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ISTA BAB DOUKKALA - OFPPT

Diagnostic financier Cours approfondi et exercices Fadel IDBRAIM

Septembre 2012 1ère version

Cours disponibles sur ma page facebook : Fadil IDBRAIM

Sommaire

Analyse du patrimoine et de la solvabilité l’entreprise

Analyse du bilan : Approche patrimoniale (financière)

Avant de passer au boulot : Objectifs

Au boulot : Comment passer du bilan comptable au bilan patrimonial (financier / réel / liquidité) Présentation de la démarche (le tableau de passage du bilan comptable au bilan financier) 05 Retraitements et Reclassements du bilan comptable 07 Elaboration du bilan financier condensé .44 Exercices 44

04

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Fonds de Roulement Financier ; Besoin en Fonds de Roulement ; Trésorerie Nette

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Analyse par les ratios

Rations de structure

Ratios de liquidité

Autres ratios

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Analyse de la rentabilité et de la solvabilité de l’entreprise

Analyse du CPC : l’Etat des Soldes de Gestion

Intérêt et définition de l’Etat des Soldes de Gestion

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2

Tableau de formation des résultats

Capacité d’Autofinancement (CAF) Méthode additive Méthode soustractive

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Exercices

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Analyse par les ratios

Ratios de rentabilité

Ratios d’activité

Autres ratios

Exercices

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Analyse des flux financiers : Tableau de financement

Notion de flux et définition du tableau de financement

Synthèse des Masses du Bilan

Tableau des Emplois et Ressources

Utilisation des Etats d’Informations Complémentaires (ETIC)

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Tableau des immobilisations (B2) Tableau des amortissements (B2 bis) Tableau des provisions (B5)

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Exercices

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3

Chapitre I

Approche patrimoniale (liquidité / financière)

I.

Objectifs

Le bilan comptable est élaboré afin de connaître le patrimoine de l’entreprise. Or, ce même-bilan contient des valeurs théoriques, juste estimées (VNA), mais pas réelles correspondant aux valeurs de marché. En outre, certains éléments inscrits à l’actif de l’entreprise n’ont aucune valeur dans le patrimoine de l’entreprise. Ainsi, au cas où le propriétaire de l’entreprise souhaite vendre son entreprise, il doit connaître la 1

valeur exacte de son entreprise (valeur de son patrimoine ). Et comme mentionné précédemment, le bilan comptable ne donne pas des valeurs exactes pour les actifs de l’entreprise. Pour cette raison, le propriétaire de l’entreprise (qui veut vendre son entreprise) et l’acquéreur potentiel (qui compte acheter l’entreprise), ne peuvent pas se fier au bilan comptable tel qu’il est. Ils doivent procéder à certaines modifications et élaborer un nouvel bilan, appelé « patrimonial » ou « financier ». Ce qui leur permettraient de connaitre la valeur réelle de l’entreprise, d’analyser sa solvabilité et ses capacités de financement.

1

Valeur de l’entreprise, appelée : Actif Net Comptable Corrigé (ANCC) = Actif Réel – Dettes. 4

II.

Passage du bilan comptable au bilan financier

A- Démarche Dans un 1er temps, on élabore un tableau ayant plusieurs appellations : Tableau de passage du bilan comptable au bilan financier / Tableau de redressements / Tableau de retraitements et reclassements : Eléments

Actif Immobilisé

Actif Circulant

Trésorerie Actif

Capitaux Propres

Dettes de Financement

Passif Circulant

Trésorerie Passif

(2)

(3)

(51)

(11 13)

(14 17)

(4)

(55)

Dans ce tableau, on reprend les classes du bilan (1 à 5), sauf pour la classe 1 « Financement Permanent » qui est divisée en deux blocs : Capitaux Propres \ Dettes de Financement. Le bloc « Capitaux Propres » comporte deux rubriques : • •

Capitaux Propres : rubrique 11 Capitaux Propres & Assimilés : rubrique 13

Le bloc « Dettes de Financement » comporte deux rubriques : • • •

Dettes de financement : rubrique 14 Provisions Pour Risques et Charges : rubrique 15 Ecart de Conversion Passif (plus d’un an) : rubrique 17

Après que le tableau est tracé, on reporte, pour chaque colonne, les totaux figurant sur le bilan comptable (Montants Nets).

Eléments Montants initiaux

Actif Immobilisé

Actif Circulant

Trésorerie Actif

Capitaux Propres


Passif Circulant

Trésorerie Passif

(2)

(3)

(51)

(11 13)

(14 17)

(4)

(55)

……….

……….

……….

……….

……….

……….

……….

5

(Nets)

Ensuite, le vrai travail d’observation et d’analyse commence, il faut observer tous les actifs et passifs du bilan comptable et modifier ceux qui posent problème. Cette modification peut se traduire par une augmentation ou une diminution de deux colonnes ou plus. Exemples : (-) Actif Immobilisé

;

(+) Actif Circulant

(+) Actif Immobilisé

;

(+) Capitaux Propres

(-) Actif Circulant

;

(-) Capitaux Propres

(-) Passif Circulant

;


Etc.

Ces modifications sont désignées par les mots : Retraitements et Reclassements. Elles sont dressées dans le tableau de passage du bilan comptable au bilan financier :

Eléments Montants initiaux (Nets) Elément 1 Elément 2 Elément 3 Etc. Totaux (Bilan financier)

Actif Immobilisé

Actif Circulant

Trésorerie Actif

Capitaux Propres


Passif Circulant

Trésorerie Passif

(2)

(3)

(51)

(11 13)

(14 17)

(4)

(55)

……….

……….

……….

……….

……….

……….

……….

(+)

(-) (+)

(+) (-)

……….

……….

……….

……….

6

(+)

……….

……….

……….

Une fois, les modifications (reclassements et retraitements) sont terminées, on calcule le total de 2

chaque colonne pour le retranscrire dans un nouveau bilan, appelé « bilan financier condensé ».

B- Retraitements et reclassements du bilan comptable

Les reclassements de l’actif et du passif Un reclassement est une modification du bilan comptable qui a pour effet de diminuer une rubrique de l’actif (ou du passif) et d’augmenter une autre rubrique de l’actif (ou du passif). Ce qui n’a aucune incidence sur le total de l’actif (ou du passif). Exemples : (-) Actif Circulant

;


(-) Actif Immobilisé

;

(+) Actif Circulant


;

(+) Passif Circulant


;

(+) Dettes de Financement

Etc.

Les principaux reclassements sont :

Reclassements sans changement de la valeur patrimoniale

3

Actif immobilisé devenu à moins d’un an : 4

L’actif est toute dépense que l’entreprise peut récupérer ultérieurement , si la récupération de l’argent se fera dans moins d’un an, il s’agit d’actif circulant, par contre si elle se fera dans un an et plus, il s’agit alors d’actif immobilisé. Ainsi figure dans l’actif immobilisé du bilan comptable certains éléments qui ne seront plus récupérés dans plus d’un an, mais dans une échéance inférieure à l’année, comme : 2

Condensé : car on ne met pas tous les postes de l’actif et du passif, mais uniquement, les classes (tout en divisant la classe 1 en deux rubriques : Capitaux Propres et Dettes de Financement). 3 Voir page 3, valeur du patrimoine. 4 Toute dépense que l’entreprise ne peut pas récupérer est considérée comme une charge et non pas un actif. 7

- Créances et prêts immobilisés (rubrique 24) : Au moment où l’analyste financier élabore le bilan financier, si l’échéance de la créance est devenue à moins d’un an, il faut donc reclasser cette créance (ou prêt) en la déduisant de l’actif immobilisé et en l’ajoutant à l’actif circulant, dans la rubrique 34 (Créances de l’actif circulant).

- Titres de participation: Ce sont des actions destinées à rester dans le portefeuille de l’entreprise, si cette dernière compte les vendre, elles ne doivent plus apparaître dans l’actif immobilisé (rubrique 25), il faut les transférer à l’actif circulant et précisément la rubrique 35 : Titres et Valeurs de Placement.

Pour résumer, toute immobilisation financière qui est devenue à moins d’un an, sera rectifiée au tableau de passage comme suit : (-) Actif immobilisé

;

(+) Actif circulant

Stock Outil : Stock minimum (de sécurité) destiné à rester en permanence dans l’entreprise :

Ce stock n’est plus exposé pour être vendu. Il sera gardé et immobilisé. Donc sa valeur ne sera pas récupérée dans quelques mois, mais à plus d’un an. Il faut donc le retrancher de l’actif circulant et le reclasser dans l’actif immobilisé. (-) Actif circulant

;

(+) Actif immobilisé

Créances circulantes à plus d’un an : Au moment où l’analyste financier élabore le bilan financier, si l’échéance de la créance est devenue à plus d’un an (Exemple : le client a demandé à l’entreprise de prolonger l’échéance), il faut donc reclasser cette créance en la déduisant de l’actif circulant (rubrique 34) et en l’ajoutant à l’actif immobilisé, dans la rubrique 24. (-) Actif circulant

;

(+) Actif immobilisé

Effets de commerce à escompter (plafond d’escompte) : La société peut négocier avec sa banque en vue d’escompter les effets de commerce qu’elle a envers ses clients. Si la banque accepte, elle recevra donc l’argent et la créance qu’elle a envers le client est annulée. Toutefois, la banque peut ne pas accepter d’escompter tous les effets de commerce, mais se contentera d’un montant maximum (plafond d’escompte) qu’elle ne dépassera pas. 8

C’est ainsi en élaborant le bilan financier, l’analyste doit tenir en compte le plafond d’escompte dont bénéficie l’entreprise, puisque ses effets de commerce escomptable doivent être assimilés à la trésorerie (puisqu’ils peuvent être encaissés à tout moment par l’entreprise). D’où le reclassement suivant : (-) Actif circulant

;

(+) Trésorerie Actif

TVP facilement cessibles (négociables / vendables) : Les titres et valeurs de placement sont des actions et/ou obligations achetées par l’entreprise pour les vendre et réaliser un gain, ils seront gardés par elle pour quelques semaines ou mois et donc, la valeur dépensée au moment d’achat sera récupérée dans moins d’un an, d’où l’inscription de ses titres dans l’actif circulant (rubrique 35).

Néanmoins, certains titres (actions ou obligations) sont très demandés dans le marché boursier et peuvent être revendus dans quelques jours (ou le même jour de leur achat, par exemple), de ce fait, ces titres peuvent être assimilées à la trésorerie (Exemple : un chèque bancaire peut être encaissé le même jour ou dans 48 heures maximum). Dans ce cas, on procède au reclassement suivant : (-) Actif circulant

;


TVP difficilement cessibles (négociables) : Pour différentes raisons, il arrive que l’entreprise n’arrive pas à vendre ses titres, la société sera obligée de les garder pour une longue durée, si cette dernière dépasse l’année, alors ces titres devront être reclassés comme suit : (-) Actif circulant

;


Dettes de financement à moins d’un an : Au moment où l’analyste financier élabore le bilan financier, si l’échéance de la dette est devenue à moins d’un an, il faut donc reclasser cette dette en la déduisant de la rubrique 14 (Dettes de financement) et en l’ajoutant au passif circulant, dans la rubrique 44 (Dettes circulantes ou Dettes du passif circulant). (-) Dettes de financement

;


Dettes du passif circulant à plus d’un an : Au moment où l’analyste financier élabore le bilan financier, si l’échéance de la dette est devenue à plus d’un an (C’est-à-dire que l’entreprise a demandé auprès de son fournisseur (par exemple) de prolonger l’échéance), il faut donc reclasser cette dette en la déduisant de la rubrique 44 (Dettes circulantes) et en l’ajoutant aux dettes de financement (rubrique 14). 9


;

(+) Dettes de Financement

Provision pour risque et charge durable devenue à moins d’un an : Au moment de la constatation de la provision pour risque et charge durable, le comptable a passé l’écriture suivante : 61955

Dotation d’exploitation aux provisions pour

X

risques et charges durables 151. / 155.

Provisions pour risques / Provisions pur charges

X

Pendant que l’analyste financier élabore le bilan financier, il se peut que le risque ou la charge dont la réalisation a été prévue à une année et plus, serait concrétisée dans quelques mois. Le risque (ou la charge) n’est plus durable, il (elle) est momentané(e). Pour cette raison, l’ancienne provision pour risques et charges durables doit être annulée (reprise) et 5

remplacée par une provision pour risques et charges momentanés. (Ecriture extra-comptable ) :

Annulation de l’ancienne provision 151. / 155. 7195


X

Reprises sur provisions pour

X

risques et charges

Constatation de la nouvelle provision 61957


X

risques et charges momentanées 450.

Autres provisions pour risques et charges

5

X

On ne passe aucune écriture dans le journal, on imagine juste les modifications que le bilan devrait avoir si les écritures ont été réellement comptabilisées. 10

Regardons maintenant l’impact qu’auraient ces écritures sur le bilan financier : - En débitant le compte 15.., on fait diminuer la rubrique 15 qui fait partie des « Dettes de financement » ; - En créditant le compte 7195, on fait augmenter les produits, donc le résultat comptable (1191) et par conséquent la rubrique 11 « Capitaux Propres » ;

- En débitant le compte 61957, on fait augmenter les charges ce qui diminuera le résultat (1191) et donc la rubrique 11 « Capitaux Propres » ; - En créditant le compte 450., on fait augmenter la rubrique 45 qui fait partie du « Passif Circulant » ;

(-) Dettes de financement ; (+) Capitaux Propres ; (-) Capitaux Propres ; (+) Passif Circulant

(-) Dettes de financement

;


Provision pour risque et charge momentanée devenue à plus d’un an : Au moment de la constatation de la provision pour risque et charge momentanée, le comptable a passé l’écriture suivante : 61957


X



X

Pendant que l’analyste financier élabore le bilan financier, il se peut que le risque ou la charge dont la réalisation a été prévue dans quelques mois, serait reporté et concrétisé dans une année ou plus. Le risque (ou la charge) n’est plus momentané(e), il (elle) est durable. Pour cette raison, l’ancienne provision pour risques et charges momentanés doit être annulée (reprise) et remplacée par une provision pour risques et charges durables. (Ecriture extracomptable) :

11

Annulation de l’ancienne provision 450.

Autres provisions pour risques et charges 7195

X


X

risques et charges

Constatation de la nouvelle provision 61955


X



X

Regardons maintenant l’impact qu’auraient ces écritures sur le bilan financier : - En débitant le compte 450., on fait diminuer la rubrique 45 qui fait partie du « Passif Circulant » ; - En créditant le compte 7195, on fait augmenter les produits, donc le résultat comptable (1191) et par conséquent la rubrique 11 « Capitaux Propres » ;

- En débitant le compte 61955, on fait augmenter les charges ce qui diminuera le résultat (1191) et donc la rubrique 11 « Capitaux Propres » ; - En créditant le compte 151., on fait augmenter la rubrique 15 qui fait partie des « Dettes de Financement » ;

(-) Passif Circulant ; (+) Capitaux Propres ; (-) Capitaux Propres ; (+) Dettes de Financement

(-) Dettes de financement

;


Reclassements avec changement de la valeur patrimoniale

12

Dividendes à distribuer : Si le bilan financier est élaboré à partir d’un bilan comptable avant répartition (au 31/12/N), le résultat net cache une dette latente : les dividendes à distribuer aux actionnaires. En fait, après que l’entreprise ait déterminé à la fin de l’exercice N son résultat, si ce dernier est positif (bénéfice), l’entreprise doit affecter une partie de son bénéfice aux actionnaires comme rémunération de l’argent qu’ils ont apporté (capital social).

Ainsi, une assemblée générale ordinaire (AGO) sera tenue en N+1 (maximum juin N+1) pour se mettre d’accord sur le montant des dividendes à répartir sur les actionnaires et sur le montant des réserves à garder par l’entreprise. S’il y a un reliquat, il sera reporté et ajouté au bénéfice de l’exercice suivant (report à nouveau SC). Avant la répartition du bénéfice en N+1 (c’est-à-dire, avant l’AGO), l’entreprise doit constater l’écriture suivante : 1191

Résultat Net de l’exercice N (SC) 1181

X

Résultat Net en instance d’affectation (SC)

X

On remarque que cette écriture n’a aucune incidence sur le bilan, puisque on a diminué la rubrique 11 (Capitaux Propres) et augmenter la même rubrique.

Après la répartition, le résultat net en instance d’affectation sera annulé à son tour et remplacé par les comptes : Dividendes et réserves.

1181


X

1140

Réserves légales

X

1151

Réserves statutaires

X

1152

Réserves facultatives

X

4465

Associés, dividendes à payer (Dividende net)

X

4458.1

Etat-TPA

X

1161

Report à nouveau (SC)

X

6

6

L’actionnaire ne reçoit pas le dividende convenu dans l’AGO (appelé : Dividende Brut), puisque la loi fiscale impose à l’entreprise de retenir à la source 15% du montant du dividende et de le verser à l’Etat (cette retenue est désigné par : TPA : Taxe sur le Produit des Actions). Ainsi l’actionnaire ne touche que 85% du dividende brut (appelé par : Dividende Net). 13

Exemple : L’entreprise « P & G » a réalisé au cours de l’exercice 2013 un bénéfice de 840.000 DH enregistré dans le compte 1191. Elle prévoit une AGO le 05 avril 2014, afin de distribuer une partie du bénéfice aux actionnaires. Avant cette date, au 01 avril 2014, le comptable a enregistré l’écriture suivante :

1191

Résultat Net de l’exercice N (SC) 1181

840.000


840.000

Le 05 avril, suite à l’AGO, il a été décidé de répartir le bénéfice comme suit :

Réserve légale

:

42.000

Réserve statutaire

:

84.000

Réserve facultative

:

200.000

Dividendes

:

500.000 (85% versé aux actionnaires et 15% à l’Etat)

Le reste (report à nouveau) sera ajouté au bénéfice de l’exercice suivant

Le comptable, procès-verbal de l’AGO à l’appui, a comptabilisé l’opération : 1181


840.000

1140

Réserves légales

42.000

1151

Réserves statutaires

84.000

1152

Réserves facultatives

200.000

4465

Associés, dividendes à payer

425.000

4458.1

Etat-TPA

75.000

1161

Report à nouveau (SC)

14.000

On remarque que l’affectation du bénéfice (1181) aux comptes réserves (114/115) n’a aucune incidence sur le bilan, puisqu’on diminue la rubrique (11 – Capitaux Propres) du montant des réserves et on ajoute le même montant à la même rubrique. Idem, pour l’affectation du bénéfice au compte (Report à nouveau SC). 14

Par contre, l’affectation du bénéfice en dividendes a pour conséquence de diminuer les capitaux propres (rubrique 11) et d’augmenter les dettes circulantes (4465 + 4458.1), ce qui changera la structure du bilan et aussi modifiera la valeur de l’entreprise (ANCC = Actif Réel – Dettes) (Cf. Chapitre I – I – Page 4).

Le reclassement des dividendes à verser aura pour conséquence : (-) Capitaux Propres

;

(+) 85% Passif Circulant (+) 15% Passif Circulant


;


Impôt latent sur subvention d’investissement : Une subvention est une aide financière accordée à l’entreprise, par l’Etat, les collectivités publiques et éventuellement par des tiers. On distingue : -

Subvention d’exploitation Subvention d’équilibre Subvention d’investissement

Comme son nom l’indique, la subvention d’investissement est une aide financière accordée à l’entreprise pour l’encourager et l’aider à investir dans une zone géographique ou dans une activité précise. Toute aide est en principe donnée définitivement à son receveur et n’est pas remboursable. C’est le cas notamment des subventions d’exploitation et d’équilibre. Et puisque toute recette qui est gardée définitivement par l’entreprise est considérée comme un produit, on inscrit ces deux subventions dans la classe 7. Par contre, l’entreprise n’est pas sûre de garder et de s’approprier la subvention d’investissement, car l’Etat a le droit de récupérer la subvention au cas où l’entreprise n’a pas respecté les conditions exigées dans la convention signée par les deux parties. De ce fait, la subvention d’investissement ne peut être comptabilisée comme produit au début, mais elle sera enregistrée en premier lieu comme un passif. Mais est-ce qu’on peut la considérer comme : une dette de financement (rubrique 14) ou un capital propre (rubrique 11) ?

15

En fait, la subvention n’est pas une dette, puisque l’entreprise ne sera pas obligée de rembourser la subvention si le projet est achevé en respectant les conditions émises par l’Etat. Elle n’est pas aussi considérée comme un capital propre à la société, parce que les capitaux propres ne sont remboursés par la société qu’avec sa volonté, à son gré. Alors que la subvention d’investissement sera remboursée contre la volonté de l’entreprise si les conditions ne sont pas honorées.

Nonobstant, si la société conclut le projet en respectant les conditions, elle gardera définitivement la subvention, qui deviendrait sa propriété. C’est ainsi, qu’on peut assimiler la subvention d’investissement aux capitaux propres en l’inscrivant dans la rubrique 13 : Capitaux Propres et Assimilés, et précisément dans le compte 1311.

L’enregistrement de la subvention se fait en 2 étapes : - 1ère étape : Notification puis réception de la subvention A la notification (convention entre l’entreprise et le donneur (Etat), ce dernier faisant promesse de verser la subvention), l’entreprise a une créance envers le donneur : 34511

Subventions d’investissement à recevoir 1311

X

Subventions d’investissement reçues

X

A la réception de la subvention, l’entreprise n’a plus de créance envers le donneur : 5141

Banque 34511

X Subventions d’investissement à recevoir

X

- 2ème étape : Avancement du projet L’investissement pourra être étalé sur plusieurs exercices et à fur et à mesure qu’il avance et que les conditions sont respectées, l’entreprise peut s’approprier définitivement, une partie de la subvention qui sera créditée comme produit (7577) et annulée du poste 131 « Subventions d’investissement » par le débit du compte 1319. 1319

Subventions d’investissement inscrites au compte

x

de produits et charges 7577

Reprises sur subventions d’investissement 16

x

Une fois, toute la subvention enregistrée en produit, le total débiteur du compte « 1319 » sera égal au montant inscrit au crédit du compte « 1311 ». Par conséquent, le poste « 131 » sera nul.

Pour le supprimer du bilan comptable, on annulera les comptes 1311 et 1319, en les enregistrant au sens opposé de leurs écritures initiales :

1311

Subventions d’investissement reçues 1319

X


X

Exercice Une société a reçu l’accord de l’Etat pour l’octroi d’une subvention le 30/09/N de l’ordre de 300.000 DH. La subvention ne sera encaissée que le 10/01/N+1. L’investissement sera réalisé sur 3 années, une tranche par année.

Solution

30/09/N

34511

Subventions d’investissement à recevoir 1311

Subventions d’investissement reçues

300.000 300.000

10/01/N+1 5141

Banque 34511

300.000 Subventions d’investissement à recevoir

300.000

Au 31/12/N+1, la 1ère tranche est réalisée et donc un tiers de la subvention est acquis définitivement : 1319

Subv. d’inv. Inscrites au compte de produits et charges

17

100.000

7577

Reprises sur subventions d’investissement

100.000

Au 31/12/N+2, la 2ème tranche est réalisée et donc un tiers de la subvention est acquis définitivement : 1319

Subv d’inv. Inscrites au compte de produits et charges 7577

100.000


100.000

Au 31/12/N+3, la 3ème et dernière tranche est réalisée et donc un tiers de la subvention est acquis définitivement :

1319

Subv d’inv. Inscrites au compte de produits et charges 7577

100.000


100.000

A cette date, la subvention obtenue (300.000 DH) a été complètement enregistrée en produit. A la lecture du bilan (Passif), on trouvera que le poste « 131 : Subventions d’investissement » présente un solde nul 7 (puisque le compte « 1311 » créditeur est égal au compte « 1319 » débiteur. Dès lors, pour éliminer le poste au solde nul, afin qu’il n’apparaît plus au bilan, on procédera à l’annulation des comptes 1311 et 1319.

1311

Subventions d’investissement reçues 1319

300.000

Subv d’inv. Inscrites au compte de produits et charges

300.000

Attention : La subvention d’investissement cache un impôt, puisqu’elle est enregistrée au début au passif, mais après, elle est transférée au compte 7577, ce qui augmentera les produits et donc le résultat et par conséquent l’impôt sur les sociétés (dette fiscale) :

6701

8

Impôt sur les bénéfices 4453

30% de la subvention

Etat, Impôt sur le résultat


7

La subvention n’est plus un passif (ressources ou recettes pouvant être remboursées, mais elle est désormais acquise définitivement par l’entreprise. 8 L’IS = Résultat * 30% 18

Revenons maintenant à notre analyse du bilan. Supposons que le futur acquéreur de l’entreprise observe dans le passif de l’entreprise une subvention d’investissement (qui a été déjà obtenue par le propriétaire actuel), et qu’il décide de poursuivre l’investissement.

A la fin de l’investissement, le futur acquéreur (qui deviendrait le nouveau propriétaire de l’entreprise) devrait transférer la subvention du passif (poste 131) aux produits (poste 757), comme vu précédemment : 1319


x

de produits et charges 7577


x

Voyons comment cette écriture modifiera le nouveau bilan (financier) de l’entreprise : - En débitant le compte 1319 : On diminue la rubrique « Capitaux Propres » ; - En créditant la classe 7, on augmente les produits, donc, le résultat comptable (1191) et donc la rubrique « Capitaux Propres »


;


Rien à signaler : On remarque que cette écriture comptable n’a aucune incidence sur le bilan financier.

Toutefois, en inscrivant la subvention au compte 7577, le résultat comptable et donc fiscal vont augmenter du montant de la subvention. L’IS va donc augmenter de 30% (comme traité précédemment) : 6701





Voyons comment cette écriture modifiera le nouveau bilan (financier) de l’entreprise : 19

- En débitant le compte 6701 : On va augmenter les charges (de 30% du montant de la subvention), ce qui va diminuer (de 30%) le résultat comptable (1191) et donc la rubrique « Capitaux Propres » ; - En créditant le compte 4453, on augmente la classe 4 « Passif Circulant ».

(-30%) Capitaux Propres

;

(+30%) Passif Circulant

Provisions pour risques sans objet :

Traitement comptable de la provision pour risque Lorsque l’entreprise risque de perdre l’argent (exemple : indemnité à verser probablement à un salarié), le comptable doit passer une provision pour risque (principe de prudence). Comme vu précédemment (provisions devenues à plus ou à moins d’un an), si le risque pourra se réaliser dans une échéance supérieure ou égale à une année, l’écriture à enregistrer est comme suit : 61955


X



X

Si le risque pourra se réaliser dans une échéance inférieure à l’année, l’écriture à enregistrer est comme suit : 61957


X



X

Une fois le risque est annulé, le comptable doit annuler la provision : - Risque durable : 151. / 155.


7195

Reprises sur provisions pour risques et charges

- Risque momentané :

20

X X

450.


X


X

risques et charges

Lorsque le risque est annulé, mais que la provision ne l’est pas encore, on dit que la provision est devenue sans objet.

Traitement financier de la provision pour risque devenue sans objet Lors de l’élaboration du tableau de passage du bilan comptable au bilan financier, on va analyser comment le bilan serait modifié si la provision a été annulée.

- Risque durable : Dans un 1er temps, si le comptable a passé l’écriture d’annulation, 151. / 155.


7195

X


X

risques et charges

Le bilan serait modifié ainsi : - En débitant le compte 151., on fait diminuer la rubrique 15 qui fait partie des « Dettes de Financement » ; - En créditant le compte 7195, on fait augmenter les produits et donc le résultat (1191) et par conséquent la rubrique 11 « Capitaux Propres ».

Toutefois, l’augmentation du résultat comptable se traduira par une augmentation du résultat fiscal et donc une augmentation de 30% de l’IS. 6701


X * 30%


X * 30%

21

Le bilan serait modifié ainsi : - En débitant le compte 6701, on fait augmenter les charges, ce qui diminuera le résultat comptable (1191) et donc la rubrique 11 « Capitaux Propres » par 30% de X. - En créditant le compte 4453, on fait augmenter la rubrique « Passif Circulant » par 30% de X.

On a donc quatre modifications qui seront apportées au nouveau bilan financier : (-100%) Dettes de financement

;

(+100%) Capitaux Propres

(+30) Passif Circulant

;


(-100%) Dettes de financement

;

(+100% - 30%) Capitaux Propres

;


;


(-100%) Dettes de financement


;

- Risque momentané : Dans un 1er temps, si le comptable a passé l’écriture d’annulation, 450.



X X

risques et charges

Le bilan serait modifié ainsi : - En débitant le compte 450., on fait diminuer la rubrique 45 qui fait partie du « Passif Circulant » ;

22

- En créditant le compte 7195, on fait augmenter les produits et donc le résultat (1191) et par conséquent la rubrique 11 « Capitaux Propres ».

Toutefois, l’augmentation du résultat comptable se traduira par une augmentation du résultat fiscal et donc une augmentation de 30% de l’IS. 6701


X * 30%


X * 30%

Le bilan serait modifié ainsi : - En débitant le compte 6701, on fait augmenter les charges, ce qui diminuera le résultat comptable (1191) et donc la rubrique 11 « Capitaux Propres » par 30% de X. - En créditant le compte 4453, on fait augmenter la rubrique « Passif Circulant » par 30% de X.

On a donc quatre modifications qui seront apportées au nouveau bilan financier : (-100%) Passif Circulant

;


(+100%) Capitaux Propres ;


(-100% + 30%) Passif Circulant

;

(+100% - 30%) Capitaux Propres

(-70%) Passif Circulant

;


Les retraitements de l’actif et du passif Un retraitement est une modification du bilan comptable qui a pour effet de diminuer une rubrique de l’actif et une autre du passif ou bien d’augmenter une rubrique de l’actif et une autre du passif. Ce qui modifie le total de l’actif et du passif et change la valeur de l’entreprise. Exemples : (+) Actif Immobilisé

;



;


23

(-) Actif Circulant

;


(+) Actif Circulant

;


Etc.

Les principaux retraitements sont :

Créances (ou prêts) devenues irrécouvrables :

Au moment où l’analyste financier élabore le bilan financier, il se peut qu’un tiers (client, fournisseur, salarié...) dont l’entreprise a une créance envers lui, soit incapable de régler sa dette. La créance qui devait être recouvrable et récupérable (actif) devient désormais irrécouvrable, et par là, elle doit être annulée de l’actif et constatée comme charge (perte définitive). Si le comptable aurait constaté la perte de la créance, l’écriture comptable serait comme suit : Si la créance (ou prêt) est immobilisée (échéance supérieure ou égale à l’année) : 6182 / 6585

Pertes sur créances irrécouvrables /

X

Créances devenues irrécouvrables 241. / 248.

Prêts immobilisés / autres créances financières

X

Si la créance (ou prêt) est circulante (échéance inférieure à l’année) : 6182 / 6585

Pertes sur créances irrécouvrables /

X

Créances devenues irrécouvrables 34..

Créances de l’actif circulant

Cette écriture aurait modifié le bilan ainsi :

Si la créance (ou prêt) est immobilisée (échéance supérieure ou égale à l’année) :

24

X

- En débitant le compte de charge 61 ou 65, on augmente les charges, ce qui fera diminuer le résultat (1191) et donc la rubrique « Capitaux Propres ». - En créditant un compte de 241. ou 248., on diminue la rubrique « Actif Immobilisé ».


;


Si la créance (ou prêt) est circulante (échéance inférieure à l’année) : - En débitant le compte de charge 61 ou 65, on augmente les charges, ce qui fera diminuer le résultat (1191) et donc la rubrique « Capitaux Propres ». - En créditant un compte de 34.., on diminue la rubrique « Actif Circulant ».

(-) Actif Circulant

;


Stock rossignol (abîmé ou non vendable) :

Un stock rossignol est un stock qui est devenu pour certaines raisons (pluie, soleil, cassé...) abîmé, c’est-à-dire, ne sert plus à être utilisé et donc ne pourra plus être vendu. Le stock qui était enregistré comme actif (31..), puisqu’il avait une valeur que l’entreprise pourra récupérer devra donc être annulé de l’actif et transférée en charge (puisque sa valeur est perdue).

Si le comptable avait constaté la perte de valeur avant l’élaboration du bilan financier, l’écriture serait la suivante : 6114 / 6124

Variation des stocks de marchandises /

X

Variation des stocks de matières et fournitures 31..

Stocks...

X

- En débitant le compte de charge 61.., on augmente les charges, ce qui fera diminuer le résultat (1191) et donc la rubrique « Capitaux Propres ». - En créditant un compte de 31.., on diminue la rubrique « Actif Circulant ». 25

(-) Actif Circulant

;


Immobilisations en non valeur :

Ce sont des charges (dépenses perdues définitivement) qui devraient être enregistrées au CPC pour l’intégrité de leur montant, mais vu leur importance, elles risquent de plomber le résultat de l’entreprise et de ne pas donner une image fidèle sur la réalité économique de l’entreprise.

De là, la loi comptable marocaine autorise les entreprises à inscrire –temporairement- ces dépenses définitives au bilan dès leur réalisation. Il s’agit donc d’actifs fictifs qui n’ont aucune valeur, puisqu’ils ne correspondent pas à des biens ou créances que l’entreprise peut vendre et récupérer, mais à des dépenses perdues définitivement et qu’on ne peut pas récupérer.

Au cours de l’exercice N :

21

Immobilisations en non-valeurs 51/44

X

Trésorerie/Dette

X

Cet actif (sans valeur) sera amorti sur un délai maximum de 5 années, en créditant le compte « Amortissement des immobilisations en non valeur » approprié, et en débitant le compte « Dotation d’exploitation aux amortissements de l’immobilisation en non-valeurs » approprié. Ainsi, chaque année, une fraction (20%) de la charge (dotation) apparaîtra dans le CPC, ce qui ne risque pas de plomber le résultat, contrairement au cas où la charge aurait été enregistrée en un seul exercice :

Au 31/12/N : 6191. / 6391 281.

D.E.A des … / D.A.A des P.R.O

X

Amortissements des non-valeurs

La même écriture est comptabilisée jusqu’au 5ème exercice (N+4) :

26

X

Au 31/12/N+1 : 6191. / 6391 281.


X


X

Au 31/12/N+2 : 6191. / 6391 281.


X


X

Au 31/12/N+3 : 6191. / 6391 281.


X


X

Au 31/12/N+4 : 6191. / 6391 281.


X


X

A la fin du 5ème exercice (N+4), le compte « 21.. » (Débiteur) est égal au compte « 281. » (Créditeur), on procédera à leur annulation en inversant leurs sens. 281.

Amortissements des non-valeurs 21..

X

Immobilisations en non-valeurs

X

Nota Bene : L’amortissement des non-valeurs se fait sans appliquer la règle de prorata (puisqu’il ne s’agit pas d’une dépréciation d’un actif réel). Ces immobilisations en non-valeurs sont constituées principalement de :

27

Frais préliminaires Ce sont des charges qui précèdent une opération de grande envergure, comme : -

Constitution de la société Augmentation de capital Fusion Lancement de nouveau produit (frais de publicité) Etc.

Exemple : Le 01/07/N, l’entreprise compte lancer une nouvelle gamme de produits, à cette fin, elle a utilisé tous les canaux publicitaires (Chaînes TV ; radios ; panneaux publicitaires ; journaux et magazines … », le coût total de publicité est de 1.250.000 DH qu’elle décide d’enregistrer en actif (à amortir sur 5 années) au lieu de le comptabiliser comme charge. Ecriture à passer le 01/07/N : 2117

Frais de publicité 51../44..

1.250.000 Trésorerie / Dette

1.250.000

A la fin du 1er exercice (N): 61911

D.E.A. des frais préliminaires 28117

250.000

Amortissements des frais de publicité

250.000

A la fin du 2ème exercice (N+1): 61911


250.000


250.000



250.000



250.000

61911


250.000


250.000



250.000


250.000

A la fin du dernier exercice (N+4), les frais de publicité « 2117 » seront totalement amortis (le compte «2117 » débiteur deviendra égal au compte « 28117 » créditeur), ils doivent donc être annulés pour ne plus apparaître dans le bilan : 28117

Amortissements des frais de publicité 2117

Frais de publicité

1.250.000 1.250.000

Charges à répartir sur plusieurs exercices Dépenses ne procédant aucune opération en particulier (contrairement aux frais préliminaires), elles concernent l’opération elle-même, telles que : -

Frais d’acquisition des immobilisations (droits de conservation foncière, honoraires…) Frais d’émission des emprunts Autres charges à répartir (Grosses réparations ; frais d’essai engagés lors de la mise en service d’une usine ; frais de découverte de gisements …)

Enregistrement : Il est semblable à celui des frais préliminaires. On remplace : -

-

Le compte de la rubrique « Frais préliminaires » (211.) par un compte de la rubrique « Charges à répartir sur plusieurs exercices » (212.) Le sous-compte « 2811. : Amortissements des frais préliminaires » par le sous-compte « 2812. : Amortissements des charges à répartir » Le sous-compte « 61911 : D.E.A des frais préliminaires » par le sous-compte « 61912 : D.E.A des charges à répartir »

Exemple : 29

Le 30/09/N, l’entreprise a effectué une grosse réparation de ses locaux, le coût total de cette opération s’élève à 850.000 DH qu’elle décide d’amortir sur 5 années. (Paiement par la banque).

Ecriture à passer le 30/09/N : 2128

Autres charges à répartir 5141

850.000

Banque

850.000

A la fin du 1er exercice (N): 61912

D.E.A. des charges à répartir 28128

170.000

Amortissements des autres charges à répartir

170.000



170.000


170.000



170.000


170.000



170.000


170.000



170.000


30

170.000

A la fin du dernier exercice (N+4), la charge de réparation sera totalement amortie, elle doit être annulée pour ne plus apparaître dans le bilan : 28128

Amortissements des autres charges à répartir 2128

850.000

Autres charges à répartir

850.000

Primes de remboursement des obligations Ce compte sera traité ultérieurement (Cf. Chapitre III – Tableau de financement – page ...) Il est à noter toutefois que son enregistrement est identique à celui des « frais préliminaires » et des « charges à répartir sur plusieurs exercices ».

Revenons maintenant à l’analyse du bilan, la valeur patrimoniale de l’entreprise est calculée ainsi : Actif Réel – Dettes

Toutefois, le bilan comptable contient des actifs qui ne sont pas réels (biens & créances qu’on peut vendre), qu’on appel actifs fictifs ou en non valeur (immobilisations en non valeur), ces derniers ne sont que des charges inscrits provisoirement en actif (21..). Pour corriger la valeur de l’entreprise, ces actifs en non valeur doivent être éliminés de l’actif et transférés à leur vraie destination : classe 6 (charges), comme traité précédemment :

6191. / 6391 281.


X


X

Cette écriture modifiera la structure du nouveau bilan financier : - En débitant le compte 6191 ou 6391, on augmente les charges et par conséquent, on diminue le résultat comptable (1191) et donc la rubrique « Capitaux Propres » ; - En créditant le compte (281.), on diminue la rubrique « Actif Immobilisé » 31



Ecarts de Conversion Actif (Diminution de créances) non accompagnés d’une provision pour dépréciation :

Définition de l’écart de conversion En finance et comptabilité, la conversion signifie : « Changer le libellé d’une transaction commerciale (achat / vente), d’une devise étrangère (€ / $ / £ …) vers la monnaie locale (MAD). Suite à ce change, il se peut que l’entreprise gagne de l’argent (écart de conversion positif) ou qu’elle le perde (écart de conversion négatif). Le 1er écart est appelé : Ecart de Conversion Passif, le second : Ecart de conversion Actif.

Traitement comptable

Ecart de conversion Passif Au moment de la transaction : T0 Exemple : Le 15/02/N, une entreprise a acquis un matériel informatique d’un fournisseur belge (payable dans 12 mois) : 3.000 €, à cette date, 1 € vaut 10 DH.

Pour enregistrer cette opération, il faut d’abord convertir le montant de l’opération en Dirham Marocain, soit : 3.000 * 10 = 30.000 DH. 2355

Matériel Informatique 1486

30.000

Fournisseurs d’immobilisations

32

30.000

Au 31/12/N A la fin de l’exercice, l’entreprise doit élaborer le bilan comptable, ce dernier doit refléter la valeur des actifs et passifs à cette date. Ainsi, la dette « 1486 » doit paraître au bilan à sa vraie valeur au 31/12/N.

Le fournisseur doit à l’entreprise la somme de 3.000 € (et non pas 30.000 DH), puisqu’il sera payé en euros. Supposant qu’au 31/12/N, 1 € = 9 DH (au lieu de 10 DH), la valeur de la dette à afficher sur le bilan devienne : 3.000 * 9 = 27.000 DH. Le solde initial de la dette était de 30.000 DH (créditeur) qui doit passer à 27.000 DH (créditeur), soit un écart de 3.000 DH. Pour le faire, il suffit de débiter la dette (1486) de la différence (3.000 DH). Pour diminuer la dette, il suffit donc de la débiter par la différence de change. Fournisseurs d’immobilisations 30.000 3.000

Nouveau SC = 27.000

En d’autres mots, au lieu de payer 30.000 DH, l’entreprise peut ne payer probablement que 27.000 DH, soit un gain probable de 3.000 DH, cette recette n’est pas définitive, elle est juste probable / provisoire. Par conséquent, on ne peut pas l’enregistrer comme un produit, mais comme un passif : « Ecart de conversion passif ».

Puisque la dette est supérieure à une année, l’écart correspondant l’est aussi, et sera donc enregistré en « Financement permanent » et pas en « Passif circulant », sous la rubrique 17 « Ecart de conversion – Passif », dans l’un des deux comptes : 1710 : Augmentation des créances immobilisées 1720 : Diminution des dettes de financement

33

Puisque l’écart concerne une diminution de dette de financement, il sera enregistré dans le compte « 1720 ».

L’écriture à passer est la suivante : 1486

Fournisseurs d’immobilisations 1720

3.000

Diminution des dettes de financement

3.000

Cette écriture a uniquement pour but d’afficher la vraie valeur de la créance / dette au bilan comptable de fin d’exercice, cette écriture devienne donc inutile au début de l’exercice suivant (01/01/N+1), pour cela elle doit être extournée (contre-passation) :

1720

Diminution des dettes de financement 1486

3.000


3.000

Au moment du paiement Au cours de l’exercice N+1, le règlement de la créance / dette, donnera une recette ou une dépense définitive, qui ne seront plus enregistrées en passif ou en actif (Ecart de conversion), mais plutôt en produit (gain de change) ou en charge (perte de change).

Hypothèse 1 : Supposant qu’au 15/01/N+1 (date d’échéance), 1 € = 9,60 DH, l’entreprise doit régler sa dette (3.000 €), pour cela, elle doit verser la somme de : 3.000 * 9,60 = 28.800 DH. Au lieu de verser le montant prévu initialement (30.000 DH), elle ne payera que 28.800 DH, soit un gain de change définitif de 1.200 DH.

1486

Fournisseurs d’immobilisations 51..

Trésorerie

7332

Gain de change

30.000 28.800 1.200

34

Hypothèse 2 : Supposant qu’au 15/01/N+1, 1 € = 10,80 DH, l’entreprise doit régler sa dette (3.000 €), pour cela, elle doit verser la somme de : 3.000 * 10,80 = 32.400 DH. Au lieu de verser le montant prévu initialement (30.000 DH), elle payera plus (32.400 DH), soit une perte de change définitive de 2.400 DH.

1486


6332

Perte de change 51..

30.000 2.400

Trésorerie

32.400

Remarque : Si la dette ou la créance est à court terme (inférieure à l’année), l’écart positif (gain de change probable suite à une diminution de dette ou à une augmentation de créance) correspondant sera enregistré au passif circulant, dans la rubrique 47 « Ecart de conversion – Passif (Eléments circulants) ».

Ecart de conversion Actif o

Augmentation des dettes (de financement ‘’14’’ ou circulantes ‘’44’’)

Au moment de la transaction : T0 Au 30/04/2011, l’entreprise acquiert une machine à crédit (18 mois) au prix de 30.000 €. 1€ = 10 DH. Au 31/12/2011 (date d’élaboration du bilan), 1 € vaut 10,50 DH.

Solution : Au 30/04/2011, le comptable enregistrera l’écriture suivante : 23321

Matériel 1486

300.000 Fournisseurs d’immobilisations 35

300.000

Au 31/12/2011 A la fin d’exercice, l’entreprise doit élaborer le bilan comptable, ce dernier doit refléter la valeur des actifs et passifs à cette date, la dette (fournisseurs d’immobilisations) n’est plus de 300.000 DH (30.000 * 10), mais plutôt de 315.000 DH (30.000 * 10,50), soit une augmentation de 15.000 DH. La dette a été enregistrée initialement à une valeur de 300.000 DH, elle doit donc être augmentée d’un montant de 15.000 DH pour que le solde affiche la valeur réelle au 31/12, à savoir 315.000 DH.

Pour augmenter la dette, il suffit donc de la créditer par le montant approprié. Fournisseurs d’immobilisations 300.000 15.000 Nouveau SC = 315.000 Interprétation : Au lieu de verser 300.000 DH, l’entreprise pourra décaisser plus (315.000 DH), soit une perte probable (pas définitive) de 15.000 DH. Ainsi, cette perte de 15.000 DH n’est pas une charge (perte de change), puisqu’elle n’est pas définitive, mais probable, et donc, elle sera enregistrée en actif : « Ecart de conversion – Actif »

Si l’écart concerne une créance ou dette à plus d’un an, il sera enregistré en actif immobilisé (Rubrique 27). Et s’il concerne une créance ou dette à moins d’un an, il sera enregistré en actif circulant (Rubrique 37). Puisque la dette est supérieure à l’année, l’écart de conversion actif sera enregistré en actif immobilisé (27) dans l’un des deux comptes : 2710 : Diminution des créances immobilisées 2720 : Augmentation des dettes de financement

Il est clair que cet écart de conversion (15.000 DH) concerne une augmentation de la dette, d’où l’écriture : 2720

Augmentation des dettes de financement 36

15.000

1486


15.000

Cette écriture a uniquement pour but d’afficher la vraie valeur de la créance / dette au bilan comptable de fin d’exercice, cette écriture devienne donc inutile au début de l’exercice suivant (01/01/N+1), pour cela elle doit être extournée : 1486

Fournisseurs d’immobilisations 2720

15.000

Augmentation des dettes de financement

15.000

Au moment du paiement Voir : Ecart de conversion Passif ; page 32.

o

Diminution des créances (immobilisées ‘’24’’ ou circulantes ‘’34’’)

Au moment de la transaction : T0 Le 15/09/2011, l’entreprise vend à crédit une machine produite à un client belge au prix de 25.000 € (1 € = 9 DH). Le règlement s’effectuera dans 14 mois. Au 31/12/2011, 1 € vaut 8,15 DH.

Solution : Au 15/09/2011, la vente est réalisée, d’où l’écriture : 2487

Créances immobilisées 71221

225.000

Ventes de produits finis

225.000

Au 31/12/N A la fin d’exercice, l’entreprise doit élaborer le bilan comptable, ce dernier doit refléter la valeur des actifs et passifs à cette date, la créance client n’est plus de 225.000 DH (25.000 * 9), mais plutôt de 203.750 DH (25.000 * 8,15), soit une diminution de 21.250 DH. La créance client a été enregistrée initialement à une valeur de 225.000 DH, elle doit donc être diminuée d’un montant de 21.250 DH pour que le solde affiche la valeur réelle au 31/12, à savoir 203.750 DH.

37

Pour diminuer la créance, il suffit donc de la créditer par le montant approprié. Créances immobilisées 225.000

21.250

Nouveau SD = 203.750

Interprétation : Au lieu de recevoir 225.000 DH, l’entreprise pourra ne pas recevoir que 200.000 DH, soit une perte probable (pas définitive) de 25.000 DH.

Ainsi, cette perte de 25.000 DH n’est pas une charge (perte de change), puisqu’elle n’est pas définitive, mais probable, et donc, elle sera enregistrée en actif, comme « Ecart de conversion – Actif »

Si l’écart concerne une créance ou dette à plus d’un an, il sera enregistré en actif immobilisé (Rubrique 27). Et s’il concerne une créance ou dette à moins d’un an, il sera enregistré en actif circulant (Rubrique 37). 2710

Diminution des créances immobilisées 2487

21.250

Créances immobilisées

21.250

Cette écriture a uniquement pour but d’afficher la vraie valeur de la créance / dette au bilan comptable de fin d’exercice, cette écriture devienne donc inutile au début de l’exercice suivant (01/01/N+1), pour cela elle doit être extournée : 2487

Créances immobilisées 2710

21.250

Diminution des créances immobilisées

21.250

Contrairement aux autres types d’écart de conversion, l’écart de conversion actif – diminution de créances doit être accompagné d’une provision (principe de prudence) au 31/12/N :

38

Si la créance a une échéance de paiement supérieure à l’année, la provision est comptabilisée ainsi : 6392

Dotations aux provisions pour

21.250

dépréciation des immobilisations financières 2948

Provisions pour dépréciation des

21.250

autres créances financières

Si la créance a une échéance de paiement inférieure à l’année, la provision est comptabilisée ainsi : 61964


21.250

dépréciation des créances de l’actif circulant 3942


21.250

clients et comptes rattachés

Au moment du paiement Voir : Ecart de conversion Passif ; page 32.

Traitement financier de l’écart de conversion actif – diminution de créances Parfois, certains comptables négligent d’ajouter l’écriture de la provision en complément de l’écriture de l’écart, on dit que l’écart de conversion actif n’est pas couvert par une provision. Pour corriger cette erreur au niveau du bilan financier, on va tester quelles sont les rubriques qui auraient été modifiées si la provision a été comptabilisée :

o

Cas 1 : Ecart de conversion actif – diminution des créances immobilisées

Le comptable devait enregistrer l’écriture suivante : 6392

Dotations aux provisions pour

X

dépréciation des immobilisations financières 2948

Provisions pour dépréciation des autres créances financières

39

X

Voyons comment cette écriture modifiera le nouveau bilan (financier) de l’entreprise : - En débitant le compte 6392 : On va augmenter les charges, ce qui va diminuer le résultat comptable (1191) et donc la rubrique « Capitaux Propres » ; - En créditant le compte 2948, on diminue la classe 2 « Actif Immobilisé ». (-) Actif Immobilisé

o

;


Cas 2 : Ecart de conversion actif – diminution des créances circulantes

Le comptable devait enregistrer l’écriture suivante : 61964


X

dépréciation des créances de l’actif circulant 3942


X

clients et comptes rattachés

Voyons comment cette écriture modifiera le nouveau bilan (financier) de l’entreprise : - En débitant le compte 61964 : On va augmenter les charges, ce qui va diminuer le résultat comptable (1191) et donc la rubrique « Capitaux Propres » ; - En créditant le compte 3942, on diminue la classe 3 « Actif Circulant ».

(-) Actif Circulant

;


Pour résumer : Si l’écart de conversion actif – diminution de créance a été enregistré comptablement avec sa provision (écart de conversion actif couvert par une provision), il n’y a donc aucune erreur comptable et de la sorte, aucune modification à effectuer au niveau du bilan financier.

En revanche, si l’écart de conversion actif – diminution de créance n’a pas été couvert par une provision, le bilan financier doit être redressé comme suit :

40

Ecart sur une créance à échéance de moins d’un an : (-) Actif circulant


Ecart sur une créance à échéance de plus d’un an : (-) Actif Immobilisé


Les autres types d’écart de conversion (actif ou passif) ne nécessitent aucun traitement financier.

Plus ou moins-values latentes (Ecart de réévaluation):

Les actifs peuvent avoir en réalité une valeur supérieure ou inférieure (valeur de marché) à leur valeur comptable, dans ces cas, il faut corriger la valeur de ces actifs. Le compte 1130 « Ecart de réévaluation » enregistre à son crédit la contrepartie des augmentations de valeur des actifs.

Exemple 1 : Le compte 2311 « Terrains nus » figure au bilan de la société « W & B » pour une valeur nette de 540.000 DH. Après réévaluation, sa valeur réelle (de marché) est estimée à 600.000 DH. La constatation de l’écart est la suivante :

2311 Terrains nus

1130 Ecart de réévaluation

60.000

540.000

60.000 Nouveau SD = 600.000

Exemple 2 : Le compte 2311 « Terrains nus » figure au bilan de la société « W & B » pour une valeur nette de 540.000 DH. Après réévaluation, sa valeur réelle (de marché) est estimée à 400.000 DH.

41

La constatation de l’écart est la suivante :

1130 Ecart de réévaluation

2311 Terrains nus

140.000

540.000

140.000

Nouveau SD = 400.000

Si la réévaluation des actifs n’a pas été effectuée au niveau du bilan comptable (facultative), il est obligatoire d’y procéder au niveau du bilan financier. Comme vu dans les exemples 1 et 2, la réévaluation se fait soit en : - augmentant l’actif (immobilisé / circulant ou trésorerie) et en augmentant le compte 1130 et donc la rubrique 11 « capitaux Propres » ;


;


(+) Actif Circulant

;



;


Soit en,

- diminuant l’actif (immobilisé / circulant ou trésorerie) et en diminuant le compte 1130 et donc la rubrique 11 « capitaux Propres » ; (-) Actif Immobilisé

;


(-) Actif Circulant

;


(-) Trésorerie Actif

;


42

Tableau récapitulatif de tous les reclassements et retraitements

Eléments Montants initiaux (Nets) Actif immobilisé devenu à moins d’un an Actif circulant à plus d’un an : - Stock outil - Créances circulantes devenues à plus d’un an Plafond d’escompte TVP facilement cessibles TVP difficilement cessibles Dettes de financement à moins d’un an Provision pour risque et charge durable devenue à moins d’un an Dettes du passif circulant à plus d’un an Provision pour risque et charge momentanée devenue à plus d’un an Dividendes à distribuer Impôt latent sur subvention d‘investissement Provisions pour risques durables devenues sans objet Provisions pour risques momentanés devenues sans objet Créances immobilisées devenues irrécouvrables Créances circulantes devenues

A.I (2)

A.C (3)

T.A (51)

K.P (11 13)

……….

……….

……….

……….

(-)

(+)

(+)

(-)

(+)

(-) (-) (-)

……….

……….

(-)

(+)

(-)

(+)

(+)

(-)

(+)

(-) (+)

(-30%)

(+30%)

(-)

43

T.P (55)

(-)

(+70%)

(-)

P.C (4)

(+) (+)

(+70%)

(-)

D.F (14 17) ……….

(-)

(-100%)

(+30%) (-70%)

irrécouvrables Stock rossignol Immobilisations en non valeur Ecart de conversion actif (immobilisé) non couvert par une provision Ecart de conversion actif (circulant) non couvert par une provision Plus ou moins values latentes sur actif immobilisé Plus ou moins values latentes sur actif circulant Plus ou moins values latentes sur trésorerie actif Totaux (Bilan financier)

(-) (-)

(-) (-)

(-)

(-) (-)

(-)

(+/-)

(+/-) (+/-)

……….

……….

(+/-) (+/-)

(+/-)

……….

……….

……….

……….

C- Bilan financier condensé

Les totaux calculés au niveau du tableau de passage seront repris dans un bilan condensé. Actif Montant Passif Montant Actif immobilisé Financement permanent(*) Actif circulant Passif circulant Trésorerie Actif Trésorerie Passif Total Total (*) Cette classe peut être dispatchée en 2 : Capitaux Propres ; Dettes de Financement.

D- Exercices

Exercice 1 Soit le bilan au 31/12/2013 de la société « KANOUN II » Actif Immobilisations en non valeur Immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Immobilisations financières (1) (2) Ecart de Conversion Actif Stocks (3) Créances de l’actif circulant (4) (5) Titres et Valeurs de Placements (6) (7) Ecart de Conversion Actif Trésorerie actif

Brut 3.200.000 600.000 120.000 460.000 370.000 160.000

44

Amort. & Prov. 700.000 30.000 110.000 70.000 -

Net 2.500.000 600.000 90.000 350.000 300.000 160.000

……….

Total

4.910.000

910.000

4.000.000

Nets

Passif Capital Social Réserves Résultat Net Dettes de Financement (8) Provisions durables pour risques et charges (9) Ecart de Conversion Passif Dettes du passif circulant (10) Autres provisions pour risques et charges (11) Ecart de Conversion Passif Trésorerie passif Total

2.000.000 100.000 (-) 190.000 900.000 150.000 790.000 200.000 50.000 4.000.000

Informations complémentaires (1) Un prêt pour un associé de 80.000 DH a désormais une échéance de 9 mois. (2) Certaines actions ne seront plus conservées par l’entreprise et seront vendues dans quelques mois : 120.000 DH. (3) L’entreprise a constitué un stock outil de 75.000 DH. (4) Un client a demandé à l’entreprise de reporter l’échéance à 14 mois, montant de la créance : 25.000 DH. (5) L’entreprise dispose de 200.000 DH d’effets de commerce, seulement 90.000 DH d’effets peuvent être escomptés par la banque. (6) Les actions « CDG » sont facilement cessibles : 40.000 DH. (7) Les actions « INVOLYS » sont difficilement vendables : 110.000 DH. (8) Un emprunt de 100.000 DH doit être remboursé dans 8 mois. (9) Une provision de 70.000 DH a été constitué suite à un litige avec un ancien salarié, le verdict sera annoncé dans 4 mois. (10) L’entreprise a demandé à son fournisseur de prolonger l’échéance à 16 mois, le fournisseur a accepté le prolongement, montant de la dette : 300.000 DH. (11) Une provision de 200.000 DH a été constitué suite à un litige avec un concurrent, le jugement sera reporté à 2015.

Travail demandé : 1) Elaborez le tableau de passage du bilan comptable au bilan financier ; 45

2) Construisez le bilan financier condensé ; 3) Calculez le fonds de roulement financier, le besoin en fonds de roulement, la trésorerie nette ; 4) Analysez la situation financière de l’entreprise.

Exercice 2 Soit le bilan (avant répartition du bénéfice) au 31/12/2012 de la société « CHOBAT » Actif Immobilisations en non valeur Immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Immobilisations financières (1) (2) Ecart de Conversion Actif Stocks (3) Créances de l’actif circulant (4) (5) Titres et Valeurs de Placements (6) (7) Ecart de Conversion Actif Trésorerie actif Total

Brut 800.000 5.600.000 170.000 350.000 130.000 50.000 340.000 7.440.000

Net

Amort. & Prov. 240.000 1.100.000 90.000 10.000 1.440.000

560.000 4.500.000 170.000 260.000 120.000 50.000 340.000 6.000.000

Nets

Passif Capital Social Réserves Résultat Net (8) Subvention d’investissement (9) Dettes de Financement (10) Provisions durables pour risques et charges (11) (12) Ecart de Conversion Passif Dettes du passif circulant (13) Autres provisions pour risques et charges (14) (15) Ecart de Conversion Passif Trésorerie passif Total

Informations complémentaires 46

3.000.000 440.000 200.000 400.000 1.600.000 200.000 110.000 50.000 6.000.000

(1) Une créance client de 30.000 DH sera encaissée dans 3 mois. (2) Les actions « TIMAR » seront vendues en 2013. Montant : 130.000 DH. (3) Parmi les articles stockés se trouve des articles immobilisés par l’entreprise (stock de sécurité) : 45.000 DH. (4) Un prêt pour un associé de 60.000 DH ne sera récupéré qu’en 2014. (5) Plafond d’escompte : 55.000 DH (6) Les actions « ENNAKL » sont facilement négociables : 25.000 DH. (7) Pour des raisons de marché, les actions « RISMA » ne sont pas cessibles pendant une année : 20.000 DH.

(8) 75% du bénéfice sera distribué aux associés en avril 2013. (9) Taux de l’IS : 30%. (10) Un emprunt de 600.000 DH a une échéance de moins d’un an. (11) Une provision pour risque de 170.000 DH a été comptabilisée suite à une affaire en justice, le risque pourra se concrétiser dans quelques mois. (12) Une provision pour risque de 30.000 DH est devenue sans objet. (13) Un associé a accepté de repousser l’échéance à 18 mois, montant de son compte courant d’associé : 49.000 DH. (14) Une provision de 16.000 DH a été constitué, toutefois le risque est devenu à plus d’un an. (15) Une provision de 20.000 DH a été constitué, toutefois le risque est annulé et ne se réalisera plus.

Les tâches à consigner : 1) Elaborez le tableau de passage du bilan comptable au bilan financier ; 2) Construisez le bilan financier condensé ; 3) Calculez et commentez le fonds de roulement financier, le besoin en fonds de roulement, la trésorerie nette ; 4) Faites un diagnostic plus détaillé de cette entité économique.

Exercice 3 Soit le bilan (après répartition du bénéfice) au 30/04/2014 de la société « ATHAR » Actif

Brut 47

Amort. & Prov.

Net

Immobilisations en non valeur Immobilisations incorporelles (1) Immobilisations corporelles (2) Immobilisations financières (3) (4) Ecart de Conversion Actif (5) Stocks (6) Créances de l’actif circulant (7) Titres et Valeurs de Placements (8) Ecart de Conversion Actif (9) Trésorerie actif Total

300.000 700.000 2.000.000 60.000 100.000 200.000 640.000 100.000 200.000 200.000 4.500.000

60.000 200.000 400.000 20.000 120.000 800.000

240.000 500.000 1.600.000 60.000 100.000 180.000 520.000 100.000 200.000 200.000 3.700.000

Nets

Passif Capital Social Réserves Résultat Net Subvention d’investissement Dettes de Financement Provisions durables pour risques et charges (10) Ecart de Conversion Passif Dettes du passif circulant Autres provisions pour risques et charges (11) Ecart de Conversion Passif Trésorerie passif Total

2.000.000 500.000 400.000 500.000 100.000 200.000 3.700.000

Informations complémentaires (1) Il s’agit d’un brevet d’invention dont la valeur réelle est estimée à 640.000 DH. (2) Les terrains figurent au bilan pour une VNA de 700.000 DH, leur valeur de marché est de 1.100.000 DH. Les machines dont la VNA est de 550.000 DH ont une valeur réelle de 450.000 DH. (3) Parmi les titres immobilisés détenus par l’entreprise, certains titres ont perdu 15.000 DH de leur valeur. (4) Un prêt de 27.000 DH ne sera plus récupéré par l’entreprise. (5) Relatif à une diminution des créances immobilisées, l’écart a été couvert par une provision. (6) Un lot de marchandises de 35.000 DH est abîmé. (7) Deux créances dont le montant global est de : 115.000 DH sont irrécouvrables.

48

(8) Les actions « CGI » achetés pour 57.000 DH ont une valeur actuelle de 50.000 DH. Les actions « S.M. MONETIQUE » achetées à 40.000 DH, sont évaluées à 49.000 DH. (9) Relatif à une diminution des créances circulantes, l’écart n’a pas été couvert par une provision. (10) Une provision pour litige de 300.000 DH a été comptabilisée suite à un licenciement d’un salarié ayant saisi la justice, l’ex-salarié a abandonné sa poursuite judiciaire. (11) Concerne une provision pour litige avec un courtier, cependant l’entreprise vient de gagner le procès.

Travail requis : 1) Elaborez le tableau de passage du bilan comptable au bilan financier ; 2) Construisez le bilan financier condensé ; 3) Calculez et commentez le fonds de roulement financier, le besoin en fonds de roulement, la trésorerie nette ; 4) Que pourriez-vous dire sur la santé financière de l’entreprise ?

Exercice 4 Soit le bilan avant répartition du résultat du 31/12/2009 de la société « NISANE » Actif Immobilisations en non valeur Immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles (1) Immobilisations financières Ecart de Conversion Actif (2) Stocks (3) Créances de l’actif circulant (4) Titres et Valeurs de Placements (5) Ecart de Conversion Actif (6) Trésorerie actif Total

Brut 20.000 50.000 100.000 60.000 20.000 80.000 100.000 40.000 20.000 60.000 550.000

Amort. & Prov. 2.000 5.000 20.000 10.000 20.000 57.000

Net 18.000 45.000 80.000 60.000 20.000 70.000 80.000 40.000 20.000 60.000 493.000

Nets

Passif Capital Social Réserve légale Autres réserves Report à nouveau

129.000 7.000 18.000 1.000

49

Résultat Net (7) Subvention d’investissement Dettes de Financement Provisions durables pour risques et charges (8) Ecart de Conversion Passif Dettes du passif circulant (9) Autres provisions pour risques et charges (10) Ecart de Conversion Passif Trésorerie passif Total

80.000 10.000 100.000 8.000 15.000 100.000 10.000 5.000 10.000 493.000

(1) Dont un terrain acquis pour 10.000 DH vaut actuellement 19.000 DH et une machine dont sa valeur nette d’amortissement est de 8.000 DH n’a qu’une valeur actuelle de 6.000 DH. (2) Dont 4.000 DH non couvert par des provisions. (3) Dont stock rossignol : 1.000 DH. (4) Dont des créances clients de 1.500 DH irrécouvrables non comptabilisés. (5) La valeur boursière de ces actions est de 63.000 DH. (6) Dont 2.000 DH non couvert par des provisions. (7) L’affectation du bénéfice se fera de la façon suivante : 50.000 DH à titre de dividendes ; 30.000 DH mis en réserves. (8) Concerne un litige, le juge a statué au profit de l’entreprise. (9) Dont une dette de 60.000 DH devenue à plus d’un an. (10) Cette provision est devenue sans objet.

Comment vous devez procéder pour diagnostiquer la situation financière de l’entreprise ? : 1) D’abord, construisez le tableau de passage du bilan comptable au bilan financier ; 2) Ensuite, créez le bilan financier condensé ; 3) Après, analysez le fonds de roulement financier, le besoin en fonds de roulement, la trésorerie nette ; 4) Enfin, utilisez les différents ratios possibles?

50

Exercice 5 A l’aide du bilan au 31/12/2015 de l’entreprise « AYYAR », il vous est demandé de : 1) Présenter le bilan liquidité en grandes masses ; 2) Faire un diagnostic financier complet de l’entreprise. Immobilisations en non valeur Frais préliminaires Charges à répartir sur plusieurs exercices Immobilisations incorporelles Fonds commercial Immobilisations corporelles Terrains Constructions Installations techniques, M & O Immobilisations financières Prêts immobilisés (a) Ecart de conversion actif Stocks Matières et fournitures consommables Produits finis Créances de l’actif circulant Clients et comptes rattachés Titres et valeurs de placement (b) Ecart de conversion actif (éléments circulants) Trésorerie actif Banque, TG et chèques postaux (a) dont 6.200 DH à moins d’un an.

24.000 15.000 795.000 1.000.000 900.000 1.400.000 14.767 300.000 1.515.000 600.000 930.000 302.000 18.400

Capitaux Propres Capital social Réserve légale Autres réserves Report à nouveau Résultat net de l’exercice Capitaux propres assimilés Subvention d’investissement Dettes de financement Autres dettes de financement Provisions durables pour risques et charges Provisions pour risques Provisions pour charges Dettes du passif circulant Fournisseurs et comptes rattachés Organismes sociaux Etat créditeur Autres créanciers Ecart de conversion passif (éléments circulants)

535.809

(b) comporte des actions « MED PAPER » rencontrent d’énormes difficultés pour être vendues, elles ne sont pas négociables : 102.000 DH. 51

4.000.000 250.000 42.000 6.000 218.000 470.000 1.513.000

13.400 46.000 893.407 92.100 53.029 451.840 1.200

Les actions « DELATTRE LEVIVIER MAROC » achetées à 140.000 DH, peuvent être vendues dans quelques jours au prix de 166.000 DH.

Informations complémentaires - Le résultat sera intégralement porté en réserves. - L’écart de conversion actif n’est pas couvert par une provision. Il s’agit d’écarts relatifs à des diminutions de créances. - Le stock des matières et fournitures consommables a une valeur de marché de 1.420.000 DH. Le stock des produits finis garde encore sa valeur comptable.

- Parmi les créances clients, l’entreprise dispose de 500.000 DH d’effets de commerce, seulement 400.000 DH peuvent être escomptés. - Les provisions pour risques et charges peuvent être considérés comme stables (durables). - Les échéances des dettes extraites de l’ETIC sont les suivantes : Dettes Dettes de financement Autres dettes de financement Dettes du passif circulant Fournisseurs et comptes rattachés

Total

Plus d’un an

Moins d’un an

1.513.000

513.000

1.000.000

893.407

200.000

693.407

Exercice 6 Soit le bilan de la société « HAZIRANE » au 31/12/20N (avant répartition) ACTIF Actif immobilisé Frais préliminaires Terrains Constructions Installations techniques, M&O (d) Autres immobilisations corporelles Autres créances immobilisées Titres de participation (a) Total de l’actif immobilisé Actif circulant (HT) Stocks Matières premières En-cours de production

Net 28.000 72.100 400.900 785.000 76.800 9.400 184.300

PASSIF Capitaux propres Capital social Réserves légales Réserves statutaires Réserves facultatives Réserves réglementées Report à nouveau Résultat de l’exercice (f)

1.556.500 Dettes de financement Emprunts obligataires (c) Autres dettes de financement 333.300 Provisions durables pour risques et 464.700 charges (e)

52

N 1.053.500 68.500 64.300 72.500 5.200 1.000 256.000

200.000 267.000

Produits finis (g) Créances de l’actif circulant Fournisseurs, avances et acomptes Clients et comptes rattachés (b) Autres débiteurs Titres et valeurs de placement (h)

49.000 Provisions pour risques Provisions pour charges 14.800 711.500 Total du financement permanent 9.500 22.100 Passif circulant (HT) Dettes du passif circulant 1.604.900 Fournisseurs et comptes rattachés Clients créditeurs Autres créanciers 23.700 Total du passif circulant 23.700 3.185.100 Total Général

Total de l’actif circulant Trésorerie actif Banque Total trésorerie actif Total Général

120.000 25.400 2.133.400

633.900 233.600 184.200 1.051.700 3.185.100

(a) dont 24.000 DH à moins d’un an. (b) dont 12.000 DH à plus d’un an. (c) dont 15.000 DH remboursable au cours de cette année. (d) comporte une machine dont la VNA est de 424.000 DH, dans un marché d’occasion, ladite machine vaut seulement 388.000 DH. (e) Provisions pour risques : Tous les risques sont réels, 80.000 DH représentent des risques à court terme. Provision pour charges : Cette provision sera considérée comme une dette à long terme. (f) Le bénéfice de l’exercice sera affecté comme suit : 9% du capital social à titre de dividendes, le solde sera affecté aux réserves et au report à nouveau. (g) dont 9.000 DH entièrement périmé. (h) les titres et valeurs de placement sont très liquides et peuvent être assimilés à de la trésorerie. Leur valeur réelle est de 21.900 DH.

A faire : une analyse approfondie de la santé financière de cette entreprise.

Exercice 7 En vue de réaliser un diagnostic de l’équilibre financier de l’entreprise « TAMMOUZE », la direction financière vous communique les informations suivantes au 31.12.N. Bilan de fin d’exercice en KDH 53

Actif Actif immobilisé Immob. en non valeur - Frais préliminaires - Charges à répartir sur plusieurs exercices - Prime de remboursement des obligations Immob. Incorporelles - Immob. en recherches et développement - Fonds commercial Immob. Corporelles - Terrains - Constructions - Inst. Tech., Mat. & out. Immob. Financières - Prêts immobilisés - Titres de participation - Autres titres immobilisés Ecart de conversion actif

Brut

Amort. /Prov.

Net

500 200

100 20

400 180

130

-

130

300

100

200

3.400

-

3.400

2.600 8.000 9.000

2.000 5.000

10 2.000 170 15

250 -

Actif circulant HT Stocks - Matières premières - Produits finis Créances de l’actif circulant Clients et comptes rattachés Autres débiteurs Comptes de rég. actif Titres et val. de placement

2.400 4.000

150 250

11.800 180 400 50

200 -

Trésorerie actif Banque Caisse Total actif

12 3 45.170

8.070

Passif Financement permanent Capitaux propres Capital social Prime d’émission Réserves légales Autres réserves Report à nouveau Résultat net de l’exercice Capitaux prop. et assimilés Subv. d’investissement Dettes de financement Emprunt obligataire Autres dettes de fin.

2.600 6.000 4.000 Passif circulant HT Dettes du passif circulant 10 Fournisseurs et CR 1.750 Personnel – créditeur 170 Etat – créditeur 15 Autres créanciers Comptes de rég. Passif Autres provisions pour risques et charges 2.250 3.750 Ecart de conversion passif 11.600 Trésorerie passif 180 Crédit de trésorerie 400 Crédit d’escompte 50

12 3 37.100

Total passif

Montant

9.000 1.700 900 4.000 50 3.800 4.700 1.150 2.090

3.100 850 250 40 60 1.550

10

2.000 1.850

37.100

Autres informations - 1.200 de bénéfice sera distribué lors de l’exercice N+1 ; - l’entreprise possède dans son portefeuille 45 d’effets de commerce escomptables ; - Parmi les prêts immobilisés, 3 seront encaissés dans quelques mois et 4 ne seront plus récupérés ; - les écarts de conversion actif ne sont pas provisionnés ; - le stock de sécurité des matières premières est de 1.145 ; - un lot de produits finis de 106 est abîmé ; 54

- Certaines actions de types « TVP » et d’une valeur de 14 sont difficilement négociables ; - 500 de la provision pour risques et charges concerne un procès dont le jugement ne sera rendu que courant N+2 ; - 1.000 de la provision pour risques et charges est injustifié ; - 80 de « autres débiteurs » ne sont pas réalisables ;

Travail demandé : 1) Elaborez le tableau des redressements ; 2) Construisez le bilan financier condensé et analyser la santé financière de l’entreprise.

Exercice 8 La société « TSGE SYNTHESE 2011 » SARL située à Tétouan, commercialise des matériels pour industries pharmaceutiques. Dans le but de porter un jugement sur sa solvabilité et sa liquidité, son directeur financier vous soumet un certain nombre d’informations : 1- Le bilan au 31-12-2010 : ACTIF Charges à répartir Constructions Matériel et outillage Matériel de transport Titres de participation Ecart de conversion actif Stock de marchandises

PASSIF 52.250 715.000 330.000 275.000 57.200 13.200 148.500

Capital social Réserves Résultat net de l’exercice Emprunts Provisions pour risques Fournisseurs Organismes sociaux Autres provisions pour 39.600 litiges 27.500 Ecart de conversion passif 12.100 77.000 49.500 13.200 1.810.050 TOTAL

Clients Clients effets à recevoir Autres débiteurs TVP Banque Caisse TOTAL

990.000 75.900 156.200 305.250 16.500 177.100 34.100 28.600 26.400

1.810.050

2- Extrait de l’étude d’évaluation des éléments du bilan : • Le fonds commercial peut être estimé à 210.000 DH ; • La valeur des constructions ne représente que 85% de leur valeur réelle ; • Etat des titres de participation : Titres

Nombre

Prix d’achat unitaire

55

Cours au 31/12/2010

ABC XYZ

75 30

600 700

550 900

• • • • •

90% seulement des écarts de conversion actif sont couverts par des provisions ; Le stock outil de marchandises est de 45.000 DH ; Le stock rossignol est de 25.000 DH ; Le plafond d’escompte des effets est fixé à 25.000 DH ; Les TVP se composent des actions suivantes : o FRP pour une valeur globale de 40.000 DH : sont facilement négociables. Elles peuvent être vendues à 95% de leur valeur. o MAR pour une valeur globale de 37.000 DH seront négociables dans quelques mois. • 70% seulement du montant des autres débiteurs sont réalisables.

• Les autres provisions pour litiges correspondent à des indemnités à verser dans 3 mois à un ouvrier licencié ; • Les provisions pour risques de 7.000 DH sont fondées à échéance lointaine. Le reste de la provision est injustifié. (IS 30%) ; • 80% des emprunts sont à plus d’un an ; • La société a l’habitude de mettre en réserves 65% du bénéfice net.

Travail à faire : 1. Etablir le tableau des retraitements (15 points) 2. En déduire le bilan financier (5 points) 3. Calculer et commenter le FRF (2 points) 4. Calculer et commenter les ratios suivants : (8 points) Formule Capitaux Propres / Financement permanent Financement permanent / AI + BFR Actif circulant / Passif circulant Total actif / Total dettes

Moyenne du secteur 0,6 1,15 1,05 2,7

Exercice 9 La SA « TCE SYNTHESE 2013 » est installée à Tanger, elle est spécialisée dans le textile et l’habillement, elle fabrique et commercialise des vêtements de travail.

56

Pour aider le responsable financier à analyser l’équilibre financier de l’entreprise, on vous communique le bilan comptable au 31-12-2012.

Document : bilan de la société au 31-12-2012 BILAN ACTIF ACTIF IMMOBILISE IMMOBILISATIONS EN NON-VALEURS Frais préliminaires Charges à répartir sur plusieurs exercices IMMOBILISATIONS CORPORELLES Terrains Constructions Matériel et outillage Matériel de transport Mobilier, matériel de bureau IMMOBILISATIONS FINANCIERES Autres créances financières ACTIF CIRCULANT HT Matières et fournitures consommables Produits finis Clients et comptes rattachés Etat Titres et valeurs de placement TRESORERIE ACTIF Banque Caisse TOTAL ACTIF

Montant BILAN PASSIF Montant 1.440.000 FINANCEMENT PERMANENT 2.266.000 CAPITAUX PROPRES 20.000 Capital social 1.000.000 10.000 Réserve légale 80.000 Autres réserves 180.000 400.000 Résultat net de l’exercice 550.000 300.000 DETTES DE FINANCEMENT 400.000 Autres dettes de financement 250.000 200.000 PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES 50.000 Provisions pour risques 120.000 Provisions pour charges 86.000 60.000 850.000 PASSIF CIRCULANT HT 196.000 150.000 Fournisseurs et comptes 140.000 rattachés 50.000 Clients créditeurs, avances et 20.000 acomptes 400.000 Organismes sociaux 16.000 70.000 Etat 20.000 180.000 190.000 TRESORERIE PASSIF 18.000 100.000 Crédits de trésorerie 18.000 90.000 2.480.000 TOTAL PASSIF 2.480.000

Informations relatives à l’évaluation du bilan : 1. Les terrains peuvent être cédés à 160% de leur prix d’achat ; 2. La valeur réelle des constructions du matériel et outillage est estimée à 80% de leurs valeurs comptables ; 3. La moitié des « autres créances financières » est remboursable le 31/03/2013 ; 4. 80.000 DH des TVP sont facilement négociables et leur prix de cession actuelle est estimé à 110% de leur prix d’achat ; 5. Les stocks outils s’élèvent à 150.000 DH ; 6. Les provisions pour charges représentent des dettes à moins d’un an, et les provisions pour risques représentent des dettes probables à plus d’un an ; 57

7. Le résultat net de l’exercice (2012) sera réparti comme suit : Réserves : 300.000 DH Dividendes : 250.000 DH

Travail à faire : 1) Etablir le tableau de redressement des éléments du bilan ; (6 points) 2) Présenter le bilan financier condensé ; (5 points) 3) Calculer et commenter le FR, le BFR et la TN ; (5 points) 4) Calculer les ratios suivants : autonomie financière et liquidité de l’actif (générale et immédiate) ; (4 points).

III.

Fonds de Roulement Financier ; Besoin en Fonds de Roulement et Trésorerie Nette

Fonds de Roulement Financier (FRF) L’entreprise est une unité de production de biens et de services, mais pour réaliser la production, elle a besoin de locaux, de machines de production, de matériel de transport…C’est-à-dire, d’investissements, pour réaliser ces derniers, l’entreprise a besoin en premier lieu de l’argent, c’està-dire de ressources financières pour financer ces investissements et aussi l’activité(financement).

Ainsi, on peut schématiser le circuit financier de l’entreprise comme suit :

Financement

Fonds Propres à l’entreprise

Fonds empruntés

Investissement

En terrains, locaux, machines, matériel de transport, matériel informatique, mobilier de bureau… En ressources humaines

Les bénéfices non distribués : Bénéfices – Dividendes (autofinancement)

58

Exploitation Achat Production Vente

Bénéfices

Comme nous le montre le schéma, les fonds collectés par l’entreprise (Financement permanent) seront employés pour réaliser les investissements nécessaires (terrains, locaux, machines, matériel de transport : Actif immobilisé). Les dirigeants de l’entreprise ne doivent pas commettre l’erreur d’employer tous les fonds dans l’acquisition de ces immobilisations (investissements), ils se trouveront sans argent et ne pourront plus assurer la continuité et le roulement de l’activité (exploitation).

Ainsi, le financement permanent de l’entreprise (capital social, emprunts...) sera utilisé pour financer les investissements (machines, locaux...), le reste (Financement Permanent – Actif Immobilisé) sera utilisé pour assurer le roulement de l’activité, cet excédent d’argent est appelé : Fonds de Roulement Financier (FRF) : FRF = Financements Permanents – Actif Immobilisé

Besoin en Fonds de Roulement (BFR) Comme on a vu précédemment, le financement permanent permet à l’entreprise d’investir, les investissements (machines, matériel de transport...) permettront à leur tour de commencer l’exploitation en vue de réaliser des bénéfices.

Et pour entamer l’exploitation, il faut tout d’abord acheter les matières premières nécessaires qui 9

seront stockées quelques jours avant de les utiliser en production, ce stock va engendrer des coûts supplémentaires (Electricité, personnel du magasin…) Prix d’achat des matières premières = Dépense d’argent Frais de stockage = Dépenses d’argent

Prix d’achat + Coûts de stockage = Valeur du stock de matières premières = Dépenses d’argent

9

Le stock de matières premières a peut être effectué pour plusieurs raisons : anticipation de la hausse des prix, machines de production déjà occupée avec la transformation des matières premières précédentes, etc. 59

On constate que le cycle approvisionnement engendre des dépenses d’argent, et donc l’entreprise doit chercher des ressources financières pour compenser ces dépenses et financer ce cycle.

Une partie ou la totalité du stock des matières premières sera utilisée dans la production qui va durer quelques jours et qui va nécessiter des dépenses d’argent supplémentaires (main d’œuvre, entretien des machines…) Les biens produits ne trouveront pas, tous, immédiatement des clients qui vont les acheter, ainsi l’entreprise va stocker les produits finis non vendus. Comme pour les matières premières, le stock de produits finis va engendre des coûts supplémentaires.

Coût de production des produits finis = Dépenses d’argent Coûts de stockage des produits finis = Dépenses d’argent

Coût de production + Coûts de stockage = Valeur du stock de produits finis = Dépenses d’argent

On constate que le cycle production engendre des dépenses d’argent, et donc l’entreprise doit chercher des ressources financières pour compenser ces dépenses et financer ce cycle.

Enfin, les produits finis nécessiteront des coûts supplémentaires (frais de distribution…) pour les écouler et les vendre aux clients (Coût de distribution) L’entreprise ne sera pas, souvent, payée immédiatement (au comptant) sur les produits finis écoulés et vendus aux clients, car ces derniers demandent un délai de quelques semaines/mois avant de payer l’entreprise. Valeur de stock des produits finis = Dépense d’argent Coût de distribution des produits finis = Dépenses d’argent

Créance clients (Montant du crédit) = Valeur de stock des produits finis vendus mais non payés + Coût de distribution

On constate que le cycle commercialisation engendre des dépenses d’argent, et donc l’entreprise doit chercher des ressources financières pour compenser ces dépenses et financer ce cycle.

60

Récapitulatif : (-)

(-) Achat de matières premières

Stock

(-)

(-) 15 jours

2 jours

Stock

Production

8 jours (+)

(-)

30 jours Règlement des

Ventes aux

clients

clients

Ainsi, le cycle d’exploitation (approvisionnement + production + commercialisation) engendre des dépenses d’exploitation depuis son début (achat de matières premières) jusqu’à la date de règlement des clients de leurs créances. Donc, c’est un cycle qui génère un besoin financier, s’il n’est pas financé, l’activité (l’exploitation) s’arrêtera à un moment donné, on dit que l’entreprise a besoin d’argent (de fonds) pour assurer le roulement de l’activité, de là, ces besoin est appelé : Besoin en Fonds de Roulement : B.F.R.

Toutefois, comme l’entreprise accorde des délais de règlement à ses clients, il demandera, à son tour, à ses fournisseurs, à ses salariés et autres créanciers, de lui accorder un délai de règlement et donc, de ne pas les payer immédiatement (Dettes). Ce décalage de paiement permettra à l’entreprise de diminuer son besoin en fonds de roulement.

B.F.R = Stocks + créances clients + ... – Dettes (fournisseurs ; personnel ; Etat...) BFR = Actif Circulant – Passif Circulant

Ce besoin (BFR) sera couvert (financé) par les fonds qui ont été déjà mis à côté par l’entreprise (Fonds de Roulement Financier).

Trésorerie Nette (TN)

61

C’est l’excédent qui reste du fonds de roulement financier après avoir couvert les besoins d’exploitation (BFR). TN = Fonds de Roulement Financier – Besoin en Fonds de Roulement On peut le calculer autrement : TN = Trésorerie Actif – Trésorerie Passif

Synthèse des Masses du Bilan 1 2 3 4 5 6 7

Montant

Financement Permanent Actif Immobilisé Fonds de Roulement Financier (1-2) Actif Circulant Passif Circulant Besoin en Fonds de Roulement (4-5) Trésorerie Nette (3-6)

(+) ou (-)

(+) ou (-) (+) ou (-)

Différents scénarios : Interprétations et recommandations

♦ Scénario 1 : FRF positif ; BFR positif (FRF > BFR TN positive) Interprétation : Les ressources stables ont financé la totalité des investissements de l’entreprise, le fonds de roulement qui en découle a permis de couvrir la totalité du besoin de financement engendré par l’exploitation, ce qui explique l’excédent de trésorerie.

Recommandations :

62

L’entreprise a intérêt à négocier avec ses fournisseurs pour allonger les délais de règlement, en même temps, elle doit effectuer une meilleure gestion et rotation de ses stocks (à travers une bonne prévision de ventes). Enfin, si les rapports de force le permettent, l’entreprise peut réduire les délais de crédit accordés aux clients.

♦ Scénario 2 : FRF positif ; BFR positif (FRF < BFR TN négative) Interprétation : Les ressources stables ont financé la totalité des investissements de l’entreprise, le fonds de roulement qui en découle n’a permis de couvrir qu’une partie du besoin d’exploitation, ce qui a obligé l’entreprise à faire recours à des concours bancaires à court terme (d’où une trésorerie nette négative).

Recommandations : L’entreprise a intérêt à négocier avec ses fournisseurs pour allonger les délais de règlement (retarder le décaissement), en même temps, elle doit effectuer une meilleure gestion et rotation de ses stocks (à travers une bonne prévision de ventes). Si les rapports de force le permettent, l’entreprise peut réduire les délais de crédit accordés aux clients (accélérer l’encaissement).

L’entreprise peut également contracter de nouvelles ressources stables pour couvrir le BFR.

♦ Scénario 3 : FRF positif ; BFR négatif (TN positive) Interprétation : Les ressources à long terme ont financé la totalité des investissements de l’entreprise d’où un fonds de roulement à la disposition de l’entreprise. En même temps, l’exploitation de l’entreprise a permis de dégager des ressources financières (BFR négatif). Grâce à ces deux constats, l’entreprise affiche un excédent de trésorerie très important, synonyme toutefois d’une situation de sous-emploi de capitaux.

63

Recommandations : L’entreprise a une panoplie de possibilités : -

Rembourser une partie de ses emprunts avant l’échéance (afin de réduire les intérêts augmenter la rentabilité) Investir (afin de produire plus, de vendre plus et donc d’augmenter la rentabilité) Accorder des délais de crédit aux clients plus longs (afin de booster les ventes et d’augmenter la rentabilité) Régler ses fournisseurs au comptant (afin d’obtenir des escomptes importants et donc d’augmenter la rentabilité). Placer les disponibilités (banque et caisse) dans les valeurs mobilières (TVP) sans risque. Etc.

♦ Scénario 4 : FRF négatif ; BFR positif Interprétation : Les ressources à long terme n’ont pas été suffisantes pour financer la totalité des investissements de l’entreprise. D’autre part, le cycle d’exploitation de l’entreprise connait aussi un besoin de financement. Cette situation a contraint l’entreprise à faire recours aux crédits bancaires à court terme pour financer l’exploitation et la partie d’investissements non assurée par des ressources stables, ce qui présente un énorme risque pour l’entreprise, en cas de non rentabilité des investissements.

Recommandations : L’entreprise doit absolument disposer de nouvelles ressources stables : -

Augmentation du capital social (apports en numéraire) Nouveaux emprunts (indivis ou obligataire)

En plus, l’entreprise peut augmenter les délais fournisseurs, réduire les délais clients et assurer une meilleure gestion de ses stocks. Aussi, elle peut procéder à la cession d’éléments d’actifs, et principalement les TVP (actions, obligations, bons…) qu’elle possède. 64

♦ Scénario 5 : FRF négatif ; BFR négatif (FRF < BFR TN négative) Interprétation : La partie des investissements non couverte par des ressources stables a été financée en partie par les ressources dégagées de l’exploitation, le reste par des crédits bancaires à court terme.

Recommandations : L’entreprise a besoin de collecter de nouveaux financements permanents (augmentation de capital ; nouveaux emprunts ; cessions d’éléments d’actifs…)

♦ Scénario 6 : FRF négatif ; BFR négatif (FRF > BFR TN positive) Interprétation : La partie des investissements non financée par des ressources à long terme a été couverte en totalité par les ressources dégagées de l’exploitation. Cet excédent d’exploitation a même permis de dégager un excédent de trésorerie.

Recommandations : Bien que l’entreprise affiche un excédent de trésorerie, elle doit équilibrer sa situation financière en couvrant l’actif immobilisé par de nouvelles ressources stables au lieu de ressources à court terme. Si l’entreprise a pu disposer de nouvelles ressources permanentes, elle peut se permettre une légère diminution des dettes fournisseurs (rétrécissement des délais) ou une légère augmentation des créances clients (allongement des délais), sans que ces mesures puissent détériorer sa trésorerie.

Evolution du fonds de roulement et du BFR Pour mieux comprendre le FRF et le BFR, il faut analyser son évolution d’une année à une autre, pour cela, on utilisera le tableau « Synthèse des Masses du Bilan »

65

Exercice N N-1



-

-

Variation Emplois Ressources (-) + + (-) (-) + + (-) (-) + + (-) + (-)

Si le financement permanent ou le passif circulant augmentent de (N-1) à N, il s’agit d’une ressource supplémentaire (augmentation du capital, nouvel emprunt...). Le cas contraire (diminution), il s’agirait d’un emploi d’argent (remboursement de dette...). L’augmentation de l’actif immobilisé ou l’actif circulant signifie un emploi d’argent (acquisition d’un terrain, prêt d’argent...), son diminution constitue une ressource (récupération d’un prêt, cession d‘un actif...).

-

L’amélioration du fonds de roulement est synonyme d’une augmentation de ressources, sa diminution représente un emploi d’argent.

-

L’augmentation du BFR indique l’augmentation des emplois, sa diminution constitue une ressource pour l’entreprise.

-

L’augmentation de la trésorerie nette représente un emploi, sa diminution est considérée comme une ressource pour l’entreprise.

Exemple :

(En mille DH)

Exercice du…………au………… Exercice 2011 2010 1630 1020 790 900


Financement Permanent Actif Immobilisé Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) Actif Circulant Passif Circulant Besoin de Financement Global (4-5) Trésorerie Nette (3-6)

1245 590

66

950 750

Variation Emplois Ressources

Correction

(En mille DH) Synthèse des Masses du Bilan 1 2 3 4 5 6 7


Exercice du…………au………… Exercice 2011 2010 1.630 1.020 790 900 840 120 1.245 950 590 750 655 200 185 -80

Variation Emplois Ressources 610 110 720 295 160 455 265 -

En 2010, les ressources stables ont permis d’assurer la totalité des investissements, d’où un fonds de roulement de (120.000 DH), cependant il n’est pas suffisant pour financer la totalité du besoin d’exploitation (200.000 DH), ce qui a obligé l’entreprise à contracter des crédits bancaires à court terme, d’où une trésorerie nette négative (-80.000 DH).

En 2011, le fonds de roulement a augmenté (840.000 DH) et a permis de financer la totalité du besoin d’exploitation (655.000 DH) et de dégager un excédent de trésorerie de 185.000 DH.

Afin d’améliorer la situation financière de l’entreprise, on peut lui proposer quelques suggestions : L’entreprise doit négocier avec ses fournisseurs afin d’obtenir des délais de crédit plus longs, en même temps, si la situation concurrentielle le permet, elle doit essayer de réduire le délai de crédit accordé à ses clients et aussi de réduire ses stocks. Pour ce qui est de l’argent disponible en trésorerie, on peut recommander à l’entreprise, soit de rembourser une partie de ses emprunts (ce qui va diminuer les intérêts et donc améliorer la rentabilité), soit d’investir ces fonds pour augmenter la capacité de production de l’entreprise (acquisition de nouvelles machines) afin de booster ses ventes et réaliser plus de bénéfices.

Exercices :

67

Retour aux exercices de la page 44 à 57.

68

IV.

Analyse du bilan par les ratios

Un ratio est un rapport entre deux grandeurs. Il n’est pas significatif en lui-même, il n’a de sens que si on envisage son évolution dans le temps ou si on le compare à celui d’autres entreprises.

Comparaison dans le temps L’analyse d’un ratio (de rentabilité par exemple) permet de déterminer si la rentabilité (par exemple) d’une entreprise s’est améliorée ou détériorée dans le temps. Comparaison dans l’espace Consiste à comparer les ratios de l’entreprise avec ceux d’entreprises similaires (concurrents).

Les ratios de structure financière

Autonomie financière R 1 = Capitaux Propres / Total Passif > = 0,50 Ou : R2 = Dettes totales / Total Passif < = 0,50

Si le ratio 1 est supérieur (ou égal) à 0,50 : l’entreprise assure son autonomie financière, elle se finance par ses capitaux propres plus que par des capitaux empruntés. Si le ratio 1 est inférieur à 0,50 : l’entreprise n’est pas capable d’assurer son autonomie financière, elle se finance par des dettes plus que par ses capitaux propres, d’où un risque de faillite si elle n’arrive pas à rembourser ses dettes.

Capacité d’endettement à terme Dettes de financement / Capitaux propres < 1

Si ce ratio est inférieur à 1 : l’entreprise a encore la capacité de prendre de nouveaux emprunts. Si ce ratio est supérieur (ou égal) à 1 : l’entreprise n’a plus la capacité de prendre de nouveaux emprunts. 69

Ou : Dettes de financement / Financement Permanent

< 0,5 ou (50%)

Ou : Capitaux Propres / Financement Permanent

> 0,5 ou (50%)

Capacité de remboursement Dettes de financement / Capacité d’autofinancement < 5

Ce ratio mesure le nombre d’années nécessaires à l’entreprise pour assurer le remboursement total des dettes à long terme. Plus il est faible, plus l’entreprise a la possibilité de s’endetter. Ce ratio doit être inférieur à 5 (années), l’idéal est que ce ratio soit inférieur à 3.

Exemple : Si ce ratio = 3,5 l’entreprise a besoin de 3 ans et demi pour rembourser ses dettes de financement.

Les ratios de liquidité

La liquidité traduit la solvabilité à court terme de l’entreprise, c’est-à-dire sa capacité à régler ses dettes à court terme avec des actifs réalisables ou disponibles.

Liquidité générale (Actif circulant + Trésorerie Actif)

/

(Passif circulant + Trésorerie Passif)

>=1

Ce ratio mesure l’aptitude de l’entreprise à faire face à ses dettes à court terme au moyen de la réalisation de son actif circulant (stocks, créances...) et de sa trésorerie actif.

70

Si ce ratio est supérieur (ou égal) à 1 : L’entreprise a la capacité de rembourser ses dettes à court terme. Si ce ratio est inférieur à 1 : L’entreprise n’a pas la capacité de rembourser ses dettes à court terme.

Liquidité réduite Comme la liquidité des stocks n’est pas toujours évidente (stock outil…), on utilise généralement le ratio de liquidité réduite : (Actif circulant + Trésorerie actif – Stocks) / (Passif circulant + Trésorerie passif)

> = 0,70

Ce ratio mesure l’aptitude de l’entreprise à faire face à ses dettes à court terme au moyen de sa trésorerie actif et de la réalisation de son actif circulant (sans compter sur la vente de son stock).

Si ce ratio est supérieur (ou égal) à 0,70 : l’entreprise est en mesure de rembourser ses dettes à court terme sans aucune difficulté. Si ce ratio est inférieur à 0,70 : l’entreprise aura beaucoup de difficultés pour rembourser ses dettes à court terme.

Ratios de gestion du BFR

Ratios de rotation des stocks Ces ratios permettent de déterminer le délai moyen d’écoulement des stocks :

Rotation du stock de marchandises 10

(Stock moyen de marchandises / Coût d’achat

des marchandises revendues) * 360 j

Le stock moyen est égal à : (Stock Initial + Stock Final) /2

10

En cas de manque d’information (l’entreprise ne dispose pas d’un système de comptabilité analytique), on peut remplacer le coût d’achat par le poste 611 « Achats revendus de marchandises ». 71

Exemple d’interprétation (Ratio = 20 jours) :

L’entreprise a besoin de 20 jours pour vendre ses marchandises.

Rotation du stock des matières premières et matières et fournitures consommables (Stock moyen des matières et fournitures / Coût d’achat des matières et fournitures) * 360 j


Les matières et fournitures restent 16 jours en stock avant d’être consommés.

Rotation du stock des produits finis (Stock moyen des produits finis / Coût de production des produits finis vendus) * 360 j


L’entreprise a besoin de 24 jours pour vendre ses produits finis.

Rotation du crédit fournisseurs [(Fournisseurs et comptes rattachés – Avances & acomptes)

/

Ce ratio mesure le délai moyen de règlement accordé par les fournisseurs.


Le délai moyen de règlement des dettes fournisseurs est de 85 jours.

72

Achats TTC]

* 360 j

Rotation du crédit clients [(Clients et comptes rattachés – Avances & acomptes)

/ Chiffre d’Affaires TTC] * 360 j

Ce ratio mesure le délai moyen de règlement accordé aux clients, il ne doit pas être supérieur au ratio de rotation du crédit fournisseurs, sinon, l’entreprise risque d’avoir des problèmes de trésorerie.


Le délai moyen de règlement accordé aux clients est de 70 jours.

Comparons les deux ratios (crédits fournisseurs / clients) en même temps :

Exemple d’interprétation 1 : Ratio de rotation des crédits fournisseurs : 60 jours Ratio de rotation des crédits clients : 40 jours

L’entreprise encaisse ses créances clients (40 jours) avant de décaisser ses dettes fournisseurs, ce qui est bien pour sa trésorerie.

Exemple d’interprétation 2 : Ratio de rotation des crédits fournisseurs : 30 jours Ratio de rotation des crédits clients : 50 jours

L’entreprise décaisse ses dettes fournisseurs (30 jours) avant d’encaisser ses créances clients (50 jours), ce qui risque de lui causer des problèmes de trésorerie.

73

Chapitre II

Analyse de la rentabilité et de la solvabilité de l’entreprise (Etat des Soldes de Gestion) I.

Intérêt et définition de l’Etat des Soldes de Gestion

C’est un document qui permet de visualiser comment l’entreprise a généré son bénéfice et pour pouvoir comparer les entreprises les unes avec les autres et apprécier leurs performances.

L’ESG est élaboré directement à partir du CPC : - certains de ces soldes apparaissent directement à la lecture du CPC (les résultats partiels) ; - d’autres peuvent être aisément calculés à partir des produits et charges figurant au CPC (marge brute, VA, EBE)

II.

Tableau de formation du résultat

74

Tableau 1 de l’ESG

Exercice du …………….au…………. Exercice I. Le Tableau de Formation du Résultat

I

1 2 =

II

+ 3 4 5

III

6

IV

7 =

V

8 + 9 10 =

11 + 12 13 +

VI

14 =

VII

±

VIII

=

IX

±

X

15 =

Ventes de marchandises Achats revendus de marchandises

MARGE BRUTE SUR VENTES EN L'ETAT PRODUCTION DE L'EXERCICE:(3+4+5) Ventes de biens et services produits Variation de stock de produits Immobilisations produites par l'entreprise pour elle-même CONSOMMATION DE L'EXERCICE:(6+7) Achats consommés de matières et fournitures Autres charges externes VALEUR AJOUTEE : (I+II-III) Subventions d'exploitation Impôts et taxes Charges de personnel

EXCEDENT

BRUT

D'EXPLOITATION

(E.B.E.) ou INSUFFISANCE BRUTE D'EXPLOITATION (I.B.E.) Autres produits d'exploitation Autres charges d'exploitation Reprises d'exploitation, Transferts de charges Dotations d'exploitation

RESULTAT D'EXPLOITATION (+ou-) RESULTAT FINANCIER (+ou-) RESULTAT COURANT (+ou-) RESULTAT NON COURANT (+ou-) Impôts sur les sociétés

RESULTAT NET DE L'EXERCICE (+ou-)

75

N

N-1

Signification des soldes de gestion

Marge brute Elle concerne les entreprises commerciales. Elle s’obtient par la différence entre : d’une part, les ventes de marchandises nettes des RRR accordés par l’entreprise ; et d’autre part, les achats revendus de marchandises nets des RRR obtenus sur achats.

-

Marge Brute = Ventes de marchandises - Achats revendus de marchandises

Pour mieux interpréter cet indicateur, il faut l’exprimer en pourcentage : Taux de marge = Marge brute / Chiffre d’affaires H.T

L’augmentation du taux de marge peut s’expliquer soit par : une augmentation du prix de vente des marchandises, soit par une diminution du prix d’achat de ces mêmes marchandises. Sa diminution signifie l’inverse.

Exemple : Eléments

2008

2009

2010

2011

Ventes de marchandises

8 000 000

8 500 000

8 880 000

9 160 000

Achats revendus de marchandises

6 409 000

6 943 000

7 321 000

7 654 000

Marge brute

1 591 000

1 557 000

1 559 000

1 506 000

Taux de marge

19,89 %

18,32 %

17,56 %

16,44 %

On constate une baisse du taux de marge. Cette diminution est due soit à une diminution du prix de vente des marchandises ou à une augmentation de leur prix d’achat.

76

Production de l’exercice Concerne les entreprises ayant une activité de fabrication ou de transformation de biens et de services. C’est le total de la production élaborée par l’entreprise.

La production de l’exercice résulte de trois composantes principales : -

les ventes (la production vendue)

-

la variation de stocks de produits en cours et de produits finis (production stockée) ;

-

la production réalisée par l’entreprise pour elle-même.

Production vendue Production de l’exercice

Production stockée Production immobilisée

Production de l’exercice = Ventes de biens et services produits (+ ou -) variations des stocks + immobilisations produite par l’entreprise pour elle-même

Consommations de l’exercice Il s’agit de toute charge concernant l’achat de matières ou de services à l’extérieur (en provenance de tiers)

Consommation de l’exercice = Achats consommés de matières et de fournitures + autres charges externes

77

Valeur Ajoutée La valeur ajoutée représente la véritable production de l’entreprise et son apport à la production et l’économie nationale. Plus l’entreprise produit et participe dans plusieurs activités économiques, plus sa valeur ajoutée est grande. Ainsi, une entreprise commerciale qui achète et revend des marchandises aura une valeur ajoutée faible, alors qu’une société industrielle qui transforme des matières premières en produits finis aura une valeur ajoutée plus forte.

Il est calculé comme suit : Valeur Ajoutée = Marge brute + Production de l’exercice – Consommations de l’exercice

L’analyse de la valeur ajoutée est plus pertinente en ratio : Valeur Ajoutée / Chiffre d’affaires (HT)

Une amélioration de ce ratio dans le temps peut avoir plusieurs causes : Augmentation du prix de vente (des marchandises / produits finis / services) ; Diminution du prix d’achat des marchandises et/ou des matières et fournitures ; Maîtrise des dépenses (publicité, transports…) Une baisse de ce ratio signifie évidemment le contraire.

La valeur ajoutée permet également de mesurer le degré d’intégration de l’entreprise (à quel point, elle effectue elle-même des opérations confiées normalement à des fournisseurs ou des soustraitants) à travers le ratio : Valeur Ajoutée / Production

Plus le ratio est proche de 1, plus il traduit une forte intégration de l’entreprise.

78

On peut aussi calculer la productivité du personnel à travers le ratio de productivité : Valeur Ajoutée / Effectif moyen

Il indique la valeur ajoutée générée par employé (ou bien, l’apport de chaque employé dans la production nationale).

Enfin, la valeur ajoutée sert à rémunérer les agents et facteurs qui ont aidé l’entreprise dans la production :

Agents ou facteurs de production Personnel Etat Bailleurs de fonds (prêteurs) Equipements Actionnaires Le reste sera gardé par l’entreprise

Rémunération Charges de personnel Impôts et taxes + IS Intérêts Amortissements Dividendes Réserves (autofinancement)

Cette répartition de la valeur ajoutée peut être exprimée en % (Ratios de répartition de la valeur ajoutée) :

Part du personnel Charges de personnel

/

Valeur Ajoutée

Part de l’Etat (Impôts & Taxes + IS)

/

Valeur Ajoutée

/

Valeur Ajoutée

/

Valeur Ajoutée

/

Valeur Ajoutée

Part des bailleurs de fonds Charges d’intérêt Part des actionnaires Dividendes Part de l’entreprise Autofinancement

79

Exemple : Dividendes / Valeur ajoutée = 20%

Interprétation :

Les dividendes représentent 20% de la valeur ajoutée. Ou bien :

Les actionnaires obtiennent 20% de la valeur ajoutée.

Excédent Brut d’Exploitation L’E.B.E représente le surplus monétaire provenant du cycle d’exploitation.

EBE = VA + subventions d’exploitation - impôts et taxes - charges de personnel

N.B : Si ce solde est négatif, il s’agit d’une Insuffisance Brute d’Exploitation (IBE).

Comme pour la marge brute et la valeur ajoutée, l’EBE est mieux interprété en % (Ratio de rentabilité d’exploitation) Excédent Brut d’Exploitation / Chiffre d’Affaires (HT)

Son augmentation signifie : -

Amélioration de la marge brute. Augmentation du prix de vente produits finis / services ; Diminution du prix d’achat des matières et fournitures ; Maîtrise des dépenses (publicité, transports…) Amélioration de la productivité.

Sa diminution signifie l’inverse.

80

Résultat d’exploitation Ce résultat indique l’enrichissement (l’augmentation du patrimoine) ou l’appauvrissement (la diminution du patrimoine) créé par le cycle d’exploitation.

Résultat d’exploitation = EBE + Autres produits d’exploitation + Reprises d’exploitation - Autres charges d’exploitation - Dotations d’exploitation

Résultat financier Ce résultat indique l’enrichissement (l’augmentation du patrimoine) ou l’appauvrissement (la diminution du patrimoine) créé par la politique de financement de l’entreprise.

Résultat financier = Produits financiers - Charges financières

Résultat courant

Résultat courant = Résultat d’exploitation + Résultat financier

Résultat non courant

Résultat non courant = Produits non courants - Charges non courantes

81

Résultat net Ce résultat indique l’enrichissement (l’augmentation du patrimoine) ou l’appauvrissement (la diminution du patrimoine) créé par l’ensemble des activités de l’entreprise (exploitation, financières, non courantes).

Résultat net = Résultat courant (+ ou -) Résultat non courant - impôts sur les résultats

A partir du résultat net, on peut calculer le ratio de rentabilité financière :

Résultat Net

/

Capital social

Exemple : Résultat Net / Capital social = 0,15

Interprétation : Chaque Dirham investi et apporté par l’actionnaire, lui rapporte 0,15 DH de bénéfice.

82

III.

CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT (C.A.F) – AUTOFINANCEMENT (A.F)

Tableau 2 de l’ESG

II-CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT (C.A.F) - AUTOFINANCEMENT 1

Résultat net de l'exercice . Bénéfice + . Perte -

2 + Dotations d'exploitation (1) 3 + Dotations financières (1) 4 + Dotations non courantes (1) 5

- Reprises d'exploitation (2)

6

- Reprises financières (2)

7

- Reprises non courantes (2) (3)

8

- Produits des cessions d'immobilisations

9 + Valeurs nettes d'amortissement des immobilisations cédées

CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT (C.A.F)

I

10 - Distributions de bénéfices

AUTOFINANCEMENT

II

(1) A l'exclusion des dotations relatives aux actifs et passifs circulants et à la trésorerie (2) A l'exclusion des reprises relatives aux actifs circulants et à la trésorerie (3) Y compris reprises sur subventions d'investissement NOTA : Le calcul de la CAF peut également être effectué à partir de l'E.B.E

Capacité d’autofinancement (CAF) C’est le surplus monétaire généré par l’activité de l’entreprise (sans prendre en compte la cession de ses immobilisations).

La CAF permet à l’entreprise de : -

Rémunérer les actionnaires (dividendes) Financer sa croissance (investissements) Rembourser ses emprunts Faire face à des risques dans l’avenir 83

Elle est calculée à partir de 2 méthodes :

Méthode additive

CAF = Résultat Net + Dotations durables + VNA IC – Reprises durables – PCI

Méthode additive : parce qu’on ajoute les dotations durables (d’exploitation, financières, non courantes)

Méthode soustractive

CAF

=

EBE + Autres produits d’exploitation – Autres charges d’exploitation

+ Reprises d'exploitation, transferts de charges – Dotations d’exploitation + Produits financiers (hors reprises durables) - Charges financières (hors dotations durables) + Produits non courants (hors reprises durables et PCI) - Charges non courantes (hors dotations durables et VNA IC) - IS

Méthode soustractive : parce qu’on soustrait (déduit) les dotations circulantes (d’exploitation, financières et non courantes).

La CAF permet aussi de mesurer la capacité de remboursement des emprunts (voir page 69 - Ratios)

L’autofinancement C’est le surplus monétaire généré par l’entreprise (après avoir rémunéré les actionnaires) et qui sera utilisé pour financer ses investissements.

AF = CAF - Dividendes distribués en N (au titre de l’exercice N-1) 84

IV.

Exercices

Exercice 1 Soit le CPC de la société « ÄB » au 31.12.A : Produits et charges Produits d’exploitation Ventes de marchandises Ventes de biens et services produits Variation de stock des produits finis Immobilisations produites par l’entreprise pour elle-même Subventions d’exploitation Autres produits d’exploitation Reprises d’exploitation (1)

A

Total I Charges d’exploitation Achats revendus de marchandises Achats consommés de matières et fournitures Autres charges externes Impôts et taxes Charges de personnel Autres charges d’exploitation Dotations d’exploitation (2) Total II III Résultat d’exploitation (I – II) Produits financiers Revenus des titres de participation et autres titres immobilisés Gain de change Intérêts et autres produits financiers Reprises financières (3) Total IV Charges financières Charges d’intérêt Perte de change Autres charges financières Dotations financières (4) Total V VI Résultat financier (IV – V) VII Résultat courant (III + VI) Produits non courants Produit de cession des immobilisations Subvention d’équilibre Reprises sur subvention d’investissement Autres produits non courants Reprises non courantes (5) Total VIII 85

325.000 580.000 (-) 50.000 80.000 60.000 30.000 75.000 1.100.000 265.000 216.000 86.000 79.000 215.000 25.000 98.000 984.000 116.000 30.000 8.000 4.000 8.000 50.000 31.000 9.000 11.000 14.000 65.000 (-) 15.000 101.000 38.000 7.000 5.000 3.000 8.000 61.000

Charges non courantes VNA des immobilisations cédées Subventions accordées Autres charges non courantes Dotations non courantes (6) Total IX X Résultat non courant (VIII – IX) XI Résultat avant impôt (VII + X) XII Impôt sur le résultat XIII Résultat net (XI – XII)

(1) dont 17.000 relatives aux éléments circulants (2) dont 8.000 relatives aux éléments circulants (3) dont 2.000 relatives aux TVP, le reste relatives aux TP (4) dont 5.000 relatives aux TP, le reste relatives aux TVP (5) dont 2.400 relatives aux éléments circulants (6) dont 12.000 relatives aux éléments durables

Autres informations complémentaires : - Les dividendes distribués au courant de cet exercice s’élèvent à : 39.700 DH. - L’effectif du personnel : 35 personnes.

Travail demandé : 1) Etablir l’ESG ; 2) Calculer la CAF à partir des deux méthodes ; 3) Calculer les différents ratios possibles

86

42.000 1.000 6.000 15.000 64.000 (-) 3.000 98.000 30.500 67.500

Exercice 2 Soit le CPC de la société « AYLOUL » au 31.12.Y : Produits et charges Produits d’exploitation Ventes de marchandises Ventes de biens et services produits Variation de stock des produits finis Immobilisations produites par l’entreprise pour elle-même Subventions d’exploitation Autres produits d’exploitation Reprises d’exploitation (1)

A

Total I Charges d’exploitation Achats revendus de marchandises Achats consommés de matières et fournitures Autres charges externes Impôts et taxes Charges de personnel Autres charges d’exploitation Dotations d’exploitation (2) Total II III Résultat d’exploitation (I – II) Produits financiers Revenus des titres de participation et autres titres immobilisés Gain de change Intérêts et autres produits financiers Reprises financières (3) Total IV Charges financières Charges d’intérêt Perte de change Autres charges financières Dotations financières (4) Total V VI Résultat financier (IV – V) VII Résultat courant (III + VI) Produits non courants Produit de cession des immobilisations Subvention d’équilibre Reprises sur subvention d’investissement Autres produits non courants Reprises non courantes (5) Total VIII Charges non courantes VNA des immobilisations cédées Subventions accordées Autres charges non courantes 87

280.000 640.000 35.000 60.000 40.000 34.000 32.000 1.121.000 215.000 245.000 72.000 67.000 198.000 39.000 118.000 954.000 167.000 42.000 24.000 16.000 6.000 88.000 49.000 12.000 5.000 7.000 73.000 15.000 182.000 69.000 16.000 9.000 4.000 3.000 101.000 47.000 5.000 3.000

Dotations non courantes (6) Total IX X Résultat non courant (VIII – IX) XI Résultat avant impôt (VII + X) XII Impôt sur le résultat XIII Résultat net (XI – XII)

(1) dont 6.000 relatives aux éléments circulants (2) dont 3.500 relatives aux éléments circulants (3) elle concerne les TVP (4) elle concerne les TP (5) relatives aux autres provisions pour risques et charges (momentanées) (6) relatives aux provisions durables pour risques et charges

Autres informations complémentaires : - Les dividendes distribués au courant de cet exercice s’élèvent à : 84.000 DH. - L’effectif du personnel : 42 personnes. - Le stock moyen des marchandises est de 27.000 DH. - Le solde des créances clients est de 153.300 DH - Le solde des dettes fournisseurs est de 99.650 DH. - Taux de la TVA : 20%.

En tant qu’analyse financier, votre mission consiste à : 1) Etablir l’ESG ; 2) Calculer la CAF à partir des deux méthodes ; 3) Calculer les différents ratios possibles

88

4.000 59.000 42.000 224.000 74.000 150.000

Exercice 3 Soit le CPC de la société « TECHRINE I » au 31.12.Y : Produits et charges Produits d’exploitation Ventes de biens et services produits Variation de stock des produits finis Autres produits d’exploitation Reprises d’exploitation (a)

A

Total I Charges d’exploitation Achats consommés de matières et fournitures Autres charges externes Impôts et taxes Charges de personnel Autres charges d’exploitation Dotations d’exploitation (b) Total II III Résultat d’exploitation (I – II) Produits financiers Intérêts et autres produits financiers Reprises financières (c) Total IV Charges financières Charges d’intérêt Autres charges financières Dotations financières (d) Total V VI Résultat financier (IV – V) VII Résultat courant (III + VI) Produits non courants Produit de cession des immobilisations Reprises sur subvention d’investissement Autres produits non courants Reprises non courantes (e) Total VIII Charges non courantes VNA des immobilisations cédées Autres charges non courantes Dotations non courantes (f) Total IX X Résultat non courant (VIII – IX) XI Résultat avant impôt (VII + X) XII Impôt sur le résultat XIII Résultat net (XI – XII)

89

1.520.000 53.000 96.000 48.000 1.717.000 577.600 125.000 119.000 495.000 49.000 139.000 1.504.600 212.400 59.000 38.800 97.800 95.900 18.000 19.000 132.900 (-) 35.100 177.300 79.400 5.000 16.000 10.200 110.600 39.500 28.000 29.300 96.800 13.800 191.100 58.800 132.300

(a) dont 10.000 relatives aux éléments durables (b) dont 5.100 relatives aux provisions pour dépréciation des créances de l’actif circulant (c) totalement relatives aux éléments circulants (d) dont 2.800 relatives aux TP (e) totalement relatives aux éléments circulants (f) totalement relatives aux éléments circulants

Autres informations complémentaires : - Les dividendes distribués au courant de cet exercice s’élèvent à : 67.000 DH. - L’effectif du personnel est de 56 personnes.

- Le solde des créances clients est de 314.500 DH - Le solde des dettes fournisseurs est de 77.000 DH. - Taux de la TVA : 20% - Le capital social est de 600.000 DH. - Les dettes de financement sont de 749.350 DH.

Travail à effectuer : 1) Etablir l’ESG ; 2) Calculer la CAF à partir des deux méthodes ; 3) Calculer les différents ratios possibles

90

Exercice 4 Vous disposez d’un extrait de la balance (après inventaire) par soldes des comptes de la société « TECHRINE II » N° de compte 6111 6114 6119 6131 6133 6134 6136 6142 6143 6144 6145 6147 6167 6171 6174 6182 6193 6196 6311 6386 6388 6393 6513 6585 6595 6701 7111 7321 7381 7392 7513 7577 7585

Comptes

Débit

Achats de marchandises Variation de stocks de marchandises RRR obtenus sur achats de marchandises Locations et charges locatives Entretien et réparation Primes d’assurances Rémunérations d’intermédiaires et honoraires Transports Déplacement, missions et réceptions Publicité, publications et relations publiques Frais postaux et frais de télécommunication Services bancaires Impôts, taxes et droits assimilés Rémunérations du personnel Charges sociales Pertes sur créances irrécouvrables Dotations d’exploitation aux amortissements des immobilisations corporelles Dotations d’exploitation aux provisions pour dépréciation de l’actif circulant Intérêts des emprunts et dettes Escomptes accordés Autres charges financières des exercices antérieurs Dotations aux provisions pour risques et charges financières (durables) Valeur nette d’amortissement des immobilisations corporelles cédées Créances devenues irrécouvrables Dotations non courantes aux provisions pour risques et charges (momentanées) Impôt sur le résultat Ventes de marchandises Produits des titres de participation et des autres titres immobilisés Intérêts et produits assimilés Reprises financières sur provisions pour dépréciation des immobilisations financières Produits des cessions des immobilisations corporelles Reprises sur subventions d’investissement de l’exercice Rentrées sur créances soldées

91

Crédit

963.452 16.144 20.400 26.276 8.508 1.864 5.288 1.344 560 5.336 1.260 200 9.288 95.920 41.336 500 14.000 1.396 4.228 224 1.500 796 2.400 3.884 2.656 2.884 1.148.012 4.768 2.512 2.616 2.140 2.824 532

Informations complémentaires : - Les dividendes distribués au titre de l’exercice précédent sont de : 3.464 DH. - L’effectif du personnel est de 10 personnes.

- Le capital social est de 50.000 DH. - Les dettes de financement sont de 28.928 DH.

Il vous est demandé de : 1) Etablir l’ESG ; 2) Calculer la CAF à partir des deux méthodes ; 3) Calculer les différents ratios possibles

Exercice 5 La société « KANOUN I » qui a pour activité la fabrication des pâtes alimentaires vous engage pour faire partie de son service comptable et financier. Au cours de votre stage vous devez effectuez les travaux suivants : 1) Elaborer l’Etat des Soldes de Gestion ; 2) Procédez à une analyse financière détaillée.

Pour cela, vous disposez des documents suivants :

Annexe 1 : Balance après inventaire et avant virement au CPC, au 31/12/2013 N° de compte 6111 6114 6119 6121 6122 61241 61242

Comptes Achats de marchandises Variation de stocks de marchandises RRR obtenus sur achats de marchandises Achats de matières premières Achats de matières et fournitures consommables Variation de stock des matières premières Variation de stock des matières et fournitures

92

Soldes débiteurs 406.994,50

Soldes créditeurs 1.879,50 1.240,00

735.979,50 127.500,00 1.875,00 908,25

613 616 617 618 6193 61955 6196 631 6385 6394 651 6585 6594 6701 711 712 7132 714 718 7196 7197 7321 7380 7385 7392 7394 751 758 75955

Autres charges externes Impôts et taxes Charges du personnel Autres charges d’exploitation Dotations d’exploitation aux amortissements des immobilisations corporelles Dotations d’exploitation aux provisions pour risques et charges durables Dotations d’exploitation aux provisions pour dépréciation de l’actif circulant Charges d’intérêt Charges nettes sur cessions de TVP Dotations aux provisions pour dépréciation des TVP Valeur nette d’amortissement des immobilisations cédées Créances devenues irrécouvrables Dotations non courantes aux provisions réglementées Impôt sur le bénéfice Ventes de marchandises Ventes de biens et services produits Variation des stocks des produits finis Immobilisations produites par l’entreprise pour elle-même Autres produits d’exploitation Reprises sur provisions pour dépréciation de l’actif circulant Transferts de charges d’exploitation Produits des titres de participation et des autres titres immobilisés Intérêts et autres produits financiers Produits nets sur cessions de TVP Reprises sur provisions pour dépréciation des immobilisations financières Reprises sur provisions pour dépréciation des TVP Produits des cessions des immobilisations Autres produits non courants Reprises non courantes sur provisions pour risques et charges (durables)

15.835,50 6.312,75 318.601,50 8.349,00 204.300,00 6.374,25 30.828,75 38.358,75 3.150,75 16.725,75 39.255,75 6.069,75 3.150,00 227.467 611.486,25 1.659.317,00 48.153,00 11.642,25 1.657,50 8.326,50 18.750,00 66.603,75 19.957,50 7.493,25 21.758,25 1.653,75 48.750,00 14.666,25 1.650,00

Annexe 2 : Informations complémentaires - L’AGO a décidé de porter le résultat intégralement en réserves ; - Le stock moyen de marchandises est de 20.194 DH. - Les concurrents écoulent leurs marchandises en 10 jours. - Le taux de marge du secteur est d’environ 40%. - Le solde clients est de 317.900 DH, celui des fournisseurs est de 127.000 DH. - Les concurrents encaissent leurs créances clients en 35 jours et décaissent leurs crédits fournisseurs en 44 jours.

93

Chapitre III

Analyse des flux financiers : le Tableau de Financement

I.

Notion de flux financier et utilité du tableau de financement

Un flux financier est un mouvement d’argent, il peut être un flux d’entrée (nouvelle ressource) ou un flux de sortie (emploi d’argent). Le tableau de financement est un document qui permet de ressortir les mouvements financiers intervenus au cours d’un exercice, c’est-à-dire, les ressources nouvelles que l’entreprise a obtenu et comment ils ont été employés (utilisés).

En règle générale, tout accroissement d’un élément d’actif (exemple : acquisitions de biens…) et toute baisse d’un élément du passif (exemple : remboursement d’emprunts…) constituent des emplois. A contrario, toute augmentation d’un poste de passif (exemple : nouvel emprunt…) et toute diminution d’un poste d’actif (exemple : cession de biens…) représentent une ressource.

II.

Présentation du tableau de financement

Il est composé en 2 parties : •

Synthèse des Masses de Bilan

•

Tableau des Emplois et Ressources

A- Synthèse des Masses du Bilan (SMB) Elle décrit la variation du fonds de roulement, du besoin en fonds de roulement et de la trésorerie nette, d’une année à l’autre. Déjà traité au chapitre I, voir page 65.

94

B- Tableau des Emplois et Ressources (TER) Il a pour utilité de détailler l’origine des ressources et emplois entraînant la variation du fonds de roulement (qui a été calculée dans la synthèse des masses du bilan). Il est élaboré à partir de 2 bilans comptables de fin d’exercice successifs. Ce sont les bilans au 31/12/N-1 et au 31/12/N.

EXERCICE Emplois Ressources

EMPLOIS ET RESSOURCES

EXERCICE PRECEDENT Emplois Ressources

I. RESSOURCES STABLES de l’exercice (FLUX) Autofinancement (A) Capacité d’autofinancement (-) Distribution de bénéfices Cessions et réductions d’immobilisations (B) Cessions d’immobilisations incorporelles Cessions d’immobilisations corporelles Cessions d’immobilisations financières Récupérations sur créances immobilisées Augmentation des capitaux propres et assimilés (C) Augmentation du capital, apports Subventions d’investissement Augmentation des dettes de financement (D) (nette de primes de remboursement) TOTAL I : RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) II. EMPLOIS STABLES de l’exercice (FLUX) Acquisitions et augmentation d’immobilisations (E) Acquisitions d’immobilisations incorporelles Acquisitions d’immobilisations corporelles Acquisitions d’immobilisations financières Augmentations sur créances immobilisées Remboursement des capitaux propres (F) Remboursement des dettes de financement (G) Emplois en non-valeur (H) TOTAL II : EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) III. Variation du besoin de financement global (BFG) IV. Variation de la trésorerie nette TOTAL GENERAL

Afin de déterminer la variation de chaque élément (ressource et/ou emploi), on peut utiliser, soit, les comptes schématiques des éléments concernés, soit, l’Etat des Informations Complémentaires (ETIC) : - tableau des immobilisations (B2) - tableau des amortissements (B2 Bis) et tableau des provisions (B5) 95

a) Ressources stables de l’exercice

Autofinancement Elle est calculée en déduisant les dividendes distribués de la capacité d’autofinancement. (Déjà traité au chapitre II « Etat des Soldes de Gestion », page 82). La capacité d’autofinancement, qui peut être calculé à partir du résultat net, représente le surplus monétaire dégagé par l’entreprise (sans prendre en considération le produit de cession des immobilisations). Elle s’agit d’une ressource. Quant aux dividendes, ils représentent un emploi.

Cessions et réductions d’immobilisations

Cessions des immobilisations incorporelles / corporelles / financières La cession d’une immobilisation engendre une ressource : le prix (produit) de cession. Le produit de cession est enregistré comme produit (le compte : 751.), toutefois, il n’a pas été inclus au niveau de la capacité d’autofinancement. La cession est un produit qui fera augmenter le résultat net (1111) et donc les capitaux propres et par conséquent le financement permanent. L’augmentation du financement permanent entraînera l’augmentation du fonds de roulement, du coup, on intègre la cession au niveau du tableau des emplois et ressources.

Remarque : La cession est prise en considération qu’elle soit au comptant ou à crédit.

Cas 1

Si on dispose de cette donnée (Produit de cession), on la met directement dans le tableau des emplois et ressources. Sinon, on peut la calculer à partir de la formule : +/- value de cession = PC de l’immobilisation cédée – VNA de l’immobilisation cédée Sachant que la VNA de l’Immobilisation Cédée = VO de l’IC - ∑ Amorhssements de l’IC

96

Cas 2

Si ces données (Valeur d’Origine de l’immobilisation cédée ; Amortissements de l’immobilisation cédée) ne sont pas disponibles, on peut les déterminer à travers les comptes schématiques.

o

Valeur d’origine d’une immobilisation cédée :

Regardons comment fonctionne le compte schématique d’une immobilisation incorporelle (22), corporelle (23) et financière (25) : D

22.. / 23.. / 25..

C

Solde Initial (VO 0)

Diminution (VO de l’IC)

Augmentation (VO de l’acquisition)

Solde Final (VO 1)

On sait que : SI + Augmentation – Diminution = SF Donc : SI + Augmentation – SF = Diminution (VO de l’IC)

o

∑ Amorhssements d’une immobilisation cédée :

Regardons comment fonctionne le compte schématique immobilisation incorporelle (282) et corporelle (283) :

D

282. / 283.

de

l’amortissement

C

Diminution (∑ AmorTssements de l’IC)

Solde Initial

Solde Final

Augmentation (Dotation de l’exercice)

97

d’une

On sait que : SI + Augmentation – Diminution = SF Donc : SI + Augmentation – SF = Diminution (∑ AmorTssements de l’IC)

Ainsi, en déterminant la VO et le ∑ Amortissements de l’IC, on peut calculer la VNA de l’IC. Puis en utilisant la formule traitée précédemment, on peut calculer le prix de cession : +/- value de cession = PC de l’immobilisation cédée – VNA de l’immobilisation cédée

Cas 3

Au lieu de déterminer la VO et le ∑ Amorhssements de l’IC à partir des comptes schématiques, on peut le faire à travers les ETIC : B2 et B2 Bis.

Etat des immobilisations (B2) Immobilisations Frais préliminaires Charges à répartir... Brevets, marques Fonds commercial Terrains Constructions M&O .......... Titres de participations Prêts immobilisés Autres créances ...

Brut début d’exercice

Augmentation

Diminution

Pour les immobilisations incorporelles (22), corporelles (23) et financières (25) : La 2ème colonne « Brut début d’exercice » désigne : le solde initial (VO 0) ; La 3ème colonne « Augmentation » désigne : les acquisitions de l’exercice (VO) ; La 4ème colonne « Diminution » désigne : les cessions de l’exercice (VO) ; La 5ème colonne « Brut fin d’exercice » désigne : le solde final (VO 1).

98

Brut fin d’exercice

On peut constater que l’Etat B2 fonctionne de la même manière qu’un compte schématique (d’une immobilisation), seule la présentation qui a changé.

Etat des amortissements (B2 Bis)

Immobilisations

Cumul d’amortissements début d’exercice

Augmentation

Diminution

Cumul d’amortissements fin d’exercice

Frais préliminaires Charges à répartir... Brevets, marques Fonds commercial Terrains Constructions M&O .......... Titres de participations Prêts immobilisés Autres créances ...

Pour les immobilisations incorporelles (282) et corporelles (283) : La 2ème colonne « Cumul d’amortissements début d’exercice » désigne : le solde initial ; La 3ème colonne « Augmentation » désigne : les dotations de l’exercice ; La 4ème colonne « Diminution » désigne : le cumul d’amortissements des immobilisations cédées11 ; La 5ème colonne « Cumul d’amortissements fin d’exercice » désigne : le solde final.

On peut observer également que l’Etat B2 Bis fonctionne de la même manière qu’un compte schématique (d’amortissement d’une immobilisation), seule la présentation qui a changé.

Ainsi, en déterminant la VO de l’IC et le ∑ Amorhssements de l’IC, on peut calculer la VNA de l’IC. Puis en utilisant la formule traitée précédemment, on peut calculer le prix de cession : +/- value de cession = PC de l’immobilisation cédée – VNA de l’immobilisation cédée

11

La diminution des amortissements peut aussi provenir d’une « reprise sur amortissements », mais il s’agit d’un cas très rare. 99

Récupération sur créances immobilisées Après que l’entreprise ait prêté de l’argent ou vendu des biens (ou services) à crédit, elle récupère et encaisse sa créance.

Cas 1

Si on dispose du montant de la créance encaissée, on le met directement dans le tableau des emplois et ressources.

Cas 2

Si on ne dispose pas du montant encaissé, on peut le déterminer par le compte schématique d’un poste de créance immobilisée (241 ou 248)

D

241 ou 248

C

Solde Initial

Diminution (Récupération)

Augmentation (Nouvelle créance)

Solde Final

On sait que : SI + Augmentation – Diminution = SF Donc : SI + Augmentation – SF = Diminution (Récupération)

Cas 3

Au lieu de déterminer le montant encaissé à partir des comptes schématiques, on peut le faire à travers l’Etat B2.

100

Etat des immobilisations (B2) Immobilisations Frais préliminaires Fonds commercial Terrains .......... Titres de participations Prêts immobilisés Autres créances ...


Augmentation

Diminution


Pour les immobilisations financières (24) : La 2ème colonne « Brut début d’exercice » désigne : le solde initial ; La 3ème colonne « Augmentation » désigne : les nouvelles créances (prêts) de l’exercice ; La 4ème colonne « Diminution » désigne : les récupérations (encaissements) de créances au cours de l’exercice ; La 5ème colonne « Brut fin d’exercice » désigne : le solde final.

Augmentation des capitaux propres et assimilés

Augmentation du capital social Elle peut se faire par 3 méthodes : - Augmentation du capital social par nouveaux apports ; - Augmentation du capital social par incorporation des réserves ; - Augmentation du capital social par conversion de dettes ;

Augmentation du capital social par nouveaux apports

Les actionnaires apportent à la société, soit des : - Apports en numéraire (argent) - Apports en nature (biens réels ou créances) - Apports en industrie (savoir-faire) : interdite au Maroc.

101

Apports en numéraire Lors de l’Assemblée Générale Extraordinaire, les actionnaires se mettent d’accord s’ils vont libérer (verser) la totalité de leurs promesses d’apports (libération totale), ou s’ils ne vont libérer qu’une partie de la promesse d’apports, le reste sera versé ultérieurement (maximum 3 ans). Concernant le TER, on ne s’intéresse pas à la promesse d’apport (montant de l’augmentation du capital), mais seulement au montant réellement libéré par les actionnaires et donc encaissé par l’entreprise (ressource).

Apports en nature La loi oblige les actionnaires à libérer les apports en nature en totalité. Ces apports sous forme de biens réels et/ou créances peuvent être cédés et/ou encaissées par l’entreprise et ainsi se transformer en un flux financier. De ce fait, ils sont inclus au niveau du TER.

Augmentation du capital social par incorporation des réserves

Les actionnaires n’apportent rien à la société, il s’agit juste d’un jeu d’écriture comptable consistant à transférer un montant du compte « Réserves12 » au compte « Capital social ».

D

1151 / 1152

Diminution (Augmentation du capital

C Solde Initial

par incorporation des réserves

D

1111

C Solde Initial

Augmentation (Augmentation du capital par incorporation des réserves)

12

« Les réserves légales » ne doivent pas être touchées, seules les réserves statutaires ou facultatives peuvent être ajoutées au capital social. 102

On remarque, d’une part, que cette forme d’augmentation du capital se traduit simultanément par une augmentation et une diminution des capitaux propres du même montant, et donc il n’y a pas de variation des capitaux propres (variation nulle) et par conséquent aucune variation du financement permanent. D’autre part, cette forme d’augmentation ne crée aucune rentrée d’argent (immédiate ou ultérieure), du coup, elle ne sera pas prise en considération dans le tableau des emplois et ressources.

Pour connaître si l’augmentation du capital social a été faite par incorporation des réserves, on étudie le compte schématique des réserves.

D

1151 / 1152

Diminution (Augmentation du capital

C Solde Initial

par incorporation des réserves

Solde Final

Augmentation (Bénéfice mis en réserve)

On sait que : SI + Augmentation – Diminution = SF Donc : SI + Augmentation – SF = Diminution (Augmentation du capital par incorporation des réserves)

Augmentation du capital social par compensation des dettes

Encore, les actionnaires n’apportent rien à la société, il s’agit juste d’un jeu d’écriture comptable consistant à transférer un montant d’un compte « Dette » au compte « Capital social ». En fait, si l’entreprise a une dette envers un créancier, elle peut éviter le remboursement de la dette et demander au créancier de se convertir en actionnaire, c’est-à-dire que s’il accepte, le créancier ne sera plus remboursé, mais en échange, il deviendra actionnaire dans le capital de la société par le montant de la dette annulée.

103

D

14.. / 44..

C

D

Montant initial de la dette

1111

C

Montant initial du capital

X

X

X : Augmentation du capital social par conversion de la dette « 14.. » ou « 44.. ». De la même manière, on remarque que cette forme d’augmentation du capital ne crée aucune rentrée d’argent, du coup, elle ne sera pas prise en considération dans le T.E.R.

Conclusion : Seule l’augmentation du capital social par nouveaux apports (en numéraire ou en nature) ramène une rentrée d’argent (immédiate ou ultérieure) à l’entreprise, et donc, elle seule sera intégrée au TER.

Subvention d’investissement Elle est déjà traitée dans le chapitre I « Bilan financier », page 15.

Cas 1

Si on connaît le montant de la subvention d’investissement reçue, on la mettra directement dans le tableau des emplois et ressources.

Cas 2

En l’absence de cette information, on peut déduire le montant de la subvention d’investissement en analysant le compte schématique du poste 131 « Subventions d’investissement » D Diminution (Reprise sur subvention

131

C Solde Initial

d’investissement ou Remboursement)

Augmentation (Nouvelle subvention reçue)

Solde Final

104

On sait que : SI + Augmentation – Diminution = SF Donc : SI + Augmentation = SF + Diminution Augmentation (Nouvelle subvention reçue) = SF + Diminution – SI

Augmentation des dettes de financement (nettes de primes de remboursement des obligations) On distingue 2 types d’emprunts : - Emprunt indivis (auprès d’un seul organisme ou individu, parfois quelques organismes ou individus en même temps) et ;

- Emprunt obligataire (auprès de plusieurs organismes ou individus qui se trouvent en bourse). L’emprunt obligataire consiste pour l’entreprise à émettre des titres financiers, appelés « obligations » que les épargnants vont acheter (souscrire) contre intérêts et que l’entreprise doit les rembourser aux délais convenus.

Vente d’obligations Argent

L’entreprise

Versement d’intérêts à la fin de chaque période

Remboursement à l’échéance

Prêteur ou souscripteur (Acquéreur de l’obligation)

Argent

Vente de l’obligation

Nouvel acquéreur de l’obligation

Remarque : Les opérations de 1 à 4 passent à travers un intermédiaire qui est la banque. 105

Contrairement à l’action qui donne à son acquéreur un droit de propriété (devient copropriétaire de l’entreprise dont la limite de son apport), l’obligation confère uniquement un droit de créance (son acquéreur est juste un prêteur, un créancier qui doit à l’entreprise le montant prêté, à l’instar des établissements de crédit)

Exemple : Une entreprise ayant besoin de financement, décide d’émettre 1.000 obligations d’une valeur nominale de 3.000 DH pour chaque obligation, soit un emprunt obligataire de 3.000.000 DH, contre un intérêt de 6% l’an. Chaque année, l’entreprise doit verser 180.000 DH d’intérêts aux acquéreurs d’obligations et à la fin du délai convenu, l’entreprise doit rembourser les 3.000.000 DH empruntés.

L’écriture à passer, lors de la souscription de l’emprunt, est comme suit :

5141

Banque

2.000.000 Emprunts obligataires

1410

2.000.000

L’écriture à passer, lors du remboursement de l’emprunt, est comme suit :

1410

Emprunts obligataires 5141

2.000.000

Banque

2.000.000

Nota Bene : Ne pas oublier d’enregistrer les intérêts versés à la fin de chaque année.

Remarque : En reprenant le même exemple, on peut ajouter qu’Il se peut que pour encourager les prêteurs, l’entreprise vende les obligations à la même valeur nominale (3.000 DH), mais qu’elle demande au souscripteur de payer une somme inférieure (2.850 DH à titre d’exemple), appelée : Prix d’émission, mais que l’entreprise va lui rembourser non pas le prix d’émission (2.850 DH), mais la valeur nominale (3.000 DH), appelée aussi : Prix de remboursement.

106

La différence entre les deux (Prix de remboursement et Prix d’émission) est appelée : Prime de remboursement des Obligations (P.R.O).

Ce qui fait que le prêteur aura deux gains : la prime de remboursement de l’obligation + les intérêts reçus à la fin de chaque année. Pour l’entreprise, elle a juste encaissé le Prix d’Emission (2.850 DH) et devra verser le Prix de Remboursement (3.000 DH), soit une perte définitive de 150 DH (P.R.O). Ce qui fait que l’entreprise a deux pertes : la prime de remboursement de l’obligation + les intérêts versés à la fin de chaque année.

Exemple : L’entreprise vend 10.000 obligations d’une valeur nominale de 2.000 DH chacune, mais demande aux prêteurs de verser uniquement 1.900 DH par obligation (prix d’émission), qu’elle remboursera (sur 5 ans) à 2.000 DH (prix de remboursement).

L’entreprise aura une perte définitive de 100 DH par obligation, qui doit être enregistrée naturellement comme une charge, mais vu l’importance de la charge (10.000 * 100 DH = 1.000.000 DH), cette perte peut être enregistrée comme un actif (en non-valeur) et puis amortie chaque année, pendant la durée de l’emprunt.

L’écriture à comptabiliser, le dernier jour de l’émission de l’emprunt obligataire, est la suivante :

5141

Banque

2130

Primes de remboursement des obligations 1410

19.000.000 1.000.000

Emprunts obligataires

20.000.000

Cet actif en non-valeur doit être amorti sur la durée de l’emprunt (5 ans) : A la fin du 1er exercice (N) : 6391

Dotations aux amortissements des PRO 2813

Amortissements des PRO 107

200.000 200.000

A la fin du 2ème exercice (N+1) : 6391


200.000

Amortissements des PRO

200.000

La même écriture sera reproduite jusqu’au 5ème et dernier exercice (N+4) : 6391


200.000

Amortissements des PRO

200.000

A la fin du dernier d’exercice de remboursement, la PRO sera totalement amortie, elle doit être annulée pour ne plus apparaître dans le bilan : 2813

Amortissements des PRO 2130

1.000.000

Primes de remboursement des obligations

1.000.000

Après avoir pris une idée sur le fonctionnement comptable des dettes de financement et surtout de l’emprunt obligataire, revenons maintenant au tableau des emplois et ressources.

Cas 1

Si on connaît le montant du nouvel emprunt (ou dette), on l’inscrit directement au TER.

Cas 2

En l’absence de cette information, on se servira du compte schématique d’un des postes concernant les dettes de financement (141 ou 148)

D

141 / 148

C

Diminution (Remboursement)

Solde Initial

Solde Final

Augmentation (Nouvelle dette)

108

On sait que : SI + Augmentation – Diminution = SF Donc : SI + Augmentation = SF + Diminution Augmentation (Nouvelle dette) = SF + Diminution – SI

Toutefois, comme on l’a vu, pour l’emprunt obligataire « 141 », le montant de la nouvelle dette correspond à la valeur nominale de l’obligation (Prix de remboursement) dont l’entreprise s’engage de verser au prêteur, alors que ce dernier pourra verser un montant inférieur (Prix d’Emission).

De ce fait, la rentrée d’argent (pour l’entreprise) n’est pas la valeur nominale (de remboursement) enregistrée dans le compte « 141. », mais le prix d’émission.

On sait que : Prime de remboursement des obligations = Prix de Remboursement – Prix d’Emission Donc : Prix d’Emission (rentrée d’argent) = Prix de remboursement (Montant de la nouvelle dette) – Prime de remboursement des obligations

b) Emplois stables de l’exercice

Acquisitions et augmentations d’immobilisations

Acquisitions des immobilisations incorporelles / corporelles / financières L’acquisition d’une immobilisation engendre un emploi d’argent (immédiat ou ultérieur) : la valeur d’origine de l’immobilisation achetée.

Remarque : L’acquisition est prise en considération qu’elle soit au comptant ou à crédit. 109

Cas 1

Si on dispose de cette donnée : Valeur d’Origine de l’acquisition, on la met directement dans le tableau des emplois et ressources.

Cas 2

Si on ne dispose pas de la valeur d’origine, on peut la déterminer à partir du compte schématique de l’immobilisation acquise. Reprenons le compte schématique élaboré à la page 96. D

22.. / 23.. / 25..

C

Solde Initial (VO 0)

Diminution (VO de l’IC)

Augmentation (VO de l’acquisition)

Solde Final (VO 1)

On sait que : SI + Augmentation – Diminution = SF Donc : SI + Augmentation = SF + Diminution Augmentation (VO de l’acquisition) = SF + Diminution - SI

Cas 3

Au lieu de déterminer la VO à partir des comptes schématiques, on peut le faire à travers l’état des immobilisations (B2) : Immobilisations Fonds commercial Terrains Constructions Titres de participations

Augmentation


Diminution


Pour les immobilisations incorporelles (22), corporelles (23) et financières (25) : la 3ème colonne « Augmentation » désigne : les acquisitions de l’exercice (VO).

110

Augmentation des créances immobilisées

Cas 1

Si on dispose du montant de la créance accordée, on le met directement dans le tableau des emplois et ressources.

Cas 2

Si on ne dispose pas du montant, on peut le déterminer par le compte schématique d’un poste de créance immobilisée (241 ou 248)

D

241 ou 248

C

Solde Initial

Diminution (Récupération)

Augmentation (Nouvelle créance)

Solde Final

On sait que : SI + Augmentation – Diminution = SF Donc : SI + Augmentation = SF + Diminution Augmentation (nouvelle créance) = SF + Diminution – SI

Cas 3

Au lieu de déterminer le montant encaissé à partir des comptes schématiques, on peut le faire à travers l’Etat B2.

111

Etat des immobilisations (B2) Immobilisations Fonds commercial Constructions .......... Titres de participation Prêts immobilisés Autres créances financières


Augmentation

Diminution


Pour les immobilisations financières (24) : la 3ème colonne « Augmentation » désigne : les nouvelles créances (prêts) de l’exercice.

Remboursement des capitaux propres Il s’agit du remboursement du capital social (appelé aussi : Amortissement du capital social13) et de la subvention d’investissement. Dans les deux cas, il y a sortie d’argent (vers l’actionnaire ou l’Etat).

Amortissement du capital social Le remboursement du capital social se décide dans une Assemblée Générale Extraordinaire, lors de laquelle, on établit un PV qui engage la société (dette) à rembourser une partie du capital aux actionnaires :

D

1111

C

D

4464

C

Montant initial du capital

X

X

X : Montant du capital à rembourser aux actionnaires.

13

A différencier de la « Réduction du capital » qui se fait juste par un jeu d’écriture comptable sans impact sur la trésorerie. L’amortissement du capital consiste à rembourser une partie du capital social aux actionnaires, d’où un emploi d’argent. 112

Le jour du remboursement, l’écriture à passer est : D

4464

C

D

5141

C X

X

On remarque que le remboursement du capital social se fait par une sortie d’argent.

Remboursement de la subvention d’investissement Le remboursement de la subvention pourra avoir lieu lorsque l’investissement n’a pas été achevé ou que les conditions exigées par l’Etat n’ont pas été respectées par l’entreprise. D

1311

C

D

5141

C

Montant initial de la subvention X

X

X : Montant de la subvention d’investissement à rembourser à l’Etat (il peut s’agir du montant global de la subvention ou d’une fraction uniquement).

On peut constater que le remboursement de la subvention se fait par une sortie d’argent.

Notez bien : En cas de remboursement partiel de la subvention, il faut solder la partie restante (non remboursée et qui a été déjà enregistrée en produit « 7577 »). D

1311

C

D

Y

1319

C Y

Y : Montant de la subvention d’investissement qui a été enregistrée précédemment comme produit.

Cette écriture n’a aucune incidence sur le fonds de roulement, puisqu’elle se traduit simultanément par une augmentation et une diminution du financement permanent.

113

Remboursement des dettes de financement

Cas 1

Si on connaît le montant du remboursement, on l’inscrit directement au TER.

Cas 2

En l’absence de cette information, on se servira du compte schématique d’un des postes concernant les dettes de financement (141 ou 148)

D

141 / 148

C

Diminution (Remboursement)

Solde Initial

Solde Final

Augmentation (Nouvelle dette)

On sait que : SI + Augmentation – Diminution = SF Donc : SI + Augmentation - SF = Diminution (Remboursement)

Emplois En Non-Valeur Il s’agit de dépenses définitives (charges) mais qui ont été enregistré provisoirement comme actif. Cf. chapitre I « Bilan financier », page 25.

Cas 1

Si on connaît le montant de la dépense (E.E.N.V), on l’inscrit directement au TER.

114

Cas 2

En l’absence de cette information, on se servira du compte schématique d’un des postes concernant les emplois en-non valeur (211 ou 21214)

D

241 ou 248

Solde Initial

C Diminution (∑ Amorhssements des EENV totalement amortis)

Augmentation (Nouvelle dépense)

Solde Final

On sait que : SI + Augmentation – Diminution = SF Donc : SI + Augmentation = SF + Diminution Augmentation (nouvelle dépense ou E.E.N.V) = SF + Diminution – SI

c) Variation du BFG Il a été déjà calculé dans le 1er tableau ˝Synthèse des Masses du Bilan˝, (voir page 65), on ne fera que reprendre le montant déjà calculé.

d) Variation de la trésorerie nette Idem. Il a été déjà calculé dans le 1er tableau ˝Synthèse des Masses du Bilan˝, (voir page 65), on ne fera que reprendre le montant déjà calculé.

14

Le poste « 213 : Primes de Remboursement des Obligations » n’est pas inclut, puisqu’il a déjà été pris en considération dans les ressources stables « Augmentation des dettes de financement », en diminuant le montant de la ressource. 115

III.

Exercices

Exercice 1 L’entreprise « PAMPER » vous communique les informations suivantes : A- Masses du bilan au 31/12/2014 et au 31/12/2013 ACTIF A. Immobilisé A. Circulant Trésorerie A. TOTAL

Net au 31/12/2014 2.950.000 638.000 26.000 3.614.000

Net au PASSIF 31/12/2013 2.426.000 Fin. Permanent 513.000 P. Circulant 104.000 Trésorerie P. 3.043.000 TOTAL

Net au 31/12/2014 3.100.000 455.000 59.000 3.614.000

Net au 31/12/2013 1.797.500 402.000 843.500 3.043.000

B- Renseignements relatifs à l’exercice 2014 : •

• • • • • • • •

Acquisition de machines de production au prix de 600.000 DH réglés comme suit : - 400.000 DH au comptant ; - 200.000 DH à crédit, à long terme. Cession d’un lot de micro-ordinateurs au prix de 15.500 DH, un lot qui avait été acquis à 75.000 DH et amorti pour 61.000 DH. Cession d’un local acquis au prix de 160.000 DH et amorti à 70.000 DH avec une plus-value de 60.000 DH. Remboursement de 424.700 DH de l’emprunt souscrit en 2013. Caution versée : 28.000 DH. Augmentation du capital social par émission de 15.600 actions de valeur nominale de 100 DH l’une et libérées de moitié. Frais d’augmentation du capital : 14.300 DH. La capacité d’autofinancement de l’exercice 2014 s’élève à 887.500 DH. Les dividendes distribués au titre de l’exercice 2013 sont de 187.500 DH.

Votre mission : Elaborez le tableau de financement

Exercice 2 La société « KOSHER » est spécialisée dans la production de charcuterie, employé(e) dans le service financier, vous disposez de : A. Bilans des exercices 2012 et 2013 fournis en annexe I et II.

116

B. Informations complémentaires concernant les opérations effectuées au cours de l’exercice 2013 : - La capacité d’autofinancement de l’exercice 2013 s’élève à 2.770.000 DH. - Acquisition d’un nouveau terrain (valeur à déterminer). Aucune cession n’a été réalisée. - Acquisition d’une nouvelle machine de production (valeur à déterminer) et cession d’une autre machine acquise au prix de 1.400.000 DH et amortie pour 280.000 DH, le prix de cession est de 950.000 DH. - Acquisition d’un camion au prix de 1.800.000 DH et cession avec une plus-value de 120.000 DH d’un ancien camion amorti pour 600.000 DH. - Remboursement de 285.000 DH de l’ancien emprunt. - L’augmentation du capital social a été faite uniquement par nouveaux apports (en numéraire et en nature). - L’entreprise a été contrainte à rembourser la subvention d’investissement à l’Etat pour non respect des conditions exigées lors de la convention. - Distribution de 900.000 DH à titre de dividendes.

Annexe I : Bilan (ACTIF) en milliers de DH ACTIF Immob. En Non-Valeur Frais préliminaires Charges à répartir... P.R.O Immob. Incorporelles Immob. en recherches.. I Brevets, marques... M Fonds commercial M Immob. Corporelles O Terrains B Constructions I IT, M & O L Matériel de transport I Mat, Mob. De bureau S Immob. Financières E Prêts immobilisés Autres créances... Titres de participation Ecart de conversion A Total I A. Stocks A C T I F

Exercice au 31/12/2013 Brut A&P Net 390 190 200 390 190 200 2.000 2.000 2.000 2.000 14.350 3.000 11.350 3.600 3.600 5.700 1.060 4.640 3.800 1.260 2.540 1.250 680 570 150 150 150 150 -

Exercice précédent Brut A&P Net 140 105 35 140 105 35 2.000 2.000 2.000 2.000 11.550 2.680 8.870 2.600 2.600 4.500 900 3.600 3.200 1.280 1.920 1.250 500 750 300 300 300 300 -

16.890

3.190

13.700

13.990

2.785

11.205

1.360

190

1.170

1.200

140

1.060

117

C I R. T R. A.

Créances de l’actif circ. T.V.P Ecart de conversion A Total II Chèques et valeurs… Banques, TG et CP Caisses Total III TOTAL GENERAL

1.810 -

110 -

1.700 -

1.500 -

100 -

1.400 -

3.170

300

2.870

2.700

240

2.460

700 25

-

700 25

360 45

-

360 45

725

-

725

405

-

405

20.785

3.490

17.295

17.095

3.025

14.070

Annexe II : Bilan (PASSIF) en milliers de DH PASSIF F Capitaux Propres I Capital social... N Prime d’émission... A Ecart de réévaluation N Réserve légale C Autres réserves E Report à nouveau M Résultat net de l’exercice E Capitaux Propres Assimilés N Subventions d’investissement T Provisions réglementées Dettes de Financement P Emprunts obligataires E Autres dettes de financement R Provisions durables pour R & C M Provisions pour risques A Provisions pour charges N. Ecart de conversion passif Total I P. Dettes du passif circulant C. Autres provisions pour R & C Ecart de conversion passif Total II T Crédit d’escompte R. Crédit de trésorerie Banques P. Total III TOTAL GENERAL

Exercice au 31/12/2013 12.970 10.000 594 950 76 1.350 2.395 2.395 435 435 -

Exercice précédent 10.520 8.000 540 790 110 1.080 400 400 580 580 350 350 -

15.800

11.850

1.353 -

2.116 -

1.353

2.116 142 -

104 -

142

104

17.295

14.070

Votre tâche de la journée : 1) Elaborez la synthèse des masses de bilan ; 2) Réaliser le tableau des emplois et ressources.

118

Exercice 3 La société « FORCE » est spécialisée dans la production de charcuterie, employé(e) dans le service financier, vous disposez de : A. Bilans des exercices 2012 et 2013 fournis en annexe I et II.

B. Informations complémentaires concernant les opérations effectuées au cours de l’exercice 2013 : - La capacité d’autofinancement de l’exercice 2013 s’élève à 2.390.000 DH. - Acquisition d’un nouveau terrain (valeur à déterminer) et cession d’un autre au prix de 600.000 DH dont la valeur d’origine était de 500.000 DH. - Acquisition d’une machine de production à 2.400.000 DH et cession d’une autre avec une moinsvalue de 220.000 DH. (valeur d’acquisition à déterminer) amortie pour 420.000 DH, - Acquisition d’un camion au prix de 1.800.000 DH et cession d’un autocar à 460.000 DH. - L’entreprise a récupéré l’ancien prêt de 300.000 DH. - Souscription d’un nouvel emprunt de 2.215.000 DH. - L’augmentation du capital social a été faite par apports nouveaux (en numéraire, libération du 3/4). - Parmi les frais préliminaires, les « frais de constitution » de 40.000 DH sont totalement amortis. - Distribution de 300.000 DH à titre de dividendes.

Annexe I : Bilan (ACTIF) en milliers de DH ACTIF Immob. En Non-Valeur Frais préliminaires Charges à répartir... P.R.O Immob. Incorporelles Immob. en recherches.. I Brevets, marques... M Fonds commercial M Immob. Corporelles O Terrains B Constructions I IT, M & O L Matériel de transport I Mat, Mob. De bureau A C T I F

Exercice au 31/12/2013 Brut A&P Net 390 190 200 390 190 200 2.000 2.000 2.000 2.000 14.350 3.000 11.350 3.600 3.600 5.700 1.060 4.640 3.800 1.260 2.540 1.250 680 570 119

Exercice précédent Brut A&P Net 140 105 35 140 105 35 2.000 2.000 2.000 2.000 11.550 2.680 8.870 2.600 2.600 4.500 900 3.600 3.200 1.280 1.920 1.250 500 750

S E

A. C I R. T R. A.

Immob. Financières Prêts immobilisés Autres créances... Titres de participation Ecart de conversion A Total I Stocks Créances de l’actif circ. T.V.P Ecart de conversion A Total II Chèques et valeurs… Banques, TG et CP Caisses Total III TOTAL GENERAL

150 150 -

-

150 150 -

-

300 300 -

-

300 300 -

16.890

3.190

13.700

13.990

2.785

11.205

1.360 1.810 -

190 110 -

1.170 1.700 -

1.200 1.500 -

140 100 -

1.060 1.400 -

3.170

300

2.870

2.700

240

2.460

700 25

-

700 25

360 45

-

360 45

725

-

725

405

-

405

20.785

3.490

17.295

17.095

3.025

14.070

Annexe II : Bilan (PASSIF) en milliers de DH PASSIF F Capitaux Propres I Capital social... N Prime d’émission... A Ecart de réévaluation N Réserve légale C Autres réserves E Report à nouveau M Résultat net de l’exercice E Capitaux Propres Assimilés N Subventions d’investissement T Provisions réglementées Dettes de Financement P Emprunts obligataires E Autres dettes de financement R Provisions durables pour R & C M Provisions pour risques A Provisions pour charges N. Ecart de conversion passif Total I P. Dettes du passif circulant C. Autres provisions pour R & C Ecart de conversion passif Total II T Crédit d’escompte R. Crédit de trésorerie Banques P. Total III TOTAL GENERAL

Exercice au 31/12/2013 12.300 10.000 594 950 76 680 670 670 2.395 2.395 435 435 -

Exercice précédent 10.520 8.000 540 790 110 1.080 400 400 580 580 350 350 -

15.800

11.850

1.353 -

2.116 -

1.353

2.116 142 -

104 -

142

104

17.295

14.070

120

Votre tâche de la journée : 1) Elaborez la synthèse des masses de bilan ; 2) Réaliser le tableau des emplois et ressources.

Exercice 4 A l’aide des informations ci-dessous, élaborez le tableau de financement de la société « F & G » : A. Bilans des exercices 2007 et 2006 : ACTIF Immob. En Non-Valeur Frais préliminaires Charges à répartir... P.R.O Immob. Incorporelles Immob. en recherches.. I Brevets, marques... M Fonds commercial M Immob. Corporelles O Terrains B Constructions I Matériel de transport L Mat, Mob. De bureau I Immob. Financières S Prêts immobilisés E Autres créances... Titres de participation Ecart de conversion A Total I A. Stocks Créances de l’actif circ. C T.V.P I Ecart de conversion A R. Total II T Chèques et valeurs… R. Banques, TG et CP Caisses A. Total III A C T I F

TOTAL GENERAL

Exercice au 31/12/2007 Brut A&P Net 20 4 16 20 4 16 4.500 4.500 4.500 4.500 6.800 550 6.250 2.000 2.000 3.500 3.500 1.000 400 600 300 150 150 1.230 1.230 240 240 990 990 -

Exercice précédent A&P Net 3.000 3.000 3.000 3.000 6.800 475 6.325 2.000 200 1.800 3.500 3.500 1.000 200 800 300 75 225 600 600 100 100 500 500 55 55 Brut -

12.550

554

11.996

10.455

475

9.980

3.100 2.270 600 20

800 200 -

2.300 2.070 600 20

3.200 1.980 30

400 360 -

2.800 1.620 30

5.990

1.000

4.990

5.210

760

17 2.060 180

-

17 2.060 180

1.450 110

4.450 -

1.450 110

2.257

-

2.257

1.560

-

1.560

20.797

1.554

19.243

17.225

1.235

15.990

121

Annexe II : Bilan (PASSIF) en milliers de DH PASSIF Capitaux Propres Capital social... Prime d’émission... Ecart de réévaluation Réserve légale Autres réserves Report à nouveau Résultat net de l’exercice Capitaux Propres Assimilés Subventions d’investissement Provisions réglementées Dettes de Financement P Emprunts obligataires E Autres dettes de financement R Provisions durables pour R & C M Provisions pour risques A Provisions pour charges N. Ecart de conversion passif Total I P. Dettes du passif circulant C. Autres provisions pour R & C Ecart de conversion passif Total II T Crédit d’escompte R. Crédit de trésorerie Banques P. Total III TOTAL GENERAL F I N A N C E M E N T

Exercice au 31/12/2013 9.490 7.400 470 280 40 1.300 270 270 3.465 3.465 13

Exercice précédent 7.370 6.000 440 260 70 600 300 300 580 30

13.238

8.280

5.405 600 -

7.700 10

6.005

7.710 -

-

-

-

19.243

15.990

B. Informations complémentaires concernant les opérations effectuées au cours de l’exercice 2007 : - Le fonds commercial a été cédé avec une plus value de 750.000 DH. - Les titres de participation ont été cédés pour une moins-value de 60.000 DH, sachant que leur valeur d’origine était de 300.000 DH. - L’augmentation du capital social a été faite par compensation d’une dette. - 50% du résultat net a été distribué en dividendes, le 15 avril 2007. - Une ancienne subvention a été reprise en partie au CPC : 200.000 DH. - La capacité d’autofinancement de l’exercice 2007 s’élève à 1.067.000 DH.

122

Exercice 5 On vous fournit les informations ci-dessous relatives à la société « SHADY » : A- Bilans des années 2008 et 2009 Actif Immobilisations corporelles * Terrains * Installations techniques * Matériel de transport * Mobilier de bureau Immobilisations financières Prêts immobilisés Titres immobilisés Total I Stocks * Marchandises * Matières et fournitures * Produits finis Créances de l’actif circulant Clients et comptes rattachés Etat Autres débiteurs Titres et valeurs de placement Titres et valeurs de placement Total II Trésorerie actif * Banques * Caisses Total III TOTAL

Actif Immobilisations corporelles * Terrains * Installations techniques * Matériel de transport * Mobilier de bureau Immobilisations financières * Prêts immobilisés * Titres immobilisés Total I Stocks * Marchandises * Matières et fournitures * Produits finis

2008 A &P

Bruts

Nets

90.000 200.000 300.000 100.000

30.000 95.000 135.000 47.000

60.000 105.000 165.000 53.000

80.000 70.000

20.000

80.000 50.000

840.000

327.000

513.000

85.000 162.000 90.000

5.000 10.000

80.000 162.000 80.000

260.000 75.000 45.000

36.000 -

224.000 75.000 45.000

60.000 777.000

8.000 59.000

86.000 45.000 131.000 1.748.000

386.000

86.000 45.000 131.000 1.362.000

2009 A &P

Bruts

52.000 718.000

Nets

70.000 260.000 340.000 80.000

50.000 111.000 200.000 50.000

20.000 149.000 140.000 30.000

120.000 100.000 970.000

25.000

120.000 75.000 534.000

15.000 8.000 6.000

158.000 208.000 189.000

173.000 216.000 195.000 123

436.000

Créances de l’actif circulant * Clients et comptes rattachés * Etat * Autres débiteurs Titres et valeurs de placement * Titres et valeurs de placement Total II Trésorerie actif * Banques * Caisses Total III TOTAL

328.000 112.000 68.000 90.000 1.182.000

280.000 112.000 68.000

15.000

75.000 1.090.000

-

124.000 38.000 162.000 1.786.000

92.000

124.000 38.000 162.000 2.314.000

Passif Capitaux propres * Capital social * Réserve légale * Autres réserves * Report à nouveau * Résultat net Dettes de financement * Emprunts obligataires Provisions durables pour risques et charges * Provisions durables pour risques et charges Total I Dettes du passif circulant * Fournisseurs et comptes rattachés * Organismes sociaux * Etat * Associés * Autres créanciers Total II Trésorerie passif * Trésorerie passif Total III TOTAL

48.000 -

528.000

2008

2009 300.000 12.000 60.000 2.000 187.000

370.000 21.350 151.650 5.000 217.000

230.000

160.000

40.000 831.000

44.000 969.000

224.000 75.000 95.000 30.000 42.000 466.000

397.000 86.000 128.000 68.000 49.000 728.000

65.000 65.000 1.362.000

89.000 89.000 1.786.000

B- Etat d’informations complémentaires : Tableau des immobilisations (B2) Eléments Terrains Installations techniques Matériel de transport Mobilier de bureau Titres de participation TOTAL

Brut début 2009 90.000 200.000 300.000 100.000 70.000 760.000

Augmentation 20.000 90.000 40.000 40.000 190.000

124

Diminution 40.000 30.000 20.000 10.000 100.000

Brut fin 2009 70.000 260.000 340.000 80.000 100.000 850.000

Tableau des amortissements (B2 bis) Eléments Installations techniques Matériel de transport Mobilier de bureau TOTAL

Augmentation 26.000 65.000 11.000 102.000

Cumul début 2009 95.000 135.000 47.000 277.000

Diminution 10.000 8.000 18.000

Cumul fin 2009 111.000 200.000 50.000 361.000

Cumul fin 2009 50.000 25.000 44.000

Tableau des provisions (B5) Eléments Terrains Titres de participation Provisions durables pour risques et charges TOTAL

Cumul début 2009 30.000 20.000 40.000

Augmentation 20.000 12.000 18.000

Diminution 7.000 14.000

90.000

50.000

21.000

119.000

C – Autres informations :

Au titre de l’exercice 2008, l’entreprise a décidé de distribuer 63.000 DH de dividendes ; Au courant de l’exercice 2009, la société a contracté un nouvel emprunt pour 50.000 DH ; Un encaissement des prêts immobilisés a eu lieu au courant 2009 pour 35.000 DH ; Augmentation du capital social par incorporation de 20.000 DH de réserves ; Les produits de cession sont comme suit : * Terrain : 58.000 ; * Installations techniques : 22.000 ; * Mobilier de bureau : 10.000 ; * Titres de participation : 17.000

Travail demandé : 1) Calculer la CAF et l’AF ; 2) Présenter le tableau de financement

125

Exercice 6 Vous disposez des états de synthèse de la société « MARJ EZZOUHOUR » pour les exercices N et N+1

Actif Immobilisations corporelles * Terrains * Constructions * Installations techniques * Matériel de transport * Mobilier de bureau Immobilisations financières * Autres créances financières * Titres de participation Total I Stocks * Matières et fournitures * Produits finis Créances de l’actif circulant * Clients et comptes rattachés * Etat * Associés * Autres débiteurs Titres et valeurs de placement * Titres et valeurs de placement Total II Trésorerie actif * Banques * Caisses Total III TOTAL

N+1 A &P

Bruts

N

Nets

190.000 340.000 420.000 240.000 350.000

39.000 84.000 192.000 160.000 114.000

151.000 256.000 228.000 80.000 236.000

160.000 228.000 270.000 176.000 170.000

180.000 160.000 1.880.000

32.000 621.000

180.000 128.000 1.259.000

100.000 80.000

216.000 132.000

15.000 -

201.000 132.000

245.000 149.000

346.000 115.200 65.800 30.000

36.000 -

310.000 115.200 65.800 30.000

365.000 110.000 70.000 25.000

50.000 955.000

8.000 59.000

42.000 896.000

40.000 20.000 60.000 2.895.000

-

40.000 20.000 60.000 2.215.000

680.000

Passif Capitaux propres * Capital social * Réserve légale * Autres réserves * Report à nouveau * Résultat net Dettes de financement * Autres dettes de financement Provisions durables pour risques et charges * Provisions durables pour risques et charges Total I Dettes du passif circulant * Fournisseurs et comptes rattachés * Personnel * Organismes sociaux

N+1

1.184.000

40.000 1.004.000 50.000 40.000 90.000 2.278.000

N 600.000 52.000 147.000 4.000 490.000

500.000 36.000 110.000 (-) 7.000 327.000

325.000

200.000

48.000 1.666.000 382.000 32.000 20.000 126

40.000 1.206.000 759.000 60.000 35.000

72.000 10.000 8.000

* Etat * Associés * Autres créanciers Total II

524.000

Total III

25.000 2.215.000

Trésorerie passif * Trésorerie passif

113.000 35.000 24.000 1.026.000

25.000 TOTAL

46.000 46.000 2.278.000

B- Etat d’informations complémentaires : Tableau des immobilisations (B2) Eléments Terrains Constructions Installations techniques Matériel de transport Mobilier de bureau Titres de participation TOTAL

Brut début N+1 200.000 300.000 450.000 320.000 250.000 100.000 1.620.000

Augmentation 70.000 40.000 90.000 100.000 60.000 360.000

Diminution 80.000 120.000 80.000 280.000

Augmentation 12.000 51.000 52.000 34.000 149.000

Diminution

Brut fin N+1 190.000 340.000 420.000 240.000 350.000 160.000 1.700.000

Tableau des amortissements (B2 bis) Eléments Constructions Installations techniques Matériel de transport Mobilier de bureau TOTAL

Cumul début N+1 72.000 180.000 144.000 80.000 476.000

39.000 36.000 75.000

Cumul fin N+1 84.000 192.000 160.000 114.000 550.000

Cumul fin N+1 39.000 32.000 48.000

Tableau des provisions (B5) Eléments Terrains Titres de participation Provisions durables pour risques et charges TOTAL

Cumul début N+1 40.000 20.000 40.000

Augmentation 15.000 12.000 19.000


100.000

46.000

27.000


Les produits de cession sont : * Terrain : 93.000 ; * Installations techniques : 87.000 ; * Matériel de transport : 38.000 ;

127

119.000

Au titre de l’exercice N, l’entreprise a décidé de distribuer le bénéfice comme suit : * Dividendes : 243.000 DH ; * Réserve légale : 16.000 DH ; * Autres réserves : 57.000 DH ; * Report à nouveau (SC) : 4.000 DH

Une augmentation du capital social par des réserves de 20.000 DH avait eu lieu en N+1 ; Au courant N+1 : la société a versé une caution de 130.000 DH et a remboursé des emprunts pour 60.000 DH ;

SOS, analyse financier : Présenter le tableau de financement Exercice 7 Soit le bilan comptable de l’entreprise « Rawaa » du 31/12/2013 suivant :

Actif Immobilisations en non valeur * Frais préliminaires * Prime de remboursement... Immobilisations corporelles * Terrains * Installations techniques * Matériel de transport * Mobilier de bureau Immobilisations financières * Autres créances financières * Titres immobilisés Ecart de conversion actif * Augmentation des dettes... Total I Stocks * Marchandises * Matières et fournitures Créances de l’actif circulant * Fournisseurs débiteurs * Clients et comptes rattachés * Personnel * Etat débiteur * Associés débiteurs * Autres débiteurs * Comptes de régularisation Titres et valeurs de placement * Titres et valeurs de placement Ecart de conversion actif * Augmentation des dettes...

2013 A &P

Bruts

Nets

Exercice précédent

55.000 14.000

27.000 6.800

28.000 7.200

24.000 6.000

180.000 670.000 520.000 120.000

221.000 258.000 30.000

180.000 449.000 262.000 90.000

200.000 300.000 220.000 116.250

78.000 140.000

15.000

78.000 125.000

50.000 80.000

-

10.000 1.229.200

10.000 1.787.000

557.800

6.000 1.002.250

340.000 260.000

60.000 -

280.000 260.000

360.000 190.000

50.000 360.000 20.000 60.000 30.000 10.000 15.000

30.000 -

50.000 330.000 20.000 60.000 30.000 10.000 15.000

60.000 450.000 35.000 46.000 32.000 16.000 28.000

90.000

15.000

75.000

150.000

8.000

-

8.000

5.000

128

* Diminution des créances... Total II Trésorerie actif * Banques * Caisses Total III TOTAL

2.000 1.245.000 60.000 30.000 90.000 3.122.000

Passif

105.000 662.800

2.000 1.140.000 60.000 30.000 90.000 2.459.200

2013

Capitaux propres * Capital social * Réserve légale * Autres réserves * Report à nouveau * Résultat net Capitaux propres assimilés Subvention d’investissement Dettes de financement * Emprunts obligataires Provisions durables pour risques et charges * Provisions durables pour risques et charges Ecart de conversion passif * Augmentation des créances immobilisées Total I Dettes du passif circulant * Fournisseurs et comptes rattachés * Clients créditeurs * Personnel * Organismes sociaux * Etat créditeur * Associés créditeurs * Autres créanciers * Compte de régularisation passif Ecart de conversion passif * Augmentation des créances circulantes * Diminution des dettes circulantes Total II Trésorerie passif * Trésorerie passif Total III TOTAL

3.000 1.375.000 80.000 46.000 126.000 2.503.250

Exercice précédent 600.000 44.500 150.000 4.000 250.000

1.000.000 35.000 90.000 6.000 190.000

350.000

-

290.000

-

34.000

36.000

10.000

-

1.732.500

1.357.000 446.700 15.000 50.000 13.000 45.000 7.000 16.000 8.000

603.250 40.000 160.000 80.000 90.000 35.000 26.000 10.000

2.000 4.000

4.000 3.000

606.700

1.051.250 120.000

120.000 2.459.200

129

95.000 95.000 2.503.250

B- Etat d’informations complémentaires : Tableau des immobilisations (B2) Eléments Frais préliminaires Primes de remboursement Terrains Installations techniques Matériel de transport Mobilier de bureau Autres créances financières Titres de participation TOTAL

Brut début 2013 40.000 10.000 200.000 500.000 400.000 150.000 50.000 100.000 1.450.000

Augmentation 15.000 4.000 300.000 120.000 36.000 40.000 515.000

Diminution 20.000 130.000 30.000 8.000 188.000

Brut fin 2013 55.000 14.000 180.000 670.000 520.000 120.000 78.000 140.000 1.777.000

Tableau des amortissements (B2 bis) Eléments Frais préliminaires Primes de remboursement obligations Installations techniques Matériel de transport Mobilier de bureau TOTAL

des

Cumul début 2013 16.000 4.000

Augmentation 11.000 2.800

Diminution -

Cumul fin 2013 27.000 6.800

200.000 180.000 33.750 433.750

50.250 78.000 9.000 151.050

29.250 12.750 42.000

221.000 258.000 30.000 542.800

Cumul début 2013 20.000 30.000

Augmentation 3.000 10.000


50.000

13.000

14.000

Tableau des provisions (B5) Eléments Titres de participation Provisions durables pour risques et charges TOTAL

Cumul fin 2013 15.000 34.000


Les produits de cession sont comme suit : * Terrain : 29.000 ; * Installations techniques : 110.000 ; * Mobilier de bureau : 15.000 ;

L’entreprise a distribué 122.500 DH de dividendes en 2013 ; La diminution du capital social est due à un remboursement partiel pour les actionnaires.

Dernier travail à faire : Présenter le tableau de financement.

130

49.000

diagnostique financier.pdf

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