1
BAB I PENDAHULUAN A.
Latar Belakang Ma Masalah
Di era globalisasi ini, profesi akuntan publik sangat berperan penting dalam dunia dunia bisnis. bisnis. Profesi Profesi akuntan akuntan publik publik memili memiliki ki tempat tempat yang yang istimew istimewaa karena karena ham hampir pir
dibu dibutu tuhk hkan an
oleh oleh
orga organi nisa sasi si
apap apapun un,,
baik baik
peru perusa saha haan an
swast wasta, a,
BUMN/BUMD, BUMN/BUMD, perusahaan perusahaan multinasional, perusahaan perusahaan asing, pemerintahan, dan organisasi nirlaba sekalipun. Kondisi yang demikian, menadikan seorang akuntan publik dituntut untuk mampu bertindak se!aara profesional sesuai dengan etika profesional audit. Integritas, independen, dan profesionalisme merupakan suatu keharusanyang keharusanyang dimiliki oleh seorang auditor dalam menalankan setiap tugasnya. Kebut Kebutuha uhan n profe profesi si akunta akuntan n pub publi likm kmeni eningk ngkat at seiri seiring ng denga dengan n perke perkemb mbang angan an bany banyak akny nyaa peru perusa saha haan an yang yang suda sudah h go publ publi! i!,d ,dim iman anaa peru perusa saha haan an haru haruss meny menya aik ikan an lapo lapora ran n keua keuang ngan an yang yang tela telah h diau diaudi ditt mu mutl tlak ak seba sebaga gaii stan standa dar r perusahaan go public. Untu Untuk k itu itu profe profesi si audito auditorr sekara sekarang ng banya banyak k diburu diburu karena karena merup merupak akan an pekeraan yang dianggap menanikan. Profesi akuntan publik pun dianggap sebagai profesi yang mempunyai prospek ke depan yang !erah, baik sebagai auditor auditor pemerin pemerintah, tah, auditor auditor independ independen, en, auditor auditor intern, hingga hingga auditor auditor paak. paak. "ehingga semakin banyak orang yang mendirikan K#P $Kantor #kuntan #kuntan Publik%. Publik%. K#P tersebut menyediakan asa laporan audit keuangan, asa audit khusus, asa atestasi atestasi,, asa asa review laporan keuangan, serta asa konsultasi dan asa konsultasi paak. "eiring dengan berkembangnya asa akuntan publik, banyak K#P yang
2
tidak mamatuhi kode etik akuntan publik. Dimana kebanyakan kebanyakan dari mereka sudah tidak independen lagi dalam melakukan tugasnya. Mereka !enderung bekerasama dengan kliennya untuk memenuhi kepentingan dari pihak kliennya itu sendiri. "eperti "eperti pada kasus kasus bangkrut bangkrutnya nya perusaha perusahaan an besar besar di #m #merik erikaa "erikat "erikat,, yaitu yaitu &ehman Brothers yang turut menyeret K#P 'rnst ( )oung K#P 'rnst ( )oung diduga tidak teliti memeriksa laporan keuangan yang disaikan &ehman Brothers dan mengeluarkan hasil audit palsu atas laporan keuangan &ehman Brothers. B.
Rumusan Ma Masalah
Berdasarkan uraian latar belakang di atas, rumusan masalah dalam penulisan ini sebagai berikut * +#pakah #uditor #uditor K#P 'rnst ( )oung )oung elah elah Melaksanakan Melaksanakan ugasnya "esuai dengan Kode 'tik Profesi yang #da-. C.
Tujuan Pe Penulisan 1. Tujuan
Berdasarkan uraian latar belakang dan rumusan masalah diatas, maka tuuan dalam penulisan ini sebagai berikut * +Untuk mengetahui apakah #uditor K#P 'rnst ( )oung elah Melaksanakan ugasnya "esuai dengan Kode 'tik Profesi yang #da-. . Man!aat
Di samping memiliki tuuan, penulisan skripsi ini uga memiliki memiliki manfaat. Penulis Penulisan an ini diharapk diharapkan an akan memberi memberikan kan manfaat manfaat kepada kepada pihakpi pihakpihak hak yang membutuhkan membutuhkan yaitu, sebagai bahan referensi dan sumber informasi pengetahuan bagi penulis dan pemba!a. pe mba!a.
BAB II
3
PEMBAHA"AN A.
Uraian Te#ritis 1. Teory Agency $ Agency $ Te#ri %eagenan & eori eori keagenan keagenan merupak merupakan an basis basis teori teori yang mendasa mendasari ri praktik praktik bisnis bisnis
perusahaan yang dipakai selama ini. eori eori tersebut berakar dari sinergi teori ekonomi, teori keputusan, sosiologi, dan teori organisasi. Prinsip utama teori ini menyatakan adanya hubungan kera antara pihak yang memberi wewenang yaitu in0estor dengan pihak yang menerima wewenang $agensi% yaitu manaer. Dalam teori keagenan $agency theory %, hubungan agensi mun!ul ketika satu orang atau lebih $ principal principal % memperkerakan orang lain $agent % untuk memberikan suatu asa dan kemudian mendelegasikan wewenang pengambilan keputusan kepada agent tersebut tersebut.. 1ubungan 1ubungan antara prin!ipa prin!ipall dan agent agent dapat dapat mengara mengarah h pada kondisi ketidakseimbangan ketidakseimbangan informasi $asymmetrical karena agent agent berada berada asymmetrical informatio information n% karena pada posisi yang memiliki informasi yang lebih banyak tentang perusahaan diban dibandin dingka gkan n
dengan dengan
prin!i prin!ipal pal.. Denga Dengan n
asumsi asumsi
bahwa bahwa
indi0 indi0idu idui indi ndi0id 0idu u
bertindak untuk memaksimalkan kepentingan diri sendiri, send iri, maka dengan informasi asime asimetr trii yang yang dimili dimilikin kinya ya akan akan mendo mendoron rong g agent agent untuk untuk meny menyemb embuny unyika ikan n beberapa informasi yang tidak diketahui principal . Dalam kondisi yang asimetri tersebut, agent dapat mempengaruhi mempengaruhi angkaangka akuntansi yang disaikan disaikan dalam laporan keuangan dengan !ara melakukan manaemen laba. Berdasarkan UU No. 23 ahun 4556. Menerangkan bahwa Manaemen laba riil dilakukan pada tahun terakhir sebelum penurunan tarif paak Kemudian, masalah keagenan uga akan timbul ika pihak manaemen atau agen perusahaan tidak atau kurang memiliki saham biasa perusahaan tersebut. Karena dengan keadaan ini menadikan pihak manaemen tidak lagi berupaya
4
untuk untuk memaksi memaksimum mumkan kan keuntung keuntungan an perusaha perusahaan an dan mereka mereka berusaha berusaha untuk untuk mengambil keuntungan dari beban yang ditanggung oleh pemegang saham. 7ara yang dilakukan pihak manaemen adalah dalam bentuk peningkatan kekayaan dan uga dalam bentuk kesenangan dan fasilitas perusahaan. Dielaskan dalam 8ensen dan Me!kling $9:;3%, 8ensen $9:63%,
$9% antara pemegang saham dan manaer, dan $4% antara pemegang saham dan kreditor. 8ika suatu perusahaan berbentuk perusahaan perorangan yang dikelola sendiri oleh pemiliknya, maka dapat diasumsikan bahwa manaer?pemilik tersebut akan mengambil mengambil setiap tindakan yang mungkin, untuk memperbaiki keseahteraannya, keseahteraannya, terutama diukur dalam bentuk peningkatan kekayaan perorangan dan uga dalam bentuk kesenangan dan fasilitas eksekutif. etapi, etapi, ika manaer mempunyai porsi sebagai pemilik dan mereka mengurangi hak kepemilikannya dengan membentuk perseroan dan menual sebagian saham perusahaan kepada pihak luar, maka pertentangan kepentingan bisa segera timbul. Keadaan ini menadikan manaer mungkin mun gkin saa tidak tidak sedemik sedemikian ian gigih gigih lagi untuk untuk memaksi memaksimum mumkan kan kekayaa kekayaan n pemegang saham karena atahnya atas kekayaan tersebut telah berkurang sesuai deng dengan an peng pengur uran anga gan n
kepe kepemi mili lika kan n
mere mereka ka.. #tau tau
mung mu ngki kin n
saa saa mana anaer er
menetapk menetapkan an gai yang besar besar bagi dirinya dirinya atau atau menamba menambah h fasilita fasilitass eksekuti eksekutif, f, karena sebagian di antaranya akan menadi beban pemegang saham lainnya. Konflik antara pemegang saham dengan kreditur. Kreditur menerima uang dalam dalam umlah umlah teta tetap p dari dari perusa perusahaa haan n $bunga $bunga hutan hutang%, g%,sed sedan angka gkan n pendap pendapata atan n pemegang saham bergantung pada besaran laba perusahaan. Dalam situasi ini, kreditur lebih memperhatikan kemampuan perusahaan untuk membayar kembali
5
utangnya, dan pemegang saham lebih memperhatikan kemampuan perusahaan untuk memperoleh kembalian yang besar adalah melakukan in0estasi pada proyekproyek yang berisiko. #pabila pelaksanaan proyek yang berisiko itu berhasil maka kreditur tidak dapat menikmati keberhasilan tersebut, tetapi apabila proyek mengalami kegagalan, kreditur mungkin akan menderita kerugian akibat dari ketidakmampuan pemegang saham untuk memenuhi kewaibannya. Untuk mengantisipasi
kemungkinan
rugi,
maka
kreditur
melakukan
pembatasan penggunaan hutang oleh manaer. "alah satu pembatasan adalah membatasi umlah penggunaan hutang untuk in0estasi dalam proyek baru. Konflik antara pemegang saham dengan pihak manaemen walaupun telah dilakukan kontrak kera yang sah antara pihak prin!ipal dan agent, namun di sisi lain pihak agent memiliki pengetahuan yang lebih banyak mengenai perusahaan. 8ensen dan Me!kling dalam @snanta $4556%, menyatakan bahwa teori keagenan mendeskripsikan pemegang saham sebagai prinsipal dan manaemen sebagai agen. Manaemen merupakan pihak yang dikontrak oleh pemegang saham untuk bekera demi kepentingan pemegang saham. Untuk itu manaemen diberikan sebagian kekuasaan untuk membuat keputusan bagi kepentingan terbaik pemegang saham. Aleh karena itu, manaemen waib mempertanggungawabkan semua upayanya kepada pemegang saham. Karena unit analisis dalam teori keagenan adalah kontrak yang melandasi hubungan antara prinsipal dan agen, maka fokus dari teori ini adalah pada penentuan kontrak yang paling efisien yang mendasari hubungan antara prinsipal dan agen. Untuk memoti0asi agen maka prinsipal meran!ang suatu kontrak agar dapat mengakomodasi kepentingan pihak
6
pihak yang terlibat dalam kontrak keagenan. Kontrak yang efisien adalah kontrak yang memenuhi dua faktor, yaitu * a% #gen dan pinsipal memiliki informasi yang simetris artinya baik agen maupun maikan memiliki kualitas dan umlah informasi yang sama sehingga tidak terdapat informasi tersembunyi yang dapat digunakan
b%
untuk keuntungan dirinya sendiri isiko yang dipikul agen berkaitan dengan imbal asanya adalah ke!il yang berarti agen mempunyai kepastian yang tinggi mengenai imbalan yang diterimanya. eori keagenan mendeskripsikan hubungan antara pemegang saham
$ shareholders% sebagai prinsipal dan manaemen sebagai agen. Manaemen merupakan pihak yang dikontrak oleh pemegang saham untuk bekera demi kepentingan pemegang saham. Karena mereka dipilih, maka pihak maneemen harus mempertanggungawabkan semua pekeraannya kepada pemegang saham. Menurut teori keagenan, konflik antara prinsipal dan agen dapat dikurangi dengan menseaarkan kepentingan antara prinsipal dan agen. Kehadiran kepemilikan saham
oleh
manaerial
$insider
ownership%
dapat
digunakan
untuk
mengurangi agency cost yang berpotensi timbul, karena dengan memiliki saham perusahaan diharapkan manaer merasakan langsung manfaat dari setiap keputusan yang diambilnya. Proses ini dinamakan dengan bonding mechanism , yaitu proses untuk menyamakan kepentingan manaemen melalui program mengikat manaemen dalam modal perusahaan. Dalam suatu perusahaan, konflik kepentingan antara prinsipal dengan agen salah satunya dapat timbul karena adanya kelebihan aliran kas $excess cash flow%. Kelebihan arus kas !enderung diin0estasikan dalam halhal yang tidak ada
7
kaitannya dengan kegiatan utama perusahaan. @ni menyebabkan perbedaan kepentingan karena pemegang saham lebih menyukai in0estasi yang berisiko tinggi yang uga menghasilkan return tinggi, sementara manaemen lebih memilih in0estasi dengan risiko yang lebih rendah. erdapat tiga masalah utama dalam hubungan agensi, yaitu * a% Kontrol pemegang saham kepada manaer > b% Biaya yang menyertai hubungan agensi > !% Menghindari dan meminimalisasi biaya agensi. 1ubungan agensi ini memoti0asi setiap indi0idu untuk memperoleh sasaran yang harmonis, dan menaga kepentingan masingmasing antara agen dan prin!ipal. 1ubungan keagenan ini merupakan hubungan timbal balik dalam men!apai tuuan dan kepentingan masingmasing pihak yang se!ara eksplisit dan sadar memasukkan beberapa penekanan seperti* a% Kebutuhan prin!ipal akan memberikan keper!ayaan kepada manaer
b% !%
dengan imbalan atau kompensasi keuangan > Budaya organisasi yang berlaku dalam perusahaan> Caktor luar seperti karasteristik industri, pesaing, praktek kompensasi,
d%
pasar tenaga kera, manaerial dan isuisu legal > "trategi yang dialankan perusahaan dalam memenangkan kompetisi global. Untuk men!egah kemungkinan teradinya konflik tersebut, maka ada
beberapa hal yang harus dilakukan, diantaranya* a% Penyusunan "tandar yang elas mengenai siapa saa yang pantas menadi apa baik untuk abatan fungsional maupun struktural ataupun untuk posisi tertentu yang dianggap strategis dan kritis. 1al ini harus diiringi dengan sosialisasi dan implementasi $enfor!ement% tanpa ada penge!ualian yang
b%
tidak masuk akal> Diadakan tes kompetensi dan kemampuan untuk men!apai suatu abatan tertentu dengan adil dan terbuka. "iapapun yang telah memenuhi syarat
8
mempunyai kesempatan yang sama dan adil untuk +terpilih. erpilih artinya walaupun peabat lain diatasnya tidak +berkenan dengan orang tersebut, tetapi karena ia yang terbaik maka tidak ada alasan logis untuk menolaknya
!%
ataupun
memilih yang orang
lain.
Disinilah
peran
profesionalisme dikedepankan> #kuntabilitas dan ransparansi setiap +proses bisnis dalam organisasi agar memungkinkan monitoring dari setiap pihak sehingga penyimpangan yang dilakukan oknumoknum dapat diketahui dan diberikan sangsi tanpa kompromi. Aknumoknum tersebut harus diumumkan pada publik dan tindakan apa yang telah diambil untuk men!iptakan kontrol agar tidak teradi +permainan sehingga oknumoknum tersebut bisa lolos dari sangsi yang berat. Aknum yang terbukti bersalah tidak berhak lagi mendapatkan +penghargaan sehingga dapat menimbulkan efek +kapok bagi yang lain agar tidak berani men!oba!oba. 1al yang sama uga diperlakukan pada pegawai/peabat yang berprestasi, selain diberi reward, uga diumumkan untuk memberi efek +@DA& sehingga ditiru oleh pegawai/peabat lainnya. #khirnya, akuntansi menadi alat yang powerfull untuk memberikan
keuntungan yang sebesarbesarnya kepada pemilik modal di satu sisi, uga dapat memberikan manfaat ineksi modal dan in0estasi yang makin besar dan linier kepada agen dari pemilik modal, yaitu manaemen perusahaan, dalam mengelola perusahaan. eori ini adalah salah satu yang meelaskan tentang earning manaemen. 2. Earning Management Definisi Earnings Management terbagi menadi dua menurut "ugiri $9::6% yang dikutip oleh
9
Definisi Khusus + Earnings management dalam hal ini hanya berkaitan dengan pemilihan metode akuntansi. Earning management dalam arti khusus ini didefinisikan sebagai perilaku manaer untuk +bermain dengan komponen discretionary accruals dalam menentukan besarnya earnings”.
Definisi Umum + Earning management merupakan tindakan manaer untuk meningkatkan atau mengurangi laba yang dilaporkan saat ini atas suatu unit dimana
manaer
bertanggung
awab,
tanpa
mengakibatkan
peningkatan
$penurunan% profitabilitas ekonomis angka panang unit tersebut. Menurut 1ealy dan
b%
utang, dan kos politik. Memandang earnings management dari perspektif kontrak efisien, artinya earnings
management memberi
fleksibilitas
bagi
manaer
untuk
melindungi diri dan perusahaan dalam mengantisipasi keadiankeadian tak terduga untuk keuntungan pihakpihak yang terlibat dalam kontrak. Dengan demikian, manaer mungkin dapat mempengaruhi nilai pasar perusahaannya melalui earnings management .
10
Banyak !ara yang dapat dilakukan oleh manaer untuk mempengaruhi waktu, umlah, atau makna transaksi dalam pelaporan keuangan dengan melakukan pemilihan metode akuntansi dan a!!ounting udgment. Menurut "!ott $4552*262% berbagai pola yang sering dilakukan manaer dalam earning management adalah* a)
Taing a bath eradinya taing a bath pada periode stress atau reorganisasi termasuk
pengangkatan 7'A baru. Bila pemisahaan hams melaporkan laba yang tinggi, manaer dipaksa untuk melaporkan laba yang tinggi, konsekuensinya manaer akan menghapus akti0a dengan harapan laba yang akan datang dapat meningkat. Bentuk ini mengakui adanya biaya pada periode yang akan datang sebagai kerugian pada periode beralan, ketika kondisi buruk yang tidak menguntungkan tidak dapat dihindari pada periode tersebut. Untuk itu manaemen hams menghapus beberapa akti0a dan membebankan perkiraan biaya yang akan datang pada saat ini serta melakukan !lear the desk sehingga laba yang dilaporkan di periode yang akan datang meningkat. b) Income minimi!ation Bentuk ini mirip dengan Etaking a bathE, tetapi lebih sedikit ekstrim, yakni dilakukan sebagai alasan politis pada periode
laba yang tinggi
dengan
memper!epat penghapusan akti0a tetap dan akti0a tak berwuud dan mengakui pengeluaranpengeluaran sebagai biaya. Pada saat profitabilitas perusahaan sangat tinggi dengan maksud agar tidak mendapat perhatian se!ara politis, kebiakan yang diambil dapat berupa penghapusan atas barang modal dan akti0a tak berwuud, biaya iklan dan pengeluaran untuk penelitian dan pengembangan, hasil akuntansi untuk biaya eksplorasi.
11
c)
Income maximi!ation indakan ini bertuuan untuk melaporkan net in!ome yang tinggi untuk
tuuan bonus yang lebih besar. Peren!anaan bonus yang didasarkan pada data akuntansi mendorong manaer untuk memanipulasi data akuntansi tersebut guna menaikkan laba untuk meningkatkan pembayaran bonus tahunan. 8adi tindakan ini dilakukan pada saat laba menurun. Perusahaan yang melakukan pelanggaran peranian hutang mungkin akan memaksimalkan pendapatan d) Income smoothing Bentuk ini mungkin yang paling menarik. 1al ini dilakukan dengan meratakan laba yang dilaporkan untuk tuuan pelaporan eksternal, terutama bagi in0estor karena pada umumnya in0estor lebih menyukai laba yang relatif stabil. eknik untuk merekayasa laba dapat dikelompokkan menadi tiga kelompok, Pertama yaitu memanfaatkan peluang untuk membuat estimasi akuntansi, antara lain* estimasi tingkat piutang tak tertagih, estimasi kurun waktu depresiasi akti0a tetap atau amortisasi akti0a tak berwuud, estimasi biaya garansi. Kedua yaitu mengubah metode akuntansi. Perubahan metode akuntansi yang digunakan untuk men!atat suatu transaksi, !ontoh* mengubah metode depresiasi akti0a tetap yaitu dari metode depresiasi angka tahun ke metode depresiasi garis lurus. Ketiga yaitu menggeser periode biaya atau pendapatan, misalnya* memper!epat atau menunda pengeluaran untuk penelitian dan pengembangan sampai periode akuntansi berikutnya, memper!epat atau menunda pengeluaran promosi sampai periode akuntansi berikutnya, memper!epat atau menunda pengiriman produk ke pelanggan, menual in0estasi sekuritas untuk memanipulasi tingkat laba, mengatur saat penualan akti0a tetap yang sudah tidak dipakai.
12
Pendekatan lain yang digunakan dalam mengendalikan net in!ome * Pertama, dengan mengendalikan transaksitransaksi akrual, dimana transaksi akrual memiliki pengaruh terhadap pendapatan dan biaya namun tidak tampil pada arus kas. 7ontoh* amortisasi dan depresiasi adalah sepenuhnya dikuasai oleh perusahaan dalam hal menentukan masa manfaatnya sehingga perusahaan dapat mengatur besarnya pembebanan pada biaya sesuai keinginan manaemen dalam rangka men!apai hasil akhir pada net in!ome yang diinginkan. erdapat dua konsep akrual yaitu* discretionary accrual dan non discretionary accrual . "iscretionary accrual adalah pengakuan akrual laba atau beban yang bebas tidak
diatur dan merupakan pilihan kebiakan manaemen, sedangkan non discretionary accrual adalah pengakuan akrual laba yang waar, yang tunduk pada suatu standar
atau prinsip akuntansi yang berlaku umum. Kedua, dengan mengubah kebiakan akuntansi, manaemen uga dapat menentukan net income yang diinginkan, namun hasrat manaemen untuk melaksanakan hal ini tidak sekuat a!!rual items. #lasannya adalah manaemen harus menelaskannya dalam dis!losure pada laporan keuangan tahunan. Dan alasan ini adalah bahwa standar akuntansi tentang konsistensi men!egah teradinya perubahan kebiakan akuntansi sesering mungkin. 'arning management merupakan fenomena yang sukar dihindari karena fenomena ini hanya dampak dari penggunaan dasar akrual dalam penyusunan laporan keuangan. Dasar akrual disepakati sebagai dasar penyusunan laporan keuangan karena dasar akrual memang lebih rasional dan adil dibandingkan dasar kas. 7ara menentukan adanya earning management dalam menentukan ada atau tidaknya tindakan earning management dapat dideteksi melalui pendekatan total a!!ruals.
13
"alah satu kelebihan dari pendekatan total a!!ruals adalah pendekatan tersebut berpotensi untuk dapat mengungkapkan !ara!ara untuk menurunkan atau menaikkan keuntungan, karena !ara!ara tersebut kurang mendapat perhatian untuk diketahui pihak luar. otal a!!ruals terdiri dari discretionary accruals $karena kebiakan manaemen% dan non#discretionary accruals, dimana total a!!ruals $nonkebiakan manaemen% digunakan sebagai proxy dari discretionary accruals karena dis!retionary a!!ruals tidak mudah diobser0asi oleh para pemakai
laporan keuangan. Pendekatan ini berasumsi bahwa komponen non#discretionary accruals !enderung stabil sepanang waktu, sehingga yang layak untuk
dipertimbangkan adalah komponen dis!retionary a!!ruals. "iscretionary accruals adalah pengakuan akrual laba/ beban yang bebas tidak diatur dan menampakan pilihan kebiakan manaemen. 7ontoh* pada akhir tahun buku perusahaan mengetahui bahwa suatu piutang tertentu tidak dapat ditagih. Perusahaan dapat melakukan pen!atatan kapan piutang tersebut dihapuskan, pada periode buku sekarang atau pada tahun buku berikutnya. "edangkan non#discretionary accruals adalah sebaliknya, pengakuan akrual laba yang waar yang tunduk pada suatu standar/ prinsip akuntansi yang berlaku se!ara umum. 7ontoh* satu fakta yang sama dapat dilaporkan dengan !ara yang berbeda, mesin yang sama dapat didepresiasikan dengan dua metode yang berbeda $garis lurus/ saldo menurun% atau dengan dua estimasi umur ekonomis yang berbeda. Perbedaan metode/ perbedaan estimasi tersebut akan menghasilkan nilai akhir $laba% yang sedikit berbeda. Aleh karena non#discretionary accruals merupakan akrual waar, dan apabila dilanggar akan mempengaruhi kualitas laporan keuangan $tidak waar%
14
maka nondis!retionary a!!ruals ini tidak rele0an dalam obek penelitian ini. Aleh karena itu bentuk akrual yang dianalisis dalam penelitian ini adalah bentuk discretionary accruals yang merupakan akrual tidak normal dan menimpakan
pilihan kebiakan manaemen. 3. 'akt#r('akt#r Pen)#r#ng Manajemen Laba CaktorCaktor Pendorong Manaemen &aba yang melatar belakangi teradinya manaemen laba $
sebagai perilaku opportunistic manaer untuk memaksimalkan utilitasnya dalam menghadapi kompensasi, kontrak hutang dan political cost , dan $4% sebagai upaya untuk mempengaruhi nilai saham perusahaan. Perusahaan yang mempunyai leverage yang tinggi akan !enderung menggunakan metode akuntansi yang dapat
menaikan pendapatan, karena dengan semakin besarnya pendapatan berarti dana yang digunakan
untuk menamin hutang semakin bertambah. 1al ini dapat
memperbaiki posisi bargaining perusahaan saat negosiasi ulang permintaan dana pinaman.
c) %olitical 'ost &ypothesis
15
"emakin besar perusahaan, semakin besar pula kemungkinan perusahaan tersebut memilih metode akuntansi yang menurunkan laba. 1al tersebut dikarenakan dengan laba yang tinggi, pemerintah akan segera mengambil tindakan menaikan paak pendapatan perusahaan dan lain sebagainya. *. "isi +Baik, Managemen La-a )an "isi ,Buruk, Managemen La-a a& "isi +Baik, Managemen La-a #lasan lain untuk perkembangan manaemen laba adalah bahwa ada
EbaikE sisi untuk itu. "eperti disebutkan, kita dapat mempertimbangkan sisi baik dari manaemen laba baik dari kontraktor dan perspektif pelaporan keuangan. Dari perspektif kontrak seauh mana laba manaemen bisa baik berhubungan dengan kontrak yang efisien 0ersus oportunistik bentuk teori akuntansi positif. Berdasarkan kontrak yang efisien, maka diinginkan untuk memberikan manaer beberapa kemampuan untuk mengelola pendapatan di dalam menghadapi kontak lengkap dan kaku. Kita harus berhatihati untuk tidak selalu menafsirkan bukti manaemen laba untuk bonus, peranian hutang, dan alasanalasan politik sebagai buruk. Manaemen laba bisa menadi alat untuk menyampaikan informasi kepada pasar, sehingga harga saham dapat lebih men!erminkan prospek masa depan perusahaan. -& "isi ,Buruk, Managemen La-a 9% Menurut 1ealy $9:::%, manaemen laba mengaburkan informasi kinera ekonomis perusahaan karena ada kondisi dimana manaer perusahaan memiliki akses informasi se!ara langsung sementara sebagian stakeholder tidak. #da sebagian informasi yang tidak tersampaikan ke stakeholder. Manaer disisi lain, memang dapat menggunakan kebiakan untuk membuat laporan keuangan lebih informatif, men!erminkan kinera
16
perusahaan sesungguhnya, misalnya melalui pemilihan metode akuntansi atau estimasi untuk memberikan sinyal yang memadai agi penilaian kinera perusahaan. #kan tetapi kebiakan akuntansi untuk membuat laporan keuangan lebih informatif kepada pengguna tidak masuk dalam definisi. 4% Kontro0ersi mun!ul ketika manaemen laba dikaitkan dengan moral/etika, apakah tindakan manaer melakukan manaemen laba tidak akan menyesatkan pemakai laporan keuangan. #palagi karena laba merupakan komponen penting yang dipantau para pemakai laporan keuangan. Ditinau dari legalitas, tidak ada yang dilanggar karena pemilihan metode akuntansi tidak melanggar standar akuntansi yang berlaku di samping merupakan kewenangan manaer untuk memilih metode akuntansi yang akan dipakai. Menilai etis atau tidaknya manaemen laba dapat dilihat dari sudut pandang pen!apaian keseimbangan antara kepentingan indi0idu $manaer% dengan kewaiban terhadap pihakpihak yang terkait dengan perusahaan $stakeholder%. )ang dimaksud dengan stakeholder adalah pemegang saham, karyawan, pelanggan, pemasok, kreditur dan in0estor. Penilaian tersebut hanya dapat dilakukan kalau manaer melakukannya se!ara sadar, artinya
menyadari
implikasi
angka panang
yang
ditimbulkan. ekanan persaingan untuk menghasilkan laba yang tinggi bisa menyebabkan perilaku tidak etis, terutama untuk perusahaan yang menggunakan angka akuntansi untuk penilaian kinera se!ara mutlak. Manaer dengan kinera keuangan yangburuk dan perusahaan dengan laba
17
rendah lebih mudah melakukan tindakan tidak etis dibandingkan manaer dengan kinera keuangan baik dan perusahaan dengan laba. Beberapa hal yang memoti0asi manaer untuk melakukan manaemen laba a&
M#ti! k#ntrak -#nus Perusahaan yang memberikan
bonus/kompensasi
kepada
manaer
berdasarkan kinera mereka yang didasarkan pada laba perusahaan yang di!apai maka hal tersebut akan mendorong manaer untuk malakukan manaemen laba. Manaer perusahaan yang memperoleh laba dibawah target laba akan melakukan manipulasi laba agar memperoleh bonus yang maksimal di masa yang akan datang. -& M#ti! k#ntrak hutang 1ipotesis debt covenant menyatakan
bahwa
manaer
termoti0asi
melakukan manaemen laba untuk menghindari pelanggaran peranian utang. & M#ti! /#litik Moti0asi politik timbul karena manaemen memanfaatkan kelemahan akuntansi yang menggunakan estimasi akrual serta pemilihan metode akuntansi dalam rangka menghadapi berbagai regulasi yang dikeluarkan pemerintah. )& M#ti! /er/ajakan Moti0asi penghematan paak menadi moti0asi yang paling nyata. Berbagai metode akuntansi digunakan dengan tuuan penghematan paak pendapatan. Pihak manaemen perusahaan !enderung untuk mentransfer labanya pada periode setelah undangundang perpaakan karena pada periode ini tarif paak penghasilannya telah menurun sehingga perusahaan dapat memperoleh penghematan paak. e& Pergantian CE0 Bonus plan hipotesis mempredikasi bahwa semakin mendekati periode pensiun
seorang
7'A
akan
!enderung
maximi!ation untuk meningkatkan bonus mereka.
melakukan
strategi income
18
!&
Penaaran saham /er)ana $IP0&
Perusahaan yang akan go public belum memiliki nilai pasar, dan menyebabkan manaer perusahaan yang akan go public melakukan manaemen laba dalam prospe!tus mereka dengan harapan dapat menaikkan harga saham perusahaan. B. I)entitas Perusahaan 1. "ejarah Lehman Br#thers
Pada tahun 96==, 1enry &ehman seorang imigran berkebangsaan 8erman mendirikan toko ke!il yang menual perlengkapan dan kebutuhan rumah tangga kepada petani kapas di Montgomery, #labama. 3 tahun kemudian, kedua saudara lakilakinya, 'manuel dan Mayer, bergabung dengan 1enry dan memberi nama &ehman Brothers terhadap usahanya tersebut. idak berapa lama setelah pendiriannya,
arah usaha &ehman Brothers mengalami e0olusi menadi
perantara (broer) yang membeli dan menual kapas kepada petani yang tinggal di dan sekitar Montgomery #labama. "etelah kematian 1enry &ehman pada tahun 96, 'manuel dan Mayer mengambil alih pimpinan dalam &ehman Brothers
yang
kemudian
diuluki
sebagai *ing 'otton” . Di
bawah
kepemimpinan kakak beradik &ehman, King 7otton mendominasi perekonomian bagian selatan #merika "erikat pada tahun 965an. "eiring pertumbuhan
bisnisnya,
kemitraan
singkat
antara
dengan
&ehman Brothers dan
saudagar kapas 8ohn
19
Pada tahun 966, pembukaan kantor !abang New )ork menguatkan posisi &ehman Brothers dalam perdagangan kapas dan dalam sektor keuangan. "epak terang &ehman Brothers terus melau di alur perdagangan komoditi kapas. "etelah membenahi perusahaan yang sempat terkena imbas perang saudara, pada tahun 96;5 &ehman Brothers memprakarsai pembentukan +ew or 'otton
-toc
Exchange ,
sebuah lembaga
pertama yang
memfasilitasi
perdagangan future untuk komoditi, dan Mayer &ehman terpilih dalam aaran Dewan Direksi generasi pertama. Dalam tahap perkembangan selanutnya, &ehman Brothers
mengembangkan !akupan bisnisnya untuk perdagangan
komoditikomoditi lain di luar kapas. idak hanya itu, &ehman Brothers uga menyokong pendirian bursa perdagangan kopi dan minyak di #merika "erikat. Penetrasi &ehman Brothers ke sektor finansial semakin berkembang dengan ditunuknya perusahaan ini sebagai agen fiskal dari pemerintah #labama untuk membantu menual obligasi negara pada tahun 963;, dan uga ditugaskan untuk
membantu
pemerintah
#labama
untuk
menyalurkan
hutang,
pembayaran bunga dan obligasi lainnya. Pada abad ke 9:, penualan obligasi kepada in0estor perorangan ternyata mampu mengumpulkan banyak dana dan menarik bagi masyarkat. Melihat indikasi ini, &ehman Brothers melakukan pelebaran usaha dari perdagangan komoditi ke perdagangan instrumen in0estasi dan pada tahun 966;, &ehman Brothers berkembang dari perusahaan yang bergerak di bidang perdagangan komoditi menadi perusahaan yang bergerak di bidang mer!hantbanking. #wal 9:53, Philip &ehman, anak dari 'manuel bersama dengan 1enry Goldman
20
dari Goldman "a!hs, membentuk aliansi untuk mendanai industri ritel yang berkembang. Kedua perusahaan tersebut bergabung melakukan underwriting instrumen in0estasi untuk beberapa perusahaan ritel terkemuka, yaitu* "ears, oebu!k ( 7o.C.<.
berkembang
pesat,
termasuk
perusahaan &alliburton dan *err
Mc/ee. &ehman Brothers uga mengatur akuisisi Digital oleh 7ompaH. obert
&ehman meninggal pada tahun 9:3: setelah empat puluh empat tahun menabat sebagai 7'A. "etelah kematian obert, ditambah dengan kurangnya penerus yang elas dari dalam keluarga perusahaan &ehman mulai dirasakan kesulitankesulitan. Pada saat yang sama, &ehman menghadapi tekanan kuat di tengahtengah lingkungan ekonomi yang sulit pada awal 9:;5an. Pada tahun 9:;4, perusahaan ini menghadapi masamasa sulit dan pada tahun 9:;2, Pete Peterson, 7hairman dan 7hief 'Ie!uti0e Affi!er dari Bell ( 1owell 7orporation, telah dibawa masuk untuk menyelamatkan perusahaan. Peterson memimpin perusahaan dari kerugian operasi yang signifikan selama lima tahun berturutturut dan men!atat keuntungan dengan nilai laba diatas ekuitas di antara yang tertinggi di in0estasiperbankan industri. Pada awal 9:65 an, permusuhan teradi antara bankir perusahaan in0estasi dan pedagang. Pada tahun 9:6=, &ehman membeli kepemilikan
"hearson/#meri!an 'Ipress,
#meri!an 'Ipress yang berfokus pada in0estasi perbankan senilai J235 uta. Pada
21
99 Maret 9:6=, gabungan perusahaan tersebut bernama "hearson &ehman / #meri!an 'Ipress. ada tahun 9:66, "hearson &ehman / #meri!an 'Ipress dan 'C 1utton ( 7o bergabung sebagai "hearson &ehman 1utton @n!. Dari tahun 9:62 sampai 9::5, Peter #. 7ohen adalah 7'A dan Ketua dari "hearson &ehman Brothers , di mana dia memimpin pembelian satu miliar dolar dari 'C 1utton untuk membentuk "hearson &ehman 1utton. "elama periode itu, "hearson &ehman sangat agresif dalam meningkatkan margin keuntungan dalam bisnis dan bersaing seperti perusahaan DreIel Burnham &ambert. Pada tahun 9::2, di bawah 7'A baru yang baru diangkat, 1ar0ey Golub, #meri!an 'Ipress mulai untuk melepaskan diri dari operasi perbankan dan broker. Pada tahun 4559, perusahaan memperoleh layanan klien swasta, atau +P7", bisnis 7owen ( 7o dan kemudian, pada tahun 4552, agresif kembali memasuki bisnis pengelolaan aset, yang telah dihentikan seak tahun 9:6:. Dimulai dari
J4 miliar, perusahaan memperoleh 7rossroads Group, di0isi
pendapatan tetap &in!oln 7apital Management dan Neuberger Berman. Bisnis ini bersama dengan bisnis P7" dan ekuitas &ehman, terdiri dari Di0isi Manaemen @n0estasi, yang menghasilkan sekitar J2.9 milyar dalam pendapatan bersih dan hampir J655 uta pada pendapatan sebelum paak pada tahun 455;. "ebelum bangkrut, asset yang dikelola &ehman men!apai J4; miliar. "e!ara keseluruhan, seak go public pada tahun 9::=, perusahaan telah meningkatkan pendapatan bersih lebih dari 355 dari J4.;2 miliar menadi J9:.4 milyar dan telah meningkatkan umlah tenaga kera menadi 425 yaitu dari 655 menadi 43.655 pekera.
22
. "l#gan
0&E1E 2I-I3+ /ET- $4I5T” 2. Alamat Perusahaan
Perusahaan ini beralamat di New )ork, #meika "erikat. *. 3enis Perusahaan
#dapun enis perusahaan yang didirkan oleh &ehman Brotehrs adalah perusahaan layanan keuangan global yang berpartisipasi dalam bisnis in0estasi perbankan, ekuitas dan berpendapatan tetap penualan, penelitian dan perdagangan, manaemen in0estasi, ekuitas swasta, dan perbankan swasta. 4. "truktur 0rganisasi
"etiap perusahaan pada umumnya mempunyai struktur organisasi. Penyusunan struktur organisasi merupakan langkah teren!ana dalam suatu perusahaan
untuk
melaksanakan
pengarahan, dan pengawasan.
fungsi
peren!anaan,
pengorganisasian,
23
%eterangan "truktur 0rganisasi Lehman Br#thers 5 9. &ehman Brothers 1olding @n!. $ E &B1@ E % yang tergabung dalam
4. 2. *. 4.
Delaware &ehman Brothers 1olding @n!. $ E &B@ E % yang tergabung dalam Delaware &ehman Brothers Ban!orp @n!. yang tergabung dalam Delaware &ehman Brothers 7ommer!ial Bank yang tergabung dalam Utah &ehman Brothers 7ommer!ial 7orporation$+&B77% yang tergabung
dalam Delaware 6. &ehman 7ommer!ial Paper @N7. $+&7P@% yang tergabung dalam New )ork 7. &ehman Brothers "pe!ial Cinan!ing @n!. $+&B"C% yang tergabung dalam Delaware 8. &ehman Brothers Cinan!ial Produ!ts @n!. $+&BCP% yang tergabung dalam Delaware 9. &ehman Brothers Deri0ati0es Produ!ts @n!. $+&BDP% yang tergabung dalam Delaware 1:. &ehman Brothers A7 Deri0ati0es @n!. $+&A7% yang tergabung dalam Delaware 11. &ehman e &td. yang tergabung dalam Bermuda 1. &ehman Brothers 7ommodity "er0i!e yang tergabung dalam Delaware 12. &ehman Brothers Bank, C"B yang tergabung dalam U"# 1*. Neuberger Berman @n!. $+NB% yang tergabung dalam Delaware 14. #urora &aon "er0i!e &77 $+#&"% yang tergabung dalam Delaware 16. &ehman Brothers @nternational $'urope%$+&B@'% yang tergabung dalam U.K 17. &ehman Brothers 'urope &td. $+&B'&% yang tergabung dalam U.K
24
18. &ehman Brothers #sset Management $'urope% &imited yang tergabung
dalam U.K 19. &ehman Brothers &td. yang tergabung dalam U.K :. BanHue &ehman Brothers ".# $+B&B% yang tergabung dalam Pran!is 1. &ehman Brothers Cinan!e ".# $+&BC"#% yang tergabung dalam "witLerland . &ehman Brothers Bankhaus #G $+&BB#G% yang tergabung dalam 8erman 2. &ehman Brothers &uIembourg ".# $+&B &uI% yang tergabung dalam &uIembourg *. &ehman Brothers reasury 7o. B $he Netherlands% $+B% yang tergabung dalam Netherlands 4. &ehman Brothers 'Huity Cinan!e ".# $&uIembourg% yang tergabung dalam &uIembourg 6. &ehman Brothers "e!urities N. yang tergabung dalam Netherlands 7. &ehman Brothers #sia 1oldings &imited yang tergabung dalam 1ong Kong 8. &ehman Brothers 1oldings 8apan @n!. yang tergabung dalam 8apan 9. &ehman Brothers 8apan @n!. yang tergabung dalam 8apan 2:. &ehman Brothers "e!urities #sia &imited yang tergabung dalam 1ong Kong 29. &ehman Brothers #sia 7apital 7ompany yang tergabung dalam 1ong Kong 24. &ehman Brothers #sia &imited yang tergabung dalam 1ong Kong 22. &ehman Brothers P' &td. $+P' &td.% yang tergabung dalam "ingapure 2=. &ehman Brothers Cutures #sia &imited yang tergabung dalam 1ong Kong 2. &ehman Brothers 7ommersial 7orporation #sia &imited yang tergabung dalam 1ong Kong 6. %asus Perusahaan a. Penjelasan %asus Perusahaan Dengan bangkrutnya &ehman Brothers, terungkap perekayasaan &aporan Keuangan dimana teradi pengurangan umlah kewaiban dengan menggunakan repo 95 dan 956. Dikarenakan Krisis "ubprime Mortage tersebut repo 95 dan 956 merupakan alan keluar yang paling menguntungkan bagi &ehman Brothers dibandingkan dengan menual aset yang harganya telah merosot taam. ransaksi epo yang digunakan &ehman Brothers dilakukan untuk menutupi utang lebih
25
dari U"J5 Milyar. 1al ini dilakukan untuk menyembunyikan ketergantungannya dari utang sehingga kondisi keuangan &ehman Brothers +terlihat sehat. 1al ini tidak terlepas dari peran Publi! #uditor &ehman Brothers sendiri, yaitu K#P 'rnst ( )oung. -. %risis Aal Perusahaan Lehman Br#thers Krisis keuangan global berawal dari keatuhan &ehman Brothers di
#merika. Krisispun menalar ke seantero dunia seperti api membakar rumput kering di padang sa0ana. Keatuhan perusahaan sekuritas keempat terbesar #", &ehman Brothers, mempengaruhi banyak sekali simpulsimpul finansial di berbagai negara. ransaksi finansial lintas batas negara uga terganggu. Keatuhan &ehman Brothers yang berusia 96 tahun itu membuat risiko in0estasi tersebar dengan sangat !epat. Kebangkrutan &ehman Brothers adalah yang terbesar sepanang searah kebangkrutan #" dengan total utang 392 miliar dollar #" dan aset 32: miliar dollar #". Kebangkrutan terbesar berikutnya adalah
26
perang. "elalu memikirkan perusahaan, melakukan hal yang benar, melindungi klien dan perusahaan, terlibat di dalam, dan menadi anggota tim yang baik.E Mengapa perusahaan sebesar dan sebagus &ehman Brothers bisa bangkrut- &ehman memilki semua sumber daya terbaik. "umber daya manusia terbaik, budaya kera terbaik, 6ob des terbaik, standard operating procedures terbaik, kode etik dan tentunya uga remunerasi terbaik. Keatuhan &ehman Brothers, menurut sebagian besar pengamat lebih karena faktor keserakahan, moral ha!ard . @tulah sebabnya sebagian rakyat #merika protes ketika pemerintah
memberikan dana talangan sebesar ;55 milliar dollar #". Bagaimana dengan organisasi D8#- D8# baru melakukan reformasi birokrasi bersamaan dengan reformasi birokrasi yang digulirkan Departemen Keuangan. 1asil reformasi birokrasi D8# yang paling nyata berupa tersusunnya 6ob des , "AP, kode etik, #nalisis Beban Kera dan remunerasi. Mampukah dasardasar organisasi modern yang telah dibangun dari hasil reformasi birokrasi D8# menadi benteng menghadapi krisis keuangan sekaligus men!egah teradinya moral ha!ard dilingkungan D8#.
27
pandangan mengenai strategi yang tepat untuk membesarkan &ehman Brotehrs menadi dasar dari pertentangan di antara kedua kubu yaitu Kubu rading yang terdiri dari para trader dan dipimpin oleh &ew Glu!ksman dan Kubu Banking yang dipimpin oleh "te0e "!hwarLman dan Pete Peterson. Perbedaan inilah yang menyebabkan kebangkrutan perusahaan yang didirikan oleh &ehman Brotehrs. . Masa %eja;aan Lehman Br#thers 'kspansi usaha &ehman brothers terus berlanut. #wal hingga pertengahan abad ke 45 merupakan era pertumbuhan pesat industri minyak. &ehman Brothers yang selalu berusaha untuk mengikuti perkembangan industriindustri di #merika "erikat, mulai merambah ke sektor ini. Beberapa emiten yang mereka sponsori, antara lain* Murphy Ail, rans 7anada, 1alliburton dan KerrM!Gee. Dari industri minyak, &ehman Bothers terus men!ari sektorsektor baru dalam perekonomian #merika "erikat. Pada tahun 9:5an, &ehman Brothers melirik industry teknologi terutama perusahaan penghasil elektronik dan komputer, yang pada waktu itu menadi
pendorong
utama pertumbuhan
ekonomi #merika "erikat, dan perusahaan yang mereka mereka sokong adalah Digital 'Huipment 7orporation dan 1ertL enta7ar. ahun 9:35 uga teradi peristiwa penting dalam perkembangan &ehman Brothers. Pada tahun tersebut, &ehman Brothers diberikan keper!ayaan untuk menadi penyalur surat hutang Negara berkat sepak terangnya di sektor pasar modal. Di samping itu, peristiwa penting lainnya adalah pada tahun yang sama, &ehman Brothers membuka kantor !abang internasional pertamanya di Paris. eputasi &ehman Brothers semakin meningkat setelah pada tahun
28
9:34, bersamasama dengan "alomon Brothers, Merrill &yn!h, dan Blyth and 7ompany membentuk asosiasi yang diberi nama +Cearsome Coursome yang menadi kompetitor tangguh bagi perusahaanperusahaan underwriter
lain.
'kspansi internasional &ehman Brothers berlanut ke &ondon. Perusahaan ini menadi salah satu dari bank in0estasi #merika "erikat yang membuka !abangnya di kota tersebut. Pada Aktober 4559, &ehman membeli 24 hektar, 9.55.555 kaki persegi $:6.555 m4% bangunan kantor dengan nilai J ;55 uta. Bangunan, yang terletak di "e0enth #0enue ;=, berdekatan dengan kantor Morgan "tanley,terletak hanya dua blok di 96 Broadway. &ehman menempatkan lebih dari 95.555 karyawan di kawasan imes "Huare New )ork 7ity. Pada tahun 4552, &ehman Brothers adalah salah satu dari sepuluh perusahaan yang se!ara bersamaan masuk ke dalam penyelesaian dengan "e!urities and 'I!hange 7ommission $"'7%, Kantor Negara Bagian New )ork 8aksa #gung dan berbagai regulator sekuritas lainnya, tentang pengaruh yang tak pantas atas masingmasing perusahaan riset analis oleh di0isi perbankan in0estasi. "e!ara khusus, regulator menyatakan bahwa perusahaan itu tidak layak kompensasi analis terkait dengan perusahaan in0estasipendapatan perbankan, dan berani menguntungkan, riset pasar bergerak !akupan, sebagai imbalan atas kesempatan underwriting. Dalam a!ara #&B 7hina &aw #wards tahun 4556, &ehman Brothers mendapat penghargaan * Deal of the )ear ? Pasar Utang Deal of the )ear
29
Deal of the )ear ? Pasar 'kuitas Deal of the )ear ). 'akt#r Pen)ukung %eruntuhan Lehman Br#thers 1& Persaingan Internal
Pada tanggal 2 8uli 4556 mengindikasikan bahwa kondisi internal perusahaan menadi salah satu penyebab keatuhan &ehman Brothers. Pada masa itu, dua kubu dalam &ehman Brothers, yaitu kubu trading yang terdiri dari para trader dan dipimpin oleh &ew Glu!ksman dan kubu banking yang dipimpin oleh "te0e "!hwarLman dan Pete Peterson. Perbedaan pandangan mengenai strategi yang tepat untuk membesarkan &ehman Brotehrs menadi dasar dari pertentangan di antara kedua kubu tersebut. Kubu &ew Glu!ksman melihat bahwa strategi yang tepat untuk &ehman Brothers adalah dengan memfokuskan pada arah usaha perdagangan dan underwriting suratsurat berharga. "edangkan, kubu banking menginginkan agar &ehman Brothers menggunakan kapitalnya se!ara agresif untuk enis usaha yang lebih berisiko, namun lebih menguntungkan. Persaingan antara kedua kubu tersebut akhirnya +dimenangkan oleh kubu trading dan i!hard Culd, salah seorang pengikut kubu trading, ditunuk sebagai 7'A dari &ehman Brothers. Namun, di bawah kepemimpinan i!hard Culd, langkah &ehman Brothers ustru malah mengikuti strategi yang diusung oleh kubu banking, yang dulu menadi kubu pesaingnya. & %risis "u-/rime m#rtgage
Pada #gustus 455;, perusahaan menutup pemberi pinaman subprime, BN7 Mortgage, dengan menghapus piutang 9.455 posisi di 42 lokasi, dan mengambil biaya setelah paak sebesar J 4 uta dan yang J 4; uta pengurangan dengan niat baik. &ehman mengatakan bahwa kondisi pasar buruk di ruang hipotek
30
+mengharuskan adanya pengurangan substansial dalam sumber daya dan kapasitas dalam ruang subprime. Pada tahun 4556, &ehman menghadapi kerugian yang belum pernah teradi sebelumnya yang masih terus berlangsungnya krisis subprime mortgage.&ehman kehilangan itu tampaknya akibat setelah memegang pada posisi$surat hutang% besar di subprime. Dalam setiap peristiwa, kerugian besar diperoleh di bawah rated mortgageba!ked se!urities selama tahun 4556. Pada kuartal fiskal kedua, &ehman melaporkan kerugian sebesar J 4,6 milyar dan dipaksa untuk menual J 3 miliar assetnya. Pada paruh pertama tahun 4556 saa, saham &ehman turun ;2 dari nilai pasar. Pada #gustus 4556, &ehman melaporkan bahwa pihaknya telah memberhentikan 3 dari tenaga kera, 9.55 orang, pada kuartal ketiga batas waktu pelaporan pada bulan "eptember. Pada tanggal 44 #gustus 4556, saham di &ehman ditutup naik $93 untuk satu minggu% karena adanya spekulasi Korea De0elopment Bank sedang mempertimbangkan membeli &ehman Bro. Pada : "eptember, saham &ehman merosot = menadi J ;,;:, setelah perusahaan Korsel tersebut membatalkan peranian untuk membeli. anggal 9; "eptember 4556, "wiss e memperkirakan keseluruhan rugi &ehman Brothers men!apai 71C 5 uta. Keper!ayaan in0estor terus turun karena saham &ehman kehilangan kira kira setengah nilainya dan mendorong " ( P 55 turun 2,= pada : "eptember. Dow 8ones kehilangan 255 poin hari yang sama karena in0estor merasa khawatir akan keamanan bank. Pemerintah #" tidak mengumumkan ren!ana apapun untuk membantu dengan segala kemungkinan yang mun!ul krisis keuangan di &ehman.
31
Keesokan harinya, &ehman mengumumkan kerugian J 2,: miliar dan niat mereka untuk menual saham mayoritas dalam manaemen in0estasiusaha, termasuk Neuberger Berman. "aham turun tuuh persen hari itu. &ehman, setelah sebelumnya menolak pertanyaan soal penualan perusahaan, dilaporkan men!ari pembeli lagi, dan akibatnya harga saham turun lagi =5 persen pada 99 "eptember 4556. epat sebelum runtuhnya &ehman Brothers, eksekutif di Neuberger Berman mengirim email yang berisi bahwa &ehman Brothers Oatas orangorang melupakan multiuta dolar bonus untuk +mengirim pesan kuat untuk tidak melalaikan tanggung awab terhadap karyawan dan in0estor. Direktur Manaemen @n0estasi &ehman Brothers George 1erbert
Pada hari "enin, 92 "eptember 4556, imothy C. Geithner, presiden Cederal eser0e Bank of New )ork mengadakan rapat mengenai masa depan &ehman, termasuk kemungkinan untuk melikuidasi asetnya. &ehman melaporkan bahwa telah melakukan pembi!araan dengan Bank of #meri!a dan Bar!lays untuk membeli &ehman, tapi keduanya menolak. "aham &ehman atuh lebih dari :5 pada tanggal 9 "eptember 4556. Dow 8ones ditutup turun 55 poin pada 9 "eptember 4556, yang merupakan penurunan terbesar dalam satu hari, seak serangan pada 99 "eptember 4559. Di @nggris, kantor &ehman Brother diakuisisi oleh Pri!ewaterhouse7oopers. Di 8epang, !abang 8epang, &ehman Brothers 8apan @n!, dan perusahaan holding
32
terkait dinyatakan bangkut oleh pengadilan sipil pada 93 "eptember 4556, di pengadilan Kabupaten okyo. Pada tanggal 9; "eptember 4556, a!!ount dan nama &ehman Brothers dihapuskan dalam daftar perdagangan di New )ork "to!k 'I!hange. Paulus Brough, 'dward Middleton, dan Patri!k 7owley dari KPMG !ina menadi likuidator sementara terhadap &ehman untuk dua unit perusahaan &ehman berbasis di 1ong Kong, yaitu &ehman Brothers "e!urities #sia &imited dan &ehman Brothers Cutures #sia &imited. Mereka uga ditunuk sebagai likuidator sementara perusahaan &ehman Brothers 1ong Kong yaitu &ehman Brothers #sia 1oldings &imited, &ehman Brothers #sia &imited dan &ehman Brothers 7ommer!ial 7orporation #sia &imited pada tanggal 96 "eptember 4556. !. Dam/ak Dari %e-angkrutan Lehman Br#thers
"e!ara garis besar, bangkrutnya &ehman Brothers memiliki dampak langsung dan tidak langsung bagi perekonomian domestik #merika "erikat, serta dampak langsung dan tidak langsung terhadap perekonomian lain di dunia. Dampak langsung dari keatuhan &ehman Brothers terhadap perekonomian #merika "erikat adalah hilangnya keper!ayaan in0estor terhadap perekonomian #merika yang mengakibatkan penarikan dana mereka dari pasar modal. Krisis "ubprime Mortgage yang berakibat pada keatuhan
&ehman
Brothers,
meyurutkan ketersediaan likuiditas di pasar modal dan berdampak
pada
kesulitan pen!arian sumber dana bagi perusahaan yang ingin melakukan ekspansi atau pengembangan. idak hanya itu, perusahaan yang memiliki aset obligasi ataupun suratsurat berharga lainnya akan mengalami penurunan nilai asset akibat penurunan harga saham dan obligasi se!ara keseluruhan. 8adi,
33
bukan
hanya tidak
tersebut uga
bisa
melakukan
pengembangan,
mengalami kerugian yang
namun
berdampak pada
perusahaan penghematan
operasional, termasuk pengurangan umlah tenaga kera, dengan demikian kinera sektor ril pun ikut terganggu. @nilah dampak tidak langsung dari keatuhan &ehman Brothers yang memper!epat dan memperburuk krisis di #merika "erikat. idak berhenti di perekonomian Negara adi daya, #merika "erikat, kebangkrutan &ehman
Brothers
uga
merambah
ke
Negaranegara
lain.
Dampak langsung pengumuman kebangkrutan &ehman Brothers terlihat dari penurunan indeks saham gabungan di beberapa bursa efek, baik bursa efek yang memperdagangkan saham &ehman Brothers maupun tidak. Kemudian, efek langsung lainnya adalah bertambahnya angka pengangguran di beberapa negara akibat ditutupnya perusahaan tersebut. Kurang lebih 4.555 pegawai &ehman Brothers di berbagai Negara teran!am tidak memiliki pekeraan. 8atuhnya keper!ayaan para in0estor terhadap kinera pasar modal #merika "erikat yang
selama ini
menadi indikator bagi kinera
bursa efek
internasional, memperkuat aksi penarikan modal dari bursa efek di berbagai negara. C. 0lah %asus 1. Pen;e-a- %e-angkrutan Lehman Br#thers #da 4 penyebab utama bangkrutnya &ehman Brothers, yaitu* a% Krisis "ubprime Mortgage. Dengan teradinya krisis ini, menyebabkan kredit ma!et. "ehingga &ehman
b%
Brother pun tidak bisa membayar kewaibannya kepada pihak lain. ekanan dari Pesaing.
34
8P Morgan 7hase ( 7o dan 7itigroup, yang meminta tambahan penaminan sebesar 49 miliar dollar #" ketika &ehman mulai gun!ang. "erta pada 99 "eptember 4556 8P Morgan meminta tambahan aminan miliar dollar #". Meskipun bersaing, bank in0estasi saling melakukan pinam meminam. . Per-an)ingan Uraian )engan %en;ataan Berdasarkan uraian kasus diatas dapat dianalisis bahwa K#P 'rnst ( )oung telah melakukan pelangaran kode etik profesi akuntan publik. Dia dengan sengaa melaporkan hasil audit palsu soal keuangan &ehman Brothers. Dia mengetahui bahwa &ehman Brothers menggunakan rekayasa akuntansi untuk menutupi utang sebesar 5 milliar dollar #" di pembukuannya, yang semua itu dilakukannya untuk menyembunyikan ketergantungannya dari utang dan K#P 'rnst ( )oung tahu akan tindakan &ehman Brothers. Bukan itu saa, 'rnest ( )oung tahu bahwa sebenarnya para eksekutif dari &ehman Brothers salah melakukan penilaian bisnis untuk memanipulasi nera!a perusahaan tetapi dia tetap mengeluarkan opini audit waar tanpa penge!ualian sehingga tidak terdeteksi adanya krisis di dalam perusahaan &ehman Brothers 'rnst ( )oung dan &ehman Brothers melakukan skandal tersebut dengan sadar dan tahu akan akibat tersebut. Berdasarkan teori #rens, terdapat prinsip dasar etika profesional, yaitu* a% b% !% d%
@ntegritas Abekti0itas Kompetensi profesional dan ke!ermatan Kerahasiaan Perilaku Profesional Berdasarkan analisa diatasdapat disimpulkan, kode
etik profesional yang dilanggar K#P 'rnst ( )oung adalah sebagai berikut* a%
@ntegritas dan Abekti0itas
35
#turan 'tika Profesi #kuntan Publik $@#@,45555.945555.3% menelaskan bahwa dalam menalankan tugasnya, K#P harus mempertahankan integritas dan obekti0itas, harus bebas dari benturan kepentingan dan tidak boleh membiarkan salah sai material yang diketahuinya atau mengalihkan pertimbangannya kepada pihak lain. #uditor harus terus terang dan uur serta melakukan praktek se!ara adil dan sebenarbenarnya dalam hubungan profesional mereka. "edangkan obekti0itas yaitu di mana para auditor harus tidak memberikan
pertimbangan
profesionalnya
karena
berkompromi dalam
adanya
bias,
konflik
kepentingan atau karena adanya pengaruh dari orang lain yang tidak semestinya. Pada kenyataannya auditor tersebut tidak uur dalam melakukan penilaian laporan keuangan &ehman Brothers dimana pada kasus tersebut, sebenarnya K#P 'rnst ( )oung mengetahui bahwa perusahaan menutupi utang sebesar 5 milliar dollar #", tetapi auditor elaselas terbukti menutupi fakta tersebut dan melakukan skandal dengan kliennya, yaitu &ehman Brothers. b%
Perilaku Profesional Para auditor harus menahan diri dari setiap perilaku yang akan
mendiskreditkan profesi mereka, termasuk melakukan kelalaian. Pada kasus ini, K#P 'rnst ( )oung ustru melakukan skandal dengan &ehman Brothersperihal laporan keuangan yang telah dimanipulasi, di mana skandal tersebut telah mendiskreditkan profesi mereka dan K#P 'rnst ( )oung dinilai tidak mempunyai perilaku profesional dalam menalankan tugasnya oleh pelaku bisnis yang akan menyewa asanya sebagai auditor. !%
Kepentingan Publik
36
#uditor harus memegang prinsip kepentingan publik, dimana auditor berkewaiban untuk senantiasa bertindak dalam rangka pelayanan kepada publik, menghormati
keper!ayaan
publik,
dan
menunukkan
komitmen
atas
profesionalisme $Mulyadi, 4554%. Pada kasus ini, K#P 'rnst ( )oung dianggap tidak memenuhi prinsip kepentingan publik di atas, karena terdapat pihakpihak di luar perusahaan yang merasa dirugikan atas hasil opini auditor tersebut, dimana pada laporan keuangan tersebut, menunukkan bahwa perusahaan dalam keadaan yang baik. etapi pada kenyataannya, K#P 'rnst ( )oung mengetahui bahwa terdapat masalah dalam perusahaan tersebut, dan K#P ustru bekerasama dengan perusahaan dan malah melakukan kebohongan kepada publik.
37
38
39
2. La/#ran Hasil Au)it
abel 4 &aporan 1asil #udit &ehman Brothers 1oldings @n!. Pematangsiantar, 9= 8anuari 459
No
* 59/K#P/@/459
&iran
* = eksemplar
Perihal
* &aporan 1asil #udit &aporan Keuangan
Kepada )th, Direktur &ehman Brothers holdings @n!. Di #merika "erikat
Kami telah melakukan audit laporan keuangan &ehman Brothers holdings @n!. untuk periode 455;/4556. #udit kami dimaksudkan untuk memberikan pendapat atas kewaaran laporan keuangan perusahaan dan oleh karenanya kami memberikan pendapat tidak waar atas laporan keuangan tersebut. #udit kami menemukan adanya tindakan penipuan oleh 'rnst ( )oung dalam pelaporan hasil auditnya, tindakan window dressing dan manipulasi nera!a dengan melakukan repo terhadap aset perusahaan. #uditor memberikan saran perbaikan terhadap tiga hal tersebut selama audit, sehingga diharapkan di masa yang akan datang dapat di!apai perbaikan dan perusahaan dapat beroperasi dengan lebih ekonomis, efisien dan efektif dalam men!apai tuuannya. 1asil audit kami saikan dalam bentuk laporan audit yang meliputi* Bab @
* @nformasi &atar Belakang
Bab @@
* Kesimpulan #udit yang Didukung dengan emuan #udit
Bab @@@
* ekomendasi
Bab @
* uang &ingkup #udit
Dalam melakukan audit kami telah memperoleh banyak bantuan,dukungan, dan kerasama dari berbagai pihak baik aaran direksi maupun staf yang berhubungan dengan pelaksanaan audit ini. Untuk itu kami mengu!apkan terima kasih atas kerasama yang telah teralin dengan baik ini.
im auditor
Kelompok 4
"umber * Data Diolah BAB III PENUTUP
40
A.
%E"IMPULAN
Dari hasil analisis kasus &ehman Brothers tersebut dapat disimpulkan bahwa 'rnst ( )oung dengan sengaa dan sadar melakukan skandal dengan &ehman Brothers yang berdampak pada kehan!uran mereka sendiri. &ehman Brothers dengan sengaa melakukan manipulasi laporan keuangan dengan tuuan menutupi kasus hutang sebesar 5 miliar dollar #" tersebut dan membiarkan para pengguna laporan keuangan tersebut tererumus dalam laporan yang sebenarnya tidak dapat dipertanggungawabkan kebenarannya. "ebagai akuntan publik, 'rnst ( )oung sudah tidak lagi menerapkan prinsip dasar etika profesi. Kode etik yang dilanggar oleh 'rnst ( )oung yaitu integritas dan obekti0itas, perilaku professional, dan kepentingan publik. B.
"ARAN
Dalam kondisi dan situasi apapun, K#P khususnya auditor harus tetap bersikap independen, serta tidak boleh terdesak oleh kepentingan apapun, tidak peduli dari pihak mana kepentingan itu berasal, auditor tetap harus memegang teguh integritas dan independensi dalam menalankan tugas dan kewaibannya. Proses pelaporan audit yang independen akan berpengaruh signifikan terhadap kualitas audit yang dihasilkan karena hasil audit yang tidak dapat diper!aya kebenarannya akan berdampak kepada kredibilitas dimata masyarakat maupun klienklien yang selama ini telah di audit oleh K#P tersebut. Dalam hal ini, auditor K#P 'rnst ( )oung telah menghadapi dilema etika, yaitu situasi yang dihadapi oleh seseorang dimana ia harus membuat keputusan mengenai perilaku yang patut. $#rens, 4599 * 34% Dilema etika yang dihadapi oleh
41
'rnst ( )oung seharusnya dapat diselesaikan dengan baik apabila 'rnst ( )oung menggunakan pendekatan enam langkah sesuai dengan teori #rens berikut ini* 9. Memperoleh faktafakta yang rele0an > 4. Mengidentifikasikan masalah etika > 2. Memutuskan siapa yang akan terkena dampak dari dilema tersebut dan bagaimana setiap orang atau kelompok dapat terkena dampaknya > =. Mengidentifikasikan alternatifalternatif yang tersedia bagi indi0idu yang harus menyelesaikan dilema tersebut > . Mengidentifikasikan konsekuensi yang mun!ul dari setiap alternatif > 3. Memutuskan tindakan yang tepat.
DA'TAR PU"TA%A
Mulyadi. 4554. #uditing Buku 9 'disi 3. 8akarta * "alemba 'mpat. #goes, "ukrisno. 4594. #uditing 'disi =. 8akarta * "alemba 'mpat. #rens, dkk. 4599. 8asa #udit dan #ssuran!e Buku 9. 8akarta * "alemba 'mpat.
"kandal
&ehman
Brothers.
http*//www.suarakaryaonline.!om/news.html-id4=632 Nugroho,Priyanto.4595.+Borok
&ehman
Brothers
erungkap*
epoQ95 . ‟
http*//ekonomi.kompasiana.!om/bisnis/4595/52/4:/boroklehman brothers terungkaprepo9595992.html
