Alexander Elder Vivere di trading trading Introduzione 9 1. LA NEGOZIAZIONE - l'ultima frontiera nel mee di ettem!re ". La #$iave % la &i#ologia &i#ologia 11 . Le &ro!a!ilit( ono #ontro di voi 1) *i#ologia individuale "1 +. ,O A,ING t*O/02 "1 ). 3ANA4IA #ontro la realt( "" 5. guru del mer#ato "6 7. ,E4I,EIO di autoditruzione ) 6. &i#ologia del trading +8 9. LEZIONI delle negoziazioni delle AA +" 18. LO4E4 ANON:O04 +5 11. VIN;IOI E VINI )" *i#ologia di maa )9 1". , E :A;, itogramma 1)9 "7. Il direzionale 44E: 156 "6. :O:EN0:? tao di variazione e levigante O; 17) "9. @ O BILLIA:4 165 8. 4to#ati#o 191 1. L'indi#e di forza relativa 196 "8) tra#urati gli elementi eenziali ". Il fatturato annuo "8) . IN,I;AOI ulla !ae del volume "11 +. LA *O4IZIONE A*EO "16 ). L'IN,I;E ""+ CEI;D *AO33 5. eltiem&o ""6 Gli indi#atori del mer#ato azionario "7 7. Il tao di nuovi maimi nuovi minimi =NC-NL> "7 6. L'IN,I;E E Indi#atori di AG ALE A,E'4 "++ ")) indi#atori &i#ologi#i &i#ologi#i 9. ;ON4EN4O IN,I;AOI "))
+8. IN,I;AOI I:*EGNO "5" Nuovi indi#atori "57 +1. ELEL,EA "57 +". 3orza Index "7) "6 itemi di trading +. rading 4Ftem ,EL ri&le 4#reen "6 ++. A,ING 44E: "9 *ara!oli# +). Il #anale rading 4Ftem "97 Getione del ri#$io 8) +5. E:OZIONI E *OAILI 8) +7. Getione del denaro 89 +6. ;O:E u#ita &oizioni 15 E&ilogo " Grazie "7 1 fonti !i!liografi#$e !i!liografi#$e ;$i l'Autore ) Introduzione 1. LA NEGOZIAZIONE NEGOZIAZIONE - L'0LI:A 3ONIEA 4i &uH eere li!eri. 4i &uH vivere in e una #o&ia ta#a!ile di ;ome a#? Engel. Non a&evo allora #$e un ve##$io li!ro #$eggiato #$e avevo &reo in &retito un ami#o avvo#ato? avre!!e? a tem&o de!ito? di #am!iare il #oro della mia vita. ;$e ami#o? tra l'altro? aveva un e##ellente eno &er di nero? ma al #ontrario Cundia gio#ato
+8. IN,I;AOI I:*EGNO "5" Nuovi indi#atori "57 +1. ELEL,EA "57 +". 3orza Index "7) "6 itemi di trading +. rading 4Ftem ,EL ri&le 4#reen "6 ++. A,ING 44E: "9 *ara!oli# +). Il #anale rading 4Ftem "97 Getione del ri#$io 8) +5. E:OZIONI E *OAILI 8) +7. Getione del denaro 89 +6. ;O:E u#ita &oizioni 15 E&ilogo " Grazie "7 1 fonti !i!liografi#$e !i!liografi#$e ;$i l'Autore ) Introduzione 1. LA NEGOZIAZIONE NEGOZIAZIONE - L'0LI:A 3ONIEA 4i &uH eere li!eri. 4i &uH vivere in e una #o&ia ta#a!ile di ;ome a#? Engel. Non a&evo allora #$e un ve##$io li!ro #$eggiato #$e avevo &reo in &retito un ami#o avvo#ato? avre!!e? a tem&o de!ito? di #am!iare il #oro della mia vita. ;$e ami#o? tra l'altro? aveva un e##ellente eno &er di nero? ma al #ontrario Cundia gio#ato
loro &otre!!e #otare tre anni in 4i!eria. ;ome &er #om&rare azioni a leggere un intero nuovo mondo i a&riva davanti a me '. Voi &er vedere Ne orM a# &eo mi $a #ol&ito #ontro il muro e ridotto a nulla il mio #onto di trading. E ogni volta volvi'a mio lavoro in o&edale? reumatimi reumatimi al#une riore? il &eniero lei'a? $a#i'a &iJ tet e di nuovo $a #omin#iato a fare trading. Attivit( di trading lentamente lentamente migliorata? ma il &unto #ru#iale % tato
trading. uona la &i#$iatria e !uon trading $anno un im&ortante &rin#i&io in #omune. 4ia #on#entrari ulla realt(? in #oniderazione del modo in #ui il eaI mondo. *er avere una ana vit a uno deve vivere #on gli o##$i a&erti. *er eere un !uon trader deve agire an#$e #on gli o##$i a&erti? ri#ono#ere le tendenze e #am!iamenti in eno reale e non &re#are tem&o ed energie &er rim&ianti o atteggiamenti in attea. gio#o di iun uomo2 Le relazioni della o#iet( di !roMeraggio motrano #$e la maggior &arte dei #ommer#ianti ono ma#$ile. I file della mia o#iet( di formazione? 3inan#ial rading 4eminari? Ine? $anno #onfermato #$e #ir#a il 9) dei #ommer#ianti ono uomini. *er nei aneddoti e #ai &reentati nel li!ro. ;iH non ignifi#a? naturalmente? enza man#are di ri&etto alle donne #$e &rati#ano il #ommer#io #on u##eo. La &er#entuale di donne % &iJ elevata tra gli o&eratori itituzionali im&iegati di !an#a? agenti e altri. Nella mia e&erienza? tuttavia? le &o#$e donne #$e &rati#ano il #ommer#io rie#ono &iJ &eo degli uomini. 0na donna deve avere un tem&ie e##ezionale &er avere u##eo in e altri modelli #$e vediamo nella grafi#a riflettono la #om&ortamento folla.
Il
0n gio#o a omma negativa I funzionari? direttori e !ore fatte #am&agne di marMeting &er attirare &iJ &erdenti di mer#ato. Al#une #am&ane di#ono #$e il #ommer#io % un gio#o a omma zero. Ei #om&rendono il fatto #$e la maggior &arte di noi &ena &iJ intelligente di media e i a&ettano di vin#ere un gio#o a omma zero. I vin#itori in una omma zero guadagno #orno &erdere entram!i #onfitti. 4e tu e io &untate S 18 ul movimento dei &roimi 188 &unti il ,o? uno di noi vin#er( S 18 e l'altro &erdere S 18. La &erona &iJ intelligente dovre!!e vin#ere in di #ir#a S 1" a S 188 &er ogni #ontratto future in #ui viene &oizionato. Grandi o&eratori #ommer#iali #$e lavorano #on i mediatori di #onto &agare di menoW i &i##oli #ommer#ianti #$e lavorano #on gli agenti? &agano di &iJ. I fan non #redo nelle #ommiioni e uonano #on grandi &rofitti. Gli agenti otengono #$e le tae ono di &i##ole dimenioni in relazione ai #ontratti ottotanti. *er #om&rendere il ruolo dei #omitati? devono eere #onfrontati #on i margini? non il valore del #ontratto. Ad eem&io? % &oi!ile &agare S 8 &er un em&li#e #ontratto ul mai =).888 taia valore di #ir#a S 18.888>. 0n agente dir( #$e 8 S #ommiione % meno dell'1 &er #ento del valore del #ontratto. In realt(? % ne#eario de&oitare S 588 a firmare un #ontratto di mai. 0na taa di S 8 ra&&reenta ) &er #ento del margine. /ueto ignifi#a #$e do!!iamo vin#ere ) del #a&itello im&egnato nell'o&erazione di raggiungere em&li#emente tallo. 4e fate #ontratti #on mai
#ommiioni &iJ !ae nel loro teo interee? dal momento #$e ar( o&ravvivere e #ontinuer( af 4tendo il dente &er un lungo &eriodo. Inegnato un itema #ommer#iale #$e lan#ia &o#o ena i a#. *er
&er #ontratto #$e ogni &erdente a initra e di gru&&o #orno? S "?"). Il vin#itore? #$e $anno venduto i #in % tato deviato dalla ta!ella. Il leone % una o&eratori ina##$ettate e gli agenti un taglio &iJ grande di ? tutti Elio dedotto dai fondi detinati alla negoziazione. Guardate et all'o&eratore di attuare le #ommiioni vigfleto &iJ e#onomi#o e l'a
=vedi ezione 7>. :er#ati offrono &oi!ilit( illimitate &er a!otare te teo? #o[ #orno &er l'autorealizzazione. Guidato dalle #onfii#t interne &ro&rie :arMet A#t % una &ro&ota molto #otoa. I #ommer#ianti #$e non ono in &a#e #on e tei #er#ando di #almare i loro deideri #ontratanti ul mer#ato. 4e non i a dove va? dove la ra!!ia non avre!!e mai voluto andare. ). 3ANA4IA #ontro la realt( 4e i &arla di un ami#o #on &o#a e&erienza in agri#oltura &revito alimentati #on alimenti &rodotti in un &i##olo giardino? o&inarla i#uramente andando a morire di fame. *o#a energia &uH eere etratta un ravanello. L'uni#o ettore in #ui gli adulti danno il loro via li!era immaginazione % il #ommer#io. L'altro giorno un ami#o mi $a detto #$e &enava da vivere #ommer#iando #on S 5.888. /uando $o &rovato a motrare l'inutilit( della ua &ian ra&idamente #am!iato argomento. 4i tratta di un !rillante analita ma i rifiuta di renderi #onto #$e la ua &ianta di P#oltivazione intenivaP % un ui#idio. In uno forzo di&erato &er avere u##eo? % ne#eario &rendere groi ri#$i e minore o#illazione del mer#ato &orter( alla rovina. 0n trader di u##eo %
&oato e $a una formazione univeritaria. :olti $anno gli tudi &ot-laurea o le &ro&rie aziende. I due &iJ im&ortanti gru&&i &rofeionali tra gli o&eratori ono ingegneri e gli agri#oltori. TL*or in man#anza di . ;on#edetevi un &aio di anni &er im&arare a fare trading. Non iniziare #on un a##ount &remium S "8.888 e non &erdere &iJ del " del denaro di&oni!ile in una ola o&erazione. Im&arare dagli errori e#onomi#i #$e lavorano #on un &i##olo #onto. I fan non i a&ettano o ono di&oti a &erdere elio. La nozione di eere under#a&italized % una #a&&atoia #$e #onente loro di evitare due verit( doloroe la ua man#anza di di#i&lina e la man#anza di una realiti#a getione del denaro &ian. L'uni#o vantaggio di avere un #onto trading !en fornito % #$e il &rezzo delle a&&are##$iature e dei ervizi ra&&reenta olo una &i##ola &er#entuale del votro denaro. 0n manager di un milione di dollari i &endono S 18.888 in #om&uter e eminari olo $a un $andi#a& a &artire dal 1. La tea &ea ra&&reentere!!e il )8 di un a##ount di S "8.888. Il mito del &ilota automati#o Imagi'nee un giorno? uno traniero &ar#$eggiata davanti alla ua a!itazione e #er#a di vendere un itema di guida automati#a. In &o#$e &arole i &aga
I #ommer#ianti #$e #redono nel mito dell'auto&ilota &enare #$e la ri#er#a della ri##$ezza &uH eere automatizzata. Al#uni #er#ano di vilu&&are un itema di trading automati#o e altri a#
indi&endenza. /uando i % otto &reione e #am!iamento di tono ;omin#iano alla ri#er#a di un Pforte li'derP. *urtro&&o i #ommer#ianti trovare la loro trada &er affrontare ogni orta di guru. ,urante la mia infanzia nella ex 0nione 4ovieti#a !am!ini viene inegnato #$e 4talin era il notro grande leader. *iJ tardi a!!iamo a&&reo #$e razza di motro era tato? ma fin#$K vie? molte &erone a&&rezzato eguito il uo eem&io. Avevano li!erato dalla ne#eit( di &enare in &ro&rio. P*i##ola 4talinP era tato intallato in ogni am!ito della notra o#iet( l'e#onomia? la !iologia? l'ar#$itettura e gli altri. /uando ono venuto in Ameri#a e $a iniziato la negoziazione ono rimato or&reo di vedere #ome molti #ommer#ianti erano alla ri#er#a di un guru il uo P&i##olo 4talinP il mer#ato. La fantaia #$e
a#
ri#ordano o an#$e il uo nome. 0n nuovo #i#lo di mer#ato % emero guru nel 1976. oe&$ Granville $a di#$iarato #$e i #am!iamenti nei volumi nei mer#ati azionari? &re#edono le variazioni di &rezzo. Egli $a detto in modo molto uggetivo PIl volume % il va&ore #$e guida il treno.P Granville vilu&&ato la ua teoria mentre lavorava &er una grande #aa di !roMeraggio di Ball 4treet. Ca #ritto nella ua auto!iografia #$e l'idea gli venne mentre eduta in a#
ono emarginati. /uando molte rivite ad alta tiratura dedi#ano &azio &er un guru #$e % in *iena tri#ia? ai #$e il tuo fine % vi#ina. 0n altro egnale di avvertimento? #$e indi#a #$e un guru $a raggiunto il uo a&i#e? i verifi#a
I guru morti Il terzo ti&o di guru del mer#ato % guru morto. I uoi li!ri ono ritam&ato? le nuove generazioni di #ommer#ianti entuiati #ontrollo ui ri&ettivi #ori ui mer#ati? e la leggenda delle geta dell'analita aente amata e la ua ri##$ezza &eronale #re#ono &otumo. Il guru morto non % &iJ tra noi e non &oono #a&italizzare la ua fama. ;i ono altri #$e ne deriveranno !enefi#i in !ae alla loro re&utazione e dei diritti di #o&ia-detra gi( #aduti. 0n #aro guru % .N. aente Elliott? ma il miglior eem&io di una tale leggenda % B,Gann. Al#uni vendono o&&ortuniti P#ori di Gann uP e Poftare Gann.P Ai#urano #$e Gann % tato uno dei migliori #ommer#ianti mai avere viuto? $a la#iato un'eredit( di S )8 milioni? et#. Co intervitato il figlio di B,Gann? un analita della !an#a a oton. Ca detto #$e il uo famoo &adre non &oteva mantenere la ua famiglia #ommer#iando ma &er#ori di vita dando guadagnato. /uando B,Gann mor[ negli anni ')8? la ua eredit(? tra #ui la ua #aa? vaiorada era leggermente al di o&ra di S 188.888. B,Gann leggenda? gigante di trading? i &er&etua dai venditori #ori ed altri a##eori a #lienti #reduloni. I egua#i di guru Le &eronalit( dei guru del mer#ato differi#ono l'uno dall'altro '. Al#uni ono morti? ma viventi vari n da gravi forme a##ademi#$e a grandi $omen. 0n guru deve vilu&&are una ri#er#a &eronale &er al#uni anni e &oi $anno la &oi!ilit( di vilu&&i del mer#ato a votro nome. *er leggere i tanti #andali guru #ir#otanti? &rovare Binner aMe All? da Billiam Galla#$er e La Guida ,o one rading 4Ftem? da ru#e a!#o#M. Lo #o&o di
L'attivit( ri&etitive ed emozionante delle mani? l'urgenza irreiti!ile? la rioluzione &er fermare la natura in
terminale di un altro #ommer#iante #ontri!uti in rovina e $a ollevato
;ontrollare il deiderio di auto-ditruzione La maggior &arte delle &erone &aano la vita a fare eant'anni gli tei errori #$e $anno fatto a vent'anni. Altro trutturati ua vita &er riu#ire in una zona mentre altri agi#ono otto l'influenza di #onflitti interni. *o#$e &erone ono li!erati dai loro &ro!lemi &er #re#ere. ne#eario eere #ona&evoli della &ro&ria tendenza ad auto-a!otaggio. 4mettere di in#ol&are le loro &erdite u fortuna o gli altri e aumeri la re&ona!ilit( &er i loro riultati. Iniziare a tenere un diario? un regitro di tutte le ue o&erazioni? #on le ragioni #$e lo $anno &into a entrare o la#iarli. ;er#are modelli ri&etitivi di u##eo e fallimento. ;oloro #$e non im&arano dai loro errori ono detinati a ri&eterli. ne#eario di&orre di una rete di i#urezza &i#ologi#a #o[ #ome gli #alatori $anno !iogno della loro o&ravvivenza materiale. *eno #$e &oa eere utile ai &rin#i&i di Al#oliti Anonimi? delineato in eguito in
o&erazioni? tra #ui le #ommiioni e lo littamento? e eguire rigoroamente le regole di getione del denaro. 4i#uramente? % ne#eario dedi#are tanta energia &er analizzare e tei #la#on &er analizzare i mer#ati. /uando tavo im&arando a fare trading? $o letto molti li!ri ulla negoziazione &i#ologia #orno &otre!!e ottenere. :olti autori forni#ono #onigli ragionevole. Al#uni $anno initito ulla di#i&lina P. Non la#iare #$e dominare i mer#ati non &rendere de#iioni #ome i mer#ati rimangano a&erti &iano di una tranazione e #onvertire una &ianta nelle tranazioni.P. Altri $anno initito ulla flei!ilit( PNon entrare nel mer#ato #on &re#on#etti /uando i mer#ati #am!iano? #am!iare i uoi &iani.P. Al#uni e&erti $anno uggerito iolate PNo notizie e#onomi#$e? non Ball 4treet ournal? niente da a#oltare ad altri #ommer#ianti? olo tu e il mer#ato.P Altri $anno #onigliato di mantenere una mente a&erta? rimanere in #ontatto #on altri o&eratori e &rendere nuove idee. Ogni #oniglio in &arti#olare em!rava avere un eno? ma #ontraddi#eva altri #onigli altrettanto ragionevole. Co #ontinuato a leggere? a fare trading e #on#entrandoi ullo vilu&&o dei itemi. Inoltre $a #ontinuato a &rati#are la &i#$iatria. Non $o mai &enato #$e &otre!!e eere legato entram!i i #am&i fino a
!uilt-in gru&&i di auto aiuto #on il #lai#o &i#otera&ia. *i#otera&ia? farma#i e trattamenti #otoi in o&edali e #lini#$e in grado di #urare una u!ria#$ezza u!ria#o ma raramente mantenere o!rio. La maggior &arte dei toi#odi&endenti ri#aduta ra&idamente. 4ono molto &iJ &ro!a!ilit( di re#u&erare e &arte#i&are al &rogramma di Al#oliti Anonimi =AA> o ad altri gru&&i di auto-aiuto. ;ome mi ono reo #onto #$e i mem!ri AA avuto !uone &oi!ilit( di rimanere o!rio e ri#otruire le loro vite? ono diventato 'un fan di Al#oliti Anonimi. Co iniziato l'invio di &azienti #on &ro!lemi di !ere a AA e gru&&i #orrelati? . Ora. e un al#olita viene nel mio uffi#io &er il trattamento? inito di andare a AA. Io vi di#o? e non? &erdite di tem&o e denaro. 0na notte? tanti anni fa? mi ono fermato un ami#o dall'uffi#io? ulla via di una erata organizzata dal notro di&artimento di &i#$iatria. A!!iate &aura di &arlare due ore &rima il &artito e il mio ami#o? #$e era un al#olizzato nel re#u&ero? $a detto PIVA: i film o e i &referi#e venire a una riunione di AA2^. Avevo mandato molti &azienti a AA ma ero mai tato in una delle loro riunioni? e non $o mai avuto un &ro!lema #on l'al#ol. 4alta &ertanto l'o##aione ed % tata una nuova e&erienza. L'in#ontro % avvenuto in un :;A lo#ai. 0na dozzina di uomini e &o#$e donne edevano ulle !elle &unti *iega 4II &oto in una #amera ingola. L'in#ontro % durato un'ora. :i % tato &azzato via da
Al#oliti Anonimi $a un itema &er #am!iare il modo di &enare e entire di !ere. :em!ri AA utilizzano un &rogramma di 1" &unti a #am!iare idea. /ueti 1" &aaggi? de#ritti nel li!ro 'Vo#e &ai? dodi#i tradi#ioned' i riferi#ono alle 1" fai di #re#ita &eronale. e#u&ero al#oliti vanno a riunioni in #ui #orri&arten le loro e&erienze #on altri al#oliti? otenendoi a vi#enda &er rimanere o!rio. Ogni mem!ro &uH avere uno &onor? un altro mem!ro di AA #$e :arnar da !ere
Al#uni al#oliti to##ato il fondo
&arlando di negoziazione i faQ. 18. LO4E4 ANON:O04 ;oloro #$e !evono in attivit( o#iali godere della loro !evanda o##aionale? ma l'al#olita i ente voglia di al#ol. Nega #$e i #ontrolli di al#ol e minuzzare la ua vita? fino a
loro ervizi al &u!!li#o. /uando le &erdite #re#ono e #a&itello i retringe? un &erdente agi#e #orno un al#olizzato mina##iata da fratto o di li#enziamento. 0n &erdente diventa &oizioni di&erati e diretti in &read? &iegare le loro &oizioni &erdenti? inverte la direzione delle ue attivit( e #o[ via. I &erdenti a&&rofittano di
devono lottare &er rimanere o!rio? giorno do&o giorno. Ora i deve #om!attere a &e#ulare lole? giorno do&o giorno. 4i &uH uurrare #$e % im&oi!ile. TL. 0n trader ragionevole non ri#$ia &iJ del " &er #ento del #a&itello di&onile nel tuo a##ount &er effettuare
#$iamare e tei evitori Anonimo. /uando i
&uH &rendere dal &ani#o un giorno di tem&eta
A gio#atori di #ainH amano gli u!ria#$i. 4ervono !evande gratuite &er#$K u!ria#$i ono &iJ emotive e gio#are di &iJ. I #ainH #er#ano di #rollari di doo i gio#atori inteiigente in grado di #ontare le #arte. ;'% meno li
offrendo !uone o&&ortunit( nei mei e anni a venire. +. 4vilu&&are un metodo &er analizzare il mer#ato? #io% P4e A u##ede allora % &ro!a!ile #$e i verifi#$i.P I mer#ati $anno molte dimenioni? af analfti#o dovre!!ero utilizzare diveri metodi &er #onfermare le tranazioni. *rovare tutto #on dati tori#i e &oi nel mer#ato? uando i oldi eaI. I mer#ati ono in #ontinua evoluzione? . ). 4vilu&&are una &ianta di getione del denaro. Il votro &rimo o!iettivo dovre!!e eere la o&ravvivenza a lungo termineW il uo e#ondo gol? la #re#ita #otante del uo #a&itelloW e il uo terzo gol? &er ottenere alti &rofitti. /uai tutti i #ommer#ianti mettere il terzo gol &rima e ignorare #$e #i ono o!iettivi 1 e " =i veda il ;a&itolo 18? PiM :anagementP>. 5. Eere #ona&evoli del fatto #$e il #ommer#iante ia l'anello &iJ de!ole in
II *i#ologia di maa 1". ;CE A**E4ENA IL *EZZO2 Il nome deriva da Ball 4treet un muro #$e a uo tem&o fu eretta &er im&edire &erduti animali al di fuori della #olonia era tato ta!ilito alla fine della &eniola di :an$attan. /ueto &atrimonio rurale vive an#ora la lingua dei #ommer#ianti. /uattro animali ono &arti#olarmente indi#ati a Ball 4treet tori =PtoriP>? ori =PoriP>? uini ='maiali P> e gli agnelli =&e#oreP> rader olito di#ono Pull fare oldi. ? &orta &ure? ma olo agnelli nel ma#ello. P ori da #orrida in#ornato dando diretto dal !ao vero l'alto. 0n toro % un a#
/uando #$iedo #ommer#ianti #oinvolti nei miei eminari Pi/ue ra&&reenta il &rezzo &er voi?P e una &ro&ota &er il &rezzo di vendita =#$iedere o &rezzo di vendita>. Guardate? &er eem&io? 0nited Airline. 0n giorno il giornale $a detto re#inzione S 88 e il giorno do&o $a detto re#inzione S 1)8. Nulla % #am!iato in t$e Air #om&arila? guadagnare gli tei oldi? uo &atrimonio netto $anno lo teo valore e an#$e le tee immo!ilizzazioni - i#ual % la differenza2. Il *redo di azione $a &o#o a #$e fare #on la o#iet( #$e egli ra&&reenta. L'azione *redo I: non $a molto a #$e fare #on I:. 4e mi attengo a mio modo di vedere le #oe? il *redo d'azione % legato a I: da un elati#o tri#ia un #$ilometro di lung$ezza e &uH eere an#ora molto &iJ alto e molto &iJ !ao - :entre I: #ontinua la ua mente #ontro ila N/0 modo. Il ra&&orto % molto remota. Il *redo % all'in#ro#io tra domanda e offerta #urve. utti i #ommer#ianti eri dovre!!ero #ono#ere il ignifi#ato della &arola P*redoP. ;$e #oa
i dovre!!e a&ere &rima di iniziare l'analii di trading azioni? future o o&zioni. ioluzione ;onflitto Nel mer#ato #i ono tre gru&&i di #ommer#ianti a# &er le loro mer#i. L 'PoffertaP =a# % #iH #$e l'a# &er
normale e gli altri in un am!iente traordinario. I &rezzi i muovono da &i##oli in#rementi nei &eriodi tran
Ai ve##$i tem&i? i mer#ati erano &i##oli e molti #ommer#ianti erano #ono#iuti &eronalmente. La ora di Ne orM? fondata nel 179"? % un eu mia
!eni? la ua moglie ei uoi figli a offrire a #aua di elio. 0n mio ami#o? eterno ottimita? die un giorno? #on ar#amo? #$e molte &erone non &re&arate ul #am&o di !attaglia. Pra il 98 e il 9) degli agenti non anno affatto ;orno &ro#edere ad un'analii finanziaria non !en a o
PAvviatoP &er la 4e#uritie Y Ex#$ange ;ommiion. Ei ra&&reentano olo la &unta di un i#e!erg? ma non vi % an#ora di &iJ la
Attualmente? i mer#ati azionari? future e di o&zione negoziati ono a&erti al mondo. In India #i ono oltanto
ri&ota ad un in#endio inne#ato una &iattaforma nel :are del Nord? aveva #$iamato un ami#o #$e lavorava in una grande #om&agnia &etrolifera. Il mer#ato era a teta in giJ? ma lui #ontinuava #o[ tran. e#entemente viitato un #ono#ente di una grande #om&agnia &etrolifera. ,o&o il &aaggio attravero i #ontrolli di un ervizio &iJ im&onente ri&etto alla i#urezza di DennedF Air&ort? ono andato in un la!irinto di #orridoi di vetro. Gra&&oli di uomini ranni##$iati intorno a monitor e #am!iati oli #ontratti. /uando $o #$ieto al mio o&ite e i loro #ommer#ianti tanno &e#ulando nei mer#ati #o&erti? mi guardH dritto negli o##$i e die P4[P. Volvf &er mettere alla domanda e la ri&ota % tata la tea. 4a multinazionale del &etrolio Ita n &ermanentemente da lato a lato della linea di demar#azione tra #o&ertura e &e#ulazione? ulla !ae di informazioni &rivilegiate in loro &oeo. I di&endenti di im&ree #ommer#iali $anno un enorme vantaggio &i#ologi#o &oono tare tran. 0n #om&uter #onente di a##elerare la ri#er#a e #ontinuare #o[ &iJ tra##e. ;iH non vi im&edir( di dover rendere de#iioni. 0n #om&uter aiuta ad analizzare i mer#ati in modo &iJ dettagliato? ma la
re&ona!ilit( ultima di ogni &ro#eo de#iionale riiede in voi tei. ;i ono tre ti&i di &rogram trading #aette? #atole nere e #atole grigie. 0n !uon tool!ox #onente di viualizzare i dati? diegnare grafi#i? indi#atori grafi#i e itemi di trading an#$e &rovare. ;aette &er i #ommer#ianti di o&zioni negozia!ili in#ludono modelli di valutazione. E '#o[ fa#ile da adattare una !uona #aetta degli attrezzi &er regolare le notre eigenze #orno eggiolino auto. ;$e #oa % all'interno di una #atola nera % egreto. ,ate loro da mangiare #on i dati e ti di#e
ognuno di elio % a&&aro un giorno o l'altro nella lita dei vin#itori di
rifleo in uno &e##$io &iJ di un e#olo fa. Le on $a #ritto #$e?
4i #omin#iano a &erdere la loro indi&endenza di giudizio
&uni#e arra!!iare. /uando i % &aralizzato da
#ontinuano a vendere a &rezzi &iJ !ai e #ontinua di#ea. 4olo termina ? #$e i verifi#ano al di otto dei &rezzi di mer#ato. I mer#ati &oono #adere molto ra&idamente . onF *lummer? un #ommer#iante !ritanni#o? $a &reentato un'idea rivoluzionaria nel uo li!ro *reviione mer#ati finanziari - la verit( dietro e#$ni#ai anaIii. Ca dimotrato #$e il &rezzo i ie #$e agi#e Ifder #orno della folla mer#atoQ. :aggior &arte dei #ommer#ianti #ommer#ianti #on#entrano la loro attenzione ul &rezzo. I vin#itori i entono ri#om&enati
i rendono #onto #$e ei tei tanno #reando la tendenza? #reando un &ro&rio Ifder. Alla fine? i &rezzi ono #a&ovolte - una vendita vendita im&ortante #uote #uote il mer#ato e non a!!atanza a!!atanza a#. Ea i verifi#a
medi#o &er una &rognoi. :a il medi#o non % la &reviione - affronter( i &ro!lemi #$e i &reentano. Il votro &rimo #om&ito %
III La tradizionale analii grafi#a 16. LA #$artimo Gli artiti tudiano l'andamento del mer#ato? #er#ando di individuare i &rezzi dei modelli ri#orrenti. Il uo #o&o %
All'inizio di ? un editoriale #$e $a eguito il #rollo del 19"9. Camilton fiato i &rin#i&i della teoria di ,o nel uo li!ro? Il !arometro ora. o!ert $ea? un editore di neletter #oniglio? $a &reo la teoria al uo a&i#e nel uo 19" li!ro? La teoria di ,o. Gli anni '8 era l'et( d'oro di #reazione di grafi#i. :olti gli innovatori $anno trovato le mani &er il tem&o li!ero do&o il #rollo del 19"9 4#$a!aMer? $ea? Elliott? BF#Moff? Gann e altri $anno &u!!li#ato la loro ri#er#a durante . Nel 19+6? Edard =#$e era figlio di 4#$a!aMer> e :agee &u!!li#ato Analii e#ni#a di ren#f ar#$ivio. 3urono loro a &o&olare tali #on#etti #orno triangoli? rettangoli? teta e &alle? e di altre formazioni di #reazione di grafi#i? u&&orto #orno? reitenza e le linee di tendenza. Altri #$artit avevano gi( a&&li#ato
=3igura 16-1>.
3igura 16-1 Il ignifi#ato di un grafi#o a !arre I &rezzi di a&ertura ono fiati da dilettanti? i #ui ordini i a##umulano durante la notte e a&&aiono ul mer#ato dalla nana ma. *rezzi di #$iuura ono fiati da &rofeioniti del mer#ato? #$e &e#ulano nel #oro della giornata. Notare
&iJ !ulli$ di dilettanti. 4e i &rezzi #$iudono in negativo io $anno a&erto? ono generalmente &iJ !ai nei mer#ati tran
in tem&o eaI - un fluo #otante di #itazioni &er tutta la giornata. Il metodo aegna una lettera dell'alfa!eto &er ogni mezz'ora di trading. Ogni livello di &rezzo raggiunto durante
0na &alla #ol&i#e il terreno e rim!alza. /uando raggiunge il offitto #ade. 4u&&orto e reitenza ono #orno un &avimento e un offitto un &rezzo tra. La #om&renione dei #on#etti di u&&orto e reitenza % eenziale &er l'andamento dei &rezzi #om&renione e modelli di grafi#o. /uantifi#are la ua magnitudine vi aiuter( a de#idere e il trend % detinato a &roeguire? o&&ure? al #ontrario? di #am!iare direzione. Il u&&orto % il livello dei &rezzi in #ui gli a#. La reitenza % un livello di &rezzo in #ui le vendite ono a!!atanza forti &er fermare o #am!iare direzione? una tendenza al rialzo. /uando una tendenza rialzita #ol&i#e reitenza? i ferma o un uomo #$e $a #ol&ito #on un !atone
3igura 19-1 u&&orto e reitenza ra##iare linee orizzontali attravero i !ordi u&eriore e inferiore delle aree di #ongetione. Lo fondo Ifnea u&&orto mar#a il livello al . 4ul !ordo detro del grafi#o? i &rezzi ono urtando forte reitenza. E 'tem&o
di #er#are una &oi!ilit( di vendere allo #o&erto #on uno to& &rotettivo leggermente otto la linea di reitenza. I #ommer#ianti #om&rano e vendono tra &arentei nella reitenza? rendendo #orno effi#a#e % una &rofezia #$e viene fatto &er e tea. I ri#ordi? dolore e rim&ianto 4u&&orto ia Ei e reitenza eitono &er#$K la gente &oa ri#ordare. E 'la notra memoria #$e #i &redi&one a #om&rare e vendere a #erti livelli. Gli a#
u&&orto o reitenza. ;ome livelli di reitenza e u&&orto #$e inve##$iano? tanno diventando &iJ de!ole. I &erdenti fuori dal mer#ato e ono otituiti da nuovi arrivati #$e non $anno lo teo im&egno emotivo ai ve##$i livelli di &rezzo. Le &erone #$e $anno &ero oldi re#entemente ri#orda !ene forni#e olo un u&&orto de!ole o reitenza. 0na zona di #ongetione #$e % alta &er #ento? un ra&&orto di u&&orto o reitenza di ti&o intermedio e una zona &er raggiungere il 7 &er#ento o &iJ &uH #$ia##iare una tendenza im&ortante. *iJ alta % la negoziazione voiumen u una u&erfi#ie di a&&oggio o reiten#iama forte reu #ome nella zona di #ongetione? #o[ #ome non % &revito #$e un razzo tornare alla ua ram&a di lan#io. Invertire
della #aduta del mer#ato ul lato. I fali !lo##$i ono una #ro#e &er gli a&&aionati? ma #ome &rofeioniti. I &rofeioniti aumono #$e i &rezzi fluttuano enza andare tro&&o lontano la maggior &arte del tem&o. A&ettano fino a un rialzo fermate !reaMout raggiungendo nuovi maimi o una rottura al ri!ao mette di fare nuove mi'nimo. ;o[ $anno fretta &e#ulano #ontro la rottura e &oizionare uno to& &rotettivo all'ultimo &unto finale. Normalmente? i tratta di una ta&&a molto tretto e il ri#$io % !ao? ma $a un elevato &otenziale !enefi#io e #'% una ri#aduta alla zona di #ongetione. Il ra&&orto di ri#$io rendimento % #o[ !uono #$e i &rofeioniti &oono &ermetteri di eere la met( !agliata del tem&o e vin#ere? &erH? la &untata. Il momento migliore &er #om&rare? &er un !reaMout rialzo u un grafi#o giornaliero i $a . E '&iJ diffi#ile fare i oldi
0n modello di maimi e #o##ole definito dontrend u&eriori. Germogli di oia ono diminuite da novem!re a met( gennaio. Il mimmo a&rile % tato inferiore a mimmo " e di &i##o inferiore a &i##o 1. La rottura del trend al ri!ao Imea al &unto ) egnH la fine del taglio. otto una tendenza al ri!ao &uH &ortare a un mer#ato laterale o di una tendenza rialzita. La tendenza al ri!ao da novem!re a gennaio % tato #iolto in un trading range definito dalla maima mimmo + e e 5. /uando il taglio dal maimo di 5 &ari a &iJ alto mimmo 7 enza raggiungere il fondo del trading range? iete tati in grado di diegnare una &reliminare Imea trend rialzita. L'analii della trading range al &unto 6 $a #onfermato l'inizio di un nuovo trend rialzita. 4ul !ordo detro del grafi#o? i &rezzi va#illare a&&ena o&ra la tendenza Imea. E 'una !uona o##aione &er a# ono relativamente tretti. /ueto % ti&i#o di una tendenza ana. endenze &eo fini#ono do&o &o#$i giorni gamme am&ie? in una orta di fuo#$i d'artifi#io finali =!looff>. La &e#ulazione &er le tendenze e il #ommer#io va inviti a tatti#$e divere. /uando i a#
0na tendenza rialzita emerge ". ,iegnare una linea di tendenza #$e #ollega mmirno re#enti ignifi#ative e trendline ri!aita di #ollegamento $ig$ re#enti ignifi#ativi =i veda la 4ezione "1>. La &endenza della tendenza dell'ultima riga identifi#a il trend attuale =figure "8c1? "8-"? "1-1>. La maima e mmirno ignifi#ativi u un grafi#o giornaliero % u&eriore o inferiore &er almeno una ettimana. ;ome navigare tudiare grafi#a? migliorare la loro #a&a#it( di identifi#are
. ra##iare una media mo!ile e&onenziale di 1 giorni o &iJ =vedere la ezione ")>. La direzione della ua &endenza identifi#a la tendenza. 4e la media mo!ile non $a raggiunto un nuovo alto o !ao &er un mee? e il itema direzionale =ezione "7>? aiutano a identifi#are le tendenze. Il itema direzionale % &arti#olarmente !uono ad individuare le fai iniziali di nuove tendenze. O&erare o attendere /uando i identifi#a una tendenza rialzita e de#ide di a#
Il meaggio &iJ im&ortante di una linea di tendenza % la ua &endenza. /uando la &endenza? &rovare girando le &oizioni lung$e di mer#ato. /uando la &ita !aa? &rendere &oizioni #orte. La linea #$e #ollega il mmirno 1 e " individua una tendenza rialzita. 4tiamo di#endo #$e olo &e#ulare &oizioni 3fRee lung$e a volte i &rezzi rom&ere la linea di tendenza al rialzo? ma &oi tornati a to##are il fondo =>. /ueta % una e##ezionale o&&ortunit( di vendere allo #o&erto. 4i ri&eteri in 7. dove i &rezzi #re#ono di ve##$ia tendenza Imea? do&o aver rotto in &re#edenza. /uando &e#ulare ulla direzione del trend Imea ta fa#endo nella direzione della marea mer#ato. 4ul !ordo detro del grafi#o? i dovre!!e #er#are l'o&&ortunit( di vendere allo #o&erto? &er#$K la tendenza % vero il !ao. Non farlo u!ito? &er#$K i &rezzi ono tro&&o al di otto della Imea e mettere &otre!!e eere tro&&o alto. eenziale a&ettare &er iniziare le o&erazioni #on un !uon ra&&orto ri#$io !enefi#io. La &azienza % una virtJ del #ommer#iante. #$e vogliono u#ire enza &erdite? i #ommer#ianti #$e non i #om&rano e #oloro #$e $anno venduto tro&&o &reto? ma vogliono #om&rare voi vedere. iIl zona di attea &er un &ull!a#M % &ieno
di genteQ. I mer#ati non ono noti &er la loro #arit(? e un &rofondo &ull!a#M &otre!!ero egnalare l'inizio di una inverione di tendenza. /ueto ragionamento vale an#$e &er dontrend. A&ettatevi &ull!a#M mentre le tendenze tanno diventando &iJ forti % un gio#o amatoriale. 4e il mer#ato % in un trading range e ono in attea di una &aua i &one? de#idere e a#. Non im&orta . Eitono grafi#a in intervalli di 18 minuti negli orari? nei giornali? in ettimanale e altrove. Il mer#ato &uH em!rare favorevole &er l'a#. I egnali in tem&i diveri di uno teo mer#ato &uH em!rare #ontraddittorio. TL;ual dovre!!e eguire2 In #ao di du!!io u una tendenza? tornare indietro e guardare le immagini in un lao di tem&o #$e % maggiore di . 0n trader &erdente a volte &enava di &oter fare meglio e avee avuto una ma##$ina &er motrargli
i &rofeioniti du!!io? guardano il
!reve termine. 3igura "8- tendenze #ontratanti in tem&i diveri La grafi#a emanai eurodollaro motra una &erfetta Ac trend rialzita. Allo teo tem&o? il grafi#o . "1. linee di tendenza La grafi#a motrano le azioni dei tori e ori. agli ai finanziamenti motrano dove gli ori e tori fermati ri&reo il #ontrollo del mer#ato. I &i##$i di manifetazioni motrano dove i tori $anno &ero il fiato e gli ori $anno guadagnato il #ontrollo. 0na linea #$e #ollega due nelle vi#inanze motra il #oiddetto &otere minimo rialzita minime #omuni. 0na linea #$e #ollega due maimi vi#ina motra il minimo #omune denominatore di &otere !aita. /ueti Irnea #orno tendenza Irnea noto. I #ommer#ianti li uano &er identifi#are le tendenze. /uando i &rezzi enfilen u&? diegnare una linea di tendenza tra##iata a minimo. /uando giJ? tra##iare una linea ri!aita #$e &aa &er i maimi. *roiettando
anti#i&are i &unti di a#. ;ome diegnare una linea di tendenza /uai tutti $nea #$artit diegnare la tendenza attravero i &unti finali mi'nimo maimo e? ma meglio diegnare attravero i !ordi delle aree di #ongetione. /ueti ai ono il luogo dove la maggior &arte dei #ommer#ianti i ono &otati. L'analii te#ni#a % un #orno ondaggio? ondaggi e tentare di tra##iare l'o&inione delle mae? non di &o#$i &o#$i etremiti. ,iegna i !ordi di una zona di #ongetione % un &o 'oggettivo. ne#eario reitere alla tentazione di #$inare il regale. *ani#o vendite indotte rialzo mi'nimo $o&&ing e &ani#o #o&ertura inne#ati da #reare zone etreme ri!aita? #$e a&&aiono lungo #orno P#odeP nella grafi#a. ne#eario !aare le votre linee di tendenza ui !ordi delle aree di #ongetione e non ulle #ode? &er#$K le #ode motrano &o#o della folla? non % la votra tendenza #orno al &ani#o. /ueti &unti finali ono molto im&ortanti? ma non &er diegnare linee di tendenza. ,i olito? i mer#ati i allontanano da . ;ome ottolineato 4teidlniaFer un !ar #$e em!ra un torreggianti #ontri!uti di una erie di #itazioni tretto dita? forni#e un valido riferimento &er gli &e#ulatori a !reve termine. I mer#ati fluttuano #ontinuamente? alla ri#er#a di una zona #$e &rodu#e il &iJ alto fatturato. 0na #oda motra #$e un #erto &rezzo % tato rifiutato dal mer#ato. 4i generaIe? &orta ad un #am!iamento nella direzione o&&ota. Non a&&ena i ri#ono#e un #orno #oda? o&erare #ontro di ea. :etti il tuo to& &rotettivo nel mezzo della #oda. 4e il mer#ato #omin#ia a Pmordere la #oda? % #$e il tem&o i rifiutH di la#iare. Vi#tor 4&erandeo de#ritto un altro metodo &er diegnare linee di tendenza nel uo li!ro? rader M7i#. La ua te#ni#a aiuta a identifi#are inverioni nelle tendenze #onolidate =3igura "1-">. 4&erandeo diegnare una linea di tendenza #$e va dal minimo aoluto del movimento al minimo &rima del valore maimo aoluto. /uella linea non &uH &aare attravero i &rezzi tra
3igura "1-1 Linee tendenze e P#odeP Linee di tendenza diegnate dai !ordi delle linee e la#iare #ongetione fuori dei &rezzi etremi. Le linee ono lung$e !arre alle etremit( delle tendenze? altando al di fuori delle zone di #ongetione. :er#ati rifluo da
:etodo di inverione 3igura "1-" E1 1-"- ra##iare una linea dal valore maimo aoluto di =A> il valore maimo aoluto => #$e &re#ede il !ao !ao =;>? in modo da non &aare attravero &rezzi tra A e . La rottura di % la &rima erie di una inverione di tendenza. 0n &unteggio minimo di re#ente ="> d( la e#onda erie di turnaround. /ueto % un !uon momento &er iniziare lo $o&&ing. /uando i &rezzi fondare il re#ente alto => il #am!iamento di tendenza ar( #onfermata definitivamente. /ueto metodo de#ritto da Vi#tor ndeo 4&era? aiuta a ottenere i #am!iamenti im tendenza &orta nt? ignorando le in#re&ature a &iJ !reve termine. #ontrollo e la &ena di #er#are o&&ortunit(. /uando in#linato vero il !ao? gli ori ono in #ontrollo e vale la &ena alla ri#er#a di o&&ortunit( di vendere a !reve. 4i &uH valutare a valutare l'im&ortanza di una linea di tendenza? eaminando #in. /uando i diegna una nuova linea di tendenza? &iJ ri&ido? ridurre la ditanza &er la votra fermata? #or#andolo &reente mediare otto l'ultima riga e regolare #on ogni nuova !arra. La rottura di una linea di tendenza fortemente in aumento % generalmente eguita da una !ru#a inverione del uo ignifi#ato. /uando la tendenza % in u? il volume normalmente i e&ande e i retringe gli alti #on !ai. ;iH dimotra #$e i raduni attrarre nuovi o&eratori? mentre i tagli li la#iano freddo. Nel dontrend u##ede il #ontrario i volumi i e&andono in tagli e $rinM arram&i#ata. 0n &ull!a#M #on tendenza volumi elevati mina##ia $'nea &er#$K dimotra #$e la ri!ellione #re#e. ) Volume e&ande
viene #onfermata. 4e il volume ridu#e . 4&eo? do&o la rottura di una linea di tendenza dei &rezzi ri&idi #re#ono di nuovo? a tentoni il uo ex maimo e gio#are il votro ve##$io linea di tendenza #redente da otto =figure "8-"?"1->. /uando #iH a##ade i $a a &ortata di mano la &oi!ilit(
Il mer#ato lentamente ma #otantemente azioni #reed dal fondo #$e era nel 1967. *odi di a#. La tendenza al rialzo a##elerato nel 1966 e &unto $a!fa A &er diegnare e una nuova Imea. /uando
&oizioni #orte. 4e la &endenza % giJ? lavorare #on le &oizioni #orte e di evitare l'a#. 4e i tra##ia una linea attravero u&trend mmirno reazione? % &oi!ile diegnare una linea di #anale &arallelo a . 0na linea di tendenza &reliminare Normalmente? una linea di tendenza to##a almeno due &unti ul grafi#o. :a vi % una t e#ni#a &o#o #ono#iuta &er tra##iare una linea di tendenza &reliminare #on un olo &unto =3igura "1-+>.
3igura ""-+. Linee &reliminari linee di #anale e di tendenza La linea di tendenza al ri!ao 1 tra##iata attravero i maimi dei rallF? identifi#a un mai di
vendita del mer#ato. La linea del #anale " viene a&irata attravero i mlnimo? &arallela alla linea di tendenza. Le migliori o&&ortunit( di vendita ono !revi nella met( u&eriore del #anale di#endente? mentre i migliori o&&ortunit( ono nella met( inferiore di un #anale in aumento. /uando i &rezzi rom&ono la ua linea di tendenza al ri!ao? i #anali &oono aiutare a tra##iare una linea di tendenza &reliminare In &rimo luogo? diegna una nuova linea del #anale &er #ollegare i maimi degli ultimi due rallF. ra##iare la linea +? &arallelamente ad eo to##a % &arti#olarmente adatto alle tendenze analii mente. /ueto indi#atore &eo rom&e la ua linea di tendenza &rima #$e i &rezzi fanno? fornendo #o[ un aierta &re#o#e di una inverione di tendenza. "". LO4GA*4 0n ga& % un grafi#o di #onfigurazione #otituita da due !arre adia#enti? dove almeno una delle !arre % u&eriore al maimo l'altra !arra =3igura ""-1>. Ea motra #$e neuna tranazione ono #ondotte in un dato *redo? olo a livelli u&eriori o inferiori. ,izionario Be!ter defini#e Ga& 1. 3oro o overture? #orno u un muro o re#inzione? realizzata rom&endo o la e&arazioneW divario. ". 0na oluzione di #ontinuit( nello &azio e nel tem&oW iatoW Laguna P. 4u!i#a interruzioni
in#io? il Nero di intei igente =mart moneF> rame &ro!a!ilmente $anno gi( a#
Ei ono &eo #ontratti a lungo termine dei mer#ati a termine? nelle azioni dei mer#ati trette e mmirno im&overito mer#ati a !ao volume. La#une #omuni motrano una man#anza di #ontinuit( nK nuovi maimi do&o un ga& vero l'alto? neuna nuova mmirno do&o un ga& don. Il volume &uH eere aumentato il giorno del ga& leggermente? ma &er il giorno u##eivo tornato a livelli normali. La man#anza di nuovi mmirno o volumi maimi af #orno indifferente? motrano #$e nK a#
,. Ga& &roeguendo una tendenza al ri!ao. Andare a !reve? #on una fermata a &o#$i ti#M o&ra la &arte u&eriore del Ga&. I &rezzi to##ano la fermata do&o al#uni viaggi - metodi infalli!ili. E. divario eaurimento? $a #$iuo due giorni do&o. agli immediatamente ;over. 3. Ga& #omune tra un'area di #ongetione? #$iua &er il giorno do&o. 4i ra##omanda al#una azione. G. Ga& &aua. :ettere in #orto e &oizionare una &rotezione fermata a &o#$i ze##$e otto la &arte inferiore del ga&. C. Ga& otto. Aumentare le &oizioni lung$e e &oizionare uno to& &rotettivo &o#$i ti#M otto il !ordo inferiore del ga&. Il divario ul !ordo detro del grafi#o &uH eere inferiore o eaurimento. Il volume relativamente modeto uggeri#e di eguito. 4e i a#
media dei giorni &re#edenti. 4e i &rezzi non raggiungono nuovi maimi o mmirno &er al#uni giorni do&o il vuoto? &oi i trovano ad affrontare? &ro!a!ilmente un divario eaurimento infido. La#une eaurimento 0n divario eaurimento non % eguita da nuovi maimi u una tendenza al rialzo o da nuove mmirno in un ri!ao revueiven &rezzi? ritorno ai di F divario io #$iuo. Le la#une eaurimento a&&aiono alla fine del trend. I &rezzi algono? o #adono? &er divere ettimane o mei? e
la#iano dietro un'iola di &rezzi. /ueto modello i verifi#a molto raramente? ma im&ortanti aree di mar#$io invetimento. 4&e#ulare #ontro la tendenza #$e $a &re#eduto l'iola. Bort$ la#une #er#a nei mer#ati #orrelati. 4e l'oro motra un divario fuga? ma non la *iata o &latino? allora i &uH avere la &oi!ilit( di &oizionari in una Pmanovra di &ere#uzioneP nel mer#ato? &rima #$e raggiunga il uo Ote freneia. Le la#une &oono ervire otegno #orno e livelli di reitenza. 4e il volume % #re#iuto do&o un ga& vero l'alto? % un u&&orto molto olido eriale. 4e l'aumento di volume % venuto do&o il ga&? allora u&&orto % meno olido. Gli indi#atori te#ni#i #onentono di identifi#are i ti&i di ga&. 4e 3or#e Index =vedere la ezione +"> motra olo un &i##olo #am!iamento nel giorno del divario? % &ro!a!ilmente uno &azio #omune. /uando indi#e di forza $a raggiunto un im&ortante maimo o il minimo delle ultime ettimane? i #onferma la rottura #orno ga&-ti&o o di #ontinuazione. I grafi#i motrano intradfa molte la#une di a&ertura?
una tendenza rialzita non rie#e a generare maggiore ri&etto al &i##o &re#edente? o un taglio % al di otto del taglio &re#edente? a!!iamo #on#iuimo #$e i tori tanno &erdendo la loro &rea. La teta e le &alle in egno di u&eriore a u&trend =3ig "-1>. La PtetaP ra&&reenta un &i##o &rezzo #ir#ondata da due &i##$i inferiori? o P&alleP. 0na #ollatura #ollega i minimi di entram!e le &alle. /ueta linea non dovre!!e eere orizzontalmente ria ne#ea mente &uH eere &iatto? aumento o in diminuzione. 0na linea di#endente % #ollo &arti#olarmente ri!aita indi#a #$e gli ori tanno diventando &iJ forti. /uando i &rezzi non u&erare la teta? i #onferma #$e la teta e le &alle % #ifra vilu&&ando in alto. La &alla detra &uH eere u&eriore o inferiore e &iJ o meno am&ia a initra. La riduzione della &alla detra rom&e la #ollatura. /uando #iH a##ade? il trend rialzita % morto. ,o&o la rottura #ollatura? &rezzi? e? a volte tornare ad ea? an#$e a !ao volume. /ueto rallF de!ole offre un'e##ellente o&&ortunit( di #orrere !reve #on ota &oto logi#amente? a&&ena o&ra la #ollatura. Il teta e &alle % a##om&agnato da volumi tf&i#o. Il volume % il #a&o &eo &iJ &i##olo del &alla initra? % an#ora &iJ !aa nella &alla detra e tende ad aumentare
3igura "-1 eta e &alle 0n trend rialzita rimane ano mentre ogni nuova manifetazione raggiunge un nuovo maimo. La #re#ita dei volumi #onferma il volume #ende rallieEI e $a &u!!li#ato un avvio &er tringere fermate e iamo in &oizioni lung$e. Il de#lino dalla teta rom&e la linea di tendenza rialzita e egnala la fine del trend #re#ente. La teta? in alla Imea #ollo forni#e un !eraglio &er la #aduta =>. 4ul !ordo detro del grafi#o rimane !reve &er#$K i &rezzi #ontinuano a #endere? #on l'aumento di volume? e non $anno raggiunto l'o!iettivoW &oizionare uno to& &rotettivo al maimo &er gli ultimi ) giorni. La votra de#iione di&ende da #ome i#uro i ente u #onfiguradHn. 0n a##ount im&ortante ti &ermette di a#. 4e la emanai grafi#o em!ra eere un maimo? un teta e &alle nella erie de!er[a grafi#o indu#i
meglio tringere em&li#emente le fermate. Indi#atori grafi#i &oono an#$e aiutare a de#idere l'urgenza di vendere o meno. I mer#ati ono &eo &iJ volatili ulle #ime? #on forti o#illazioni tra !reve mi'nimo maimo e termine. Vendere allo #o&erto e mettere uno to& o&ra l'ultimo alto &uH e&orre a un ri#$io maggiore ri&etto #onentito dal tuo a##ount &er una ingola o&erazione =vedi #a&itolo 18>. *otre!!e eere ne#eario &erdere funzionamento? o #om&rare mette &er mantenere il votro ri#$io monetaria all'interno $'mite #onentiti. a> Vendere Il de#lino dalla teta ta!ili#e una #ollatura. 4e i mantiene an#ora una &oizione lunga? mettere uno to& otto la #ollatura. #> Il rallF &alla detra % in genere #aratterizzata da !ai volumi e de!olezza evidente in indi#atori te#ni#i. Offre l'ultima o##aione della tendenza &er fare #aa. Gli indi#atori te#ni#i raggiungono &eo livelli &iJ elevati nella &alla detra &er la teta? ma non u&erano i livelli raggiunti durante la &alla initra. /uando i vendono !reve alla &alla detra? inerire il votro to& alla &arte u&eriore della teta. ;$e l'ordine di vendita % del ti&o Pto&-and-revereP? #io%? e il &rezzo &er fermare Nega #$e % al di o&ra della &oizione #orta? annullare l'ordine e di traformarlo in un a#. d> 0na volta #$e la #ollatura % tato rotto? una #$iena *uli !ao volume offre un'e##ellente o&&ortunit( di vendere allo #o&erto #on uno to& &rotettivo leggermente o&ra la #ollatura. Il matino dei aMerville 4erial ;iH i verifi#a figura la teta e le &alle in !a#Mground?. 4em!ra #orno agoma di una &erona a teta in giJ la teta nel &unto &iJ !ao? #ir#ondato da due &alle. /ueto modello i vilu&&a
">. In un ri!ao valida? ogni nuovo minimo al di otto del &re#edente? e ogni raduno ferma a un livello inferiore. 0n forte rallF dalla teta &ermette di diegnare una linea del #ollo. /uando i taglia da
:entre la tendenza al ri!ao rimane attivo? il volume tro&&o alto #onferma tutti i tagli alla &alla initra =CI>. La teta di taglio =;> viene fornito #on &o#o volume - un avvertimento &er gli ori. Il rallF della teta rom&e la tendenza al ri!ao Imea e rileva #$e la tendenza al ri!ao % finita. Il !ao volume o&ra la &alla detra =C,> e del #ollo Imea orientato alto indi#ano #$e una &otente manifetazione i ta avvi#inando. Il fla$ del volume durante la &aua della #ollatura #onferma il nuovo trend rialzita. Non #'era Imea % alto o&ra la teta #orno Imea #ollo della figura =A> % inferiore alla tea Imea. E '#omune &er i rallF #$e &artono da un teta e &alle rove#iato &ortata oltre i loro o!iettivi. La migliore o&&ortunit( di a# &er la #ollatura? #on !ao volume? #$e offre un'ottima o##aione &er a#
Le tatti#$e &er trattare una teta rove#iata e le &alle ono imili a . ettangoli e triangoli &oono ervire #ome #orno #ontinuazione o figure di invetimento. Cai !iogno di . /uete linee dovre!!ero eere ela!orati? &referi!ilmente ai margini delle aree di #ongetione? &iuttoto #$e ui re#u&eri e tagli etremi =vedi 4ezione 19>. La riga u&eriore di un rettangolo identifi#a reitenza? mentre la &arte inferiore identifi#a il u&&orto. La riga u&eriore motra dove i tori &erdono il loro re&iroW il fondo? #i inegna in #ui ono eauriti gli ori. 0n rettangolo indi#a #$e i tori e gli ori leg$er( &er il momento. La
3igura ". #atole Il !ordo u&eriore di ogni rettangolo viene fatto &aare attravero due o &iJ maimi. Il !ordo inferiore? attravero &iJ di due minimi. ox &uH eere una figura di #ontinuazione o di inverione. :entre uno dei &rin#i&ali trendline % intatto? molto &ro!a!ilmente i tratta di un modello di #ontinuazione. ,o&o la rottura del Limita di un rettangolo? i &rezzi &eo tornano e gio#are il votro muro dall'eterno =? ,? E>. /ueti &ull!a#M offrono ottime vo#i o&erazioni a !ao ri#$io nella direzione della rottura? #on una fermata di &rotezione ituato all'interno del rettangolo.
Gli tei livelli dei &rezzi tendono a ervire entram!i u&&ortano reitenza #orno. Nota #orno Imea , #am!ia da otegno &er agire di nuovo reiteii#ia e u&&orto #orno. 4ul !ordo detro del grafi#o? i &rezzi ono nettamente al di o&ra il uo trend Ifnea? ed % meglio a&ettare un &uli indietro &rima di a# e &roiettare gli invetimenti di &rezzo mar#$io in rettangoli? uonando le loro linee di riferimento e #am!iare direzione. 4e i a#. . 0na volta #$e avete a#
o&ra l'ultimo &i##o della !andiera? di &rendere un !reaMout vero l'alto. 0na !andiera #$e orge in una tendenza rialzita indi#a la ditri!uzione e? di #oneguenza? un !reaMout lato negativo % &iJ &ro!a!ile. 0n ordine di vendere allo #o&erto otto l'ultimo &i##o della !andiera. Invertire la &ro#edura di dontrend. riangoli 0n triangolo % un'area di #ongetione #ui limiti inferiori e u&eriori #onvergere vero detra =3igura "-+>. *uH ervire invetimento di erie #orno o? &iJ &eo? di #ontinuazione. Al#uni te#ni#i #$iamano !o!ine triangoli molle. Il mer#ato % #om&reo e l'energia dei #ommer#ianti % #on#entrato? &ronto a altare da un #orno triangolare molo. 0n &i##olo triangolo la #ui altezza % di 18 o 1) &er #ento della tendenza &re#edente % &iJ &ro!a!ile #$e ad agire figura #orno otto. :olte tendenze? rialzita o ri!aita? ono interrotti da /ueti triangoli? #o[ #ome le entenze ono e&arati da virgole. Grandi triangoli #ui altezza % un terzo o &iJ della tendenza &re#edente ono i egnali di inverione &iJ &ro!a!ile. Infine? al#uni triangoli di mer#ato laterale a&ati#i? enza ulteriori dii&are. I triangoli &oono eere uddivii in tre gru&&i &rin#i&ali? e#ondo i loro angoli. I Ifnea u&eriore e inferiore di triangoli immetri#i #onvergono agli tei angoli. 4e la riga % angolato di 8 gradi ulla
3igura "-+ I triangoli Ogni triangolo % definito da due llnea #onvergenti. La linea u&eriore #onnette due o &iJ maimi e due inferiori? ma mlnimo. 0n triangolo il #ui limite inferiore orge? un Ordine triangolo =#ontraegnato A# #orno ul grafi#o>. i di#e di a&etta una rottura vero l'alto. 0n triangolo di#endente =G A#> $a un limite u&eriore in de#lino. Ea motra #$e i &rezzi &ro!a!ilmente a!!attere. 0n triangolo immetri#o = 4im> motra #$e le forze di tori e gli ori ono #o&&ie e #$e la tendenza &ro!a!ilmente #ontinuer(. reaMout validi tendono a verifi#ari nei &rimi due terzi della lung$ezza del triangolo. A volte? i &rezzi tornano al riangolo do&o una rottura. /uei &ull!a#M offrono e##ellenti &unti di ingreo &er il #ommer#io in direzione della rottura.
orizzontale? #$e % an#$e la linea di fondo. I triangoli immetri#i riflettono un giuto e e l'anziano-raF =i veda la 4ezione +1 @>. Ei &oono aiutare a #atturare &i##ole o#illazioni. ". /uando i #er#a di de#idere u un grafi#o giornaliero della direzione della &oi!ile rottura =u o giJ>? le ettimane di eame del grafi#o =i veda la 4ezione +>. 4e la tendenza % alto? allora % &ro!a!ile #$e il triangolo ul grifi#o giornaliera an#$e rom&ere? e vi#evera. . /uando i deidera a#
+. /uando la rottura di un triangolo eguita da un &ull!a#M? &retare attenzione al volume. 0n &ull!a#M a##om&agnato da un forte aumento di volume &uH interrom&ere la &aua? ma il &ull!a#M avviene #on &o#o volume offre una !uona o&&ortunit( &er aumentare le loro &oizioni. ). /uando i &rezzi i avvi#inano l'ultimo terzo del triangolo? annullare i l oro ordini di a#
IV Analii te#ni#a #on il #om&uter "+. ;O:*0E IN ;O::E;IO *er eere un trader di u##eo? % ne#eario #a&ire il mer#ato migliore ri&etto ai uoi #on#orrenti. &oi!ile analizzare &iJ in &rofondit( utilizzando un #om&uter. :olti #ommer#ianti in #om&etizione #on voi nei mer#ati $anno gi(
0n #om&uter &uH aiutare a monitorare e analizzare &iJ mer#ati in &rofondit(. &oi!ile alvare le attivit( di routine e li!era la tua mente a &enare. 0n #om&uter #onente di utilizzare &iJ indi#atori e di trovare maggiori o&&ortunit( nel mer#ato. Agire nel mer#ato % un gio#o di informazioni. 0n #om&uter #onente di ela!orare &iJ informazioni. L'analii te#ni#a #on il #om&uter % &iJ o!iettivo di #reazione di grafi#i #lai#a. &oi!ile di#utere #ir#a la &reenza o l'aenza di una figura ra&&reentativa e le &alle? ma non gli argomenti &oi!ili oltre la direzione di un indi#atore. /uando un indi#atore &unta vero l'alto? &untando #$iaramente alto. /uando vero il !ao? indi#ando #$iaramente vero il !ao Il &aaggio da manuale &er l'analii del #om&uter di #reazione di grafi#i % #orno la#iare l'a!a#o e &aare al #al#olatore elettroni#o. *otete rallentare &er
;i ono !uone #aette a tutti i livelli di &rezzo. Alla fa#ia alta? l'elen#o degli indi#atori ;om&ura# o##u&a due &agine? &ermette di tetare le &retazioni? e tutto #iH #$e % altamente automatizzato. La maggior &arte dei grafi#i in
4e ai gi( #$e #oa &ulanti &er &ingere? % &oi!ile utilizzare maggior &arte dei &rogrammi? enza dover #ono#ere molto di #om&uter. I dati di mer#ato Ogni #ommer#iante deve iniziare #on un data!ae tori#o e aggiornarlo
vari indi#atori forni#ono informazioni &e#iali in &i#ologia di maa. Il egreto di o&erare #on u##eo % . Indi#atori trend-folloing in#ludono 'medie mo!ili? :A;, =:oving Average ;onvergen#e ,ivergen#e>? il 4itema ,irezionale? la =Volume On-alan#e> OV? il A##umulation e molti altri. /ueti indi#atori ono #oin#identi o ritardato invetito do&o aver effettuato la tendenza. O#illatori aiutano identifi#are i &unti di inverione. Ei #om&rendono to#ati#o? ate of ;$ange? 4moot$ed ate of ;$ange? :omentum? elative 4trengt$ Index? l'anziano a raggi? 3or#e Index? Billiam ? indi#e di ;anale di mer#i =;ommoditF ;$annel Index> e altri. Gli o#illatori ono indi#atori anti#i&atori o #oin#identi e &eo ono invertiti &rima di loro i &rezzi. I vari indi#atori danno un'idea dell'intenit( dei mer#ati alita o di di#ea. Ei in#ludono indi#e di nuovo alto nuovo minimo? il ra&&orto mette #$iamate? il ulli$ ;onenu =;onenu rialzita>? gli im&egni di #ommer#ianti =Im&egni di #ommer#ianti>? l'indi#e di &rogreo #ali? l'indi#e di #ommer#ianti? e altro. *oono eere indi#atori anti#i&atori o #oin#identi. "). :edie :o!ili Veterani di Ball 4treet fintaQ #$e le medie mo!ili ono tati introdotti nei mer#ati finanziari da &arte di ex #annonieri antiaerei. Li uavano &er lo#alizzare aerei nemi#i durante la e#onda guerra mondiale e &oi a&&li#ati motra il valore medio dei dati all'interno della ua finetra tem&orale. A ) giorni :: motra i dati medi degli ultimi ) giorni? una media mo!ile a "8 giorni motra la media degli ultimi "8 giorni? e A43 u. /uando i #ollega il #entro di ogni giorno? #rea una linea di media mo!ile. ::im&le *i *" ... *N N ,ove * % il &rezzo a media N % il numero di giorni in media mo!ile =elezionato dall'o&eratore>. Il valore di :: di&ende da due fattori i valori ono in media e l'orizzonte tem&orale. 4i u&&onga di voler #al#olare la media mo!ile di giorni di azione. 4e #$iude alle 19? "1 e "8 in tre giorni #one#utivi? . 4u&&oniamo #$e il divio &er . ;i ono tre ti&i di 4:A em&li#e? e&onenziale e &eanti. La maggior &arte dei #ommer#ianti utilizzare em&li#e? &er#$K ono &iJ fa#ili da #al#olare? e ,on#$ian e Curt li $a uati nei giorni &re#edenti l'informati#a. 4em&li#e ::? tuttavia? $a un difetto 3atai #am!iate due volte in ri&ota ad ogni &rezzo. ,ue #orte##ia 0n em&li#e :A #am!ia due volte #on #ia#un dato. Innanzitutto?
Imagmee un'azione aggira tra 68 e 98? e la loro 18 giorni em&li#e :A % 6) ma #om&reo un giorno . 0n &rezzo uni#o non di#e e la folla i ente a# % meglio di un em&li#e trumento &er tenere tra##ia delle tendenze ::. 4i d( &iJ &eo ai dati re#enti e ri&onde ai #am!iamenti &iJ velo#emente. Allo teo tem&o? un E:A non alta in ri&ota ai dati ve##$i. /ueto #ane $a le ore##$ie migliori e a!!aia olo ,ove D " =N 1> N numero di giorni nel ::E =e# o #ommer#iante> *iRoF oggi il *redo Il ::E ::E ieri ieri 4oftare di analii te#ni#a #onente di elezionare la lung$ezza del ::E e #al#olare &remendo un &ulante. *er effettuare . Il uo &oto #$e vogliamo una lung$ezza di 18. ". ;alai lar il #oeffi#iente D &er . Ad eem&io? e i vuole una media di 18 giorni? D % uguale a " divio &er =18 1>? vale a dire 8?16. . ;al#olare la media mo!ile em&li#e &er i &rimi 18 giorni &rezzi di #$iuura totale e dividere la omma &er 18. +. *er l'undi#eimo giorno? molti&li#are la #$iuura *redo D? molti&li#are il giorno &re#edente da em&li#e :A =1-D>? e aggiungere entram!i. Il riultato % il ::E 18 giorni. ). i&etere &aaggio + &er ogni u##eivo giorno eguente e #ome ::E =vedi foglio di lavoro? la 3igura ")-1>. Giorno di #$iuura ::E-18 1 ++7? " +)5?6
+)1?8 + +)+?) ) +)?+ 5 +))?) 7 +)5?8 6 +)+?7 9 +)?) 18 +)5?) +)?7 11 +)9?) +)+?6 1" +5)?" +)5?5 1 +58?6 +)7?+ 1+ +58?6 +)6?8 3igura ")-1 3oglio di lavoro &er ::E 18 giorni Inizia #al#inazione una media mo!ile em&li#e. Il &rimo valore nella #olonna % un em&li#e ::. /uindi #al#olare una media mo!ile e&onenziale &er ogni giorno u##eivo? e#ondo la formula ri&ortata nel #a&itolo. 0n ::E $a due grandi vantaggi ri&etto ad un em&li#e :A. In &rimo luogo? aegnare un &eo maggiore al l'ultima eione. Il &iJ edente umore della folla % &iJ im&ortante. In un ::E degli ultimi 18 giorni &rezzo di #$iuura % re&ona!ile &er 16 dento il valore del ::E? mentre un ingolo :: ogni giorno ono uguali. In e#ondo luogo? in un ::E #aduti dati non la#iano allo teo modo #ome em&li#e ::. I ve##$i dati tanno #om&arendo &o#o a &o#o? #am!ia olo lentamente #orno umorimo in una foto #om&oita. 4#egliere la lung$ezza di una media mo!ile 0na relativamente !reve E:A % &iJ eni!ile alle variazioni dei &rezzi #onente di #atturare le nuove tendenze &rima. :a an#$e #am!ia direzione &iJ &eo e &rodu#e egnali &iJ fali. 0n relativamente lungo ::E &rodu#e egnali &uri meno? ma i &unti di inverione i &erdono #on un margine &iJ am&io. /uando i #om&uter i ono rei di&oni!ili? i #ommer#ianti $anno iniziato a Pmati#areP numeri al fine di trovare le medie mo!ili migliore &er ogni mer#ato. Ei $anno #o&erto #$e :: avre!!e funzionato in &aato? ma #$e non $a aiutato loro tro&&o di &e#ulare? &er#$K i mer#ati ono in #ontinua evoluzione. I notri !roMer non #i #onentono di fare trading in retro&ettiva. Vale #ollegare la lung$ezza del ::E ad un #i#lo di mer#ato? e &uH trovare. 0na media mo!ile dovre!!e #o&rire la met( del #i#lo di mer#ato dominante =i veda la 4ezione 5>. 4e i trova un #i#lo di "" giorni? utilizzare una media mo!ile di 11 giorni. 4e il #i#lo % di + giorni? utilizzare una media mo!ile di 17 giorni. Il &ro!lema % #$e Eido tanno #am!iando la loro lung$ezza e #om&arire. Al#uni o&eratori utilizzano tale oftare &er #er#are #orno ALE eido valida? ma ta!ella motra #$e il rumore % maggiore dell'am&iezza del #i#lo &er la maggior &arte del tem&o. Infine? gli o&eratori &oono utilizzare un em&li#e regola di !ae *iJ lunga % la tendenza #$e i deidera #o&&ia atra? il &iJ lungo della media mo!ile % ne#eario. *er #atturare grandi &e#i? % ne#eario utilizzare una grande rete. 0na media mo!ile di "88 giorni di lavoro &er invetitori a lungo termine #$e vogliono #aval#are le &rin#i&ali tendenze. La maggior &arte dei trader &oono utilizzare un Ivi :E &er eere tra i 18 e "8 giorni. 0na media mo!ile non deve eere inferiore a 6 giorni &er evitare di &erdere il uo trumento trend-folloing #orno utilit(. 4to uando una media mo!ile e&onenziale di 1 giorni di negoziazione &er me . Le medie mo!ili #i aiutano a muoveri nella direzione del trend. Il meaggio &iJ im&ortante di una media mo!ile % la direzione della ua &endenza. Viualizza
indirizzo l'inerzia del mer#ato. /uando un ::E #re#e meglio % . 1. /uando l'::E #re#ere? #ommettere u un rialzo. ;om&rare
3igura ")-" 0na media mo!ile e&onenziale di tredi#i giorni /uando l'E:A orge dimotra #$e la tendenza % vero am!a e mer#ato de!erfa eere lavorato #on le &oizioni lung$e. Il momento migliore &er #om&rare % ;om&rare :A;, itogramma E Le medie mo!ili identifi#are le tendenze filtrando ri##ioli di &rezzo giornaliero. Gerald A&&el? un getore di analita e di fondi a Ne orM? $a #otruito un indi#atore &iJ avanzata. Il ;onvergen#e:oving divergenza media? o :A;, tand? non % uno? ma tre medie mo!ili e&onenziale. A&&are nel #orno grafi#a due li'nea #ui #ro#i dare egnali di trading. ;ome #reare un :A;, Indi#atore :A;, originale % #otituito da due li'nea 0n #ontinuo =#$iamata linea :A;,> e un trattino =Ilamada linea eriale>. La linea del :A;, % realizzata #on due medie mo!ili e&onenziali =E:A4>. i&onde alle variazioni di &rezzo in tem&i relativamente !revi. Linea eriale % la linea :A;, li#iato #on un'altra E:A. i&onde alle variazioni di &rezzo un &o '&iJ lento. I egnali di a#
=I.> ;al#olare un ::E &rezzi di #$iuura di 1" giorniW =. Ii> ;al#olare l'E:A di "5 giorni? #on &rezzi di #$iuuraW =ILI>. 4ottrarre la media di "5 media 1" giorni e tra##iare il votro A differenza di una linea di egnale a#uti#o #ontinuo. /ueta % la linea di velo#e :A;,W =Iv.> ;al#olare l'E:A di 9 giorni della linea velo#e e tra##ia il riultato #orno una linea tratteggiata. /ueta % la linea di erie =vedi foglio di lavoro? la 3igura "5-1>. *i#ologia del mer#ato Ogni *redo riflette il #oneno al valore della maa degli o&eratori di mer#ato al momento dell'o&erazione. 0na media mo!ile ra&&reenta un #oneno medio di valore in un &eriodo elezionato? una fotografia #om&oita del #oneno di maa. 0n lungo &eriodo di media mo!ile egue la media mo!ile di #oneno a lungo termine e un &eriodo &iJ !reve? il #oneno a !reve termine. Gli in#ro#i tra la linea del :A;, e la ua linea di erial identifi#ano #am!iamenti nel ra&&orto di forza tra tori e ori. La linea :A;, velo#e riflette il #oneno della maa in un !reve &eriodo. Linea eriale lenta riflette #oneno di maa u un &eriodo &iJ lungo. /uando la linea del :A;, velo#e u&era la linea lenta della erie? motra #$e i tori dominano il mer#ato? ed % meglio iniziare o&erazioni lung$e. /uando la linea velo#e #ende otto la linea lenta? motra #$e i venditori tanno dominando il mer#ato ed % meglio &er iniziare le o&erazioni !revi. egole di rading Gli in#ro#i tra il :A;, e la linea di erial identifi#are #am!iamenti marea mer#ato. ;ommer#io in direzione di una #ro#e ignifi#a andare nella direzione del fluo del mer#ato. /ueto itema genera un minor numero di tranazioni e fali egnali #$e un itema me##ani#o !aato u un uni#o media mo!ile. Giorno di #$iuura ::E-1" ::E-"5 4EGNALE :A;, itogramma 1 "8?78 "8?9 "8?+5 -8?87 -8?15 8?89 " "8?)) "8?+1 "8?+7 -8?85 -8?1+ 8?86 "8?7" "8?+5 "8?+9 -8?8 -8?1" 8?89 + "1?8 "8?)) "8?) 8?8" -8?89 8?11 ) "1?18 "8?5 "8?)7 8?85 -8?85 8?1" 5 "1?"9 "8?7 "8?5" 8?11 -8?8" 8?1 7 "1?89 "8?79 "8?55 8?1 8?81 8?1" 6 "1?+6 "8?98 "8?7" 8?16 8?8+ 8?1+ 9 "1?" "8?9) "8?75 8?19 8?87 8?1" 3igura "5-1 3oglio di lavoro &er il :A;, e il uo itogramma *er l'itogramma :A;, llnea e atteneri alla eguente &ro#edura 1. ;al#olare le medie mo!ili e&onenziali a 1" e "5 giorni di &rezzi di #$iuura. ". 4ottrarre il ::E dei ::E "5 GIONI 1" GIONI? &er la linea del :A;, velo#e. . ;al#olare il ::E 7 GIONI della linea :A;, velo#e &er linea eriale lenta. ra#e entram!i llnea &er indi#atore #lai#o :A;,. +. 4ottrarre &er 4erial :A;, itogramma :A;,
Linee 3igura "5-" :A;, /uando la linea del :A;, velo#e in#ro#ia al di o&ra della linea lenta eriale? d( una erie di a#. Altro u :A;, :olti #ommer#ianti #er#ano di ottimizzare il :A;, medie mo!ili differenti utilizzando lo tandard 1"? "5 e 9 ::EW 0n'altra #elta &o&olare % . 4e i utilizza eido? il &rimo ::E dovre!!e eere un
a##ei!ili te#ni#i di mer#ato. :A;, itogramma :A;, Line - Linea eriale :A;, itogramma miura la differenza tra la linea :A;, e la linea eriale =vedi foglio? 3igura "5-1>. /ueta differenza &reenta un #orno itogramma? una erie di !arre verti#ali. /ueta ditanza &uH em!rare inignifi#ante? ma il #om&uter #am!ia la #ala &er riem&ire lo #$ermo. 4e la linea velo#e % o&ra la linea lenta? :A;,-itogramma % &oitivo e tra##iate o&ra la linea dello zero. 4e la linea velo#e % otto il lento? l'itogramma % negativo e tra##iata otto la linea di zero. /uando i due $nea to##ano? l'itogramma % &ari a zero. /uando la e&arazione tra il :A;, e aumenta eriali? :A;,-itogramma diventa &iJ alto o &iJ in &rofondit(? e#ondo la ua direzione. /uando i due i tanno avvi#inando $'nea? :A;,-itogramma ta diventando em&re &iJ !reve ogni volta. La &endenza della :A;, itogramma % definito dal ra&&orto tra due !arre adia#enti. 4e la &endenza del :A;, % rivolto vero l'alto. 4e l'ultima !arra % &iJ !aa =altezza #orno di lettere *&>? &oi la &endenza del :A;, itogramma % rivolto vero il !ao. *i#ologia del mer#ato :A;,-itogramma motra la differenza tra il #oneno ul valore di lungo e !reve termine. La linea :A;, velo#e riflette il #oneno &er un &eriodo &iJ !reve. Linea eriale lenta riflette il #oneno del mer#ato u un &eriodo &iJ lungo. :A;,-itogramma motra la differenza tra . /uando la !arra #orrente % u&eriore alla &re#edente? la &endenza aumenta. ;iH dimotra #$e i tori ono in #ontrollo e #$e $a negato il momento di #om&rare. /uando la !arra attuale % inferiore ri&etto alla &re#edente? la &endenza #ende. Ea motra #$e gli ori ono in #ontrollo e #$e $a negato il momento di vendere. /uando i &rezzi vanno lateralmente e :A;, itogramma vero il
lato o&&oto? dimotra #$e la maa dominante ta &erdendo il uo entuiamo e la tendenza % &iJ de!ole di . /uando i a&etta un nuovo &i##o o di una nuova valle L'itogramma :A;, #orno lavora fari di una ma##$ina d( i #ommer#ianti intravedere la trada da &er#orrere. Nuovi maimi e mi'nimo in
3igura "5- ,ivergenza :A;, itogramma :A;, itogramma #onferma le tendenze
grafi#o? vi % una divergenza rialzita? 3G. Il momento migliore &er #om&rare % . 0n maimo inferiore a
"7. Il itema di terzo Il itema direzionale % un metodo di trend-folloing. tato vilu&&ato da . Belle Bilder r.? a met( degli anni '78 e modifi#ato da numeroi analiti. Il itema direzionale individua le tendenze e motra ono meglio eeguite #on il #om&uter ull. Il itema direzionale % in#lua nella maggior &arte dei &rogrammi &er l'analii te#ni#a. 1. Identifi#are il P,ire#tional :ovementP =,:> #onfrontando gamma di oggi =al maimo - minimo> a ieri. Il :ovimento direzionale % il &iJ grande della gamma % oggi intervallo di ieri. ;i ono . ". Identifi#are il Prue angeP rue ange => #$e analizza mer#ato. E 'em&re una nuiliero &oitivo? il &iJ grande di . Ei #onentono di #onfrontare i diveri mer#ati &er#$K e&rimono il movimento direzionale #orno una gamma &er#entuale di ogni mer#ato. Ogni I, % un numero &oitivo ,I % &ari a zero nei giorni #$e non $anno movimento direzionale vero l'altoW -,I 0guale a zero nei giorni #$e non $anno movimento direzionale vero il !ao. +. ;al#olare Lfnea li#iata direzionale = ,Ii e -,II>. Il ,I e -,I i #reano li#iH medie mo!ili. La maggior &arte dei &a##$etti oftare #onentono di elezionare un &eriodo &er la levigatura? tale #orno una media mo!ile di 1 giorni. &oi!ile ottenere due lfnea indi#atori lfnea il direzionale &oitivo e negativo li#iato? ,I1 e -,I1. Entram!i i numeri ono &oitivi. ,i olito ei tra##iate #on #olori diveri? una linea #ontinua e gli altri #ri&t di linea #orno #orno. Il ra&&orto tra i lfnea &oitivi e negativi individua le tendenze. /uando ,I1 % &re#edente motra #$e la tendenza % alto e - =-,I1> =,11 > =-,I1> ] 188 Ad eem&io? ,I1 +W -,I1 16. /uindi? ,b =+-16> =+ 16> ] 188 15)" ] 188 8.77? arrotondato a 1 . ;al#olare il direzionale medio indi#atore A,b ,b li#iato #on una media mo!ile? #ome un #orno E:A di 1 giorni. /uando una tendenza &ro#ede in modo ano? la e&arazione tra i due levigate aumenta direzionale Irnea A,b e #re#e. A,b diminui#e
giorno &re#edente. 4e il maimo di oggi % al di o&ra di ieri? motra #$e il mer#ato di maa ta diventando em&re &iJ rialzita. 4e il !ao di oggi % otto le e&oizioni !ae di ieri #$e il mer#ato di maa ta diventando em&re &iJ ri!aita. La &oizione relativa direzionale Irnea identifi#a tendenze. /uando la linea direzionale &oitivo % o&ra il negativo? motrando #$e gli a# dal &unto &iJ &rofondo raggiunto dal Ifnea otto entram!i direzionale fa Puonare il #am&anelloP &er una nuova tendenza. Ea motra #$e un nuovo toro o oro mer#ato ta na#endo =3igura "7->. A#
3igura "7- egnali direzionali I direzionali Ifnea 4itema identifi#are tendenze. /uando ,I % al di o&ra? e la tendenza % la &ena di a#? d( un forte #ommer#io in direzione del Ifnea direzionale andare oltre eriale. Emette
&ianteare la#iare la votra &oizione? inve#e di aumentarlo. "6. :O:EN0:? tao di variazione e levigante O; /uando l'avidit( o la &aura &ree una maa di #ommer#ianti? la folla di #urling. O#illatori miurano la velo#it( di #re&o e eguire il loro tem&o. Gli indi#atori te#ni#i ono divii in tre gru&&i &rin#i&ali. 4egua#i di tendenza aiutare a identifi#are le tendenze. O#illatori aiutano a trovare &unti di volta. Il gru&&o di vari indi#atori tale indi#e #orno di nuovi alti - nuovi? tenere tra##ia delle modifi#$e !ai &i#ologia di maa. O#illatori identifi#ano gli etremi emozionali della folla del mer#ato. Ei #onentono di trovare livelli inoteni!ili di ottimimo e &eimimo &rofeioniti tendono a &e#ulare #ontro . i&i di divergenze O#illatori? #orno altri indi#atori? danno i loro egnali migliori
#enderanno olo dalla loro lan#io e tori ono &ronti a &rendere il #ontrollo. ,ivergenze rialzite &eo egnano la fine di dontrend. ,ivergenze ri!aite i verifi#ano in u&trend? identifi#are &iani di mer#ato. Ee emergono . ,ivergenze di #lae A identifi#ano i &rin#i&ali &unti di volta? le migliori o&&ortunit( di trading. ,ivergenze di ;lae ono meno forti e divergenze di #lae ; ono meno im&ortanti. Le differenze ono eiaramente validi vii!ili? em!ra #$e i tole il grafi#o. 4e avete !iogno di una miura regale &er de#idere e vi % una divergenza? aumere non #'%. I ;lae A divergenze ri!aite i verifi#ano
3igura "6-1 i&i di divergenze Le differenze tra i &rezzi e gli indi#atori ono uno dei egnali &iJ forti in materia di analii Le differenze ono la differenza di altezza tra i &rezzi e gli indi#atori ;lae A &rezzi divergenza ri!aita raggiungono un nuovo maimo mentre l'indi#atore raggiunge un nuovo tetto? ma inferiore alla erie &re#edente % il &iJ forte di ;lae A &rezzi di vendita divergenza rialzita #aduta una nuova nmnimo mentre l'indi#atore raggiunge un nuovo terreno ma u&eriore alla erie &re#edente? % il &iJ forte a#
;lae ; &rezzi divergenza ri!aita raggiungono un nuovo maimo mentre l'indi#atore tra##ia un do&&io maimo % il &iJ de!ole divergenza ri!aita ;lae ; &rezzi divergenza rialzita #adono a un nuovo nmnimo mentre l'indi#atore tra##ia un do&&io &iano % il &iJ de!ole divergenza rialzita La #lae divergenze ri!aite i verifi#ano . :omentum e ate of ;$ange :omentum e ate of ;$ange miura l'a##elerazione del trend? il guadagno o la &erdita di velo#it(. /ueti indi#atori anti#i&atori motrano
Ad eem&io? un tem&o di 7 giorni dei &rezzi di #$iuura % uguale il &rezzo di oggi di meno il &rezzo di 7 giorni. :omentum % &oitivo e il &rezzo di oggi % &iJ alto? negativo e zero altrimenti e il &rezzo di oggi % la tea di 7 giorni fa. La &endenza della linea #$e #ollega il valore del momento di ogni giorno motra e il momento % aumento o in diminuzione. 0na velo#it( di variazione di 7 giorni =o;> divide l'ultimo &rezzo &er il &rezzo di #$iuura di 7 giorni fa. 4e ono uguali la o; uguale a 1. 4e il &rezzo di oggi % &iJ alto o; % maggiore di 1 e e il &rezzo di oggi % &iJ !ao? allora o; % inferiore a 1. La &endenza della linea #$e #ollega il valori &er ogni giorno motra e ate of ;$ange? &oitiva o negativa =vedi foglio di lavoro? la 3igura "6">. Il trader deve #egliere i tem&i &er :omentum o o;. ;ome &olli#e regale? tenere tretto otto l'o#illatore. 0tilizzare am&i indi#atori #orni#i &er i egua#i di tendenza il #ui #o&o %
ao di ;am!io levigata Il :omentum =:t 7> % meno il &rezzo di #$iuura derre del *redo oggi degli ultimi 7 giorni. Il tao di #am!iamento del =o; 7> % il *redo di derre oggi divio &er il *redo di derre degli ultimi 7 giorni. &oi!ile utilizzare ,erre &rezzi di giorno in . /ueto vale an#$e &er la maggior &arte degli indi#atori de#ritti in ? #al#olare la media mo!ile e&onenziale di 1 giorni #on i &rezzi di #$iuura e a&&li#are ate of ;$ange di "1 giorni I riultato. #am!iamento #onfrontareQ &rezzo di oggi =#oneno oggi ul valore>? #on un &re#edente *redo =un &re#edente #oneno di valore>. :iurare le variazioni di ottimimo o &eimimo della maa. *er Lee a&ere e un !am!ino ta #re#endo a!!atanza velo#emente? % &oi!ile miurare la votra altezza ogni mee e #onfrontarlo #on l'altezza di ei mei. *oi i a e il !am!ino ta
#re#endo normalmente? e ta #re#endo #o[ lentamente #$e lo dovre!!e &rendere dal medi#o? o e i ta fa#endo #orno #o[ velo#emente a &enare di &rendere una #uola di !aMet. :omentum e o; indi#ano e una tendenza ta a##elerando? e ta rallentando o e i muove alla tea velo#it(. /uando :omentum o o; raggiungono un nuovo maimo? motrano #$e l'ottimimo della folla % in #re#ita e #$e i &rezzi &ro!a!ilmente alire &iJ in alto. /uando il tem&o o o; #ade a un nuovo minimo? ei motrano #$e il &eimimo della folla mer#ato % in #re#ita e #$e i &rezzi &iJ !ai in anti#i&o. /uando i &rezzi algono? ma :omentum o o; giJ? avvertono #$e un to& % vi#ina % il momento di &enare a &rendere &rofitti u &oizioni lung$e e tringere fermate. 4e i &rezzi raggiungono un nuovo maimo? ma :omentum e o; raggiungere un maimale inferiore ri&etto al &re#edente? d( una forte vendita di erie divergenza ri!aita. Il #ontrario vale &er dontrend. ;i ono momenti in #ui :omentum e o; agi#ono indi#atori non anti#i&azione #orno? ma lo fanno #oin#idere #orno. *enate a #oa u##ede .
3igura "6- :omentum =:t 7> e ao di ;am!io =o; 7> ette giorni. /uando il tem&o o o; u&? dimotrano #$e un rallF ta a##elerando. /uando #ade? i dimotra #$e un de#lino ta a##elerando. I offitti e &avimenti di . :omentum e o; &oono eere analizzati #on metodi #lai#i di #$arting 18 #$e &eo forni#e egnali di trading &roattive. Nota #orno o; e :omentum $a tagliato la ua linea di reitenza nel mee di agoto? al#uni giorni &rima della rottura nella linea di &rezzi. 4ul lato detro del grafi#o motra una divergenza ri!aita motra #$e la tendenza al rialzo % a #orto di va&ore. E 'ora di &rendere i &rofitti u o&erazioni lung$e e traferiri a !reve? #on uno to& &rotettivo al#une ze##$e ma tetto ENEI ettem!re.
1. 4e la tendenza % in u? #om&rare
raggiunto un maimo &rima la !attuta d'arreto dei &rezzi. 0n nuovo miiximo in o; motra un alto livello di &otenza? #$e eievara &ro!a!ilmente nuovo mer#ato &er il uo &ieno e an#$e oltre l'a#? inve#e di &rezzi in due &unti nel tem&o. ,a un minor numero di egnali di trading? e la loro . Il &ao u##eivo % . Al#uni #ommer#ianti #al#olano il tao di variazione dei &rezzi e &oi li#io #on una media mo!ile. Il uo metodo &rodu#e un indi#atore molto alto? il #$e rende meno utile di moot$ing o;. Il #om&ortamento folla 0na media mo!ile e&onenziale riflette il #oneno medio di valore di tutti i &arte#i&anti al mer#ato? durante il &eriodo #o&erto dalla ua finetra. Corn % una fotografia #om&oita #$e riflette le #aratteriti#$e im&ortanti della folla mer#ato? ma i loro tati d'animo &aeggeri. 4-o; #onfronta ogni lettura di un ::E #on una lettura &re#edente? #ome determinato dal &eriodo di tem&o elezionato. ;onfronta il #oneno media oggi al #oneno medio del &aato. 4-o; tiene tra##ia delle modifi#$e in a#. Le differenze tra la o; e &rezzi danno o&rattutto forti egnali #om&rare e vendere. 1. A#
Le differenze tra i &rezzi e Bm i verifi#ano raramente. Individuare le migliori o&&ortunit( di o&erare. /uando Bm u&era la ua linea di riferimento u&eriore? #ade e allora non i &uH u&erare . 4e un grafi#o emanai motra un mer#ato toro? #oniderare l'a#
Il to#ati#o % un o#illatore &o&olare da George Lane. Ora % in#luo in molti &rogrammi oftare e am&iamente utilizzato #ommer#ianti #om&uterizzati. Lo to#ati#o rimane il ra&&orto tra ogni &rezzo di #$iuura e la re#ente erie di maimi e mi'nimo. 4to#ati#o % &iJ #om&lea di Billiam Eo #om&rende diveri &aaggi &er filtrare il rumore del mer#ato ed evitare fali egnali. 4to#ati#o i #om&one di due lineai una ra&ida #$iamata D e , lenta #$iamata. Il &rimo &ao &er il #al#olo to#ati#o % em&re il Pto#ati#o #rudoP o D D =#$oF-Ln> =CN-LnFm dove ; #$iuura oggi oggi Ln il minimo del &eriodo elezionato C il &eriodo maimo elezionato n il numero di giorni elezionato Io 4omma di giorni =C - Ln> ;i ono due modi &er tra##iare la to#ati#o. 4to#ati#o velo#e #onite di due $'nea - D e , - tra##iati ullo teo grafi#o. molto eni!ile alle &ire del mer#ato ma &orta a molti egnali fali. :olti #ommer#ianti &referi#ono lo to#ati#o lento? un &o 'meno eni!ile. La , del to#ati#o velo#e diventa il D di to#ati#o lento ed % li#iata ri&etendo il &ao " &er la , del to#ati#o lento. Il to#ati#o lento migliore filtraggio del rumore di mer#ato e &rodu#e un minor numero di fali egnali. Lo to#ati#o lento di ) !ar =li#iato #on un &eriodo di giorni> % una #elta molto &o&olare tra al#uni #ommer#ianti =vedi foglio di lavoro? la 3igura 8-1>. 4to#ati#o % &rogettato &er o#illare tra 8 e 188. I $'nea riferimento diegnati u livelli "8 e 68 dento? &er indi#are le zone di i&er#om&rato e i&ervenduto. 4to#ati#o Lento raggiunge di rado gli tei etremi #$e la Billiam greggio. La &i#ologia della folla Ogni &rezzo % il #oneno di valore di tutti i &arte#i&anti al mer#ato. I &rezzi di #$iuura giornalieri ono im&ortanti &er#$K la #om&enazione giornaliera di #onti di trading di&ende da loro. Il &unto &iJ alto di
3igura 8-1 3oglio di lavoro to#ati#o _ Il digiuno to#ati#o D % imile a Billiam _ Il digiuno to#ati#o , i ottiene levigando la D #on un &eriodo di giorni. _ Il digiuno to#ati#o , diventa il D di to#ati#o lento e diventa aa r li#io &er la , del to#ati#o lento. La maggior &arte dei #ommer#ianti uano il #om&uter &er #otruire la to#ati#a. Il #alendario &er il trend to#ati#o di&ende #er#are di identifi#are. 0n to#ati#o !reviimo termine =) giorni o giJ di l[> aiuta gli invetimenti di #attura eno a !reve termine. 0n to#ati#o &iJ am&io =1+-"1 giorni> #onente di identifi#are torioni ignifi#ative . Le divergenze I &iJ egnali di a#
1. divergenza rialzita i verifi#a
Le linee to#ati#i aiutare a identifi#are le zone u&eriore e inferiore . 4to#ati#o d( egnali migliori
4to#ati#o diventa ra&idamente i&er#om&rato e #ontinua dando egnali di vendita? mentre il mer#ato ale. In dontrend? 4to#ati#o diventa ra&idamente i&ervenduto e ta dando egnali &rematuri a#. ri&le 4#reen 4Ftem &ermette ai trader #om&rano indi#atori di direzione 4to#$ati#
notro tem&o #er#ando di utilizzare lo to#ati#o in modo &uramente me##ani#o? #om&rando e vendendo % un o#illatore vilu&&ato da . Belle Bilder r. % ora in#luo nella maggior &arte dei &a##$etti oftare. L'4I miura la forza di . Inerire le 4 in 3ormula u&eriore a negare l'4I =elative 4trengt$ Index>. ). i&etere il &ro#eo . 4e i #al#ola la mano 4I? % &oi!ile utilizzare un #ollegamento. 0na volta #$e $ai i dati &er 7 giorni? otituire i &unti " e &er tutti i eguenti giorni ". :olti&li#are la media &iJ alta di ieri 5? aggiungere il AL #$iuura ALZA oggi? e del #ao? e dividere il totale &er 7. /ueto % il nuovo media u&eriore.
3igura 1-1 3oglio di lavoro &er 7 giorni 4I. ;al#inazione inizia a alire e le #$iuure vero il !ao la media degli ultimi 7 giorni. Inerire i riultati della formula 4I e iniziare a utilizzare il #orno #al#olo #ollegamento #ome de#ritto nel teto. ". :olti&li#are il ri!ao ultimi 5 anada vi#ino media ad oggi di !ao? e del #ao? e dividere il totale &er 7. /ueto % il nuovo giJ media. /uindi #ontinuare #on il &aaggio +. L'4I o#illa tra 8 e 188. /uando i raggiunge un offitto e rifiuta identifi#a una trottola. /uando l'4I #ende e &oi viene ruotato vero l'alto? identifi#a un &avimento. /ueti #am!iamenti i verifi#ano a vari livelli in diveri mer#ati e an#$e nello teo mer#ato durante i &eriodi di toro e oro. I livelli di i&er#om&rato e i&ervenduto vari n da mer#ato a mer#ato e di anno in anno. ;'% un magi#o livelli &er #ontraegnare tutti i &i##$i e valli. I egnali ono letture di i&er#om&rato e i&ervenduto #orno di #alore 3reddo in un termometro. La tea tem&eratura $a ignifi#ati diveri in vera non e inverno. Linee di riferimento orizzontali devono &aare attravero le #ime &iJ alte e &iJ &rofonde valli di 4I. 4&eo tra##iata a 8 e 78. Al#uni trader utilizzano +8 e 68 a#
3ran#o vizzero
3igura 1-" E1 Indi#e di forza relativa ette giorni 4I d( loro egnali di trading migliori
uno to& &rotettivo &er la maima ENEI ma . ). ;om&rare . In generale? i trova al di otto dei &rezzi. Variazioni di volume motrano ;orno tori e ori reagi#ono alle fluttuazioni dei &rezzi. /ueti #am!iamenti forni#ono indizi #ir#a la &ro!a!ilit( di rottura o il &roeguimento delle tendenze. Al#uni #ommer#ianti tra#urano il volume. *enano #$e i &rezzi riflettano gi( tutte le informazioni note ul mer#ato. ,i#ono PE '&agato in !ae al &rezzo? &iuttoto #$e volumeP. *rofeioniti? tuttavia? #$e !en 4a analizzare il volume &uH aiutarli a #om&rendere i mer#ati em&re &iJ in
#ommer#io meglio. ;i ono tre modi &er miurare il volume
3igura "-1. Volume E1 *er inter&retare il volume i dovre!!e #ollegare le modifi#$e #on le variazioni dei &rezzi 0n 0n in#remento del volume durante una tendenza rialzita $a annun#iato un aumento dei &rezzi. ;om&rare o in#rernente &oizioni lung$e. . I &rezzi di fare un alto #ome il volume? #orno minimo #urve. un egno di &otenziale tendenza. egolare le fermate delle loro &oizioni lung$e. *rezzi loro !en ;. a #ir#a il livello di maimo &re#edente? ma il volume % molto &iJ !ao. /ueta divergenza ri!aita egnala un tetto. Vendi aumere &oizioni lung$e e #orte. ,. I &rezzi #rollano #on un volume-driven trigger &ani#o. /ueti uoli? egnati da &aroimi? &eo ritornano ad eere tanteado. egolare le fermate delle loro &oizioni $ort. E. *iata un nuovo nmnimo #ade? ma il volume % &iJ !ao di
vedere #$e uno % &iJ attiva o li. i/uiKn vende ad un #ommer#iante #$e a#
dimotra #$e mae di &erdenti la#iare il gio#o. 4i mente ri#orda !er i#uro % rimato em&re un &erdere &iJ di
di#ea #ontinua ma il volume i retringe? i vede #$e i tori non &iJ &reente o #$e la &reione di vendita era eauto ono. /uando il volume a#iuga? dimotra #$e la reazione % finito e #$e il rialzo % &ronta &er ri&rendere. Identifi#a una !uona o&&ortunit( di a#. Indi#e del rader? Cerri#M *aFoff Index Il 3or#e Index e gli altri indi#atori in#ludono dati del volume =vedi i #a&itoli 5 e 6>. . IN,I;AOI ulla !ae del volume Gli o&eratori &oono utilizzare diveri indi#atori te#ni#i &er aiutarli ad analizzare il volume. Al#uni uano una media mo!ile e&onenziale di ) giorni il volume. La ua in#linazione individua le tendenze di volume =vedi 4ezioni ") e ">. Altri uano il volume on-alan#e e A##umulazione ,itri!uzione. L'On-alan#e Volume Il volume On-alan#e =OV> % tato &rogettato da oe&$ Granville e l'indi#atore de#ritto nel uo li!ro? nuova trategia di . OV % un volume totale #ontinuo. iene tra##ia delle modifi#$e al #oinvolgimento di o&eratori ul mer#ato e l'intenit( del loro dolore. 0n nuovo maimo in OV dimotra #$e i tori ono &otenti? gli ori ono leioni ei &rezzi &ro!a!ilmente aumenteranno. 0n nuovo livello !ao in OV dimotra #$e gli ori ono &otenti? #$e i tori ono feriti e #$e i &rezzi &ro!a!ilmente #endere. /uando i modelli dell'OV differi#ono da . 1. /uando OV raggiunge un nuovo maimo? i #onferma la &otenza dei tori? indi#a #$e i &rezzi ono detinata ad aumentare an#ora di &iJ? e d( una erie di a#
nuovo minimo? #onfermando il &otere degli ori? $a annun#iato una riduzione dei &rezzi? e d( un #orto#ir#uito in erie.
/uando la mente OV in#roni#a #on negoziazione ve$f#ulo moe? #onfermando la ua tendenza al rialzo a tendenza OV #onferma l'azione raduno ua rottura marzo d( una erie di vendita. ;i ono due egni 4ELL4CO o&ra. La &rima? ai &rimi di a&rile? % dato da una divergenza ri!aita tra il OV e &rezzo. ,ue ettimane &iJ tardi? l'OV rom&e il uo otegno ? mentre un altro erial di vendere a !reve. La tendenza al ri!ao del OV #onferma il de#lino di A&&le ;om&uter mantenere i tagli. 0n !reaMout rialzita nel mee di luglio offre una erie &er #o&rire i tagli. ". Il OV d( il uo &iJ forte di a# e rialendo a un nuovo maimo? mentre l'OV ale a un nuovo tetto? ma inferiore? una divergenza ri!aita i #rea e d( una forte erie di vendita. 4e i &rezzi #endono? rim!alzo e ri#adere a un nuovo minimo? mentre l'OV #ende a un nuovo terreno? ma u&eriore al &re#edente? tra##ia una divergenza rialzita e d( un forte a# era #$e #om!inava OV #on altri due indi#atori l'indi#atore di rete ;am&o rend Indi#ator e ;limax. Granville #al#olato OV &er #ia#una azione del ,o one media indutriale? #$iamando il uo &atrono OV #redente? diminuendo o #orno neutro. *er
/uando al[ % an#ora il ra&&orto tra a&ertura e di #$iuura dei &rezzi? inieme #on il volume. 4e i &rezzi vi#ino u&eriori $anno a&erto? &oi i tori $anno vinto il giorno e l'A , % &oitivo. 4e i &rezzi vi#ino otto l'a&ertura *redo? &oi vin#ono gli ori e l'A , % negativo. 4e vi#ino allo teo livello $anno a&erto? allora neuno vin#e e l'A , % zero. 0n totale &arziale dell'indi#atore A , al giorno #rea la #umulativo A##umulazione ,itri!uzione. L'A , #rediti tori o o&&orti una frazione del volume della giornata. /ueta frazione di&ende dal #am&o giornaliera e la ditanza dal *redo #$iuura dell'a&ertura. :aggiore % la differenza tra la #$iuura e l'a&ertura *redo ri&etto alla gamma della giornata? maggiore % la variazione del a##umulo ditri!uzione. AI0I A&er'0m ] Volume Gerre :ax imo - :inimo Ad eem&io? e la ditanza dal maimo al minimo oggi % ) &unti? mentre la differenza tra la #$iuura e l'a&ertura % " &unti? allora olo ") dell'im&orto a##reditato al #am&o vin#ente. Il modello del maimo e mmirno % &iJ im&ortante del livello aoluto? #$e di&ende dalla data di inizio. /uando il mer#ato ale? la maggior &arte delle &erone i #on#entrano ul nuovo maimo. :a e i &rezzi a&rono u&eriore e vi#ino minore? il A ,? #$e egue il loro ra&&orto? rifiuta. Avverte an#$e #$e il trend rialzita % &iJ de!ole di
ono &iJ #om&ratori #$e dilettanti. *unti di mar#a vero il !ao
3igura -" Il A##umulazione ,itri!uzione Il A##umulazione ,itri!uzione d( loro egnali &iJ forti . Il volume dell'a##umulatore? diegnata da :ar# ;$aiMin? % molto imile all'indi#atore A ,. Volume a##umulatore utilizza il &rezzo medio del giorno?
0na volta del&re#io a&ertura. E '&arti#olarmente utile &er gli analiti #$e non $anno a##eo ai &rezzi di a&ertura. I uoi egni e le regole di negoziazione ono imili a % il numero di #ontratti in mano a#. Al#uni ervizi grafi#i an#$e tra##iare la media degli ultimi anni della &oizione a&erta. La &oizione a&erta forni#e meaggi im&ortanti
La &oizione di future u valute a&erta tende a #adere
3igura +-1 *oizione A&erto *oizione a&erta =*A> riflette il numero di &oizioni lung$e o #orte in #ontratti a termine di mer#ato o di o&zioni di &oizione di a&ertura di&ende dall'intenit( del #onflitto tra tori e ori. *A motra un #onflitto #re#ente tra tori e ori ta #re#endo in intenit( e #onferma la tendenza in atto. 0na #re#ente *A durante un trend &oitivo dimotra #$e % i#uro &er aumentare &oizioni lung$e =A e ,>. 0n televiore *A motra #$e un minor numero di &erdenti #$e i tanno tanno unendo il mer#ato. mer#ato. ;iH ignifi#a ignifi#a #$e un trend maturo i i avvi#ina alla fine e #$e $a negato i !enefi#i o il tem&o di tringere le fermate = ed E>. 0na *A #aduta motra #$e &erdenti tanno la#iando il mer#ato e #$e i vin#itori tanno in#aando - la tendenza ta finendo. 0n fuo#o non &uH #ontinuare a !ru#iare . 4ul !ordo detro del grafi#o? i &rezzi del #a#ao i ono ta!ilizzati do&o eere #aduto in otto!re e la &oizione di a&ertura % &iatta. ;iH dimotra #$e il #alo del #a#ao $a guidato i de!oli rialzita e #$e il trend t rend rialzita % &ronto a ri&rendere. il momento di #om&rare? #on uno to& &rotettivo otto i re#enti nmnimo. ora. La tranazione non #rea un nuovo #ontratto e? di #oneguenza? la &oizione di a&ertura non #am!ia. /uando o&en interet rimane &iatta durante un #omizio? motra #$e l'offerta di &erdenti $a meo di #re#ere. /uando un oro % #onvinto #$e i &rezzi #enderanno? i vuole vendere allo #o&erto. 4e il toro $a &aura di #om&rare? il !aita &uH a#
la#iare il mer#ato enza eere otituiti da nuovi &erdenti. /uando un a#
im&egni rader =im&egni di #ommer#ianti> &uH aiutare a determinare e i nuovi a#. :olto &o#$i indi#atori #$e utilizzano la &oizione a&erta. Il Cerri#M *aFoff Index % l'indi#atore &iJ noto #$e lo utilizza. ). Il &aFoff CEI;D IN,I;E Il Cerri#M *aFoff Index =C*I> % un indi#atore vilu&&ato da o$n Cerri#M? un analita te#ni#o in ;alifornia. Ca inegnato &rivatamente? ma l'indi#atore % diventato &o&olare .
L'C*I miura le variazioni dei &rezzi? i volumi e la &oizione a&erta. Ea i !aa ul &rezzo medio e non la #$iuura =#onenu media giornaliera di valore>. C*I #om&leit( rende l'uo del #om&uter %
il volume aumenta? il valore aoluto del C*I &er . /uando C*I rom&e la ua linea di tendenza? dando un &rimo avvio #$e la linea di tendenza % an#$e &ro!a!ile #$e eere rotto. /uando C*I attravera la linea #entrale #onferma la nuova tendenza dei &rezzi. 1. /uando i &rezzi #endono a un nuovo minimo mentre il mar#$io C*I nuova terra? ma u&eriore a
3igura )-" E1 Cerri#M *aFoff Index L'C*I tiene tra##ia del fluo di fondi fuori dal entrari mer#ato o variazioni dei &rezzi? il volume e &oizione a&erta di miura. L'C*I d( il meglio
un rim!alzo di u&erare il #entro Ifnea. /ueta #om!inazione $a &arti#olarmente forte &er a#
Eido &rin#i&ali &rodotti agri#oli di !ae ono dovuti a fattori fondamentali della &roduzione? inieme #on la &i#ologia di maa di &roduttori. Ad eem&io? ? o$n E$ler? vedrete #$e #ir#a l'68 &er #ento di . A differenza di altri &a##$etti? #$e danno egnali di trading to&? :E4A ra##onta i #ommer#ianti #$e non eido validi in 68 &er #ento del tem&o. ;er#a di ri#ono#ere i eido emergono o&ra del rumore di mer#ato e ti di#e :E4A =un &a##$etto di metodo e oftare> motra #$e Eido ono &ro&eni a #am!iare e diolvenza. Lo fondo tretta finetra grafi#a ta rintra##iando il #ontenuto #i#li#o. /uando &roimit( del uo !ordo u&eriore indi#a #$e il mer#ato % #aoti#o #ome i avvi#ina al uo !ordo inferiore indi#a #$e il mer#ato varia #i#li#amente. La fre##ia verti#ale egna il &aaggio da un mer#ato #aoti#o uno #i#li#o. La finetra
:artin *ring $a vilu&&ato il modello tagionale dei &rezzi? ma . ,efiniamo la &endenza del #orno itogramma ra&&orto tra due !arre adia#enti. /uando :A;,-itogramma orge da un &unto otto la linea #entrale? % &rimaveraW #entrale .
/uando :A;,-itogramma % otto la ua #entrale ma i uoi aumenti di &endenza? % &rimavera nel mer#ato? il #lima % fre#o? ma ta diventando em&re &iJ #aldo. La maggior &arte dei #ommer#ianti invitare l'inverno e di nuovo &aura di a#
3igura 5-" tazioni indi#atori Il #on#etto di tagioni &uH eere a&&li#ato a
eere attenti ai #a&ri##i del mer#ato. 0na #aduta in azienda &uH eere interrotta da l'etate indiana? e un mer#ato in grado di mettere in #ena un forte rim!alzo in autunno &ieno. 0n #ongelamento im&rovvio &uH #ol&ire il mer#ato in &rimavera e in autunno? o##aionalmente &ieno i &rezzi i muovono &iJ alto. 0n trader deve utilizzare i &ro&ri #riteri e indi#atori e utilizzare varie te#ni#$e &er evitare di #adere fali egnali mA Vieti =i veda la 4ezione +>. Il #on#etto di &ia &rofeionita tagionale #on#entra l'attenzione ul &aaggio del tem&o nei mer#ati. i aiuta a &ianifi#are in anti#i&o inve#e di tazione di altare in ri&ota alle azioni di altre &erone. I ritra##iamenti :olti #ommer#ianti guardare i ritra##iamenti dei &rezzi. Ad eem&io? e un mer#ato fino a 1"8 &unti? #ommer#ianti #er#ano di aumentare le loro &oizioni lung$e .
IV Gli indi#atori del mer#ato azionario 7. Il tao di nuovi maimi nuovi minimi =NC-NL> I #ommer#ianti di azioni e future n olfa vivo #orno due auto!u tri e&arati. Il muro #$e divide #omin#iH a gretolari ? Indi#e dei :er#anti =IN>? e molti altri.
;ome #otruire il NC-NL L'indi#e della nuova maima Nuovo :fnimo Ifdere riflette il numero dei valori di mer#ato. Eo miura il numero di azioni #$e $anno raggiunto nuovi maimi o nuovi mi'nimo durante l'anno in un dato giorno. I valori indi#ati nella lita dei nuovi maimi ono Ifdere in vigore? mentre .
Azioni #$e fanno nuovi maimi &er l'anno? ono le Ifdere in vigore e fare nuove mmimo? Ifdere de!olezza. L'NC-NL miura la direzione e l'intenit( della leader$i& di mer#ato? #onfrontando il numero di nuovi maimi e nuovi mmimo. Nell'etate del 1967? la tendenza al rialzo di maa % alito a un livello alto era al i#uro azioni titoli di attea. Il &i##o agoto nel mer#ato azionario % tato a##om&agnato da una divergenza ri!aita =E3> ul NC-NL? dando una erie di vendita. /uando il mer#ato azionario $a #omin#iato a de#linare nel mee di ettem!re? molti #ommer#ianti $anno voluto fruttare l'affare. ;in? #$e e&rime de!olezza. L'NC-NL % divenuto negativo nel mee di otto!re =C>. A43
I #ommer#ianti $anno a guardare tre a&etti del NC-NL?
Il mer#ato azionario $a fatto una #re&a nel mee di otto!re 1967. E il numero di nuovi minimi e&loe? muovendoi . Il mer#ato azionario rim!alzato =Pun rim!alzo del gatto mortoP> e i torna alla ua &oizione di ri&oo =>. I giornali erano &ieni arti#oli allarmiti#i? #$iedendoi e . Il mer#ato % tornato a !ran#olare uo minimo nel mee di di#em!re =;>? e l'NC-NL $a una divergenza rialzita an#ora &iJ forte? dando un a#. /ueto /ueto % tato l'inizio di di un &eriodo di mer#ato mer#ato toro #$e durH due anni. 4e NC-NL tra##ia un terreno &o#o &rofondo? mentre il mer#ato #ende a un nuovo minimo? viene #reata una divergenza rialzita. /ueto dimotra #$e la leader$i& ri!aita i retringe? an#$e e il mer#ato #ontinua a #adere. 4e l'ultimo &iano del NC-NL % vi#ino a -188 dimotra #$e la
leader$i& ri!aita % eaurito e a!!iamo #ir#a una volta vero l'alto.
4tandard Y *oor ' )88 L'indi#e dei nuovi maima Nuove :fnimo da !et egnali ? a##om&agnato da un nuovo &i##o in NC-NL? #$e $a indi#ato #$e #$e era &ro!a!ile #$e #$e il mer#ato #ontinuer( a alire. alire. Il rallF nel mee di ettem!re => % tata a##om&agnata da una divergenza ri!aita #$e $a dato una erie di vendita. Il mer#ato $a #om!attuto &er un nuovo maimo nel mee di otto!re =;>? ma NC-NL $a fatto un &i##o &iJ !ao? ri&etendo le ue vendite eriali. L'NC-NL traformato ,3A negativo &rima di #ra#M? erial #onfermando #onfermando le ue vendite. Il nmnimo otto!re =,> % tata eguita da un &i#M-u& =un Prim!alzo del gatto mortoP>? e . In entram!e entram!e le o##aioni? il NC-NL NC-NL fatto mmimo meno &rofondi ri&etto a otto!re. /uete divergenze rialzite dato la erie di a#
#ade inieme al mer#ato? i #onferma la tendenza al ri!ao. 0n aumento in &etta#oli NC-NL #$e &uH eere mantenuto &oizioni lung$e e &erino aumentare. 4e NC-NL !ao? mentre il mer#ato reta lateralmente o? #oe il momento di ra##ogliere i frutti di &oizioni lung$e a !reve termine. /uando NC-NL #ade? dimotra #$e la leader$i& ri!aita % forte e &uH detenere &oizioni #orte e &erino aumentare. 4e il mer#ato #ontinua a #endere ma NC-NL aumenta? la tendenza al ri!ao % in % un indi#atore im&ortante del mer#ato azionario. Viene viualizzato
E 'tato reo &o&olare da i#$ard Arm ed % in#luo nella maggior &arte dei itemi di trading. Ogni !roMer #$e $a un terminale nel uo uffi#io &uH &remere al#uni &ulanti e #onultare l'ultima IN. IN % fa#ile da #al#olare a mano o #on un #om&uter al termine di ogni eione giornaliera. Nuovi vilu&&i del mer#ato $anno reo il #am!iamento IN nel #oro degli anni l'elen#o delle o&zioni? l'indi#e di ar!itraggio? dividendo ri#on e il ra&&orto tra il volume di avanzare #orte #on il volume #aduta. 4e 1888 valori aumentano #on un volume di 188 milioni di azioni? e 1888 valori #adono #on un volume di 188 milioni di azioni? . 0n alto IN motra #$e i venditori ono tro&&o ottimita? tro&&o volume ao#iato #on le #orte in #alo? il de#lino % eagerato e il mer#ato % in &ro#into di fare un minimo. IN &uH #am!iare drati#amente da un giorno all'altro. ;on Elio d( egnali migliori . /ueto filtra il rumore di o#illazioni giornaliere e motra la vera
tendenza di . Le folle ono emotivi e orientati a !reve termine. endenze &eo limita a
3igura 6-" E1 rader ' index =IN> /uando il volume dei titoli !en &erde la ua
egole di rading La #ala del IN % invertita. Alti numeri egnano il mer#ato egnale di &avimenti e offitti !ai numeri. Il IN i aggira tra 8?7) e 8?6) nei mer#ati neutri. /ueto % inferiore a 1?88 in
ua linea di riferimento inferiore? dimotra #$e gli ori $anno &ero a va&ore. ;om&ra ora % un #orno #ommea invetimento del traffi#o do&o le ore di &unta. ". Vendere . 4e IN diventa i&ervenduto? mentre NC-NL raggiunge un nuovo &iano? motra #$e la leader$i& ri!aita % forte ed % &ro!a!ile #$e #ontinui la tendenza al ri!ao. 4e IN diventa i&ervenduto ma NC-NL tra##ia una divergenza rialzita? egna un minimo im&ortante. I egnali #om!inati di IN e NC-NL dare ai #ommer#ianti la fidu#ia &er aumentare la loro &oizione di a# miura la &arte#i&azione di un raduno di maa e !ai. 4e i nuovi mmirno e nuovi maimi ono voi uffi#iali e Indutrial ,o one ono il generale? . Le #ifre del avanti indietro ogni giorno al giorno &re#edente i aggiungono? #reando una linea af #umulativo di A I #ommer#ianti dovre!!ero guardare o&rattutto i &i##$i e le valli della linea di A &er il uo valore aoluto di&ende in modo #ru#iale dalla data di #al#olo. aduni e !ai #$e dearrollall !en fre
di &eritere. 4e il mer#ato fa un nuovo maimo? ma la linea di A #ende otto il offitto dell'ultimo raduno dimotra #$e &ane &artizione &o#$i titoli in eo e #$e il rallF &otre!!e volgere al termine. /uando il mer#ato #ende a un nuovo minimo? ma l'A diegna un &iano u&eriore ri&etto nel % una linea di &rogreo !attute d'arreto dei 1) valori &iJ attivi Ne orM 4to#M Ex#$ange. Ei a&&aiono . *iJ &er ogni giorno viene aggiunto al giorno &re#edente? #reando #o[ una linea #umulativa. /uando il &iJ muove nella tea direzione del mer#ato #om&leivo? motra #$e im&ortante nero di otiene la tendenza e? di #oneguenza? % &ro!a!ile #$e #ontinui. /uando il mer#ato va da una &arte e :A4? dall'altro? dimotra #$e il denaro ignifi#ativo im&egno di #am!iare. /uando tendenza :A4 diverge dalla tendenza dei &rezzi? il mer#ato ri#$ia di eere invertita. Altri indi#atori di mer#ato Al#uni indi#atori di mer#ato $anno u&erato olo la &rova del tem&o. Il Ne-Ne Cig$ Index ao e il IN ono i#uramente i migliori indi#atori del mer#ato? eguita da Indi#atore di avanzamento riavvolgimento e i titoli &iJ attivi. Ve##$i li!ri ul mer#ato ono &ieni di indi#atori affa#inanti? ma % ne#eario eere molto attenti e i deidera utilizzare oggi. Gli indi#atori in !ae al volume di titoli #on &rezzi !ai $a &ero la ua utilit( .
VII Indi#atori &i#ologi#i 9. IN,I;AOI ,I ;ON4EN4O :olti o&eratori &rivati non man#$er( di tenere le loro o&inioni &er e tei? ma i giornaliti finanziari e redattori di lettere del ;oniglio #ome e foero a &utare etintori. Giornaliti e #rittori di lettere non rilevano tendenze ignifi#ative la maggior &arte dei &unti di inverione ono &eri. /uando
&ronto &er invertire. /uando i ri#eve
:er#ato Vane #laifi#a u 78 !ollettini? #$e #o&re " mer#ati. Vota il grado di tendenza al rialzo di ogni redattore in ogni mer#ato? in !ae a una #ala a 9 &unti. *oi molti&li#ato &er il numero timato . utti i &unteggi vengono ommati &er ottenere una relazione di #on#ertazione? a eguito di una #ala #$e va da 8 =&iJ ri!aita> a 188 =&iJ rialzita>. /uando #oneno rialzita i avvi#ina a 7) o 68 dento? tem&o di Nega di &rendere in #oniderazione un &oi!ile invetimento di #adere? e
1. 4e il #om&ratore #oneno dento &ari al )8? &oi il )8 &er #ento dei #ommer#ianti ono lung$e e il )8 &er #ento !reve. 0n #ommer#iante medio? #$e % lungo? $a molti #ontratti #orno medio trader % !reve. ". /uando il #oneno dell'a#. /uando im&ortante nero di gravita vero un lato del mer#ato? &enare #$e o&erano nella tea direzione.
3igura 9-1 E1 #oneno rialzita Il &arere degli amminitratori di mer#ato erve #orno otituto il &arere del mer#ato di maa. Il momento migliore &er #om&rare %
Il &arere degli amminitratori a volte #omin#ia a #am!iare una o due ettimane &rima #$e i verifi#$ino im&ortanti inverioni di tendenza. 4e il #oneno rialzita di 76 fino a 75? o fino a ")-"7? dimotra #$e i #oniglieri &iJ intelligenti tanno a!!andonando #iH #$e fino ad ora em!rava una tendenza vin#ente. ;iH ignifi#a #$e la tendenza % &ronto a inverti ;4. 4egnali *re *er #om&rendere
La #ontraddizione interna % la norma generaIe giornalimo finanziario. :olti editori ono an#$e i giornaliti &iJ #odardi #$e $anno i loro ordini. A43? arti#oli tam&ati e uomo #ontraddittorio Ila a #$e P&reentare un
3igura 9-" *u!!li#it( indi#atore #orno ul !an#one. ;ome molte aziende mettere annun#i &er lo teo &rodotto e metterli ullo teo giornale? la tendenza % &ronto ad invertire. *iJ di tre annun#i &er lo teo mer#ato nella tea &agina % un avvio di modifi#a a !ao. 4egnali &u!!li#azioni 0n gru&&o di tre o &iJ annun#i #$e offre la tea Po&&ortunit(P ulla tea &agina di un im&ortante . 0n olo #onolidata tendenza al rialzo &otre!!e rom&ere l'inerzia della o#iet( di intermediazione. /uando
tutti $anno ri#ono#iuto una tendenza? . E 'vantaggioo di o&erare #on i gru&&i #$e $anno la migliore tra#M re#ord di u##eo? #o[ #orno fare #ontro #oloro #$e ono male. Ad eem&io? la ;ommoditF 3uture rading ;ommiion =;3;> ri&orta il lungo e !reve dei P&rudentiP e le &oizioni di grandi &e#ulatori. I P&rudentiP =#io%? grandi &roduttori e #onumatori di materie &rime> ono i &arte#i&anti #$e ono &iJ u##eo nei mer#ati dei future. La 4e#uritie and Ex#$ange ;ommiion =4E;> ri&orta gli a#
#liente $edger &e#ulatori #orno? la#iando in eredit( alle negoziazioni in future u indi#i e titoli di adeguare le loro &oizioni in azioni e o!!ligazioni. Gli &ot &oono legalmente &e#ulare nei mer#ati a termine utilizzando le informazioni da addetti ai lavori. Al#uni di loro ono a!!atanza grandi da oddifare i mer#ati a termine #ontro mer#ati a &ronti. Ad eem&io? una #om&agnia &etrolifera &uH a#. /ueti analiti miurano le deviazioni di im&egni #orrenti dai loro norme tori#$e. ulli$ evie utilizza la eguente formula
/uando l'indi#e ;O ale oltre il 98 &er #ento? i dimotra #$e la &u!!li#it( ono anormalmente rialzita e d( una erie di a#
Lo #am!io di addetti ai lavori avoli e gli invetitori #$e $anno &iJ di ) &er #ento delle azioni di un #om&arila uffi#ialmente i#ritta? devono riferire le loro a# % il ra&&orto tra la vendita dei mem!ri e la vendita totale. Lo &e#ialita a&&orto vendita a !reve =444> % il ra&&orto tra &e#ialiti vendite allo #o&erto e di vendita dei mem!ri. /ueti indi#atori ono tati uno dei migliori trumenti #$e di&oman gli analiti del mer#ato azionario. Alte letture in :44 =oltre l'6) &er #ento> e 444 =oltre il 58 &er #ento> $anno dimotrato #$e i #ommer#ianti vendevano &ronto e&oto ai maimi &u!!li#o e identifi#ate mer#ato. Letture !ae in :44 =inferiore al 7) &er #ento> e 444 =otto il +8 &er #ento> $anno dimotrato #$e i mem!ri tavano #om&rando azioni fondi &u!!li#i e identifi#ate al ri!ao del mer#ato. /ueti indi#atori ono diventate irregolare negli anni '68 ono tate annullate dai mer#ati delle o&zioni? #$e $a dato i mem!ri maggiori o&&ortunit( di ar!itraggio. Ora % diffi#ile dire $e Odd-Lotter ono &erone #$e i #am!iano meno 188 azioni alla volta? il #re&itio del mer#ato azionario. ;i ri#ordano &iJ tem&o !u#oli#o a Ball 4treet. L'Odd-Lot trimetre trana##iona!an del volume della !ora un #entinaio di anni fa? e olo l'1 &er #ento da due de#enni fa olo. Il gru&&o #orno Odd-Lotter ono guidati dagli invetitori valore #orrente. ;om&rano
I &i##oli invetitori intelligenti &otati loro di nero di fondi #omuni di invetimento !en getite? ed i gio#atori $anno #o&erto #$e &otevano ottenere di &iJ &er i votri oldi moa &er le o&zioni. Ora il Ne orM 4to#M Ex#$ange $a un me##animo &referenziale &er eeguire gli ordini dei Odd-Lotter? ed Elio? molti &rofeioniti o&erare #on !lo##$i di 99 azioni.
VIII Nuovi indi#atori +1. ELEL,EA Elder-raF % un nuovo indi#atore te#ni#o. E 'tato vilu&&ato nel 1969 dall'autore e $a #$iamato A43 &er la ua omiglianza #on la radiografia :edi#i uano raggi b &er vedere la truttura delle oa otto la u&erfi#ie della &elle. I #ommer#ianti utilizzano Elder-raF &er vedere la &otenza dei tori e ori otto la u&erfi#ie dei mer#ati. *er eere un trader di u##eo non % ne#eario &revedere il futuro. Canno !iogno di a&ere . Eo #om&rende una media mo!ile e&onenziale? #$e % una tendenza eguente indi#atore. Le altre #om&onenti? ull *oer e ear *oer? ono o#illatori. *er #reare Elder-raF? dividere lo #$ermo del #om&uter in tre finetre orizzontali. ,iegnare un grafi#o a !arre e una media mo!ile e&onenziale =E:A> nella finetra u&eriore. ra#e ull *oer nella finetra #entrale e ear *oer nella finetra inferiore.
3igura +1-1 3oglio di lavoro &er l'anziano-aF
ull *oer maimo !ar - ::E 1 giorni ear *oer minima del !ar - ::E 1 giorni In genere? ull *oer % &oitivo e negativo ear *oer. *iJ alto % il? &iJ forte ull *oer ono a#. 1. ,iegnare un grafi#o a !arre di . Gli a#. Il meaggio &iJ im&ortante di una media mo!ile % la ua &endenza. /uando i alza? motra #$e la folla ta diventando em&re &iJ rialzita. /uando !ao? &etta#oli
3igura +1-" E1 Elder-aF Il ::E 1 giorni riflette il #oneno medio di valoreW la ua &endenza identifi#a la tendenza del mer#ato. ull *oer riflette la #a&a#it( di aumentare i &rezzi vero l'alto ma ENEI #oneno medio di valore. ear *oer riflette la #a&a#it( degli ori di &ingere i &rezzi al di otto della media del #oneno di valore. I migliori egnali di a#. :igliori egnali &onti#elli ono date da divergenze ri!ao =. 0na divergenza ri!aita nel mee di giugno e luglio d( una erie di vendita =un do&&io maimo dei &rezzi? a##om&agnato da un maimale inferiore a ull *oer>. Vendita di erie % tata #onfermata
giornata? il &unto &iJ alto di una !arra emanai ra&&reenta la &otenza maima di tori nel #oro di . 4e i utilizza Elder-raF da olo? ri#orda #$e la &endenza della ::E identifi#a la tendenza? e o&erare olo in . ". ear *oer % negativo? ma in aumento. La terza e
% o&ra l'E:A. 4e i deidera a#. /uando ear *oer u& &unti di #ontrollo? inerire un ordine di a#. 4i &uH #ontrollare il &otere degli a#. 4e vendi !reve
e giJ. 4e un nuovo &rezzo minimo % a##om&agnato da un nuovo minimo a ear *oer? la tendenza al ri!ao % i#uro. 0na divergenza rialzita i verifi#a . +". 3orza Index 3orza Index =3or#e Index> % un o#illatore vilu&&ato da . 3orza Index oggi ] Volume =;$iudere oggi - ;loe ieri> Indi#e rute 3or#e di #orno % diegnato un grafi#o #on una linea orizzontale a zero #entrale. 4e la #$iuura del mer#ato u&eriore? l'indi#e 3or#e % &oitivo? ed % tratto dalla #entrale linea ma ENEI. 4e il mer#ato i #$iude in !ao? 3or#e Index % negativo e tra##iata al di otto della linea di #entrale. 4e il mer#ato i #$iude invariato? 3or#e Index uguale a zero. L'indi#e lordo grafi#o 3or#e % molto ro!uto. /ueto indi#atore egnali di trading meglio e % addol#ito da una media mo!ile =vedere la ezione ")>. A E:A " giorni forni#e un grado minimo di levigatura. E 'utile &er trovare &unti di ingreo nei mer#ati. 0tile #om&rare . I &rezzi #$e i muovono volumi elevati ono #orno una valanga aumenta la ua maa ruota #ota !aa. allF o #ende molto di volume $anno &iJ inerzia e &oono #ontinuare. 0n volume !ao? inoltre? dimotra #$e i nuovi &erdenti alimentazione diminui#e e #$e la tendenza ta volgendo al termine.
I &rezzi riflettono . /uando 3or#e Index ale a un nuovo maimo? eo motra #$e la forza dei tori % elevato e #$e il trend &ro!a!ilmente #ontinuer(. /uando 3or#e Index #ende a un nuovo minimo? dimotra #$e la forza degli ori % grande ed % &ro!a!ile #$e #ontinui la tendenza al ri!ao. 4e la variazione di &rezzo non % #onfermata in volume? 3or#e Index i a&&iatti#e e avverte #$e la tendenza ta &er invertiri. 4i a&&iatti#e an#$e e avverte #$e l'inverione del eno % vi#ina e alto volume genera olo &i##ole variazioni di &rezzo. egole di rading reve 3orza Index & azoi#i A E:A " giorni di 3or#e Index % un indi#atore molto eni!ile di forza a !reve termine di tori e ori. /uando gli intervalli di o&ra della ua linea #entrale? dimotra #$e i tori ono &iJ forti e
3igura +"-" E1 4trengt$ Index - ::E " giorni /ueto indi#atore eni!ile evidenzia o&&ortunit( di a# i verifi#a. /uando i o&era #on la tendenza? % &oi!ile aumentare la votra &oizione =&iramide> ogni volta 3or#e Index di altri egnali nella direzione del trend. 4e la media dei " giorni di indi#e di forza #ontinua a alire dal momento #$e avete ordinato? #ari#arlo ogni giorno fino a un ti#M otto il minimo degli ultimi !arra di &rezzo. :entre i &rezzi #adono a!!atanza e &er#$K iete a #orto? &oizionare uno to& &rotettivo o&ra il maimo della !arra? l'ultimo giorno? o l'ultima? e u&eriore. A!!aare la to& &rotettivo fino alla ituazione di tallo della tranazione nel &iJ !reve tem&o &oi!ile reuite uo #orno. A E:A " giorni di 3or#e Index aiuta a de#idere le &oizioni
verifi#a un #am!iamento di tendenza =identifi#ato dal 1 giorni E:A di &rezzi> o e a&&are una differenza tra la media dei " giorni di 3or#e Index e la tendenza. . divergenze ialzita tra " giorni E:A 3or#e Index e &rezzo dare forti egnali di a#. La loro #a&a#it( di trovare &unti &er a#. ). /ualora una di 1 giorni E:A 3or#e Index % o&ra la linea #entrale? i tori #ontrollano il mer#ato. /uando otto la ua linea #entrale? gli ori #ontrollano il mer#ato. /uando
3igura +"- 3orza Indi#e - ::E 1 giorni ,ivergenze tra un 1 giorni di E:A 3or#e Index ei &rezzi di identifi#are i &rin#i&ali &unti di volta nei mer#ati. 0na divergenza rialzita tra un 1 giorni di E:A 3or#e Index e il NiMMei ,o in A o indi#H una o&&ortunit( di a#
*oi? i 1 giorni di E:A 3or#e Index inizia a diegnare uoli em&re &iJ &rofondi e? infine? attravera la linea #entrale u. ;iH dimotra #$e gli ori $anno gi( rotto #olonna verte!rale.
Ib 4itemi di trading +. A,ING 44E: ,I ri&le 4#reen Il itema di negoziazione del ri&le 4#reen % tato vilu&&ato da
interea in un &rimo momento vengono rifiutati da una o l'altra anta Ila. O&erazioni #$e la ua &era Neun tet $anno una tri&li#e laurea Ito #$ermo di redditivit( &otenziale. ri&le 4#reen #om!ina i metodi trend-folloing #on i enori E;NI;A #ontro di ea. Analizza tutti i &otenziali tranazioni ariani tem&i. ri&le 4#reen % &iJ di un itema di #am!io? % un metodo? uno tile di trading. 4eguono il trend degli indi#atori e o#illatori I &rin#i&ianti &eo #er#ano una !a##$etta magi#a? un em&li#e indi#atore di &er fare oldi. 4e ono fortunati &er un &o '? #orno entire e aveero #o&erto il &er#oro di &rofitti eaI. /uando la magia muore? i dilettanti retitui#ono i loro &rofitti? &iJ gli interei? e iniziare a #er#are un altro trumento magi#o. I mer#ati ono tro&&o #om&lei &er eere analizzati #on un uni#o indi#atore. ,iveri indi#atori danno egnali #ontraddittori nello teo mer#ato. Indi#atori trend-folloing aumentano durante u&trend e dare egnali di a#. 0n trader $a !iogno di getire egnali #ontratanti #$e i verifi#ano tra i diveri orizzonti tem&orali. ;$arle ,o? l'autore della teoria di ,o venera!ile? nata agli inizi del e#olo #$e il mer#ato azionario aveva tre tendenze. La tendenza a lungo termine % durato diveri anni? la tendenza a medio termine &er diveri mei? e nulla &iJ !reve % tata una tendenza minore. o!ert $ea? il grande te#ni#o di mer#ato negli anni renta? $a #onfrontato i tre tendenze ad una marea? un'onda e ri##iolo. Egli #redeva #$e gli o&eratori devono o&erare nella direzione della marea mer#ato e a&&rofittare delle onde? ma ignorando i ri##ioli. I tem&i ono #am!iati e ora i mer#ati ono &iJ volatili. I #ommer#ianti $anno !iogno di una definizione &iJ flei!ile dei tem&i. Il itema ri&le 4#reen i !aa ull'oervazione #$e ogni intervallo di tem&o i riferi#e a mediare in mente &iJ o meno di un fattore di ) #ir#a =vedere 4ezione 5>. Ogni o&eratore deve de#idere
di grandezza &iJ !reve e determinare il &er identifi#are la marea mer#ato. ;orno Il ra&&orto &endenza % definita entra ultimi due !arre. /uando la &endenza aumenta? i vede #$e i tori ono in #ontrollo =% il momento di o&erare lungo>. /uando vero il !ao verante? i vede #$e gli ori ono in #ontrollo e uggeri#e #$e funzionano olo #on !revi =3igura +-1>. A im&le ti#M alto o in !ao il :A;, itogramma emanai indi#a un #am!iamento di tendenza. Attiva u& #$e i verifi#ano al di otto della linea #entrale dare egnali di a#. Le #urve #$e i verifi#ano lungo la #entrale ENEI linea ma danno egnali di vendita migliori ri&etto a
3igura +-1 emanai :A;, itogramma - La &rima #$ermata del ri&le 4#reen. La &endenza del #orno :A;, itogramma defini#e la relazione tra le due ultime !arre =vedi !ox>. ri&le 4#reen di#e #ommer#ianti &er eaminare la ta!ella emanai &rima di guardare il giornale. 4emanai /uando la tendenza % u? #i &ermette di o&erare olo #on lung$i o ateneri. A !aa tendenza emanai #$e #i #onente di o&erare olo #on tagli o ateneri. 4emanai :A;, itogramma d( un a#. ;ome % tato il grafi#o tendenza emanai :A;, itogramma? andare ai grafi#i giornalieri e #er#are &er le o&erazioni intereanti in d( egnali di #om&ra
. 4emanai /uando la tendenza % in u? tutti i giorni Elder-raF =i veda la 4ezione +1> forni#e una erie di a# d( egnali di trading $anno !iogno di una finetra di + o ) giorni &er lavorare #on il itema ri&le 4#reen. Viene inter&retato in modo imile a modo to#ati#o. L'4I non reagi#e alle variazioni di &rezzo &iJ velo#emente #orno gli altri o#illatori. 4i &uH aiutare nell'analii #om&leiva del mer#ato? ma % tro&&o lento &er ri&le 4#reen.
3igura +-" 3or#e Index
*aua IntradaF - erzo 4#$ermo Lo #am!io ri&le 4#reen #$ermo &rimo itema identifi#a marea di mer#ato u un grafi#o emanai. La e#onda #$ermata identifi#a un'onda #$e va #ontro . 4emanai /uando la tendenza % alto e il trend giornaliero inferiore? il tra##iamento della to&a#
3igura +- monitoraggio E1 4to&-a# #$e &re#ede il giorno. /uando i vende &o#o? mettere un &rotettivo ota un ti#M o&ra il maimo della !arra giorno? o !ar il giorno &re#edente =e u&eriore>. 4&ota la tua fermata &er rom&ere an#$e ulla tranazione non a&&ena #orno il mer#ato i muove a tuo favore. ,o&o Elio? I$egla di &olli#e % . La ragione &er l'utilizzo di . ;ommer#ianti #onervatori dovre!!ero &endere lunga o #orta al &rimo itema di #am!io di erie ri&le 4#reen e rimanere in &oizione fino a
. ;ome #otruire la &ara!oli#a *ara!oli#a % un itema di inverione? &rogettato &er mantenere il #ommer#iante nel mer#ato in ogni momento. /uando una &ara!oli#a lo fermano fuori di una &oizione #orta? % an#$e detto #$e i a#
Il &rimo giorno di un fattore di a##elerazione tranazione uguale 8". 8. /ueto ignifi#a #$e la fermata i &ota in #re#ita del " &er #ento del dtan#ia tra il &unto finale e la fermata originali. La 3A " &er #ento aumenta ogni giorno il rallF raggiunge un nuovo maimo o #$e il #alo raggiunge un nuovo minimo? a 8?" maimo #orno. 4e il mer#ato raggiunge nuovi maimi &er tre molto lunga tranazione? la 3A % &ari a 8?86? #io%? k8?8" =8?8" ] >j e nuovi maimi e il mer#ato raggiunge 9 3A u& al uo limite u&eriore di 8?"? #io% 8?8" =8.8" ] 9>. In
muoveri nella direzione di eo. 4e i ottiene lungo o !reve? ma i &rezzi rimangono &iatta? d( il meaggio #$e era il momento di ingreo !agliato. iNo dovre!!e avete #om&rato o venduto? e non foe #o&erto ,aro #$e i &rezzi i muovere!!ero in uo favore do&o aver inerito la &oizioneQ. *ara!oli#a non #onentono di a&&endere da una tranazione #$e non &orta da neuna &arte. /ueta volont( mette di muoveri nella direzione della &oizione? di#endo a tutti gli effetti Po a##ettarli o i aP. La &ara!ola % etremamente utile &er le tendenze #$e ono im!allati. /uando i &rezzi algono o ruggente #$ianto? enza un rim!alzo? % diffi#ile mettere le fermate utilizzando le im&otazioni grafi#$e o gli indi#atori. *ara!oli#a % il migliore trumento &er l'immiione fermate in tali #ondizioni. egole di rading /uando i inizia a utilizzare il &ara!oli#a in un determinato mer#ato? tornare indietro un &aio di ettimane di #al#olare le fermate. egolare le fermate &er i# OI .
3igura ++-1 Il itema &ara!oli#o La &ara!ola funziona !ene . ". ,iegno di due linee &arallele di un movimento Ifnea media uno o&ra e otto otra&or. . ;ome nel N8"? ma #al#iando la ditanza tra ogni linea e :ediamovil e#ondo volatilit( del mer#ato. +. ,iegno di una media mo!ile dei maimali e le altre terre. Ifnea &arallelo ai #anali tendenza ono utili &er analizzare il lungo termine? o&rattutto nei grafi#i ettimanali. ;anali attorno alle medie mo!ili ono &iJ utili &er l'analii a !reve termine? o&rattutto nei grafi#i giornalieri e intradaF. ;anali #ui am&iezza di&ende volatilit( ono !uoni &er l'a#. ;anali motrano dove a&ettari u&&orto e reitenza #adr( in futuro. La &endenza di un #anale identifi#a la tendenza del mer#ato. /uando un #anale in &oizione orizzontale? % &oi!ile o&erare fruttando o#illazioni #onfinati tra le ue mura. /uando un #anale i alza? i &aga &er #ommer#iare olo #on una lunga? l'a#
4&otamento #anali medie 0na media mo!ile e&onenziale di 1 giorni &uH ervire #orno &ina dorale di un #anale =i veda la 4ezione ")>. ,iegnare i #anali u&eriori e inferiori #orno Ifnea &arallelo ad eo. La larg$ezza del #anale di&ende dal #oeffi#iente elezionato dal #ommer#iante. Linea del #anale u&eriore #oeffi#iente ] ::E ::E Linea del #anale inferiore ::E - ;oeffi#iente ] ::E ,e!erfa i regola il ra&&orto di #ontenere 98 o 9) *rezzi attivit( dento. 0n #anale motra i Limita tra L'attivit( normale e anormale. In genere? i &rezzi rimangono all'interno del #anale? e olo gli eventi inoliti li &ingono fuori tea. Il mer#ato % ottovalutato di otto della linea del #anale inferiore e o&ravvalutato o&ra le rig$e. Ad eem&io? nel 199"? il #oeffi#iente di #anale del grafi#o giornaliero dei future 4 Y * )88 % aumentato del 1?) &er #ento. 4e le ::E 1 giorni era +88? &oi la riga u&eriore era +85? #io%? k+88 t =+88 ] 1.) 188> R ed inferiore 9+ k+88 - =+88 ] 1.) 188> j egolazione i #oeffi#ienti dei #anali ogni tre mei? almeno una volta? &er rendere il #anale #ontiene 98 al 9) &er #ento dei &rezzi. 4e i &rezzi di &erdite di #anale e tare fuori &er un &o '&iJ di un &aio di giorni? #$e dovre!!e am&liare il #anale. ro&&i invetimenti nel #anale enza negare &ortata dei muri indi#ano una volatilit( in diminuzione e il #anale dovre!!ero riduri. :er#ati volatili ri#$iedono #anali &iJ am&i? mentre i mer#ati &iJ tran. /uando i &rezzi algono o&ra il #oneno media del valore? i venditori vedono la &oi!ilit( di &rendere i &rofitti ui loro &oizioni lung$e o #orto#ir#uito. /uando l'alimentazione u&erano gli a#
tendenze al ri!ao. ;anali di aiuto #ommer#ianti #$e li uano rimangono o!iettivo . 0n metodo &er #om!inare i #anali e le divergenze % tata de#ritta da :anning 4toller in un'intervita #on il otto#ritto. +. 0na vendita di erie i verifi#a
!ru#amente ;anali di deviazione tandard ono tate &ro&ote da *errF Daufman nel uo li!ro $e rading 4Ftem e :etodi nuova mer#e? e &o&olare da analita o$n ollinger. L'uni#a #ara#terfti#a !ande di ollinger % #$e i loro #am!iamenti di larg$ezza a e#onda volatilit( del mer#ato. egole #ommer#iali &er uo differi#ono da
rading 3igura +)-1 ;anali e indi#atori 0na media mo!ile riflette il #oneno medio di valore. 0n #anale o 4urround dovre!!ero eere adattati &er #ontenere 98-9) &er #ento di tutti i dati. Il #anale u&eriore Imea motra dove il mer#ato % o!reva!rado. La linea del #anale inferiore motra dove valutazione. ,egno #om&rare nella met( inferiore di un #anale rialzita e vendere !reve nella met( u&eriore di un #anale ri!aita. I #anali funzionano meglio . 4i !aa ugli tei &rin#i&i #ome i #anali? #io%? miura la deviazione da una media mo!ile. 4e i utilizzano i #anali di negoziazione &er ;;I &oono fare a meno. I #anali ono migliori &er#$K i mantiene in #ontatto viivo #on i &rezzi.
b La getione del ri#$io +5. E:OZIONI E /0OE rading emozioni ono #o[ forti #$e i #ommer#ianti #orno &eo i entono gi( effettuati. 0n'o&erazione #orno % &er loro un !iglietto &er il #inema o &er una &artita di #al#io. :a la negoziazione % un ara ditrazione molto &iJ di film. Neuno &uH eere &oizionato e fare oldi allo teo tem&o. ,i trading emotivo % il nemi#o di trading di u##eo. L'avidit( e la &aura &ortano ad un #ommer#iante di rovina. ne#eario utilizzare l'intelletto inve#e di o&erare #on il #orno guida l'itinto. 0n trader #$e ottiene tordito #on !enefi#i % un #orno avvo#ato #omin#iH a #ontare i oldi nel !el mezzo di un &ro#eo. 0n trader #$e e la &rende #on &erdite #orno % un #$irurgo #$e venne alla vita del angue. 0n vero &rofeionita non tro&&o e##itato #on gli utili o le &erdite. L'o!iettivo in ogni #am&o di attivit( &rofeionale %
#on#entrari ul funzionamento !ene? e non il denaro. Ogni o&erazione deve eere maneggiato #$irurgia #orno erio? o!rio? enza &ati##i o #or#iatoie. *er#$K lui non &uH vendere o$nnF 0n &erdente non &uH tagliare le &erdite in fretta. /uando un'o&erazione inizia a diventare !rutto? i aggra&&a alla &eranza. *eni #orno e io non &otevo &ermettermi di u#ire dall'o&erazione? rende #a!ale ai margini? e i !aa an#ora u un #am!iamento della ituazione. Le loro &erdite ono #arta Nega #redendo fino a un momento in #ui
im!ar#ano in gio#o ri#$ioo &er evitare di &rendere #erte &erdite. Girare &rofitti ra&idamente e di rinviare l'a##ettazione della &erdita % % una de!olezza intellettuale di #ommer#ianti #$e trovano 3atai. uttavia? o #aa !ordo =4&eranza negativo>? a e#onda di #$i favori#ono le &ro!a!ilit( del gio#o % #ono#iuto. 4e tu e io lan#iare una moneta? neuno $a un vantaggio Ognuno di noi $a una &ro!a!ilit( del )8 di vin#ere. :a e i lan#ia una moneta in un #ainH #$e rimane #on il 18 di ogni voi &orto? i vin#e olo 98 #enteimi &er ogni dollaro &ero. /ueta Pvantaggio della #aaP #rea un'a&ettativa negativo &er voi. Neun itema di getione di nero &uH !attere un gio#o negativo a&ettativa &er un lungo &eriodo di tem&o. 0na &eranza &oitiva 4e ai #ome a #ontare le #arte in :a#MRa#M? &otete teaMr un vantaggio #ontro il #ainH =a meno #$e non i ono #atturati e gettati fuori. I #ainH amano u!ria#$i? ma odiano i #ontatori di #arte>. 0n vantaggio #$e i guadagnano &iJ volte #$e $a &ero in un lungo &eriodo di tem&o. 0na !uona getione del denaro &uH aiutare a fare &iJ oldi? il uo vantaggio? e ridurre al minimo le &erdite. 4enza un !ordo? i are!!e meglio detinare i loro oldi in !enefi#enza. Nel #ommer#io? il vantaggio viene da un itema #$e offre maggiori &rofitti ri&etto a &erdite? lo littamento e #ommiioni. Neun metodo di #arenze getionali dinero&uede rendono un itema di negoziazione male. 4i &uH olo vin#ere e i o&era #on una &eranza matemati#a &oitiva? itema #ommer#iale eni!ile. 4&e#ulare ulla !ae di un'intuizione? &orta al diatro. :olti #ommer#ianti agi#ono u!ria#o #orno a&&eo intorno a un #ainH? #$e va da gio#o a gio#o. 4littamento e
#ommiioni ditruggono . 4iamo in grado di gio#are &er un lungo &eriodo di tem&o? a meno #$e due !roMer arrivare tra noi e il drenaggio ar( #ommiioni e littamento #a&itello !aed. ;om&letamente #am!iare le &ro!a!ilit( e &unti e $o ottenuto un . I fan *im& aumono ri#$i &ro&orzionati? generando #ommiioni &er gli intermediari e &rofitti &er gli o&eratori del &avimento. E
&erdite di taglio . 4e un trader &erde oltre il limite in una ola o&erazione? i ono gettati in trada &er inu!ordinazione. 4e i &erde oltre il tuo limite menile? % tato o&eo &er il reto del mee e diventa il ragazzo di #onegna &ortando il #aff% ad altri #ommer#ianti. 4e i u&erano i limiti &erdite menili &er diveri mei #one#utivi? il #om&arila o in#endi voi? o il #am!iamento di luogo. /ueto itema rende gli o&eratori itituzionali evitare &erdite. Al #ontrario? gli o&eratori &rivati devono eere le &ro&rie guardie. 0n dilettante #$e a&re un #onto di trading di S "8.888 e &era di traformarlo in un milione entro due anni? % un adole#ente #orno #$e fugge a CollFood a negare di eere #antante &o&. 4i &uH avere u##eo? ma le e##ezioni non fanno altro #$e #onfermare regia. I fan #er#ano di diventare ri##$i? ma vengono ditrutte
&arte#i&azioni in una ingola tranazione. Il dilettante? d'altra &arte? $a lo teo atteggiamento vero la negoziazione del titolo da !ere. 4i iede &er un &o 'ditratto e fini#e &er ditruggere e teo. I tet eeguiti $anno dimotrato #$e l'im&orto maimo #$e un o&eratore &uH ri#$iare in un'o&erazione iolata? enza danneggiare le loro &ro&ettive a lungo termine? % il " &er #ento della ua di&oni!ilit(. /ueto limite in#lude lo littamento e #ommiioni. 4e i di&one di "8.888 S nel tuo a##ount? non i &uH ri#$iare di &iJ di S +88 in una ola o&erazione. 4e i di&one di &iJ di S 188.888 non &oono ri#$iare di &iJ di S ".888 in una tranazione? ma e $ai olo ".888 da olo? . Attendere fino a e retitui#e a #ommettere S 1? ma e i &erde? #$inari e #ommette S +. 4e i vin#e? i ottiene 1 S di &rofitto =S -1? -" S? S +>? ma e i &erde &oi &iegato di nuovo e #ommettere S 6. Ogni volta #$e #ontinuare &ieg$evole? la &rima vittoria #o&rir( tutte le &erdite e i ottiene un !enefi#io &ari a ua #ommea originale.
4itema :artingale em!ra una &ro&ota enza &oi!ilit( di &erdere? fino a di dollari nel uo . 4i#uramente are!!e rimato enza oldi molto &rima o avre!!e in#ontrato #on il limite im&oto dal #aino u ogni #ommea. 0n itema di martingala % inutile e i di&one di una &eranza matemati#a negativo o &ari a zero. 4i % auto-ditruttivo? ma % organizzare un itema vin#ente e una &eranza &oitiva. I tifoi #ome !ae martingala a #aua dei uoi itemi di ri#$iamo emotivo. ;'% una u&ertizione? diffua? #$e i &uH avere olo la fortuna a un #erto &unto oltre il . 3razione #a&itello ri#$iare o&erazione di&ende da una formula !aata ui riultati del votro itema di trading e il tuo a##ount tarmano. E 'un metodo #om&leo? ma e lo i utilizza #ome e non i &uH? a ottenere al#une idee intereanti. al&$ Vin#e $a motrato nel uo li!ro? *ortfolio :anagement formule? #$e =1> il fX&timo in #ontinua evoluzioneW ="> e o&erano al di l( del fX&timo non ottiene al#un !enefi#io ed % &rati#amente i#uro di andare in rovinaW => in #ao di funzionamento inferiore af ottimale? il ri#$io diminui#e aritmeti#amente ma i &rofitti diminui#ono geometri#amente. 3are trading #on fX&timo % emotivamente diffi#ile &er#$K &erdita maima &uH &ortare al 6) &er #ento. 4i dovre!!e &rovare olo e di&oni!ile ri#$io Aut$enti# #a&itello. Il &unto #$iave
ritengono divio tra la &oi!ilit( di eere &iJ velo#e #on uno ta#M &iJ alto di di nero e la &aura di &erdere. 0n trader &rofeionita #on #alma rimuove al#uni dei oldi dal #onto? &ro&rio #ome
uoni inegnanti? medi#i? avvo#ati? agri#oltori e gli altri fare oldi? [? ma non $anno durante il lavoro. 4e #o[ foe? la . ;$iedi al tuo avvo#ato . ;ome altri &rofeioniti? i #on#entra ulla &rati#a loro metiere e affinare le loro a!ilit(. Non $ai un a##ount Inero d mentre l'o&erazione % vivo. Egli a #$e $a vinto di nero lungo #ome lui fa
natura. *enava #$e ogni movimento del mer#ato &otre!!e eere uddivio in onde? le onde &iJ &i##ole e u!ave. /uete onde $anno &iegato ogni &unto di inverione e di tanto in tanto gli $a &ermeo di fare &reviioni #orrette. Gli analiti #$e vendono ervizi di #onulenza !aati u metodi di Elliot em&re vengono #on i #oiddetti PaIternativo #ontaP. 4&iegano tutto in eguito? ma non i &oono #onfidare nel futuro. Numeri di 3i!ona##i e ra&&orti? in &arti#olare 1.516? ".516 e +."5 e&rimono molte relazioni in natura. ;ome #rive rudi Garland nel uo lu#ido li!ro 3i!ona##i affa#inanti? . Loer motori e i ferma a &re#indere dal mer#ato tanno votando a favore e #ontro la fantaia della realt(. Im&arare a immiione fermate % #orno di a&&rendere r guidato ulla difeniva. La maggior &arte di noi im&arare le tee te#ni#$e e &oi li adattano al notro tile &eronale. Le eguenti ono le regole di !ae &er l'immiione fermate. 1. 4to&-Lo Order *oizionare la ota al momento della ti&ula della tranazione. 3ai % il #ommer#io enza un #orno ota #ammina 3ift$ Avenue a :an$attan enza &antaloni in Ilevar. 4i &uH fare? $o vito &erone #$e lo fanno? ma non ne vale la &ena. 0na ota non &rotegge #ontro un itema di negoziazione #attivoW il maimo #$e &uH fare % ridurre i danni. 0n ordine di to&-lo limita il ri#$io? an#$e e non em&re funziona. A volte i &rezzi fanno una la#una? un !u#o attravero la fermata. 0na ota non % uno trumento &erfetto? ma utile e la miglior difea #$e a!!iamo. /uando lo $o&&ing? inerire il votro arreto otto l'ultimo livello di u&&orto. /uando &aaggio #orto? inerire il votro arreto o&ra l'ultimo livello di reitenza =i veda la 4ezione "8>. Il itema &ara!oli#o =vedere 4ezione ++> i muove nella direzione fermate
dell'o&erazione? #ol &aare del tem&o e il loro #am!iamento &rezzi. 4e i utilizza il itema di #am!io ri&le 4#reen =vedere 4ezione +>? inerire il votro fermata do&o l'ingreo nel funzionamento e alla fine della erie degli ultimi due giorni. Evitare o&erazioni il #ui logi#o mettere di e&orre &iJ del " &er #ento della ua di&oizione. /ueto limite in#lude lo littamento e #ommiioni. ". Ordine di &areggio =o &areggio> I &rimi giorni di funzionamento ono i &iJ #rfti#o. Cai fatto i #om&iti a #aa? avete trovato una o&erazione? e $a effettuato l'ordine. /ueto % tato im&lementato e meo il tuo to& lo. Non #'% molto di &iJ i &uH i fa a Corn % un &ilota intra&&olato nella ua ede durante il de#ollo. I motori funzionano a &iena &otenza? ma la velo#it( % !aa e non #'% tem&o di manovra. ata ederi e fidu#ia il votro itema. A&&ena #orno &rezzi iniziano a muoveri a tuo favore? &otare la fermata di &areggio. /uando il de#ollo % #om&letata? il volo % in uno tato i#uro. Ora % ne#eario #egliere tra mantenere i votri oldi o guadagnare di &iJ? inve#e di #egliere tra una &erdita e un guadagno. ;on reale generaIe? i &rezzi devono eere tati lontani dal loro &unto di ingreo &er &iJ di gamma medio giornaliero &rima di &otare la tua fermata al &areggio. 4a&ere &er aiutare a regolare le fermate. In #ao di du!!io tra un oggiorno o di la#iare di un metiere? &rendere &rofitti e rivalutare la ituazione da !ordo #am&o. Non #'% niente di !agliato in &artenza e rientrando un'o&erazione. La gente &ena molto &iJ #$iaramente
