Ejercicios P3,12,13,14

P3.12 Comparación de razones Robert Arias heredó recientemente una cartera de acciones de su tío. Con el afán de saber más sobre las empresas en que ha invertido, Robert realiza un análisis de razones financieras de cada firma y decide comparar entre si. Algunas de sus razones se listan a continuación.

Razón Liquidez corriente Razón rápida Índice de endeudamiento Margen de utilidad neta

Island Electric Utility 1.10 0.90 0.68

Burger Heaven

Fink Software

Roland Motors

1.3 0.82 0.46

6.8 5.2 0.0

4.5 3.7 0.35

6.2%

14.3%

28.5%

8.4%

Suponiendo que el tío de Robert era un inversionista prudente que integró la cartera con sumo cuidado, Robert encuentra confusa las grandes diferencias que existen entre estas razones. Ayúdelo. a) ¿Qué problema podría encontrar Robert al comparar estas empresas entre sí de acuerdo con sus razones. No se puede comparar ninguna de las 4 empresas porque no se dedican a la misma actividad; es decir pertenece a diferentes industrias.

b) Por qué la liquidez corriente y la razón rápida de la compañía de electricidad y del restaurante de comida rápida son mucho más bajas que las mismas razones de las otras empresas. Porque las compañías de electricidad y restaurantes de comida rápida; son eficientes al brindar el servicio; es decir que mantiene su servicio de forma diaria y continua mientras que la de software y automotores que realizan sus ventas en una forma no continua.

c) ¿Por qué será correcto para la compañía de electricidad tener un gran motor de deuda, pero no para la empresa de software? Porque la empresa de electricidad es mas seguro endeudarse en activos; ya que el dinero de sus ventas es a diario mientras que en la de software no es aconsejable endeudarse en activos ya que el flujo de dinero no es continuo. La

empresa de electricidad tiene la capacidad de financiar mediante deuda sus activos. d) Por qué los inversionistas no invertirán todo su dinero en empresas de software, prefiriendo invertir en empresas menos rentables? (Concéntrese en el riesgo y la rentabilidad ) Porque los empresarios prefieren invertir en empresas menos rentables como restaurantes de comidas rápidas ya que sus ventas son a diarias y tienen mayor rotación de dinero teniendo un menor riesgo de posibles estancamientos de inventarios. (Se espera que entre mayor sea el índice de liquidez, mayor sea la solidez y capacidad de pago de la empresa, pero sucede que para que la empresa tenga una buena liquidez debe disponer de un activo corriente elevado, lo cual puede no ser lo mas conveniente. En el caso de la prueba ácida, esta se basa en la existencia de suficientes recursos en efectivo, inversiones temporales y cartera, pero sabemos que estos recursos no generan rentabilidad para la empresa.) la alternativa es invertir los recursos de la empresa en activos que generen la mayor rentabilidad posible. (Implica entonces que una alta liquidez es sinónimo a la vez de recursos inmovilizados, no rentabilizados, lo cual es apneas lógico, puesto que la liquidez en el contexto aquí tratado, no es otra cosa que tener plata guardada para pagar unos pasivos, plata que no se podrá invertir en activos productivos, por esperar un supuesto [que los acreedores cobren] que tal vez nunca suceda.)]