CARRERA PROFESIONAL DE ECONOMÍA Y NEGOCIOS INTERNACIONALES
MONOGRAFÍA
TITULO
:
FONDO MONETARIO INTERNACIONAL
AUTORES
:
SEVILLANO DANTAS KARLA HUBERT VÁSQUEZ PIERO
CURSO
:
LENGUAJE Y COMUNICACIÓN
CICLO
:
I
DOCENTE
:
MICHELIN
IQUITOS – PERÚ 2014
2
DEDICATORIA
A nu!"#$! %&'#! %$# (&)#n$! &%$*&'$ n "$'$ +$+n"$, %$# !u! -$n!.$!, !u! /&0$#!, %$# 0& +$"1/&-1n -$n!"&n" 3u + (& %#+1"1'$ !# un& %#!$n& ' )1n, %#$ +4! 3u n&'&, %$# !u &+$, %$# 0$! .+%0$! ' %#!/#&n-1& * -$n!"&n-1& 3u 0$ -&-"#15&n * 3u + (& 1n6un'&'$ !1+%#, %$# 0 /&0$# +$!"#&'$ %& !&01# &'0&n"7 A nu!"#$ %#$6!$# %$# !u 8#&n &%$*$ * +$"1/&-1n %& 0& -u0+1n&-1n ' nu!"#$! !"u'1 !"u'1$! $! %#$6! %#$6!1$n 1$n&0 &0!, !, %$# (&) (&)#n #n$! $! "#&n!+ "#&n!+1"1' 1"1'$! $! 0$! -$n$-$n$-1+1 1+1n" n"$! $! $)"n1 $)"n1'$! '$! * (&)#+ 00/&'$ %&! & %&!$ n 0 &%#n'15&.7 Y & "$'&! &3u00&! %#!$n&! 3u &*u'$n '1#-"& $ 1n'1#-"&+n" & #&015 !" "#&)&.$7
2
DEDICATORIA
A nu!"#$! %&'#! %$# (&)#n$! &%$*&'$ n "$'$ +$+n"$, %$# !u! -$n!.$!, !u! /&0$#!, %$# 0& +$"1/&-1n -$n!"&n" 3u + (& %#+1"1'$ !# un& %#!$n& ' )1n, %#$ +4! 3u n&'&, %$# !u &+$, %$# 0$! .+%0$! ' %#!/#&n-1& * -$n!"&n-1& 3u 0$ -&-"#15&n * 3u + (& 1n6un'&'$ !1+%#, %$# 0 /&0$# +$!"#&'$ %& !&01# &'0&n"7 A nu!"#$ %#$6!$# %$# !u 8#&n &%$*$ * +$"1/&-1n %& 0& -u0+1n&-1n ' nu!"#$! !"u'1 !"u'1$! $! %#$6! %#$6!1$n 1$n&0 &0!, !, %$# (&) (&)#n #n$! $! "#&n!+ "#&n!+1"1' 1"1'$! $! 0$! -$n$-$n$-1+1 1+1n" n"$! $! $)"n1 $)"n1'$! '$! * (&)#+ 00/&'$ %&! & %&!$ n 0 &%#n'15&.7 Y & "$'&! &3u00&! %#!$n&! 3u &*u'$n '1#-"& $ 1n'1#-"&+n" & #&015 !" "#&)&.$7
9
AGRADECIMIENTO
A '1$! %$# (&)#n$! %#+1"1'$ 008 (&!"& !" %un"$ * (&)#+ '&'$ !&0u', !# 0 +&n&n"1&0 ' /1'& * '+ 0$ n-!$ %& !8u1# &'0&n" '& & '& %& 0$8# +1! $)."1/$!, &'+4! ' !u 1n61n1"& )$n'&' * &+$#7
;
ÍNDICE
DEDICATORIA777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777711 AGRADECIMIENTO777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777111
7>7 ?Qu@ ! 0 F$n'$ M$n"$ In"#n&-1$n&0777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777 >727 M1+)#$! '0 FMI777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777 >797 H1!"$#1& '0 F$n'$ M$n"$ In"#n&-1$n&0777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777 >7;7 O)."1/$!7777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777> >77 T1%$! ' M1+)#$! * P$'# ' V$"$7777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777> >77 C#"1-&! &0 FMI7777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777>> >7=7 I+%&-"$ '0 FMI n 0 &--!$ & &01+n"$!7777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777>2 >77 I+%&-"$ !$)# 0& !&0u'77777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777>9 >77 I+%&-"$ !$)# 0 +'1$ &+)1n"77777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777>9 CAP; OR; 27>7 An"-'n"!7777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777>; 2727 O#8n!77777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777>; CAP REFORMA DEL SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL777777777777777777777777777777777> 97>7 Fun-1$n! * P#$%!1"$! '0 F$n'$ M$n"$ In"#n&-1$n&07777777777777777777777777777777777>= 9727 Fun-1n 61n&n-1#&77777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777>= 9797 P#$%!1"$!777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777> 97;7 Fun"! ' F1n&n-1&+1n"$ '0 F$n'$ M$n"$ In"#n&-1$n&077777777777777777777777777772 977 P#$8#&+&! ' C#@'1"$ *$ F1n&n-1&+1n"$ %& 0$! %&!! +1+)#$! '0 F$n'$ M$n"$ In"#n&-1$n&0777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777772>
977 In60un-1& 3u "1n 0 F$n'$ M$n"$ In"#n&-1$n&0 !$)# 0$! !1!"+&! -&+)1$!7777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777729 97=7 B&! u"1015&'& %$# 0 F$n'$ M$n"$ In"#n&-1$n&0 %& 6-"u !u! "#&n!&--1$n!: 0 DEG777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777772 977 P$0"1-&! M&-#$-$n+1-&! 3u 1+%0+n"& 0 F7M7I77777777777777777777777777777777777777777772 977>7 R!1'n"! * E"#&n.#$!77777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777772 97727 B1n! * !#/1-1$!7777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777772 97797 A-"1/$! #&0! * 61n&n-1#$!777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777772 977;7 T#&n!&--1$n! E-$n+1-&! * F0u.$!777777777777777777777777777777777777777777777777777777777772 RECOMENDACIONES77777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777772= CONCLUSIONES777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777772 BIBLIOGRAF
INTRODUCCIÓN
L$! $#8n! '0 6$n'$ ! #+$n"&n & 0& 8#&n '%#!1n 3u &5$" & 0& -$n$+& +un'1&0 n 0& '@-&'& ' >97 E!"& '-&'n-1& n$ ! 01+1" & 0& -$n$+& /1!1)0, !1n$ 3u ! "n'1 &0 +un'$ ' 0&! 61n&n5&! 1n"#n&-1$n&0! * ' 0$! +#-&'$! ' -&+)1$!7 L& 6&0"& ' -$n61&n5& n 0 %&%0 +$n'& !u!-1" "&0 '+&n'& ' $#$ 3u n$ 6u %$!1)0 -u)#1#0& -$n 0$! "!$#$! n&-1$n&0!7 V$! %&!!, "#&! 0& 1n1-1&"1/& '0 R1n$ Un1'$, ! /1#$n $)018&'$! & &)&n'$n 0 %&"#n $#$ 3u, &0 '61n1# 0 /&0$# ' -&'& +$n'& n 6un-1n ' un& -1#"& -&n"1'&' ' $#$, 0 (&)& $"$#8&'$ &0 '1n#$ un /&0$# -$n$-1'$ * !"&)0 'u#&n" &$!7 C$n 0& 1n-#"1'u+)# #1n&n" &-#-& ' un /&0$# ' '1n#$ 3u *& n$ 8u'&)& #0&-1n 61.& -$n 0 $#$, ! /$0/1 +u* '16-10 0 -&+)1$ ' +$n'& n"# 0$! %&!! 3u !18u1#$n -$n 0 %&"#n $#$, 0$ 3u -$n"#&.$ &n +4! 0& -u&n"& * 0& 6#-un-1& ' 0&! "#&n!&--1$n! +$n"&! n"# 0$! %&!!, 01+1n +%0$! (15$ )&. 0$! n1/0! ' /1'&7 E0 F$n'$ 1n1-1 !u! &-"1/1'&'! n +&*$ ' >; n &!(1n8"$n, -$n 9 %&!! +1+)#$!7 E0 F$n'$ &'+1" & -u&03u1# %&! 3u 00/ 0&! #1n'&! ' !u %#$%1& %$0"1-& "#1$# * 3u !"@ '1!%u!"$ & $)!#/ 0& -"& ' '#-($! * $)018&-1$n! '0 F$n'$7 L$! %&!! +1+)#$! %u'n #"1#! ' @0 n 0 +$+n"$ n 3u 0$ '!n7 A-"u&0+n" !$n +1+)#$! ' 0& 1n!"1"u-1n +4! ' > %&!!7
=
CAPÍTULO I FONDO MONETARIO INTERNACIONAL I.1.
¿Qué e e! F"#$" M"#e%&'(" I#%e'#&)("#&!* E! un $#8&n1!+$ 1n"#8u)#n&+n"&0 -#&'$ n >; %$# 0& ONU n )&! & 0$! &-u#'$! ' B#""$n $$'! -u*$! $)."1/$! !$n %#$+$/# %$0"1-&! -&+)1&! !$!"n1)0! & n1/0 1n"#n&-1$n&0, 6&-101" 0 -$+#-1$ 1n"#n&-1$n&0 * #'u-1# 0& %$)#5& & n1/0 +un'1&07 L$! $)."1/$! '0 FMI !$n !"&)1015 0$! "1%$! ' -&+)1$ & n1/0 1n"#n&-1$n&0 * 6&-101" 0 '!#$00$ & "#&/@! ' 0& 1n60un-1& n 0&! %$0"1-&! -$n+1-&! ' 0$! %&!! -$+$ -$n'1-1n %& $)"n# %#@!"&+$!, &01/1$ ' 0& 'u'& * &*u'&!7 T&+)1@n $6#- %#@!"&+$! -$n '16#n"! n1/0! ' 0& -$n'1-1$n&01'&', %#1n-1%&0+n" & 0$! %&!! +4! %$)#!7 Su !' !"4 n &!(1n8"$n DC7 L& 1n60un-1& #0&"1/&+n" &0"& '0 FMI n 0 '!#$00$ * &!un"$! +un'1&0! (& '!n-&'n&'$ &08un&! -#"1-&! 6u#"! '!' &08un&! 6un"!7 E0 F$n'$ M$n"$ In"#n&-1$n&0 ! un$ ' 0$! $#8&n1!+$! !%-1&015&'$! ' 0& ONU7 Fu -$n-)1'$ $#181n&0+n" n .u01$ ' >;; -$n ; +1+)#$!7 En"# n 6un-1$n&+1n"$ n '1-1+)# ' >; -u&n'$ 2 %&!! 61#+$n un &-u#'$ -$n 0 $)."1/$ ' !"&)1015 0$! "1%$! ' -&+)1$ * &*u' & 0& #-$n!"#u--1n '0 !1!"+& +un'1&0 ' %&8$! 1n"#n&-1$n&0!7 E!"$! %&!! -$n"#1)u*#$n & 0& 6$#+&-1n ' un 6$n'$ &0 3u %$'#&n %'1# %#@!"&+$!, -$n --"# "+%$#&0, 0$! %&!! -$n '!3u101)#1$! n !u )&0&n5& ' %&8$!7 E0 FMI 6u 1+%$#"&n" -u&n'$ ! -# %#1n-1%&0+n" %$#3u &*u' & 0& !"&)1015&-1n '0 !1!"+& -$n+1-$ & n1/0 1n"#n&-1$n&07 E0 FMI "#&)&.& %& +.$# 0&! -$n$+&! ' !u! %&!! +1+)#$!7 E0 FMI ! '!-#1) -$+$ un& $#8&n15&-1n ' >= %&!! 3u "#&)&.& %& 6$+n" 0& -$$%#&-1n +$n"& +un'1&0, &!8u# 0& !"&)101'&' 61n&n-1#&, 6&-101" 0 -$+#-1$ 1n"#n&-1$n&0, %#$+$/# 0 &u+n"$ '0 +%0$ * 0 -#-1+1n"$ -$n+1-$ !$!"n1)0 &! -$+$ #'u-1# 0& %$)#5&7
M(e+,'" $e! FMI S$n +1+)#$! '0 FMI 0$! +1+)#$! ' 0& ONU -$n 0&! -%-1$n! ' Cu)& 3u &)&n'$n 0 FMI n >;, C$#& '0 N$#", An'$##&, Mn&-$, L1-("n!"1n, N&u#u, 0& R%)01-& ' C(1n& %u0!&'& '0 FMI -u&n'$ 0& R%)01-& P$%u0 C(1n& &!u+1 0& #%#!n"&-1n #-$n$-1'& ' C(1n& n 0& ONU * C1u'&' '0 V&"1-&n$7 K$!$/$ ! "&+)1@n +1+)#$ '0 FMI, %#$ n$ ' 0& ONU7 I.2.
> ' 0$! +1+)#$! '0 FMI #-(&5&n 0&! $)018&-1$n! !"&)0-1'&! n 0 "-u0$ VIII, S--1$n! 2, 9, * ; ' 0$! !"&"u"$! '0 FMI7 L& !--1n 2 ! #61# & /1" 0&!
#!"#1--1$n! & 0$! %&8$! -$##1n"!, 0& !--1n 9 & 0& P#/n-1n ' %#4-"1-&! +$n"&! '1!-#1+1n&"$#1&! * 0& !--1n ; & C$n/#"1)101'&' ' !&0'$! n +&n$! "#&n.#&!7 E!"$! %&!! !$n: L1)#1&, S&n"$ T$+@ * P#n-1%, An8$0&, Bu#un'1, M$5&+)13u, E"1$%&, E#1"#&, S$+&01&, B$!n1&H#58$/1n&, A0)&n1&, S1#1&, I#&, U5)1!"4n, A68&n1!"4n, Bu"4n, B1#+&n1&, L&$! * V&nu&"u7
-(%"'(& $e! F"#$" M"#e%&'(" I#%e'#&)("#&! E0 F$n'$ M$n"$ In"#n&-1$n&0 6u -$n-)1'$ n .u01$ ' >;; 'u#&n" 0& C$n6#n-1& M$n"& * F1n&n-1#& ' 0&! N&-1$n! Un1'$! -0)#&'& n B#""$n $$'! Nu/$ H&+%!(1# n E!"&'$! Un1'$!7 ;; ' 0$! '08&'$! ' 0& -$n6#n-1& &-$#'$n un +-$ %& 0& -$$%#&-1n -$n+1-& 1n"#n&-1$n&0 '0 3u n&-#& 0 F$n'$ M$n"$ In"#n&-1$n&0 0 2= ' D1-1+)# ' >;, '& n 0 3u 2 %&!! 61#+$n 0 C$n/n1$ C$n!"1"u"1/$ '0 FMI7 I.3.
L& 1n60un-1& '0 FMI n 0& -$n$+& 80$)&0 ! -&'& /5 +&*$# *& 3u (& 1'$ &-u+u0&n'$ +4! +1+)#$!7 E0 n+#$ ' %&!! +1+)#$! '0 FMI ! (& +4! 3u -u&'#u%01-&'$7 L& %&n!1n ' 0$! +1+)#$! '0 FMI, .un"$ -$n 0$! -&+)1$! n 0& -$n$+& +un'1&0, (& 181'$ 3u 0 FMI ! &'&%" & un& /'&' ' 6$#+&! ' -$n"1nu !1#/1n'$ & !u! %#$%!1"$! ' +&n#& 61-&57 En 0 2, 6#n" & un '@61-1" ' 1n8#!$!, 0 D1#-"$# E.-u"1/$ '0 F$n'$ M$n"$ In"#n&-1$n&0 &-$#' 0& /n"& ' %" ' 0&! #!#/&! ' $#$ '0 FMI7 E0 = ' &)#10 ' 2 ! %#$%u!$ un nu/$ +-$ %& 0 FMI '1!&'$ %& #'u-1# 0 '@61-1" %#!u%u!"$ ' ;77 n 0$! &$! %$!"#1$#!, &! ! 1n"#$'u.#$n #-$#"! '#4!"1-$! * ! '!%1'1#$n (&!"& 9 "#&)&.&'$#! 008&n'$ & un& #'u--1n '0 8&!"$ ' > +100$n! ' '0! n 0 2>> #!%-"$ &0 27 En 0 2 ! '-1'1, 'u#&n" 0& #un1n '0 G2 ' L$n'#!, 3u 0 FMI #3u#& #-u#!$! 61n&n-1#$! &'1-1$n&0! %& !&"1!6&-# 0&! n-!1'&'! %$"n-1&0! ' !u! %&!! +1+)#$! 'u#&n" 0& -#1!1! 61n&n-1#& +un'1&0 3u %0$" n 27 C$+$ %" ' !& '-1!1n, 0$! +1+)#$! '0 G2 ! -$+%#$+"1#$n & &u+n" 0$! 6$n'$! +$n"$! -$+%0+n"$! '0 FMI %$# '15 (&!"& 008 & +10 +100$n!7 E0 29 ' $-"u)# ' 2> 0$! +1n1!"#$! ' 61n&n5&! '0 G2, 3u &)-&n 0& +&*$# %" ' 0&! -u$"&! ' 0$! +1+)#$! '0 FMI, &-$#'$n #6$#+ 0 FMI * -&+)1$n un %$# -1n"$ ' 0$! '#-($! ' /$"$ & 0&! %#1n-1%&0! n&-1$n! n '!#$00$ * 0$! %&!! -$n +#-&'$! +#8n"!7 L$! %#1n-1%&0! %#!"&"$! '0 FMI, n A8$!"$ ' 2> #&n Ru+&n1& >9, +100$n!, U-#&n1& >2, +10 +100$n! '0!, Hun8#& >>,= +10 +100$n! * G#-1& US 9 +100$n!7
>
O,.e%(/" E0 $)."1/$ '0 FMI !8n !u! !"&"u"$! ! /1" 0&! -#1!1! n 0$! !1!"+&! +$n"$! %#$+$/1n'$ n 0$! %&!! +1+)#$! 0& &'$%-1n ' +'1'&! n %$0"1-& -$n+1-&7 A'+4!, -$+$ !u n$+)# 1n'1-&, 0 FMI ! un 6$n'$ &0 3u 0$! %&!! +1+)#$! %u'n #-u##1# %& !u%# 0$! %#$)0+&! ' )&0&n5& ' %&8$! 3u %u'&n ' 6$#+& %un"u&0 * -$n --"# "+%$#&07 E0 FMI "&+)1@n %#$+u/ 0& -$$%#&-1n 1n"#n&-1$n&0 n #0&-1n & !1!"+&! +$n"$! 1n"#n&-1$n&0! %& 6&-101" 0 -$+#-1$ & "#&/@! ' 0& -&%&-1'&' %#$'u-"1/&7 I.4.
D!' !u 6un'&-1n, un$ ' 0$! %#1n-1%&0! $)."1/$! (& !1'$ +&n"n# 0& !"&)101'&' * #8+n! -&+)1$! $#'n&'$! %& -$n!8u1# 0& !"&)101'&' n 0$! !1!"+&! +$n"$! %& /1" '%#-1&-1$n! -&+)1&! -$+%"1"1/&!, 6&-101" un !1!"+& +u0"10&"#&0 ' %&8$! * ' "#&n!6#n-1&! %& 0&! "#&n!&--1$n! "#&"&n'$ ' 01+1n 0&! #!"#1--1$n! 3u '161-u0"&n 0& %&n!1n '0 -$+#-1$ +un'1&07 T&+)1@n &-"& ' #8&n$ &!!$# %& 0$! 8$)1#n$! * B&n-$! Cn"#&0! n 0 '!#$00$ ' !1!"+&! ' -$n"&)101'&' %)01-&7 En #!u+n, !" ",.e%(/" $e! F"#$" M"#e%&'(" I#%e'#&)("#&! "#: P#$+$/# 0 1n"#-&+)1$ +$n"$ 1n"#n&-1$n&07 •
•
F&-101" 0& %&n!1n * -#-1+1n"$ 3u101)#&'$ '0 -$+#-1$ 1n"#n&-1$n&07
•
P#$+$/# 0& !"&)101'&' n 0$! 1n"#-&+)1$! ' '1/1!&!7
•
F&-101" 0 !"&)0-1+1n"$ ' un !1!"+& +u0"10&"#&0 ' %&8$!7
•
•
I.5.
R&015 %#@!"&+$! $-&!1$n&0! & 0$! +1+)#$! 3u "n8&n '161-u0"&'! n !u )&0&n5& ' %&8$!7 A-$#" 0& 'u#&-1n * '1!+1nu1# 0 8#&'$ ' '!3u101)#1$ n 0&! )&0&n5&! ' %&8$! ' 0$! +1+)#$!7
T(" $e M(e+,'" P"$e' $e "%" D('e)%"'e 3e'e#%e H1!"#1-&+n", 0 '1#-"$# 8#n" '0 FMI (& !1'$ u#$%$ * 0 %#!1'n" '0 B&n-$ Mun'1&0 (& !1'$ n$#"&+#1-&n$7 S1n +)$, !"& n$#+& ! -&'& /5 +4! -u!"1$n&'& * 0& -$+%"n-1& %& !"$! '$! %u!"$! %u' &)#1#! %& 1n-0u1# & $"#$! -&n'1'&"$! -&0161-&'$! ' -u&03u1# %" '0 +un'$7 L$! -$n!.#$! .-u"1/$!, 3u1n! -$n6$#+&n 0 '1#-"$# 8#n", 0$! 018n 0$! +1n1!"#$! ' 61n&n5&! ' 0$! %&!! 3u #%#!n"&n7 E0 %#1+# Su)'1#-"$# G#n" '0 FMI, 0 !8un'$ &0 +&n'$, "#&'1-1$n&0+n" (& !1'$ * ! ($* n '& un !"&'$un1'n!7 •
>>
D('e)%"'e E.e)u%(/" "$e' $e /"%" C&'& %&! "1n un '"#+1n&'$ %$'# ' /$"$ 'n"#$ '0 $#8&n1!+$, '%n'1n'$ '0 "&+&$ ' !u -$n$+& PIB, Cun"& C$##1n", #!#/&! 1n"#n&-1$n&0! * $"#&! /&)0! -$n+1-&!7 L&! '-1!1$n! ! "$+&n -$n un& +&*$#& -&0161-&'& '0 =, &un3u &08un&! '-1!1$n! > ' ; ! "$+&n -$n un& +&*$#& -&0161-&'& '0 7 D&'$ 3u E!"&'$! Un1'$! %$! un >7=; ' -u$"& ' %"1-1%&-1n 0& +&*$# ' "$'$! 0$! %&!! +1+)#$! '0 FMI, 0 !1!"+& ' /$"$! 0 $"$#8& %$'# ' /"$ !$)# 0&! '-1!1$n! "$+&'&! %$# 0 $#8&n1!+$ 61n&n-1#$7 En "$"&0 !$n 2; '1#-"$#! .-u"1/$! 081'$! n"# 0$! %&!! +1+)#$! '0 F$n'$7 S$0$ E!"&'$! Un1'$!, J&%n, A0+&n1&, F#&n-1& * 0 R1n$ Un1'$ %u'n 081# un '1#-"$# !1n &*u'& ' n1n8n $"#$ %&!7 C(1n&, A#&)1& S&u' * Ru!1& 018n ' 6&-"$ un '1#-"$# -&'& un$7 L$! '+4! > '1#-"$#! !$n 081'$! %$# )0$3u! ' %&!!7 C&'& '1#-"$# "1n un '#-($ ' /$"$ 3u %u' 1# '!' >7=; E!"&'$! Un1'$! (&!"& >79; 2; %&!! ' Á6#1-& .un"$!7 •
I.6.
C'%()& &! FMI
L&! %$0"1-&! '0 FMI !%-1&0+n" 0$! -$n'1-1$n&+1n"$! 3u 1+%$n & 0$! %&!! n /&! ' '!#$00$ %& 0 %&8$ ' !u 'u'& $ %& $"$#8 nu/$! %#@!"&+$! (&n !1'$ !/#&+n" -u!"1$n&'&! -$+$ -&u!&n"! ' #8#!1$n! n 0& '1!"#1)u-1n '0 1n8#!$ * %#.u1-1$! & 0&! %$0"1-&! !$-1&0!7 A08un&! ' 0&! -#"1-&! +4! 1n"n!&! (&n %"1'$ ' J$!%( S"1801"5, -$n$+1!"& .6 '0 B&n-$ Mun'1&0 ' >= & 2 * P#+1$ N$)0 ' E-$n$+& n 2>7 A08un&! ' 0&! %$0"1-&! -#1"1-&'&! !$n: •
•
•
S&n&+1n"$ '0 %#!u%u!"$ %)01-$ & %n!&! '0 8&!"$ !$-1&07 E0 FMI &%un"& 3u 0 E!"&'$ n$ ') $"$#8 !u)!1'1$! $ &!u+1# 8&!"$! ' 8#u%$! 3u %u'n %&8 %$# !u! %#!"&-1$n!, &un3u n 0& %#4-"1-& !"$ (& #!u0"&'$ n 0& '1!+1nu-1n ' !#/1-1$! !$-1&0! & 0$! !-"$#! 3u n$ !"4n n -$n'1-1$n! ' %&8$!7 Gn#&-1n ' !u%#4/1" 61!-&0 %#1+$ !u61-1n" %& -u)#1# 0$! -$+%#$+1!$! ' 'u'& "#n&7 E01+1n&-1n ' !u)!1'1$!, "&n"$ n 0& &-"1/1'&' %#$'u-"1/& -$+$ n 0$! !#/1-1$! !$-1&0!, .un"$ -$n 0& #'u--1n ' 0$! &n-0!7
>2
•
•
•
•
•
R!"#u-"u#&-1n '0 !1!"+& 1+%$!1"1/$ -$n 0 61n ' 1n-#+n" 0& #-&u'&-1n 61!-&0, 0$ 3u (& 1+%u0!&'$ 8n#&0+n" 0& 1+%0&n"&-1n ' 1+%u!"$! #8#!1/$! ' 64-10 %#-%-1n -$+$ 0 I+%u!"$ &0 V&0$# A8#8&'$ E01+1n&-1n ' )##&! -&+)1&!7 E0 FMI n !" %un"$ ! %"1'$ ' 0& 01)# 60$"&-1n ' 0&! '1/1!&! * ' un +#-&'$ &)1#"$, ! '-1#, ' un "1%$ ' -&+)1$ 601)0 $ 60$"&n"7 I+%0+n"&-1n ' un& !"#u-"u#& ' 01)# +#-&'$ n %#4-"1-&+n" "$'$! 0$! !-"$#! ' )1n! * !#/1-1$!, !1n 1n"#/n-1n '0 E!"&'$, 3u !0$ ') &!u+1# un #$0 #8u0&'$# -u&n'$ ! #3u1#&7 E0 -$n-%"$ ' !#/1-1$!, n 0& 1n"#%#"&-1n '0 FMI, ! "1n' (&!"& -$+%#n'# 4#&! 3u "#&'1-1$n&0+n" ! 1n"#%#"&n -$+$ !"#u-"u#&! ' 8&n"& ' '#-($! 6un'&+n"&0! -$+$ 0& 'u-&-1n, 0& !&0u' $ 0& %#/1!1n !$-1&07 P$0"1-&! ' 601)101'&' 0&)$#&0, & +nu'$ -$n00/&n un& -1#"& '!#8u0&-1n '0 +#-&'$ ' "#&)&.$ * +%$#&+1n"$ ' 0&! -$n'1-1$n! 0&)$#&0!7
E!"$! %un"$! 6u#$n -n"#&0! n 0&! n8$-1&-1$n! '0 FMI n L&"1n$&+@#1-& -$+$ -$n'1-1$n&n"! '0 &--!$ ' 0$! %&!! ' 0& #81n &0 -#@'1"$ n 0& '@-&'& ' >7 S u+n"& 3u %#$/$-$n un& '!&-0#&-1n ' 0& 1n'u!"#1&015&-1n, $ '!1n'u!"#1&015&-1n n 0& +&*$#& ' 0$! -&!$!7 L&! #-!1$n! n /$! %&!! 0&"1n$&+#1-&n$! & 61n&0! ' 0& '@-&'& '0 n$/n"& * -#1!1! 61n&n-1#&! -$+$ 0& ' A#8n"1n& & 61n&0! ' 2>, !$n %#!n"&'&! -$+$ .+%0$! '0 6#&-&!$ ' 0&! #-"&! '0 F$n'$ M$n"$ In"#n&-1$n&0 *& 3u !$! %&!! !"&)0-1#$n !u %$0"1-&
I+&)%" $e! FMI e# e! &))e" & &!(+e#%" E1!"n /&! $#8&n15&-1$n! 3u -#1"1-&n 0 1+%&-"$ ' 0&! %$0"1-&! '0 FMI n 0 &--!$ & 0$! &01+n"$! ' 0& %$)0&-1n +4! %$)#, !%-1&0+n" n %&!! n '!#$00$7 En !" !n"1'$ 0 %#!1'n" ' E!"&'$! Un1'$! B100 C01n"$n -#"1-$ 6u#"+n" &0 FMI * &0 B&n-$ Mun'1&0 'u#&n" D& Mun'1&0 ' 0$! A01+n"$! ' 0&! N&-1$n! Un1'&! ' 2 %$# 0 1+%&-"$ ' !u! %$0"1-&! n 0& &8#1-u0"u#& * &--!$ & -$+1'&, !"&! 6u#$n !u! %&0&)#&!: I.7.
E0 B&n-$ Mun'1&0, 0 FMI, "$'&! 0&! 8#&n'! 6un'&-1$n! * "$'$! 0$! 8$)1#n$!, 1n-0u*@n'$+ & + -u&n'$ 6u1 %#!1'n", "n+$! 3u &'+1"1# 3u n$! (+$! 3u1/$-&'$ &0 -## 3u 0& -$+1'& ! -$+$ -u&03u1# $"#$ %#$'u-"$ ' -$+#-1$ 1n"#n&-1$n&0 * "$'$! "n+$! 3u /$0/# & un& 6$#+& ' &8#1-u0"u#& +4! #!%$n!&)0 * !$!"n1)07
>9
I+&)%" ",'e !& &!u$ En 2, un !"u'1$ #&015&'$ %$# &n&01!"&! ' C&+)#1'8 * Y&0 %u)01-&'$ n Pu)1- L1)#* $6 S-1n-, 008 & 0& -$n-0u!1n ' 3u 0&! !"#1-"&! -$n'1-1$n! ' 0$! %#@!"&+$! 1n"#n&-1$n&0! -$n-'1'$! %$# 0 FMI 6u#$n 0&! -u0%&)0! ' +10! ' +u#"! n Eu#$%& '0 E!" %$# "u)#-u0$!1! *& 3u 0 !1!"+& ' !&0u' %)01-$ "u/$ 3u !# ')101"&'$ %$# 0$! #-$#"! n 8&!"$ 1+%u!"$! %$# 0 FMI7 En 0$! 2> %&!! & 0$! 3u 0 FMI (&)& '&'$ %#@!"&+$! 0&! +u#"! %$# "u)#-u0$!1! &u+n"$n n un >,7 I.8.
En 2, R1- R$'n n !u 01)#$ T( D&'0* I'&! $6 N$01)#&01!+: H$ "( IMF (&! Un'#+1n' Pu)01- H&0"( &n' "( F18(" A8&1n!" AIDS , &61#+ 3u 0 n6$3u +$n"!"& '0 FMI -$n 0& !"&)1015&-1n ' %#-1$! -$+$ %#1$#1'&' )&.& 1n60&-1n * 0& +$'#&-1n 61!-&0 )&.$ '@61-1" %#!u%u!"$ #& 1nn-!&+n" #!"#1-"1/$ * (& 1+%'1'$ 3u 0$! %&!! n '!#$00$ !&n -&%&-! ' &+%01 & 0$ %0&5$ 0& 1n/#!1n n 0$! !1!"+&! %)01-$! ' !&0u'7 En !u 01)#$, R$'n &61#+& 3u 0&! -$n!-un-1&! (&n !1'$ un +%$#&+1n"$ ' 0$! !1!"+&! ' !&0u' n !"$! %&!! -$n un& 1n6#&!"#u-"u#& ' !&0u' n +&0 !"&'$, un n+#$ 1n!u61-1n" ' %#!$n&0 !&n1"$ * +%$#&+1n"$ ' 0&! -$n'1-1$n! ' "#&)&.$ 3u (& 1+%u0!&'$ 0 @$'$ ' %#!$n&0 !&n1"$ ' 0$! %&!! %$)#! & 0$! #1-$! !$-&/&n'$ 0$! !1!"+&! ' !&0u' %)01-& * 0& 0u-(& -$n"#& 0 VIHSIDA n 0$! %&!! n '!#$00$7
I+&)%" ",'e e! +e$(" &+,(e#%e L&! %$0"1-&! '0 FMI (&n !1'$ #%"1'&+n" -#1"1-&'&! %$# (&-# '16-10 %& 0$! %&!! n'u'&'$! /1" '& 0 -$!1!"+& -$n %#$*-"$! 3u 8n#n 1n8#!$!, n %"1-u0 0 %"#0$, 0 -)n * '!"#u--1n ' )$!3u! %#$*-"$! +&'##$! * ' &8#1-u0"u#&7 E-u&'$#, %$# .+%0$, "u/$ 3u '!&61 0&! #-$+n'&-1$n! '0 FMI n #%"1'&! $-&!1$n! -$n 0 61n ' +&n"n# 0& %#$"--1n ' !u! !0/&! "#$%1-&0!, !1n +)$, %&'.1-&+n", !"& n-!1'&' ' -$n!#/&-1n ' 0&! !0/&! ! '&'& %$# 0 FMI -$+$ #&5n %& &%$* & !" %&!7 E0 FMI #-$n$- 0& %&'$.& n un 1n6$#+ ' M$ ' 2> n 0 3u ! %#$%$n 0& -#&-1n '0 F$n'$ V#', un +-&n1!+$ %& +1"1# '#-($! !%-1&0! ' 6$n'$! '1#-"&+n" '!"1n&'$! & %&8 %$# 0& %#/n-1n '0 '&$ -01+4"1-$ * 0& %#$"--1n -$081-& '#1/&'& ' %#$*-"$! '!"#u-"1/$!7 I.9.
>;
CAP
ORÍGENES Y ANTECEDENTES DEL FONDO MONETARIO INTERNACIONAL5
2.1.
A#%e)e$e#%e
E0 F$n'$ M$n"$ In"#n&-1$n&0 "1n !u $#18n n 0& 8#&n -#1!1! -$n+1-& * 61n&n-1#& 3u (& #-1)1'$ 0 n$+)# ' 0& 8#&n '%#!1n @%$-& n 0& -u&0 0 6un-1$n&+1n"$ '0 !1!"+& +$n"$ In"#n&-1$n&0 ! (& ' -$n!1'# -&"&!"#61-&7 A %! ' 3u n 0& '@-&'& ' >9 +u-($! %&!! "#&"$n ' +&n"n# 0 n1/0 ' !u 1n8#!$ 1n"#n$ +'1&n" '/&0u&-1$n! * $"#&! -$!&! 0& -#1!1! ! &8u'15&)& &n +4!7 P$!"#1$#+n" !u#8 0& -&'& '0 '0 n >9;, * %#$016#&n -&+)1$! * '%#-1&-1$n! +$n"&! -$n 61n! -$+#-1&0! n )!3u'&! ' +#-&'$! * &u+n"$! ' 0&! %$#"&-1$n! %$# %" ' nu+#$!$! %&!!7 Du#&n" 0 %#$'$ ' 0& S8un'& Gu##& Mun'1&0, 0$! %#$)0+&! 61n&n-1#$! '0 %&! ! &8#&/&n &0 %un"$ ' %#$n$!"1- un& nu/& -&"4!"#$6 1n"#n&-1$n&0, 0$ 3u -$n'u- & un 8#u%$ ' %#!$n&01'&'! %)01-&! * %#1/&'&!, 018&'&! &0 +un'$ 61n&n-1#$, #&015 un !"u'1$ 1n"n!$ &-#-& ' 6$#+u0& un !1!"+& +$n"$ &)1#"$ * !"&)07 E! n"$n-! -u&n'$ #%#!n"&n"! ' ;; %&!! ! #nn n B#""$n $$'!, E7E7U7U7 n 0 -u&0 !u!-#1)n un -$n/n1$ +'1&n" 0 -u&0 ! -#& 0 F$n'$ M$n"$ In"#n&-1$n&0, 0 -u&0 '1$ 1n1-1$ & !u! $%#&-1$n! 61n&n-1#&! 0 > ' M$ ' >;=7
2.2.
O'3e#e
L& n-!1'&' ' un& $#8&n15&-1n -$+$ 0 F$n'$ M$n"$ In"#n&-1$n&0 ! %u!$ /1'n" 'u#&n" 0& 8#&n '%#!1n 3u &!$0 0& -$n$+& +un'1&0 n 0$! &$! "#1n"&7 E! n"$n-! -u&n'$ ! #&015& 0& -$n6#n-1& ' B#""$n $$'! n '$n' ! !&0&n un -$n.un"$ ' $)018&-1$n! * n$#+&! 3u ') -u+%01# -&'& %&! +1+)#$ ' '1-(& $#8&n15&-1n %& 0$8# un $)."1/$ n -$+n 3u #& +.$# 0& !1"u&-1n -$n+1-& 0$ -u&0 '1-(& -$n6#n-1& 0 '1$ %1 &0 1n1-1$ '0 F$n'$ M$n"$ In"#n&-1$n&07 L& '%#!1n !"&)& '/&!"&n'$ "$'&! 0&! 6$#+&! ' /1'& -$n+1-& 0$! &8#-$0&! -&*#$n ')&.$ '0 -$!"$ ' %#$'u--1n, 0$! $)##$! -&+1n&)&n n )u!-& ' "#&)&.$! 3u n$ -$n$-&n, n 61n "$'$ -$n"1nu&)& !1n'$ 18u&0 * &n +4! +%$#&)& 0& !1"u&-1n7
>
D)1'$ & !"& !1"u&-1n !u+&+n" '!/n"&.$!& %& 0$! %&!! +1+)#$!, @!"$! ! /1#$n $)018&'$! & 61. %& !u! +$n'&! un& %'&' 1n"#/n-1n '0 FMI n 6un-1n '0 $#$, '1#-"&+n" $ )1n 1n'1#-"&+n" %$# 1n"#+'1$ '0 '0 ' 0$! E!"&'$! Un1'$!, * & +&n"n# 0 "1%$ ' +#-&'$ ' !u! +$n'&! 'n"#$ ' +4#8n! '0 > n "$#n$ & 0& %'&', '1-(& %'&' %$'#& !# -&+)1&'& !$0$ !1 0 %&! +1+)#$ #&015& un& %#$%u!"& &0 6$n'$ n1-&+n" -$n 0 %#$%!1"$ ' -$##81# un '!3u101)#1$ "#+&'&+n" n-!$7 P$!"#1$#+n" ! !"&)0- un -'18$ ' -$n'u-"& n 0 -u&0 0$! %&!! +1+)#$! "n&n 3u /1" 0$! &-u#'$! & )10&"#&0! * #81$n&0! ' %&8$! !"#1-"$! * +&n"n# -$n #!%-"$ & !u +$n'& un "1%$ ' -&+)1$ un16$#+7 A 0$ 0$ ' !" %#$'$ ! -$+%#n'1 3u #!u0"& '16-10 3u +u-($! %&!! %u'1#&n #!%" !" -'18$ 'u#&n" 0 %#$'$ ' #-u%#&-1n ' 0&! -$n$+&! "#&! 0&! %#"u#)&-1$n! "#&n!1"$#1&! ' 'u#&-1n 1n'61n1'&7 S %#+1"1 3u 'u#&n" -1#"$! %#$'$! 0&! #!"#1--1$n! %u'1#&n +&n"n#! !1n n-!1'&' ' 3u 0 6$n'$ "$+ n1n8un& +'1'& &0 #!%-"$ n1 3u 0 %&! 0&! 01+1n/ S 6&-101" &0 6$n'$ un +-&n1!+$ %& &*u' & 0$! %&!! +1+)#$! & 61n&n-1 !u '@61-1" "+%$#&0 * &'$%" %$0"1-&! '0 &.u!" !1n 3u "u/1#&n 3u #-u##1# & +'1'&! 1n-$+%&"1)0! -$n 0 -'18$ ' -$n'u-"&7 D !"& +&n#& 6u 1+%0+n"&'$ 0 F$n'$ M$n"$ In"#n&-1$n&0 3u (&!"& nu!"#$! '&! & !$0/n"&'$ +u-($! %#$)0+&! -$n+1-$! & n1/0 +un'1&0 -$+$ ! (&)& ' !%#
>
CAPÍTULO III REFORMA DEL SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL 3.1.
>=
Fu#)("#e P'"6(%" $e! F"#$" M"#e%&'(" I#%e'#&)("#&!5 En un1# 0 FMI, un %&! '0 +1+)#$ +%#n' %& 8u' & $"#$! +1+)#$! 1n6$#+&'$ !$)# !u! #80$! %$# '"#+1n 0 /&0$# ' !u '1n#$ #!%-"$ &0 '1n#$ ' $"#$! %&!!, #6#n ', #!"#1n81n'$ 0 1n"#-&+)1$ ' !u '1n#$ %& '1n#$ "#&n.#$, * %& !8u1# %$0"1-&! -$n+1-&! 3u &u+n"n n un $#'n&n5& * -$n!"#u-"1/$ +&n#& !u %#$%1& #13u5& n&-1$n&0 * 3u '0 n+#$ ' +1+)#$! n"#$7 M1+)#$! $)018u 00$! %& !8u1# !" -'18$ ' -$n'u-"&7 C$+$ n$" !$)#, 0 FMI "1n n1n8n +'1$! ' -$#-#0$! +&n"n# !"&! $)018&-1$n!, &un3u %u' * .#- %#!1n +$#&0 %& &n1+$! & -$n6$#+ & 0&! #80&! * #8u0&-1$n! 3u 00$! (&n &-%"&'$ 01)#+n" $)!#/7 Y 0 FMI (&-, %$# !u%u!"$, "n8& 1n60un-1& &08$ +&*$# n-1+& ' 0&! %$0"1-&! ' +1+)#$! 3u %1'n %#!"&'$ ' @07 S1 un %&! %#!1!"n"+n" 18n$#& !u! $)018&-1$n! &0 FMI, 0 #!"$ '0 n+#$ ' +1+)#$! 3u "#&)&.& & "#&/@! '0 FMI %u' '-0 &0 +1+)#$ $6n'1n'$ 1n081)0 %& %'1# %#!"&'$ '1n#$ $, -$+$ un 0"1+$ #-u#!$, %u' %#8un" &0 +1+)#$ & #!18n ' 0& 1n!"1"u-1n7 N$#+&0+n", !1n +)$, ! "$+& %& -$n-'1 3u 0 +1+)#$ '!& -$$%# (&!"& '$n' %u' -$n 0 $)."1/$! 8n#&0! '0 FMI %$# $"#& %" n$ (&)#& +$0!"&'$ & un&, * 3u -u&03u1# 0&%!$ -u+%01n'$ 0&! $)018&-1$n! +1!+$ 1+%u!"&! ' n+#$ ' +1+)#$! un #!u0"&'$ ' 6&-"$#! !"4 +4! &004 '0 +1+)#$ ! 1n+'1&"$ +&n'$7 Du#&n" 0$! &$! 0 n+#$ ' +1+)#$! (& &!18n&'$ &0 FMI un& /'&' ' 0$! ')#! '!"1n&n & 0&! n-!1'&'! -&+)1&n"! ' 0&! /-!, * 0 FMI "1n &'&%"&'$ 601)0+n" 'n"#$ ' !u +&n'&"$ 00/&n'$ & -&)$ !"$! ')#!7 E0 n+#$ ' +1+)#$! (& -$)#&'$ 0 FMI -$n 0& #!%$n!&)101'&' ' '1#181# un !1!"+& -$$%#&"1/$ %& 0 1n"#-&+)1$ $#'n&'$ ' '1n#$! n&-1$n&0!, 0 '1n#$ %#!"&n'$ & 0$! +1+)#$! %& #$#8&n15 !u! -$n$+&! %& & -$$%# +.$# 'n"#$ '0 !1!"+&, * %#$%$#-1$n&n'$ $"#$ !#/1-1$! n$"&)0+n", &*u'& "@-n1-& * n"#n&n'$ %& &*u' +1+)#$! 00/&n'$ & -&)$ %$0"1-&! )n61-1$!$ &0 n+#$ ' +1+)#$! n"#$7
Fu#)(6# 7(#)(e'& E0 FMI ! -$n$- &($#& )1n &0 %)01-$ 8n#&0 %$# %#!" )100n ' '0! & 0$! %&!! &0 -n"#$ '0 &!14"1-$ 61n&n-1#$ -#1!1! * & 0& Ru!1&7 An"!, !u n$+)# #& %#$)&)0+n" +&*$#& &!$-1&'$ -$n %#@!"&+$! 8#&n'! -$n-"&'$! -$n 0& -#1!1! ' 0& 'u'& ' 0$! &$! $-(n"& * n"$n-!, n 0$! +1'>!, -$n -#@'1"$! +u* 8#&n'! & M@1-$ * Ru!1&7 Du#&n" >9 * >;, %$# .+%0$, 0 FMI 0 %#!" un$! 2 +10 +100$n! & un +1+)#$ 3u "1n '161-u0"&' &0 -u+%01# -$n !u! $)018&-1$n! 61n&n-1#&! -$n $"#$! %&!!7 En >, ! "n'1 & M@1-$ un -#@'1"$ ' -&!1 > +10 +100$n! * 3.2.
>
& 0& Ru!1& +4! ' 72 +10 +100$n! %& &*u' & !"$! %&!! & %&! ' un %#1$'$ '16-10 ' #6$#+&7 Y & %"1# '0 29 ' .u01$ ' >, 0 FMI ! (&)& -$+%#$+"1'$ &%#$1+&'&+n" 9 +10 +100$n! & In'$n!1&, C$#&, * T(&10&n'1& %& &*u'! & "#&" -$n !u! -#1!1! 61n&n-1#&!, * un$! 27; +10 +100$n! & 0& Ru!1& &%$* !u %#$8#&+& -$n+1-$ %& >7 E0 /0$5 * )1n%u)01- #&--1$n! '0 FMI & 0&! 0"1+&! -#1!1! %u'& '!n-&+1n & 0$! $)!#/&'$#! n %n! 3u 0 FMI ! %$# n-1+& ' "$'$ un 1n!"1"u-1n %#!"&+1!"&7 !" n$ ! 0 -&!$, 0 FMI, %#1n-1%&0+n" ! un& 1n!"1"u-1n ' !u%#/1!1n %& -$$#'1n !6u#5$! %& 3u ! 0$8# +'1&n" un& -$$%#&-1n 0& 6$#+u0&-1n ' %$0"1-&! -$n+1-&!, 3u #!"#u-"u# !u -$n$+&7 N$ $)!"&n", !u 6un-1n 61n&n-1#& ! un& &-"1/1'&' !18n161-&n" %$# 0&! !18u1n"! 6un-1$n!7 1. P#$+$/# 0& -$$%#&-1n +$n"& 1n"#n&-1$n&0 & "#&/@! ' un& 1n!"1"u-1n %#+&nn" 3u %#$%$#-1$n& un +-&n1!+$ ' -$n!u0"& * -$0&)$#&-1n n +&"#1& ' %#$)0+&! +$n"$!7 2. F&-101" 0& %&n!1n * 0 -#-1+1n"$ 3u101)#&'$ '0 -$+#-1$ 1n"#n&-1$n&0 * -$n"#1)u1# -$n 00$ & %#$+$/# * +&n"n# &0"$! n1/0! ' $-u%&-1n 1n8#!$! #&0! * & '!#$00 0$! #-u#!$! %#$'u-"1/$! ' "$'$! 0$! %&!! &!$-1&'$! -$+$ $)."1/$! %#1+$#'1&0! ' %$0"1-& -$n+1-&7 3. P#$+$/# 0& !"&)101'&' ' 0$! -&+)1$!, &!8u# 3u 0&! #0&-1$n! -&+)1&! n"# !u! +1+)#$! !&n $#'n&'&! * /1" 0&! '%#-1&-1$n! -$n 61n! ' -$+%"n-1&7 4. A*u' & !"&)0-# un !1!"+& +u0"10&"#&0 ' %&8$! %& 0&! $%#&-1$n! n -un"& -$##1n" 6-"u&'&! n"# 0$! %&!! * & 01+1n 0&! #!"#1--1$n! -&+)1&! 3u %u'1#&n !"$#) 0 -#-1+1n"$ '0 -$+#-1$ +un'1&07 5. In6un'1# -$n61&n5& & 0$! %&!! +1+)#$! &0 %$n# & !u '1!%$!1-1n 0$! #-u#!$! '0 F$n'$ n -$n'1-1$n! 3u 0$! %#$"81#&n, '4n'$0! &! 0& $%$#"un1'&' ' -$##81# 0$! '!&.u!"! ' !u! )&0&n5&! ' %&8$! !1n #-u##1# & +'1'&! 3u %u'1#&n '!"#u1# 0& %#$!%#1'&' n&-1$n&0 1n"#n&-1$n&07 6. C$+$ -$n!-un-1& ' 0& 6un-1n &n"#1$#, #'u-1#, 0& 'u#&-1n * 0& 1n"n!1'&' '0 '!3u101)#1$ ' 0&! )&0&n5&! ' %&8$ 1n"#n&-1$n&0!7 En $"#$! "@#+1n$! 0&! 6un-1$n! '0 F$n'$ M$n"$ In"#n&-1$n&0 F7M7I7 !#&n: &7 Un& 6un-1n #8u0&'$#&, ' 8u'14n $ /1810&n" '0 -$+%$#"&+1n"$ +$n"$ 1n"#n&-1$n&07 )7 Un& 6un-1n -#'1"1-1&, $#1n"&'& & %#$%$#-1$n &!1!"n-1& 61n&n-1#& & 0$! %&!! +1+)#$! %& !$0u-1$n %#$)0+&! ' )&0&n5& ' %&8$!7
>
-7 Un& 6un-1n -$n!u0"1/&, ' &!!$#&+1n"$ * ' &!1!"n-1& "@-n1-&, &! -$+$ ' 6$#$ %#+&nn" %& 0& '1!-u!1n ' 0$! %#$)0+&! +$n"$! 1n"#n&-1$n&0!7
P'"6(%" E0 FMI, n %#1+# 0u8 "1n -$+$ %#$%!1"$ 6un'&+n"&0 0 !"&)0-1+1n"$ ' !1!"+&! ' -&+)1$ 1n"#n&-1$n&0 3u !1#/&n %& )u!- 0& !"&)101'&' n 0&! "&!&! ' -&+)1$, ! &! -$+$ 0 '!#$00$ '0 -$+#-1$ 1n"#n&-1$n&07 En !8un'$ 0u8, 0 !"&)0-1+1n"$ ' +-&n1!+$! 3u %#+1"&n -$n"#$0 0$! !1!"+&! -&+)1$!, ' 6$#+& 3u 0$! %&!! +1+)#$! n$ &'$%" !1!"+&! ' -&+)1$ 3u %#!n"n /n"&.&! -$+%&"1/&! 1n.u!"&! !$)# $"#$! %&!! +1+)#$!7 En "#-# 0u8, 0 FMI )u!-& !"&)0-# un !1!"+& ' 013u1'5 3u %#+1"& #!$0/# %#$)0+&! "+%$#&0! n 0&! )&0&n5&! ' %&8$ ' 0$! %&!! +1+)#$! * 61n&0+n" !1#/ -$+$ un +-&n1!+$ ' 1n6$#+&-1n #0&"1/& & 0$! !1!"+&! +$n"$! 1n"#n&-1$n&0!7 L$! %#$%!1"$! !"4n #!u+1'$! n 0 "7> '0 FMI, 0 -u&0 !"&)0-: &7 P#$+$/# 0& -$$%#&-1n +$n"& 1n"#n&-1$n&0 & "#&/@! ' un& 1n!"1"u-1n %#+&nn" 3u &"1n'& 0&! -$n!u0"&! * -$0&)$#&-1n #0&"1/& & %#$)0+&! +$n"$! 1n"#n&-1$n&0!7 )7 F&-101" 0& "n!1n * -#-1+1n"$ 3u101)#&'$ '0 -$+#-1$ 1n"#n&-1$n&0, * -$n"#1)u1#, & "#&/@! ' 00$, & 0& %#$+$-1n * +&n"n1+1n"$ ' &0"$! n1/0! ' +%0$, 1n8#!$! #&0! * 0 '!#$00$ ' #-u#!$! %#$'u-"1/$! ' "$'$! 0$! +1+)#$!, -$+$ %$0"1-& -$n+1-& %#1+$#'1&07 -7 P#$+$/# 0& !"&)101'&' -&+)1& * +&n"n# &-u#'$! -&+)1$! $#'n&'$! n"# 0$! +1+)#$! * /1" '%#-1&-1$n! n 0&! "&!&! -&+)1&! -$n 61n! -$+%"1"1/$!7 '7 A!1!"1# &0 !"&)0-1+1n"$ ' !1!"+&! +u0"10&"#&0! ' %&8$ n #0&-1n -$n 0& 013u1'&-1n ' "#&n!&--1n -$##1n" n"# 0$! +1+)#$! -&+)1$! 3u %u'n &6-" 0 -#-1+1n"$ '0 -$+#-1$ +un'1&07 7 D -$n61&n5& & 0$! +1+)#$! & "#&/@! ' 0& '1!%$n1)101'&' ' #-u#!$! "+%$#&0!, -$+$ +'1'&! ' !8u#1'&' * %$# 0$ "&n"$ %#$+$/# & 0$! +1+)#$! -$n $%$#"un1'&' %& -$##81# '!&.u!"! n !u! )&0&n5&! ' %&8$, !1n "n# 3u #-u##1# & +'1'&! '!"#u-"1/&! ' !u %#$!%#1'&' n&-1$n&0 1n"#n&-1$n&07 67 A-$#" 0& 'u#&-1n * 8#&'$ ' '!3u101)#1$! n 0& )&0&n5& ' %&8$! 1n"#n&-1$n&0! ' 0$! +1+)#$!7 3.3.
Fue#%e $e F(#)(&+(e#%" $e! F"#$" M"#e%&'(" I#%e'#&)("#&! L$! #-u#!$! 8n#&0! '0 FMI 3u !" u"1015& !$n 0&! +$n'&! ' 0$! %&!! +1+)#$!, 0$! DEG * 0 $#$ 3u %$! n 0& -un"& ' #-u#!$! 8n#&0! '0 3.4.
2
D%"&+n"$ Gn#&07 L&! $"#&! -un"&! '0 D%"&+n"$ Gn#&0 !$n 0&! -un"&! !%-1&0! ' '!+)$0!$!, n 0& 3u 0 6$n'$ (& ' +&n"n# 0 %#$'u-"$ ' '"#+1n&'&! /n"&! ' $#$ -u*$ %#-1$ -'& '0 %#-1$ $61-1&0 &n"#1$#, * ' 0& -u&0 ! %#$'u-"$ %$'#4 "#&n!6#1#0& & 0& -un"& ' #-u#!$! 8n#&0! * 0& -un"& ' 1n/#!1$n!, n-&'& ' &'+1n1!"# -1#"&! 1n/#!1$n! '0 6$n'$7 E0 $"#$ D%"&+n"$ '0 F$n'$ ! 0 D%"&+n"$ ' '#-($! !%-1&0! ' 81#$, %$# -u*$ -$n'u-"$ ! 6-"&n 0&! $%#&-1$n! * "#&n!&--1$n! n DEG7 L&! !u!-#1%-1$n! ' 0$! %&!! +1+)#$! !$n n %#1+# "@#+1n$, 0& %#1n-1%&0 6un" ' 0&! "nn-1&! '0 6$n'$7 A -&'& %&! +1+)#$ ! 0 &!18n& un& -u$"& %#!&'& n DEG * !u !u!-#1%-1n ! 18u&0 & 0& -u$"&7 En 0 %&!&'$, 0 = ' 0& !u!-#1%-1n $#181n&0 ' un %&! +1+)#$ #& %&8&'#$ n !u +$n'& * 0 #!"$ n $#$7 C$n6$#+ & 0& %#8un"& n+1n'&, 0 DEG $ 0&! +$n'&! ' $"#$! %&!! +1+)#$! (&n #+%0&5&'$ & 0& %#$%$#-1n 3u &n"#1$#+n" #& %&8&'& n $#$, %$#3u -%"$ n #&! !1"u&-1$n! 0 $#$ n$ ! u"1015& %& (&-# %&8$! $)018&"$#1$! &0 6$n'$ n1 %& $"#$! 3u !" ')& (&-#7 L& -u$"& ' -&'& %&! +1+)#$ -$n!"1"u* 0 '&'$ $ %un"$ ' #6#n-1& 6un'&+n"&0 n !u! #0&-1$n! -$n 0 6$n'$, 3u #18 $ #8u0& n"# $"#&! -$!&! 0 n+#$ ' !u! /$"$!, 0& -&n"1'&' ' DEG 3u %u'& #-1)1# n 0&! &!18n&-1$n! ' @!"$! * 0 /$0u+n ' &*u'& 61n&n-1#& 3u %u'& $)"n# '0 6$n'$7 L$! %&!! +1+)#$! 3u -$+%#n DEG &0 6$n'$ $ 0&! +$n'&! ' $"#$! %&!! +1+)#$! ')n %&8 un$! u $"#$! n !u %#$%1& +$n'&7 T&+%$-$ '1!+1nu* 0 /&0$# ' 0$! #-u#!$! '0 6$n'$ %$# 0 (-($ ' 3u ! !u!"1"u*& 0& +$n'& ' !u %&! +1+)#$ 3u ! n-un"# n !1"u&-1n !01'& %$# 0& +$n'& ' un %&! +1+)#$ 3u ! n-un"# n !1"u&-1n '@)107 T$'&! 0&! "nn-1&! '0 6$n'$ n +$n'& 3u ! (&00n n !u! #-u#!$! +&n"1nn !u /&0$# n 6un-1n &0 DEG, 3u ! 0& un1'&' ' -un"& '0 6$n'$7 En -&!$ ' 3u 0&! "nn-1&! '0 6$n'$ ' un& +$n'& ! '%#-1n n 6un-1n '0 DEG, 0 %&! +1+)#$ +1!$# ') %&8 un& -&n"1'&' &'1-1$n&0 ' !u +$n'& &0 6$n'$7 P$# 0 -$n"#$ !1 un& +$n'& ' un %&! +1+)#$ ! &%#-1& n 6un-1n '0 DEG, 0 FMI '/u0/ +$n'& &0 %&! +1+)#$ !" +&n"n1+1n"$ +&n"1n &0 FMI /n'# +$n'&! & 0$! %&!! +1+)#$! & "1%$! ' -&+)1$ n -u#!$, ' +&n#& 3u 0 %&! -$+%#&'$# n$ !u6#& un& %@#'1'& u $)"n8& un& 8&n&n-1& n 6un-1n ' 0$! "1%$ ' -&+)1$ /18n"7 L& S8un'& 6un" 1+%$#"&n" ' 0&! "nn-1&! '0 FMI !$n 0$! %#@!"&+$!7 L& +'1'& n 3u 0 FMI %u'& "$+ %#@!"&+$! ! 101+1"&'& n 0 !n"1'$ 3u 0 6$n'$ '1!6#u"& ' %0n& 01)#"&' %& '-1'1# !1 ') "$+ %#@!"&+$! * -u40 (& ' !# 0& -u&n"& ' !"$7 E0
2>
FMI !"4 6&-u0"&'$ %& "$+ & %#@!"&+$ 0&! +$n'&! ' un %&! 6un" 'n"#$ $ 6u#& ' 0$! "##1"$#1$! ' un %&! +1+)#$, * n$ ! 18 #3u1!1"$ &08un$ n -u&n"$ & 0& 6un" ' 0& -u&0 !" %u'& "$+ !" %#@!"&+$7 P$# -$n!18u1n", 0& 6&-u0"&' '0 FMI ! 0$ !u61-1n"+n" &+%01& %& 3u %u'& "$+ %#@!"&+$! ' %#!"&+1!"& '0 !-"$# %#1/&'$, n"# 00&! 0$! )&n-$! -$+#-1&0!7 S1 0 FMI '!& "$+ & %#@!"&+$ 0&! +$n'&! ' un %&! +1+)#$ ' $"#&! 6un"! 3u n$ !& 0 %#$%1$ %&! 0 FMI ') $)"n# 0 &!n"1+1n"$ ' @!"7 E0 -$n/n1$ 1n!1!" n 3u ! n-!$ 0 &!n"1+1n"$ '0 %&! +1+)#$ & 61n ' &!8u# ' 3u 0 6$n'$ #-u##& &0 +#-&'$ ' -&%1"&0 %& $)"n# 0& +$n'& '0 %&! +1+)#$ n$ $#181n n1n8un& -$+%&"1)101'&' -$n 0 +$'$ ' -+$ 0 %&! +1+)#$ &'+1n1!"#& !u +$n'& * n$ '161-u0" !u -&%&-1'&' %& "$+ %#@!"&+$!7 A %"1# '0 2; ' $-"u)# ' >2 0 FMI (& +&n"n1'$ &-u#'$ %#+&nn"!, 'n$+1n&'$! &-u#'$! 8n#&0! %& 0& $)"n-1n ' %#@!"&+$! AGP -$n #80$ AGP 0 6$n'$ n '"#+1n&'&! -1#-un!"&n-1&! %u' "n# & %#@!"&+$! -&n"1'&'! -$n!1'#&)0! ' 0&! +$n'&! ' '15 ' !u! %#1n-1%&0! %&!! +1+)#$! 1n'u!"#1&0! ' ' !$! %&!! +1+)#$!, * 0$! )&n-$! -n"#&0! ' $"#$! 2 %&!! +1+)#$!, &0 $)."$ ' 61n&n-1 "#&n!&--1$n! ' -u&03u1#& ' 0$! > #&01-n 0 "#&+$ ' #!#/&! $ -$n #80$ & 0& n$#+& '0 FMI !$)# "#&+$! ' -#@'1"$7 E0 FMI (& "$+&'$ &-u#'$! '61n1"1/$! %& "$+ %#@!"&+$! -$n '!"1n$ & $"#& n$#+& ' &*u'& -$n+1-&, $ !&, 0 !#/1-1$ ' 61n&n-1&+1n"$ !u%0+n"$7 L$! "1%$! ' 1n"#@! %&8&'$! %$# %#@!"&+$! '!"1n&'$! & 61n&n-1 "#&n!&--1$n! -$n #80$ & 0&! n$#+&! '0 FMI !$)# "#&+$ ' -#@'1"$ (&n 8u'&'$ !"#-(& #0&-1n -$n 0&! "&!&! %#1'1-&! ' -$ n 0 FMI (& 1+%u!"$ %$# !u! "nn-1&! ' +$n'&! ' %&!! +1+)#$! -$+%#&'$#!7
P'"3'&+& $e C'é$(%" 8" F(#)(&+(e#%" &'& !" &e +(e+,'" $e! F"#$" M"#e%&'(" I#%e'#&)("#&!5 E0 FMI %$n !u! #-u#!$! 61n&n-1#$! & '1!%$!1-1n ' 0$! %&!! +1+)#$! -$n #80$ & !#1 ' %$0"1-&! * ' !#/1-1$!, -&) '!"&- 3u 0$! #-u#!$! '1!%$n1)0! '%n'#4n ' '01+1"&-1$n! -u&n"1"&"1/&! #0&-1$n&'&! -$n 0& -u$"&7 L& -u$"& ' un %&! +1+)#$ '0 FMI ! 0 +$n"$ ' 0& !u!-#1%-1n %&8&'& %$# ! %&!7 P$# .+%0$ 0 2 0 -u&0 ! %&8&'$ %$# 0 FMI7 L& %#1n-1%&0 '16#n-1& n"# 00$! ! 0& -0&! ' n-!1'&' #0&-1$n&'& -$n 0& )&0&n5& ' %&8$ 3u ! &"1n' * 0 8#&'$ ' -$n'1-1$n&01'&' 3u ! !u%$n7 S -$n-' "&+)1@n %#@!"&+$! * '$n&-1$n! & 0$! %&!! +1+)#$! n '!#$00$ 3u #nn -1#"&! -$n'1-1$n!7 3.5.
22
T#&+$ ' #!#/&: !"& 6&-101'&' n$ ! %" ' 0&! %$0"1-&! ' u!$ ' -#@'1"$ '0 FMI %u!"$ ' 3u ! "#&"& ' un& %$#-1n ' 0&! #!#/&! 1n"#n&-1$n&0! ' -&'& %&! +1+)#$7 E0 u!$ ' !"& 6&-101'&' !"4 01+1"&'$ &0 !&0'$ '0 "#&+$ ' #!#/& '0 %&!7 E!" ! 3u1/&0n" &0 +$n"$ %$# 0 -u&0 ' ! %&! -' & 0&! "nn-1&! '0 FMI n 0& +$n'& ' ! %&!, (&)1n'$ #'u-1'$ ' "&0! "nn-1&! &3u00& %$#-1n #%#!n"&"1/& ' 0& u"1015&-1n '0 -#@'1"$ '0 FMI %$# %" '0 %&! +1+)#$ 0& u"1015&-1n '0 "#&+$ ' #!#/&! !"& !u."&'$ & 0& 1!"n-1& ' n-!1'&'! ' 61n&n-1&+1n"$ ' )&0&n5& ' %&8$! * n$ !"4 6$#+&0+n" !$+"1'& &-$n'1-1$n&+1n"$! ' n1n8n "1%$7 2. T#&+$! ' -#@'1"$: )&.$ 0$! "@#+1n$! * -$n'1-1$n! !"&)0-1'$!, un %&! +1+)#$ %u' #&015 -$+%#&! ' DEG u $"#& +$n'& n -u&"#$ "#&+$! ' -#@'1"$ 3u1/&0n"! -&'& un$ &0 2 ' 0& -u$"& '0 %&!7 L$! "#! "#&+$! ' -#@'1"$ 3u !18un &0 %#1+#$ ' 'n$+1n&n W"#&+$! !u%#1$#! ' -#@'1"$X7 L& '1!"1n-1n n"# &+)&! -&"8$#&! #!%$n' & 0& &8#&/&-1n ' 0& -$n'1-1$n&01'&'7 L& u"1015&-1n ' 0$! "#&+$! !u%#1$#! ' -#@'1"$! !"4 -$n'1-1$n&'& & 0& &'$%-1n ' +'1'&! !%-61-&! 3u -$n'u5-&n & 0& #'u--1n ' 0$! %#$)0+&! ' )&0&n5&! ' %&8$ n un %#1$'$ #&5$n&)07 3. A-u#'$! ' D#-($ ' 81#$ !"&n' )*: Un &-u#'$ ' !" "1%$ %#+1" & un %&! +1+)#$ "n# &--!$ & 0$! #-u#!$! 8n#&0! '0 6$n'$, -$+$ #!u0"&'$ ' 0& '-1!1n 3u !" n !n"1'$ &'$%", n 0$! "@#+1n$! * -$n'1-1$n! -$n"+%0&'$! n 0& '-1!1n * %$# un %#1$'$ '"#+1n&'$7 L$! -#1"#1$! ' '!+%$ 1n-0u*n: a. L1+1"&-1n &0 '@61-1" 61!-&0 * &0 n'u'&+1n"$ %)01-$ n"$, %"1-u0+n" n 0 -&!$ '0 n'u'&+1n"$ "#n$7 b. M'1'&! &'-u&'&! n +&"#1& -&+)1& * +$n"&7 c. O)"n-1n ' 1+%$n# #!"#1--1$n! n %&8$! * "#&n!6#n-1&! -$##1n"!7 d. P#$8#&+& ' #&--1n ' &"#&!$! n 0 !#/1-1$ ' 0& 'u'& "#n& (&!"& &-u+u0 nu/$! &"#&!$!7 e. M&n"n1+1n"$ ' un n1/0 &'-u&'$ ' #!#/&! 1n"#n&-1$n&0!7 f. M'1'&! ' --"# !"#u-"u#&0 &un -u&n'$ n$ n-!&+n", !"$! &-u#'$!, %u'n 1n-0u1#, n 0& %#4-"1-&, +'1'&! ' !" "1%$7 En 0$! %#$8#&+&! ' 6&-101'&' &+%01&'&, !1n +)$ ! n-!$ 1n-$#%$# %$0"1-&! ' -$#" !"#u-"u#&07 1.
En !"$! &-u#'$!, 0&! -$+%#&! ' DEG (-(&! %$# 0 %&! n 0 +-$ ' !"& 6&-101'&' 61n&n-1#&, ! %#$8#&+&n n$#+&0+n", & 1n"#/&0$! "#1+!"#&0!, !u."$! &0 -u+%01+1n"$ ' 0$! -#1"#1$! %#!"&)0-1'$! n -&!$ -$n"#$, ! 1n"##u+% 0 '#-($ '0 %&! & -$n"1nu #&015&n'$ 0&! -$%1&!7 L$! &-u#'$! S"&n' )*
29
%#$%$#-1$n&n &!1!"n-1& & -$#"$ %0&5$ -$n 0 %#$%!1"$ ' n6#n" '!3u101)#1$! "+%$#&0! $ --01-$! ' )&0&n5& ' %&8$!7 4.
A-u#'$ &+%01&'$ S#/1-1$ ' 6&-101'&' &+%01&'& E!" !#/1-1$ 6u !"&)0-1'$ %& !1"u&-1$n! "&0! 3u, n #&5n ' 0& n&"u#&05& !"#u-"u#&0 '0 '!3u101)#1$ "#n$, 0 %&! &6-"&'$ n-!1"& ' un %#$'$ +4! 0$ "#! &$! %& 0$8# 0 &.u!" * ' un n1/0 ' 61n&n-1&+1n"$ !u%#1$#, & &3u00$! -$n"+%0&'$! n 0&! %$0"1-&! ' -#@'1"$ !"&n' )* %$# "#&+$!7 En 0 &-u#'$ &+%01&'$, 0$! %&!! ')n %#!n", &0 1n1-1$ ' un &-u#'$, un %#$8#&+& ' &.u!"! ' +'1&n$ %0&5$, '"&00&n'$ 0$! $)."1/$! '0 %#$8#&+& * 0&! %$0"1-&! & !# &%01-&'&! & 0$ 0$ '0 %#1$'$ -$n"+%0&'$ n 0 &-u#'$7 En 8n#&0, 0 %#$8#&+& ') !%-161- 0&! +'1'&! ' %$0"1-& 3u ')n !# &%01-&'&! n -&'& %#1$'$ ' '$- +!! %$# 0$! 9 &$! ' 0& 6&-101'&' &+%01&'&7 D)1'$ &0 &-n"$ ' !"$! %#$8#&+&! ' &.u!" n 0$! &!%-"$! !"#u-"u#&0!, 0 6$n'$ (& &'+1"1'$ 0& %$!1)101'&' ' "n'# 0& 6&-101'&' & -u&"#$ ; &$!, !1 &! 0$ #3u1# 0 %&! +1+)#$ * ' %#$8#&+ 0$! '!+)$0!$! '0 6$n'$ * 0$! -#1"#1$! ' '!+%$ n %#$'$! !+!"#&0!, !u."$ &0 -u+%01+1n"$ ' +"&! "#1+!"#&0! %$# %" '0 %&!7
I#7!ue#)(& 9ue %(e#e e! F"#$" M"#e%&'(" I#%e'#&)("#&! ",'e !" (%e+& )&+,(&'("5 T$++$! -1#"$! &!%-"$! &n"! +n-1$n&'$! %& 0& -$+%#n!1n ' !" %un"$7 P#1+#$ "n+$! 3u un& %#1+#& #6$#+& &'$%"&'& %$# 0 F7M7I7 6u 0 ' 0& !u!"1"u-1n ' un !1!"+& -&+)1$ )&!&'$ n $#$ 0$ 3u 3u1# '-1# 3u 0 /&0$# ' 0&! +$n'&! !"&)& '"#+1n&'$ %$# -&n"1'&'! * -&01'&' '0 $#$ & un !1!"+& )&!&'$ n 0$! D#-($! E!%-1&0! ' G1#$, 0$! -u&0! #%#!n"$n un +-&n1!+$ ' 1n-#+n"$ ' 0&! #!#/&! 1n"#n&-1$n&0! ' 0$! %&!! +1+)#$! * ' !"& +&n#& &0-&n5 +&*$# '!#$00$ '0 -$+#-1$ 1n"#n&-1$n&0 +'1&n" 0& 013u1'5 1n"#n&-1$n&07 P& >=, ! 0&)$# $"#& #6$#+& 3u 1n-0u& un -&+)1$ n 0&! n$#+&! #0&"1/&! &0 6un-1$n&+1n"$ * -$n"#$0 ' 0$! !1!"+&! ' -&+)1$ 1n"#n&-1$n&07 3.6.
S&)+$! 3u un$ ' 0$! %#$%!1"$! '0 F7M7I7 ! 0 ' !"&)0-# !1!"+&! ' -&+)1$! 1n"#n&-1$n&0! 3u !1#/&n %& )u!- !"&)1015&-1n n 0&! "&!&! ' -&+)1$ -$n"#$0& !1!"+&! -&+)1$! %& 3u 0$! +1+)#$! n$ &'3u1#&n /n"&.&! -$+%&"1/&! !$)# 0$! $"#$! %&!! +1+)#$!7 E! 1+%$#"&n" '!"&- 3u 0 6$n'$ &*u'& & 0& 013u1'5 %& #!$0/# %#$)0+&! "+%$#&0! n 0&! )&0&n5&! ' %&8$!7 C$n-#"&+n", 0$! %#1+#$! &-u#'$! -&+)1$! n&-n n 0 !1!"+& B#""$n $$'!7 En >=, !u#8 un -&+)1$ &0 &'$%" un !1!"+& ' C&+)1$ F0$"&n", 3u !18n161-& 3u
2;
0$! +1+)#$! %u'n !"&)0-# 0&! %'&'! ' -&+)1$ n !u! +$n'&! n )&! & +&n"n# n /&0$# ' !u +$n'& -$n un& %'&' 61.& n #0&-1n & 0$! DEG u $"#$! 'n$+1n&'$#! '16#n"! &0 $#$, $ %u'n !"&)0-#0& !8n &-u#'$! -$$%#&"1/$! -$n 0& 3u /&! +$n'&! +&n"1nn %'&'! 61.&! n"# !7 L$ 1+%$#"&n" ' !"&! 6&-101'&'! ! 3u -&'& %&! 1n6$#+ -0&+n" & -&'& un$ ' 0$! +1+)#$! -$+$ !"4 '"#+1n&'$ 0 /&0$# ' !u '1n#$7 A %! ' 3u 0&! n$#+&! 3u 1+%$n 0 F7M7I7 #!%-"$ & 0$! !1!"+&! -&+)1$! !$n )&!"&n"! &+%01&!, %#$(): - S1!"+&! ' -&+)1$ 3u -#n '/&0u&-1$n! -$n 0 61n ' 0$8# -$+%"1"1/1'&' 1n.u!"& n 0&! %$#"&-1$n! ' un %&! *, - S1!"+&! ' %'&'! +0"1%0! +4! ' un& %'&' %$# +$n'& * 3u 1!"&n +4#8n! !u%#1$#! &0 2, n"# /&! %'&'! ' -&+)1$ ' un& +$n'& %& '16#n"! "1%$! ' "#&n!&--1$n!7 O"#& %#4-"1-& n$ &-%"&'& %$# !" $#8&n1!+$ ! 0 ' 0& 00&+&'& T&5& C#u5&'& R$"& 0$ 3u !18n161-& 3u 0& "&!& ' -&+)1$ ' -1#"& +$n'& * $"#& n$ -$##!%$n' & un #!u0"&'$ ' un& !1+%0 -$n/#!1n +&"+4"1-&7 E.+%0$, n 0$! %&!! A, B * C, !1 0& "&!& ' -&+)1$ n"# 0 %&! A * C n$ -$##!%$n' & 0& 3u #!u0"& &0 -#u5 0& -$"15&-1n ' 0& +$n'& A -$n 0& +$n'& B, * & 0& /! 0& "&!& ' -&+)1$ ' 0& +$n'& B -$n 0& +$n'& C, 1!" un& %#4-"1-& '1!-#1+1n&"$#1& %$# 0& -u&0 A !"4 !"&)0-1n'$ un& "&!& 6&/$#&)0 $ '!6&/$#&)0 n #0&-1n -$n 0 %&! C 3u n$ -$##!%$n' & 0& "&!& -#u5&'& $#'1n&7 R!%-"$ & 0&! "&!&! 60$"&n"!, 0 F$n'$ M$n"$ In"#n&-1$n&0 n$ (& &'$%"&'$ n1n8un& n$#+&"1/& !%-61-&7 A'+4!, -&) '!"&- 3u 0& 1n60un-1& 3u "1n !$)# 0$! +#-&'$! ' 01)# -&+)1$ ! +u* )&.&, -&!$ "%1-$ n 0 G#u%$ ' On-7 En #!u+1'&, 0 F$n'$ M$n"$ In"#n&-1$n&0 "1n 8#&n 1n60un-1& n 0$! !1!"+&! -&+)1$! ' 0$! %&!! +1+)#$!, *& 3u !u 6un-1n %#1n-1%&0 n /0 %$# 0 )un 6un-1$n&+1n"$ * -$n"#$0 ' 0$! !1!"+&! +$n"$! 1n"#n&-1$n&0! & 61n ' -# un !1!"+& +$'0$!, #81'$ %$# 0 DEG, * %#$(1)1# $ '!&-#'1" !1"u&-1$n! -&+)1&! 3u !18n1613un '!/n"&.&! & $"#$! %&!! +1+)#$! & %! ' 3u !u n$#+&"1/& &0 #!%-"$ ! )&!"&n" 601)07 C0&+n" %$'+$! $)!#/ 3u -u&n'$ 0$! %&!! #-1)n %#@!"&+$! '0 F7M7I7, ! 1+%0&n"&n -1#"&! %$0"1-&! +&-#$-$n+1-&!, & 61n ' n$ &6-" n8&"1/&+n" & $"#$!
2
%&!! +1+)#$!7 Un -&!$ 10u!"#&"1/$ %u' !18n161- '!/n"&.$!$ n -1#"$! -&!$! 0 &u+n"$ ' 013u1'5 3u %#1+n"&n 0$! %&!! 3u #-1)n -u$"&!7
:&e u%(!(;&$& "' e! F"#$" M"#e%&'(" I#%e'#&)("#&! &'& e7e)%u&' u %'&))("#e< e! DEG5 E! 1+%$#"&n" '61n1# * &-0 0& !18n161-&-1n ' 0$! D#-($! E!%-1&0! ' G1#$ DEG7 E!"$! #%#!n"&)&n &-"1/$! ' #!#/&! 3u n$ 1n/$0u-#&)&n 0& u"1015&-1n ' +$n'&! %#$%1&! ' 0$! %&!! +1+)#$!7 En $"#&! %&0&)#&!, #& -$+$ un& +$n'& #%#!n"&"1/& '0 F7M7I7, $ -u$"& -$n un& +$n'& !u%#&n&-1$n&07 P#$ #!u0" %$-$ !&"1!6&-"$#1$ & 0&! !1"u&-1$n! '0 -$+#-1$ 1n"#n&-1$n&0 /&0$# 0$! DEG !8n 0 $#$ 1n1-1&0+n" 9 DEG 3u1/&0&n & un& $n5& ' $#$, n"$n-! ! -&+)1& 0& -$n/#"1)101'&' ' !"$! * %&!&n & '"#+1n! -$+$ un& -!"& ' +$n'&! -$n un -$+%$nn" 61.$ n +$n'&! %#'"#+1n&'&!, 3u 1n-0u&n & > %&!! &0 1n1-1$ * &($#& !0$ 1n-0u*n -1n-$: 0 D0 ' EE7UU7, 0 M-$ &0+4n, 0 Yn J&%$n@!, 0 F#&n-$ F#&n-@! * 0& L1)#& E!"#01n&7 E!"$ '"#+1n& un "1%$ ' -&+)1$ 60$"&n", * 0 /&0$# ' 0$! DEG ! '"#+1n&'$ '1&+n" !8n 0 /&0$# ' -&'& un& ' 0&! +$n'&! &n"! +n-1$n&'&!7 3.7.
P"!%()& M&)'"e)"#6+()& 9ue (+!e+e#%& e! F5M5I5 P& "n# un& /1!1n +4! -0& &-#-& ' 0&! %$0"1-&! +&-#$-$n+1-&! '0 F7M7I7 ! (&- n-!$ (&-# #6#n-1& & &08un&! -&-"#!"1-&! 3u '1-(&! !"&'!"1-&! %$!n n -$+n7 E!"&! -&-"#!"1-&! !$n: 3.8.
3.8.1.
Re($e#%e E=%'.e'"
L&! -u&"#$ !"&'!"1-&! +&-#$-$n+1-&! ! #0&-1$n&n -$n un& -$n$+& 3u ! '61n ' +$'$ 3u 1n-0u*& & "$'$! !u! #!1'n"!7 S (&)0& ' #!1'n" -u&n'$ %$# .+%0$ un 8$)1#n$ ' un %&! #&01- &-"1/1'&'! n 0 "#&n.#$ * 0$! 1n8#!$! ' '1-(&! &-"1/1'&'! 6$#+&n %" ' 0& -$n$+& 1n"#n&7 En -&+)1$ ! -$n!1'#&n "#&n.#$ & 0&! +)&.&'&! u $"#$! #8&n$! ' 8$)1#n$! "#&n.#$! n un %&! '&'$ * !u %#!$n&0 n$ -$n"#&"&'$ n 0 0u8
3.8.2.
:(e#e e'/()("
L& %#!1n )1n! * !#/1-1$! ! &%01-& ' $#'1n$ &0 %#$'u-"$ %&!&'$ '0 -$##1n" 1n-0u!$ %&! * 0 "#&n.#$, * 0& "1##&7 S8n !"& '61n1-1n, n )1n! * !#/1-1$! !0$ ! 1n-0u*n 0$! !#/1-1$! ' 6&-"$#! ' %#$'u--1n -u&n'$ n"#&n '1#-"&+n" n 0 %#$'u-"$7
2
3.8.3.
A)%(/" 'e&!e 7(#)(e'"
C$n!1!" n 3u un %#$%1"$ ' un )1n, un& 1n!"&0&-1n 61.& $ "##n$, "1n un &-"1/$ #&07 E0 &-"1/$ #&0 n$ #%#!n"& un %&!1/$ ' n&'17 Cu&n'$ (&)0&+$! ' &-"1/$ 61n&n-1#$ n$! #6#1+$!, & un ""u0$ 3u #%#!n"& 0 %&!1/$ ' &08u1n, *& !& un& %#!$n& 6!1-&, un& +%#!& $ un 8$)1#n$7
3.8.4.
T'&))("#e E)"#6+()& F!u."
L&! "#&n!&--1$n! -$n+1-&! -&!1 !1+%# !$n 1n"#-&+)1$!: ! %u'n 1n"#-&+)1 )1n! * !#/1-1$! %$# &-"1/$! 61n&n-1#$!
2=
RECOMENDACIONES
E0 -#-1+1n"$ -$n+1-$, +'1&n" 0 1n-#+n"$ 'u#&'#$ '0 +%0$, 0& #'u--1n ' 0& %$)#5&, 0& #'1!"#1)u-1n '0 1n8#!$, 0 #!%"$ & 0& 01)#"&' * 0& %#$"--1n '0 +'1$ &+)1n"7 E0 -$n"#$0 ' 0& In60&-1n, %& +1"18 0& %@#'1'& ' 0$! 1n8#!$! #&0! ' 0$! +4! %$)#!7 E0 6$+n"$ &0 !-"$# &8#-$0&, -$+$ &0"#n&"1/& %& 0& #'u--1n 'u#&'#& ' 0& %$)#5&
R'u-1# %&u0&"1n&+n" 0 n1/0 ' n-&., %& /1" 0 1+%&-"$ 1n60&-1$n$ ' +&*$# 013u1'5 n 0& -$n$+&, /&0u&n'$ !u 1+%&-"$ n 0& /&-1n ' 0& "&!& ' 1n"#@!
R'u-1# 0 &%&"$ !"&"&0, +'1&n": L& #'u--1n '0 n+#$ ' M1n1!"#1$!, &8#u%&n'$ & 0$! ' A8#1-u0"u#&, P!3u#&, In'u!"#1&! * En#8& * M1n&! n un$ !0$ ' "&0 6$#+& 3u ! -$n-n"#n n 0& %#$+$-1n ' !u! !-"$#! * n 0& 6&-101"&-1n ' 0&! 1n/#!1$n!, +'1&n" 0& !1+%0161-&-1n ' %#$-!$! %& &"#&# 0& 1n/#!1n n !"$! !-"$#!
F1n&0+n" #!%-"$ & 0$! !1!"+&! ' !&0u' * 'u-&-1n, ! ') '61n1# -$n -0'&' 0$! !1!"+&! & u"1015, %u! %-1#& 3u ! !"4 &)&n'$n&n'$ &+)$! !1!"+&!, & %! ' 3u n 0 )$##&'$# ' 0& -"& ' 1n"n-1n ! +&n161!"& 3u n$ ! &6-" -$n #-$#"! %#!u%u!"$! 0& 'u-&-1n * 0& !&0u' )4!1-&!, n"$n-! 0& %#8un"& 61n&0 ' !" '$-u+n"$ ! ?Qu1@n &!u+1#4 0$ 3u '.& ' (&-# 0 E!"&'$
2
CONCLUSIONES
1)
E0 6$n'$ +$n"$ 1n"#n&-1$n&0 ! un& 1n!"1"u-1n 3u !"4 -#&'& %& +&n"n# un !1!"+& !"&)0 n -u!"1$n! +$n"&! 1n"#n&-1$n&07
2)
M %- 3u 0 "+& '0 6$n'$ +$n"$ 1n"#n&-1$n&0 ! un "+& +u* &+%01$ 0 -u&0 ! n$! ')#& %#$6un'15 &n +4! n 0 -u#!$ ' -$n$+&7
3)
WD18$, 0 %#$)0+& n$ -$n!1!" n 3u ! &%013u un -$n.un"$ ' +'1'&! -$n+1-&!, "&+%$-$ n 0 (-($ ' 3u ! 61#+ -$n !& 1n!"1"u-1n 1n+n!& * %$'#$!& 3u ! 0 FMI7, n1 !1 ! (&- %$!"#&'$ ' #$'100&! $ -$n 0& 6#n" n &0"$, $ !1+%0+n" n 0 +$+n"$ &'-u&'$, n1 +u-($ +n$! !1 ! -$n un& !"10$8#461-& M$n" B0&n- $ &%n&! -$n 0& (u00& '181"&0, -$+$ 0$ %'& Z&%&"&7X
4)
WN$, 0& 8#&/'&' n$ #&'1-& n 0 1+%&-"$ 3u "&0! %#4-"1-&! 6$#5$!&! /&n & $-&!1$n n un& %$)0&-1n 3u ! -un"& %$# +100$n! 0& 8#&/'&' -$+$ -&!1 !1+%# !"4 n $"#$ 0u8X
5)
WL$ 8#&/ '0 &!un"$ !"#1)& n !u %#$%1& 6&"&01'&': 3u ! !& -$n'1-1n ' n$ %$'# !# ' $"#& +&n#&, ' n$ %$'# !u!"#&#! & &08$, & -u&03u1# -$!&, & un '!"1n$, '18&+$!7 W
2
:I:LIOGRAFÍA
7)%#u7$#87%1>==7("+
(""%:27>77(+#$"777-"&7("+
(""%:7u+'7n"-u!-777>>("+
(""%:70+un'$77779222=7("+0
7*&($$7-$+
7-$%#n1-7-$+
7&0"&/1!"&7-$+
70-&"$7$#806+1("+