UNIVERSIDAD CATÓLICA BOLIVIANA “SAN PABLO”
UNIDAD ACADÉMICA SANTA CRUZ
Investigación Fundamentos de Economía Boliviana Carrera: Ingeniería Industrial
Materia: Ingeniería Económica
Estudiante: Flavia Paola Carvallo Crespo
Docente: Ing. Ind. MSc. Iván Makowsky C. 15 de febrero de 2019
La economía boliviana Durante el año 2018 el Producto Interno Bruto (PIB) de Bolivia ha acelerado su crecimiento y cerrará con un aumento estimado del 4,7%. Esto supone un incremento respecto a los resultados obtenidos en los años anteriores, cuando el crecimiento del PIB alcanzó el 4,3% y el 4,2% para 2016 y 2017, respectivamente. La previsión de alcanzar este nivel de crecimiento hizo que el Gobierno boliviano activara el pago del doble aguinaldo para los trabajadores asalariados, política que refuerza la demanda interna y, por tanto, retroalimenta el nivel de actividad económica de cara al cierre del año 2018 e inicios del 2019. Estos resultados se obtienen a pesar del contexto regional desfavorable, en el que la actividad económica no termina de despegar, tal y como muestran las proyecciones de crecimiento económico realizados por la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL) que sitúan el crecimiento del PIB suramericano en el 1,6% y el de América Latina y el Caribe en el 1,8% para este año, 2018. En cuanto al comportamiento del nivel de precios, la inflación acumulada a noviembre es del 1,16% en función de los datos hechos públicos por el Banco Central de Bolivia (BCB), cifra muy por debajo a la inicialmente prevista por el propio BCB, que la situaba en el 4,5% al inicio del ejercicio, y que revisaba a la baja a mediados de año para situarla en el 3,5%. Los datos de empleo también han experimentado una evolución favorable marcando, a mediados de año, el mínimo histórico en la tasa de desempleo, que pasó del 4,54% al 4,2% según los datos hechos públicos por el Ministerio de Planificación del Desarrollo. La aceleración de la actividad económica -junto con la estabilidad de precios y la evolución favorable del desempleo en un contexto regional adverso- ha sido posible gracias a las políticas contracíclicas que se han venido aplicando en los últimos años por parte de las autoridades económicas. La inversión pública, unida a la política social redistributiva de las ganancias, la recuperación parcial del precio de los hidrocarburos y el excelente comportamiento agrícola en el año 2018, son las partidas que de mejor forma han contribuido a los resultados. En este sentido, las grandes reservas internacionales que se habían alcanzado en los años anteriores han contribuido a mantener la estabilidad monetaria y a que Bolivia disponga de recursos en un contexto externo hace tiempo desfavorable.
¿Se mantendrá el nivel de la actividad económica en 2019? ¿Qué ocurrirá con la inflación? ¿Seguirá Bolivia liderando el crecimiento económico suramericano? A continuación se presentan las proyecciones del comportamiento de algunas de las principales macromagnitudes económicas que permiten responder a estas y otras preguntas.
En cuanto a la tasa de inflación para el año 2019, que se proyecta del 4,04%, se confirma la estabilidad de los precios, ya que los impactos de las amplias subidas salariales y el pago del doble aguinaldo no se transforman en incrementos inflacionarios descontrolados como predica la ortodoxia económica. Esto permite mayor impacto en los incrementos salariales en términos reales y mejor desempeño de la política social implementada desde el Estado. En términos de déficit fiscal, los datos presentados por el Ministerio de Economía y Finanzas de Bolivia proyectan una reducción del mismo en el año 2019, pasando desde el 8,32% del presente ejercicio, al 6,98%. Esta reducción va en la línea de sugerido por el FMI en su último informe, si bien la forma de reducirlo difiere entre la política planteada por el Ejecutivo boliviano y el organismo internacional. Mientras que el FMI insiste en la reducción de los gastos corrientes -lo que en la práctica puede ser una reducción drástica de personas empleadas en la administración del Estado- el Gobierno boliviano apostará por la retracción de la inversión pública, principalmente en infraestructura. Esta reducción de la inversión pública supone un importante cambio en la política económica de la última década, ya que la misma ha sido uno de los principales motores de la actividad económica.
Por primera vez desde el año 2005 (con la excepción de una leve reducción de 0,62% entre 2015 y 2016) la inversión pública proyectada caerá desde los 7.285 millones de dólares hasta los 6.510 millones de dólares. No es un cambio menor pues, como ya hemos dicho, la inversión pública ha sido uno de los principales motores que han impulsado la actividad económica. Cabe apuntar, asimismo, que los niveles de ejecución presupuestaria se han venido reduciendo, lo que genera divergencias entre los niveles de inversión pública presupuestada y los efectivamente ejecutados. Así, una reducción del presupuesto puede incrementar los niveles de ejecución presupuestaria y que los niveles de un año y otro no sean tan divergentes. Por otra parte, el FMI también considera que es necesario reducir los déficits de la cuenta corriente, con saldo negativo desde el año 2015. El principal rubro de exportación son los hidrocarburos, principalmente el gas natural y, en segundo lugar, el petróleo. En cuanto a este último, el presupuesto presentado ante la Asamblea Legislativa Plurinacional estima un precio del petróleo de 50,25 dólares. A priori se trata de una estimación conservadora, teniendo en cuenta que el precio promedio para 2018 ha rondado los 66 dólares, pero que en el último mes ha descendido drásticamente, rondando ahora los 50 dólares. Si el precio del petróleo es finalmente superior a la cifra estimada, se obtendrán ingresos adicionales mediante el IDH (Impuesto Directo a los Hidrocarburos) y la renta petrolera, lo cuál permitirá cuadrar la balanza fiscal y ayudará igualmente a cuadrar la cuenta corriente vía exportaciones. Sin embargo, si el precio es menor provocará desajustes y podría agravar los problemas deficitarios Variables de la economía boliviana El producto interno bruto (PIB), Inflación de Bolivia, Exportaciones, Importaciones, Comportamiento de los precios internacionales de los Principales productos de exportación, Remesas Internacionales, Administración de las reservas, Empleoe Inversiones públicas en Bolivia Bolsa Boliviana de Valores A pesar de ser una de las más jóvenes de la región, la Bolsa Boliviana de Valores (BBV) tuvo y tiene operaciones importantes en el país que permitieron un crecimiento importante del mercado bursátil.
Actualmente existen 80 empresas emisoras que financian a través de la Bolsa y hay casi 250 emisiones vigentes, que son valores que se están negociando. Del mismo modo, el valor anual transado se incrementó en los últimos cuatro años, de casi 10.000 millones de dólares a 12.800, registrado la pasada gestión. Funciones de las reguladoras de la economía boliviana: Banco central de Bolivia.1. Determinar y ejecutar la política monetaria. 2. Ejecutar la política cambiaria. 3. Regular el sistema de pagos. 4. Autorizar la emisión de la moneda. 5. Administrar las reservas internacionales. Ministerio de Economía y Finanzas. Analizar, generar y proponer políticas tributarias interna, arancelaria y aduanera, así como establecer mecanismos de regulación para la tributación de dominio exclusivo de los niveles territoriales autónomos, a través de las Áreas Organizacionales establecidas para este fin, preservando su cumplimiento y su aplicación mediante los Órganos Operativos Ejecutores. ASFI.La Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI), es una institución de derecho público y con jurisdicción en todo el territorio nacional, encargada de regular, controlar y supervisar los servicios financieros prestados por las entidades financieras, incluyendo aquellas que participan en el mercado de valores.
Bolivia: participación en el producto interno bruto a precios corrientes, por trimestre, según actividad económica (en porcentaje)
Datos económicos de Bolivia PIB (nominal) Crecimiento US$ 45.045 millones (2019) PIB (PPA) Variación del PIB
Crecimiento US$ 95.088 millones (2019) +4.5 % (2018)
PIB per cápita US$ 3.941 dólares (Nominal - 2019) US$ 8.320 dólares (PPA-2019) PIB por sectores
Sector primario: 13 % Sector secundario: 37,4 % Sector terciario: 54,1 % (2017)
Tasa de cambio
6,96 Bs= 1 USD (2018)
Inflación (IPC) 1,51 % (2018)
IDH
0,693 (medio) (2017)
Fuerza Laboral Desempleo
5.093.219 personas (2017) 4,4 % (2018)
Industrias principales
Extracción y Licuefacción de Gas
Extracción y Refinación de Petróleo
Minería y Refinación de Minerales
Fundición
Electricidad
Joyería
Alimentos
Bebidas
Ropa y Textiles
Artesanías
Comercio
Exportaciones Crecimiento US$ 9.060 millones (2018) Productos exportados
Gas Natural
Zinc
Oro
Estaño
Plata
Plomo
Quinua
Soya (Soja)
Principales destinos de exportaciones
Brasil (18 %)
Estados Unidos (13 %)
Argentina (10 %)
Importaciones Crecimiento US$ 9.996 millones (2018) 14 Productos importados Maquinaria
Vehículos
Hierro
Acero
Plásticos
Productos derivados del Petróleo
Principales orígenes de importaciones
China (18 %)
Brasil (17 %)
Chile (12 %)
Deuda externa (pública y privada) Crecimiento US$ 9.428 millones (2017) Ingresos Gasto público Reservas internacionales
US$ 15.010 millones (2017) US$ 17.350 millones (2017) US$ 10.260 millones (2017)
Balanza de pagos Se llama Balanza de Pagos a la relación entre la cantidad de dinero que un país gasta en el extranjero y la cantidad que ingresa de otras naciones. El concepto de balanza de pagos no sólo incluye el comercio de bienes y servicios, sino también el movimiento de otros capitales, como la ayuda al desarrollo, las inversiones extranjeras, los gastos militares y la amortización de la deuda pública.
En el primer semestre de la gestión 2018, el déficit en la cuenta corriente disminuyó en 39% respecto a similar periodo de 2017, a raíz del cambio de signo de la balanza comercial de bienes, presentando por ello una necesidad de financiamiento menor, lo que implicó un influjo neto de capitales en la cuenta financiera, en especial de la cuenta. Otra Inversión y en menor medida en la cuenta Inversión de Cartera donde destaca la disminución de activos por títulos de deuda. Como resultado los activos de reservas se redujeron en $us618 millones (Cuadro 2.1). Las Reservas Internacionales Netas (RIN) presentaron un saldo de $us9.522 millones, monto que en términos del PIB representa el 23%, y se sitúa entre los más altos de la región. En meses de importación de bienes y servicios, las RIN son equivalentes a 10 meses, nivel que se encuentra por encima de los 3 meses referenciales considerados adecuados a nivel internacional. Estos indicadores continúan reflejando la fortaleza y baja vulnerabilidad externa de la economía nacional.
En síntesis, la Balanza de Pagos presentó una necesidad de financiamiento de 1,6% del PIB (en sus cuentas corriente y capital; 2,9% en el primer semestre de 2017), que representa una reducción importante de 39% respecto a la gestión anterior, y un financiamiento efectivo de 3,1% del PIB en la cuenta financiera. Tasas de interés del sistema financiero Es el pago que se recibe por el monto de depósito efectuado en una entidad de intermediación financiera, sea banco múltiple, banco PYME, entidad financiera de vivienda, cooperativa de ahorro y crédito abierta con licencia de funcionamiento de ASFI. Cuando te prestas dinero de una EIF, la tasa de interés es el costo o precio que pagas por usar el dinero que recibiste en calidad de préstamo. La tasa de interés, ya sea por depositar o prestarse dinero, debe estar fijada a través de un contrato entre la EIF y el cliente. No puede ser modificada de manera unilateral por la EIF sin que el cliente esté de acuerdo. La tasa de interés establecida en el contrato rige por todo el tiempo que trascurra el crédito o el depósito y solo puede ser modificada a través de otro contrato o de una adenda al contrato, que es un contrato adicional o accesorio al contrato principal.
Tasas activas y pasivas Tasa pasiva o de captación: Es la tasa que pagan las entidades financieras por el dinero captado a través de CDT's y cuenta de ahorros. Tasa activa o de colocación: Es la tasa que cobran las entidades financieras por los préstamos otorgados a las personas naturales o empresas. La tasa activa o de colocación debe ser mayor a la tasa pasiva o de captación, con el fin que las entidades financieras puedan cubrir los costos administrativos y dejar una utilidad. La diferencia entre la tasa activa y la pasiva se le conoce con el nombre de margen de intermediación. Garantías quirografarias en mercado de valores A través del mercado de valores no se exigen garantías reales. Los valores que se venden tienen una garantía "quirografaria”, esto quiere decir que la empresa que está
vendiendo los valores se compromete a pagar a los inversionistas con todo su patrimonio presente y futuro. Depósitos en los bancos al 31 de diciembre del 2018
Fuente: ASFI
Promedio de tasa activa al 31 de diciembre del 2018
Promedio de tasa pasiva al 31 de diciembre del 2018
Tipos de tasas de interés Tasa de interés nominal o de pizarra, activa o pasiva Es la tasa de interés ofertada al público para operaciones de crédito o de depósito, según corresponda, que no considera capitalizaciones o recargos adicionales; Tasa de interés de Referencia (TRe) Es la tasa de referencia determinada y publicada por el Banco Central de Bolivia, que representa el promedio ponderado de los depósitos del sistema bancario. Tasa de interés fija Es la tasa de interés contractualmente pactada entre la entidad supervisada y el cliente, que no puede ser reajustada unilateralmente en ningún momento durante el plazo que se ha pactado como fija en el contrato cuando la modificación a ser realizada afecte negativamente al cliente; Tasa de interés variable Es la tasa de interés contractualmente pactada entre la entidad supervisada y el cliente, que se ajusta periódicamente de acuerdo con el plan de pagos pactado, en función a las variaciones de la tasa de interés de referencia (TRe) o de una tasa internacional publicada por el Banco Central de Bolivia (BCB).
Para el financiamiento destinado al sector productivo y vivienda de interés social, la tasa de interés variable no puede superar las tasas establecidas bajo el Régimen de Control de Tasas de Interés. Tasa de interés de Referencia (TRe) Es la Tasa de interés Efectiva Pasiva (TEP) promedio ponderada de los depósitos a plazo fijo calculada considerando todos los plazos de las operaciones de estos depósitos del sistema bancario, correspondientes a la semana anterior a la fecha de contratación de la operación o de ajuste de la tasa variable, según corresponda. Esta tasa se obtiene considerando las tasas de interés de los depósitos a plazo fijo (DPF) del sistema bancario, en todos los plazos en que las operaciones sean pactadas durante los 28 días anteriores a la fecha de cierre de la semana de cálculo. La TRe para cada denominación monetaria es publicada semanalmente por el BCB y se considera vigente la última tasa publicada. Tasa periódica Es la tasa anual dividida entre el número de períodos inferiores o iguales a 360 días, que la entidad supervisada defina para la operación financiera; Tasa de interés Efectiva Activa (TEA) Es el costo total del crédito para el prestatario, expresado en porcentaje anualizado, que incluye todos los cargos financieros que la entidad supervisada cobre al prestatario; Tasa de interés Efectiva Activa al Cliente (TEAC) Es la tasa de interés anual que iguala el valor presente de los flujos de los desembolsos con el valor presente de los flujos de servicio del crédito. El cálculo del valor presente debe considerar la existencia de períodos de tiempo inferiores a un año cuando así se requiera. En tal caso, la TEAC debe ser el resultado de multiplicar la tasa periódica por el número de períodos del año; Tasa de interés Efectiva Pasiva (TEP) Es la remuneración total que percibe un depositante, expresada en porcentaje anualizado, incluyendo capitalizaciones y otras remuneraciones.
BIBLIOGRAFÍA https://www.celag.org/la-economia-boliviana-2019/ https://www.monografias.com/docs115/variables-macroeconomicas-boliva-20122016/variables-macroeconomicas-boliva-2012-2016.shtml https://nuevaeconomia.com.bo/web/index.php/2018/11/05/la-bbv-como-un-actor-clave-enla-economia-boliviana/ https://www.bcb.gob.bo/?q=Funciones%20del%20Banco%20Central https://www.economiayfinanzas.gob.bo/index.php?opcion=com_contenido&ver=contenido &id=204&id_item=200 https://www.bnb.com.bo/AprendaBNB/pol29.pdf https://es.wikipedia.org/wiki/Econom%C3%ADa_de_Bolivia https://www.bcb.gob.bo/webdocs/publicacionesbcb/2018/12/46/Bop%20Ene jun%202018.pdf https://www.asfi.gob.bo/educacionfinanciera/Tipos_tasas_interes.html https://www.bcb.gob.bo/webdocs/tasas_interes/Tss_ACTyPAS_140219.pdf https://www.coltefinanciera.com.co/educacion-financiera/tasas-y-tarifas/420-que-son-lastasas-de-interes-pasivas-o-de-captacion-y-activas-o-de-colocacion https://www.paginasiete.bo/inversion/2015/7/12/inversion-financiamiento-bursatil62902.html https://www.asfi.gob.bo/