Analisis Kasus Akuisisi Carrefour oleh PT Trans Retail.docx

BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Belakang Berbisnis menjadi pilihan hidup banyak orang seiring dengan semakin

berkembangnya dunia usaha. Indonesia sebagai negara berkembang yang didukun didukung g dengan dengan sum sumber ber manusi manusiaa yang yang berlim berlimpah pah juga juga turut turut ikut ikut serta serta merama meramaika ikan n dun dunia ia bisnis bisnis.. Dari Dari tahun tahun ke tahun tahun makin makin banyak banyak perusa perusahaa haan n bermunculan. Dengan semakin banyaknya orang atau entitas yang melibatkan diri membuat dunia bisnis menjadi semakin kompleks dan persaingan antar perusahaan menjadi semakin ketat (Baker, Christensen, Christensen, Cottrrel, 2008. !mbisi untuk mempertahankan eksistensi, memenangkan kompetisi bisnis antar perusahaan, dan mendapatkan keuntungan lebih banyak serta terus meng mengem emban bangka gkan n

bisn bisnis isny nyaa

memb membuat uat banya banyak k

perus perusah ahaa aan n

mela melanc ncar arka kan n

berbagai strategi bisnis. "alah satu strategi bisnis yang dianggap paling tepat untuk banyak perusahaan dengan memperluas atau ekspansi perusahaan. #enur #enurut ut $usn $usnan an dalam dalam !yu (20%2 (20%2 eksp ekspan ansi si peru perusa sahaa haan n dapat dapat dilakukan dilakukan baik dalam bentuk eskpansi eskpansi internal maupun eksternal. eksternal. &kspansi &kspansi internal terjadi pada saat di'isidi'isi yang ada dalam perusahaan tumbuh secara normal melalui kegiatan menambah kapasitas pabrik, menambah unit produksi, dan menambah di'isi baru (capital budgeting , , sedangkan ekspansi ekst ekster ernal nal dapat dapat dila dilakuk kukan an dalam dalam bent bentuk uk pengg penggab abung ungan an usaha usaha (business combination. &ksp &k spans ansii ekst ekster erna nall yang yang dila dilaku kukan kan denga dengan n mengg menggab abung ungka kan n dua dua

perusahaan atau lebih biasa dikenal dengan istilah akuisis atau merger. !kuisisi merupakan pengambilalihan (take over  sebagian atau keseluruhan saha saham m atau atau aset aset peru perusa sahaa haan n lain lain sehi sehingg nggaa peru perusa saha haan an peng pengam ambi bil lal alih ih mempunyai hak kontrol atas perusahaan target, sedangkan merger merupakan penggabungan dua perusahaan atau lebih menjadi satu kekuatan untuk memperkuat memperkuat posisi perusahaan (!yu, (!yu, 20%2. )edua cara ini, baik akuisisi

1

Trusted by over 1 million members

Try Scribd FREE for 30 days to access over 125 million titles without ads or interruptions! Start Free Trial Cancel Anytime.





maup maupun un merg merger er dian diangga ggap p jalu jalurr pali paling ng cepat cepat dala dalam m memp memper erlu luas as bisn bisnis is perusahaan. !pab !pabil ilaa sebu sebuah ah perus perusah ahaa aan n yang yang memp mempro rodu duks ksii so*t so*t drin drink k ingi ingin n memasuki pasar baru dengan produk yang belum pernah mereka produksi sebelumnya, ambil saja contohnya makanan ringan. #aka akan lebih cepat dan mud mudah ah proses prosesnya nya bagi bagi perusa perusaaha ahan n terseb tersebut ut untuk untuk mengaks mengakses es pasar pasar makanan makanan ringan ringan dengan dengan melakuk melakukan an merger merger atau atau mengaku mengakuisi isisi si perusa perusahaan haan yang memproduksi makanan ringan. $al ini merupakan ilustrasi bagaimana sebuah perusahaan dapat memasuki pasar baru lebih cepat dan mudah tanpa harus membangun perusahaan baru dari a+al. rakt raktik ik merg merger er dan dan akui akuisi sisi si di Indon Indones esia ia send sendir irii tela telah h banya banyak k dilakuk dilakukan an sejak sejak perten pertengah gahan an tahun tahun -0an. -0an. Banyak Banyak perusa perusahaan haan terutam terutamaa perusahaan asing yang mengakuisisi atau melakukan merger dengan perusahaan Indonesia. $al ini guna mengakses pasar Indonesia yang sangat menjanjikan dilihat dari pertumbuhan populasi manusianya. !kan !kan tetapi tetapi,, ini tidak tidak berart berartii bah+a bah+a pasar pasar Indones Indonesia ia semua semua telah telah dikuasai dikuasai asing. asing. Banyak perusahaanperus perusahaanperusahaan ahaan Indonesia Indonesia yang juga mulai memperluas pasar dengan mengakuisisi bahkan mengambil alih perusahaan asing. $al ini yang telah dilakukan C Corp milik Chairul anjung melalui anak perusahaannya  rans /etail.

BAB II





C Corp or be*ore kno+n as ara roup is a rapidly gro+ing, di'ersi*ied Indonesianb Indonesianbased ased holding company. company. his company +as *ounded in %-81 and o+ned by Indonesian conglomerate, #r. Chairul anjung. he business started originally in the manu*acturing o* *oot+ear *or eport and roo* tiles *or the domestic housing industry but then epanded its business into ne+ sectors in %--3. C Corp is acti'e in se'eral industries and it has se'eral business units +hich are concentrated in *inancial ser'ices, media, li*estyle, entertainment, and natural resources. /elated to its business epanding, C Corp through its company units +hich is rans rans Corp ( rans rans /etail had bought 405 shares o*  Carre*our Indonesia in !pril 20%0. Carre*our is a 6rench multinational retailer +hich is one o* the largest hypermarket chains in the +orld. It is the *ourth largest retail group in the +orld a*ter 7al#art, esco, and Costco. Carre*our has o'er %0.000 stands all o'er the +orld +hich 84 o* them are located in Indonesia. hrough this acuisition, C Corp has o**icially epanded its business into the retail market. !kuisisi yang dilakukan  rans /etail terhadap  Carre*our Indonesia meru merupak pakan an akuis akuisis isii perta pertama ma yang yang dila dilakuk kukan an peru perusa sahaa haan n Indon Indones esia ia terh terhada adap p perusahaan multinasional. engakuisisian Carre*our didorong dengan adanya krisis globa globall tahu tahun n 200 2008 8 dan dan adany adanyaa tudu tuduhan han mo monop nopol olii pasa pasarr yang yang dila dilakuk kukan an oleh oleh Carre*our. )risis *inansial yang dialami  Carre*our Indonesia ini mengharuskan perusahaan tersebut untuk melepaskan sahamnya ke C Corp yang dianggap memiliki 'alue tinggi. Chairu Chairull anjun anjung g dengan dengan ideali idealisme smenya nya bah+a bah+a perusa perusahaan haan local local pun bisa bisa menjadi menjadi perusahaan perusahaan yang bersinergi bersinergi dengan perusahaanpe perusahaanperusaha rusahaan an multinasio multinasional nal dan dengan dengan misi misi untuk untuk mengem mengembang bangkan kan usaha usaha kecil kecil dan menenga menengah h (9)# (9)# juga menjadi latar belakang terjadinya akuisisi ini. $al ini juga didorong dengan *akta bah+a Carre*our merupakan perusahaan retail dengan om:et /p83 triliun dan





 rans rans /etail /etail mengaku mengakuis isisi isi  Carre* Carre*our our Indones Indonesia ia melalu melaluii pembel pembelian ian saham sebesar 405 dengan nilai 9";<00.000.000 9";<00.000.000 atau setara setara /p<.000.000.00 /p<.000.000.000.000. 0.000.  rans /etail mendapat pinjaman dana untuk mengakuisisi  Carre*our Indonesia sebesa sebesarr 9";<30. 9";<30.000. 000.000 000 dari dari kons konsori orium um empat empat bank bank asing asing yaitu yaitu Credit Credit "uisse "uisse,, Citi Citiba bank nk,, = #o #orrgan, gan, dan dan I> I> Comm Commer erci cial al Bank Bank.. "isa "isa pinj pinjam aman an sebe sebesa sar r 9";30.000.000 digunakan  rans /etail sebagai modal kerja.  rans /etail kemudian kemudian menerbitkan menerbitkan obligasi global untuk melunasi pinjaman pinjaman tersebut tersebut dimana konsorium empat bank asing tersebut pula yang menjadi penjamin emisinya. #elalui akuisisi ini C Corp menjadi mayoritas pemegang saham sebesar 405 dengan Carre*our Carre*our "! sebesar <-5, Carre*our Carre*our >etherland >etherland B? sebesar -,35 dan @nesia @nesia B? sebesar %%,35. %%,35. Dengan Dengan kepemilikan kepemilikan 405 ini C Corp melalui  rans rans /etail /etail berhak atas atas atas posisi posisi empat empat kom komisa isaris ris dan dua direks direksii dimana dimana Chairul Chairul anjung kemudian menempati posisi komisaris utama. ada tahun pertama setelah akuisisi  Carre*our Indonesia berhasil menyumbang A05 dari total pendapatan C Corp sebesar /p23.000.000.000.000. Based on the datas abo'e indicates indicates that  rans rans /etail used &uity #ethod in its *inancial reporting basis. his things is eplained in "!) %3 (20%< re'ision !ccounting !ccounting *or In'estment In'estment in !ssociated !ssociated Companies Companies +hich reuires reuires the euity method be used *or reporting in'estments in common stock o* companies in +hich the the in'e in'est stor orss 'otin 'oting g stoc stock k inte intere rest st gi'e gi'ess the the in'e in'est stor or the the abil abilit ity y to eerc eercis isee signi*ican signi*icantt in*luence in*luence o'er operating operating and *inancial *inancial policies o* that company (Baker, (Baker, Christensen, Cottrel, 2008. "trategi mengakuisisi saham  Carre*our Indonesia sebesar 405 terbukti berhasil. Dengan berhasil menempatkan empat komisaris utama dan dua direksi membuat membuat C Corp Corp lebih lebih mud mudah ah mempela mempelajar jarii seluk seluk beluk beluk sekali sekaligus gus melakuk melakukan an pengontrolan internal perusahaan tersebut. engontrolan internal yang baik tersebut





membuat trade record perusahaan semakin baik yang kemudian membuat  rans /etail mampu membayar hutang dana akuisisi tepat +aktu. rade record C Corp tidak lantas berhenti begitu saja. Dengan ratarata pendapatan perusahaan yang meningkat 405 tiap tahunnya, C Corp melalui  rans /etail memperbesar kontrolnya terhadap  Carre*our Indonesia. Dua tahun setelah mengakuisisi 405 saham Carre*our, tepatnya pada >o'ember 20%2  rans /etail /etail kemudi kemudian an mengam mengambil bil alih alih %005 saham saham  Carre* Carre*our our Indone Indonesia sia dengan dengan menandatangani "hare urchase !greement sebesar A05 dengan pihak p ihak Carre*our. embelian A05 saham Carre*our tersebut dihargai senilai 9";130.000.000 atau setara /p1.200.000.000.000.  rans /etail kembali mendapatkan pinjaman dana dari konsorium bank asing seperti sebelumnya dengan jangka +aktu tiga tahun serta bunga sebesar 35. )onsorium tersebut meliputi sepuluh bank asing diantaranya Credit "uisse, B> aribas, = #organ "ecurities, I> Commercial Bank, !>E, oldman oldman "achs, Deustche Deustche Bank, /oyal Bank o* "cotland, "tandard Chartered Chartered Bank dan Bank o* #itsubishi 96C. #elalui kepemilikan %005 atas  Carre*our Indonesia membuat Chairul anjun njung g mela melalu luii  rans rans /eta /etail il menja menjadi di pemil pemilik ik deng dengan an contr control ol penuh penuh atas atas perusahaan yang memba+ahi 28.000 karya+an tersebut.  rans /etail juga mempunyai hak ekslusi* untuk menggunakan nama Carre*our selama lima tahun tanpa perlu membayar royalti. Berdasarkan data di atas, kasus akuisisi  Carre*our Indonesia oleh C Corp melalui melalui anak anak perusa perusahaa haanny nnyaa  rans rans /etail /etail termas termasuk uk jenis jenis Fe'era Fe'eraged ged Buyout Buyout (FB@. Fe'eraged Buyout or FB@ is a transaction +hen a company is purchased +ith a combination o* euity and signi*icant amounts o* borro+ed money, structured in such a +ay that the targets cash *lo+ or assets are used as the collateral to secure or repay the borro+ed money (7ikipedia.





ransaks ransaksii antar  Carre*our Carre*our Indonesia and  rans /etail dikategorik dikategorikan an sebagai FB@ dikarenakan %005 dana yang digunakan untuk membeli sisa A05 saham berasal dari hutang konsorium sepuluh bank asing yang telah disebutkan di atas. =ika kita melihat lebih dalam sebenarnya kasus ini termasuk dalam FB@ dengan jenis #anagement Buyout (#>@ karena yang melakukan FB@ terhadap perusahaan adalah management dari perusahaan itu sendiri. "tra "trate tegi gi C Corp Corp dala dalam m mengu menguas asai ai  Carr Carre* e*ou ourr Indo Indone nesi siaa juga juga dapat dapat dikatakan bagus. C Corp melalui  rans /etail tidak langsung mengakuisisi %005 saham Carre*our melainkan bertahap. $al tersebut dapat mengurangi beban hutang a+al sekaligus sekaligus mendistribusik mendistribusikan an beban hutang pada tempo pengembalian pengembalian yang berbeda. embelian secara bertahap juga dapat memberikan kesempatan untuk melihat seberapa baik kinerja sebuah perusahaan diba+ah perusahaan lain serta kontribusi pro*it yang dapat diberikan. Carre*our diba+ah  rans /etail menunjukan kinerja yang sangat bagus dengan menjadi penyumbang A05 dari pendapatan C Corp pada tahun 20%%. Berikutnya yang perlu diperhatikan adalah mengapa  rans /etail diba+ah C Corp Corp lebi lebih h memi memili lih h memi meminj njam am dana dana dari dari kons konsor oriu ium m bank bank asin asingG gG $al $al ini ini dikare dikarenaka nakan n prosed prosedur ur dan admist admistrat rati* i* yang yang lebih lebih mud mudah ah serta serta bun bunga ga yang yang lebih lebih rendah dibanding jika meminjam dari bank dalam negeri. =ika dilihat dari sisi yang berbeda, hal ini juga merupakan prestasi C Corp karena dengan trade record dan manajemen yang baik sehingga dapat meyakinkan konsorium bank asing untuk memberikan pinjaman. idak hanya itu C Corp juga berhasil meyakinkan empat dari sepuluh konsorium bank asing tersebut untuk menjadi penjamin emisinya.







/encana /encana Chairu Chairull anjun anjung g untuk untuk Carre* Carre*our our kedepan kedepannya nya adalah adalah perlah perlahan an mengganti dan menghilangkan nama Carre*our atau yang kini menggunakan nama rans Carre*our. rans Carre*our juga akan memakai multi*ormat multi*ormat yaitu membuka membuka cabang di segala aspek retail. rans Carre*our hanya akan menyediakan produk yang diinginkan konsumen ritel, dengan pengutamaan produk dalam negeri. Carre* Carre*our our dengan 12 juta juta pelangg pelanggan an dan lebih lebih dari dari 4000 pemasok pemasok yang yang sebagi sebagian an besar besar adalah adalah 9)# memudah memudahkan kan mengont mengontrol rol harga harga jika jika dibandi dibandingka ngkan n memaso memasok k dari dari perusa perusahaan haan besar besar.. "elain "elain itu, itu, dengan dengan memaso memasok k dari dari 9)# akan akan memb membua uatt 9)# 9)# menj menjadi adi lebi lebih h kom kompet petit iti* i* untu untuk k meng mengha hasi silk lkan an prod produk uk yang yang berkualitas dengan harga yang lebih murah. $al ini juga akan berman*aat untuk menj menjag agaa kest kestabi abila lan n harg hargaa pokok pokok di pasa pasara ran n sert sertaa mendo mendoro rong ng pert pertumb umbuh uhan an perekonomian Indonesia.





A. Kesimpulan Kesimpulan Bekemb Bekembangn angnya ya dunia dunia bisnis bisnis membuat membuat semaki semakin n banyak banyak orang orang dan

entitas melibatkan diri. $al ini membuat dunia bisnis semakin kompleks. Doro Dorong ngan an untu untuk k teta tetap p eksi eksis, s, mend mendapa apatt lebi lebih h bany banyak ak keunt keuntun ungan gan,, dan mengembangkan bisnisnya membuat banyak perusahaan melakukan berbagai macam strategi salah satunya penggabungan bisnis yang lebih dikenal dengan akuisisi atau merger. C Corp Corp mela melalui lui anak anak peru perusa saha haann annya ya  ran ranss /eta /etail il juga juga ikut ikut melakuk melakukan an strate strategi gi ekspan ekspansi si terseb tersebut ut dengan dengan mengak mengakuis uisisi isi perusa perusahaa haan n multinasional yaitu Carre*our. erusahaan tersebut berhasil menyumbang A05 dari dari total total pendapa pendapatan tan C Corp Corp pada tahun tahun pertam pertamaa setela setelah h akuisi akuisisi si yang yang kemu kemudi dian an memb membuat uat C Corp Corp mela melalu luii  ran ranss /eta /etail il memb membel elii %005 %005 kepemilikan Carre*our Indonesia dua tahun setelahnya. B. Kritik Kritik )eterbatasan saya dalam mengerjakan paper ini membuat paper ini memiliki banyak kekurangan. Dalam paper ini belum dibahas detail mengenai keuntungan keuntungan yang diterima rans rans Corp setelah mengakuisisi mengakuisisi %005 saham  Carre*our Indonesia. $al ini juga dikarenakan keterbatasan bahan sebagai re*erensi dan keterbatasan saya dalam mengumpulkan in*ormasi. C. Saran Saran Berdasarkan kritik yang telah disampaikan di atas diharapkan penulis selanj selanjutn utnya ya dalam dalam membah membahas as lebih lebih lanjut lanjut dan lebih lebih mendala mendalam m mengen mengenai ai kasus akuisisi  Carre*our Indonesia oleh  rans /etail diba+ah C Corp.

Analisis Kasus Akuisisi Carrefour oleh PT Trans Retail.docx

Recommend Documents