Perusahaan Dalam Kesulitan Keuangan

DEFINISI KESULITAN KEUANGAN PERUSAHAAN (Brigham dan Daves, 2!"# Ada $e$era%a de&inisi 'es)i*an 'eangan, sesai *i%en+a, +ai* economic failure, business failure, technical  insolvency, insolvency in bankruptcy, dan legal   $an'r%*+ (Brigham dan Ga%ens'i, -../"# -../"# Beri'* ini ada)ah %en0e)asann+a1 1. Econ Econom omic ic fail failur uree  Economic failure a*a a*a 'ega 'egaga ga)a )an n e'n e'nm mii ada) ada)ah ah 'ead 'eadaa aan n dima dimana na %end %enda% a%a*a a*an n  %ersahaan *ida' da%a* men*%i **a) $ia+a, *ermas' s* & a%i*a)n+a# Bisnis ini da%a* me)an0*'an %erasin+a se%an0ang 'redi*r ma men+edia'an mda) dan %emi)i'n+a ma menerima *ing'a* %engem$a)ian (rate ( rate of return" return" di $a3ah %asar# 4es'i%n *ida' ada sn*i'an mda) $ar saa* ase* *a sdah hars digan*i, %ersahaan da%a* 0ga men0adi seha* seara e'nmi# 2. Busi Busine ness ss fail failur uree Kegaga)an $isnis dide&inisi'an se$agai $isnis +ang menghen*i'an %erasi dengan a'i$a* 'ergian 'e%ada 'redi*r# 3. Techni chnica call ins insolv olven ency cy Se$ah Se$ah %ersahaa %ersahaan n di'a*a' di'a*a'an an da)am da)am 'eadaa 'eadaan n techni technical cal insolve insolvency ncy  0i'a *ida' da%a* memenhi 'e3a0i$an )anar 'e*i'a 0a*h *em%# Ke*ida'mam% Ke*ida'mam%an an mem$a+ar mem$a+ar h*ang h*ang seara *e'nis menn0''an 'e'rangan )i'idi*as +ang si&a*n+a semen*ara, +ang 0i'a di$eri 3a'*, %ersahaan mng'in da%a* mem$a+ar h*angn+a dan  survive#  survive# Di sisi )ain,  0i'a technical technical insolvency insolvency ada)ah ge0a)a a3a) 'egaga)an e'nmi, ini mng'in men0adi  %erhen*ian %er*ama men0 $enana 'eangan ( financial disaster "# "# 4. nso nsolv lvenc encyy in ban bankru krupt ptcy cy Se$ah Se$ah %ersahaan di'a*a'an di'a*a'an da)am 'eadaan  nsolvent in bankruptcy  0i'a ni)ai $' h*ang me)e$ihi ni)ai %asar ase*# Kndisi ini )e$ih seris dari%ada technical insolvency 'arena, mmn+a, mmn+a, ini ada)ah *and *andaa economic economic failure failure,, dan $ah'an $ah'an mengar mengarah ah 'e%ada 'e%ada )i'idasi  $isnis# Persahaan +ang da)am 'eadaan insolv insolvent ent in bankru bankruptc ptcyy *ida' %er) *er)i$a* da)am *n**an 'e$ang'r*an seara h'm# !. "egal bankruptcy Persahaan di'a*a'an $ang'r* seara h'm 0i'a *e)ah dia0'an *n**an seara resmi deng dengan an nda ndang ng5n 5nda dang ng## Ke*i Ke*ida da'm 'mam am% %an an %er %ersah sahaa aan n +ang +ang meng menga)a a)ami mi technical  inso insolv lven ency cy dise$ dise$a$ a$'a 'an n masa) masa)ah ah ars ars 'as 'as seara seara *em% *em%re rer# r# Biasa Biasan+ n+aa masa) masa)ah ah ini ini dise)esai'an dengan res*r'*risasi res*r'*risa si h*ang )eh %ara 'redi*r# Sedang'an Sedang'an %ada insolvency in bankruptcy, bankruptcy, masa)ahn+a $ersi&a* %ermanen dan da%a* mengarah %ada )i'idasi $isnis# Brigham dan Ga%ens'i memas''an legal bankruptcy se$agai sa)ah sa* *i%e 'es)i*an 'eangan# PEN6EBAB KESULITAN KEUANGAN PERUSAHAAN Li7a) (22" ada *iga a)asan +ang mng'in menga%a %ersahaan men0adi $ang'r*, +ai*1 -# Ne Ne)a )ass ssi ia) a) md mde) e) Pada Pada 'ass 'ass ini 'e$ang 'e$ang'r 'r*an *an *er0adi *er0adi 0i'a 0i'a a)'asi a)'asi sm$er sm$er da+a da+a *ida' *ida' *e%a*# *e%a*# Kass Kass res*r'*risasi ini *er0adi 'e*i'a 'e$ang'r*an mem%n+ai am%ran ase* +ang sa)ah# 4enges*imasi 'es)i*an di)a''an dengan da*a neraa dan )a%ran )a$a rgi# 4isa)n+a  %r&i*8asse*s (n*' meng'r %r&i*a$i)i*as", dan )ia$i)i*ies8asse*s#

2# Finania) mde) 9am%ran ase* $enar *a%i s*r'*r 'eangan sa)ah dengan )i:idi*+ ns*rain*s ($a*asan )i'idi*as"# Ha) ini $erar*i $ah3a 3a)a%n %ersahaan da%a* $er*ahan hid% da)am 0ang'a %an0ang *a%i ia hars $ang'r* 0ga da)am 0ang'a %ende'# H$ngan dengan %asar mda) +ang *ida' sem%rna dan s*r'*r mda) +ang inheri*ed men0adi  %emi *ama 'ass ini# Tida' da%a* seara *erang di*en*'an a%a'ah da)am 'ass ini 'e$ang'r*an $ai' a*a $r' n*' dires*r'*risasi# 4de) ini menges*imasi 'es)i*an dengan indi'a*r 'eangan a*a indi'a*r 'iner0a se%er*i *rnver8**a) asse*s, revenes8*rnver, R;A, R;E, %r&i* margin, s*' *rnver, reeiva$)es *rnver, ash &)38 **a) e:i*+, de$* ra*i, ash &)38()ia$i)i*ies5reserves", rren* ra*i, aid *es*, rren* )i:idi*+, shr* *erm asse*s8dai)+ %era*ing e<%enses, gearing ra*i, *rnver %er em%)+ee, verage & &i  $esar ia *ida' mam% men0aga e'i)i$rimn+a# @i'a %er$ahan5 Lev,  %er$ahan ini *ida' di'n*r) %ada masa de%ann+a, %ersahaan ini -./!> B*h, -.?!" a'an menga)ami 'es)i*an 'eangan# Diasmsi'an 0m)ah 'as a3a), da)am $e$era%a %eride *er*en*, ada Gam$)ers rin *her+  %e)ang net positive $ah3a ars 'as %ersahaan a'an *ers meners ()iha* S**, -.?-> nega*i& %ada %eride %eride $er0a)an, %ada a'hirn+a mengarah %ada 4rris, -..?" 'e$ang'r*an 9ash8managemen* Ke*ida'seim$angan an*ara ars 'as mas' dan 'e)ar a'an $erar*i Ther+ ()iha* A7i7 e* 'egaga)an &ngsi mana0emen 'as %ersahaan, 'e$er*ersan a'an ha) a), -..?> Lai*inen and ini mng'in men+e$a$'an 'es)i*an 'eangan %ersahaan, 'arena Lai*inen, -..?"# i*, $ang'r*# Resi' 'redi* ada)ah resi' dimana %emin0am8n*er%ar*+ a'an 9redi* resi' *heries gaga), 'arena $e$era%a a)asan#

S*re+ (-.." da)am D+)an (-..=" men+am%ai'an %)a &a'*r5&a'*r +ang mem%engarhi 'egaga)an, +ai*1 -# Umr %ersahaan> sema'in )ama %ersahaan $erdiri, sema'in 'ei) 'emng'inan gaga) 2# U'ran %ersahaan> sema'in $esar %ersahaan, sema'in 'ei) 'emng'inan gaga) !# Per*m$han> %ersahaan +ang *m$h )e$ih mng'in srvive # Kndisi e'nmi ma'r> *ing'a* 'egaga)an mening'a* se)ama resesi C# Se'*r> *ing'a* 'egaga)an *inggi %ada $e$era%a se'*r inds*ri =# 4ansia> ada $'*i5$'*i $ah3a *ing'a* 'egaga)an $er$anding *er$a)i' *erhada% *ing'a* %endidi'an, mr dan %enga)aman *erdah) %emi)i'  mana0er  /# Ti%e %ersahaan> *erda%a* sedi'i* 'egaga)an da)am saha 3ara)a$a ?# L'asi> *ing'a* 'egaga)an aga' rendah di daerah %edesaan# A'i$a* Kes)i*an Keangan Persahaan •

Resi' $ia+a 'es)i*an 'eangan mem%n+ai dam%a' nega*i& *erhada% ni)ai

•

 %ersahaan +ang mengoffset ni)ai %em$e$asan %a0a' (ta# relief " a*as %ening'a*an level  h*ang# @i'a %n mana0er %ersahaan menghindar'an )i'idasi 'e*i'a 'es)i*an, h$ngann+a

•

dengan s%%)ier, %e)anggan, %e'er0a, dan 'redi*r men0adi rsa' %arah# S%)ier %en+edia $arang dan 0asa seara 'redi* mng'in )e$ih $erha*i5ha*i, a*a

•

 $ah'an menghen*i'an %as'an sama se'a)i, 0i'a mere'a +a'in *ida' ada 'esem%a*an  %ening'a*an %ersahaan da)am $e$era%a $)an# Pe)anggan mng'in mengem$ang'an h$ngan dengan s%)ier mere'a, dan merenana'an sendiri %rd'si mere'a dengan andaian ada 'e$er)an0*an dari h$ngan *erse$*# Adan+a 'eragan *en*ang longevity  %ersahaan *ida' men0amin 'n*ra' +ang $ai'# Pe)anggan mmn+a mengingin'an 0aminan $ah3a %ersahaan '% s*a$i) n*' mene%a*i 0an0i# KEBANGKRUTAN

Pengertian kebangkrutan Ke$ang'r*an ada)ah sa* 'ndisi disaa* %ersahaan menga)ami 'e*ida''%an dana n*'  men0a)an'an sahan+a# 4enr* Undang5Undang Ke%ai)i*an N#  *ahn -..?, +ai* 1 $%ebitur atau kreditur yang memiliki dua atau lebih kreditur tidak membayar sedikitnya  suatu utang yang telah &atuh tempo dan dapat dinyatakan pailit dengan keputusan  pengadilan yang ber'enang, baik atas permohonannya sendiri maupun atas permintaan  seorang kreditur.( Ana)isis 'e$ang'r*an di)a''an n*' mem%er)eh *anda5*anda a3a) 'e$ang'r*an# Sema'in a3a) *anda5*anda 'e$ang'r*an sema'in $ai' $agi mana0emen 'arena mana0emen  $isa me)a''an %er$ai'an, 'redi*r dan %emegang saham $isa me)a''an %ersia%an n*'  menga*asi $er$agai 'emng'inan +ang $r'# Sa)ah sa* sm$er indi'a*r mem%redi'si 'e$ang'r*an ada)ah ana)isis a)iran 'as n*' saa* ini a*a n*' masa +ang a'an da*ang dan ana)isis s*ra*egi %ersahaan#

La%ran 'eangan $isa di%a'ai n*' mem%redi'si 'e$ang'r*an %ersahaan dengan menggna'an rasi 'eangan# PE4E9AHAN SE9ARA F;R4AL 4asa)ah 'e$ang'r*an da%a* di)a''an seara &rma), ha) ini sama se%er*i +ang ding'a%'an Pa3es*ri (2!" di)a''an a%a$i)a masa)ah sdah %arah, ma'a 'redi*r ingin mem%n+ai  0aringan 'eamanan dengan ara 1 -# A%a$i)a ni)ai %ersahaan di*ers'an  ni)ai %ersahaan di )i'idasi Rerganisasi 1 dengan mer$ah s*r'*r mda) +ang )a+a'# 2# A%a$i)a ni)ai %ersahaan di*ers'an  ni)ai %ersahaan di)i'idasi Li'idasi 1 dengan men0a) asse*5asse* %ersahaan# Da)am %ra'*e' dan 0ga da)am %ene)i*ian em%iris, 'es)i*an 'eangan s)i* n*'  dide&inisi'an# Kes)i*an semaam i* $isa $erar*i m)ai dari 'es)i*an )i'idasi (0ang'a  %ende'", +ang mer%a'an 'es)i*an +ang %a)ing $era*# Dengan demi'ian 'es)i*an 'eangan  $isa di)iha* se$agai ranangan +ang %an0ang, %ene)i*ian em%iris $iasan+a menggna'an  %ern+a*aan 'e$ang'r*an se$agai de&inisi 'e$ang'r*an# PE4E9AHAN SE9ARA INF;R4AL 4asa)ah 'e$ang'r*an da%a* di)a''an seara in&rma), ha) ini sama se%er*i +ang ding'a%'an Pa3es*ri (2!" a%a $i)a masa)ah 'e$ang'r*an sdah %arah, *erda%a* da ara  %emeahan seara in&rma) 1 -# Di)a''an $i)a masa)ah $e)m $egi* %arah 2# 4asa)ah %ersahaan han+a $ersi&a* semen*ara, %rs%e' masa de%an masih $ags dengan ara 1 a# Per%an0angan (e's*en*in" 1 di)a''an dengan mem%er%an0ang 0a*h *em% h*ang5h*ang#  $# Km%sisi (m%si*in" 1 di)a''an dengan mengrang $esarn+a *agihan misa) ')iam h*ang di*rn'an men0adi /# Ka)a h*ang $esarn+a - ma'a ni)ai h*ang $ar ada)ah ,/ < -  / INDIKAT;R KEBANGKRUTAN PERUSAHAAN Ada $e$era%a %ene)i*ian +ang di)a''an n*' menari indi'a*r +ang *e%a* n*'  menen*'an 'es)i*an 'eangan *erse$*# Pene)i*ian *erse$* di)a''an dengan mem$anding'an $e$era%a ra*i  ra*i 'eangan an*ara %ersahaan seha* dengan %ersahaan +ang dini)ai menga)ami 'es)i*an 'eangan# Hasi) %ene)i*ian *erse$* dihara%a'an da%a* men0adi aan $agi managemen* a*a %iha'  %iha' +ang $er'e%en*ingan *erhada% 'e)angsngan %ersahaan, sehingga mere'a da%a* men+adari 'ndisi se$enarn+a %ersahaan# Rasi %er*ama +ang digna'an se$agai indi'a*r ada)ah rasi )i'idi*as# Rasi ini digna'an n*' meng'r 'emam%an %ersahaan da)am memenhi 'e3a0i$an 'eangan 0ang'a  %ende' +ang hars segera di%enhi# Persahaan +ang mam% memenhi 'e3a0i$an 'eangan *e%a* %ada 3a'*n+a menanda'an $ah3a %ersahaan *erse$* da)am 'eadaan )i'id# Rasi +ang 'eda ada)ah rasi a'*ivi*as# Rasi ini meng'r e&e'*i&i*as %ersahaan da)am  %enggnaan sm$er da+a +ang dimi)i'in+a# Ha) ini da%a* di)iha* dari 'emam%an dari

 %ersahaan da)am mem%er*ahan'an %erasina) %ersahaan +ang mmn+a di*n0''an dengan 'emam%an me)a''an saha seara s*a$i)# Dan 0ga mam% n*' mem$a+ar  deviden seara *era*r 'e%ada %ara %emegang saham *an%a menga)ami ham$a*an a*a 'risis 'eangan# Rasi +ang 'e*iga ada)ah rasi )everage a*a s)va$i)i*as# Rasi ini meng'r 'emam%an  %ersahaan da)am memenhi 'e3a0i$an  'e3a0i$an 0ang'a %an0angn+a# Persahaan +ang mem%n+ai a'*iva a*a 'e'a+aan +ang '% n*' mem$a+ar sema *ang  h*angn+a se$agai %er*anda $ah3a %ersahaan *erse$* mem%n+ai s)va$i)i*as +ang $ai'# Rasi +ang 'eem%a* ada)ah rasi ren*a$i)i*as a*a %r&i*a$i)i*as# Rasi ini menn0''an 'emam%an %ersahaan n*' menghasi)'an )a$a se)ama %eride *er*en*, +ang di'r  dengan mem%er$anding'an an*ara )a$a +ang di%er)eh da)am sa* %eride dengan 0m)ah a'*iva a*a 0m)ah mda) %ersahaan *erse$*# Pada mmn+a ren*a$i)i*as sering digna'an n*' meng'r e&&isiensi %enggnaan mda) da)am sa* %ersahaan dengan mem%er$anding'an an*ara )a$a dengan mda) +ang digna'an da)am %erasi, )eh 'arena i* 'en*ngan +ang $esar *ida' men0amin a*a $'an mer%a'an 'ran $ah3a %ersahaan *erse$* renda$e)# ;)eh 'arena i* $agi mana0emen a*a %iha'5%iha' )ain, ren*a$i)i*as +ang *inggi 0ah )e$ih %en*ing dari%ada 'en*ngan +ang $esar# Rasi 'eangan se$agaimana dise$*'an di a*as da%a* di'e*ahi dengan ara me)a''an ana)isis a*as )a%ran 'eangan %ersahaan +ang $ersang'*an# Dari )a%ran 'eangan *erse$* a'an da%a* di%er)eh 0a3a$an +ang $erh$ngan dengan masa)ah %sisi 'eangan dan hasi)5hasi) +ang dia%ai )eh %ersahaan +ang $ersang'*an# Dengan demi'ian, da)am &inania) adi*, adi*r hars mam% mem$eri 'e+a'inan $ah3a &inania) s*a*emen* +ang disa0i'an seara 'ese)rhan *e)ah sesai dengan 'ri*eria +a'ni s*andar a'n*ansi +ang  $er)a' di Indnesia# Un*' i*)ah, adi*r dihara%'an mam% mengm%)'an $'*i5$'*i, mengana)isis, dan mengin*er%re*asi'an sema da*a +ang di'm%)'an n*' mem%er)eh 'e+a'inan mengenai )a%ran 'eangan en*i*as# PERUSAHAAN DALA4 KESULITAN KEUANGAN Persahaan da%a* menga)ami 'es)i*an 'eangan 'arena $er$agai se$a$# Se$ah  %ersahaan da%a* menga)ami 'ergian %erasi *ers5meners, 'redi* %e)anggan +ang menga)ami 'emndran %em$a+aran, %enge))aan mda) 'er0a +ang $r', dan se0m)ah a)asan )ain +ang menga'i$a*'an %sisi e'nmi +ang $ai' *ida' da%a* di%er*ahan'an# Se$ah %ersahaan da%a* menga0'an %e*isi 'e%ada %engadi)an n*' men+a*a'an diri %ai)i* 'arena $er$agai a)asan, se%er*i n*' me)indngi diri dari serang'aian *n**an h'm# Be$era%a %ersahaan 0ga $er%a+a n*' mem$a*a)'an 'n*ra' %e'er0a dengan menga0'an diri %ai)i*# Piha' %engadi)an saa* ini masih $ersaha n*' mende&inisi'an  $a*asan 'e%ai)i*an +ang *e%a* dan masing5masing 'ass hars dise)esai'an seara *er%isah# Ins)va$i)i*as (ins)ven+" diar*i'an se$agai sa* 'ndisi dimana se$ah %ersahaan *ida' mam% memenhi %em$a+aran *angn+a %ada saa* *ang *erse$* 0a*h *em%#

Persahaan +ang *ida' sangg% mem$a+ar (ins)ven* m%an+" $erar*i *ida' mam% memenhi 'e3a0i$ann+a# Se$ah %ersahaan +ang $erada da)am 'es)i*an 'eangan memi)i'i se0m)ah $esar a)*erna*i&, dimana 'e%ai)i*an mer%a'an *inda'an +ang *erahir# Ba$ ini men+a0i'an serang'aian *inda'an *ama +ang mmn+a digna'an )eh %ersahaan +ang menga)ami  %ermasa)ahan 'eangan# RANGKAIAN TINDAKAN TINDAKAN N;N6UDISIAL Per0an0ian &rma) an*ara %ersahaan dan 'redi*r mer%a'an *inda'an +ang mengi'a* seara h'm, *e*a%i *ida' $erada di$a3ah %engadi)an# Tinda'an nn+disia) +ang *ama ada)ah re'n*r'*risasi *ang# 1. Perjanjian rekontrukturisasi utang  Per0an0ian an*ara %ersahaan de$i*r dengan sa* a*a )e$ih 'redi*r mer%a'an ha) +ang mm $agi %ersahaan +ang menga)ami 'es)i*an 'eangan n*' semen*ara 3a'*# Piha' de$i*r da%a* menga0'an %er%an0angan 3a'* 0a*h *em% *ang, memin*a %enrnan s' $nga *ang, a*a memin*a mdi&i'asi %ers+ara*an da)am 'n*ra' *ang# Piha' 'redi*r mn+a $ersedia n*' mem$eri'an 'nsesi 'e%ada de$i*r dari%ada menghada%i risi' $e$an )ega) dan 'ergian )ega) +ang *im$) dari *inda'an h'm *erhada% de$i*r +ang se$e)mn+a sanga* $erharga# A'n*ansi de$i*r n*' restrukturisasi utang bermasalah ini dia*r da)am PSAK 54 *en*ang A'n*ansi n*' U*ang Bermasa)ahJ# 2. Manajemen Komite Kreditur  4e)a)i manajemen komite kreditur (redi*rs mmi**ee managemen*", 'redi*r men+e*0i n*' mem$an* %iha' de$i*r da)am menge))a %em$a+aran +ang %a)ing e&isien *erhada% ')aim 'redi*r# Ke$an+a'an 'mi*e 'redi*r mem$eri'an nasiha* dan  %edman 'e%ada %iha' 'redi*r 'arena %iha' 'redi*r *ida' ingin menanggng *am$ahan 'e3a0i$an dan masa)ah %erasi a'*a) %iha' de$i*r# Pem$en*'an 'mi*e 'redi*r mer%a'an *inda'an nn+disia) +ang mmn+a dia3a)i dengan rencana  penyelesaian )plant of statement* +ang dia0'an )eh %iha' de$i*r# Renana  %en+e)esain ini mer%a'an d'men )eng'a% +ang $erisi s'ed) %em$a+aran +ang men+e$*'an *ang 'hss dan %ra'iraan %em$a+aran# Piha' 'redi*r 'emdian  $e'er0a sama dengan de$i*r n*' me)a'sna'an renana *erse$*# 3. Pengalihan Aset  Be$era%a de$i*r da)am 'esi*an 'eangan da%a* menga)i'an ase*, se%er*i %i*ang a*a ins*rmen 'eangan )ainn+a, da)am %a+a n*' mem%er)eh anga *nai#

TINDAKAN 6UDISIAL

Ke%ai)i*an a*a 'e$ang'r*an mer%a'an *inda'an +disia) +ang di)a''an )eh %engadi)an niaga dan ha'im %engadi)an niaga dengan menggna'an %edman da)am Undang5ndang 'e%ai)i*an N#!/82# UU 'e%ai)i*an ini men+edia'an 'erang'a +ang di%er)'an n*'   %enga0an 'e%ai)i*an# UU 'e%ai)i*an mem$eri'an da a)*erna*i& *ama $erdasar'an  %er)indngan %engadi)an niaga# Da a)*erna*i& ini sering 'a)i di'ena) %enndaan %em$a+aran (ss%ensin & %a+men*", di mana %iha' de$i*r mem%er)eh %er)indngan +disia) se)ana  %eride reha$i)i*asi, +ai* 3a'* +ang digna'an n*' mengha%s'an %erasi +ang *ida'  mengn*ng'an, mem%er)eh 'redi* $ar, mengem$ang'an s*r'*r %ersahaan +ang $ar dengan %erasi +ang $er'esinam$ngan dan me)a''an %er0an0ian dengan %iha' 'redi*r# A)*erna*i& 'eda ada)ah %ern+a*aan 'e$ag'r*an dan )i'idasi# Pern+a*aan ini sering'a)i di)a''an )eh serang *rs*ee +ang di*n0' )eh %engadi)an# Ase* de$i*r di0a) dan 'e3a0i$ann+a di)nasi $ersamaan dengan )i'idasi %ersahaan# Per$edaan *ama an*ara rerganisasi dan )i'idasi ada)ah $ah3a se*e)ah rerganisasi de$i*r *e*a% me)an0*'an sahan+a, sedang'an n*' )i'idasi saha *erse$* dihen*i'an#

I))s*rasi Rerganisasi

 Neraa PT ind' %ada *angga) !- Desem$er 2<= da)am &igr -/5-# Pada *angga) 2 0anari 2
R%# 2=## R%# -## R%# ?##

R%# .## R%#

!##

R%# -## R%# -!!## R%# C## R%# -?!## R%

## -## (C?##" (?##" R%# -/C##

Pada *angga) 2 0anari 2
R%# ## -2## ?## R%#

=## (-##"

R%# -## (2=##"

C## !/## R%# -2## /?## R%# -?##

R%# -C## -##

?## /!## R%# 2=## -## ?## !## -## -!!## R%# 2=## R%# ## -## (/=##" (2=##" R%# -?##

FAKT;R5FAKT;R PEN6EBAB KEBANGKRUTAN Darsn dan Ashari (2C", men+a*a'an seara garis $esar %en+e$a$ 'e$ang'r*an $isa di$agi men0adi da 1 -# Fa'*r5&a'*r in*erna) +ang da%a* men+e$a$'an 'e$ang'r*an %ersahaan +ai*1  4ana0emen +ang *ida' e&isien 4ana0emen +ang *ida' e&isien a'an menga'i$a*'an 'ergian *ers meners +ang %ada a'hirn+a men+e$a$'an %ersahaan *ida' da%a* mem$a+ar'e3a0i$ann+a# Ke*ida'e&isienan ini dia'i$a*'an )eh %em$rsan da)am $ia+a, 'rangn+a 'e*eram%i)an dan 'eah)ian mana0emen#  Ke*ida'seim$angan da)am mda) +ang dimi)i'i dengan 0m)ah %i*ang5h*ang +ang



dimi)i'i H*ang +ang *er)a) $esar a'an menga'i$a*'an $ia+a $nga +ang $esar sehingga mem%er'ei) )a$a $ah'an $isa men+e$a$'an 'ergian# Pi*ang +ang *er)a) $esar 0ga a'an mergi'an 'arena a'*iva +ang menganggr *er)a) $an+a' sehingga *ida'  menghasi)'an %enda%a*an# 4ra) ha7ard )eh mana0emen Kerangan +ang di)a''an )eh mana0emen %ersahaan $isa menga'i$a*'an 'e$ang'r*an# Kerangan ini a'an menga'i$a*'an 'ergian $agi %ersahaan +ang  %ada a'hirn+a mem$ang'r*'an %ersahaan# Kerangan da%a* $er%a mana0emen +ang 'r% a*a mem$eri'an in&rmasi +ang sa)ah %ada %emegang saham a*a inves*r#

2# Fa'*r5&a'*r e's*erna) +ang $isa menga'i$a*'an 'e$ang'r*an ada)ah se$agai $eri'*1 Per$ahan da)am 'einginan %e)anggan +ang *ida' dian*isi%asi )eh %ersahaan +ang 



menga'i$a*'an %e)anggan )ari a*a $er%indah sehingga *er0adi %enrnan da)am  %enda%a*an# Kes)i*an $ahan $a' 'arena s%%)ier *ida' da%a* memas' )agi 'e$*han $ahan



 $a' +ang digna'an n*' %rd'si# Fa'*r de$i*r 0ga hars dian*isi%asi n*' men0aga agar de$i*r *ida' me)a''an



'erangan# Ter)a) $an+a' %i*ang +ang di$eri'an 'e%ada de$i*r dengan 0ang'a 3a'* %engem$a)ian +ang )ama a'an menga'i$a*'an $an+a' a'*iva menganggr +ang *ida' mem$eri'an %enghasi)an sehingga menga'i$a*'an 'ergian +ang $esar $agi  %ersahaan# Persaingan $isnis +ang sema'in 'e*a* menn** %ersahaan agar se)a) mem%er$ai'i



diri sehingga $isa $ersaing dengan %ersahaan )ain da)am memenhi 'e$*han  %e)anggan# Sema'in 'e*a*n+a %ersaingan menn** %ersahaan agar se)a) mem%er$ai'i %rd' +ang dihasi)'an, mem$eri'an ni)ai *am$ah +ang )e$ih $ai' )agi 'e%ada %e)anggan# Kndisi %ere'nmian seara g)$a) 0ga hars se)a) dian*isi%asi )eh %ersahaan# Kass %er'em$angan %esa* e'nmi 9ina +ang menga'i$a*'an *ersed*n+a 'e$*han  $ahan $a' 'e 9ina dan 'emam%an 9ina mem%rd'si $arang dengan harga +ang mrah ada)ah n*h 'ass %ere'nmian g)$a) +ang hars dian*isi%asi )eh  %ersahaan#

LATIHAN L17-9* LAPORAN REALSAS !AN LK"!AS #da$am ribuan% P& PA& LAPORAN REALSAS !AN LK"!AS ASSE& Asse* Henda' Direa)isasi Asse* Direa)isasi

Pi*ang Usaha Lama (Ne*" E&e' +ang da%a* di%asar'an Persediaan Lama Asse* +ang *erde%resiasi (ne*"

!?, -2, =, .=,

Asse* +ang di%er)eh Pi*ang $ar

Be$an *am$ahan Be$an Trs*ee

Ke3a0i$an +ang Di)i'idasi H*ang 0ang'a %ende' )ama Ke3a0i$an +ang *ida' di)i'idasi H*ang 0ang'a %ende' )ama

Pi*ang Usaha Lama Pi*ang Usaha Bar E&e' +ang da%a* di%asar'an Pen0a)an Persediaan

2-, /, -,C /C,

Asse* +ang *ida' di%er)eh /C,

Pi*ang saha )ama (ne*" Pi*ang saha $ar (ne*" Asse* +ang *erde%resiasi (ne*"

POS-POS &A'(A)AN Kredi* *am$ahan ,! La$a rgi KEA+(AN Ke3a0i$an +ang Henda' Di)i'idasi 22, H*ang )anar )ama Ke3a0i$an +ang *er0adi

2=, !!!,! 

-/, 2?, ?,

=,?

?,

!!!,!

S17-11 KE(AN,KR"&AN !AN LK"!AS S&A&E'EN& O. A..ARS A% S&A&E'EN& O. A..ARS #da$am ribuan% P& 'EREK  S&A&E'EN& O. A..ARS /1 +"L 021 ASSE&

E3tima3i Ni$ai Kini

Ni$ai (uku

(-" C,

?, -=2,

Asse* +ang di0amin'an %ada Kredi*r  +ang di0amin %enh Pi*ang saha (ne*" Di'rang 1 -2 *ing'a* $nga dengan a'ra) $nga Tanah Pera)a*an dan Bangnan (ne*" Di'rang 1 h*ang hi%*e' dengan a'ra) $nga a*as hi%*e' 

(2" !,

/., (!" C, CC, ?-, /, 2C, /2,

Asse* +ang di0amin'an %ada 'redi*r +ang di0amin se$agian1 E&e' +ang da%a* di%asar'an Di'rang 1 - *ing'a* $nga dengan a'ra) $nga Persediaan Di'rangi 1 h*ang saha Asse* Be$as 1 Kas Pi*ang saha (ne*" Persediaan Asransi di$a+ar dim'a Bangnan dan Pera)a*an (ne*" ara)a$a Es*imasi 0m)ah +ang *ersedia Di'rangi 1 'redi*r dengan %riri*as Es*imasi 0m)ah ne* +ang *ersedia n*' 'redi*r +ang *ida' di0amin Es*imasi 'e'rangan $agi 'redi*r +ang *ida' di0amin

C, (," --, -C, 06 (2!,="

E3tima3i +um$a ang &er3edia untuk  K$aim ang &idak  !ijamin

=, !, (-2," 2C,

22, (2.,"

(?,"

/C, (-C,"

(,"

C, CC, /=, -,C -., !,

C, CC, /=, -,C -., !, /9 (C," !!,.

(C," (C,C" (=," (2,"

?2,C #165"

71

T*a) h*ang *ida' di0amin

EKUITAS Ni$ai (uku

E3tima3i Keuntungan atau Kerugian dari Rea$i3a3i

4064

E3tima3i

 jum$a ang tidak dijamin

(-" , 2!,=

Kredi*r +ang di0amin %enh 1 -2 *ing'a* $nga dengan a'ra) $nga H*ang dengan a'ra) $nga a*as hi%*e' 

, 2!,= 076

(2" 2.,

-C,

(!"  2, -2,

(" -=, 2-2, -/, (C" 2, (2!," 71

Kredi* +ang di0amin se$agian 1 - *ing'a* $nga dengan a'ra) $nga Di'rangi 1 e&e' +ang da%a* di%asar'an

2., (22,"

/,

H*ang saha Di'rangi 1 %ersediaan

-C, (/C,"

!,

Kredi*r dengan %riri*as 1 Es*imasi $e$an )i'idasi H*ang ga0i H*ang %a0a'

Kredi*r +ang *ida' di0amin 1 H*ang saha H*ang 3ese) Bnga a'ra)

-!, 2, -2, 45

-=, 2-2, -/,

E'i*as %emegang saham 1 Saham $iasa Sa)d )a$a (de&isi*" 4064

B" Es*imasi %ersen*ase %en+e)esaian n*' 'redi*r *ida' di0amin R% !!,., R% 2=,,

 ?#=C