S O LU C I O
1
2
INGECO S.A. act de uar &anda l!grar et!. e ,3/.000 al a!' t
0
V 435
2
na c!m%a
7$*u"na 7$*u"na B
L! c!t! e "ngr
78IN 78I N n = -5 a! FEN= 6000 0
-5.000
78IN B n = -5 a! FEN= 3000 0
7$*u"na 7$*u"na B
L! c!t! e "ngr
78IN 78I N n = -5 a! FEN= 6000 0
-5.000
78IN B n = -5 a! FEN= 3000 0
;.000
VN= C!nclu"n6
VAN =
4 na em%rea en
a El %la a!. al ca&! de l ete %lan el c!m%
& El %lan de c! c!m% c!m%ra rad! d!rr ten tendr dr(( cada #"n de a!' C %agar al #"nal de 5 %lane ean "gual 4
0
ALQUILER n = 5 años
-00.000
4->.;/? 671,561 CO!RA n = 5 años 0
330.000
5
El m!nt m!nt! ! t!t t!tal al d Etud"! de Fact"&"
Activo Fijo Intangible Estudios Previo • Estudios definit • Organización • Supervisión • Gastos Gastos puesta e • Intereses pre op • Contingencias • •
Know How
Activo Fijo Tangible: Terreno • Edificaciones •
a!uinaria " e ue#$es " ense
• •
•
Imprevistos
Capital de Trabajo:
L! acc"!n"ta
El "m%!rte de la + t!nelada %ara
El %rec"! de + mer mercad! ad! "n "ntern ern
El c!t! de %r!d %r"mer a! !%e anual de l!
El m!nt! de la ma*u"nar"a y e* enere del -0 #"
De&e c
F"nalmente. la " tra&a@! ea recu aume *ue el re"dual de l!
ESDO DE GESLDOS V!lumen de +enta Prec"! In"#$so %o# &$n'as
1 -00.000 30 3,000,000
C!t! de %r!ducc"n at! enerale
-.000.000 500.000
m!rt"ac"n De%rec"ac"n t"l"dad ante de "m%' Im%uet! 30 U'2-2*a* *$s%. *$ 2+%. J m!rt"ac"n J De%rec"ac"n F.N.E. FLU;O
-22.?00 -?5.0;0 -.202.2-0 3>0.>>3 41,547 -22.?00 -?5.0;0 1,13,337
Va-o# #$/)%$#a/2n año 68
ca%"tal de tra&a@!6
230.000
-; 0 93,500,000 V!N 93,500,000
1 1,13,337
3,65,657
V!N
57,4:6
3,65,657 3,65,657
PROBLEMA No. 6
C!m%are la gt alternat"+a de la m$*u"na *ue e m
C!t! "n"c"al C!t! anual !%er Val!r al+ament! Inter1 V"da 9t"l. a! Se pide :
a'K ra#"*ue el #lu@! de e#ect"+! de am&a ma*u"na c! &'K Cual de la d! alternat"+a ma*u"na 7a*u"na
100
-/00
A = 3:00 0 1
15000
:
3
4
5
6
15000 V!N = 15000 13: V!N =
V!N = 2-00
0
::000
1
A = :000 : 3
4
5
6
V!N = ::000 :0
V!N =
V!N =
E$#/2/2o 7
C!n"dere l! d! "gu"ente %lane de "n+er"n6 Plan t"ene un del tercer me y de , /.000 al #"nal del 1%t"m! me' Ete %lan t"e
Plan B. t"ene un c!t! "n"c"al de , 20.000 y re*u"ere una "n+er" %lan %r!duce ,/.000 menua
Su%!n"end! una taa de decuent! del
PLAN A:
Costo inicial: inversiones
Benefcios i%=
3%
PLAN B:
Costo inicial: inversiones
Benefcios
!ROBLEA No9
INECO S'' e+al9a una "n+er"n %!tenc"al en u %r!duc"end! c!n el e*u"%! c!n+enc"!nal. ! "nc!r%!rar u decuent! e del -/' El %rec"! de la ad*u""c"n del de ,-/ m"ll!ne' Eta "n+er"n t"ene L! &ene#"c"! ut"l"dade net! anuale de%u1
B$n$2/2os *2#$/'os8
7an! de !&ra d"recta Geducc"n deec)! 7e@!ra de %r!ced"m"ent! B$n$2/2os 2n'an"2-$s8 )!rr! de cal"dad M Ge)acer tra&a@!
)!rr! de cal"dad M arant(a
7anten"m"ent! %!"c"n c!m%et"t"+a B$n$2/2os 2n*2#$/'os8 Pr!gramac"n %r!ducc"n
Per!nal "nd"rect! !tale Flu@! de ca@a net! anuale de%u1 de "m%uet!
Se de&er$ ace%tar el %r!yect!:
EVALUACION
LEGNIV 6 LEGNIV B6
E8IPO CONVENC NEVO SISE7 aa decuent! %er"!d!
-/ >
1
Bene#"c"! d"rect!6 7an! de !&ra d"recta Geducc"n deec)! 7e@!ra de %r!ced"m"ent!
,?00.000 ,>00.000 ,200.000
F.N.E.
1,500,000
-/ 0 0 V!N 0
1 ,-.500.000
,-.500.000
,000,000 5,:46,404 5,:46,404
C!m%ra de e*u"%! !#tare y #!rmac"n +al!r recu%erac"n !tal "n+er"n Bene#"c"! d"rect!6 7an! de !&ra d"recta
V!N
! 0 :5,000,000 1,000,000 43,000,000 -
,4.000.000
Geducc"n deec)! 7e@!ra de %r!ced"m"ent! Bene#"c"! "ntang"&le6 )!rr! de cal"dad M Ge)acer tra&a@ )!rr! de cal"dad M arant(a 7anten"m"ent! %!"c"n c!m%et"t"+a Bene#"c"! "nd"rect!6 Pr!gramac"n %r!ducc"n Per!nal "nd"rect! F.N.E. -/ 0
943,000,000
,-./00.000 ,-.500.000 ,500.000 ,-.500.000 ,2.500.000 ,-.200.000 ,-00.000 13,100,000
,-3.-00.000 ,-3.-00.000
37,600,000 3,55,457 3,55,457
V!N
!ROBLEA No.
GONOG. et$ etud"and! un %r!yect! *ue c!n"t %a(' Para el %r!yect! re*u"eren c!m%rar un m!l"n! *u "gual , 5 m"ll!n' Ell! et"man *ue l! "ngre! de ! anuale. n! "
Para #"nanc"ar el %r!yect!. l! !c"! %!ndr(an ,40 %r1tam! &ancar"! c!n una taa de "nter1 del / an "ngre! e generan dede *ue el %r!yect! em
C!n"derar una taa "m%!"t"+a "m%uet! a l
a Ela&!rar el %r!grama de %ag! de la deu
& Preentar el etad! de reultad! %r!ye c Preentar el #lu@! de ca@a %r!yectad! a d Calcular el VN %ara ete %r!yect!' SOLUCION CRONOGRAMA DE LA DEUDA
In+er"n t!tal
>0
Pr1tam! &anc! C!t! !%!rtun"dad 7G
20 20
cu!ta c!ntante ! deuda %r"nc"%alm!rt"ac"n "nter1 cu!ta "=
/
ESTADO DE RESULTADOS
Etad! de reultad! ! "ngre! c!t! *ue S" !n deem&!l! De%rec"ac"n m$*u"na Inter1 c!t! #"nanc"er! ut"l"dad ante de "m%uet! Im%uet! 30 ut"l"dad de%u1 de "m%uet!
En m"ll!ne de ,
FLUJO DE CAJA
#lu@! de ca@a ! ut"l"dad de%u1 de "m%uet! m$ de%rec"ac"n "n+er"n %r1tam! m!rt"ac"!n
En m"ll!ne de , 0
K>0'00 20'00
Val!r de Sal+ament! -)o n$'o
940.00
! -)o n$'o
0 940.00
VAN
10.0
Dad! *ue el VN 0 . ent!nce n! de&e real"are el %r!yect!
N LABORATORIO VAN
almente carga y decarga l! c!tale de tr"g! de #!rma ran%!rtad!ra' Et! cauar(a un a)!rr! de man! de !&ra ecear"! "n+ert"r ,435.000 y. adem$ )a&r$ c!t! de ma C!n un "nter1 de -5. un %er(!d! de an$l"" de / a! ran%!rtad!re al #"nal del %er(!d!. determ(nee la c!n+en"
-50
-50
-50
-
2
3
3/
3/
3/
P DE LOS BENEFICIOS = VP COSOS DIFEGENCI
,>?3.0;/ ,-?0.5-/ ,502.5/0
435.000
,>?.5/0
de&e uare l! tran
(a %uede c!m%rar una de d! m$*u"na y B. c!n la "g caracter(t"ca6
C!t! In"c"al
Ingre!
C!t! !%erat"+!
, -5000
, -2000
, >000
;000
/000
5000
e! !n anuale y n e la +"da 9t"l de la m$*u"na' 8u1 m c!m%rare c!n un "nter1 de -0 anual:
-2.000
-2.000
-2.000
-
2
3
>.000
>.000
>.000
VN = VN =
K-5.000P.-0.5 J >.000 ,2.043 durante -5 a! 'K-5000J -5 'K -5000'00 ;3-3'/2 -553;'5-
/.000
/.000
/.000
-
2
3
5.000
5.000
5.000
;.000
'K;000 J ;000VF.-0.3J;000VF.-0.>J;000VF.-0.;J;000V
9,000.00
-
4,708.42
6,761.83
5,080.7
no !e"e ace#tarse
<%an"n nece"ta una c!m%utad!ra de alta ca%ac"dad' le !#rece d! %lane de ad*u""c"n6
de al*u"ler c!n"te en el %ag! %!r adelantad! de ,-00.0 cuale e %uede c!m%rar la c!m%utad!ra %!r c"erta can ad!r n! %aga manten"m"ent! anual %!r el u! del e*u"%!'
%ra re*u"ere un deem&!l! "n"c"al de ,330.000. y adem$ *ue %agar el manten"m"ent! anual del e*u"%! *ue ac"en !n una taa de -0 anual. cu$l e la cant"dad m$<"ma *u a! %!r la c!m%utad!ra. c!n el %lan de al*u"ler. %ara *ue :
-
2
3
-00.000
-00.000
-00.000
VF al*u"ler
-00.000 FP.-0.5J -00.000F. -0 671,561 . ->-.054>4.-00
-
2
3
25.000
25.000
25.000
VF c!m%ra
VP al*u"ler = Q=
330.000FP.-0.5 J 25.000F. -0. 64,06 64,06 .= VP c!m%ra ,-2.535 %ag! de la c!m%uta
la "n+er"n re*uer"da %ara un %r!yect!. el m"m! *ue e l"dad. arr!@a un t!tal et"mad! de S, 3A500.000. "n+er"n en l! "gu"ente ru&r!6
%&'((( )('((( *%'((( )*'((( +&'((( ,%-'((( +*'(((
vos
marcha rativos
.('((( US$ 1´227,000
*+('((( %(&'(((
uipo es
1,370,000 /('((( %/('((( US$ 2´0!,000
US$ 2!0,000
el %reente %r!yect! )an determ"nad! "n+ert"r u %r!%"! de !%!rtun"dad a%r!<"mada %ara el ca%"tal a%!rtad! del
nta de l! er+"c"! de la %lanta de tratam"ent! de re"du! l %r"mer a!. c!n un "ncrement! anual en la +enta en 25 2d! a!'
enta #"@! et$ de#"n"d! en S, 30t!n' Se aume *ue la +en y t!d! l! *ue e %r!duce en el a! e +end"d! y c!&rad!
cc"n anual "n "nclu"r la de%rec"ac"n #a&r"l e )a calculad at"+! c!n un "ncrement! anual del -0 a %art"r del egund at! enerale dm"n"trac"n y Venta "n "nclu"r la "ntang"&le y la de%rec"ac"n n! #a&r"l. e de S, 500
am!rt"ac"n de "ntang"&le e calcular$ a ran del -0 "%! en -0 anual. de%rec"ac"n de ed"#"c"! del 3 anual anualH a"m"m! e )a t!mad! la "n"c"at"+a de catal!gar a l ! tang"&le #a&r"le . c!n una de%rec"ac"n e*u"+alente al
!n"derare un %ag! de 30 de "m%uet! a la renta dentr!
m%lementac"n del %r!yect! %re+1 *ue el m!nt! "n+ert"d! erad! %!r l! acc"!n"ta. al #"nal del a! > 9lt"m! !%erat" %r!yect! e l"*u"dad!. %ara t!d! u e#ect!. al #"nal del > act"+! +al!r en l"&r! e c!n+"erte en +al!r de recu%er! mercad!' Se solicita determinar lo siguiente:
a Va-o# *$ #$/)%$#o *$- %#o$/'o F-)o *$ /aa *$- %#o$/'o / V!N
: 3 -25.000 -50.000 30 30 3,750,000 4,500,000 Cos'os ()$ SI son *$s$+o-so -.-00.000 -.2-0.000 500.000 500.000
4 -?5.000 30 5,:50,000
-.33-.000 500.000
Cos'os ()$ NO son *$s$+o-so -22.?00 -22.?00 -?5.0;0 -?5.0;0 -./52.2-0 2.4;2.2-0 555.>>3 ?4?.>>3 1,:6,547 1,744,547 -22.?00 -22.?00 -?5.0;0 -?5.0;0 1,54,337 :,04:,337
-22.?00 -?5.0;0 3.-2-.2-0 ;3>.3>3 :,14,47 -22.?00 -?5.0;0 :,4:,637
: 1,54,337
3 :,04:,337
4 :,4:,637
1,1:5,65
1,:11,55
1,:3,013
3,65,657
uetran atre+e del VN 6
c"n
-5 anual
un c"cl! de +"da "guale' B e m$ c!n+en"ente ec!nm"camente c!m%rar'
0!>F?15@?3 3:00!>A?15@?6 9 100!>F?15@?6 -5000 /.>?;'2- R -2.--0'34 R K??/'-; R
350--'3?
0!>A?15@?6 9 :100!>F?15@?6
22000 ?.5>/';? R K;0?'/; R
2/>>-'0/
7S CONVENIENE PO
c!t! "n"c"al de , 25.000 y re*u"ere "n+er"!ne ad"c"!nale de , 5.000 al #"nal ne -2 mee de +"da y %r!duce , -0.000 menuale de &ene#"c"! a %art"r del %r"mer me'
n ad"c"!nal de , -0.000 al #"nal del !cta+! me' Durante u -- %r"mer! me le de "ngre!. , -2.000 al t1rm"n! del %r!yect! me -2'
3 menual. determ"ne cu$l de l! d! %lane e m$ c!n+en"ente'
mes
$5,000 $5,000 $8,000
0 3 7
$10,000
1
eses
ens&al mes
$0,000 $10,000
0 8
$8,000 $1,000
11 1
eses
"tema de %r!ducc"n #le<"&le' La alternat"+a e c!nt"nuar nue+! "tema. am&a t"enen una +"da 9t"l de > a!' La taa de *u"%! e de ,25 m"ll!ne. el !#tare y #!rmac"n t"enen un c!t! n +al!r re"dual ! de al+ament! de ,2 m"ll!ne' e "m%uet! e detallan a c!nt"nuac"n6
S2')a/2n /on %#o$/'o
S2')a/2n a/')a-
4.000.000
?00.000
-./00.000
>00.000
-.500.000
200.000
500.000 -.500.000
2.500.000
-.200.000 -00.000
-3.-00.000
-.500.000
IONL
a! ALTERNATIVA A8 :
3
4
,?00.000 ,>00.000 ,200.000
,?00.000 ,>00.000 ,200.000
,?00.000 ,>00.000 ,200.000
1,500,000
1,500,000
1,500,000
: ,-.500.000
3 ,-.500.000
4 ,-.500.000
,-.500.000
,-.500.000
,-.500.000
ALTERNATIVA B8
2
3
4
,4.000.000
,4.000.000
,4.000.000
,-./00.000 ,-.500.000
,-./00.000 ,-.500.000
,-./00.000 ,-.500.000
,500.000 ,-.500.000 ,2.500.000
,500.000 ,-.500.000 ,2.500.000
,500.000 ,-.500.000 ,2.500.000
,-.200.000 ,-00.000 13,100,000
,-.200.000 ,-00.000 13,100,000
,-.200.000 ,-00.000 13,100,000
2 ,-3.-00.000
3 ,-3.-00.000
4 ,-3.-00.000
,-3.-00.000
,-3.-00.000
,-3.-00.000
en la %retac"n de er+"c"! de c!ec)a de arr! y de ma( en u e t"ene un c!t! de ,>0 m"ll!ne c!n una +"da 9t"l de -0 a! y un erac"n alcanar(an a ,24 m"ll!ne anuale c!n un c!t! t!tal de ncluye la de%rec"ac"n de la m$*u"na'
"ll!ne y el ret! del d"ner! %ara la c!m%ra de la m$*u"na l! !&ten ual. %la! > a!. cu!ta "guale y un a! de %er"!d! de grac"a' D %"ea a !%erar. n! e re*uer"r$ de Ca%"tal de ra&a@! al "n"c"! del m
renta del 30 y un c!t! de !%!rtun"dad de l! acc"!n"ta del 2
a %ara el #"nanc"am"ent! "nd"cad!'
tad! a -0 a! %ara ete %r!yect!' a! %ara ete %r!yect!'
m"ll!ne m"ll!ne
En m"ll!ne de , 20'00 0'00
2 20'00 3'4-
3 ->'5; 3'>/
-'>0 -'>0
-'>0 5'0-
-'33 5'0-
-
2
3
24'00 5'00 5'50
24'00 5'00 5'50
24'00 5'00 5'50
-'>0 --';0
-'>0 --';0
-'33 -2'-?
3'5? /'33
3'5? /'33
3'>5 /'52
/'33
2 /'33
3 /'52
5'50
5'50
5'50
0'00
3'4-
3'>/
13.3
10.4:
10.34
13.3
2 10.4:
3 10.34
S>. 10.0
S' -0';0
anual y et$ c!n"derand! la %!"&"l"dad e*u"+alente a ,-50.000 anuale' Para ten"m"ent! de l! tran%!rtad!re %!r un +al!r de al+ament! de 0 %ara l! enc"a de u "ntalac"n'
-50
-50
-50
-50
-50
4
5
>
?
/
3/
3/
3/
3/
3/
--2.000 ,>?.5/0 >?.5/0'0>?.5/0
%!rtad!re
"ente
n 5 3
*u"na de&e
-2.000
-2.000
-2.000
-2.000
-2.000
4
5
>
-4
-5
>.000
>.000
>.000
>.000
>.000
-5.000
00VF.-0.5 J -5000VF.-0.-0 J >000V.-0.-5 5?/3'-5 45>3>'4/
/.000
/.000
/.000
/.000
/.000
4
5
>
-4
-5
5.000
5.000
5.000
;.000
F.-0.-2 J 3000V.-0.-5
3,816.88
,867.68
a c!m%a(a
0 durante 5 "dad' En
el e a ,25.000 e de&e am&!
4
5
-00.000
Q=:
,818.'
5.000
5.000
. 4FPH-0H-J Q -'-00
671,561
4
5
25.000
25.000
5 671,561
.
!ra al #"nal del a!
encuentra en u eta%a de *ue e encuentra detallada
.
--
#!nd! a una taa de c!t! -;'
eta calculad! en -00.000 .000 t!nelada a %art"r del
ta er$ de -00 %ara el entr! del m"m! %er"!d!'
en S, -A000.000 %ara el ! a!' "m"m! el m!nt! m!rt"ac"n de act"+! .000'
nual. la de%rec"ac"n de . de%rec"ac"n de mue&le y "m%re+"t! c!m! act"+! -0 anual'
de cada %er"!d!'
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