Analiza Tehnica Pe Intelesul Tuturor

Analiza tehnica pe intelesul tuturor ghid destinat investitorilor pe piata de capital autor: Marcelin Tudor

un produs Art Invest

Cuprins Introducere

Ce este analiza tehnica

Pretul

Volumul

Suport si rezistenta

Formatiuni grafice

Formatiuni candlestick

pentru mai multe informatii despre produsele Art Invest vizitati: www.infotrader.ro

Indicatori

sau scrietine la:

Divergente

[email protected] Sisteme de tranzactionar tranzactionare e

Copyright © Art Invest Planul de tranzactionar tranzactionare e

Click pe componentele din cuprinsul de mai sus pen tru a ajunge la capitolele respective. Pentru celalte pagini cuvantul Cuprins va intoarce la aceasta pagina!

Toate drepturile legate de editare si comercializare sunt rezervate Art Invest

Nota: Investitiile pe piata de capital implica riscuri, inclusiv riscurile de a avea pierderi financiare. Nici o carte care trateaza acest subiect si nici un software specializat nu garanteaza rezultate certe. Ele sunt doar instrumente in mana dumneavoastra pentru a va perfectiona cunostintele si metodele de investire.

Copyright © Art Invest

Analiza tehnica pe intelesul tuturor

Page 2

Introducere

Cuprins

Introducere


Pretul

Volumul


Formatiuni grafice


Indicatori

Divergente

Sisteme de tranzactionare tranzactionare

Planul de tranzactionare

Clipa de clipa, bursa ne ofera surprize si evolutii care de cele mai multe ori ne prind nepregatiti, iar acest fapt are consecinte imediate in portofoliu. Fiecare dintre noi vrea sa castige, sa "bata bursa" cum se mai spune in jargonul "jucatorilor", dar acest lucru, de altfel foarte posibil, nu se poate face fara sa acumulam cunostinte de baza legate de analiza instrumentelor in care investim (in cazul nostru actiunile listate). Inainte de a trece la primul capitol trebuie sa fiti convinsi ca totul este foarte usor. Nu veti gasi lucruri complicate in aceasta carte si toate subiectele sunt tratate astfel incat sa fie lesne de asimilat. Doar nu ati achizitonat-o in ideea sa cititi tot anul la ea, nu? Cartea se adreseaza incepatorilor in analiza tehnica si contine toate informatiile de baza pentru ca, dupa parcurgerea ei, sa puteti realiza propriile analize si sa investiti conform personalitatii si dorintelor dumneavoastra. Ati aruncat un ochi pe cuprins? Daca arata ingrozitor si sumbru inchideti ochii, numarati pana la 5 si respirati adanc. V-ati linistit? Ok, atunci putem incepe!



Page 2

Introducere

Cuprins

Introducere


Pretul

Volumul


Formatiuni grafice


Indicatori

Divergente



Clipa de clipa, bursa ne ofera surprize si evolutii care de cele mai multe ori ne prind nepregatiti, iar acest fapt are consecinte imediate in portofoliu. Fiecare dintre noi vrea sa castige, sa "bata bursa" cum se mai spune in jargonul "jucatorilor", dar acest lucru, de altfel foarte posibil, nu se poate face fara sa acumulam cunostinte de baza legate de analiza instrumentelor in care investim (in cazul nostru actiunile listate). Inainte de a trece la primul capitol trebuie sa fiti convinsi ca totul este foarte usor. Nu veti gasi lucruri complicate in aceasta carte si toate subiectele sunt tratate astfel incat sa fie lesne de asimilat. Doar nu ati achizitonat-o in ideea sa cititi tot anul la ea, nu? Cartea se adreseaza incepatorilor in analiza tehnica si contine toate informatiile de baza pentru ca, dupa parcurgerea ei, sa puteti realiza propriile analize si sa investiti conform personalitatii si dorintelor dumneavoastra. Ati aruncat un ochi pe cuprins? Daca arata ingrozitor si sumbru inchideti ochii, numarati pana la 5 si respirati adanc. V-ati linistit? Ok, atunci putem incepe!



Page 3

Ce este Analiza Tehnica

Cuprins

Introducere


Pretul

Volumul


Formatiuni grafice


Indicatori

Divergente



Analiza tehnica se refera la studiul pietei prin examinarea altor factori de influenta decat cei externi. Desi poate intimida putin, aceasta formulare prezinta, de fapt, un studiu al evolutiei pretului si/sau volumului cu ajutorul graficelor. Analiza tehnica a fost dezvoltata de Charles Dow in jurul anului 1900 si se bazeaza pe principii ca: tendinta naturala a pretului, pretul cuprinde totalitatea informatiilor disponibile la un moment dat, suport si rezistenta, formatiuni grafice, confirmari si divergente. Evolutiile ciclice sunt un fapt binecunoscut si le intalnim peste tot in jurul nostru: evolutia universului, anotimpurile, erele glaciare, bioritmul uman sunt exemple dintre cele mai cunoscute. De aceea studiul acestor cicluri capata o importanta deosebita pentru realizarea de previziuni privind evolutiile viitoare. Analiza tehnica este o metoda de evaluare ale evolutiilor viitoare ale actiunilor si directiei pietei bazata pe analiza grafica a unor variabile ca: volumul de tranzactionare, variatia preturilor, indicatori etc., pentru identificarea unor formatiuni tipice. Decodarea mesa jelor acestor grafice poate indica unde si cand o anumita actiune este de cumparat sau de vandut. Acestea sunt suficiente in introducere. A face un rezumat al intregii evolutii a analizei tehnice din momentul zero (cel al elaborarii teoriei de catre Dow) si



Cuprins

Introducere


Page 4

momentul actual, nu reprezinta decat informatii inutile, nepractice si, in final, o pierdere de timp. Tot ceea ce trebuie sa stiti este ca acest tip de analiza functioneaza foarte bine, este mai usor de realizat decat celelate tipuri de analiza si este folosit pe scara larga, inclusiv de marile societati care activeaza in domeniul financiar. Pentru a purcede pe drumul invatarii si pentru a va face viata mai usoara este necesar sa faceti rost de un software adecvat (la adresa www.lathuy.com gasiti unul gratuit) si de datele istorice ale emitentilor, lucru de alfel foarte simplu!

Pretul

Volumul


Formatiuni grafice


Indicatori

Divergente

Sisteme de tranzactionare




Page 5

Pretul

Cuprins

Introducere


Pretul

Volumul


Formatiuni grafice


Indicatori

Divergente



Pentru utilizatorii analizei tehnice, pretul reprezinta primul instrument de lucru si cel mai important. Acest lucru este evident si normal, avand in vedere ca profiturile la bursa se fac, in general, din diferenta dintre preturile de cumparare si cele de vanzare. Oricat ar parea de paradoxal, sunt mai multe tipuri de preturi si mai multe tipuri de reprezentari grafice. Nu dezarmati, este foarte simplu si, nu-i asa, suntem abia la inceput. Sa le luam pe rand: a). Tipuri de preturi Intr-o zi de tranzactionare apar 4 tipuri importante de preturi: High - este pretul maxim Low - este pretul minim Open - reprezinta pretul de deschidere, adica pretul la care s-a realizat prima tranzactie a zilei Close - reprezinta pretul de inchidere sau pretul la care s-a realizat ultima tranzactie a zilei Nu-i asa ca nu e chiar atat de complicat? Despre preturi mai putem spune ca cel de inchidere (close) este cel mai important si ca se mai foloseste in calculul unor indicatori si un asa numit pret mediu,



Page 6

calculat pe baza celor enumerate mai sus dupa formule ca: PM=(H+L+C+O)/4 sau (H+L+C))/3 etc.

Cuprins

Introducere


Pretul

Volumul


Formatiuni grafice

unde: PM=Pretul mediu H=High L=Low O=Open C=Close Nu va incarcati memoria incercand sa retineti aceste formule sau altele pe care le voi prezenta la capitolul indicatori. Software -ul pe care il veti utiliza stie (din fabrica, de regula) cum sa calculeze pentru a ne face viata mai usoara. Important este sa stiti ca exista si un asemenea pret.


b). Tipuri de reprezentari ale pretului Indicatori

Divergente


De ce avem nevoie de o reprezentare a pretului? Raspunsul este evident: pentru a vizualiza cat mai fidel tendinta de miscare a pietei si fortele care fac acest pret. V-ati speriat? Nu este cazul.


Linie - este cea mai simpla reprezentare si foloseste, in marea majoritate a cazurilor, pretul de inchidere. Doar este cel mai important, va mai amintiti? Si cum un desen face cat 1000 de cuvinte, iata cum arata o astfel de reprezentare a pretului:



Page 7

Cuprins

Introducere


Pretul

Volumul


Formatiuni grafice


Indicatori

Divergente



Veti intalni acest tip de reprezentare cel mai des in mass - media deoarece este cea mai simpla forma de intelegere a miscarii pretului. Mai departe, sa trecem la urmatorul tip de reprezentare: Bar - adica bara sau linie verticala, nu va ganditi la altceva. In acest tip de reprezentare apar cele 4 tipuri importante de preturi (High, Low, Open, Close) si este cea mai populara printre utilizatorii analizei tehnice. Aici trebuie sa zabovim putin pentru a intelege mai bine cum sunt reprezentate aceste preturi intr-o zi de tranzactionare. Priviti figura urmatoare:



Page 8

Cuprins

Introducere


Pretul

Informatiile prezentate sunt mai numeroase si in plus mai apare un element nou la nivel de grafic: culoarea. Priviti imaginea urmatoare:

Volumul


Formatiuni grafice


Indicatori

Divergente





Cuprins

Introducere


Pretul

Volumul


Formatiuni grafice

Page 9

Acest grafic surprinde evolutia aceleiasi actiuni in acelasi interval de timp ca in cazul linie. Impactul vizual este mult mai puternic pentru ca avem informatii nu numai despre evolutia pretului intr-o perioada de timp, dar si din cursul unei zile!!! Ce ne spune culoarea? Faptul ca intr-o zi de tranzactionare cumparatorii au fost mai puternici decat vanzatorii (culoare albastra) sau invers (culoare rosie). Greu? Deloc. Sa trecem la urmatorul tip de reprezentare si ultimul care face obiectul acestei carti: Candlestick - sau lumanare (ganditi-va la ea in sensul ca va lumineaza calea). Este tipul meu favorit de reprezentare si vi-l recomand. Un candlestick este format dintr-un corp colorat (in aceleasi conditii ca si in cazul bar), o linie verticala subtire deasupra si una dedesubt. Priviti mai jos:


Indicatori

Divergente



Arata infricosator? De fapt este o varianta a tipului precedent unde am inlocuit liniile ce reprezentau preturile Open si Close cu un dreptunghi colorat (albastru daca avem Close>Open si rosu daca Close

Page 10

Acest lucru este vizibil in cazul particular cand Close=Open si lumanarea nu se deosebeste cu nimic de un bar. Iata reprezentarea acestui caz particular:

Cuprins

Introducere


Pretul

Volumul


Acum ca am vazut ca nu este nimic foarte complicat in acest tip de reprezentare sa trecem la graficul urmator in care avem reprezentarea candlestick a pretului:

Formatiuni grafice


Indicatori

Divergente





Cuprins

Introducere


Pretul

Volumul


Formatiuni grafice

Page 11

De ce va recomand acest tip de reprezentare? In primul rand pentru impactul vizual mult mai puternic decat in cazul bar si pentru ca, odata ce veti fi inaintat serios pe drumul intelegerii analizei tehnice, veti descoperi ca exista anumite cazuri particulare de lumanari care anticipeaza foarte bine evolutia pretului din ziua urmatoare. Acest lucru poate face diferenta dintre castig si pierdere. Ne vom intalni cu cateva dintre aceste lumanari mai tarziu, in capitolul Formatiuni candlestick. Ce trebuie sa mai cunoasteti inainte de a incheia acest capitol: ca mai exista si alte tipuri de reprezentari grafice cu nume exotice Kagi, Renko, Three-Line Break, Point and Figure etc.. Ca sa nu dati bir cu fugitii, nu o sa vi le mai prezint. O sa le descoperiti mai tarziu si va vor colora viata. Acordati-le si lor atentie la momentul oportun pentru ca pot fi instrumente foarte utile in activitatea dumneavoastra de trading!


Indicatori

Divergente





Page 12

Volumul

Cuprins

Introducere


Pretul

Volumul


Formatiuni grafice


Indicatori

Divergente



Acum ca stim ce este acela un pret si cum se reprezinta el, sa trecem mai departe la volum. Evident el nu se masoara in litri, metri cubi sau altceva din ceea ce am invatat la scoala; in analiza tehnica volumul reprezinta numarul de actiuni tranzactionate intr-o anumita zi si se masoara in bucati. In general insoteste pretul in mai toate reprezentarile grafice si ar fi bine sa procedati la fel si dumneavoastra. Daca va ganditi la pret ca la o masina care ruleaza pe un drum cu serpentine, atunci volumul este combustibilul care face sa se miste aceasta masina. De ce ne trebuie volumul? Sa luam cazul masinii care urca pe un munte, dar la care combustibilul este pe terminate. Cand acesta se va epuiza, masina se va opri, apoi o va lua la vale. Asa se intampla si cu cresterile de pret care se realizeaza pe volume in scadere, dar asta vom vedea mai tarziu in capitolul Divergente. Volumul se reprezinta cel mai bine sub forma de histograma (bare vericale) si ar fi bine sa il trasati imediat sub graficul pretului, ca in exemplul urmator:



Page 13

Cuprins

Introducere


Pretul

Volumul


Formatiuni grafice


Indicatori

Divergente



Sa mai spunem ca volumul intra in calculul unor indicatori foarte utilizati, dar si ca unii analisti traiesc foarte bine si fara el. Eu va recomand sa-l folositi si de acest lucru va veti convinge cand veti aplica cele invatate in piata reala. Acum luati o pauza si ganditi-va la ce am invatat pana acum. Stim deja ca sunt mai multe preturi, cum se reprezinta ele, iar acum am facut cunostinta si cu volumul. Am ridicat doar un colt al cortinei care invaluia analiza tehnica. Daca ceea ce ati vazut va incita si vi se pare asimilabil, cititi in continuare; daca nu, luati o pauza de o cafea inainte de a continua.



Page 14


Cuprins

Introducere


Pretul

Volumul


In acest capitol vom considera pretul ca fiind rezultatul bataliei dintre cumparatori si vanzatori. Mai tineti minte jocul acela in care doua echipe trag de o funie? Ei bine, sa ne imaginam ca una din echipe este formata din cumparatori (in albastru), iar cealalta de vanzatori (in rosu). Pretul este reprezentat de marca jul de pe funie. Cand cumparatorii sunt mai puternici, marcajul se deplaseaza inspre ei, cand vanzatorii sunt mai puternici, invers. Asa evolueaza pretul si in piata.

Formatiuni grafice


Indicatori

Divergente



Acum, ce-or fi chestiile astea, suport si rezistenta? Sa trecem din nou la jocul cu funia : cand echipa albastra (cumparatorii) trage tot mai puternic de funie si marcajul se deplaseaza in directia ei, echipa rosie (vanzatorii) depune o rezistenta din ce in ce mai mare



Cuprins

Introducere


Pretul

Volumul


Page 15

pana cand reuseste sa opreasca echipa albastra, apoi sa deplaseze usor, usor, marcajul in cealalta directie. Acest punct de cotitura se numeste rezistenta in analiza tehnica si se traduce astfel: pe masura ce pretul creste o parte din cumparatori se retrag judecand ca actiunile sunt prea scumpe; pe de alta parte o parte din potentialii vanzatori incep sa vanda ajungand si ei la aceeasi concluzie. Asa se ajunge la o oferta mai mare decat cererea si pretul incepe sa o ia in jos. Pana cand? veti intreba. Pana cand potentialii cumparatori ajung la concluzia ca actiunile au devenit ieftine si incep sa intre, iar vanzatorii care ajung la aceeasi concluzie se retrag asteptand vremuri mai bune. In asa fel apare o cere mai mare decat oferta si pretul incepe sa creasca. In acest caz, punctul de cotitura se numeste suport. Gata cu vorbaria, sa trecem la reprezentarea grafica:

Formatiuni grafice


Indicatori

Divergente





Page 16

In graficul de mai sus avem reprezentarea unei rezistente. Simplu, nu? Si ce complicat suna exprimarea in cuvinte ... Asa se deseneaza un support:

Cuprins

Introducere


Pretul

Volumul


Formatiuni grafice


Indicatori

Divergente



Si acum sa trecem din nou la teorie. Stiu ca nu va place, dar nu putem fara ea. Bun, trageti aer in piept, scoateti un oftat rasunator si ... sa incepem: Dupa cum am vazut, suportul si rezistenta sunt niste linii trasate prin cel putin doua puncte de minim (in cazul suportului) sau doua puncte de maxim (in cazul rezistentei) ale pretului. Suportul si rezistenta sunt cu atat mai solide cu cat sunt atinse de mai multe ori de pret.



Cuprins

Introducere


Pretul

Volumul

Page 17

Acordati-le atentie maxima deoarece, oricat de simple vi s-ar parea, sunt unele dintre cele mai importante concepte ale analizei tehnice! Si acum o sa va spun ceva care o sa va lase cu gura cascata: suporturile si rezistentele nu sunt neaparat linii orizontale!!! Nu va frecati la ochi, ati citit bine, amanuntele o sa gasiti la capitolul Formatiuni grafice. Nu are rost sa va ganditi acum la ele, important este ca ati facut cunostinta cu primele lucruri cu adevarat importante. Aici as astepta o intrebare de la dumneavoastra... O ghiciti? Da, aceasta este: ce se intampla daca pretul cade sub suport sau trece de rezistenta? Ei, in asta consta una din povestile incitante ale analizei tehnice. Sa luam cazul rezistentei despre care tocmai am invatat. Priviti graficul urmator:


Formatiuni grafice


Indicatori

Divergente





Page 18

Am desenat o sageata verde acolo unde pretul a strapuns rezistenta si o sageata albastra pentru a observa volumul. In treacat fie spus, linia rosie din subgraficul volumului este o medie. Semnalul este cu atat mai credibil cu cat volumul este mai mare decat media.

Cuprins

Introducere


Observati ce s-a intamplat cu pretul dupa ce a depasit rezistenta? Mda, sunt sigur ca v-ati fi dorit sa cumparati acolo. Cred ca intuiti acum ce se va intampla in cazul suportului:

Pretul

Volumul


Formatiuni grafice


Indicatori

Divergente



Odata rupt suportul, pretul a continuat sa se miste descendent. Ati fi vandut? Dupa ce ati invatat aceste lucruri raspunsul este unul singur: bineinteles!



Cuprins

Page 19

Atentie, semnalul este credibil daca depasirea suportului sau a rezistentei (intre noi fie spus, se mai numeste si rupere) se realizeaza pe volum mare. In incheierea acestui capitol sa va mai spun ceva: odata depasita o rezistenta aceasta devine suport si odata depasit un suport, acesta devine rezistenta. Nui asa ca v-am ametit? Mai priviti o data ultimele doua grafice si veti intelege. E cat se poate de simplu.

Introducere


Pretul

Volumul


Formatiuni grafice


Indicatori

Divergente





Page 20

Formatiuni grafice

Cuprins

Introducere


Pretul

Volumul


Formatiuni grafice


Indicatori

Divergente



Sunt reprezentari grafice ale pretului care pot fi incadrate in anumite tipare si ale caror evolutii viitoare se pot determina cu precizie ridicata prin raportarea la o rezistenta si/sau suport bine definita. Pare complicat, dar nu este. In plus, nici nu trebuie sa le invatati neaparat pe dinafara de la inceput, este suficient sa le aveti la indemana atunci cand trasati suporturi si rezistente pe un grafic. Aruncati un ochi pe materialul informativ (era sa zic pe copiute) si vedeti atunci daca ati identificat ceva. Cu timpul le veti retine fara nici un fel de probleme. Bun, iata acum cele mai importante formatiuni grafice (li se mai spune si patterns in literatura de specialitate, dar evident acest lucru nu ne ajuta prea mult):       

double top double bottom canale pene (wedges) triunghiuri dreptunghiuri cap si umeri (head&shoulders)



Page 21

Double top (varf dublu) - este o formatiune cu

Cuprins

tendinta negativa pronuntata si indica o schimbare de trend, din ascendent in descendent. Aceasta formatiune consta din conturarea a doua varfuri (asa cum ii spune si numele) si reprezinta o consecinta directa a pricipiului conform caruia preturile au memorie. Iata reprezentarea:

Introducere


Pretul

Volumul


Formatiuni grafice


Indicatori

Divergente



Aceasta formatiune este foarte draga investitorilor pe termen scurt care vand imediat ce pretul contureaza al doilea top pentru a recumpara mai jos.



Page 22

Double bottom (fund dublu) - este o formatiune cu tendinta pozitiva pronuntata si indica o schimbare de trend, din descendent in ascendent. Aceasta formatiune consta din conturarea a doua funduri (sunt convins ca traducerea va amuza dar luati-o ca atare) si este valida in cele mai multe cazuri. Cuprins

Introducere


Pretul

Volumul


Formatiuni grafice


Indicatori

Divergente



Aceasta formatiune este de asemenea folosita de investitorii pe termen scurt pentru a intra la cumparare imediat ce pretul contureaza al doilea bottom.



Page 23

Canale - sunt formate din doua linii paralele care incadreaza pretul pe o perioada de timp, una dintre linii pe post de suport, iar cealalta pe post de rezistenta. Priviti mai jos:

Cuprins

Introducere


Pretul

Volumul


Formatiuni grafice


Indicatori

Divergente



Observati ca in continuare folosesc subgraficul volumului. Asta pentru a va obisnui cu el si pentru a nu uita sa-l folositi. In graficul de mai sus avem un canal ascendent. Sa mai spunem ca acest tip de formatiune grafica se termina de regula printr-o rupere a suportului, adica a liniei inferioare (uneste punctele de minim).



Page 24

Si cu aceasta ocazie am vazut ca rezistentele/ suporturile nu sunt neaparat orizontale, asa cum va amenintam in capitolul Suporturi si rezistente. Mai jos aveti reprezentarea grafica a unui canal descendent:

Cuprins

Introducere


Pretul

Volumul


Formatiuni grafice


Indicatori

Divergente


Acest tip de formatiune grafica se incheie de regula prin ruperea rezistentei.




Page 25

Pene (wedges) - (in sensul de tehnic, nu biologic) sunt formate din doua linii convergente (ca la matematica), una pe post de rezistenta si cealalta, bineinteles, pe post de suport. Si aceste formatiuni grafice sunt de doua feluri: ascendente si descendente. Mai intai sa vedem cum arata o pana ascendenta: Cuprins

Introducere


Pretul

Volumul


Formatiuni grafice


Indicatori

Divergente


Nu-i asa ca va asteptati la asta? Simplu ca buna ziua.




Page 26

Urmatoarea este o pana descendenta, evident:

Cuprins

Introducere


Pretul

Volumul


Formatiuni grafice


Indicatori

Divergente

Putem adauga ca acest tip de formatiune grafica se incheie de regula, ca si in cazul canalelor, prin ruperea suportului, in cazul penei ascendente, si prin ruperea rezistentei, in cazul penei descendente.





Page 27

Triunghiuri - toata lumea stie ce este acela un triunghi; ei bine, ele sunt folosite si in analiza tehnica si se impart in: triunghiuri ascendente, triunghiuri descendente si triunghiuri simetrice. Nu va luati cu mainile de cap, de fapt ele sunt un caz particular al formatiunilor wedges. Sa le vedem: Cuprins

Introducere


Pretul

Volumul


Formatiuni grafice


Indicatori

Divergente



Acesta este un triunghi ascendent. Ce observam? In primul rand, ca formatiunile grafice sunt trasate si la reprezentarea tip Linie a pretului! In al doilea rand, ca rezistenta este orizontala, iar suportul este ascendent. Va imaginati cum arata un triunghi descendent?



Page 28

Ganditi-va doua clipe si apoi priviti imaginea de mai jos:

Cuprins

Introducere


Pretul

Volumul


Formatiuni grafice


Indicatori

Divergente



Acum este evident: in cazul triunghiului descendent suportul este paralel cu axa datelor, iar rezistenta este descendenta. Aici vreau sa fac o atentionare si o sa schimb culoarea caracterelor pentru a o retine: de regula triunghiurile ascendente se termina prin ruperea rezistentei, iar cele descendente prin ruperea suportului! Ce observati la graficul precedent? Ca regula nu s-a respectat in acest caz si de aici ia nastere o lectie deosebit de importanta pentru analistii tehnici: actionati pe baza de confirmari, nu de anticipari. Confirmarea vine odata cu ruperea suportului sau a rezistentei de catre pret! Experienta va va arata ca acesta lectie este deosebit de importanta in activitatea de trading. Copyright © Art Invest


Page 29

Sa trecem acum la triunghiurile simetrice. Priviti mai

Cuprins

Introducere


Pretul

Volumul


Formatiuni grafice


Indicatori

Divergente



Se observa ca la un triunghi simetric rezistenta este descendenta si suportul ascendent. Aici mai fac o precizare: in cazul triunghiurilor simetrice nu se poate face nici un fel de anticipare. Daca in celelate doua cazuri putem anticipa (dar nu si actiona!), in acest caz pretul poate rupe atat rezistenta, cat si suportul cu aceeasi probabilitate!



Page 30

Dreptunghiuri - reprezinta un caz particular al canalelor. De fapt dreptunghirile sunt niste canale orizontale asa cum vedem in graficul urmator:

Cuprins

Introducere


Pretul

Volumul


Formatiuni grafice


Indicatori

Divergente



Ca si in cazul triunghiului simetric, nici aici nu se poate anticipa care prag va fi strapuns, rezistenta sau suportul. Ce simplu pare tot, nu-i asa? Ei acum sa trecem la ceva mai deosebit, o formatiune mai rara, dar foarte importanta.



Page 31

Cap si umeri (head&shoulders) - este o formatiune grafica ce consta din 3 varfuri (topuri), cu cel din mijloc mai inalt decat celelalte. De aici si numele de cap si umeri.

Cuprins

Introducere


Pretul

Volumul


Formatiuni grafice


Indicatori

Divergente



Acest tip de formatiune grafica se inchie de regula prin ruperea liniei gatului. Cum ia nastere o asfel de formatiune? Pe fondul increderii de care se bucura emitentul, pretul urca pana la un moment dat cand presiunea poe vanzare creste si pretul o ia inapoi. Ia nastere astfel umarul stang. La un moment dat actiunea devine ieftina in ochii cumparatorilor care incep sa intre masiv si duc pretul peste topul pe care l-am denumit "umarul stang". Cum se intampla mereu, pe masura ce pretul creste apar din ce in ce mai multi vanzatori care vor impinge pretul in jos, dand astfel nastere noului top pe care l-am denumit "cap". Copyright © Art Invest


Cuprins

Introducere


Pretul

Volumul


Formatiuni grafice


Indicatori

Page 32

Si din nou pretul coboara pana devine mic in ochii cumparatorilor care intra din nou si-l duc de data asta pana intr-un punct situat sub "cap" de unde incep sa se retraga, iar pretul sa coboare. Se formeaza astfel un nou top, mai mic dacat precedentul, numit "umar drept". Linia gatului este dreapta care uneste punctele de minim dintre topuri (gatul). Cam multe cuvinte, dar acest tip de formatiune grafica trebuia explicat putin, fiind mai putin evident decat celelate. Exista si formatiunea inversa care se numeste "cap si umeri inversate" sau "head&shoulders inverted" si este imaginea in oglinda a celei de mai sus. Am reprezentat-o in graficul de pe pagina urmatoare. Nu o sa va mai plictisesc cu interpretarea lui fiind totul evident acum Aceasta a fost ultima formatiune grafica pe care o prezint in aceast manual. Trebuie sa stiti ca ele sunt mai numeroase si au aparut de-a lungul anilor ca urmare a observatiilor a studierii amanuntite a sute de mii de grafice. Cele mai importante sunt cele pe care vi le-am reprezentat deja si sunt suficiente pentru un prim contact cu analiza tehnica.

Divergente





Page 33

Cuprins

Introducere


Pretul

Volumul


Formatiuni grafice


Indicatori

Divergente


In final va mai atrag atentia cu notiunea de linie de trend. Aceasta se foloseste pentru urmarirea si confirmarea unui trend si reprezinta  o rezistenta descendenta care se traseaza prin cel putin doua puncte de High pentru trend descendent  un suport ascendent trasat prin cel putin doua puncte de Low pentru un trend ascendent. Daca pana aici este totul clar, sa trecem la capitolul urmator.




Page 34


Cuprins

Introducere


Pretul

Volumul


Formatiuni grafice


Indicatori

Divergente


Se mai numesc si formatiuni de lumanari japoneze. Acest capitol este numai pentru aceia care doresc sa foloseasca lumanarile japoneze in reprezentarile grafice, ceilalti pot sari la capitolul urmator fara nici un fel de probleme. Formatiunile de lumanari japoneze reprezinta configuratii formate dintr-una sau mai multe lumanari japoneze consecutive. Cum deja stim ce este aceea o lumanare japoneza (candlestick) si cum se reprezinta, voi trece direct la prezentarea celor mai importante formatiuni care isi gasesc aplicabilitate si in piata bursiera romaneasca:

Doji - este des intalnita si se caracterizeaza prin faptul ca nu are corp, deschiderea si inchiderea fiind egale. Este o lumanare care implica indecizie si pe care o puteti intalni in componenta unor formatiuni grafice.


Formatiunile de lumanari japoneze sunt de doua feluri: bullish, adica au tendinta pozitiva, si bearish, adica au tendinta negativa. Sa le prezentam pe rand: Copyright © Art Invest


Page 35

Formatiuni pozitive (bullish): Hammer - este compusa dintr-un corp mic si o umbra inferioara lunga. Aceasta lumanare apare in trend descendent. Corpul poate fi sau rosu sau albastru. Cuprins

Introducere


Pretul

Volumul


Morning star - este formata dintr-un grup de 3 Formatiuni grafice


lumanari. Lumanarea din mijloc poate fi rosie, albastra sau poate sa fie un doji

Indicatori

Divergente





Page 36

Piercing line - este formata din 2 lumanari, caracteristic fiind faptul ca a doua lumanare se deschide sub minimul primeia si se inchide peste jumatatatea corpului acesteia. Ambele lumanari sunt lungi si de culori diferite

Cuprins

Introducere


Pretul

Volumul


Formatiuni grafice

Long white line - apare cand deschiderea este aproape de Low, iar inchiderea este aproape de High, corpul lumanarii fiind foarte lung.


Indicatori

Divergente



Ca o paranteza, "white" inseamna "alb" si lumanarea se numeste asa deoarece de cele mai multe ori culoarea lumanarilor cu Close>Open este alba in reprezentarile grafice. Va recomand sa utilizati culoarea albastra, impactul vizual fiind semnificativ mai mare.



Page 37

Formatiuni negative (bearish): Hanging man - este similara lumanarii tip hammer de mai sus numai ca apare in trend ascendent. De asemenea, corpul lumanarii poate fi rosu sau albastru.

Cuprins

Introducere


Pretul

Volumul


Formatiuni grafice

Evening star - este formata dintr-un grup de 3 lumanari. Lumanarea din mijloc poate fi rosie, albastra sau poate sa fie un doji


Indicatori

Divergente





Page 38

Dark cloud cover - este formata din 2 lumanari, caracteristic fiind faptul ca a doua lumanare se deschide peste maximul primeia si se inchide sub jumatatatea corpului acesteia. Ambele lumanari sunt lungi si de culori diferite

Cuprins

Introducere


Pretul

Volumul


Formatiuni grafice

Long black line - apare cand deschiderea este aproape de High, iar inchiderea este aproape de Low, corpul lumanarii fiind foarte lung.


Indicatori

Divergente



Aici facem alta paranteza, "black" inseamna "negru" si lumanarea se numeste asa deoarece de cele mai multe ori culoarea lumanarilor cu Close


Page 39

Gravestone doji - este o lumanare fara corp, cu umbra superioara foarte lunga si la care deschiderea, inchiderea si minimul sunt egale. Atentie la acest tip de lumanare deoarece se confirma de cele mai multe ori si este urmata de retrageri de amploare ale pretului! Cuprins

Introducere


Pretul

Volumul


Formatiuni grafice


Indicatori

Divergente





Page 40

Indicatori

Formatiuni grafice

In studiul evolutiei pretului si/sau volumului unei actiuni avem nevoie de niste unelte speciale care sa reprezinte mult mai sugestiv aceste evolutii pentru a putea face anticipari cat mai perfomante asupra evolutiei viitoare. Aceste noi reprezentari poarta denumirea de indicatori si sunt prin definitie (ca la scoala, va mai amintiti?) reprezentari grafice ale unor formule matematice aplicate asupra pretului si/sau volumului. In acord cu aceasta definitie o sa consideram mediile mobile tot ca pe niste indicatori desi, in unele materiale, le veti gasi tratate separat.


Mediile mobile

Cuprins

Introducere


Pretul

Volumul


Indicatori

Divergente



Asa cum le spune si numele, ele sunt niste medii aplicate unui set de date de intrare (preturi) intr-un interval de timp dat. Simplu, nu? Ceea ce incurca, sunt sigur, este cuvantul "mobile". Ce-o mai fi si asta? Sunt convins ca ati ghicit raspunsul. Da, deoarece pretul ia tot timpul noi valori, automat acestea sunt incluse in medie ea devenind "mobila" si nu "fixa". Importanta datelor vechi asupra mediei mobile se reduce treptat pana la zero pe masura ce media evolueaza in timp. Rolul acestor medii este acela de a netezii asperitatile evolutiei pretului (dintii de fierastrau) pentru o identificare mai clara a directiei de evolutie a acestuia. Asa cum si la scoala ati aflat, sunt mai multe tipuri de medii si o sa le trecem in evidenta pe cele mai importante. Copyright © Art Invest


Page 41

Simple Moving Average (SMA) - Este cea mai simpla si mai populara medie mobila si se calculeaza ca o medie simpla a valorilor pretului pentru o perioada data conform formulei:

Cuprins

Introducere


Pretul

unde C - pretul de inchidere n - perioada pentru care se calculeaza media Aceasta medie acorda aceeasi greutate tuturor preturilor cuprinse in serie.

Volumul


Formatiuni grafice


Indicatori

Divergente





Page 42

Exponential Moving Average (EMA) - Este o medie care acorda greutate mai mare ultimului pret si, teoretic, raspunde mai bine modificarilor de pret decat media precedenta. Formula ei de calcul este:

Cuprins

Introducere

unde


Pretul

C - pretul de inchidere n - perioada pentru care se calculeaza media EMAieri(C,n) - valoarea mediei din ziua prece-

denta

Volumul


Formatiuni grafice


Indicatori

Divergente





Page 43

Weighted Moving Average (WMA) - Este o medie care acorda greutate mai mare ultimului pret si, teoretic, raspunde mai bine modificarilor de pret decat media precedenta. Formula ei de calcul este:

Cuprins

Introducere


Pretul

unde C - pretul de inchidere n - perioada pentru care se calculeaza media Este intr-adevar o formula mai complicata, dar e ste o medie in care se poate avea incredere.

Volumul


Formatiuni grafice


Indicatori

Divergente





Page 44

Acum, pentru ca diferenta intre cele acestemedii nu se observa usor in cele trei grafice expuse, le voi pune pe toate intr-un singur grafic. Iata:

Cuprins

Introducere


Pretul

Volumul


Formatiuni grafice


Indicatori

Divergente



In mod firesc, mai sunt o sumedenie de alte tipuri de medii cu care n-o sa va mai plictisesc, deoarece sunt mai putin folosite si le veti decoperi pe masura ce veti avansa cu studiul analizei tehnice. O sa amintesc numai cateva dintre ele: DEMA (double exponential moving average), AMA (adaptive moving average), Wilders moving average, Hull moving average etc.



Page 45

Relative Strength Index (RSI) - Acest indicator,

Cuprins

Introducere


Pretul

Volumul

conceput de J. Welles Wilder, este unul dintre cei mai folositi de catre analistii tehnici din toata lumea. Care are fi atuurile acestui indicator sau, cu alte cuvinte, de ce l-am folosi? In primul rand are avantajul de a lua valori pe o scala de la 0 la 100 indiferent de actiunea analizata. In al doilea rand, este un indicator ale carui divergente cu pretul (despre care vom vorbi in capitolul urmator) indica, in avans, o intoarcere a cursului. Punctul slab al acestui indicator este acela ca, in trenduri puternice, ascendente sau descendente, ia valorile extreme 100 sau 0 si nu mai furnizeaza alte informatii legate de evolutia pretului. Formula de calcul este:


Formatiuni grafice


Indicatori

Divergente


unde: P - media schimbarilor de pret pozitive pentru perioada aleasa n M - media schimbarilor de pret negative pentru perioada aleasa n n - perioada de calcul a indicatorului




Cuprins

Introducere


Page 46

Cei mai multi analisti folosesc n=15 pentru calculul RSI si n=9 pentru media mobila folosita ca linie de semnal. Pentru RSI valorile importante sunt 30, 50, 70. Cand RSI este sub 30 pretul actiunii se afla in zona de supravanzare, peste 70 este in zona de supracumparare, in jurul 50 este in consolidare, adica in stabilizare. Este un indicator foarte folosit in detectarea divergentelor datorita semnalelor viabile de schimbare de trend pe care le genereaza in avans. Iata si reprezentarea grafica:

Pretul

Volumul


Formatiuni grafice


Indicatori

Divergente





Page 47

Stochastic (STOCH) - Reprezinta un alt indicator

Cuprins

Introducere


foarte folosit de analistii tehnici. De fapt, reprezentarea grafica este formata din 2 linii, %K (linia rapida) si %D (linia lenta), si din 2 sectoare de referinta, supracumparare si supravanzare. A fost conceput de George Lane si urmareste, in fapt, relatia dintre pretul de inchidere si intervalul maxim-minim. Acest indicator prezinta acelasi avantaj ca si RSI, in sensul ca ia valori intre 0 si 100, si da rezultate bune in lipsa unui trend puternic Formulele de calcul sunt:

Pretul

Volumul


Formatiuni grafice


Indicatori

Divergente



unde : C - pretul de inchidere curent %K - este indicatorul rapid %D - indicatorul lent sau linia de semnal m, n - perioadele de calcul (Ex. m=5, n=3) Ca si in cazul RSI prezentat mai devreme , Stochastic ia valori intre 0 si 100 si prezinta cele doua zone : cea de supracumaprare (peste linia 70) si cea de supravanzare (sub linia 30) . Acest indicator se recomanda a se utiliza in piete care nu prezinta un trend puternic si, de asemenea, pentru divergentele pe care le genereaza in raport cu pretul. Sa-l prezentam si grafic:



Page 48

Cuprins

Introducere


Pretul

Volumul


Cum se "citeste" acest indicator?

Formatiuni grafice


Indicatori

cand cand cand cand

%K trece peste %D = semnal de cumparare %D trece peste %K = semnal de vanzare %K (%D) trec peste 30 = semnal de cumparare %K (%D) trec sub 70 = semnal de vanzare

Divergente





Page 49

Detrended Price Oscillator (DPO) - Este un indicator care netezeste trendul permitand identificarea cu o mai mare usurinta a ciclurilor si a punctelor majore de schimbare de trend. Formula de calcul este:

Cuprins

Introducere


unde: C - pretul de inchidere curent n - perioada de calcul a mediei mobile simple SMAper - media mobila din urma cu n/2 +1 zile

Pretul

Iata reprezentarea grafica: Volumul


Formatiuni grafice


Indicatori

Divergente





Page 50

Moving Averages Convergence Divergence (MACD)

Cuprins

Introducere


- Este un indicator conceput de Gerald Appel ca relatie dintre doua medii mobile exponentiale pentru generarea semnalelor de intrare-iesire. Mai precis, el este calculat ca diferenta dintre media mobila exponentiala la 12 zile si cea la 26 de zile. Pentru generarea de semnale, mai este calculat si o linie de semnal (Signal) ca medie exponentiala la 9 zile a MACD. Cu cat un trend este mai puternic, cu atat diferenta dintre MACD si Signal este mai mare si invers.

Pretul

Volumul


Formatiuni grafice


Indicatori

Divergente





Page 51

Formulele de calcul sunt:

unde: C - pretul de inchidere curent Cuprins

Introducere


Pretul

Volumul


Formatiuni grafice


Indicatori

Divergente

Sa mai spunem ca 12,26,9 sunt perioadele formulei originale de calcul, ele putand fi schimbate in functie de orizontul de investitii si experienta fiecaruia. Acest indicator se foloseste indeosebi pentru generarea semnalelor de cumparare si de vanzare in urma incrucisarilor dintre MACD si Signal. In consecinta vom avea:  semnal de cumparare - cand linia MACD intersecteaza de jos în sus Signal  semnal de vanzare - cand linia MACD intersecteaza de sus in jos Signal Semnalele sunt cu atat mai puternice (credibile) cu cat au loc mai aproape de linia zero! Nu uitati acest lucru; este foarte important! Ca o ultima remarca, MACD se foloseste si el in identificarea divergentelor in raport cu pretul.





Page 52

Money Flow Index (MFI) - Este un indicator care,

Cuprins

Introducere


de aceasta data, pe langa pret ia in calcul si volumul. Scopul elaborarii lui a fost acela de a masura puterea banilor care intra sau ies dintr-o actiune. Este unul dintre cei mai buni indicatori in detectarea divergentelor cu pretul si poate fi folosit si pentru identificarea pozitiilor de supracumparare si supravanzare (similar cu RSI si Stochastic). Formula de calcul este ceva mai complicata dar nu imposibila. Nu este necesar sa o tineti minte, majoritatea softurilor de analiza tehnica avand-o deja inclusa!

Pretul

Volumul


Formatiuni grafice


Indicatori

Divergente



unde: C - pretul de inchidere curent H - pretul maxim al zilei curente (High) L - pretul minim al zilei curente (Low) PM - pretul mediu MF - Money Flow: daca PM de azi este mai mare decat PM de ieri, atunci MF devine Positive Money Flow; invers, devine Negative Money Flow V - volumul n - perioada de calcul PMF - Suma Positive Money Flow pentru perioada n NMF - Suma Negative Money Flow pentru perioada n Copyright © Art Invest


Page 53

Iata si graficul:

Cuprins

Introducere


Pretul

Volumul


Formatiuni grafice


Indicatori

Divergente



Interpretare: MFI genereaza semnale foarte bune de cumparare si vanzare prin raportarea sa la pragurile de supracumparare (70) si supravanzare (30). Astfel, cand MFI se afla sub 30 si strapunge aceasta linie de jos in sus, genereaza un semnal de cumparare. Invers, cand se afla la valori de peste 70 si strapunge aceasta linie de sus in jos, genereaza un semnal de vanzare.



Page 54

Bollinger Bands (BB) - Acest indicator dezvoltat de

Cuprins

John Bollinger foloseste in general 3 linii: o medie mobile (simpla in majoritatatea cazurilor) si 2 linii calculate ca deviatii standard fata de aceasta medie mobile. Ultimele doua linii se mai numesc si benzi Bollinger sau , pur si simplu, benzi si masoara volatilitatea din piata. Formula de calcul este urmatoarea:

Introducere


Pretul

Volumul


Formatiuni grafice


Indicatori

Divergente



unde: C - pretul de inchidere curent n - perioada de calcul f - factor de multiplicare σ - deviatia standard BBSup - banda Bollinger superioara BBInf - banda Bollinger inferioara SMA(C,n) - media mobila simpla calculata pentru perioada n Interpretare : In majoritatea timpului pretul se misca intre cele doua benzi Bollinger. Atunci cand pretul cade sub banda inferioara avem o situatie de supravanzare, iar cand trece peste banda superioara, o situatie de supracumparare. In trend ascendent, pretul evolueaza intre media mobila si banda superioara, iar in trend descendent, intre media mobila si banda inferioara. In aceste situatii distanta dintre benzi este, de regula, mare.



Page 55

Iata si graficul:

Cuprins

Introducere


Pretul

Volumul


Formatiuni grafice


Indicatori

Divergente



Cand pretul se afla in consolidare, distanta dintre benzi se ingusteaza ca efect al reducerii volatilitatii, iar pretul se misca de o parte si de alta a mediei mobile. Cu cat distanta dintre benzi este mai mica, cu atat creste probabilitatea ca pretul sa explodeze in perioada urmatoare. Ceea ce benzile Bollinger nu ne indica, este directia in care va exploda pretul : in jos sau in sus!



Page 56

Divergente

Cuprins

Introducere


Pretul

Volumul


Formatiuni grafice


Indicatori

In mod normal, pretul intrand in calculul indicatorilor, se presupune ca acestia ar trebui sa evolueze in acelasi sens cu el. In realitate nu este deloc asa si evolutiile dintre pret si indicatori sunt uneori opuse ceea ce mai poarta numele de divergente. La ce ne folosesc ? Practica demonstreaza ca aceste divergente reprezinta avertizari in avans asupra unor posibile schimbari in evolutia pretului. In afara divergentelor cu indicatorii, se mai pot identifica si divergente ale pretului cu volumul care sunt distincte si le vom prezenta la sfarsitul acestui capitol. Sa le luam pe rand: In functie de directia de evolutie a pretului anticipata, divergentele cu indicatorii se impart in doua mari categorii : pozitive si negative.

Divergente



Divergentele pozitive cu indicatorii: Sunt atentionari privind o posibila miscare ascendenta semnificativa a pretului in perioada urmatoare. Sunt trei tipuri de astfel de divergente:  Divergenta D-F (Descendent-Flat)  Divergenta F-A (Flat-Ascendent)  Divergenta D-A (Descendent-Ascendent) Sa le si reprezentam pentru a le intelege mai bine:



Page 57

Divergenta D-F (Descendent-Flat) - apare atunci cand pretul se misca descendent , iar indicatorul se misca lateral executand un double bottom

Cuprins

Introducere


Pretul

Volumul


Formatiuni grafice


Indicatori

Divergente





Page 58

Divergenta F-A (Flat-Ascendent) - apare atunci cand pretul executa un double botom, iar indicatorul se misca ascendent

Cuprins

Introducere


Pretul

Volumul


Formatiuni grafice


Indicatori

Divergente





Page 59

Divergenta D-A (Descendent-Ascendent) este cea mai puternica si apare atunci cand pretul se misca descendent (lower lows), iar indicatorul evolueaza ascendent (higher lows)

Cuprins

Introducere


Pretul

Volumul


Formatiuni grafice


Indicatori

Divergente


Ce trebuie sa retineti in cazul divergentelor pozitive: anume ca ele urmaresc evolutia inferioara a pretului, respectiv indicatorului si se traseaza, in consecinta, in partea inferioara a reprezentarilor grafice.




Page 60

In cazul divergentelor negative, aceste linii se traseaza in partea superioara a pretului, respectiv indicatorului si urmaresc evolutia superioara a acestora. Acum ca am facut si o scurta introducere, sa prezentam si celalat tip de divergente:

Cuprins

Introducere


Pretul

Volumul

Divergentele negative cu indicatorii: Sunt atentionari privind o posibila miscare descendenta semnificativa a pretului in perioada urmatoare si, in mod similar cu cele precedente, sunt de trei tipuri:  Divergenta A-F (Ascendent-Flat)  Divergenta F-D (Flat-Descendent)  Divergenta A-D (Ascendent-Descendent)


Formatiuni grafice

Sa le reprezentam si pe ele:


Indicatori

Divergente





Page 61

Divergenta A-F (Ascendent-Flat) - apare atunci cand pretul se misca ascendent , iar indicatorul se misca lateral executand un double top

Cuprins

Introducere


Pretul

Volumul


Formatiuni grafice


Indicatori

Divergente





Page 62

Divergenta F-D (Flat-Descendent) - apare atunci cand pretul executa un double top, iar indicatorul se misca descendent

Cuprins

Introducere


Pretul

Volumul


Formatiuni grafice


Indicatori

Divergente





Page 63

Divergenta A-D (Ascendent-Descendent) apare atunci cand pretul se misca ascendent , iar indicatorul se misca descendent. Este cea mai puternica dintre divergentele negative.

Cuprins

Introducere


Pretul

Volumul


Formatiuni grafice


Indicatori

Divergente





Page 64

Divergentele cu volumul au alta semnificatie fata de divergentele cu indicatorii si prezinta o particularitate: sunt avertizari negative privind evolutia pretului pe termen scurt!

Cuprins

Divergenta A-D (Ascedendet-Descendent) cu volumul - apare atunci cand pretul se misca ascen-

Introducere

dent, iar evolutia volumului este descendenta. Sa o reprezentam:


Pretul

Volumul


Formatiuni grafice


Indicatori

Divergente



Pe masura ce pretul creste, cumparatorii se retrag considerand actiunea prea scumpa , iar vanzatorii, ajungand la aceeasi concluzie, vor impinge pretul in jos.



Page 65

Divergenta D-A (Descedendet-Ascendent) cu volumul - apare atunci cand pretul se misca descendent, iar evolutia volumului este ascendenta.

Cuprins

Introducere


Pretul

Volumul


Formatiuni grafice


Indicatori

Divergente



Pe masura ce pretul scade, panica in randul vanzatorilor este tot mai mare si acestia incearca sa scape de actiunile devenite "fierbinti". Dupa ce panica a trecut, pretul continua sa scada inca o perioada in virtutea inertiei, dar pe volume sensibil mai mici. Atentie, divergentele cu volumul sunt cu atat mai credibile cu cat volumele sunt mai mari in raport cu media (de regula, media simpla la 21 de zile).



Page 66


Cuprins

Introducere


Pretul

Una din regulile de baza utilizate in elaborarea sistemelor de tranzactionare este aceea ca trebuie sa urmaresti trendul, nu sa lupti contra lui! Nu uitati aceasta regula, este foarte importanta! Vom incepe prezentarea sistemelor de tranzactionare cu unul simplu care da, insa, rezultate foarte bune:

Volumul

Sistemul EMA10-EMA20 - este format din doua


medii mobile calculate pentru perioade de 10, respectiv 20 de zile.

Formatiuni grafice


Indicatori

Divergente





Page 67

Media mai scurta (EMA10) este cea verde, iar cea lunga (EMA20) este rosie. Am reprezentat de asemenea si Parabolic Sar sub forma punctelor portocalii care urmaresc pretul. Iata cum se genereaza semnalele de tranzactionare in acest caz: Cuprins

Introducere

Cumparare:  Close >EMA10>EMA20  EMA10 trece peste EMA20


Pretul

Volumul


Formatiuni grafice


Indicatori

Vanzare:  Close
Divergente





Page 68

Sistemul BB-RSI - foloseste pentru generarea semnalelor benzile Bollinger si Relative Strength Index (RSI) prezentate intr-un capitol precedent.

Cuprins

Introducere


Pretul

Volumul


Formatiuni grafice


Indicatori

Divergente


In primul subgrafic avem reprezentat pretul si benzile Bollinger, iar in cel deal doilea avem reprezentat indicatorul RSI si liniie care delimiteaza zonele de supracumparare (70) si de supravanzare (30). Semnalele de tranzactionare se genereaza astfel:




Cuprins

Introducere

Page 69

Cumparare :  Pretul este peste banda Bollinger superioara, iar RSI trece in zona de supracumparare (strapunge de jos in sus linia 70)  Pretul este in apropierea benzii inferioare, iar RSI paraseste zona de supravanzare (strapunge de jos in sus linia 30) Interpretarea este urmatoarea : pretul este foarte aproape de un bottom si o ascensiune poate apare in perioada imediat urmatoare


Pretul

Volumul


Formatiuni grafice


Indicatori

Vanzare:  Pretul este sub banda Bollinger inferioara, iar RSI trece in zona de supravanzare (strapunge linia 30 de sus in jos)  Pretul este in apropierea benzii superioare, iar RSI paraseste zona de supracumparare (strapunge linia 70 de sus in jos) Interpretarea este urmatoarea : pretul este foarte aproape de un top si o retragere poate apare in perioada imediat urmatoare

Divergente





Page 70

Sistemul DI+DI- - RSI

Cuprins

Introducere

DI+ (Positive Directional Index) si DI- (Negative Directional Index) sunt doi indicatori reprezentati in acelasi grafic, foarte folositi pentru incrucisarile dintre ei, care sunt interpretate ca semnale de cumparare si vanzare. Ii gasiti inclusi in mai toate programele de analiza tehnica si nu este necesar sa memorati formula lor de calcul, de altfel destul de complicata. Pentru a reduce semnalele false pe care le genereaza se pot folosi impreuna cu RSI astfel:


Pretul

Volumul


Formatiuni grafice


Indicatori

Divergente





Page 71

In primul subgrafic avem reprezentat pretul, in al doilea sunt DI+ si DI-, iar in cel deal doilea avem reprezentat indicatorul RSI si liniie care delimiteaza zonele de supracumparare (70) si de supravanzare (30), plus linia mediana (50). Semnalele de tranzactionare se genereaza astfel: Cuprins

Introducere

Cumparare : - RSI strapunge de jos in sus linia 50, iar DI+ se afla peste DI-


Pretul

Volumul


Formatiuni grafice

Vanzare: RSI strapunge de sus in jos linia 50, iar DI+ se afla sub DI•

Sagetile albastre din ultimele doua subgrafice surprind momentele care indeplinesc conditiile de tranzactionare.


Indicatori

Divergente





Page 72

Sistemul Pivot point - reprezinta o metoda rapida de calcul a unor tandemuri suport- rezistenta care pot genera semnale de tranzactionare prin raportarea lor la pret in cursul unei zile de tranzactionare. Recomanarea este sa-l utilizati impreuna cu formatiunile de lumanari japoneze (candlestick). Cuprins

Introducere


Pretul

Volumul

Sunt mai multe metode de calcul a punctelor pivot, cea mai raspandita fiind cea in care se calculeaza 5 puncte de referinta. Sistemul foloseste preturile High, Low, Close curente pentru a genera doua tandemuri suport-rezistenta care deriva din punctul pivot calculat si care sunt valabile pentru ziua urmatoare de tranzactionare. Multe cuvinte, dar erau necesare pentru a intelege acest sistem.


Formatiuni grafice


Indicatori

P = (H + L + C) / 3 R1 = (P x 2) - L S1 = (P x 2) - H R2 = P + (H - L) = P + (R1 - S1) S2 = P - (H - L) = P - (R1 - S1)

Divergente

unde: Sisteme de tranzactionare


S1, S2 =niveluri de support R1, R2= niveluri de rezistenta P= pivot point. H, L, C= High, Low, Close

Interpretare: Pivot point reprezinta primul prag care trebuie avut in vedere a doua zi, atat ca suport, cat si ca rezistenta.



Page 73

Cuprins

Introducere


Pretul

Volumul


Formatiuni grafice


Indicatori

Divergente



Acest lucru inseamna ca o variatie semnificativa a pretului este asteptata la atingerea acestui nivel si aici putem lua o decizie de cumparare sau vanzare. Daca pivot point este depasit printr-o miscare ascendenta, evolutia este bullish (adica tendinta este pozitiva) si R1 si R2 trebuie avute in vedere atat ca praguri de confirmare, cat si ca nivele de marcare a profitului in cazul in care sunt depasite ascendent, apoi pretul se intoarce ; daca este depasit printr-o miscare descendenta, evolutia pretului este bearish (adica tendinta este negativa)si pragurile de suport S1 si S2 trebuie urmarite cu prioritate.



Page 74


Cuprins

Introducere


Pretul

Volumul


Formatiuni grafice

Reprezinta un ansamblu de reguli care trebuiesc stabilite si urmate pentru a deveni un investitor de succes. In primul rand un plan de tranzactionare trebuie sa contina raspunsurile la urmatoarele intrebari :  cand cumpar ?  cat sa cumpar ?  care sunt obiectivele mele de profit pe o tranzactie?  care sunt pierderile pe care mi le pot permite intr-o tranzactie ?  cand vand?


Indicatori

Divergente



Cand cumpar ? Sunteti gata sa tranzactionati ? Daca da, trebuie sa mai intai sa va stabiliti un sistem de tranzactionare in functie de capitalul disponibil si de toleranta dumneavoastra la risc. Sistemele de tranzactionare pot fi din cele exemplificate la capitolul precedent sau proprii. Recomandarea este aceea de a le testa un timp in piata pentru a vedea daca vi se potriveste sau nu. Dupa ce ati ales sistemul de tranzactionare mai trebuie doar sa urmariti semnalele generate, volumele de tranzactionare si sa actionati ! Nu uitati, volumul este cel care da greutate unui semnal !



Page 75

Cat sa cumpar ?

Cuprins

Introducere


Pretul

Volumul


Formatiuni grafice


Indicatori

Analiza tehnica nu ofera o garantie (ca de altfel nici un alt tip de analiza) asupra corectitudinii semnalelor generate. O parte din semnalele generate vor fi false si atunci exista posibilitatea ca pozitiile deschise sa fie generatoare de pierderi. In aceste conditii recomandam ca, functie de dimensiunea capitalului avut la dispozitie, sa alocati 15%- 25% pentru un simbol, dar nu mai mult! Atentie, nu intrati in pozitii de cumparare daca nu sunt pregatiti din punct de vedere emotional sau aveti dubii asupra semnalelor generate ! Care sunt obiectivele mele de profit pe o tranzactie? Inainte sa intrati intr-o pozitie trebuie sa va fixati un target realist care poate fi un top precedent, o variatie procentuala (sa spunem +15%), o rezistenta grafica etc. In momentul cand se atinge target-ul si trendul nu este foarte puternic, recomandarea este sa vindeti cel putin o parte din actiuni (minim o treime)

Divergente



Care sunt pierderile pe care mi le pot permite intro tranzactie ? Nu va lasati capitalul la mana hazardului ! Inainte de a trimite ordinul de cumparare in piata, trebuie sa aveti deja fixat un prag de la care trebuie sa vindeti daca pretul evolueaza negativ. Acest prag poarta numele de Stop Loss si se poate determina in mai multe feluri.



Cuprins

Introducere


Pretul

Volumul


Formatiuni grafice


Indicatori

Divergente



Page 76

Iata cateva exemple : 1. ultimul low al pretului inainte de cumparare 2. un procent fix (-7, -10, -15% etc.) din pretul de cumparare 3. o retragere Fibonacci ( de regula prima situata sub pretul de cumparare) 4. o valoare rotunda a pretului ( de exemplu 0,2, in loc de 0,21) Daca pretul evolueaza ascendent dupa cumparare, pasul imediat urmator este sa calculati un alt prag de iesire care poarta numele de Trailing Stop. Este de fapt un Stop Loss care se misca numai ascendent (atentie !) si care urmareste ascensiunea pretului. Cand acesta se intoarce si trece sub TS : vanzare. Exemple de modalitati de calcul : 1. procent fix (-7, -10, -15% etc.) din cel mai mare close (sau high) inregistrat din momentul cumpararii 2. trecerea Parabolic SAR peste pret 3. retrageri Fibonacci 4. valori calculate in functie de volatilitatea pretului Cand vand ? Semnalul de vanzare il va da sistemul dumneavoastra de tranzactionare Dupa ce ati stabilit propriul dumneavoastra plan de tranzactionare, va recomand sa-l scrieti si sa-l aveti tot timpul la indemana. Pe masura ce veti acumula experienta si pe masura ce conditiile din piata se vor modifica, planul dumneavoastra va suferi si el schimbari in timp. Concluzia : trebuie sa fiti flexibili. In piata sunt generate destul de rar semnale foarte puternice (fie de cumparare, fie de vanzare) si de aceea se practica, de regula, tranzactiile in trepte. Copyright © Art Invest

Analiza Tehnica Pe Intelesul Tuturor

Recommend Documents