Jurnal : “ An Empirical Evaluation of Accounting Income Numbers “ Ray Ball and Philip Bron
Teori akuntansi secara umum mengevaluasi penggunaan dari praktek akuntansi atas sejauh mana tingkat kesepakatan mereka dengan model analisis partikular. Model tersebut mungkin terdiri dari beberapa asersi atau mungkin saja memiliki argumen pengembangan yang ketat. Keterbatasan pendekatan analitis komplit yang berguna dicontohkan dengan argumen tentang pendapatan yang tidak bisa didefinisikan secara substantif. Evalua Evaluasi si empiri empiriss dari dari penda pendapat patan an aku akunta ntansi nsi membut membutuhk uhkan an perset persetuju ujuan an sebag sebagai ai konsti kon stitus tusii pen pengel gelua uaran ran yan yangg nyata nyata,, karen karenaa pen pendap dapata atann bersih bersih merupa merupakan kan ang angka ka dari dari ketertarikan tertentu bagi investor. Hasil yang kita gunakan sebagai kriteria prediktif. Pengu!ian Empiris
Perkembangan terakhir dari teori kapital menyediakan penyetaraan untuk menseleksi kebiasaan dari harga sekuritas sebagai tes operasional yang berguna. Metode yang digunakan yang berhubungan dengan pendapatan akuntansi untuk harga saham pada teori ini dan pembuktian dengan dengan berfokus pada pada informasi yang unik dalam perusahaan. perusahaan. Expected And Unexpected Unexpected Income Change Change
atu atu pen peneli elitia tiann menem menemuka ukann bah!a bah!a sebagi sebagian an variab variabel el di tingka tingkatt rata"r rata"rata ata laba laba perusahaan #EP$. Tapi Tapi tidak semuanya berbeda dari informasi yang dibutuhkan. %eberapa perubahan dari hasil pendapatan keuangan dan keputusan hukum lainnya yang dibuat oleh perusahaan diasumsikan ke pro&i pertama seperti perubahan rata"rata dari pendapatan dari !aktu ke !aktu. pesifika pesifikasi si statistik statistik mengadop mengadopsi si estimasi estimasi pertama pertama deng dengan an '(, the coeffiicie coeffiicients nts (ai,t, (hit) (Alj,t^) ^) on the change in the from the linear linear regressi regression on of the change change in flrm ) s income income (Alj,t
average average income of all flrms #other than firm j) in the market #*My.t"r$+ using data up to the end of the previous year #T -, , / / / , 0 1 -$2
*)0,,3r âljt + âijtàMj.t-r + /4i,t"r T -, , / / / , 5 " -, #-$ u¡t = Aljt - àîit. #$ Rea"si Pasar
6alam penelitian ini, diestimasikan sekitar 789 " :89 dari variabel saham tiap bulan setelah bulan Maret sampai 6esember -;::. $
menyimpulkan bah!a ?
dari !aktu ke !aktu merupakan metode yang memuaskan yang merupakan efek dari kondisi pasar secara umum dalam bunga bulanan pada sekuritas individu@. Beberapa #asalah E"onomi
ebagai kasus dengan model regresi pendapatan, model pengembalian saham yang ditunjukkan, berisi beberapa pelanggaran dari asumsi"asumsi dari model regresi '(. Pertama, indeks pasar dari tingkat pengembalian berkorelasi dengan residual karena indeks pasar berisi tentang tingkat pengembalian perusahaan dan karena efek dari perindustrian. Pelanggaran serius karena indeks Aisher menghitung segala daftar saham di New York to!k "#!ha$%e,
dan karena efek perindustrian terhitung lebih dari -89 dari variabel tingkat
pengembalian dari rata"rata saham. Kedua, hasil dari prediksi penelitian ini, untuk memastikan bulan sekitar tanggal pelaporan, nilai ekspektasi dari &iBs adalah nol. elain itu, bias lainnya memiliki efek yang lebih kecil dari hasil observasi ini yang ditunjukkan dari autokorelasi dalam &iBs dan tidak ada kasus regresi tingkat pengembalian yang fit pada kurang lebih -88 observasi yang ada. Kita mengasumsikan bah!a tidak ada ketidak mungkinan informasi yang berguna mengenai perusahaan setelah periode tersebut, karena tingkat pengembalian dari !aktu ke !aktu mencerminkan hanya informasi pasar yang luas yang berhubungan dengan perusahaan. Cika perkiraan eror variabel pendapatan itu negatif, kita mendefinisikan sebagai sebuah kabar buruk dan memprediksi jika beberapa asosiasi antara angka pendapatan dan harga saham, dan menyadari bah!a angka pendapatan sebagai hasil dari tingkat pengembalian saham perusahaan.
$anggal Pengumuman %aporan $ahunan
'he all treet our$al mempublikasikan
tiga jenis pengumuman laporan tahunan 2
pendapatan tahunan, sebagai contoh, eksekutif perusahaan setelah akhir tahun D laporan pendahuluan D dan pelaporan tahunan secara lengkap. &arga 'aham
Harga relatif saham diperoleh dari jenis konstruksi yang dilakukan oleh *e$ter or eear!h i$ e!urit /ri!e #<P$ di
Fniversitas hicago. 6ata yang digunakan merupakan
harga penutupan bulanan di New York to!k "#!ha$%e, disesuaikan menggunakan dividen dan perubahan modal untuk periode Canuari -;:= sampai Cuni -;==. (riteria
Kriteria perusahaan yang termasuk dalam penelitian ini 2 -. . 7. :.
6ata laba perusahaan tersedia di *om0utat di tiap tahun antara -;:= G -;== (aporan fiskal akhir tahun 7- 6esember 6ata harga tersedia di <P paling sedikit -88 bulan Tersedia tanggal pengumuman all treet our$al *nalisis ini terbatas pada sembilan tahun fiskal di tahun -;> G -;=. *nalisis a!al di
tahun -;> dengan menggunakan kurang lebih -8 observasi ketika mengestimasi hasil regresi pendapatan. %atas atas tahun -;=, hasilnya diumumkan di tahun -;==. eleksi kriteria mungkin mampu menggantikan hasil secara umum. ub"populasi tidak termasuk dalam perusahaan muda yang tidak melaporkan laporan akhir tahun 76esember, dan tidak me!akili *om0utat , <P dan 'he all treet our$al. &asil 'pesifi"
*danya sedikit perbedaan antara hasil dari dua model regresi. Tabel = mengklasifikasikan tanda untuk salah satu variabel yang eror yang bergantung pada dua variabel lainnya. ementara ada hal yang bisa dipilih diantara variabel pertama, kedua dan ketiga merupakan portofolio terbaik yang bisa dibuat oleh perusahaan. Penelitian ini memiliki implikasi menarik, contohnya, hubungan antara besaran dari munculnya eror pada pendapatan dan besaran dari harga saham yang abnormal. Kesimpulannya ditunjukkan pada Aigure -. ementara bias tidak mempengaruhi tenor dari
hasil yang ada. ebagai contoh, perubahan absolut dari indeks pada panel ba!ah di Aigure cenderung lebih baik dibandingkan panel lain yang diatasnya. Penelitian ini juga menghasilkan model regresi dengan menggunakan definisi tambahan dari pendapatan 2 arus kas sebagai pendekatan dari pendapatan operasional dan laba bersih sebelum item"item yang terulang. Fntuk kedua variabel tersebut mampu sukses dalam memprediksi tanda dari pengembalian saham residual sebagai pendapatan bersih dan EP. Kemudian antara *PI dan !hi-1uare tet dalam tabel menyarankan bah!a setidaknya ada 7 variabel , hubungan antara tanda dari munculnya eror pada pendapatan dan tingkat pengembalian saham residual yang mungkin bertahan selama dua bulan diluar bulan di tanggal pengumuman laporan akhir tahun. Penjelasan pertama yang mungkin bah!a indeks pasar dari pendapatan yang tidak tahu pasti sampai beberapa perusahaan telah mengumumkan angka pendapatannya. Penjelasan kedua mengenai ra$2om error pada tanggal pengumuman yang mungkin dikesampingkan sejak semua tanggal pengumuman yang diambil dari all treet our$al 3$2e# yang telah diverifikasi oleh all treet our$al. Penjelasan ketiga dapat menjadi laporan pendahuluan yang tidak dirasakan oleh pasar. ayangnya kabar tersebut tidak bisa diselesaikan secara independen oleh hipotesis alternatif, karena pasar butuh banyak !aktu untuk mendapatkan informasi jika nilai informasi tersebut kurang dari biaya transaksinya yang bisa terjadi kepada investor yang berharap bisa mengambil keuntungan dari kesempatan dalam memanfaatkan keuntungan yang abnormal. *khirnya mekanisme yang telah menyediakan untuk pendekatan empiris ke kelas yang terbatas dari pilihan yang kontroversial pada pelaporan eksternal perusahaan (eterbatasan
-. *sumsi atas harga saham dari transaksi yang diambil dari simultan di akhir bulan . *sumsi bah!a tidak ada eror dalam data yang digunakan 7. *danya validitas dugaan dari model ?meramalkan eror@ 4. Estimasi regresi dari peramalan eror dari pendapatan menjadi suatu variabel acak yang mengimplikasikan bah!a adanya kesalahan dalam pengklasifikasian dari ?kebenaran@ peramalan eror dari laba yang terelakkan.
