MONOGRAFIAECONOMICA15-2

Universidad Nacional de Ingeniería Facultad de Ingeniería Mecánica

MS213-A

MONOGRAFIA INGENIERIA ECONOMICA

CURSO

:

Ingeniería Economica-MS213

PROFESOR

:

Ing. Rivera Castilla Samuel Vladim

SECCIÓN

:

A

ALUMNOS

:

Vallejos Zacarías Ricardo José

20121034H

Ramos Dominguez Álvaro

20122552B

Huaroto Sevilla Julian Jesus

20112073D

2015-II Rímac, 03 de Diciembre


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CONTENIDO

INTRODUCCIÓN: INTRODUCCIÓN: .............................................................................................................. 3 OBJETIVO: ....................................................................................................................... 3 MARCO TEÓRICO:........................................................................................................... 3 Ingeniería Económica .................................................................................................. 3 Ingeniería Financiera ................................................................................................... 3 ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS ..................................................................... 5 LOS RATIOS FINANCIEROS ........................................................................................ 6 PARTE I ............................................................................................................................ 7 ESTADO DE GANACIAS Y PERDIDAS ........................................................................ 9 BALANCE GENERAL ................................................................................................. 10 RATIOS FINANCIEROS: ............................................................................................ 11 PARTE II ......................................................................................................................... 14


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INGENIERÍA ECONÓMICA Y FINANZAS INTRODUCCIÓN: La Ingeniería Económica y Financiera se ha transformado en un instrumento de uso prioritario entre los agentes económicos que participan en cualquiera de las etapas de gestión y de asignación de recursos. Además pretende dar las herramientas para el uso eficiente de los recursos económicos y financieros incrementándose de esa manera el valor de la empresa. Los encargados de gestionar las empresas, necesitan tener conocimientos de evaluación de alternativas financieras y de inversión.

OBJETIVO: El objetivo del presente trabajo, es lograr un análisis técnico con énfasis en los aspectos económicos, de manera de contribuir notoriamente en la toma de decisiones. Además se encarga, del aspecto monetario de las decisiones tomadas por los ingenieros, al trabajar, para hacer que una empresa sea lucrativa en un mercado altamente competitivo.

MARCO TEÓRICO: La Ingeniería Económica y Financiera es la parte de las ciencias económicas que nos da las herramientas técnicas aplicadas a la ingeniería de la producción, evaluación de la inversión, análisis de alternativas de financiamiento, hasta procedimientos más elaborados, tales como análisis de riesgo e incertidumbre. Permitiéndonos usar los recursos escasos de manera eficiente. Para entender mejor esta definición general lo dividiremos en tres definiciones más específicas: Ingeniería Económica: Es el conjunto de principios, conocimientos y técnicas utilizadas para evaluar, mediante métodos racionales, la factibilidad de proyectos de capital, determinando, de entre varias alternativas, la más conveniente desde el punto de vista económico. Ingeniería Financiera: Está constituida por el conjunto de conocimientos que permite concebir, planear, diseñar y estructurar las fuentes de financiamiento con capital de riesgo, apalancamiento y resultados de operación, así como la proyección de las mismas en condiciones óptimas durante el ciclo de vida económica de un proyecto o proceso productivo. Ingeniería de Costos: Comprende el conjunto armónico de técnicas y sistemas para estimar en forma organizada la inversión en proyectos de capital, verificando el ciclo: estimación, control de costos, retroalimentación de información y corrección del proceso para así asegurar la rentabilidad prevista del proyecto.


BALANCE GENERAL

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ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS El Estado de Ganancias y Pérdidas es un documento contable que muestra detallada y ordenadamente la forma en que se ha obtenido la utilidad o pérdida del periodo. Al Estado de Ganancias y Pérdidas también se le considera como un estado complementario del Balance General, ya que en éste último sólo se muestra el importe de la utilidad o pérdida obtenida, estando en el Estado de Ganancias o Pérdidas el detalle de la forma en que se ha obtenido dicho resultado.

Se observa que en el Balance General se presenta sólo el importe de la utilidad, y en el Estado de Ganancias y Pérdidas se detalla la forma como se ha obtenido dicho resultado. La fórmula básica para el estado de ganancias y pérdidas es:

Ingresos – Gastos = Ganancia Neta . Los estados de resultados suelen tener el siguiente formato:

Ingresos – Gastos operativos (variables)

= Margen Bruto (operativo) de ganancia – Gastos fijos

= Ingresos Operativos +/ – Otros ingresos o gastos (no operativos)

= Ingresos Antes de Impuestos – Impuestos a la renta

= Ingresos Netos (posteriores a impuestos)


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LOS RATIOS FINANCIEROS Matemáticamente, un ratio es una razón, es decir, la relación entre dos números. Son un conjunto de índices, resultado de relacionar dos cuentas del Balance o del estado de Ganancias y Pérdidas. Los ratios proveen información que permite tomar decisiones acertadas a quienes estén interesados en la empresa, sean éstos sus dueños, banqueros, asesores, capacitadores, el gobierno, etc. Por ejemplo, si comparamos el activo corriente con el pasivo corriente, sabremos cuál es la capacidad de pago de la empresa y si es suficiente para responder por las obligaciones contraídas con terceros. Sirven para determinar la magnitud y dirección de los cambios sufridos en la empresa durante un periodo de tiempo. Fundamentalmente los ratios están divididos en 4 grandes grupos:

1. Índices de liquidez : Evalúan la capacidad de la empresa para atender sus compromisos de corto plazo.

2. Índices de Gestión o actividad: Miden la utilización del activo y comparan la cifra de ventas con el activo total, el inmovilizado material, el activo circulante o elementos que los integren. 3. Índices de Solvencia, endeudamiento o apalancamiento : Ratios que relacionan recursos y compromisos. 4. Índices de Rentabilidad: Miden la capacidad de la empresa para generar riqueza (rentabilidad económica y financiera).


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PARTE I La empresa Los Pernos S.A está efectuando el análisis de sus operaciones actuales con el propósito de estudiar y elaborar sus planes de desarrollo para los próximos 10 años. El contador de la empresa ha proporcionado la información relativa a las cuentas de la empresa al 31 de diciembre del 2013 y es el siguiente: Ventas brutas S/.7 450 000 descuentos y devoluciones S/. 630 000, el costo de la mercadería vendida es S/.5150 000. En las operaciones de la empresa se ha incurrido en los siguientes gastos: Venta S/.880 000 , generales y de administración S/. 740 000por diversos arendamientos se ha pagado S/. 224 680, y durante el año se ha efectuado un gasto extraordinario en capacitación de personal por S/. 390 000. Los interés cobrados por la empresa S/. 87 000 y los intereses pagados por la empresa S/. 187 000. La empresa paga impuestos con una tasa del 30%.

Por otro lado las diversas cuentas ,muestran el siguiente resultado:

Caja Bancos S/.800 000 Valores negociables de corto plazo S/. 250 000, facturas y letras por cobrar S/. 788 993 , inventarios por S/. 750 500. Terrenos y edificios S/. 2 571 594, maquinaria y equipo S/. 2432 747 muebles y enseres S/. 449 845, vehículos S/.360 360, otros equipos S/.242 229. La despreciacion acumulada del activo fijo es de S/. 2 107 958, la empresa también cuenta con activos intangibles por S/. 117 850.

Las cuentas por pagar S/. 759 800, deudas y documentos por pagar S/.711 725, cuentas atrasadas pendientes de pago S/. 374 937 , los pasivos o deudas a largo plazo son del orden de S/. 1 695 600, el capital suscrito y totalmente pagado corresponde a 2 500 acciones de S/. 1000 cada una, asi mismo hay utilidades retenidas por S/.614 098.

Con toda la información anterior proporcionada por el contador preparar lo siguiente: a) El estado de Ganancias y Perdidas y el Balance General al 31 de diciembre del 2013. b) Con la informaciond el punto a calcular los diveros ratios o razones finacncieras, según lo explicado en la teoría del curso.


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SOLUCION: PARTE 1 DATOS DE ESTADO DE GANANCIA S/. 7,450,000 Ventas brutas S/. 630,000 Descuentos y devoluciones 5,150,000 Costo vendido de mercaderia S/. GASTOS S/. 880,000 Ventas brutas S/. 740,000 Generales y administracion S/. 224,680 Arrendamientos S/. 390,000 gasto extraordinario S/. 87,000 Interes cobrados S/. 187,000 Interes pagados S/. Impuesto (30%) 0

DATOS DE BALANCE GENERAL CUENTAS Caja Bancos Valores a corto plazo Facturas y letras por pagar Inventarios Terrenos y edificios Maquinaria y equipo Muebles yb enseres vehiculos Otros equipos Depreciacion activo fijo Activos intangibles Cuentas por pagar Deudas y docuemntos por pagar Cuentas atrasadaspendientes de pago pasivos o deudas a largo plazo Capital suscrito y pagado Utilidades retenidas

S/.

800,000

S/.

250,000

S/.

788,993

S/.

750,500

S/.

2,571,594

S/.

2,432,747

S/.

449,845

S/.

360,360

S/.

242,229

S/.

2,107,958

S/.

117,850

S/.

759,800

S/.

711,725

S/.

374,937

S/.

1,695,600

S/.

2,500,000

S/.

614,098


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a) ESTADO DE GANACIAS Y PERDIDAS ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS 31/12/13 Ventas brutas

S/.

7.450.000

(-)Descuentos y devoluciones

S/.

630.000

Ventas Netas

S/.

6.820.000

(-)Costo de ventas

S/.

5.150.000

S/.

1.670.000

(-)Gastos de ventas

S/.

880.000

(-)Gastos generales y administración

S/.

740.000

(-)Gastos por arrendamientos

S/.

224.680

(-)Gastos extraordinarios

S/.

390.000

S/.

-564.680

(-)Interés pagado

S/.

187.000

(+)Interés cobrado

S/.

87.000

S/.

-664.680

Utilidad Bruta

Utilidad antes de interés

Utilidad antes de impuesto

-

Impuesto a la renta (30%)

Utilidad neta

S/.

-664.680

CONCLUSIÓN (Estado de ganancia y Perdidas) Es importante aclarar, que no se calculó el impuesto a la renta debido a que la utilidad antes de impuesto es negativa (no es rentable). En caso que las utilidades antes del impuesto no nos hubiera salido negativas, el impuesto se hubieran aplicado a estas, a la utilidad antes del i mpuesto.


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BALANCE GENERAL

BALANCE GENERAL 31/12/13

ACTIVOS Caja y Bancos Facturas y letras por cobrar Inventarios Valores negociables a corto plazo Activos Corrientes Terrenos y edificios Maquinaria y equipo Muebles y enseres Vehículos Otros equipos (-) Depreciación acumulada Activo fijo neto Activo fijo intangible Total activos fijos TOTAL ACTIVOS

S/.

800.000

S/.

788.993

S/.

750.500

S/.

250.000

S/.

2.589.493

S/.

2.571.594

S/.

2.432.747

S/.

449.845

S/.

360.360

S/.

242.229

S/.

2.107.958

S/.

3.948.817

S/.

117.850

S/. S/.

4.066.667 6.656.160

PASIVOS Deudas y documentos por pagar Cuentas por pagar Cuentas atrazadas pendiente pagado Pasivos Corrientes Deuda a largo plazo Total de pasivo no corrriente TOTAL PASIVOS

S/.

711.725

S/.

759.800

S/.

374.937

S/.

1.846.462

S/.

1.695.600

S/. S/.

1.695.600 3.542.062

CAPITAL PATRIMONIO S/. Capital suscrito y pagado S/. Utilidades retenidas TOTAL PATRIMONIO S/. TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO S/.

2.500.000 614.098

3.114.098 6.656.160


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CONCLUSIÓN (Balance General) Para que un Balance este equilibrado se debe de cumplir la siguiente ecuación:

 =  Así mismo podemos concluir que nuestros resultados son correctos es decir que nuestro balance general está bien equilibrado, ya que al hacer la resta de activos y pasivos ,nos arroja los mismos montos que nos da en patrimonio S/. 6’656,160

b) RATIOS FINANCIEROS: 

RATIOS DE LIQUIDEZ: 

Ratio de liquidez General o Razon corriente:

   =   ′589,493.00 2  = 1′846,462.00 = 1.40  Comentario: Eso quiere decir que el activo corriente de la empresa es 1.4 veces mas grande que el pasivo corriente.



Ratio Prueba acida:

   =     .−,. =0.9959    = ,′, . Comentario: Exluyendo los inventarios de la empresa se tiene una capacidad de pagar 0.9959 veces el valor de una deuda.

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Ratio capital de Trabajo:

  =     =2′589,493.001′846,462.00=/. 743,031.00



RATIOS DE GESTIÓN:  Ratio de Rotación de Cartera:

  #  ñ ó  =      Nota: Asumiendo que las cuentas por cobrar del año pasado fueron S/. 650,000.00

788,993.00+650, 0 00. 0 0    360  2 ó  = = 38 í 6′820,000.00 

Ratio de Rotación Anual

360  ó =    í = 9.47  ó = 360 38 í Comentario: Esto quiere decir que la empresa convierte en efectivo sus cuentas por cobrar en 38 días o rotan 9.473 veces en el periodo.




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Periodo medio de cobranza

  #í  ñ     =        = 788,9693.′820,00000.36000í = 42 í Comentario: Las cuentas en cobrar tardan 42 días para convertirse en efectivo.


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PARTE II

Con el objeto de modernizar y ampliar la capacidad de planta de la empresa, la gerencia tiene el propósito de adquirir maquinaria a inicios del 2014, considerando que nos encontramos en enero del 2008, que monto debe guardar la empresa en el banco al final de cada año de modo que cuente con un fondo de S/.5’000,000 para comprar la maquinaría en la fecha antes indicada si la tasa de interés que paga el banco es 9 % anual y capitaliza los intereses trimestralmente. Como tenemos de dato:

 = 5000000  = 2.25%   = 6ñ = 24  Lo primero que hacemos es calcular la tasa anual con capitalización anual, usando la formula de valor futuro y presente; usando datos trimestrales:

  = (1+)  = 5000000 1.0225 =2931233.423 Una ves hallado el valor presente, seguimos a calcular la tasa anual que usaremos para calcular la anualidad(de cada año). Usando la formula:

 = () 1 5000000 ) 1=9.3083%  = (2931. 233423 Proseguimos a calcular la anualidad (anual), con la siguiente formula:

CONCLUSIÓN: Anualidad

 = (1+) 1 ∗ 09308 =659453.858  = 5000∗0. 1.09308 1

La anualidad que deben de pagar es de 659453.858


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Adicionalmente al fondo formado de S/.5’000,000 se requiere una inversión por S/. 4’000,000 para obras civiles y electromecánicas, S/. 2’000,000 para equipos complementarios y montaje de la maquinaria y equipo.

El financiamiento de esta inversión adicional se efectuara de la siguiente manera:

a) El 1° de enero 2014 un banco local otorgará un crédito hipotecario por los S/.4’000,000 a un plazo de 5 años con una tasa de interés anual de 10% con pagos anuales a fin de año empezando en el 2014. Para el cálculo de las cuotas, el banco utiliza el método alemán.

Cuadro de amortización método alemán: Inversión de S/.4’000,000

Periodo 0 1 2 3 4 5 total

Cuota del principal S/. 800,000.00 S/. 800,000.00 S/. 800,000.00 S/. 800,000.00 S/. 800,000.00 S/. 4,000,000.00

Interes pagado

S/. 400,000.00 S/. 320,000.00 S/. 240,000.00 S/. 160,000.00 S/. 80,000.00 S/. 1,200,000.00

Cuota total

S/. 1,200,000.00 S/. 1,120,000.00 S/. 1,040,000.00 S/. 960,000.00 S/. 880,000.00 S/. 5,200,000.00

Capital principal S/.

4,000,000.00

S/.

3,200,000.00

S/.

2,400,000.00

S/.

1,600,000.00

S/.

800,000.00

S/.

-

b) El S/. 2’000,000 pueden ser financiados de 2 maneras: I.

Por un proveedor a 5 años con una tasa de interés anual de 12% con pagos trimestrales a partir de enero del 2014. Para el cálculo de la cuota trimestral, el proveedor utiliza el método francés.

Entonces:

i=12% anual con pagos trimestrales i = 124 % =3%

Luego se procede a calcular cuánto es el valor de la cuota total para este caso:


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  i×(1+i) 0,03×(1, 0 3) A = P ×[(1+i) =2. 0 00. 0 00,00× ]  1 (1,03) 1 =134.431,42

Luego procedemos a realizar nuestra tabla de distribución de pagos :

Periodo 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 Total

II.

Cuota total

Interes pagado

Cuota del capital

Saldo de capital S/.

2,000,000.00

S/.

134,431.42

S/.

60,000.00

S/.

74,431.42

S/.

1,925,568.58

S/.

134,431.42

S/.

57,767.06

S/.

76,664.36

S/.

1,848,904.23

S/.

134,431.42

S/.

55,467.13

S/.

78,964.29

S/.

1,769,939.94

S/.

134,431.42

S/.

53,098.20

S/.

81,333.22

S/.

1,688,606.72

S/.

134,431.42

S/.

50,658.20

S/.

83,773.21

S/.

1,604,833.51

S/.

134,431.42

S/.

48,145.01

S/.

86,286.41

S/.

1,518,547.10

S/.

134,431.42

S/.

45,556.41

S/.

88,875.00

S/.

1,429,672.10

S/.

134,431.42

S/.

42,890.16

S/.

91,541.25

S/.

1,338,130.84

S/.

134,431.42

S/.

40,143.93

S/.

94,287.49

S/.

1,243,843.35

S/.

134,431.42

S/.

37,315.30

S/.

97,116.11

S/.

1,146,727.24

S/.

134,431.42

S/.

34,401.82

S/.

100,029.60

S/.

1,046,697.64

S/.

134,431.42

S/.

31,400.93

S/.

103,030.49

S/.

943,667.16

S/.

134,431.42

S/.

28,310.01

S/.

106,121.40

S/.

837,545.75

S/.

134,431.42

S/.

25,126.37

S/.

109,305.04

S/.

728,240.71

S/.

134,431.42

S/.

21,847.22

S/.

112,584.19

S/.

615,656.52

S/.

134,431.42

S/.

18,469.70

S/.

115,961.72

S/.

499,694.80

S/.

134,431.42

S/.

14,990.84

S/.

119,440.57

S/.

380,254.23

S/.

134,431.42

S/.

11,407.63

S/.

123,023.79

S/.

257,230.44

S/.

134,431.42

S/.

7,716.91

S/.

126,714.50

S/.

130,515.94

S/.

134,431.42

S/.

3,915.48

S/.

130,515.94

S/.

S/. 2,688,628.30

S/.

688,628.30

-

S/. 2,000,000.00

Por un proveedor que ofrece el crédito a 5 años con una tasa de interés de 9% anual con pagos mensuales (método francés), ofreciendo un periodo de gracia de 6 meses; al final de este periodo solo hay que pagar el monto del interés correspondiente a los seis meses y recién, al final del séptimo mes (julio 2014) se empezaría a devolver el préstamo en forma mensual.

Obs. Cálculo del valor de la cuota total para este caso:

  (1+0.09/12) i×(1+i) 0, 0 9/12× A=P×[(1+i) 1]=2.000.000,00× (1+0.09/12) 1  A = 151 022.93


Periodo 0 1

Cuota total S/.

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Interés pagado -

Cuota del capital

Saldo de capital S/.

2,000,000.00

S/.

S/.

-

S/.

2,000,000.00

S/.

S/.

-

S/.

2,000,000.00

S/.

S/.

-

S/.

2,000,000.00

S/.

S/.

-

S/.

2,000,000.00

-

S/.

S/.

-

S/.

2,000,000.00

S/.

90,000.00

S/.

90,000.00

S/.

-

S/.

2,000,000.00

S/.

151,022.93

S/.

15,000.00

S/.

136,022.93

S/.

1,863,977.07

S/.

151,022.93

S/.

13,979.83

S/.

137,043.10

S/.

1,726,933.98

S/.

151,022.93

S/.

12,952.00

S/.

138,070.92

S/.

1,588,863.05

S/.

151,022.93

S/.

11,916.47

S/.

139,106.45

S/.

1,449,756.60

S/.

151,022.93

S/.

10,873.17

S/.

140,149.75

S/.

1,309,606.85

S/.

151,022.93

S/.

9,822.05

S/.

141,200.88

S/.

1,168,405.97

S/.

151,022.93

S/.

8,763.04

S/.

142,259.88

S/.

1,026,146.09

S/.

151,022.93

S/.

7,696.10

S/.

143,326.83

S/.

882,819.26

S/.

151,022.93

S/.

6,621.14

S/.

144,401.78

S/.

738,417.48

S/.

151,022.93

S/.

5,538.13

S/.

145,484.80

S/.

592,932.68

S/.

151,022.93

S/.

4,447.00

S/.

146,575.93

S/.

446,356.75

S/.

151,022.93

S/.

3,347.68

S/.

147,675.25

S/.

298,681.50

S/.

151,022.93

S/.

2,240.11

S/.

148,782.82

S/.

149,898.69

S/.

151,022.93

S/.

1,124.24

S/.

149,898.69

S/.

0.00

-

2

S/.

-

3

S/.

-

4

S/.

-

5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 Total

S/.

S/. 2,204,320.97

S/. 204,320.97

S/. 2,000,000.00

CONCLUSIÓN (Se elige la 2da forma) Pues debido a la distribución de pagos en las dos situaciones, y teniendo como parámetro comparador al total de cuotas totales que se va a pagar, se elige la II opción, pues el monto total a pagar es menor que la I opción. Con la ampliación de la capacidad instalada (ejecución de la obra civil, compra de maquinaria y montaje) la venta neta de la empresa, por dicha ampliación, durante el primer año de operación será la siguiente: Producto A: 8,000 unidades mensuales a un precio de S/.50.00 Producto B: 9,500 unidades mensuales a un precio de S/. 40.00


MS213-A

Producto C: 12,500 unidades mensuales a un precio de S/.25.00. Las cantidades de unidades indicadas se deben considerar como una venta mensual promedio durante el primer año de operación de la nueva maquinaria. Los intereses cobrados a clientes durante el primer año de operación es del orden de los S/.120, 000 (S/. 10,000.00 mensual promedio). La compra de materiales durante el año ascendió a S/.2´100,000 y los insumos diversos a S/.600, 000. Los sueldos netos durante el año fueron de S/.960, 000 con una carga social de 45% adicional sobre los sueldos netos. Los gastos de administración y de venta para este primer año fueron de S/.720, 000 y S/.840, 000 respectivamente. Los intereses pagados a proveedores durante el año fueron S/.180, 000. Para los cuatro años siguientes considere lo siguiente:

Ventas Intereses cobrados Compra materiales Insumos diversos Sueldos Carga social Gastos administración Gastos venta Intereses pagados

AÑO 2

AÑO 3

AÑO 4

AÑO 5

+5% año 1

+6% año 2

95% año 3

+7% año 4

+5% año 1

+6% año 2

+2% año 3

+7% año 4

+9% año 1

+3% año 2

+2% año 3

+7% año 4

+5% año 1

+3% año 2

+2% año 3

+7% año 4

+5% año 1

= al año 2

+5% año 3

= al año 4

45% del año 2

45% del año 3

45% del año 4

45% del año 5

+5% año 1

+3% año 2

+2% año 3

+7% año 4

+5% año 1

+3% año 2

+2% año 3

+7% año 4

+5% año 1

+3% año 2

+2% año 3

+7% año 4

a) Elaborar el flujo de caja anual proyectado para 5 años (debe considerar el pago de la cuota al banco por el crédito hipotecario y al proveedor por la máquina y montaje)

Ventas totales en el 1er año = 12×(8.000×50+9.500×40+12.500×25) =13.110.000,00


MS213-A

Flujo de Caja:

b) Considerando el flujo de caja neto (Ingresos-Egresos), determine la TIR. AÑO 1 Ventas Interes cobrados TOTAL DE INGRESOS

compra de materiales insumos diversos sueldos carga social gastos administrativo gasto venta intereses pagados obras civiles y electrom. equipos y montaje TOTAL DE EGRESOS FLUJO NETO CAJA INICIAL CAJA FINAL

AÑO 2 INGRESOS

AÑO 3

AÑO 4

AÑO 5

S/. 13,110,000.00 S/. 120,000.00

S/. 13,765,500.00 S/. 126,000.00

S/. 14,591,430.00 S/. 133,560.00

S/. 13,861,858.50 S/. 136,231.20

S/. 14,832,188.60 S/. 145,767.38

S/. 13,230,000.00

S/. S/. 13,891,500.00 14,724,990.00 EGRESOS

S/. 13,998,089.70

S/. 14,977,955.98

S/. 2,100,000.00 S/. 600,000.00 S/. 960,000.00 S/. 432,000.00 S/. 720,000.00 S/. 840,000.00 S/. 180,000.00 S/. 1,066,666.67 S/. 537,725.66

S/. 2,289,000.00 S/. 630,000.00 S/. 1,008,000.00 S/. 453,600.00 S/. 756,000.00 S/. 882,000.00 S/. 189,000.00 S/. 1,000,000.00 S/. 537,725.66

S/. 2,357,670.00 S/. 648,900.00 S/. 1,008,000.00 S/. 453,600.00 S/. 778,680.00 S/. 908,460.00 S/. 194,670.00 S/. 933,333.33 S/. 537,725.66

S/. 2,404,823.40 S/. 661,878.00 S/. 1,058,400.00 S/. 476,280.00 S/. 794,253.60 S/. 926,629.20 S/. 198,563.40 S/. 866,666.67 S/. 537,725.66

S/. 2,573,161.04 S/. 708,209.46 S/. 1,058,400.00 S/. 476,280.00 S/. 849,851.35 S/. 991,493.24 S/. 212,462.84 S/. 800,000.00 S/. 537,725.66

S/. 7,436,392.33 S/. 5,793,607.67 S/. S/. 5,793,607.67

S/. 7,745,325.66 S/. 6,146,174.34 S/. 5,793,607.67 S/. 11,939,782.01

S/. 7,821,038.99 S/. 6,903,951.01 S/. 11,939,782.01 S/. 18,843,733.02

S/. 7,925,219.93 S/. 6,072,869.77 S/. 18,843,733.02 S/. 24,916,602.79

S/. 8,207,583.59 S/. 6,770,372.39 S/. 24,916,602.79 S/. 31,686,975.18

NETO 1 + FLUJO NETO 2 + FLUJO NETO 3 + FLUJO NETO 4 + FLUJO NETO 5] = 0 NVERSION INCIAL[FLUJO (1+TIR) (1+TIR) (1+TIR) (1+TIR) (1+TIR)


MS213-A

198,000.00 + 6,171,854.15 + 6,730,918.29 + 5,913,170.39 + 6,624,006.34] = 0 11,000,000[6,(1+) (1+) (1+) (1+) (1+)

 = 0,49508211=49.508211%

c) Considerando la TIR calcular, ¿Aprobaría o desaprobaría el proyecto de ampliación de planta (obra civil + compra de maquina nueva + montaje)? Para efecto de aprobar o no la TIR calculada, indague cual es la máxima tasa de interés a plazo fijo que pagan las diversas entidades del sistema financiero.

Chart Title 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0

) % ( A E R T

Series1 CRAC LOS ANDES BANCO AZTECA FINANCIERA TFC CMAC PISCO FINANCIERA EFECTIVA CRAC SENOR DE LUREN CRAC CREDINKA CMAC TACNA CMAC DEL SANTA BANCO FALABELLA 8.5 CMAC CUSCO S A CMAC ICA BANCO RIPLEY BANCO FINANCIERO CMCP LIMA CRAC CHAVIN Banco de comercio Mi

8 7.75 6.5 6.5 6.3 6.1

6 5.75 5.75 5.75 5.5 5.2

banco SCOTIABANK PERU…

ENTIDAD CRAC LOS ANDES BANCO AZTECA

Tasa de Rendimiento Efectivo Anual (TREA) (%) 8.5 8

5

5


MS213-A

FINANCIERA TFC

7.75

CMAC PISCO FINANCIERA EFECTIVA CRAC SENOR DE LUREN

6.5

6.3

CRAC CREDINKA

6.1

CMAC TACNA

6.5

6

CMAC DEL SANTA

5.75

BANCO FALABELLA

5.75

CMAC CUSCO S A

5.75

CMAC ICA

5.5

BANCO RIPLEY BANCO FINANCIERO

5.2 5

CMCP LIMA

5

CRAC CHAVIN

5

Banco de comercio

4.75

Mi banco

4.6

SCOTIABANK PERU

3.5

Interbank

1.4

Canco continental

1.35

Según la información anterior ubicada en la página web de la SBS, sería factible la realización de la inversión en el proyecto, ya que la Tasa Interna de Retorno (TIR) es mucho mayor a las tasas de interés ofrecidas por las entidades financieras mencionadas anteriormente.


MS213-A

d) Elija una tasa de interés que a su juicio es satisfactorio para la empresa (TMA) y para la tasa elegida calcule el VAN del proyecto. Se eligió una tasa de interés del 50%:

               =  +[ (+) + (+) + (+) + (+) + (+) ]

98,000.100 + 6,171,854.215 + 6,730,918.329 + 5,913,170.439 + 6,624,006.534 VAN=11,000,000+ 6,1(1+) (1+) (1+) (1+) (1+) Tasa de Interés

VAN

30%

4351420.879

40%

1810817.167

50%

-81387.87374

Entonces de este cuadro, se toma la decisión que la tasa de interés elegido será el 40%, pues la regla de decisión: Para que sea aceptada la inversión: VAN

≥0

; Entonces se elige la tasa de interés = 40 %

e) Explique porque la tasa de interés elegida en el punto d) la considera satisfactoria Con esta tasa de interés se obtiene una ganancia positiva futura y según la regla de decisión dada en clase: Si VAN ≥ 0 entonces se acepta la inversión. También este valor de VAN representa un valor razonable de acuerdo a la actualidad.

f) Considerando el VAN calculado, ¿Aprobaría o desaprobaría el proyecto de ampliación de planta? Definitivamente se aprobaría el proyecto de ampliación de la planta basándose nuevamente en el principio de decisión en donde si el VAN es positiva entonces se acepta la inversión.

MONOGRAFIAECONOMICA15-2

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