La Bolsa Mexicana de Valores (BMV) Introducción
La Bolsa Mexicana de Valores, S.A. de C.V. es una institución privada, que opera por concesión de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, con apego a la Ley del Mercado de Valores. Sus accionistas son exclusivamente las casas de bolsa autorizadas, las cuales poseen una acción cada una. Las
bolsas
de
valores
de
todo
el
mundo
son instituciones que
las sociedades establecen en su propio beneficio. A ellas acuden los inversionistas como una opción para tratar de proteger y acrecentar su ahorro financiero, aportando los recursos que, a su vez, permiten, tanto a las empresas como
a
los
gobiernos,
financiar proyectos productivos financiar proyectos
y
de desarrollo, que generan empleos y riqueza. ri queza.
Las bolsas de valores son mercados organizados que contribuyen a que esta canalización
de financiamiento se
realice
de
manera
libre,
eficiente,
competitiva, equitativa y transparente, atendiendo a ciertas reglas acordadas previamente por todos los participantes en el mercado. m ercado.
En este sentido, la BMV ha fomentado el desarrollo de México, ya que, junto a las instituciones del sector financiero, ha contribuido a canalizar el ahorro hacia la inversión productiva, fuente del crecimiento y del empleo en el país.
El financiamiento bursátil canalizado al sector privado durante los primeros ocho años de esta década, fue mayor a 310 mil millones de pesos. Cerca de 200 de las empresas grandes y medianas del país han listado sus acciones en la BMV.
Definición Las Bolsas de Valores son instituciones que las sociedades establecen en su propio beneficio. A ellas acuden los inversionistas como una opción para tratar de proteger y acrecentar su ahorro financiero, aportando los recursos que, a su vez, permiten tanto a las empresas como a los gobiernos financiar proyectos productivos y de desarrollo que generen empleos y riqueza. Por ello, las Bolsas de Valores son mercados organizados que constituyen a que esta canalización de financiamiento se realice de manera libre, eficiente, competitiva y transparente, atendiendo a ciertas reglas acordadas previamente por todos los participantes en el mercado. En este sentido, la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) ha fomentado el desarrollo de México, ya que, junto a las instituciones del sector financiero, ha contribuido a canalizar el ahorro hacia la inversión productiva, fuente del crecimiento y del empleo en el país.
Antecedentes de la BMV En 1850 se negocian los primeros títulos accionarios de empresas mineras, a consecuencia de estos suceso, en 1867 se promulga la Ley Reglamentaria de Corretaje de Valores con la intención de regular esta actividad de negociación. Para 1886 se constituye la Bolsa Mercantil de México, en 1895 se inaugura el Centro de Operaciones Bursátiles, Bolsa de México, S.A. Después de periodos de inactividad bursátil provocados por crisis económicas, en 1908 se inaugura la Bolsa de Valores de México. Para 1933 comienza la vida Bursátil del México moderno en donde se promulga la Ley Reglamentaria de Bolsas y se constituye la Bolsa de Valores de México, S.A., supervisada por la Comisión Nacional de Valores (hoy Comisión Nacional Bancaria y de Valores).
En 1975 entra en vigor la Ley del Mercado de Valores y la Bolsa cambia su denominación a Bolsa Mexicana de Valores incorporando en su seno a las bolsas que operaban en Guadalajara y Monterrey. Para 1995 la BMV introduce el sistema electrónico BMV ‐SENTRA títulos de deuda, para 1999 la totalidad de las negociaciones accionarias se incorporan al sistema, a parir de este año el mercado de capitales de la Bolsa opera completamente a través del sistema electrónico de negociación BMV ‐SENTRA Capitales.13 El 1° de enero del 2002 se constituye la empresa de servicios Corporativo Mexicano del Mercado de Valores, S.A. de C.V., para la contratación, administración y control del personal de la Bolsa y de las demás instituciones financieras del Centro Bursátil. A partir del 13 de Junio de 2008 y hasta la fecha, la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) es una institución organizada bajo la forma de Sociedad Anónima Bursátil de Capital Variable, que cuenta con la concesión de la Secretaria de Hacienda y Crédito Público (SHCP) para efectuar sus funciones en el mercado de valores bursátil.
Objetivos Los objetivos que la BMV tiene son: 1. Facilitar la realización de operaciones de compra ‐venta de valores emitidos por las empresas públicas o privadas que requieren captar recursos para propiciar su propio crecimiento 2. Promover el desarrollo del mercado bursátil, brindando así un servicio que contribuya al funcionamiento eficaz de la economía nacional Para que una empresa pueda emitir acciones que coticen en la Bolsa Mexicana de Valores debe, contactar una Casa de Bolsa, que es el intermediario especializado para llevar a cabo la colocación. A partir de ahí se empezará un proceso para poder contar con las autorizaciones de la Bolsa Mexicana de Valores y de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores
Funciones 1. Establecer los locales, instalaciones y mecanismos que faciliten las relaciones y operaciones entre la oferta y la demanda de valores, títulos de crédito y demás documentos inscritos en el Registro Nacional de Valores 2. Proporcionar y mantener a disposición del público publicaciones sobre la información relativa a los valores inscritos en la BMV, acerca de los listados en el Sistema Internacional de Cotizaciones de la propia Bolsa, sobre sus emisores y las operaciones que en ella se realicen 3. Establecer las medidas necesarias para que las operaciones que se realicen en la BMV, a través de las casas de bolsa, se sujeten a las disposiciones que les sean aplicables 4. Expedir normas que establezcan estándares y esquemas operativos de conducta que promuevan prácticas justas y equitativas en el mercado de valores, así como vigilar su observancia e imponer medidas disciplinarias y correctivas por su incumplimiento, dichas normas son obligatorias para las casas de bolsa y emisoras con valores inscritos en la BMV Por otro lado, las empresas que requieren recursos (dinero) para financiar su operación o proyecto de expansión, pueden obtenerlo a través del mercado bursátil, mediante la emisión de valores (acciones, obligaciones, papel comercial, etc.) que son puestos a disposición de los inversionistas e intercambiados en la BMV, en un mercado transparente de libre competencia y con igualdad de oportunidades para todos sus participantes.
Socios Según la Ley del Mercado de Valores (LMV) , las acciones de las Bolsas de Valores podrán ser suscritas por Casas de Bolsa, Instituciones de Crédito, Seguros, Fianzas, Sociedades de Inversión, Administradoras de Fondos para el Retiro y las demás personas que determine la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) mediante disposiciones de carácter general que al efecto emita.
Factores de Oferta y Demanda en el Precio de los Valores Al hablar de invertir en acciones, se debe considerar el riesgo de perder una parte significativa del capital invertido a cambio de la posibilidad de obtener utilidades mayores a las que se podrían obtener en otras alternativas de inversión. Los factores que afectan la oferta y demanda de valores son: 1. La situación financiera de la emisora y su capacidad de producir utilidades. Esto se ve reflejado en los estados financieros que debe proveer al público con cierta cotidianidad obligatoria 2. El entorno político y social del país 3. El entorno extranjero, especialmente hoy día que estamos globalizados 4. Factores Micro y Macroeconómicos 5. El ánimo o desánimo de los inversionistas y otros factores psicológicos
Conclusión El sistema bursatil, es sin lugar a duda, un novedoso medio por el cual las empresas obtienen un financiamiento mucho más efectivo que el que obtuviesen en el sistema bancario, y donde a su vez, inversionistas interesados en hacer trabajar sus excedentes, tengan una alternativa donde puedan obtener un rendimiento en muchos casos mas atractivo que si lo buscaran en el mismo. Dado su atractivo, también tiene un grado de riesgo mayor que obtener un financiamiento bancario, es donde las instituciones que regulan esta actividad entran en escena con el fin de dar al potencial inversionista y al que busca financiamiento,
la
más
óptima
satisfactoriamente en este medio.
orientación
para
poder
participar
Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) Introducción Indicador que muestra la evolución del nivel general de precios de las acciones operadas en bolsa. La muestra del índice está integrada por las emisoras más representativas
del
sector
accionario,
mismas
que
se
seleccionan
bimestralmente de acuerdo al nivel de bursatilidad de los títulos operados, el cual toma en cuenta variables como: número de operaciones, importe negociado, días operados y razón entre el monto operado y el monto suscrito. La variación en los precios de las acciones determina el rendimiento para el inversionista.
Concepto El Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) es el principal indicador de la Bolsa Mexicana de Valores19, el cual expresa el rendimiento del mercado accionario en función de las variaciones de precios de una muestra balanceada, ponderada y representativa del conjunto de acciones cotizadas en la Bolsa. Este indicador, aplicado en su actual estructura desde 1978, expresa el comportamiento del mercado accionario mexicano y su dinamismo operativo. Por lo anterior, el IPC constituye un fiel indicador de las fluctuaciones del mercado accionario considerando dos conceptos fundamentales:
1. la representatividad de la muestra en términos de la dinámica operativa del mercado, la cual es asegurada mediante la selección de las emisoras lideres en este rubro, 2. la estructura del cálculo incorpora el valor de capitalización de las emisoras, el cual actúa como ponderador y determina la contribución que cada una de las series accionarias tiene dentro de la muestra del IPC.
Objetivo
El Índice de Precios y Cotizaciones IPC (con base octubre de 1978), tiene como principal objetivo, el constituirse como un indicador altamente representativo y confiable del Mercado Accionario Mexicano.
Características Fórmula: Mide el cambio diario del valor de capitalización de unamuestra de valores. Ponderación: La ponderación es realizada con el valor total de capitalización de cada serie accionaria, el cual otorga a cada una de ellas el valor de contribución que tendrán dentro de la muestra de acuerdo al tamaño de éstas. En los casos de emisoras tenedoras y subsidiarias, el número de acciones que se utilizará para determinar el valor de capitalización será de acuerdo a las siguientes consideraciones: 1. En las series accionarias de las emisoras tenedora, se considerará el número total de acciones que tienen inscritas en la BMV. 2. En las series accionarias la emisora subsidiaria, se considerará el resultado de restar el número de acciones que tienen inscritas en la BMV al número de acciones que ya detenta la emisora tenedora. Criterios de Selección:
1. Bursatilidad (alta y media): Con este indicador se asegura que las empresas sean las de mayor negociación en la BMV. 2. Valor de Capitalización: Este criterio busca que las empresas consideradas, sean significativas en su ponderación y distribución en la muestra. 3. Restricciones Adicionales: Con las medidas establecidas en este rubro,se permite tener condiciones claras en el mantenimiento y selección de series accionarias para la muestra. Tamaño de la muestra: El número de series accionarias que conforman la muestra IPC es de 35 pudiendo variar por eventos corporativos.
Periodicidad de la revisión de la muestra: La revisión de la muestra se lleva a cabo en forma anual (en el mes de febrero), considerando que la muestra se mantendrá estable durante este periodo.
Conclusiones
El Mercado de Valores de México es pieza fundamental para el crecimiento y desarrollo del sistema financiero ya que en él recae un peso importante de la actividad económica del país vinculada con las decisiones de ahorro e inversión de los agentes económicos que participan en el mercado. El mercado bursátil es, sin lugar a duda, un medio eficiente de financiamiento para las empresas, ya que les proporciona fuentes de capitalización y liquidez. Por otro lado, ofrece oportunidades de inversión a los ahorradores. A través de este mecanismo es como se empalman los intereses de oferentes y demandantes de productos financieros (acciones), logrando así que ambas partes se beneficien del intercambio con costos de transacción relativamente bajos. En este contexto, el papel que desempeña la Bolsa Mexicana de Valores es garantizar condiciones de mercado para que se lleven a cabo las transferencias de la manera más eficiente posible, esto se logra a través de medidas
regulatorias cuyo objetivo es reducir la posible volatilidad y grado de incertidumbre que Enfrentan mercados como el analizado en este documento. Cabe mencionar que otro atractivo de las operaciones bursátiles que se realizan en la bolsa es el dinamismo con el que se llevan a cabo las transacciones, permitiendo a los participantes realizar movimientos en tiempo real. Es importante destacar que el mercado de valores se constituye como sustituto del financiamiento y demás servicios que otorgan las instituciones bancarias relacionadas con los rubros de ahorro e inversión, así mismo, debido a su complejidad y al ya mencionado dinamismo, presenta un mayor grado de variabilidad y por ende, de riesgo. Es aquí donde el tema de regulación de los mercados financieros vuelve a tomar relevancia otorgando certeza a los participantes y minimizando el nivel de volatilidad, para que esta sea reflejo solo de las condiciones inherentes a los mercados. Por último, contar con un sistema financiero sólido, así como con un mercado de valores dinámico y eficiente garantiza condiciones óptimas para potencializar los esquemas de ahorro e inversión que detonarán en crecimiento, desarrollo y estabilidad.
