Analisis Kasus 4-4 Dan Kasus 4-5 Campbell Soup Dan Toro Manufacturing-FSA.doc

Analisis Kasus 4-4 Dan Kasus 4-5: Kasus Campbell Soup Company Dan Toro Manufacturing

Disusun Oleh : Bima Baskara Sakti Datu Beru Pratiwi Noviayanti

FAKUTAS !K"#"M$ DA# %$S#$S &'"('AM &ASCASA')A#A $MU MA#A)!M!# U#$*!'S$TAS #D"#!S$A D!&"K  +,.

 CAS! 4-4 CAM&%! S"U& C"M&A#/ TD0

Pembahasan kali ini melanjutkan kasus 4-4 pada perusahaan Campbell Soup !ali ini yan" dibahas adalah men"enai aset atau aktiva tetap perusahaan baik aset tan"ible seperti  properti# pabrik# dan peralatan# maupun aset intan"ible perusahaan Selain itu pembahasan kali ini ju"a akan menjelaskan men"enai depresiasi yan" ada pada aktiva tetap Dalam upaya untuk men"analisa aktivitas investasi sebuah perusahaan# perlu diperhatikan aset berwujud yan" non$urrent yan" biasa disebut  property, plant, and  equipment (PPE) %al ini pentin" untuk diperhatikan karena PP& seba"ai aset tetap di"unakan

dalam ke"iatan operasi untuk men"hasilkan pendapatan 'revenue( dan arus kas untuk lebih dari satu periode Dapat dilihat dari data laporan nera$a keuan"an Campbell Soup# persentase aset tetap perusahaan ini adalah 4)*+, dari total aset Per$enta"e o .otal assets / Plant assets0i1ed assets 1*22, / 3*524034#*45 1*22, / 4)*+, 6ika dibandin"kan den"an persentase aset tetap pada tahun ke-** dan tahun ke-*2# dari nilai PP&# dapat terlihat bahwa persentase tahun ke ** naik dari tahun ke *2 %al ini menunjukkan  bahwa investasi Campbell Soup naik atau menin"kat pada tahun ke-**  Nilai atau kemampuan men"hasilkan arus kas dari aset tetap berupa PP& akan  berkuran" seirin" den"an waktu pen""unaan# maka perlu diperhatikan tin"kat depresiasi asset tersebut Depresiasi dinilai seba"ai alokasi biaya dari aset tetap selama masa pen""unaannya .in"kat depresiasi sendiri ber"antun" pada dua aktor# yaitu masa pen""unaan 'useful life( dan metode alokasi 7etode alokasi pun terba"i menjadi dua jenis:  straight-line  dan akselerasi Dalam kasus Campbell Soup ini# perusahaan men""unakan metode depresiasi straight-line 'lihat note 1 dalam laporan keuan"an Campbell Soup( dimana biaya aset tetap dialokasikan den"an besaran biaya yan" sama setiap periodenya Dalam men"analisa depresiasi# salah satu  pen"ukuran yan" perlu dilihat adalah persentase biaya historis depresiasi yan" terakumulasi dari aset tetap 8kumulasi depresiasi menunjukkan seberapa banyak aset tetap terdepresiasi dari saat  pembelian atau seberapa serin" aset tersebut telah di"unakan 8kumulasi depresiasinya adalah 3*#*)*+ 0 '39#59*5 - 3+) - 3)9( / 44, Nilai ini menunjukkan bahwa aset tetap telah terdepresiasi sebesar 44#, dan Campbell Soup harus men"eluarkan biaya untuk perbaikan

atau pemeliharaan Semakin tin""i nilai depresiasi semakin besar biaya yan" dikeluarkan  perusahaan untuk memperbaiki atau memelihara aset tetapnya

.abel * nera$a keuan"an Campbell Soup

.abel 9 Common-size nera$a keuan"an Campbell Soup

.abel ) 8nalsis Depresiasi Campbell Soup

8set intan"ible berasal dari akuisisi# yan" merepresentasikan porsi dari har"a pembelian untuk perusahaan yan" diakusisi yan" diaokasikan pada aset intan"ible .ransaksi utama yan" meni"katkan jumlah ini adalah akuisisi dari bisnis yan" berbeda 7ereka memperoleh 3*;2 juta saham publik dari *, kepemilikan anak perusahaan# Campbell Soup Company
CAS! 4-5 T"'" MA#UFACTU'$#(

Penyusutan merupakan sistem yan" bertujuan men"alokasikan biaya modal berupa aset yan" berwujud# lebih tua usianya 'akir(# sepanjan" masa manaat baran" tersebut den"an $ara sistematis dan rasional .ujuan depresiasi adalah men"alokasikan har"a perolehan aktiva tetap menjadi beban pada periode dimana manaat dari aktiva tersebut dikonsumsi Prinsip akuntansi penyusutan ber"antun" pada dua aktor# yakni '*( masa manaat dan '9( metode alokasinya 7asa manaat pada aset san"at bera"am ber"antun" pada asumsi yan" mendasarinya Contohnya# masa manaat bisa aset bisa dibuat berdasarkan kondisi ekonomi#  pemahaman teknis atas aset bersan"kutan# pen"alaman dan inormasi isik serta siat produksi aset tersebut 8dapun metode alokasi dalam prinsip akuntansi penyusutan menyan"kut beban  penyusutan se$ara periodik ketika masa manaat sebuah aset telah ditetapkan Penyusutan akan  berbeda-beda sesuai metode alokasinya 8da 9 jenis metode alokasi yan" umum di"unakan yakni: * 7etode =aris
7etode anuitas umumnya banyak di"unakan dalam industri real estate dan beberapa pada industri penyedia jasa Namun# metode penyusutan ini se$ara umum bukanlah metode yan" dapat diterima menurut prinsip akuntansi U.S. !!P  7etode ini tidak diijinkan karena akan berpen"aruh pada kenaikan net in"ome seirin" semakin tuanya usia aset Pada perusahaan manuaktur seperti .oro 7anua$turin"# hal tersebut akan terjadi Pada umumnya# perusahaan manuaktur akan memanaatkan terlebih dahulu aset# $ontohnya mesin-mesin# mulai dari yan" baru !e"iatan produksi perusahaan manuaktur hanya akan memberdayakan la"i mesin lama jika terjadi lonjakan permintaan yan" menyebabkan lonjakan kebutuhan produksi Den"an asumsi bahwa operasi yan" sebenarnya 'termasuk   pen""unaan peralatan( setiap tahun adalah identik# maka biaya pemeliharaan dan perbaikan akan lebih tin""i di tahun-tahun terakhir manaat mesin tersebut daripada tahun sebelumnya %al ini akhirnya akan menyebabkan net in"ome ju"a akan menin"kat seirin" naiknya biaya penyusutan aset tersebut 'dalam hal ini# mesin-mesin( Biaya penyusutan tidak men"embalikan ju"a membuat uan" !e"iatan men"hasilkan  pendapatan adalah sumber kas dari operasi 6ika pendapatan melebihi biaya diluar-saku 'out-of po"#et ( selama periode# maka kas yan" tersedia untuk menutupi selain biaya diluar-saku Namun#

 jika pendapatan tidak melebihi biaya diluar-saku# maka tidak ada uan" tunai yan" tersedia tidak   peduli berapa banyak# atau sedikit# penyusutan dibebankan Penyusutan dapat mempen"aruhi kas dalam setidaknya dua $ara Pertama# biaya depresiasi mempen"aruhi pendapatan yan" dilaporkan dan# karenanya# dapat mempen"aruhi keputusan manajerial seperti keputusan men"enai har"a# pemilihan produk# dan dividen 7isalnya# metode yan" diusulkan akan men"hasilkan pendapatan yan" dilaporkan lebih tin""i daripada metode  straight line  pada awalnya 8kibatnya# peme"an" saham mun"kin menuntut dividen yan" lebih tin""i pada tahun-tahun awal dari yan" mereka harapkan 7etode straight  line# den"an men"hasilkan pendapatan yan" dilaporkan lebih rendah selama tahun-tahun awal

usia aset dan den"an men"uran"i jumlah dividen potensial di tahun-tahun awal dibandin"kan den"an metode yan" diusulkan# dapat mendoron" reinvestasi awal pada aset laba-produkti  lainnya untuk memenuhi menin"katnya permintaan !edua# biaya depresiasi mempen"aruhi pen"hasilan kena pajak yan" dilaporkan >ni  berarti depresiasi mempen"aruhi jumlah pajak pen"hasilan terutan" pada tahun deduksi se$ara lan"sun" Pen""unaan metode yan" diusulkan untuk tujuan pajak akan men"uran"i ta"ihan pajak 

total atas umur aset '*( jika tari pajak menin"kat pada tahun-tahun mendatan" atau '9( jika usaha yan" dilakukan sedan" berkinerja buruk sekaran" tetapi akan se$ara si"niikan lebih baik  dalam masa depan !ondisi pertama adalah politik dan spekulati# tetapi kondisi kedua mun"kin  berlaku untuk .oro dalam pandan"an asalnya baru-baru ini dan pro"ram ekspansi yan" $epat 8kibatnya# lebih banyak dana mun"kin tersedia untuk reinvestasi dalam aktiva tetap di tahun  pemoton"an lebih besar jika bisnis tetap men"untun"kan 6ika .oro tidak men"untun"kan sekaran"# itu tidak akan mendapat manaat dari  pemoton"an yan" lebih tin""i sekaran" dan harus mempertimban"kan penin"katan metode biaya untuk keperluan pajak# seperti yan" diusulkan 6ika .oro men"untun"kan sekaran"# presiden harus mempertimban"kan kembali proposalnya karena akan menunda ketersediaan uan" tunai yan" harus dibayar untuk menutupi pajak 6u"a metode yan" diusulkan dapat men"akibatkan estimasi biaya produksi yan" lebih rendah pada tahun sebelumnya# yan" dapat menyebabkan underpri$in" produk