beneficios no sólo con la variación del precio de un instrumento financiero, sino acertando las previsiones futuras del mercado, una desventaja importante es la gran volatilidad, mayor conocimiento del mercado. 16. Un importador quiere asegurar un tipo de cambio, ¿qué tipo de Forward debe cotizar (compra o venta)? Un importador para asegurar el tipo de cambio debe utilizar un forward de venta pues el banco está en la obligación de venderle dólares, el importador tendrá costos en moneda extranjera e ingresos en moneda nacional.
17. Establezca la diferencia entre la inversión en Fondos mutuos y otras alternativas de inversión, tipos de fondos existentes, su análisis beneficio-costo. Y señale mecanismos de inversión (ahorro) similar. En los fondos mutuos el inversionista no está obligado a renovarlo con una periodicidad determinada ni necesitan su rescate en un plazo previamente fijado, esto los convierten en una muy buena herramienta, no sólo de inversión, sino también de planificación tributaria, ya que el inversionista no tributará (no pagará impuestos) hasta el momento del rescate, a diferencia del depósito a plazo, que es renovable mes a mes o con otro plazo fijo previamente convenido. Bibliografía IACC (2012). Instrumentos internacionales e Instrumentos derivados. Semana 1 a 8.
