EJERCICIOS EJERCICIOS ADMINISTRACION FINANCIERA 9.- Completar los balances de la Cía. Gama a base de la siguiente información. BALANCE GENERAL AL 31/12/03 (EN MILES) Efectivo Cuentas por cobrar Inventarios
500 1000 1800
Activo Circulante Activo Fijo Neto
Total del Activo
Cuentas por pagar Préstamos Bancarios Gastos Acumulados
400 500 200
3300
Pasivo Circulante
1100
4200
Deuda a largo plazo Patrimonio
2650 3750
Total Pasivo y Patri
7500
ESTADO DE RESULTADOS PARA 2003 (EN MILES) Ventas Costo de Ventas Utilidad Bruta Gastos Operacionales Gastos Financieros
8000 5400 2600 1200 400
Utili. Antes Impuesto Impuestos (tasa del 44%) Utilidad Neta
1000 440 560
OTRA INFORMACION : Razón de circulante 3 a 1 Depreciación $500 Flujo del efectivo/deuda a largo plazo 0.40 Margen de utilidad neta 7% Pasivo Total/Patrimonio 1 a 1 Periodo promedio de cobros 45 días Gastos de operación/ventas 15%
DESARROLLO y
7%
Margen de Utilidad
x 100
800 (7%) = UN UN = 560 CASH=560+500 CASH=1060 y
Deuda a largo plazo
=2650 Cuentas por cobrar Cuentas por cobrar Activo Circulante 3x1100= 3300 Utilidad Bruta UTB=1000+1200+400 UTB=2600
y
y
y
7500
EJERCICIOS SOBRE EL ANALISIS PATRIMONIAL
1.- Evaluar la estructura patrimonia l de la Corporación ABC en los ejer cicios 2009 y 2008. ESTADO DE SITUACION FINANCIERA 2009
2008
ACTIVOS Ef ectivo y equivalentes Cuentas por cobrar Inventarios Pagos anticipados Activo f ijo (al costo) Depreciación acumulada Activo f ijo (neto)
230 2900 2200 300 3730 -1450 2280
160 2200 2950 500 1910 -1060 850
Activos Totales
7910
6660
PASIVOS Proveedores Intereses por pagar Impuestos por pagar Deuda a largo plazo
250 230 400 2300
1890 100 1000 1040
Pasivos Totales
3180
4030
PATRIMINIO Capital de acciones Ganancias acumuladas
1500 3230
1250 1380
Total del Patrimonio
4730
2630
Total del Pasivo y Patrimonio
7910
6660
ESTADO DE RESULTADOS AÑO 2009 Ventas Costos de las ventas Ganancia bruta Depreciación Gastos de administra ción y ventas Gastos f inancieros Ingresos f inancieros Perdidas en cambio mone extre Ganancias antes de impuestos Impuestos a las ganancias Ganancia neta
30650 -26000 4650 -450 -910 -400 500 -40 3350 -300 3050
2.- Evaluar la estructura patrimonia l de la empresa distribu ciones MAIVE Cí a. Ltda. A lo largo del periodo. E
E A "Y" ¢
ALAN CE GENE A L
31 - XII - 1997 AC T V
¢
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E ec tivo
5235
9.89
Cl ientes
1 16 23
2 1.9 6
I nventarios
1 06 66
2 0.1 5
agos Anti c i p ados
780
1.47
T O TAL ACTIV O CTE.
28304
53.48
AC T V
2 35 15
4 4.4 3
2150
4.06
3256
6.15
24621
46.52
52925
100
£
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F
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¦
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- De p re c ia c i n Ac um u l ad a ©
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C argos diferidos T O TAL ACTIV O S T TAL ACT V
O CTE.
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A V ¢
¡
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¤
3800
7.18
7 76 7
1 4.6 8
1693 13260
3.20 25.05
rest. a n c a r i o s L/p
12500
23.62
ro v . J ub i l . atrona l
1345 13845
2.54 26.16
2 71 05
5 1.2 1
8000
15.12
2450 11223 4147
4.63 21.21
2 58 20
4 8.7 9
52925
100
G astos a c um
pagar
T O TAL ASIV O CTE. ¥
¥
T O TAL ASIV O ¥
T TA L ¡
A V ¢
O CTE.
¡
C a p i ta l S o c i a l R eservas U ti l i d a d Ac um u l a da U ti l i d a d Ej er c i c i o T TA L ¡
T TA L ¡
¤
¤
¤
¤
¤
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¤
¤
¤
4432 13096 11985 567 30080 27195 7422 2851 22624 52704
8.41 24.85 22.74
¤
¤
¤
1.08 57.07 51.60 14.08
¤
¤
¤
5.41 42.93 100.00
AT
A V ¢
¡
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N
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7.84
¤
¤
¤
¤
¤
¤
7.88 4300 8632 15.82 1.10 598 13530 24.80 11200 20.53 2.66 1450 12650 23.19 26180 47.98 8000 14.66 5.25 2865 12000 21.99 5514 10.11 28379 52.02 54559 100.00
3965
7.62
14430
27.74
12870
24.74
690
1.33
31955
61.42
28430
54.64
11027
21.19
2670
5.13
20073
38.58
52028
100.00
¤
¤
¤
¤
0.00
roveedores
¥
¤
¤
¡
¥
¤
8.57 4675 12582 23.06 11480 21.04 1.20 654 29391 53.87 27195 49.85 8.62 4702 4.90 2675 25168 46.13 54559 100.00
O bl i g. a n c a r i a s ¥
¤
0.00
¤
3200 7653 708 11561 9750 1580 11330 22891 8000 3420 12750 5643 29813 52704
100.00
2004
2005
2006
2007
336.053 310.811 25.242 19.133 6.109 332 516 5.925 1.778 4.147
342.865 313.875 28.990 21.057 7.933 419 475 7.877 2.363 5.514
398.455 367.180 31.275 22.376 8.899 654 871 8.682 3.039 5.643
403.555 370.980 32.575 23.765 8.810 432 698 8.544 2.990 5.554
¤
¤
¤
¤
¤
¤
¤
¤
¤
¤
¤
¤
¤
¤
6.07 14.52
¤
¤
1.34 21.94 18.50
43.43 15.18
10.71 56.57
9183
17.65
76 4
3.39
15147
29.11
9750
18.74
1764
3.39
11514
22.13
26661
51.24
8000
15.38
3985
7.66
7828
15.05
5554
10.68
25367
48.76
52028
100.00
¤
¤
¤
¤
¤
¤
6.49 24.19
8.07
¤
3.00 21.50
4200
¤
¤
¤
¤
¤
ESTADO DE RESULTADOS DETALLE DE
LA CUENTA Ventas netas Costo de ventas Utilidad bruta Gastos generales Utilidad operacional Otros ingresos Intereses pagados Utilidad antes de impuestos Impuestos y participaciones Utilidad neta
¤
¤
¤
¤
¤
¤
¤
¤
¤
¤
¤
¤
¤
¤
¤
¤
¤
¤
¤
¤
¤
¤
¤
¤
¤
2005 s
2006
Sub 1=
Sub 1=
Sub 2=
Sub 3=
Sub 1=
COMPRAS= 31387510666+11480
Sub 3=
COMPRAS=367180-11480+11985
COMPRAS=
COMPRAS=371865
2006
2007
CO=13+13=26
CO=12+12=24
CO=12+12=24
CC=26-9=17
CC=24-8=16
CC=24-8=16
CO= 37+37=74 CC=74-25=49
COMPRAS=367685
CO=Sub 1 +Sub 2 CC=CO Sub 3
Sub 1= 13+12+12=23 Sub 2=13+12+12=37 Sub 3=9+8+8=25
Sub 3=
COMPRAS=314689
2005
Sub 3=
Sub 2=
Sub 3=
Sub 2=
Sub 2=
Sub 1= Sub 1=
Sub 3=
Sub 1=
Sub 2=
Sub 2=
2007
Calcular la duración del ciclo de operaciones de la Empresa Picacho: BALANCE 1997 Capital circulante Disponible Cliente Existentes Materia prima Productos en curso Productos terminados Activo fijo ACTI O Exigible a c/p Bancos a c p Proveedores Otros deudores a c p Exigible a l/p ondos propios PASI O y y y y y y
y y
!
y
"
#
1998
1999
2000
225
390
440
595
50 100 75 15 40 20
75 140 175 30 60 85
100 140 200 60 100 40
125 170 300 100 140 60
280
320
380
450
505 275
710 385
820 490
1 045 525
150 75 50
225 100 60
300 100 90
325 90 110
55 175 505
100 225 710
60 270 820
190 330 1 045
$
CUENTA DE RESULTADOS
1997 Ventas Costo ventas
780 -450 330 -70 -20 -50 -140 190 -5 -65 120 -42 78
Margen bruto Gastos de personal Otros gastos Amortización Gastos de explotación Margen de explotación Gastos f inancieros Provisiones BAI Impuestos Rdo neto Otros daros que necesitamos son: Compra de materias primas Consumo materias primas Coste producción anual
1998
400 300 400
1999
950 575 375 -90 -70 -40 -200 175 -25 -50 100 -35 65
395 380 510
2000
1.150 -700 450 -130 -90 -50 -270 180 -70 -20 90 -32 59
518 488 745
1.400 -900 500 -175 -135 -15 -325 175 -75 0 100 35 65
670 630 880
1997
Sub 1=
Sub 1=
1998
Sub 1=
Sub 1=
Sub 2=
Sub 2=
Sub 2=
Sub 3=
Sub 3=
Sub 4=
Sub 4=
=46
Sub 5 =
Sub 5 =
1999
Sub 1=
Sub 1=
Sub 2=
Sub 2=
Sub 3=
Sub 3=
Sub 4=
Sub 5 =
Sub 5 =
Sub 2=
Sub 2=
Sub 3=
Sub 3=
=44
Sub 2=
Sub 3=
Sub 3=
Sub 5 = Sub 5 =
Sub 4=
Sub 4=
Sub 1=
=53
Sub 1=
Sub 4=
Sub 4=
2000
Sub 4=
=44
Sub 5 =
Sub 5 =
CO= 116
CO= 176
CO= 157
CO= 182
CC=116-68=48
CC=176-91=85
CC=157-69=48
CC=182-48=134
E ERCICIOS RELACIONADOS CON EL APALANCAMIENTO CON EL PUNTO DE EQUILIBRIO Y EL APALANCAMIENTO OPERATIVO. %
E ERCICIO 1.- Los costos por naturaleza de Perf iles Preciosos S.A Han sido los siguientes (en dólares) Materia prima aluminio(v) 324000 Material auxiliar cartón (v) 18000 Mano de obra directa f abricación (f) 132000 Mano obra indirecta f abricación (f) 126000 Sueldos f ijos vendedores (f) 24000 Sueldos f ijos administrativos (f) 30000 Comisión ventas vendedores (v) 45000 Alquiler naves industria les (f) 40000 Amortización maquinaria (f) 28000 Impuesto actividad económica (f) 7000 Energí a eléctrica maquinas (v) 12000 Mantenimiento vehículos (f) 15000 Reparaciones maquinaria (f) 15000 Servicios gestorí a administrativa (f) 15000 10000 Costes f inancieros (f) 15000 Otros costes de estructura (f) (v): coste variable; (f): coste f ijo %
a) Si la empresa f abrica un solo tipo de perf iles de aluminio que lo vende a un precio de 0,95 dólares/ml. ¿Cuál es el punto de equilibrio, en unidades?
CF=325000 CV=531000
CV UND=
CV=
QE=
QE= COMPROBACION
Ventas (0,95x902777, 78) Costo variable (0,59x902777, 78) Margen de contribución Costos f ijos Benef icios
$
%
857638.89 532638,89 325000,00 325000,00 0
100 62.11 37.89 37.89 0
b) ¿Cuál es el punto de equilibrio en dólares?
VE=
VE=
c) ¿Cuántos m.l. de aluminios deberá vender para obtener un benef icio de 100000 dólares?
QM=
QM=
d) Si las ventas actuales alcanzan los 900000 m.l. y con la estructura dada de costos ¿Cuál es el benef icio de la empresa? Ventas (900000x0.95) 8 55000,00 Costo variable (900000x0.59) 531000,00 Margen de contribución 324000,00 Costos f ijos -324000,00 Benef icios (1000)
e) d. Il ustrar grá f i camente l a solución del equilibrio y la relación Utilidad -
Volumen Costo-Ventas
$ CT 1000000 Ventas 500000
325000 500000
1000000
Q
Utilidad -Volumen
325000 500000
1000000
325000
E. Si las ventas actuales alc anzaran los 900000ml y con la estructura dada de costos ¿Cuál es el benef icio de la em presa? Ventas (0.95*900000) Costo variable (0.59*900000) Margen de contribu ción Costo f ijo Utilidad
855000 531000 324000 325000 -1000
f) ¿Cuál es el benef icio máximo que la empresa puede obtener? (capacidad 1440.000) Como la empresa tiene capacidad ociosa, recibe un pedido especial de 100.000 m.l. Este pedido no estará sujeto a comisiones de los vendedores , pero si a un coste f ijo comercial de 3.000 dólares ¿A partir de qué precio de venta puede aceptarlo? Ventas (1440000x0.95) Costo variable (1440000x0.59) Margen de contribución Costos f ijos Benef icios
1368000,00 849600,00 518400,00 - 325000,00 193400,00
E ERCICIO 2.- La gerencia de una empresa se encuentra considerando dos procesos alternativos de producción. El primero tiene un costo f ijo alto, pero un bajo costo variable, el otro tiene un costo f ijo bajo pero un bajo costo variable. PROCESO A PROCESO B Costos Fijos 2 5000 5000 Costos Variables Unitarios 10 20 &
Independientemente del proceso de producción la empresa esperavender cada unidad a $30. Además, la capacidad de producción será la misma para los dos procesos de producción, de 6000 unidades . a) ¿Cuál serí a el punto de equilibrio para cada uno de los dos procesos? PROCESO A
QE= Ventas (1250x30) Costo variable (1250x10) Margen de contribución Costos f ijos Benef icios
PROCESO B
QE= PROCESO A % 37500,00 100 12500,00 33,33 25000,00 66,67 - 25000,00 66,67 0 0
PROCESO B % 15000 100 10000 66.67 5000 33,33 5000 33,33 0 0
b) ¿Cuál es el mejor proceso que podrí a adoptas la gerencia se espera vender 600 unidades? ¿Y si se espera vender 1500unidades? Benef icio Q (p-cv)-CF
PROCESO A BENEFICIO=600(30-10)-25000 BENEFICIO=13000
PROCESO B BENEFICIO=600(30-20)-5000 BENEFICIO=1000
Para producir 600und, la ganancia deberí a adoptar el proceso A Si Q=1500 BENEFICIO= Q(P-CV)-CF y
PROCESO A BENEFICIO=1500(30-10)-25000 BENEFICIO=5000 y
Para adquirir 1500und, la ganancia deberí a adoptar el proceso B
PROCESO B BENEFICIO=1500(30-20)-5000 BENEFICIO=10000 E ERCICIO 3.- Pisadas Seguras opera una cadena de tiendas alquiladas para la venta de calzado. Las tiendas venden 10 estilos dif erentes de zapatos para hombres, con costos de compra y precios, relativamente idénticos. Los propietarios del negocio quieren tomar alguna decisiones '
y le consultan a Ud. Como asesor f inanciero varias interrogantes a partir de la siguiente inf ormación. Inf ormación variable: precio de venta $30; costo de los zapatos $19.50; comisión sobre ventas $1,50 gastos f ijos anuales: Alquiler $60000; Sueldos $200000; Publicidad $80000; Otros $20000. a) Si se vendieran 35000pares anuales ¿Cuál serí a la utilidad (perdida) del negocio? Ventas (35000x30) Costo variable (35000x19, 5) Margen de contribución Costos f ijos Benef icios
1050000 682500 367500 - 360000 7500
b) Si se dejara de pagar comisiones sobre ventas y en su lugar se incrementara $81000en sueldos f ijos ¿Cuál serí a el punto de equilibrio anual en importe y en unidades vendidas?
QE= QE=
VE=
VE=
=1260000
c) Calcule la utilidad o la perdida de acuerdo a cada uno de los planes, para niveles de venta de 50000y 60000 pares.
Ventas (50000x30) Costo variable (50000x19, 5) Margen de contribución Costos f ijos Benef icios Ventas (60000x30) Costo variable (60000x19, 5) Margen de contribución Costos f ijos Benef icios
PLAN COMISIONES 1500000 975000 525000 - 360000 165000 PLAN COMISIONES 1800000 170000 630000 - 360000 270000
PLAN SUELDO 1500000 975000 525000 441000 84000 PLAN SUELDO 1800000 170000 630000 441000 189000
d) Suponga que la utilidad deseada es $168000 ¿Cuántas unidades se tienen que vender en el plan de comisiones y en el plan de sueldos?
UTILIDAD=168000
QM=
PLAN COMISIONES QM=
PLAN SUEL DO
QM=
e) Calcule el punto de dif erencia entre el plan de sueldo f ijo y el de comisiones, es decir, calcular el nivel de ventas en unidades, al cual serí a la utilidad con cualquiera de los dos planes.
COSTO PLAN A= COSTOS PLAN B 36000+21Q=441000+19,5Q E ERCICIO 4.- Plásticos del Sur vendió recientemente 10000und a $7,50 c/u sus costos variables unitarios son de $3,00 y sus costos f ijos de $250000 (
Ventas Costo variable Margen de contribución Costos f ijos Benef icios
750000 300000 450000 - 250000 200000
975000 390000 585000 250000 335000
a) ¿A qué nivel de ventas la empresa recuperarí a todos sus costos operacionales?
VE=
VE=
b) Calcular el grado de apalancamiento operativo para el actual nivel de ventas
A=1+
A=1+
c) ¿Q ué pasarí a con el resultado de la empresa si las ventas se incrementaran el 30%? 2,25x30=67.5 200x1,675=335