REPORT ON UNIVERSAL BANKING, PARALLEL LOAN AND SYNDICATED LOAN
Submi Submitt tted ed by: by: Itulu Itulun n K!u K!u"i "in n R!#ul S#!# R!m!n K!im S!!d#i$! C#!%l!
Re&'"t On Uni(e")!l B!n$in P!"!llel L'!n Syndi*!ted L'!n +Inte"n!ti'n!l T"!de !nd In!n*eIn!n* eSubmitted .'" t#e &!"ti!l *'m&leti'n '. B!*#el'" in /!n!ement Studie) S#!#eed Su$#de( C'llee '. Bu)ine)) Studie) Uni(e")ity '. Del#i
Subm Submit itte ted d by: by: Itulu Itulun n K!u K!u"i "in n R!#ul S#!# R!m!n K!im S!!d#i$! C#!%l!
0
Table of Contents Int"'du*ti'n t' Uni(e")!l B!n$in1111111111111111111111111111111111111111111111111111112 Uni(e")!l B!n$in in Indi!111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111113 P"'du*t) !nd Se"(i*e) '4e"ed by Uni(e")!l B!n$)111111111111111111111111111115 Uni(e")!l b!n$in *'u&led %it# S6OT11111111111111111111111111111111111111111111117 I))ue) !nd *#!llene) in Uni(e")!l B!n$in111111111111111111111111111111111111122 C'n*lu)i'n111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111 23 P!"!llel L'!n11111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111125 Need .'" &!"!llel l'!n1111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111125 Bene8t)11111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111 25 D"!%b!*$)11111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111129 Syndi*!ted L'!n1111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111112 ;i)t'"y1111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111112< Ty&e) '. Syndi*!ted L'!n11111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111 02 C"edit .!*ilitie)11111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111102
Introduction to Universal Banking T#e b!n$in )*en!"i' in Indi! #!) been *#!nin !t .!)t &!*e ."'m bein =u)t t#e b'""'%e") !nd lende") t"!diti'n!lly, t#e .'*u) #!)
0
)#i.ted t' m'"e di4e"enti!ted !nd *u)t'mi>ed &"'du*t?)e"(i*e &"'(ide" ."'m "eul!ti'n t' libe"!li>!ti'n in t#e ye!" 2<<2, ."'m &l!nned e*'n'my t' m!"$et1 T#e Indi!n b!n$in #!) *'me ! l'n %!y ."'m bein ! )lee&y bu)ine)) in)tituti'n t' ! #i#ly &"'!*ti(e !nd dyn!mi* entity1 T#i) t"!n).'"m!ti'n #!) been l!"ely b"'u#t !b'ut by t#e l!"e d')e '. libe"!li>!ti'n !nd e*'n'mi* "e.'"m) t#!t !ll'%ed b!n$) t' e@&l'"e ne% bu)ine)) '&&'"tunitie) "!t#e" t#!n ene"!tin "e(enue) ."'m *'n(enti'n!l )t"e!m) i1e1 b'""'%in !nd lendin1 T#e *'m&etiti'n #e!ted u& %it# t#e ent"y '. &"i(!te !nd .'"ein b!n$) de"eul!ti'n !nd l'b!li>!ti'n "e)ulted in in*"e!)ed *'m&etiti'n t#!t "e8ned t#e t"!diti'n!l %!y '. d'in bu)ine))1 T#ey #!(e "e!li>ed t#e im&'"t!n*e '. ! *u)t'me" *ent"i* !&&"'!*#, b"!nd buildin !nd IT en!bled )'luti'n)1 B!n$in t'd!y #!) t"!n).'"med int' ! te*#n'l'y inten)i(e !nd *u)t'me" ."iendly m'del %it# ! .'*u) 'n *'n(enien*e1 T#e *'m&!nie) #!(e "ed'ubled t#ei" e4'"t) t' %'' t#e *u)t'me") !nd e)t!bli)# t#em)el(e) 8"mly in t#e m!"$et1 It i) n' l'ne" !n '&ti'n .'" ! *'m&!ny t' &"'(ide ''d *u)t'me" )e"(i*e, it i) e@&e*ted1 The entry of banks into the realm of financial services was followed very soon after the introduction of liberalization in the economy. Since the early 1990s structural changes of profound magnitude have been witnessed in global banking systems. Large scale mergers amalgamations and ac!uisitions between the banks and financial institutions resulted in the growth in size and competitive strengths of the merged entities. Thus emerged new financial conglomerates that could ma"imize economies of scale and scope by building the production of financial services organization called #niversal $anking. The term %#niversal $anking% in general refers to the combination of commercial banking and investment banking. The concept of universal banking is spreading fast among various types of banks. &t is a multipurpose and multi'functional financial supermarket providing both %$anking and (inancial Services% through a single window. )s per the *orld $ank+ in #niversal $anking large banks operate e"tensive network of branches provide many different services hold several claims on firms ,including e!uity and
3
debt- and participate directly in the orporate /overnance of firms that rely on the banks for funding or as insurance underwriters.+ &n a nutshell a #niversal $anking is a superstore for financial products under one roof. orporates can get loans and avail of other handy services while individuals can bank and borrow. &t includes not only services related to savings and loans but also investment. owever in practice the term %#niversal $anking% refers to those banks that offer wide range of financial services beyond the commercial banking functions like utual (unds erchant $anking (actoring &nsurance redit ards 2etail loans ousing (inance )uto Loans etc. owever #niversal $anking does not mean that every institution conducts every type of business with every type of customer. &n the spectrum of banking specialized banking is on the one end and the #niversal $anking on the other.
5
Universal Banking in India In Indi! De(el'&ment 8n!n*i!l in)tituti'n) DI) !nd "e8n!n*in in)tituti'n) RI) %e"e meetin )&e*i8* )e*t'"i!l need) !nd !l)' &"'(idin l'nte"m "e)'u"*e) !t *'n*e))i'n!l te"m), %#ile t#e *'mme"*i!l b!n$) in ene"!l, by !nd l!"e, *'n8ned t#em)el(e) t' t#e *'"e b!n$in .un*ti'n) '. !**e&tin de&')it) !nd &"'(idin %'"$in *!&it!l 8n!n*e t' indu)t"y, t"!de !nd !"i*ultu"e1 C'n)euent t' t#e libe"!li>!ti'n !nd de"eul!ti'n '. 8n!n*i!l )e*t'", t#e"e #!) been blu""in '. di)tin*ti'n bet%een t#e *'mme"*i!l b!n$in !nd in(e)tment b!n$in1 Re)e"(e B!n$ '. Indi! *'n)tituted 'n De*embe" , 2<<7, ! 6'"$in G"'u& unde" t#e C#!i"m!n)#i& '. S#"i1 S1;1 K#!n t' b"in !b'ut "e!te" *l!"ity in t#e "e)&e*ti(e "'le) '. b!n$) !nd 8n!n*i!l in)tituti'n) .'" "e!te" #!"m'ni>!ti'n '. .!*ilitie) !nd 'bli!ti'n)1 Al)' "e&'"t '. t#e C'mmittee 'n B!n$in Se*t'" Re.'"m) '" N!")im#!m C'mmittee NC #!) m!='" be!"in 'n t#e i))ue) *'n)ide"ed by t#e K#!n 6'"$in G"'u&1 T#e i))ue '. uni(e")!l b!n$in "e)u".!*ed in Ye!" 0FFF, %#en ICICI !(e ! &"e)ent!ti'n t' RBI t' di)*u)) t#e time ."!me !nd &'))ible '&ti'n) .'" t"!n).'"min it)el. int' ! uni(e")!l b!n$1 Re)e"(e B!n$ '. Indi! !l)' )&elt 'ut t' P!"li!ment!"y St!ndin C'mmittee 'n in!n*e, it) &"'&')ed &'li*y .'" uni(e")!l b!n$in, in*ludin ! *!)eby *!)e !&&"'!*# t'%!"d) !ll'%in d'me)ti* 8n!n*i!l in)tituti'n) t' be*'me uni(e")!l b!n$)1 N'% RBI #!) !)$ed I), %#i*# !"e inte"e)ted t' *'n(e"t it)el. int' ! uni(e")!l b!n$, t' )ubmit t#ei" &l!n) .'" t"!n)iti'n t' ! uni(e")!l b!n$ .'" *'n)ide"!ti'n !nd .u"t#e" di)*u))i'n)1 I) need t' .'"mul!te ! "'!d m!& .'" t#e t"!n)iti'n &!t# !nd )t"!tey .'" )m''t# *'n(e")i'n int' ! uni(e")!l b!n$ '(e" ! )&e*i8ed time ."!me1 T#e &l!n )#'uld )&e*i8*!lly &"'(ide .'" .ull *'m&li!n*e %it# &"udenti!l n'"m) !) !&&li*!ble t' b!n$) '(e" t#e &"'&')ed &e"i'd1
9
Products and Services oered by Universal Banks T#e di4e"ent &"'du*t) in ! uni(e")!l b!n$ *!n be b"'!dly *l!))i8ed int': Retail Banking. Trade Finance. Treasury Oerations. Ret!il B!n$in !nd T"!de 8n!n*e '&e"!ti'n) !"e *'ndu*ted !t t#e b"!n*# le(el %#ile t#e %#'le)!le b!n$in '&e"!ti'n), %#i*# *'(e" t"e!)u"y '&e"!ti'n), !"e !t t#e #!nd '*e '" ! de)in!ted b"!n*#1
Retail Banking! HRet!il b!n$in i) ty&i*!l m!)) m!"$et b!n$in %#e"e indi(idu!l *u)t'me") u)e l'*!l b"!n*#e) '. l!"e" *'mme"*i!l b!n$)1 Se"(i*e) '4e" in*lude: )!(in) !nd *#e*$in !**'unt), m'"t!e), &e")'n!l l'!n), debit *!"d), *"edit *!"d), !nd )' Ret!il b!n$in !im) t' be t#e 'ne)t'& )#'& .'" !) m!ny 8n!n*i!l )e"(i*e) !) &'))ible 'n be#!l. '. "et!il *lient)1 S'me "et!il b!n$) #!(e e(en m!de ! &u)# int' in(e)tment )e"(i*e) )u*# !) %e!lt# m!n!ement, b"'$e"!e !**'unt), &"i(!te b!n$in !nd "eti"ement &l!nnin1 6#ile )'me '. t#e)e !n*ill!"y )e"(i*e) !"e 'ut)'u"*ed t' t#i"d &!"tie) '.ten .'" "eul!t'"y "e!)'n), t#ey '.ten inte"t%ine %it# *'"e "et!il b!n$in !**'unt) li$e *#e*$in !nd )!(in) t' !ll'% .'" e!)ie" t"!n).e") !nd m!inten!n*e1 Se"(i*e) &"'(ided by Ret!il B!n$): De&')it) L'!n), C!)# C"edit !nd O(e"d"!.t Ne'ti!tin .'" L'!n) !nd !d(!n*e) Remitt!n*e) B''$Kee&in m!int!inin !ll !**'untin "e*'"d) Re*ei(in !ll $ind) '. b'nd) (!lu!ble .'" )!.e $ee&in
Trade Finance!
T"!de 8n!n*e i) "el!ted t' inte"n!ti'n!l t"!de1 6#ile ! )elle" t#e e@&'"te" *!n "eue)t t#e &u"*#!)e" !n im&'"te" t' &"e&!y .'" ''d) )#i&&ed, t#e &u"*#!)e" im&'"te" m!y %i)# t' "edu*e "i)$ by "eui"in t#e )elle" t' d'*ument t#e ''d) t#!t #!(e been )#i&&ed1 B!n$) m!y !))i)t by &"'(idin (!"i'u) .'"m) '. )u&&'"t1 '" e@!m&le, t#e im&'"te"J) b!n$ m!y &"'(ide ! lette" '. *"edit t' t#e e@&'"te" '" t#e e@&'"te"J) b!n$ &"'(idin .'" &!yment u&'n &"e)ent!ti'n '. *e"t!in d'*ument), )u*# !) ! bill '. l!din1 T#e e@&'"te"J) b!n$ m!y m!$e ! l'!n by !d(!n*in .und) t' t#e e@&'"te" 'n t#e b!)i) '. t#e e@&'"t *'nt"!*t1 Ot#e" .'"m) '. t"!de 8n!n*e *!n in*lude t"!de *"edit in)u"!n*e, e@&'"t .!*t'"in, .'".!itin !nd 't#e")1 In m!ny *'unt"ie), t"!de 8n!n*e i) '.ten )u&&'"ted by u!)i'(e"nment entitie) $n'%n !) e@&'"t *"edit !en*ie) t#!t %'"$ %it# *'mme"*i!l b!n$) !nd 't#e" 8n!n*i!l in)tituti'n)1 In )#'"t, t"!de 8n!n*e me!n) m'ney lent t' e@&'"te") '" im&'"te")1 It in*lude) t#e .'ll'%in )e"(i*e): I))uin !nd *'n8"min '. lette" '. *"edit1 D"!%in, !**e&tin, di)*'untin, buyin, )ellin, *'lle*tin '. bill) '. e@*#!ne, &"'mi))'"y n'te), d"!.t), bill '. l!din !nd 't#e" )e*u"itie)1
Treasury Oerations! T"e!)u"y m!n!ement '" t"e!)u"y '&e"!ti'n) in*lude) m!n!ement '. !n ente"&"i)eJ) #'ldin)1 It in*lude) !*ti(itie) li$e t"!din in b'nd), *u""en*ie), 8n!n*i!l de"i(!ti(e) !nd !l)' en*'m&!))e) t#e !))'*i!ted 8n!n*i!l "i)$ m!n!ement1All b!n$) #!(e de&!"tment) de('ted t' t"e!)u"y m!n!ement, !) d' l!"e" *'"&'"!ti'n) B!n$ T"e!)u"ie) m!y #!(e t#e .'ll'%in de&!"tment): ! A i@ed In*'me '" /'ney /!"$et de)$ t#!t i) de('ted t' buyin !nd )ellin inte"e)t be!"in )e*u"itie) b A '"ein e@*#!ne '" de)$ t#!t buy) !nd )ell) *u""en*ie) * A C!&it!l /!"$et) '" Euitie) de)$ t#!t de!l) in )#!"e) li)ted 'n t#e )t'*$ m!"$et1
7
In !dditi'n t#e T"e!)u"y .un*ti'n m!y !l)' #!(e ! P"'&"iet!"y T"!din de)$ t#!t *'ndu*t) t"!din !*ti(itie) .'" t#e b!n$J) '%n !**'unt !nd *!&it!l, !n A))et li!bility m!n!ement '" AL/ de)$ t#!t m!n!e) t#e "i)$ '. inte"e)t "!te mi)m!t*# !nd liuidityM !nd ! T"!n).e" P"i*in '" P''lin .un*ti'n t#!t &"i*e) liuidity .'" bu)ine)) line) t#e li!bility !nd !))et )!le) te!m) %it#in t#e b!n$1 B!n$) m!y '" m!y n't di)*l')e t#e &"i*e) t#ey *#!"e .'" T"e!)u"y /!n!ement &"'du*t)1 T#e '&e"!ti'n) in*lude: Buyin !nd )ellin '. bulli'n1 '"ein e@*#!ne A*ui"in, #'ldin, unde"%"itin !nd de!lin in )#!"e), debentu"e), et*1 Pu"*#!)in !nd )ellin '. b'nd) !nd )e*u"itie) 'n be#!l. '. *'n)tituent)1 T#e b!n$) *!n !l)' !*t !) !n !ent '. t#e G'(e"nment '" l'*!l !ut#'"ity1 T#ey in)u"e, u!"!ntee, unde"%"ite, &!"ti*i&!te in m!n!in !nd *!""yin 'ut i))ue '. )#!"e), debentu"e), et*1 A&!"t ."'m t#e !b'(ementi'ned .un*ti'n) '. t#e b!n$, t#e b!n$ &"'(ide) ! %#'le l't '. 't#e" )e"(i*e) li$e in(e)tment *'un)elin .'" indi(idu!l), )#'"tte"m .und) m!n!ement !nd &'"t.'li' m!n!ement .'" indi(idu!l) !nd *'m&!nie)1 It unde"t!$e) t#e in%!"d !nd 'ut%!"d "emitt!n*e) %it# "e.e"en*e t' .'"ein e@*#!ne !nd *'lle*ti'n '. (!"ied ty&e) .'" t#e G'(e"nment1
Universal banking couled "it# S$OT T#e )'luti'n '. Uni(e")!l B!n$in %!) #!(in m!ny .!*t'") t' de!l %it# %#i*# .u"t#e" *!te'"i>ed unde" St"ent#), 6e!$ne))e), O&&'"tunitie) !nd T#"e!t):
Strengt#s! 21 E*'n'mie) '. S*!le T#e m!in !d(!nt!e '. Uni(e")!l B!n$in i) t#!t it "e)ult) in "e!te" e*'n'mi* e*ien*y in t#e .'"m '. l'%e" *')t, #i#e" 'ut&ut !nd bette" &"'du*t)1 V!"i'u) Re)e"(e B!n$) C'mmittee) !nd "e&'"t) in .!('" '. Uni(e")!l B!n$in, i) t#!t it en!ble) b!n$) t' e@&l'it e*'n'mie) '. )*!le !nd )*'&e1 It me!n) ! b!n$ *!n "edu*e !(e"!e *')t) !nd t#e"eby im&"'(e )&"e!d) i. it e@&!nd) it) )*!le '. '&e"!ti'n) !nd di(e")i.yin !*ti(itie)1 01 P"'8t!ble Di(e")i'n) By di(e")i.yin t#e !*ti(itie), t#e b!n$ *!n u)e it) e@i)tin e@&e"ti)e in 'ne ty&e '. 8n!n*i!l )e"(i*e in &"'(idin 't#e" ty&e)1 S', it ent!il) le)) *')t in &e".'"min !ll t#e .un*ti'n) by 'ne entity in)te!d '. )e&!"!te b'die)1 31 Re)'u"*e Utili>!ti'n A b!n$ &'))e))e) t#e in.'"m!ti'n 'n t#e "i)$ *#!"!*te"i)ti*) '. t#e *lient), %#i*# it *!n u)e t' &u")ue 't#e" !*ti(itie) %it# t#e )!me *lient1 A d!t! *'lle*ti'n !b'ut t#e m!"$et t"end), "i)$ !nd "etu"n) !))'*i!ted %it# &'"t.'li') '. /utu!l und), di(e")i8!ble !nd n'ndi(e")i8!ble "i)$ !n!ly)i), et*1 !"e u)e.ul .'" 't#e" *lient) !nd in.'"m!ti'n )ee$e")1 Aut'm!ti*!lly, ! b!n$ %ill et t#e bene8t '. bein in('l(ed in Re)e!"*#1 51 E!)y m!"$etin 'n t#e .'und!ti'n ! '. B"!nd n!me A b!n$ #!) !n e@i)tin net%'"$ '. b"!n*#e), %#i*# *!n !*t !) )#'&) .'" )ellin &"'du*t) li$e In)u"!n*e, /utu!l und %it#'ut mu*# e4'"t) 'n m!"$etin, !) t#e b"!n*# %ill !*t #e"e !) ! &!"ent *'m&!ny '" )'u"*e1 In t#i) %!y ! b!n$ *!n "e!*# t#e "em'te)t *lient %it#'ut #!(in t' t!$e "e*'u")e t' !n !ent1 91 One )t'&) )#'&&in
<
T#e ide! '. J'ne )t'& )#'&&inJ )!(e) ! l't '. t"!n)!*ti'n *')t) !nd in*"e!)e) t#e )&eed '. e*'n'mi* !*ti(itie)1 It i) bene8*i!l .'" t#e b!n$ !) %ell !) *u)t'me")1
1 In(e)t'" ."iendly !*ti(itie) An't#e" m!ni.e)t!ti'n '. Uni(e")!l B!n$in i) b!n$ #'ldin )t!$e) in ! 8"m1 A b!n$J) euity #'ldin in ! b'""'%e" 8"m, !*t) !) ! )in!l .'" 't#e" in(e)t'") 'n t' t#e #e!lt# '. t#e 8"m, )in*e t#e lendin b!n$ i) in ! bette" &')iti'n t' m'nit'" t#e 8"mJ) !*ti(itie)1 71 E!)y #!ndlin '. bu)ine)) *y*le) Due t' (!"i'u) )#i.t) in bu)ine)) *y*le), t#e dem!nd .'" &"'du*t) !l)' (!"ie) !t di4e"ent &'int) '. time1 It i) ene"!lly #eld t#!t uni(e")!l b!n$) *'uld e!)ily #!ndle )u*# )itu!ti'n) by )#i.tin t#e "e)'u"*e) %it#in t#e '"!ni>!ti'n !) *'m&!"ed t' )&e*i!li>ed b!n$)1 S&e*i!li>ed 8"m) !"e !l)' )ub=e*t t' )ub)t!nti!l "i)$) '. .!ilu"e1 Be*!u)e t#ei" '&e"!ti'n) !"e n't %ell di(e")i8ed1 By '4e"in ! b"'!de" )et '. 8n!n*i!l &"'du*t) t#!n %#!t ! )&e*i!li>ed b!n$ &"'(ide), it #!) been !"ued t#!t ! uni(e")!l b!n$ i) !ble t' e)t!bli)# l'nte"m "el!ti'n)#i& %it# t#e *u)t'me") !nd &"'(ide t#em %it# ! &!*$!e '. 8n!n*i!l )e"(i*e) t#"'u# ! )inle %ind'%1
$eaknesses!
21 G"ey !"e! '. Uni(e")!l B!n$ T#e &!t# '. Uni(e")!l B!n$in .'" DI) i) )t"e%n %it# 'b)t!*le)1 T#e bie)t 'ne i) '(e"*'min t#e di4e"en*e) in "eul!t'"y "eui"ement) .'" ! b!n$ !nd DI1 Unli$e b!n$), DI) !"e n't "eui"ed t' $ee& ! &'"ti'n '. t#ei" de&')it) !) *!)# "e)e"(e)1 01 N' e@&e"ti)e in l'n te"m lendin In t#e *!)e '. t"!diti'n!l &"'=e*t 8n!n*e !n !"e! %#e"e DI) t"e!d *!"e.ully, be*'min ! b!n$ m!y n't m!$e ! bi di4e"en*e1 P"'=e*t 8n!n*e !nd In."!)t"u*tu"e in!n*e !"e ene"!lly l'n e)t!ti'n &"'=e*t) !nd %'uld "eui"e DI) t' b'""'% l'n te"m1 T#e"e.'"e, t#e t"!n).'"m!ti'n int' ! b!n$ m!y n't be '. "e!t !))i)t!n*e in lendin l'nte"m1
2F
31 NPA &"'blem "em!ined int!*t T#e m')t )e"i'u) &"'blem '. DI) #!(e #!d t' en*'unte" i) b!d l'!n) '" N'nPe".'"min A))et) NPA1 '" t#e DI) !nd Uni(e")!l B!n$in '" in)t!ll!ti'n '. *uttin ede te*#n'l'y in '&e"!ti'n) !"e unli$ely t' im&"'(e t#e )itu!ti'n *'n*e"nin NPA)1 /')t '. t#e NPA) *!me 'ut '. l'!n) t' *'mm'dity )e*t'"), )u*# !) )teel, *#emi*!l), te@tile), et*1 t#e im&"'&e" u)e '. DI .und) by &"'=e*t &"'m'te"), ! )#!"& *#!ne in '&e"!tin en(i"'nment !nd &''" !&&"!i)!l) by DI) *'mbined t' de)t"'y t#e (i!bility '. )'me &"'=e*t)1 S', in)te!d '. im&"'(in t#e )itu!ti'n Uni(e")!l B!n$in m!y %'")en t#e )itu!ti'n, due t' t#e e@&!n)i'n in !*ti(itie) b!n$) %ill .!il t' m!$e t#'"'u# )tudy '. t#e !*tu!l need '. t#e &!"ty *'n*e"ned, t#e &"')&e*t '. t#e bu)ine)), in %#i*# it i) en!ed, it) t"!*$ "e*'"d, t#e u!lity '. t#e m!n!ement, et*1 ICICI )u4e"ed t#e le!)t in t#i) )e*ti'n, but t#e IDBI #!) 't %'")t #it '. NPA), *'n)ide"in t#e ne!ti(e de(el'&ment) !t D!b#'l P'%e" C'm&!ny DPC1
T#reats! Bi Em&i"e) Uni(e")!l B!n$in i) !n 'ut*'me '. t#e me"e") !nd !*ui)iti'n) in t#e b!n$in )e*t'"1 T#e in!n*e /ini)t"y i) !l)' em&!t#eti* t'%!"d) it1 But t#e"e %ill be bi em&i"e) %#i*# m!y &ut t#e e*'n'my in ! &"'blem1 Uni(e")!l B!n$) %ill be t#e l!"e)t b!n$), by t#ei" !))et b!)e, in*'me le(el !nd &"'8t!bility t#e"e i) ! d!ne" '. JP"i*e Di)t'"ti'nJ1 It mi#t t!$e &l!*e by m!ni&ul!tin inte"e)t) '. t#e b!n$ .'" t#e )el.inte"e)t m'ti(e in)te!d '. )'*i!l inte"e)t1 T#e"e i) ! t#"e!t t' t#e '(e"!ll u!lity '. t#e &"'du*t) '. t#e b!n$, be*!u)e '. t#e &'))ibility '. tu"nin !ll t#e )t"ent#) '. t#e Uni(e")!l B!n$in int' %e!$ne))e)1 e11 t#e )t"ent# '. e*'n'mie) '. )*!le m!y tu"n int' t#e de"!d!ti'n '. u!litie) '. b!n$ &"'du*t), due t' '(e" e@&!n)i'n1 I. t#e b!n$) !"e n't &"udent en'u#, de&')it "!te) *'uld )#''t u& !nd t#u) !4e*t &"'8t)1 T' in*"e!)e &"'8t) ui*$ly b!n$) m!y ' in .'" "i)$ie" bu)ine)), %#i*# *'uld le!d t' ! .ull in !))et u!lity1 Di)inte"medi!ti'n !nd )e*u"iti>!ti'n *'uld .u"t#e" !4e*t t#e bu)ine)) '. b!n$)1
22
Oortunities! 21 T' in*"e!)e e*ien*y !nd &"'du*ti(ity Libe"!li>!ti'n '4e") '&&'"tunitie) t' b!n$)1 N'%, t#e .'*u) %ill be 'n &"'8t) "!t#e" t#!n 'n t#e )i>e '. b!l!n*e )#eet1 ee b!)ed in*'me) %ill be m'"e !tt"!*ti(e t#!n m'bili>in de&')it), %#i*# le!d t' l'%e" *')t .und)1 T' .!*e t#e in*"e!)ed *'m&etiti'n, b!n$) %ill need t' im&"'(e t#ei" e*ien*y !nd &"'du*ti(ity, %#i*# %ill le!d t' ne% &"'du*t) !nd bette" )e"(i*e)1 01 T' et m'"e e@&')u"e in t#e l'b!l m!"$et In te"m) '. t't!l !))et b!)e !nd net %'"t# t#e Indi!n b!n$) #!(e ! (e"y l'n "'!d t' t"!(el %#en *'m&!"ed t' t'& 2F b!n$) in t#e %'"ld1 SBI i) t#e 'nly Indi!n b!n$ t' !&&e!" in t#e t'& 2FF b!n$) li)t '. J'"tune 9FFJ b!)ed 'n )!le), &"'8t), !))et) !nd m!"$et (!lue1 It !l)' "!n$) II in t#e li)t '. '"be) 0FFF !m'n !ll Indi!n *'m&!nie) !) t#e !))et b!)e )!n) *!&it!l '. m')t '. t#e t'& 2F b!n$) in t#e %'"ld !"e mu*# m'"e t#!n t#e !))et b!)e !nd *!&it!l '. t#e enti"e Indi!n b!n$in )e*t'"1 In '"de" t' ente" !t le!)t t#e t'& 2FF )ement in t#e %'"ld, t#e Indi!n b!n$) need t' !*ui"e ! l't '. m!)) in t#ei" ('lume '. '&e"!ti'n)1 Pu"e "'utine b!n$in '&e"!ti'n) !l'ne *!nn't t!$e t#e Indi!n b!n$) int' t#e le!ue '. t#e T'& 2FF b!n$) in t#e %'"ld1 ;e"e i) t#e "e!l need '. uni(e")!l b!n$in, !) t#e %ide "!ne '. 8n!n*i!l )e"(i*e) in !dditi'n t' t#e C'mme"*i!l b!n$in .un*ti'n) li$e /utu!l und), /e"*#!nt b!n$in, !*t'"in, In)u"!n*e, *"edit *!"d), "et!il, &e")'n!l l'!n), et*1 %ill #el& in en#!n*in '(e"!ll &"'8t!bility1 31 T' e"!di*!te t#e Jin!n*i!l A&!"t#eidJ A "e*ent )tudy 'n t#e in.'"m!l )e*t'" *'ndu*ted by S*ienti8* Re)e!"*# A))'*i!ti'n .'" E*'n'mi*) SRA, ! C#enn!i b!)ed !))'*i!ti'n, #!) .'und 'ut t#!t, JT#'u# #!(in ! l!"e numbe" '. b"!n*# net%'"$ in "u"!l !"e!) !nd u"b!n !"e!), t#e l'%e)t )t"!t! '. t#e )'*iety i) )till 'ut '. t#e &u"(ie% '. b!n$in )e"(i*e)1 Be*!u)e t#e )m!ll bu)ine))e) in t#e *ity, 35 '. t#!t 'e) t' m'ney lende") .'" .und)1 An't#e" 19 'e) t' &!%n b"'$e"), et*1 T#e "e)&'ndent) %e"e bu)ine))e) en!ed in !*ti(itie) )u*# !) ."uit) !nd (eet!ble) (end'"), l!und"y )e"(i*e), &"'(i)i'n )t'"e), &etty )#'&) !nd te! )t!ll)1 <7 '. t#em d' n't de&end t#e
20
b!n$in )y)tem .'" .und)1 N't be*!u)e t#ey d' n't %!nt *"edit ."'m b!n$in )'u"*e), but be*!u)e b!n$) d' n't %!nt t' lend t#e)e ent"e&"eneu")1 It i) ! )itu!ti'n '. in!n*i!l A&!"t#eid in t#e in.'"m!l )e*t'"1 It me!n) %it# t#e #el& '. "et!il !nd &e")'n!l b!n$in )e"(i*e) Uni(e")!l B!n$in *!n "e!*# t#i) )t"!tum e!)ily1
23
Issues and c#allenges in Universal Banking 21 C#!llene) in Uni(e")!l B!n$in T#e"e !"e *e"t!in *#!llene), %#i*# need t' be e4e*ti(ely met by t#e uni(e")!l b!n$)1 Su*# *#!llene) need t' build e4e*ti(e )u&e"(i)'"y in."!)t"u*tu"e, ('l!tility '. &"i*e) in t#e )t'*$ m!"$et, *'m&"e#endin t#e n!tu"e !nd *'m&le@ity '. ne% 8n!n*i!l in)t"ument), *'m&le@ 8n!n*i!l )t"u*tu"e), dete"minin t#e &"e*i)e n!tu"e '. "i)$) !))'*i!ted %it# t#e u)e '. &!"ti*ul!" 8n!n*i!l )t"u*tu"e !nd t"!n)!*ti'n), in*"e!)ed "i)$ "e)ultin ."'m !)ymmet"i*!l in.'"m!ti'n )#!"in bet%een b!n$) !nd "eul!t'") !m'n 't#e")1 /'"e'(e" n'"m) )ti&ul!ted by RBI t"e!t DI) !t &!" %it# t#e e@i)tin *'mme"*i!l b!n$)1 T#u) !ll Uni(e")!l b!n$) #!(e t' m!int!in t#e CRR !nd t#e SLR "eui"ement 'n t#e )!me line) !) t#e *'mme"*i!l b!n$)1 Al)' t#ey #!(e t' .ul8ll t#e &"i'"ity )e*t'" lendin n'"m) !&&li*!ble t' t#e *'mme"*i!l b!n$)1 T#e)e !"e t#e m!='" #u"dle) !) &e"*ei(ed by t#e in)tituti'n), !) it i) (e"y di*ult t' .ul8ll )u*# n'"m) %it#'ut #u"tin t#e b'tt'mline1 T#e"e !"e *e"t!in *#!llene), %#i*# need t' be e4e*ti(ely met by t#e uni(e")!l b!n$)1 Su*# *#!llene) in*lude %e!$ )u&e"(i)'"y in."!)t"u*tu"e, ('l!tility '. &"i*e) in t#e )t'*$ m!"$et, *'m&"e#endin t#e n!tu"e !nd *'m&le@ity '. ne% 8n!n*i!l in)t"ument), *'m&le@ 8n!n*i!l )t"u*tu"e), dete"minin t#e &"e*i)e n!tu"e '. "i)$) !))'*i!ted %it# t#e u)e '. &!"ti*ul!" 8n!n*i!l )t"u*tu"e !nd t"!n)!*ti'n), in*"e!)ed "i)$ "e)ultin ."'m !)ymmet"i*!l in.'"m!ti'n )#!"in bet%een b!n$) !nd "eul!t'") !m'n 't#e")1 01 I))ue) '. *'n*e"n .'" Uni(e")!l B!n$in: De&l'yment '. *!&it!l: I. ! b!n$ %e"e t' '%n ! .ull "!ne '. *l!))e) '. b't# t#e 8"m) debt !nd euity t#e b!n$ *'uld !in t#e *'nt"'l ne*e))!"y t' e4e*t "e'"!ni>!ti'n mu*# m'"e e*'n'mi*!lly1 T#e b!n$ %ill #!(e "e!te" !ut#'"ity t' inte"*ede in t#e m!n!ement '. t#e 8"m !) di(idend !nd inte"e)t &!yment &e".'"m!n*e dete"i'"!te)1
Un#e!lt#y *'n*ent"!ti'n '. &'%e": In m!ny *'unt"ie) )u*# ! "i)$ &"e(!il) in )&e*i!li>ed in)tituti'n), &!"ti*ul!"ly %#en t#ey !"e
25
'(e"nment )&'n)'"ed1 Indeed &ubli* *#'i*e t#e'"y )ue)t) t#!t be*!u)e Uni(e")!l B!n$) )e"(e di(e")e inte"e)t, t#ey m!y 8nd it di*ult t' *'mbine !) ! &'liti*!l *'!liti'n e(en t#i) i) di*ult %#en numbe" '. membe") in ! *'!liti'n i) l!"e1 Im&!"ti!l In(e)tment Ad(i*e: T#e"e i) ! lent#y li)t '. &"'blem), in('l(in &'tenti!l *'nQi*t) bet%een t#e b!n$) *'mme"*i!l !nd in(e)tment b!n$in "'le)1 '" e@!m&le t#e"e m!y be &'))ible *'nQi*t bet%een t#e in(e)tment b!n$e") &"'m'ti'n!l "'le !nd *'mme"*i!l b!n$e") 'bli!ti'n t' &"'(ide di)inte"e)ted !d(i*e1 O" %#e"e ! Uni(e")!l B!n$) )e*u"itie) de&!"tment !d(i)e) ! b!n$ *u)t'me" t' i))ue ne% )e*u"itie) t' "e&!y it) b!n$ l'!n)1 But ! )&e*i!li>ed b!n$ t#!t %!nt) !n un&"'8t!ble l'!n "e&!id !l)' *!n )ue)t t#!t t#e *u)t'me" i))ue) )e*u"itie) t' d' )'1
29
Conclusion T#e b!n$in )*en!"i' #!) *#!ned d"!)ti*!lly1 T#e *#!ne) %#i*# #!(e t!$en &l!*e in t#e l!)t ten ye!") !"e m'"e t#!n t#e *#!ne) t''$ &l!*e in l!)t 8.ty ye!") be*!u)e '. t#e in)tituti'n!li>!ti'n, libe"!li>!ti'n, l'b!li>!ti'n !nd !ut'm!ti'n in t#e b!n$in indu)t"y1 Uni(e")!l b!n$in i) t#e .!)te)t "'%in )e*t'" '. t#e b!n$in indu)t"y %it# t#e $ey )u**e)) by !ttendin di"e*tly t#e need) '. t#e end *u)t'me") i) #!(in l'"i'u) .utu"e in *'min ye!")1 Uni(e")!l b!n$in )e*t'" !) ! %#'le i) .!*in ! l't '. *'m&etiti'n e(e" )in*e 8n!n*i!l )e*t'" "e.'"m) %e"e )t!"ted in t#e *'unt"y1 6!l$in bu)ine)) i) ! t#in '. &!)t !nd b!n$) !"e n'% 'n t#ei" t'e) t' *!&tu"e bu)ine))1 B!n$) t#e"e.'"e, !"e n'% *'m&etin .'" in*"e!)in t#ei" bu)ine))1 T#e"e i) ! need .'" *'n)t!nt inn'(!ti'n in uni(e")!l b!n$in1 T#i) "eui"e) &"'du*t de(el'&ment !nd di4e"enti!ti'n, mi*"' &l!nnin, m!"$etin, &"udent &"i*in, *u)t'mi>!ti'n, te*#n'l'i*!l u&"!de, #'me?ele*t"'ni*?m'bile b!n$in, e4e*ti(e "i)$ m!n!ement !nd !))et li!bility m!n!ement te*#niue)1 ;'%e(e", t#e $ind '. te*#n'l'y u)ed !nd t#e e*ien*y '. '&e"!ti'n) %'uld &"'(ide t#e mu*# needed *'m&etiti(e ede .'" )u**e)) in uni(e")!l b!n$in bu)ine))1 u"t#e"m'"e, in !ll t#e)e *u)t'me" inte"e)t i) '. *#ie. im&'"t!n*e1
2
Parallel %oan A &!"!llel l'!n in('l(e) 0 &!"ent *'m&!nie) t!$in l'!n) ."'m t#ei" "e)&e*ti(e n!ti'n!l 8n!n*i!l in)tituti'n) !nd t#en lendin t#e "e)ultin .und) t' t#e 't#e" *'m&!ny) )ub)idi!"y1 T#i) *'mbine) t#e l'% d'me)ti* b'""'%in "!te) %it# .'"ein)'u"*e 8n!n*in '. t#e .'"ein )ub)idi!"y
Need for parallel loan T#e"e %!) ! need .'" &!"!llel l'!n) be*!u)e '. t#e e@i)ten*e '. t#e *'n*e&t '. *u""en*y "i)$1 A .'"m '. "i)$ t#!t !"i)e) ."'m t#e *#!ne in &"i*e '. 'ne *u""en*y !!in)t !n't#e"1 /NC) e)&e*i!lly .!*e t#i) $ind '. "i)$1 E@!m&le: Su&&')e U1S1 )ub)idi!"y '. B"iti)# Pet"'leum BP %it# &'und debt !nd '&e"!te) d'me)ti*!lly in t#e U1S1 m!"$et O&e"!tin *!)# inQ'%) D'll!") Inte"e)t &!yment) t' &!"ent P'und
I 2 D'll!" !&&"e*i!te) %it# "e)&e*t t' &'und Debt be*'me) le)) '. ! bu"den I 0 D'll!" de&"e*i!te) %it# "e)&e*t t' &'und D'll!" inte"e)t mi#t be un!ble t' *'(e" &'und inte"e)t
A U1S1 multin!ti'n!l %it# ! B"iti)# )ub)idi!"y %ill .!*e )imil!" e@&')u"e but in t#e '&&')ite di"e*ti'n1 S' !n /NC %'uld &"e.e" t#!t di4e"ent *u""en*ie) !"e n't in('l(ed in t#e inQ'%) !nd t#e 'utQ'%) '. it) )ub)idi!"ie)1 Al)' t#"'u#'ut t#e 2<7F), t#e U1K im&')ed ! t!@ 'n *"')) b'"de" *u""en*y t"!n)!*ti'n) in('l(in &'und !) ! %!y '. )l'%in t#e Q'% '. &'und 'ut '. t#e *'unt"y, %#i*# m!de it e@&en)i(e .'" b't# B"iti)# !nd multin!ti'n!l *'m&!nie) t' t"!n).e" .und)1
Benets
It le!lly *i"*um(ent) t#e t!@ "e)t"i*ti'n) 'n *"')) b'"de" t"!n)!*ti'n) P!"!llel l'!n) !ll'% e!*# multin!ti'n!l t' b'""'% d'me)ti*!lly %#e"e it en='y) l'% b'""'%in *')t)
27
Redu*e e@&')u"e t' *u""en*y "i)$
Drawbacks
De.!ult "i)$ E!*# l'!n in t#i) !""!nement i) ! )e&!"!te !"eement, )' i. 'ne &!"ty de.!ult) it d'e) n't "ele!)e t#e 't#e" &!"ty ."'m it) 'bli!ti'n) B!l!n*e )#eet im&!*t P!"!llel l'!n) in*"e!)e t#e debt t' euity "!ti' '. ! *'m&!ny %#i*# *!n im&!i" t#e !bility '. t#e &!"ent 8"m t' "!i)e !dditi'n!l debt Se!"*# *')t) 6#en &!"!llel l'!n) %e"e 8")t int"'du*ed, t#e"e %!) n't !n !*ti(e m!"$et .'" t#em1 T#e !b)en*e '. de!le") !ble t' m!$e ! m!"$et in &!"!llel l'!n) "e)ult) in #i# )e!"*# *')t) !nd )l'% "'%t#
2
Syndicated %oan A l'!n '4e"ed by ! "'u& '. lende") *!lled ! )yndi*!te %#' %'"$ t'et#e" t' &"'(ide .und) .'" ! )inle b'""'%e"1 T#e b'""'%e" *'uld be ! *'"&'"!ti'n, ! l!"e &"'=e*t, '" ! )'(e"einty )u*# !) ! '(e"nment1 T#e l'!n m!y in('l(e 8@ed !m'unt), ! *"edit line, '" ! *'mbin!ti'n '. t#e t%'1 Inte"e)t "!te) *!n be 8@ed .'" t#e te"m '. t#e l'!n '" Q'!tin b!)ed 'n ! ben*#m!"$ "!te )u*# !) t#e L'nd'n Inte"b!n$ O4e"ed R!te LIBOR1 Syndi*!ted *"edit) !"e ! (e"y )ini8*!nt )'u"*e '. inte"n!ti'n!l 8n!n*in, %it# )inin) '. inte"n!ti'n!l )yndi*!ted l'!n .!*ilitie) !**'untin .'" n' le)) t#!n ! t#i"d '. !ll inte"n!ti'n!l 8n!n*in1 A &"'=e*t m!y "eui"e t'' l!"e ! l'!n .'" ! )inle lende" '" "eui"e ! )&e*i!l ty&e '. in(e)t'" '" lende" %it# e@&e"ti)e in ! &!"ti*ul!" !))et *l!))1 '" e@!m&le, ! t"!n)&'"t!ti'n &"'=e*t, )u*# !) ! #i# )&eed "!il, m!y in('l(e ! "'u& '. in(e)t'") !nd lende"), e!*# )&e*i!li>in in ! &'"ti'n '. t#e &"'=e*t, )u*# !) "!il line), *!"), b"ide) !nd tunnel), !nd )in!l !nd *'nt"'l te*#n'l'ie)1 T#e %#'le "'u& i) "e.e""ed t' !) ! )yndi*!te1 Syndi*!te membe") &l!y di4e"ent "'le)1 S'me =u)t lend m'ney1 Ot#e") !l)' .!*ilit!te t#e &"'*e))1 It i) *'mm'n t' )&e!$ '. !n !""!ne", le!d b!n$ '" le!d lende" t#!t '"iin!te) t#e l'!n, .'"m) t#e )yndi*!te !nd &"'*e))e) &!yment)1 But )e(e"!l )yndi*!te membe") m!y )#!"e t#e)e t!)$)1 Syndi*!ti'n) %it# t%' '" m'"e !""!ne") !"e n't un*'mm'n1 In ! %'"ld %#e"e b"!in "i#t) !"e im&'"t!nt .'" )e*u"in .utu"e de!l), ! b!n$ m!y be *!lled !n !""!ne" .'" n't#in m'"e t#!n *'nt"ibutin ! l!"e &!"t '. t#e l'!n1 T#e m!in '!l '. )yndi*!ted lendin i) t' )&"e!d t#e "i)$ '. ! b'""'%e" de.!ult !*"')) multi&le lende") )u*# !) b!n$) '" in)tituti'n!l in(e)t'") li$e &en)i'n .und) !nd #ede .und)1 Be*!u)e )yndi*!ted l'!n) tend t' be mu*# l!"e" t#!n )t!nd!"d b!n$ l'!n), t#e "i)$ '. e(en 'ne b'""'%e" de.!ultin *'uld *"i&&le ! )inle lende"1 Syndi*!ted l'!n) !"e !l)' u)ed in t#e le(e"!ed buy'ut *'mmunity t' .und l!"e *'"&'"!te t!$e'(e") %it# &"im!"ily debt .undin1
2<
Syndi*!ted l'!n) !"e &"im!"ily '"iin!ted by b!n$), but ! (!"iety '. in)tituti'n!l in(e)t'") &!"ti*i&!te in )yndi*!ti'n)1 T#e)e in*lude mutu!l .und), *'ll!te"!li>ed l'!n 'bli!ti'n), in)u"!n*e *'m&!nie), 8n!n*e *'m&!nie), &en)i'n &l!n), !nd #ede .und)1 T#e *"edit'") *!n be di(ided int' t%' "'u&): 21 Senior syndicate &e&bers! T#e)e !"e led by 'ne '" )e(e"!l lende"), ty&i*!lly !*tin !) m!nd!ted !""!ne"), !""!ne"), le!d m!n!e") '" !ent)1 '" t#e)e lende") )yndi*!ted l'!n) *!n be ! me!n) '. !('idin e@*e))i(e )inlen!me e@&')u"e, in *'m&li!n*e %it# "eul!t'"y limit) 'n "i)$ *'n*ent"!ti'n, %#ile m!int!inin ! "el!ti'n)#i& %it# t#e b'""'%e" '" it *!n be ! me!n) t' e!"n .ee), %#i*# #el&) di(e")i.y t#ei" in*'me1 In e))en*e, !""!nin ! )yndi*!ted l'!n !ll'%) t#em t' meet b'""'%e") dem!nd .'" l'!n *'mmitment) %it#'ut #!(in t' be!" t#e m!"$et !nd *"edit "i)$ !l'ne1 01 T#e 'unior banks: T#ey ty&i*!lly be!" m!n!e" '" &!"ti*i&!nt title)1 T#e)e b!n$) m!y be m'ti(!ted by ! l!*$ '. '"iin!ti'n *!&!bility in *e"t!in ty&e) '. t"!n)!*ti'n), e'"!&#i*!l !"e!) '" indu)t"i!l )e*t'"), '" indeed ! de)i"e t' *ut d'%n 'n '"iin!ti'n *')t)1 6#ile =uni'" &!"ti*i&!tin b!n$) ty&i*!lly e!"n =u)t ! m!"in !nd n' .ee), t#ey m!y !l)' #'&e t#!t in "etu"n .'" t#ei" in('l(ement, t#e *lient %ill "e%!"d t#em l!te" %it# m'"e &"'8t!ble bu)ine)), )u*# !) t"e!)u"y m!n!ement, *'"&'"!te 8n!n*e '" !d(i)'"y %'"$1
T#e b'""'%e" in ! )yndi*!ted l'!n in*u") t%' e@&en)e)1 One i) t#e inte"e)t 'n t#e l'!n1 T#e 't#e" i) t#e .ee1 T#e &i*tu"e bel'% )#'%) t#e )t"u*tu"e '. .ee in ! )yndi*!ted l'!n1
0F
02
History Syndi*!ti'n #!) been u)ed .'" de*!de) 'n !n !)needed b!)i) by b!n$) %!ntin t' )&"e!d t#e "i)$ '. l!"e l'!n)1 T#e 8")t &#!)e '. e@&!n)i'n be!n in t#e 2<7F)1 Bet%een 2<72 !nd 2<0, medium te"m )yndi*!ted l'!n) %e"e %idely u)ed t' *#!nnel .'"ein *!&it!l t' t#e de(el'&in *'unt"ie) '. A."i*!, A)i! !nd e)&e*i!lly L!tin Ame"i*!1 Syndi*!ti'n !ll'%ed )m!lle" 8n!n*i!l in)tituti'n) t' !*ui"e eme"in m!"$et e@&')u"e %it#'ut #!(in t' e)t!bli)# ! l'*!l &"e)en*e1 Syndi*!ted lendin t' eme"in m!"$et b'""'%e") "e% ."'m )m!ll !m'unt) in t#e e!"ly 2<7F) t' 5 billi'n in 2<0, )te!dily di)&l!*in bil!te"!l lendin1 T#e m!"$et t''$ '4 .'ll'%in t#e 8")t, 2<73, 'il )#'*$1 A) t#e &"i*e '. 'il )$y"'*$eted, b!n$) "e*y*led de&')it) ."'m 'il e@&'"tin *'unt"ie) !) )yndi*!ted l'!n) t' 'il im&'"tin *'unt"ie), e)&e*i!lly le))de(el'&ed *'unt"ie) in L!tin Ame"i*!1 T#e )e*'nd 'il )#'*$, '. 2<2, !nd t#e edJ) e@&e"iment!ti'n) %it# m'net!"i)m, *!u)ed inte"e)t "!te) t' )#''t u& in t#e e!"ly 2<F)1 Lendin *!me t' !n !b"u&t #!lt in Auu)t 2<0, !.te" /e@i*' )u)&ended inte"e)t &!yment) 'n it) )'(e"ein debt, )''n .'ll'%ed by 't#e" *'unt"ie) in*ludin B"!>il, A"entin!, Vene>uel! !nd t#e P#ili&&ine)1 Lendin ('lume) "e!*#ed t#ei" l'%e)t &'int !t < billi'n in 2<91 In 2<7, Citib!n$ %"'te d'%n ! l!"e &"'&'"ti'n '. it) eme"in m!"$et l'!n) !nd )e(e"!l l!"e US b!n$) .'ll'%ed )uit1 T#!t m'(e *!t!ly>ed t#e ne'ti!ti'n '. ! &l!n, initi!ted by US T"e!)u"y Se*"et!"y Ni*#'l!) B"!dy, %#i*# "e)ulted in *"edit'") e@*#!nin t#ei" eme"in m!"$et )yndi*!ted l'!n) .'" B"!dy b'nd), e&'nym'u) debt )e*u"itie) %#')e inte"e)t &!yment) !nd &"in*i&!l bene8ted ."'m (!"yin de"ee) '. *'ll!te"!li>!ti'n 'n US T"e!)u"ie)1 6#ile b!n$) be*!me m'"e )'&#i)ti*!ted, m'"e d!t! be*!me !(!il!ble 'n t#e &e".'"m!n*e '. l'!n), *'nt"ibutin t' t#e de(el'&ment '. ! )e*'nd!"y m!"$et, %#i*# "!du!lly !tt"!*ted n'n b!n$ 8n!n*i!l 8"m), )u*# !) &en)i'n .und) !nd in)u"!n*e 8"m)1 E(entu!lly, u!"!ntee) !nd "i)$ t"!n).e" te*#niue) en!bled b!n$) t' buy &"'te*ti'n !!in)t *"edit "i)$ %#ile $ee&in t#e l'!n) 'n t#e b!l!n*e )#eet1 T#e !d(ent '. t#e)e ne% "i)$ m!n!ement te*#niue) en!bled ! %ide" *i"*le '. 8n!n*i!l in)tituti'n) t' lend 'n
00
t#e m!"$et, in*ludin t#')e %#')e *"edit limit) !nd lendin )t"!teie) %'uld n't #!(e !ll'%ed t#em t' &!"ti*i&!te be.'"e#!nd1 A) ! "e)ult '. t#e)e de(el'&ment), )yndi*!ted lendin #!) "'%n )t"'nly ."'m t#e beinnin '. t#e 2<
03
05
Types of Syndicated Loan T#e"e !"e t#"ee ty&e) '. )yndi*!ted l'!n): Unde"%"itten l'!n: In t#i) *!)e, t#e !""!ne") *'mmit t' ! &!"ti*ul!" )i>ed l'!n1 It i) u& t' t#em t' "e*"uit en'u# )yndi*!te membe") t' )e*u"e t#!t .ull !m'unt1 S#'uld t#ey .!il, t#ey m!$e u& t#e )#'"t.!ll, e@tendin ! l!"e" &'"ti'n '. t#e l'!n t#!n t#ey #!d &e"#!&) %!nted1
Be)t e4'"t) de!l: ;e"e t#e !""!ne") t"y t' "e*"uit en'u# )yndi*!te membe") t' !*#ie(e ! de)i"ed l'!n )i>e1 I. t#ey .!il, #'%e(e", t#e b'""'%e" )im&ly "e*ei(e) ! )m!lle" l'!n t#!n it #!d #'&ed .'"1
Club de!l: T#i) i) ! )m!lle" l'!n u)u!lly bet%een 092FF milli'n, but *!n be !) #i# !) 29F milli'n1 T#e !""!ne" i) ene"!lly ! 8")t !m'n eu!l), !nd e!*# lende" et) ! .ull *ut, '" ne!"ly ! .ull *ut, '. t#e .ee)1
Credit facilities Syndi*!ted l'!n) .!*ilitie) C"edit !*ilitie) !"e b!)i*!lly 8n!n*i!l !))i)t!n*e &"'"!m) t#!t !"e de)ined t' #el& 8n!n*i!l in)tituti'n) !nd 't#e" in)tituti'n!l in(e)t'") t' d"!% n'ti'n!l !m'unt !) &e" t#e "eui"ement1
21 A "e('l(in *"edit line !ll'%) b'""'%e") t' d"!% d'%n, "e&!y !nd "eb'""'% !) '.ten !) ne*e))!"y1 T#e .!*ility !*t) mu*# li$e ! *'"&'"!te *"edit *!"d, e@*e&t t#!t b'""'%e") !"e *#!"ed !n !nnu!l *'mmitment .ee 'n unu)ed !m'unt), %#i*# d"i(e) u& t#e '(e"!ll *')t '. b'""'%in1 01 A "e('l(in *"edit line !ll'%) b'""'%e") t' d"!% d'%n, "e&!y !nd "eb'""'% !) '.ten !) ne*e))!"y1 T#e .!*ility !*t) mu*# li$e
09
! *'"&'"!te *"edit *!"d, e@*e&t t#!t b'""'%e") !"e *#!"ed !n !nnu!l *'mmitment .ee 'n unu)ed !m'unt), %#i*# d"i(e) u& t#e '(e"!ll *')t '. b'""'%in1 T#i) .u"t#e" in*lude): i An !m'"ti>in te"m l'!n Ate"m l'!n '" TLA i) ! te"m l'!n %it# ! &"'"e))i(e "e&!yment )*#edule t#!t ty&i*!lly "un) )i@ ye!") '" le))1 T#e)e l'!n) !"e n'"m!lly )yndi*!ted t' b!n$) !l'n %it# "e('l(in *"edit) !) &!"t '. ! l!"e" )yndi*!ti'n1 ii An in)tituti'n!l te"m l'!n Bte"m, Cte"m '" Dte"m l'!n i) ! te"ml'!n .!*ility %it# ! &'"ti'n *!"(ed 'ut .'" n'nb!n$, in)tituti'n!l in(e)t'")1 T#e)e l'!n) !"e &"i*ed #i#e" t#!n !m'"ti>in te"m l'!n) be*!u)e t#ey #!(e l'ne" m!tu"itie) !nd "e&!yment )*#edule)1
