Invierte de la mano de un gran desarrollador inmobiliario
1
Fundamentos Macro Crecimiento estable ensancha clases media y alta Variación anual del Producto Bruto Interno
Pobreza
12.0% 8.8% 6.9%
6.8% 5.0%
6.0%
5.0% 4.0%
4.0% 2.0%
0.9%
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Fuente: MEF
Distribución por NSE en el Perú Urbano (% de hogares) 50.0
30.0
40%
44.5% 39.3%
35%
36.3%
30%
34.8% 31.3%
25%
44.3 37.4
2004 29.0
2011
2006
2007
2008
2009
2010
Fuente: INEI
26.7
24.7
21.1
11.0 0.4 1.5
2012 (E)
El crecimiento económico de los últimos diez años ha generado una reducción de la pobreza y ensanchamiento de las clases media y alta.
20.0 10.0
45%
20%
0.0%
40.0
% de Población Total
8.9% 7.7%
8.0% 6.0%
50%
9.8%
10.0%
3.9
Entre el 2004 y 2011, la clase media (NSE B y C) pasó del 28.6% al 40.0% del total de hogares del Perú Urbano.
0.0 A
B
C
D
E
Fuente: Apoyo Consultoría
2
Fundamentos Macro Sostenibilidad del sector en el Largo Plazo
Distribución de la población por edad
Déficit Habitacional
(En millones)
(Número de viviendas) 8,000,000 7,000,000 6,000,000 5,000,000 4,000,000 3,000,000 2,000,000 1,000,000 0
6,300,000
2,100,000
1,500,000 520,000
Brazil Fuente: Banco Mundial
Peru
Colombia
Chile Fuente: BBVA Research
El Perú tiene el segundo Déficit Habitacional más alto de la región.
La demanda potencial de vivienda en el 2010 fue de 8.6 millones de personas y en el 2025 sería de 10.4 millones.
3
Fundamentos Macro Adquirir una vivienda se hace una realidad gracias a ahorro y crédito Penetración de Créditos Hipotecarios (% PBI) 4.0%
Morosidad de Créditos Hipotecarios (% del total de créditos hipotecarios) 4.0%
8.50%
3.6%
3.5%
3.1%
3.3%
6.50%
3.0% 2.5%
2.5% 2.0%
1.7%
1.9%
2.0%
2.1% 2.2%
4.50%
2.3% 2.4%
2.50%
1.5% 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Banco Mundial, BCR, ASBANC
800 600
jul-02
ene-04
jul-05
ene-07
jul-08
ene-10
jul-11
Fuente: SBS
Ingreso mensual familiar promedio (US$) 465 409 401 419 434
0.50% ene-01
508
558
602
659 663
707 723
400
La penetración de créditos hipotecarios se ha duplicado en los últimos diez años producto de menores tasas y mayor competencia bancaria. Sin embargo, este crecimiento ha sido acompañado de una adecuada gestión de riesgos.
200 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Fuente: IPSOS Apoyo
Por el lado del ingreso, las familias también cuentan con más ahorro. 4
Fundamentos Macro Importante descalce entre oferta y demanda Explican porque la Demanda Efectiva es 20 veces la Oferta Inmediata.
Evolución del mercado inmobiliario (en miles de viviendas) 500 415 400 300
260
330
305
295
405
200 100 nd
nd
14
15
17
21
0 2006
2007
2008
Demanda Efecitva
2009
2010
2011
Oferta Anual
Fuente: CAPECO y TINSA *Demanda efectiva en miles de viviendas aproximadas
5
Mercado de Vivienda Se mantienen importantes oportunidades en segmentos medios-altos según el análisis del mercado Precio del m2 por NSE (S/.)
Distribución de las unidades vendidas por NSE 100%
9%
21%
80% 60%
C
49%
29%
57% 26% 25%
12%
21% 1T12
4T11
3T11
2T11
1T11
4T10
3T10
2T10
1T10
4T09
3T09
2T09
1T09
5,051
24%
5,000 4,000
AB
3,000
A
2,000
10%
0% 4T08
B
3T12
20%
21%
2T12
40%
6,000
22%
4,089
4,386 44%
3,046
26%
2,837
2,237
38%
1,919
3T11
3T12
1,389
1,000 A
AB
B
C
Fuente: Tinsa Consultores de proyectos inmobiliarios Fuente: TINSA Consultores de proyectos inmobiliarios
Demanda Insatisfecha según precio (unidades inmobiliarias) Incrementó el precio del M2 en los NSE A, AB, B y C. Menor a US$ 10,000
42,381
US$ 10,000 - US$ 40,000
177,501
US$ 40,000 - US$ 70,000
104,868
US$ 70,000 - US$ 120,000 Fuente: CAPECO
Al 3T12 el segmento B es el que más ventas de unidades inmobiliarias registraba. El 46% de unidades inmobiliarias vendidas en el 2011 pertenecen a viviendas de más de US$90,000 (NSE A y AB).
71,526 -
50,000
100,000
150,000
200,000
6
Mercado de Vivienda Precios de vivienda por debajo de los de la región
Precio Promedio del m2 (Indice Perú = 100)
Evolución precios/m2 (en soles reales/ índice 1999=100)
Ajustado a poder adquisitivo (PPP) 250
110
204
100
200
90 80
Soles/m2
70
150
172
174
Colombia
México
125 100
100
60 50
50 2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
40
0 Peru
Fuente: Elaboración propia con datos del CAPECO, BCRP e INEI
Chile
Panamá
Fuente: BBVA Research
Si bien los precios han incrementado en los últimos años, no hemos superado los niveles de precios de 1999 ni del 2000 en términos de S/. Reales. Precio por debajo del resto de la región.
7
Mercado de Vivienda El PER inmobiliario del Perú está aún alejado del de mercados desarrollados Ratios PER para LATAM (precio vivienda/alquiler anual) 18
17.52
PER 5.0 - 12.5 12.5 - 25.0 25.0 - 50.0
17 16.12
16.04
16 15.3
Criterios de Valuación Yield % Clasificación 8.0 -20.0 Precios Subvaluados 4.0 - 8.0 Precios Normales 2.0 - 4.0 Precios Sobrevaluados
Según el Global Property Guide
15 14.09 14
Los precios de inmuebles en Perú no evidencian signos de sobrevaluación.
13 12 11
10 Sau Paulo
Buenos Aires
Fuente: BCRP** y Edifica
Bogotá
Lima**
Santiago de Chile
8
Mercado de Vivienda Venta de bien futuro y oferta con poco expertise generan oportunidades de alta rentabilidad Participación por número de proyectos Auto constructores 4 5+ 1% 3% 2% 3 4%
Participación de unidades disponibles según avance de obra Acabados 10%
Entrega Inmediata 2%
Obras Preliminares 13%
2 11%
1 79%
Cierre de terreno 14%
Obra Gruesa 61%
Mercado está lejos de su madurez, existen muchos desarrolladores poco competitivos con pocos proyectos simultáneos en cartera.
Escasez de oferta genera que la venta del bien futuro se mantenga en el tiempo y que pocas unidades se vendan bajo entrega inmediata.
Hay un alto grado de fragmentación en los NSE A y AB permite que Edifica gane participación de mercado.
Se obtiene altos niveles de rentabilidad al disminuir los requerimientos de inversión propia en los proyectos. 9
Sobre Edifica
10
Desarrolladora Inmobiliaria Fundada en octubre 2005, hoy tiene 13 proyectos entregados, 3 en construcción, 3 en cartera y más de 150 empleados
2012
2006 Edificio “Parque Pisac”: Primer proyecto 280 m2 de terreno 1,115 m2 construido 8 departamentos Ventas: US$ 533,650
Proyecto Pardo: Proyecto más reciente 2,000 m2 de terreno 37,190 m2 construido 285 departamentos Ventas (E): US$ 50,000,000
11
La Trayectoria Proyectos Entregados I 1. EDIFICIO RESIDENCIAL PARQUE PISAC
4. EDIFICIO RESIDENCIAL PARQUE ARACENA
7. EDIFICIO RESIDENCIAL TAMBO DE ORO
Lugar: Surco
Lugar: Surco
Lugar: Surco
Ventas: US$ 533,000
Ventas: US$ 1.0 M
Ventas: US$ 2.4 M
Banco: BBVA
Banco: BBVA
Banco: HSBC
2. EDIFICIO RESIDENCIAL PARQUE EUCALIPTOS
5. EDIFICIO RESIDENCIAL PARQUE ALCALA
8. EDIFICIO RESIDENCIAL MONT BLANC
Lugar: Surco
Lugar: Surco
Lugar: Miraflores
Ventas: US$ 622,200
Ventas: US$1.05 M
Ventas: US$2.02 M
Banco: BBVA
Banco: BBVA
3. EDIFICIO RESIDENCIAL PARQUE ASTORGA
6. EDIFICIO RESIDENCIAL CAMINOS DEL INCA
Lugar: Surco
Lugar: Surco
Ventas: US$ 732,000
Ventas: US$ 1.1 M
Banco: BBVA
Banco: BBVA
Banco: BBVA
Continua
9. EDIFICIO RESIDENCIAL DIEGO FERRE Lugar: Miraflores Ventas: US$ 3.13 M Banco: HSBC
12
La Trayectoria Proyectos Entregados II
10. EDIFICIO RESIDENCIAL JACARANDA
12. EDIFICIO RESIDENCIAL MELITON PORRAS
Lugar: Surco
Lugar: Miraflores
Ventas: US$ 3.1 M
Ventas: US$ 6.2 M
Banco: BBVA
Banco: Scotiabank
11. EDIFICIO RESIDENCIAL JOSE GONZALEZ
13. EDIFICIO RESIDENCIAL TORRES DEL MAR
Lugar: Miraflores
Lugar: Miraflores
Ventas: US$3.6 M
Ventas: US$ 8.0 M
Banco: HSBC
Banco: BBVA
13
Proyectos Actuales Proyectos en construcción
PLAZA LA DALMACIA MIRAFLORES
SAN MARTIN BARRANCO I
Etapa: Acabados
Etapa: Acabados
Ventas estimadas: US$ 15.4 M (94% vendido)
Ventas estimadas: US$ 11.8 M (84% vendido)
Banco: Scotiabank
Banco: BBVA
N de departamentos: 77
N de departamentos: 107
UPPER PARDO MIRAFLORES
HOTEL EN BOLIVAR
Etapa: Pre Venta
Etapa: Obra gruesa
Ventas estimadas: US$ 52.2 M (37% vendido)
Hotel 3 estrellas superior
Banco: Scotiabank
Lugar: Calle Bolívar Miraflores
N de departamentos: 285
47 habitaciones
14
Proyectos Actuales Proyectos en desarrollo
SAN ISIDRO “LIFE”
SAN MARTIN BARRANCO II
Etapa: Preventa
Etapa: Desarrollo (Anteproyecto en aprobación)
Ventas Estimadas: US$ 15.07M
Ventas Estimadas: US$ 13.3 M
Banco: Interbank
Banco: Interbank
N de departamentos: 73
N de departamentos 117 15
EDIFICA: La Empresa Ganando relevancia en el mercado inmobiliario en corto tiempo Crecimiento promedio anual en ventas de 92%. Socios con Experiencia emprendedora: Fundadores de la segunda revista con más ventas de publicidad (Asia Sur). Plan específico de estudio para cada puesto: financiamiento de 50% de estudios del personal.
Facturación Anual (con IGV) (en miles de US$) 70,000 50,000 40,000 30,000
22,890
20,000 10,000
654
1,384
2,729
2006
2007
2008
7,821
12,623
15,880
-
Área Construida Acumulada (miles m2) 150.78
160.00
62,130
60,000
2009
2010
2011
2012 2013(P)
140.00 120.00 100.00 80.00
63.97
60.00
39.77
40.00 20.00
1.12
3.72
6.92
2006
2007
2008
12.53
22.76
Patrimonio Total al 31 de diciembre del 2012 US$ 12.4M. Facturación estimada del año 2013 US$ 62.13 M. Utilidades estimadas del año 2012 US$ 3.8 M . Edifica maneja actualmente una cartera de inversiones particulares mayor a US$ 7.3 millones. Área construida acumulada de 150 mil m2.
2009
2010
2011
2012 TOTAL
16
Análisis de Cadena de Valor Procesos sobresalientes en todos los aspectos críticos del negocio = tasa promedio de crecimiento anual de 95%
17
Análisis de la Cadena de Valor Financiamiento
Equipo de 9 personas
Búsqueda constante de nuevas fuentes de financiamiento
Relación con bancos más reputados del país : Líneas aprobadas hasta por US$ 20M Cartera de mas de 30 inversionistas privados: US$ 6 millones manejados por más de 5 años
Relación con inversionistas institucionales más sofisticados del medio Fondo inmobiliario para personas naturales
18
Análisis de la Cadena de Valor Búsqueda de terrenos
Equipo de 10 personas
Evaluación de terrenos constante y eficiente
Rápida evaluación de viabilidad y potencial rentabilidad de prospectos Mapeo de terrenos relevantes en los segmentos que atendemos, así como zonas a las que vamos a ingresar Autonomía para lanzar ofertas de compra dentro de plan de inversiones
19
Análisis de la Cadena de Valor Planeamiento & Proyectos
Gestión integral del proyecto. La mejor calidad y rentabilidad
Equipo conformado por 8 arquitectos e ingenieros Compatibilización del diseño arquitectónico con tecnología BIM 3D para alinear estructuras, eléctricas, sanitarias y acabados Concursos de diseño para todo proyecto. Participan los más reputados arquitectos del país: los mejores diseños y aprovechamiento de espacios
20
Análisis de la Cadena de Valor Construcción
Equipo de 30 personas (ex obreros)
Maximizamos la rentabilidad del proyecto
Lean Construction Institute: Maximizar valor y minimizar pérdida Invitados a fundar el capítulo peruano de Lean
Ingenieros de Edifica dictan charlas en diversas universidades e institutos Miembros del Comité de Edificaciones de CAPECO
21
Análisis de la Cadena de Valor Venta
Equipo comercial propio de 16 personas
Logramos un mayor precio de venta que la competencia
Edifica vende un estilo de vida más que un producto: Brochures y material de venta premium Show rooms y departamentos piloto tienen un alto nivel de impacto en el cierre de la venta Eventos de lanzamiento para cada proyecto y presencia en los principales medios Desarrollo de ventas corporativas y ventas web
22
Análisis de la Cadena de Valor Post Venta
Mantenemos imagen de marca
Área exclusiva de post venta con 30 trabajadores Medición constante de resultados de obra, satisfacción al cliente y tiempos de atención Relación estratégica con los mejores contratistas del medio Control de calidad interno previo a la entrega del proyecto
23
Planes Futuros de Edifica Edifica llevará su expertise a otros niveles socio económicos
2015 – 2018
2013 – 2014 Continuar con proyectos en los sectores A, AB y B+
Reducir proporción de inversión en proyectos en los sectores A, AB y B+
Distritos: San Isidro, Barranco, Miraflores y Surco (US$ 90k-200k) Dedicar 50% de inversión
Distritos: San Isidro, Barranco, Miraflores y Surco (US$ 90k-200k) Dedicar 20% - 25% de inversión
San
Borja,
Rotar a los segmentos B,B- y C+ Distritos: El Cercado, Magdalena, San Miguel, Santa Anita, Breña, entre otros (US$ 60K-140k) Dedicar 50% de nueva inversión Expandir a Provincia B,B- y C+
San
Borja,
Incrementar inversión en segmentos B,B- y C+ Distritos: San Miguel, Santa Anita, Breña, entre otros (US$ 60K-140k) Dedicar 40-45% de inversión
Ingresar a los segmentos C, y C menos con proyecto multifamiliares
En principio Trujillo o Arequipa (US$ 50k a 100k) Distritos: Carabayllo, Puente Piedra y Lurín, etc. (US$ 40k-100k) Dedicar el 25% -35% de la inversión
24
Equipo Ejecutivo Tres socios ejecutivos y amplia plana gerencial Juan Carlos Tassara: Director Ejecutivo. Ex gerente general de Asia Sur. Socio Fundador de Edifica y Asia Sur. Ingeniero Civil de la PUCP, MBA INCAE y Máster en Dirección de empresas Inmobiliarias por la Universidad Politécnica de Madrid. Jorge Ruiz: Director Ejecutivo. Fue jefe de presupuesto de Corporación Ejecutora de Obras SAC. Socio Fundador de Edifica y socio de Asia Sur. Ingeniero Civil de la PUCP, MBA INCAE Business School y Máster en Dirección de Empresas Inmobiliarias y por la Universidad Politécnica de Madrid. Martín Bedoya: Director Ejecutivo. Trabajó como Jefe Comercial en Michell & Cia reorganizando la división de tejido de punto. Además supervisó operaciones textiles en Franky & Ricky. Socio Fundador de Edifica y Asia Sur. Ingeniero Industrial de la PUCP (primer puesto promoción 2002), MBA Stanford University. Jacinto Laso: Gerente de Inversiones. Economista de la Universidad de Lima, MBA UCLA. Fue Portfolio Manager de fondos accionarios de la región del Pacífico para LarrainVial, Chile y Relationship Manager del grupo de reestructuraciones financieras de Scotiabank Peru. César Guzmán: Gerente de Operaciones. Ingeniero Civil PUCP, Maestría en Dirección de Construcción UPC, Diplomado Internacional en Gestión de Operaciones y Logística en ESAN. Trabaja en Edifica desde los inicios de la empresa y es quién imprimió las filosofías de Lean Construction. Jaime Alegre: Gerente de Desarrollo. Ingeniero Civil PUCP. Magíster en Administración Estratégica de Empresas y Dirección y Gestión de Empresas Constructoras e Inmobiliarias en Centrum Católica. Se desempeñó como Jefe de Desarrollo de Paz Centenario, Gestor de Proyectos de Urbanova, Jefe de Proyectos de Imagina y Asistente de Proyectos de Izquierdo y Casafranca Ingenieros Consultores. Luis Valeriano: Gerente de Proyectos. Ingeniero Civil PUCP, MBA Gerencial Centrum. Se desempeño como Superintendente de Obras y Gerente de Proyectos de 4,000 departamentos para el programa MiVivienda en San José Perú. Francisco Palacios: Gerente Comercial : Bachiller en Ciencias Políticas y Administración de la Universidad de Greenwich , Diplomado en Marketing Internacional en IPAG Business School . Actualmente lleva una Maestría en Marketing y Gestión Comercial en la Universidad del Pacífico. Trabajó como Gerente Comercial en URBAN PERU.
25
EDIFICA: Gobierno Corporativo Independencia del Directorio
Tres de los seis directores de Edifica son independientes, esperándose un cuarto brevemente. Esto garantiza imparcialidad en la toma de decisiones y suma experiencia ejecutiva. Alineamiento natural de intereses por parte de socios que también desempeñan cargos ejecutivos. Además la plana gerencial tiene un plan de incentivos variable por resultados.
Empresa monitoreada por inversionistas particulares, instituciones financieras y en el futuro por el Comité de Inversiones del Fondo Edifica. Los estados financieros son auditados por Ernst & Young.
26
EDIFICA: Gobierno Corporativo Directorio Edifica Directores Independientes: José Luis Casabonne Ricketts: Director, Bachiller en Economía de la Universidad por la Universidad del Pacífico, con una maestría en el Instituto de Estudios Superiores en Administración (IESA) en Venezuela. Cursó el Programa de Alta Dirección de la Universidad de Piura. Actualmente es Gerente General del Banco Ripley Perú SA y director de Refinería la Pampilla S.A.A. y ALBIS SA. Fue Gerente General de AFP Horizonte y Gerente General adjunto del BBVA Banco Continental. Fue director del BBVA Banco Provincial de Venezuela , de CARDIF Compañía de Seguros y Reaseguros , Presidente del Directorio de BBVA Continental Sociedad Administradora de Fondos Mutuos y de Inmuebles y Recuperaciones Continental , así como Vicepresidente del Directorio de Amerika Financiera, entre otros y tiene más de 30 años de experiencia en el sector financiero. Andrés Velarde Talleri: Director, Administrador de la Universidad del Pacífico y Magister de ESAN. Actual Rector de la UP Norte y Director Ejecutivo de Arena Consultores. Anteriormente se desempeñó como Decano de la facultad de Negocios de la Universidad Peruana de Ciencias Aplicadas, Gerente General de Amanco Perú, Karpa en Perú y Kentucky Fried Chicken en Chile. También como Gerente Marketing y Planeamiento del Grupo Carsa, entre otros. Juan Manuel Echevarría: Director, Abogado de la Facultad de Derecho y Ciencias Políticas de la Universidad de Lima, especializado en banca y finanzas. Actualmente es socio principal del Estudio Echevarría & Abogados Asociados, Jefe del Gabinete de Asesores del Ministerio de Economía y Finanzas, Director del Banco de la Nación, Director de la Superintendencia del Mercado de Valores y Miembro del Consejo Directivo de Indecopi. Anteriormente se desempeñó como Gerente Legal de Crediscotia Financiera, Gerente General Adjunto y Gerente Legal del Banco del Trabajo, Gerente Legal Corporativo del Grupo Altas Cumbres en Perú y Director de Altas Cumbres Compañía de Seguros de Vida, entre otros.
27
Sobre el fondo
28
El Fondo EDIFICA ¿Qué es? & ¿Cómo funciona?
Es un fondo de inversión público inmobiliario dirigido a personas naturales y jurídicas que invertirá exclusivamente en los proyectos de Edifica en un horizonte de tres años. El fondo invierte en los proyectos que apruebe el Comité de Inversiones de la SAFI, participando con el 80% del aporte necesario y Edifica pondrá el saldo restante. Las utilidades obtenidas en los proyectos explican la rentabilidad del Fondo. 29
El Fondo EDIFICA ¿Quién lo administra?
FONDO POPULAR 1 – RENTA MIXTA Fondo de Inversión Privado
FONDO DE ASISTENCIA PYME – TECHNOSERVE Fondo de Inversión Privado
FONDO MYPE –TCHN Fondo de Inversión Privado
FONDO CAPITAL EMPRENDEDOR Fondo de Inversión
FONDO RAMP – PERU Fondo de Inversión Privado
FONDO MI COSECHA Fondo de Inversión Privado FONDO PERÚ – MYPE Fondo de Inversión Privado
Popular Sociedad Administradora de Fondos de Inversión (SAFI) será la encargada de la administración del fondo. Actualmente manejan activos por aproximadamente US$ 80 millones con diferentes niveles de riesgo. Popular SAFI designará un comité de inversiones independiente encargado de aprobar las decisiones de inversión del fondo luego de una evaluación de los proyectos que Edifica presente.
30
El Fondo EDIFICA ¿Qué retornos podemos esperar?
Ventas: 100%
•Costo Directo •Gastos Generales Directos e indirectos de Obra •Utilidad de construcción •Obra - habilitación urbana
•Com. de Venta y Gerencia •Estudio de suelos, impacto ambiental y vial •Gastos notariales, financieros, ventas, publicidad, inmobiliarios •Licencias, Serpar y Servicios Públicos
Costo del Terreno, 24%
Compradores, 80% Costo de Construcción, 40%
Comisiones Edifica, 8% Gastos Inmobiliarios, 15% Pago de IGV, 1%
Margen de Utilidad sobre Ventas, 12%
Financiamiento de los costos: 100%
•Terreno •Alcabala •Comisiones Terreno •Demolición
•
12% de utilidad sobre ventas origina ROE de 70%
•
Financiamiento sin costo y de muy poco riesgo ya que es pagado por comprador
Fondo, 16% Edifica, 4%
* Asumiendo 80% del Equity necesario como inversión.
31
El Fondo EDIFICA Estructura de comisiones de Edifica
Comisiones por Gerencia y Ventas Con el fin de alinear intereses de la desarrolladora y el fondo, Edifica cobrará comisiones según la tasa interna de retorno (TIR) anual que logre para cada proyecto Edifica cobra, por concepto de gerenciamiento del proyecto, una comisión sobre las ventas totales que se distribuye como muestra la tabla
TIR TIR < 0% 0% < TIR < 10% 10% < TIR < 20% TIR > 20%
Comisión Gerencia 0% 1.875% 3.75% 5%
Comisión Venta 0% 1.125% 2.25% 3%
Comisión Total 0% 3% 6% 8%
Comisión de Éxito Edifica cobra, por concepto de comisión de éxito, medio punto porcentual por cada punto que exceda un TIR anual considerado extraordinario (en el caso del fondo es de 25%) De esta manera Edifica tiene mayores incentivos a que el proyecto rinda para todas las partes más de 25%, ese objetivo lleva a optimizar todos los procesos de la cadena de valor
TIR Proyecto TIR Inversionsita 20% 20% 25% 25% 30% 28% 35% 30%
32
El Fondo EDIFICA Rentabilidad de proyectos entregados, en construcción y desarrollo
PROYECTO
MELITON PORRAS JOSE GONZALES TORRES DEL MAR BARRANCO 360 LA DALMACIA UPPER PARDO LIFE BARRANCO II Inversión Total
MONTO INVERSION (MILLONES)
$ $ $ $ $ $ $ $ $
0.5 0.4 0.7 1.1 1.2 5.9 2.6 2.3 15
VENTAS (MILLONES)
$ $ $ $ $ $ $ $
6.1 3.6 7.9 11.8 15.8 47.6 14.5 13.3
UTILIDAD (MILLONES)
$ $ $ $ $ $ $ $
FECHA DE FECHA DE MESES INVERSION LIQUIDACION OPERACION RETORNO
0.3 0.1 0.9 1.3 2.3 15.6 1.9 1.6
sep-09 ene-10 ene-10 mar-10 ago-10 ene-11 abr-12 feb-12
oct-11 25 jul-11 18 abr-12 27 abr-13 38 abr-13 32 jun-14 42 mar-14 23 jul-14 29 Promedio Ponderado:
27.1% 27.2% 39.2% 29.2% 39.6% 31.9% 32.1% 25.3% 31.4%
STATUS
Entregado Entregado Entregado 75% Vendido 90% Vendido 30% Vendido Pre Venta En Desarrollo
*Rentabilidad Bruta, no considera los costos, gastos y tributos por la Administración del Fondo
33
El Fondo EDIFICA Manejo y control del Fondo
Auditoría
Proyecto 1 Manejo del fondo
Proyecto 2
Proyecto 3
Aprobación de reglamento
Desarrolla Audita Edifica y sus afiliadas
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El Fondo EDIFICA Primeros proyectos para el fondo
Magdalena – Oficinas en la Javier Prado Información General Terreno (M2) M2 Vendible Pisos Sotanos Oficinas Estacionamientos
1,690.00 19,945.62 20 7 72 361
Rentabilidad Inversionista Aporte 80% Retorno TIR
S/. -15,544,943.22 S/. 29,508,516.71 27.96%
01/07/2013 05/02/2016 32 Meses
La velocidad de ventas 3 unid al mes por 26 meses Ubicación: Av. Javier Prado Oeste 757, a una cuadra de la Avenida Juan de Aliaga (borde de San Isidro) Magdalena es ahora una zona optima para el desarrollo de oficinas gracias a disposiciones municipales
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El Fondo EDIFICA Primeros proyectos para el fondo
Piura – Vivienda Información General Terreno (M2) 8,024.87 M2 Vendible 17,437.04 Pisos 10 Sotanos 13 Departamentos 250 Estacionamientos 102
Rentabilidad Inversionista Aporte 80% Retorno TIR
-6,295,941 9,711,802 25.12%
01/05/2013 07/04/2015 24 Meses
Proyecto en 8 etapas de 2,000 viviendas. El fondo tomaría la primera etapa que sería de 250 departamentos La velocidad de ventas por etapa es de 21 departamentos mensuales Piura es una de las ciudades con mayor crecimiento urbano y por ende debería gozar de apreciaciones importantes en el precio del m2
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El Fondo EDIFICA Comité de Inversión del Fondo Edifica José Luis Alfredo Chirinos Chirinos: Graduado en Economía por la Universidad Católica Santa María. Ha sido Presidente del Directorio y Presidente Ejecutivo de ESALUD, Gerente Central en el BBVA Continental, Banco de Lima y en el Banco del Sur del Perú. En la actualidad, es director de Edpyme Nueva Visión y de Pandero S.A. César A. Fuentes Cruz, PhD: Graduado en economía por la Pontificia Universidad Católica del Perú y Ph.D. en Economía por la Universidad de Pittsburgh, es miembro del Directorio del POPULAR SAFI. Se desempeña como Profesor Asociado de Economía y Finanzas. y Asesor del Contralor General de la República de la Contraloría General de la República. Ha sido Consultor responsable del diseño, construcción e implementación del modelo econométrico trimestral de corto plazo y del modelo econométrico anual de mediano plazo para la economía peruana, del Proyecto Banco Interamericano de Desarrollo (BID)-Ministerio de Economía y Finanzas, Economista Senior de Wharton Econometric Forecasting Associates (hoy Global Insight) y analista del Departamento de Balanza de Pagos, Gerencia de Estudios Económicos del Banco Central de Reserva del Perú. Aldo Fuertes Anaya, MBA: Graduado en Administración y Finanzas por la Universidad Peruana de Ciencias Aplicadas (UPC) con Distinción Especial y MBA del INCAE Business School con Alta Distinción. Posee un Diplomado en Administración del Riesgos Financieros del Tecnológico de Monterrey. Es egresado del programa de Alta Dirección en Instituciones Micro financieras del INCAE Business School y el Programa Internacional de Alta Dirección de la Universidad Adolfo Ibáñez. Ha sido jefe de Análisis Financiero y Gerente de Finanzas de PrestaClub. Ha sido analista e investigador de PERUVAL CORPORACIÓN, y consultor del Centro de Estudios de Mercados de Capitales y Financieros. A la fecha es Gerente General de POPULAR SAFI y es miembro de todos los Comité de Inversiones de los fondos de inversión de oferta privada de ésta. Gustavo Inouye Arévalo, MSc: Graduado en Administración y Finanzas por la Universidad Peruana de Ciencias Aplicadas (UPC) y Magíster en Finanzas por la Universidad de Chile, con una especialización en Finanzas Corporativas de la Escuela de Administración de Negocios para Graduados (ESAN). Se desempeña como Gerente de Operaciones de POPULAR SAFI. Ha sido Gerente de Knowledge Management y Consultor Senior de MAXIMIXE CONSULT S.A, Senior Analyst in Foreign Exchange & Interest Rates de GOLDMAN SACHS & Compañía en Argentina. Sus áreas de especialización son, la Valorización de Activos Financieros, Administración y Modelación de Riesgos en uno o más momentos difusos y el Modelamiento Financiero.
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El Fondo EDIFICA Condiciones de Inversión
Tipo de Fondo
Fondo de Inversión Público inscrito en la Superintendencia de Mercado de Valores
Tipo de Inversionista
Persona Natural y Persona Jurídica
Manager del Fondo
Popular SAFI
Vigencia
3 años
Tope de recaudación
S/. 50,000,000.00
Ticket mínimo
S/. 50,000.00
Comisión de Administración
2.00 % anual por los primeros 15 millones 1.75% por los 35 millones restantes
Liquidez Política de dividendos
No hay opciones de rescate antes del vencimiento. Sí se permite venta de cuotas a terceros (participes del fondo o ajenos a este). Para su cotización, las cuotas podrán ser inscritas en la rueda de bolsa de la Bolsa de Valores de Lima u otro mecanismo centralizado de negociación. 100% de las utilidades disponibles
*La supervisión de la SMV no implica que ésta recomiende o garantice la inversión efectuada en un Fondo de Inversión.
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El Fondo EDIFICA ¿Por qué invertir?
1.
El Fondo Edifica es el único fondo público existente que da acceso a personas naturales al mercado inmobiliario por un ticket mínimo tan bajo.
2.
El sector goza de fundamentos estructurales como son el bono demográfico, la demanda insatisfecha y la penetración del crédito hipotecario.
3.
Diversificación del portafolio de inversión a través de exposición a activos reales y múltiples proyectos.
4.
Edifica es una empresa con una trayectoria muy exitosa en el sector inmobiliario.
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Popular SAFI Declaración sobre eventos futuros
El valor cuota del Fondo de Inversión es determinado por las condiciones de la oferta y demanda, dicho valor es variable, debido a las expectativas de las inversiones y los cambios en las condiciones de mercado. La rentabilidad o ganancia obtenida en el pasado por los proyectos de Edifica, no garantiza que ella se repita en el futuro. Las proyecciones que se realicen sobre las rentabilidades del Fondo de Inversión tampoco garantizan que éstas se logren en el futuro. La supervisión de la SMV no implica que ésta recomiende o garantice la inversión efectuada en un Fondo de Inversión. La información en esta presentación deber ser complementada por la del Reglamento de Participación. Éste se enviará a pedido del interesado.
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