TEXTO UNIVERSITARIO
COMPILADO DE PROYECTOS DE INVERSIÓN I
Felipe Llenque Tume Código……………….. Compilador
Chimbote, Perú
PROYECTOS DE INVERSIÓN I Serie UTEX Primera Edición 2015
Felipe Llenque Tume De esta edición Universidad Católica Los Ángeles de Chimbote Jr. Leoncio Prado N° 443 Chimbote, Ancash – Perú Telf.: (043) 327846.
Texto digital
Decreto Legislativo 822 – Ley sobre el Derecho de Autor Artículo 43º.- Respecto de las obras ya divulgadas lícitamente, es permitido sin autorización del autor: a) La reproducción por medios reprográficos, para la enseñanza o la realización de exámenes en instituciones educativas, siempre que no haya fines de lucro y en la medida justificada por el objetivo perseguido, de artículos o de breves extractos de obras lícitamente publicadas, a condición de que tal utilización se haga conforme a los usos honrados y que la misma no sea objeto de venta u otra transacción a título oneroso, ni tenga directa o indirectamente fines de lucro.
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ÍNDICE GENERAL ÍNDICE GENERAL............................................................................................................................ 3 PRESENTACIÓN DEL DOCENTE ...................................................................................................... 4 INTRODUCCIÓN ............................................................................................................................. 5 UNIDADES DE APRENDIZAJE ......................................................................................................... 6 PRIMERA UNIDAD: ….. ................................................................................................................... 7 CAPÍTULO I: MARCO TEORICO CONCEPTUAL DE LOS PROYECTOS DE INVERSION ................... 8 RESUMEN ................................................................................................................................ 52 AUTOEVALUACIÓN .................................................................................................................. 53 SOLUCIONARIO DE LA AUTOEVALUACIÓN............................................................................ 555 REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS ............................................................................................. 566 SEGUNDA UNIDAD:…………………………………………………………………………………………………………………57 CAPITULO II:FORMULACION DE UN PROYECTO DE INVERSION………………………………………….59 RESUMEN………………………………………………………………………………………………………………………..136 AUTOEVALUACION………………………………………………………………………………………………………….137 SOLUCIONARIO DE LA AUTOEVALUACION………………………………………………………………………139 REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS………………………………………………………………………………………..140 TERCERA UNIDAD:………………………………………………………………………………………………………………..141 CAPITULO III:……………………………………………………………………………………………………………………143 ESTRUCTURA PARA LA PRESENTACION FINAL DEL PROYECTO DE INVERSION…………………179 RESUMEN………………………………………………………………………………………………………………………..181 AUTOEVALUACION………………………………………………………………………………………………………….182 SOLUCIONARIO DE LA AUTOEVALUACION……………………………………………………………………….184 REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS………………………………………………………………………………………..185
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PRESENTACIÓN DEL DOCENTE El docente, Felipe Llenque Tume, es Licenciado en Administración, egresado de la Facultad de Ciencias Administrativas de la Universidad Nacional Mayor de San Marcos, con una Maestría en Administración de Negocios-MBA
y,
actualmente,
doctorando
en
Administración. Con más de 15 años en la docencia universitaria, además se desempeña como facilitador, consultor y asesor de micro y pequeñas empresasMype. Asimismo, se ha desempeñado como miembro del Directorio de una empresa de carácter privada y de la Cámara de Comercio y Producción de la provincia del Santa. Actualmente, ocupa el puesto de gerente general en una empresa de su propiedad. Durante su desempeño profesional, ha realizado trabajos para empresas relacionados con planes de negocios, proyectos de inversión, investigación de mercados y, también trabajos de carácter socioeconómicos para una mejor toma de decisiones gerenciales. Con el afán de realizar un efecto multiplicador de conocimientos sobre asuntos específicos, se hace llegar esta compilación de temas relacionados con los proyectos de inversión, que permitan al estudiante conocer la importancia que tiene la elaboración de los proyectos de inversión, identificando su metodología y procedimientos en su realización. Para poder “arribar a un buen puerto”, es necesario haber realizado previamente una ruta a seguir, identificando el camino que conduzca al logro de los objetivos previamente establecidos. En tal sentido, se hace imprescindible la realización de estudios que permitan identificar las viabilidades de un proyecto de inversión. Dichas viabilidades se traducen en estudios de carácter legal, comercial, ambiental, técnico, de organización, económico y financiero. Se agradece la lectura de los temas que se proponen en esta compilación, esperando que satisfaga las expectativas de los estudiantes de nuestra universidad que llevan la asignatura de proyectos de inversión, tanto en la modalidad presencial y a distancia.
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INTRODUCCIÓN Estimado estudiante: La asignatura de Proyectos de Inversión I, se dicta en el VI Ciclo de estudios de la carrera profesional de Administración. Dicha asignatura, es de carácter obligatorio dentro del Plan de Estudios de la carrera profesional y de importancia para la formación del futuro Licenciado en Administración. Además, le permitirá conocer los estudios secuenciales que se deben llevar a cabo para poder realizar un proyecto de inversión. La asignatura, está conformada por tres unidades de aprendizaje, que permitirán que el estudiante tenga una visión amplia de los estudios que son necesarios para poder llevar a cabo un proyecto de inversión. En la primera unidad, se enfocan temas relacionados con la importancia que tiene un proyecto de inversión en una sociedad. Asimismo, se analizan los orígenes de las ideas de negocio que van a dar pie a que se lleve a cabo un proyecto de inversión. Además, de manera muy elemental, se describe la metodología que permite identificar el problema principal de una comunidad para realizar un proyecto de inversión pública. Finalmente, se tocan temas como los estudios que deben tenerse en cuenta para considerar la viabilidad de un proyecto, luego se analizan las fases de un proyecto. En la segunda unidad, se analizan temas relacionados a los diferentes estudios que se tienen en cuenta en un proyecto de inversión, tales como: el estudio comercial, estudio legal y ambiental, el estudio de organización, el estudio técnico, el estudio económico y financiero de un proyecto de inversión. En cada uno de dichos estudios, se desarrollan acápites que consideran los procedimientos a seguir para lograr la viabilidad o no de un proyecto de inversión. En la tercera unidad, se explican temas relacionados con la inversión, el financiamiento y evaluación básica financiera de un proyecto de inversión. Es decir, se considera la evaluación económica financiera, a través de indicadores financieros de evaluación, tales como: el Valor Actual Neto-VAN, el Período de Recupero-PR, la Tasa Interna de Retorno-TIR.
MBA. Lic. Adm.Felipe Llenque Tume
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UNIDADES DE APRENDIZAJE
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I UNIDAD: MARCO TEÓRICO CONCEPTUAL DE LOS PROYECTOS DE INVERSIÓN
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El contenido de la primera unidad de aprendizaje ha sido tomado de:
Castro, A (2008), Proyectos de Inversión. México. Grupo Editorial Patria, pág. 16-18.
Andía, W (2007), Proyectos de Inversión, guía para su formulación y evaluación estratégica. El Saber Librería Editorial, pág. 15-16.
Linares, D (2001), Formación de jóvenes emprendedores y creadores de negocios. Colectivo Integral de Desarrollo-CID. Pág. 93-108.
Cooperación Técnica del BID-ATN/ME-7138-PE: Manual para la Formulación y Evaluación de Proyectos de Inversión. Lima-Perú. Fundación Creer para crear. 2000, pág. 102
Tomado de: Linares, D (2001), Formación de jóvenes emprendedores y creadores de negocios. Colectivo Integral de Desarrollo-CID. Pág. 93-108.
CAPÍTULO I: MARCO TEÓRICO CONCEPTUAL DE LOS PROYECTOS DE INVERSIÓN 1. LOS PROYECTOS DE INVERSIÓN COMO INSTRUMENTOS DE PLANIFICACIÓN
Político cultural
- Incremento cultural científico y tecnológico - Estabilidad sociopolítica
D E S A R
Proceso de desarrollo
Biológico
Incremento de los niveles de vida
R O L
Repercusión positiva en todos los ámbitos de la vida
L O
Económico
Crecimiento económico -
Integral. Armónico. Sostenido
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Los proyectos de inversión constituyen instrumentos para el desarrollo de una sociedad en la medida que, permitan no solamente el crecimiento económico, sino también propendan al desarrollo biológico, a través del incremento de los niveles de vida de la población, y al incremento cultural, científico y tecnológico. De esta manera, se logrará una sociedad más estable políticamente donde los diferentes agentes comprometidos con el desarrollo, obtengan resultados positivos que se verán expresados en el mejoramiento de todos los ámbitos de vida de la sociedad. Es decir, que el desarrollo debe ser armónico. Integral y sostenido. Dicho desarrollo se logrará a través de la participación de todos sus miembros, en especial de las organizaciones empresariales.
2. ¿QUÉ ES UN PROYECTO DE INVERSIÓN? Antes de definir qué es un proyecto de inversión, es importante saber que dicha expresión está compuesta por dos palabras: proyecto e inversión. Así que veamos el significado de ambas palabras: -
Proyecto
Un proyecto viene a ser un conjunto de actividades independientes que van a permitir el logro de un objetivo previamente establecido. El resultado de expresar ese conjunto de actividades, debe ser un documento. Asimismo, podría decirse también que un proyecto es un conjunto de estudios que se realizan antes de poner en práctica una idea y que es necesario que se le asignen una serie de recursos para que esta idea se haga realidad. Como lo señala A. Ortega Castro: “Es un conjunto de ideas, datos, cálculos, diseños gráficos y documentos explicativos integrados en forma metodológica que dan los parámetros cómo han de ser, cómo han de realizarse, cuánto ha de costar y los beneficios que han de obtenerse en determinada obra o tarea, que son sometidas a análisis y valuaciones para fundamentar una decisión de aceptación o rechazo”1 -
Inversión.
Inversión es la asignación o sacrificio de recursos que se hace hoy para obtener beneficios en el futuro. La inversión es el conjunto de recursos que se emplean para producir algo, que puede generar utilidad.2 Ahora sí, se puede definir la expresión completa proyecto de inversión como el documento en la que se va a detallar el conjunto de estudios o actividades que se 1 2
Alfonso Ortega Castro: Proyectos de Inversión. Pág. 16 Ídem
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realizarán para lograr un objetivo. En dichos estudios, es necesario detallar los recursos diversos que se necesitarán para analizar la posibilidad de que el proyecto se haga realidad. Un proyecto de inversión es una propuesta de intervención sobre un medio (mercado, empresa, etc.) en un tiempo determinado, que se sustenta en un conjunto de información y antecedentes, además se estiman los beneficios y costos resultados de asignar recursos para el logro de los objetivos propuestos, ya sean estos: ingreso al mercado, ampliar la línea de productos, mejorar los servicios y/o productos, etc.3 Los proyectos de inversión surgen cuando las personas analizamos el entorno y vemos que existen necesidades que no están siendo satisfechas plenamente o que, simplemente no hay nada ni nadie que pueda satisfacer una necesidad. Es así que, los proyectos de inversión se inician con una idea. Para el caso de esta asignatura, una idea de negocio. Una idea de negocio aparece cuando una persona observa en el mercado la posibilidad de desarrollar e introducir un producto o servicio que beneficie al consumidor y que genere rentabilidad al inversionista. Como consecuencia de la observación, el inversionista diagnostica que existe una necesidad no satisfecha, o que esta necesidad no es atendida adecuadamente, o que se puede generar una nueva necesidad basada en la creación de un producto o servicio nuevo.
3. EL ORIGEN DE LAS IDEAS DE NEGOCIOS El origen de las ideas de negocios, lo vamos a encontrar en diferentes fuentes, pueden ser a través de la observación del entorno, buscando información en Internet, leyendo alguna revista, viendo algún programa de televisión, conversando con los amigos o familiares, en fin, hay diferentes formas de encontrarlos. A continuación, les alcanzo la información relacionado con ideas de negocios de un consultor del Colectivo integral de desarrollo-Cid- institución que desde el año 1991 ha promovido más de 1 000 nuevos negocios con jóvenes creadores de empresas y capacitado a más de 30 000 jóvenes emprendedores, su nombre: Dino Linares Scarcerieau. Dicho autor, nos indica cómo y dónde identificar ideas de negocios4
3.1.
Fuentes para ideas de negocios
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Walter Andía Valencia: Proyectos de Inversión. Guía para su formulación y evaluación estratégica. Pág. 15. 4 Dino Linares Scarcerieau: Formación de jóvenes emprendedores y creadores de negocios. Pág. 93
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Un elemento central de la formación, orientación y acompañamiento de jóvenes emprendedores es lo relacionado a las ideas de negocios. Si bien existen jóvenes con negocios en funcionamiento y otros más con ideas que están en proceso de ser realidad, buena parte de los jóvenes carecen de ideas y/o están a la búsqueda de oportunidades de negocios. En los últimos años además, y no sólo por las posibilidades reales que existen en el sector, se han puesto de moda los “ciber-negocios” o negocios relacionados con las nuevas tecnologías de información. 3.1.1. Fuentes Internas A nuestro entender, las fuentes de ideas de negocios utilizadas con más frecuencia son las que pertenecen, por decirlo de algún modo, al propio emprendedor, las que están al interior de él. Si tuviéramos que clasificar por orden de importancia las fuentes de las cuales provienen las ideas de los emprendedores, las 5 primeras serían: 3.1.1.1.
Experiencia
En efecto, uno de los trayectos que se produce con mayor frecuencia es el de pasar de un trabajo dependiente a uno independiente, generalmente vinculado al mismo ramo. Por ejemplo: el obrero metal – mecánico que pone su cerrajería o taller de soldadura, el diseñador gráfico que se independiza y pone su propia agencia de publicidad, el abogado que pone su propio estudio luego de elaborar en uno de prestigio, la joven prácticamente de un taller de confecciones, que cree que llegó la hora de poner su propia empresa en ese rubro, etc. Cuando hablamos de experiencia, no nos referimos solamente a la adquirida en un medio formal de trabajo y reconocida con un certificado laboral. Hablamos de la experiencia laboral y profesional en general, incluso la no reconocida oficialmente. Por ejemplo, son numerosos los jóvenes que han desarrollado desde la más temprana edad, la habilidad de organizar eventos asumiendo diversas responsabilidades: delegados de aula, delegados de la promoción y encargados de organizar las actividades (fiestas, paseos, visitas a empresas), dirigentes estudiantiles en la Universidad o en el Instituto, etc. Hemos visto a muchos de ellos metidos en pequeñas empresas de organización de eventos (graduaciones) o, en general, de negocios en los que las relaciones públicas son claves. 3.1.1.2.
Estudios Realizados
Los estudios realizados pueden ser un buen ingrediente del éxito empresarial y una excelente fuente de ideas de negocios, sobre todo cuando existe relación entre lo estudiado y la empresa. Por ejemplo: la estudiante de contabilidad que pone su empresa de servicios contables o el egresado de Ingeniería química que desarrolla su propio 11
sazonador y lo comercializa. Sin embargo, con seguridad ustedes conocen a personas que, teniendo solo estudios básicos, han logrado el éxito empresarial. ¿Cómo podemos afirmar que el estudio es una fuente de ideas de negocios? Lo que sucede es que, al igual que en caso de la experiencia, no necesariamente estamos hablando de estudios formalmente reconocidos.
Otra forma de entenderla, es observando la diversidad de oficios que existen en el país y que se realizan como trabajos independientes e incluso como empresas prósperas. Para ellos no es necesario estudiar – o solo estudiar algunos meses – o simplemente no existe centro de estudios que lo enseñe. Solo a manera de ejemplo: Instructor de artes marciales, Instructora de aeróbicos, Vendedor profesional, Peluquera, Presentador de televisión, etc. Para tener éxito en estos oficios, como trabajador independiente o como empresario, hay que estudiar. La mayor parte de los que han tenido éxito son autodidactas, es decir, han aprendido ellos mismos la actividad, profesión u oficio.
3.1.1.3.
Pasatiempos
Conocidos también como “Hobbies”, no son pocos los casos de personas que se han inspirado en ellos para convertirlos en una actividad empresarial. Es frecuente conocer en la rama de deportes de aventura, por mencionar un ejemplo, a personas que hoy desarrollan empresarialmente sus pasatiempos favoritos, y además, de una manera exitosa: canotaje, Ala-delta o parapente, etc. Los pasatiempos constituyen, por lo tanto, una fuente de ideas de negocios válida. Lo importante, como todas las cosas de la vida, es que el emprendedor valore lo que hace y vea en ella una oportunidad de negocios. Tal vez uno de los ejemplos más comunes sea el de las amas de casa de toda edad, con habilidades culinarias, y cuya pasión por la elaboración de tortas y pasteles trascienda el ámbito familiar para convertirse en una aventura empresarial. De igual modo sucede con los jóvenes que tienen pasatiempos que bien podrían ser oportunidades de negocios. Tal vez no lo hacen porque, simplemente, no se atreven o porque piensan que van ser censurados. A modo de ejemplo, recordemos que la mayor parte de propietarios de discotecas se iniciaron como disc-jockeys, como organizadores de eventos en el colegio, como coleccionistas de discos o alquilando equipos de música en las fiestas del barrio.
3.1.1.4.
Contactos y Relaciones Personales
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Como se ha visto ya en el tema de los factores del éxito, las relaciones interpersonales representan la pieza clave del rompecabezas que hay que armar para obtener el éxito empresarial. Se puede tener gran visión de futuro, creatividad, confianza en sí mismo e incluso capacidades y competencias (en el sentido de ser competente). Si no se tiene contactos, el resto carece de valor en términos de perspectivas de desarrollo empresarial. Ahora bien, los contactos y las relaciones son sin duda el mejor “capital” que posee un emprendedor. A falta de recursos económicos o financieros, las redes personales e institucionales de apoyo, se convierten en el mejor pilar sobre el cual se puede construir la futura empresa. Esto no es solamente válido en lo que concierne, por ejemplo, a futuros pedidos que una persona que conozca de nuestra capacidad nos pueda encomendar, sino también por la información que nos puede proporcionar para identificar nuevas ideas de negocio. Los contactos y relaciones personales se van “construyendo” desde la primera experiencia laboral, incluso en la más temprana edad. Existen personas con las cuales es importante contactarse y establecer relaciones en las que la confianza sea la base. A manera de ejemplo: Comerciantes: Tienen un contacto muy estrecho con el mercado, saben qué producto en su rama o rubro “tiene salida”, es decir, cuál es el que tiene o va a tener en un futuro próximo mayor demanda. Empresarios: Por lo general, los empresarios tienen contactos con proveedores, clientes, funcionarios de instituciones y empresas, por la misma naturaleza de su actividad. Esto les permite estar muy bien informados, además poseen ése “olfato para los negocios” que no es más que la capacidad aprendida en la vida empresarial, de identificar oportunidades de negocios. Banqueros e Inversionistas: Por estar en el diario quehacer de rentabilizar proyectos o el capital que ponen, estas personas poseen información sobre negocios y tendencias del mercado. Funcionarios de empresas: Esto es válido sobre todo para personas que trabajan en el sector público y que toman decisiones. Su conocimiento del sector puede ser muy profundo, razón por la que se debe apreciar la información que poseen y que pueden divulgar, sin perjudicar a la empresa para la que trabajan. Por otro lado, los encargados de compras, logística o abastecimiento de empresas privadas, están abocados permanentemente a la búsqueda de proveedores eficientes de productos o servicios de calidad. Por curioso que
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parezca, es frecuente que tengan dificultades en encontrar empresas que reúnan ese perfil, razón por demás suficiente para contactarse con ellos si piensan que tienen esas características. 3.1.1.5.
Observación del Entorno
Un emprendedor de éxito es el que se ha desarrollado su capacidad de observar el entorno y de identificar en él oportunidades de negocio. La posibilidad de desarrollar esa capacidad se encuentra al interior de él, es decir depende fundamentalmente de él. Es cierto que puede haber circunstancias favorables que permiten adquirir ese “olfato para los negocios”. Sin embargo, si hay algo que distingue al emprendedor de las personas comunes y corrientes es precisamente esa capacidad de hallar en lo cotidiano la oportunidad de negocios precisa. Lógicamente, no basta con desarrollar un producto para llevar a cabo una empresa con éxito. Sin embargo, el razonamiento de base es lo que nos interesa, es decir, observar en el entorno que nos rodea lo que puede ser una idea de negocio. 3.1.2. Fuentes externas 3.1.2.1.
Megatendencias
Richard-Marc Lacasse, es un investigador canadiense que es citado con frecuencia en los libros relacionados con el emprendimiento por haber aportado ideas y conceptos originales al mundo de la creación de empresas. Él sostiene que en la economía mundial, serán seis las tendencias fundamentales por donde se orientarán los negocios, incluso las denomina megatendencias por cuanto vigencia va más allá de los próximos 10 o 15 años: -
Cambios demográficos y estilos de consumo Aumento en el poder de consumo de los adolescentes Envejecimiento de la población y aumento del consumo de la tercera edad
-
Estancamiento de la materia bruta y boom de la materia gris Estrategia del valor agregado. Desarrollo de productos con alto grado de innovación tecnológica
-
Ciudad Mundial Mundialización del mercado Globalización de las culturas, en el mundo como “aldea global”
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-
Avances tecnológicos Invasión de tecnologías de información Autopistas electrónicas
-
Privatización – Reducción Reducción de las grandes organizaciones y sub-contrata con pequeñas empresas. Privatización de las empresas públicas.
-
Visión naturista y ecosistema Respeto del ecosistema, desarrollo durable Medicina tradicional A continuación y para graficarlo mejor, citamos algunos negocios de jóvenes
empresarios que se han visto en los últimos años, que se ubican perfectamente dentro de la lógica de las megatendencias:
Desarrollo de software de contabilidad para micro y pequeñas empresas
Pequeñas empresas de confecciones que son sub-contratadas por grandes empresas de marcas reconocidas internacionalmente, para la realización de determinados productos.
Servicios de infografía (procesamiento gráfico de información geográfica y estadística)
Producción de pequeñas tolvas, para la elaboración de mezclas de concreto para la producción en zonas periféricas de la ciudad.
Circuitos turísticos de corte místico o esotérico en el Valle Sagrado de Los Incas.
Alquiler de botes de canotaje
Procesamiento de la pulpa de cangrejo para la industria cosmética
Tarjeta-joven, sistema de descuentos para jóvenes de menos de 26 años en establecimientos afiliados.
Botiquín de productos naturales para la distribución y venta en zonas rurales.
Gimnasio que oferta programas de salud integral a habitantes del Cono Sur.
3.1.2.2. La lectura de información económica, estadística o especializada Insistiremos mucho en que el emprendedor perciba la necesidad de informarse por todos los medios posibles. Vivimos en países con muy poco hábito de lectura y algo perezosos para interpretar o proyectar información que no es proporcionada. Y nada más perjudicial para un futuro empresario que asumir una actitud de este tipo. No es necesario ser un profesional o un especialista en determinados temas, para comprender la información económica o estadística. Precisamente, esa es una de las grandes
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ventajas que tienen las grandes empresas frente a las pequeñas: controlan información y además saben utilizarla. 3.1.2.3.
Revistas especializadas
Así como en el caso de los avisos clasificados, sugerimos consultar algunas revistas especializadas que existen en el medio. Son una excelente fuente de ideas de negocio por cuanto están dirigidas específicamente a un público de creadores de empresas.
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3.1.2.4.
Las franquicias
Las franquicias existen hace varias décadas, sin embargo han adquirido una singular importancia en los últimos años en América Latina. Las más conocidas son las cadenas de comida rápida como Kentucky Fried Chicken, Pizza Hut o Mac Donalds. Orientadas en primer lugar a segmentos A y B de la población, se están empezando a expandir a otros segmentos. Ahora bien, las franquicias comprenden la mayor parte de rubros de negocios, aunque es cierto que se han popularizado, sobre todo, por las de comida rápida. Las franquicias son un tema de moda y representan una oportunidad de negocios interesante. Sin embargo, hay que analizar las cosas con sumo cuidado. Como es lógico suponer, una empresa que se respete y que decide entrar al sistema de franquicias no va a otorgarle el derecho de usar su marca, su sistema de distribución o su Know-how – “saber hacer” – a cualquier persona. Una franquicia atractiva y asentada en el mercado, selecciona con sumo rigor a los franquiciadores. No se trata de tener capital solamente, sino en muchos casos, experiencia en el rubro y una probada solidez financiera. 3.1.2.5.
Otras Fuentes Externas
Evidentemente, existe una gran variedad de fuentes externas. Mencionaremos a título indicativo, algunas más que podrían servir de inspiración al futuro empresario: Un viaje al extranjero: En otros países, sobre todo del hemisferio norte, se han creado negocios que aún no han sido desarrollados en nuestros países. Es más, si analiza bien, se va a dar cuenta que gran cantidad de negocios se han inspirado en iniciativas similares, por lo general en los Estados Unidos. El valet-parking, por ejemplo, consiste en el servicio de aparcar vehículos cuyos dueños asisten a ciertos locales, cosa que recién se está haciendo en nuestros países. De igual modo ya se han popularizado las cervezas “propias” producidas por bares, pubs y centros de entretenimiento que producen y venden su propia cerveza, gracias a una pequeña fábrica cuyos distribuidores hace ya varios años han desarrollado este negocio en otros países. Participación en ferias: participar en un evento de este tipo, incluso solo como visitante o espectador, ofrece la posibilidad de establecer contactos, conocer las tendencias de la moda o de los negocios, en el rubro en el que uno está interesado, etc.
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Bibliotecas y centros de investigación: es una fuente inagotable de información que, por lo general, es menospreciada o desconocida por el emprendedor. Es estar afiliado a un centro de documentación otorga la posibilidad de establecer contactos y recibir datos precisos y concretos sobre determinados negocios. Depende esencialmente del emprendedor el saber aprovechar esta documentación y, en buena parte, del docente el poder proporcionársela.
Cambios legislativos: con frecuencia la dación de una ley o, en general, de una norma, puede incentivar el desarrollo de negocios. En el sector inmobiliario por ejemplo, el cambio de zonificación en un Municipio puede estimular el mercado inmobiliario (terrenos de uso de residencial que pasan a ser de tipo comercial). Ejemplos hay por lo tanto por decenas. Lo importante es informarse y tratar de anticiparse con perspectivas empresariales a lo que las normas van a dictar. Invenciones y patentes: una patente es el derecho de explotación comercial por un período determinado, que una entidad del Estado otorga a la persona que ha diseñado un invento o desarrollado de una manera original un producto o servicio existente.
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LOS PROYECTOS DE INVERSIÓN PÚBLICA
4.
En este acápite, se pretende que los estudiantes conozcan la importancia de formular proyectos de inversión pública, más conocida por sus siglas de PIP, que desarrollan personas naturales, como también empresas que se han constituido para tal fin. El nivel de desarrollo de este punto, es tan solo el de diagnóstico, debido que es en este punto, que muchos proyectos de inversión pública, donde tienen su “talón de Aquiles”. Lo que empieza mal, termina mal. En tal sentido, se invoca quienes desean elaborar proyectos de inversión pública, a que conozcan toda la metodología antes de elaborar algún proyecto de esta índole.
4.1.
¿Qué es un Proyecto de Inversión Pública-PIP?
Un proyecto de inversión pública es toda intervención limitada en el tiempo, que utiliza total o parcialmente recursos públicos con el fin de crear, ampliar, mejorar, modernizar o recuperar la capacidad productora de bienes o servicios de una entidad, cuyos beneficios se generan durante la vida útil del proyecto y estos sean independientes de otros proyectos.
No son PIP No son considerados proyectos de inversión pública, las intervenciones que constituyen gastos de operación y mantenimiento. Así mismo tampoco constituye PIP aquella reposición de activos que: 1. Se realice en el marco de las inversiones programadas de un proyecto declarado viable. Es decir, no se puede elaborar un proyecto de inversión pública para adquirir una maquinaria o equipo, cuando éste ya ha sido considerado en el proyecto.
2. Este asociado a la operatividad de las instalaciones físicas para el funcionamiento de la entidad, que no implique ampliación de capacidad para la provisión de servicios.
Proyectos “malos” Muchos proyectos de inversión pública son considerados “malos” cuando no cumplen con las estipulaciones elaboradas por el Sistema Nacional de Inversión Pública-SNIP-institución gubernamental que vela por que los proyectos de algún sector de la economía utilice los recursos del estado de manera apropiada.
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Por ejemplo, los proyectos de inversión pública son inadecuados cuando pasan de la idea, a la elaboración del expediente técnico y luego a la ejecución de la obra, sin haber realizado todo un análisis de formulación y evaluación.
Generalmente, los proyectos “malos” han hecho este ciclo: Idea
Expediente técnico
Ejecución de Obra
Con estos resultados, lo que se obtiene es lo siguiente: DUPLICIDAD DE LA INVERSION
DESVIACIONES DE OBJETIVOS Y POLITICAS
PROYECTOS NO SOSTENIBLES
ALTO RIESGO DE LA INVERSION
SOBREDIMENSIONAMIENTO DE LA INVERSION
PROYECTOS NO RENTALES
USO INEFICIENTE DE LOS RECURSOS PÚBLICOS
4.2.
¿Qué propone el SNIP-Sistema Nacional de Inversión
Pública? El Sistema de Inversión Pública, más conocida por sus siglas SNIP, El SNIP es un sistema administrativo del Estado que a través de un conjunto de principios, métodos, procedimientos y normas técnicas certifica la calidad de los Proyectos de Inversión Pública (PIP)5. Con ello se busca: -
Eficiencia:
En la utilización de recursos de inversión.
-
Sostenibilidad:
En la mejora de la calidad o ampliación de la provisión de
los servicios públicos intervenidos por los proyectos. -
Mayor impacto Socioeconómico:
Es decir, un mayor bienestar para la
población. En tal sentido, el SNIP propone un procedimiento de certificación de la calidad de las inversiones que busca asegurar una adecuada inversión social y económica, es decir, optimizar el uso de los recursos públicos destinados a la inversión.
5
http://www.mef.gob.pe/index.php?option=com_content&view=article&id=306&Itemid=100883
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Baja calidad de Inversión Pública
PROYECTOS BUENOS
Mayor calidad de la Inversión Pública
SNIP
Proyectos Buenos
PROYECTOS MALOS
Todo PIP en la fase de formulación, necesariamente debe llevar a cabo un diagnóstico que le permita identificar cuáles son las necesidades que tiene una determinada población y, es a través de la metodología del Marco Lógico cómo se puede identificar dicha situación.
4.3.
Metodología de Marco Lógico (MML)
Es una herramienta para facilitar el proceso de conceptualización, diseño, ejecución y evaluación de proyectos. Su énfasis está centrado en la orientación por objetivos, la orientación hacia grupos beneficiarios y el facilitar la participación y la comunicación entre las partes interesadas.
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Análisis de involucrados
1
Análisis de Problemas
Análisis de objetivo
Análisis de alternativas Opción 1 Opción 2
2
4
3
Estructura analítica proyecto
5
Matriz de Marco Lógico
Objetivos Fin Propósito Componentes Actividades
Indicadores
M Verificación
Hipótesis
7
9 8 Evaluación Intermedia
Proyecto Real Indicador 1 Indicador 2
Evaluación 10
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4.4.
Diagnóstico - Problema – Proyecto
El desarrollo de un Proyecto de Inversión pública (PIP) parte de tres momentos importantes:
Es el estado actual, lo que sucede en una región bajo estudio. Es muy importante realizar el trabajo coordinadamente con la población involucrada. Tratar de definir una realidad desde fuera conlleva el riesgo de hacer una identificación incorrecta.
¿Qué está ocurriendo en la zona? ¿A quiénes afecta?
Diagnostico
¿Por qué están ocurriendo estos problemas? ¿Qué alternativa tenemos para solucionarla? ¿Qué datos necesito para poder analizar las alternativas?
¿Exactamente dónde ocurre este problema? Los problemas se identifican o surgen a partir del diagnóstico participativo realizado. Un problema es una situación existente que genere efectos negativos en la población afectada.
¿A quiénes afecta este problema particular?
Problema
¿Cuáles son las causas? ¿Cuál es la relación entre estas causas? ¿Qué efectos genera este problema?
¿Cómo soluciono este problema? Es el conjunto de actividades a implementar para lograr revertir una situación no deseada. El proyecto es la actividad lógica a desarrollar para solucionar el problema.
Proyecto
¿Qué pretendo lograr con este proyecto? ¿Cuáles son mis metas? ¿Cuáles son los medios para alcanzar las metas? ¿Qué condiciones se deben dar para avanzar las metas?
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4.5.
Identificación de proyectos
En esta etapa se trata de responder a las preguntas: ¿Qué sucede?, ¿Por qué sucede?, ¿a quiénes y cómo afecta? Se considera las siguientes acciones: Diagnóstico de la situación actual. La identificación de problemas Propuesta de alternativas
4.6.
Identificación de problemas
Todo problema tiene un origen o una causa, en tal sentido, en un PIP se puede enumerar cuáles son los diferentes problemas que tiene una determinada población y, luego se puede priorizar la solución de dichos problemas considerando ciertas variables, tales como: magnitud, gravedad e importancia. Medido como grado de riesgo de pérdidas irreparables, sean de productos, recursos naturales, etc.
Problema
Magnitud
Gravedad
Importancia Para La Población
1 2 3 4 5 …
Medido como porcentaje de la población afectada por el problema.
Importancia que los propios beneficiarios le atribuyen al problema.
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Ejemplo:
Problema
Magnitud
Gravedad
2
Presencia de
Resultado
3
Importancia para la población 4
2
3
2
12
2
1
2
4
3
2
3
18
3
3
3
27
24
enfermedades Baja producción pecuaria Baja calidad de artesanías Baja calidad de producción piscícola Baja producción agrícola
Además, tener en cuenta:
La presencia de alguna institución que se encuentre trabajando por el desarrollo de la zona
Debe realizarse una revisión de los planes estratégicos elaborados para cada distrito o provincia.
La mayoría de las regiones cuentan con planes, como lo de las mesas de concertación, es dentro de este marco donde se debe evaluar si la idea de proyecto sigue los lineamientos generales para la región
Participación de involucrados
Es importante tener conocimiento de las características de los distintos grupos de la sociedad.
Para ello existe la matriz de involucrados.
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Grupo participante
¿Quién es y cómo son?
Problemas y necesidade s
Expectativas intereses
Posibles dificultades para trabajar con ellos
De qué podríamos hacer uso
Beneficiarios directos organizados Beneficiarios directos no organizados Mujeres beneficiarias del proyecto Beneficiarios indirectos Afectados negativamente Alcaldes provinciales Artistas Otros grupos de sociedad
4.7.
Pasos para la Identificación de Proyectos
PASOS Identificación Análisis de problemas
INSTRUMENTOS Lluvia de ideas Árbol de problemas
Análisis de objetivo Análisis de alternativas
Árbol de objetivos Árbol de alternativas
RESULTADOS Selección del problema Análisis de causas y efectos Análisis de medios y fines Selección de mejor alternativa
4.7.1. Paso 1: identificación de problemas Características de un problema
Es una situación negativa.
Esta referido a:
a)
Una necesidad insatisfecha
b)
Una oportunidad no aprovechada.
Refleja la situación actual
Identificación del Problema Central Lluvia de ideas
Inadecuadas técnicas de riesgo.
Desconocimiento de gestión en productores.
Bajo nivel de tecnológico.
Baja fertilidad del suelo.
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Sequias o Heladas.
Cultivos no rentables.
Rotación inadecuada de cultivos.
Mala calidad de semilla.
Deficiente control de plagas y enfermedades en la producción.
Insuficiente o inadecuada utilización de fertilizantes (orgánicos o químicos).
Inadecuadas vías de comunicación que dificultan la comercialización de los productos.
Insuficiente disponibilidad de recursos hídrico.
Deterioro de la infraestructura de riego.
Inadecuadas prácticas agronómicas en la producción
Escasa producción de cultivos orgánicos.
Para elaborar un problema mediante un PIP, debe reunir tres requisitos.
1. Ser competencia del Estado y no del sector privado. 2. Ser lo suficientemente específico, para poder ser atendido por un solo proyecto. 3. Ser lo suficientemente general, para admitir diversas alternativas de solución.
NOTA: del mismo modo hay que conocer si los problemas que se presentan son reales (están ocurriendo en el momento) o son problemas potenciales (que pueden ocurrir en el futuro) que pueden derivarse de una situación existente y cuya manifestación tiene un horizonte mayor en el tiempo Procedimiento para identificar Problemas 1. Utilizar la metodología de lluvia de ideas, identificar los principales problemas, en el contexto de la situación analizada. 2. Priorizar y ordenar los problemas identificados. 3. Identificar el problema central y sus causas directas. 4. Determinar si el problema encontrado guarda relación con los lineamientos de la institución.
1.7.2. Paso 2: Análisis de problemas
1. Colocar el problema principal en el centro del árbol.
27
2. Identificar las causas inmediatas. 3. Analizar las causas mediatas. 4. Análisis de efectos inmediatos. 5. Análisis de efectos mediatos.
Ejemplo: “Bajo rendimiento en la producción de cítricos en el distrito de Pichanaki, provincia de Chanchamayo, región Junín”
¿Cuáles son las causas directas e indirectas? Causas directas:
Inadecuadas prácticas agronómicas en la producción de cítricos.
Deficiente control de Plagas y Enfermedades en la Producción de Cítricos.
Desconocimiento de Gestión en productores en Cítricos.
Causas Indirectas:
Ausencia de asistencia Técnica en la Producción de Cítricos.
Mala calidad se Semillas en la Producción de plantones de Cítricos.
Uso inapropiado de insumos en el Cultivo de Cítricos.
Inadecuado Manejo de Plagas y Enfermedades en la Producción
Débil organización de productores de cítricos.
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Árbol de problemas (causas – efecto) Causas
Bajo rendimiento de la producción de Cítricos en el Distrito de Pichanaki Provincia de Chanchamayo, Región Junín
Problema central
Causas Directas
Causas Indirectas
Inadecuadas prácticas agronómicas en la producción de Cítricos.
Ausencia de asistencia técnica en la producció n de cítricos.
Mala calidad de semillas en la producció n de plantones de cítricos.
Deficiente control de Plagas y Enfermedades en la Producción de Cítricos.
Uso inapropiad o de insumos en el Cultivo de Cítricos.
Inadecuado manejo de plagas y enfermedad es en la producción.
Desconocimiento de Gestión en productores de Cítricos.
Débil Organizaci ón de productos de Citricos.
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Efectos
Efecto final
Efectos indirectos
Efectos Directos
Problema central
Retraso Socioeconómico de las familias dedicadas a la citricultura en la Provincia de Pichaniki
Productores de cítricos no competitivos en el Mercado Interno y Externo
Producción de baja calidad de Cítricos
Subsistencia de Productores dedicados a la citricultura.
Asociaciones no constituidas Empresarialmente
Bajo rendimiento en la producción de cítricos en el Distrito de Pichanaki
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Ejemplo de árbol de problemas: Causa – Efecto (árbol completo)
Retraso Socioeconómico de las familias dedicadas a la citricultura en la Provincia de Pichaniki
Productores de cítricos no competitivos en el Mercado Interno y Externo
Producción de baja calidad de Citricos
Subsistencia de Productores dedicados a la citricultura.
Asociaciones no constituidas Empresarialmente
Bajo rendimiento en la producción de cítricos en el Distrito de Pichanaki
Inadecuadas prácticas agronómicas en la producción de Cítricos.
Ausencia de asistencia técnica en la producción de cítricos.
Mala calidad de semillas en la producción de plantones de cítricos.
Deficiente control de Plagas y Enfermedades en la Producción de Cítricos.
Uso inapropiado de insumos en el Cultivo de Cítricos.
Inadecuado manejo de plagas y enfermedade s en la producción.
Desconocimiento de Gestión en productores de Cítricos.
Débil Organizació n de productos de Cítricos.
31
1.7.3. Paso 3: Análisis de Objetivos Procedimiento 1. Conversión del problema central en objetivo principal. 2. Conversión de las causas en medios. 3. Conversión de los efectos en fines. Transformar los estados negativos en situaciones positivas. Definir los objetivos del proyecto, Ejemplo
Problema
Problema Central: Bajo rendimiento de la producción de cítricos en el distrito de Pichanaki
Objetivo Central
Objetivo Central: Incremento del rendimiento de la producción de cítricos en el Distrito de Pichanaki
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Árbol de objetivos: Medios y Fines
Mejorar la calidad de vida en las familias dedicadas a la citricultura en la Provincia de Pichaniki
Productores de cítricos para Mercado Interno y Externo
Subsistencia de Productores dedicados a la citricultura.
Producción de buena calidad de Citricos
Asociaciones constituidas formalmente
Incremento del rendimiento de la producción de cítricos
Adecuadas prácticas agronómicas en la producción de Cítricos.
Presencia de asistencia técnica en la producción de cítricos.
Semillas de cítricos adecuadas.
Adecuado control de Plagas y Enfermedades en la Producción.
Uso adecuado de fertilizante en el Cultivo de Citricos.
Manejo oportunos de plagas y enfermedade s en la producción.
Conocimiento de Gestión en productos Agrarios.
Fortaleciendo de las Organización de productos.
33
5. ESTUDIOS QUE FORMAN PARTE DE LA
FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE LOS PROYECTOS Cuando al inicio del texto definimos qué era un proyecto de inversión, consideramos que para que sea llamado como tal, era necesario que se hagan una serie de estudios antes de que el proyecto pueda llevarse a cabo. Dichos estudios comprenden los siguientes:
5.1.
Estudio legal
Muchas empresas en el Perú son informales y estas, justamente nacen sin una planificación y sin respetar las normas legales que rigen su existencia. Es por eso que, es importante que se tenga en cuenta este estudio porque el proyecto va a permitir considerar si existe alguna restricción en su realización (viabilidad legal) para luego identificar información relacionada a la normatividad (exoneraciones, beneficios tributarios, etc.) que tendrán impacto en la evaluación económica del proyecto. El estudio legal, así como los demás estudios, es importante y debe adelantarse en las etapas previas de la formulación, ya que un proyecto, altamente rentable, puede no ser factible por una norma legal. Cuántos proyectos se han visto en la necesidad de no llevarse a cabo, por no respetar alguna norma jurídica o por no conocer algún impase que lo restringa y que al final, si es que no se respetan dichas normas, pueden incurrir en altos costos en términos de recursos y de tiempos.
5.2.
Estudio de mercado
En este estudio se pretende demostrar y cuantificar las existencias de un grupo de la población o de instituciones, a las cuales se les puede ofrecer un producto y/o servicio bajo ciertas características predeterminadas. Aquí se tiene que considerar aspectos
relacionados
con
la
oferta,
demanda,
competencia,
proveedores,
consumidores, estrategias de marketing, entre otros.
5.3.
Estudio técnico
El estudio técnico, es aquel donde se describen todos los elementos técnicos necesarios para ejecutar el proyecto, tales como: el tamaño, la localización, el proceso productivo, etc. También se debe considerar el lugar dónde va a llevarse a cabo el proyecto aplicando la técnica del Ranking de Factores.
5.4.
Estudio organizacional y legal
El estudio de organización está referido a la organización administrativa y legal que tendrá el negocio. Aquí se realiza un análisis de las estructuras organizativas y los
34
aspectos legales que regularán sus operaciones. Se considera, por ejemplo, el tipo de régimen tributario que tendrá el proyecto.
5.5.
Estudio ambiental
Todos los proyectos de inversión, ya sean de origen público o privado, necesitan de la realización de este estudio ya que, permite determinar los efectos del medio ambiente sobre el proyecto, así como os efectos del proyecto sobre su medio con el objetivo de reducirlos o eliminarlos si son negativos. Asimismo, se deben considerar aspectos relacionado con el cuidado de la salud de las personas que van a ser afectados por el proyecto.
5.6.
Estudio económico-financiero
Este estudio es el que finalmente determina la viabilidad del proyecto a partir de indicadores de rentabilidad encontrados en diferentes escenarios propuestos. Sin este estudio, no se puede decir que un proyecto está cabalmente elaborado.
6.
VIABILIDAD DEL PROYECTO O NEGOCIO
6.1.
¿Qué entendemos por la viabilidad de un proyecto?
Viable significa posible. La viabilidad de un proyecto determina la posibilidad de llevarlo a la práctica, analizando para todos los estudios previamente elaborados relacionados con aspectos de naturaleza comercial, técnica, legal, ambiental y financiera. Si se llegara a una conclusión negativa en cualquiera de los aspectos señalados, esta determinara que el proyecto tenga que reformularse o que no se lleve a cabo. Por eso, es importante llevar a cabo los estudios. Muchas personas se desaniman cuando están llevando a cabo una idea y esto es así porque no realizaron previamente los estudios que les indique qué recursos utilizar, cuál es el tiempo que debe emplear, etc. Así como en los estudios señalados anteriormente, también es preciso tener en cuenta las viabilidades, que no son otra cosa que los resultados de dichos estudios, entre ellas tenemos: 6.1.1.
Viabilidad comercial: esta viabilidad nos indica si el bien o servicio
producido por el proyecto tendrá la aceptación esperada en el mercado, así como la forma en que será comercializado para viabilizar su inserción. Por ejemplo, se puede tener la idea de un proyecto dedicado al cultivo de tomate y, luego la comercialización de mermelada de tomate que, por sus componentes, puede ser de gran interés para las
35
personas que sufren de cáncer. Los tomates tienen muchos nutrientes, entre ellos el famoso “licopeno”
6.1.2.
Viabilidad técnica: Considerar esta viabilidad implica evaluar y medir
muchos aspectos, como por ejemplo, los relacionados con los recursos materiales (equipos, maquinas, herramientas, insumos, etc.), físicas y químicas de producción del bien o servicio definido en el proyecto. Muchos proyectos nuevos requieren ser probados técnicamente para garantizar la capacidad de producirlo. En el ejemplo anterior, consideramos la posibilidad de llevar a cabo el cultivo y luego la comercialización de mermelada de tomata, pero qué pasaría si no tenemos los equipos necesarios para elaborar dicha mermelada, entonces aquí nos encontraríamos con un problema en su fabricación.
6.1.3.
Viabilidad legal y ambiental: Aquí se determina si la instalación y
operación del proyecto se encuentra enmarcado en la normal legal y regulaciones vigentes. Generalmente, se incluye el impacto que el proyecto puede tener sobre el medio ambiente y si cumple con las regulaciones que existen al respecto. En este estudio hay que considerar aspectos como por ejemplo, si al realizar los procesos productivos para elaborar la mermelada de tomate no van a causar alguna contaminación en el entorno. Muchos proyectos se han visto en la necesidad de paralizar su ejecución porque este estudio les ha dado una señal de no continuidad, debido a la negativa de la población de que una planta o taller tenga su infraestructura en determinado lugar.
6.1.4.
Viabilidad financiera: Como se había señalado anteriormente. el
estudio de la viabilidad financiera de un proyecto determina, en última instancia, su aprobación o rechazo. Esta viabilidad mide en términos monetarios la rentabilidad que genera la inversión realizada. Dicho de otra manera, esta viabilidad existe cuando la inversión que se realiza en el proyecto genera un rendimiento que satisface al inversionista. Es en este estudio que se hace necesario el uso de indicadores financieros tales como: el valor actual neto, la tasa interna de retorno, el período de recupero, la relación beneficio-costo, entre otros. Sin el uso de estos indicadores, no podemos concluir que el proyecto es viable o no es viable. Como se observa, es importante la elaboración de estudios antes de llevar a cabo la ejecución de un proyecto de inversión. Dichos estudios nos van a dar finalmente le indicativo de que si es viable o no es viable dicho proyecto.
36
7. CÓMO INICIAR LA ELABORACIÓN DE UN PROYECTO
DE INVERSIÓN La elaboración de un proyecto de inversión se puede iniciar con la selección de una idea de negocio. Para ello es importante la aplicación de la lluvia de ideas con la finalidad de que se pueda llegar a una saludable conclusión. Esta acción se puede realizar en forma individual o grupal, es importante que las ideas sean factibles de ponerlas en práctica. Entonces empecemos. a.
Lluvias de ideas. Anotar una lista de todas las ideas que se les ocurran.
(de preferencia que no sean más de 10 ideas) Ideas 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Ahora que tienes el listado de ideas, deben elegir las más viables. Para ello necesitan obtener más información y usar instrumentos que permitan seleccionar las mejores ideas.
b.
Identificación de la mejor idea de negocio. Analiza la lista de ideas
de negocio identificadas dando respuesta a las siguientes preguntas:
37
Pregunta Orientada /Ideas
Idea 1 SI NO
Idea 2 Idea 3 Idea 4 Idea 5 SI NO SI NO SI NO SI NO
¿Existe una necesidad que puede satisfacer? ¿Existe un mercado de destino para este producto o servicio? ¿Hay una demanda insatisfecha en ese mercado? ¿Es posible producir el producto en su distrito / región? ¿Exportar ese proyecto permitiría tener ganancias? ¿Te gustaría convertir esta idea en proyecto? Poner visto bueno a ideas con SI en todo Las ideas que tiene mayor “SI” pasan a la siguiente
c.
Selecciona las 3 mejores ideas de la pregunta previa y averigua cual
puede ser la más viable, respondiendo las siguientes preguntas y asignando a tus respuestas una calificación del 1 al 5:
Preguntas Orientadas / Ideas ¿Hay disponibilidad local de insumos? ¿Puedes conseguir proveedor confiables ¿Puedes disponer de la mano de obra calificada requerida? ¿Tu producto puede estandarizarse? ¿La tecnología necesaria puede estar disponible localmente? ¿Tu producto tiene potencial para diferenciarse de otros sustitutos? Puntaje total
Idea 1
Idea 2
Idea 3
Tabla de calificación 5 Muy bueno
4 Bueno 3 Regular 2 Malo 1 Muy malo.
Ahora que ya seleccionaste tu mejor idea de negocio, puedes iniciar la elaboración de tu proyecto de inversión
38
d.
Empecemos por identificar las oportunidades, fortalezas, amenazas y
debilidades del negocio definido, en el siguiente cuadro: Análisis FODA ¿Con qué FORTALEZAS cuentas para hacer que tu negocio tenga éxito? ¿Qué OPORTUNIDADES puedes identificar en el entorno que puedas aprovechar para sacar ventaja en tu negocio? ¿Qué DEBILIDADES tendrías que superar para hacer más viable tu negocio? ¿Qué AMENAZAS puedes identificar en el entorno que tendrás que contrarrestar para evitar que afecte tu negocio?
8.
LA TÉCNICA DEL ANÁLISIS FODA
La técnica del análisis FODA (fortaleza, oportunidades, debilidades y amenazas) sirve para identificar las oportunidades y amenazas que ofrece el entorno de la empresa (el ambiente externo), así como las fortalezas y debilidades de la organización (el ambiente interno). Sobre la base de la identificación de las FODA, la empresa puede desarrollar estrategias que respondan a los requerimientos del mercado. Tomemos como ejemplo una empresa: Indufrut. Pasos a seguir:
8.1. Identificar los factores del macroambiente que afectan a la
empresa En el caso de la empresa Indufrut, sus dueños identificaron lo siguientes: 8.1.1. Factores Económicos:
Las dificultades económicas que reducen los ingresos de los consumidores.
8.1.2. Factores Socioculturales:
Mayor conciencia de la población respecto del cuidado de la salud, lo que la
alienta a consumir productos de bajas calorías. 8.1.3. Factores políticos:
Apoyo del gobierno a través de instituciones como a comisión de promoción del
Perú (Promperú), en orientación y asesoría respecto de exportaciones.
39
Falta de créditos agrarios.
8.2.
Analizar el microambiente de la empresa.
Existen cinco factores que afectan directamente a las organizaciones:
8.2.1. El poder de los compradores
Mermeladas Mariú tiene diferentes tipos de compradores, desde muy pequeños
(hoteles, restaurantes) hasta muy grandes como cadenas de supermercados en la capital.
8.2.2. El poder de proveedores
Indufrut tiene una gran cantidad de proveedores de materia prima, a quienes
compra las frutas silvestres a muy buenos precios. 8.2.3. El grado de competencia
El principal competidor es otro productor de mermeladas exóticas en el valle de
Urubamba. También existe un gran número de familias que elabora mermeladas caseras sin marca, de manera informal.
8.2.4. La amenaza de nuevos participantes
Indufrut es una empresa conocida en Cusco, que lleva varios años abasteciendo
con productos naturales de calidad. Ésta puede ser una ventaja, pero también es importante tener en cuenta que existen diversos competidores, como las mermeladas comerciales Fanny y D´nofrio, entre otros.
8.3.
Identificar las amenazas y oportunidades del macroambiente y
el microambiente. Es decir, los factores que pueden ser considerados situaciones ventajosas para el negocio; o, en su defecto, situaciones riesgosas o desventajosas.
Para el caso de mermeladas Mariú el gestor analizó los factores del macroambiente y del microambiente e identificó las siguientes oportunidades y amenazas para el negocio.
40
Oportunidades
Amenazas
1. El apoyo de Promperú que facilita 1. La cultura actual que promueve el información sobre oportunidades de
consumo
ferias y exportaciones.
calorías.
de
productos
de
bajas
2. La preferencia del público por los 2. La crisis económica del país que obliga sabores exóticos.
a los consumidores a economizar
3. El uso más intensivo que están
buscando productos más aratos.
teniendo estos productos en nuevas 3. La quiebra económica de numerosos tendencias de la industria culinaria.
restaurantes y tiendas.
4. La inclinación del público hacia 4. Fuerte productos naturales.
competencia
de
pequeñas
empresas familiares con mermeladas caseras. 5. La falta de créditos agrarios.
8.4.
Identificar los rasgos que caracterizan a la organización
Que son parte de la cultura de la empresa. Es posible identificar estas características de “personalidad” de la empresa en todas las áreas de la misma: marketing, operaciones, recursos humanos, logística y comercialización. Por ejemplo, cuando el gestor de Indufrut estudio el área de recursos humanos identifico que la gran mayoría de trabajadores son personas jóvenes y dinámicas, altamente motivadas y con grandes deseos de superación. El ambiente de trabajos es informal y la atención a los clientes y proveedores se caracteriza por ser amigables y personalizada. Sim embargo, pocos trabajadores tienen calificación técnica y la gran mayoría no ha completado sus estudios secundarios.
8.5.
Establecer cuáles de estos factores pueden ser considerados
fortalezas y cuales son más bien debilidades de la organización. En el caso de Indufrut se determinó lo siguiente: Fortalezas 1. Experiencia
en
la
Debilidades producción
de
mermeladas exóticas, 100% naturales. 2. Conocimiento del mercado. 3. Gente motivada, dispuesta a aprender. 4. Excelente relación con los clientes y proveedores.
1. Alta rotación de personal debido a la migración de los jóvenes trabajadores a distintas zonas del país. 2. Personal
poco
calificado,
con
un
promedio de instrucción de secundaria incompleta. 3. Problemas financieros.
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Finalmente, el análisis del ambiente se completa elaborando una matriz en la cual se combinan fortalezas y debilidades de la organización con las oportunidades y amenazas. Las posibilidades son las siguientes:
Fortalezas con oportunidades
(F
O)
Fortalezas con amenazas
(F
A)
Debilidades con oportunidades
(D
O)
Debilidades con amenazas
(D
A)
Como veremos a continuación, cada combinación requiere que la empresa genere una estrategia específica: FO: Estrategia basada en la fortaleza identificada que permita tomar ventaja de la oportunidad. FA: Estrategia basada en la fortaleza identificada que permita protegerse de la amenaza. DO: Estrategia que tome ventaja de la oportunidad, para superar las debilidades. DA: Estrategia que aminore las debilidades y evite las amenazas.
En la próxima página encontraras la matriz FODA de Indufrut.
Puedes obtener información sobre los factores que afectan al ambiente de la empresa:
De los propios trabajadores de la empresa. De los clientes y proveedores. De publicaciones especializadas. De instituciones públicas y privadas que atienden el sector de su empresa.
Errores frecuentes en el análisis FODA Desconocer aspectos esenciales del sector en el cual se trabaja. Tener una imagen distorsionada de la propia empresa. No contar con información confiable sobre la cual basar el análisis interno y externo de la empresa.
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Matriz de análisis FODA
Fortalezas
Factores internos
Factores externos Oportunidades
El apoyo de Promperu que facilita información sobre oportunidades de ferias y exportaciones. La preferencia del público por los sabores exóticos. El uso más intensivo de estos productos en nuevas tendencias de la industria culinaria. La inclinación del público hacia productos naturales.
Experiencia en la producción de mermeladas exóticas 100% naturales. Conocimiento del mercado Gente motivada, dispuesta a aprender Excelente relación con los clientes y proveedores
Debilidades
FO
Establecer contacto permanente con Promperú para asistir a los eventos que la institución organice. Desarrollar productos dietéticos alternativos. Investigar nuevos sabores exóticos
Alta rotación de personal debido a la migración de los jóvenes trabajadores a distintas zonas del país. Personal poco calificado con un promedio de instrucción incompleta. Problemas financieros
DO
Contratar personal temporal para las épocas de mayor demanda Capacitar al personal en la elaboración de mermeladas a base de productos naturales. Buscar insumos alternativos más baratos.
Amenazas
La cultura dietética actual, que promueve el consumo de productos de bajas calorías. Los problemas económicos del país, que obligan a los consumidores a economizar buscando productos más baratos. La quiera económica de numerosos restaurantes y tiendas Fuertes competencia de pequeñas empresas familiares con mermeladas caseras. La falta de créditos agrarios.
FA
Revisar los procesos de producción con la finalidad de reducir los costos de producción. Hacer envases más pequeñas para ofrecer un producto más asequible a los consumidores Producir mermeladas dietéticas Investigar alternativas financieros disponibles en el mercado
DA
Organizar una empresa flexible, que pueda adaptar fácilmente la cantidad de trabajadores a los aumentos y disminuciones de la demanda
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9.
RESUMEN EJECUTIVO E INFORMACIÓN GENERAL
DEL PROYECTO 9.1.
Resumen ejecutivo
El Resumen Ejecutivo generalmente se elabora al final de haber realizado todo los estudios del proyecto de inversión, sin embargo dicha información va al inicio del mismo. Aquí se mencionan los aspectos más relevantes del proyecto, el cual se presenta al inicio del estudio de pre – inversión para facilitar al lector tener una primera visión global del proyecto y sus características, tales como por ejemplo6:
Describir la oportunidad de negocio. Explicar el porqué de la idea de negocio que se quiere desarrollar así como los objetivos de corto y mediano plazo.
Señalar cuál es el segmento de marcado a donde va dirigido el producto o servicio que se plantea implementar.
Considerar variables o supuestos macroeconómicos, tales como: el crecimiento del PBI, inflación, devaluación, etc. y las variables del mercado del producto como segmento de mercado, estrategias de producto, precio, plaza y promoción.
Mostrar la inversión requerida y la estructura de financiamiento.
Presentar los resultados obtenidos en la evaluación financiera y los indicadores de análisis como el valor actual neto, la tasa interna de retorno, el período de recupero, la relación beneficio-costo, el crecimiento en las ventas, utilidades, rendimiento sobre ventas y sobre patrimonio.
Análisis Foda: Análisis interno de fortalezas y debilidades del proyecto y externo respecto a riesgos y oportunidades.
Resumir las principales conclusiones y recomendaciones.
Este acápite no debe tener más de dos o tres páginas y debe ser redactado de tal manera que genere interés para quienes lean el proyecto de inversión. En otras palabras el resumen ejecutivo plantea de manera concreta las bondades del proyecto.
6 Cooperación Técnica del BID-ATN/ME-7138-PE: Manual para la Formulación y Evaluación de Proyectos de Inversión. Lima-Perú. Fundación Creer para crear. 2000, pág. 17
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9.2. Información general del proyecto Al inicio de la formulación del proyecto es necesario desarrollar un acápite que contenga la siguiente información7: Nombre: Se define cual va a ser la denominación o razón social que identificara al
proyecto. Naturaleza: Debe especificarse si la actividad económica que se desarrollara será de producción, servicios, extracción, comercialización, etc. Ubicación:
Debe indicarse el lugar geográfico en donde se implementara
(departamento, provincia, ciudad). Código CIIU: de la actividad económica que desarrollara el proyecto. Presentación de los promotores: Se indica cual es la profesión de los responsables del
proyecto. Idea de la necesidad u oportunidad del negocio: Se explicara cual es la idea básica del
negocio y por qué se considera que esta idea va a tener éxito. Objetivos del proyecto: Los proyectos pueden tener diversos objetivos empresariales,
en función de las expectativas de los inversionistas. Generalmente los objetivos del proyecto responden a una o varias de las siguientes interrogantes: ¿Obtener rentabilidad?, ¿Generar empleo?, ¿Productos de calidad?, ¿Servicio al cliente?, entre otros.
9.3. Estrategia del proyecto Es el criterio elegido que define la forma en que se va a realizar la incursión del proyecto en el mercado para tener posibilidades de éxito, podemos clasificarlas en:
Estrategia de liderazgo en costos: Básicamente consiste en tener costos más
bajos que la competencia.
Estrategia de diferenciación: Busca establecer un vínculo entre los compradores
y la marca de la empresa, posicionando las cualidades del producto y minimizando el efecto del precio en la decisión de compra.
Estrategia de nicho: Consiste en dirigir nuestro producto a un grupo específico
de consumidores, lo que generalmente conlleva a que el producto no sea de consumo masivo y a un nivel de precios alto.
7
Cooperación Técnica del BID-ATN/ME-7138-PE: Manual para la Formulación y Evaluación de Proyectos de Inversión. Lima-Perú. Fundación Creer para crear. 2000, pág. 18
45
9.4.
Caso práctico de preparación de la información general del
proyecto rosas de lima8 Proyecto Rosas de Lima Cinco jóvenes emprendedores han decidido crear sus propios puestos de trabajo. Las ventajas comparativas del país en el cual residen, les ofrecen varias oportunidades de negocio para un interesante desarrollo profesional y económico. Una de estas ventajas es la gran variedad, exuberancia y particularidad de su flora, ampliamente reconocida y apreciada en el mundo. Los cinco jóvenes emprendedores se han reunido para intercambiar ideas, con la finalidad de identificar y seleccionar oportunidades de negocio que resulten atractivas para desarrollar un proyecto de inversión. La decisión final a la que llegaron fue incursionar en la floricultura, específicamente en las plantas de rosas, catalogadas entre las más bellas flores por su variedad de colores, aroma y tersura del pétalo. Para el desarrollo de esta idea inicial, han decidido reunirse para plantear alternativas y decidir los posibles negocios a realizar basándose en la disponibilidad de dichas flores. Como resultado de esta reunión van a elaborar el documento en donde se muestre la información general del proyecto.
8
Cooperación Técnica del BID-ATN/ME-7138-PE: Manual para la Formulación y Evaluación de Proyectos de Inversión. Lima-Perú. Fundación Creer para crear. 2000, pág. 102
46
9.5.
Ejemplo de información general del proyecto9
Nombre Rosas de Lima S.A. Naturaleza Proyecto de Producción y Comercialización de Rosas Código CIIU (Clasificación Internacional Industrial Uniforme) Ubicación Departamento: Lima Provincia: Lima Distrito: Cieneguilla Unidad ejecutora del proyecto Rosas de Lima S.A. Concepción del Problema u Oportunidad de Negocio La puesta en marcha de la empresa tiene como fin la producción y comercialización de rosas en la ciudad de Lima. Se ha identificado que las flores son muy apreciadas entre los segmentos A y B de la población limeña, existiendo la fuerte tradición de obsequiarlas en múltiples ocasiones y celebraciones de toda índole. Esta oportunidad de negocio la abordaremos ofreciendo rosas empaquetadas en cajas hechas de papel reciclado decorado. Objetivos del Proyecto: Entre los principales objetivos, podemos señalar.
La generación de rentabilidad para los accionistas.
La optimización del uso de los recursos financieros.
La acumulación de capital necesario para la expansión de las operaciones.
La satisfacción de las necesidades de los consumidores finales.
Buscar nuevos mercados.
La generación de puestos de trabajo.
9
Idem
47
Rosas de Lima S.A. basaran el desarrollo de sus operaciones compitiendo en el mercado con una estrategia de diferenciación.
10.
LAS FASES DE UN PROYECTO
Todo proyecto de inversión consta de 3 fases: pre-inversión, inversión y operación. El presente curso tiene por objetivo el estudio de la primera fase, es decir la fase de pre-inversión.
III. Operación I. Pre Inversión
II. Inversión
Funcionamiento Estudios
Implementación
1.1 Idea 1.2 Perfil
2.1 Diseño
1.3 Pre-factibilidad
2.2 Ejecución
1.4 Factibilidad
10.1. Fase de Pre- Inversión En esta fase se desarrolla el estudio del proyecto, en el cual se formula y evalúa la idea de negocio, determinándose la viabilidad del proyecto y por consiguiente si se invierte o no en él. En esta fase se debe efectuar:
10.1.1. La formulación del proyecto: Se refiere a la presentación de la idea de negocio y al estudio pormenorizado de la viabilidad comercial, técnica y legal, como pasos previos a evaluar la rentabilidad del proyecto. 10.1.2. La evaluación del proyecto: Se centra en la viabilidad financiera, mediante la determinación del flujo de caja para llegar a medir la rentabilidad.
48
En esta fase, la formulación y la evaluación pueden realizarse a diferentes niveles de análisis, diferenciándose uno de otros en el grado de profundidad y el tipo de información que utilizan: -
Nivel idea:
Luego de haber realizado un análisis de oportunidad, indicamos cuál es la idea que se pretende poner en práctica realizando el proyecto correspondiente. Es la primera etapa y la más importante, pues indica el problema a solucionar o la oportunidad de negocio a desarrollar, planteado las alternativas básicas de la solución.
-
Nivel perfil:
Aquí empiezan los estudios y el análisis de las viabilidades del proyecto. En el estudio al nivel de perfil, más allá de calcular la rentabilidad del proyecto, se intenta sustentar su viabilidad comercial, basada en la información de fuentes secundarias existentes (Instituto Nacional de Estadística e Informática, Banco Central de Reserva, Cámara Peruana de Comercio, etc.). En los aspectos financieros, solo presenta estimaciones muy globales de las inversiones, costos e ingresos. -
Nivel pre-factibilidad:
En este nivel se profundiza la investigación, se busca definir, con cierta aproximación, las principales variables referidas al mercado (precio, producto, distribución, promoción) y, las alternativas técnicas de producción. Asimismo, se estiman en términos generales las inversiones probables, la capacidad financiera de los inversionistas, los costos de operación y los ingresos que generara el proyecto. Como resultado de este estudio, surge la recomendación de su ejecución, la continuación del estudio a nivel factibilidad, su abandono o postergación hasta que se cumplan determinadas condiciones. -
Nivel factibilidad:
Esta etapa constituye el paso final del estudio de pre-inversión, se elabora sobre la base de información obtenida mayoritariamente a través de fuentes primarias (por ejemplo encuestas). El análisis financiero debe basarse en un cálculo minucioso de la inversión, los ingresos y los egresos, que sustente la estimación de la rentabilidad del proyecto.
Realizar cada uno de los estudios, implica la utilización de recursos, sobre todo tiempo y dinero. Asimismo, es importante considerar que en cada estudio, se va disminuyendo la incertidumbre, tal y como se grafican a continuación.
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Relación de los estudios de pre inversión con la incertidumbre y los costos de los estudios. Incertidumbre
Idea
Perfil Prefactibilidad
Factibilidad
Tiempo
Costos
Factibilidad Pre-Factibilidad
Perfil Idea
Tiempo En cada una de estas fases se realizan diferentes estudios de diagnóstico y de preparación del proyecto (de mercado, técnico, socioeconómico, financiero, ambiental, legal, administrativo-institucional). Cada proyecto requerirá de descripciones distintas
50
en los diversos estudios. Diferentes fases de un solo proyecto también obligarán los analistas a profundizar en uno u otro estudio. Cada estudio de pre inversión reduce el nivel de incertidumbre existente en todo proyecto, dicha información tiene un costo; la decisión de realizar un estudio más detallado está en función de la información generada y el costo para obtenerlo. 10.2. Fase de Inversión En esta fase se llevan a cabo los desembolsos para hacer realidad el proyecto de inversión. Todo lo que se planificó en los estudios previamente elaborados, se tienen que cumplir, por ejemplo si en el estudio técnico se señaló que se deberían tener equipos, pues ahora debemos adquirirlos, así también, si consideró contratar a personal para la parte administrativa u operativa, hay que contratarlos. Asimismo, se debe diseñar los lugares donde se llevarán a cabo los procesos productivos, dónde se ubicarán las oficinas administrativas, los servicios higiénicos, etc. En otras palabras, es necesario realizar un plano del proyecto. -
Diseño: en esta fase se realiza los estudios de ingeniería definitivos (disposición de planta, planos de instalaciones complementarias, etc.)
-
Ejecución: Es la fase de ejecución del proyecto, durante esta se adquieren los activos fijos e intangibles y se contratan los servicios necesarios para que quede listo e inicien operaciones. 10.3. Fase de Operación En esta fase, ya el proyecto es una realidad. La empresa inicia sus operaciones
e ingresa a competir en el mercado. Es importante que por un tiempo, se haga un seguimiento o control del proyecto para poder corregir o evitar algunas situaciones anómalas que se presenten por factores internos y, sobre todo externos.
51
RESUMEN Los proyectos de inversión surgen cuando las personas analizamos el entorno y vemos que existen necesidades que no están siendo satisfechas plenamente o que, simplemente no hay nada ni nadie que pueda satisfacer una necesidad. Es así que, los proyectos de inversión se inician con una idea. Para el caso de esta asignatura, una idea de negocio. Una idea de negocio aparece cuando una persona observa en el mercado la posibilidad de desarrollar e introducir un producto o servicio que beneficie al consumidor y que genere rentabilidad al inversionista. Como consecuencia de la observación, el inversionista diagnostica que existe una necesidad no satisfecha, o que esta necesidad no es atendida adecuadamente, o que se puede generar una nueva necesidad basada en la creación de un producto o servicio nuevo. El Sistema de Inversión Pública, más conocida por sus siglas SNIP, El SNIP es un sistema administrativo del Estado que a través de un conjunto de principios, métodos, procedimientos y normas técnicas certifica la calidad de los Proyectos de Inversión Pública. Para elaborar un PIP, es importante considerar las normas que considera el SNIP. Para llevar a cabo un proyecto de inversión, es necesario que se lleven a cabo una serie de estudios, tales como: legal, ambiental, técnico, de organización, económico y financiero. Asimismo, es importante considerar las fases de un proyecto, para poder tener un mejor monitoreo del mismo. Estas fases se clasifican en: Inversión, pre inversión y operación.
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AUTOEVALUACIÓN Luego de haber culminado la Primera Unidad, a manera de autoevaluación, ustedes pueden responder las siguientes preguntas: 1. Un Proyecto de Inversión: a. Contribuye a alcanzar un objetivo global de desarrollo empresarial b. no es una acción independiente a emprender c. Sólo a d. a y b 2.
Es una síntesis de los aspectos más relevantes del proyecto, el cual se presenta al inicio del estudio de pre – inversión para facilitar al lector tener una primera visión global del proyecto y sus características. a. Información Financiera b. Resumen Ejecutivo c. Conclusiones del Proyecto d. Información General
3. Esta fase del proyecto se centra en la viabilidad financiera, mediante la determinación del flujo de caja para llegar a medir la rentabilidad. a. Pre-Inversión. b. Inversión c. Post-inversión d. Operación 4. Es la viabilidad que indica si el bien o servicio producido por el proyecto tendrá la aceptación esperada en el mercado, así como la forma en que será comercializado para viabilizar su inserción. Viabilidad Financiera Viabilidad Técnica Viabilidad Legal Viabilidad Comercial
a. b. c. d.
5. Se constituye en un cuestionario de preguntas para obtener información del mercado a. La encuesta b. Observación c. Experimentación d. Todas las anteriores 6.
Las condiciones de entrega del producto en lo concerniente a plazo de entrega, medios de traslado, optimización de la ruta de transporte, etc., está relacionado con la variable: a. b. c. d.
La promoción La plaza El precio El producto
53
7. Coloque la letra que le corresponde entre el paréntesis a. Formulación ( ) Se lleva a cabo el Funcionamiento del proyecto b. Evaluación ( ) Se lleva a cabo la Implementación del proyecto c. Inversión ( ) Se centra en la Viabilidad Financiera del Proyecto d. Operación ( ) Se refiere a la presentación de la idea del negocio 8. Colocar en el paréntesis la letra V o F si la expresión es falsa o verdadera: a)
Los productos sustitutos son aquellos que satisfacen las mismas necesidades……………………………………………………………………..… ( ) b) La demanda no es un estudio minucioso de los factores y hechos que rodean el consumo de un bien o servicio ……………………………………………….… ( ) c) La segmentación de mercados es un proceso mediante el cual se agrupan los elementos de la población, que tienen características y necesidades homogéneas entre si y al mismo tiempo, diferentes de los demás………….. ( ) d) La Muestra es el conjunto de elementos u objetos que posee la información que busca el investigador y acerca del cual deben hacerse las inferencias…….. ( ) 9. Respecto a la siguiente expresión: “La población meta es el conjunto de individuos que poseen la información que el investigador busca. Ejemplo: adolescentes en edad escolar”, usted está: a. b.
De acuerdo En desacuerdo
10. La Mezcla de Marketing (también llamada Marketing Mix), es la combinación de todas las estrategias que intervienen en las operaciones de marketing de una organización. a) Falso b) Verdadero
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SOLUCIONARIO DE LA AUTOEVALUACIÓN 1.
d
2.
b
3.
a
4.
d
5.
a
6.
b
7.
d, c, a, b
8.
V, F, V, V
9.
a
10.
b
55
REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS
Castro, A (2008), Proyectos de Inversión. México. Grupo Editorial Patria.
Andía, W (2007), Proyectos de Inversión, guía para su formulación y evaluación estratégica. El Saber Librería Editorial.
Linares, D (2001), Formación de jóvenes emprendedores y creadores de negocios. Colectivo Integral de Desarrollo-CID. Lima- Perú
Cooperación Técnica del BID-ATN/ME-7138-PE: Manual para la Formulación y Evaluación de Proyectos de Inversión. Lima-Perú. Fundación Creer para crear. 2000.
SAPAG, N (2000).: “Preparación y Evaluación de Proyectos” Edit. Mc.Graw Hill
BELTRAN, A. (2001): “Evaluación Privada de Proyectos” Centro de Investigación de la Universidad del Pacífico (CIUP).
Biblioteca Virtual Flórez, J (2010) Proyectos de inversión para las PYME. Editorial: Ecoe Ediciones. Colombia. Sosa, M (2007). Fundamentos teórico-metodológicos para la evaluación económico-financiera de proyectos de inversión. El Cid Editor. Argentina.
Fernández L. (2010), Formulación y evaluación de proyectos de inversión. Editorial: Instituto Politécnico Nacional. México. Sosa F. (2007) Fundamentos teórico- metodológicos para la evaluación económico-financiera de proyectos de inversión. Editorial El Cid Editor Publicado.
56
II UNIDAD: FORMULACIÓN DE UN PROYECTO DE INVERSIÓN
57
El contenido de la segunda unidad de aprendizaje ha sido tomado de:
Andía, W (2007), Proyectos de Inversión, guía para su formulación y evaluación estratégica. El Saber Librería Editorial, pág. 47-182.
Cooperación Técnica del BID-ATN/ME-7138-PE: Manual para la Formulación y Evaluación de Proyectos de Inversión. Lima-Perú. Fundación Creer para crear. 2000, pág. 17- 66
Tomada de: Andía, W (2007), Proyectos de Inversión, guía para su formulación y evaluación estratégica. El Saber Librería Editorial, pág. 47-179.
CAPÍTULO II: FORMULACIÓN DE UN PROYECTO DE INVERSIÓN 1.
DEFINICIONES Y CONCEPTOS BÁSICOS
Para comprender mejor lo que es un estudio de mercado, es importante tener en cuenta algunos conceptos elementales y herramientas relacionados con el mismo.
1.1. -
Conceptos básicos
Mercado: lugar físico o virtual donde se reúnen compradores y vendedores a fin de llevar a cabo transacciones comerciales.
-
Estudio de Mercado: significa llevar a cabo una serie de investigaciones relacionados con la producción y comercialización de un bien o servicio. Para ello se tendrá en cuenta algunas variables, tales como: Oferta. Demanda Precios Proveedores Canales de distribución Promoción Estrategias de ventas Entorno de mercado Bienes o servicios Ámbito geográfico. Etc.
1.2.
Herramientas
58
-
Información Secundaria: Se consideran los datos que han sido originados por terceros, y que se utilizan en el análisis del mercado. Estos datos pueden provenir de fuentes internas (dentro de la organización) o externas, tales como: Organismos
Gubernamentales
(INEI,
Ministerios,
etc.),
Agencias
de
Investigación de mercados (CPI, APOYO, CCR, etc.); así como también libros, informes, publicaciones periódicas o especializadas, etc. -
Información Primaria: La información primaria es aquella generada por el proyectista, se obtiene a través de aplicaciones de encuestas y/o entrevistas a personas relacionadas con el producto o el servicio. Por ejemplo: la competencia, compradores, distribuidores y usuarios. Para generar información primaria de mercado se pueden utilizar varias técnicas de encuestas, ya sea en conjunto o por separado: Cuestionarios por correo, entrevistas personales y entrevistas telefónicas.
-
Técnicas Cualitativas: Son métodos de recojo de información cualitativa que permiten la exploración del mercado mediante entrevistas o dinámicas grupales, estas pueden ser: Focus Group: Se trata de una dinámica grupal, que se distingue básicamente porque a través de ella se puede investigar el subconsciente del individuo, pues permite profundizar sobre sus sentimientos, actitudes y motivaciones referidas a su conducta. Los Focus Groups, son dirigidos por un moderador (de preferencia psicológico) que realiza la dinámica siguiendo una guía de pautas elaborada para el caso. Entrevistas en Profundidad: A diferencia de la anterior, esta técnica cualitativa, se realiza de manera individual, es decir solo con un entrevistado o manera de conversación. También se utiliza una guía de pautas.
-
Técnicas Cuantitativas: Son aquellos métodos a través de los cuales se recogen la información cuantitativa del mercado, de modo que nos permitan realizar una descripción del mismo. Encuestas por Muestreo Probabilístico: Procedimiento mediante el cual se selecciona una muestra representativa y aleatoria de la población. Su uso se da mediante la técnica de encuestas.
Encuestas por Muestreo No Probabilístico: Procedimiento
mediante el cual se selecciona una muestra de forma dirigida (selección
59
no aleatoria de elementos) en la población. Se usa mayormente en Test de Actitudes o Pruebas de Producto.
2. FLUJOGRAMA DE UN ESTUDIO DE MERCADO Definición de un producto (bien o servicio)
Determinar las Fuentes de Información para el Análisis Macro (Entorno) Macro (Demanda, oferta, proveedores, etc.)
Análisis del Entorno: Dominio del Estudio de Mercado (Geográfico y Demográfico) Análisis del Macro ambiente social, político, económico, legal, tecnológico y cultural.
Análisis de la Demanda: Segmentación Clientes actuales y potenciales
Análisis de la Oferta: Análisis del Sector Análisis de los Compradores Potenciales Análisis de Productos Sustitutos
Técnicas de Información Fuentes Secundarias Información Cualitativa
Técnica de Información Fuentes Primarias: Encuestas
Determinar Información Relevante Dimensionar demanda y oferta actual
Análisis de la Comercialización Estructura del Canal Intermediarios
Análisis de los Proveedores Ubicación Nivel de Abastecimiento
Técnicas de Proyección de la Demanda
Factibilidad del Mercado
60
EL ESTUDIO DE MERCADO Como ya se ha mencionado, el estudio de mercado permiten recoger, mediante una serie de técnicas, datos sobre el entorno de la empresa, los clientes potenciales, las características del producto, las necesidades de los consumidores y otros aspectos de relación entre la empresa y el mercado. Para aplicar las técnicas de investigación de mercado es necesario ejecutar algunos pasos previos10
1.1. Establecer los objetivos de la investigación. Antes de iniciar cualquier búsqueda de información es necesario que los responsables del estudio establezcan claramente qué es lo que quieren averiguar y para qué. Usualmente los estudios de mercado buscan encontrar explicaciones a problemas relacionados con las características del producto, la satisfacción de los consumidores, el volumen de ventas y la promoción de los productos. Cuando se trata de productos nuevos, el estudio de mercado permite conocer qué necesidades tienen los clientes, cuál es la mejor manera de satisfacerlas y la situación de la competencia en el mercado. Por ejemplo, una entidad financiera tiene como objetivo del estudio: “Conocer la imagen de la entidad frente a su competencia, las necesidades de los consumidores del servicio y las expectativas que tienen los clientes respecto a sus ahorros”.
1.2. Investigar a fondo el problema. Como segundo paso es necesario que los investigadores examinen tanto la situación de la empresa como su entorno inmediato, que incluye también a las empresas de la competencia. Este análisis de la situación va a permitir que los investigadores tengan una percepción mucho más clara de las circunstancias que rodean al problema. Por otra parte, muchas veces la información que se busca está dentro de la misma organización. En ese sentido es recomendable que los investigadores busquen primero en ella las respuestas que necesitan, sea a través de documentos de la empresa o mediante entrevistas con los funcionarios y trabajadores de la misma. Si después de analizar la situación y buscar información dentro de la empresa es todavía necesario obtener mayor información, los investigadores deberán plantear cómo y dónde obtener los datos deseados.
10
Herramientas empresariales. Instituto Apoyo. Ministerio de Educación.2000
61
Los gestores de la institución financiera pidieron la opinión de los funcionarios, trabajadores y clientes cercanos y revisaron los antiguos planes y proyectos, así como las decisiones tomadas en el directorio.
1.3. Seleccionar las fuentes de información y el tipo de datos que se van a emplear. Una vez que se ha establecido la necesidad de realizar un estudio de mercado, los investigadores deberán elegir sus fuentes de información (encuestas, entrevistas, investigación en bibliotecas o internet, entre otros). Estas fuentes pueden brindar datos primarios, secundarios o ambos. -
Los datos primarios.
Son datos originales que se recopilan específicamente para el proyecto. Por ejemplo, cuando los investigadores observan en un supermercado si las personas llevan listas de compras, están recopilando datos primarios. Las encuestas y los focus groups también son datos primarios. -
Los datos secundarios.
Son datos que no han sido recopilados específicamente para el proyecto, pero que están disponibles y son pertinentes. Ejemplo de este tipo de datos son los censos de población que hace el gobierno, algunas estadísticas elaboradas por institutos de investigación y muchas direcciones electrónicas de internet que tienen información sobre determinado tipo de industria. Puedes obtener información secundaria sobre el mercado en: Bibliotecas Periódicos Ministerio de Industria, Comercio, Turismo, Integración y Negociaciones Comerciales Internacionales (MITINCI), etc. La Cámara de comercio de tu localidad Asociación de Exportadores (Adex) Agencias para el desarrollo local y regional Asociación de comerciantes La superintendencia Nacional de Administración Tributaria (Sunat)
62
1.4. Escoger las técnicas de investigación de mercado que se van a emplear. Las técnicas más frecuentes para la recopilación de datos primarios son las encuestas, las sesiones de grupo o focus groups, la observación y la experimentación. Por lo general, no se usan los cuatro en un mismo proyecto. La elección depende de la disponibilidad de tiempo, el costo de la técnica, el personal disponible y los medios con que se cuenta para realizar el estudio. La aplicación de estas técnicas requiere de personal capacitado y suele estar a cargo de una empresa especializada en la investigación de mercados. En el caso de la encuesta se necesita también una gran cantidad de personas para poder hacer todas las entrevistas. Sin embargo, es posible que la misma organización se encargue de ejecutar parte del estudio de mercado. Por ejemplo, en un proyecto de investigación de una compañía, el gestor puede entrevistar al personal de ventas, a los intermediarios o a los clientes de esa empresa para obtener la información que requiere. Los gestores de la institución financiera deciden utilizar dos técnicas que les permitirán obtener datos directos: las encuestas y el focus group. Errores frecuentes en un estudio de mercado
No definir claramente los objetivos de la investigación.
No empaparse de la naturaleza del problema.
Subestimar la importancia de la información secundaria.
Buscar información no relacionada con el problema que se quiere resolver.
3.
TIPOS DE MERCADO11
1.1. Mercado Consumidor Analiza el comportamiento de los consumidores para determinar sus necesidades y definir el perfil del producto y la estrategia comercial de ingreso al mercado. El objeto de todo negocio es satisfacer necesidades y deseos de la población y/o de instituciones, para ello se tiene que entender su comportamiento.
11
Andía, W (2007), Proyectos de Inversión, guía para su formulación y evaluación estratégica. El Saber Librería Editorial, pág. 48
63
Al identificar las características del mercado consumidor es recomendable diferenciar los siguientes conceptos: -
Cliente: Es la persona que decide la compra del producto para el uso de otras personas o su consumo personal.
-
Consumidor Es la persona que adquiere el producto para su consumo personal
La segmentación se puede clasificar en: -
Segmentación por nivel socioeconómico: Alto, medio, bajo, etc.
-
Segmentación geográfica: puede ser por departamentos, regiones, ciudades, etc.
-
Segmentación demográfica: se puede definir un mercado por sexo, edad, nivel de educación, etc.
-
Segmentación Psicográfica: clase social, personalidad, estilo de vida, etc.
-
Segmentación conductual: hábitos de uso y compra.
Requisitos para una segmentación efectiva: -
Medible: El volumen y características deben ser cuantificables
-
Accesible: Es necesario ubicar el lugar físico del segmento y contar con la
capacidad para llegar a el, en forma efectiva. Rentable: Debe ser lo suficientemente grande para generar utilidades (promedio
-
de compra). 1.2. Mercado Competidor Se encuentra conformado por las empresas ubicadas en el área de influencia del proyecto, cuyos productos satisfacen las mismas necesidades, por tanto, compiten por el mismo mercado. Existen dos tipos de competencia: -
Competencia directa: Empresas que satisfacen la misma necesidad, el mismo segmento, con la misma tecnología, se debe identificar el nivel de rivalidad de las empresas, las estrategias empleadas (precios, publicidad) y otras variables que ayuden a identificar y definir mejor el mercado del proyecto.
-
Competencia indirecta: Conjunto de empresas que satisfacen la misma necesidad a un segmento distinto con una tecnología distinta. Los productos de la competencia se denominan sustitutos y pueden influir cuando son cercanos al
64
negocio y representan una amenaza ya que afecta al precio del producto, por tanto, la rentabilidad del proyecto. 1.3. Mercado Proveedor Conformado por las entidades que suministran materiales y servicios requeridos por el negocio. Su estudio es importante en aquellos proyectos cuyas características muestran una alta dependencia hacia este mercado, ya sea por los pocos sustitutos que poseen, la cantidad y calidad de los materiales, etc. Todo esto puede transformarse en una amenaza cuando están concentrados y tienen un alto poder de negociación en el mercado. 1.4. Caso de aplicación de demanda futura12 Proyecto: Gimnasio Sport Time Las accionistas del gimnasio Sport Time han recibido el informe que detalla los resultados de la investigación de mercado realizada semanas atrás. En él, entre otros datos importantes tales como niveles de precio y servicios adicionales, se encuentra el relacionado a la intención de asistencia al gimnasio de los clientes. Para obtener el mercado potencial se ha segmentado el mercado total sobre la base de criterios demográficos, socio económico y geográfico, de modo tal que se considerara a las personas que se encuentran entre las edades de 18 a 60 años, que pertenezcan al sector A y B y que habiten en el distrito de La Molina. De las encuestas se obtuvo que el 17,95% estuviera dispuesto a asistir a un gimnasio con las características de Sport Time. Para determinar cuál será demanda futura, Sport Time estimo una manera conservadora que solo el 5% del segmento poblacional relevante se inscribirían en el gimnasio. Considerando las cifras anteriores se pide: -
Calcular la cantidad de personas que se proyecta atenderá el negocio durante el primer ciclo.
-
Proyectar la demanda a 5 años, considerando una tasa de crecimiento poblacional de 1,7% anual, este dato ha sido obtenidos del INEI.
12
Cooperación Técnica del BID-ATN/ME-7138-PE: Manual para la Formulación y Evaluación de Proyectos de Inversión. Lima-Perú. Fundación Creer para crear. 2000. Pág. 118
65
Solución: De acuerdo a la secuencia metodológica recomendada, en primer lugar se debe calcular en el Mercado Potencial (población que cumple con los criterios de segmentación), a continuación se estimara el Mercado Disponible (población que esta considerada en el mercado potencial y ha manifestado su intención de asistir al gimnasio) y finalmente depurarlo hasta obtener el Mercado Objetivo (población meta que se estima será atendida por el gimnasio). Mercado Potencial: Se obtendrá considerando los siguientes criterios de segmentación: -
Criterios de Segmentación Demográfica: Edad de los consumidores entre 18 y 60 años.
-
Criterios de Segmentación por nivel socioeconómico: Se eligió a las personas que pertenezcan a los segmentos A y B.
-
Criterios de Segmentación Geográfica: Se seleccionó al distrito de La Molina.
Considerando estos criterios, según información estadística proporcionada por el INEI, se obtiene un mercado potencial de 43,702 personas. Mercado disponible: Se obtendrá multiplicando el mercado potencial por 17,95%, porcentaje obtenido a través de la tabulación de la encuesta que representa el porcentaje de personas que estarían dispuestas a asistir a nuestro gimnasio por año. Mercado objetivo: Se determina multiplicando el mercado disponible por la participación de mercado (5%) de Sport Time, el cual representa la meta que desean alcanzar los accionistas.
66
Determinación del mercado objetivo del proyecto
Tipo de Mercado
Población personas/año
Mercado Potencial
Mercado Disponible
%
43702
100.00%
7845
17.95%
392
5.00%
Mercado Objetivo
Proyección de la Demanda Vemos que el mercado objetivo de Sport Time estará formado por 392 personas para el primer año. Ahora, procedemos a proyectar la demanda considerando una tasa de crecimiento poblacional del 1,7% anual, con esto obtendremos las ventas para un horizonte de evaluación de 5 años.
Proyección anual
2013
2014
2015
2016
2017
Ventas
392
399
405
412
419
4.
LA DEMANDA
Cuando se habla de demanda, inmediatamente se nos viene a la mente palabras como deseo, necesidades, comprador. Es así que cuando se habla de demanda, nos referimos a los deseos, necesidades, que tienen los compradores por un bien o servicio. La cantidad demandada de un bien es aquella que en la están dispuestos a adquirir los compradores en un período determinado y depende del precio del bien y de otros factores, tales como los precios de otros bienes, los ingresos y gustos de los compradores. Es importante mencionar que para el estudio es necesario analizar el comportamiento de los:
67
-
Bienes Sustitutos: Son aquellos que satisfacen la misma necesidad, sus características se refleja cuando la subida del precio de uno de ellos aumenta la cantidad demandada del otro; por ejemplo el negocio de las carnes de res y pollo.
-
Bienes Complementarios: Son aquellos bienes que tienden a utilizarse conjuntamente, por tanto la demanda del otro; por ejemplo el negocio de impresión y el de papel.
Respecto a un proyecto de inversión, el estudio de la demanda tiene por objeto demostrar y cuantificar la existencia de usuarios actuales o potenciales para el consumo de productos y/o utilización de servicios en ubicaciones geográficas definidas. Para determinar correctamente la demanda de un proyecto es necesario realizar las siguientes interrogantes13: -
¿Quién demanda?
-
¿Qué demanda?
-
¿Cómo se puede expresar?
-
¿Cuál es el componente principal? Se utiliza principalmente en servicios.
-
¿Cuánto demandan?
Para un proyecto de cabinas de Internet: -
¿Quién demanda?: Personas
-
¿Qué demanda?: Servicio que permita acceder a información
-
¿Cómo se puede expresar?: Se expresa en horas máquina por semana
-
¿Cuál es el componente principal? Número de computadoras
-
¿Cuánto demandan?: 800 hr-máq/ semana
Para un proyecto de un hotel turístico: -
¿Quién demanda?: Turistas
-
¿Qué demanda?: Servicio que hospedaje
-
¿Cómo se puede expresar?: Se expresa en días de estadía
-
¿Cuál es el componente principal? Número de habitaciones
-
¿Cuánto demandan?: 200 habitaciones por mes
13
Andía, W (2007), Proyectos de Inversión, guía para su formulación y evaluación estratégica. El Saber Librería Editorial. Pág. 54
68
Para un proyecto de una pollería: -
¿Quién demanda?: Personas
-
¿Qué demanda?: Servicio de comida
-
¿Cómo se puede expresar?: Se expresa en cantidad de pollo por usuario
-
¿Cuál es el componente principal? Como es un producto no es necesario especificar
-
¿Cuánto demandan?: 800 pollos por mes.
Para un proyecto de comercialización de semilla de maíz -
¿Quién demanda?: Agricultores
-
¿Qué demanda?: semillas de calidad
-
¿Cómo se puede expresar?: Se expresa en kilos
-
¿Cuál es el componente principal? Como es un producto no es necesario especificar
-
¿Cuánto demandan?: 2 000 Kilos por mes.
“Es importante diferenciar los conceptos de la demanda y los demandantes; el primero cuantifica la necesidad y el segundo identifica a los que tienen esa necesidad” Una forma de estimar la demanda objetiva del proyecto es diferenciando los siguientes mercados: -
Mercado Potencial: Es aquel conjunto de posibles usuarios que tiene las características del segmento al cual va dirigido el proyecto.
-
Mercado disponible: es el grupo de usuarios del mercado potencial que requiere el servicio o producto.
-
Mercado Efectivo: Es aquel conjunto de usuarios que está dispuesto a recibir el servicio en la ubicación del proyecto.
-
Mercado Objetivo: Es aquella parte del mercado efectivo que el proyecto pretende satisfacer según las condiciones presentes (capacidad del proyecto, estrategia de ingreso, aceptación del mercado) 1.1.Ejemplos prácticos14: 1.1.1. Ejemplo proyecto de comercialización de semilla certificada de maíz
-
14
Definición del negocio:
Idem
69
El negocio consiste en la comercialización de semilla certificada importada no transgénica de maíz amarillo duro, en el Dpto. de la Libertad.
-
Definición y ubicación de clientes potenciales
Los clientes potenciales serían los 9,654 maiceros del Dpto. La Libertad, específicamente aquellos comprendidos entre los valles de Chao y Virú. -
Identificación de los consumidores
Se identifican dos tipos de consumidores: a.
Consumidores Finales: todos los agricultores que siembran maíz amarillo duro.
b.
Consumidores intermedios: que son las pequeñas empresas que comercializan semillas pero en pequeñas cantidades.
-
Segmento al que va dirigido el producto
Sector agrícola, pequeños, medianos y grandes productores de maíz amarillo duro. -
Factores básicos, psicológicos, económicos y sociales que motivarán la compra.
El mayor factor económico es el precio ya que los agricultores tienen recursos económicos limitados, siempre estarán a la búsqueda de una mejor propuesta económica. El segundo factor es el psicológico-social, dado de que se dejan influenciar por su grupo social, es decir al momento de la compra obedecen recomendaciones de los dirigentes de su grupo.
-
Características del producto que van a agradar al consumidor
La buena calidad de la semilla traducida en:
-
Mejor asimilación de fertilizantes
Resistencia a las plagas
Cosecha uniforme
Buen rendimiento de la cosecha.
Características que van a desagradar al consumidor
El precio es mayor que el de la semilla nacional -
Costumbres del consumidor
Persona que motiva la compra: El agricultor.
70
Persona que dicta la marca a escoger: El agricultor aunque en muchos
casos, éste se deja influenciar por el dirigente de su comunidad.
Unidades normales esperadas de compra: Podemos señalar que cada
agricultor, posee por lo menos 2 hectáreas de este cultivo, y tratándose de MAD, sería 25 Kg. de semilla por ha.
1.1.2. Ejemplo proyecto de exportación de Alfombras de Alpaca a Estados Unidos
-
¿Quiénes son los usuarios?
Los usuarios potenciales son aquellas personas y/o organizaciones que residen en el Estado de colorado y adquieren alfombras por tres motivos:
Coleccionistas: gustan de la artesanía andina
Dueños de las casas de montaña y dueños de los hoteles: decorar las casas y protección del frío.
-
Dueños de hoteles: decorara interiores de las habitaciones.
Características del producto
Alfombras elaboradas en forma manual de lana de alpaca con insumos ecológicos. Se pueden utilizar como adorno decorativo o como medio de protección (utilitario) sus dimensiones son: 2,70m X 1,80m. 1,80m X 1,20m 1,20mX 0,60m
-
¿Dónde y cuándo lo compran?
Se realizan en tiendas especializadas de artesanías, en algunos casos también lo hacen en centros comerciales y tiendas de ventas al detalle. Lo compran en cualquier época del año, aunque la mayor demanda se da en la temporada de otoño-invierno (abril a octubre).
5.
LA OFERTA
Así como la demanda, cuando se habla de oferta, se nos viene a la mente la cantidad de bienes o servicios que se ponen a disposición de los compradores a un precio determinado. La oferta describe la conducta de los vendedores reales y potenciales de un bien en el mercado. La cantidad de un bien es aquella que está dispuesto a vender las empresas
71
en un período determinado y depende del precio del bien, el precio de los factores utilizados en la producción y las técnicas utilizadas15.
En relación a la Formulación de Proyectos al análisis de la oferta estudia las características del conjunto de empresas que participan en el mismo mercado, con el objetivo de cuantificar su participación futura. 6.1. Ejemplo de oferta: 6.1.1. Análisis del Mercado de Mango
Nombre científico: Mangífera Indics L., originario de Asia.
Nombre comercial: Mango.
Características: la altitud preferencial para el cultivo es bajo los 600 msnm. De clima cálido y sub cálido.
Variedad: Las plantas francas (utilizadas en la elaboración de pulpa y jugos concentrados) y las variedades mejoradas que son injertadas (utilizado en la exportación en estado fresco)
6.1.2. Principales Países Importadores (Demanda)
EE.UU.: principal importador (31%)
Hong Kong: (7%)
Holanda: ( 6.6%)
China: (4.9%) 6.1.3.Consumo de mango fresco
Asia: 4.14 Kg./ hab./año
África : 1.78 Kg./ hab./año
Europa: 0,09 Kg./ hab./año
EE.UU.: 0,25 Kg./ hab./año
6.1.4. Producción Mundial
India: es el mayor productor mundial (representa el 38% de la producción mundial para el año 2005)
15
China: es el segundo mayor productor del mundo (13.1% del total mundial.
Tailandia: tercer productor del mundo.
idem
72
Brasil: es el mayor productor de Sudamérica.
6.1.5. Principales países exportadores (Oferta)
México: es el primer exportador del mundo con 227 mil TM (23% del mundo)
Tailandia: 123 mil TM (13%)
Brasil: 12%
Perú: (6% total mundial) 6.1.6. Estacionalidad de la Oferta y Demanda
Abril – Setiembre: saturación de oferta origina precios bajos (Hemisferio Norte)
Noviembre – Marzo: la oferta disminuye, los países que cubren estos períodos de demanda son pocos entre ellos está el Perú. 6.1.7. Precio Durante el período de 1998 a 2004 el precio ha fluctuado entre 1,2 US$ a 0,70 US$ por Kg. en el mercado internacional.
6.
ESTRATEGIA COMERCIAL: LAS “4 PES” DEL MARKETING
7.1. El producto El producto es un bien dotado de un conjunto de atributos tangibles o intangibles que incluyen empaque, marca, color, precio, atributos de calidad y composición. Un producto puede ser un bien físico o un servicio, que los mercados están dispuestos adquirir en determinado momento, lugar y a determinado precio. El producto es lo que sale de la línea de producción más todas las satisfacciones que brinde al consumidor. Todo producto presenta tres niveles. Veamos: 7.1.1. Producto básico o genérico Este concepto responde a la pregunta “¿qué es lo que realmente compra el cliente”?. Cada artículo es antes que nada un servicio que resuelve problemas o, mejor dicho, satisface necesidades. Por ejemplo: cuando una mujer compra un lápiz de labios no está simplemente adquiriendo color para sus labios, sino la manera de verse más atractiva. Cuando una persona, que tiene un automóvil, compra un neumático, no sólo adquiere dicho producto si no que está comprando seguridad para él y su familia. El producto básico se define por la necesidad que satisface en los consumidores. Tomemos el ejemplo de una bicicleta de carrera. El producto básico sería la necesidad de desplazarse rápida y eficientemente.
73
7.1.2. Producto real o esperado El producto real son todos los beneficios que el producto brinda mejor que la competencia y las características que lo distinguen de otros productos similares. En el caso de las bicicletas de carrera los beneficios y características distintivas pueden ser: poco peso, pintura anticorrosiva, luces de seguridad, una forma aerodinámica y llamativa, la marca, la facilidad con que se arma y desarma, y otros. El producto real tiene cuatro componentes: marca, empaque, nivel de calidad y características técnicas o diseño.
7.1.3. Producto aumentado Son aquellos beneficios adicionales que el empresario puede brindar al cliente con el objeto de satisfacer sus necesidades de una manera integral. Por ejemplo, la garantía de uso de la bicicleta, la eficiencia del servicio técnico, el cumplimiento de los plazos de entrega de la bicicleta, etc. Entre los servicios más importantes se encuentran la garantía, la instalación, la entrega y el crédito. Ejemplo: Si nos ponemos en el caso de un productor molinero de “punta” (de los mejores), podríamos decir que: -
El producto básico sería brindar alimentación adecuada a las personas.
-
El producto real sería una harina kiwicha, empacada en bolsas de papel de un kilo, con la marca “El Molino”, y de una textura que facilita su incorporación en platos típicos de la cocina popular.
-
El producto aumentado sería un recetario que le enseñe al ama de casa a preparar una diversidad de platos agradables y nutritivos con kiwicha y así reducir lo que tiene que gastar en alimentar a su familia.
7.2. El precio El precio es la cantidad de dinero, valores o especies que se paga por determinado bien o servicio que el consumidor requiere para satisfacer sus diversas necesidades. En este concepto, el dinero es utilizado como medio de intercambio, pero no es la vía exclusiva para la realización de la transacción. En la actualidad el antiguo trueque, ahora llamado canje, viabiliza negocios de importantes volúmenes en el campo de los productos y de los servicios. Para fijar los precios de manera adecuada debemos tener en cuenta: 7.2.1. Los objetivos de la empresa
74
Estos pueden ser: Supervivir en el mercado; En épocas en que no hay demanda y si mucha
-
competencia, hay que fijar precios bajos para tratar de mantenerse en el mercado. Lo único importante es que el precio sea por lo menos igual a los costos. Maximizar utilidades; Muchas veces el objetivo perseguido por nuestras
-
empresas es sacar la máxima ganancia hoy, sacrificando el desarrollo a largo plazo; es decir, sacrificando clientes, calidad del producto, servicio post-venta, etc. Permanecer en el mercado; La empresa busca permanecer en el mercado a
-
largo plazo. Para ello coloca buenos productos, les fija precios competitivos, hace una buena promoción y publicidad y mantiene canales de distribución eficientes. Al mismo tiempo, apunta a que “n” consumidores se conviertan en clientes permanentes. Liderar en calidad del producto; la empresa busca que su producto alcance
-
buenos niveles de calidad para acceder a un mercado más exclusivo y con mayores recursos. Definitivamente los productos alcanzarán precios un poco más elevados por ser de buena calidad, pero estos estarán justificados. Por ejemplo, los “repuestos originales” son un poco más caros pero son de garantía.
7.2.2. Los costos Los costos determinan el precio mínimo que la empresa puede fijar para su producto. El costo está conformado por los costos de producción y los gastos de operación (ventas, administración). Toda empresa debe vigilar muy de cerca sus costos. Si la producción y venta del producto le cuesta más que a la competencia tendrá que ponerle un precio más alto o limitar sus utilidades, lo cual la colocará en desventaja frente a ella. El costo es la suma del costo unitario más un margen de ganancia razonable: Donde:
PRECIO = COSTO UNITARIO + MARGEN DE CANANCIA
COSTO UNITARIO =
COSTO TOTAL No. UNIDADES PRODUCIDAS
75
7.2.3.
Considerando el valor percibido
Mediante este criterio, el precio se fija en función del valor percibido por el consumidor, ¿cuánto están dispuestos a pagar? Para que el empresario mida, evalúe el valor percibido por los consumidores, tiene que hacer un sondeo con sus consumidores y hacer la siguiente pregunta ¿cuánto puede ganar por un producto determinado? Por diversas circunstancias sean de imagen o prestigio, calidad del producto y servicio, los consumidores asigna a un producto un precio más elevado que el determinado por una estructura de costos, más un margen de ganancia razonable. 7.2.4. Los precios de la competencia La empresa necesita conocer los precios y la calidad que ofrece cada competidor como referencia para establecer el suyo. Por ejemplo: si su producto no es tan bueno como el de los competidores no podrá cobrar tanto, pero si su producto es mejor puede ponerle un precio más elevado. Recuerde siempre que los consumidores están dispuestos a pagar más por productos de marcas conocidas que por productos desconocidos.
7.3.
La plaza
Por “Plaza” se entiende el lugar y la forma en que se vende el producto. En la plaza hay que tomar en cuenta tres cosas: los canales de distribución, la intensidad de la distribución y el local. Los productos llegan a los consumidores finales a través de las llamadas cadenas o canales de distribución. Estos canales pueden ser directos, cuando el producto pasa directamente de manos del productor al consumidor, o indirectos, cuando el producto llega hasta el consumidor a través de uno o más intermediarios.
Pasos a seguir para el diseño de los canales de distribución: 7.3.1. Estudiar las condiciones y oportunidades del mercado. Para ello es importante estudiar lo siguiente: -
Las necesidades del segmento objetivo. Saber qué esperan los clientes respecto de la distribución, permite atenderlos adecuadamente y diseñar mejores canales. Algunos clientes, como los hoteles cinco estrellas y restaurantes cinco tenedores, valoran especialmente que los distribuidores los abastezcan de una gran variedad de productos.
-
El tipo de producto. Las características del producto son determinantes a la hora de diseñar el canal de distribución. Así, si el producto es perecible, lo más recomendable es emplear canales de distribución directa que agilizan su entrega
76
para evitar que se descomponga. Si el producto es duradero, en cambio, si pueden emplearse canales indirectos. -
La distancia del mercado objetivo. Cuando la empresa que fabrica los productos está geográficamente distante de sus clientes, la distribución requiere de intermediarios que la acerquen a su punto de venta.
-
Frecuencia de compras. Es importante analizar la frecuencia con que los compradores necesitan ser provistos y determinar si la empresa está en capacidad de abastecerlos directamente o es necesario recurrir a intermediarios. 7.3.2. Determinar qué tipo de canal es el más conveniente.
Sobre la base de los datos obtenidos en el análisis de las características y condiciones del mercado, la empresa debe decidir si le resulta más conveniente emplear canales de distribución directos o indirectos. Los canales pueden ser directos o indirectos. 7.3.2.1. Canales Directos: El productor vende directamente al consumidor. Esta es la vía más usada en algunos giros de la microempresa. Por ejemplo, los carpinteros elaboran muebles a pedido directo del consumidor final.
El canal directo conviene cuando: -
Se tiene poco volumen de producción
-
Se requiere satisfacer un pedido o servicio personal.
-
Los productos no son estandarizados.
Las ventajas de usar el canal directo son: -
Obtener mayor utilidad por producto.
-
Es una fuente de ingresos directos ante la baja de pedidos.
-
Favorecen el contacto personal con el cliente.
7.3.2.2. Canales indirectos: El productor vende a través de uno o más intermediarios. Las ventajas del canal indirecto son: -
Permite dedicar más tiempo a la producción y especializarse.
-
Permite obtener ganancias por mayores volúmenes de venta.
-
Se ahorra costo de distribución
-
Hay acceso a mayor número de mercados.
-
La promoción de los productos se realiza a través de los intermediarios
77
PRODUCTOR
CONSUMIDOR
PRODUCTOR
PRODUCTOR
MINORISTA
MAYORIST.
MINORIST
CONSUMIDOR
CONSUMIDOR
7.4. La promoción Normalmente se piensa que el marketing es caro, más aún cuando se habla de promoción y publicidad, y que sólo es posible de ser realizado por grandes empresas. En una época de gran competencia como la actual en donde las grandes, medianas, pequeñas y micro empresas, además de las empresas extranjeras compiten en los mismos espacios, se hace imprescindible para todas las escalas establecer algunas estrategias de marketing a fin de poder competir eficientemente y ganar un espacio en el mercado, sea este local, regional, nacional o extranjero. La promoción es otra variable más que utiliza el marketing, que consiste en un conjunto de actividades dirigidas a los clientes, y/o consumidores con la finalidad de dar a conocer sus productos e incentivar su demanda; para ello es necesario informarles y crear actitudes y reacciones favorables hacia el producto. La promoción es el conjunto de acciones que una empresa realiza para transmitir a los consumidores mensajes que den a conocer el producto mostrando sus beneficios, informar sobre algún cambio o recordar su existencia en el mercado, buscando así persuadirlos para que los compren. Las herramientas promocionales más importantes son: -
La publicidad. Es la utilización de medios pagados para informar, convencer y recordar a los consumidores sobre un producto.
-
La promoción de ventas.- Son las técnicas utilizadas para incentivar las ventas a corto plazo.
-
La venta personal.- Son las representaciones orales realizadas en conversaciones con uno o más consumidores potenciales con la finalidad de realizar una venta
78
7.
PROCESO DE INVESTIGACIÓN DE MERCADOS
Es el proceso de identificar, recopilar, y analizar la información de las características y necesidades de los mercados con el propósito de obtener mayores elementos de juicio para la toma de decisiones. Principalmente, cuantificar la demanda y aproximar el precio del producto o servicio materia del proyecto. La investigación de mercado también podrá proporcionar información sobre otras variables de interés para el investigador como: hábitos de consumo, preferencias del consumidor, características del mercado competidor, etc.
8.1.
Pasos en el Proceso de Investigación de Mercados
- Planeación Definir la oportunidad, propósitos y objetivos -
Preparación
Diseño de la Investigación Técnica (s) de investigación Diseño muestral Redactar cuestionarios y/o guía de pautas -
Trabajo de campo
Recopilación de los datos. -
Procesamiento y análisis de los datos
Diseñar códigos y codificar las preguntas abiertas Tabular la información Generar cuadros y gráficos estadísticos Analizar los resultados
8.2.
Planeación
8.2.1. Definición de la oportunidad de negocio Esta etapa consiste en esbozar en términos generales la oportunidad de negocio para poder analizarla a través de la Investigación de Mercados. 8.2.2. Propósito El propósito debe responder a la pregunta ¿para qué se hace la investigación de mercados? Un mismo propósito puede tener múltiples objetivos.
79
8.2.3. Objetivos Información necesaria para cubrir (dar respuesta) al propósito Debe responder a la pregunta: ¿Qué información debe proporcionar la investigación de mercados para resolver el propósito y ayudar a la toma de decisiones?
8.3.
Preparación
8.3.1. Diseño de la Investigación En el diseño se determinan las técnicas más apropiadas para realizar la investigación de mercados.
8.3.2. Información de fuente primaria: datos primarios -
Son elaborados en forma particular para el problema por resolver o la oportunidad de negocio que se quiere aprovechar.
-
Los proyectistas deben participar en su obtención.
-
El tiempo de su recolección es largo.
-
Implica un costo de recolección que puede ser elevado. 8.3.3. Información de fuentes secundarias: datos secundarios.
-
Son los que provienen de diversas fuentes, tales como Ministerios, Asociaciones privadas, -Boletines, Revistas de negocios, Periódicos, etc.
-
Son de fácil obtención
-
El tiempo de su recolección es corto.
-
El costo de su recolección es bajo.
8.4.
Investigación Cualitativa: Técnica del Focus Group o Grupo
Focal -
Concepto:
Dinámica
grupal,
creador
de
nuevas
ideas,
carecen
de
representatividad estadística. -
Moderador: Psicólogos o especialistas en el área.
-
Características de Integrantes: Homogéneos, no deben asistir más de una vez al año, no deben haber más de 2 o 3 amigos.
-
Número de Integrantes: Promedio 8, no más de 12 ni menos de 6
-
Duración: de 1 ½ a 2 Horas
-
Instrumento de trabajo: Guía de Pautas
80
-
Función principal: Permitir la interrelación de los participantes en forma espontánea
-
Ambiente físico: Sala de espejo ciego
-
Registro de la Información: Observador en Sala y/o fuera de la sala, a través de video o 8.5.
grabación.
Entrevistas de Profundidad
-
Concepto: Técnica de entrevista individual con interacción cara a cara
-
Número de Participantes: De acuerdo a la población
-
Duración: 1 a 1 ½ Horas en promedio
-
Guía de Pautas: Semi-estructurada
-
Entrevistador: De preferencia Psicólogo capacitado en el tema de Estudio
-
Registro de información: Se registra la información en una grabadora
8.
LA ENCUESTA
La encuesta es un método de estudio de mercado que permite obtener datos de un conjunto de preguntas organizadas en un cuestionario. La encuesta brinda información cuantitativa, es decir, cifras sobre realidades como cuántas personas tienen una opinión desfavorable acerca del producto o cuántas piensan que la confiabilidad es un factor determinante a la hora de evaluar a una organización. Estos datos son luego procesados y analizados y sirven de base para decidir qué ajustes y mejoras pueden ejecutarse en la organización. La ventaja de las encuestas es que brindan información de primera mano e información pertinente al problema o los temas que se quiere investigar. Si bien es el método que más se usa, requiere una planeación minuciosa ¿CÓMO SE ELABORA UNA ENCUESTA?
Pasos a seguir
-1-
-2-
-3-
-4-
ESTABLECER LOS OBJETIVOS DE LA ENCUESTA
DECIDIR QUÉ MÉTODO SE VA A EMPLEAR
ESTABLECER EL UNIVERSO DE LA INVESTIGACION
ELABORAR LAS PREGUNTAS
81
Pasos a seguir: 9.1. Establecer los objetivos. Para elaborar una encuesta es necesario saber primero qué es lo que se quiere averiguar. En el caso de AFP Integra se quiere obtener información de los consumidores sobre necesidades y expectativas que éstos tiene del producto que se ofrece y la imagen de la empresa respecto a la competencia. 9.2. Decidir qué método de encuesta se va a utilizar, es decir, si el cuestionario se va a aplicar mediante una entrevista persona, por teléfono, por correo o por Internet.
9.3. Establecer el universo de investigación, es decir, las características generales del grupo de gente que va a ser entrevistada y cuántas personas van a ser encuestadas (el tamaño de la muestra). Integra escogió un universo de hombres y mujeres de 25 a 45 años, de ingresos altos, medios y bajos. Es importante también establecer el área geográfica en el cual se va a desarrollar la encuesta. Integra consideró solamente a habitantes de Lima Metropolitana Con relación al tamaño de la muestra, la confiabilidad de los resultados depende en gran medida del porcentaje de la población que ha sido entrevistado. Así, por ejemplo si estamos ante una población de 500 a 20,000 hab. Un tamaño razonable de muestra será no menor a 200 personas. En cambio si el universo es mayor de 20,000 hab. Un tamaño de muestra razonable será 400 personas. En el caso de Integra , la muestra fue de 614 personas. 9.4. Elaborar las preguntas. Las preguntas que se aplican en las encuestas buscan por lo general respuestas claras y directas, que puedan cuantificar. En siguiente cuadro pues ver qué tipo de preguntas se emplean: Para preparar las preguntas es importante considerar las siguientes recomendaciones:
-
Tipos de preguntas de la encuesta16 Las preguntas en la encuesta pueden ser de dos tipos:
-
Abierta o Libre En este tipo de pregunta el encuestado contesta con sus propias palabras y se
expresa con libertad.
16
Cooperación Técnica del BID-ATN/ME-7138-PE: Manual para la Formulación y Evaluación de Proyectos de Inversión. Lima-Perú. Fundación Creer para crear. 2000, pág. 42
82
La limitación de este tipo de pregunta es que, rara vez el encuestador registra la pie de la letra las respuestas además, la codificación de las respuestas es costosa y prolongada. -
Cerrada En este tipo de pregunta se especifican las alternativas des respuesta,
reduciendo así el error del encuestador. Presentan como ventaja de que la codificación de las respuestas tiene menor costo y no tarda mucho tiempo. Hay dos tipos de preguntas cerradas: -
Opción Múltiple El encuestado escoge la respuesta de una lista de alternativas. Todas las
alternativas de respuestas deben ser excluyentes entre si para no causar confusión en la interpretación. El encuestado puede escoger una o más alternativas. -
Dicotómicas El encuestado puede escoger una respuesta de dos alternativas: “si” o “no”, “de
acuerdo”, “en desacuerdo”, “verdadero o falso”. 9.5. Redacción de las preguntas. En la redacción de las preguntas es necesario considerar ciertas pautas que permitirán obtener información útil como: Usar palabras comunes, como por ejemplo: -
¿Qué opina de este producto?
-
¿Dónde compra Ud este producto?
-
¿Qué opina del precio de este producto?
-
¿Qué le parece el envase del producto?
Evitar términos ambiguos, como por ejemplo: -
Algunas veces
-
Frecuentemente
-
En forma ocasional
-
Rara vez
Evitar sesgar la pregunta (una pregunta sesgada es la que contiene expresiones que influencian al encuestado), como por ejemplo: Sería incorrecto preguntar: ¿No esta Ud. de acuerdo? -
¿Le gustaría tener un equipo Pionner en su auto?
-
¿Le encantaría que el horario del supermercado sea las 24 horas?
83
Mejor sería preguntar: 1. Esta usted: a. De acuerdo
b. En desacuerdo
2. ¿Qué marca de equipo le gustaría tener en su auto? a.Pionner
b. Kenwood
c. Clarión
d. Otros
3. ¿Cuántas horas debería atender el supermercado? a. 12 horas
b. 18 horas
c. 24 horas
d. Otros
Evitar preguntas de difícil respuesta -
Sería incorrecto preguntar: ¿Cuántos kilogramos consume al año?
-
Mejor sería preguntar: ¿Cuántos kilogramos consume al mes?
-
Evitar preguntas de doble respuesta
-
Cuando la pregunta contiene la conjunción “y” se conduce a dos respuestas distintas. Como por ejemplo: ¿Qué estatura tiene Ud. Y cuánto pesa? 9.6. Secuencia de las preguntas
Primero formular las preguntas generales.
Al final de la encuesta colocar preguntas menos interesantes o difíciles.
Después de la prueba piloto corregir y revisar el orden lógico de las preguntas.
84
9.
DETERMINACIÓN DEL TAMAÑO DE LA MUESTRA17
10.1. Variables que intervienen
a
Grado de Confianza: Lo determina el proyectista y mide la confianza en el
estudio. (a: 0.90 significa un grado de confianza del 90%). Normalmente el grado de confianza utilizado es entre 90% y 99%.
Z Es el valor de la distribución normal estandarizada. Correspondiente al nivel de confianza escogido. Para fines prácticos existen tablas estadísticas que nos dan el valor de Z, así tenemos que los valores que toma a que son utilizados con mayor frecuencia y sus respectivos valores de Z se muestra en el esquema siguiente:
a
0,90
0,95
0,98
0,99
Z
1,645
1,96
2,33
2,575
P Es la proporción de la población que tiene la característica de interés que nos interesa medir. Puede ser un dato histórico o hallado a través de una muestra piloto. Si no es calculable se asume que es 0.5, es decir, que el 50% de la población tiene la característica de interés que mediremos.
q = 1 -p Es la proporción de la población que no tiene la característica de interés
E Es el máximo error permisible, lo determina el proyectista y representa que tan precisos se desean los resultados.
17
Cooperación Técnica del BID-ATN/ME-7138-PE: Manual para la Formulación y Evaluación de Proyectos de Inversión. Lima-Perú. Fundación Creer para crear. 2000, pág. 47
85
N
Tamaño de la Población
n Tamaño de la Muestra, es el dato que se quiere obtener
10.2. Fórmulas para el cálculo del tamaño de muestra Si la población bajo estudio no se conoce, es de tamaño infinito o lo suficiente grande para considerarse infinita se utilizara la siguiente formula:
n = Z² p q E² Donde “n” es el número de encuestas Si el tamaño de población (N) es conocido, la fórmula para el cálculo del tamaño de muestra será: η= Ζ² p q N E²(N - 1) + Z²p q Donde n es el número de encuestas
-
Ejemplo 1 Producto a estudiar: Técnica a utilizar: Objetivo del estudio:
detergente en caja una encuesta determinar qué proporción de la población compra el
producto. Grado de confianza:
95%
Máximo error permisible: 5% Población:
no se conoce el tamaño de la población
Población con la característica: 20% Se quiere saber cuál es el tamaño de la muestra. Solución: Valores de las variables para el cálculo del número de encuestas a aplicar: a = 0,95 Z = 1,96 p = 20% = 0,2 q = 1-p =0,8
86
E = 0,05
n = Z² p q E² n = 1.96² * 0.2 * 0.8 = 245.86 0.05²
-
Ejemplo 2 Si en el campo anterior se conoce el tamaño de la población: N = 5700, se desea
calcular el tamaño de la muestra Solución En la fórmula: n=
Z² p q N E²(N - 1) + Z² p q
n=
1.96² * 0.2 * 0.8 * 5,700
= 235.73
0.05² * (5,700 - 1) + 1.96² * 0.2 * 0.8
10.3. Trabajo de Campo Comprende las siguientes etapas:
Selección de los entrevistadores
Capacitación
Organización del trabajo de campo
Supervisión
Verificar y depurar los datos
10.4. Procesamiento Consiste en la adaptación de la información recopilada a un formato que permita leerlos con facilidad y sacar conclusiones de su procesamiento, el cual se realiza siguiendo el esquema que se muestra a continuación:
87
Codificación Es el proceso por el cual son asignados dígitos o símbolos a las respuestas para facilitar su identificación. Por ejemplo: De encontrarse a la venta ¿Qué tan probable es que Ud. Compre este ARROZ? Código 1 2 3 4 5
Significado De ninguna manera lo compraría Creo que no lo compraría No sé si lo compraría Creo que si lo compraría Con toda seguridad lo compraría
10.5. Tabulación Consiste en contar cuantas respuestas caen en cada una de las categorías o preguntas previamente definida.
10.6. Presentación La presentación final de los resultados consiste en expresarlos mediante cuadros y gráficos que faciliten su lectura, interpretación y análisis.
88
Caso Práctico de Diseño de Encuesta18 Proyecto: Orquídeas del Perú Según la intuición de los universitarios que han dado origen a la empresa Ochids Lima S.A., producir y comercializar prendedores de orquídea, podría ser un negocio rentable debido a la fuerte tradición de los pobladores de Lima Metropolitana. Piensan que la mayoría de los estudiantes de 5to de secundaria compararían los prendedores para las fiestas de promoción. Por consiguiente, han decidido elaborar y comercializar el prendedor lo antes posible, debido a la proximidad de los meses en que se realizaran dichas fiestas.
Sin embargo, uno de los cinco miembros cree que la decisión de la venta del bien es muy apresurada, y deberán verificar la viabilidad de mercado. Por tal motivo, de obtener datos sobre el comportamiento del segmento al que desean dirigirse. Los otros universitarios han aceptado tal propuesta, e inmediatamente solicitaron los servicios de la empresa de investigación de mercados ENCUESTA S.A. En las reuniones que los jóvenes y dicha empresa mantuvieron, se determinó lo siguiente:
1. El segmento objetivo estaría compuesto por los jóvenes estudiantes de 5to de secundaria de Lima Metropolitana. 2. El objetivo era elaborar una propuesta de investigación, a entregar dentro de 2 semanas, lo cual incluirá: A. Propósito y objetivos específicos B. Diseño de la encuesta
Usted es un empleado de la empresa ENCUESTA S.A., y se ha encargado el desarrollo del punto numero 2 Solución del caso de investigación Propósito y Objetivos Propósito: El propósito de la investigación será definido como la determinación del nivel de aceptación de un prendedor de orquídea natural, y las características que deberá poseer el producto para que sea atractivo. 18
Andía, W (2007), Proyectos de Inversión, guía para su formulación y evaluación estratégica. El Saber Librería Editorial, pág. 118.
89
Objetivos
Preguntas de Investigación Consumidor
Preguntas de Investigación
. Determinación del perfil del comprador
. ¿En qué tipo de colegio estudia? . ¿Qué actividades adicionales al colegio realizas? . ¿Cómo es tu relación con las chicas de tu edad o contemporáneas contigo? . ¿Qué opinas de las fiestas de graduación de 5to de secundaria? . ¿Cuánto es tu ingreso promedio mensual?
. Identificación de los hábitos de . ¿Con quién irías a comprar un prendedor de compra orquídea natural? . Intención de compra
. ¿Comprarías un prendedor de orquídea para una fiesta de graduación de 5to de secundaria? . ¿Comprarías un prendedor de orquídea natural? . ¿Por qué comprarías? . ¿Por qué no comprarías?
Producto
Preguntas de Investigación
. Nivel de conocimiento del producto
. ¿Sabes lo que es un prendedor de orquídea? . ¿Cómo es un prendedor de orquídea?
. Características del producto
. ¿Qué tipo de flor te gustaría en el prendedor? . ¿De qué color te gustaría la flor de orquídea natural en el prendedor?
Competencia
Preguntas de Investigación
- Análisis de los productos - ¿Qué se le entrega a la dama en la fiesta de 5to sustitutos de secundaria? - Identificación de competidores
- ¿En qué lugares venden prendedores de orquídeas? - Podrías mencionar los nombres de los lugares que venden prendedores de orquídea?
Publicidad
Preguntas de Investigación
- Análisis de la publicidad
Plaza
- ¿Cómo te enteraste en donde vendían prendedores de orquídea? Preguntas de Investigación
- Identificación de puntos de - ¿En qué lugares venden prendedores de venta orquídeas? - Venta directa o indirecta
- ¿En qué lugares podrías encontrar prendedores de orquídeas a la venta?
90
- ¿Dónde le gustaría comprar prendedores de orquídeas? Precio - Precio máximo y mínimo
Preguntas de Investigación - ¿Cuánto estarías dispuesto a pagar por un prendedor de orquídeas?
10.7. Diseño de la Encuesta 1. El colegio en el cual estudias es: a. b. c. d.
Estatal Particular Parroquial Particular Cooperativo Particular Privado
2. El colegio en el cual estudias es: a. b.
Mixto Varones
3. ¿Qué actividades adicionales al colegio realizas? (múltiple) a. b. c. d.
Trabajar Prepararme para postular a la universidad/instituto Estudiar un idioma Otros
4. ¿Alguna vez has acudido a una fiesta de graduación de 5to de secundaria? a. b.
Sí (Pasar a la numero 9) No
5. ¿Acudirías a una fiesta de graduación de 5to de secundaria? a. b.
Sí ¿Por qué?_____________ No ¿Por qué?_____________(pasar a datos de control)
6. ¿Qué te gustaría entregarle a tu pareja de la fiesta de graduación de 5to de secundaria? a. b. c. d. e.
Una rosa Un clavel Una caja de bombones Una orquídea Otros
91
7. ¿Alguna vez has visto un prendedor de orquídea? a. Sí ¿Cómo era?____________ b. No (Pasar a la numero 11) 8. ¿Conoces algún lugar que venda prendedores de orquídea? a. b.
Sí ¿Cuáles?____________ No (pasar a la numero 11)
9. ¿Cómo te enteraste que estos lugares vendían prendedores de orquídeas? (múltiple) a. b. c. d. e. f.
Periódico Radio Televisión Volantes Boca o boca Otros
10. ¿Comprarías un prendedor de orquídea para la fiesta de graduación de 5to de secundaria? a. b.
Sí ¿Por qué?____________ No ¿Por qué?___________ (pasar a datos de control)
11. ¿Qué tipo de flor de orquídea preferirías en el prendedor? a. b.
Natural Artificial (pasar a datos de control)
12. ¿De qué color te gustaría la flor de orquídea natural en el prendedor? a. b. c.
De color__________ Del que desee la pareja Cualquiera
13. ¿Con quién irías a comprar el prendedor de orquídea natural? (múltiple) a. b. c. d. e. f.
Solo Padre Madre Hermano Hermana Otros
14. ¿En qué lugares te gustaría encontrar el prendedor de orquídea natural? a. b. c. d.
Viveros Florerías Supermercados Otros
92
15. ¿Cuánto estarías dispuesto a pagar por el prendedor de orquídea natural? a. b. c. d.
Menos de S/. 20 Entre S/. 21 y S/. 30 Entre S/. 31 y S/. 40 Más de S/. 41
16. Edad a.
Entre 15 y 19 años
17. Nombre del colegio en el que estudia _____________________________ 18. Ingreso Promedio Mensual a. b. c. d.
Menos de S/. 50 Entre S/. 51 y S/. 70 Entre S/. 71 y S/. 90 Más de S/. 91
Datos de Identificación Nombre _______________ Dirección ________________ Teléfono __________________
93
11.
ESTUDIO LEGAL DE UN PROYECTO DE INVERSIÓN19
11.1. Viabilidad Legal La viabilidad legal trasciende los alcances del estudio legal de cómo constituir y formalizar una empresa, pues se refiere al estudio de las normas y regulaciones existentes relacionadas a la naturaleza del proyecto y de la actividad económica que desarrollara, las cuales pueden determinar que el marco legal no hace viable el proyecto. Por ejemplo, el proyecto de implementación de un Albergue en una Reserva Natural vería imposibilitada su ejecución (a pesar que podría constituir la empresa, obtener su RUC, alquilar una oficina administrativa en determinada ciudad), pues podrían existir regulaciones de conservación del medio ambiente que prohíben el desarrollo de este tipo de actividades en la zona. 11.2. Estudio Legal Toda actividad empresarial se encuentra enmarcada dentro de normas jurídicas que regulan sus operaciones y que, al cumplirlas, ocasionan desembolsos, los cuales deben identificarse para cuantificar sus efectos en la evaluación. Estos se presentan desde la ejecución del proyecto, como por ejemplo la realización de contratos, gastos notariales, gastos de constitución, obligaciones tributarias, etc. 11.3. Constitución legal Uno de los aspectos importantes que se debe tener en cuenta en la formulación del proyecto es la forma legal de constitución de la empresa que se crearía; ello está en función de la actividad a realizar, así como al público al cual se dirige y a la fase de desarrollo del negocio. 11.4. Personería natural Lo adoptan principalmente las Mypes de acuerdo a las normas legales vigentes donde las personas naturales forman empresas unipersonales. Su rapidez formal hace que sean las más numerosas en nuestro medio (es el caso de las farmacias, restaurantes, bodegas, hoteles, etc.). En estos tipos de negocios, el titular compromete su patrimonio personal a la actividad comercial a realizar. 11.5. Personería jurídica 11.5.1. Empresa Individual de Responsabilidad limitada (E.I.R.L): Está constituida por un solo titular cuya responsabilidad es limitada, es decir, el propietario no compromete su patrimonio personal.
19
Andía, W (2007), Proyectos de Inversión, guía para su formulación y evaluación estratégica. El Saber Librería Editorial. Pág. 149
94
11.5.2. Sociedad Comercial de Responsabilidad Limitada (SRL.): En esta forma societaria, el capital se divide en participaciones iguales, acumulables e indivisibles, que no pueden ser incorporadas en títulos valores, ni denominarse acciones. Los socios no pueden exceder de veinte y no responden personalmente por las obligaciones sociales. 11.5.3. Sociedad Anónima (S.A.): Forma societaria cuyo capital está representado por acciones nominativas y se integra por aportes de los accionistas, quienes no responden personalmente de las deudas sociales. Existen dos formas especiales de la sociedad anónima: la sociedad anónima cerrada (SAC), en cuyo régimen se incluyen a las sociedades cuando tienen no más de veinte accionistas y no tiene acciones inscritas en el Registro Público del Mercado de Valores y la sociedad anónima abierta (SAA).
12.
CONSTITUCIÓN DE UNA SOCIEDAD
12.1. ¿Cómo se constituye una sociedad? La constitución de una sociedad es un acto formal, que debe constar por escrito. Debe existir un acuerdo expreso de las personas que la conforman y cumplirse con algunos requisitos, sin los cuales, no se puede formalizar la empresa.
12.2. Actos preliminares para constituir una sociedad ¿Qué actividad se desea realizar? Objeto social: -
Nombre: las sociedades son personas jurídicas: en consecuencia, requieren contar con una denominación o razón social. No debe utilizarse una denominación ya existente o similar.
-
Capital social: el capital social de la sociedad es el aporte o inversión que efectúan los socios. Puede ser en efectivo o en bienes. Debe establecerse el monto del capital antes de la constitución.
-
Socios: son personas que constituirán la sociedad o que se integrarán luego de su constitución. Pueden ser fundadores. Simplemente socios. El número mínimo es dos (2).
12.3. Etapas de la constitución 12.3.1. Minuta de Constitución Documento redactado por un abogado que establece el pacto social. Incluye: -
Estatutos
-
Designación de los cargos
95
12.3.1.1. ¿Cómo elaborar la Minuta de constitución? Requisitos para la elaboración de las Minutas de Constitución 1. Búsqueda Mercantil y la Reserva de nombre, otorgado por la Oficina Registral de la zona, previo pago de los derechos correspondientes. 2. Fotocopia simple y legible del DNI del titular y/o cada uno de los socios y sus cónyuges, en caso de ser casados. 3. Identificar y describir las Actividades que se van a desarrollar en la empresa a constituir: industria, comercio, servicios, extracción. Cultivo u otros. 4. Definir e indicar el Capital Social a aportar, especificando el aporte por cada socio. Este aporte puede ser: -
Bienes dinerarios (efectivo), con la apertura de una cierta corriente.
-
Bienes no dinerarios (muebles, enseres, maquinarias y equipos), mediante el informe de valoración.
-
Bienes dinerarios y no dinerarios 12.3.2. Escritura Pública Documento que realiza un notario público en el que se incluye o inserta la Minuta
de Constitución y los Estatutos. Se le conoce también como Testimonio de Constitución. El Colegio de Notarios designará una notaría cercana al domicilio fiscal de la empresa para que el notario le brinde el servicio de elaboración de la Escritura Pública. 12.3.3. Inscripción en el Registro El notario, luego de que la Escritura Pública ha sido suscrita por los socios, elabora los partes y envía a los Registros Públicos para su debida inscripción. 12.3.4. Representantes legales Son las personas que ejercen la representación de las sociedades. Pueden ser: accionistas, socios, directores, gerentes o apoderados. 12.3.5. Obtención del RUC Inscrita la sociedad, se procede a solicitar la inscripción en la SUNAT para la obtención del RUC. 12.3.5. Licencia Municipal de Funcionamiento Este documento se requiere para que la sociedad pueda funcionar en un determinado local. 12.3.6. Formas Societarias
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Sociedad: Se define como una asociación voluntaria, duradera y organizada de personas que ponen en común un fondo patrimonial con el objeto de colaborar en la explotación de una empresa y guiados por un ánimo de lucro personal a través de la participación en el reparto de las ganancias que se obtengan.
13. 13.1.
OBLIGACIONES TRIBUTARIAS Régimen Único Simplificado (RUS)
Es un régimen tributario dirigido a personas naturales siempre que en sus ingresos brutos no superen en promedio los S/. 30000 mensuales y que generen renta de tercera categoría por la venta de bienes o prestación de servicios a consumidores finales. Se paga un solo impuesto. El cual sustituye al Impuesto General a las Ventas (IGV) y el Impuesto a la Renta (IR). No están obligados a llevar libros contables, sin embargo la ley permite que las MYPES puedan optar por llevar contabilidad completa si así lo prefieren y sólo pueden expedir boletas de venta o tickets que no dan derecho a crédito fiscal ni permiten sustentar gastos.
13.2.
Régimen Especial del Impuesto a la Renta (RER)
Es un régimen dirigido a los pequeños empresarios que simplifica facilita el pago del impuesto a la renta (1.5% para las actividades de comercio e industria y 2.5% para las actividades de servicio, sobre los ingresos netos mensuales con carácter definitivo); además permite otorgar facturas, sin embargo, no exime el pago del IGV.
13.3.
Régimen General del Impuesto a la Renta
Es un régimen tributario que comprende a aquellas personas naturales y jurídicas que generan rentas de tercera categoría. Las empresas deben presentar sus declaraciones de pago del impuesto general a las ventas e impuesto a la renta todos los meses, los métodos para el cálculo de los pagos a cuenta son: el método de los coeficientes y el método del 2% de los ingresos netos.
13.4.
Efecto Del Régimen Tributario En La Evaluación
Uno de los temas que siempre está presente en la evaluación de los proyectos es el impuesto a la renta que genera toda actividad, por tanto es importante analizarlo en los distintos regímenes que pueda optar el negocio. Se supone el siguiente caso: una empresa ha estimado ingresos anuales de S/. 10 000 y egresos de S/ 5 000, tiene la opción de recibir un crédito el cual generará el pago de un interés de S/. 1 000 al año ¿Cuál será su efecto en el impuesto a la renta?
97
Para analizar se construye el Estado de Ganancias y Pérdidas. Sin financiamiento
Con financiamiento
Ingresos
10 000
10 000
(-) Egresos
5 000
5 000
(-) Intereses
1 000
Utilidad Antes de
5 000
4 000
1 500
1 200
3 500
2 800
Impuestos Impuesto a la Renta Utilidad Neta
Se puede observar que, si optamos por el financiamiento, se va a generar un ahorro en el pago del impuesto por S/. 300, dicho beneficio se debe tomar en cuenta para la evaluación. Así, en el régimen general del impuesto a la renta se puede presentar ahorro en el pago de impuesto a la renta, debido a gastos deducibles que se incluyen en el Estado de Ganancias y Pérdidas. Una forma indirecta de hallar el ahorro en el pago del impuesto es multiplicando el gasto adicional (intereses) por la tasa del impuesto. A.I.R = 1 000* 0.30 = 300 En el caso del RUS y el RER, el pago del impuesto es un valor independiente y constante (un negocio que está en el RUS en la categoría 1 paga un impuesto uniforme de S/.20 mensuales), por lo que no se va a presentar el ahorro por el pago de impuesto si es que se opta por un financiamiento.
13.5. Registro de Marcas Las marcas son los nombres o dibujos que usan los proveedores para diferenciar sus productos. Para que el consumidor conozca e identifique el producto, este, debe ser diferenciado de alguna manera de otros iguales que existen en el mercado. La diferenciación se logra mediante el uso de nombres y/o dibujos que el cliente asocia con el producto.
98
El registro de marcas es un trámite que se lleva a cabo ante las Oficinas de Signos Distintivos (OSD) de INDECOPI.
14. PROCESO DE CONSTITUCIÓN DE UNA EMPRESA20 Tarea: Redacción y aprobación de la minuta de constitución. Responsables: Socios y Abogado Tarea: Presentar la minuta a una notaría para que esta, sea ingresada a Registros Públicos para su inscripción y elevación a escritura pública. Responsables: Notario Público y socio responsable. Tarea: Con la copia de la minuta en donde consta su ingreso a una notaría se solicita inscripción en el Registro Único de Contribuyentes (RUC). Responsables: SUNAT y socio responsable. Tarea: Con la copia de la minuta en donde consta su ingreso a una notaría y el número de RUC se solicita la apertura de una cuenta corriente. Responsables: Banco y socio responsable. Tarea: Proporcionar el notario el RUC y la boleta de depósito bancaria en donde consta el deposito del capital para que culmine trámite de inscripción. Responsables: Notario y socio responsable.
Inscripción en Registros Públicos. Empresa formalmente constituida.
20
Cooperación Técnica del BID-ATN/ME-7138-PE: Manual para la Formulación y Evaluación de Proyectos de Inversión. Lima-Perú. Fundación Creer para crear. 2000. Pág. 62
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14.1. Procedimientos para Constituir una Empresa 14.1.1. QUIEN ES DUEÑO DE LA EMPRESA
UNA SOLA PERSONA
PERSONA NATURAL
VARIAS PERSONAS
EMPRESA INDIVIDUAL- EIRL
EMPRESAS EN SOCIEDAD
OBTENER LA PERSONERÍA JURÍDICA
OBTENER EL RUC SUNAT
AUTORIZACIÓN DE COMPROBANTES DE PAGO
AUTORIZACIÓN DEL LIBRO DE PLANILLAS
LICENCIA MUNICIPAL DE FUNCIONAMIENTO
MINISTERIO DE TRABAJO
MUNICIPIO DISTRITAL
OTROS REGISTROS
100
15. ESTUDIO AMBIENTAL DEL PROYECTO DE INVERSIÓN21 La realización de toda actividad económica implica la utilización de recursos y, en consecuencia, el entorno en donde esta se desarrolla resulta necesariamente afectado. Además, cualquier cambio en el entorno de la persona podrá tener un impacto positivo o negativo en su bienestar. En la actualidad las principales preocupaciones respecto al medio ambiente se centran en los impactos resultantes de la producción de actividades económicas. En un análisis del impacto ambiental se deben considerar los siguientes aspectos básicos:
El proceso de degradación que experimentan los recursos naturales que son
utilizados en el desarrollo de dichas actividades económicas.
Minimizar la destrucción de recursos no renovables.
La contaminación acústica y la polución del aire.
Impactos estéticos y paisajísticos.
El tratamiento de desechos y residuos desde su recojo hasta su almacenamiento.
Depuración de las aguas residuales.
La no trasgresión de estos criterios y otros similares, tales como las normas legales sobre el particular, determinan la viabilidad ambiental del proyecto. Un proyecto siempre debe respetar las siguientes directrices ambientales básicas:
Respetar y proteger la comunidad en donde se desarrollara el proyecto.
Mejorar la calidad de la vida humana.
Conservar la vitalidad y la diversidad de la tierra.
Cambiar las actitudes y prácticas de la población para adoptar la ética de la vida sustentable.
La profundidad con que se desarrolle este estudio variara de acuerdo a la mayor o menor incidencia que tenga el proyecto sobre el medio ambiente, pudiendo determinar si es posible continuar o no con el estudio del mismo.
21
Cooperación Técnica del BID-ATN/ME-7138-PE: Manual para la Formulación y Evaluación de Proyectos de Inversión. Lima-Perú. Fundación Creer para crear. 2000, pág.69
101
16. ESTUDIO DE ORGANIZACIÓN DEL PROYECTO DE INVERSIÓN22 Todo negocio requiere de un soporte administrativo el cual se encargue de la conducción de las actividades a realizar para cumplir su objetivo propuesto. Por ello, en la formulación y evaluación de todo proyecto se deben considerar se deben considerar los efectos económicos asociados a la estructura organizacional (forma de dividir y coordinar las actividades) que se adopten tanto en su fase de puesta en marcha como durante su funcionamiento. Es importante señalar que para definir la estructura organizativa bajo la cual funcionara la empresa es necesario seguir una secuencia metodología. En el siguiente esquema se muestra que aspectos deben considerarse en el proyecto para definir los aspectos vinculados a la organización: Pasos básicos para organizar
1. DEFINIR TAREAS 2. AGRUPAR TAREAS: FUNCIONES 3. DEFINIR RESPONSABILIDADES 4. DEFINIR RELACIONES DE SUPERVISION ENTRE PUESTOS 5. DEFINIR RELACIONES DE DEPENDENCIA ENTRE PUESTOS
PUESTO DE TRABAJO
ORGANIGRAMA FUNCIONAL
16.1. Puestos de Trabajo Para definir los puestos de trabajo debemos realizar los siguientes procesos: Definir tareas: Entendiendo como tareas las distintas actividades que constituyen pasos lógicos y necesarios en la realización de un trabajo. Definir funciones: Entendiendo como función la agrupación de tareas realizadas para entender las responsabilidades de un puesto. Definir responsabilidades: Las que están constituidas por la obligación de cumplir ciertas tareas y asumir ciertas funciones en un puesto de trabajo.
22
Cooperación Técnica del BID-ATN/ME-7138-PE: Manual para la Formulación y Evaluación de Proyectos de Inversión. Lima-Perú. Fundación Creer para crear. 2000, pág.67
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Este proceso el que nos permite definir los puestos de trabajo. Adicionalmente, deberemos estimar el número de plazas por cada puesto y las habilidades requeridas para cada uno de ellos. Así mismo, es conveniente precisar el régimen laboral y por ende los beneficios sociales a que tienen derecho los trabajadores de la empresa, siendo la premisa fijar niveles remunerativos que permitan contratar personal capacitado y a la vez que permitan tener un gasto de personal razonable acorde con el tamaño de la empresa. Actualmente algunas empresas organizan el trabajo en torno a procesos ejecutados por equipos, logrando con ello una estructura organizacional más plana, por consiguiente, responder con mayor facilidad los cambios del mercado.
16.2. El organigrama Funcional El organigrama es una herramienta grafica que nos permite visualizar las relaciones de supervisión y dependencia que existen entre los puestos de trabajo dentro de una organización. Señala las diferentes líneas de mando y autoridad en la empresa. Existen diferentes criterios para su colaboración; en la presente guía se desarrollara el criterio funcional. 16.2.1. Áreas Funcionales: Un área funcional es la agrupación de funciones y responsabilidades que requieren, para ser atendidas, de conocimientos y habilidades afines. En toda empresa, independientemente del tamaño que posea, existen cuatro funciones básicas que se deben realizar: la función de administrar, de producir, de vender y, por último, de dirigir y coordinar con una meta, una visión y una estrategia determinada, las otras tres funciones. A medida que la empresa se desarrolla, estas áreas incrementan la complejidad de sus funciones, lo que originara que puedan subdividirse en otras áreas funcionales.
16.3. Organigrama Funcional Básico El siguiente grafico es un ejemplo de cómo una empresa podría comenzar sus actividades. En él se muestra que las funciones y responsabilidades de producción, venta y actividades de soporte (función de administración) son asumidas, cada una, por un responsable. La función de liderar y coordinar estos esfuerzos (función de Gerencia General) inicialmente podría ser asumida por alguna de las tres personas asignadas para atender las otras funciones y responsabilidades:
103
GERENCIA GENERAL
GERENCIA DE PRODUCCIÓN
GERENCIA
GERENCIA
DE ADMINISTRACIÓN
DE COMERCIALIZACIÓN
Definir la estructura organizacional es fundamental porque según ello se conocerán las necesidades de personal encargado de la gestión del negocio en las distintas áreas. Ello tendrá doble efecto en la evaluación del proyecto; primero, en el nivel de inversiones, ya que se requerirá de espacios físicos, equipamiento de oficinas, etc. y, segundo, en los costos asociados al personal y a las operaciones administrativas.
Los departamentos de una organización se pueden estructurar en tres formas básicas: 16.3.1. Organización Funcional Esta organización reúne en un departamento a todos los que se dedican a una actividad o a varias relacionadas que se llaman funciones. Se usan, generalmente, en las pequeñas empresas que ofrecen una línea limitada de productos. 16.3.2. Organización por Producto / Mercado Este tipo de organización reúne en una unidad de trabajo a todos los que participan en la producción y comercialización de un producto o un grupo de ellos, a todos los que están en cierta zona geográfica o todos los que tratan con cierto tipo clientes. 16.3.3. Organización Matricial Es una forma de organización que combina los beneficios de los dos anteriores en donde la estructura es por un lado funcional (vertical) y por una disposición horizontal, el cual combina al personal de otros departamentos para formar equipos de proyectos.
104
17. ESTUDIO TÉCNICO DE UN PROYECTO DE INVERSIÓN23
17.1. Definición y Alcance El Estudio Técnico define los aspectos fundamentales de la ingeniería del proyecto: el proceso tecnológico de producción, el tamaño y la localización de la planta. Para el afecto, se utiliza información proveniente principalmente de los estudios de mercado y de la organización. Es importante mencionar que la magnitud de la inversión a realizar y las características del proceso productivo o servicio a brindar, permitirán al proyectista definir el grado de profundidad del estudio técnico a desarrollar.
17.2. Tecnología y Proceso Tecnología es el conocimiento científico que combina la mano de obra, las maquinarias, los métodos y los procesos para producir bienes y servicios para el mercado objetivo. Por lo tanto, podemos afirmar, que el Proceso de Producción es la transformación de insumos en productos por medio de la aplicación de tecnología.
INSUMOS
TRANSFORMACION USANDO TECNOLOGIA - Mano de Obra - Maquinarias
PRODUCTOS
- Métodos y Procesos El proceso productivo se puede clasificar de acuerdo a:
Flujo de Producción: En serie o por pedido.
Tipo de Producto o Servicio: depende de las características de la
actividad, por ejemplo proceso de transformación, proceso de extracción, servicio de transporte, servicio educacional, entre otros.
23
Cooperación Técnica del BID-ATN/ME-7138-PE: Manual para la Formulación y Evaluación de Proyectos de Inversión. Lima-Perú. Fundación Creer para crear. 2000, pág.63
105
18.
TAMAÑO DEL PROYECTO DE INVERSIÓN24
La elección del tamaño o capacidad del proyecto se refiere a la decisión del volumen óptimo de producción o de servicio por período de tiempo. Su importancia radica en el efecto sobre el nivel de inversiones y costos de operación. El tamaño del proyecto toma como referencia el estudio del mercado, principalmente información de la demanda insatisfecha.
DEMANDA
MERCADO OBJETIVO
DEMANDA INSATISFECHA
OFERTA TAMAÑO DEL PROYECTO
Infraestructura Equipos Maquinaria Personal
En la determinación del tamaño del proyecto es necesario distinguir los siguientes conceptos: -
Capacidad de diseño: es el volumen de producción que se obtiene bajo condiciones ideales, suponiendo que todo el sistema opera a cu máxima velocidad sin interrupciones de producción.
-
Capacidad máxima: es el volumen de producción que se puede obtener bajo condiciones singulares sin tener en cuenta el mínimo costo.
24
Andía, W (2007), Proyectos de Inversión, guía para su formulación y evaluación estratégica. El Saber Librería Editorial, pág. 103
106
-
Capacidad normal: es el nivel de producción bajo condiciones locales del sistema (hombres, máquinas, medio ambiente, etc.) considerando el mínimo costo; es denominado también como “plena capacidad”.
18.1.
Factores para Determinar el Tamaño del Proyecto.
Para la determinación del tamaño óptimo del proyecto se tiene que realizar un análisis de los distintos factores que condicionan su elección, ellos son: a.
El mercado. Está representado por la demanda. Según ello se puede
presentar tres situaciones estratégicas de decisión: -
Estrategia expansionista: se dice cuando la capacidad de la planta es superior al pronóstico de la demanda, se realiza con la expectativa de expandir las operaciones en el futuro.
-
Estrategia conservadora: cuando la capacidad de producción del proyecto es inferior al pronóstico de la demanda cubriendo sólo una porción mínima del mercado.
-
Estrategia intermedia: cuando la capacidad cubre una porción intermedia de lo pronosticado por el mercado. b.
Disponibilidad de insumos y recursos logísticos, que pueden estas al
alcance en la cantidad y calidad deseada en el tiempo requerido. c.
El capital, es otro de los factores que condicionan el tamaño del proyecto,
aunque no es rígido; pero influye en la decisión principalmente en los pequeños negocios. d.
La tecnología. Se define como el conjunto ordenado y sistematizado de
conocimientos empleados en la producción y comercialización de bienes especificados por el mercado; puede presentarse en dos formas: incorporado en bienes físicos o como Know how (comprende diseños, habilidades organizativas y operaciones, etc.) Cada alternativa tecnológica se caracteriza por requerir distintas cantidades de insumos productivos para un nivel dado de generación de bienes y servicios. Entre los cuales tenemos: -
Mano de obra
-
Requerimientos directos e indirectos de divisas.
-
Bienes de capital
-
Insumos producidos en sectores no competitivos. 107
18.2.
Tamaño en proyectos de Servicios
En la actualidad muchos de los proyectos que se presentan tienen como actividad principal la comercialización de productos o la prestación de servicios, en estos casos se debe analizar otros factores para determinar el tamaños, por ejemplo, para un proyecto de comercialización de bebidas gaseosas, la capacidad no se define con el área de almacén sino con la capacidad financiera para obtener el producto y la rapidez de la rotación de los inventarios.
18.3.
Localización del Proyecto de Inversión
El estudio de localización consiste en el análisis del conjunto de factores que actúan de manera favorable para determinados lugares en comparación con otros, el resultado será la ubicación donde el proyecto logra la máxima utilidad o el mínimo de costos unitarios. La decisión, en algunas ocasiones, se basará en criterios cualitativos.
18.4. La técnica del ranking de factores Las técnicas del ranking de factores permite evaluar objetivamente cual es el mejor lugar para ubicar un negocio determinado. Pasos a seguir: 1.
Establecer que aspectos del local queremos evaluar. Estos aspectos
están estrechamente vinculado con el tipo de negocio que vamos a desarrollar. Por ejemplo, en el caso de tunas Maqno, los propietarios consideraron los siguientes:
¿Está el local próximo al lugar de donde se obtiene la materia prima?
¿Tiene fácil acceso a transportes y comunicaciones?
¿El precio del local está de acuerdo con nuestras posibilidades?
¿Se ubica cerca del domicilio de los trabajadores?
¿Está situado cerca de los clientes?
2.
Atribuir un índice o valor a cada uno de estos factores según su
importancia. En el caso de tunas Maqno, este valor es establecido mediante un puntaje máximo de 40 puntos y un puntaje mínimo de 0 puntos.
MUY IMPORTANTE IMPORTANTE PREFERIBLE POCO IMPORTANTE NO NECESARIO
40 puntos 30 puntos 15 puntos 10 puntos 0 puntos
108
El resultado siguiente: FACTOR
GRADO
DE VALOR
IMPORTANCIA Cercanía a la fuente de materia Muy importante prima Acceso a transporte y Importante comunicación Cercanía al mercado Importante
40
Costo del local
Preferible
15
Disponibilidad de la mano de obra
Preferible
15
30 30
El grado de importancia de cada factor depende de las características y necesidades de cada empresa. 3.
Comparar las alternativas y evaluar en qué grado cumplen con los
aspectos considerados. Para ello debes calificar cada una de las alternativas de localización en relación a los factores poniéndoles una “nota”, que podría ser la que te damos a continuación:
Calificación:
MUY BUENA BUENA REGULAR MALA MUY MALA
4 3 2 1 0
109
En el caso de las tunas “, los resultados fueron los siguientes: Factores
Alternativas San francisco Valor
Calificación
Ayacucho Valor
Calificación
Cercanía a la fuente de materias primas Acceso a transporte y comunicación Cercanía al mercado objetivo
40
4
40
3
30
1
30
4
30
2
30
2
Costo del local
15
4
15
3
Disponible de mano de obra
15
4
15
3
4. Para decidir la mejor alternativa, debes multiplicar el valor que le has atribuido al factor por la “nota” que obtuvo. La localización que obtenga un mayor número de puntos es la mejor. Factores Cercanía a materias primas
San francisco 40x4= 160puntos
Ayacucho 40x3= 120puntos
Acceso a transporte y comunicación
30x1= 30puntos
30x4= 120puntos
Cercanía al mercado objetivo
30x2= 60puntos
30x2= 60 puntos
Costo del local
15x4= 60puntos
15x3= 45puntos
15x4= 60puntos
15x3= 45puntos
370 puntos
270 puntos
Cerca del trabajadores TOTAL
domicilio
de
los
Como ves, de acuerdo con el ranking de factores se otorga 370 puntos a San Francisco y 270 al local de Ayacucho. Gracias a esta técnica, los Gutiérrez ya saben que el local de San Francisco cuenta con mejores condiciones para el negocio que tiene en mente. Errores frecuentes en la aplicación del ranking de factores.
No definir bien los factores más importantes para el negocio. No incluir todos los factores posibles. Otorgar un peso equivocado a los distintos factores. Tener información insuficiente para calificar cada localización.
Puedes obtener información sobre los factores importantes para la localización de tu negocio en:
La cámara de comercio de tu localidad. La municipalidad Tus futuros clientes Otros productos, fabricantes y comerciantes de la zona.
110
19.
DISEÑO DEL PROCESO PRODUCTIVO25
El proceso productivo es el conjunto de actividades que emplean insumos tangibles e intangibles, le agregan valor a éstas o los modifica, transformándolos en productos. El diseño del proceso consiste en la selección de inputs (insumos), operaciones, flujos de trabajo y métodos para la producción de bienes y servicios. La selección de los inputs comprende la elección de las combinaciones deseables de destrezas humanas, materias primas y equipos, que sean consistentes con la estrategia de posicionamiento de las empresas y equipos, que sean consistentes con la estrategia de posicionamiento de la empresa y con su habilidad y capacidad para conseguir estos recursos.
Se puede representar de la siguiente manera:
Estado inicial
Insumos: Son aquellos elementos sobre los cuales se efectuará el proceso de transformación para obtener el producto final. Suministros: Son los recursos necesarios para realizar el proceso de transformación
+
Proceso transformador
Proceso Conjunto de operaciones que realizan el personal y la maquinaria para elaborar el producto final. Equipo productivo: Conjunto de maquinarias e instalaciones necesarios para realizar el proceso transformador
=
Producto final
Productos Bienes finales resultado del proceso de transformación Subproductos: Bienes obtenidos no como objetivo principal del proceso de transformación, pero con un valor económico
Organización
Residuos o desechos
Elemento humano necesario para realizar el proceso productivo
Consecuencia del proceso con o sin valor
La descripción del proceso permite identificar la cantidad y calidad de la materia prima, insumos y personal necesarios en la producción del producto, los cuales se cuantificarán como costos operativos.
La utilización de diagramas que describan con mayor detalle el proceso productivo estará en función al nivel de estudio del proyecto
25
Andía, W (2007), Proyectos de Inversión, guía para su formulación y evaluación estratégica. El Saber Librería Editorial, pág. 129.
111
19.1. Diagrama de Operaciones del Proceso Herramienta que describe en forma sencilla las actividades consecutivas del proceso de producción total. 19.1.1. La técnica del diagrama de producción Para establecer cómo se va a producir, lo mejor es elaborar un diagrama que represente de manera gráfica y en forma secuencial todas las etapas o estaciones que componen el proceso productivo, desde el ingreso de la materia prima hasta el producto final. Pasos a seguir: 1.
Lo primero que hay que hacer es identificar todas las etapas que
componen el proceso de producción. En el caso de tunas Maqno, sus propietarios se informaron con otros productores y con los asistentes técnicos y descubrieron que el procesamiento de la tuna requería las siguientes estaciones:
Cosechar la tuna, cortándola desde la base con un pico para impedir que se maltrate, y colocarla en una canasta;
Transferir la tuna a cajones o jabas;
Transportarla a la zona de acopio;
Mantener el área donde se almacena fresca y ventilada para que la fruta se mantenga en buen estado;
Hacer una primera selección de las tunas, descartando las que no sirvan, y lavar y desinfectar las que han sido elegidas;
Cepillarlas, primero húmedas y después secas, para retirarlas las espinas;
Secarla con corrientes de aire o paños;
Encerar la tuna para mejorar su presentación,
Realizar una última selección, para separar los frutos inadecuados para la comercialización;
Clasificar los frutos por color y tamaño;
Empacarlos y etiquetarlos;
Almacenarlos;
Transportarlos.
2.
Como segundo y último paso debes elaborar un gráfico que registres
estas etapas del proceso de manera secuencial. El resultado es lo que se conoce como un diagrama de proceso de producción.
112
La descripción del proceso productivo se facilita por medio de un diagrama de flujo, o flujograma donde se detalla las etapas del proceso productivo o de servicio. Ejemplos: Diagrama de flujo de una pyme de servicio de lavado y planchado de ropa
ROPA SUCIA
AGUA
AGUA + DETERGENTE
AGUA
ENJUAGUE
AGUA
LAVADO
ENJUAGUE
AGUA SUCIA + DETERGENTE
SECADO
PLANCHADO
Ropa limpia planchada
113
Ejemplo: Una Pyme dedicada a la confecciones de ropa de trabajo para la industria. Tiene el siguiente proceso productivo para la fabricación de los pantalones. Proceso
tiempo
Maq./equipo
N° operarios
110 mts de TELA Horas
3 TRAZADO Y CORTADO
02 CONOS DE HILO ARMADO Y COCIDO CORTADO
01
21.75
02 máquinas rectas 02 sillas 01 extinguidor
02
2
01 maquina remalladora
02
100 CIERRES 800 mts HILO REMALLADO
100 BOTONES
01 máquina cortadora 01 mesa de trabajo 01 tiza 02 tijeras 02 reglas de sastre 01 cinta métrica 01 silla 01 calculadora
1.5 OJALADO Y PEGADO DE BOTONES
02 01 máquina de ojalado 02 plancha
PLANCHADO
2
01 Mesa de trabajo
1
100 BOLSAS
02
02
EMBOLSADO
____________ 31.85 Horas x Jornada = 3.9 Jornales = 4 días 8 horas LOTE: 100 pantalones
114
19.1.2. La utilidad del diagrama Por el diagrama es posible reconocer las etapas problemáticas y establecer medidas preventivas para evitar complicaciones en la producción. Los propietarios de tunas Maqno, por ejemplo, identificaron tres etapas que podían ser problemáticas. En el siguiente cuadro puedes ver cuáles eran: Etapa problemática
Solución
La etapa de acopio, porque puede ocurrir que Elaborar un cronograma de acopio o se cosechen más o menos tunas de las que cosecha para establecer cuándo y es posible almacenar.
cuánto se debe cosechar.
La etapa de lavado y secado, debido a que Instalación se un toque de agua. hay poca agua en la zona y por lo general esta racionada La etapa de cepillado, que requiere gran Establecer dos turnos de seis horas para cantidad de tiempo por lo que puede demorar esa labor. el proceso.
El diagrama es útil también para establecer los objetivos de la producción y sobre esa base asignar una cantidad limitada de tiempo para cada etapa. Antes de comenzar a producir es conveniente realizar una prueba que permita observar el comportamiento del proceso y determinar así tiempos de ejecución realistas para cada estación del proceso. Asimismo, permite saber qué recursos se van a emplear, y el números de personas que intervendrán en cada fase del proceso. Esta misma prueba puede servir para descubrir los cuellos de botella, es decir, aquellas etapas del proceso que, por requerir demasiado tiempo de
ejecución, retrasan todo el proceso. Errores frecuentes en la elaboración de diagramas de producción
No identificar todas las etapas del proceso.
No ordenar las etapas de forma lógica.
Saturar una etapa con demasiadas actividades en una sola estación.
No identificar las etapas problemáticas.
No fijar tiempos realistas de ejecución de una o más estaciones.
115
Puedes obtener información sobre cómo elaborar el diagrama de producción de tu producto a través de:
Instituciones que ofrecen asistencia técnica.
Experiencias de otros productores.
Informes técnicos.
Otra bibliografía especializada.
19.2. Estructura de Costos26 Con el funcionamiento
del proyecto se brindarán productos y servicios al
mercado, ello originará el uso de recursos los que tendrán que ser clasificados y cuantificados de tal forma que se incluya en la evaluación del proyecto
Se denomina costos a los recursos dados a cambio para alcanzar un objetivo específico. Los costos pueden ser clasificados de la siguiente manera: 19.2.1. En relación a su Origen -
Costos Explícitos. Son aquellos que implican salidas reales de dinero, comprenden el pago de sueldos, pago de materias primas, etc.
-
Costos Implícitos. Llevan consigo el concepto de costos de oportunidad, implican el uso por parte de la empresa de sus propios activos, por tanto no existen pagos explícitos. Ejemplos:
-
Para un proyecto específico se va a utilizar un local comercial, el cual no está registrado dentro de la inversión dado que pertenece a uno de los inversionistas. Entonces por el uso de las tiendas no se considerará ningún pago por alquiler. Este alquiler perdido es un costo de oportunidad (implícito) de utilizar ese espacio, por tanto debe incluirse en la evaluación del proyecto.
-
Carlos es propietario de una tienda que la gestiona él mismo, pero no se asigna un sueldo. Aquí se incurre en un costo de oportunidad porque Carlos podría percibir un sueldo en otro lugar.
26
Andía, W (2007), Proyectos de Inversión, guía para su formulación y evaluación estratégica. El Saber Librería Editorial, pág. 175
116
-
Jesús es un contador de una empresa de confecciones, debido a su esfuerzo durante años compró una oficina en un centro comercial, el cual viene alquilando a S/. 4800 anuales. Para inicios del próximo año está pensando renunciar a su trabajo en el cual recibe S/: 21 000 anuales, para instalar su propio negocio de asesoría, y así trabajar en forma independiente. Estima que sus gastos operativos durante el año serían alrededor de S/. 10 000. ¿Cuánto debe ser el ingreso que obtenga como mínimo para que su decisión sea la que está pensando? Primero, se tiene que establecer cuáles serían los costos totales en que se incurría: Costos explícitos Gastos operativos
10 000 Costos implícitos
Costo de oportunidad del alquiler
4 800
Costo de oportunidad del sueldo
21 000
Costo Total
35 800
19.2.2. Por el Grado de Prorrateo -
Costos Totales. Son los costos acumulados que incurre una organización para cumplir sus objetivos.
-
Costos Unitarios. Es el costo por unidad de producto y/o servicio. 19.2.3.
-
Por su Comportamiento con el Nivel de Actividad
Costos Fijos. Son costos que no tienen relación con el volumen de producción y están referidos a períodos de tiempo y rangos de producción, por ejemplo, los alquileres, sueldos fijos, etc.
-
Costos Variables. Estos varían en relación directa con el nivel de producción. Aquí se puede mencionar la materia prima, la mano de obra directa, etc.
19.2.4. -
Por su relación con el bien
Costos Directos. Son aquellos costos que pueden identificarse como parte del costo de un producto determinado, por lo tanto se cargan directamente, así tenemos la materia prima, mano de obra directa, etc.
117
-
Costos Indirectos. Son de naturaleza más general que no pueden identificarse como parte primordial del costo, por tanto tienen que asignarse usando algún método equitativo aproximado, por ejemplo, lubricantes, iluminación, sueldo de supervisores. Etc. 19.2.5.
-
Cuando fueron Calculados
Costos Estimados. Son costos predeterminados que deben ser alcanzados en el futuro.
-
Costos Históricos. Son costos ya incurridos por la empresa.
Ejemplo: Una editorial compra en enero 320 millares de papel a $.20 el millar, al mes utiliza aproximadamente 80 millares y se produce 1000 libros; por tanto su costo en papel para los siguientes meses seria:
Costo por libro (papel) = 1600/100
= 1.60
Qué sucedería si en marzo el papel sufre una variación de precio y sube a S/. 24 el millar en el mercado. En un contexto intertemporal, el costo de oportunidad de usar un factor que se tiene en existencias es el costo de reposición (mercado) de ese factor. Por tanto, el costo de uso del papel que se encuentra en existencia en marzo sería: Costo 19.2.6.
por libro (papel) = 1920/1000= 1.92
Por su relevancia
Costos hundidos. Son aquellos gastos que se han realizado y que no pueden recuperarse, por tanto deben dejarse de lado cuando se toman decisiones económicas en el futuro. Ejemplos: -
Hace dos meses Inmobiliaria S.A. pagó $1 000 por una opción de compra de una oficina, esta opción le da derecho a comprarlo a un precio de $ 20 000 por lo que su gasto total sería de $ 21 000 en el caso que lo compre. Hoy observa que se está ofertando una oficina semejante por la zona a un precio de $ 20 500. ¿Qué oficina debe comprar?
118
El pago de $ 1 000 es irrecuperable que no debe afectar la decisión, por tanto el costo económico inicial es de $ 20 000 y de la segunda es de $20 500, entonces es más conveniente la oficina inicial. -
Cesar López, pequeño empresario, hace dos años compró un auto por el valor de US$4200 y hace dos meses cambió accesorios en el que gastó US$100, actualmente su auto lo puede vender a US$2500 debido a desperfectos que pueden ser reparados a un costo de US$450 que lo volverían en condiciones óptimas. En el mercado un vehiculo casi nuevo de similares características tiene un valor de US$3100.¿Qué decisión debe tomar? El valor de adquisición del auto y de los gastos de accesorios son costos pasados que no se deben de tomar en cuenta en la decisión, porque independientemente de lo que se opte esos gastos ya se realizaron y no influirá en las alternativas. Alternativa 1: Vender en las condiciones existentes El ingreso neto que se genera es
: US$2500
Alternativa 2: Repararlo Costo de reparación Costo de Oportunidad del auto reparado El ingreso neto que se genera es
: US$ 450 : US$3100 : US$2650
Entonces, la mejor decisión sería repararlo. La estructura de costos del proyecto en los períodos de operación deben estar conformado por: a)
Costos de producción: 1. Costos de materiales directos 2. Costos de mano de obra directa 3. Costos indirectos de fabricación: Materiales indirectos (aceites lubricantes, materiales de limpieza, etc.) Mano de obra indirecta (salario de supervisores, personal de mantenimiento, etc. Gastos generales de fabricación (depreciaciones de equipo, alquileres, etc.)
119
b)
Gastos administrativos
c)
Gastos financieros
19.3. Calculando de Costo Total y Unitario de Producción Proyectado En esta etapa debemos lograr estimar de manera confiable, para los periodos seleccionados (se recomiendan que estos sean de un año):
El costo de producción total.
El costo unitario de producción.
Para tal efecto debemos efectuar los siguientes procesos: -
Volumen de producción: Calculamos el volumen de producción en unidades, el cual será igual al pronóstico de ventas en unidades más las unidades de productos terminados (PT.) que deseemos mantener como stocks al final del periodo seleccionado (inventarios finales esperados de productos terminados). Esta información se denominara también Presupuesto de Producción.
-
Requerimientos de materias primas (unidades): Para cada una de las materias primas que componen el producto, multiplicamos el estándar de consumo por unidad de producto calculado en el estudio técnico por las unidades calculadas en el presupuesto de producción.
-
Presupuesto de materias primas (montos): Para poder efectuar este cálculo necesitamos estimar el costo unitario de adquisición de cada materia prima utilizada en la fabricación del producto, a la hora de realizar esta estimación es importante tomar en cuenta todos los costos que son necesarios realizar en la adquisición (fletes, seguros, derechos arancelarios, manipuleo, descarga, etc.). Este costo unitario de adquisición se multiplicara por el requerimiento de materias primas en unidades.
-
Requerimiento de mano de Obra Directa (horas): Para cada uno de los procesos que se realizan para la fabricación del producto, multiplicamos la tasa de eficiencia laboral calculada en el estudio técnico (modulo V) por las unidades estimadas en el volumen de producción.
-
Presupuesto de Mano de Obra Directa (monto): Para poder efectuar este cálculo necesitamos estimar el costo por hora de cada uno de los procesos que
120
son necesarios realizar para la fabricación de producto (tarifa laboral). Al momento de realizar esta estimación es importante tomar en cuenta todos los costos que son necesarios incurrir por este concepto (leyes sociales, tributos, contribuciones, seguros del trabajador, etc.). Este costo por hora de mano de obra directa se multiplicara por el requerimiento de mano de obra en horas. Presupuesto de Costos Indirectos de Fabricación: El procedimiento para la estimación es el siguiente: 1.
Listamos todos aquellos costos indirectos de fabricación por ejemplo:
Dirección y supervisión de planta
Materiales indirectos
Mano de Obra Indirecta
Energía Eléctrica
Mantenimiento de Planta
Suministros de Mantenimiento
Seguros
Alquileres
Depreciación de Maquinaria y equipos de planta
2. Definimos el periodo de tiempo y la unidad de medida con el que vamos a estimar, el costo indirecto de fabricación, por ejemplo:
Dirección y supervisión de planta: Horas por cada mes.
Materiales indirectos: Kilos, Litros, Libras o unidades por cada mes.
Mano de Obra Indirecta: Horas por cada mes.
Energía Eléctrica: Kilovatios consumidos por cada mes.
Mantenimiento de Planta: Horas por cada mes.
Suministros de mantenimiento: Kilos, Litros, Libras o unidades por cada
mes.
Seguros: Porcentaje del valor de las maquinarias y equipos por cada
año.
Alquileres: Monto de alquiler por mes
Depreciación de Maquinaria y equipos de planta: Porcentaje del valor
de las maquinarias y equipos por cada año. 3.
Procedemos a estimar las tarifas y precios de cada uno de los componentes del costo indirecto de fabricación.
121
4.
Calculamos el costo indirecto de fabricación para el periodo seleccionado; es necesario efectuar este cálculo buscando expresar todos los costos indirectos de fabricación en un mismo periodo de tiempo (un año).
-
Calculo del costo total de producción: Para calcular el costo total de producción procedemos a sumar el presupuesto de materias primas, el presupuesto de mano de obra y el costo indirecto de fabricación.
-
Calculo del costo unitario de producción: Para calcular el costo unitario de producción procedemos a dividir el costo total de producción entre el número de unidades estimadas en el volumen de ventas.
19.4. Calculando el Gasto de Administración Proyectado En esta etapa debemos de proyectar correctamente los gastos relacionados a las actividades de soporte de la empresa, es decir todas las actividades de apoyo administrativo que se brinda el área de ventas y el área de producción. En este rubro se debe considerar lo siguiente: Sueldos y salarios del área administrativa: A la hora de realizar esta estimación es importante tomar en cuenta todos los costos que son necesarios incurrir por este concepto (leyes sociales, tributos, contribuciones, seguros del trabajador, etc.). Suministros: En este rubro hay que estimar los suministros (útiles de escritorio, papel, cintas, etc.) que son necesarios para efectuar las labores de carácter administrativo. Energía Eléctrica: Estimar el consumo de energía eléctrica que se estima se consumirá en labores de carácter administrativo. Alquileres: Asignar la porción del alquiler que le toca al área administrativa. Mantenimiento: Estimar los gastos de mantenimiento del área administrativa. Depreciación: Calcular la depreciación de los equipos, muebles y enseres utilizados en el área administrativa. Comunicaciones: Estimar el costo de teléfono y comunicaciones del área administrativa.
122
19.5. Calculando el Gasto de Ventas Proyectado En esta etapa debemos de proyectar correctamente los gastos relacionados a las actividades de ventas o comercialización de la empresa, es decir todas las actividades relacionadas con la promoción y venta del producto. En este rubro se debe considerar lo siguiente: Sueldos y salarios del área de ventas: A la hora de realizar esta estimación es importante tomar en cuenta todos los costos que son necesarios incurrir por este concepto (leyes sociales, tributos, contribuciones, seguros del trabajador, etc.). Comisiones: Deberá de estimarse el porcentaje de comisión sobre ventas que se pagara a los vendedores (efectuar esta estimación sobre las ventas proyectadas). Suministros: En este rubro hay que estimar los suministros (útiles de escritorio, papel, cintas, etc.) que son necesarios para efectuar las labores de carácter comercial. Energía Eléctrica: Estimar el consumo de energía eléctrica que se estima se consumirá en el área de comercialización. Alquileres: Asignar la porción del alquiler que le toca al área de comercialización. Mantenimiento: Estimar los gastos de mantenimiento de esta área. Depreciación: Calcular la depreciación de los equipos, muebles y enseres utilizados en esta área. Comunicaciones: Estimar el costo de teléfono y comunicaciones del área de comercialización. Campañas publicitarias: Estimar el costo de actividades de publicidad y promoción que se piensan realizar. Aplicación práctica de costeo Evaluando costos Los esposos Gutiérrez saben que muchos empresarios enfrentan dificultades debido a que no calculan adecuadamente sus costos, es decir, aquellos desembolsos de dinero que deben realizar para producir los bienes o servicios de la empresa. Por eso, consideran que ésta es una de las acciones más importantes en la producción de bienes y servicios. Y tienen razón. Afortunadamente existen técnicas muy útiles para calcular y controlar los costos de producción.
123
PASOS A SEGUIR PARA REALIZAR UN COSTEO 1.- Lo primero es asegurar los costos en categorías. Para el caso de tunas Maqno obtuvo la siguiente lista: Materia prima
Mano de obra
Plantas de tunas
Cosechadores (30) Operarios (15)
Costos indirectos de producción Costos Gastos generales Mano de obra indirectos de indirectos producción Jefe de Cajas de cartón Servicios producción (electricidad, Canastas para agua, luz, Supervisión cosecha teléfono) de calidad Papel antihongos
Operarios de limpieza Gastos administrativ os Otros gastos
2.- Luego se ubica cada rubro con su respectivo costo según las cantidades de producción planificada. En el caso de las tunas, el objetivo es producir 20 mil kilos. Sobre esa base, se han establecido los siguientes costos.
Costos para la producción de 20 mil kilos de tunas
RUBRO Materia prima ( materiales directos) Planta de tunas Mano de obra (Mano de obra directas) Cosechadores Operarios Costos indirectos de Producción Costos indirectos de fabricación Cera Cajas de cartón Canastas para la cosecha Papel Antihongos Gastos generales de producción Servicios (electricidad, agua, teléfono ) Mano de obra indirectas Jefe de producción Supervisión de calidad
COSTO (S/.) 16,000 16,000 10,500 5,250 15,750
260 2,000 300 1,000 200
1,500 1,200
124
Operario de limpieza Gastos administrativos Otros gastos subtotal
3,50 800 600 8,210
3.- Lo siguiente es sumar para obtener el costo de cada rubro. materia prima s/. 16,000
mano de obra s/. 15,750
costos indirectos s/. 8,210
4.-Por último, el costo total se obtiene sumando estos tres resultados. En el caso de las Tunas Maqno, tenemos que: materia prima s/. 16,000
mano de obra s/. 15,750
costos indirectos s/. 8,210
costo total s/. 39,960
El costo total de producir 20 mil kilos de tunas es de s/. 39,960.
19.6. Técnicas de costeo según el volumen de producción Esta técnica sirve para calcular el costo de producción en relación con la cantidad de bienes o servicios, y así obtener el costo unitario
Costos variables. Son aquellos que verían según aumenta o disminuye el volumen de producción. Por ejemplo, la materia prima, cajas de embalaje, etiquetas, entre otros.
Costos fijos. Son aquellos que hay que pagar siempre no importa si aumenta la producción. Por ejemplo, los servicios, los sueldos, el alquiler.
Pasos seguir
1.- Se agrupan los costos según sean costos variables o costos fijos. A continuación puedes ver la tabla que resultó al aplicar este paso al negocio de tunas:
125
Costo Variable
Costo Fijo
Recurso
s/.
Plantas de tunas
Recurso
Sueldo de cosechadores 10,500 Sueldo de los operarios 5,250 Servicios ( electricidad, agua, teléfono) 200 Jefe de producción 1,500 Supervisor de calidad 1,200 Operario de limpieza 350 Gastos Administrativos 800 Otros Gastos 600 Costo Fijo Total 20,400
16,000
Cajas de cartón
2,000
Cera
260
Canastas para la cosecha
300
Papel antihongos
1,000
Costo Variable Total
s/.
19,560
Se suman todos los costos variables para obtener el costo variable total. Del mismo modo se obtiene el costo fijo total. La suma de estos dos resultados nos dará el costo total de producción.
Costo Variable Total (S/.)
S/. 19,560 +
Costo Fijo Total (S/.)
20,400 =
Costo total de producción (S/.)
S/.39, 960
Fuentes de información para costos Proveedores de la localidad. Trabajadores de la empresa. Presupuesto anteriores de la empresa
3.- La técnica de costeo por volumen permite además calcular los costos fijos, variables y totales por unidad de producción. Es decir, el costo unitario del producto Para obtener el costo fijo unitario debes dividir el costo fijo total por el número de unidades producidas. Para obtener el costo variable unitario debes dividir el costo variable total entre el número de unidades producidas. Para obtener el costo total unitario debes dividir el costo total de producción entre el número de unidades producidas. costo fijo 𝐭𝐨𝐭𝐚𝐥 𝟐𝟎, 𝟒𝟎𝟎 = = 𝐒 /. 𝟏. 𝟎𝟐 𝐮𝐧𝐢𝐝𝐚𝐝𝐞𝐬 𝐩𝐫𝐨𝐝𝐮𝐜𝐢𝐝𝐚𝐬 𝟐𝟎, 𝟎𝟎𝟎 𝐜𝐨𝐬𝐭𝐨 𝐯𝐚𝐫𝐢𝐚𝐥𝐞 𝐭𝐨𝐭𝐚𝐥 𝟏𝟗, 𝟓𝟔𝟎 = = 𝐒 /. 𝟎. 𝟗𝟕 𝐮𝐧𝐢𝐝𝐚𝐝𝐞𝐬 𝐩𝐫𝐨𝐝𝐮𝐜𝐢𝐝𝐚𝐬 𝟐𝟎, 𝟎𝟎𝟎 𝐜𝐨𝐬𝐭𝐨 𝐭𝐨𝐭𝐚𝐥 𝐝𝐞 𝐩𝐫𝐨𝐝𝐮𝐜𝐜𝐢𝐨𝐧 𝟑𝟗, 𝟗𝟔𝟎 = = 𝐒 /. 𝟏. 99 𝐮𝐧𝐢𝐝𝐚𝐝𝐞𝐬 𝐩𝐫𝐨𝐝𝐮𝐜𝐢𝐝𝐚𝐬 𝟐𝟎, 𝟎𝟎𝟎
126
Errores frecuentes al calcular los costos
Estimar los costos de manera imprecisa.
Mezclar los gastos familiares con los gastos de la empresa.
No considerar algunos costos por considerarlos insignificantes.
No revisar los costos periódicamente.
¿Cuántas tunas debemos vender? Los productos de tunas Maqno ya localizaron su empresa y calcularon los costos de producir tunas. Los que les preocupan ahora es hacer las cosas bien y no gastarse lo que ingrese por la venta de las tunas antes de recuperar lo que han invertido y cubrir sus costos. Además, saben que producir tunas puede ser un buen negocio y han previsto que puedan recibir S/. 4,000 de utilidades. La pregunta es: ¿Cuántas tunas deben procesar y vender para lograr estos dos objetivos? Lo sabrán aplicando dos técnicas: la técnica de punto de equilibrio y la técnica de costo – volumen – utilidad.
19.7. La técnica del punto de equilibrio Esta técnica permite detener la cantidad mínima de bienes que se debe producir para recuperar los costos de producción, es decir, para no perder ni ganar. Todo lo que se produzca y venda por encima de esta cantidad serán ganancias.
Para aplicar es necesario conocer los costos fijos y variables de la producción, que se obtienen aplicando la técnica de costeo por volumen que vimos en el capítulo anterior. 19.7.1. ¿Qué es el punto de equilibrio? El punto de equilibrio se define como la cantidad de productos que se venden para no perder ni ganar. Cuando esto ocurre, significa que nuestros ingresos totales son iguales a nuestros costos totales.
Por ejemplo, en el caso de tunas Maqno sabemos que los costos totales de producción de 20,000 kilos de tuna son de S/. 39,960. ¿Cuántas tunas deberán vender para no perder ni ganar? Pero ¿Cuántos productos tengo que vender para recuperar mi inversión?
127
Para saber cómo se calcula la cantidad de productos (C) que se debe vender para cubrir los costos, es decir, el punto de equilibrio de la producción, tenemos que realizar una sencilla operación matemática. Para ello, repasamos lo siguiente: 1.- El punto de equilibrio se alcanza cuando los ingresos totales son iguales a los costos totales: INGRESOS TOTALES = COSTO TOTALES
2.- Los ingresos totales equivalen al precio de venta (P) multiplicado por la cantidad de productos (Q): INGRESOS TOTALES = P x Q
3.- Los costos totales son iguales a la suma de los costos fijos totales (CFT) más los costos variables totales (CVT): INGRESOS TOTALES = CFT + CVT Si reemplazamos, tenemos que:
P x Q = CFT + CVT
4.-Tambien sabemos que el costo variable total (CVT) es igual al costo variable unitario (CVU) multiplicado por la cantidad de producto (Q). CVT= CVU x Q Volvemos a reemplazar, y queda lo siguiente:
P x Q = CFT + (CVU x Q)
Lo que queremos saber es el valor de Q, es decir, la cantidad de productos que se deben vender. Para ello, despejamos la variable C, con lo que obtenemos la siguiente ecuación: P x Q – CVU x Q =
CFT
Q (P - CVU) = CFT Q=
CFT
P - CVU
128
Así, la fórmula para averiguar cuál es el punto de equilibrio, o lo que es lo mismo, la cantidad de productos que debemos vender para no perder, es la siguiente: Fórmula para hallar el punto de equilibrio de la producción
𝑄=
CFT P − CVU
19.7.2. Calculando el punto de equilibrio
Ahora que ya conocemos la fórmula de punto de equilibrio puedes averiguar la cantidad de tunas que los Gutiérrez necesitan producir para recuperar sus costos de producción. Todo lo que produzcan por encima de esa cantidad serán sus ganancias. Pasos a seguir
1.- Conseguir la siguiente información
Precio de venta (P)
Costo fijos totales (CFT)
Costo variable unitario (CVU)
El precio de venta ha sido fijado por los esposos Gutiérrez considerando sus costos totales sobre el número de unidades producidas más un margen deseado de utilidad.
En el caso de tunas Maqno, por ejemplo, tenemos los siguientes datos:
Precio de venta por kilos: S/. 3.00
Costo fijo total por 20,000 kilos de tuna: S/. 20,400
Costo variable unitario: S/. 0.97
2.-Se aplica la fórmula para calcular el punto de equilibrio. En el caso de tunas Maqno, tenemos lo siguiente:
𝑄=
20,400 20,400 = = 10,049 3 − 0.97 2.03
Los esposos Gutiérrez ya saben que si venden 10,049 kilos podrán recuperar sus costos de producción. Este cálculo les permite saber, además, que para obtener ganancias deberían producir y vender más de 10,049 kilos de tunas.
129
19.8. La técnica de costos- volumen – utilidad La técnica de costo – volumen- unidad
permite calcular el volumen de
producción requerido para obtener una cantidad prefijada de utilidades. Así, por ejemplo, los propietarios de tunas Maqno han dispuesto un objetivo de utilidades de S/. 4,000.
Pasos a seguir: 1.- Conseguir la siguiente información:
Utilidad objetivo (Uo)
Precio de venta (P)
Costo fijo totales (CFT)
Costo variable unitario (CVU)
En el caso de las tunas Maqno, por ejemplo, tenemos los siguientes datos:
Utilidad objetivo: S/. 4,000
Precio de venta por kilos: S/.3.00
Costo fijo totales por 20,000 kilos de tuna: S/.24,400
Costo variable unitario: S/.0.97
2.-Aplicar la siguiente formula, para conocer la cantidad de ventas que permitirán obtener la utilidad objetivo: Formula de Costo-volumen-utilidad
𝑄=
𝑈𝑜 + 𝐶𝐹𝑇 𝑃 − 𝐶𝑉𝑈
Si aplicamos, 𝑄=
4,000 + 20,400 24,400 = = 12,019 3 − 0.97 2.03
Así, sabemos que los esposos Gutiérrez tendrán que vender 12,019 kilos de tunas para obtener los S/.4, 000 utilidades que han previsto.
130
Otro ejemplo de punto de equilibrio27: Ejemplo 1: Panadería don Lucho Don Lucho, dedicado al negocio de venta de tortas al por mayor, ha visto últimamente incrementarse los costos de sus insumos. Cada torta tiene un precio de S/. 25. los costos variables unitarios son: Harina y azúcar
S/.
3.00
Mantequilla y huevos
3.50
Otros insumos
3.00
Los costos fijos semanales son: Sueldos y salarios (4 personas)
S/. 8.00
Alquiler de local y otros
S/. 7.00
Calcule el nivel de ventas semanal, en unidades, para lograr el punto de equilibrio. Solución El costo variable unitario es: Harina y azúcar
S/.
Mantequilla y huevos
3.00 3.50
Otros insumos
3.00
Costo variable unitario
9.50
Los costos fijos totales son: Sueldos
S/.
800.00
Alquiler de local y otros Total
700.00 1 500.00
La cantidad mínima que debe producir para cubrir sus costos es:
Q=
1500
= 97 unidades
25 – 9.50
27
Andía, W (2007), Proyectos de Inversión, guía para su formulación y evaluación estratégica. El Saber Librería Editorial, pág. 179.
131
El nivel de ventas para cubrir los costos es: Q (soles) = 1 500
= S/. 2419.4
1 – 9.5 25 Gráficamente se tiene:
S/.
CT 2 419.4
1 500
Unidades
132
Ejemplo 2: Un negocio tiene una producción de 30 000 unidades anuales de su producto. Si piensa obtener una utilidad de S/. 24 000, teniendo costos fijos por S/. 40 000. ¿Cuál es el punto de equilibrio en unidades? Solución: Se tiene: 30 000 = 24000 + 40 000 MC
MC
=
2.133
Punto Equilibrio = 40 000 = 187 53 unidades 2.133
Ejemplo 3: En la determinación de la utilidad anual de un proyecto se utiliza la siguiente información: los costos variables son S/: 10 por unidad, los costos fijos varían de acuerdo al nivel de producción de la siguiente manera. Producción
Costo Fijo
0
80 000
- 12 000
12 001 - 20
100 000
000
Si el precio de venta es S/. 24 y se espera ventas por 15 000 unidades; además, se desea una utilidad anual de S/. 140 000. ¿Cuántas unidades adicionales se tiene que vender a un precio de S/. 20. Solución: Ingreso Total
: 15 000 * 24
Costo fijo total
:
Costo variable total
= 360 000 100 000
: 15 000 * 10
= 150 000 110 000
133
Si se vende 15 000 unidades se tiene una utilidad de S/. 110 000, pero se desea obtener una utilidad anual de S/. 140 000, siendo la diferencia por completar S/. 30 000,. Para lograrlo se tiene que vender unidades adicionales a un precio de S/. 20, incurriendo solamente en costos variables, ya que los costos fijos ya están cubiertos. Precio unitario :
20 -
Costo
:
10
Utilidad
:
10
Unidad = 30 000 = 3 000 10
Ejemplo 4: Una fábrica produce 2 000 unidades de su producto por período, los costos fijos son de S/.10000 y los costos variables de 15 000. si el 3 % de la producción son defectuosos, cuál sería el nivel de producción mínimo para compensar los costos, si el precio de ventas es S/.14 la unidad. Solución: La producción neta es: P.N
=
2 000 unidades * (0.97)
= 1940
El costo variable unitario: v
= 15 000 = S/. 7.73 1 940
Q=
C.F . P-v
Q=
10 000
= 1 595 unidades
14 – 7.73
Para cubrir los costos, el nivel de ventas debe ser de 1959 unidades.
134
RESUMEN
En esta segunda unidad, se consideran la mayor parte de los estudios de un proyecto de inversión, que luego, van a señalar la posibilidad de que se haga o no realidad un proyecto de inversión. Es importante recordar las definiciones y conceptos básicos relacionados con un estudio de mercado, de tal manera que, eso permitirá que se pueda recoger, mediante una serie de técnicas, datos sobre el entorno de la empresa, los clientes potenciales, las características del producto, las necesidades de los consumidores y otros aspectos de relación entre la empresa y el mercado. Así también, hay que considerar que la viabilidad legal trasciende los alcances del estudio legal de cómo constituir y formalizar una empresa, pues se refiere al estudio de las normas y regulaciones existentes relacionadas a la naturaleza del proyecto y de la actividad económica que desarrollara, las cuales pueden determinar que el marco legal no hace viable el proyecto. En la actualidad las principales preocupaciones respecto al medio ambiente se centran en los impactos resultantes de la producción de actividades económicas, de tal manera que, el estudio ambiental, se hace indispensable en la elaboración de un proyecto de inversión. Asimismo, en la formulación y evaluación de todo proyecto se deben considerar los efectos económicos asociados a la estructura organizacional (forma de dividir y coordinar las actividades) que se adopten tanto en su fase de puesta en marcha como durante su funcionamiento. El estudio técnico define los aspectos fundamentales de la ingeniería del proyecto: el proceso tecnológico de producción, el tamaño y la localización de la planta. Para el afecto, se utiliza información proveniente principalmente de los estudios me mercado y de la organización. Así también, es importante el estudio de localización de un proyecto que permita determinar la mejor ubicación de la planta, o el lugar dónde se comercializará el bien o servicio. Finalmente, el estudio de la estructura de costos, es muy relevante para poder determinar el precio de venta y otros mecanismos que permitan saber si el proyecto de inversión generará la rentabilidad deseada para el inversionista.
135
AUTOEVALUACIÓN Luego de haber culminado la segunda unidad, a manera de autoevaluación, ustedes pueden responder las siguientes preguntas: 1. Es importante recordar que en este rubro se van a analizar los aspectos necesarios para la formalización de la empresa los cuales inciden en los rubros operativos y económicos del proyecto. a) b) c) d)
Viabilidad ambiental Viabilidad legal Viabilidad económica. Viabilidad financiera
2. Es importante mencionar que la magnitud de la inversión a realizar y las características del proceso productivo o servicio a brindar, permitirán al proyectista definir el grado de profundidad de este estudio a desarrollar. a. b. c. d.
Estudio de mercado Estudio de organización Estudio Técnico Estudio financiero
3. El registro de marcas es un trámite que se lleva a cabo ante las Oficinas de Signos Distintivos (OSD) de INDECOPI. a) b)
Verdadero Falso
4. Señale la relación correspondiente: a) La marca
(
) Asociación voluntaria de personas
b) Sociedad
(
) Cantidad de unidades para atender el mercado
c) Tamaño del proyecto
(
) Bienes o servicios
d) Productos
(
) Nombre o dibujos de los productos
5. De acuerdo a las características operativas y la envergadura del proyecto se deberá definir el terreno y las construcciones que se requieren para las actividades productivas y las de soporte.
a) b)
De acuerdo En desacuerdo
136
6. Colocar en el paréntesis la letra V o F si la expresión es falsa o verdadera:
a) Una vez determinada la localización puede suceder que un análisis más profundo de las ventajas y posibilidades que esta nos otorga, nos lleve a descubrir la posibilidad de desarrollar otros negocios…………………….. ( ) b) Las tareas no constituyen actividades con pasos lógicos y necesarios en la realización de un trabajo……………………………………………….. ( ) c) El organigrama constituye una estructura organizativa bajo la cual funcionara la empresa cuando esté operando………………………………………. ( ) d) En la actualidad las principales preocupaciones respecto al medio ambiente se centran en los impactos resultantes de la producción de actividades económicas……………………………………………………………… ( ) 7. Es
la pérdida de valor de un activo de la empresa (construcciones, equipos,
maquinarias, etc.) por desgaste u obsolescencia, construyéndose en un rubro que no genera un desembolso en efectivo para el proyecto, sino más bien en un registro contable de un gasto. a) b) c) d)
Activo corriente Depreciación Gasto Pasivo corriente
8. Son aquellos que implican salidas reales de dinero, comprenden el pago de
sueldos, pago de materias primas, etc. a) b) c) d)
Costos totales Costos implícitos Costos explícitos. Costos unitarios
9. Para poder efectuar este cálculo necesitamos estimar el costo por hora de cada uno de los procesos que son necesarios realizar para la fabricación del producto. e) f) g) h)
Presupuesto de materia prima Presupuesto de costos indirectos Presupuesto de mano de obra directa Presupuesto de mano de obra indirecta
10. La amortización representa el reconocimiento contable de un gasto efectuado en la fase pre – operativa del proyecto, siendo este un concepto netamente financiero. a) b)
Falso verdadero
137
SOLUCIONARIO DE LA AUTOEVALUACIÓN
1. b 2. c 3. a 4. b- c- d - a 5. a 6. V-F-V-V 7. b 8. c 9. c 10. b
138
REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS
Andía, W (2007), Proyectos de Inversión, guía para su formulación y evaluación estratégica. El Saber Librería Editorial, pág. 47-179.
Cooperación Técnica del BID-ATN/ME-7138-PE: Manual para la Formulación y Evaluación de Proyectos de Inversión. Lima-Perú. Fundación Creer para crear. 2000, pág. 17- 66
SAPAG, N (2000).: “Preparación y Evaluación de Proyectos” Edit. Mc.Graw Hill
BELTRAN, A. (2001): “Evaluación Privada de Proyectos” Centro de Investigación de la Universidad del Pacífico (CIUP).
Biblioteca Virtual Flórez, J (2010) Proyectos de inversión para las PYME. Editorial: Ecoe Ediciones. Colombia. Sosa, M (2007). Fundamentos teórico-metodológicos para la evaluación económico-financiera de proyectos de inversión. El Cid Editor. Argentina.
Fernández L. (2010), Formulación y evaluación de proyectos de inversión. Editorial: Instituto Politécnico Nacional. México. Sosa F. (2007) Fundamentos teórico- metodológicos para la evaluación económico-financiera de proyectos de inversión. Editorial El Cid Editor Publicado.
139
III UNIDAD: EVALUACION DE UN PROYECTO DE INVERSIÓN
140
El contenido de la tercera unidad de aprendizaje ha sido tomado de:
Andía, W (2007), Proyectos de Inversión, guía para su formulación y evaluación estratégica. El Saber Librería Editorial, pág. 155-290.
Cooperación Técnica del BID-ATN/ME-7138-PE: Manual para la Formulación y Evaluación de Proyectos de Inversión. Lima-Perú. Fundación Creer para crear. 2000, pág. 76 - 99
Tomada de: Cooperación Técnica del BID-ATN/ME-7138-PE: Manual para la Formulación y Evaluación de Proyectos de Inversión. Lima-Perú. Fundación Creer para crear. 2000, pág. 76 - 99
CAPÍTULO III: EVALUACION DE UN PROYECTO DE INVERSIÓN 1. LAS INVERSIONES Y FINANCIAMIENTO EN UN PROYECTO Un proyecto puede comprender el inicio de un nuevo negocio o su ampliación, el cual para implementarlo necesitará un local donde operar, maquinarias, equipos y otros elementos adicionales, todo esto conformará en términos monetarios el nivel de inversiones del proyecto.
1.1.
Componentes de la Inversión Total
Los desembolsos que se deben efectuar en la ejecución del proyecto se agrupan en dos rubros: Inversión fija y Capital de trabajo. 1.1.1. Inversión Fija Comprende el conjunto de requerimientos cuyos desembolsos originan cargos a alguna cuenta de activo, se divide en: 1.1.1.1.
Inversión Fija Tangible: Está constituido por bienes
muebles e inmuebles como el terreno, obras físicas, maquinarias y equipos, etc. A excepción de los terrenos, la inversión tangible se incorpora en el proceso de operación del proyecto bajo el término de depreciación, que no implica desembolso de efectivo y sus efectos recaen en el cálculo del impuesto a la renta.
La depreciación se calculará sobre el valor de adquisición, además, se deben incluir los gastos incurridos tales como fletes, seguros, gastos de despacho, derechos aduaneros, instalación, montaje, comisiones normales
141
y otros similares que resulten necesarios para colocar a los bienes en condiciones de ser usados, excluidos los intereses. El método de depreciación a utilizarse será el de línea recta, salvo que la SUNAT autorice otro método diferente. 1.1.1.2.
Inversión Fija Intangible: Son aquellos gastos en que se
incurre para poner operativo el proyecto, tales como: gasto de puesta en marcha que incluye la capacitación, pruebas, etc.; los gastos de organización, que incluye gastos de constitución, asesoría, etc., el pago de patentes y licencias adquiridas e imprevistas. La inversión intangible al igual que la depreciación, origina un cargo contable denominado amortización, que tiene efectos tributarios en la fase operativa. Cuando el negocio está en operación, también se pueden presentar desembolsos de capital tales como la adición o ampliaciones que implican un aumento de la capacidad productiva y pueden ser capitalizados; los perfeccionamientos y mejoras implican la modernización de edificios, equipos u otros bienes de activos. En general, el costo de estas mejoras deben capitalizarse solamente en la medida en que se prolonga la vida del activo correspondiente; también se pueden presentar reemplazos de equipos. 1.1.2. Capital de Trabajo Para que el proyecto funcione no sólo se necesita de la infraestructura, maquinarias y equipos, también se requieren recursos financieros que permitan sostener la operatividad del negocio durante el tiempo en que se estime se reciban los ingresos que cubran los egresos corrientes. Este período se denomina CICLO OPERATIVO, se inicia cuando se adquiere la materia prima e insumos hasta que se recibe el efectivo después que se han vendido los bienes. Debido a las características de los negocios, el capital del trabajo toma distintos valores, por ejemplo, para un negocio de fotocopiadora, el capital de trabajo sería el monto para la adquisición de papel, insumos y efectivo. Para una farmacia, el capital de trabajo estaría compuesto principalmente por el costo de adquisición de medicamentos. En la cuantificación del capital de trabajo se considera: -
El dinero necesario para mantener un saldo mínimo de caja que afronte el pago de gastos menores.
-
Las facilidades en el pago que se otorgue a los clientes, las que serán financiadas por el negocio.
142
-
Las facilidades que nos otorguen los proveedores en la cancelación de las deudas; considerado como un beneficio, ya que financia parte de los recursos.
-
Todo negocio debe contar con reservas que permitan enfrentar los desfases entre las distintas funciones. Así, se consideran los inventarios y pueden ser en materia prima, productos en proceso y productos terminados, los cuales deben ser financiados. 2.
CÁLCULO DEL CAPITAL DE TRABAJO28
2.1.
Método del ciclo productivo
Recomendable para proyectos nuevos, considera el total de recursos necesarios para iniciar la operatividad del proyecto, tomando como referencia las características del negocio y su ciclo operativo. Manufacturas S.A.C. Escenario 1 Para el cálculo de capital de trabajo, señor Martínez está tomando los costos y las consideraciones del mercado en cuanto a las facilidades que se puedan obtener. Su proyecto está estimando ventas mensuales de 200 unidades de su producto a un precio de S/. 30; los costos por unidad son, en materia prima, S/.8; mano de obra, S/.4; los costos fijos S/. 600 mensuales y gastos administrativos, S/.5. Tomando como referencia negocios similares, se ha establecido:
el 20% de las ventas se cobra por adelantado.
El 40% de las ventas es a crédito a dos meses.
La diferencia se cancela en el momento de la transacción.
Por motivos de operación se prevé mantener un mes de inventario de
productos terminados y de materia prima.
Según estas condiciones el Sr. Martínez desea saber cuánto invertir en capital de trabajo. Solución El costo unitario del producto es: Materia prima
=
8
28
Andía, W (2007), Proyectos de Inversión, guía para su formulación y evaluación estratégica. El Saber Librería Editorial. Pág. 155
143
Mano de obra
=
4
Costos fijos
=
3
G. Administrativos
=
5
C. Unitario
=
20
Para el inicio de sus operaciones, el Sr. Martínez tiene que contar con cierta cantidad de dinero que le permita producir el inventario que luego será ofertado en el mercado. Además de ello se tiene que financiar el crédito concedido a los clientes, pero se otorgan facilidades que se deducen de los montos anteriores. Trabajo
=
Inventario + C. por cobrar – C. por Pagar
1 mes de inventario en prod. Terminados. : 200 x 20
=
4000
1 mes de inventario en materia prima.
:
=
1600
40% de ventas al crédito a 2 meses
: 0.40 x 200 x 30 x 2 =
20% de ventas se paga adelantado
200 x 8
: 0.20 x 200 x 30
4800
=
(1200) 9200
Escenario 2 El Sr. Martínez estimó que el negocio operaría normalmente durante 4 años, en los cuales las ventas se incrementarán en un 10% anual. En este nuevo escenario se preguntó cuál sería el capital de trabajo. Solución Los ingresos y costos para cada año son: AÑO
Unid.
Variable
C. Fijo
Costo total
C. Unitario
1
2400
40800
7200
48000
20.00
2
2640
44880
7200
52080
19.73
3
2904
49368
7200
56568
19.48
Según las condiciones del proyecto, se tiene: Inventario M.P AÑOS
(1)
1
1600
Inv. Prod.
Ctas. por Financiamient
C. Trabajo
Terminado (2) Cobrar (3) o al cliente (4) (1)+(2)+(3)-(4) 4000
4800
1200
9200
144
2
1760
4341
5280
1320
10061
3
1936
4714
5808
1452
11006
4
2136
5139
6408
1602
12081
Se describen los datos para el año 2: (ventas mensuales 220 Unid.)
Inventarios de materias primas:
220 unid. Mensuales * 8 soles
Inventarios de productos terminados
220 unid. Mensuales * 19.73 soles
=
4341
(El costo fijo unitario es igual a 600/220
=
2.73
Cuentas por cobrar
0.40*30*0.20*2
Financiamiento de proveedores:
220*30*0.20
=
=
=
1760
5280 soles
1320 soles
El incremento de capital de trabajo se debe a la variación de las ventas, requiriéndose para cada año el diferencial. Así, la inversión en capital de trabajo para cada año es:
Año
Inv. En C.T
0
9200
1
861
2
945
3
1075
145
CASOS
Centro de esparcimiento Para el análisis de un proyecto de esparcimiento, en el cual se brindará el servicio de alquiler de piscina a cierta población, se ha considerado la siguiente inversión: Componente
Costo (S/)
Inversión Fija Tangible
Terreno
14000
Infraestructura y construcción
21000
Motor
2000
Muebles y equipos
3000
Inversión fija Intangible 350 Constitución
1.
de
empresa
400 450
Licencia
2.
Otros gastos
3.
500 Capital de trabajo
200 400
a)
insumos (tratamiento de agua)
b)
Útiles de limpieza
c)
Personal
d)
Bebidas y otros
Total inversión
1000
43300
146
Es importante resaltar en este punto la consideración de todos los activos a utilizar por el proyecto, independientemente de su existencia y propiedad, por ejemplo, para proyectos nuevos en algunos casos no se toma en cuenta el inmueble a usar, dado de que es de propiedad del inversionista; esto es un error ya que se estaría subvaluando la inversión. Aquí el inmueble debe ser considerado como un aporte del inversionista (financiamiento) y se interna como un activo; la otra alternativa es incluirlo en los costos operativos teniendo en cuenta el costo de oportunidad por su uso (considerarlo como un alquiler).
Servicio de Fotocopiado Karina Castro, conductora de una pequeña empresa, desea incursionar en el negocio de fotocopiado en una institución bajo la modalidad de concesión, por lo cual ha estimado la inversión de su proyecto.
Componente
Costo ($)
Inversión Fija Tangible
2 máquinas Fotocopiadoras
4000
Otros equipos (guillotina, anilladora)
100
Mostrador, estante y mesa
250
Inversión fija Intangible 100
Constitución de empresa y otros
Capital de trabajo
65 100
6.
Papel (12 millares)
21
7.
Tapa plastificada )1 millar)
16
8.
Tapa tipo mica (1 ciento)
20
9.
Anillos (2 cientos)
10
10.
Toner (1 unidad)
11.
Caja mínima Total inversión
4682
147
Es necesario resaltar que, en la cuantificación de la inversión, se debe considerar el impuesto general a las ventas
3.
FINANCIAMIENTO DE LOS PROYECTOS DE INVERSIÓN29
Una vez identificadas las inversiones que requiere el proyecto, de deberá definir la fuente de recursos que permita su ejecución. Las fuentes de financiamiento del proyecto pueden ser por recursos propios, a través de aportes del inversionista) si la empresa está funcionando las fuentes internas son principalmente las utilidades retenidas o las Reservas Legales). También es posible obtener financiamiento de fuentes externas al negocio por medio de préstamos, bonos y otras modalidades. Las entidades que se encuentran en el sistema de intermediación financiera son principalmente:
Bancos: Son aquellas entidades que conceden créditos en diversa modalidades con recursos obtenidos del público en forma de depósito o bajo cualquier otra modalidad contractual, con su capital y el que obtenga de otras fuentes de financiamiento.
Caja Municipal de Ahorro y Crédito: Es aquella institución que capta recursos del público y cuya especialidad consiste en realizar operaciones de financiamiento, preferentemente a las pequeñas y microempresas.
Caja Rural de Ahorro y Crédito: Es aquella que capta recursos del público y cuya especialidad consiste en otorgar financiamiento preferentemente a la mediana, pequeña y microempresa.
Empresas de Desarrollo de la Pequeña y Microempresa (EDPYME): Es aquella cuya especialidad consiste en otorgar financiamiento preferentemente a los empresarios de la pequeña y microempresa.
Organizaciones No Gubernamentales: Cuya finalidad es brindar asistencia financiera a las Mypes; intermedian diversas líneas de crédito provenientes de la cooperación internacional.
Empresa de Arrendamiento Financiero: Cuya especialidad consiste en la adquisición
de bienes muebles e inmuebles, los que serán cedidos en uso a
personas naturales o jurídicas, a cambio del pago de una renta periódica y con la opción de comprar dichos bienes por un valor predeterminado. 29
Andía, W (2007), Proyectos de Inversión, guía para su formulación y evaluación estratégica. El Saber Librería Editorial. Pág. 163
148
3.1. El Programa de Financiamiento Es conveniente elaborar un cuadro del programa de inversión y financiamiento, pues permitirá determinar aspectos tales como cuanto solicitar de préstamo y como debe ser desembolsado para generar menores gastos en interés. Este manejo de los recursos monetarios es parte fundamental de la estrategia financiera sobre todo de una microempresa, donde el capital es un recurso escaso y por consiguiente debe ser bien administrado.
4.
CALCULANDO EL PAGO DE UN PRÉSTAMO30
En el caso que se va a desarrollar, se asume en primer lugar que el proyecto requiere que el préstamo sea desembolsado totalmente desde el inicio y que el tiempo que necesita para llegar a estar en una posición financiera tal que pueda comenzar a afrontar el pago del préstamo es de un año, por lo que se ha definido un periodo de gracia de dicha duración. Para efecto de ilustrar el financiamiento de un proyecto tipo de una microempresa se va a considerar las condiciones financieras promedio que podrían encontrar en el sistema financiero, así tenemos que los supuestos que se plantean para el caso son los que se detallan a continuación: Préstamo (P):
US$ 10 000
Tasa Anual de Interés (TEA):
17% (operación en moneda extranjera)
Forma de Pago:
Trimestral, cuota constante
Periodo de Gracia:
1 año, durante el cual solo se paga intereses
Periodo de Pago:
3 años
Si se tiene una Tasa Efectiva Anual (TEA) de interés y un pago trimestral, entonces hay que homogenizar la periodicidad de ambas variables, lo cual se efectúa en función del pago, por lo que todo debe estar expresado en una periodicidad trimestral. Tasa Efectiva Trimestral (TET) TET = (1 + TEA) m/n donde: m es el número de meses que contiene un trimestre y n el número de meses que contiene un año TET = (1 + 0.1)3/12 – 1 = (1.17) ¼ - 1 = 1.0400314 – 1 = 0.0400314
30
Cooperación Técnica del BID-ATN/ME-7138-PE: Manual para la Formulación y Evaluación de Proyectos de Inversión. Lima-Perú. Fundación Creer para crear. 2000. Pág 78
149
A continuación se puede calcular la Cuota Constante a ser pagada en forma trimestral durante tres años, es decir, 12 trimestres:
Calculo de la Cuota Constante (R) һ R = Ρ *(1 + TET) - 1 TET*(1+TET) һ
donde: h es el número de trimestres que hay en el periodo de pago para este ejemplo
12 R = US$ 10000* (1+0.0400314) – 1 = US$ 10000* 0.6016124 0.0400314* (1 + 0.0400314)12 0.0400314*1.606124 R = US$1065.7
A continuación se desarrollaran los cálculos correspondientes al ejemplo
150
CÁLCULO DEL SERVICIO DE LA DEUDA PERIODO (Trim.)
SALDO DEL PRESTAMO SERVICIO DE LA DEUDA INTERES
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16
$10,000.00 $10,000.00 $10,000.00 $10,000.00 $10,000.00 $9,334.60 $8,642.56 $7,922.82 $7,174.26 $6,395.74 $5,586.06 $4,743.96 $3,868.15 $2,957.28 $2,009.95 $1,024.70 ($0.00)
0 $400.31 $400.31 $400.31 $400.31 $400.31 $373.68 $345.97 $317.16 $287.20 $256.03 $223.62 $189.91 $154.85 $118.38 $80.46 $41.02
AMORTIZACION
0 0 0 0 0 $665.40 $692.04 $719074 $748.55 $778.52 $809.69 $842.10 $875.81 $910.87 $947.33 $985.25 $1,024.70
CUOTA
0 $400.31 $400.31 $400.31 $400.31 $1,065.72 $1,065.72 $1,065.72 $1,065.72 $1,065.72 $1,065.72 $1,065.72 $1,065.72 $1,065.72 $1,065.72 $1,065.72 $1,065.72
PERIODO DE GRACIA
PERIODO DE PAGO
151
METODO DE CÁLCULO DE CADA COLUMNA SALDO (S): Es lo que aún se debe del préstamo después de la amortización (A) que se ha realizado en el periodo. Ejemplos: S1 = SO – A1 S5 = S4 – A5
S1 = 10000 – 0 = 10000 S5 = 10000 – 665.40 = 9334.60
INTERES (I): Es el resultado de multiplicar el Saldo del periodo anterior por la tasa de interés, en este caso la TET. Ejemplos: I1 = SO*TET i6 = S5*TET
I1 = 10000*0.0400314 = 400.31 I6 = 9334.60*0.0400314 = 373.68
AMORTIZACION (A): Es la parte de la cuota que destina a amortizar (pagar) el préstamo, se obtiene por diferencia. Ejemplos: A5 = R – I5 A6 = R – I6
A5 = 1065.72 – 400.31 = 665.40 A6 = 1065.72 – 373.68 = 692.04
CUOTA (R): Es el pago que se efectúa en cada periodo, su cálculo ya ha sido detallado. Una parte de la Cuota va al pago de interés y el resto a amortizar el préstamo. En el presente caso, estamos asumiendo el método de cuota fija, es decir que durante el periodo de pago las Cuotas o pago total son iguales. PERIODO DE GRACIA: Para el presente caso estamos asumiendo que durante esta etapa solo se pagan los intereses.
152
5.
PROYECCIÓN DE LOS INGRESOS31
5.1. Las Fuentes de Ingresos del Proyecto El proyecto en su fase operativa puede tener diversas fuentes de ingreso, dependiendo de la naturaleza del mismo y del volumen de actividades que desarrolla, entre las que se pueden citar:
Ingresos por la venta del bien o servicio que constituye la actividad principal del proyecto.
Ingresos por la venta de sub productos y/o desechos.
Ingresos Financieros.
De otro lado, es necesario mencionar que para fines de evaluación del proyecto, se consideran como ingresos el valor residual del activo y la recuperación del capital de trabajo.
5.2.
Calculando los Ingresos por la Venta del Bien o Servicio
Para el cálculo del rubro se requiere la información que se detalla a continuación: Pronostico de ventas, el cual contiene estimación de ventas expresadas en unidades físicas por unidad de tiempo y por tipo de bien o servicio. Precio unitario del bien o servicio, el cual debe fijarse utilizando alguno de los métodos señalados en el estudio de mercado.
La valorización del pronóstico de ventas, es decir, su expresión en términos monetarios, se realiza multiplicando las cantidades por el precio unitario.
5.3.
Calculando los Ingresos por la Venta de Subproductos y/o
Desechos. Durante el proceso productivo se pueden generar subproductos o desechos susceptibles de ser comercializados y por ende, pueden generar ingresos adicionales al proyecto. La estimación de los ingresos por este concepto, se efectúa siguiendo una consecuencia metodológica similar a la del acápite precedente.
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153
5.4.
Calculando los Ingresos Financieros
Con respecto a los ingresos financieros es necesario considerar que estos se generen por la colocación de los fondos excedentes, o fondos disponibles, en forma temporal, en el sistema financiero, obteniendo una ganancia por los intereses que perciben dichos recursos. El cálculo de dichos ingresos se efectúa considerando el monto de los recursos disponibles, el tiempo que estos pueden estar colocados en el sistema financiero y la tasa de interés que se puede percibir. Sabiendo que en el caso de las microempresas no existen mayores recursos disponibles o estos son mínimos, no va ser de mayor relevancia la estimación de los ingresos financieros.
5.5.
El valor Residual del Activo
El valor residual o de desecho del activo es un concepto que se utiliza para asignarle un valor en cualquier momento del horizonte temporal de proyección. Por ejemplo, supongamos que se efectúa una proyección de diez años y que entre los activos del proyecto está la construcción de la planta de producción. Al cabo de diez años, resulta evidente que dicho inmueble tiene un valor que de alguna manera debe ser reconocido como un beneficio para el proyecto, por lo cual se le reconoce como un ingreso a ser registrado en el periodo del horizonte de proyección. La valorización de dicho valor de desecho se puede efectuar bajo diversos criterios, siendo uno de ellos el asumir que será el resultado de restar al valor de adquisición del activo fijo la depreciación que se ha acumulado durante los periodos considerando en el horizonte de proyección. Si bien es cierto que podría haber divergencias entre esta estimación y el valor de mercado que pudiera esperarse en la misma fecha, la objetividad y el valor de los activos fijos en una microempresa, nos llevan a considerarlo como el más conveniente para estos casos. Hay que tener siempre presente que este concepto de valor residual se usa estrictamente para la elaboración de un flujo de caja para fines de evaluación del proyecto, mas no en un flujo de caja contable convencional.
154
6.
EVALUACIÓN FINANCIERA BÁSICA32
6.1.
¿Para qué se evalúa un Proyecto de Inversión?
En los módulos precedentes se ha analizado la viabilidad comercial, técnica y legal del proyecto, así mismo se ha planteado el diseño de la organización que lo administrara. Ha llegado el momento de usar la información obtenida para determinar si el proyecto es viable financieramente, es decir; la evaluación financiera determinara si los beneficios esperados por el inversionista justifican la ejecución del proyecto. Para tal efecto, el proyectista debe estar seguro que la información que ha obtenido anteriormente es confiable y objetiva, a fin de garantizar que la evaluación se realizara sobre la base de data cierta.
7. ¿CUÁL ES LA SECUENCIA METODOLÓGICA A SEGUIR PARA EVALUAR EL PROYECTO? Al nivel de una evaluación financiera básica, el contenido de la misma y los pasos a seguir se muestran en el siguiente esquema:
Elaborar el Flujo de Caja proyectado
Elaborar el Estado de Pérdidas y Ganancias proyectado
Elaborar el balance general proyectado
Estimar los principales indicadores financieros y contables.
Valor Actual Neto (VAN)
Tasa Interna de Retorno (TIR)
Periodo de Recuperación del Capital (PRC)
7.1.
Los Tipos de Flujo de Caja
7.1.1. Flujo de Caja Económico: tiene como característica que entre los rubros componentes no incluye los ingresos y egresos de efectivo vinculado al financiamiento de la inversión por terceros (préstamo, cuota de pago), es decir, se asume que la inversión ha sido financiada totalmente con recursos propios.
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155
7.1.2. Flujo de Caja Financiero: entre sus componentes incluyen los ingresos y egresos de efectivo vinculados al financiamiento de la inversión por terceros (préstamo, amortización, intereses y el efecto tributario del interés).
7.2.
La Elaboración del Flujo de Caja.
Para la elaboración del flujo de caja es conveniente que se tenga presente los criterios que se detallan a continuación:
En primer lugar, es necesario tener presente que casi toda la información que se requiere para formular un flujo de caja ha sido definida y estimada en los módulos precedentes, la cual debe ser ordenada de acuerdo al formato que se desarrollara para tal fin.
El segundo lugar, los proyectos de inversión a evaluar pueden ser de diversa naturaleza, por lo que no se puede pensar en un formato que sea válido para cualquier proyecto, sino más bien que es una referencia que deberá ser adecuada de acuerdo a las características particulares de cada uno.
En tercer lugar, una alternativa utilizada para la valorización de rubros componentes del flujo de caja es expresarlos en moneda extranjera (dólares americanos), para lo cual se determina una fecha en la cual se toman como referencia sus precios y se expresan en moneda extranjera utilizando el tipo de cambio vigente a dicha fecha. En el tiempo no se modifican los precios de referencia bajo este esquema.
En cuarto lugar, es recomendable que la proyección del flujo de caja se realice durante el primer año considerado periodos mensuales o trimestrales, a fin de que se pueda visualizar el efecto de la estacionalidad, ciclos productivos, entre otros aspectos. Para etapas posteriores dicha proyección puede ser estimada en términos anuales.
El concepto que falta definir es Cambios en el Capital de Trabajo, que forma parte del Flujo de Caja del proyecto, para lo cual hay que tener presente que en el ciclo productivo hay un desfase entre la producción y las ventas, es decir, mientras se venden las unidades producidas se requiere adquirir materia prima, pagar mano de obra, etc., lo cual se origina cambios en el capital de trabajo de proyecto.
7.3. El Formato del Flujo de Caja El formato que presenta a continuación deberá ser adecuado a las características y naturaleza del proyecto de inversión que se va a evaluar, adicionando
156
o eliminando rubros según sea el caso, por lo que se debe considerar que solo tiene carácter referencial.
FLUJO DE CAJA ECONOMICO INGRESOS:
1. Ingresos por Ventas
Son los ingresos generados por la venta de un bien o servicio. Se consideran las ventas al contado y las cobranzas efectuadas de las ventas al crédito.
2. Ingresos Financieros
Se consideran los intereses percibidos por el manejo de los fondos disponibles del proyecto, generalmente provenientes de operaciones en el sistema financiero.
3. Otros Ingresos
Total Ingresos
Son ingresos generados por conceptos varios, tales como la venta de desechos, comisiones por servicios que eventualmente brinda la empresa, entre otros. 1+2+3
EGRESOS: 1. Compra de Materias Primas
Según definición de componentes presentada en el Modulo VIII
2. Mano de Obra Directa
Según definición de componentes presentada en el Modulo VIII
3. Costos Indirectos de Fabricación
Según definición de componentes presentada en el Modulo VIII, sin incluir la depreciación.
4. Sub Total Costos de Producción
1+2+3
5. Gestos de Administración
Según definición de componentes presentada en el Modulo VIII, sin incluir la depreciación.
6. Gestos de Ventas
Según definición de componentes presentada en el Modulo VIII, sin incluir la depreciación.
7. Depreciación
Es la suma de las depreciaciones consideradas en Costos Indirectos de Fabricación, Gastos de Administración y Ventas, según el Modulo VIII
8. Amortización de intangibles
157
Total Egresos
4+5+6+7+8
Utilidad Antes de Impuestos
Total Ingresos – Total Egresos
Impuestos
Se calcula sobre la utilidad proyectada
Utilidad Después de Impuestos
Utilidad Antes de Impuestos – Impuestos
Más: Depreciación Amortización de intangibles
Se suman aquellos egresos que no representan desembolso de efectivo.
Menos: Inversión del Proyecto
Se registra el monto invertido en cada periodo según el programa de inversión.
Más: Valor Residual
Menos o Más: Cambio en Capital de Trabajo
FLUJO DE CAJA ECONOMICO
FLUJO DE CAJA ECONOMICO
Es el valor de los activos del proyecto estimados al final del horizonte temporal de evaluación. Es la variación del capital de trabajo en cada periodo, contablemente se define como el activo corriente menos el pasivo corriente. Utilidad Neta Amortización
+
Depreciación
Saldo del cuadro anterior
Mas Préstamo
Se registra en el periodo que corresponde el monto del préstamo obtenido, de acuerdo al programa de desembolso del mismo.
Menos Amortización
Corresponde al pago de préstamo (amortización e interés) de acuerdo a la tabla de Reembolso definida en el Modulo VIII
Mas Efecto Tributario del Interés del Préstamo
Se calcula multiplicando la tasa de impuesto por el monto del interés.
FLUJO DE CAJA FINANCIERO
FCE – Amortización – Interés + Efecto Tributario.
En aquellos proyectos en los cuales las ventas y/o compras al crédito son poco significativas dentro del volumen total de ventas y/o compras, según corresponda, se
158
+
puede optar por considerar como supuesto simplificador en el flujo de caja que el 100% de las transacciones comerciales se realizan al contado.
7.4.
La Tasa de Descuento
La tasa de descuento es la pauta que sirve para evaluar la conveniencia económica de un proyecto de inversión. La tasa de descuento con la que se va a descontar el flujo de caja es rentabilidad que debemos exigirle al proyecto por destinar recursos en su implementación y renunciar a otra alternativa de inversión con similar nivel de riesgo. El inversionista cuando elabora una propuesta de negocio deberá tener tasa de referencia sobre la cual basarse para realizar sus inversiones. Esta tasa fluctuara entre 16 y 19%, para el caso de una tasa de descuento económica y de 20 a 25% para la tasa de descuento financiera.
7.5.
Indicadores Financieros de Rentabilidad
7.5.1. Valor Actual Neto (VAN) El VAN se define como el método para evaluar la rentabilidad de un proyecto de inversión que consiste en comparar el valor actual de todos los flujos de entrada de efectivo con el valor actual de todos los flujos de salida en efectivo.
Flujos de Entrada (+):
Ingresos, Valor Residual
Flujos de Salida (-):
Inversión, Costos
VAN = Valor Actual INGRESOS –
Valor Actual EGRESOS
En términos prácticos, se puede definir el VAN como el valor presente de la inversión y los flujos de caja netos, es decir, flujos en los cuales en cada periodo ya se efectuó el cálculo de ingresos menos egresos. Así tenemos que la formula general para el cálculo del VAN seria:
VAN = - INV + FLUJO 1 + FLUJO 2 + FLUJO 3 +………. + FLUJO n ( (1+i) (1+i)² (1+i)³ (1+i)n
En base a esta ecuación el VAN puede presentar los siguientes resultados:
159
VAN = 0 significa que VA INGRESOS = VA EGRESOS VAN < 0 significa que VA INGRESOS < VA EGRESOS VAN > 0 significa que VA INGRESOS > VA EGRESOS Criterio de Inversión: Será conveniente invertir en el proyecto que presente un VAN > 0 En el caso que existen varios proyectos alternativos con VAN > 0, entonces se invertirá en aquel presente un mayor VAN. Suponga que usted es un inversionista potencial y le presentan la información de inversión, el flujo de tesorería neto de dos proyectos y su VAN:
PROYECTO A Tasa de descuento = 9% -100
80
80
0
1
2
80
80
3
4 años
VAN = S/ 159.18
Tasa de descuento = 9% - 200 100
0
1
100
2
100
3
100
4 años
VAN = S/ 123.97
Los cálculos efectuados para estimar dichos VAN, han sido los siguientes.
VAN A =
- 100 +
VAN B =
- 200 +
80 + 1 + 0.09
80 + 80 + (1 + 0.09)² (1 + 0.09)³
80 = 159.18 (1 + 0.09)⁴
100 + 100 + 100 + 100 = 123.97 1 + 0.09 (1 + 0.09)² (1 + 0.09)³ (1 + 0.09)⁴
160
Actualmente, estos cálculos se simplifican con el uso de calculadoras financieras o mediante el uso de hojas d calculo. La TIR se calcula en el Excel usando la función financiera IRR (Internal Rate of Return) o TIR (Tasa Interna de Retorno) dependiendo si la versión esta en inglés o castellano. El concepto podría ser semejante al de amortización de un préstamo, donde la empresa inversionista seria el prestatario y el proyecto el prestamista, de modo tal que la tasa de interés aplicada seria la TIR. De este modo, dicha TIR estaría representando una medida de rentabilidad, ya que sería la tasa que en función del flujo de tesorería que se tenga hace que el valor presente de estos sea la Inversión Inicial. Así mismo, los proyectos presentan un VAN positivo o negativo, dependiendo de la tasa que se aplique en la actualización. 7.5.1.2.
Método del Valor Actual Neto – (VAN)
Este criterio de evaluación consiste en estudiar los montos obtenidos cada año que dure el proyecto. Para ello, hay que averiguar el valor actual de esos montos y compararlo con el de la inversión. Para hallar el valor actual, es necesario conocer cuál es el valor futuro. 7.5.1.3.
Técnica para hallar el valor futuro.
Existe un principio que dice: “Un sol hoy vale más que un sol mañana”. Y es así porque el dinero, cuando simplemente lo guardamos, pierde valor en el tiempo. En cambio, si lo invertimos o lo ponemos en una cuenta de ahorros durante cierto plazo, nuestro dinero puede aumentar. Imagina que tienes S/. 100. este monto es lo que en términos financieros se denomina capital inicial. Si lo pones en el banco a una tasa de interés de 20 % anual, al término de este plazo recibirás S/: 120, que es el valor futuro de tu dinero. Al proceso de sumar intereses al capital inicial se le llama capitalización.
Pasos a seguir. Obtener los siguientes datos: - La tasa de interés que se recibirá por el dinero. - El plazo durante el cual recibirá dicho interés - Construir una tabla según el siguiente formato:
161
AÑO
CAPITAL INICIAL
TASA DE INTERES (%)
INTERESES
VALOR FUTURO
PRIMERO
1,000
20
200
1,200
SEGUNDO
1,200
20
240
1,440
1,440
20
288
1,728
TERCERO
Para calcular el valor futuro de un capital inicial, cuando el periodo de tiempo es muy largo, puedes aplicar la siguiente fórmula: Valor Futuro = Valor actual x (1 + tasa de interés) Si aplicamos esta fórmula en nuestro ejemplo anterior, tenemos: Valor Futuro = Valor actual x (1 + tasa de interés) Valor futuro = 1,000 x (1 + 0.20) = 1,728 7.5.1.4.
Técnica para hallar el Valor Presente
Así como podemos conocer el valor futuro de nuestro dinero, podemos averiguar el valor presente, es decir, cuánto dinero necesitaríamos tener hoy para obtener cierta cantidad en el futuro. Por ejemplo, la constructora F&F quiere saber cuánto necesita invertir hoy para obtener S/. 1,728 dentro de 3 años, a una tasa de interés de 20 por ciento. Pasos a seguir: a. Obtener los siguientes datos: - El monto deseado - La tasa de Interés - El plazo al cabo del cual esperamos recibir el monto deseado.
b. Aplicar la fórmula. Es sencilla: se obtiene despejando el valor actual de la fórmula anterior: Valor Futuro = Valor actual x (1 + tasa de interés) Valor Futuro Valor actual = (1 + Tasa de interés)
162
Para hallar el valor actual se usa la fórmula que vimos anteriormente: Valor Futuro = Valor actual x (1 + tasa de interés) Pasos a seguir:
-
Construir el flujo de tesorería: que es un registro del dinero que se tiene que invertir para realizar el proyecto y de las ganancias que se esperan recibir cada periodo hasta el final del proyecto. Por ejemplo, el siguiente es un flujo de tesorería de un proyecto que dura 4 años en el cual la constructora F&F piensa invertir S/. 3,000.
Inversión
Año 1
Año 2
Año 3
Año 4
- 3,000
+ 1,000
+ 1,000
+ 1,000
+ 1,000
Como puedes ver, la inversión se coloca con signo negativo, pues significa una salida de dinero para la empresa. Los ingresos de cada periodo, en cambio, se ponen con signo positivo o simplemente no se les pone signo. Para evaluar un proyecto de inversión, se tiene que analizar el flujo de tesorería que origina cada proyecto. -
Hallar el valor actual de los ingresos de cada periodo: Como vimos anteriormente, la fórmula para hallar el valor actual es la siguiente: Valor Futuro Valor actual = (1 + Tasa de interés)
En este caso, la tasa de interés la determinan los inversionistas en función de la tasa mínima que esperan ganar con dicha inversión. En nuestro ejemplo, los inversionistas han determinado una tasa mínima del 10 %, también conocida como tasa costo de oportunidad (TCO).
163
0
Líneas del tiempo del VAN (10%) 1 2 3 1,000
1,000
1,000
4 1,000
909.1 826.4 7.5.1.4.1. Hallar el valor actual neto 751.3 Para ello, se resta la inversión al valor actual total. Si el resultado es mayor que cero, entonces conviene invertir en el proyecto. Si es menor que cero, no conviene invertir en él. 683 3,169.8 Valor actual total En el caso de Valor la constructora F&F, aplicamos fórmula y obtenemos el actual neto = valor actual - la inversión. siguiente resultado: Valor actual neto = valor actual - inversión VAN VAN
=
3,169.8 - 3,000 =169.8
Como el VAN es positivo, los inversionistas ya saben que sí les conviene invertir en ese proyecto. Criterio de Inversión La decisión se adoptara al relacionar la TIR con la Tasa de Descuento (costo de oportunidad) exigida al proyecto, así tenemos: TIR < Tasa de Descuento se rechaza el proyecto TIR = Tasa de Descuento es indiferente TIR > Tasa de Descuento se acepta el proyecto La TIR y el VAN darán el mismo resultado en la sección de alternativas entre inversionistas simples, es decir que el VAN sea una función uniformemente decreciente del tipo de descuento (costo de oportunidad), como el caso que se presentó en el grafico precedente.
164
La TIR calculada en base al flujo de caja económico recibe el nombre de TIRE (Tasa Interna de Retorno Económica) y cuando se calcula en base al flujo de caja financiero recibe el nombre de TIRF (Tasa de Interna de Retorno Financiera).
Método de la Tasa Interna de Retorno – (TIR)
7.6.
Otra manera de ver si nuestro proyecto es rentable o no es a través del análisis de la TIR, que permite conocer el nivel de rentabilidad cuando el valor actual de los flujos de tesorería es igual a la inversión (es decir el VAN es igual a cero)
Por ejemplo si se invierte S/: 3,000, el valor actual de la suma de los montos que produce esa inversión (flujos de tesorería) deberá ser igual a S/: 3,000. La TIR es aquella tasa que iguala la inversión inicial con el valor actual de los flujos de tesorería. Se puede hallar usando la siguiente fórmula. Inversión = Valor Actual de los Flujos de Tesorería Si reemplazamos:
F1
Io =
(1 + TIR)
+
F2
Fn
+...+
(1 + TIR)
(1 + TIR)
Pasos a seguir: -
Construir un flujo de tesorería. Para el caso de F&F (Ejemplo del VAN),
es el siguiente: Inversión
Año 1
Año 2
Año 3
Año 4
-3,000
+1,000
+ 1,000
+ 1,000
+ 1,000
-
Igualar el valor actual de los flujos de tesorería con la inversión inicial y
hallar la TIR. Para ello, utilizamos la fórmula que hemos visto hace un momento. Pero donde va interés debemos colocar la TIR, que es la incógnita que debemos despejar. 1,000
1,000 +
(1 +TIR)
1,000 +
(1 +TIR)
1,000 +
(1 +TIR)
=
3,000
(1 +TIR)
165
Utilizando la técnica del tanteo, puedes otorgarle valores a cada TIR hasta obtener un resultado. También puedes emplear una calculadora financiera. El resultado es el siguiente: TIR = 12.58% Comparar la TIR con la tasa de costo de oportunidad (TCO) que habían fijado los inversionistas. Si la TIR es mayor, se ejecuta el proyecto; si es menor, se descarta.
7.6.1.
Periodo de Recuperación del Capital (PRC)
El inversionista muchas veces considera relevante evaluar cuanto tiempo se va a demorar en recuperar el capital invertido, especialmente en el caso de inversiones de alto riesgo. A mayor tiempo de recuperación será también mayor el tiempo que su capital estará expuesto al riesgo. Una limitación de este indicador radica en el hecho que solo analiza el flujo de caja hasta el periodo en el cual recupera el capital invertido, lo cual podría conducir a decisiones erróneas si se evalúa el proyecto utilizando solo esta herramienta. Veamos un ejemplo.
AÑOS
0
1
2
3
FLUJO 1
- 2000
1000
1000
3000
FLUJO 2
- 2000
1000
1000
5000
PRC 1 = 2 AÑOS PRC 2 = 2 AÑOS Nota: el saldo negativo del año 0 indica que el egreso ha sido mayor que el ingreso, por tratarse del periodo inicial evidentemente ese valor corresponde a la inversión inicial del proyecto. Aparentemente, seria indiferente para el inversionista cualquiera de los dos proyectos, en la medida que el PRC es igual en ambos casos. Pero, si vemos el flujo 2 mayor dicho valor, el VAN será también mayor y por lo tanto, según el criterio de inversión sería el seleccionado.
166
Una segunda limitación es que no considera el valor del dinero en el tiempo, lo cual podría ser subsanado en la medida que se utilicen para el cálculo del PRC flujos de tesorería descontados o actualizados. Aplicación El Periodo de Recupero de un Proyecto de Inversión, es el número de años que se necesitan para recuperar la inversión inicial de fondos. Resulta de dividir la inversión inicial sobre el promedio de los ingresos netos a producir.
Pueden darse dos casos:
Cuando los ingresos netos son iguales.
Cuando los ingresos netos son desiguales.
Caso a. Cuando los ingresos netos son iguales. Inversión Inicial (I.I Ingresos Netos durante cinco años (I.N) 0
1
2
= 18,000 = 5,600
3
4
5 Años
18,000
5,600
5,600
5,600
Inversión Inicial
5,600
5,600
18,000
Sabemos que:
= 3.2 años Ingresos Netos 1 año 0.2 años X = 2.4 meses
5,600 12 meses X
1 mes 0.4 meses
30 días X
X = 12 días
Respuesta: Significa que en 3 años, 2 meses y 12 días se recuperará la Inversión Inicial.
167
Caso b: Cuando los Ingresos Netos no son iguales
AÑO I.N
Inversión Inicial (I.I) = 18,000 Ingresos Netos durante cinco años 0
1
2
3
4
1
5
2 3 4 5
Años 4,
18,
6,
6,
4,
4,
4,000 6,000 6,000 4,000 4,000
Fórmula: I.I - .IsNs < II
El último año del I.N considerado en la sumatoria +
I.N que sigue al Correspondiente Al del último año Del I.N de la ..
Luego:
II= 18,000 ..IsNs < IN = 4,+ 6,+ 6, = 16,000
Entonces:
periodo
18,000 – 16,000
2 +
3
4,000 1 0.5
+3
= 3.5 años
4 12 meses X
X = 6 meses Respuesta: Significa que en 3 años, 6 meses se recuperará la inversión inicial.
7.7.
Estados financieros proyectados
7.7.1.
Estado de ganancias y pérdidas proyectado
La elaboración del Estado de ganancias y pérdidas tiene como objetivo la identificación del movimiento tributario de la empresa. Los ingresos y egresos se deberán registrar en el momento que se emiten las facturas o se decepciona estas, según corresponda. Por ejemplo una empresa que vende el 70% en efectivo y un 30% a los 60 días, pero para los efectos fiscales el ingreso se computa en un 100% en el momento de la facturación, es decir al inicio de la venta.
168
Se deberá considerar que los ingresos y egresos de un Estado de ganancias y pérdidas están referidos a su valor de venta, esto es sin estar afecto al IGV (Impuesto General a las Ventas), en el caso de los egresos como salarios se deberán considerar el neto, es decir, contabilizando los beneficios sociales e impuestos que la empresa retiene pero tiene que pagar al fisco. En el siguiente formato se presentara el Esquema del Estado de Pérdidas y Ganancias. Estado de Ganancias y Pérdidas al……………………
Ventas
xxx
Costo de ventas
(xxx)
Utilidad Bruta
xxx
Gastos Administrativos
(xxx)
Gastos de ventas
(xxx)
Utilidad Operativa
xxx
Gastos financieros
(xxx)
Otros ingresos
xxx
Otros egresos
(xxx)
Utilidad Antes de Impuestos
xxx
Impuestos Utilidad (pérdida) Neta
(xxx) xxx
169
Estado de ganancias y perdidas Ingresos: Son los ingresos generados por la venta de un bien o servicio. Se consideran las ventas al contado y las cobranzas efectuadas de las ventas al crédito.
1. Ingresos por Ventas Total Ingresos EGRESOS: 2. Compra de Materias Primas 2. Mano de Obra Directa 3. Costos Indirectos de Fabricación 4. Sub Total Costos de Producción Utilidad Bruta 5. Gastos de Administración 6. Gastos de Ventas Utilidad Operativa
7. Ingresos Financieros
Utilidad Bruta – Gastos de Administración – Gastos de Ventas Se consideran los intereses percibidos por el manejo de los fondos disponibles del proyecto, generalmente provenientes de operaciones en el sistema financiero.
Son ingresos generados por conceptos varios, tales como la venta de desechos, comisiones por servicios que eventualmente brinda la empresa, entre otros. Utilidad Antes de Utilidad operativa + Ingresos Financieros + Otros Intereses e Impuestos Ingresos Intereses del préstamo 8. Otros Ingresos
Utilidad Antes Impuestos Impuestos Utilidad Neta
de Utilidad antes de intereses e impuesto – intereses del préstamo Se calcula sobre la utilidad proyectada Utilidad Antes de Impuestos – Impuestos
170
7.7.2.
Balance General Proyectado
El Balance General está compuesto de dos grandes grupos: -
Los Activos, que dentro de las finanzas se les conoce como los recursos económicos de la empresa.
-
El Pasivo y el Patrimonio, que son los recursos financieros de la empresa. En otras palabras nos muestra cómo se está financiando la empresa o su estructura Deuda/Capital. La estructura del Balance General se muestra en el siguiente esquema:
Balance general al ……………………………..
Activo
Pasivo
Disponible Exigible Realizable Activo inmovilizado
Activos
Activo corriente 1. Disponible
2. Exigible
3. Realizable
Patrimonio
BALANCE GENERAL Los activos son todos aquellos bienes materiales o intangibles que la empresa posee y que han sido financiados por dos tipos de fuentes los pasivos y el patrimonio. Incluye las disponibilidades que la empresa posee, tales como el dinero en efectivo, que pueden ser utilizados como medio de pago por la empresa de manera inmediata. Representa el importe que les deben a la empresa por las ventas a sus clientes que se realicen durante el año. Incluye los bienes que tiene la empresa para la venta (productos terminados/ mercaderías), para la fabricación de sus productos (materias primas) y la mantenimiento de sus servicios (repuestos, materiales auxiliares, etc.).
171
Activo No Corriente 4. Inmuebles, Maquinarias y Representa el valor neto de los terrenos, edificios, Equipos Netos maquinarias, mobiliario, etc. De la empresa es decir su valor de adquisición menos la depreciación acumulada. Otros Activos 5. Activos Intangibles Netos Los activos intangibles están constituidos por todos los bienes inmateriales y servicios necesarios para la puesta en marcha del negocio. Total Activos Pasivos Los pasivos son recursos provistos por terceros Pasivo corriente 6. Deuda de Corto Plazo Incluir en este punto todos los préstamos bancarios de corto plazo tomados por la empresa, se debe considerar sobregiro, pagares prestamos, cartas de crédito de importación 7. Parte corriente de una Incluye la parte corriente (corto plazo) de las deudas deuda de largo plazo a largo plazo por préstamos, arrendamientos financieros, etc. 8. Cuentas por pagar Representa el total que la compañía le debe a sus comerciales acreedores por suministros e insumos. 9. Otros pasivos corrientes Detallar remuneraciones y participaciones de los trabajadores por pagar, incluye adelanto recibido de cliente, etc. Pasivo No Corriente 10. Deuda a largo plazo Incluir la parte no corriente de todas las deudas de largo plazo tomadas por la empresa. Se debe considerar préstamos, leasing, etc. En el patrimonio podemos encontrar dos fuentes Patrimonio clásicas el capital social y las utilidades. 11. Capital Social El capital social lo constituye el aporte de los accionistas. El capital social constituye una fuente de largo plazo. 12. Donaciones Representa el monto entregado por personas naturales o jurídicas de manera gratuita. 13. Utilidad del ejercicio 14. Utilidad Acumulada TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
Es el monto de utilidad obtenida durante el actual periodo Es la suma de las utilidades de los ejercicios anteriores al periodo actual. 6 + 7 + 8 + 9 + 10 + 11 + 12 + 13 + 14
172
8.
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
En las conclusiones se deberán presentar los aspectos más significativos de cada capítulo del proyecto, debiendo llegar finalmente a concluir si el proyecto es viable o no. Básicamente, a través del desarrollo de este módulo debe presentarse el sustento de los siguientes aspectos:
La viabilidad comercial.
La viabilidad legal y ambiental
La viabilidad técnica
La viabilidad financiera.
Asimismo, se debe evidenciar el conocimiento que se tiene del proyecto y mostrar las estrategias que se implementaran para incursionar con éxito en el mercado. Finalmente se deberá recomendar o no su ejecución. Pueden haber casos en los cuales no se llegue a una conclusión definitiva con relación a aspectos específicos del proyecto, pudiéndose recomendar la profundización en algunos de los temas estudiados.
9.
CONSIDERACIONES A TOMAR EN CUENTA PARA LA
ELABORACIÓN DE LOS PROYECTOS EMPRESARIALES33 -
Nombre de un Proyecto Empresarial El nombre que se asigne a un proyecto empresarial deberá cumplir con las
características siguientes: 1
Englobe y resume lo que se pretenda lograr con el proyecto.
2
Deberá responder a las preguntas. ¿Qué se va hacer?
Ejemplos:
Servicios de Desarrollo Empresarial para Mypes de la ciudad ZZZ
Mejoramiento de la productividad en la empresa de Confecciones XXX
Servicio de comercialización de Computadoras en el Distrito de San Pablo.
33
Andía, W (2007), Proyectos de Inversión, guía para su formulación y evaluación estratégica. El Saber Librería Editorial. Pág. 289
173
10.
CONTENIDOS MÍNIMOS PARA PRESENTAR EN UN PROYECTO DE INVERSIÓN I.
RESUMEN EJECUTIVO
En este resumen, se deberá presentar una síntesis del estudio que contemple los siguientes aspectos (se recomienda hacerlo una vez terminado el estudio) a. Nombre del proyecto b. Justificación c. Objetivo del proyecto d. Balance oferta y demanda de los bienes o servicios del Proyecto e. Descripción del servicio o producto f.
Inversión
g. Resultados de la evaluación económica financiera. II.
ASPECTOS GENERALES
a. Naturaleza: Identificar y clasificar al proyecto según sus características b. Área de Influencia y ubicación: El área de influencia es el ámbito geográfico en donde el proyecto influirá con sus operaciones. c. Unidad Ejecutora: Es la entidad que se encargará de poner operativo al proyecto. d. Justificación del Proyecto: Explicar la necesidad (oportunidad y/o problema que se presenta en la zona de influencia del proyecto e. Objetivos Objetivos del proyecto: Definir en forma clara lo que se propone lograr con la ejecución del proyecto Objetivos del Estudio: Se refiere a lo que se espera demostrar con el estudio f. Antecedentes Antecedentes Sistemáticos.- Son todos aquellos estudios que han sido realizados por terceros, que estén relacionados Antecedentes No Sistemáticos.- Son las opiniones de expertos sobre el tema del proyecto g. El Entorno macroeconómico Análisis Análisis Tendencial: aquí se identifica y describen en el tiempo las variables macros (económicas, sociales, tecnológicas, sectoriales, etc.) que influirán en forma positiva o negativa en el desarrollo del proyecto.
174
Análisis coyuntural: describir aquellos factores y/o variables cuya modificación en el corto plazo afecten al proyecto. h. Escenarios Son las condiciones que se presentarían en base al conjunto de estimaciones de las variables realizadas en base al punto anterior, en donde se evaluará la viabilidad del proyecto. III. ESTUDIO DE MERCADO 3.1
El mercado consumidor
Describir las características de las necesidades de los usuarios y estimar la demanda actual, luego proyectar la demanda a lo largo del horizonte de evaluación del proyecto, especificando los supuestos utilizados. 3.2
El mercado competidor
Describir el comportamiento y características de las empresas, la estructura competitiva, los tipos de competencia en la zona de influencia del proyecto. Calcular la oferta y estimarla en el horizonte de evaluación
3.3
El mercado proveedor
Describir la influencia y características de las entidades que suministrarán productos y/o servicios al proyecto. 3.4
Balance de la Oferta y Demanda
Comparar la demanda y oferta futura del producto o servicio identificado, además, detallar el mercado objetivo que se pretende satisfacer 3.5
Estrategias de Ingreso al Mercado
Una vez establecido el segmento de mercado en el que va actuar el proyecto, es imprescindible definir el conjunto de estrategias que se empleará con relación al producto, precio, promoción y distribución. IV. ESTUDIO TÉCNICO
4.1
Localización
Describir los factores a tomar en cuenta para determinar la localización del proyecto.
175
4.2
Tamaño
Describir los factores que influyen para determinar el tamaño del proyecto 4.3
Ingeniería del proyecto
Para aquellos proyectos que impliquen actividades de producción es necesario determinar el tipo de proceso a utilizar, los requerimientos de máquinas y equipos, la disposición del espacio 4.4
Organización del proyecto
Definir un esquema de organización y administración del negocio.
4.5
Aspectos legales
Precisar la forma legal de constitución de la empresa y el régimen tributario adecuado al negocio
V. ESTUDIO ECONÓMICO FINANCIERO 5.1
La Inversión del proyecto
Cuantificar monetariamente todos los requerimientos del proyecto.
5.2
Financiamiento
Una vez identificado la inversión que se requerirá, se debe definir la fuente de recursos que permita su ejecución, ya sea mediante aportes de socios o deuda. 5.3
Presupuestos
Construir el presupuesto de ingresos y egresos sobre la base del programa de actividades definidos en los puntos anteriores. 5.4
Construcción del Flujo de Caja
Construir el estados de Ganancias y Pérdidas, el Flujo de Caja Económico y luego el Financiero. 5.5
Evaluación
Determinar la viabilidad del proyecto, que será sustentando con los indicadores de rentabilidad, utilizando para ello distintos escenarios de estudio.
176
VI. Conclusiones y recomendaciones VII. Anexos Adjuntar toda información que permita verificar y/o sustentar los supuestos utilizados. Estructura para la presentación final del proyecto de inversión: 1.
Carátula
2.
Índice
3.
Agradecimiento (opcional)
4.
Presentación
I.
Resumen ejecutivo del proyecto.
II.
Información General
III.
Estudio de Mercado
Análisis de la oferta. Proyección de la oferta Análisis de la demanda. Proyección de la demanda Segmento de mercado Elaboración de las encuestas (tabulación, gráficas e interpretación) Conclusiones de la encuestas. Estrategias de marketing. Considerar las 4Ps del Mk.
IV.
Estudio Legal Personería jurídica de la empresa Constitución de la empresa. Gastos de constitución. Considerar implementos, registros y otros gastos de constitución
V.
Estudio Técnico Diagrama de proceso Maquinaria, equipo, herramientas a utilizar Mano de obra directa e indirecta a emplear. Tamaño del proyecto. Ranking de factores. Conclusiones del estudio
VI.
Estudio de Organización. Puestos de trabajo. Organigrama. Manual de organización y Funciones (MOF)
177
VII.
Estudio Ambiental Fundamentar si su proyecto colabora con el cuidado del medio ambiente y/o la salud de las personas.
VIII.
Estudio de costos y gastos Cuadro de costos del producto y/o servicio Considerar los costos: directos e indirectos, fijos y variables
IX.
Estudio de inversión y financiamiento. Cuadro de inversiones. Cuadro de financiamiento.
X.
Proyección de ingresos. Flujo de caja
XI.
Evaluación financiera Indicadores financieros: VAN, TIR, PR
XII.
Conclusiones y recomendaciones
178
RESUMEN En esta tercera unidad, se analizan los aspectos económicos financieros del proyecto de inversión. Un proyecto puede comprender el inicio de un nuevo negocio o su ampliación, el cual para implementarlo necesitará un local donde operar, maquinarias, equipos y otros elementos adicionales, todo esto conformará en términos monetarios el nivel de inversiones del proyecto. En primer lugar, se analiza la inversión total de un proyecto. Los desembolsos que se deben efectuar en la ejecución del proyecto se agrupan en dos rubros: Inversión fija y Capital de trabajo.
En seguida, de deberá definir la fuente de recursos que permita su ejecución. Las fuentes de financiamiento del proyecto pueden ser por recursos propios, a través de aportes del inversionista) si la empresa está funcionando las fuentes internas son principalmente las utilidades retenidas o las Reservas Legales). También es posible obtener financiamiento de fuentes externas al negocio por medio de préstamos, bonos y otras modalidades. Luego, se hacen cálculos relacionados con los ingresos que obtendrá el proyecto, ya sea por la venta del bien o servicio que constituye la actividad principal del proyecto. Ingresos por la venta de sub productos y/o desechos o por ingresos financieros. Es decir, se pone en práctica el flujo de caja que va a tener el proyecto de inversión. Además se consideran la elaboración del Estado de Pérdidas y Ganancias proyectado, el balance general proyectado, los principales indicadores financieros y contables, tales como: Valor Actual Neto (VAN), Tasa Interna de Retorno (TIR), Periodo de Recuperación del Capital (PRC) Finalmente, se propone algunas consideraciones que se deben tener en cuenta e la hora de elaborar proyectos empresariales, así como los contenidos mínimos que debe tener un proyecto de inversión al momento de su presentación.
179
AUTOEVALUACIÓN 1.
Está constituido por todos los bienes de capital que son indispensables para el funcionamiento del proyecto, entre estos activos se pueden mencionar los siguientes: Construcciones, maquinarias y herramientas, Terreno, Vehículos, etc. a. b. c. d.
2.
Activo intangible Activo tangible Capital de trabajo Activo corriente
El activo necesario para cubrir los egresos de la empresa cuando recién se inicia se denomina: a) b) c) d)
Activo intangible Activo tangible Capital de trabajo Activo fijo
3. Permitirá determinar aspectos tales como cuánto solicitar de préstamo y cómo debe ser desembolsado para generar menores gastos en interés. a) b) c) d)
Programa de inversiones Programa de préstamos Programa de financiamiento Todas las anteriores
4. Tiene como característica que entre los rubros componentes no incluye los ingresos y egresos de efectivo vinculado al financiamiento de la inversión por terceros (préstamo, cuota de pago), es decir, se asume que la inversión ha sido financiada totalmente con recursos propios. a. Flujo de Caja Financiero b. Flujo de Caja Económico c. Flujo de Caja d. Flujo de Caja Proyectado 5. Entre sus componentes incluyen los ingresos y egresos de efectivo vinculados al financiamiento de la inversión por terceros (préstamo, amortización, intereses y el efecto tributario del interés).Señale la relación correspondiente: a. Flujo de Caja Financiero b. Flujo de Caja Económico c. Flujo de Caja d. Flujo de Caja Proyectado
180
6. Señale la relación correspondiente: ) Valor presente de la inversión y los flujos de caja netos ) Asigna un valor en cualquier momento del horizonte b) Tasa de descuento temporal de proyección c) VAN ( ) En esta etapa solo se pagan los intereses ( ) Evalúa la conveniencia económica de un proyecto de d) Valor Residual inversión. 7. Colocar en el paréntesis la letra V o F si la expresión es verdadera o falsa : a)
Período de gracia
( (
a) Será conveniente invertir en el proyecto que presente un VAN > 0………… ( ) b) En el caso que existen varios proyectos alternativos con VAN > 0, entonces se invertirá en aquel presente un menor VAN….………………………………….( ) c) Cuando la TIR es igual a la Tasa de Descuento, entonces se es indiferente a la realización de un proyecto …………………………………………………. .. …( ) d) Cuando la TIR es menor a la tasa de descuento, entonces se rechaza el proyecto……………………………………………………………………………..( ) 8.
Respecto a la siguiente expresión: “El inversionista muchas veces considera relevante evaluar cuánto tiempo se va a demorar en recuperar el capital invertido, especialmente en el caso de inversiones de alto riesgo. A mayor tiempo de recuperación será también mayor el tiempo que su capital estará expuesto al riesgo.”, usted está:
a) De acuerdo b) En desacuerdo 9.
El Balance General determina la estructura financiera y de inversiones de una empresa a) Falso b) Verdadero
10. El costo y gasto fijo es aquel que se mantiene constante ante cambios en el nivel de producción; es decir, que ante aumentos o disminuciones en el número de unidades fabricadas estos costos y gastos se mantienen iguales a) Falso b) Verdadero
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SOLUCIONARIO DE LA AUTOEVALUACIÓN
1. b 2. c 3. c 4. b 5. a 6. c - d - a – b 7. V-F-V-V 8. a 9. b 10. b
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REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS
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Cooperación Técnica del BID-ATN/ME-7138-PE: Manual para la Formulación y Evaluación de Proyectos de Inversión. Lima-Perú. Fundación Creer para crear. 2000.
SAPAG, N (2000).: “Preparación y Evaluación de Proyectos” Edit. Mc.Graw Hill
BELTRAN, A. (2001): “Evaluación Privada de Proyectos” Centro de Investigación de la Universidad del Pacífico (CIUP).
Biblioteca Virtual Flórez, J (2010) Proyectos de inversión para las PYME. Editorial: Ecoe Ediciones. Colombia. Sosa, M (2007). Fundamentos teórico-metodológicos para la evaluación económico-financiera de proyectos de inversión. El Cid Editor. Argentina.
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