UNIVERSIDAD RICARDO PALMA FACULTAD DE INGENIERIA ESCUELA DE INGENIERIA INDUSTRIAL
NEGOCIOS INTERNACIONALES LA KRIZ DE TURQUIA
Docente
:
Realizado por
Dr. Ing. Jorge Arroyo Prado. : Anaya Pazos, Roger Enrique. Arboleda Bazan, Dave. Chavesta Ramos, Jaclyn Milagros. Carcelen Musso, Juan.
Santiago de Surco, 18 de Octubre Octubre del 2012.
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CASO 4 LA KRIZ DE TURQUIA
1. RESUMEN
Curso de Negocios Internacionales Dictado por el Dr. Ing. Jorge Arroyo Prado.
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2. ANALISIS FODA 2.1.
Análisis FODA FORTALEZAS •
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Respuesta efectiva del gobierno turco para frenar las fuerzas inflacionarias en la economía. Se mantuvieron estables las importaciones y exportaciones.
OPORTUNIDADES •
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DEBILIDADES • • •
Constante cambio del valor de la lira. Sistema bancario corrupto. Los sistemas políticos y financieros se volvieron impopulares.
Curso de Negocios Internacionales Dictado por el Dr. Ing. Jorge Arroyo Prado.
Se presentaron oportunidades de préstamos bancarios de entidades internacionales. Compra de bonos gubernamentales (si es que la lira no se devalúa)
AMENAZAS • •
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Barreras injustas y discriminatorias por parte de la UE. Presiones en la balanza de pagos departe de las entidades extranjeras. Devaluación de la lira por parte del gobierno
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3. PREGUNTAS PARA ANÁLISIS 1.- Donde en la cuenta corriente se listaría el equipo de telecomunicaciones importado. Correspondería esto al incremento en magnitud y tiempo de la cuenta financiera. Una muy importante determinante de los balances de cuentas fue el sector de telecomunicaciones ya que el proveedor de telecomunicaciones Telsim importo miles de millones de dólares en equipos, donde fue adquirido a crédito comercial (pago a fecha futura). Por lo tanto esto se encontraría en el segmento de importación de bienes. Por lo tanto esto significo el incremento repentino que tubo entre el 1999-2000 con un incremento del 36% en factura de bienes importados.
2.- Porque cree que Telsim dejo de hacer sus pagos por importaciones de equipo de NOKIA y MOTOROLA. El proveedor de telecomunicaciones Telsim adquirió los equipos a crédito comercial (pago a fecha futura), en donde los bancos de Turquía tomaron en préstamo grandes cantidades de dólares fuera de Turquía para convertirlas en dólares, ya que el País sufría una alza en las tasas de inflación, esto sumado a la devaluación de la lira, debió de haber ocasionado un incremente excesivo de la deuda.
3.- Fue el colapso de la Lira turca el resultado de una crisis de la balanza de pagos, una crisis de inflación, una crisis política o económica. EL colapso de la Lira turca surgió por presiones en la balanza de pagos, ya que sufría una volatilidad en los balances de cuentas internacionales, además de un incremento masivo en otras inversiones netas, por los préstamos tomados por bancos turcos en los mercados financieros internacionales (Capital adquirido fuera de Turquía).
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4. Describa con precisión como realizaban los bancos turcos el arbitraje de interés descubierto. ¿Considera que fue una política de inversión inapropiada? El arbitraje de interés descubierto es una estrategia de inversión mediante la cual un inversionista toma en préstamo una divisa de bajo interés y compra un instrumento financiero denominado en una moneda diferente, exponiéndose al riesgo del tipo de cambio. Pienso que fue una política de inversión inapropiada por la gran cantidad de dinero endeudado al exterior, usando una estrategia riesgosa por la incertidumbre del tipo de cambio en un país en desarrollo. Más aún cuando este país acaba de afrontar una política devaluación gradual para contrarrestar las tasas de inflación relativamente altas en los años 1998-1999. “Los estudios han encontrado que las grandes entradas de capital descontroladas con frecuencia han perjudicado a los países en desarrollo, por lo que su moneda se aprecia, y contribuye a la inflación, haciendo insostenible el auge económico, que a menudo precede a la crisis financieras, los flujos de entrada se convierten en fugas de capitales después de que la crisis se ha desencadenado. El riesgo de crisis es especialmente alto en las economías en desarrollo, donde los flujos de entrada de capital se convierten en préstamos denominados en divisas externas por lo cual los reembolsos no pueden ser realizados directamente en monedas domesticas.” - Heakal, Reem. «Understanding Capital and Financial Accounts In The Balance Of Payments»
5. ¿Cómo podrían los bancos turcos haber contribuido a la crisis financiera si estaban comprando bonos gubernamentales y estaban ayudando al financiamiento y apoyo de su propio gobierno? Contribuyeron a la crisis por 2 motivos: •
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La gran cantidad de divisas en dólares que entró a Turquía fue catalogada en primera instancia como inversiones netas, que finalmente se convertirían en fuga de capital pues son deudas que debían ser pagadas. Estas deudas tenían que ser pagadas en dólares y la prisa por cambiar liras a dólares para el servicio de la deuda impulsaría el tipo de cambio hacia abajo en forma dramática.
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6. ¿Qué considera usted que es más crítico para un país como Turquía, combatir la inflación, o luchar contra un enorme déficit en la cuenta de comercio y corriente? Considero que es más crítico para Turquía luchar contra el déficit de comercio y corriente; y así poder activar una economía golpeada; donde los trabajadores, funcionarios inferiores y campesinos sufrieron un drástico recorte en su nivel de vida por la subida de precios de productos básicos y las altas importaciones para cubrir sus necesidades energéticas q cada vez era mayor. La mayoría de los analistas reconocen que el gobierno "preferiría dejar sin comer a sus súbditos antes que dejar de pagar sus facturas externas" (El País, 1.03.2001).
7. Si bien señala la posibilidad externa de una devaluación, la cita de la revista Corporate Finance era en mayor grado positiva en relación al futuro de Turquía en Enero de 2001. ¿Qué habría pensado usted? Habría pensado que el préstamo del FMI iba a parar la crisis que se avecinaba; sin embargo, la incertidumbre económica de un país en desarrollo, dicho sea de paso con un historial económico volátil, no podía ser pasada por alto en el artículo. Y efectivamente en menos de una semana, se produjo una retirada masiva de divisas, varios bancos del país colapsaron, los tipos de interés llegaron a alcanzar un 7.000% y el tipo de cambio por lira Turca sobrepasaba el millón por dólar.
4. WEBGRAFÍA
http://es.wikipedia.org/wiki/KRIZ_TURCA http://grupounomercadeointernacional.blogspot.com/2012/01/casos-enespanol-KRIZ-inc-y.html#!/2012/01/. html
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