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Descripción: finanzas de corto plazo control 1
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Descripción: COntrol semana 3. Puntaje 3.
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Finanzas corporativas. Financiamiento a corto plazo.Descripción completa
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Administración del capital de trabajo y manejo de la tesorería Hernán Bustos Castro Finanzas de corto plazo Instituto IACC 28-!-2"!
I#$%&'CCI(#)$* +ea con calma la situación ,ue se describe a continuación* 'na empresa de &etail ejemplos de la realidad* .umbo/ +íder/ Falabella/ 0aris/ $odimac/ )asy/ etc1 compra su in3entario para la re3enta/ tanto en el mercado interno como en el e4terno1 )n el primer caso/ las compras son a un plazo promedio ,ue 3aría entre 5 y 6! días/ y en el mercado e4terno/ compra por medio de cartas de cr7dito y paa en estos casos a 9 días1 +a empresa en cuestión 3ende un 3ariado rupo de productos y ob3iamente sus paos son con e:ecti3o/ c;e,ue al día o con tarjeta de cr7dito1 +a empresa tiene muc;o 74ito y/ en eneral/ tiene una alta rotación de sus in3entarios1 0or otra parte/ la empresa tiene acuerdos con las administradoras de tarjetas de cr7dito y recibe el pao de los cobros a sus clientes ,ue ;an comprado con este medio de pao/ en un plazo má4imo de " días1 #ota* incluso a,uellas empresas de retail ,ue pertenecen a un rupo con su propia tarjeta/ reciben pao en ese plazo ya ,ue la empresa ,ue emite las tarjetas es una empresa di:erente aun,ue sea de los mismos due
Desarrollo.
+a administración del ciclo de :lujo de e:ecti3o es un elemento importante en la administración del capital de trabajo/ al realizar un análisis del mismo se deben tener en cuenta dos aspectos :undamentales* Ciclo de caja o Ciclo del :lujo de e:ecti3o* )s uno de los mecanismos ,ue se utilizan para controlar el e:ecti3o/ establece la relación ,ue e4iste entre los paos y los cobros> o sea/ e4presa la cantidad de tiempo ,ue transcurre a partir del momento ,ue la empresa compra la materia prima ;asta ,ue se e:ect=a el cobro por concepto de la 3enta del producto terminado o el ser3icio prestado1 Al analizar el ciclo de :lujo de e:ecti3o es con3eniente tener en cuenta dos :actores :undamentales* " - Ciclo operati3o 2 - Ciclo de pao1 )l ciclo operati3o no es más ,ue una medida de tiempo ,ue transcurre entre la compra de materias primas para producir los artículos y el cobro del e:ecti3o como pao de la 3enta realizada> está con:ormado por dos elementos determinantes de la li,uidez*
? Ciclo de con3ersión de in3entarios o 0lazo promedio de in3entarios1 ? Ciclo de con3ersión de cuentas por cobrar o 0lazo promedio de cuentas por cobrar1
0ara comprender el Ciclo (perati3o de este caso lo primero es identi:icar la compra de in3entario1
)n el caso e4puesto se compran in3entarios en di:erentes mercados/ internos y e4ternos/ ambos con plazos di:erentes de paos/ uno ,ue 3a desde 5 a 6! días y otro ,ue 3a de 9 días1 +a situación e4puesta nos indica ,ue el in3entario es de alta rotación/ pero como no tenemos una ci:ra dada indicar7 en las :órmulas ,ue se 3ende 5 días despu7s de realizada la compra1 )l pao por la compra del in3entario se realiza a más tardar en " días/ en caso de ,ue se compre con tarjetas de cr7dito o tarjetas de la casa comercial1 Con toda esta in:ormación tenemos dos posibilidades para desarrollar el ciclo operati3o> productos internos y productos e4ternos/ siendo la duración del ciclo la siuiente* ?
Interno* 6! @ 5 @ " 8! días1
?
)4terno* 9 @ 5 @ " "5 días1
)l ciclo operati3o lo podemos di3idir en dos partes/ período de in3entario y período de las cuentas por cobrar/ siendo para el caso de in3en tario interno y e4terno lo siuiente* ?
Interno período de in3entario* 6! @ 5 ! días1
?
Interno período de cuentas por cobrar* " días1
?
)4terno período de in3entario* 9 @ 5 "2 días1
?
)4terno período de cuentas por cobrar* " días1
(tra :orma de di3idir el ciclo operati3o es en el período de cuentas por paar y el ciclo de e:ecti3o/ siendo para el in3entario interno y el e4terno lo siuiente* ?
Interno período de cuentas por paar* 6! días1
1
Interno ciclo de e:ecti3o* 8! 6! 6 días1
?
)4terno período de cuentas por paar* 9 días1
?
)4terno ciclo de e:ecti3o* "5 9 6 días1
Drá:icamente se muestra el ciclo operati3o para el in3en tario interno y e4terno* Mercado Interno:
In3entario 3endido 0eriodo de cuentas por cobrar " días
0eriodo de in3entario ! días 6!
8!
!
%iempo 0eriodo de cuentas por paar 6! días
Ciclo de e:ecti3o 6 días ):ecti3o recibido
):ecti3o paado por el in3entario
Mercado Externo:
In3entario 3endido 0eriodo de cuentas por cobrar " días
0eriodo de in3entario "2 días 9
"5
"2
%iempo 0eriodo de cuentas por paar 9 días
Ciclo de e:ecti3o 6 días
):ecti3o paado por el in3entario
):ecti3o recibido
Bibliora:ía IACC 2"! Administración del capital de trabajo y manejo de la tesorería 1 Finanzas de corto plazo/ $emana 2