INGENIERÍA ECONÓMICA
S E S IÓ IÓN N VIII VI II B E NEFICIO COSTO Y E CONO CONOM MÍA DEL SE CTO CTOR R PÚBLICO Docente: Marco A. Díaz
OBJETIVO • Comprender los proyectos del sector público y
seleccionar la mejor opción por medio del análisis beneficio/ costo incremental.
PR OYE CTOS DEL S E CTOR PÚB LICO •
Un proyecto del sector público es un producto, servicio o sistema usado, financiado y poseído por los ciudadanos de cualquier nivel gubernamental. Los proyectos del sector publico tienen como objetivo principal proveer servicios a la ciudadanía en busca del bienestar público y no de ganancias. Las áreas como salud publica, seguridad, transporte, bienestar económico y servicios públicos abarcan una gran cantidad de alternativas que requieren análisis de ingeniería económica.
Figura. Edificio del Banco de la Nación, Lima, 2016
A LG UNOS E J E MPLOS • • • • • • • • • • • • •
Hospitales y clínicas Proyectos de desarrollo económico Parques y centros de recreación Escuelas: primarias, secundarias, institutos comunitarios, universidades Centros de convenciones Servicios: agua, electricidad, gas, alcantarillado y limpieza Centros deportivos Transporte: autopistas, puentes, conducciones de agua Policía y bomberos Vivienda publica Juzgados y prisiones Atención de emergencias Programas de ayuda alimentaria y para vivienda
DIFERENCIAS
Distribuidas a lo largo de varios años; algunos ejemplos son carreteras, servicios de transporte publico, aeropuertos y sistemas de control de inundaciones.
CA R ACTER ISTICA: E S TIMACIÓN DE VIDA
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Las vidas largas de los proyectos públicos con frecuencia promueven el método del costo capitalizado, donde el infinito se utiliza para n, y los costos anuales se calculan con la formula A = P(i). Al crecer n, sobre todo mas de 30 años, se reducen las diferencias con el valor A calculado. Por ejemplo, a una i = 7%, habrá una diferencia muy pequeña a los 30 y 50 anos, porque ( A/P,7%,30) = 0.08059 y (A/P,7%,50) = 0.07246.
CA R AC TE R ISTICA : FLUJ O DE E FE CTIVO ANUAL E STIMADO
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Los proyectos del sector publico (también llamados de propiedad publica) no generan ganancias; poseen costos pagados por el organismo gubernamental indicado y benefician a la ciudadanía. Sin embargo, los proyectos del sector publico a menudo generan consecuencias indeseables, como lo manifiestan algunos sectores de la población. Son dichas consecuencias las que originan controversia publica entre los proyectos. El análisis económico debe considerar tales consecuencias en términos económicos a un grado que sea posible estimar (en el análisis del sector privado, las consecuencias indeseables con frecuencia no se toman en cuenta o se consideran costos.) Para realizar un análisis económico de beneficio/costo de las alternativas publicas, si acaso se consideran los costos (inicial y anual) los beneficios y los contrabeneficios, deben estimarse con tanta exactitud como sea posible en unidades
COSTOS , B E NEFICIOS , CONTR AB E NEFICIOS
CA R ACTER ISTICA: FINANCIAMIENTO
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El capital para financiar proyectos del sector publico se obtiene sobre todo de impuestos, bonos y pago de derechos. Los impuestos se recaudan de los propietarios: los ciudadanos (por ejemplo, los impuestos nacionales a la gasolina para carreteras provienen de todos los consumidores de gasolina, y los costos del cuidado de la salud se pagan con las pagos de seguros). Este también es el caso del pago de derechos, como las cuotas de peaje en carreteras. Los prestamistas de la iniciativa privada llegan a dar financiamiento. También los filantropos ofrecen fondos para museos, monumentos, parques y áreas verdes por medio de donaciones.
CAR ACTER ISTICA: TAS A DE INTE R ES
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Como muchos de los métodos de financiamiento para proyectos del sector publico se clasifican de bajo interés, la tasa de interés casi siempre será mas baja que para las alternativas del sector privado. Los organismos gubernamentales están exentos de los impuestos que imponen los organismos de mas alto nivel. Por ejemplo, los proyectos municipales no tienen que pagar impuestos estatales. (Las corporaciones privadas y los ciudadanos si tienen que pagar impuestos.) Muchos prestamos tienen intereses bajos. Esto da como resultado tasas de interés de 4 a 8%. Es frecuente que un organismo gubernamental establezca que todos los proyectos se evalúen con una tasa especifica. La determinación de la tasa de interés para una evaluación del sector publico es tan importante como la determinación de la TMAR en el análisis del sector privado. La tasa de interés del sector publico se denota con i; sin embargo, también se le denomina con otros nombres para distinguirla de la tasa del sector privado. Los términos mas comunes son tasa
CAR ACTER ISTICA: CR ITE R IO DE ELE CCIÓN DE ALTER NATIVAS
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Las múltiples categorías de usuarios, intereses económicos y no económicos, grupos políticos y de ciudadanos dificultan la elección de una opción sobre otra en la economía del sector publico. Rara vez es posible elegir una opción con un criterio como el VP o la TR como único fundamento. Es importante describir y especificar el criterio y el método de elección antes del análisis. Esto ayuda a determinar la perspectiva o el punto de vista al realizar la evaluación. A continuación se examina el punto de vista. Con frecuencia se organizan asambleas publicas y debates sobre proyectos del sector publico para complacer los diversos intereses de los ciudadanos (propietarios). Los funcionarios electos a menudo contribuyen a la elección de la opción, en especial cuando los votantes, urbanistas, ambientalistas y otros ejercen presión. El proceso de selecci ón no
PR OYEC TOS A ANALIZAR FEC HA DE E NTR EG A: 01 DE NOVIE MB R E
1. 2. 3. 4. 5. 6. 7.
Aeropuerto Jorge Chávez (ampliación) Aeropuerto de Chincheros Metro de Lima (Ampliación) Infraestructura Panamericana Construcción del Gaseoducto Sur Línea Amarilla (ex Vía Parque Rímac) Museo Arqueológico
PROYECTO
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GRUPO
PR OYEC TOS A ANALIZAR FEC HA DE E NTR EG A: 01 DE NOVIE MB R E
1. 2. 3. 4. 5. 6. 7.
Aeropuerto Jorge Chávez (ampliación) Aeropuerto de Chincheros Metro de Lima (Ampliación) Infraestructura Panamericana Construcción del Gaseoducto Sur Línea Amarilla (ex Via Parque Rimac) Museo Arqueológico
PROYECTO
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GRUPO
PR OPÓSITOS DE PR OYE CTO
A NÁ LIS IS B E NE FIC IO / C OS TO DE UN S OL O PR OY E C TO • •
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La razón beneficio/costo se considera el método de análisis fundamental para proyectos del sector publico. Existen diversas variaciones de la razón B/C; sin embargo, el enfoque fundamental es el mismo: todos los cálculos de costos y beneficios deben convertirse a una unidad monetaria de equivalencia común (VP, VA o VF) con la tasa de descuento (tasa de interés). La razón convencional B/C se calcula de la siguiente manera:
Si el valor B/C es igual o esta muy cerca de 1.0, los factores no económicos ayudaran a tomar la decisión de la mejor opción.
R AZÓN B E NEFIC IO COS TO CONVE NCIONAL
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Los contrabeneficios se restan de los beneficios y no se agregan a los costos. El valor B/C variaría de manera considerable si los contrabeneficios se consideraran costos. Por ejemplo, si el VP de beneficios positivos, contrabeneficios y costos se representan con 10, 8 y 5, respectivamente, el procedimiento correcto da como resultado B/C = (10 − 8)/5 = 0.40.
R AZÓN BE NEFICIO COS TO MODIFICADA •
La razón B/C modificada incluye todas las estimaciones propias del proyecto una vez en operación. Los costos de mantenimiento y operación (OyM) se colocan en el numerador y se tratan de forma similar a los contrabeneficios. El denominador solo incluye el costo de la inversión inicial. Una vez expresadas todas las cantidades en términos de VP, VA o VF, la razón B/C modificada se calcula como
EJEMPLO 1. En el pasado, la Fundacion FriendsWorld asigno muchos fondos para mejorar las condiciones de vida y salud de los habitantes de países devastados por la guerra y la pobreza. En cierta propuesta para el consejo de directores de la fundación para construir un nuevo hospital y complejo medico en un país pobre de América del Sur, la directora del proyecto realizo algunas estimaciones; las hizo, afirma, de forma que no ejerzan ningún efecto negativo en la tierra agrícola o áreas de vivienda de la ciudadanía.
•Con los métodos de
la relación B/C convencional y modificada, determine si la propuesta de intervención se justifica económicamente para un periodo de estudio de 10 años. •La tasa de descuento de la fundación es de 6% anual.
EJEMPLO – S OLUCIÓN Primero se calcula el VA de cada parámetro durante 10 anos. En unidades de $1 millón,
El análisis B/C convencional aplica la ecuación
El análisis B/C modificado aplica la ecuación La propuesta no se justifica economicamente porque ambas mediciones son menores que 1.0. Si se utilizan los contrabeneficios estimados en $0.1 millones anuales, las mediciones aumentan un poco pero no lo sufi-
B /C DE UN PR OYE CTO DEL S E CTOR PUBLICO Y OTR O DE L SE CTOR PRIVADO
Donde: • Índice de rentabilidad (IR) con que se evalúan los proyectos de ingresos en el sector publico o privado. Para los años t = 1, 2, …, n, •
VP del FNE: Valor presente del Flujo neto de efectivo.
La
medición del IR del valor cuantifica lo máximo que se obtiene por cada dólar (sol, euro, yen, etc.) de inversión. Es decir, el resultado esta en unidades de VP por VP del dinero invertido al principio. Esta es una medida de la “utilidad por dolar ”. Cuando se emplean para un proyecto del sector privado, los contrabeneficios por lo general se omiten, mientras que para un proyecto publico deben estimarse e incluirse en la versión
B /C DE UN PR OYE CTO DEL S E CTOR PUBLICO Y OTR O DE L S E CTOR PR IVA DO
E J E MPLO 2 El Directorio para el Transporte de la ciudad estudia asociarse con la empresa Young Construction en un contrato para una nueva autopista de cuota de 22.51 kilometros en el area suburbana de Lima. El diseño incluye tres corredores de comercio al menudeo de cuatro kilometros de longitud en ambos lados de la carretera. Se espera que la construcción tarde cinco años, con un costo promedio de $3.91 millones por kilometro. La tasa de descuento es 4% anual, y el periodo de estudio, de 30 años. Evalúe la economía de la propuesta con la relación a) B/C modificada desde el punto de vista del estado de Georgia y b) El índice de rentabilidad desde el punto de vista de la empresa Young, en el cual no se incluyen los contrabeneficios. •
EJ EMPLO 2
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Para empezar, deben calcularse los montos del VP en el año 0 del modo usual con lápiz y papel, calculadora o con hoja de calculo. Si se introducen en una hoja de calculo las cifras estimadas de los 30 años y se aplican funciones VPN con 4%, se obtienen los resultados en unidades de $1 millón. Todos los valores son positivos debido a la convención de signos para la relación B/C y las mediciones del IR.
E J E MPLO 2 a) Desde el punto de vista del publico, el estado aplicara la ecuación.
La carretera de cuota propuesta no es económicamente aceptable, porque B/C < 1.0. b) Desde el punto de vista de la empresa Young Construction, se aplica la ecuación:
Es evidente que sin los contrabeneficios la propuesta se justifica, pues IR > 1.0. El punto de vista privado del proyecto pronostica que cada sol invertido devolverá un equivalente de S/. 1.95 durante 30 años con una tasa de descuento de 4% anual.
TA R E A S E S IÓN 08 – E NTR E G A DIA : 25 / 10 1.
Identifique los siguientes flujos de efectivo como beneficio, contrabeneficio o costo. a) Perdida de ingresos de negocios locales por una nueva autopista; b) Menor tiempo de recorrido gracias a un libramiento; c) Ingreso anual de $400 000 para los negocios locales debido al turismo generado por un
parque nacional; d) Costo de los peces de un criadero para repoblar un lago en el parque estatal; e) Menor desgaste de llantas por superficies mas lisas en las carreteras; f) Disminución del valor de propiedades por el cierre de un laboratorio de investigaciones del
gobierno; g) Sobrepoblacion escolar por expansión de una base militar; h) Ingreso a los hoteles de la localidad por un fi n de semana largo
2.
Se espera que el costo de clasificar y extender grava en un camino rural sea de $300 000. El camino tendrá que recibir mantenimiento con un costo de $25 000 anuales. Aunque la nueva vía no es muy suave, permite el acceso a una zona a la que antes solo podía llegarse con vehículos de uso rudo. El acceso mejorado genero un aumento de 150% del valor de las propiedades a lo largo del camino. Si el valor comercial anterior de una propiedad era de $900 000, calcule la relación B/C con una tasa de interés de 6% anual y un periodo de estudio de 20 anos.
3. A partir de las estimaciones siguientes, determine la razón B/C para un proyecto de 20 anos de vida. Use una tasa de interes de 8% anual.
